105 2731.357
3.792
6.444
1997 2002 2007 2012 Q3 2018
Vermögensverwalter BlackRock überzeugt durch Größe und Leistung
2NUR FÜR VERTRIEBSPARTNER
• 1988 gegründet
• Weltweit über 14.000 Mitarbeiter
• Aktiv gemanagte Produkte und iShares für ETFs/
Indexfonds
• Mit Aladdin eine der modernsten Risiko- und
Investmentplattformen
• Reiner Vermögensverwalter (keine Bank, kein
Eigenhandel)
• Verwaltetes Vermögen von knapp 6,4 Bio. USD:
Quelle: BlackRock, Stand: 30.11.2018. Enthält auch Rohstoff- und Währungspositionen. 1 Quelle: iShares, Stand: 30.11.2018
• Marktführend bei ETFs in Europa und in der Welt
hinsichtlich verwaltetem Vermögen
• Verwaltetes Vermögen von ungefähr 1,79 Billionen USD1
• Effizienzvorteile durch Größe, dadurch kostengünstig
• Ausgezeichnet 2017, 2018:
– „Best ETF Manager“ bei den FERI Fund Awards
Germany 2017 (Quelle: FERI.de)
– „ETF-Anbieter des Jahres“ bei den EXtra-ETP-Awards
2018 – das siebte Jahr in Folge! (Quelle: ETP-
Award.de)
AUM in Mrd. USD
AU
M(i
n M
rd. U
SD
)
Zeit
RETM1218E-698497-2/29
Früher war alles aufwändiger ...
NUR FÜR VERTRIEBSPARTNER
Automatische Beladung und EntladungWeltweit standardisierte Warenlogistik
Hoher LogistikaufwandHoher Organisationsaufwand
... heute hat Effizienz Einzug gehalten.
3
Vergleich: Vergangenheit und Gegenwart
Quelle: BlackRock, Stand: 30.11.2018. Nur zu illustrativen Zwecken.
RETM1218E-698497-3/29
Was steckt hinter ETFs?
Oder besser: Was steckt darin?
4NUR FÜR VERTRIEBSPARTNER
Quelle: BlackRock, Stand: 30.11.2018. Nur zu illustrativen Zwecken.
RETM1218E-698497-4/29
iShares Core Dax UCITS ETF vs. Dax Index
5
Nur für illustrative Zwecke. Quelle: BlackRock. Auflegungsdatum: 27. Dezember 2000. WKN: 593393. Darstellung der
Nettowertentwicklung und aller auf Fondsebene anfallender Kosten wie z.B. Verwaltungsvergütung im Zeitraum 31.01.2001-
30.11.2018, indexiert auf 100, in EUR. Indexrenditen sind nur zu Anschauungszwecken. Index-Wertentwicklung seit Auflage
inklusive Dividenden, ohne Managementgebühren, Transaktionskosten oder sonstige Kosten. Indizes werden nicht gemanagt
und können nicht direkt in andere Indizes investieren. Vergangene Wertentwicklung ist kein Indikator für die zukünftige
Entwicklung.
NUR FÜR VERTRIEBSPARTNER
0
50
100
150
200
250
2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016
In %
iShares Core Dax UCITS ETF Dax Index
RETM1218E-698497-5/29
Moderner investieren: ETFs immer stärker im Fokus der Privatanleger
6NUR FÜR VERTRIEBSPARTNER
Beispiele aus der Presse
FAZ.NET
14.01.2017
Börsen-Zeitung
22.07.2017
FAZ
16.07.2018
ETF EXTRA Magazin
06.06.2018
ARD
12.02.2018
Die Welt
30.08.2017
RETM1218E-698497-6/29
ETFs als der Megatrend in der Finanzindustrie
7NUR FÜR VERTRIEBSPARTNER
ETF-Volumen in Europa (in Mrd. EUR)1
1 Quelle: Deutsche Bank Research, Berechnung Comstage ETF, Entwicklung des europäischen ETF-Marktes (Basis: AUM in
EUR), ab 2018 erwartete Werte aus Vorhersagen von Januar 2018.2 Quelle: BlackRock. Stand: 30.11.2018.
Herausforderungen für Privatanleger
• Was sind die richtigen ETFs aus dem umfangreichen
Angebot von aktuell 1.942 ETFs?2
• Wie stelle ich daraus sinnvoll ein Portfolio
zusammen?
• Wann und wie passe ich mein Portfolio an politische,
wirtschaftliche und marktbezogene Veränderungen
an?
BSF - BlackRock Managed Index Portfolios
(BMIPs) als Lösung
• Aktiv gemanagte Fonds, die in ETFs/Indexfonds
investieren
• Profis übernehmen die Auswahl und Zusammen-
stellung der richtigen ETFs/Indexfonds
• Kontinuierliche Überwachung und Anpassung bei
politischen, wirtschaftlichen und marktbezogenen
Veränderungen
• Vier Profile für unterschiedliche Risikoneigungen
4298
208
362
630
1.140
0
200
400
600
800
1.000
1.200
2005 2008 2011 2014 2017e 2021e
25% p.a.
ET
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(in
Mrd
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)
Zeit
RETM1218E-698497-7/29
Die geballte Kompetenz von BlackRock in einer Fondsfamilie
8NUR FÜR VERTRIEBSPARTNER
MULTI-ASSET SOLUTIONSiSHARES & INDEXFONDS
β α
Quelle: BlackRock, 30.11.2018. Beta beschreibt, inwiefern ein Wertpapier oder ein Portfolio Marktschwankungen ausgesetzt
ist. Die BlackRock Managed Index Portfolios investieren in iShares ETFs und Indexfonds, die sie den Marktschwankungen
ausgewählter Märkte im gewünschten Moment aussetzt. Alpha beschreibt in diesem Kontext, inwiefern ein Fonds, gegeben
seinem Marktexposure (Beta) eine bessere Wertentwicklung liefert als der Gesamtmarkt.
