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EinleitungDas Konzept

Pension Liability Management

Ein Konzept für die Liquiditätsplanung in derbetrieblichen Altersversorgung

BAV LudwigGesellschaft für betriebliche Altersversorgung

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EinleitungDas Konzept

ProblematikZiele

interne Finanzierung

Vorteile der internen Finanzierung von betrieblichen Altersversorgung

Kapital verbleit im Unternehmen - jeder Unternehmer solltevon seiner Eigenkaptitalrendite überzeugt seinbetrieblichen Altersversorgung kann als günstiger Kreditdes Arbeitnehmers mit sehr flexiblen Tilgungsmodalitätenan das Unternehmen gesehen werdenübliche steuerliche Vorteile ohne gleichzeitigenLiquiditätsabfluss

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interne Finanzierung

Vorteile der internen Finanzierung von betrieblichen Altersversorgung

Kapital verbleit im Unternehmen - jeder Unternehmer solltevon seiner Eigenkaptitalrendite überzeugt seinbetrieblichen Altersversorgung kann als günstiger Kreditdes Arbeitnehmers mit sehr flexiblen Tilgungsmodalitätenan das Unternehmen gesehen werdenübliche steuerliche Vorteile ohne gleichzeitigenLiquiditätsabfluss

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ProblematikZiele

interne Finanzierung

Vorteile der internen Finanzierung von betrieblichen Altersversorgung

Kapital verbleit im Unternehmen - jeder Unternehmer solltevon seiner Eigenkaptitalrendite überzeugt seinbetrieblichen Altersversorgung kann als günstiger Kreditdes Arbeitnehmers mit sehr flexiblen Tilgungsmodalitätenan das Unternehmen gesehen werdenübliche steuerliche Vorteile ohne gleichzeitigenLiquiditätsabfluss

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ProblematikZiele

interne Finanzierung

Vorteile der internen Finanzierung von betrieblichen Altersversorgung

Kapital verbleit im Unternehmen - jeder Unternehmer solltevon seiner Eigenkaptitalrendite überzeugt seinbetrieblichen Altersversorgung kann als günstiger Kreditdes Arbeitnehmers mit sehr flexiblen Tilgungsmodalitätenan das Unternehmen gesehen werdenübliche steuerliche Vorteile ohne gleichzeitigenLiquiditätsabfluss

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EinleitungDas Konzept

ProblematikZiele

Umgang mit dem Finanzierungsrisiko

Bei vollständiger interner Finanzierung trägt das Unternehmen dasRisiko ungleichmäßiger Belastungen. Zur Minimierung diese Risikos

kann die Vorsorgungszusage risikoarme Leistungenvorsehen (z.B. nur Alterskapital)ist eine langfristige Liquiditätsplanung für dieSicherstellung der Leistungen notwendigDiese Liquiditätsplanung kann mit Hilfe des PensionLiability Managements (PLM) sichergestellt werden

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ProblematikZiele

Umgang mit dem Finanzierungsrisiko

Bei vollständiger interner Finanzierung trägt das Unternehmen dasRisiko ungleichmäßiger Belastungen. Zur Minimierung diese Risikos

kann die Vorsorgungszusage risikoarme Leistungenvorsehen (z.B. nur Alterskapital)ist eine langfristige Liquiditätsplanung für dieSicherstellung der Leistungen notwendigDiese Liquiditätsplanung kann mit Hilfe des PensionLiability Managements (PLM) sichergestellt werden

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ProblematikZiele

Umgang mit dem Finanzierungsrisiko

Bei vollständiger interner Finanzierung trägt das Unternehmen dasRisiko ungleichmäßiger Belastungen. Zur Minimierung diese Risikos

kann die Vorsorgungszusage risikoarme Leistungenvorsehen (z.B. nur Alterskapital)ist eine langfristige Liquiditätsplanung für dieSicherstellung der Leistungen notwendigDiese Liquiditätsplanung kann mit Hilfe des PensionLiability Managements (PLM) sichergestellt werden

