Referent: Lothar Albert
Was zeichnet einen Profi aus?
Thema des Webinars:
Herzlich Willkommen
Was zeichnet einen Profi aus
Gewinner Verlierer
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• Ausbildung
• Erfahrung
• Handwerkszeug
• Risiko-Kontrolle
• Keine Ausbildung
• Wenig Erfahrung
• Handwerkszeug?
• Keine Risiko-Kontrolle
Privater-TraderProfi-Trader
Was zeichnet den Profi-Trader aus?
Was zeichnet einen Profi aus
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Menge der Aktien multipliziert mit dem möglichen Verlust pro Aktie(mathematische Definition)
Was ist Risiko? / Wo entsteht Risiko?
Kontostand in Euro Aktien Preis pro Aktie
Stopp Risiko %
10.000 / 1000 = 10 – 9 = 1 * 1000 = 10 %
Risiko-Management 1
Was zeichnet einen Profi aus
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Externes
Risiko
InternesRisiko
Risiko ist ein Verlust infolge mangelhafter oder fehlerhafter interner Prozesse, Menschen und Systeme oder externer Ereignisse
Definition
Zwei Risiko-Komponenten
Wie entsteht Risiko durch den Trader I
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9.000 - x
1.000Kapital10.000
x
Kapital10.000 9.000
1.000
Internes Risiko0 bis 9.000
Externes RisikoStopp 1Stopp 2
Stopp
Professioneller Trader
Externes Risiko
9.000
Risiko-Management 3
Privater Trader, Anleger, Einsteiger
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Der Profitfaktor
(EPL) = (%PW / %PL) * (AW / AL)
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Die Weltformel für Trader
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(EPL) = (%PW / %PL ) * (AW /AL)
wobei
PW = Wahrscheinlichkeit für Gewinn
PL = Wahrscheinlichkeit für Verlust
AW = Durchschnittlicher Gewinn
AL = Durchschnittlicher Verlust
Erwarteter Nettoprofit / Nettoverlust
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Der ProfitfaktorGewinn Verlust
Trade # 1 16Trade # 2 20Trade # 3 35Trade # 4 17Trade # 5 24Trade # 6 7Trade # 7 15
Trade # 8 22
Trade # 9 17Trade # 10 27
Summe 100 100durchschn. G/V 20 20
Gewinn 0
Unbegrenzte Verluste = VERLUST
Verlust
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Gewinn VerlustTrade # 1 - # 10 … …
…Summe 100 100
durchschn. G/V 20 20Gewinn 0
EPL = 50 / 50 * 20 / 20 = 1 * 1 = 1
Unbegrenzte Verluste = VERLUST
Verlust
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Gewinn VerlustTrade # 1 16Trade # 2 15Trade # 3 35Trade # 4 15Trade # 5 15Trade # 6 7Trade # 7 15Trade # 8 15Trade # 9 15
Trade # 10 27Summe 100 75
durchschn. G/V 20 15Gewinn 25
Begrenzte Verluste = Gewinn
Gewinn
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Gewinn VerlustTrade # 1 - # 10 … …
…
Summe 100 75
durchschn. G/V 20 15
Gewinn 25
EPL = 50 / 50 * 20 / 15 = 1 * 1,33 = 1,33
Begrenzte Verluste = Gewinn
Gewinn
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Typischer Trendfolger:
30 / 70 * 100 / 20 = 0,43 * 5 = 2,15
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Typischer Problemfall:
50 / 50 * 15 / 20 = 1 * 0,75 = 0,75
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Auch möglich:
70 / 30 * 2 / 5 = 2,33 * 0,4 = 0,93
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Da wollen Sie hin:
55 / 45 * 10 / 5 = 1,22 * 2 = 2,44
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Wahrscheinlicher ist:
45 / 55 * 10 / 5 = 0,81 * 2 = 1,62
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So bleiben im Plus, auch wenn nur jeder dritte Trade ein Treffer ist:
34 / 66 * 10/ 5 = 0,52 * 2 = 1,04
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Und wenn man die Verluste noch ein wenig kleiner halten kann:
34 / 66 * 10 / 4 = 0,52 * 2,5 = 1,3
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Der Profitfaktor
Bezieht in diese Spanne eventuell auftretende Kurslücken mit ein
True Range
Spanne zwischen Hoch und Tief an einem Tag
Range
Gradmesser für die Volatilität
Average True Range
Bildet praktisch den Gleitenden Durchschnitt dieser Werte
ATR: Durchschnittliche
wahre Spanne
Was ist die Average True Range?
