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Metaanalyse Immobilien 1. Quartal 2013

Date post: 06-Mar-2016
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Metaanalyse Immobilien 1. Quartal 2013
14
Rendite-Objekte: Veränderung Angebotsmieten Schweiz (1) Wohneigentum: Transaktionspreisindizes (TP) Schweiz (2) Quelle: Homegate, Wüest & Partner. Veränderung gegenüber Vorjahresquartal (p.a.). Quelle: Fahrländer Partner, IAZI, Wüest & Partner. Prognosen Rendite-Objekte Mietwohnungen (3) Büroflächen (4) Netto-Marktmieten(1) bzw. Angebotspreise(2) Mietpreise und Transaktions(1)- bzw. Angebotspreise(2) Quelle: Fahrländer Partner, Wüest & Partner. Quelle: Credit Suisse, Fahrländer Partner, Wüest & Partner. Prognosen Wohneigentum (5) Transaktions(1)- bzw. Angebotspreise(2) Segment Unteres Mittleres Gehobenes Gesamt Quelle: Credit Suisse, Fahrländer Partner, Wüest & Partner. Bitte konsultieren Sie für alle Quellenangaben das Glossar und Impressum auf der letzten Seite. - Der Bauindex Schweiz der Credit Suisse und des Schweizer Baumeisterverbands sinkt im 4. Quartal 2012 um 3,5% und korrigiert damit zum Teil das überaus dynamische Wachstum des Vorquartals. Besonders ausgeprägt ist die Wachstumskorrektur im Wohnungsbau mit einem Rückgang um 5,3%. 2.3% CS(1) FPRE(1) W&P(2) Trend in 6 Monaten 2013 2014 Prognose 12 Monate Wohneigentum EFH EWG EFH EWG EFH EWG 2013 Gehobenes Prognose 12 Monate W&P(2) -2.2% Mieten W&P(2) Mittleres Segment Gesamt 2013 CS(2) FPRE(1) Prognose 12 Monate 2.0% Trend in 6 Monaten 2014 FPRE(1) 2014 Unteres Preise - Homegate.ch-Mietindex: Die Schweizer Angebotsmieten stiegen im Dezember 2012 im Vergleich zum Vorjahresmonat um 1,2%. - Laut Colliers ist die Angebotsquote an Büroflächen im Jahr 2012 von 4,2% auf 4,7% gestiegen. Hauptgründe seien die hohe - Gemäss dem SWX IAZI Preisindex für Immobilien sind die erzielten Preise für Mehrfamilienhäuser gesamtschweizerisch im 4. Quartal 2012 um 1,6% gestiegen, nachdem sie im 3. Quartal noch um 1,3% gesunken sind. Die Preise für Einfamilienhäuser zogen um 1,7% (Vorquartal: 0,4%) an, jene für Eigentumswohnungen um 1,6% (Vorquartal: 2,1%). - FPRE: Im 4. Quartal 2012 sind die Preise für Eigentumswohnungen erneut gestiegen, wobei der Anstieg im unteren und mittleren Segment mit 2,4% bzw. 2,6% deutlich stärker als im gehobenen Segment ausfällt (0,4%). Bei den Einfamilienhäusern ist landesweit hingegen eine Seitwärtstendenz festzustellen (0,2%). In den Regionen Genfersee, Jura und Basel sind die Preise im mittleren Segment sogar gesunken. - Preiserwartungsindizes HEV-FPRE: Die im 4. Quartal 2012 befragten Immobilienexperten erwarten für 2013 landesweit moderat steigende Wohneigentumspreise und Wohnungsmieten, jedoch deutliche Preissteigerungen bei Mehrfamilienhaus-Transaktionen. 2.8% Metaanalyse Immobilien 1. Quartal 2013 IMMO 1Q/13 mit einer weiteren starken Zunahme an leerstehenden Büroflächen. Bautätigkeit, die Probleme der Bankbranche und Standortbereinigungen von Grossunternehmen. Bis Ende 2014 rechnet Colliers -6% -4% -2% 0% 2% 4% 6% 8% 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Mietwohnungen (W&P) Büroflächen (W&P) Mietwohnungen (Homegate) 90 100 110 120 130 140 150 160 170 180 190 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 EFH TP (W&P) EWG TP (W&P) EFH TP (IAZI) EWG TP (IAZI) EFH TP (FPRE, m. Segment) EWG TP (FPRE, m. Segment) Intershop Holding AG Puls 5 Giessereistrasse 18 Postfach 1601 8031 Zürich +41 (0)44 544 10 00 [email protected] www.intershop.ch Immobilien? Wir wissen, wo die Trends von morgen liegen.
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Page 1: Metaanalyse Immobilien 1. Quartal 2013

Rendite-Objekte: Veränderung Angebotsmieten Schweiz (1) Wohneigentum: Transaktionspreisindizes (TP) Schweiz (2)

Quelle: Homegate, Wüest & Partner. Veränderung gegenüber Vorjahresquartal (p.a.). Quelle: Fahrländer Partner, IAZI, Wüest & Partner.

Prognosen Rendite-Objekte

Mietwohnungen (3) Büroflächen (4)

Netto-Marktmieten(1) bzw. Angebotspreise(2) Mietpreise und Transaktions(1)- bzw. Angebotspreise(2)

Quelle: Fahrländer Partner, Wüest & Partner. Quelle: Credit Suisse, Fahrländer Partner, Wüest & Partner.

