Calibrate Total Return
Calibrate Total Return Jahresbericht
31.05.2017
Frankfurt am Main, den 23.08.2017 Jahresbericht Seite 1
Calibrate Total Return
Marktbericht des Managers
Auch im aktuellen Geschäftsjahr standen wieder verstärkt politische bzw. geopolitische Ereignisse und die damit verbundenen wirtschaftlichen Auswirkungen im Fokus der Marktteilnehmer. Geprägt war der Berichtszeitraum insbesondere von der anhaltenden Niedrigzinspolitik der Notenbanken, der Entscheidung der Briten, die EU zu verlassen, und des überraschenden Wahlsiegs von Donald Trump und den damit einhergehenden Erwartungen auf eine Reflationierung der Weltwirtschaft. Unterstützt wurden diese Erwartungen von einer expansiven Geld- und Fiskalpolitik in China. Die Aktienmärkte wurden hierdurch auf neue Höchststände getrieben. Der Calibrate Total Return konnte trotz dieser zahlreichen Unsicherheiten eine attraktive Performance bei gleichzeitig geringer Volatilität und Max. Drawdown erzielen. Dies ist auch für das kommende Geschäftsjahr unser Anspruch.
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Calibrate Total Return Tätigkeitsbericht
1. Anlageziel und Anlageergebnis im Berichtszeitraum
Der Calibrate Total Return ist ein vermögensverwaltender Mischfonds und wird mit einem aktiven Managementansatz verwaltet. Das Ziel der Anlagepolitik des Sondervermögens ist ein mittel- bis langfristig hoher Wertzuwachs. Dabei steht ein möglichst stetiger Wertzuwachs und der langfristige Kapitalerhalt im Vordergrund, der Fonds agiert unabhängig von einer Benchmark (Total Return Ansatz). Das Fondsmanagement investiert flexibel insbesondere in die Assetklassen Aktien und Anleihen und kann so das Portfolio laufend der Marktsituation und den jeweiligen Renditeerwartungen anpassen. Anlagen werden überwiegend in Euro getätigt, Investitionen in Fremdwährungen dienen ausschließlich der Diversifikation. Die Aktienquote kann im Fonds zwischen 0 % und 100 % flexibel den jeweiligen Marktbedingungen angepasst werden. Das systematisch aufgebaute Aktienportfolio wird im Rahmen einer Absicherungsstrategie insbesondere vor vorhersehbaren größeren Aktienmarktrisiken, wie z.B. Finanzkrisen und geopolitischen Risiken durch den Einsatz von Derivaten abgesichert. Im Berichtszeitraum verzeichnete der Fonds einen signifikanten Anstieg des NAV in Höhe von 15,30 %, während der Vergleichsindex (50 % MSCI World und 50 % REX-Performance-Index) einen Anstieg von 7,78 % aufwies. Die Volatilität im Berichtszeitraum betrug 5,33 % und der Max Drawdown lediglich 2,15 %.
2. Anlagepolitik im Berichtszeitraum
Der Investitionsschwerpunkt des Sondervermögens liegt auf mittelständischen Unternehmen aus der D-A-CH Region. Hierbei wird sowohl in Value Situationen, die sich durch ein überzeugendes Geschäftsmodell, hohe Markteintrittsbarrieren sowie gleichzeitig eine moderate Bewertung auszeichnen, investiert, aber auch in Sondersituationen wie Beherrschungs-und Gewinnabführungsverträge (BuG), Squeeze out- und Restrukturierungsfälle.
3. Wesentliche Risiken im Betrachtungszeitraum
Vorteile Risiken
- Chancen auf attraktiven Wertzuwachs
- Flexible Gewichtung der Anlageklassen
- Verlustbegrenzung durch aktives Risikomanagement
- Systematisches Management des Aktienportfolios
- Wertschwankungen
- Kursverluste
- Währungsverluste
- Bonitätsrisiko
- Liquiditätsrisiko
4. Struktur des Portfolios im Hinblick auf die Anlageziele
Zum Stichtag war das Fondsvermögen des Calibrate Total Return zu 52,20 % in Aktien, 24,08 % in Renten, 2,69 % in Wandelschuldverschreibungen. 13,34 % wurden als Liquidität gehalten und 7,67 % als Absicherung in Form eines „Short-ETFs“ auf den DAX. Mit 80,01 % lag der Schwerpunkt auf deutschen Emittenten. Aufgrund der mittlerweile vielerorts ambitionierten Bewertung und dem damit einhergehenden Mangel an Value Situationen war der überwiegende Teil des Aktienportfolios zum Stichtag in Sondersituationen investiert.