RETM1218E-698497-8/29
Moderner Investmentprozess: Kombination aus computergestützter
Analyse und erfahrenen Fondsmanagern
9
Nur für illustrative Zwecke. Ein Erfolg der Strategie kann nicht garantiert werden. Bitte beachten Sie die
Chancen und Risiken der Fonds auf Seite 23.
Ziel: Auswahl der Anlage-klassen, Regionen, Anleihensegmente und Themen
Ziel: Gewichtung der Anlageklassen, Regionen, Anleihensegmente und Themen
Portfolio-Allokation Portfolio-Optimierung
Erfahrenes Fonds-management
Hochleistungs-computer-
system
Ziel: Laufende Überwachung der Portfoliorisiken und möglicher Opportunitäten
Portfolio-Validierung
+
NUR FÜR VERTRIEBSPARTNERRETM1218E-698497-9/29
BMIPs Defensive BMIPs Conservative BMIPs Moderate BMIPs Growth
Allokation
Aktien
Anleihen
Alternative Anlagen
Minimale - maximale
Aktienquote0% - 30% 0% - 50% 25% - 70% 25% - 90%
Historische
Aktienquote1 9% - 22% 35% - 44% 45% - 65% 71% - 89%
Volatilitätsbandbreite2 2% - 5% 5% - 8% 5% - 10% 10% - 15%
Auflagedatum Profil3 03.06.2015 26.01.2018 03.06.2015 03.06.2015
Vier Profile für unterschiedliche Risikoneigungen
10NUR FÜR VERTRIEBSPARTNER
Quelle: BlackRock, die Darstellung dient illustrativen Zwecken. 1 Minimale und maximale Aktienquote je Profil seit Auflegung,
Stand: 30.11.2018. 2 Es kann nicht garantiert werden, dass diese Bandbreiten immer eingehalten werden. Bei der Berechnung
zugrunde gelegt wird die annualisierte historische Volatilität auf wöchentlicher Basis über 5 Jahre. 4 Für Profile Defensive,
Moderate und Growth Datum der Auflegung der Anteilsklassen A2 EUR. Das Profil Conservative wurde erst am 26.01.2018
aufgelegt.
RETM1218E-698497-10/29
Aktuelle Allokation per 30.11.2018
11NUR FÜR VERTRIEBSPARTNER
Wesentliche Portfolioanpassungen
im Oktober 2018
Aktien
• Reduktion: Europa, Kanada, Asien ex
Japan, Japan
• Erhöhung: Schweiz, Japan, globale
Faktorstrategie - insgesamt Erhöhung in
defensivere Anlageformen
• Globale Faktoren: leichte Erhöhung in
Min Vol, Momentum, Quality
• Aktienquoten unverändert bis leicht
erhöht
Anleihen
• Re-Positionierung auf der US-Zinskurve:
Reduktion kurzer Laufzeiten, Erhöhung
mittellanger Laufzeiten
• Reduktion in Schwellenländeranleihen
Defensive Conservative Moderate Growth
Aktien 22,3% 43,8% 61,3% 85,3%
Industrieländeraktien 19,6% 38,9% 54,2% 76,2%
Schwellenländeraktien 2,7% 4,9% 7,2% 9,1%
Anleihen 77,7% 56,5% 38,8% 14,8%
Unternehmensanleihen 22,2% 15,3% 10,5% 6,0%
Staatsanleihen 46,2% 33,3% 22,1% 7,3%
Hochzinsanleihen 7,3% 5,5% 3,9% 0,0%
Schwellenländeranleihen 1,9% 2,4% 2,4% 1,5%
Duration 5,2 J. 5,5 J. 7,3 J. 7,3 J.
Alternative Anlagen 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%
Liquidität 0,0% -0,2% -0,1% -0,1%
Angestrebte Zielallokation der Portfoliomanager per 30.11.2018. Die Portfolio-Allokationen können sich ändern und beinhalten
keine Restbestände in Cash oder Währungs-Forwards, welche zur Absicherung von Währungsrisiken verwendet werden.
Durationen per 30.11.2018.
RETM1218E-698497-11/29
0 J.
2 J.
4 J.
6 J.
8 J.
10 J.
2015 2016 2017 2018
12NUR FÜR VERTRIEBSPARTNER
Aktives Management durch Steuerung der Aktienquote und Duration
30%
40%
50%
60%
70%
2015 2016 2017 201830%
40%
50%
60%
2015 2016 2017 2018
Quelle: BlackRock. Stand: 30.11.2018. 1 Auflegung am 26.01.2018. 2 Bezogen auf die Anleihenseite des Portfolios. Duration
der Portfolien bereinigt um Datenfehler. Daten basieren teilweise auf dem Zeitraum vor Anpassung der internen
Anlagerestriktionen mit einer Durationsbandbreite von 0 bis 8 Jahren.
Aktienquote(in %)
Duration2
(in %)
BMIPs Defensive BMIPs Moderate BMIPs GrowthBMIPs Conservative1
Zeit Zeit Zeit Zeit
Zeit Zeit Zeit Zeit
0%
10%
20%
30%
2015 2016 2017 201860%
70%
80%
90%
2015 2016 2017 2018
0 J.
2 J.
4 J.
6 J.
8 J.
10 J.
2015 2016 2017 20180 J.