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ProblematikZiele

Umgang mit dem Finanzierungsrisiko

Bei vollständiger interner Finanzierung trägt das Unternehmen dasRisiko ungleichmäßiger Belastungen. Zur Minimierung diese Risikos

kann die Vorsorgungszusage risikoarme Leistungenvorsehen (z.B. nur Alterskapital)ist eine langfristige Liquiditätsplanung für dieSicherstellung der Leistungen notwendigDiese Liquiditätsplanung kann mit Hilfe des PensionLiability Managements (PLM) sichergestellt werden

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EinleitungDas Konzept

ProblematikZiele

wirtschaftliche Ziele des PLM

Sicherstellung der Finanzierbarkeit vonPensionsverpflichtungenKontrolle des Liquiditätsabflusses in der Zukunftflexible Gestaltung der FinanzierungBerechnung von planbaren Prämien für das Unternehmen(Die Prämien werden für die Vorfinanzierung eines Teilsder erwarteten Leisungen verwendet - i.A. keineVersicherungsprämien)Optimierung der KapitalanlagenAnpassung der Kapitalanlagen an die Verplichtungen

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ProblematikZiele

wirtschaftliche Ziele des PLM

Sicherstellung der Finanzierbarkeit vonPensionsverpflichtungenKontrolle des Liquiditätsabflusses in der Zukunftflexible Gestaltung der FinanzierungBerechnung von planbaren Prämien für das Unternehmen(Die Prämien werden für die Vorfinanzierung eines Teilsder erwarteten Leisungen verwendet - i.A. keineVersicherungsprämien)Optimierung der KapitalanlagenAnpassung der Kapitalanlagen an die Verplichtungen

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wirtschaftliche Ziele des PLM

Sicherstellung der Finanzierbarkeit vonPensionsverpflichtungenKontrolle des Liquiditätsabflusses in der Zukunftflexible Gestaltung der FinanzierungBerechnung von planbaren Prämien für das Unternehmen(Die Prämien werden für die Vorfinanzierung eines Teilsder erwarteten Leisungen verwendet - i.A. keineVersicherungsprämien)Optimierung der KapitalanlagenAnpassung der Kapitalanlagen an die Verplichtungen

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ProblematikZiele

wirtschaftliche Ziele des PLM

Sicherstellung der Finanzierbarkeit vonPensionsverpflichtungenKontrolle des Liquiditätsabflusses in der Zukunftflexible Gestaltung der FinanzierungBerechnung von planbaren Prämien für das Unternehmen(Die Prämien werden für die Vorfinanzierung eines Teilsder erwarteten Leisungen verwendet - i.A. keineVersicherungsprämien)Optimierung der KapitalanlagenAnpassung der Kapitalanlagen an die Verplichtungen

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ProblematikZiele

wirtschaftliche Ziele des PLM

Sicherstellung der Finanzierbarkeit vonPensionsverpflichtungenKontrolle des Liquiditätsabflusses in der Zukunftflexible Gestaltung der FinanzierungBerechnung von planbaren Prämien für das Unternehmen(Die Prämien werden für die Vorfinanzierung eines Teilsder erwarteten Leisungen verwendet - i.A. keineVersicherungsprämien)Optimierung der KapitalanlagenAnpassung der Kapitalanlagen an die Verplichtungen

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ProblematikZiele

wirtschaftliche Ziele des PLM

Sicherstellung der Finanzierbarkeit vonPensionsverpflichtungenKontrolle des Liquiditätsabflusses in der Zukunftflexible Gestaltung der FinanzierungBerechnung von planbaren Prämien für das Unternehmen(Die Prämien werden für die Vorfinanzierung eines Teilsder erwarteten Leisungen verwendet - i.A. keineVersicherungsprämien)Optimierung der KapitalanlagenAnpassung der Kapitalanlagen an die Verplichtungen

