Aktiv und Passiv in einer Lösung -

Modellportfolien mit iShares

Robert Gebert / BlackRock, ETF-Produktspezialist

Mai 2017

NUR FÜR VERTRIEBSPARTNER | EMEAIS-5467

ETFs - Produkt oder Innovation?

…hin zu einer globalen Transformation

Von der Erfindung einer neuen Technologie… (1956)

NUR FÜR VERTRIEBSPARTNER | EMEAIS-5467 2

Interessante Fakten zu ETFs

Quelle: BlackRock ETP Landscape per März 2017, * fondsprofessionell.de „Rasantes Wachstum: Zahlen & Faktien zum ETF-Markt“ vom 16.10.2015. **EXTRA Magazin, per Januar

2015, ***Handelsblatt.com; „450 Milliarden Dollar und keiner kennt ihn“, 21. August 2016.

Über 85% der Investoren sind

institutionelle Anleger*

4der 10 meist gehandelten

Wertpapiere sind ETFs**

Der größte Fonds der Welt ist ein ETF mit

einem Volumen von

> 450 Mrd USD***

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NUR FÜR VERTRIEBSPARTNER 3

Einzeltitel- oder Index-Selektion?

Quelle: Morningstar, Jahresdaten, ohne Gebühren per Ende Dezember 2016.

Wertentwicklung wurde anhand von Morningstar berechet. Für jeden Fonds wurde die Hauptanteilsklasse mit der im Prospekt aufgeführten Benchmark verwendet.

NUR FÜR VERTRIEBSPARTNER 4

ETFs im Portfolioeinsatz

Portfolio-

KonstruktionAsset Allokation

Wertpapier- und

Managerselektion

(vs. Index)

Quellen: BlackRock Investment Institute

NUR FÜR VERTRIEBSPARTNER | EMEAIS-5467

TRANSPARENTE, REGELBASIERTE BÜNDELUNG (INDEXING)

AKTIVE-STEUERUNG

5

Vom Einzelbaustein zur kompletten Anlagelösung –

BlackRock als umfassender Anbieter

BlackRock Risk Management

BlackRock Technology Plattform (Aladdin®)

BLACKROCK SPEZIALFONDS

ETFS & INDEXFONDSPORTFOLIO SOLUTIONS

BLACKROCK INVESTMENTFONDS

β α

Quelle: BlackRock, März 2017. *BlackRock Strategic Funds (BSF) Managed Index Portfolios

NUR FÜR VERTRIEBSPARTNER 6

Firmeneigene Handels- und Risikoplattform Aladdin®

als Grundlage für den quantitativen Investmentprozess

NUR FÜR PROFESSIONELLE KUNDEN / QUALIFIZIERTE ANLEGER – EMEAIS-4938 7

Risiko verwalten, nicht vermeiden

Aladdin® umfasst den kompletten Anlagekreislauf

Quelle: BlackRock, März 2017.

Wieso Multi-Asset?

Quelle: BlackRock/Bloomberg. Performance bis 31 Dezember 2016. MSCI World Local Currency Total Return Index (Globale Aktien), S&P 500 $ Total Return Index (US Aktien), MSCI

Emerging Markets Local Currency Total Return Index (Schwellenländer Aktien), BarCap Global Sovereign Bond Total Return Hedged to USD Index (Globale Staatsanliehen), BarCap

Global Corporate Bonds TR Hedged to USD Index (Globale IG Anleihen), BarCap Global High Yield TR Hedged to USD Index (Globale High Yield Anleihen), FTSE EPRA/NAREIT Total

Return Index (Immobilien), Bloomberg Commodity Total Return Index (Rohstoffe), Dow Jones Credit Suisse Hedge Fund Index (Hedge Funds), US 3M $ LIBOR (Cash).

