V E R K A U F S P R O S P E K T
(nebst Anhaumlngen und Verwaltungsreglement)
Marathon
Teilfonds
Marathon ndash Aktien DividendenStars
Verwaltungsgesellschaft
HANSAINVEST
Hanseatische Investment-GmbH
Verwahrstelle
Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG Niederlassung Luxemburg
Stand September 2018
VISA 2018113828-3506-0-PCLapposition du visa ne peut en aucun cas servirdargument de publiciteacuteLuxembourg le 2018-09-10Commission de Surveillance du Secteur Financier
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Inhaltsverzeichnis V E R K A U F S P R O S P E K T 1 Marathon ndash Aktien DividendenStars 1 HANSAINVEST 1 Hanseatische Investment-GmbH 1 Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG Niederlassung Luxemburg 1 Verwaltung Vertrieb und Beratung 5 Geschaumlftsfuumlhrung der Verwaltungsgesellschaft (Leitungsorgan) 5 Aufsichtsrat der Verwaltungsgesellschaft 5 Vorsitzender des Aufsichtsrats 5 Weitere Mitglieder des Aufsichtsrats 5 Verwahrstelle 6 Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG Niederlassung Luxemburg 6 Register- und Transferstelle 6 Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG Niederlassung Luxemburg 6 Neben-Register- und Transferstelle 6 Moventum SCA 6 Zahlstelle 6 Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG Niederlassung Luxemburg 6 Fondsmanager 6 SIGNAL IDUNA Asset Management GmbH 6 Anlageberater und Vertriebsstelle 6 HAC VermoumlgensManagement AG 6 Wirtschaftspruumlfer des Fonds PricewaterhouseCoopers Socieacuteteacute coopeacuterative 6 Verkaufsprospekt 8 Die Verwaltungsgesellschaft 8 Der Fondsmanager 17 Der Anlageberater 18 Die Verwahrstelle 18 Die Register- und Transferstelle 19 Die Neben-Register- und Transferstelle 19 Die Zentralverwaltungsstelle 19 Rechtsstellung der Anleger 19 Allgemeiner Hinweis zum Handel mit Anteilen der Teilfonds 20 Anlagepolitik 20 Hinweise zu Derivaten und sonstigen Techniken und Instrumenten 21 Anteilwertberechnung 28 Ausgabe von Anteilen 28 Ruumlcknahme und Umtausch von Anteilen 29 Risikohinweise 31 Allgemeines Marktrisiko 31 Zinsaumlnderungsrisiko 31 Risiko von negativen Habenzinsen 31 Bonitaumltsrisiko 31 Unternehmensspezifisches Risiko 31 Adressenausfallrisiko 32 Kontrahentenrisiko 32 Waumlhrungsrisiko 33 Branchenrisiko 33 Laumlnder-Regionenrisiko 33 Rechtliches und steuerliches Risiko 34 Laumlnder- und Transferrisiken 34 Liquiditaumltsrisiko 34 Verwahrrisiko 34 Emerging Markets Risiken 34 Spezifische Risiken bei Investition in so genannte High Yield-Anlagen 35 Inflationsrisiko 35
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Konzentrationsrisiko 35 Performance Risiko 35 Abwicklungsrisiko 35 Risiken beim Einsatz von Derivaten und sonstigen Techniken und Instrumenten 35 Risiken im Zusammenhang mit dem Erhalt und der Stellung von Sicherheiten 36 Risiken in Zusammenhang mit Zielfonds 37 Risiko der Ruumlcknahmeaussetzung 37 Potentielle Interessenkonflikte 38 Risikoprofile 38 Risikomanagement-Verfahren 39 Hebelwirkung (Leverage) 40 Besteuerung des Fonds 41 Besteuerung der Ertraumlge aus Anteilen an dem Investmentfonds beim Anleger 41 Veroumlffentlichung des Anteilwertes sowie des Ausgabe- und Ruumlcknahmepreises 41 Informationen an die Anleger 41 Hinweise fuumlr Anleger mit Bezug zu den Vereinigten Staaten von Amerika 44 Hinweise fuumlr Anleger hinsichtlich des automatischen Informationsaustauschs 45 Bekaumlmpfung der Geldwaumlsche 46 Datenschutz 46 Anhang 1 49 Anlageziele und Anlagestrategie 49 Anlagepolitik 49 Risikoprofil des Teilfonds 49 Risikoprofil 4 - Risikoorientiert 49 Commitment Approach 50 Weitere Informationen 50 Kosten die aus dem Teilfondsvermoumlgen erstattet werden 52 1 Verwaltungsverguumltung 52 2 Fondsmanagementverguumltung 52 3 Anlageberatungsverguumltung 52 4 Verwahrstellenverguumltung 52 5 Register- und Transferstellenverguumltung (inkl Neben-Register und Transferstellenverguumltung) 52 6 Vertriebsstellenverguumltung 52 7 Weitere Kosten 52 Kosten die von den Anlegern zu tragen sind 53 Hinweis zum Kostenausweis 53 Verwendung der Ertraumlge 53 Verwaltungsreglement 54 Artikel 1 ndash Der Fonds 54 Artikel 2 ndash Die Verwaltungsgesellschaft 55 Artikel 3 ndash Die Verwahrstelle 55 Artikel 4 ndash Allgemeine Bestimmungen der Anlagepolitik 58 Aufsichtsrechtliche Anlagebeschraumlnkungen 59 Steuerrechtliche Anlagebeschraumlnkungen 68 Artikel 5 ndash Anteile 69 Artikel 6 ndash Anteilwertberechnung 69 Artikel 7 ndash Einstellung der Berechnung des Anteilwertes 72 Artikel 8 ndash Ausgabe von Anteilen 72 Artikel 9 ndash Beschraumlnkung und Einstellung der Ausgabe von Anteilen 73 Artikel 10 ndash Ruumlcknahme und Umtausch von Anteilen 74 Artikel 11 ndash Kosten 76 Artikel 12 ndash Verwendung der Ertraumlge 78 Artikel 13 ndash Rechnungsjahr - Abschlusspruumlfung 79 Artikel 14 ndash Veroumlffentlichungen 79 Artikel 15 ndash Verschmelzung des Fonds und von Teilfonds 80 Artikel 16 ndash Aufloumlsung des Fonds bzw eines Teilfonds 81 Artikel 17 ndash Verjaumlhrung 82 Artikel 18 ndash Anwendbares Recht Gerichtsstand und Vertragssprache 82 Artikel 19 ndash Aumlnderungen des Verwaltungsreglements 82
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Artikel 20 ndash Inkrafttreten 83 Hinweise fuumlr Anleger auszligerhalb des Groszligherzogtums Luxemburg 84 Zusaumltzliche Hinweise fuumlr Anleger in der Bundesrepublik Deutschland 84 Zahl- und Informationsstelle Vertriebs- und Informationsstelle 84 Widerrufsrecht nach sect 305 Kapitalanlagegesetzbuch 85
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Verwaltung Vertrieb und Beratung
Verwaltungsgesellschaft
HANSAINVEST
Hanseatische Investment-GmbH Kapstadtring 8 D-22297 Hamburg
servicehansainvestde
Internet wwwhansainvestde
Eigenkapital zum 01 Februar 2017 10500000- Euro
Geschaumlftsfuumlhrung der Verwaltungsgesellschaft (Leitungsorgan)
Nicholas Brinckmann
Marc Drieszligen
Dr Joumlrg W Stotz
Aufsichtsrat der Verwaltungsgesellschaft
Vorsitzender des Aufsichtsrats
Martin Berger
Vorstandsmitglied der
SIGNAL IDUNA Gruppe
Hamburg
Weitere Mitglieder des Aufsichtsrats
Dr Karl-Josef Bierth
Thomas Gollub
Prof Dr Stephan Schuumlller
Dr Thomas A Lange
Prof Dr Harald Stuumltzer
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Verwahrstelle
Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG Niederlassung Luxemburg
1c rue Gabriel Lippmann
L-5365 Munsbach
Register- und Transferstelle
Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG Niederlassung Luxemburg
1c Rue Gabriel Lippmann
L-5365 Munsbach
Neben-Register- und Transferstelle
Moventum SCA
12 rue Eugegravene Ruppert L-2453 Luxemburg
Zahlstelle
Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG Niederlassung Luxemburg
1c rue Gabriel Lippmann
L-5365 Munsbach
Fondsmanager
SIGNAL IDUNA Asset Management GmbH
Kapstadtring 8
D-22297 Hamburg
Anlageberater und Vertriebsstelle
HAC VermoumlgensManagement AG
Osterbekstraszlige 90a
D-22083 Hamburg
Wirtschaftspruumlfer des Fonds
PricewaterhouseCoopers Socieacuteteacute coopeacuterative
2 rue Gerhard Mercator BP 1443
L-1014 Luxemburg
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Das in diesem Verkaufsprospekt (nebst Anhaumlngen und Verwaltungsreglement) (bdquoVerkaufsprospektldquo)
beschriebene Sondervermoumlgen ist ein Luxemburger Investmentfonds (fonds commun de placement) der
gemaumlszlig Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 17 Dezember 2010 uumlber Organismen fuumlr gemeinsame Anlagen
in seiner jeweils guumlltigen Fassung (bdquoGesetz vom 17 Dezember 2010) in der Form eines Umbrella-Fonds mit
einem oder mehreren Teilfonds (bdquoTeilfondsldquo) auf unbestimmte Dauer errichtet wurde
Dieser Verkaufsprospekt ist nur in Verbindung mit dem letzten veroumlffentlichten Jahresbericht dessen
Stichtag nicht laumlnger als sechzehn Monate zuruumlckliegen darf guumlltig Wenn der Stichtag des Jahresberichtes
laumlnger als acht Monate zuruumlckliegt ist dem Kaumlufer zusaumltzlich der Halbjahresbericht zur Verfuumlgung zu stellen
Rechtsgrundlage des Kaufs von Anteilen ist der aktuell guumlltige Verkaufsprospekt und die bdquowesentlichen
Anlegerinformationen Durch den Kauf eines Anteils erkennt der Anleger den Verkaufsprospekt die
bdquowesentlichen Anlegerinformationenldquo sowie alle genehmigten und veroumlffentlichten Aumlnderungen derselben
an
Rechtzeitig vor dem Erwerb von Fondsanteilen werden dem Anleger kostenlos die bdquowesentlichen
Anlegerinformationenldquo zur Verfuumlgung gestellt
Es ist nicht gestattet vom Verkaufsprospekt oder den bdquowesentlichen Anlegerinformationenldquo abweichende
Auskuumlnfte oder Erklaumlrungen abzugeben Die Verwaltungsgesellschaft haftet nicht wenn und soweit
Auskuumlnfte oder Erklaumlrungen abgegeben werden die vom aktuellen Verkaufsprospekt oder den
bdquowesentlichen Anlegerinformationenldquo abweichen
Der Verkaufsprospekt die bdquowesentlichen Anlegerinformationenldquo sowie der Jahres- und Halbjahresbericht
des Fonds sind am Sitz der Verwaltungsgesellschaft der Verwahrstelle bei den Zahlstellen und der
Vertriebsstelle kostenlos auf einem dauerhaften Datentraumlger erhaumlltlich Der Verkaufsprospekt und die
bdquowesentlichen Anlegerinformationenldquo koumlnnen ebenfalls auf der Internetseite wwwhansainvestde
abgerufen werden Auf Wunsch des Anlegers werden ihm die genannten Dokumente ebenfalls in
Papierform zur Verfuumlgung gestellt Hinsichtlich weiterer Informationen wird auf das Kapitel bdquoInformationen
an die Anlegerldquo verwiesen
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Verkaufsprospekt
Das in diesem Verkaufsprospekt (nebst Anhaumlngen und Verwaltungsreglement) beschriebene
Sondervermoumlgen (bdquoFondsldquo) wurde auf Initiative der HAC VermoumlgensManagement AG aufgelegt und bis
zum 30 Juni 2018 von der IPConcept (Luxemburg) SA verwaltet Seit dem 1 Juli 2018 wird der Fonds von
der HANSAINVEST Hanseatische Investment-Gesellschaft mbH im Wege des grenzuumlberschreitenden
Dienstleistungsverkehrs verwaltet
Diesem Verkaufsprospekt sind Anhaumlnge betreffend die jeweiligen Teilfonds und das Verwaltungsreglement
des Fonds beigefuumlgt Das Verwaltungsreglement trat erstmals am 12 Februar 2003 in Kraft Es wurde beim
Handels- und Gesellschaftsregister in Luxemburg hinterlegt und ein Hinweis auf diese Hinterlegung am
5 Maumlrz 2003 im bdquoMeacutemorial Recueil des Socieacuteteacutes et Associationsldquo dem Amtsblatt des Groszligherzogtums
Luxemburg (bdquoMeacutemorialldquo) veroumlffentlicht Das Meacutemorial wurde zum 1 Juni 2016 durch die neue
Informationsplattform Recueil eacutelectronique des socieacuteteacutes et associations (bdquoRESAldquo) des Handels- und
Gesellschaftsregister in Luxemburg ersetzt
Das Verwaltungsreglement wurde letztmalig am 1 Juli 2018 geaumlndert und ein Hinweis auf die Hinterlegung
im RESA veroumlffentlicht
Verkaufsprospekt (nebst Anhaumlngen) und Verwaltungsreglement bilden eine sinngemaumlszlige Einheit und
ergaumlnzen sich deshalb
Die Verwaltungsgesellschaft
Verwaltungsgesellschaft des Fonds ist die HANSAINVEST Hanseatische Investment-Gesellschaft mit
beschraumlnkter Haftung (bdquoVerwaltungsgesellschaftldquo) welche am 2 Januar 1969 als Gesellschaft mit
beschraumlnkter Haftung nach deutschem Recht auf unbestimmte Dauer gegruumlndet wurde Sie hat ihren Sitz
in Kapstadtring 8 D-22297 Hamburg und ist im Handelsregister des Amtsgerichts Hamburg unter der
Registernummer HRB 12891 eingetragen Der Gesellschaftsvertrag der Verwaltungsgesellschaft ist beim
Handelsregister des Amtsgerichts Hamburg hinterlegt
Der Gesellschaftsvertrag der Verwaltungsgesellschaft wurde letztmalig durch Gesellschafterbeschluss vom
27 Juli 2017 abgeaumlndert Eine koordinierte Neufassung der Satzung wurde beim Handelsregister des
Amtsgerichts Hamburg hinterlegt Das Geschaumlftsjahr der Verwaltungsgesellschaft endet am 31 Dezember
eines jeden Jahres Das Eigenkapital der Verwaltungsgesellschaft betraumlgt EUR 10500000-
Die Verwaltungsgesellschaft ist eine Kapitalverwaltungsgesellschaft im Sinne des deutschen
Kapitalanlagegesetzbuches (KAGB) Die Verwaltungsgesellschaft hat der fuumlr sie zustaumlndigen
Finanzaufsichtsbehoumlrde bdquoBundesanstalt fuumlr Finanzdienstleistungsaufsichtldquo (BaFin) mit Datum vom
12 Dezember 2017 die Absicht angezeigt im Groszligherzogtum Luxemburg die kollektive
Vermoumlgensverwaltung von OGAW auszuuumlben Mit Datum vom 26 Januar 2018 hat die BaFin der
Verwaltungsgesellschaft mitgeteilt dass sie der CSSF die Absichtsanzeige der Verwaltungsgesellschaft
weitergeleitet hat
Folgende Investmentvermoumlgen nach deutschem Recht sind Gegenstand der kollektiven
Vermoumlgensverwaltung der Verwaltungsgesellschaft
Organismen fuumlr gemeinsame Anlagen in Wertpapieren (OGAW) gemaumlszlig sect 1 Abs 2 iVm sectsect 192
KAGB
Gemischte Investmentvermoumlgen gemaumlszlig sectsect 218 f KAGB
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Sonstige Investmentvermoumlgen gemaumlszlig sectsect 220 ff KAGB
Dach-Hedgefonds gemaumlszlig sectsect 225 ff KAGB
Immobilien-Sondervermoumlgen gemaumlszlig sect 230 ff KAGB
Geschlossene deutsche Publikums-AIF gemaumlszlig sectsect 261 ff KAGB welche in die folgenden
Vermoumlgensgegenstaumlnde investieren
o Immobilien einschlieszliglich Wald Forst- und Agrarland
o Schiffe Schiffsaufbauten Schiffsbestandteile und Schiffsersatzteile
o Luftfahrzeuge Luftfahrzeugbestandteile und luftfahrzeugersatzteile
o Anlagen zu Erzeugung Transport und Speicherung von Strom Gas oder Waumlrme aus
erneuerbaren Energien
o Schienenfahrzeuge Schienenfahrzeugbestandteile und Schienenfahrzeugersatzteile
o Container
o Infrastruktur die fuumlr Vermoumlgensgegenstaumlnde im Sinne von sect 261 Abs 2 Nr 2 4 und 5 KAGB
genutzt wird
o die Vermoumlgensgegenstaumlnde gemaumlszlig sect 261 Abs 1 Nr 2 bis 6 KAGB
o Wertpapiere gemaumlszlig sect 193 KAGB
o Geldmarktinstrumente gemaumlszlig sect 194 KAGB
o Bankguthaben gemaumlszlig sect 195 KAGB
o Gelddarlehen gemaumlszlig sectsect 261 Abs 1 Nr 8 285 Abs 3 Satz 1 und 3 KAGB an Unternehmen
an denen der geschlossene Publikums-AIF bereits beteiligt ist
Geschlossene inlaumlndische Spezial-AIF gemaumlszlig sectsect 285 ff KAGB ndash einschlieszliglich AIF die die Kontrolle
uumlber nicht boumlrsennotierte Unternehmen und Emittenten erlangen gemaumlszlig sectsect 287 ff KAGB - welche
in die folgenden Vermoumlgensgegenstaumlnde investieren
o Immobilien einschlieszliglich Wald Forst- und Agrarland
o Schiffe Schiffsaufbauten Schiffsbestandteile und Schiffsersatzteile
o Luftfahrzeuge Luftfahrzeugbestandteile und luftfahrzeugersatzteile
o Anlagen zu Erzeugung Transport und Speicherung von Strom Gas oder Waumlrme aus
erneuerbaren Energien
o Schienenfahrzeuge Schienenfahrzeugbestandteile und Schienenfahrzeugersatzteile
o Container
o Infrastruktur die fuumlr Vermoumlgensgegenstaumlnde im Sinne von sect 261 Abs 2 Nr 2 4 und 5 KAGB
genutzt wird
o die Vermoumlgensgegenstaumlnde gemaumlszlig sect 261 Abs 1 Nr 2 bis 6 KAGB
o Wertpapiere gemaumlszlig sect 193 KAGB
o Geldmarktinstrumente gemaumlszlig sect 194 KAGB
o Bankguthaben gemaumlszlig sect 195 KAGB
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o Gelddarlehen gemaumlszlig sect 285 Abs 2 KAGB
o Geldarlehen gemaumlszlig sect 285 Abs 3 KAGB an Unternehmen an denen der geschlossene
Spezial-AIF bereits beteiligt ist
Offene inlaumlndische Spezial-AIF mit festen Anlagebedingungen gemaumlszlig sect 284 KAGB welche in
folgende Vermoumlgensgegenstaumlnde investieren Die in sect 284 Abs 1 und Abs 2 KAGB genannten
Vermoumlgensgegenstaumlnde und Gelddarlehen gemaumlszlig sectsect 284 Abs 5 285 Abs 3 KAGB an
Unternehmen an denen der Spezial-AIF bereits beteiligt ist
Allgemeine offene inlaumlndische Spezial-AIF gemaumlszlig sect 282 KAGB ndash einschlieszliglich Hedgefonds gemaumlszlig
sect 283 KAGB- welche in folgende Vermoumlgensgegenstaumlnde investieren
o Die in sect 284 Abs 1 und Abs 2 KAGB genannten Vermoumlgensgegenstaumlnde
o Hedgefonds gemaumlszlig sect 283 KAGB
o Geschlossene inlaumlndische Publikums-AIF gemaumlszlig sectsect 261 ff KAGB- welche in die folgenden
Vermoumlgensgegenstaumlnde investieren
Immobilien einschlieszliglich Wald Forst- und Agrarland
Schiffe Schiffsaufbauten Schiffsbestandteile und Schiffsersatzteile
Luftfahrzeuge Luftfahrzeugbestandteile und luftfahrzeugersatzteile
Anlagen zu Erzeugung Transport und Speicherung von Strom Gas oder Waumlrme
aus erneuerbaren Energien
Schienenfahrzeuge Schienenfahrzeugbestandteile und
Schienenfahrzeugersatzteile
Container
Infrastruktur die fuumlr Vermoumlgensgegenstaumlnde im Sinne von sect 261 Abs 2 Nr 2 4
und 5 KAGB genutzt wird
die Vermoumlgensgegenstaumlnde gemaumlszlig sect 261 Abs 1 Nr 2 bis 6 KAGB
Wertpapiere gemaumlszlig sect 193 KAGB
Geldmarktinstrumente gemaumlszlig sect 194 KAGB
Bankguthaben gemaumlszlig sect 195 KAGB
Gelddarlehen gemaumlszlig sectsect 261 Abs 1 Nr 8 285 Abs 3 Satz 1 und 3 KAGB an
Unternehmen an denen der geschlossene Publikums-AIF bereits beteiligt ist
o Geschlossene inlaumlndische Spezial-AIF gemaumlszlig sectsect 285 ff KAGB ndash einschlieszliglich AIF die die