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EinleitungDas Konzept

Grundsätze des PLMDie vier ModuleAnwendung

Grundsätze des PLM

Für das PLM sind uns folgende Grundsätze wichtig

jeder spezifischen Versorgungszusage gerecht zu werdenein möglichst genaues Abbild zukünftiger Entwicklungenzu erzeugenden wirtschaftlichen Vorgaben und Entwicklungen desUnternehmens Rechnung zu tragenund damit eine Liquiditäsplanung für die Erfüllung derVersorgungszusage zu erstellen

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EinleitungDas Konzept

Grundsätze des PLMDie vier ModuleAnwendung

Grundsätze des PLM

Für das PLM sind uns folgende Grundsätze wichtig

jeder spezifischen Versorgungszusage gerecht zu werdenein möglichst genaues Abbild zukünftiger Entwicklungenzu erzeugenden wirtschaftlichen Vorgaben und Entwicklungen desUnternehmens Rechnung zu tragenund damit eine Liquiditäsplanung für die Erfüllung derVersorgungszusage zu erstellen

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Grundsätze des PLMDie vier ModuleAnwendung

Grundsätze des PLM

Für das PLM sind uns folgende Grundsätze wichtig

jeder spezifischen Versorgungszusage gerecht zu werdenein möglichst genaues Abbild zukünftiger Entwicklungenzu erzeugenden wirtschaftlichen Vorgaben und Entwicklungen desUnternehmens Rechnung zu tragenund damit eine Liquiditäsplanung für die Erfüllung derVersorgungszusage zu erstellen

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Grundsätze des PLMDie vier ModuleAnwendung

Grundsätze des PLM

Für das PLM sind uns folgende Grundsätze wichtig

jeder spezifischen Versorgungszusage gerecht zu werdenein möglichst genaues Abbild zukünftiger Entwicklungenzu erzeugenden wirtschaftlichen Vorgaben und Entwicklungen desUnternehmens Rechnung zu tragenund damit eine Liquiditäsplanung für die Erfüllung derVersorgungszusage zu erstellen

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Grundsätze des PLMDie vier ModuleAnwendung

Grundsätze des PLM

Für das PLM sind uns folgende Grundsätze wichtig

jeder spezifischen Versorgungszusage gerecht zu werdenein möglichst genaues Abbild zukünftiger Entwicklungenzu erzeugenden wirtschaftlichen Vorgaben und Entwicklungen desUnternehmens Rechnung zu tragenund damit eine Liquiditäsplanung für die Erfüllung derVersorgungszusage zu erstellen

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EinleitungDas Konzept

Grundsätze des PLMDie vier ModuleAnwendung

Grundsätze des PLM

Um eine flexibel Gestaltung zu ermöglichen und einzelne Bereichegetrennt darstellen zu können, wird das PLM in vier Module unterteilt.Für jedes dieser Module werden Eingabe und Ergebnis ausgewiesenund damit eine objektiver Ausrichtung des PLM gestärkt.

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EinleitungDas Konzept

Grundsätze des PLMDie vier ModuleAnwendung

Das Simulationsmodul

Das Simulationsmodul prognostiziert die Eintwicklung derzukünfitgen Leistungen. Diese werden maßgeblich von folgendenGrößen bestimmt.

Inhalt der VersorgungszusageInvalidisierungs- und SterblichleitswahrscheinlichkeitFluktuationswahrscheinlichkeiten

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Grundsätze des PLMDie vier ModuleAnwendung

Das Simulationsmodul

Das Simulationsmodul prognostiziert die Eintwicklung derzukünfitgen Leistungen. Diese werden maßgeblich von folgendenGrößen bestimmt.

Inhalt der VersorgungszusageInvalidisierungs- und SterblichleitswahrscheinlichkeitFluktuationswahrscheinlichkeiten

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Grundsätze des PLMDie vier ModuleAnwendung

Das Simulationsmodul

Das Simulationsmodul prognostiziert die Eintwicklung derzukünfitgen Leistungen. Diese werden maßgeblich von folgendenGrößen bestimmt.

