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BlackRock Global Funds - World Gold Fund Natural Resources Team, London März 2016 NUR FÜR VERTRIEBSPARTNER © 2016 BlackRock, Inc. Alle Rechte vorbehalten RSM-3640
BlackRock Global Funds -World Gold Fund
Natural Resources Team, London
März 2016
NUR FÜR VERTRIEBSPARTNER © 2016 BlackRock, Inc. Alle Rechte vorbehalten
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CPI - All items ECB Target Recession
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Makroökonomische Ausgangslage
Schwäche in der Eurozone BREXIT
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Sep-2015 Okt-2015 Nov-2015 Dez-2015 Jan-2016 Feb-2016
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Leave (bookmakers) Remain (bookmakers)Leave (polls) Remain (polls)
Quelle: Links: Datastream, März 2016. Rechts: BlackRock Investment Institute, Morgan Stanley, Betfair and NatCen Social Research, Februar 2016. Notiz : Die Umfragewerte = pollsstellen den Durchschnittswert der 6 letzten Umfragen für die Ereignisse „Bleiben oder Austritt“ des EU Referendums dar.
Wahrscheinlichkeit dass Trump Kandidat der Republikaner wird
Unruhen in Deutschland
� 74% Wahrscheinlichkeit dass Trump Kandidat der Republikaner wird
� 31% Wahrscheinlichkeit dass Republikaner die Wahl g ewinnen
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Zinsen und Renditen: Opportunitätskosten für das Halten von Gold
Zentralbankzinsen Renditen sicherer Staatsanleihen mit 2 Jahren Laufze it
Goldpreis in verschiedenen Währungen
Quelle: Thomson Reuters Datastream, Januar 2016.
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US-Dollar Euro Australischer Dollar
Japanischer Yen Brasilianischer Real Kanadischer Dollar
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In 2016 flüchten Anleger in Gold als ‘Sicherer Hafe n’ Investment
Quelle: Datastream, Stand 4. März 2016.
Gold zeigt Outperformance während Marktkorrekturen
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S&P 500 - LHS Gold - RHS
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Quelle: BMO, Februar 2016.
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GDX US Equity GDXJ US Equity Gold
GDX US Equity Beta im Vergleich zum Gold Preis FTSE Gold Mines Index 2016 Performance
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Gold price FTSE Gold Mines Index
Quelle: Datastream, 4. März 2016.
Beta’s Rückkehr
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Gold Nachfrage Trends
Physikalische Gold ETFs – monatliche Nettozuflüsse s ind positiv
US Gold Eagle Käufe
Unterstützende Nachfrage von Zentralbanken Gold wird als ‘Sicherer Hafen’ im Westen betrachtet
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Netto Gold Zukäufe von Zentralbanken
Quelle: Oben-links und unten-rechts: Scotiabank, März 2016. Oben-rechts: www.usmint.gov , Februar 2016. Unten-links: World Gold Council, end Dezember 2015.
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Shanghai premium / discount to the gold price
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Gold Angebot Trends
Gesamtes Globales Gold Angebot Reserven reduzieren sich
Produktion könnte Hoch erreicht haben Kürzung der Investitionsausgaben (Capex)
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Reserves (Moz)
694 748 808 864 977 1,091 1,126 1,048 1,014 TBC
Grade (g/t) 1.6 1.39 1.29 1.26 1.16 1.13 1.1 1.11 1.1 TBC
Production (Koz)
41,138 39,968 39,433 39,983 43,676 45,606 45,283 48,370 50,472 TBC
Reserves Life
16.9 18.7 20.4 21.5 22.3 23.9 24.8 21.6 20 TBC
Quelle: Oben-links : GFMS, März 2016. Oben-rechts: Petra Capital, Februar 2016. Unten-links: Goldcorp Global Metals and Mining Conference presentation, Februar 2016.Oben-rechts: BMO, März 2016 – based on BMO Gold Coverage.
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Mine Production Scrap Net Hedging Supply
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Free Cash Flow verbessert sich
Operating Free Cash Flow bei $1,100/ Unze
Quelle: RBC Capital Markets Schätzungen, Firmen Berichte, Bloomberg, März 2016.