2 J.
4 J.
6 J.
8 J.
10 J.
2015 2016 2017 2018
0 J.
2 J.
4 J.
6 J.
8 J.
10 J.
2015 2016 2017 2018
RETM1218E-698497-12/29
Weltweit und transparent: Derzeit sechs Anlageklassen, 31 ETFs / Indexfonds
und mehr als 7.500 Aktien und Anleihen
13NUR FÜR VERTRIEBSPARTNER
Nur für illustrative Zwecke. Die genannten Firmennamen dienen nur der Veranschaulichung der Anlagestrategie und stellen
keine Anlageberatung oder Empfehlung dieser Unternehmen dar. Die Einzeltitel sind nicht zwingend im Portfolio enthalten.1Beispiel: Anzahl der ETFs und Indexfonds sowie Titel im Profil BMIPs Moderate per 30.11.2018.
ETFs1 Titel1 Titelbeispiele
Industrieländeraktien 13 1.646
Schwellenländeraktien 1 2.042
Unternehmensanleihen
guter Bonität4 3.139
Staatsanleihen 10 502
Hochzinsanleihen 2 1.000
Schwellenländeranleihen 1 681
Alternative Anlagen 0 0
Globale Anleihen
Globale Aktien
Alternative Anlagen
RETM1218E-698497-13/29
85
90
95
100
105
110
115
120
Juni 15 Juni 16 Juni 17 Juni 18
Morningstar Vergleichsgruppe
BMIPs Defensive
85
90
95
100
105
110
115
120
Jun 15 Jun 16 Jun 17 Jun 18
Morningstar Vergleichsgruppe
BMIPs Conservative
85
90
95
100
105
110
115
120
Jun 15 Jun 16 Jun 17 Jun 18
Morningstar Vergleichsgruppe
BMIPs Moderate
85
90
95
100
105
110
115
120
Jun 15 Jun 16 Jun 17 Jun 18
Morningstar Vergleichsgruppe
BMIPs Growth
BMIPs Defensive BMIPs Conservative BMIPs Moderate BMIPs Growth
Track Record: Historische Performance der BMIPs
14NUR FÜR VERTRIEBSPARTNER
Renditen je Kalenderjahr (nach laufenden Fondskosten, vor Agio)
Jahr Defensive Conservative 5 Moderate Growth
2015 (ab 03.06.) - 0,5% n/a - 1,7% - 2,1%
2016 + 3,0% n/a + 4,6% + 5,2%
2017 + 2,9% n/a + 7,8% + 11,0%
2018 (per 30.11.) - 3,5% - - 3,7% - 3,4%
Morningstar Vergleichsgruppe1 1. Quartil2 n/a 1. Quartil3 1. Quartil4
Quelle: BlackRock. Stand: 30.11.2018. Darstellung der Wertentwicklung der BSF - BlackRock Managed Index Portfolios. Darstellung
jeweils in der Anteilsklasse A2 EUR. Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse. 1 Betrachtung
Wertentwicklung seit Auflegung der Anteilsklasse am 03.06.2015. 2 Morningstar EAA Fund EUR Cautious Allocation-Global. 3 Morningstar
EAA Fund EUR Moderate Allocation-Global. 4 Morningstar EAA Fund EUR Aggressive Allocation-Global. 5 Auflegung am 26.01.2018
2 3 3 4
We
rte
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icklu
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(in
%)
Zeit Zeit Zeit
101,8
95,6
106,9
110,4
Zeit
RETM1218E-698497-14/29
5,1 J.
0,0 J.
8,2 J.
0,0 J.
1,3%0,6%
4,6% 4,2%
0%
2%
4%
6%
Aktuelle Gewichtung (min./max.): iShares USD Corp. Bond Interest Rate Hedged ETF 4,8%(4,7%/8,5%)1
Blick ins Portfolio:
Unternehmensanleihen mit reduziertem Zinsänderungsrisiko
15NUR FÜR VERTRIEBSPARTNER
Aktuelle Gewichtung (min./max.): iShares EUR Corp. Bond Interest Rate Hedged ETF 0,0%(0%/6,2%)1
Rendite und Duration im Vergleich2
1 Anteil am Portfolio BMIPs Moderate. Angaben in Klammern geben minimale und maximale Gewichtung seit Auflage an.
Stand: 30.11.2018.2 Quelle: BlackRock. Stand: 30.11.2018.
Warum Unternehmensanleihen mit reduziertem Zinsänderungsrisiko?
• Durch Nutzung dieser ETFs kann die Duration und damit das Zinsänderungsrisiko des Portfolios reduziert werden
• Durch diese Produkte ist die gezielte Vereinnahmung des Credit Spreads möglich
• Diese ETFs schützen vor steigenden Zinsen, gleichzeitig kann der Investor nicht von fallenden Zinsen profitieren
ohne
Re
nd
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nd
fäll
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)
mit
10 J.
ohne mitAbsicherung Zinsänderungsrisiko
ohne
Du
rati
on
(J.)
EUR-
Unternehmensanleihen
USD-
Unternehmensanleihen
8 J.
6 J.
4 J.
2 J.
Absicherung Zinsänderungsrisiko
mitohne mitAbsicherung Zinsänderungsrisiko Absicherung Zinsänderungsrisiko
RETM1218E-698497-15/29
Blick ins Portfolio:
Fokus auf US-Standardwerte
16NUR FÜR VERTRIEBSPARTNER
Aktuelle Gewichtung (min./max.): iShares Core S&P 500 UCITS ETF 18,9% (8,7%/18,9%)1
1 Anteil am Portfolio BMIPs Growth. Angaben in Klammern geben minimale und maximale Gewichtung seit Auflage an, Stand:
30.11.2018.2 Quelle: Thomson Reuters, Betrachtungszeitraum: 02.01.2015 bis 30.11.2018 (wöchentliche Werte). Der dargestellte Chart
spiegelt die jährliche Veränderungsrate der Erwartung der Analysten bezüglich der Unternehmensgewinne pro Aktie
verschiedener regionaler Indizes in den nächsten 12 Monaten wider. Die Dynamik der regionalen Unternehmensgewinne stellt
dabei für das Portfoliomanagement nur ein Signal von mehreren dar. Die Gewichtung in US-Aktien kann sich nach
Einschätzung des Portfoliomanagements ändern.