Prognosen Wohneigentum (5)

Transaktions(1)- bzw. Angebotspreise(2)

Segment

Unteres

Mittleres

Gehobenes

Gesamt

Quelle: Credit Suisse, Fahrländer Partner, Wüest & Partner.

Bitte konsultieren Sie für alle Quellenangaben das Glossar und Impressum auf der letzten Seite.

- Der Bauindex Schweiz der Credit Suisse und des Schweizer Baumeisterverbands sinkt im 4. Quartal 2012 um 3,5% und korrigiert

damit zum Teil das überaus dynamische Wachstum des Vorquartals. Besonders ausgeprägt ist die Wachstumskorrektur im

Wohnungsbau mit einem Rückgang um 5,3%.

2.3%

CS(1) FPRE(1) W&P(2)

Trend in 6 Monaten 2013 2014 Prognose 12 Monate

Wohneigentum EFH EWG EFH EWG EFH EWG

2013

Gehobenes

Prognose 12

Monate

W&P(2)

-2.2%

Mieten

W&P(2)

Mittleres

Segment

Gesamt

2013

CS(2)

FPRE(1)

Prognose 12

Monate

2.0%

Trend in 6

Monaten2014

FPRE(1)

2014

Unteres

Preise

- Homegate.ch-Mietindex: Die Schweizer Angebotsmieten stiegen im Dezember 2012 im Vergleich zum Vorjahresmonat um 1,2%.

- Laut Colliers ist die Angebotsquote an Büroflächen im Jahr 2012 von 4,2% auf 4,7% gestiegen. Hauptgründe seien die hohe

- Gemäss dem SWX IAZI Preisindex für Immobilien sind die erzielten Preise für Mehrfamilienhäuser gesamtschweizerisch im

4. Quartal 2012 um 1,6% gestiegen, nachdem sie im 3. Quartal noch um 1,3% gesunken sind. Die Preise für Einfamilienhäuser

zogen um 1,7% (Vorquartal: 0,4%) an, jene für Eigentumswohnungen um 1,6% (Vorquartal: 2,1%).

- FPRE: Im 4. Quartal 2012 sind die Preise für Eigentumswohnungen erneut gestiegen, wobei der Anstieg im unteren und mittleren

Segment mit 2,4% bzw. 2,6% deutlich stärker als im gehobenen Segment ausfällt (0,4%). Bei den Einfamilienhäusern ist landesweit

hingegen eine Seitwärtstendenz festzustellen (0,2%). In den Regionen Genfersee, Jura und Basel sind die Preise im mittleren

Segment sogar gesunken.

- Preiserwartungsindizes HEV-FPRE: Die im 4. Quartal 2012 befragten Immobilienexperten erwarten für 2013 landesweit moderat

steigende Wohneigentumspreise und Wohnungsmieten, jedoch deutliche Preissteigerungen bei Mehrfamilienhaus-Transaktionen.

2.8%

Metaanalyse Immobilien 1. Quartal 2013IMMO1Q/13

mit einer weiteren starken Zunahme an leerstehenden Büroflächen.

Bautätigkeit, die Probleme der Bankbranche und Standortbereinigungen von Grossunternehmen. Bis Ende 2014 rechnet Colliers

-6%

-4%

-2%

0%

2%

4%

6%

8%

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Mietwohnungen (W&P) Büroflächen (W&P) Mietwohnungen (Homegate)

90

100

110

120

130

140

150

160

170

180

190

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

EFH TP (W&P) EWG TP (W&P)

EFH TP (IAZI) EWG TP (IAZI)

EFH TP (FPRE, m. Segment) EWG TP (FPRE, m. Segment)

Intershop Holding AG

Puls 5 Giessereistrasse 18 Postfach 1601 8031 Zürich

+41 (0)44 544 10 00 [email protected] www.intershop.ch

Immobilien?

Wir wissen, wo die Trends von morgen liegen.

Page 2: Metaanalyse Immobilien 1. Quartal 2013

(6)

UBS Créa KOF BAK SECO CS Ø UBS Créa SECO KOF BAK CS Ø

BIP, real

Créa SECO KOF UBS BAK CS Ø CS BAK Créa UBS SECO KOF Ø

Arbeitslosenquote

SECO KOF BAK UBS Créa CS Ø SECO KOF Créa UBS BAK CS Ø

Teuerungsrate

Reale BIP-Entwicklung und Arbeitslosenquote (7)

- Das Potentialwachstum liegt gemäss Berechnungen von Fahrländer Partner

zwischen 1,6% und 1,8%.

Anm.: Seit Juni 2012 ist VZ 2010 und nicht mehr VZ 2000 die verwendete Datenbasis.

Die Arbeitslosenquote wurde vom SECO rückwirkend bis 2010 revidiert.

Quelle: Vgl. Metaanalyse Konjunktur, Seco.

Kantonale Arbeitslosenquoten (in %) (8)

Quelle: SECO. Anm.: Seit Juni 2012 ist VZ 2010 und nicht mehr VZ 2000 die Datenbasis.