Frankfurt am Main, den 23.08.2017 Jahresbericht Seite 3
Calibrate Total Return 5. Wesentliche Veränderungen im Berichtszeitraum
Das Asset-Management wurde mit Wirkung zum 01.01.2017 von der nordIX AG an die Geneon Vermögensmanagement AG abgegeben. Das Advisory gegenüber Geneon hat seitdem die Calibrate Capital GmbH inne. Ebenfalls zum 01.01.2017 wurde der Fondsname von „FMG Flexible“ in „Calibrate Total Return“ geändert. Im Berichtszeitraum lagen keine weiteren wesentlichen Veränderungen vor.
6. Sonstige wesentliche Ereignisse im Berichtszeitraum
Im Berichtszeitraum gab es keine weiteren wesentlichen Ereignisse. Das per Saldo positive Veräußerungsergebnis resultiert im Wesentlichen aus Wertpapiergeschäften mit Aktien.
7. Performance
Seit Auflegung im Juli 2010 erwirtschaftete der Fonds einen Wertverlust von 1,52 %. Im abgelaufenen Geschäftsjahr vom 01. Juni 2016 bis zum 31. Mai 2017 betrug die Wertentwicklung 15,30 %.
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Calibrate Total Return Grafische Darstellung der Fondsentwicklung im Berichtszeitraum
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Calibrate Total Return Mit freundlichen Grüßen
BNY Mellon Service Kapitalanlage-Gesellschaft mbH
Geschäftsführung
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Calibrate Total Return Vermögensübersicht
Aufteilung des Fondsvermögens nach Assetklassen
Assetklasse Betrag Anteil in %
I. Vermögensgegenstände 3.830.786,17 100,41
1. Aktien 1.992.006,84 52,22
2. Anleihen 1.004.163,65 26,32
Verzinsliche Wertpapiere 1.004.163,65 26,32
3. Investmentfonds 292.740,00 7,67
4. Derivate 2.463,00 0,06
Optionen 2.463,00 0,06
5. Forderungen 19.545,45 0,51
6. Bankguthaben 514.951,73 13,50
7. Sonstige Vermögensgegenstände 4.915,50 0,13
II. Verbindlichkeiten -15.758,30 -0,41
Verbindlichkeiten aus Kreditaufnahme -24,78 0,00
Sonstige Verbindlichkeiten -15.733,52 -0,41
III. Fondsvermögen 3.815.027,87 100,00
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Calibrate Total Return
Vermögensaufstellung
31.05.2017
Gattungsbezeichnung Stück, Anteile bzw.
Währung
Bestand 31.05.2017
Käufe/ Zugänge
Verkäufe/ Abgänge
im Berichtszeitraum
Kurs Kurswert in EUR % des Fonds
vermögens
Börsengehandelte Wertpapiere 2.024.799,10 53,08
Aktien 1.381.619,34 36,22
Deutschland 1.128.009,34 29,57
Automobil 59.100,00 1,55
Renk DE0007850000
Stück 600 600 0 98,5000 EUR 59.100,00 1,55
Energie 49.790,00 1,31
SMA Solar Technology DE000A0DJ6J9
Stück 2.000 2.000 0 24,8950 EUR 49.790,00 1,31
Handel 74.700,00 1,96
windeln.de DE000WNDL110
Stück 20.000 30.000 10.000 3,7350 EUR 74.700,00 1,96
Immobilien 462.594,34 12,13
ADLER Real Estate DE0005008007
Stück 8.000 12.000 4.000 14,9100 EUR 119.280,00 3,13
DEMIRE Dt.Mittelst.R.Est. DE000A0XFSF0
Stück 42.000 50.000 8.000 3,9490 EUR 165.858,00 4,35
Fair Value REIT DE000A0MW975
Stück 21.865 21.865 0 8,1160 EUR 177.456,34 4,65
Industrie 214.265,00 5,62
euromicron NA DE000A1K0300
Stück 10.000 10.000 0 7,8690 EUR 78.690,00 2,06
MAN Inhaber-Vorzugsaktien DE0005937031
Stück 500 500 0 93,8800 EUR 46.940,00 1,23
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Calibrate Total Return Gattungsbezeichnung Stück,
Anteile bzw. Währung
Bestand 31.05.2017
Käufe/ Zugänge
Verkäufe/ Abgänge
im Berichtszeitraum
Kurs Kurswert in EUR % des Fonds
vermögens
Wirecard DE0007472060
Stück 1.500 6.000 4.500 59,0900 EUR 88.635,00 2,32
Medien 90.000,00 2,36
HolidayCheck Group DE0005495329
Stück 30.000 30.000 0 3,0000 EUR 90.000,00 2,36
