Mythos «Effizienter Versicherungsmarkt»
September 2008
Professor Dr. Hato Schmeiser – Lehrstuhl für Risikomanagement und Versicherungswirtschaft
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Mythen und Fehleinschätzungen (I)
“The global demand for cars will never be above 1 millionwill never be above 1 million – simply because there are not enough chauffeurs”
(Gottlieb Daimler, 1900)
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Mythen und Fehleinschätzungen (II)
“Nobody will be able to rise into the air with a metalinto the air with a metal airplane within the next 50 years”
(Wilbur Wright, 1901)( g , )
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Mythen und Fehleinschätzungen (III)
“I believe that there is a world market for maybe five ycomputers”
(Thomas Watson, CEO of IBM, 1943)
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Was sind die Mythen der Versicherungsbranche?
"Der Preisdruck ist immens"
"Der Kunde will Sicherheit"
"Versicherung ist anders als alle anderen Branchen"Versicherung ist anders als alle anderen Branchen
"Industrialisierung ist etwas für andere Branchen"
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1. Pricing und effizienter Versicherungsmarkt
Preis eines Produktes
- Kostenorientierter Mindestpreis (im Versicherungssektor: Netto-risikoprämie)
- Nachfrageorientierte Preisfestsetzung (gewinnmaximale Preis-Absatz-Kombination)
- In einem effizienten Markt mit homogenen Gütern nähert sichder Angebotspreis dem kostenorientierten Mindestpreis ander Angebotspreis dem kostenorientierten Mindestpreis an("Law of one price")
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"Law of one price" sollte aber auch in Bereichen gelten, indenen a) kein kostenorientierter Mindestpreis existiert …denen a) kein kostenorientierter Mindestpreis existiert …
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- … oder b) die Zahlungsbereitschaft der Kunden sehr gross ist
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Preis eines Versicherungsproduktes ist abhängig von …
- Kostenkomponenten
S h d k t V t i b k t ti B t i b k tSchadenkosten, Vertriebskosten, sonstige Betriebskosten
- Sicherheitszuschlägeng
- Sicherheitsniveau des Anbieters
- Preiselastizität der Kunden (z. B. Markenakzeptanz)
Versicherungsprodukte: Existenz quasi homogener Bereiche
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"Law of one price" im Versicherungssektor?
CH, Kanton Zürich
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quasi homogenes Produkt
+ 50 %
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Deutschland
Audi A4
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Deutschland
VW G lf VVW Golf V
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CH
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Dies ist erstaunlich vor dem Hintergrund, dass Kunden Versi-cher ngs nternehmen als a sta schbar ahrnehmencherungsunternehmen als austauschbar wahrnehmen …
Quelle:
BrandAsset™ Valuator – Schweiz 2007 –Versicherungen – Gesamtbevölkerung
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… Kunden sich teilweise selbst als preissensitiv bezeichnen …
7 26 13 15 39DKSupport-seeking individualists
Product optimizers
23
13 29
23 7
4 15
10 36
39
F
NLProduct optimizers
Uninterested minimalists
Price-sensitive analyzers
Relationship-oriented traditionalists
33
23 29
31 6
8 33
16 14
8
DE
UK
22 23 11 17 27
0% 20% 40% 60% 80% 100%
CH
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… und Unternehmen Änderungen im Kundenverhalten an derengestiegenen Preissensitivität festmachen
alte
n
Preissensitivität des Kunden