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Es ergibt sich folgende Berechnung, wobei die ATR die
jeweils größte aus folgenden drei Möglichkeiten ist:
Distanz vom heutigen Hoch
zum heutigen Tief
1.
Distanz vomgestrigen
Schluss zum heutigen Hoch
2.
Distanz vomgestrigen
Schluss zum heutigen Tief
3.
Berechnung
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Beispiel 1:Bei D1 reicht dieTagesspanne in Die Spanne des Vortages und ist somit die größte der drei Möglich- keiten.
Bei D2 und D3 sindLücken entstanden,die bei der Be-rechnung der ATRBerücksichtigungfinden.
Beispiel 1: Die drei Distanzen
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ATR mit Werten von zum Teil 300
ATR bei 110
Beispiel 2: Die ATR im DAX-Chart
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Schema der 6 Volatilitätsszenarien:
• Abwärtstrend mit hoher (Breakout – Vola höher, Positionsgröße automatisch kleiner, mehr Trades) oder niedriger (Trendfolge, Vola niedriger, automatisch größere Position, weniger Trades) Volatilität
• Aufwärtstrend mit hoher (Breakout – Vola höher, Positionsgröße automatisch kleiner, mehr Trades) oder niedriger (Trendfolge, Vola niedriger, automatisch größere Position, weniger Trades) Volatilität
• Seitwärtstrend mit hoher oder niedriger Volatilität (Rangetrading)
Aufgabe für den Trader täglich: Welche Szenario liegt vor?
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Stoppsetzung mit der ATR
• Stopps müssen an die Marktvolatilität angepasst werden• Die ATR definiert den angemessenen Abstand: Reduzierung zufällig
ausgestoppterTrades• Die ATR ist Gradmesser für das aktuelle Marktrisiko:
Hohe Volatilität = hohes Risiko und umgekehrt• Folge: Anpassung der Positionsgrößen; bei steigendem Risiko wird die
Trade Size verringert, bei abnehmendem Risiko wird mehr Kapital eingesetzt
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• Ein Trader hat 10.000 Euro Kapital und seine Regel lautet: pro Trade nicht mehr als drei Prozent Kapitalverlust
• Er möchte einen Wert kaufen, der bei 100 Euro notiert und eine ATR von 5 hat. Der Stopp sollte also größer als 5 sein, um nicht zufällig ausgestoppt zu werden
• Er legt den Stopp auf 94 und hat somit ein Risiko von sechs Euro pro Aktie. Nun dividiert er sein Risikokapital (3% von 10.000 Euro = 300 Euro) durch 6
• Damit erhält er die Anzahl an Aktien, die er unter gegebener Volatilität und dem vorgegebenen Risiko kaufen kann. Das heißt: 300/6 = 50
• Läge die ATR z.B. bei 9, würde der Stopp bei 90 liegen. Das Risiko pro Aktie läge dann bei 10 und er könnte bei gleichem Risikoeinsatz lediglich 30 Aktien kaufen
Beispiel 3: Risiko- und Money Management
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Fazit
• Die ATR ist ein unersetzliches Hilfsmittel für jeden Trader• Die ATR kann das aktuelle Marktrisiko abschätzen • Die ATR kann den Kapitaleinsatz steuern• Die ATR ist eine große Hilfe bei der Stoppsetzung:
Man sollte immer darauf achten, dass die Stopps außerhalb der aktuellen ATR liegen
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Das Fazit
Nur durch eine professionelle Vorgehensweise kann erfolgreich gehandelt werden:
Professionell heißt…
• Die richtige Auswahl des Equipments, der Produkte u. des Anlagehorizontes