Kontrolle uumlber nicht boumlrsennotierte Unternehmen und Emittenten erlangen gem sectsect 287
ff KAGB- welche in die folgenden Vermoumlgensgegenstaumlnde investieren
Immobilien einschlieszliglich Wald Forst- und Agrarland
Schiffe Schiffsaufbauten Schiffsbestandteile und Schiffsersatzteile
Luftfahrzeuge Luftfahrzeugbestandteile und luftfahrzeugersatzteile
Anlagen zu Erzeugung Transport und Speicherung von Strom Gas oder Waumlrme
aus erneuerbaren Energien
Schienenfahrzeuge Schienenfahrzeugbestandteile und
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Schienenfahrzeugersatzteile
Container
Infrastruktur die fuumlr Vermoumlgensgegenstaumlnde im Sinne von sect 261 Abs 2 Nr 2 4
und 5 KAGB genutzt wird
die Vermoumlgensgegenstaumlnde gemaumlszlig sect 261 Abs 1 Nr 2 bis 6 KAGB
Wertpapiere gemaumlszlig sect 193 KAGB
Geldmarktinstrumente gemaumlszlig sect 194 KAGB
Bankguthaben gemaumlszlig sect 195 KAGB
Gelddarlehen gemaumlszlig sect 285 Abs 2 KAGB
Gelddarlehen gemaumlszlig sect 285 Abs 3 KAGB an Unternehmen an denen der
geschlossene Spezial-AIF bereits beteiligt ist
Gelddarlehen gemaumlszlig sectsect 261 Abs 1 Nr 8 285 Abs 3 Satz 1 und 3 KAGB an
Unternehmen an denen der geschlossene Publikums-AIF bereits beteiligt ist
Gegenstand der kollektiven Vermoumlgensverwaltung sind daneben EU-OGAW EU-AIF oder auslaumlndische AIF
deren zulaumlssige Vermoumlgensgegenstaumlnde denen fuumlr inlaumlndische Investmentvermoumlgen entsprechen
Die Verwaltungsgesellschaft kann alle Handlungen taumltigen die zur Foumlrderung des Vertriebs von Aktien
undoder Anteilen an OGAW in Luxemburg und Deutschland und zur Auflegung und Verwaltung von OGAW
notwendig oder nuumltzlich sind Die Verwaltung von luxemburgischen und deutschen OGAW umfassen
insbesondere die Anlageverwaltung (Portfolioverwaltung undoder Risikomanagement) undoder
zusaumltzliche Aktivitaumlten betreffend die Administration undoder den Vertrieb undoder Taumltigkeiten in
Zusammenhang mit den Vermoumlgenswerten von OGAW
Die Verwaltungsgesellschaft entspricht den Anforderungen der geaumlnderten Richtlinie 200965EG des Rates
zur Koordinierung der Rechts- und Verwaltungsvorschriften betreffend bestimmte Organismen fuumlr
gemeinsame Anlagen in Wertpapieren und und sie verfuumlgt im Einklang mit dem auf sie anwendbaren
deutschen KAGB und Verwaltungsvorschriften der BaFin uumlber ausreichende und angemessene
organisatorische Strukturen und interne Kontrollmechanismen
Die Verwaltungsgesellschaft ist fuumlr die Verwaltung und Geschaumlftsleitung des Fonds verantwortlich Sie darf
fuumlr Rechnung des Fonds alle Geschaumlftsleitungs- und Verwaltungsmaszlignahmen und alle unmittelbar oder
mittelbar mit dem Fondsvermoumlgen bzw dem Teilfondsvermoumlgen verbundenen Rechte ausuumlben
Die Verwaltungsgesellschaft handelt bei der Wahrnehmung ihrer Aufgaben ehrlich redlich professionell
und unabhaumlngig von der Verwahrstelle und ausschlieszliglich im Interesse der Anleger
Die Verwaltungsgesellschaft erfuumlllt ihre Verpflichtungen mit der Sorgfalt eines bezahlten Bevollmaumlchtigten
Die Verwaltungsgesellschaft verwaltet derzeit die folgenden Investmentfonds
Investmentvermoumlgen nach der OGAW-Richtlinie HANSArenta ndash aufgelegt am 02011970 HANSAsecur ndash aufgelegt am 02011970 HANSAinternational ndash aufgelegt am 01091981 HANSAzins ndash aufgelegt am 02051985 HANSAeuropa ndash aufgelegt am 02011992
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HANSAgeldmarkt ndash aufgelegt am 02111994 Konzept Privat ndash aufgelegt am 08121995 4Q-VALUE FONDS ndash aufgelegt am 01021997 HANSAertrag ndash aufgelegt am 19031997 IPAM AktienSpezial -- aufgelegt am 01101997 4Q-INCOME FONDS ndash aufgelegt am 30011998 4Q-EUROPEAN OPPORTUNITIES ndash aufgelegt am 31011998 Aramea Hippokrat ndash aufgelegt am 22101998 HANSAbalance ndash aufgelegt am 01071999 Inovesta Classic ndash aufgelegt am 26052000 Inovesta Opportunitiy ndash aufgelegt am 26052000 HANSAcentro ndash aufgelegt am 03072000 HANSAdynamic ndash aufgelegt am 03072000 advantage konservativ ndash aufgelegt am 01082000 HI Topselect W ndash aufgelegt am 17052001 HI Topselect D ndash aufgelegt am 17052001 HANSAaccura ndash aufgelegt am 02012002 4Q-GROWTH FONDS ndash aufgelegt am 06052005 IPAM RentenWachstum -- aufgelegt am 04102005 efv-Perspektive-Fonds I ndash aufgelegt am 15112005 CH Global ndash aufgelegt am 02102006 HINKEL Welt Core Satelliten Strategie HI Fonds ndash aufgelegt am 05102007 HINKEL Europa Core Satelliten Strategie HI Fonds ndash aufgelegt am 23102007 SI BestSelect ndash aufgelegt am 14122007 DampR Best-of-Two Classic ndash aufgelegt am 20122007 SI SafeInvest ndash aufgelegt am 02012008 IAC-Aktien Global ndash aufgelegt am 15022008 MuP Vermoumlgensverwaltung Horizont 5 ndash aufgelegt am 29022008 MuP Vermoumlgensverwaltung Horizont 10 ndash aufgelegt am 29022008 TOP-Investors Global ndash aufgelegt am 03032008 GLOBAL MARKETS DEFENDER ndash aufgelegt am 01042008 GLOBAL MARKETS TRENDS ndash aufgelegt am 01042008 GLOBAL MARKETS GROWTH ndash aufgelegt am 01042008 Konzept Rendite ndash aufgelegt am 28042008 Aramea Balanced Convertible ndash aufgelegt am 15052008 PTAM Absolute Return ndash aufgelegt am 29052008 OLB Invest Solide ndash aufgelegt am 01082008 GFS Aktien Anlage Global ndash aufgelegt am 01092008 Muumlnsterlaumlndische Bank Strategieportfolio II ndash aufgelegt am 01092008 Muumlnsterlaumlndische Bank Strategieportfolio I ndash aufgelegt am 01092008 GF Global Select HI ndash aufgelegt am 15092008 Aramea Strategie I ndash aufgelegt am 10112008 Aramea Rendite Plus ndash aufgelegt am 09122008 ENISO Forte E ndash aufgelegt am 19102009 4Q-SMART POWER ndash aufgelegt am 05122009 Antecedo Strategic Invest ndash aufgelegt am 02082010 Aramea Aktien Select ndash aufgelegt am 16082010 TOP Defensiv Plus ndash aufgelegt am 19102010 C-QUADRAT ARTS Total Return Flexible ndash aufgelegt am 08112010 HANSAwerte ndash aufgelegt am 30122010 NATIONAL-BANK Stiftungsfonds 1 ndash aufgelegt am 15092011 HANSAsmart Select E ndash aufgelegt am 04102011 Apus Capital Revalue Fonds ndash aufgelegt am 19102011 3ik-Strategiefonds I ndash aufgelegt am 01122011 3ik-Strategiefonds II ndash aufgelegt am 01122011 3ik-Strategiefonds III ndash aufgelegt am 01122011 DampR Konservative Strategie Europa ndash aufgelegt am 01062012 Ruumlcklagenfonds ndash aufgelegt am 06062012 Vermoumlgensrefugium ndash aufgelegt am 15062012
13
4Q-SPECIAL INCOME ndash aufgelegt am 09072012 M3 Opportunitas ndash aufgelegt am 02072012 OLB Zinsstrategie ndash aufgelegt am 01082012 KampS Flex ndash aufgelegt am 03122012 BremenKapital Aktien ndash aufgelegt am 14122012 BremenKapital Ertrag ndash aufgelegt am 14122012 BremenKapital Renten Offensiv ndash aufgelegt am 14122012 BremenKapital Renten Standard ndash aufgelegt am 17122012 BremenKapital Zertifikate ndash aufgelegt am 14122012 apano HI Strategie 1 ndash aufgelegt am 19072013 PSM Konzept ndash aufgelegt am 19072013 PSM Dynamik ndash aufgelegt am 19072013 TBF Japan Fund ndash aufgelegt am 18112013 HANSAdividende ndash aufgelegt am 16122013 Sauren Dynamic Absolute Return ndash aufgelegt am 27122013 PampK Balance ndash aufgelegt am 30122013 DampR Wachstum Global TAA ndash aufgelegt am 03022014 PAM-Wertinvest ndash aufgelegt am 03032014 Muumlnsterlaumlndische Bank Stiftungsfonds ndash aufgelegt am 14042014 Attila Global Opportunity Fund ndash aufgelegt am 22042014 ZinsPlus-Laufzeitfonds 102019 ndash aufgelegt am 04082014 DampR Global TAA ndash aufgelegt am 03112014 QCP PremiumIncome ndash aufgelegt am 03112014 avesco Sustainable Hidden Champions Equity ndash aufgelegt am 05012015 Vermoumlgensmandat Select ndash aufgelegt am 19012015 ENRAK Wachstum und Dividende global ndash aufgelegt am 11032015 KIRIX Substitution Plus ndash aufgelegt am 16032015 KIRIX Dynamic Plus ndash aufgelegt am 18032015 BPC Alpha UCITS ndash aufgelegt am 01042015 HANSAsmart Select G ndash aufgelegt am 15042015 ROCKCAP-US CORPORATE BOND FUND ndash aufgelegt am 24042015 PECULIUM GLOBAL SELECT ndash aufgelegt am 03082015 MF INVEST Best Select ndash aufgelegt am 15092015 WWAM Marathon Renten ndash aufgelegt am 15092015 global online retail ndash aufgelegt am 01102015 Vermoumlgenspooling Fonds Nr 1 ndash aufgelegt am 02112015 Vermoumlgenspooling Fonds Nr 2 ndash aufgelegt am 02112015 HINKEL RELATIV PERFORMANCE HI FONDS ndash aufgelegt am 21122015 apano Global Systematk ndash aufgelegt am 30122015 Aramea Global Convertible ndash aufgelegt am 04012016 Vermoumlgenspooling Fonds Nr 3 ndash aufgelegt am 11012016 AIX-Faktor-Fonds ndash aufgelegt am 01022016 NATIONAL-BANK Dividendenstrategie Deutschland ndash aufgelegt am 11052016 KIRIX Herkules-Portfolio ndash aufgelegt am 04102016 DampR valueinvestments Europa ndash aufgelegt am 18112016 HANSArenten Spezial ndash aufgelegt am 01122016 Tempera eVaR Fund ndash aufgelegt am 15122016 NATIONAL-BANK Dividendenstrategie Global ndash aufgelegt am 02012017 Perspektive OVID Equity ndash aufgelegt am 15022017 HANSApraemie ndash aufgelegt am 19012017 Dreisam Income ndash aufgelegt am 03042017 DampR Globalance Zukunftbeweger Aktien ndash aufgelegt am 31052017 Vonderau Market System Fund ndash aufgelegt am 01062017 QuantLSE 50 ndash aufgelegt am 30062017 QuantLSE 100 ndash aufgelegt am 30062017 PSV KONSERVATIV ndash aufgelegt am 15082017 FRAM Capital Skandinavien ndash aufgelegt am 01102017 Apus Capital Marathon Fonds ndash aufgelegt am 16102017 Aramea Rendite Plus Nachhaltig ndash aufgelegt am 30112017
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Marathon Substanz und Rendite EUR ndash aufgelegt am 01122017 Wallrich Wolf AI Praumlmienstrategie ndash aufgelegt am 01122017 TBF Euro Short Term Bond ndash aufgelegt am 27122017 DampR SpeedLab eQuant Equity ndash aufgelegt am 15012018 DampR SpeedLab eQuant Income ndash aufgelegt am 15012018 youmex Fixed Income Select ndash aufgelegt am 15022018 Themis Special Situations Fund ndash aufgelegt am 15022018 IBB-AG Manufakturfonds ausgewogen ndash aufgelegt am 01032018 IBB-AG Manufakturfonds ausgewogen ndash aufgelegt am 01032018 IBB-AG Manufakturfonds defensiv ndash aufgelegt am 01032018
Alternative Investmentfonds (AIF) Gemischte Sondervermoumlgen
FondsSecure Systematik ndash aufgelegt am 28122005 efv-Perspektive-Fonds II ndash aufgelegt am 02102006 RM Select Invest Global ndash aufgelegt am 01082007 fortune alpha ausgewogen ndash aufgelegt am 03122007 fortune alpha dynamisch ndash aufgelegt am 03122007 efv-Perspektive-Fonds III ndash aufgelegt am 04072007 ALPHA TOP SELECT dynamic ndash aufgelegt am 15102007 Strategie Welt Select ndash aufgelegt am 06122007 Strategie Welt Secur ndash aufgelegt am 07122007 VAB Strategie BASIS ndash aufgelegt am 15012008 VAB Strategie SELECT ndash aufgelegt am 11012008 EICHLER amp MEHLERT Balanced Strategie ndash aufgelegt am 13052008 All Asset Allocation Fund ndash HI ndash aufgelegt am 01122010
Sonstige Sondervermoumlgen
Primus Inter Pares Strategie Chance ndash aufgelegt am 22022008 Primus Inter Pares Strategie Ertrag ndash aufgelegt am 22022008 Primus Inter Pares Strategie Wachstum ndash aufgelegt am 22022008 HANSAgold ndash aufgelegt am 02012009 PECULIUM GLOBAL BALANCED ndash aufgelegt am 12042012 BremenKapital Dynamik ndash aufgelegt am 14122012 BremenKapital Ertrag Plus ndash aufgelegt am 14122012 BremenKapital Wachstum ndash aufgelegt am 14122012 NATIONAL-BANK Multi Asset Global Opportunity ndash aufgelegt am 19012015 VoBaFlex30 ndash aufgelegt am 02022015 VoBaFlex50 ndash aufgelegt am 02022015 WWAM Marathon Balance ndash aufgelegt am 15092015 Friedrich amp Weik Wertefonds ndash aufgelegt am 02012017 Manganina Multi Asset ndash aufgelegt am 03012017 PENSIONINVEST PLUS reg ndash aufgelegt am 16012017 Vis Bonum Ratio ndash aufgelegt am 01092017 Vis Bonum Defensus ndash aufgelegt am 01092017 ARISTOCRATS OPPORTUNITY ndash aufgelegt am 26102017
Immobilien-Sondervermoumlgen
Crosslane Student Real Estate Fund ndash aufgelegt am 04112016
Investmentaktiengesellschaften
antea Strategie II (TGV der antea InvAG mVK und TGV) ndash aufgelegt am 29082014 antea (TGV der antea InvAG mVK und TGV) ndash aufgelegt am 29082014
Die Gesellschaft verwaltet 51 Wertpapier-Spezial-Sondervermoumlgen sowie 32 Immobilien-Spezial-Sondervermoumlgen (einschlieszliglich 4 geschlossene Spezial-AIF Zudem verwaltet sie 5 geschlossene Publikums-AIF
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Stand 31032018
Die Verwaltungsgesellschaft kann im Zusammenhang mit der Verwaltung der Aktiva des jeweiligen
Teilfonds unter eigener Verantwortung und Kontrolle einen AnlageberaterFondsmanager hinzuziehen Der
AnlageberaterFondsmanager wird fuumlr die erbrachte Leistung entweder aus der Verwaltungsverguumltung der
Verwaltungsgesellschaft oder unmittelbar aus dem jeweiligen Teilfondsvermoumlgen verguumltet Die prozentuale
Houmlhe Berechnung und Auszahlung sind fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum
Verkaufsprospekt aufgefuumlhrt
Die Anlageentscheidung die Ordererteilung und die Auswahl der Broker sind ausschlieszliglich der
Verwaltungsgesellschaft vorbehalten soweit kein Fondsmanager mit der Verwaltung des jeweiligen
Teilfondsvermoumlgens beauftragt wurde
Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt unter Wahrung ihrer eigenen Verantwortung und ihrer Kontrolle
eigene Taumltigkeiten auf Dritte auszulagern
Die Uumlbertragung von Aufgaben darf die Wirksamkeit der Beaufsichtigung durch die Verwaltungsgesellschaft
in keiner Weise beeintraumlchtigen Insbesondere darf die Verwaltungsgesellschaft durch die Uumlbertragung von
Aufgaben nicht daran gehindert werden im Interesse der Anleger zu handeln
Grundsaumltzliches Verfahren bei Interessenkonflikten
Die Verwaltungsgesellschaft pruumlft grundsaumltzlich das Vorliegen von potentiellen Interessenkonflikten bevor
sie eine neue Taumltigkeit fuumlr einen Fonds aufnimmt oder eine Taumltigkeit an einen Dienstleister vergibt Auch
Aumlnderungen von Taumltigkeitsfeldern oder der Verguumltung fuumlr Taumltigkeiten koumlnnen Interessenkonflikte
entstehen lassen und werden entsprechend gepruumlft Bei der Verwaltungsgesellschaft koumlnnen
beispielsweise die folgenden Interessenkonflikte entstehen
Die Interessen des Anlegers koumlnnen mit folgenden Interessen kollidieren
Interessen der Verwaltungsgesellschaft und der mit dieser verbundenen Unternehmen
Interessen der Mitarbeiter der Verwaltungsgesellschaft
Interessen anderer Anleger in diesem oder anderen Fonds oder
Interessen der Kunden der Verwaltungsgesellschaft
Umstaumlnde oder Beziehungen die Interessenkonflikte bei der Verwaltungsgesellschaft undoder ihren
beauftragten Auslagerungsunternehmen begruumlnden koumlnnen umfassen insbesondere
Anreizsysteme fuumlr Mitarbeiter der Verwaltungsgesellschaft
Mitarbeitergeschaumlfte
Zuwendungen an Mitarbeiter der Verwaltungsgesellschaft
Umschichtungen im Fonds
Stichtagsbezogene Aufbesserung der Fondsperformance (bdquowindow dressingldquo)
Geschaumlfte zwischen der Verwaltungsgesellschaft und den von ihr verwalteten
Investmentvermoumlgen oder Individualportfolios bzw
Geschaumlfte zwischen von der Verwaltungsgesellschaft verwalteten Investmentvermoumlgen undoder
Individualportfolios
Zusammenfassung mehrerer Orders (bdquoblock tradesldquo)
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Beauftragung von eng verbundenen Unternehmen und Personen
Einzelanlagen von erheblichem Umfang
Wenn nach einer Uumlberzeichnung im Rahmen einer Aktienemission die Verwaltungsgesellschaft die
Papiere fuumlr mehrere Investmentvermoumlgen oder Individualportfolios gezeichnet hat (bdquoIPO-
Zuteilungenldquo)
Transaktionen nach Handelsschluss zum bereits bekannten Schlusskurs des laufenden Tages
sogenanntes Late Trading
Stimmrechtsausuumlbung
Der Verwaltungsgesellschaft koumlnnen im Zusammenhang mit Geschaumlften fuumlr Rechnung des Fonds geldwerte
Vorteile (Broker research Finanzanalysen Markt- und Kursinformationssysteme) entstehen die im
Interesse der Anleger bei den Anlageentscheidungen verwendet werden
Der Verwaltungsgesellschaft flieszligen keine Ruumlckverguumltungen der aus dem Fonds an die Verwahrstelle und
an Dritte geleisteten Verguumltungen und Aufwandserstattungen zu
Die Verwaltungsgesellschaft gewaumlhrt an Vermittler z B Kreditinstitute wiederkehrend ndash meist jaumlhrlich ndash
Vermittlungsentgelte als so genannte ldquoVermittlungsfolgeprovisionenldquo aus ihrer Verwaltungsverguumltung
Beim Kauf von Fondsanteilen kann zudem ein Ausgabeaufschlag von der Verwaltungsgesellschaft erhoben
werden Details hierzu sind dem Anhang 1 unter der Uumlberschrift bdquoKosten die aus dem Teilfondsvermoumlgen
erstattet werdenldquo zu entnehmen Dieser wird bis zu 100 Prozent als Verguumltung fuumlr den Vertriebsaufwand
an die Vertriebspartner der Verwaltungsgesellschaft weitergeleitet
Zum Umgang mit Interessenkonflikten setzt die Verwaltungsgesellschaft unter anderem folgende
organisatorische Maszlignahmen ein um Interessenkonflikte zu ermitteln ihnen vorzubeugen sie zu steuern