Inhalt der VersorgungszusageInvalidisierungs- und SterblichleitswahrscheinlichkeitFluktuationswahrscheinlichkeiten

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Grundsätze des PLMDie vier ModuleAnwendung

Das Simulationsmodul

Das Simulationsmodul prognostiziert die Eintwicklung derzukünfitgen Leistungen. Diese werden maßgeblich von folgendenGrößen bestimmt.

Inhalt der VersorgungszusageInvalidisierungs- und SterblichleitswahrscheinlichkeitFluktuationswahrscheinlichkeiten

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Grundsätze des PLMDie vier ModuleAnwendung

Das Simulationsmodul

Das Simulationsmodul ermittelt

die Fortentwicklung des Personenbestands auf Basis derversicherungsmathematischen Wahrscheinlichkeiten undden unternehmensspezifischen Prämissendie Bewertung des so prognostizierten Personenbestandsfür jedes Jahr des Betrachtungszeitraumsund hat als Ergebnis eine Darstellung der Entwicklung derLeistungen aus den Versorgungszusagen

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Grundsätze des PLMDie vier ModuleAnwendung

Das Simulationsmodul

Das Simulationsmodul ermittelt

die Fortentwicklung des Personenbestands auf Basis derversicherungsmathematischen Wahrscheinlichkeiten undden unternehmensspezifischen Prämissendie Bewertung des so prognostizierten Personenbestandsfür jedes Jahr des Betrachtungszeitraumsund hat als Ergebnis eine Darstellung der Entwicklung derLeistungen aus den Versorgungszusagen

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Grundsätze des PLMDie vier ModuleAnwendung

Das Simulationsmodul

Das Simulationsmodul ermittelt

die Fortentwicklung des Personenbestands auf Basis derversicherungsmathematischen Wahrscheinlichkeiten undden unternehmensspezifischen Prämissendie Bewertung des so prognostizierten Personenbestandsfür jedes Jahr des Betrachtungszeitraumsund hat als Ergebnis eine Darstellung der Entwicklung derLeistungen aus den Versorgungszusagen

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Grundsätze des PLMDie vier ModuleAnwendung

Das Simulationsmodul

Das Simulationsmodul ermittelt

die Fortentwicklung des Personenbestands auf Basis derversicherungsmathematischen Wahrscheinlichkeiten undden unternehmensspezifischen Prämissendie Bewertung des so prognostizierten Personenbestandsfür jedes Jahr des Betrachtungszeitraumsund hat als Ergebnis eine Darstellung der Entwicklung derLeistungen aus den Versorgungszusagen

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Grundsätze des PLMDie vier ModuleAnwendung

Beispiel zum Simulationsmodul

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Grundsätze des PLMDie vier ModuleAnwendung

Beispiel zum Simulationsmodul

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EinleitungDas Konzept

Grundsätze des PLMDie vier ModuleAnwendung

Das Risikomodul

Das Ergebnis des Simulationsmoduls ist ein von Wahrscheinlich-keiten abhängiger Wert. Dies kann zu sehr unterschiedlichenbetriebswirtschaftlichen Beurteilungen dieser Wertes führen und esist daher sinnvoll die Wahrscheinlichkeitsverteilung genauer zuuntersuchen und in die Liquiditätsplanung einzubeziehen.

Durch eine Analyse der Standardabweichung wird dieGüte des Leistungserwartungswert ermitteltMit moderenen Risikomaßen wird dem Risiko einerAbweichung vom Leistungserwartungswert ein monetärerWert zugeordnet

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Grundsätze des PLMDie vier ModuleAnwendung

Das Risikomodul

Das Ergebnis des Simulationsmoduls ist ein von Wahrscheinlich-keiten abhängiger Wert. Dies kann zu sehr unterschiedlichenbetriebswirtschaftlichen Beurteilungen dieser Wertes führen und esist daher sinnvoll die Wahrscheinlichkeitsverteilung genauer zuuntersuchen und in die Liquiditätsplanung einzubeziehen.