Telekommunikation 177.560,00 4,65
Telefónica Deutschland Hldg NA DE000A1J5RX9
Stück 40.000 70.000 30.000 4,4390 EUR 177.560,00 4,65
Luxemburg 125.900,00 3,30
Automobil 62.400,00 1,64
SAF HOLLAND LU0307018795
Stück 4.000 4.000 0 15,6000 EUR 62.400,00 1,64
Finanzdienstleister 63.500,00 1,66
Senvion LU1377527517
Österreich
Stück 5.000 5.000 0 12,7000 EUR 63.500,00
127.710,00
1,66
3,35
Industrie 127.710,00 3,35
FACC AT00000FACC2
Stück 18.000 24.600 6.600 7,0950 EUR 127.710,00 3,35
Verzinsliche Wertpapiere 643.179,76 16,86
EUR 643.179,76 16,86
Öffentliche Anleihen 150.308,25 3,94
0,000% Bundesrep.Deutschland Bundesschatzanw. 2015(17) DE0001104610
EUR 150.000 150.000 0 100,2055 % 150.308,25 3,94
Andere Schuldverschreibungen / Indust rie 492.871,51 12,92
6,500% FMC Finance VIII EO-Notes 2011(18) XS0675221419
EUR 270.000 270.000 0 108,2713 % 292.332,51 7,66
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Calibrate Total Return Gattungsbezeichnung Stück,
Anteile bzw. Währung
Bestand 31.05.2017
Käufe/ Zugänge
Verkäufe/ Abgänge
im Berichtszeitraum
Kurs Kurswert in EUR % des Fonds
vermögens
5,375% Voith Notes 2007(17) XS0306488627
EUR 200.000 200.000 0 100,2695 % 200.539,00 5,26
An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere
971.371,39 25,46
Aktien 610.387,50 16,00
Deutschland 610.387,50 16,00
Bau & Materialien 97.412,50 2,55
HELMA Eigenheimbau DE000A0EQ578
Stück 2.500 2.500 0 38,9650 EUR 97.412,50 2,55
Finanzdienstleister 224.990,00 5,90
AURELIUS Equity Opp. DE000A0JK2A8
Stück 1.500 1.700 1.500 52,6000 EUR 78.900,00 2,07
GxP German Properties DE000A1YCNN8
Stück 100.000 128.964 28.964 0,5700 EUR 57.000,00 1,49
JDC Group DE000A0B9N37
Stück 10.000 10.000 0 8,9090 EUR 89.090,00 2,34
Handel 145.200,00 3,81
Celesio NA DE000CLS1001
Stück 5.500 5.500 0 26,4000 EUR 145.200,00 3,81
Industrie 85.410,00 2,24
Homag Group DE0005297204
Stück 1.500 2.500 1.000 56,9400 EUR 85.410,00 2,24
Medien 57.375,00 1,50
Kabel Deutschland Holding DE000KD88880
Stück 500 500 0 114,7500 EUR 57.375,00 1,50
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Calibrate Total Return Gattungsbezeichnung Stück,
Anteile bzw. Währung
Bestand 31.05.2017
Käufe/ Zugänge
Verkäufe/ Abgänge
im Berichtszeitraum
Kurs Kurswert in EUR % des Fonds
vermögens
Verzinsliche Wertpapiere 360.983,89 9,46
EUR 360.983,89 9,46
Schuldverschreibungen der Kreditwirtschaft 153.133,89 4,01
8,750% ADLER Real Estate Anleihe 2013(18) DE000A1R1A42
EUR 50.000 50.000 0 106,2500 % 53.125,00 1,39
6,000% Jung, DMS & Cie Pool Anleihe 2015(18/20) DE000A14J9D9
EUR 100.000 100.000 0 100,0089 % 100.008,89 2,62
Andere Schuldverschreibungen / Industrie 207.850,00 5,45
3,500% SGL CARBON Wandelschuldv. 2015(20) DE000A168YY5
EUR 100.000 100.000 0 102,1000 % 102.100,00 2,68
5,000% VTG Finance EO-FLR Nts 2015(20/UND.) XS1172297696
EUR 100.000 100.000 0 105,7500 % 105.750,00 2,77
Investmentfonds 292.740,00 7,67
Indexfonds 292.740,00 7,67
Gruppenfremde Indexfonds 292.740,00 7,67
ETFS Fd-ETFX-DAX 2x Short Fund (Dt. Zert.) DE000A0X9AA8
Anteile 60.000 85.000 25.000 4,8790 EUR 292.740,00 7,67
Summe Wertpapiervermögen 3.288.910,49 86,21
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Calibrate Total Return Gattungsbezeichnung Stück, Bestand Käufe/ Verkäufe/ Kurs Kurswert in EUR % des
Anteile bzw. 31.05.2017 Zugänge Abgänge Fonds-Währung vermögens
im Berichtszeitraum
Derivate
Bei den mit Minus gekennzeichneten Beständen
handelt es sich um verkaufte Positionen.