zu beobachten und sie offenzulegen
Bestehen einer Compliance-Abteilung die auf die Einhaltung von Gesetzen und Regeln hinwirkt
und der Interessenkonflikte gemeldet werden muumlssen
Pflichten zur Offenlegung
Organisatorische Maszlignahmen wie
o die Einrichtung von Vertraulichkeitsbereichen fuumlr einzelne Abteilungen um dem
Missbrauch von vertraulichen Informationen vorzubeugen
o Zuordnung von Zustaumlndigkeiten um unsachgemaumlszlige Einflussnahme zu verhindern
Verhaltensregeln fuumlr Mitarbeiter in Bezug auf Mitarbeitergeschaumlfte Verpflichtungen zur
Einhaltung des Insiderrechts Schulungen und Fortbildungsmaszlignahmen
Einrichtung von geeigneten Verguumltungssystemen
Grundsaumltze zur Beruumlcksichtigung von Kundeninteressen
Grundsaumltze zur bestmoumlglichen Ausfuumlhrung beim Erwerb bzw zur Veraumluszligerung von
Finanzinstrumenten
Grundsaumltze zur Aufteilung von Teilausfuumlhrungen
Einrichten von Orderannahmezeiten (Cut-Off-Zeiten)
Grundsaumltze zur Stimmrechtsausuumlbung
Forward Pricing
Mitwirkung im Compliance-Komitee der SIGNAL IDUNA Gruppe
Bei dem Fondsmanager der SIGNAL IDUNA Asset Management GmbH handelt es sich um ein verbundenes
Unternehmen der Verwaltungsgesellschaft Es ist nicht ausgeschlossen dass dieses Unternehmen nicht als
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Fondsmanager ausgewaumlhlt worden waumlre wenn es sich nicht um ein verbundenes Unternehmen gehandelt
haumltte
Der Portfolioverwalter ist bereits aufgrund gesetzlicher Vorschriften verpflichtet ein angemessenes
Interessenkonfliktmanagement vorzuhalten Der Fondsmanager ist daruumlber hinaus im Rahmen des
geschlossenen Auslagerungsvertrages verpflichtet angemessene Verfahren zur Ermittlung Steuerung und
Beobachtung potenzieller Interessenkonflikte vorzuhalten Er ist zudem verpflichtet seine Grundsaumltze zum
Umgang mit Interessenkonflikten laufend zu uumlberpruumlfen und soweit die organisatorischen Vorkehrungen
des Fondsmanagers nicht geeignet sind Interessenkonflikte zu vermeiden die allgemeine Art und Herkunft
der verbleibenden Interessenkonflikte zu dokumentieren (bdquounvermeidbare Interessenkonflikteldquo) und der
Verwaltungsgesellschaft unverzuumlglich mitzuteilen
Mit der Anlageberatung oder Anlagevermittlung beauftragte Dritte koumlnnen im Zusammenhang mit der
Beratung oder Vermittlung von Vermoumlgensgegenstaumlnden von deren Emittenten undoder Verkaumlufern aus
deren (Verkaufs-)Gebuumlhren (zB Ausgabeaufschlaumlge Agios Provisionen in den Preis eingerechnete
Gebuumlhren) geldliche oder nicht-geldliche Zuwendungen (zusammen bdquoZuwendungenldquo) erhalten Die Houmlhe
solcher Zuwendungen ist nicht im Vorhinein bestimmbar da sie von der Art des Vermoumlgensgegenstandes
und den Umstaumlnden des Erwerbs abhaumlngt Nach derzeitiger Marktpraxis werden maximal 15 Prozent des
Preises eines Vermoumlgensgegenstandes als Zuwendung geleistet Dieser Betrag kann in Einzelfaumlllen auch
houmlher sein Naumlhere Einzelheiten werden dem Anleger auf Nachfrage mitgeteilt
Sofern der mit Anlageberatung oder Anlagevermittlung beauftragte Dritte diese Zuwendungen nicht dem
Fonds zufuumlhren ist ihr Einbehalt auf die Verbesserung der Qualitaumlt der Dienstleistung ausgelegt und hindert
die Verwaltungsgesellschaft bzw den mit Anlageberatung oder Anlagevermittlung beauftragten Dritten
nicht daran pflichtgemaumlszlig im besten Interesse des Fonds und seiner Anleger zu handeln Die
Verwaltungsgesellschaft weist die Anleger ausdruumlcklich darauf hin dass sie mit der zuvor skizzierten Praxis
im Einklang mit der derzeitigen Rechtslage von den Wohlverhaltensregeln unter Ziffer II3 und II4 des
deutschen BVI Bundesverband Investment und Asset Management eV abweicht
Es wurden keine unvermeidbaren Interessenkonflikte im Zusammenhang mit der Auslagerung des
Fondsmanagements festgestellt
Auszuumlge der Richtlinie zum Umgang mit Interessenkonflikten finden sich auf der Internetseite der
Verwaltungsgesellschaft unter httpswwwhansainvestcomdeutschueber-unscompliance Die
ausfuumlhrliche Richtlinie kann zudem bei der Verwaltungsgesellschaft angefragt werden und wird kostenlos
elektronisch oder in Papierform zur Verfuumlgung gestellt
Der Fondsmanager
Die Verwaltungsgesellschaft hat die SIGNAL IDUNA Asset Management GmbH eine Gesellschaft mit
beschraumlnkter Haftung nach deutschem Recht mit Sitz in Kapstadtring 8 D-22297 Hamburg (der
bdquoFondsmanagerldquo) zum Fondsmanager des Fonds und seiner Teilfonds ernannt und diesem die
Anlageverwaltung uumlbertragen
Der Fondsmanager ist ein Finanzdienstleistungsinstitut nach deutschem Recht und hat ua die Erlaubnis zur
Verwaltung einzelner in Finanzinstrumenten angelegter Vermoumlgen fuumlr andere mit Entscheidungsspielraum
(Finanzportfolioverwaltung) Sie unterliegt der Aufsicht der Bundesanstalt fuumlr Finanzdienstleistungsaufsicht
(BaFin)
Aufgabe des Fondsmanagers ist insbesondere die eigenstaumlndige taumlgliche Umsetzung der Anlagepolitik des
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jeweiligen Teilfondsvermoumlgens und die Fuumlhrung der Tagesgeschaumlfte der Vermoumlgensverwaltung sowie
anderer damit verbundener Dienstleistungen unter der Aufsicht Verantwortung und Kontrolle der
Verwaltungsgesellschaft Die Erfuumlllung dieser Aufgaben erfolgt unter Beachtung der Grundsaumltze der
Anlagepolitik und der Anlagebeschraumlnkungen der jeweiligen Teilfonds wie sie in diesem Verkaufsprospekt
beschrieben sind sowie der gesetzlichen Anlagebeschraumlnkungen
Der Fondsmanager ist befugt Makler sowie Broker zur Abwicklung von Transaktionen in den
Vermoumlgenswerten des Fonds auszuwaumlhlen Die Anlageentscheidung und die Ordererteilung obliegen dem
Fondsmanager
Der Fondsmanager hat das Recht sich auf eigene Kosten und Verantwortung von Dritten insbesondere von
verschiedenen Anlageberatern beraten zu lassen
Es ist dem Fondsmanager gestattet seine Hauptaufgaben mit Genehmigung der Verwaltungsgesellschaft
ganz oder teilweise an Dritte deren Verguumltung zu seinen Lasten geht zu uumlbertragen In diesem Fall wird
der Verkaufsprospekt entsprechend angepasst
Der Fondsmanager traumlgt alle Aufwendungen die ihm in Verbindung mit den von ihm geleisteten entstehen
sofern und soweit dies in diesem Verkaufsprospekt und dem Verwaltungsreglement nicht anderweitig
geregelt ist Maklerprovisionen Transaktionsgebuumlhren und andere im Zusammenhang mit dem Erwerb und
der Veraumluszligerung von Vermoumlgenswerten anfallende Geschaumlftskosten werden von dem jeweiligen
(Teil-)Fonds getragen
Der Anlageberater
Der Fondsmanager hat die HAC VermoumlgensManagement AG eine Aktiengesellschaft nach deutschem
Recht mit eingetragenem Sitz in Osterbekstraszlige 90a D-22083 Hamburg zum Anlageberater fuumlr den Fonds
ernannt Der Anlageberater beobachtet die Finanzmaumlrkte analysiert die Zusammensetzung der Anlagen
des Fondsvermoumlgens und gibt dem Fondsmanager Empfehlungen fuumlr die Anlage des Fondsvermoumlgens unter
Beachtung der Grundsaumltze der fuumlr den jeweiligen Teilfonds festgelegten Anlagepolitik und Anlagegrenzen
Der Fondsmanager und die Verwaltungsgesellschaft sind an die Anlageempfehlungen des Anlageberaters
nicht gebunden
Die Verwahrstelle
Einzige Verwahrstelle des Fonds ist die Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG Niederlassung Luxemburg
mit Sitz in 1c rue Gabriel Lippmann L-5365 Munsbach Groszligherzogtum Luxemburg eingetragen im
Handels- und Gesellschaftsregister unter der Nummer B 175937 Die Verwahrstelle ist eine Niederlassung
der Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG Kaiserstraszlige 24 D-60311 Frankfurt am Main ein deutsches
Kreditinstitut mit Vollbanklizenz im Sinne des deutschen Gesetzes uumlber das Kreditwesen (KWG) und im
Sinne des Luxemburger Gesetzes vom 5 April 1993 uumlber den Finanzsektor (in seiner aktuellsten Fassung)
Diese ist im Handelsregister des Amtsgerichts Frankfurt am Main unter der Nummer HRB 108617
eingetragen Sowohl Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG als auch ihre Niederlassung in Luxemburg
werden durch die Bundesanstalt fuumlr Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) beaufsichtigt Zusaumltzlich
unterliegt die Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG Niederlassung Luxemburg im Hinblick auf Liquiditaumlt
Geldwaumlsche und Markttransparenz der Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF)
Alle Rechte und Pflichten der Verwahrstelle werden durch ihre Niederlassung Luxemburg ausgeuumlbt Die
Rechte und Pflichten der Verwahrstelle richten sich nach dem Gesetz vom 17 Dezember 2010 den
jeweiligen Rundschreiben und Verwaltungsanforderungen der CSSF dem Verwahrstellenvertrag diesem
Verkaufsprospekt und diesem Verwaltungsreglement Sie handelt ehrlich redlich professionell
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unabhaumlngig von der Verwaltungsgesellschaft und ausschlieszliglich im Interesse des Fonds und der Anleger
Die Verwahrstelle hat gemaumlszlig Artikel 3 des Verwaltungsreglements die Moumlglichkeit Teile ihrer Aufgaben an
Dritte zu delegieren (bdquoUnterverwahrerldquo) Eine jeweils aktuelle Uumlbersicht der Unterverwahrer kann auf der
Internetseite der Verwaltungsgesellschaft unter httpswwwhauck-aufhaeusercomrechtliche-
hinweiserechtliche-hinweiserechtlichehinweiseinvestorprotection abgerufen werden oder kostenlos bei
der Verwaltungsgesellschaft erfragt werden
Auf Antrag wird die Verwaltungsgesellschaft den Anlegern Informationen auf dem neuesten Stand
hinsichtlich der Identitaumlt der Verwahrstelle des Fonds der Beschreibung der Pflichten der Verwahrstelle
sowie der Interessenkonflikte die entstehen koumlnnen und der Beschreibung saumlmtlicher von der
Verwahrstelle uumlbertragener Verwahrungsfunktionen der Liste der Unterverwahrer bzw Lagerstellen und
Angabe saumlmtlicher Interessenkonflikte die sich aus der Aufgabenuumlbertragung ergeben koumlnnen
uumlbermitteln
Durch die Benennung der Verwahrstelle undoder der Unterverwahrer koumlnnen potentielle
Interessenkonflikte welche im Abschnitt bdquoPotentielle Interessenkonflikteldquo naumlher beschrieben werden
bestehen
Die Register- und Transferstelle
Register- und Transferstelle des Fonds ist die Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG Niederlassung
Luxemburg mit Sitz in 1c rue Gabriel Lippmann L-5365 Munsbach Groszligherzogtum Luxemburg
eingetragen im Handels- und Gesellschaftsregister unter der Nummer B 175937
Die Verwaltungsgesellschaft hat der Register- und Transferstelle die Registerfuumlhrung fuumlr institutionelle
Finanzdienstleister und die diesbezuumlgliche Administration uumlbertragen
Die Neben-Register- und Transferstelle
Neben-Register- und Transferstelle des Fonds ist die Moventum SCA mit Sitz in 12 rue Eugegravene Ruppert
L-2453 Luxemburg Groszligherzogtum Luxemburg eingetragen im Handels- und Gesellschaftsregister unter
der Nummer B 75930
Die Verwaltungsgesellschaft hat der Neben-Register- und Transferstelle die Registerfuumlhrung fuumlr
Namensanteile von Privatpersonen und die diesbezuumlgliche Administration uumlbertragen Die Neben-Register-
und Transferstelle ist insbesondere mit der Verwahrung und Fuumlhrung des Unteranteilregisters des Fonds in
Bezug auf Namensanteile von Privatinvestoren gemaumlszlig den gesetzlichen Vorschriften im Groszligherzogtum
Luxemburg beauftragt
Die Zentralverwaltungsstelle
Zentralverwaltungsstelle des Fonds ist die Verwaltungsgesellschaft
Rechtsstellung der Anleger
Die Verwaltungsgesellschaft legt in den jeweiligen Teilfonds angelegtes Geld im eigenen Namen fuumlr
gemeinschaftliche Rechnung der Anleger nach dem Grundsatz der Risikostreuung in Wertpapieren
undoder sonstigen zulaumlssigen Vermoumlgenswerten gemaumlszlig Artikel 41 des Gesetzes vom 17 Dezember 2010
an Die angelegten Mittel und die damit erworbenen Vermoumlgenswerte bilden das jeweilige
Teilfondsvermoumlgen das gesondert von dem eigenen Vermoumlgen der Verwaltungsgesellschaft gehalten wird
Die Anleger sind an dem jeweiligen Teilfondsvermoumlgen in Houmlhe ihrer Anteile als Miteigentuumlmer beteiligt
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Die Anteile am jeweiligen Teilfonds werden in der im teilfondsspezifischen Anhang genannten Art der
Verbriefung und Stuumlckelung ausgegeben Sofern Namensanteile ausgegeben werden werden diese von der
Neben-Register- und Transferstelle in das fuumlr den Fonds gefuumlhrte Anteilregister eingetragen In diesem
Zusammenhang werden den Anlegern Bestaumltigungen betreffend die Eintragung in das Anteilregister an die
im Anteilregister angegebene Adresse zugesandt Ein Anspruch auf Auslieferung effektiver Stuumlcke besteht
nicht
Alle Anteile an einem Teilfonds haben grundsaumltzlich die gleichen Rechte es sei denn die
Verwaltungsgesellschaft beschlieszligt gemaumlszlig Artikel 5 Nr 3 des Verwaltungsreglements innerhalb eines
Teilfonds verschiedene Anteilklassen auszugeben
Die Verwaltungsgesellschaft weist die Anleger auf die Tatsache hin dass jeglicher Anleger seine
Anlegerrechte in ihrer Gesamtheit unmittelbar gegen den Fonds bzw Teilfonds nur dann geltend machen
kann wenn der Anleger selbst und mit seinem eigenen Namen in dem Anteilinhaberregister des Fonds bzw
Teilfonds eingeschrieben ist In den Faumlllen in denen ein Anleger uumlber eine Zwischenstelle in einen Fonds
bzw Teilfonds investiert hat welche die Investition in ihrem Namen aber im Auftrag des Anlegers
unternimmt koumlnnen nicht unbedingt alle Anlegerrechte unmittelbar durch den Anleger gegen den Fonds
bzw Teilfonds geltend gemacht werden Anlegern wird geraten sich uumlber ihre Rechte zu informieren
Allgemeiner Hinweis zum Handel mit Anteilen der Teilfonds
Eine Anlage in die Teilfonds ist als langfristige Investition gedacht Unter bdquoMarket Timingldquo versteht man die
Methode der Arbitrage bei welcher der Anleger systematisch Anteile eines Teilfonds innerhalb einer kurzen
Zeitspanne unter Ausnutzung der Zeitverschiebungen undoder der Unvollkommenheiten oder Schwaumlchen
des Bewertungssystems des Nettoinventarwerts des Teilfonds zeichnet umtauscht oder zuruumlcknimmt Die
Verwaltungsgesellschaft ergreift entsprechende Schutz- und oder Kontrollmaszlignahmen um solchen
Praktiken vorzubeugen Sie behaumllt sich auch das Recht vor einen Zeichnungsantrag oder Umtauschauftrag
eines Anlegers zuruumlckzuweisen zu widerrufen oder auszusetzen wenn der Verdacht besteht dass der
Anleger bdquoMarket Timingldquo betreibt
Der Kauf bzw Verkauf von Anteilen nach Handelsschluss zum bereits feststehenden bzw absehbaren
Schlusskurs ndash das so genannte Late Trading ndash wird von der Verwaltungsgesellschaft strikt abgelehnt Die
Verwaltungsgesellschaft stellt auf jeden Fall sicher dass die Ausgabe und Ruumlcknahme von Anteilen auf der
Grundlage eines dem Anleger vorher unbekannten Anteilwertes abgerechnet wird Sollte dennoch der
Verdacht bestehen dass ein Anleger Late Trading betreibt kann die Verwaltungsgesellschaft die Annahme
des Zeichnungs- bzw Ruumlcknahmeantrages solange verweigern bis der Antragsteller jegliche Zweifel in
Bezug auf seinen Antrag ausgeraumlumt hat
Es kann nicht ausgeschlossen werden dass die Anteile des jeweiligen Teilfonds an einer amtlichen Boumlrse
bzw auch an anderen Maumlrkten gehandelt werden Der dem Boumlrsenhandel oder Handel in sonstigen
Maumlrkten zugrunde liegende Marktpreis wird nicht ausschlieszliglich durch den Wert der im jeweiligen Teilfonds
gehaltenen Vermoumlgensgegenstaumlnde sondern auch durch Angebot und Nachfrage bestimmt Daher kann
dieser Marktpreis von dem ermittelten Anteilpreis abweichen
Anlagepolitik
Ziel der Anlagepolitik der einzelnen Teilfonds ist das Erreichen einer angemessenen Wertentwicklung in der
jeweiligen Teilfondswaumlhrung (wie in Artikel 6 Nr 2 des Verwaltungsreglements definiert) Die
teilfondsspezifische Anlagepolitik wird fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum
21
Verkaufsprospekt beschrieben
Die in Artikel 4 des Verwaltungsreglements dargestellten allgemeinen Anlagegrundsaumltze und
Anlagebeschraumlnkungen gelten fuumlr saumlmtliche Teilfonds sofern keine Abweichungen oder Ergaumlnzungen fuumlr
den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt enthalten sind
Das jeweilige Teilfondsvermoumlgen wird unter Beachtung des Grundsatzes der Risikostreuung im Sinne der
Regeln von Teil I des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 und nach den in Artikel 4 des
Verwaltungsreglements beschriebenen anlagepolitischen Grundsaumltzen und innerhalb der
Anlagebeschraumlnkungen angelegt
Hinweise zu Derivaten und sonstigen Techniken und Instrumenten
In Uumlbereinstimmung mit den in Artikel 4 des Verwaltungsreglements genannten Allgemeinen
Bestimmungen der Anlagepolitik kann sich die Verwaltungsgesellschaft fuumlr den jeweiligen Teilfonds zur
Erreichung seiner Anlageziele im Rahmen eines effizienten Portfoliomanagements Derivaten
Wertpapierfinanzierungsgeschaumlften sowie sonstiger Techniken und Instrumente die den Anlagezielen des
Fonds entsprechen bedienen Die Kontrahenten bzw finanziellen Gegenparteien im Sinne von Artikel 3
