WERBEMITTEILUNG AUSGABE 9 / 2014 6. MÄRZ 2014 | SEITE 1 www.sg-zertifikate.de * Beobachtungszeitraum: 26.02.2014 bis 05.03.2014. Bei der Ermittlung der Performance wird eine branchenübliche Gebühr von 1% je Transaktion (Kauf/Verkauf) unterstellt. NEUES TRIO MEMORY EXPRESS-ZERTIFIKAT Seit Dienstag dieser Woche ist ein neues Trio Memory Express-Zertifikat auf die Basiswer- te Deutsche Bank AG, Deutsche Telekom AG und E.ON SE handelbar. Ausgestattet mit einer maximalen Laufzeit von fünf Jahren, einer jährlichen Bewertung im Februar verfügt das Zertifikat über eine Memory-Barriere in Höhe von 60% der Start- werte sowie einem jährlichen Kupon in Höhe von 9,6% des Nennwertes. Darüber hinaus ist vor allem die niedrige Tilgungsschwelle von 90% des jeweiligen Startwertes zu nennen. Das bedeutet, dass für eine vorzeitige Rückzahlung des Nenn- wertes zuzüglich Kupon die Kurse im Vergleich zu den Startniveaus sogar bis zu 10% fallen können. INVESTMENT & LIFE ONLINE SOCIETE GENERALE Basiswert / Produkttyp Laufzeit Basispreis / Ko-Level(s) WKN Link DAX Inline-Optionsschein 19.12.2014 8.200,00 Pkt. / 10.800,00 Pkt. SG4RSX Brent Future Inline-Optionsschein 11.04.2014 98,00 USD / 116,00 USD SG423N RWE AG Inline-Optionsschein 21.03.2014 25,00 EUR / 30,75 EUR SG44WC Palladium (eine Feinunze) Inline-Optionsschein 13.06.2014 620,00 USD / 820,00 USD SG4YY2 Brent Future Inline-Optionsschein 12.09.2014 95,00 USD / 130,00 USD SG4PZW Alcatel Lucent Inline-Optionsschein 20.06.2014 2,00 EUR / 3,90 EUR SG4330 Erster Börsen- handelstag Produkttyp Basiswert Link 28.02.2014 StayHigh- Optionsscheine Indizes (u.a. DAX, RDX, Euro STOXX 50) 28.02.2014 StayLow- Optionsscheine Indizes (u.a. DAX, RDX, Euro STOXX 50) 03.03.2014 StayHigh- Optionsscheine Aktien (u.a. 3D Systems, Nokia OYJ) 04.03.2014 Trio Memory Express-Zertifikat Deutsche Bank AG, Deutsche Telekom AG, E.ON SE 04.03.2014 Inline-Optionsscheine DAX 04.03.2014 Optionsscheine Aktien (u.a. Metro AG, RWE AG) 05.03.2014 Inline-Optionsscheine Indizes (u.a. Euro STOXX 50, Nikkei 225) Performance Basiswert / Produkttyp WKN Link +133% DAX Inline-Optionsschein SG4REK +125% Renault SA Inline-Optionsschein SG4UPW +125% DAX Inline-Optionsschein SG4RC8 +121% DAX Inline-Optionsschein SG4NFW +115% DAX Inline-Optionsschein SG4C3E +113% DAX Inline-Optionsschein SG4C6A Datum Beschreibung Link 10.03.2014 DE: Umsatz verarb. Gewerbe Januar 11.03.2014 DE: Außenhandel Januar 11.03.2014 DE: Arbeitskostenindex 4. Quartal 12.03.2014 EU: EZB Langfristige Renditen öffentl. Anleihen Februar 12.03.2014 US: EIA Ölmarktbericht (Woche) 13.03.2014 US: Lagerbestände Januar 13.03.2014 US: EIA Erdgasbericht (Woche) Meist gehandelte Produkte Neuemissionen Top Performer der Woche Wichtige Termine
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WERBEMITTEILUNGAUSGABE 9 / 20146. MÄRZ 2014 | SEITE 1
www.sg-zertifikate.de
* Beobachtungszeitraum: 26.02.2014 bis 05.03.2014. Bei der Ermittlung der Performance wird eine branchenübliche Gebühr von 1% je Transaktion (Kauf/Verkauf) unterstellt.