Teuerungsraten (9)

Prognose Dezember 2012

Libor

Prognose September 2012

Libor

Quelle: Vgl. Metaanalyse Konjunktur, SNB.

Link Metaanalyse Konjunktur:

http://www.fpre.ch/de/produkte_meta.asp

0.7

2013

0.2

1.5

Prognosen Schweizer Volkswirtschaft

1.1 1.2

IMMO

- 1.2

3.2 3.2 3.3

2014

1.2 1.3

2014

3.4

4.0%

- Die bedingte Inflationsprognose der Nationalbank (Dezember 2012)

0.2 0.7

-0.1%

0.00%

0.00%

0.2%

-0.7%

bleibt im Vergleich zum September im Wesentlichen unverändert.

3.4

1Q/13

-

-

Inflationsprognosen SNB 2012

1.9 1.8

3.0

2013

0.4%

3.3 - -

1.0 0.5

21.3

0.7

Rahmenbedingungen: Konjunktur

2

3.2

0.9

3.8 3.8

0.70.20.2 1.1 - 0.6

3.23.3

-0.6%

0

1

2

3

4

5

6

7

OW

NW SZ AI

UR

AR

GR

LU

ZG

BE

TG

GL

SG BL

SH

AG

FR

SO

CH

ZH

JU

BS TI

VD

VS

GE

NE

Januar 2013

-1.0%

-0.5%

0.0%

0.5%

1.0%

1.5%

2.0%

2.5%

3.0%

3.5%

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Inflation Zinsentwicklung 3-Monats-Libor

Obergrenze Preisstabilität (SNB)

-3%

-2%

-1%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

BIP real Potentialwachstum Arbeitslosenquote

Page 3: Metaanalyse Immobilien 1. Quartal 2013

Zuwanderungssaldo ständige Wohnbevölkerung (in 1'000) (10)

Quelle: BFS (2001-2009), BFM (2010-2012).

Zuwanderungssaldo monatlich (in 1'000) (11)

1.7

Quelle: BFM.

Ständige Wohnbevölkerung Schweiz (in Mio.) (12)

Quelle: BFS.

Bevölkerungswachstum nach MS-Regionen (2010-2011) (13)

Anmerkung: Kreisradius in Relation zur Bevölkerung 2011;

Kartengrundlage: BFS Geostat/Swisstopo.

Quelle: BFS, vgl. Immobilien-Almanach Schweiz 2013.

2011

Total (in Mio.)

Ausländer (in %) 23%

Ständige Wohnbevölkerung Schweiz

Schweizer (in Mio.)

Ausländer (in Mio.)

20.5

Zuwanderungssaldo ständige

Wohnbevölkerung (in 1'000)

4. Quartal 2012

1.8

Rahmenbedingungen: Nachfrage-IndikatorenIMMO

1Q/13

Zuwanderungssaldo ständige

Wohnbevölkerung (in 1'000)

8.0

6.1

Dezember 2012

0

20

40

60

80

100

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

1. Quartal 2. Quartal 3. Quartal 4. Quartal

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

Jan Feb Mar Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dez

2010 2011 2012

Mittelwert 2010 Mittelwert 2011 Mittelwert 2012

0%

1%

2%

3%

4%

5%

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Veränderung p.a. (Schweizer)Veränderung p.a. (Ausländer)Ständige Wohnbevölkerung in Mio. (linke Skala)

Page 4: Metaanalyse Immobilien 1. Quartal 2013

Prognosen Bautätigkeit (14)

2013 2014

0.2% 0.1%

0.2% 0.1%

-0.4% -0.8%

0.3% 0.3%

Quelle: BAK

Wohnbautätigkeit (Veränderung p.a.) (15)

7%

7%

23%

Hinweis zur Abbildung: Gleitende Veränderung 4 Quartale.

Quelle: SNB (Abbildung: Veränderung p.a., 4 Quartale gleitend).

Bauindex Credit Suisse / SBV (nominal) (16)

132 -1%

111 1%

124 -2%

Quelle: Credit Suisse, SBV.

Produktionskostenindex (Veränderung p.a.) (17)

Stein-/Betonbau

120.0

119.5

119.0

- Der Produktionskosten-Index PKI widerspiegelt die Preisänderungen bei

den Produktionskosten des Unternehmens.

Quelle: SBV.

Schweizerischer Baupreisindex (Veränderung p.a.) (18)

Baugewerbe total 102.3

102.2

101.3

- Der Schweizerische Baupreisindex ist ein Konjunkturindikator, der die

Entwicklung der effektiven Marktpreise der im Baugewerbe tätigen

inländischen Unternehmen erfasst.

Quelle: BFS.

- Der Bauindex Schweiz dient als früher Indikator der Baukonjunktur in der

Bauindex total

Wohnbau

4. Quartal 2012Index

(2002=100)

- EFH

Veränderung p.a.

-0.4%

- Hochbau

- Wohnungsbau

4. Quartal 2012

75'321

15'694 Baubewilligt

12'042

Veränderung ggü.

Vorquartal

Index

(2010=100)Veränderung p.a.

Veränderung ggü.

Vorhalbjahr

- MFH

- Bürogebäude 0.5%

0.1%

-0.7%

0.1%

2. Halbjahr 2012

-0.2%

1Q/13

2013

-0.1%

Schweiz, indem er den Umsatz für das laufende Quartal prognostiziert.