Absatz 3 der Verordnung (EU) 20152365 des Europaumlischen Parlaments und des Rates vom 25 November
2015 uumlber die Transparenz von Wertpapierfinanzierungsgeschaumlften und der Weiterverwendung sowie zur
Aumlnderung der Verordnung (EU) Nr 6482012 (bdquoSFTRldquo) bei vorgenannten Geschaumlften muumlssen einer Aufsicht
unterliegen und Ihren Sitz in einem Mitgliedsstaat der EU einem anderen Vertragsstaat des Abkommens
uumlber EWR oder einem Drittstaat dessen Aufsichtsbestimmungen nach Auffassung der CSSF denjenigen des
Rechts der EU gleichwertig sind haben Der Kontrahent bzw die finanzielle Gegenpartei muss grundsaumltzlich
mindestens uumlber ein Rating im Investment Grade Bereich verfuumlgen auf die jedoch in begruumlndeten
Ausnahmen verzichtet werden kann Dies kann zum Beispiel der Fall sein wenn der Kontrahent bzw die
finanzielle Gegenpartei nach der Auswahl unter dieses Rating faumlllt In diesem Fall wird die
Verwaltungsgesellschaft eine gesonderte Pruumlfung vornehmen Sie muumlssen daruumlber hinaus auf diese Art von
Geschaumlften spezialisiert sein Bei der Auswahl der Kontrahenten bzw finanziellen Gegenparteien im
Rahmen von Wertpapierfinanzierungsgeschaumlften und Gesamtrendite-Swaps (bdquoTotal Return Swapsldquo)
werden Kriterien wie zB Rechtsstatus Herkunftsland und Bonitaumlt des Kontrahenten beruumlcksichtigt
Einzelheiten koumlnnen auf der im Kapitel ldquoInformationen an die Anlegerldquo genannten Internetseite der
Verwaltungsgesellschaft kostenlos eingesehen werden Dabei kann nicht ausgeschlossen werden dass es
sich bei dem Kontrahenten bzw der finanziellen Gegenpartei um ein mit der Verwaltungsgesellschaft oder
dem FondsmanagerAnlageberater verbundenes Unternehmen handelt In diesem Zusammenhang
verweisen wir auf das Kapitel bdquoPotentielle Interessenkonflikteldquo
Derivate und sonstige Techniken und Instrumente sind mit erheblichen Chancen aber auch mit hohen
Risiken verbunden Aufgrund der Hebelwirkung dieser Produkte koumlnnen mit einem relativ niedrigen
Kapitaleinsatz hohe Verluste fuumlr den Teilfonds entstehen Nachfolgend eine beispielhafte nicht
abschlieszligende Aufzaumlhlung von Derivaten Techniken und Instrumenten die fuumlr den Teilfonds eingesetzt
werden koumlnnen
1 Optionsrechte
Ein Optionsrecht ist ein Recht einen bestimmten Vermoumlgenswert an einem im Voraus bestimmten
Zeitpunkt (bdquoAusuumlbungszeitpunktldquo) oder waumlhrend eines im Voraus bestimmten Zeitraumes zu einem
im Voraus bestimmten Preis (bdquoAusuumlbungspreisldquo) zu kaufen (bdquoKaufoptionldquobdquoCallldquo) oder zu verkaufen
(bdquoVerkaufsoptionldquobdquoPutldquo) Der Preis einer Kauf- oder Verkaufsoption ist die Optionspraumlmie
Fuumlr den jeweiligen Teilfonds koumlnnen sowohl Kauf- als auch Verkaufsoptionen erworben oder
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verkauft werden sofern der jeweilige Teilfonds gemaumlszlig seiner in dem betreffenden Anhang
beschriebenen Anlagepolitik in die zugrunde liegenden Basiswerte investieren darf
2 Finanzterminkontrakte
Finanzterminkontrakte sind fuumlr beide Vertragspartner unbedingt verpflichtende Vereinbarungen zu
einem bestimmten Zeitpunkt dem Faumllligkeitsdatum eine bestimmte Menge eines bestimmten
Basiswertes zu einem im Voraus vereinbarten Preis zu kaufen bzw zu verkaufen
Fuumlr den jeweiligen Teilfonds duumlrfen Finanzterminkontrakte nur abgeschlossen werden sofern der
jeweilige Teilfonds gemaumlszlig seiner in dem betreffenden Anhang beschriebenen Anlagepolitik in die
zugrunde liegenden Basiswerte investieren darf
3 In Finanzinstrumente eingebettete Derivate
Fuumlr den jeweiligen Teilfonds duumlrfen Finanzinstrumente mit eingebettetem Derivat erworben
werden sofern es sich bei den Basiswerten um Instrumente im Sinne von Artikel 41 Absatz (1) des
Gesetzes vom 17 Dezember 2010 oder zB um Finanzindizes Zinssaumltze Wechselkurse oder
Waumlhrungen handelt Bei Finanzinstrumenten mit eingebettetem Derivat kann es sich bspw um
strukturierte Produkte (Zertifikate Aktienanleihen Optionsanleihen Wandelanleihen Credit Linked
Notes etc) oder Optionsscheine handeln Die unter der Begrifflichkeit in Finanzinstrumente
eingebettete Derivate konzipierten Produkte zeichnen sich idR dadurch aus dass die
eingebetteten derivativen Komponenten die Zahlungsstroumlme des gesamten Produkts beeinflussen
Neben den Risikomerkmalen von Wertpapieren sind auch die Risikomerkmale von Derivaten und
sonstigen Techniken und Instrumenten maszliggeblich
Strukturierte Produkte duumlrfen unter der Bedingung zum Einsatz kommen dass es sich bei diesen
Produkten um Wertpapiere im Sinne des Artikels 2 der Groszligherzoglichen Verordnung vom 8
Februar 2008 handelt
4 Wertpapierfinanzierungsgeschaumlfte
Als Wertpapierfinanzierungsgeschaumlfte gelten zB
- Wertpapierleihgeschaumlfte
- Pensionsgeschaumlfte
Wertpapierfinanzierungsgeschaumlfte koumlnnen im Rahmen der effizienten Portfolioverwaltung zB zum
Erreichen des Anlageziels oder zu Steigerung der Rendite eingesetzt werden Diese koumlnnen die
Wertentwicklung des jeweiligen Teilfonds beeinflussen Dadurch kann sich das
RisikoprofilVerlustrisiko des jeweiligen Teilfonds zumindest zeitweise erhoumlhen
Bei den im Rahmen von Wertpapierfinanzierungsgeschaumlften verwendeten Arten von
Vermoumlgenswerten kann es sich um die gemaumlszlig der Anlagepolitik des jeweiligen Teilfonds zulaumlssigen
Arten von Vermoumlgensgegenstaumlnden handeln
Die im Rahmen der Wertpapierfinanzierungsgeschaumlfte erzielte Rendite flieszligt - abzuumlglich aller damit
zusammenhaumlngenden Kosten einschlieszliglich etwaiger Transaktionskosten - vollstaumlndig dem
Fondsvermoumlgen zu Es muumlssen jedoch mindestens 50 der im Rahmen der
Wertpapierfinanzierungsgeschaumlfte erzielten Brutto-Rendite dem Fondsvermoumlgen zuflieszligen
41 Wertpapierleihe
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Ein Wertpapierleihgeschaumlft ist ein Geschaumlft durch das eine Gegenpartei Wertpapiere in
Verbindung mit der Verpflichtung uumlbertraumlgt dass die die Wertpapiere entleihende Partei zu
einem spaumlteren Zeitpunkt oder auf Ersuchen der uumlbertragenden Partei gleichwertige
Papiere zuruumlckgibt fuumlr die Gegenpartei welche die Wertpapiere uumlbertraumlgt ist das ein
Wertpapierleihgeschaumlft und fuumlr die Gegenpartei der sie uumlbertragen werden ein
Wertpapierentleihgeschaumlft
In diesem Zusammenhang kann der jeweilige Teilfonds zur Erzielung zusaumltzlichen Kapitals-
oder Ertrags oder zur Verringerung seiner Kosten oder Risiken Wertpapierleihgeschaumlfte
taumltigen wobei solche Geschaumlfte mit den anwendbaren Luxemburger Gesetzen und
Verordnungen den CSSF Rundschreiben (unter anderem CSSF 08356 CSSF 11512 und
CSSF 14592) sowie der SFTR im Einklang stehen muumlssen
a) Der jeweilige Teilfonds darf Wertpapiere entweder direkt oder im Rahmen eines
standardisierten Wertpapierleihsystems das durch einen anerkannten Organismus
zur Wertpapierabwicklung oder Clearinginstitutionen wie CLEARSTREAM und
EUROCLEAR oder von einem auf derartige Geschaumlfte spezialisierten Finanzinstitut
organisiert wird verleihen Der jeweilige Teilfonds stellt sicher dass uumlbertragene
Wertpapiere im Rahmen der Wertpapierleihe jederzeit zuruumlck uumlbertragen werden
koumlnnen und das eingegangene Wertpapierleihgeschaumlft jederzeit beendet werden
kann Handelt das vorgenannte Finanzinstitut fuumlr eigene Rechnung ist es als
Gegenpartei des Wertpapierleihevertrages anzusehen Verleiht der jeweilige
Teilfonds seine Wertpapiere an Unternehmen die im Rahmen eines Verwaltungs-
oder Kontrollverhaumlltnisses mit dem jeweiligen Teilfonds verbunden sind ist
insbesondere auf Interessenkonflikte die sich ergeben koumlnnen zu achten Der
jeweilige Teilfonds muss vorab oder zum Zeitpunkt der Uumlbertragung der
verliehenen Wertpapiere eine Sicherheit in Uumlbereinstimmung mit den
aufsichtsrechtlichen Anforderungen an das Kontrahentenrisiko und die
Sicherheitsleistung erhalten Zum Ablauf des Wertpapierleihevertrages erfolgt die
Ruumlckuumlbertragung der Sicherheit zeitgleich oder im Anschluss an die Ruumlckgabe der
verliehenen Wertpapiere Im Rahmen eines standardisierten
Wertpapierleihsystems das durch einen anerkannten Organismus zur
Wertpapierabwicklung organisiert wird oder eines Wertpapierleihsystems das
durch ein Finanzinstitut organisiert wird das aufsichtsrechtlichen Vorschriften
unterliegt die nach Ansicht der CSSF den EU- Bestimmungen gleichwertig sind und
das auf diese Geschaumlftsart spezialisiert ist kann die Uumlbertragung der verliehenen
Wertpapiere vor Erhalt der Sicherheit erfolgen wenn der Vermittler (intermeacutediaire)
die ordnungsgemaumlszlige Durchfuumlhrung des Geschaumlfts sicherstellt Dieser Vermittler
kann anstelle des Darlehensnehmers dem jeweiligen Teilfonds eine Sicherheit in
Uumlbereinstimmung mit den aufsichtsrechtlichen Anforderungen an das
Kontrahentenrisiko und die Sicherheitsleistung zur Verfuumlgung stellen In diesem Fall
wird der Vermittler vertraglich zur Stellung der Sicherheiten verpflichtet
b) Der jeweilige Teilfonds muss dafuumlr Sorge tragen dass der Umfang der
Wertpapierleihgeschaumlfte in angemessener Houmlhe gehalten wird oder muss die
Ruumlckgabe der verliehenen Wertpapiere in einer Art und Weise verlangen koumlnnen
dass es ihm jederzeit moumlglich ist seiner Verpflichtung zur Ruumlcknahme
nachzukommen und sicherstellen dass diese Geschaumlfte die Verwaltung der
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Vermoumlgenswerte des jeweiligen Teilfonds gemaumlszlig seiner Anlagepolitik nicht
beeintraumlchtigen Bis zu 100 des Bestandes an wertpapierleihefaumlhigen
Vermoumlgensgegenstaumlnden duumlrfen verliehen werden Fuumlr jedes abgeschlossene
Wertpapierleihgeschaumlft muss der jeweilige Teilfonds sicherstellen dass der
Verkehrswert der Sicherheit waumlhrend der gesamten Laufzeit des Leihgeschaumlfts
mindestens so hoch wie der Verkehrswert der wiederverwendeten
Vermoumlgenswerte ist
c) Erhalt einer angemessenen Sicherheit
Der jeweilige Teilfonds darf eine Sicherheit in Uumlbereinstimmung mit den hier
genannten Anforderungen mit einbeziehen um das Kontrahentenrisiko bei
Geschaumlften mit Ruumlckkaufsrecht zu beruumlcksichtigen
Der jeweilige Teilfonds muss taumlglich eine Neubewertung der erhaltenen Sicherheit
vornehmen Der Vertrag zwischen dem jeweiligen Teilfonds und der Gegenpartei
muss Bestimmungen vorsehen die die Leistung zusaumltzlicher Sicherheiten durch die
Gegenpartei innerhalb einer aumluszligerst kurzen Frist verlangen wenn der Wert der
bereits geleisteten Sicherheit sich im Verhaumlltnis zu dem abzusichernden Betrag als
nicht ausreichend erweist Daruumlber hinaus muss dieser Vertrag gegebenenfalls
Sicherheitsmargen vorsehen die den Waumlhrungs- oder Marktrisiken Rechnung
tragen die mit den als Sicherheit akzeptierten Vermoumlgenswerten verbunden sind
Bei den als Sicherheit akzeptierten Vermoumlgenswerten handelt es sich um die im
Abschnitt bdquoKontrahentenrisikoldquo genannten Sicherheiten
Der Anteil der verwalteten Vermoumlgenswerte der voraussichtlich bei diesen
Geschaumlften zum Einsatz kommen wird liegt bei 0 Hierbei handelt es sich um eine
Prognose der tatsaumlchliche Anteil kann in Abhaumlngigkeit der jeweiligen
teilfondsspezifischen Anlagepolitik davon abweichen
42 Pensionsgeschaumlfte
Ein Pensionsgeschaumlft ist ein Geschaumlft aufgrund einer Vereinbarung durch die eine
Gegenpartei Wertpapiere oder garantierte Rechte an Wertpapieren veraumluszligert und die
Vereinbarung eine Verpflichtung zum Ruumlckerwerb derselben Wertpapiere oder Rechte mdash
oder ersatzweise von Wertpapieren mit denselben Merkmalen mdash zu einem festen Preis und
zu einem vom Pensionsgeber festgesetzten oder noch festzusetzenden spaumlteren Zeitpunkt
enthaumllt Rechte an Wertpapieren koumlnnen nur dann Gegenstand eines solchen Geschaumlfts
sein wenn sie von einer anerkannten Boumlrse garantiert werden die die Rechte an den
Wertpapieren haumllt und wenn die Vereinbarung der einen Gegenpartei nicht erlaubt ein
bestimmtes Wertpapier zugleich an mehr als eine andere Gegenpartei zu uumlbertragen oder
zu verpfaumlnden bei dem Geschaumlft handelt es sich fuumlr die Gegenpartei die die Wertpapiere
veraumluszligert um eine Pensionsgeschaumlftsvereinbarung und fuumlr die Gegenpartei die sie
erwirbt um eine umgekehrte Pensionsgeschaumlftsvereinbarung
Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr den jeweiligen Teilfonds als Kaumlufer Geschaumlfte mit
Ruumlckkaufsrecht eingehen die in Kaumlufen von Titeln bestehen bei denen die vertraglichen
Regelungen dem Verkaumlufer (Gegenpartei) das Recht gewaumlhren die verkauften Titel vom
Teilfonds zu einem Preis und innerhalb einer Frist die zwischen den beiden Parteien bei
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Vertragsabschluss vereinbart wurden zuruumlckzukaufen Die Verwaltungsgesellschaft kann
fuumlr den jeweiligen Teilfonds als Verkaumlufer Geschaumlfte mit Ruumlckkaufsrecht eingehen die in
Verkaumlufen von Titeln bestehen bei denen die vertraglichen Bedingungen dem Teilfonds das
Recht vorbehalten die verkauften Titel vom Kaumlufer (Gegenpartei) zu einem Preis und
innerhalb einer Frist die zwischen den beiden Parteien bei Vertragsabschluss vereinbart
wurden zuruumlckzukaufen
Die Verwaltungsgesellschaft kann bei Pensionsgeschaumlften entweder als Kaumlufer oder als
Verkaumlufer auftreten Eine Beteiligung an solchen Geschaumlften unterliegt jedoch folgenden
Richtlinien
a) Wertpapiere uumlber ein Pensionsgeschaumlft duumlrfen nur gekauft oder verkauft werden
wenn es sich bei der Gegenpartei um ein Finanzinstitut handelt das sich auf diese
Art von Geschaumlften spezialisiert hat
b) Waumlhrend der Laufzeit eines Pensionsgeschaumlfts duumlrfen die
vertragsgegenstaumlndlichen Wertpapiere vor Ausuumlbung des Rechts auf den Ruumlckkauf
dieser Wertpapiere oder vor Ablauf der Ruumlckkauffrist nicht veraumluszligert werden
Fuumlr den Fall dass die Verwaltungsgesellschaft ein Pensionsgeschaumlft abschlieszligt muss
sichergestellt sein dass die Verwaltungsgesellschaft jederzeit den vollen Geldbetrag des
abgeschlossenen Pensionsgeschaumlftes zuruumlckfordern oder aber das Geschaumlft zum aktuellen
Marktwert bzw mit der aufgelaufenen Gesamthoumlhe beendet werden kann Daruumlber hinaus
stellt die Verwaltungsgesellschaft sicher dass das Pensionsgeschaumlft jederzeit beendet
werden kann und das zugrunde liegende Wertpapier zuruumlckgefordert werden kann
Bis zu 100 des Fondsvermoumlgens duumlrfen im Wege eines Pensionsgeschaumlfts an Dritte
uumlbertragen werden
Der Anteil der verwalteten Vermoumlgenswerte der voraussichtlich bei diesen Geschaumlften zum
Einsatz kommen wird liegt bei 0 Hierbei handelt es sich um eine Prognose der
tatsaumlchliche Anteil kann in Abhaumlngigkeit der jeweiligen teilfondsspezifischen Anlagepolitik
davon abweichen
5 Devisenterminkontrakte
Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr den jeweiligen Teilfonds Devisenterminkontrakte abschlieszligen
Devisenterminkontrakte sind fuumlr beide Vertragspartner unbedingt verpflichtende Vereinbarungen
zu einem bestimmten Zeitpunkt dem Faumllligkeitsdatum eine bestimmte Menge der zugrunde
liegenden Devisen zu einem im Voraus vereinbarten Preis zu kaufen bzw zu verkaufen
6 Tauschgeschaumlfte (bdquoSwapsldquo)
Die Verwaltungsgesellschaft darf fuumlr Rechnung des jeweiligen Teilfondsvermoumlgens im Rahmen der
Anlagegrundsaumltze Swapgeschaumlfte abschlieszligen
Ein Swap ist ein Vertrag zwischen zwei Parteien der den Austausch von Zahlungsstroumlmen
Vermoumlgensgegenstaumlnden Ertraumlgen oder Risiken zum Gegenstand hat Bei den Swapgeschaumlften die
fuumlr den jeweiligen Teilfonds abgeschlossen werden koumlnnen handelt es sich beispielsweise aber
nicht ausschlieszliglich um Zins- Waumlhrungs- Equity- und Credit Default-Swapgeschaumlfte
Ein Zinsswap ist eine Transaktion in welcher zwei Parteien Zahlungsstroumlme tauschen die auf fixen
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bzw variablen Zinszahlungen beruhen Die Transaktion kann mit der Aufnahme von Mitteln zu
einem festen Zinssatz und der gleichzeitigen Vergabe von Mitteln zu einem variablen Zinssatz
verglichen werden wobei die Nominalbetraumlge der Vermoumlgenswerte nicht ausgetauscht werden
Waumlhrungsswaps beinhalten zumeist den Austausch der Nominalbetraumlge der Vermoumlgenswerte Sie
lassen sich mit einer Mittelaufnahme in einer Waumlhrung und einer gleichzeitigen Mittelvergabe in
einer anderen Waumlhrung gleichsetzen
Asset-Swaps oft auch bdquoSynthetische Wertpapiereldquo genannt sind Transaktionen die die Rendite aus
einem bestimmten Vermoumlgenswert in einen anderen Zinsfluss (fest oder variabel) oder in eine
andere Waumlhrung konvertieren indem der Vermoumlgenswert (zB Anleihe floating rate note
Bankeinlage Hypothek) mit einem Zins- oder Waumlhrungsswap kombiniert wird
Ein Equity Swap kennzeichnet sich durch den Tausch von Zahlungsstroumlmen Wertveraumlnderungen