Operating Free Cash Flow bei $1,200/ Unze
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BlackRock Global Funds - World Gold Fund - Wertentwic klung
Quelle: BlackRock. Netto-Performance auf der Basis von Ausgabe- zu Ausgabepreisen in USD bei Wiederanlage der Erträge. Verwaltetes Vermögen und Performance per 29.02.2016 auf Nettoinventarwert-Basis. Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist kein verl ässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklun g und sollte nicht als alleiniges Kriterium für die Auswahl eines Produkts herangezogen werden. Es können zusätzliche Kosten entstehen, die den potentiellen Wertzuwachs mindern können.
USD Feb 2016Seit
Jahresbeginn2016
2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005 2004
BGF World Gold Fund
30,5 30.7 -21,9 -5,2 -48,1 -8,2 -17,9 36,0 48,5 -34,4 33,6 27,5 31,1 -6,2
FTSE Gold Mines Index
34,4 45,5 -21.4 -15,2 -53,2 -15,4 -15,9 29,0 29,6 -19,9 21,1 12,6 27,8 -6,9
Gold Bullion 10,4 16,1 -10,5 -1,8 -27,3 5,6 11,1 29,4 27,1 3,1 31,8 23,8 17,0 5,0
9NUR FÜR VERTRIEBSPARTNER © 2016 BlackRock, Inc. Alle Rechte vorbehalten
Auflegungsdatum
Dezember 1994
Struktur
Offener SICAV
Fondsmanager
Evy Hambro / Tom Holl
Fondsvolumen
3,3 MRD USD
Rating
Gold Rating – Morningstar OBSR
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BGF World Gold Fund FTSE Gold Mines Index
BlackRock Global Funds - World Gold Fund - Top Ten Ho ldings
Aktie % des Fonds Region Rohstoff
Randgold Resources 8,9% Afrika Gold
Newcrest Mining 7,5% Australien/PNG Gold
Franco-Nevada 6,2% Global Gold
Fresnillo 5,1% Lateinamerika Silber/Gold
Anglogold Ashanti 5,0% Südafrika Gold
Goldcorp 4,5% Global Gold
Agnico-Eagle 4,4% Nordamerika Gold
Barrick 4,3% Global Gold
Newmont 4,2% Global Gold
Silver Wheaton 3,9% Global Silber
Total 53,9%
Anzahl der Einzeltitel: 47
Quelle: BlackRock, intern, Stand: 29.02.2016. Nur zur Veranschaulichung und vorbehaltlich etwaiger Änderungen. Der Bezug auf die Unternehmen in dieser Präsentation dient nur der Veranschaulichung der Anlagestrategie und sollte nicht als Anlageberatung oder Anlageempfehlung für diese Unternehmen missverstanden werden. Positionen gelten zum angegebenenStand und können sich jederzeit ändern.
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� BGF World Gold Fund -Der Fonds investiert zu einem großen Teil in Werte, die auf eine Fremdwährung lauten; daher werden sich Änderungen des jeweils zutreffenden Wechselkurses auf den Wert der Fondsanteile auswirken. Der Fonds wird Anlagen in einer begrenzten Anzahl von Marktsektoren tätigen. Verglichen mit Investitionen, die das Anlagerisiko durch Engagements in eine Vielzahl von Sektoren streuen, können Preisschwankungen sich stärker auf den Gesamtwert des Fonds auswirken. Der Fonds investiert in möglicherweise weniger entwickelte Volkswirtschaften und Märkte. Verglichen mit etablierteren Volkswirtschaften kann der Wert der Anlagen bedingt durch höhere Unsicherheit über die Funktionsfähigkeit dieser Märkte größeren Schwankungen unterliegen. Der Fonds legt üblicherweise in Anteile kleinerer Unternehmen an, die schwerer einschätzbar und weniger liquide sein können, als dies bei Anteilen größerer Unternehmen der Fall ist. Der Fonds investiert nicht in physisches Gold oder Edelmetalle. Vergangene Wertentwicklung, Simulationen oder Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für künftige Wertentwicklung und sollten keinesfalls die einzige Erwägungsgrundlage für die Auswahl eines Produktes sein. Sowohl die Höhe der Steuer als auch ihre Berechnungsgrundlage können sich in der Zukunft ändern, beide sind außerdem abhängig von den persönlichen Verhältnissen des Anlegers. Eine Finanzanlage ist typischerweise mit gewissen Risiken verbunden. Der Wert einer Anlage sowie das hieraus bezogene Einkommen kann Schwankungen unterliegen und ist nicht garantiert. Es besteht die Möglichkeit, dass der Anleger nicht die gesamte investierte Summe zurückerhält.
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