Kaynak: KPMG analizi, Thomson Reuters / Gümüş Enstitüsü, BMO Sermaye Piyasaları, Bloomberg, World Bank, analist raporları
4 yıllık fiyat tahminimizde gümüş fiyatlarının yavaşça artmasını öngörüyoruz.
Bu artışta başlıca faktörler endüstriyel üretimdeki güçlü talep ve dolardaki zayıflamanın devam etmesi olacaktır.
Gümüş fiyatları
Endüstriyel üretim, gümüş için önde gelen fiziksel talep kaynağıdır. Gümüş ayrıca, elektrik ve elektronik cihazlar, lehimleme alaşımları ve lehimler, fotovoltaik ürünler ve fotoğraf ürünleri üretimindekullanılmaktadır.
Takı ve madeni paralar ve barlar da fiziksel talepte önemli bir rol oynamaktadır.
Gümüş talebi (fiziksel)
17,4
2020T
15,6 16,1 16,4
2022T2021T
15,9
2018T2017 2019T
16,717,1
2016
2018 yılında talep edilmesi beklenen 1 milyar ons gümüşün özellikle endüstriyel üretim talebiyle 2022’ye kadar yıllık ortalama yüzde 2 büyümesini öngörüyoruz.
Öte yandan, gümüşte beklenen fiyat artışlarının, özellikle mücevher ve gümüş eşya talebindeki büyümeyi sınırlamasını bekliyoruz.
$ / ons
Günümüzde 1 milyar ons olan toplam gümüş tedarikinin, 2018-2022 arasında açılacak ve yeniden başlatılacak olan madenlerle yıllık ortalama yüzde 1 artacağı tahmin edilmektedir.
Durdurulmuş operasyonların yeniden başlatılması ve Meksika'da Fresnillo şirketinin San Julian madeni gibi yeni projeler, gümüş tedarikindeki büyümeye katkıda bulunacaktır.
Gümüş tedariki Gümüş
Gümüş, diğer minerallerin çıkarıldığı madenlerde sık rastlanan bir yan üründür. Aslında, gümüşün sadece yüzde 30'u gümüş üretimine adanmış madenlerdençıkarılmaktadır.
Çinko ve kurşun madenleri küresel gümüş madeni tedarikini sağlayan başlıca maden-ler olarak göze çarpmaktadır.
Çinko ve kurşunmadenleri
Bakırmadenleri
Altınmadenleri
Gümüşmadenleri
%1Diğer madenler
%30
%12%23
%35
Endüstriyelimalat
Mücevherat
Madeni parave külçe
Gümüş çatal- bıçak takımı
%6
%59%20
%15