Aktienindex-Derivate 2.463,00 0,06
Optionsrechte 2.463,00 0,06
Optionsrechte auf Aktienindizes 2.463,00 0,06
PUT DAX Performance-Index 07.17 12000,00 Anzahl 30 2.463,00 0,06
Forderungen 19.545,45 0,51
Dividendenansprüche EUR 1.496,00 1.496,00 0,04
Forderungen Quellensteuer EUR 976,55 976,55 0,02
Zinsansprüche EUR 17.072,90 17.072,90 0,45
Bankguthaben 514.951,73 13,50
Bankguthaben EUR 478.966,33 478.966,33 12,56
Bankguthaben CHF 39.110,94 35.873,37 0,94
Bankguthaben USD 125,29 112,03 0,00
Sonstige Vermögensgegenstände 4.915,50 0,13
Forderungen aus Anteilscheingeschäften* EUR 4.915,50 4.915,50 0,13
Verbindlichkeiten -15.758,30 -0,41
Verbindlichkeiten aus Kreditaufnahme -24,78 0,00
Bankguthaben SEK -241,79 -24,78 0,00
Sonstige Verbindlichkeiten -15.733,52 -0,41
Beratervergütung EUR -4.332,85 -4.332,85 -0,11
Verwahrstellenvergütung EUR -3.024,66 -3.024,66 -0,08
Verwaltungsvergütung EUR -577,70 -577,70 -0,02
Frankfurt am Main, den 23.08.2017 Jahresbericht Seite 12
Calibrate Total Return Gattungsbezeichnung Stück,
Anteile bzw. Währung
Bestand 31.05.2017
Käufe/ Zugänge
Verkäufe/ Abgänge
im Berichtszeitraum
Kurs Kurswert in EUR % des Fonds
vermögens
Prüfungskosten EUR -7.200,00 -7.200,00 -0,19
Verbindlichkeiten aus Anteilscheingeschäften* EUR -98,31 -98,31 0,00
Veröffentlichungskosten EUR -500,00 -500,00 -0,01
Fondsvermögen EUR 3.815.027,87 100,00**
Anteilwert EUR 98,41
Umlaufende Anteile * Noch nicht valutierte Transaktionen
Stück 38.765
** Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügig Rundungsdifferenzen entstanden sein.
Frankfurt am Main, den 23.08.2017 Jahresbericht Seite 13
Calibrate Total Return Gattungsbezeichnung Stück, Käufe/ Verkäufe/
Anteile Zugänge Abgänge bzw.
Währung im Berichtszeitraum
Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen:
Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag)
Börsengehandelte Wertpapiere
Aktien
Addlife SE0007982814
Stück 2.387 2.387
Addtech B SE0005568136
Stück 1.000 2.600
Adler Modemärkte DE000A1H8MU2
Stück 6.000 6.000
Apple US0378331005
Stück 0 600
Bauer DE0005168108
Stück 2.500 2.500
BigBen Interactive FR0000074072
Stück 5.000 5.000
Bunzl GB00B0744B38
Stück 0 1.800
Compass Group GB00BLNN3L44
Stück 0 1.500
Danaher US2358511028
Stück 0 500
Deutsche Beteiligungs NA DE000A1TNUT7
Stück 400 2.150
Dr. Hönle DE0005157101
Stück 1.400 1.400
Draegerwerk Inhaber-Vorzugsaktien DE0005550636
Stück 500 500
Frankfurt am Main, den 23.08.2017 Jahresbericht Seite 14
Calibrate Total Return Gattungsbezeichnung Stück,
Anteile bzw.
Währung
Käufe/ Zugänge
Verkäufe/ Abgänge
im Berichtszeitraum
Eckert & Ziegler Str.-u.Med. DE0005659700
Stück 2.500 2.500
Eurofins Scientific FR0000038259
Stück 0 100
Fortive US34959J1088
Stück 600 600
GESCO NA DE000A1K0201
Stück 2.750 3.400
GFK DE0005875306
Stück 3.500 3.500
Gilead Sciences US3755581036
Stück 0 800
GIMV BE0003699130
Stück 750 1.550
Halma GB0004052071
Stück 1.000 4.500
HAMBORNER REIT DE0006013006
Stück 0 6.000
HBM Healthcare Investments NA CH0012627250
Stück 150 400
Hufvudstaden SE0000170375
Stück 0 3.000
INDUS Holding DE0006200108
Stück 0 1.350
Infineon Technologies NA DE0006231004
Stück 2.000 2.000
init innova.in traffic sys. DE0005759807
Stück 0 1.192
Jungheinrich Vorzugsaktien DE0006219934
Stück 1.000 1.000
Kinnevik SE0008373906
Stück 1.500 1.500
Frankfurt am Main, den 23.08.2017 Jahresbericht Seite 15
Calibrate Total Return Gattungsbezeichnung Stück,
Anteile bzw.
