Wo steht der deutsche

Private Equity-Markt und

Ausblick auf 2011

Jahrestagung der Deutsch- Amerikanischen Juristenvereinigung (DAJV) 11. September 2010, München

Dr. Peter TerhartVorstandsvorsitzenderBundesverband Deutscher Kapitalbeteiligungsgesellschaften (BVK)

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Vorstellung BVK e.V.

Beteiligungsgesellschaften in Deutschland

Private Equity Standort München

Agenda

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Seit 1989 die Vertretung der Interessen der Private Equity-Branche gegenüber Politik, Presse, Marktpartnern und Öffentlichkeit

Ziele:

• Schaffung bestmöglicher Rahmenbedingungen für die Branche in Deutschland

• Förderung des Verständnisses für die Tätigkeit von Private Equity-Gesellschaften

Fachgruppen:

• Venture Capital, Mittelstand, Large Buy-Outs, Mittelständische Beteiligungsgesellschaften

Mitglieder:

• 217 ordentliche Mitglieder (Beteiligungsgesellschaften)

• 110 assoziierte Mitglieder (Sozietäten, WPs, Berater)

Über den BVK

VC-Meeting // Frankfurt a.M., 16.6.2010 // Seite 4

Beteiligungsgesellschaften in Deutschland

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Eigenkapital

• Eigenkapital- oder eigenkapitalähnliche Finanzierung

• Direkter Finanzierungseffekt und indirekter Kapitalstruktureffekt (Rating)

• Ermöglicht Akquise zusätzlicher Finanzmittel (Fremdkapital, Förderung)

• Keine Sicherheiten

• Durchschnittliche Beteiligungsdauer 4 bis 7 Jahre

Managementberatung und –betreuung durch die Beteiligungsgesellschaft

• Monitoring (Beratung und Kontrolle)

• Value Adding (Unterstützung)

Was ist Beteiligungskapital?

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Beteiligungskapital – Terminologie

Private Equity = BeteiligungskapitalPrivate Equity = Beteiligungskapital

Seed

Start-up

Later stage-Venture Capital

Wachstums-finanzierungen

vorbörsliche Finanzierungen

Gesellschafter-wechsel

Mehrheits-beteiligungen

investiert in investiert in

Wagniskapital(Venture Capital)

Minderheits-beteiligungen

Mittelstand/GroßunternehmenMittelstand/Großunternehmen

Fremdkapital-finanzierte Übernahmen (Management Buy-Out/Buy-In/Leveraged Buy-Out)

Start up-UnternehmenStart up-Unternehmen

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Beteiligungskapitalangebot und -nachfrage

Kapitalnachfrageder

Unternehmen

Ca. 6.000 Portfoliounternehmen in Deutschland

Mit 196 Mrd. € Umsatz

Mit 1.170.000 Beschäftigten

Ca. 1.000 Unternehmen pro Jahr mit Private Equity finanziert

Kapitalangebot der verschiedenen

Investorengruppen

Pensionsfonds

Versicherungen

Banken

Private

Unternehmen

….

Private Equity-Gesellschaften

und -Fonds

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Private Equity – mehr als Kapital (I)

Mehrwert (Value Adding) durch Beteiligungsgesellschaften

Gesellschafter-funktion

Einrichtung von und Arbeit in Aufsichts-

gremien

Bestellung und Abberufung des Managements

Zustimmungspflichtige Geschäfte

Laufende Information/Controlling

Strategische Funktion

Unternehmensberater

Finanzier

„Sounding Board“ / Geschäftspartner

Netzwerk-funktion

Personalbeschaffung

Industriekontakte

Professionelle Kontakte

Soziale Funktion

Coach / Mentor

Freund / Vertrauter

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Private Equity – mehr als Kapital (II)

Leistungen von Beteiligungsgesellschaften aus Unternehmersicht

Frage „Abgesehen von der Rolle als Eigenkapitalgeber, wie hat die Beteiligungsgesellschaft am meisten zum Wachstum Ihres Unternehmens und zur Unternehmenswertsteigerung beigetragen?“Quelle: BVK/PWC-Studie, Der Einfluss von Private Equity-Gesellschaften auf die Portfoliounternehmen und die deutsche Wirtschaft, 2005

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Ansatzpunkte für Beteiligungsgesellschaften