Durch eine Analyse der Standardabweichung wird dieGüte des Leistungserwartungswert ermitteltMit moderenen Risikomaßen wird dem Risiko einerAbweichung vom Leistungserwartungswert ein monetärerWert zugeordnet

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Grundsätze des PLMDie vier ModuleAnwendung

Das Risikomodul

Das Ergebnis des Simulationsmoduls ist ein von Wahrscheinlich-keiten abhängiger Wert. Dies kann zu sehr unterschiedlichenbetriebswirtschaftlichen Beurteilungen dieser Wertes führen und esist daher sinnvoll die Wahrscheinlichkeitsverteilung genauer zuuntersuchen und in die Liquiditätsplanung einzubeziehen.

Durch eine Analyse der Standardabweichung wird dieGüte des Leistungserwartungswert ermitteltMit moderenen Risikomaßen wird dem Risiko einerAbweichung vom Leistungserwartungswert ein monetärerWert zugeordnet

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EinleitungDas Konzept

Grundsätze des PLMDie vier ModuleAnwendung

Beispiel zum Risikomodul

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EinleitungDas Konzept

Grundsätze des PLMDie vier ModuleAnwendung

Das Strategiemodul

Das Simulations- und das Risikomodul liefern einen monetären Wertfür zukünftige Belastungen für das Unternehmen. Dabei kann

eine Aufteilung der Finanzierung der Belastungen inexteren und interne Finanzierung vorgenommen werdenwobei Größen wie Höhe und Laufzeit der externenFinanzierung oder jährliche interne Aufwendungen flexibelgestaltungsfähig sindund von der jeweiligen witschaftlichen Situation desUnternehmens abhängig gemacht werden können undsollten

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Grundsätze des PLMDie vier ModuleAnwendung

Das Strategiemodul

Das Simulations- und das Risikomodul liefern einen monetären Wertfür zukünftige Belastungen für das Unternehmen. Dabei kann

eine Aufteilung der Finanzierung der Belastungen inexteren und interne Finanzierung vorgenommen werdenwobei Größen wie Höhe und Laufzeit der externenFinanzierung oder jährliche interne Aufwendungen flexibelgestaltungsfähig sindund von der jeweiligen witschaftlichen Situation desUnternehmens abhängig gemacht werden können undsollten

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Grundsätze des PLMDie vier ModuleAnwendung

Das Strategiemodul

Das Simulations- und das Risikomodul liefern einen monetären Wertfür zukünftige Belastungen für das Unternehmen. Dabei kann

eine Aufteilung der Finanzierung der Belastungen inexteren und interne Finanzierung vorgenommen werdenwobei Größen wie Höhe und Laufzeit der externenFinanzierung oder jährliche interne Aufwendungen flexibelgestaltungsfähig sindund von der jeweiligen witschaftlichen Situation desUnternehmens abhängig gemacht werden können undsollten

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Grundsätze des PLMDie vier ModuleAnwendung

Das Strategiemodul

Das Simulations- und das Risikomodul liefern einen monetären Wertfür zukünftige Belastungen für das Unternehmen. Dabei kann

eine Aufteilung der Finanzierung der Belastungen inexteren und interne Finanzierung vorgenommen werdenwobei Größen wie Höhe und Laufzeit der externenFinanzierung oder jährliche interne Aufwendungen flexibelgestaltungsfähig sindund von der jeweiligen witschaftlichen Situation desUnternehmens abhängig gemacht werden können undsollten

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Grundsätze des PLMDie vier ModuleAnwendung

Das Strategiemodul

Das Ergebnis des Strategiemoduls ist ein Finanzplan der

die jährliche Belastungen des Unternehmens durch direkteZahlung der Leistungen vorsiehteine jährliche Prämie für die Vorfinanzierung ausweistden gesamten Cashflow bzgl. der Versorgungszusagenskizziert

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Grundsätze des PLMDie vier ModuleAnwendung