Bedürfnis der Kunden nach Unterstützung / Care 29
40
54
47
16
12
1
1
denv
erha Nachfrage nach standardisierten, günstigen
Produkten
Bedürfnis nach Absicherung / Schutz 22
23
45
52
29
21
4
4
n im
Kun Bedürfnis nach Beratung
I f ti d Wi t d d K d
Umfassende Gesamtlösungen / Kombiprodukte
12
17
21
46
43
43
30
32
30
11
7
6
1
1
nder
unge
n
Anzahl der Versicherungsbeziehungen
Durchschnittliche Dauer der Kunden-beziehung (Loyalität)
Informations- und Wissensstand der Kunden
1
6
12
5
32
46
16
41
30
56
20
11
22
1
1
Än beziehung (Loyalität)
Anteil der befragten Manager in %0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%
Stark zunehmend (++) Leicht zunehmend (+) Unverändert (=) Leicht abnehmend (-) Stark abnehmend (--)
Quelle: I.VW-Research
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Quelle: I.VW Research
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Mythen und Fehleinschätzungen (IV)
“Aeroplane flights are nothing else but first class suicide attempts …
we will never ever give… we will never ever give insurance coverage for it”
(Board member of major European insurance company 1927)(Board member of major European insurance company, 1927)
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2. Unternehmenssicherheit und effizienter Versicherungsmarkt
Versicherung als Vertrauensgut: Sicherheit des Anbieters vonzentraler Bedeutung
- Konkurs eines Versicherungsunternehmens kann zum „Ruin“des Versicherungsnehmers / geschädigten Dritten führeng g g
- Sicherheitsniveau des Versicherungsunternehmens hat einendirekten Einfluss auf die Produktqualitätdirekten Einfluss auf die Produktqualität
- Zahlungsbereitschaft der Versicherungsnehmer reagiert sensi-tiv auf Veränderungen des Sicherheitsniveaus des Versicherers
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Effizienter Kapitalmarkt: Prämien in Abhängigkeit des Sicher-heitsniveaus eines Versicherers (Optionspreistheorie)
- Normative Theorie
(Mindest-)PrämieRegulierung durch Aufsichtsbehörde
DPO(Mindest-)Prämie ohne Default Risk
Eigenkapital
Zunahme Sicherheitsniveau
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Prospect Theory (Kahneman / Tversky)
- Beschreibt und modelliert tatsächliche Risikoentscheidungen
Aktuelle Versicherungsanwendung in Zimmer / Schade / Gründl- Aktuelle Versicherungsanwendung in Zimmer / Schade / Gründl(Working Paper, HU-Berlin 2008):
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- Ergebnisse
Erwartungsschaden40 € !40 € !
Widerspruch zurnormativen
Entscheidungstheorie
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- Wenn der Kunde mit seiner Zahlungsbereitschaft tatsächlich sosensibel reagiert, sollte das Management ein möglichst niedri-ges Insolvenzrisiko anstreben
- Aber: 75 Prozent der Probanden gaben an, sich bisher keineAber: 75 Prozent der Probanden gaben an, sich bisher keineoder wenig Gedanken im Hinblick auf die Insolvenz eines Versi-cherers gemacht zu haben
Inwieweit Kunden überhaupt (bzw. in welchem Umfang) Sicher-heitsüberlegungen des Versicherers in ihr Entscheidungskalkülg g gexplizit einfliessen lassen, ist weitgehend unbekannt
In praxi: Durch massive Solvenzregulierung werden MarktmeIn praxi: Durch massive Solvenzregulierung werden Marktme-chanismen eingeschränkt
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Inwieweit Solvenztests und weitere Formen der Regulierungtatsächlich im Interesse der Kunden sind, ist unbekannttatsächlich im Interesse der Kunden sind, ist unbekannt
Model Typology Model NameIntroduced
by in
No ModelFair Insurance Code,
Insurance Companies ActNew Zealand
2001,1994el
le
Static Factor Models
Not Risk-BasedSolvency I EU 2004
Insurance Reform Act Australia 1973