US-Aktien sind nach wie vor attraktiv
• Starker US-Binnenmarkt treibt das US-Wachstum
und die Unternehmensgewinne an
• Aktuelle Anreize, wie die US-Steuerreform, dürften
insbesondere in den USA Investitionen und
Wachstumspotenzial erhöhen
• Der Handelsstreit und weitere makro-ökonomische
Unsicherheiten lassen export-abhängigere
europäische Aktien risikoanfälliger erscheinen
• US-Aktien bilden einen robusten Stabilisator
auf der Aktienseite
Analystenschätzung zu Unternehmensgewinnen2
Aktuelle Gewichtung (min./max.): iShares MSCI USA UCITS ETF 16,2% (0,0%/17,2%)1
%-V
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Zeit
-20
0
20
40
2015 2016 2017 2018
MSCI USA MSCI EMU
MSCI Japan MSCI AC Asia-ex-Japan
RETM1218E-698497-16/29
BMIPs nutzen seit Mai 2018 auf der Aktienseite zusätzlich eine Faktorstrategie
unter Einsatz von globalen Smart Beta-ETFs
17NUR FÜR VERTRIEBSPARTNER
Optimierung Faktorstrategie1
1 Quelle: BlackRock. Stand: 30.11.2018. Nur zur Illustration. Es gibt keine Garantie, dass ein positivesAnlageergebnis erzielt wird. Die Grafik dient ausschließlich illustrativen Zwecken.
Spezielle Anlagestile (Faktoren) Gewichtung der Faktoren1
Value
Aktien mit günstiger Bewertung
Quality
Aktien mit robuster Bilanz
Size
Mittelgroße Aktien
Momentum
Aktien mit Aufwärtsbewegung
Minimum Volatility
Aktien mit geringer
Schwankungsintensität
• Aktives Management dieser fünf Faktoren (d.h. Anlagestile)
• Faktorstrategie berücksichtigt makroökonomische Signale, Bewertungssignale, technische Signale und Stimmungs-indikatoren
• Ziel: Übergewichtung der aussichtsreichsten Faktoren und langfristige Mehrrendite ggü. globalen Aktien
Momentum
Quality
Size
Min Vol
Value
• Jeder dieser fünf Faktoren wird innerhalb der Faktorstrategie i.d.R. zwischen 0% und 40% gewichtet
• Gewichtung der Faktorstrategie innerhalb von BMIPs erfolgt diskretionär durch Portfoliomanager
• Umsetzung in BMIPs mit globalen Smart Beta-ETFs
RETM1218E-698497-17/29
0
50
100
150
200
250
2006 2008 2010 2012 2014 2016
Zusätzliche Alphaquelle für Aktienseite durch Implementierung der neuen Faktorstrategie
Nutzung der Expertise des 33-köpfigen Faktor-Strategie Teams von BlackRock mit einem verwalteten Vermögen von 210 Mrd. USD
Reduzierung der Abhängigkeit von regionalen Aktienmarktentwicklungen
Bestandteile der Aktienseite von BMIPs:
• ETFs auf Länder- und Regionenindizes
• Globale Faktorstrategie (über Smart Beta-ETFs)
• Weitere Smart Beta-ETFs (bei Bedarf)
Faktorstrategie stellt zusätzliche Alphaquelle dar und diversifiziert
18NUR FÜR VERTRIEBSPARTNER
1 Quelle: BlackRock und MSCI. Betrachtungszeitraum: 28.02.2007 bis30.11.2018. Stand: 30.11.2018, Angaben in USD, inklusive Dividenden.Die Index-Performance spiegelt keine Verwaltungsgebühren,Transaktionskosten oder sonstige Kosten wider. Indizes werden nichtaktiv gemanagt und man kann nicht direkt in einen Index investieren. DieWertentwicklung der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator füraktuelle oder zukünftige Ergebnisse. Der Wert einer Investition kannsowohl steigen als auch fallen und Sie erhalten möglicherweise nicht denursprünglich investierten Betrag zurück. Es besteht das Risiko, dass dergesamte investierte Betrag verloren geht. BlackRock gibt keineZusicherungen oder Gewährleistungen hinsichtlich der Genauigkeit oderVollständigkeit der hierin enthaltenen, vergangenen, geschätzten odersimulierten Performanceergebnisse ab. Darüber stellen die hierdargestellten Ergebnisse des Backtest keine Zusicherung für einevergangene oder zukünftiger Wertentwicklung dar. Dieser Backtestbasiert auf zurückgerechneten Indexdaten. Die Daten für Zeiträume vorBeginn des Index sind hypothetisch und dienen nur zuInformationszwecken, um die historische Performance anzuzeigen, wennder Index über den entsprechenden Zeitraum verfügbar gewesen wäre.
Alpha vs. MSCI World im Backtest (in %-Punkten)1
Mehrwert für die BMIPsBacktest der Faktorstrategie (indexiert)1
Ø 6,9% p.a.