Währung
Käufe/ Zugänge
Verkäufe/ Abgänge
im Berichtszeitraum
L E Lundbergföretagen SE0000108847
Stück 1.200 1.200
Leifheit DE0006464506
Stück 0 1.000
LinkedIn A US53578A1088
Stück 400 400
Ludw.Beck a.Rath.eck-Textil. DE0005199905
Stück 0 430
MBB Industries DE000A0ETBQ4
Stück 0 2.300
MLP DE0006569908
Stück 26.000 26.000
MS Industrie DE0005855183
Stück 18.000 18.000
Porr AT0000609607
Stück 3.000 3.000
Porsche Automobil Holding Inhaber-Vorzugsaktien DE000PAH0038
Stück 650 650
Ratos B SE0000111940
Stück 4.600 12.250
Realty Income US7561091049
Stück 0 1.200
Rheinmetall DE0007030009
Stück 1.500 1.500
SGL CARBON DE0007235301
Stück 12.000 12.000
Somfy FR0000120495
Stück 180 180
STO Inhaber-Vorzugsaktien DE0007274136
Stück 200 200
Ströer DE0007493991
Stück 2.300 3.300
Frankfurt am Main, den 23.08.2017 Jahresbericht Seite 16
Calibrate Total Return Gattungsbezeichnung Stück,
Anteile bzw.
Währung
Käufe/ Zugänge
Verkäufe/ Abgänge
im Berichtszeitraum
Svenska Cellulosa -BSE0000112724
Stück 0 1.850
TAG Immobilien DE0008303504
Stück 0 3.600
TAKKT DE0007446007
Stück 3.000 3.000
Tele Columbus DE000TCAG172
Stück 12.000 12.000
United Internet NA DE0005089031
Stück 5.000 5.000
UPM Kymmene FI0009005987
Stück 0 2.225
USU Software DE000A0BVU28
Stück 1.500 1.500
Weyerhaeuser US9621661043
Stück 0 1.520
Zumtobel Group AT0000837307
Stück 4.000 4.000
Verzinsliche Wertpapiere
0,000% Bundesrep.Deutschland Bundesschatzanw. 2014(16) DE0001137487
EUR 200.000 200.000
0,000% Bundesrep.Deutschland Bundesschatzanw. 2015(17) DE0001137495
EUR 0 200.000
0,000% Bundesrep.Deutschland Anl. 2015(17) DE0001104602
EUR 150.000 150.000
0,568% Deutsche Bank FLR-MTN 2016(18) DE000DL19SS0
EUR 0 200.000
Zertifikate
Deutsche Börse Comm. Xetra-Gold IHS 2007(Und) DE000A0S9GB0
Stück 0 2.000
Source Physical Markets ETC 30.12.2100 Gold IE00B579F325
Stück 630 630
Frankfurt am Main, den 23.08.2017 Jahresbericht Seite 17
Calibrate Total Return Gattungsbezeichnung Stück,
Anteile bzw.
Währung
Käufe/ Zugänge
Verkäufe/ Abgänge
im Berichtszeitraum
An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere
Aktien
Blue Cap DE000A0JM2M1
Stück 2.000 6.000
Braas Monier Building Group LU1075065190
Stück 3.000 3.000
GBK Beteiligungen DE0005850903
Stück 1.000 4.000
Mühlbauer Holding DE0006627201
Stück 1.600 1.600
mutares DE000A0SMSH2
Stück 1.400 2.800
PAUL HARTMANN NA DE0007474041
Stück 43 130
VIB Vermögen DE0002457512
Stück 0 3.800
Verzinsliche Wertpapiere
6,500% KSW Immobilien IHS 2014(16/19) DE000A12UAA8
EUR 0 55.000
Zertifikate
SGA Société Générale Acc. GEX Idx Zertif. 04/23.12.16 DE000SG16HM0
Stück 2.500 2.500
Gruppenfremde Investmentanteile
iShares eb.r.Money Market U.ETF (DE) DE000A0Q4RZ9
Anteile 2.850 4.850
Frankfurt am Main, den 23.08.2017 Jahresbericht Seite 18
Calibrate Total Return Gattungsbezeichnung Stück,
Anteile bzw.
Währung
Käufe/ Zugänge
Verkäufe/ Abgänge
im Berichtszeitraum
Volumen in 1.000
Umsätze in Derivaten
(In Opening-Transaktionen umgesetzte Optionsprämien bzw. Volumen der Optionsgeschäfte. Bei Optionsscheinen Angabe der Käufe und Verkäufe.)
Terminkontrakte
Aktienindex-Terminkontrakte
Gekaufte Kontrakte EUR 36
(Basiswert[e]: VSTOXX Volatilitätsindex)
Verkaufte Kontrakte EUR 916
(Basiswert[e]: DAX Performance-Index)
Optionsrechte
Wertpapier-Optionsrechte
Optionsrechte auf Aktien
Gekaufte Verkaufsoption EUR 3
(Basiswert[e]: freenet)
Es liegen keine Transaktionen mit eng verbundenen Unternehmen und Personen vor.