undoder Ertraumlgen eines Vermoumlgensgegenstandes gegen Zahlungsstroumlme Wertveraumlnderungen
undoder Ertraumlge eines anderen Vermoumlgensgegenstandes aus wobei zumindest einer der
ausgetauschten Zahlungsstroumlme oder Ertraumlge eines Vermoumlgensgegenstandes eine Aktie oder einen
Aktienindex darstellt
Ein Total Return Swap ist ein Derivatekontrakt im Sinne des Artikels 2 Nummer 7 der Verordnung
(EU) Nr 6482012 bei dem eine Gegenpartei einer anderen den Gesamtertrag einer
Referenzverbindlichkeit einschlieszliglich Einkuumlnften aus Zinsen und Gebuumlhren Gewinnen und
Verlusten aus Kursschwankungen sowie Kreditverlusten uumlbertraumlgt
Die Vertragspartner koumlnnen keinen Einfluss auf die Zusammensetzung oder Verwaltung des
Anlageportfolios des OGAW oder die Basiswerte der Derivate nehmen Geschaumlfte im
Zusammenhang mit dem OGAW-Anlageportfolio beduumlrfen keiner Zustimmung durch die
Gegenpartei
Total Return Swaps duumlrfen innerhalb der Grenzen des angewendeten Risikomanagementverfahrens
zum Einsatz kommen Welches Risikomanagementverfahren zur Anwendung kommt wird im
jeweiligen teilfondsspezifischen Anhang beschrieben
Bei den im Rahmen von Total Return Swaps verwendeten Arten von Vermoumlgenswerten kann es sich
um die gemaumlszlig der Anlagepolitik des jeweiligen Teilfonds zulaumlssigen Arten von
Vermoumlgensgegenstaumlnden handeln
Die im Rahmen von Total Return Swaps erzielte Rendite flieszligt ndash abzuumlglich aller damit
zusammenhaumlngenden Kosten einschlieszliglich etwaiger Transaktionskosten - vollstaumlndig dem
Fondsvermoumlgen zu Es muumlssen jedoch mindestens 50 der im Rahmen von Total Return Swaps
erzielten Brutto-Rendite dem Fondsvermoumlgen zuflieszligen
Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr den jeweiligen Teilfonds Total Return Swaps sowohl zu
Absicherungszwecken als auch als Teil der Anlagestrategiedes Anlageziels einsetzen Dies schlieszligt
Geschaumlfte zur effizienten Portfolioverwaltung ein Dadurch kann sich das RisikoprofilVerlustrisiko
des jeweiligen Teilfonds zumindest zeitweise erhoumlhen Der Anteil der verwalteten Vermoumlgenswerte
der voraussichtlich bei diesen Geschaumlften zum Einsatz kommen wird liegt bei 0 Hierbei handelt
es sich um eine Prognose der tatsaumlchliche Anteil kann in Abhaumlngigkeit der jeweiligen
teilfondsspezifischen Anlagepolitik davon abweichen
7 Swaptions
Eine Swaption ist das Recht nicht aber die Verpflichtung zu einem bestimmten Zeitpunkt oder
innerhalb einer bestimmten Frist in einen hinsichtlich der Konditionen genau spezifizierten Swap
einzutreten Im Uumlbrigen gelten die im Zusammenhang mit Optionsgeschaumlften dargestellten
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Grundsaumltze
8 Techniken fuumlr das Management von Kreditrisiken
Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr den jeweiligen Teilfonds im Hinblick auf eine effiziente
Verwaltung des jeweiligen Teilfondsvermoumlgens auch sogenannte Credit Default Swaps (bdquoCDSldquo)
einsetzen
Innerhalb des Marktes fuumlr Kreditderivate stellen CDS das am weitesten verbreitete und quantitativ
bedeutendste Instrument dar CDS ermoumlglichen die Losloumlsung des Kreditrisikos von der zugrunde
liegenden Kreditbeziehung Diese separate Handelbarkeit der Ausfallrisiken erweitert das
Moumlglichkeitsspektrum fuumlr systematische Risiko- und Ertragssteuerung Mit einem CDS kann sich ein
Sicherungsnehmer (Sicherungskaumlufer Protection Buyer) gegen bestimmte Risiken aus einer
Kreditbeziehung gegen Bezahlung einer auf den Nominalbetrag berechneten periodischen Praumlmie
fuumlr die Uumlbernahme des Kreditrisikos an einen Sicherungsgeber (Sicherungsverkaumlufer Protection
Seller) fuumlr eine festgesetzte Frist absichern Diese Praumlmie richtet sich ua nach der Qualitaumlt des oder
der zugrunde liegenden Referenzschuldner(s) (=Kreditrisiko) Die zu uumlberwaumllzenden Risiken werden
im Voraus als sog Kreditereignisse (bdquocredit eventldquo) fest definiert Solange kein credit event eintritt
muss der CDS-Verkaumlufer keine Leistung erbringen Bei Eintritt eines credit events zahlt der Verkaumlufer
den vorab definierten Betrag bspw den Nennwert oder eine Ausgleichszahlung in Houmlhe der
Differenz zwischen dem Nominalwert der Referenzaktiva und ihrem Marktwert nach Eintritt des
Kreditereignisses (bdquocash settlementldquo) Der Kaumlufer hat dann das Recht ein in der Vereinbarung
qualifiziertes Asset des Referenzschuldners anzudienen waumlhrend die Praumlmienzahlungen des Kaumlufers
ab diesem Zeitpunkt eingestellt werden Der jeweilige Teilfonds kann als Sicherungsnehmer oder als
Sicherungsgeber auftreten
CDS werden auszligerboumlrslich gehandelt (OTC-Markt) wodurch auf spezifischere nicht standardisierte
Beduumlrfnisse beider Kontrahenten eingegangen werden kann ndash um den Preis einer geringeren
Liquiditaumlt
Das Engagement der aus den CDS entstehenden Verpflichtungen muss sowohl im ausschlieszliglichen
Interesse des Fonds als auch im Einklang mit seiner Anlagepolitik stehen Bei den Anlagegrenzen
gemaumlszlig Artikel 4 Nr 5 des Verwaltungsreglements (Abschnitt aufsichtsrechtliche
Anlagebeschraumlnkungen) sind die dem CDS zu Grunde liegenden Anleihen als auch der jeweilige
Emittent zu beruumlcksichtigen
Die Bewertung von Credit Default Swaps erfolgt nach nachvollziehbaren und transparenten
Methoden auf regelmaumlszligiger Basis Die Verwaltungsgesellschaft und der Wirtschaftspruumlfer werden
die Nachvollziehbarkeit und die Transparenz der Bewertungsmethoden und ihre Anwendung
uumlberwachen Sollten im Rahmen der Uumlberwachung Differenzen festgestellt werden wird die
Beseitigung durch die Verwaltungsgesellschaft veranlasst
9 Bemerkungen
Die vorgenannten Techniken und Instrumente koumlnnen gegebenenfalls durch die
Verwaltungsgesellschaft erweitert werden wenn am Markt neue dem Anlageziel entsprechende
Instrumente angeboten werden die der jeweilige Teilfonds gemaumlszlig den aufsichtsrechtlichen und
gesetzlichen Bestimmungen anwenden darf
Durch die Nutzung von Techniken und Instrumenten fuumlr eine effiziente Portfolioverwaltung koumlnnen
direkte indirekte Kosten anfallen welche dem jeweiligen Teilfondsvermoumlgen belastet werden bzw
welche das Fondsvermoumlgen schmaumllern Diese Kosten koumlnnen sowohl fuumlr dritte Parteien als auch fuumlr
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zur Verwaltungsgesellschaft oder Verwahrstelle zugehoumlrige Parteien anfallen
Anteilwertberechnung
Das Netto-Fondsvermoumlgen des Fonds lautet auf Euro (bdquoReferenzwaumlhrungldquo)
Der Wert eines Anteils (bdquoAnteilwertldquo) lautet auf die im jeweiligen Anhang zum Verkaufsprospekt
angegebene Waumlhrung (bdquoTeilfondswaumlhrungldquo) sofern nicht fuumlr etwaige weitere Anteilklassen im jeweiligen
Anhang zum Verkaufsprospekt eine von der Teilfondswaumlhrung abweichende Waumlhrung angegeben ist
(bdquoAnteilklassenwaumlhrungldquo)
Der Anteilwert wird von der Verwaltungsgesellschaft oder einem von ihr Beauftragten unter Aufsicht der
Verwahrstelle an jedem Bankarbeitstag der zugleich Boumlrsentag in Luxemburg Frankfurt am Main und
Hamburg ist mit Ausnahme des 24 und 31 Dezember eines jeden Jahres (bdquoBewertungstagldquo) berechnet
Zur Berechnung des Anteilwertes wird der Wert der zu dem jeweiligen Teilfonds gehoumlrenden
Vermoumlgenswerte abzuumlglich der Verbindlichkeiten des jeweiligen Teilfonds (bdquoNetto-Teilfondsvermoumlgenldquo) an
jedem Bewertungstag ermittelt und durch die Anzahl der am Bewertungstag im Umlauf befindlichen Anteile
des jeweiligen Teilfonds geteilt und auf zwei Dezimalstellen gerundet Weitere Einzelheiten zur Berechnung
des Anteilwertes sind insbesondere in Artikel 6 des Verwaltungsreglements festgelegt
Ausgabe von Anteilen
1 Anteile werden an jedem Bewertungstag zum Ausgabepreis ausgegeben Ausgabepreis ist der Anteilwert
gemaumlszlig Artikel 6 Nr 4 des Verwaltungsreglements zuzuumlglich eines Ausgabeaufschlages dessen maximale
Houmlhe fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt aufgefuumlhrt ist Der
Ausgabepreis kann sich um Gebuumlhren oder andere Belastungen erhoumlhen die in den jeweiligen
Vertriebslaumlndern anfallen
2 Zeichnungsantraumlge fuumlr den Erwerb von Namensanteilen koumlnnen bei der Verwaltungsgesellschaft und der
Vertriebsstelle eingereicht werden Diese entgegennehmenden Stellen sind zur unverzuumlglichen
Weiterleitung der Zeichnungsantraumlge an die Neben-Register- und Transferstelle verpflichtet Maszliggeblich
ist der Eingang bei der Neben-Register- und Transferstelle Diese nimmt die Zeichnungsantraumlge im
Auftrag der Verwaltungsgesellschaft an
Zeichnungsantraumlge fuumlr den Erwerb von Anteilen die in einer Globalurkunde verbrieft sind
(bdquoInhaberanteileldquo) werden von der Stelle bei der der Zeichner sein Depot unterhaumllt an die Register- und
Transferstelle (bdquomaszliggebliche Stelleldquo) weitergeleitet Maszliggeblich ist der Eingang bei der Register- und
Transferstelle
Vollstaumlndige Zeichnungsantraumlge welche bis spaumltestens 1600 Uhr an einem Bewertungstag bei der
maszliggeblichen Stelle eingegangen sind werden zum Ausgabepreis des darauf folgenden
Bewertungstages abgerechnet sofern der Gegenwert der gezeichneten Anteile zur Verfuumlgung steht Die
Verwaltungsgesellschaft stellt auf jeden Fall sicher dass die Ausgabe von Anteilen auf der Grundlage
eines dem Anleger vorher unbekannten Anteilwertes abgerechnet wird Sollte dennoch der Verdacht
bestehen dass ein Anleger Late Trading betreibt kann die Verwaltungsgesellschaft die Annahme des
Zeichnungsantrages solange verweigern bis der Antragsteller jegliche Zweifel in Bezug auf seinen
Zeichnungsantrag ausgeraumlumt hat Vollstaumlndige Zeichnungsantraumlge welche nach 1600 Uhr an einem
Bewertungstag bei der maszliggeblichen Stelle eingegangen sind werden zum Ausgabepreis des
uumlbernaumlchsten Bewertungstages abgerechnet
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Sollte der Gegenwert der gezeichneten Namensanteile zum Zeitpunkt des Eingangs des vollstaumlndigen
Zeichnungsantrages bei der Neben-Register- und Transferstelle nicht zur Verfuumlgung stehen oder der
Zeichnungsantrag fehlerhaft oder unvollstaumlndig eingehen gilt der Zeichnungsantrag als mit dem Datum
bei der Neben-Register- und Transferstelle eingegangen an dem der Gegenwert der gezeichneten
Anteile zur Verfuumlgung steht bzw der Zeichnungsantrag ordnungsgemaumlszlig vorliegt
Die Inhaberanteile werden bei Eingang des Ausgabepreises bei der Register- und Transferstelle bzw bei
der Verwahrstelle im Auftrag der Verwaltungsgesellschaft von der Verwahrstelle bzw Register- und
Transferstelle uumlbertragen indem sie der Stelle gutgeschrieben werden bei der der Zeichner sein Depot
unterhaumllt
3 Der Ausgabepreis ist innerhalb von der im jeweiligen Anhang des Teilfonds angegebenen Anzahl von
Bankarbeitstagen nach dem entsprechenden Bewertungstag in der jeweiligen Teilfondswaumlhrung bzw im
Falle von mehreren Anteilklassen in der jeweiligen Anteilklassenwaumlhrung bei der Verwahrstelle in
Luxemburg zahlbar
4 Die Umstaumlnde unter denen die Ausgabe von Anteilen eingestellt wird werden in Artikel 9 iVm Artikel
7 des Verwaltungsreglements beschrieben
Ruumlcknahme und Umtausch von Anteilen
1 Die Anleger sind berechtigt jederzeit die Ruumlcknahme ihrer Anteile zum Anteilwert gemaumlszlig Artikel 6 Nr 4
des Verwaltungsreglements gegebenenfalls abzuumlglich eines etwaigen Ruumlcknahmeabschlages
(bdquoRuumlcknahmepreisldquo) zu verlangen Diese Ruumlcknahme erfolgt nur an einem Bewertungstag Sollte ein
Ruumlcknahmeabschlag erhoben werden so ist dessen maximale Houmlhe fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem
betreffenden Anhang zu diesem Verkaufsprospekt angegeben
Der Ruumlcknahmepreis vermindert sich in bestimmten Laumlndern um dort anfallende Steuern und andere
Belastungen Mit Auszahlung des Ruumlcknahmepreises erlischt der entsprechende Anteil
2 Die Auszahlung des Ruumlcknahmepreises sowie etwaige sonstige Zahlungen an die Anleger erfolgen uumlber
die Verwahrstelle und uumlber die Zahlstellen Die Verwahrstelle ist nur insoweit zur Zahlung verpflichtet
als keine gesetzlichen Bestimmungen zB devisenrechtliche Vorschriften oder andere von der
Verwahrstelle nicht beeinflussbare Umstaumlnde die Uumlberweisung des Ruumlcknahmepreises in das Land des
Antragstellers verbieten
Die Verwaltungsgesellschaft kann Anteile einseitig gegen Zahlung des Ruumlcknahmepreises zuruumlckkaufen
soweit dies im Interesse der Gesamtheit der Anleger oder zum Schutz der Anleger oder eines Teilfonds
erforderlich erscheint
Der Umtausch saumlmtlicher Anteile oder eines Teils derselben in Anteile eines anderen Teilfonds erfolgt
auf der Grundlage des entsprechend Artikel 6 Nr 4 des Verwaltungsreglements maszliggeblichen
Anteilwertes der betreffenden Teilfonds unter Beruumlcksichtigung einer Umtauschprovision in Houmlhe von
maximal 1 des Anteilwertes der zu zeichnenden Anteile mindestens jedoch in Houmlhe der Differenz des
Ausgabeaufschlags des Teilfonds der umzutauschenden Anteile zu dem Ausgabeaufschlag des Teilfonds
in welchen ein Umtausch erfolgt Falls keine Umtauschprovision erhoben wird wird dies fuumlr den
jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt erwaumlhnt
Sofern unterschiedliche Anteilklassen innerhalb eines Teilfonds angeboten werden kann auch ein
Umtausch von Anteilen einer Anteilklasse in Anteile einer anderen Anteilklasse innerhalb des Teilfonds
erfolgen sofern nicht im jeweiligen Anhang zum Verkaufsprospekt etwas Gegenteiliges bestimmt ist In
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diesen Faumlllen wird keine Umtauschprovision erhoben
Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr den jeweiligen Teilfonds einen Umtauschantrag zuruumlckweisen
wenn dies im Interesse des Fonds bzw des Teilfonds oder im Interesse der Anleger geboten erscheint
3 Vollstaumlndige Ruumlcknahmeauftraumlge bzw Umtauschantraumlge fuumlr die Ruumlcknahme bzw den Umtausch von
Namensanteilen koumlnnen bei der Verwaltungsgesellschaft dereiner etwaigen Vertriebsstelle und den
Zahlstellen eingereicht werden Diese entgegennehmenden Stellen sind zur unverzuumlglichen
Weiterleitung der Ruumlcknahmeauftraumlge bzw Umtauschantraumlge an die Neben-Register- und Transferstelle
verpflichtet Dabei koumlnnen Antraumlge auf Umtausch von Anteilen bei der Neben-Register- und
Transferstelle ausschlieszliglich als Betragsorderauftraumlge eingereicht werden
4 Ein Ruumlcknahmeauftrag bzw ein Umtauschantrag fuumlr die Ruumlcknahme bzw den Umtausch von
Namensanteilen ist dann vollstaumlndig wenn er den Namen und die Anschrift des Anlegers sowie die
Anzahl bzw den Gegenwert der zuruumlckzugebenden oder umzutauschenden Anteile und den Namen des
Teilfonds angibt und wenn er von dem entsprechenden Anleger unterschrieben ist
5 Vollstaumlndige Ruumlcknahmeauftraumlge bzw Umtauschantraumlge fuumlr die Ruumlcknahme bzw den Umtausch von
Inhaberanteilen werden durch die Stelle bei der der Anleger sein Depot unterhaumllt an die Register- und
Transferstelle weitergeleitet Dabei koumlnnen Antraumlge auf Umtausch von Anteilen bei der Register- und
Transferstelle ausschlieszliglich als Betragsorderauftraumlge eingereicht werden
6 Vollstaumlndige Ruumlcknahmeauftraumlge bzw vollstaumlndige Umtauschantraumlge welche bis spaumltestens 1600 Uhr
an einem Bewertungstag eingegangen sind werden zum Anteilwert des darauf folgenden
Bewertungstages abzuumlglich eines etwaigen Ruumlcknahmeabschlages bzw unter Beruumlcksichtigung der
Umtauschprovision abgerechnet Die Verwaltungsgesellschaft stellt auf jeden Fall sicher dass die
Ruumlcknahme bzw der Umtausch von Anteilen auf der Grundlage eines dem Anleger vorher unbekannten
Anteilwertes abgerechnet wird Vollstaumlndige Ruumlcknahmeauftraumlge bzw vollstaumlndige Umtauschantraumlge
welche nach 1600 Uhr an einem Bewertungstag eingegangen sind werden zum Anteilwert des
uumlbernaumlchsten Bewertungstages abzuumlglich eines etwaigen Ruumlcknahmeabschlages bzw unter
Beruumlcksichtigung der Umtauschprovision abgerechnet
Maszliggeblich fuumlr den Eingang des Ruumlcknahmeauftrages bzw des Umtauschantrages ist der Eingang bei
der Register- und Transferstelle bzw der Neben-Register- und Transferstelle
Die Auszahlung des Ruumlcknahmepreises erfolgt innerhalb von der im jeweiligen Anhang des Teilfonds
angegebenen Anzahl von Bankarbeitstagen nach dem entsprechenden Bewertungstag in der jeweiligen
Teilfondswaumlhrung bzw im Falle von mehreren Anteilklassen in der jeweiligen Anteilklassenwaumlhrung Im
Fall von Namensanteilen erfolgt die Auszahlung auf ein vom Anleger anzugebendes Konto
Sich aus dem Umtausch von Anteilen ergebende Spitzenbetraumlge werden dem Anleger gutgeschrieben
7 Die Verwaltungsgesellschaft ist verpflichtet die Ruumlcknahme bzw den Umtausch von Anteilen wegen
einer Einstellung der Berechnung des Anteilwertes zeitweilig einzustellen
8 Die Verwaltungsgesellschaft ist nach vorheriger Genehmigung durch die Verwahrstelle unter Wahrung
der Interessen der Anleger berechtigt erhebliche Ruumlcknahmen erst zu taumltigen nachdem entsprechende