Ø 4,9% p.a.MSCI World
Index
Backtest
Faktorstrategie
Ind
exie
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W
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vs
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0
10
20
30
40
50
2006 2008 2010 2012 2014 2016
RETM1218E-698497-18/29
Faktor-Flickenteppich zeigt Mehrwert am Beispiel des MSCI World
19NUR FÜR VERTRIEBSPARTNER
Faktoren bieten Mehrwert
1 Quelle: MSCI. Stand: 30.09.2018. Die Zahlen beziehen sich auf die Wertentwicklung der Vergangenheit. Die vergangene Wertentwicklung istkein verlässlicher Indikator für die aktuelle oder die zukünftige Wertentwicklung. Angaben in USD, inklusive Dividenden. Quellen zur MSCI-Indexmethodik finden Sie unter www.msci.com. MSCI World Momentum Index bezeichnet als Momentum; MSCI World Mid-Cap Equal Weightedbezeichnet als Size; MSCI World Enhanced Value Index bezeichnet als Value; MSCI World Quality Sector Neutral Index bezeichnet als Quality; MSCIWorld Minimum Volatility bezeichnet als Min Vol. Die Index-Performance spiegelt keine Verwaltungsgebühren, Transaktionskosten oder sonstige Kostenwider. Indizes werden nicht aktiv gemanagt und man kann nicht direkt in einen Index investieren. Diese Berechnung berücksichtigt zurückgerechneteIndexdaten. Die Daten für Zeiträume vor Beginn des Index sind hypothetisch und dienen nur zu Informationszwecken, um die historische Performanceanzuzeigen, wenn der Index über den entsprechenden Zeitraum verfügbar gewesen wäre. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keinverlässlicher Indikator für aktuelle oder zukünftige Ergebnisse. Der Wert einer Investition kann sowohl steigen als auch fallen und Sie erhaltenmöglicherweise nicht den ursprünglich investierten Betrag zurück. Es besteht das Risiko, dass der gesamte investierte Betrag verloren geht. BlackRockgibt keine Zusicherungen oder Gewährleistungen hinsichtlich der Genauigkeit oder Vollständigkeit der hierin enthaltenen, vergangenen, geschätztenoder simulierten Performanceergebnisse ab. Darüber hinaus können Sie sich nicht auf die hierin enthaltenen Zusicherungen hinsichtlich vergangeneroder zukünftiger Performanceergebnisse verlassen. *Per Annum werte werden jährlich aktualisiert.
MSCI World Faktoren vs. MSCI World Index1
Underp
erf
orm
ance in
%-
Punkte
nvs. M
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Outp
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%-
Punkte
nvs. M
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MS
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Index
To
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rn
• Abbildung zeigt in der Mitte die
Rendite des MSCI World Total
Return (in USD) und die Out- bzw.
Underperformance einzelner
Faktoren (in %-Punkten)
• Vorletzte Spalte zeigt, dass seit
2002 alle fünf Faktoren eine
bessere Wertentwicklung als der
„breite“ Aktienmarkt hatten,
allerdings performt auf Jahressicht
nicht jeder Faktor immer den
„breiten“ Aktienmarkt aus
• Ziel der Faktorstrategie von
BlackRock: Zusätzlicher
Mehrwert über aktives
Management der Faktoren
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017Ent-
wicklung
p.a.YTD
Min VolMoment
um
9,7 6,4
Size Value Value Size Min Vol Value
6,4 13,4 10,3 8,3 6,0 5,5
Momentum Size Momentum Size Momentum Min Vol Size Momentum Min Vol Value Min Vol Momentum Momentum Size Momentum
5,1 9,0 18,3 4,7 10,4 11,0 11,5 4.4 12,8 5,2 6,4 4,9 9,7 5,5 9.4
Value Value Momentum Size Min Vol Quality Quality Value Quality Momentum Momentum Quality Quality Size SizeMin
VolQuality
4,3 23,0 6,1 7,3 0,4 5,8 2,8 11,1 0.9 9,8 3,0 1,8 3,5 1,2 1,5 2,6 1.1
Quality Size Min Vol Value Quality Value Momentum Quality Min Vol Quality Size Momentum Size Value Quality Quality Min Vol
2,5 12,0 5,3 7,3 0,2 0,7 0,5 1,4 0.3 4,9 0,0 1,6 0,6 0,6 0,8 2,3 0.2
-19,9 33,1 14,7 9,5 20,0 9,0 -40,7 30,0 11.8 -5,5 15,8 26,7 4,9 -0,9 7,5 22,4 6,7 5.4
Momentum Quality Min Vol Momentum Min Vol Size Min Vol Value Size Size Quality Value Value Min Vol Value Size
-7,7 -0,3 -1,8 -1,3 -3,5 -0,8 -13,6 -3.2 -4,3 -0,4 -0,8 -1,0 -2,4 0,0 -0,3 -4.1
Min Vol Quality Size Value Momentum Value Quality Min Vol Size Quality Min Vol Value
-7,9 -2,2 -4,5 -2,3 -15,8 -6,0 -1,1 -8,1 -2,6 -2,5 -5,1 -5.3
Quality Value Momentum
-8,1 -1,6 -3,3
Momentum
-1,7
Min Vol
-7,8
RETM1218E-698497-19/29
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
Mrz. 18 Apr. 18 Mai. 18 Jun. 18 Jul. 18 Aug. 18Sep. 18Okt. 18 Nov. 18
Allokation iShares Core S&P 500 ETF Allokation iShares MSCI EMU ETF
Allokation iShares MSCI UK ETF
90
95
100
105
110
115
Mrz.18 Apr.18 Mai.18 Jun.18 Jul.18 Aug.18 Sep.18 Okt.18 Nov.18
iShares MSCI UK ETF iShares MSCI EMU ETFiShares Core S&P 500 ETF
Moderner Investmentprozess in der Praxis
20NUR FÜR VERTRIEBSPARTNER
März 2018
• Computersystem schlägt vor, die Position im S&P 500 zu
reduzieren, da in anderen Regionen (UK, Europa)
attraktivere Anlagemöglichkeiten identifiziert wurden
• Portfoliomanager folgen der Empfehlung der Maschine
• Der Anteil des iShares Core S&P 500 UCITS ETF wird von
17,1% auf 12,1% im Profil Moderate gesenkt und dafür der
Anteil des iShares MSCI EMU ETF von 5,0% auf 8,9% und
iShares MSCI UK ETF von 0,9% auf 2,9% erhöht
Wertentwicklung des iShares Core S&P 500 ETF (USD), des iShares MSCI EMU ETF (EUR) und des iShares MSCI UK ETF (GBP)
(Tageswerte). Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Erfolge. Quelle: BlackRock. Betrachtungszeitraum:
01.03.2018 bis 30.11.2018 auf Basis des Profils BMIPs Moderate. Stand: November 2018. Nur zur Illustration.