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2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Immobilien

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Globale Staats-

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Schwellen-

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ImmobilienGlobale Staats-

anleihenImmobilien US Aktien Immobilien Globale Aktien

Globale High

Yield Anleihen

42% 33% 9% 62% 20% 5% 29% 32% 16% 2% 16%

Schwellen-

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Yield AnleihenRohstoffe

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Yield AnleihenGlobale Aktien US Aktien US Aktien US Aktien

28% 16% 3% 58% 17% 5% 19% 29% 14% 1% 12%

US Aktien Hedge FundsGlobale IG

AnleihenImmobilien

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Yield Anleihen

Globale High

Yield Anleihen

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Aktien

Hedge Funds Globale AktienGlobale Staats-

anleihenRohstoffe

16% 13% -5% 38% 15% 4% 17% 10% 10% 1% 12%

Globale Aktien Cash Hedge Funds US Aktien US Aktien US Aktien US AktienGlobale High

Yield Anleihen

Globale Staats-

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16% 6% -19% 26% 15% 2% 16% 6% 8% 0% 10%

Hedge Funds US AktienGlobale High

Yield AnleihenGlobale Aktien

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Aktien

Cash Globale Aktien ImmobilienGlobale IG

AnleihenImmobilien Globale Aktien

14% 5% -25% 26% 14% 0% 16% 4% 8% 0% 9%

Globale High

Yield Anleihen

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anleihenRohstoffe Rohstoffe Hedge Funds Hedge Funds

Globale IG

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Globale IG

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Cash Globale Aktien US Aktien Hedge Funds Globale Aktien Globale Aktien Hedge Funds Cash Hedge FundsGlobale High

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5% 5% -37% 19% 10% -5% 8% 0% 4% -1% 5%

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Globale High

Yield AnleihenHedge Funds

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Hedge Funds

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Rohstoffe Immobilien Immobilien Cash Cash Rohstoffe Rohstoffe Rohstoffe Rohstoffe Rohstoffe Cash

2% -7% -48% 1% 0% -13% -1% -10% -17% -25% 1%

Wieso Multi-Asset?

Quelle: BlackRock/Bloomberg. Performance bis 31 Dezember 2016. MSCI World Local Currency Total Return Index (Globale Aktien), S&P 500 $ Total Return Index (US Aktien), MSCI

Emerging Markets Local Currency Total Return Index (Schwellenländer Aktien), BarCap Global Sovereign Bond Total Return Hedged to USD Index (Globale Staatsanliehen), BarCap

Global Corporate Bonds TR Hedged to USD Index (Globale IG Anleihen), BarCap Global High Yield TR Hedged to USD Index (Globale High Yield Anleihen), FTSE EPRA/NAREIT Total

Return Index (Immobilien), Bloomberg Commodity Total Return Index (Rohstoffe), Dow Jones Credit Suisse Hedge Fund Index (Hedge Funds), US 3M $ LIBOR (Cash).

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2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Immobilien

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ImmobilienGlobale Staats-

anleihenImmobilien US Aktien Immobilien Globale Aktien

Globale High

Yield Anleihen

42% 33% 9% 62% 20% 5% 29% 32% 16% 2% 16%

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Rohstoffe CashGlobale High

Yield AnleihenRohstoffe

Globale IG

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Yield AnleihenGlobale Aktien US Aktien US Aktien US Aktien

28% 16% 3% 58% 17% 5% 19% 29% 14% 1% 12%

US Aktien Hedge FundsGlobale IG

AnleihenImmobilien

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Hedge Funds Globale AktienGlobale Staats-

anleihenRohstoffe

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Globale Aktien Cash Hedge Funds US Aktien US Aktien US Aktien US AktienGlobale High

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Hedge Funds US AktienGlobale High

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Globale High

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anleihenRohstoffe Rohstoffe Hedge Funds Hedge Funds

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Cash Globale Aktien US Aktien Hedge Funds Globale Aktien Globale Aktien Hedge Funds Cash Hedge FundsGlobale High

Yield AnleihenImmobilien

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Hedge Funds

2% 2% -46% 3% 5% -13% 0% -1% 0% -6% 1%

Rohstoffe Immobilien Immobilien Cash Cash Rohstoffe Rohstoffe Rohstoffe Rohstoffe Rohstoffe Cash

2% -7% -48% 1% 0% -13% -1% -10% -17% -25% 1%

BlackRock Modellportfolien – Aktuelle Allokation

Quelle: BlackRock, Stand: 31.12.2016.