Frankfurt am Main, den 23.08.2017 Jahresbericht Seite 19
Calibrate Total Return
Ertrags- und Aufwandsrechnung
für den Zeitraum 01.06.2016 bis 31.05.2017
Gesamtwert je Anteil in EUR in EUR
I. Erträge
1. Dividenden inländischer Aussteller 24.153,23 0,62
2. Dividenden ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer) 10.758,59 0,28
3. Zinsen aus inländischen Wertpapieren 6.019,63 0,15
4. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer) 1.171,71 0,03
5. Erträge aus Investmentanteilen 1.843,78 0,05
6. Abzug ausländischer Quellensteuer -1.169,65 -0,03
Summe der Erträge 42.777,29 1,10
II. Aufwendungen
1. Zinsen aus Kreditaufnahmen* 2.028,98 0,05
2. Verwaltungsvergütung 90.285,76 2,33
davon:
Verwaltungsvergütung 38.004,63
Beratervergütung 52.281,13
3. Verwahrstellenvergütung 15.932,07 0,41
4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten 10.866,63 0,28
5. Sonstige Aufwendungen 5.280,89 0,14
Summe der Aufwendungen 124.394,33 3,21
III. Ordentlicher Nettoertrag -81.617,04 -2,11
IV. Veräußerungsgeschäfte
1. Realisierte Gewinne 813.066,59 20,97
2. Realisierte Verluste -162.926,56 -4,20
Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften 650.140,03 16,77
Frankfurt am Main, den 23.08.2017 Jahresbericht Seite 20
Calibrate Total Return
V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres 568.522,99 14,66
1. Nettoveränderung der nichtrealisierten Gewinne -6.502,15 -0,17
2. Nettoveränderung der nichtrealisierten Verluste -10.993,50 -0,28
VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres -17.495,65 -0,45
VII. Ergebnis des Geschäftsjahres 551.027,34 14,21
*Inklusive eventuell angefallener negativer Einlagenzinsen
Frankfurt am Main, den 23.08.2017 Jahresbericht Seite 21
Calibrate Total Return
Verwendungsrechnung
Gesamtwert je Anteil in EUR in EUR
Berechnung der Wiederanlage
I. Für die Wiederanlage verfügbar
1. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres 568.522,99 14,66
II. Wiederanlage 568.522,99 14,66
Frankfurt am Main, den 23.08.2017 Jahresbericht Seite 22
Calibrate Total Return
Entwicklungsrechnung
in EUR in EUR
I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres 2.641.593,26
1. Steuerabschlag für das Vorjahr -1.865,40
2. Mittelzufluss (netto) 758.313,99
a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen 2.024.875,21
b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen -1.266.561,22
3. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich -134.041,32
4. Ergebnis des Geschäftsjahres 551.027,34
davon nichtrealisierte Gewinne -6.502,15
davon nichtrealisierte Verluste -10.993,50
II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres 3.815.027,87
Frankfurt am Main, den 23.08.2017 Jahresbericht Seite 23
Calibrate Total Return
Vergleichende Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre
Geschäftsjahr Fondsvermögen in EUR
Anteilswert in EUR
31.5.2014 2.079.015 82,14
31.5.2015 2.270.338 88,98
31.5.2016 2.641.593 85,41
31.5.2017 3.815.028 98,41
Frankfurt am Main, den 23.08.2017 Jahresbericht Seite 24
Calibrate Total Return
Anhang gem. § 7 Nr. 9 KARBV
Angaben nach der Derivateverordnung
Das durch Derivate erzielte zugrundeliegende Exposure 43.328,46 EUR
Die Vertragspartner der Derivate-Geschäfte
Eurex – Frankfurt/Zürich
Gesamtbetrag der im Zusammenhang mit Derivaten erhaltenen Sicherheiten 0,00 EUR
Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %)
Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %)
86,21
0,06
Frankfurt am Main, den 23.08.2017 Jahresbericht Seite 25
Calibrate Total Return
Zusammensetzung des Vergleichsvermögens (§9 Abs. 5 Satz 4 DerivateV)
MSCI World (EUR) 100 % 01.06.2016 bis 31.05.2017
Potenzieller Risikobetrag für das Marktrisiko gem. §10 Abs. 1 Satz 1 i.V.m. §37 Abs. 4 Satz 2 DerivateV
Kleinster potenzieller Risikobetrag
Größter potenzieller Risikobetrag
Durchschnittlicher potenzieller Risikobetrag
1,78 %
3,81 %
2,88 %
(04.11.2016)
(02.06.2016)
Bei der Ermittlung des Marktrisikopotenzials wendet die Gesellschaft den qualifizierten Ansatz im Sinne der Derivate-Verordnung an.Die Risikokennzahlen wurden für den Zeitraum vom 01.06.2016 bis 31.05.2017 auf Basis des Varianz-Kovarianz Ansatzes mit Monte-Carlo add-on für nicht lineare Risiken mit den Parametern 99% Konfidenzniveau, 10 Tage Haltedauer unter Verwendung eines effektiven, historischen Beobachtungszeitraumes von einem Jahr berechnet. Als Bewertungsmaßstab wird das Risiko eines derivatefreien Vergleichsvermögens herangezogen. Unter dem Marktrisiko versteht man das Risiko, das sich aus der ungünstigsten Entwicklung von Marktpreisen für das Sondervermögen ergibt.