Vermoumlgenswerte des jeweiligen Teilfonds ohne Verzoumlgerung verkauft wurden In diesem Falle erfolgt die
Ruumlcknahme zum dann geltenden Ruumlcknahmepreis Entsprechendes gilt fuumlr Antraumlge auf Umtausch von
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Anteilen Die Verwaltungsgesellschaft achtet aber darauf dass dem jeweiligen Teilfondsvermoumlgen
ausreichende fluumlssige Mittel zur Verfuumlgung stehen damit eine Ruumlcknahme bzw der Umtausch von
Anteilen auf Antrag von Anlegern unter normalen Umstaumlnden unverzuumlglich erfolgen kann
Risikohinweise
Allgemeines Marktrisiko
Die Vermoumlgensgegenstaumlnde in die die Verwaltungsgesellschaft fuumlr Rechnung desder Teilfonds investiert
enthalten neben den Chancen auf Wertsteigerung auch Risiken Investiert ein Teilfonds direkt oder indirekt
in Wertpapiere und sonstige Vermoumlgenswerte ist er den ndash auf vielfaumlltige teilweise auch auf irrationale
Faktoren zuruumlckgehenden ndash generellen Trends und Tendenzen an den Maumlrkten insbesondere an den
Wertpapiermaumlrkten ausgesetzt So koumlnnen Wertverluste auftreten indem der Marktwert der
Vermoumlgensgegenstaumlnde gegenuumlber dem Einstandspreis faumlllt Veraumluszligert der Anteilinhaber Anteile des
Teilfonds zu einem Zeitpunkt in dem die Kurse der in dem Teilfonds befindlichen Vermoumlgensgegenstaumlnde
gegenuumlber dem Zeitpunkt seines Anteilerwerbs gefallen sind so erhaumllt er das von ihm in den Teilfonds
investierte Geld nicht vollstaumlndig zuruumlck Obwohl jeder Teilfonds stetige Wertzuwaumlchse anstrebt koumlnnen
diese nicht garantiert werden Das Risiko des Anlegers ist jedoch auf die angelegte Summe beschraumlnkt Eine
Nachschusspflicht uumlber das vom Anleger investierte Geld hinaus besteht nicht
Zinsaumlnderungsrisiko
Mit der Investition in festverzinsliche Wertpapiere ist die Moumlglichkeit verbunden dass sich das
Marktzinsniveau das im Zeitpunkt der Begebung eines Wertpapiers besteht aumlndern kann Steigen die
Marktzinsen gegenuumlber den Zinsen zum Zeitpunkt der Emission so fallen idR die Kurse der
festverzinslichen Wertpapiere Faumlllt dagegen der Marktzins so steigt der Kurs festverzinslicher
Wertpapiere Diese Kursentwicklung fuumlhrt dazu dass die aktuelle Rendite des festverzinslichen Wertpapiers
in etwa dem aktuellen Marktzins entspricht Diese Kursschwankungen fallen jedoch je nach Laufzeit der
festverzinslichen Wertpapiere unterschiedlich aus Festverzinsliche Wertpapiere mit kuumlrzeren Laufzeiten
haben geringere Kursrisiken als festverzinsliche Wertpapiere mit laumlngeren Laufzeiten Festverzinsliche
Wertpapiere mit kuumlrzeren Laufzeiten haben demgegenuumlber in der Regel geringere Renditen als
festverzinsliche Wertpapiere mit laumlngeren Laufzeiten
Risiko von negativen Habenzinsen
Die Verwaltungsgesellschaft legt liquide Mittel des Fonds bei der Verwahrstelle oder anderen
Kreditinstituten fuumlr Rechnung des Fonds an Fuumlr diese Guthaben bei Kreditinstituten ist teilweise ein
Zinssatz vereinbart der internationalen Zinssaumltzen abzuumlglich einer bestimmten Marge entspricht Sinken
diese Zinssaumltze unter die vereinbarte Marge so fuumlhrt dies zu negativen Zinsen auf dem entsprechenden
Konto Abhaumlngig von der Entwicklung der Zinspolitik der jeweiligen Zentralbanken koumlnnen sowohl kurz-
mittel- als auch langfristige Guthaben bei Kreditinstituten eine negative Verzinsung erzielen
Bonitaumltsrisiko
Die Bonitaumlt (Zahlungsfaumlhigkeit und -willigkeit) des Ausstellers eines von einem Teilfonds direkt oder indirekt
gehaltenen Wertpapiers oder Geldmarktinstruments kann nachtraumlglich sinken Dies fuumlhrt in der Regel zu
Kursruumlckgaumlngen des jeweiligen Papiers die uumlber die allgemeinen Marktschwankungen hinausgehen
Unternehmensspezifisches Risiko
Die Kursentwicklung der von einem Teilfonds direkt oder indirekt gehaltenen Wertpapiere und
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Geldmarktinstrumente ist auch von unternehmensspezifischen Faktoren abhaumlngig beispielsweise von der
betriebswirtschaftlichen Situation des Ausstellers Verschlechtern sich die unternehmensspezifischen
Faktoren kann der Kurswert des jeweiligen Papiers deutlich und dauerhaft sinken ungeachtet einer auch
ggf sonst allgemein positiven Boumlrsenentwicklung
Adressenausfallrisiko
Der Aussteller eines von einem Teilfonds direkt oder indirekt gehaltenen Wertpapiers bzw der Schuldner
einer zu einem Teilfonds gehoumlrenden Forderung kann zahlungsunfaumlhig werden Die entsprechenden
Vermoumlgenswerte des Teilfonds koumlnnen hierdurch wirtschaftlich wertlos werden
Kontrahentenrisiko
Soweit Geschaumlfte nicht uumlber eine Boumlrse oder einen geregelten Markt getaumltigt werden (OTC-Geschaumlfteldquo)
oder Wertpapierfinanzierungsgeschaumlfte abgeschlossen werden besteht - uumlber das allgemeine
Adressenausfallrisiko hinaus - das Risiko dass die Gegenpartei des Geschaumlfts ausfaumlllt bzw ihren
Verpflichtungen nicht in vollem Umfang nachkommt Dies gilt insbesondere fuumlr Geschaumlfte die Techniken
und Instrumente zum Gegenstand haben Um das Kontrahentenrisiko bei OTC-Geschaumlften und
Wertpapierfinanzierungsgeschaumlften zu reduzieren kann die Verwaltungsgesellschaft Sicherheiten
akzeptieren Dies erfolgt in Uumlbereinstimmung und unter Beruumlcksichtigung der Anforderungen der ESMA
Guideline 2014937 Die Sicherheiten koumlnnen in Cash als Staatsanleihen oder als Schuldverschreibungen
von internationalen Einrichtungen oumlffentlich-rechtlichen Charakters denen ein oder mehrere
Mitgliedstaaten der Europaumlischen Union angehoumlren und gedeckte Schuldverschreibungen angenommen
werden Die erhaltenen Cash-Sicherheiten werden nicht erneut angelegt Die erhaltenen sonstigen
Sicherheiten werden nicht veraumluszligert neu angelegt oder verpfaumlndet Fuumlr die erhaltenen Sicherheiten
wendet die Verwaltungsgesellschaft unter Beruumlcksichtigung der spezifischen Eigenschaften der
Sicherheiten sowie des Emittenten stufenweise Bewertungsabschlaumlge an (sog Haircut Strategie) In der
folgenden Tabelle koumlnnen die Details zu den jeweils geringsten angewandten Bewertungsabschlaumlgen je Art
der Sicherheit entnommen werden
Sicherheit Minimum haircut
Cash (Teilfondswaumlhrung) 0
Cash (Fremdwaumlhrungen) 8
Staatsanleihen 050
Schuldverschreibungen von internationalen Einrichtungen oumlffentlich-
rechtlichen Charakters denen ein oder mehrere Mitgliedstaaten der
Europaumlischen Union angehoumlren und gedeckte Schuldverschreibungen
050
Weitere Details zu den angewandten Bewertungsabschlaumlgen koumlnnen jederzeit bei der
Verwaltungsgesellschaft kostenlos erfragt werden
Sicherheiten die die Verwaltungsgesellschaft im Rahmen von OTC-Derivaten und
Wertpapierfinanzierungsgeschaumlften erhaumllt muumlssen ua folgende Kriterien erfuumlllen
a) Unbare Sicherheiten sollten ausreichend liquide sein und an einem geregelten Markt oder
innerhalb eines multilateralen Handelssystems gehandelt werden
b) Die Sicherheiten werden uumlberwacht und taumlglich nach dem Markt bewertet
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c) Sicherheiten die eine hohe Kursvolatilitaumlt aufweisen sollten nicht ohne angemessene Haircuts
(Abschlaumlge) akzeptiert werden
d) Die Bonitaumlt des Emittenten sollte hoch sein
e) Die Sicherheiten muumlssen ausreichend nach Laumlndern Maumlrkten und Emittenten diversifiziert sein
Korrelationen zwischen den Sicherheiten finden keine Beruumlcksichtigung Die erhaltenen
Sicherheiten muumlssen allerdings von einer Partei ausgegeben werden welche nicht mit der
Gegenpartei verbunden ist
f) Die Sicherheit die nicht in bar geleistet wird muss von einem Unternehmen ausgegeben werden
das nicht mit der Gegenpartei verbunden ist
Es gibt keine Vorgaben fuumlr eine Beschraumlnkung der Restlaufzeit von Sicherheiten
Grundlage der Besicherung sind individuelle vertragliche Vereinbarungen zwischen Kontrahent und
Verwaltungsgesellschaft Hierin werden unter anderem Art und Guumlte der Sicherheiten Haircuts
Freibetraumlge und Mindesttransferbetraumlge definiert Auf taumlglicher Basis werden die Werte der OTC-Derivate
und ggf bereits gestellter Sicherheiten ermittelt Sollte aufgrund der individuellen vertraglichen
Bedingungen eine Erhoumlhung oder Reduzierung der Sicherheiten noumltig sein so werden diese bei der
Gegenpartei an- bzw zuruumlckgefordert Einzelheiten zu den Vereinbarungen koumlnnen bei der
Verwaltungsgesellschaft jederzeit kostenlos erfragt werden
In Bezug auf die Risikostreuung der erhaltenen Sicherheiten gilt dass das maximale Exposure gegenuumlber
einem bestimmten Emittenten 20 des jeweiligen Netto-Teilfondsvermoumlgens nicht uumlbersteigen darf
Hiervon abweichend findet Artikel 4 Nr 5 h) des Verwaltungsreglements (Abschnitt aufsichtsrechtliche
Anlagebeschraumlnkungen) hinsichtlich des Emittentenrisikos beim Erhalt von Sicherheiten bestimmter
Emittenten Anwendung
Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr Rechnung des Fonds im Rahmen von Derivate- und
Wertpapierfinanzierungsgeschaumlften Wertpapiere als Sicherheit entgegen nehmen Wenn diese
Wertpapiere als Sicherheit uumlbertragen wurden muumlssen sie bei der Verwahrstelle verwahrt werden Hat die
Verwaltungsgesellschaft die Wertpapiere im Rahmen von Derivatgeschaumlften als Sicherheit verpfaumlndet liegt
die Verwahrung im Ermessen des Sicherungsnehmers
Waumlhrungsrisiko
Haumllt ein Teilfonds direkt oder indirekt Vermoumlgenswerte die auf Fremdwaumlhrungen lauten so ist er (soweit
Fremdwaumlhrungspositionen nicht abgesichert werden) einem Waumlhrungsrisiko ausgesetzt Eine eventuelle
Abwertung der Fremdwaumlhrung gegenuumlber der Basiswaumlhrung des Teilfonds fuumlhrt dazu dass der Wert der
auf Fremdwaumlhrung lautenden Vermoumlgenswerte sinkt
Branchenrisiko
Soweit sich ein Teilfonds im Rahmen seiner Anlage auf bestimmte Branchen fokussiert reduziert dies auch
die Risikostreuung Infolgedessen ist der Teilfonds in besonderem Maszlige sowohl von der allgemeinen
Entwicklung als auch von der Entwicklung der Unternehmensgewinne einzelner Branchen oder sich
gegenseitig beeinflussender Branchen abhaumlngig
Laumlnder-Regionenrisiko
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Soweit sich ein Teilfonds im Rahmen seiner Anlage auf bestimmte Laumlnder oder Regionen fokussiert
reduziert dies ebenfalls die Risikostreuung Infolgedessen ist der Teilfonds in besonderem Maszlige von der
Entwicklung einzelner oder miteinander verflochtener Laumlnder und Regionen bzw der in diesen ansaumlssigen
und oder taumltigen Unternehmen abhaumlngig
Rechtliches und steuerliches Risiko
Die rechtliche und steuerliche Behandlung des Fonds kann sich in unabsehbarer und nicht beeinflussbarer
Weise aumlndern
Laumlnder- und Transferrisiken
Wirtschaftliche oder politische Instabilitaumlt in Laumlndern in denen ein Teilfonds investiert ist kann dazu
fuumlhren dass ein Teilfonds ihm zustehende Gelder trotz Zahlungsfaumlhigkeit des Ausstellers des jeweiligen
Wertpapiers oder sonstigen Vermoumlgensgegenstands nicht nicht fristgerecht nicht in vollem Umfang oder
nur in einer anderen Waumlhrung erhaumllt Maszliggeblich hierfuumlr koumlnnen beispielsweise Devisen- oder
Transferbeschraumlnkungen bzw fehlende Transferfaumlhigkeit bzw ndashbereitschaft oder sonstige
Rechtsaumlnderungen sein Zahlt der Aussteller in einer anderen Waumlhrung so unterliegt diese Position
zusaumltzlich einem Waumlhrungsrisiko
Liquiditaumltsrisiko
Fuumlr den Fonds duumlrfen auch Vermoumlgensgegenstaumlnde und Derivate erworben werden die nicht an einer
Boumlrse zugelassen oder an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind
Diese Vermoumlgensgegenstaumlnde koumlnnen gegebenenfalls nur mit hohen Preisabschlaumlgen zeitlicher
Verzoumlgerung oder gar nicht weiterveraumluszligert werden Auch an einer Boumlrse zugelassene
Vermoumlgensgegenstaumlnde koumlnnen abhaumlngig von der Marktlage dem Volumen dem Zeitrahmen und den
geplanten Kosten gegebenenfalls nicht oder nur mit hohen Preisabschlaumlgen veraumluszligert werden Obwohl fuumlr
den Fonds nur Vermoumlgensgegenstaumlnde erworben werden duumlrfen die grundsaumltzlich jederzeit liquidiert
werden koumlnnen kann nicht ausgeschlossen werden dass diese zeitweise oder dauerhaft nur mit Verlust
veraumluszligert werden koumlnnen
Verwahrrisiko
Mit der Verwahrung von Vermoumlgensgegenstaumlnden ist ein Verlustrisiko verbunden das aus Insolvenz oder
Sorgfaltspflichtverletzungen des Verwahrers oder eines Unterverwahrers bzw durch aumluszligere Ereignisse
resultieren kann
Emerging Markets Risiken
Anlagen in Emerging Markets sind Anlagen in Laumlndern die in Anlehnung ua an die Definition der Weltbank
nicht in die Kategorie bdquohohes Bruttovolkseinkommen pro Kopfldquo fallen dh nicht als bdquoentwickeltldquo klassifiziert
werden Anlagen in diesen Laumlndern unterliegen ndash neben den spezifischen Risiken der konkreten
Anlageklasse ndash in der Regel houmlheren Risiken und in besonderem Maszlige dem Liquiditaumltsrisiko sowie dem
allgemeinen Marktrisiko In Schwellenlaumlndern koumlnnen politische wirtschaftliche oder soziale Instabilitaumlt
oder diplomatische Vorfaumllle die Anlage in diesen Laumlndern beeintraumlchtigen Zudem koumlnnen bei der
Transaktionsabwicklung in Werten aus diesen Laumlndern in verstaumlrktem Umfang Risiken auftreten und zu
Schaumlden fuumlr den Anleger fuumlhren insbesondere weil dort im allgemeinen eine Lieferung von Wertpapieren
nicht Zug um Zug gegen Zahlung moumlglich oder uumlblich sein kann Die zuvor beschriebenen Laumlnder- und
Transferrisiken sind in diesen Laumlndern ebenfalls besonders erhoumlht
In Emerging Markets koumlnnen zudem das rechtliche sowie das regulatorische Umfeld und die Buchhaltungs-
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Pruumlfungs- und Berichterstattungsstandards deutlich von dem Niveau und Standard zulasten eines
Investors abweichen die sonst international uumlblich sind Dadurch kann es nicht nur zu Unterschieden bei
der staatlichen Uumlberwachung und Regulierung kommen sondern es kann damit auch die Geltendmachung
und Abwicklung von Forderungen des Teilfonds mit weiteren Risiken verbunden sein Auch kann in solchen
Laumlndern ein erhoumlhtes Verwahrrisiko bestehen was insbesondere auch aus unterschiedlichen Formen der
Eigentumsverschaffung an erworbenen Vermoumlgensgegenstaumlnden resultieren kann Die Maumlrkte in
Schwellenlaumlndern sind in der Regel volatiler und weniger liquide als die Maumlrkte in Industriestaaten dadurch
kann es zu erhoumlhten Schwankungen der Anteilwerte des Teilfonds kommen
Spezifische Risiken bei Investition in so genannte High Yield-Anlagen
Unter High Yield-Anlagen werden im Zinsbereich Anlagen verstanden die entweder kein Investment Grade-
Rating einer anerkannten Rating-Agentur besitzen (Non Investment Grade-Rating) oder fuumlr die uumlberhaupt
kein Rating existiert jedoch davon ausgegangen wird dass sie im Falle eines Ratings einer Einstufung von
Non Investment Grade entspraumlchen Hinsichtlich solcher Anlagen bestehen die allgemeinen Risiken dieser
Anlageklassen allerdings in einem erhoumlhten Maszlige Mit solchen Anlagen sind regelmaumlszligig insbesondere ein
erhoumlhtes Bonitaumltsrisiko Zinsaumlnderungsrisiko allgemeines Marktrisiko unternehmensspezifisches Risiko
sowie Liquiditaumltsrisiko verbunden
Inflationsrisiko
Unter dem Inflationsrisiko ist die Gefahr zu verstehen durch Geldentwertung Vermoumlgensschaumlden zu
erleiden Die Inflation kann dazu fuumlhren dass sich der Ertrag eines Teilfonds sowie der Wert der Anlage als
solcher hinsichtlich der Kaufkraft reduzieren Dem Inflationsrisiko unterliegen verschiedene Waumlhrungen in
unterschiedlich hohem Ausmaszlig
Konzentrationsrisiko
Weitere Risiken koumlnnen dadurch entstehen dass eine Konzentration der Anlage in bestimmte
Vermoumlgensgegenstaumlnde oder Maumlrkte erfolgt In diesen Faumlllen koumlnnen Ereignisse die sich auf diese
Vermoumlgensgegenstaumlnde oder Maumlrkte auswirken staumlrkere Effekte auf das Fondsvermoumlgen haben so
koumlnnen verhaumlltnismaumlszligige groumlszligere Verluste fuumlr das Fondsvermoumlgen entstehen als bei einer weiter
gestreuten Anlagepolitik
Performance Risiko
Eine positive Wertentwicklung kann mangels einer von einer dritten Partei ausgesprochenen Garantie nicht
zugesagt werden Ferner koumlnnen fuumlr einen Teilfonds erworbene Vermoumlgensgegenstaumlnde eine andere
Wertentwicklung erfahren als beim Erwerb zu erwarten war
Abwicklungsrisiko
Bei der Abwicklung von Wertpapiergeschaumlften besteht das Risiko dass eine der Vertragsparteien nicht
verzoumlgert oder nicht vereinbarungsgemaumlszlig zahlt bzw die Wertpapiere nicht oder nicht fristgerecht liefert
Dieses Abwicklungsrisiko besteht auch bei der Ruumlckabwicklung von Sicherheiten fuumlr den Fonds
Risiken beim Einsatz von Derivaten und sonstigen Techniken und Instrumenten
Durch die Hebelwirkung von Optionsrechten kann der Wert des jeweiligen Teilfondsvermoumlgens - sowohl