• Der Einsatz eines sinnvollen Risiko-Managements inklusive aller Parameter und Stopps
• Die optimale Bestimmung der Positionsgröße durch das Money Management
• Den Profitfaktor im Blick zu haben und Verluste zu begrenzen und Gewinne auszubauen
• Unbedingt die Volatilität ins Risiko-Management zu integrieren
• Die ATR als Volatilitätsmesser oder als Stopp einzusetzen
• Ein professionelles Tradingjournal einsetzen
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Das Tradingjournal
Ein Trader muss sich sogar sein eigenes Siegerpodest bauen, auf dem er später stehen möchte
Dazu benötigt er ein gutes Tradingjournal
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Der Einsatz eines guten Tradingjournals
• Ein Trader ist zu mindestens 99 % sein eigener Coach• Eine ständige Verbesserung zu erreichen ist ein Hauptziel• Dazu ist eine detaillierte Fehleranalyse nötig• Eine Fehleranalyse ist nur möglich, wenn Trades dokumentiert werden• Jeder nicht festgehaltene Trade ist ein verlorener Trade• Je mehr Informationen vorliegen, desto genauer die Auswertung• Je genauer die Analyse, desto besser können Fehler gefunden und eliminiert werden• Je besser die Fehlerbehebung, desto erfolgreicher das Traden• Ein Tradingjournal dient dem Festhalten der Tradeparameter• Ein Tradingjournal sorgt für eine detaillierte Analyse aller Tradeparameter• FAZIT: Ein gutes Tradingjournal führt zum Erfolg!
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Welche Daten sollten erfasst werden
• Basisdaten: Depot, Datum, Uhrzeit, Produkt, Long/Short, Kontostand, Positionsrisiko• Einstiegsdaten: Ordertyp, MM-Modul, Strategie, Signal, Grund, Psyche, Kursziel• Kursdaten: Ein- Ausstiegskurs, Zielkurs, Initial-Stopp, Menge, nachgezogener Stopp, CRV• Ausstiegsdaten: Ordertyp, Signal, Grund, Psyche, Fehler, Gebühren• Bemerkung (Trade nochmal mit eigenen Worten beschreiben)
Datenerfassung:• Standardisierte Eingaben (idealerweise durch Dropdownmenüs)
• Professionelles Tradingjournal kaufen oder mieten (spart viel Zeit und Mühen)
• Eigene Programmierung durch Excel oder Access (unbedingt auf Auswertbarkeit achten)
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• Welche Strategie erzeugt (wo) Gewinn / Verlust?• Wie wirkt sich meine Psyche auf die Trades aus?• Welches Signal erzeugt (wo) Gewinn und welches (wo) Verlust?• Welcher Ein- oder Ausstiegsgrund berechtigt zum handeln?• Mit welcher Orderart kann am ehesten Gewinn generiert werden?• Wie hoch oder niedrig ist der Erwartungswert meiner Trades?• Wie gut ist die aktuelle Trefferquote oder das durchschnittliche CRV?• Wie entwickeln sich Grossgewinn –verlust, Risikorate auf Long oder Short?• Wie wirken sich die Gebühren auf mein Trading aus?• Welche Fehler wirken sich am stärksten auf mein Trading aus?
Die Analyse des Trading-Stils
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Analyse:• Auswertung eines Parameters
• Gesamt G/V
• Wie oft gehandelt
• Durchschnitts G/V
• Filterfunktionen
• Selektierung von Bereichen
• Detaillierte Auswertung
• Gute Übersichtlichkeit
• Suche nach Auffälligkeiten
• Fehler direkt angehen
Die Analyse über Balkendiagramme
Vielen DANK für Ihre Aufmerksamkeit