NEUES TRIO MEMORY EXPRESS-ZERTIFIKAT
Seit Dienstag dieser Woche ist ein neues Trio Memory Express-Zertifikat auf die Basiswer-te Deutsche Bank AG, Deutsche Telekom AG und E.ON SE handelbar.
Ausgestattet mit einer maximalen Laufzeit von fünf Jahren, einer jährlichen Bewertung im Februar verfügt das Zertifikat über eine Memory-Barriere in Höhe von 60% der Start-werte sowie einem jährlichen Kupon in Höhe von 9,6% des Nennwertes.
Darüber hinaus ist vor allem die niedrige Tilgungsschwelle von 90% des jeweiligen Startwertes zu nennen. Das bedeutet, dass für eine vorzeitige Rückzahlung des Nenn-wertes zuzüglich Kupon die Kurse im Vergleich zu den Startniveaus sogar bis zu 10% fallen können.
Mit StayHigh-Optionsscheinen können Anleger von stabilen oder steigenden Märkten profitieren. Die Société Générale bietet Ihnen über 3.500 StayHigh-Optionsscheine auf mehr als 75 Basiswerte aus den Anlageklassen
Aktien, Indizes und Rohstoffe. In der umfangreichsten Produktpalette am Markt finden Sie den richtigen StayHigh-Optionsschein für Ihre kurz-, mittel- und langfristig ausgerichtete Handelsstrategie. Anleger sollten
beachten, dass es bei dem Kauf von StayHigh-Optionsscheinen im ungünstigsten Fall zu einem Totalverlust des eingesetzten Kapitals und im Fall der Insolvenz oder Zahlungsunfähigkeit der Emittentin und Garantiegeberin
im ungünstigsten Fall zum Totalverlust der Forderung kommen kann.
Stand: 05.03.2014. Bei den oben genannten Informationen handelt es sich um eine Werbemitteilung der Société Générale. Die Rückzahlung ist abhängig von der Zahlungsfähigkeit der Société Générale Effekten GmbH bzw. der Société Générale (Rating: S&P A, Moody‘s A2, Stand: 05.03.2014). Die Bonität und Liquidität können sich, ebenso wie das Rating, jederzeit während der Laufzeit verändern. Im Fall der Zahlungsunfähigkeit oder Insolvenz der Société Générale Effekten GmbH bzw. Société Générale kann es zum Totalverlust der Forderung des Anlegers kommen. Die rechtlichen Dokumente werden bei der Société Générale, Zweigniederlassung, Neue Mainzer Straße 46-50, 60311 Frankfurt am Main, zur kostenlosen Ausgabe bereitgehalten und sind unter www.sg-zertifikate.de abrufbar.