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Anleihen 67.4% 54.9% 35.9% 25.2% 13.1%

DE000A0Q4RZ9 iShares eb.rexx® Money Market UCITS ETF (DE) 18.4% 13.6% 10.5% 6.7% -

DE0006289465 iShares eb.rexx® Government Germany UCITS ETF (DE) 18.0% 14.0% 9.7% 8.5% 5.0%

IE00B3FH7618 iShares € Government Bond 0-1yr UCITS ETF 14.3% 12.4% - - -

IE00B4WXJJ64 iShares Core € Government Bond UCITS ETF 10.7% 7.5% 7.1% 10.0% 5.1%

IE00BSKRJX20 iShares € Government Bond 20yr Target Duration UCITS ETF - - - - 3.0%

IE0032523478 iShares € Corporate Bond Large Cap UCITS ETF - - 4.9% - -

IE00B6X2VY59 iShares € Corporate Bond Interest Rate Hedged UCITS ETF 6.0% - - - -

IE00B4PY7Y77 iShares $ High Yield Corporate Bond UCITS ETF - 3.7% 3.7% - -

IE00B9M6RS56 iShares J. P. Morgan $ EM Bond EUR Hedged UCITS ETF (Dist) - 3.7% - - -

Aktien Industrieländer 28.6% 38.1% 55.4% 61.3% 71.2%

IE00B1YZSC51 iShares MSCI Europe UCITS ETF (Dist) - - 11.0% 12.0% 12.8%

IE00B0M62S72 iShares Euro Dividend UCITS ETF - 5.0% - - -

IE00B86MWN23 iShares Edge MSCI Europe Minimum Volatility UCITS ETF 11.9% 14.7% 16.0% 18.0% 18.0%

IE00B5BMR087 iShares Core S&P 500 UCITS ETF 7.7% 11.3% 12.4% 12.0% 18.0%

IE00B3ZW0K18 iShares S&P 500 EUR Hedged UCITS ETF (Acc) 5.0% 2.4% 10.3% 12.1% 13.2%

IE00B4L5YX21 iShares Core MSCI Japan IMI UCITS ETF 2.0% 2.7% 2.7% 3.7% 3.7%

IE00B52MJY50 iShares Core MSCI Pacific ex Japan UCITS ETF 2.0% 2.0% 3.0% 3.5% 5.5%

Aktien Schwellenländer - 2.0% 3.7% 3.7% 6.0%

IE00BKM4GZ66 iShares Core MSCI EM IMI UCITS ETF - 2.0% 3.7% 3.7% 6.0%

Alternative Anlageformen 4.0% 5.0% 5.0% 9.8% 9.7%

DE000A0H0728 iShares Diversified Commodity Swap UCITS ETF (DE) 2.0% 2.0% 2.0% 2.0% 2.0%

IE00B1FZS350 iShares Developed Markets Property Yield UCITS ETF - - - 3.8% 3.7%

IE00B1FZS467 iShares Global Infrastructure UCITS ETF 2.0% 3.0% 3.0% 4.0% 4.0%

Gewichtete durchschnittliche Gesamtkostenquote 0.21% 0.24% 0.25% 0.27% 0.27%

KonservativModerat

konservativModerat

Moderat

aggressivAggressiv

Multi-Asset: Zwei Arten von Management

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Multi-Asset

Portfolio

Blackrock

Multi-Asset

Portfolio

Risiko100%

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Risiko Allokation

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Allokation

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NUR FÜR VERTRIEBSPARTNER | EMEAIS-5467

Nur zur Illustration

Management: Risikofokussiert vs. Statische Allokation

11

Historische Vermögensallokation

NUR FÜR VERTRIEBSPARTNER | EMEAIS-5467

Quelle: BlackRock, 31.12.2016.