Veränderung p.a.

3. Quartal 2012

-2.7%

1.0%

2015

-1.3%

0.2% 0.2%

Hoch-/Industriebau -0.1%

4'708

Absolute

Veränderung p.a.

2'919

in Mio CH 2014 2015

Hochbau

Rahmenbedingungen: Angebots-Indikatoren

Veränderung p.a.

Tiefbau

-0.8%

IMMO

Veränderung p.a.

- MFH

Neu erstellt

Im Bau

Stand

765

Index (1996=100)

-0.1%

0.0%

60'318

28'742

12'92712'748

Wohnbau

Tiefbau

48'01647'984

29'551

60'808Total 60'733

12'793

29'797

Total

47'392 Hochbau

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Im Bau befindliche Wohnungen Baubewilligte Wohnungen

Neu erstellte Wohnungen

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Wohnungsbau Hochbau Bauindex

-4%

-3%

-2%

-1%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Neubau von Bürogebäuden Neubau von MFH Baugewerbe total

-8%

-6%

-4%

-2%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

MFH (Stein-/Betonbau) EFH (Stein-/Betonbau) Hoch-/Industriebau

Page 5: Metaanalyse Immobilien 1. Quartal 2013

Zinsprognosen (19)

2013 2014 2013 2014

0.1% 0.2% 0.7% 1.2%

0.1% 0.2% 1.0% 1.7%

- - 0.9% 1.7% Quelle: Seco, KOF, Créa.

Zinsen (20)

3-Monatslibor

CHF Obligationen der Eidg. (10 J.)

Spareinlagen

Quelle: SNB.

Renditen von eidgenössischen Obligationen (21)

1 Jahr

3 Jahre

5 Jahre

10 Jahre

Quelle: SNB, Fahrländer Partner (Normalband).

Hypothekarzinsen (22)

variabel

fest 3 Jahre

fest 5 Jahre

fest 10 Jahre

Quelle: SNB.

Hypothekarvolumen Inland (in Mrd. CHF) (23)

Hypothekarforderungen

Quelle: SNB.

Vier Wochen früher Ein Jahr früher

-0.14%

Créa

2.1%

2.7%

0.60%

November 2012

07.01.2013

Zinsen 3-Monats-Libor

Veränderung p.a.

1.3%

0.04%

Hypotheken

0.52%

KOF

818.0

November 2012

IMMO

0.2%

-0.18%

4.7%

-0.02%

Rendite eidg. Obligationen (10J.)

0.15%

0.0%

November 2012

Seco

0.06%

Januar 2013

0.11%

0.8%

Laufzeit

1Q/13

0.20%

0.75%

-0.01%

Volumen in Mrd. CHF

Rahmenbedingungen: Finanzierung / Zinsen

1.5%

0

200

400

600

800

1000

0%

2%

4%

6%

8%

10%

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Veränderung p.a. Volumen (rechte Skala)

0%

1%

2%

3%

4%

5%

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

variabel fest 3 Jahre fest 5 Jahre fest 10 Jahre

0%

1%

2%

3%

4%

5%

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

3-Monatslibor CHF Obligationen der Eidg. (10 J.) Spareinlagen

-1.0%

0.0%

1.0%

2.0%

3.0%

4.0%

0 2.5 5 7.5 10 12.5 15 17.5 20 22.5 25 27.5 30

07.01.2013 Vier Wochen früher Ein Jahr früher

Laufzeit in Jahren

Normalband

Page 6: Metaanalyse Immobilien 1. Quartal 2013

Prognosen Mietwohnungen (MWG) (24)

Netto-Marktmieten(1) bzw. Angebotspreise(2)

Unteres

Mittleres

Gehobenes

Gesamt Quelle: Credit Suisse, Fahrländer Partner, Wüest & Partner.

Angebots-Mieten MWG Schweiz (Veränderung p.a.) (25)

Zürich 141.1 1.4% 3.8%

Ostschweiz 129.9 1.5% 3.9%

Innerschweiz 147.6 -0.4% 0.8%

Nordwestschweiz 126.4 -0.1% -0.2%

Bern 125.5 2.1% 2.4%

Südschweiz 146.6 1.1% 1.6%

Genfersee 203.4 1.5%

Westschweiz 135.7 1.0% 2.3%

Quelle: Homegate, Wüest & Partner.

Angebots-Mieten MWG nach Regionen (26) Angebots-Mieten MWG nach Regionen (27)

Quelle: SNB, Wüest & Partner. Quelle: Homegate, Mieten für neue und wieder zu vermietende WHG (1-5 Zimmer).

Marktwert-Entwicklung Mehrfamilienhäuser 2012-2015 (28)

Anmerkung: Sämtliche Werte auf Basis Neubau

(exkl. Altersentwertung und Demodierung);

Kreisradius in Relation zum Bestand an Mietwohnungen 2010;

Kartengrundlage: BFS Geostat/Swisstopo.

Quelle: RESC Fahrländer Parner, Basisszenario Dezember 2012;

vgl. Immobilien-Almanach Schweiz 2013.