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STAYHIGH-OPTIONSSCHEINEKEEP CALM AND STAY HIGH
ÜBERBLICK
*Stand: 05.03.2014. Quelle: Société Générale
INVESTMENT & LIFE ONLINEAUSGABE 9 / 2014 | 6. MÄRZ 2014 | SEITE 3
*Stand: 05.03.2014. Quelle: Bloomberg
Basiswert Kurs*Performance Vorwoche*
Performance Jahresbeginn*
DAX 9.560,22 -1,05% +0,08%
Euro STOXX 50 3.127,54 -0,66% +0,60%
FTSE 100 TR 4.984,61 +0,06% +1,31%
Dow Jones IA 16.395,88 +1,34% -1,09%
S&P 500 1.873,91 +1,56% +1,38%
AktieImplizite Volatilität*
Veränderung zur Vorwoche*
Tendenz
Alcatel Lucent 43,80% -0,10%
KPN NV 41,70% +6,90%
Telecom Italia S.p.A. 40,10% -0,90%
Peugeot SA 39,90% -2,40%
Nokia OYJ 36,30% +1,90%
AktieImplizite Volatilität*
Veränderung zur Vorwoche*
Tendenz
Nestlé SA 12,50% -0,20%
Royal Dutch Shell Plc 13,80% +0,30%
Novartis AG 14,50% -0,40%
Swisscom 14,70% +0,30%
ENI S.p.A. 14,80% -0,30%
Index ISIN Kurs* Implizite Volatilität* 3 Monate Veränderung zur Vorwoche* Tendenz
DAX DE0008469008 9.560,22 15,80% +1,20%
Euro STOXX 50 EU0009658145 3.127,54 15,30% +0,60%
NIKKEI 225 JP9010C00002 14.897,63 23,30% +0,00%
FTSE 100 GB0001383545 6.795,76 12,00% +0,40%
S&P 500 US78378X1072 1.873,91 12,60% +0,00%
Basiswert Kurs*Performance Vorwoche*
Performance Jahresbeginn*
NIKKEI 225 14.897,63 -0,49% -8,55%
Brent Future 108,46 -0,97% -1,64%
WTI Future 102,96 +0,36% +4,59%
Gold (eine Feinunze) 1.334,03 +0,26% +10,65%
EUR/USD 1,3718 +0,23% -0,18%
Marktüberblick
Top 5 Vola Low 5 Vola
Volatilität Aktienindizes
Stand: 05.03.2014. Quelle: Bloomberg. Angaben zur früheren Wertentwicklung sind kein verläßlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.
INVESTMENT & LIFE ONLINEAUSGABE 9 / 2014 | 6. MÄRZ 2014 | SEITE 4 INDEX- UND ROHSTOFFÜBERSICHT
Aufgrund der jüngsten Spannungen auf der Schwarzmeerhalbinsel Krim stieg das Edelmetall zu Wochenbeginn auf den höchsten Stand seit Oktober 2013. Investoren fürchteten bevorstehende krie-gerische Auseinandersetzungen, was zu einem Verkauf russischer Titel und einer gesteigerten Goldnachfrage führte. Am Dienstag ver-kündete Wladimir Putin, dass ein Krieg gegen den Nachbarn Ukra-ine nicht in Frage käme und er offen für Gespräche mit dem Westen sei. Daraufhin fiel der Preis für eine Feinunze Gold in London unmit-telbar um ca. ein Prozent. Während des Handelstages notierte das Edelmetall in einer Bandbreite zwischen 1.331 und 1.352 US-Dollar.
Die US-amerikanische Regierung prognostiziert das stärkste Wirt-schaftswachstum seit 2005. Nach einem Zuwachs von 1,9 Prozent in 2013, soll das BIP 2014 um 3,1 Prozent wachsen. Trotz der steigenden Kreditkosten wird erwartet, dass die durchschnittliche jährliche Arbeitslosenquote das vierte Jahr in Folge sinkt und ca. 6,9 Prozent beträgt. Ausschlaggebend für den positiven Ausblick sind die hohen Staatsausgaben von 3,9 Milliarden US-Dollar, die jedoch eine höhere Inflation mit sich bringen werden. Schätzungen zufolge wird 2014 die Rendite der zehnjährigen Staatsanleihen um 0,7 Prozentpunkte auf 3 Prozent ansteigen. Für 2015 rechnen Experten mit einer Rendite von 3,5 Prozent.
Der chinesische Premierminister Li Keqiang setzt für 2014 nicht nur auf quantitative sondern auch verstärkt auf qualitative Ziele. Es gilt das Schattenbankensystem und die damit verbundenen Kredit-risiken zu zügeln sowie die gesundheitsschädigende Luftver-schmutzung in den chinesischen Großstädten in den Griff zu be-kommen. Damit möchte die Regierung zwar der „Wachstum um jeden Preis“-Politik den Rücken kehren, hält aber dennoch an einem unveränderten BIP-Wachstum von 7,5 Prozent fest. Experten war-nen, dass ein konformes Erreichen aller Ziele kaum umsetzbar sei, die Regierung müsse sich von mindestens einem der Ziele verab-schieden.