Zuführung von (Eigen-)Kapital und Erschließung weiterer Kapitalquellen

Fokussierung der Unternehmen und Strategien

Generierung zusätzlicher Umsatz- und Ertragspotenziale

Management wird zum Eigentümer und Mitunternehmer

Interessengleichheit: Unternehmenswertsteigerung

Verstärkung des Management

Einführung erfolgsabhängiger Management-Vergütungen

Vereinfachte Corporate Governance aufgrund eines Eigentümers

Problem Familiengesellschaft (Entnahmen, Streit im Aufsichtsrat oder Gesellschafterkreis)

Ziel: Unternehmenswertsteigerung

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Mehr als 200 aktive Beteiligungsgesellschaften in Deutschland

Investitionen 2009:

• 2,7 Mrd. € in 1.208 Unternehmen

Beteiligungen zum Jahresende 2009

• > 6.200 Portfoliounternehmen

Portfoliounternehmen:

• Umsätze: 195 Mrd. €

• Beschäftigte: ca. 1,2 Million

Im Jahresverlauf 2009 finanzierte Unternehmen:

• Umsätze: 31,8 Mrd. €

• Beschäftigte: 205.000

Daten und Fakten zum Markt

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Finanzierte Unternehmen nach Größe

Schwerpunkt KMU-Finanzierung

Quelle: PEREP Analytics/BVK, Marktstatistik = Investitionen in Deutschland unabhängig von der Herkunft der finanzierenden Beteiligungsgesellschaft.

Berücksichtigt wurden nur Unternehmen mit bekannten Umsatz- und Mitarbeiterzahlen.

Mitarbeiter Umsatz

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Investitionen seit 2007 Deutschland (I)

Quelle: PEREP Analytics/BVK, Marktstatistik = Investitionen in Deutschland unabhängig von der Herkunft der finanzierenden Beteiligungsgesellschaft.

-14 %

-70 %

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Vierteljährliche Investitionen in D seit 2008

Quelle: PEREP Analytics/BVK, Marktstatistik = Investitionen in Deutschland unabhängig von der Herkunft der finanzierenden Beteiligungsgesellschaft.

2008: 9.282 Mio. €,1.330 Unternehmen

2009: 2.738 Mio. €,1.208 Unternehmen

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Vierteljährliche VC-Investitionen in D seit 2008

Quelle: PEREP Analytics/BVK, Marktstatistik = Investitionen in Deutschland unabhängig von der Herkunft der finanzierenden Beteiligungsgesellschaft.

2008: 1.107 Mio. €,1.043 Unternehmen

2009: 647 Mio. €,928 Unternehmen

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Buy-Out- und Growth/Turnaround in D seit 2008

Quelle: PEREP Analytics/BVK, Marktstatistik = Investitionen in Deutschland unabhängig von der Herkunft der finanzierenden Beteiligungsgesellschaft.

VC-Meeting // Frankfurt a.M., 16.6.2010 // Seite 17

Private Equity-Standort München

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Finanzierte Unternehmen 2010

Quelle: BVK-Statistik, PEREP Analytics/BVK, Marktstatistik = Investitionen in Deutschland unabhängig von der Herkunft der finanzierenden Beteiligungsgesellschaft.

Investitionsschwerpunkt Süddeutschland

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Private Equity-Hotspot München (I)

Ein Viertel der Beteiligungsgesellschaften im BVK haben ihren Sitz im Raum München, darunter vor allem VC‘s.

Quelle: BVK

Davon in MünchenBVK-Mitglieder

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Private Equity-Hotspot München (II)

Vor allem Venture Capital-Investments machen München zu einem Zentrum der deutschen Beteiligungskapitalinvestitionen.

Basis: Anzahl der erfassten Transaktionen

Quelle: BVK-Datenbank der namentlich bekannten und veröffentlichten Private Equity-Transaktionen in Deutschland

2009 2010YTD

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Kontakt

Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit !

Dr. Peter Terhart

Vorstandsvorsitzender

Bundesverband Deutscher Kapitalbeteiligungsgesellschaften –

German Private Equity and Venture Capital Association e.V. (BVK)

Reinhardtstraße 27c, 10117 Berlin

Tel +49 30 306982-0

Fax +49 30 306982-20

Email bvk@bvkap.de