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1

Konservativ Moderat Konservativ Moderat Moderat Aggressiv Aggressiv

Anleihen Aktien Industrieländer Aktien Schwellenländer Alternative Anlageformen

BlackRock Portfolios – Risiken im Fokus

Quelle: BlackRock, 31.03.2017.

Daten zum angebenen Stand, können sich aber hiernach ändern

* Der SRRI (Synthetic Risk and Reward Indicator) ist eine Kennzahl für die Höhe der mit der Veranlagung verbundenen Wertschwankungen und wird auf Basis der historischen Schwankungsbreiten (Volatilitäten)

ermittelt. Die Berechnung des SRRI ist nach einheitlichen Standards der Europäischen Union festgelegt. Dieser Risikoindikator hat einen Wert auf einer Skala zwischen 1 und 7. Je höher der Wert, umso höher das

mit dem Investment verbundene Risiko.

** Die Standardabweichung basiert auf einer ex ante-Rechnung unter Berücksichtigung der Risikofaktoren und Volatilitäten der enthaltenen Fonds basierend auf dem BlackRock Solutions Multi-

Anteilsklassenrisikomodell, inklusive der Korrelationen. Die Standardabweichung ist keine garantierte Vorhersage der Fondsvolatilität und die aktuelle Volatilität kann Schwankungen unterliegen.

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40% Barclays Euro

Agg, 60% MSCI

ACWI Euro

KonservativModerat

konservativModerat Moderat aggressiv Aggressiv

Zinsrisiko 0.38% 0.23% 0.07% 0.02% 0.07% 0.08%

Ausfallrisiko 0.21% 0.12% 0.36% 0.29% - -

Währungsrisiko 1.10% 0.23% 0.45% 0.47% 0.42% 0.61%

Aktienrisiko 6.71% 3.41% 4.81% 7.23% 8.51% 9.89%

Andere Risiken - 0.04% 0.04% 0.06% 0.06% 0.06%

Standardabweichung1 8.40% 4.03% 5.73% 8.07% 9.06% 10.64%

Sta

nd

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hu

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(%)1

Strategische Modellportfolien - Performance seit Auflegung

Quelle: BlackRock, Stand: 12.05.2016.

ENTWICKLUNG DER MODELLPORTFOLIEN (AUFLAGE MÄRZ 2015, BASIERT AUF 100)

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Mrz.14

Mai.14

Jul.14

Sep.14

Nov.14

Jan.15

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Nov.15

Jan.16

Mrz.16

Mai.16

Jul.16

Sep.16

Nov.16

Jan.17

Mrz.17

Mai.17

Pe

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auf 1

00 Konservativ Moderat konservativ Moderat Moderat aggressiv Aggressiv

2016 2015Seit Auflage (31/03/2014)

Annualisiert

Konservativ 2.41% 2.92% 4.52%

Moderat konservativ 4.69% 3.69% 6.64%

Moderat 5.49% 5.76% 9.17%

Moderat aggressiv 5.40% 6.84% 10.04%

Aggressiv 6.53% 5.75% 10.15%

4-stufiger Investmentprozess der strategischen Modelle

Quelle: BlackRock Investment Institute, März 2017

NUR FÜR VERTRIEBSPARTNER | EMEAIS-5467 15

Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit …

Hotline

+49 (0) 89 42729 5858www.ishares.com

info@ishares.deMax-Joseph-Straße 6

80333 München

ROBERT GEBERT

ETF & INDEX INVESTMENTS

ROBERT.GEBERT@BLACKROCK.COM

+49 (0) 89 42729 5826 BLACKROCK, MÜNCHEN

NUR FÜR VERTRIEBSPARTNER | EMEAIS-5467 16

Rechtliche Hinweise

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Werbemitteilung wurde ausschließlich für professionelle Anleger erstellt und unterliegt nicht den gesetzlichen Anforderungen zur Gewährleistung der Unvoreingenommenheit von

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verbunden. Sowohl die Höhe der Steuer als auch ihre Berechnungsgrundlage können sich in der Zukunft ändern, beide sind außerdem abhängig von den persönlichen Verhältnissen des

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Herausgegeben von BlackRock Investment Management (UK) Limited, einer Tochtergesellschaft von BlackRock, Inc., zugelassen und beaufsichtigt durch die Financial Conduct Authority.