Mai 2018
• Computersystem schlägt vor, die Position im S&P 500 zu
erhöhen und im MSCI UK und MSCI EMU zu senken
• Portfoliomanager folgen der Empfehlung der Maschine
• Der Anteil des iShares Core S&P 500 UCITS ETF USD
wird von 12,2% auf 16,9% erhöht und im iShares MSCI
EMU ETF von 8,1% auf 6,3% und im iShares MSCI UK
ETF von 3,1% auf 1,0% gesenkt
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(%
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Zeit
+8,6%
+4,7%
-1,6%
+1,8%
--8,3%
-10,1%
Zeit
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BSF - BlackRock Managed Index Portfolios: Beste Ratingnote von Scope1
21NUR FÜR VERTRIEBSPARTNER
BSF - BlackRock
Managed Index Portfolio
Defensive
BSF - BlackRock
Managed Index Portfolio
Conservative
BSF - BlackRock
Managed Index Portfolio
Moderate
BSF - BlackRock
Managed Index Portfolio
Growth
1 Die Ratings beziehen sich auf die A2 Anteilsklasse der BSF – BlackRock Managed Index Portfolios.
Quelle für das Fondsrating: Scope Analysis GmbH: das Scope Fondsrating bewertet die Qualität eines Fonds innerhalb seiner
Vergleichsgruppe. Stand: 30.11.2018.
Sowohl der Investmentansatz als auch die bisher realisierte Performance der
[...] Anteilsklassen der BSF - Black Rock Managed Index Portfolios Defensive,
Moderate und Growth bewertet Scope mit sehr gut. Das Risikomanagement in
Verbindung mit der Informations- und Risikomanagementplattform Aladdin
unterstützen den professionellen Investmentansatz. Zudem sind die hohe
Transparenz des Produktes als auch die ergebnisorientierte Ausrichtung
(„outcome-oriented“) sowie die hohe Kosteneffizienz wegweisend für
vergleichbare Produkte.“
B B A A
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Die wichtigsten Kennzahlen auf einen Blick –
BSF - BlackRock Managed Index Portfolios
22NUR FÜR VERTRIEBSPARTNER
1 Diese Kennzahl erfasst die auf Fondsebene anfallenden Gesamtkosten, die in Verbindung mit der Verwaltung des Fondsvermögens
entstehen. Diese Kosten bestehen hauptsächlich aus der Management - und der Administrationsgebühr. Die Gesamtkosten des Fonds
werden dabei durch das Gesamtvermögen des Fonds geteilt und als Prozentzahl ausgedrückt. Die laufenden Kosten werden nach der für
die Wesentlichen Anlegerinformationen (Key Investor Information Document (KIID)) vorgeschriebenen Methode berechnet. Bei Anlagen
über Dritte fallen ggf. zusätzliche Gebühren, z. B. Depotgebühren, an. Es kann nicht garantiert werden, dass die Risikobänder eingehalten
werden können. Quelle: BlackRock, 30.11.2018.
Defensive Conservative Moderate Growth
Risikobandbreite 2% - 5% 5% - 8% 5% - 10% 10% - 15%
Auflagedatum 10.4.2015 26.01.2018 10.4.2015 10.4.2015
Basiswährung EUR
Ausgabeaufschlag 3,00%
Anteilsklasse A2RF EUR, thesaurierend
WKN A14UAN A2H9W8 A14UAQ A14UAS
ISIN LU1241524617 LU1733247073 LU1241524708 LU1241524880
Laufende Kosten1 1,13% 1,13% 1,13% 1,13%
Davon Managementgebühr 1,00%
Anteilsklasse A4 EUR, jährlich ausschüttend
WKN A14X2J A2H9W9 A14X2K A14X2L
ISIN LU1273675238 LU1733247156 LU1273675311 LU1273675402
Ertragsverwendung Jährlich ausschüttend
Laufende Kosten1 1,13% 1,13% 1,13% 1,13%
Davon Managementgebühr 1,00%
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Chancen und Risiken
23NUR FÜR VERTRIEBSPARTNER
Risiken
• Überdurchschnittliche Wertschwankungen bzw.