positiv als auch negativ - staumlrker beeinflusst werden als dies bei dem unmittelbaren Erwerb von
Wertpapieren und sonstigen Vermoumlgenswerten der Fall ist insofern ist deren Einsatz mit besonderen
Risiken verbunden
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Finanzterminkontrakte die zu einem anderen Zweck als der Absicherung eingesetzt werden sind ebenfalls
mit erheblichen Chancen und Risiken verbunden da jeweils nur ein Bruchteil der jeweiligen Kontraktgroumlszlige
(Einschuss) sofort geleistet werden muss
Kursveraumlnderungen koumlnnen somit zu erheblichen Gewinnen oder Verlusten fuumlhren Hierdurch koumlnnen sich
das Risiko und die Volatilitaumlt des Teilfonds erhoumlhen
Je nach Ausgestaltung von Swaps kann eine zukuumlnftige Aumlnderung des Marktzinsniveaus
(Zinsaumlnderungsrisiko) oder der Ausfall der Gegenpartei (Kontrahentenrisiko) als auch die Veraumlnderung des
Underlyings einen Einfluss auf die Bewertung der Swaps haben Grundsaumltzlich koumlnnen zukuumlnftige (Wert-)
Aumlnderungen der zugrundeliegenden Zahlungsstroumlme Vermoumlgensgegenstaumlnde Ertraumlge oder Risiken zu
Gewinnen aber auch zu Verlusten im jeweiligen Teilfonds fuumlhren
Techniken und Instrumente sind mit bestimmten Anlagerisiken und Liquiditaumltsrisiken verbunden
Da der Einsatz von in Finanzinstrumenten eingebetteten Derivaten mit einer Hebelwirkung verbunden sein
kann kann ihr Einsatz zu groumlszligeren Schwankungen ndash sowohl positiv als auch negativ ndash des Wertes des
Teilfondsvermoumlgens fuumlhren
Risiken bei Wertpapierleihgeschaumlften
Verleiht die Verwaltungsgesellschaft fuumlr Rechnung des Fonds Wertpapiere so uumlbertraumlgt sie diese
an eine andere Gegenpartei die nach Beendigung des Geschaumlfts Wertpapiere in gleicher Art
Menge und Guumlte zuruumlckgibt Die Verwaltungsgesellschaft hat waumlhrend der Geschaumlftsdauer keine
Verfuumlgungsmoumlglichkeit uumlber verliehene Wertpapiere Verliert das Wertpapier waumlhrend der Dauer
des Geschaumlfts an Wert und die Verwaltungsgesellschaft will das Wertpapier insgesamt veraumluszligern
so muss sie das Wertpapierleihgeschaumlft kuumlndigen und den uumlblichen Abwicklungszyklus abwarten
wodurch ein Verlustrisiko fuumlr den Fonds entstehen kann
Risiken bei Pensionsgeschaumlften
Gibt die Verwaltungsgesellschaft Wertpapiere in Pension so verkauft sie diese und verpflichtet
sich sie gegen Aufschlag nach Ende der Laufzeit zuruumlckzukaufen Der zum Laufzeitende vom
Verkaumlufer zu zahlende Ruumlckkaufpreis nebst Aufschlag wird bei Abschluss des Geschaumlftes festgelegt
Sollten die in Pension gegebenen Wertpapiere waumlhrend der Geschaumlftslaufzeit an Wert verlieren
und die Verwaltungsgesellschaft sie zur Begrenzung der Wertverluste veraumluszligern wollen so kann
sie dies nur durch die Ausuumlbung des vorzeitigen Kuumlndigungsrechts tun Die vorzeitige Kuumlndigung
des Geschaumlfts kann mit finanziellen Einbuszligen fuumlr den Fonds einhergehen Zudem kann sich
herausstellen dass der zum Laufzeitende zu zahlende Aufschlag houmlher ist als die Ertraumlge die die
Verwaltungsgesellschaft durch die Wiederanlage der als Verkaufspreis erhaltenen Barmittel
erwirtschaftet hat
Nimmt die Verwaltungsgesellschaft Wertpapiere in Pension so kauft sie diese und muss sie am
Ende einer Laufzeit wieder verkaufen Der Ruumlckkaufpreis nebst einem Aufschlag wird bereits bei
Geschaumlftsabschluss festgelegt Die in Pension genommenen Wertpapiere dienen als Sicherheiten
fuumlr die Bereitstellung der Liquiditaumlt an den Vertragspartner Etwaige Wertsteigerungen der
Wertpapiere kommen dem Fonds nicht zugute
Risiken im Zusammenhang mit dem Erhalt und der Stellung von Sicherheiten
Die Verwaltungsgesellschaft erhaumllt oder stellt fuumlr OTC-Derivate und Wertpapierfinanzierungsgeschaumlfte
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Sicherheiten OTC-Derivate und Wertpapierfinanzierungsgeschaumlfte koumlnnen sich in ihrem Wert aumlndern Es
besteht die Gefahr dass die erhaltenen Sicherheiten nicht mehr ausreichen um den Lieferungs- bzw
Ruumlckuumlbertragungsanspruch der Verwaltungsgesellschaft gegenuumlber dem Kontrahenten in voller Houmlhe
abzudecken Um dieses Risiko zu minimieren wird die Verwaltungsgesellschaft im Rahmen des Collateral
Managements auf taumlglicher Basis den Wert der Sicherheiten mit dem Wert der OTC-Derivate und
Wertpapierfinanzierungsgeschaumlften abstimmen und Sicherheiten in Absprache mit dem Kontrahenten
nachfordern
Die Sicherheiten koumlnnen in Cash als Staatsanleihen oder als Schuldverschreibungen von internationalen
Einrichtungen oumlffentlich-rechtlichen Charakters denen ein oder mehrere Mitgliedstaaten der Europaumlischen
Union angehoumlren und gedeckte Schuldverschreibungen angenommen werden Das Kreditinstitut bei dem
Cash verwahrt wird kann jedoch ausfallen Staatsanleihen und Schuldverschreibungen von internationalen
Einrichtungen koumlnnen sich negativ entwickeln Bei Ausfall des Geschaumlfts koumlnnten die angelegten
Sicherheiten unter bzw trotz Beruumlcksichtigung von Haircuts nicht mehr in voller Houmlhe verfuumlgbar sein
obwohl sie von der Verwaltungsgesellschaft fuumlr den Fonds in der urspruumlnglich gewaumlhrten Houmlhe wieder
zuruumlck gewaumlhrt werden muumlssen Um dieses Risiko zu minimieren uumlberpruumlft die Verwaltungsgesellschaft im
Rahmen des Collateral Managements die Werte auf taumlglicher Basis und vereinbart zusaumltzliche Sicherheiten
bei einem erhoumlhten Risiko
Risiken in Zusammenhang mit Zielfonds
Die Risiken der Zielfondsanteile die fuumlr das jeweilige Teilfondsvermoumlgen erworben werden stehen in
engem Zusammenhang mit den Risiken der in diesen Zielfonds enthaltenen Vermoumlgensgegenstaumlnde bzw
der von diesen verfolgten Anlagestrategien Die genannten Risiken koumlnnen jedoch durch die Streuung der
Vermoumlgensanlagen innerhalb der Sondervermoumlgen deren Anteile erworben werden und durch die
Streuung innerhalb dieses Teilfondsvermoumlgens reduziert werden
Da die Manager der einzelnen Zielfonds voneinander unabhaumlngig handeln kann es aber auch vorkommen
dass mehrere Zielfonds gleiche oder einander entgegen gesetzte Anlagestrategien verfolgen Hierdurch
koumlnnen bestehende Risiken kumulieren und eventuelle Chancen koumlnnen sich gegeneinander aufheben
Es ist der Verwaltungsgesellschaft im Regelfall nicht moumlglich das Management der Zielfonds zu
kontrollieren Deren Anlageentscheidungen muumlssen nicht zwingend mit den Annahmen oder Erwartungen
der Verwaltungsgesellschaft uumlbereinstimmen
Der Verwaltungsgesellschaft wird die aktuelle Zusammensetzung der Zielfonds oftmals nicht zeitnah
bekannt sein Entspricht die Zusammensetzung nicht ihren Annahmen oder Erwartungen so kann sie ggf
erst deutlich verzoumlgert reagieren indem sie Zielfondsanteile zuruumlckgibt
Offene Investmentvermoumlgen an denen der Fonds Anteile erwirbt koumlnnten zudem zeitweise die
Ruumlcknahme der Anteile aussetzen Dann ist die Verwaltungsgesellschaft daran gehindert die Anteile an
dem Zielfonds zu veraumluszligern indem sie diese gegen Auszahlung des Ruumlcknahmepreises bei der
Verwaltungsgesellschaft oder Verwahrstelle des Zielfonds zuruumlckgibt
Weiterhin kann es generell bei dem Erwerb von Zielfonds zur Erhebung von Gebuumlhren auf Ebene des
Zielfonds kommen Dadurch besteht bei der Anlage in Zielfonds eine doppelte Gebuumlhrenbelastung
Risiko der Ruumlcknahmeaussetzung
Die Anleger koumlnnen grundsaumltzlich von der Verwaltungsgesellschaft die bewertungstaumlgliche Ruumlcknahme
ihrer Anteile verlangen Die Verwaltungsgesellschaft kann die Ruumlcknahme der Anteile jedoch bei Vorliegen
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auszligergewoumlhnlicher Umstaumlnde zeitweilig aussetzen und die Anteile erst spaumlter zu dem dann guumlltigen Preis
zuruumlcknehmen (siehe hierzu auch Artikel 7 des Verwaltungsreglements bdquoEinstellung der Berechnung des
Anteilwertesldquo Artikel 10 des Verwaltungsreglements bdquoRuumlcknahme und Umtausch von Anteilenldquo) Dieser
Preis kann niedriger liegen als derjenige vor Aussetzung der Ruumlcknahme
Zu einer Ruumlcknahmeaussetzung kann die Verwaltungsgesellschaft insbesondere auch dann gezwungen sein
wenn ein oder mehrere Teilfonds deren Anteile fuumlr einen Teilfonds erworben wurden ihrerseits die
Anteilruumlcknahme aussetzen und diese einen erheblichen Anteil des jeweiligen Netto-Teilfondsvermoumlgens
ausmachen
Potentielle Interessenkonflikte
Die Verwaltungsgesellschaft ihre Angestellten Vertreter undoder verbundene Unternehmen koumlnnen als
Verwaltungsratsmitglied Anlageberater Fondsmanager Zentralverwaltungs- Register- und Transferstelle
Neben-Register- und Transferstelle oder in sonstiger Weise als Dienstleistungsanbieter fuumlr den Fonds bzw
Teilfonds agieren Die Funktion der Verwahrstelle bzw Unterverwahrer die mit Verwahrfunktionen
beauftragt wurden kann ebenfalls von einem verbundenen Unternehmen der Verwaltungsgesellschaft
wahrgenommen werden Die Verwaltungsgesellschaft und die Verwahrstelle sofern eine Verbindung
zwischen ihnen besteht verfuumlgen uumlber angemessene Strukturen um moumlgliche Interessenkonflikte aus der
Verbindung zu vermeiden Koumlnnen Interessenkonflikte nicht verhindert werden werden die
Verwaltungsgesellschaft und die Verwahrstelle diese identifizieren steuern beobachten und diese sofern
vorhanden offenlegen Die Verwaltungsgesellschaft ist sich bewusst dass aufgrund der verschiedenen
Taumltigkeiten die sie bezuumlglich der Fuumlhrung des Fonds bzw Teilfonds selbst ausfuumlhrt Interessenkonflikte
entstehen koumlnnen Die Verwaltungsgesellschaft verfuumlgt im Einklang mit dem Gesetz vom 17 Dezember
2010 und den anwendbaren Verwaltungsvorschriften der CSSF uumlber ausreichende und angemessene
Strukturen und Kontrollmechanismen insbesondere handelt sie im besten Interesse der Fonds bzw
Teilfonds Die sich aus der Aufgabenuumlbertragung eventuell ergebenen Interessenkonflikte sind in den
Grundsaumltzen uumlber den Umgang mit Interessenkonflikten beschrieben Diese hat die
Verwaltungsgesellschaft auf ihrer Internetseite wwwhansainvestde veroumlffentlicht Insofern durch das
Auftreten eines Interessenkonflikts die Anlegerinteressen beeintraumlchtigt werden wird die
Verwaltungsgesellschaft die Art bzw die Quellen des bestehenden Interessenkonflikts auf ihrer Homepage
offenlegen Bei der Auslagerung von Aufgaben an Dritte vergewissert sich die Verwaltungsgesellschaft dass
die Dritten die notwendigen Maszlignahmen zur Einhaltung aller Anforderungen an Organisation und
Vermeidung von Interessenkonflikten wie sie in den anwendbaren Luxemburger Gesetzen und
Verordnungen festgelegt sind getroffen haben und die Einhaltung dieser Anforderungen uumlberwachen
Risikoprofile
Der von der Verwaltungsgesellschaft verwaltete Fonds wird in eines der folgenden Risikoprofile
eingeordnet Die Uumlbergaumlnge der Risikoprofile sind flieszligend Grundsaumltzlich besteht die Annahme dass das
Risikoprofil 1 am risikoaumlrmsten ist waumlhrend das Risikoprofil 5 am risikoreichsten ist Das Risikoprofil fuumlr
jeden Teilfonds finden Sie in dem jeweiligen teilfondsspezifischen Anhang Die Beschreibungen der
folgenden Profile wurden unter der Voraussetzung von normal funktionierenden Maumlrkten erstellt In
unvorhergesehenen Marktsituationen oder Marktstoumlrungen aufgrund nicht funktionierender Maumlrkte
koumlnnen weitergehende Risiken als die in dem Risikoprofil genannten auftreten
Risikoprofil 1 ndash Wertbewahrend
Der Fonds unterliegt sehr minimalen Schwankungen und geht damit geringe Risiken ein Typische
Anlageinstrumente sind hauptsaumlchlich kurzfristige Zinstitel wie z B Geldmarktinstrumente oder
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Cash-Bestaumlnde Derivate duumlrfen nur zu Absicherungszwecken erworben werden
Risikoprofil 2 ndash Sicherheitsbetont
Der Fonds unterliegt nur geringen Schwankungen und geht damit wenige Risiken ein Typische
Anlageinstrumente sind hauptsaumlchlich sichere Zinstitel mit variierenden Laufzeiten wie z B
Staatsanleihen und vergleichbare Renten Derivate duumlrfen nur zu Absicherungszwecken erworben
werden
Risikoprofil 3 ndash Wachstumsorientiert
Der Fonds unterliegt maumlszligigen Schwankungen und geht damit moderate Risiken ein Typische
Anlageinstrumente sind oftmals eine Mischung aus verschiedenen Anlageklassen wie z B Renten
Zielfonds und Aktien Derivate koumlnnen moderat auch zu Investitionszwecken eingesetzt werden
Risikoprofil 4 ndash Risikoorientiert
Im Fonds koumlnnen starke Schwankungen auftreten Dadurch geht er erhoumlhte Risiken ein Typische
Anlageinstrumente beinhalten risikoreiche Instrumente wie z B Aktien Zielfonds oder High Yield
Anleihen Derivate werden potentiell auch zu Investitionszwecken verwendet
Risikoprofil 5 ndash Hochspekulativ
Im Fonds sind starke Schwankungen zu erwarten Er geht damit hohe Risiken ein Typische
Anlageinstrumente bzw -strategien sind stark volatile Instrumente wie zB stark volatile Aktien-
oder Rohstoffexposures sowie Hedge-Fondsstrategien oder risikoreiche Derivatestrategien
Derivate werden auch zu Investitionszwecken verwendet
Risikomanagement-Verfahren
Die Verwaltungsgesellschaft verwendet ein Risikomanagement-Verfahren das es ihr erlaubt das mit den
Anlagepositionen verbundene Risiko sowie ihren Anteil am Gesamtrisikoprofil des Anlageportfolios ihrer
verwalteten Teilfonds jederzeit zu uumlberwachen und zu messen Im Einklang mit dem Gesetz vom
17 Dezember 2010 und den anwendbaren aufsichtsbehoumlrdlichen Anforderungen der Commission de
Surveillance du Secteur Financier (bdquoCSSFldquo) berichtet die Verwaltungsgesellschaft regelmaumlszligig der CSSF uumlber
das eingesetzte Risikomanagement-Verfahren Die Verwaltungsgesellschaft stellt im Rahmen des
Risikomanagement-Verfahrens anhand zweckdienlicher und angemessener Methoden sicher dass das mit
Derivaten verbundene Gesamtrisiko der verwalteten Teilfonds den Gesamtnettowert deren Portfolien nicht
uumlberschreitet Dazu bedient sich die Verwaltungsgesellschaft folgender Methoden
Commitment Approach
Bei der Methode bdquoCommitment Approachldquo werden die Positionen aus derivativen
Finanzinstrumenten in ihre entsprechenden (ggf delta-gewichteten) Basiswertaumlquivalente oder
Nominale umgerechnet Dabei werden Netting- und Hedgingeffekte zwischen derivativen
Finanzinstrumenten und ihren Basiswerten beruumlcksichtigt Die Summe dieser Basiswertaumlquivalente
darf den Gesamtnettowert des Fondsportfolios nicht uumlberschreiten
VaR-Ansatz
Die Kennzahl Value-at-Risk (VaR) ist ein mathematisch-statistisches Konzept und wird als ein
Standard- Risikomaszlig im Finanzsektor verwendet Der VaR gibt den moumlglichen Verlust eines
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Portfolios waumlhrend eines bestimmten Zeitraums (sogenannte Halteperiode) an der mit einer
bestimmten Wahrscheinlichkeit (sogenanntes Konfidenzniveau) nicht uumlberschritten wird
Relativer VaR Ansatz
Bei dem relativen VaR-Ansatz darf der VaR des Fonds den VaR eines derivatefreien
Referenzportfolios um einen von der Houmlhe des Risikoprofils des Fonds abhaumlngigen Faktor nicht
uumlbersteigen Der aufsichtsrechtlich maximal zulaumlssige Faktor betraumlgt 200 Dabei ist das
Referenzportfolio grundsaumltzlich ein korrektes Abbild der Anlagepolitik des Fonds
Absoluter VaR Ansatz
Bei dem absoluten VaR-Ansatz darf der VaR (99 Konfidenzniveau 20 Tage Haltedauer) des Fonds
einen von der Houmlhe des Risikoprofils des Fonds abhaumlngigen Anteil des Fondsvermoumlgens nicht
uumlberschreiten Das aufsichtsrechtlich maximal zulaumlssige Limit betraumlgt 20 des Fondsvermoumlgens
Die Parameter zur Berechnung des VaRs kann die Verwaltungsgesellschaft im aufsichtsrechtlich
erlaubten Bereich verschieben
Fuumlr Fonds deren Ermittlung des Gesamtrisikos durch die VaR-Ansaumltze erfolgt schaumltzt die
Verwaltungsgesellschaft den erwarteten Grad der Hebelwirkung Dieser Grad der Hebelwirkung
kann in Abhaumlngigkeit der jeweiligen Marktlagen vom tatsaumlchlichen Wert abweichen und uumlber- als
auch unterschritten werden Der Anleger wird darauf hingewiesen dass sich aus dieser Angabe
keine Ruumlckschluumlsse auf den Risikogehalt des Fonds ergeben Daruumlber hinaus ist der veroumlffentlichte
erwartete Grad der Hebelwirkung explizit nicht als Anlagegrenze zu verstehen Die verwendete
Methode zur Bestimmung des Gesamtrisikos und soweit anwendbar die Offenlegung des
Referenzportfolios und des erwarteten Grades der Hebelwirkung sowie dessen
Berechnungsmethode werden im teilfondsspezifischen Anhang angegeben
Hebelwirkung (Leverage)
Leverage bezeichnet das Verhaumlltnis zwischen dem Risiko des Fonds und seinem Nettoinventarwert Jede
Methode mit der die Gesellschaft den Investitionsgrad des Investmentvermoumlgens erhoumlht (Hebelwirkung)
wirkt sich auf den Leverage aus Solche Methoden sind insbesondere der Abschluss von Wertpapier-
Darlehen -Pensionsgeschaumlften sowie der Erwerb von Derivaten mit eingebetteter Hebelfinanzierung
(sofern Derivate fuumlr den Fonds erworben werden duumlrfen) Die Moumlglichkeit der Nutzung von Derivaten und