Eingetragener Geschäftssitz: 12 Throgmorton Avenue, London EC2N 2DL. Registernummer in England: 2020394. Tel.: +44 207 743 3000. Zu Ihrer Sicherheit können Telefongespräche

aufgezeichnet werden. BlackRock ist ein Handelsname von BlackRock Investment Management (UK) Limited. BlackRock Inc. und ihre Tochtergesellschaften sind als BlackRock Gruppe

bekannt.

BlackRock Managed Index Portfolios (“die Fonds”) sind ein Unterfonds von BlackRock Strategic Funds (“BSF”). BlackRock Strategic Funds (BSF) ist eine nach Luxemburger Recht gegründete,

offene Investmentgesellschaft, die die Voraussetzungen eines Organismus für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren (OGAW) gemäß Teil I des Luxemburger Gesetzes erfüllt. Diese

Werbemitteilung stellt keinen Anlage- oder sonstigen Rat dar und dient rein zu Informationszwecken. Die Entscheidung, Anteile der BSF zu zeichnen, muss auf Basis der Informationen des

Verkaufsprospekts erfolgen, ergänzt um den jeweils aktuellen Jahres- und Halbjahresbericht und die Wesentlichen Anlegerinformationen, die Sie auf unserer Webseite abrufen können. BSF

stehen ausschließlich Nicht-US-Staatsbürgern (wie im Prospekt definiert) zu Anlagezwecken zur Verfügung. Vergangene Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige

Wertentwicklung. Der Wert der Anlage sowie das hieraus bezogene Einkommen können Schwankungen unterliegen und sind nicht garantiert. Es besteht die Möglichkeit, dass der Anleger nicht

die gesamte investierte Summe zurückerhält, insbesondere bei kurzfristigen Anlagen. Dies gilt auch für den zu zahlenden Ausgabeaufschlag.

Die Entscheidung, Anteile der genannten Fonds zu zeichnen, muss auf Basis der Informationen des Prospekts erfolgen, ergänzt um den jeweils aktuellen Jahres- prize und Halbjahresbericht

sowie auf Basis der wesentlichen Anlegerinformationen, die Sie auf unserer Webseite www.blackrockinvestments.de abrufen können. Weitere Informationen, der Verkaufsprospekt, die

wesentlichen Anlegerinformationen und die Jahres- und Halbjahresberichte sind kostenlos und in Papierform beim Herausgeber, der deutschen Informationsstelle sowie bei unseren

Vertriebspartnern erhältlich. Zahlstelle in Deutschland ist die J.P. Morgan AG, CIB / Investor Services – Trustee & Fiduciary, Taunustor 1 (Taunus Turm), D-60310 Frankfurt am Main, in

Österreich die Raiffeisen Zentralbank Österreich AG, A-1030 Wien, Am Stadtpark 9. Informationsstelle in Deutschland ist die BlackRock Investment Management (UK) Limited, German Branch,

Frankfurt am Main, Bockenheimer Landstraße 2–4, 60306 Frankfurt am Main.

Das vorliegende Material ist nicht als verlässliche Prognose, Untersuchung oder Anlageberatung zu verstehen und ist weder eine Empfehlung noch ein Angebot für den Kauf oder Verkauf von

Wertpapieren oder für eine bestimmte Strategie.

Wesentliche Risiken:

Die Fonds können ein indirektes Exposure gegenüber festverzinslichen Wertpapieren wie Unternehmens- oder Staatsanleihen aufweisen, die eine feste oder variable Verzinsung bieten (den so

genannten Kupon) und insofern mit einem Darlehen vergleichbar sind. Diese Wertpapiere sind somit einem Zinsänderungsrisiko ausgesetzt, das sich im Wert der gehaltenen Wertpapiere

widerspiegelt. Die Fonds können ein indirektes Exposure gegenüber von Unternehmen begebenen festverzinslichen Wertpapieren aufweisen, die im Vergleich zu Anleihen, die von Staaten

emittiert oder garantiert werden, ein höheres Ausfallrisiko bezüglich der Rückzahlung des dem Unternehmen zur Verfügung gestellten Kapitals oder der dem Fonds geschuldeten Zinsen bergen.