Die durchschnittliche Hebelwirkung aus der Nutzung von Derivaten betrug im Geschäftsjahr 0,92. Die Berechnung erfolgte unter Verwendung des Einfachen Ansatzes nach § 15 ff Derivate V ohne Anwendung von § 15 Absatz 2 in Bezug auf die Herausrechnung der Investmentanteile.
Frankfurt am Main, den 23.08.2017 Jahresbericht Seite 26
38.765
Calibrate Total Return
Sonstige Angaben
Anteilwert EUR 98,41
Umlaufende Anteile Stück
Wertpapierkurse bzw. Marktsätze
Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf der Grundlage der Kapitalanlage-Rechnungslegungs- und Bewertungsverordnung mit nachstehenden Kursen/Marktsätzen bewertet:
Wertpapierart Region Bewertungs- §27 Bewertung mit §28 Bewertung mit §32 Besonderheiten bei §29 Besonderheiten bei datum handelbaren Kursen Bewertungs- der Bewertung Investment
modellen unternehmerischer anteilen, Bankgut-Beteiligungen haben und Verbind
lichkeiten
Aktien
Inland 31.05.2017 45,57 %
Europa 31.05.2017 6,65 %
Renten
Inland 30.05.2017 13,27 % 2,62 %
Europa 30.05.2017 10,43 %
Investmentanteile
Europa 30.05.2017 7,67 %
Derivate - Optionen
Inland 30.05.2017 0,06 %
Übriges Vermögen
31.05.2017 13,73 %
83,65 % 2,62 % 13,73 %
Die prozentualen Angaben beziehen sich auf den Anteil der einzelnen Vermögensgegenstände am Fondsvermögen. Für Investmentanteile ist der Sitz der Kapitalverwaltungsgesellschaft für die Region und das Bewertungsdatum maßgebend.
Frankfurt am Main, den 23.08.2017 Jahresbericht Seite 27
Calibrate Total Return Die Bewertung erfolgt durch die Verwahrstelle unter Mitwirkung der Kapitalverwaltungsgesellschaft. Die Bewertung von börsengehandelten Vermögensgegenständen erfolgt mit entsprechend handelbaren Kursen. Sollten für diese Vermögensgegenstände keine handelbaren Kurse verfügbar sein, erfolgt die Bewertung auf Basis geeigneter Modelle. Bewertungseinheiten werden nicht gebildet.
Devisenkurse per 31.05.2017
Schwedische Kronen (SEK) 9,756250 = 1 EUR
Schweizer Franken (CHF) 1,090250 = 1 EUR
US-Dollar (USD) 1,118350 = 1 EUR
Terminbörse
Eurex – Frankfurt/Zürich
Ongoing Charges (Laufende Kosten) in % 3,47
Die Ongoing Charges (Laufende Kosten) drückt die Summe aller Kosten und Gebühren (ohne Transaktionskosten, inkl. Zielfondskosten) als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb eines Geschäftsjahres aus.
Die Kapitalverwaltungsgesellschaft erhält keine Rückvergütungen der aus dem Sondervermögen an die Verwahrstelle oder an Dritte geleisteten Vergütungen und Aufwandserstattungen. Die Kapitalverwaltungsgesellschaft zahlt von der an sie abgeführten Verwaltungsvergütung keine Vergütung an Vermittler von Anteilen des Sondervermögens auf den Bestand von vermittelten Anteilen.
Frankfurt am Main, den 23.08.2017 Jahresbericht Seite 28
Calibrate Total Return
Angaben zu den Kosten gem. § 101 Abs. 2 und 3 KAGB
Ausgabeaufschlag der in dem Fonds enthaltenen Zielfonds:
Im Berichtszeitraum fielen für die in dem Fonds enthaltenen Zielfonds keine Ausgabeaufschläge an.
Verwaltungsvergütungen* der in dem Fonds enthaltenen Zielfonds:
% p.a.
ETFS Fd-ETFX-DAX 2x Short Fund (Dt. Zert.) 0,60
iShares eb.r.Money Market U.ETF (DE) 0,12 * Darüber hinaus können performanceabhängige Verwaltungsvergütungen anfallen.
Die Kosten aus Transaktionsumsätzen, die im Berichtszeitraum für Rechnung des Sondervermögens abgewickelt wurden, betragen 16.824,10 EUR.