Kosten: CHF 150 / Exemplar

Informationen: http://www.FPRE.ch/de/produkte_almanach.asp

Segment2013 2014 Prognose 12 Monate

Index

(2002=100)

7.4%

Rendite-Objekte: Mietwohnungen / Mehrfamilienhäuser

«Immobilien-Almanach Schweiz»Am 18. Dezember 2012 erscheint das benutzerfreundliche Handbuch zu

den Schweizer Wohn- und Geschäftsimmobilienmärkten für das Jahr 2013.

Bestellung: [email protected]

Veränderung ggü.

Vorhalbjahr 2. Halbjahr 2012

IMMO

Veränderung p.a.

1Q/13

W&P(2)FPRE(1)

2.0%

-1%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Homegate Mietwohnungen (W&P)

90

95

100

105

110

115

120

125

130

135

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Schweiz Arc Lémanique Ostschweiz

Zürich Basel Bern

90

100

110

120

130

140

150

160

170

180

190

200

210

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Zürich Ostschweiz Innerschweiz

Nordwestschweiz Bern Südschweiz

Genfersee Westschweiz

Fahrländer Partner AG Raumentwicklung Eichstrasse 23 8045 Zürich

+41 44 466 70 00 [email protected] www.fpre.ch

Page 7: Metaanalyse Immobilien 1. Quartal 2013

Prognosen Büroflächen (29)

Mietpreise und Transaktions(1)- bzw. Angebotspreise(2)

Quelle: Credit Suisse, Fahrländer Partner, Wüest & Partner.

Angebots-Mieten für Büroflächen (Nettomieten) (30)

Zürich 105.8 3.7%

Basel 106.3 -1.2%

Bern 99.7 1.7%

Genf 147.9

Quelle: SNB, Wüest & Partner.

Veränderung offene Stellen (31)

TOTAL

Finanz- und Versicherungsdienstl.

Grundstück- u Wohn.wesen

Informations(technol.) Dienstl.

sonst. Wirtsch. Dienstl.

Quelle: BFS.

Büromärkte: Angebot in % des totalen Flächenbestandes (32)

Dez 2011

Dez 2010

Quelle: Colliers (Schweiz) AG.

4.5%

-2.2%

Veränderung p.a. 2. Halbjahr 2012Index

(2002=100)

Preise

Veränderung ggü.

Vorhalbjahr

3.9%

FPRE(1)CS(2)

Mieten

2013Trend in 6

Monaten2014

Prognose 12 Monate

W&P(2)

Rendite-Objekte: Büroimmobilien1Q/13

IMMO

3.9%

3. Quartal 2012

-6%

0%

Zürich

8%

Schweiz

6.3% 4.8%

Index der offenen StellenVeränderung p.a.

-7%

17%

Basel

Dez 2012

Genf

4.6%4.2% 3.7%

3.2%4.3% 5.8% 4.1%

5.5%

2.8%

11.4% 21.1%

4.7%

90

100

110

120

130

140

150

160

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Zürich Basel Bern Genf

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

7%

Schweiz Zürich Genf Basel

Dez 2010 Dez 2011 Dez 2012

i Consulting SA Route d'Oron 77 1010 Lausanne +41 (0)21 721 20 70 [email protected] www.iconsultingsa.ch

-80%

-60%

-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

TOTAL 2. Sektor

3. Sektor Maschinenbau

Finanz- und Versicherungsdienstl.

Page 8: Metaanalyse Immobilien 1. Quartal 2013

Indirekte Anlage: Schweizer Immobilienanlagen und SPI (33)

Quelle: SIX Swiss Exchange, Wüest & Partner.

SWX IAZI Investment Real Estate Performance Index (34)

Quelle: IAZI.

Direkte Anlagen - Netto-Anfangsrenditen für Büroimmobilien (35)

Quelle: Colliers (Schweiz) AG.

Marktwert-Entwicklung Büroimmobilien 2012-2015 (36)

Anmerkung: Sämtliche Werte auf Basis Neubau

(exkl. Altersentwertung und Demodierung);

Kreisradius in Relation zum Bestand an Büroflächen 2010;

Kartengrundlage: BFS Geostat/Swisstopo.

Quelle: RESC Fahrländer Parner, Basisszenario Dezember 2012;

vgl. Immobilien-Almanach Schweiz 2013.

1Q/13Immobilien als Anlageklasse

IMMO

0

50

100

150

200

250

300

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

WUPIX-A WUPIX-F SPI DB Rüd Blass

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

7%

8%

2007 2008 2009 2010 2011 2012

Klasse A Klasse B Klasse C

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Netto Cashflow Rendite Preisrendite Gesamtrendite

Page 9: Metaanalyse Immobilien 1. Quartal 2013

Prognosen Einfamilienhäuser (37)

Transaktions(1)- bzw. Angebotspreise(2)

Quelle: Fahrländer Partner, Wüest & Partner.

Preisindizes EFH Schweiz (38)

Preisindizes EFH (Veränderung p.a.) (39) Verschiedene Preissegmente EFH Schweiz (40)

Preisindizes EFH Region Ostschweiz (41) Preisindizes EFH Region Zürich (42)

Preisindizes EFH Region Genfersee (43)

Quellen (gesamte Seite): Credit Suisse, Fahrländer Partner, IAZI, Wüest & Partner.