Risk-Based
General Insurance Reform Act Australia 2001Risk Based Capital Standards USA 1994
Solvency Margin Standard Japan 1996
venz
mod
e
Risk BasedFinancial Analysis Solvency Tools (Proposal of) NAIC 1994
Capital Adequacy Ratio (Proposal of) AM Best 1994GDV-Model (Proposal of) GDV 2005
Dynamic cash flow based
Scenariobased
Stress Testing BaFin 2002Financial Assessment Framework Netherlands 2006
(Proposal of) Cummins Grace andblic
k So
lv
cash flow based models Principles-based
Cash Flow Model(Proposal of) Cummins, Grace and
Phillips1999
Cash Flow Model (Proposal of) Schmeiser 2004
Combination of Static Factor Models and Dynamic cash flow based modelsEnhanced Capital Requirement, Individual Capital Assessment
UK 2004
Swiss Solvency Test Switzerland 2006
Übe
rb
Regulierung erhöht die Marktprämien erheblichSwiss Solvency Test Switzerland 2006
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3. Regulierung auf Basis der "Besonderheitenlehre"
Mythos "Versicherung ist anders als alle anderen Industrien"hat über die Jahrhunderte eine massive Regulierung mit sichgebrachtgebracht
These: Jede Industrie hat ihre Eigenheiten, aber die spezifi-g psche Regulierung bedarf es in vielen Bereichen nicht (und be-hindert effiziente Marktlösungen)
Beispiel
- Kostentransparenz in der Lebensversicherung (D)
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Weitere Beispiele
Natürliche Monopole vs Staat als Monopolanbieter- Natürliche Monopole vs. Staat als Monopolanbieter
- Ausnahmeregelungen vom Kartellrecht (Poolbildung); Stochas-ti h R h dl d K titische Rechnungsgrundlage und Kooperationen
- Vermittlerrichtlinie (D) und VVG-Reform (CH, D)
- Stochastische Versicherungs- und Kapitalmarktgeschäfte erfor-dern bilanzielle Sonderregeln (z. B. Schwankungsrückstellung)
- Versicherungsspezifische Kritik an den Regelungen der IFRS
Sozialversicherung Staat als Monopolanbieter tatsächlich im- Sozialversicherung – Staat als Monopolanbieter tatsächlich imSinne des Kunden?
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Mythen und Fehleinschätzungen (V)
“There is no reason that anybody would ever want toanybody would ever want to have a computer at home”
(Ken Olson, CEO and founder of Digital Equipment 1977)Digital Equipment, 1977)
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4. Industrialisierung und VersicherungsbrancheBeispiel Automobilindustrie
1960-1980 1980-2000 2000-
p
Höherer Automations-
grad
Standardisierung /Automatisierung
Produkt-modularisierung
Offshoring /Outsourcing
Tech-nik Logistik Schei-
benLogi-stik
Cock-pit Logistik Werk-
stattWerk-zeuge
Logistik/ Umstieg
Vormontage Front-end
Logistik Sitze Räder LogistikLogistik
Büros/Sozial-/Gruppenräume/Trainingscenter
Büros/Sozial-/Grup-penräume/Trainingscenter
Fahrwerk +Triebsatz
Karossen-steuer-haus
Finishbereichdit
FahrwegAnlieferung
Werk-statt
Logistik Fahrwerk
grad
Umstieg FW
Türe
Werk-statt
Wegfahrsperre:Siemens, Temic
Frontscheibenwischer:Valeo
ABS, ESP &TCS:Continental Teves
Verkabelung:Delphi Leoni
Batterien:Varta
Motorsteuerung:Bosch, Magneti Marelli
Kolben:Kolbenschmidt Pierburg
Scheinwerfer-waschanlage:Hella
Scheibenwaschanlage:VDO
Beifahrer-Airbags:
Autoliv
Elektr. Fensterheber:Brose
Türverkleidung:Sommer-
Allibert
Tür-modul:Temic
Seitenaufprall-modul:TRW
Säulenver-kleidung:
Lear
Sitzgurte:TRW, Takata Antenne:
Delphi Schiebedach:Webasto
Dachhimmel:Johnson Controls
Parksystem:Bosch
Lackierung:BASF
Sitzkomponenten:Lear
EmissionsbegrenzungTenneco, Faurecia, Eberspaecher
Reifen:Goodyear, Continental
RadaufhängungskomponentenZF Group
Bremssattel:Continental Teves, TRS
VW Golf=
LogistikEin-
stellenNachbesserungQ
