Date post: | 06-Apr-2015 |
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Gleichzeitig auf steigende und fallende Kurse 1
Das Straddle/Strangle-Prinzip:Wie man gleichzeitig auf steigende und
fallende Kurse setzen kann
Dipl.-Chem. Jürgen Thierackaus Planegg bei München
freiberuflicher Softwareentwicklermit Schwerpunkt Finanzmathematik
bislang Privatanleger
Gleichzeitig auf steigende und fallende Kurse 2
Wie man als Anleger Geld verdienen kann
Spekulieren auf steigende Kurse
Aktien
Derivate, „Calls“
Spekulieren auf fallende Kurse
Leerverkäufe von Aktien
Derivate, „Puts“
Spekulieren darauf, dass sich Kurse irgendwie ändern
Call / Put-Kombinationen
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Instrumente: Futures, Turbos, Optionen
Futures, (einfache) Zertifikte
Wert des Underlying + Zins
„Turbos“ auch Turbo-Zertifikate, Turbo-Optionsscheine genannt
Aufgeld + Zins
Optionen und Optionsscheine
viel komplexer,
Theorie der Preisfindung in der Diskussion und noch keineswegs abgeschlossen
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Optionsscheine
Derivat auf das Derivat Option
Emittent stellt Geld und Brief-Kurs(sogar außerhalb der Börsenzeiten.)
Leerverkäufe nicht möglich
Preis immer innerer Wert + ZeitwertZeitwert = Null beim Auslaufen.
Beispiel Dax OS mit Basis 4.000
Beim Auslaufen eines Calls und eines Puts mit Basis 4.000sei der Dax bei 3.990.
Call wertlos Put 10 Cent (Bezugsverhältnis 1:100)
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Black-Scholes-Modell Berechnungsmodell für die Preise von Optionen (Aktien, Rohstoffe, Indizes).
Von Fischer Black und Myron Scholes 1973 veröffentlicht Gilt als Meilenstein der Finanzmathematik 1997 Nobelpreis für Wirtschaftswissenschaften an Myron Scholes und Robert C. Merton
Preis V = V(S, t, r,
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Folgerung aus dem BS-Modell
Die gewinnende Seite einer sich zunächst im Gleichgewicht befindendenCall/Put-Kombinationgewinnt mehr als die Gegenseite verliert.
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Ein BeispielDAX
4.000
3.990
3.980
20.000 Calls20.000 Puts
40 Ct40 Ct
35 Ct45 Ct
31 Ct
51 Ct
8.000 €8.000 €
16.000 €
6.200 €10.200 €
16.400 €
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Abhängigkeit des von S und t
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Straddle / Strangle Calls und Puts im Gleichgewicht
Kauf, „Long“ Straddle
mit gleichem Basispreis. Strangle
mit ungleichem Basispreis.
Leerverkauf, „Short“ Straddle
mit gleichem Basispreis. Strangle
mit ungleichem Basispreis.
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DAX, 05.04.2007
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DAX-Straddle, 05.04.2007, 08:55 Uhr
Einsatz6.040 €
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DAX-Straddle, 05.04.2007, 09:05 Uhr
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DAX-Straddle, 05.04.2007, 13:51 Uhr
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DAX-Straddle, 05.04.2007, 17:56 Uhr
Gleichzeitig auf steigende und fallende Kurse 15
DAX-Straddle, 05.04.2007, 22:00 Uhr
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Straddle auf Gold, 15./16. Januar 2009
Einsatz 29.800 € Gewinn 1.661 € = 5,6%
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Dax, Freitag, 09.01. 2009
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Call (rot), Put (blau), 09.01.2009
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Dax und Optionsscheine, 09.01.2009
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Bilanz, 09.01.2009
Einsatz: 100.800 €Gewinn: 8.550 € = 8,5 %
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Call (rot), Put (grün), 15.09.2008
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Dax und Optionsscheine, 15.09.2008
Einsatz 48.800 €Gewinn 9.900 € = 20,3 %
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Analogie Wellenkraftwerk
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Dax-Straddle, 11.08.2008
Einsatz 20.700 € Verlust 1.385 € = 6,7%
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Ergebnis im Durchschnitt
Von 5 Straddels enden
einer bei Null einer im Minus drei im Plus
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Prinzip einfach, Realisierung komplex
Prinzip„Die gewinnende Seite gewinnt mehr als die Gegenseite verliert.“
Realisierung
Benötigte Computerprogramme selbst erstellen
Stammdaten der OS, Realtime Kursversorgung
Mit der Volatilität umgehen
(1) Die in den OS-Kursen unterstellten Volatilitäten errechnen
(2) Die Marktvolatilitäten kennen
(3) (1) und (2) ständig vergleichen
Gewohnheiten der OS-Emittenten studieren
Betreuung von 8:00 bis 22:00 Uhr
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Prinzip einfach, Realisierung komplex
Beispiel Automobilbau:Der Ottomotor wird im Physiklehrbuch und bei Wikipedia erklärt,doch der Weg zur Limousine ist weit ...
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Ausblick: Es gibt noch viel zu erforschen „Es ist schlauer, sich anstelle einer Aktie Call-Optionsscheine auf die
Aktie zuzulegen.“ Pinnwand „Meine Seite“
Beispiel Allianz-Aktie
Die Aktie selbst August 2007 178 € Februar 2009 50 € Verlust 128 € = 72 %
Calls auf die Allianz-Aktie August 2007 für 35 € Call-OS gekauft, 143 €
Sparbuch Februar 2009 4 € Restwert Call-OS Verlust 31 € = 18 % von 178
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Abhängigkeit des von S und t
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Ziel des Vortrags
Vermitteln
„straddeln“ lohnt sich immer und jetzt ganz besonders,
ist aber praktisch mit sehr viel Aufwand verbunden. Passende Software ist nicht auf dem Markt.
Kontakte knüpfen zu Leuten mit
Interesse, nach diesem Prinzip Gewinne zu machen;
Bereitschaft an der Weiterentwicklung der Software mitzuarbeiten;
juristischem Know how zu einer eventuellen Fondsgründung.
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Fragen
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