2013Segment

Prognose 12

Monate

2.8%Gesamt

2014

Gehobenes

Wohneigentum: Einfamilienhäuser

W&P(2)FPRE(1)

Mittleres

Unteres

IMMO1Q/13

90

100

110

120

130

140

150

160

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Angebotsp. W&P Transaktionsp. W&P

Transaktionsp. FPRE (m. Segment) Transaktionsp. IAZI

90

100

110

120

130

140

150

160

170

180

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Transaktionsp. FPRE (u. Segment) Transaktionsp. FPRE (m. Segment)

Transaktionsp. FPRE (o. Segment)

90

100

110

120

130

140

150

160

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Angebotsp. W&P (Ostschweiz) Transaktionsp. W&P (Ostschweiz)

Transaktionsp. SG FPRE (m. Segment) Transaktionsp. TG FPRE (m. Segment)

90

100

110

120

130

140

150

160

170

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Angebotsp. W&P (ZH&SH) Transaktionsp. W&P (ZH&SH)

Transaktionsp. ZH FPRE (m. Segment) ZWEX (Zürcher Wohneingentumsindex)

80

100

120

140

160

180

200

220

240

260

280

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Angebotsp. W&P (Genferseeregion) Transaktionsp. GE FPRE (m. Segment)

Transaktionsp. VD FPRE (m. Segment) Transaktionsp. W&P (Genferseeregion)

-2%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

16%

1 2 3 4 1 2 3 4

2012 2013

Angebotsp. W&P Transaktionsp. FPRE (m. Segment) Transaktionsp. IAZI

Page 10: Metaanalyse Immobilien 1. Quartal 2013

Prognosen Eigentumswohnungen (44)

Transaktions(1)- bzw. Angebotspreise(2)

Quelle: Fahrländer Partner, Wüest & Partner.

Preisindizes EWG Schweiz (45)

Preisindizes EWG (Veränderung p.a.) (46) Verschiedene Preissegmente EWG Schweiz (47)

Preisindizes EWG Region Ostschweiz (48) Preisindizes EWG Region Zürich (49)

Preisindizes EWG Region Genfersee (50)

Quellen (gesamte Seite): Credit Suisse, Fahrländer Partner, IAZI, Wüest & Partner.

Wohneigentum: Eigentumswohnungen

Segment

W&P(2)

1Q/13

IMMO

Gesamt

Gehobenes

Prognose 12

Monate2013

2.3%

Mittleres

Unteres

2014

FPRE(1)

90

100

110

120

130

140

150

160

170

180

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Angebotsp. W&P Transaktionsp. W&P

Transaktionsp. FPRE (m. Segment) Transaktionsp. IAZI

-2%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

16%

1 2 3 4 1 2 3 4

2012 2013

Angebotsp. W&P Transaktionsp. FPRE (m. Segment) Transaktionsp. IAZI

90

100

110

120

130

140

150

160

170

180

190

200

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Transaktionsp. FPRE (u. Segment) Transaktionsp. FPRE (m. Segment)

Transaktionsp. FPRE (o. Segment)

90

100

110

120

130

140

150

160

170

180

190

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Angebotsp. W&P (Ostschweiz) Transaktionsp. W&P (Ostschweiz)

Transaktionsp. SG FPRE (m. Segment) Transaktionsp. TG FPRE (m. Segment)

90

100

110

120

130

140

150

160

170

180

190

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Angebotsp. W&P (ZH&SH) Transaktionsp. W&P (ZH&SH)

Transaktionsp. ZH FPRE (m. Segment) ZWEX (Zürcher Wohneingentumsindex)

80

100

120

140

160

180

200

220

240

260

280

300

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Angebotsp. W&P (Genferseeregion) Transaktionsp. W&P (Genferseeregion)

Transaktionsp. GE FPRE (m. Segment) Transaktionsp. VD FPRE (m. Segment)

Page 11: Metaanalyse Immobilien 1. Quartal 2013

Preiserwartungindizes HEV-FPRE: 4. Quartal 2012 (51)

3.4 -4.1 17.2 -53.4 41.4 -29.5 Sowohl in der Immobilienumfrage des HEV Schweiz als

11.4 9.2 -4.5 -46.5 95.7 14.0 auch in derjenigen von Fahrländer Partner beurteilen

34.6 20.9 12.2 -52.2 58.7 -12.9 Experten die vergangene und die erwartete Preisent-

26.7 19.4 12.7 -52.5 61.1 -40.1 wicklung anhand der Attribute «stark sinkend», «sinkend»,

29.6 31.2 27.1 -57.7 55.9 -18.4 «stabil», «steigend» und «stark steigend». Auf Basis der

35.9 49.4 7.0 -30.7 49.0 -16.3 Einschätzungen der zukunftsgerichteten Fragen zur Preis-

26.7 10.4 13.0 -33.3 25.5 -19.1 erwartung werden die sechs Preiserwartungsindizes

4.4 18.1 2.8 -66.9 27.5 -53.5 berechnet.

26.2 23.0 20.2 -55.8 54.2 -20.4

Schweiz 1986 - 2012* 21.2 14.4 22.9 -47.2 34.8 -25.4

(1) Eigentumswohnungen, (2) Einfamilienhäuser, (3) Mietwohnungen, (4) Büroflächen, (5) Mehrfamilienhäuser,

(6) Büro- und Geschäftshäuser; * (3) und (4) seit 2012. Quelle: HEV Schweiz / FPRE.