Verlustrisiken bei chancenreichen Anlagen. Die
Volatilität (Wertschwankung) des Fondsanteilswerts
kann stark erhöht sein
• Zinsniveau am Anleihen- und Geldmarkt schwankt,
Kursrückgänge möglich
• Wechselkursverluste möglich
• Begrenzte Teilhabe an positiver Wertentwicklung
einzelner Anlagen durch breite Streuung
Chancen
• Hohes Renditepotenzial einer Vielzahl
chancenreicher Anlageklassen
• Laufende Verzinsung von Anleihen- und
Geldmarktanlagen, Kurschancen bei Zinsrückgang
• Wechselkursgewinne gegenüber Anlegerwährung
möglich
• Breite Risikostreuung über eine Vielzahl von
Anlageklassen
Quelle: BlackRock, 30.11.2018
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Zusammenfassung
24NUR FÜR VERTRIEBSPARTNER
Quelle: BlackRock, 30.11.2018
Kostengünstige
Anlagelösung
relativ zu anderen
Mischfonds-
konzepten
Kooperation mit dem weltweit
größten Vermögensverwalter
BlackRock (verwaltetes
Vermögen von 6,44 Bio. USD
zum September 2018) und mit
der Marke iShares führendem
ETF-Anbieter nach
verwaltetem Vermögen
Erprobtes Multi-
Asset
Anlagekonzept mit
einem Profil für
jeden Anlegertyp
Aktive Vermögens-
allokation mit
passiven Produkten,
dabei Teilhabe am
Megatrend ETF
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Portfolio Lookthrough
25NUR FÜR VERTRIEBSPARTNER
Quelle: BlackRock, 30.11.2018
Alle vier Profile Asset Allokation I Asset Allokation II
Tägliche
Allokation auf
Einzeltitelebene
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Vertriebsmaterialien
26NUR FÜR VERTRIEBSPARTNER
Flyer
Broschüre
Newsletter
Monatsreporting
Quelle: BlackRock, 30.11.2018
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Fondsrisiken
27NUR FÜR VERTRIEBSPARTNER
Die Fonds können ein indirektes Exposure gegenüber festverzinslichen Wertpapieren wie Unternehmens- oder Staatsanleihen aufweisen,
die eine feste oder variable Verzinsung bieten (den so genannten Kupon) und insofern mit einem Darlehen vergleichbar sind. Diese
Wertpapiere sind somit einem Zinsänderungsrisiko ausgesetzt, das sich im Wert der gehaltenen Wertpapiere widerspiegelt. Die Fonds
können ein indirektes Exposure gegenüber von Unternehmen begebenen festverzinslichen Wertpapieren aufweisen, die im Vergleich zu
Anleihen, die von Staaten emittiert oder garantiert werden, ein höheres Ausfallrisiko bezüglich der Rückzahlung des dem Unternehmen
zur Verfügung gestellten Kapitals oder der dem Fonds geschuldeten Zinsen bergen. Die Fonds der iShares-Palette BSF sind als
Dachfonds konzipiert, die bis zu 100% ihres Nettoinventarwerts in anderen kollektiven Kapitalanlagen anlegen können.
Kreditrisiko, Zinsschwankungen und/oder der Ausfall eines Emittenten haben wesentliche Auswirkungen auf die Wertentwicklung von
festverzinslichen Wertpapiere. Potenzielle oder tatsächliche Herabstufungen der Kreditwürdigkeit können zu einem Anstieg des Risikos
führen.
Währungsrisiko: Der Fonds legt in anderen Währungen an. Wechselkursänderungen wirken sich daher auf den Anlagewert aus.
Der Wert von Aktien und aktienähnlichen Papieren wird ggf. durch tägliche Kursbewegungen an den Börsen beeinträchtigt. Weitere
Faktoren sind Meldungen aus Politik und Wirtschaft und wichtige Unternehmensereignisse und -ergebnisse.
Besondere Risiken, die nicht auf angemessene Art und Weise vom Risikoindikator erfasst werden, umfassen:
• Kontrahentenrisiko: Die Insolvenz von Unternehmen, die die Verwahrung von Vermögenswerten übernehmen oder als Gegenpartei
bei Derivaten oder anderen Instrumenten handeln, kann den Fonds Verlusten aussetzen.
• Liquiditätsrisiko: Geringere Liquidität bedeutet, dass es nicht genügend Käufer oder Verkäufer gibt, um Anlagen leicht zu verkaufen
oder zu kaufen.
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Wesentliche Risiken
28NUR FÜR VERTRIEBSPARTNER
Der Anlagewert sämtlicher iShares Fonds kann Schwankungen unterworfen sein und Anleger erhalten ihren Anlagebetrag
möglicherweise nicht zurück. Anlagerisiken aus Kurs- und Währungsverlusten sowie aus erhöhter Volatilität und Marktkonzentration
können nicht ausgeschlossen werden. BlackRock hat nicht geprüft, ob diese Anlage für Ihre individuellen Anforderungen und Ihre
Risikofähigkeit geeignet ist.
Vergangene Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Wertentwicklung. Der Wert der Anlage sowie das hieraus
bezogene Einkommen können Schwankungen unterliegen und sind nicht garantiert. Es besteht die Möglichkeit, dass der Anleger nicht die
gesamte investierte Summe zurückerhält, insbesondere bei kurzfristigen Anlagen. Dies gilt auch für den zu zahlenden Ausgabeaufschlag.
Risiken von ETFs:
Marktwert und Erträge der einem ETF zugrunde liegenden Wertpapiere können fallen und steigen – und damit auch der Wert bzw. die
Erträge eines ETF. Demzufolge ist es möglich, dass Anleger beim Verkauf nicht den gesamten Betrag ihrer Anlage in ETFs
zurückerhalten. Zudem könnte die Performance des ETF durch Änderungen der wirtschaftlichen und markttechnischen Bedingungen
sowie aufgrund von unsicheren politischen Entwicklungen, geänderten Regierungsstrategien, rechtlichen, steuerlichen und
aufsichtsrechtlichen Anforderungen nachteilig beeinflusst werden. Die vergangenheitsbezogene Performance eines Index ist nicht
unbedingt maßgeblich für die zukünftige Entwicklung. Alle Unternehmen in einem Branchen-ETF sind zum Zeitpunkt der Aufnahme in
derselben Branche aktiv. Daher können die Aktienkurse dieser Unternehmen eine höhere Korrelation aufweisen als diejenige von
Unternehmen, die nach einer anderen Anlagestrategie ausgewählt wurden – z. B. nach geografischer Region oder einer breiter
gestreuten Branchenverteilung. Die Frage nach der Korrelation bei Branchen-Indizes spielt eine nicht zu unterschätzende Rolle. Weil das
Anlagespektrum begrenzter und damit volatiler ist, können nicht nur die Ertragschancen, sondern auch die Risiken wesentlich größer sein.