S/A
ud
AnlieferungRoad
Lieferung der vor-montierten Türen
Lieferung der extern vormon-tierten Bauteilen
Armaturen-brett:JohnsonControls
Scheinwerfer:Magneti
Marelli
Ansaugkrümmer:Mann & Hummel, Kolbenschmidt
Pierburg
Einspritzventile:Siements
Benzinpumpe:Kolbenschmidt Pierburg
Kupplung:LuK, Sachs
Kupplungsgeber:Dana FTE Starter
u. Generator:Bosch
Aluminium-/Stahlfelgen:Hayes Lemmerz
Radlager:FAG Kugelfischer
Federbeine, Einrohr-Stoßdämpfer u. Niveauregulierung:
Sachs
Bremskraftverstärker u. Bremsschlauch:Continental Teves
Becherhalter undAblagefach:
Fischer AutomotiveSystems
Sicherheits-system:Delphi
Kopfstütze:Brose
Lenkrad:BroseInstrumenten-
block:VDO
Navigations-system:
BoschIsolierung:
Rieter
Generator:Delphi
Öl-kühlung:
Valeo
Kühler:Valeo
Seat Leon
Neu Produktionsanlage (Toyota)
• Standardisierung der Prozesse• Lean-Production
• Standardisierung der Module • Plattform-Strategie• Globale Produktionsstandards
• Offshoring von Fabriken• Outsourcing• Wertschöpfungstiefe = 20 %
I t kti k l ität
g ( y )
^
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• Interaktionskomplexität
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Die Industrialisierung der Prozesse wird auch die Geschäftsmo-delle der Assekuranz tiefgreifend verändern
Ø Wertschöpfungstiefe Ø Wertschöpfungstiefe proFunktion (2015)
0% 20% 40% 60% 80% 100%91%
80%
90%
100%85%
80%
0% 20% 40% 60% 80% 100%
Underwriting
Produktentwicklung67%
40%
50%
60%
70%72%
69%
Bestandsverwaltung
Schadenabwicklung
10%
20%
30%
40% 63%
55%
47%
Asset Management
Beratung / Vertrieb
ITØ Wertschöpfungstiefe
20150%
10%
2003 2015
47%
67%
IT
Q ll I VW R h
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Quelle: I.VW-Research
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Citröen C1 Peugeot 107 Toyota AygoCitröen C1 Peugeot 107 Toyota Aygo
Gemeinsame, firmenübergreifende Entwicklung mit Kostenbe-teiligung Investition in das Produktionswerk: 1 3 Milliarden €teiligung, Investition in das Produktionswerk: 1,3 Milliarden €
92 Prozent aller verwendeten Teile sind identisch, d. h. 8 Pro-zent Gestaltungsspielraum müssen genügen für individuellePositionierung
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Innovationen und Assekuranz
Anteil der befragten Manager in %66%70%
57%
40%
50%
60%
Externe Marktfaktoren
21%20%
30%Marktfaktoren erhöhen die
Dynamik
0%
10%
Innovations-bereitschaft der
Innovations-bereitschaft Ihres
Innovationsdruck vonaussen
Branche Unternehmens
hoch sehr hoch Quelle: I.VW-Research
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Assekuranz
- Produkte mit ausgesprochen langem Produktlebenszyklus;wenig Notwendigkeit für Produktinnovationen
- Produktionsprozesse sind sukzessive verbessert worden undinsbesondere im Hinblick auf Entstehungskosten optimiert wor-d i G t A t bili d t i ibt i h k i Rden; im Gegensatz zur Automobilindustrie ergibt sich keine Re-volution in der Produktionstechnik
- Aber: Aktuelle Entwicklungen in Richtung einer "Produktions-fabrik" im Rahmen von Produktkastenkonzepten zeigen Erfolgversprechende Industrialisierungs Standardisierungs undversprechende Industrialisierungs-, Standardisierungs- undSourcingprozesse auf
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Mythen und Fehleinschätzungen (VI)
“640k should be all that any640k should be all that any application will ever need”
(Bill Gates, 1981)
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5. Fazit
Zukunftsperspektive der AssekuranzMüssen wir uns von Mythen verabschieden?y
Herzlichen Dank für Ihre Aufmerksamkeit!Herzlichen Dank für Ihre Aufmerksamkeit!
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