Wohneigentum

Preiserwartung (52) Vergleich Erwartungen und Rückblick (53)

Anmerkung: Strukturbrüche im 4. Quartal 1996 und im 4. Quartal 2008.

Quelle: HEV Schweiz / FPRE. Quelle: HEV Schweiz / FPRE.

Mehrfamilienhäuser

Preiserwartung (54) Vergleich Erwartungen und Rückblick (55)

Anmerkung: Strukturbrüche im 4. Quartal 1996 und im 2. Quartal 2012.

Quelle: HEV Schweiz / FPRE. Quelle: HEV Schweiz / FPRE.

Büro- und Geschäftshäuser

Preiserwartung (56) Vergleich Erwartungen und Rückblick (57)

Anmerkung: Strukturbrüche im 4. Quartal 1996 und im 2. Quartal 2012.

Quelle: HEV Schweiz / FPRE. Quelle: HEV Schweiz / FPRE.

Genfersee

Jura

Mittelland

Basel

Zürich

IMMOPreiserwartungen

1Q/13

EWG (1) EFH (2) MFH (5) BGH (6)Region MWG (3) BUE (4)

Ostschweiz

Alpenraum

Südschweiz

Schweiz

-200

-160

-120

-80

-40

0

40

80

120

160

200

-100%

-80%

-60%

-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

19

86

:4

19

88

:4

19

90

:4

19

92

:4

19

94

:4

19

96

:4

19

98

:4

20

00

:4

20

02

:4

20

04

:4

20

06

:4

20

08

:4

20

10

:4

20

12

:4

Ind

exp

un

kte

An

teil

der

An

two

rten

Stark steigend SteigendStark sinkend Sinkend

Preiserwartungsindex (rechte Skala)

-200

-160

-120

-80

-40

0

40

80

120

160

200

-100%

-80%

-60%

-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

19

86

:4

19

88

:4

19

90

:4

19

92

:4

19

94

:4

19

96

:4

19

98

:4

20

00

:4

20

02

:4

20

04

:4

20

06

:4

20

08

:4

20

10

:4

20

12

:4

Ind

exp

un

kte

An

teil

der

An

two

rten

Stark steigend Steigend

Stark sinkend Sinkend

Preiserwartungsindex (rechte Skala)

-200

-160

-120

-80

-40

0

40

80

120

160

200

-100%

-80%

-60%

-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

19

86

:4

19

88

:4

19

90

:4

19

92

:4

19

94

:4

19

96

:4

19

98

:4

20

00

:4

20

02

:4

20

04

:4

20

06

:4

20

08

:4

20

10

:4

20

12

:4

Ind

exp

un

kte

An

teil

der

An

two

rten

Stark steigend SteigendStark sinkend Sinkend

Preiserwartungsindex (rechte Skala)

-200

-150

-100

-50

0

50

100

150

200

19

86

:4

19

88

:4

19

90

:4

19

92

:4

19

94

:4

19

96

:4

19

98

:4

20

00

:4

20

02

:4

20

04

:4

20

06

:4

20

08

:4

20

10

:4

20

12

:4

Indexp

unkte

Erwartung zu pessimistisch Erwartung zu optimistisch

Rückblickindex Preiserwartungsindex HEV-FPRE

-200

-150

-100

-50

0

50

100

150

200

19

86

:4

19

88

:4

19

90

:4

19

92

:4

19

94

:4

19

96

:4

19

98

:4

20

00

:4

20

02

:4

20

04

:4

20

06

:4

20

08

:4

20

10

:4

20

12

:4

Indexp

unkte

Erwartung zu pessimistisch Erwartung zu optimistisch

Rückblickindex Preiserwartungsindex HEV-FPRE

-200

-150

-100

-50

0

50

100

150

200

19

86

:4

19

88

:4

19

90

:4

19

92

:4

19

94

:4

19

96

:4

19

98

:4

20

00

:4

20

02

:4

20

04

:4

20

06

:4

20

08

:4

20

10

:4

20

12

:4

Indexp

unkte

Erwartung zu pessimistisch Erwartung zu optimistisch

Rückblickindex Preiserwartungsindex HEV-FPRE

Page 12: Metaanalyse Immobilien 1. Quartal 2013

Die Einschätzungen zu den Renditeliegenschaften wurden aus Eigentümer-/Verkäuferperspektive vorgenommen.

Diese sind Teil des neuen quartalsweise erscheinenden Berichts Immobilienanlagen Schweiz.

Mehrfamilienhäuser (58)

Büro- und Geschäftshäuser (59)

Alle Einschätzungen werden aus Eigentümer-/Verkäufer-Perspektive vorgenommen. Kreise beschreiben die aktuelle Lage: Grün: unproblematische Lage; Gelb: gewisse Probleme;

Rot: problematisch. Pfeile beschreiben den Ausblick für die kommenden 12 Monate: ↗: erwartete Verbesserung; →: stabil; ↘: erwartete Verschlechterung.

Lesebeispiel - Genfersee: Tiefe und sinkende Zusatznachfrage; mittleres aber sinkendes Zusatzangebot; Mittlere und sinkende Erträge; Tiefe und stabile Anfangsrenditen;

Hoher und stabiler Marktwert.