Infolge des eisigen Wetters in den USA, der dadurch erhöhten Nach-frage nach Heizöl und einem Schrumpfen der Lagerbestände in Cushing (Oklahoma), stieg der nächstfällige WTI-Future in New York vergangenen Monat um ca. 5,2 Prozent. Laut Analysten könnten Regierungsdaten am Mittwoch einen erneuten Anstieg der Lager-reserven um 1,3 Millionen Barrel vermelden, zudem scheint die Wintersaison sich bald dem Ende zuzuneigen. Allerdings stellen die Spannungen auf der ukrainischen Halbinsel Krim einen weiteren Risi-kofaktor bei der Preisbildung dar. Am Mittwoch notierte der nächst-fällige WTI-Future in New York nahe der Marke von 103 US-Dollar.
WTI Future*
Gold – Krisenwährung
USA – optimistischer Ausblick China – mögliche Zielkonflikte
WTI – neuer Risikofaktor
Stand: 05.03.2014. Quelle: Bloomberg. Angaben zur früheren Wertentwicklung sind kein verläßlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.
Stand: 05.03.2014. Quelle: Bloomberg. Angaben zur früheren Wertentwicklung sind kein verläßlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.
Stand: 05.03.2014. Quelle: Bloomberg. Angaben zur früheren Wertentwicklung sind kein verläßlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.
*Historische Kursentwicklung der rollierenden Future-Kontrakte. Stand: 05.03.2014. Quelle: Bloomberg. Angaben zur früheren Wertentwicklung sind kein verläßlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.
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Gold (eine Feinunze)
S&P 500 HSCEI
6.950
6.990
7.030
7.070
7.110
Apr. 14 Apr. 17 Apr. 20
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109
Apr. 14 Apr. 16 Apr. 18 Apr. 20 1.320
1.350
1.380
1.410
1.440
1.470
Apr. 14 Apr. 15 Apr. 16 Apr. 17 Apr. 18 Apr. 19
76
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101
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Apr. 14 Apr. 16 Apr. 18 Apr. 20
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INVESTMENT & LIFE ONLINEAUSGABE 9 / 2014 | 6. MÄRZ 2014 | SEITE 5 AKTUELLE FORWARDKURVEN
Kupfer Future
EXKURS „CONTANGO & BACKWARDATION“
Was versteht man unter Contango? Bei dem Rollen aus einem auslaufenden in einen länger laufenden Futureskontrakt gibt es zwei unterschiedliche Konstellationen, die mit den Begriffen „Backwardation“ und „Contango“ bezeichnet werden. Contango beschreibt dabei eine Situation, in der der Kurs eines Futures-Kontraktes umso höher notiert, je länger seine Laufzeit ist.
Was versteht man unter Backwardation? Eine Backwardation-Situation ist dagegen dadurch gekenn-zeichnet, dass die länger laufenden Kontrakte billiger sind als die kürzer laufenden. Für einen Anleger hat dies folgende Auswirkungen: In einem Markt, der in Backwardation notiert, wird er für einen kurz laufenden Future einen Preis erzielen können, der über dem liegt, den er für den lang laufenden Future bezahlen muss.
Stand: 05.03.2014
RohstoffContango / Backwardation
Spread zum Future übernächster Fälligkeit
Blei Future Contango 0,435%
Nickel Future Contango 0,086%
Zink Future Backwardation -0,024%
Zinn Future Backwardation -0,051%
Kupfer (COMEX) Future Backwardation -0,093%
Kupfer (LME) Future Backwardation -0,198%
Gas Oil Future Backwardation -0,274%
Brent Future Backwardation -0,315%
Rohstoffe in Contango & Backwardation
WTI Forwardkurve
Gold Forwardkurve Brent Forwardkurve
Kupfer Forwardkurve
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WTI Future
Gold (eine Feinunze) Brent Future
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INVESTMENT & LIFE ONLINEAUSGABE 9 / 2014 | 6. MÄRZ 2014 | SEITE 6 IMPRESSUM & DISCLAIMER
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