Frankfurt am Main, den 23.08.2017 Jahresbericht Seite 29
Calibrate Total Return
Angaben zur Mitarbeitervergütung
Gesamtsumme der im abgelaufenen Geschäftsjahr der Kapitalverwaltungsgesellschaft gezahlten Mitarbeitervergütung 9.190.160,00 EUR
Davon feste Vergütung 8.269.436,00 EUR
Davon variable Vergütung 920.723,00 EUR
Direkt aus dem Fonds gezahlte Vergütungen n/a
Zahl der Mitarbeiter der Kapitalverwaltungsgesellschaft (Stand Dezember 2016) 122
Gesamtsumme der im abgelaufenen Geschäftsjahr der Kapitalverwaltungsgesellschaft gezahlten Vergütung an Führungskräfte*, andere 2.111.069,00 EUR Risikoträger, Mitarbeiter mit Kontrollfunktionen und Mitarbeiter in der gleichen Einkommensstufe
Davon Geschäftsführer 830.179,00 EUR
Davon andere Führungskräfte n/a
Davon andere Risikoträger n/a
Davon Mitarbeiter mit Kontrollfunktionen 125.500,00 EUR
Davon Mitarbeiter mit gleicher Einkommensstufe 1.155.390,00 EUR
*Als Führungskräfte werden ausschließlich die Geschäftsführer angesehen.
Die Vergütungen wurden anhand der Entgeltabrechungsdaten zusammengestellt. Als feste Vergütung wurden das Grundgehalt und vertragliche Sonderzahlungen erfasst, soweit diese Zahlungen monatlich wiederkehrend geleistet werden. Zu den variablen Vergütungen gerechnet wurden: Bonuszahlungen in bar, Zahlungen zurückgestellter Boni in bar, tarifliche Sonderzahlung (13. Monatsgehalt), Provisionen an Vertriebsmitarbeiter (Sales Boni), Antrittsboni/Unterzeichnungs-Boni, Jubiläumszahlungen, Überstundenvergütung nebst Leistungs-/Antrittsprämien, Gutscheine und Beihilfen. Nicht berücksichtigt wurden: Abfindungen für den Verlust des Arbeitsplatzes, der KVG nicht zuzuordnende aktienbasierte Vergütungen, vermögenswirksame Leistungen, Beiträge zur betrieblichen Altersversorgung, Essensschecks, Kindergartenzuschüsse, geldwerte Vorteile (Dienstwagen) und anderweitige Sachbezüge.
Die Vergütungspolitik wurde und wird entsprechend der in der bei der KVG geltenden "Arbeitsanweisung zur Regelung der Vergütung bei der BNY Mellon Service Kapitalanlage-Gesellschaft mbH" (Arbeitsanweisung) ohne Ausnahmen/Abweichungen umgesetzt. Die Arbeitsanweisung und deren Einhaltung wurde im abgelaufenen Geschäftsjahr turnusgemäß durch die Geschäftsleitung und den Aufsichtsrat überprüft. Wesentliche inhaltliche Änderungen der Arbeitsanweisung wurden dabei nicht beschlossen. Die aktuelle Version der Arbeitsanweisung datiert vom 18. März 2016.
Informationen zu den Steuerlichen Hinweisen erhalten Sie unter '[email protected]'
Frankfurt am Main, den 23.08.2017 Jahresbericht Seite 30
Calibrate Total Return Frankfurt am Main, den 23. August 2017
BNY Mellon Service Kapitalanlage-Gesellschaft mbH
Frankfurt am Main
(Geschäftsführung)
Frankfurt am Main, den 23.08.2017 Jahresbericht Seite 31
Calibrate Total Return Vermerk des Abschlussprüfers
An die BNY Mellon Service Kapitalanlage-Gesellschaft mbH, Frankfurt am Main
Die BNY Mellon Service Kapitalanlage-Gesellschaft mbH hat uns beauftragt, gemäß § 102 des Kapitalanlagegesetzbuchs (KAGB) den Jahresbericht des Sondervermögens Calibrate Total Return für das Geschäftsjahr vom 1. Juni 2016 bis 31. Mai 2017 zu prüfen.
Verantwortung der gesetzlichen Vertreter
Die Aufstellung des Jahresberichts nach den Vorschriften des KAGB liegt in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Kapitalverwaltungsgesellschaft.
Verantwortung des Abschlussprüfers
Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresbericht abzugeben.
Wir haben unsere Prüfung nach § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf den Jahresbericht wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Verwaltung des Sondervermögens sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems und die Nachweise für die Angaben im Jahresbericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Rechnungslegungsgrundsätze für den Jahresbericht und der wesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen Vertreter der Kapitalverwaltungsgesellschaft. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.
Prüfungsurteil
Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresbericht für das Geschäftsjahr vom 1. Juni 2016 bis 31. Mai 2017 den gesetzlichen Vorschriften.
Frankfurt am Main, den 23. August 2017
KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Kuppler Baumann Wirtschaftsprüfer Wirtschaftsprüfer
Frankfurt am Main, den 23.08.2017 Jahresbericht Seite 32