Quelle: Fahrländer Partner.

Mittelland l

IMMOSpezialthema: Immobilienanlagen Schweiz

1Q/13

Jura l

Genfersee l

l

Mietwohnungen Erträge Anfangsrenditen

l l l l

l l

Marktwerte

Nachfrage Angebot

l l

l

Basel l l l l l

l l

l

Ostschweiz l l l l l

Zürich l l

l

l l

l l

Südschweiz l l l l l

Alpenraum l l

Hoher und stabiler Marktwert.

Lesebeispiel - Genfersee: Tiefe und sinkende Zusatznachfrage; mittleres aber sinkendes Zusatzangebot; Mittlere und sinkende Erträge; Tiefe und stabile Anfangsrenditen;

Schweiz l l l l l

Alle Einschätzungen werden aus Eigentümer-/Verkäufer-Perspektive vorgenommen. Kreise beschreiben die aktuelle Lage: Grün: unproblematische Lage; Gelb: gewisse Probleme;

Rot: problematisch. Pfeile beschreiben den Ausblick für die kommenden 12 Monate: ↗: erwartete Verbesserung; →: stabil; ↘: erwartete Verschlechterung.

Lesebeispiel - Genfersee: Hohe und stabile Zusatznachfrage; tiefes aber steigendes Zusatzangebot; Hohe und steigende Erträge; Tiefe und stabile Anfangsrenditen;

Büroflächen Erträge Anfangsrenditen Marktwerte

Nachfrage Angebot

Genfersee l l l l l

l

Mittelland l l l l l

Jura l l l

l

l

l l

Zürich l l l l l

Basel l l

l

Alpenraum l l l l l

Ostschweiz l l

l

l l

l l

Schweiz l l l l l

Südschweiz l l

Page 13: Metaanalyse Immobilien 1. Quartal 2013

Glossar Anmerkung Indikator Quelle

1 Veränderung in % ggü. Vorjahresquartal Angebotsmieten 1-5 Zimmerwohnungen Wüest & Partner

Angebotsmieten Büroflächen Wüest & Partner

Angebotsmieten neue/bestehende Whg Homegate 4. Quartal 2012

2 Wüest & Partner 2012

IAZI 4. Quartal 2012

Mittleres Segment Fahrländer Partner 4. Quartal 2012

3-5 Vgl. Prognosen unten

6-9 Vgl. Metaanalyse Konjunktur Fahrländer Partner Link

10 Quartalsweise Abbildung von Monatsdaten BFS, BFM 4. Quartal 2012

11 BFM

12 BFS 2011

13 Vgl. Immobilien-Almanach Schweiz 2013 BFS 2012

14 Vgl. Prognosen unten

15 Veränd. ggü. Vorjahresquartal, gleitende Mittel SNB 3. Quartal 2012

16 Nominale Veränd. ggü. Vorjahresquartal Credit Suisse, SBV 4. Quartal 2012

17 SBV 4. Quartal 2012

18 BFS

19 Vgl. Metaanalyse Konjunktur Fahrländer Partner Link

20 Vgl. Metaanalyse Konjunktur Fahrländer Partner Link

21 SNB

22-23 SNB 2012

24 Vgl. Prognosen unten

25 Homegate 4. Quartal 2012

Wüest & Partner 3. Quartal 2012

26 SNB/W&P 2. Halbjahr 2012

27 Homegate 4. Quartal 2012

28 Basisszenario Dezember 2012. Fahrländer Partner Dezember 2012

Kartengrundlage BFS Geostat/Swisstopo

29 Vgl. Prognosen unten

30 SNB/W&P 2. Halbjahr 2012

31 Vgl. Metaanalyse Konjunktur Fahrländer Partner Link

32 Colliers 2013

33 SIX SwissExchange Januar 2013

Wüest & Partner Januar 2013

34 IAZI 4. Quartal 2012

35 Colliers 2013

36 Basisszenario Dezember 2012. Fahrländer Partner Dezember 2012

Kartengrundlage BFS Geostat/Swisstopo

37 Vgl. Prognosen unten

38-43 Fahrländer Partner 4. Quartal 2012

Wüest & Partner 2012

IAZI 4. Quartal 2012

44 Vgl. Prognosen unten

45-46 Fahrländer Partner 4. Quartal 2012

Wüest & Partner 2012

IAZI 4. Quartal 2012

47 Fahrländer Partner 4. Quartal 2012

48-50 Fahrländer Partner 4. Quartal 2012

Wüest & Partner 2012

IAZI 4. Quartal 2012

51-57 HEV Schweiz/FPRE 4. Quartal 2012

58-59 Vgl. Immobilienanlagen Schweiz Fahrländer Partner 1. Quartal 2012

Prognosen Swiss Issues Immobilien, Monitor Credit Suisse 3.Quartal 2012

Immobilien-Almanach Schweiz 2013 Fahrländer Partner 2013

Immomonitoring Wüest & Partner 2013 I 1

Hochbauprognose 2010-2016 BAKBASEL 2012

Datenstand

2012

2. Halbjahr 2012

1Q/13Quellen und Glossar

IMMO

3. Quartal 2012

3. Quartal 2012

07.01.2013

Page 14: Metaanalyse Immobilien 1. Quartal 2013

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1Q/13


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