Die Fonds der iShares-Palette BSF sind als Dachfonds konzipiert, die bis zu 100 % ihres Nettoinventarwerts in anderen kollektiven Kapitalanlagen anlegen können.

Der Anlagewert sämtlicher iShares Fonds kann Schwankungen unterworfen sein und Anleger erhalten ihren Anlagebetrag möglicherweise nicht zurück. Anlagerisiken aus Kurs- und

Währungsverlusten sowie aus erhöhter Volatilität und Marktkonzentration können nicht ausgeschlossen werden.BlackRock hat nicht geprüft, ob diese Anlage für Ihre individuellen Anforderungen

und Ihre Risikofähigkeit geeignet ist.

17

Rechtliche Hinweise

Risiken von ETFs:

Marktwert und Erträge der einem ETF zugrunde liegenden Wertpapiere können fallen und steigen – und damit auch der Wert bzw. die Erträge eines ETF. Demzufolge ist es möglich, dass

Anleger beim Verkauf nicht den gesamten Betrag ihrer Anlage in ETFs zurückerhalten. Zudem könnte die Performance des ETF durch Änderungen der wirtschaftlichen und markttechnischen

Bedingungen sowie aufgrund von unsicheren politischen Entwicklungen, geänderten Regierungsstrategien, rechtlichen, steuerlichen und aufsichtsrechtlichen Anforderungen nachteilig beeinflusst

werden. Die vergangenheitsbezogene Performance eines Index ist nicht unbedingt maßgeblich für die zukünftige Entwicklung. Alle Unternehmen in einem Branchen-ETF sind zum Zeitpunkt der

Aufnahme in derselben Branche aktiv. Daher können die Aktienkurse dieser Unternehmen eine höhere Korrelation aufweisen als diejenige von Unternehmen, die nach einer anderen

Anlagestrategie ausgewählt wurden – z. B. nach geografischer Region oder einer breiter gestreuten Branchenverteilung. Die Frage nach der Korrelation bei Branchen-Indizes spielt eine nicht zu

unterschätzende Rolle. Weil das Anlagespektrum begrenzter und damit volatiler ist, können nicht nur die Ertragschancen, sondern auch die Risiken wesentlich größer sein. Der

Diversifikationseffekt wird durch die Konzentration auf eine Branche weitgehend neutralisiert. Das Indexrisiko besteht aus zwei Komponenten: Zum einen kann nicht gewährleistet werden, dass

die abgebildeten Indizes auch zukünftig auf die gleiche Art und Weise berechnet werden. Zum anderen kann auch die Indexzusammensetzung ein Risiko darstellen. Dies könnte die Auswahl

einzelner Titel und die Gewichtung einiger Branchen betreffen. In einigen Indizes sind die enthaltenen Unternehmen nach der Marktkapitalisierung gewichtet, in anderen ist die Gewichtung

gleich. Die dauerhafte Notierung an einer Börse ist nicht gewährleistet.

Eine Anlage in die in diesem Dokument aufgeführten Produkte ist möglicherweise nicht für jeden Anleger geeignet und kann mit einem erheblichen Risiko verbunden sein. Anleger sollten die im

Prospekt aufgeführten Risikofaktoren aufmerksam lesen und sicherstellen, dass sie diese verstanden haben Es gibt keine festgelegten Erträge, sondern diese können Schwankungen

unterliegen. Der Kurs der Wertpapiere ist in US-Dollar ausgewiesen und der Anlagewert in anderen Währungen wird von Wechselkursbewegungen beeinflusst. Wir weisen darauf hin, dass sich

Höhe und Grundlagen der Besteuerung sowie Regelungen im Hinblick auf Steuerentlastungen ändern können.

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