Der Diversifikationseffekt wird durch die Konzentration auf eine Branche weitgehend neutralisiert. Das Indexrisiko besteht aus zwei
Komponenten: Zum einen kann nicht gewährleistet werden, dass die abgebildeten Indizes auch zukünftig auf die gleiche Art und Weise
berechnet werden. Zum anderen kann auch die Indexzusammensetzung ein Risiko darstellen. Dies könnte die Auswahl einzelner Titel
und die Gewichtung einiger Branchen betreffen. In einigen Indizes sind die enthaltenen Unternehmen nach der Marktkapitalisierung
gewichtet, in anderen ist die Gewichtung gleich. Die dauerhafte Notierung an einer Börse ist nicht gewährleistet. Eine Anlage in die in
diesem Dokument aufgeführten Produkte ist möglicherweise nicht für jeden Anleger geeignet und kann mit einem erheblichen Risiko
verbunden sein. Anleger sollten die im Prospekt aufgeführten Risikofaktoren aufmerksam lesen und sicherstellen, dass sie diese
verstanden haben Es gibt keine festgelegten Erträge, sondern diese können Schwankungen unterliegen. Der Kurs der Wertpapiere ist in
US-Dollar ausgewiesen und der Anlagewert in anderen Währungen wird von Wechselkursbewegungen beeinflusst. Wir weisen darauf hin,
dass sich Höhe und Grundlagen der Besteuerung sowie Regelungen im Hinblick auf Steuerentlastungen ändern können.
Eine Finanzanlage ist typischerweise mit gewissen Risiken verbunden. Sowohl die Höhe der Steuer als auch ihre Berechnungsgrundlage
können sich in der Zukunft ändern, beide sind außerdem abhängig von den persönlichen Verhältnissen des Anlegers.
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Rechtliche Hinweise
29NUR FÜR VERTRIEBSPARTNER
Das vorliegende Material ist nicht als verlässliche Prognose, Untersuchung oder Anlageberatung zu verstehen und ist weder eine
Empfehlung noch ein Angebot für den Kauf oder Verkauf von Wertpapieren oder für eine bestimmte Strategie. Diese Werbemitteilung
unterliegt nicht den gesetzlichen Anforderungen zur Gewährleistung der Unvoreingenommenheit von Finanzanalysen. Das Verbot des
Handels vor der Veröffentlichung von Finanzanalysen gilt daher nicht. Alle Rechte vorbehalten.
Herausgegeben von BlackRock Investment Management (UK) Limited, einer Tochtergesellschaft von BlackRock, Inc., zugelassen und
beaufsichtigt durch die Financial Conduct Authority. Eingetragener Geschäftssitz: 12 Throgmorton Avenue, London EC2N 2DL.
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BlackRock ist ein Handelsname von BlackRock Investment Management (UK) Limited. BlackRock Inc. und ihre Tochtergesellschaften
sind als BlackRock Gruppe bekannt.
BlackRock Managed Index Portfolios (“die Fonds”) sind ein Unterfonds von BlackRock Strategic Funds (“BSF”). BlackRock Strategic
Funds (BSF) ist eine nach Luxemburger Recht gegründete, offene Investmentgesellschaft, die die Voraussetzungen eines Organismus für
gemeinsame Anlagen in Wertpapieren (OGAW) gemäß Teil I des Luxemburger Gesetzes erfüllt. Diese Werbemitteilung stellt keinen
Anlage- oder sonstigen Rat dar und dient rein zu Informationszwecken. Die Entscheidung, Anteile der BSF zu zeichnen, muss auf Basis
der Informationen des Verkaufsprospekts erfolgen, ergänzt um den jeweils aktuellen Jahres- und Halbjahresbericht und die Wesentlichen
Anlegerinformationen, die Sie auf unserer Webseite abrufen können. BSF stehen ausschließlich Nicht-US-Staatsbürgern (wie im Prospekt
definiert) zu Anlagezwecken zur Verfügung. BlackRock Strategic Funds (BSF) ist in Luxemburg ansässige offene
Investmentgesellschaften, deren Anteile nur in bestimmten Gerichtsbarkeiten zum Verkauf angeboten werden. Anteile an BGF und BSF
dürfen weder in den USA noch an US-Personen verkauft werden. BGF- und BSF-bezogene Produktinformationen dürfen nicht in den
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and Markets Act 2000 zugelassen. BSF-Teilfonds verfügen über Pfund-Sterling-Anteile der Klasse A mit Reporting-Fund-Status, die
bestrebt sind, die Anforderungen an den Status eines berichtenden Fonds in Großbritannien zu erfüllen. Verkaufsprospekte, wesentliche
Anlegerinformationen und Zeichnungsunterlagen sind in bestimmten Gerichtsbarkeiten, in denen die Anteile des Fonds nicht zum Vertrieb
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Halbjahresberichte sind kostenlos und in Papierform beim Herausgeber, der deutschen Informationsstelle sowie bei unseren
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