Das Strategiemodul

Das Ergebnis des Strategiemoduls ist ein Finanzplan der

die jährliche Belastungen des Unternehmens durch direkteZahlung der Leistungen vorsiehteine jährliche Prämie für die Vorfinanzierung ausweistden gesamten Cashflow bzgl. der Versorgungszusagenskizziert

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Grundsätze des PLMDie vier ModuleAnwendung

Das Strategiemodul

Das Ergebnis des Strategiemoduls ist ein Finanzplan der

die jährliche Belastungen des Unternehmens durch direkteZahlung der Leistungen vorsiehteine jährliche Prämie für die Vorfinanzierung ausweistden gesamten Cashflow bzgl. der Versorgungszusagenskizziert

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Grundsätze des PLMDie vier ModuleAnwendung

Das Strategiemodul

Das Ergebnis des Strategiemoduls ist ein Finanzplan der

die jährliche Belastungen des Unternehmens durch direkteZahlung der Leistungen vorsiehteine jährliche Prämie für die Vorfinanzierung ausweistden gesamten Cashflow bzgl. der Versorgungszusagenskizziert

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Grundsätze des PLMDie vier ModuleAnwendung

Beispiel zum Strategiemodul

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Beispiel zum Strategiemodul

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Grundsätze des PLMDie vier ModuleAnwendung

Das Finanzierungsmodul

Die im Strategiemodul vorgegebene externe Finanzierung muss nungestaltet werden. Die zentralen Prämissen sind

Wahl der Finanzierunginstrumente ist an Art und Zeitpunktder Leistungen auszurichtenAnpassung der Anlage an die LeistungsrisikenBeachtung der Gegebenheiten und Bedürfnisse desUnternehmens

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Grundsätze des PLMDie vier ModuleAnwendung

Das Finanzierungsmodul

Die im Strategiemodul vorgegebene externe Finanzierung muss nungestaltet werden. Die zentralen Prämissen sind

Wahl der Finanzierunginstrumente ist an Art und Zeitpunktder Leistungen auszurichtenAnpassung der Anlage an die LeistungsrisikenBeachtung der Gegebenheiten und Bedürfnisse desUnternehmens

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Grundsätze des PLMDie vier ModuleAnwendung

Das Finanzierungsmodul

Die im Strategiemodul vorgegebene externe Finanzierung muss nungestaltet werden. Die zentralen Prämissen sind

Wahl der Finanzierunginstrumente ist an Art und Zeitpunktder Leistungen auszurichtenAnpassung der Anlage an die LeistungsrisikenBeachtung der Gegebenheiten und Bedürfnisse desUnternehmens

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Grundsätze des PLMDie vier ModuleAnwendung

Das Finanzierungsmodul

Die im Strategiemodul vorgegebene externe Finanzierung muss nungestaltet werden. Die zentralen Prämissen sind

Wahl der Finanzierunginstrumente ist an Art und Zeitpunktder Leistungen auszurichtenAnpassung der Anlage an die LeistungsrisikenBeachtung der Gegebenheiten und Bedürfnisse desUnternehmens

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Grundsätze des PLMDie vier ModuleAnwendung

individuelle Anpassung

Die Erstellung der Module basiert auf unternehmensspezifischenDaten und Vorgaben. Daher beziehen wir die Unternehmen in denEntwicklungsprozess der auf ihre Bedürfnisse zugeschnittenenModule ein. Insbesondere die Aufteilung und Art der Finanzierungsollte nach individuellen Gesichtspunkten gestaltet werden undregelmäßig auf geänderte Vorgaben geprüft und gegebenfallsangepasst werden.

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EinleitungDas Konzept

Grundsätze des PLMDie vier ModuleAnwendung

periodische Aktualisierung

Da die dem PLM zugrundeliegenden Daten sich kontinuierlichändern, sollte in regelmäßigen Abständen eine Aktualisierung derModule vorgenommen werden. Diese Aktualisierung kann jährlich imRahmen der Erstellung des versicherungsmathematischenGutachtens vorgenommen werden.

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