des Abschlusses von Wertpapier-Darlehensgeschaumlften sowie Pensionsgeschaumlften wird im Abschnitt
bdquoHinweise zu Derivaten und sonstigen Techniken und Instrumentenldquo sowie im Anhang des jeweiligen
Teilfonds bei der Beschreibung der jeweiligen Anlagepolitik der Teilfonds dargestellt Die Moumlglichkeit und
die Grenzen zur Kreditaufnahme fuumlr den Fonds sind in Artikel 4 des Verwaltungsreglements erlaumlutert
Bei Anwendung des Commitment Approaches kann die Verwaltungsgesellschaft fuumlr den Fonds maximal bis
zur Houmlhe der Marktrisikogrenze Leverage einsetzen
Bei Anwendung des VaR-Ansatzes darf sich das Marktrisiko des Fonds durch den Einsatz von Derivaten houmlchstens
verdoppeln Der Leverage des Fonds wird nach einer Bruttomethode berechnet Er bezeichnet die Summe der
absoluten Werte aller Positionen des Fonds die entsprechend den gesetzlichen Vorgaben bewertet werden
Dabei ist es nicht zulaumlssig einzelne Derivatgeschaumlfte oder Wertpapierpositionen miteinander zu verrechnen
(d h keine Beruumlcksichtigung sogenannter Netting- und Hedging-Vereinbarungen) Etwaige Effekte aus der
Wiederanlage von Sicherheiten bei Wertpapier-Darlehens- und Pensionsgeschaumlften werden mit beruumlcksichtigt
Kurzfristige Kreditaufnahmen die nach der Anlagestrategie des Fonds ausschlieszliglich zulaumlssig sind duumlrfen bei der
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Leverageberechnung auszliger Acht gelassen werden Die Gesellschaft erwartet dass der nach der Bruttomethode
berechnete Leverage des Fonds seinen Nettoinventarwert nicht um mehr als das 5fache uumlbersteigt
Abhaumlngig von den Marktbedingungen kann der Leverage jedoch schwanken so dass es trotz der staumlndigen
Uumlberwachung durch die Gesellschaft zu Uumlberschreitungen der angestrebten Marke kommen kann
Besteuerung des Fonds
Das Fondsvermoumlgen unterliegt im Groszligherzogtum Luxemburg einer Steuer der sog bdquotaxe dabonnementldquo
in Houmlhe von derzeit 005 pa bzw 001 pa fuumlr die Teilfonds oder Anteilklassen deren Anteile
ausschlieszliglich an institutionelle Anleger ausgegeben werden Die bdquotaxe dacuteabonnementldquo ist vierteljaumlhrlich
auf das jeweils am Quartalsende ausgewiesene Netto-Fondsvermoumlgen zahlbar Die Houmlhe der taxe
drsquoabonnement ist fuumlr den jeweiligen Teilfonds oder die Anteilklassen im jeweiligen Anhang zum
Verkaufsprospekt erwaumlhnt Soweit das Fondsvermoumlgen in anderen Luxemburger Investmentfonds angelegt
ist die ihrerseits bereits der taxe dabonnement unterliegen entfaumlllt diese Steuer fuumlr den Teil des
Fondsvermoumlgens welcher in solche Luxemburger Investmentfonds angelegt ist
Die Einkuumlnfte des jeweiligen Teilfonds aus der Anlage des Fondsvermoumlgens werden im Groszligherzogtum
Luxemburg nicht besteuert Allerdings koumlnnen diese Einkuumlnfte in Laumlndern in denen das Fondsvermoumlgen
angelegt ist der Quellenbesteuerung unterworfen werden In solchen Faumlllen sind weder die Verwahrstelle
noch die Verwaltungsgesellschaft zur Einholung von Steuerbescheinigungen verpflichtet
Interessenten und Anlegern wird empfohlen sich uumlber Gesetze und Verordnungen die auf die Besteuerung
des Fondsvermoumlgens den Kauf den Besitz und die Ruumlcknahme von Anteilen Anwendung finden zu
informieren
Besteuerung der Ertraumlge aus Anteilen an dem Investmentfonds beim Anleger
Anleger die nicht im Groszligherzogtum Luxemburg ansaumlssig sind bzw dort keine Betriebsstaumltte unterhalten
muumlssen auf ihre Anteile oder Ertraumlge aus Anteilen im Groszligherzogtum Luxemburg daruumlber hinaus weder
Einkommen- Erbschaft- noch Vermoumlgensteuer entrichten Fuumlr sie gelten die jeweiligen nationalen
Steuervorschriften
Natuumlrliche Personen mit Wohnsitz im Groszligherzogtum Luxemburg die nicht in einem anderen Staat
steuerlich ansaumlssig sind muumlssen seit dem 1 Januar 2006 unter Bezugnahme auf das Luxemburger Gesetz
zur Umsetzung der Richtlinie auf die dort genannten Zinsertraumlge eine abgeltende Quellensteuer in Houmlhe
von 10 zahlen Diese Quellensteuer kann unter bestimmten Bedingungen auch Zinsertraumlge eines
Investmentfonds betreffen Gleichzeitig wurde im Groszligherzogtum Luxemburg die Vermoumlgenssteuer
abgeschafft
Interessenten sollten sich uumlber Gesetze und Verordnungen die auf den Kauf den Besitz und die Ruumlcknahme
von Anteilen Anwendung finden informieren und sich gegebenenfalls beraten lassen
Veroumlffentlichung des Anteilwertes sowie des Ausgabe- und Ruumlcknahmepreises
Der jeweils guumlltige Anteilwert Ausgabe- und Ruumlcknahmepreis sowie alle sonstigen Informationen fuumlr die
Anleger koumlnnen jederzeit am Sitz der Verwaltungsgesellschaft der Verwahrstelle bei den Zahlstellen und
den etwaigen Vertriebsstellen erfragt werden Auszligerdem werden die Ausgabe- und Ruumlcknahmepreise
boumlrsentaumlglich auf der Internetseite der Verwaltungsgesellschaft (wwwhansainvestde) veroumlffentlicht
Informationen an die Anleger
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Informationen insbesondere Mitteilungen an die Anleger werden auf der Internetseite der
Verwaltungsgesellschaft (wwwhansainvestde) veroumlffentlicht Daruumlber hinaus werden in gesetzlich
vorgeschriebenen Faumlllen fuumlr das Groszligherzogtum Luxemburg Mitteilungen auch im bdquoRESAldquo und in
mindestens zwei uumlberregionalen Tageszeitungen von denen eine eine Luxemburger Zeitung ist
veroumlffentlicht
Nachfolgende Unterlagen stehen zur kostenlosen Einsicht waumlhrend der normalen Geschaumlftszeiten an
Werktagen in Deutschland Hamburg (ausgenommen Samstag) am Sitz der Verwaltungsgesellschaft zur
Verfuumlgung
Satzung der Verwaltungsgesellschaft
Verwahrstellenvertrag
Zentralverwaltungsvertrag
Register- und Transferstellenvertrag
Zahlstellenvertrag
Fondsmanagementvertrag
Anlageberatungsvertrag
Der aktuelle Verkaufsprospekt die bdquowesentlichen Anlegerinformationenldquo sowie die Jahres- und
Halbjahresberichte des Fonds koumlnnen auf der Internetseite der Verwaltungsgesellschaft
(wwwhansainvestde) kostenlos abgerufen werden Der aktuelle Verkaufsprospekt die bdquowesentlichen
Anlegerinformationenldquo sowie die Jahres- und Halbjahresberichte des Fonds sind am Sitz der
Verwaltungsgesellschaft der Verwahrstelle bei den Zahlstellen und den etwaigen Vertriebsstellen auch
kostenlos in einer Papierfassung erhaumlltlich
Informationen zu den Grundsaumltzen und Strategien der Verwaltungsgesellschaft zur Ausuumlbung von
Stimmrechten welche aus den fuumlr den Fonds gehaltenen Vermoumlgensgegenstaumlnden stammen erhalten
Anleger kostenlos auf der Internetseite httpswwwhansainvestcomdeutschueber-unscompliance
Die Verwaltungsgesellschaft handelt bei der Ausfuumlhrung von Entscheidungen uumlber den Erwerb oder die
Veraumluszligerung von Vermoumlgensgegenstaumlnden fuumlr einen Teilfonds im besten Interesse des
Investmentvermoumlgens Informationen zu den von der Verwaltungsgesellschaft dazu festgelegten
Grundsaumltzen erhalten Sie auf der Internetseite httpswwwhansainvestcomdeutschueber-
unscompliance
Anleger koumlnnen sich mit Fragen Kommentaren und Beschwerden schriftlich und elektronisch an die
Verwaltungsgesellschaft wenden Informationen zu dem Beschwerdeverfahren koumlnnen kostenlos auf der
Internetseite der Verwaltungsgesellschaft unter httpswwwhansainvestcomdeutschueber-
unscompliance abgerufen werden
Informationen zu Zuwendungen die die Verwaltungsgesellschaft von Dritten erhaumllt oder an Dritte zahlt
koumlnnen jederzeit bei der Verwaltungsgesellschaft kostenlos erfragt werden
Die Verwaltungsgesellschaft hat eine Verguumltungspolitik und ndashpraxis festgelegt welche den auf sie
anwendbaren gesetzlichen Vorschriften entspricht und wendet diese an Diese ist mit dem seitens der
Verwaltungsgesellschaft festgelegten Risikomanagementverfahren vereinbar ist diesem foumlrderlich und
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ermutigt weder zur Uumlbernahme von Risiken die mit den Risikoprofilen und dem Verwaltungsreglement der
von ihr verwalteten Fonds nicht vereinbar sind noch hindert diese die Verwaltungsgesellschaft daran
pflichtgemaumlszlig im besten Interesse des Fonds zu handeln
Die Verguumltungspolitik und ndashpraxis umfasst feste und variable Bestandteile der Gehaumllter und freiwillige
Altersversorgungsleistungen
Die Verguumltungspolitik und ndashpraxis gilt fuumlr die Kategorien von Mitarbeitern einschlieszliglich Geschaumlftsleitung
Risikotraumlger Mitarbeitern mit Kontrollfunktionen und Mitarbeiter die sich aufgrund ihrer
Gesamtverguumltung in derselben Einkommensstufe befinden wie die Geschaumlftsleitung und Risikotraumlger
deren Taumltigkeiten einen wesentlichen Einfluss auf die Risikoprofile der Verwaltungsgesellschaft oder der
von ihr verwalteten Fonds haben
Die Verguumltungspolitik der Verwaltungsgesellschaft ist mit einem soliden und wirksamen Risikomanagement
vereinbar und steht im Einklang mit der Geschaumlftsstrategie den Zielen den Werten und Interessen der
Verwaltungsgesellschaft und der von ihr verwalteten OGAW und deren Anleger Das Einhalten der
Verguumltungsgrundsaumltze einschlieszliglich deren Umsetzung wird einmal jaumlhrlich gepruumlft Feste und variable
Bestandteile der Gesamtverguumltung stehen in einem angemessenen Verhaumlltnis zueinander wobei der Anteil
des festen Bestandteils an der Gesamtverguumltung hoch genug ist um in Bezug auf die variablen
Verguumltungskomponenten voumlllige Flexibilitaumlt zu bieten einschlieszliglich der Moumlglichkeit auf die Zahlung einer
variablen Komponente zu verzichten Eine erfolgsabhaumlngige Verguumltung richtet sich nach der Qualifikation
und den Faumlhigkeiten des Mitarbeiters als auch nach der Verantwortung und dem Wertschoumlpfungsbeitrag
der Position fuumlr die Verwaltungsgesellschaft Sofern anwendbar erfolgt die Leistungsbewertung in einem
mehrjaumlhrigen Rahmen der der Haltedauer die den Anlegern des von der Verwaltungsgesellschaft
verwalteten OGAW empfohlen wurde angemessen ist um zu gewaumlhrleisten dass die Bewertung auf die
laumlngerfristige Leistung des OGAW und seiner Anlagerisiken abstellt und die tatsaumlchliche Auszahlung
erfolgsabhaumlngiger Verguumltungskomponenten uumlber denselben Zeitraum verteilt ist Die
Altersversorgungsregelung steht im Einklang mit der Geschaumlftsstrategie den Zielen den Werten und
langfristigen Interessen der Verwaltungsgesellschaft und der von ihr verwalteten OGAW
Einzelheiten der aktuellen Verguumltungspolitik darunter eine Beschreibung wie die Verguumltung und die
sonstigen Zuwendungen berechnet werden und die Identitaumlt der fuumlr die Zuteilung der Verguumltung und
sonstigen Zuwendungen zustaumlndigen Personen einschlieszliglich der Zusammensetzung des
Verguumltungsausschusses falls es einen solchen Ausschuss gibt koumlnnen kostenlos auf der Internetseite der
Verwaltungsgesellschaft wwwhansainvestde abgerufen werden Auf Anfrage wird Anlegern kostenlos eine
Papierversion zur Verfuumlgung gestellt
Bei Feststellung des Abhandenkommens eines Finanzinstruments wird der Anleger umgehend per
dauerhaftem Datentraumlger von der Verwaltungsgesellschaft informiert
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Hinweise fuumlr Anleger mit Bezug zu den Vereinigten Staaten von Amerika
Die Anteile des Fonds wurden sind und werden nicht nach dem US-amerikanischen Wertpapiergesetz von
1933 in seiner jeweils guumlltigen Fassung (US Securities Act of 1933) (das bdquoWertpapiergesetzldquo) oder nach den
Boumlrsengesetzen einzelner Bundesstaaten oder Gebietskoumlrperschaften der Vereinigten Staaten von Amerika
oder ihrer Hoheitsgebiete oder anderer sich entweder in Besitz oder unter Rechtsprechung der Vereinigten
Staaten von Amerika befindlichen Territorien einschlieszliglich des Commonwealth Puerto Rico (die
bdquoVereinigten Staatenldquo) zugelassen beziehungsweise registriert oder direkt oder indirekt an eine oder zu
Gunsten einer US-Person (gemaumlszlig der Definition im Wertpapiergesetz) uumlbertragen angeboten oder
verkauft
Der Fonds ist und wird nicht nach dem US-amerikanischen Gesetz uumlber Kapitalanlagegesellschaften von
1940 in seiner jeweils guumlltigen Fassung (Investment Company Act of 1940) (das bdquoGesetz uumlber
Investmentgesellschaftenldquo) oder nach den Gesetzen einzelner Bundesstaaten der USA zugelassen
beziehungsweise registriert und die Anleger haben keinen Anspruch auf den Vorteil der Registrierung nach
dem Gesetz uumlber Investmentgesellschaften
Zusaumltzlich zu den im Prospekt dem Verwaltungsreglement bzw der Satzung oder dem Zeichnungsschein
etwaig enthaltenen sonstigen Anforderungen gilt fuumlr Anleger dass sie (a) keine bdquoUS-Personen im Sinne der
Definition in Regulation S des Wertpapiergesetzes sein duumlrfen (b) keine bdquoSpecified US-Personsldquo im Sinne
der Definition vom Foreign Account Tax Compliance Act (bdquoFATCA) sein duumlrfen (c) bdquoNicht-US- Personen im
Sinne des Commodity Exchange Act sein muumlssen und (d) keine bdquoUS-Personen im Sinne des US-
Einkommensteuergesetz (Internal Revenue Code) von 1986 in der jeweils guumlltigen Fassung (der bdquoCodeldquo) und
der gemaumlszlig dem Code erlassenen Ausfuumlhrungsbestimmungen des Finanzministeriums der Vereinigten
Staaten (Treasury Regulations) sein duumlrfen Weitere Informationen erhalten Sie auf Anfrage bei der
Verwaltungsgesellschaft
Personen die Anteile erwerben moumlchten muumlssen schriftlich bestaumltigen dass sie den Anforderungen des
vorherigen Absatzes entsprechen
FATCA wurde als Teil des Hiring Incentives to Restore Employment Act von Maumlrz 2010 in den Vereinigten
Staaten als Gesetz verabschiedet FATCA verpflichtet Finanzinstitutionen auszligerhalb der Vereinigten Staaten
von Amerika (auslaumlndische Finanzinstitutionen oder ldquoFFIsrdquo) zur jaumlhrlichen Uumlbermittlung von
Informationen hinsichtlich Finanzkonten (financial accounts) die direkt oder indirekt von Specified US-
Persons gefuumlhrt werden an die US-Steuerbehoumlrden (Internal Revenue Service oder IRS) Eine Quellensteuer
in Houmlhe von 30 wird auf bestimmte US-Einkuumlnfte von FFIs erhoben die dieser Verpflichtung nicht
nachkommen
Am 28 Maumlrz 2014 trat das Groszligherzogtum Luxemburg einem zwischenstaatlichen Abkommen (IGA)
gemaumlszlig Model 1 mit den Vereinigten Staaten von Amerika und einer diesbezuumlglichen Absichtserklaumlrung
(Memorandum of Understanding) bei
Die Verwaltungsgesellschaft sowie der Fonds entsprechen den FATCA Vorschriften
Die Anteilklassen des Fonds koumlnnen entweder
(i) durch eine FATCA-konforme selbststaumlndige Zwischenstelle (Nominee) von Anlegern gezeichnet
werden oder
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(ii) direkt sowie indirekt durch eine Vertriebsstelle (welche nur zu Vermittlungszwecken dient und nicht
als Nominee agiert) von Anlegern gezeichnet werden mit Ausnahme von
Specified US-Persons
Diese Anlegergruppe beinhaltet solche US-Personen welche von der Regierung der
Vereinigten Staaten im Hinblick auf Praktiken der Steuerumgehung und Steuerflucht als
gefaumlhrdet eingestuft werden Dies trifft jedoch ua nicht auf boumlrsennotierte Unternehmen
steuerbefreite Organisationen Real Estate Investment Trusts (REIT)
Treuhandgesellschaften US Effektenhaumlndler oder aumlhnliche zu
passive non-financial foreign entities (or passive NFFE) deren wesentliche Eigentumsanteile
von einer US-Person gehalten werden
Unter dieser Anlegergruppe versteht man generell solche NFFE (i) welche sich nicht als
aktive NFFE qualifizieren oder (ii) bei denen es sich nicht um eine einbehaltende
auslaumlndische Personengesellschaft oder einen einbehaltenden auslaumlndischen Trust nach
den einschlaumlgigen Ausfuumlhrungsbestimmungen des Finanzministeriums der Vereinigten
Staaten (Treasury Regulations) handelt
Non-participating Financial Institutions
Die Vereinigten Staaten von Amerika ermitteln diesen Status aufgrund der Nicht-
Konformitaumlt eines Finanzinstituts welches gegebene Auflagen aufgrund Verletzung von
Bedingungen des jeweiligen landesspezifischen IGAs innerhalb von 18 Monaten nach erster
Benachrichtigung nicht erfuumlllt hat
Sollte der Fonds aufgrund der mangelnden FATCA-Konformitaumlt eines Anlegers zur Zahlung einer Quellensteuer
oder zur Berichterstattung verpflichtet werden oder sonstigen Schaden erleiden behaumllt sich der Fonds das
Recht vor unbeschadet anderer Rechte Schadensersatzanspruumlche gegen den betreffenden Anleger geltend zu
machen
Bei Fragen betreffend FATCA sowie den FATCA-Status des Fonds wird den Anlegern sowie potentiellen
Anlegern empfohlen sich mit ihrem Finanz- Steuer- undoder Rechtsberater in Verbindung zu setzen
Hinweise fuumlr Anleger hinsichtlich des automatischen Informationsaustauschs
Mit der Richtlinie 2014107EU vom 9 Dezember 2014 des Rates bezuumlglich der Verpflichtung zum
automatischen Austausch von (Steuer-)Informationen und dem Common Reporting Standard (bdquoCRSldquo) einem
von der OECD entwickelten Melde- und Sorgfaltsstandard fuumlr den internationalen automatischen
Informationsaustausch von Finanzkonten wird der automatische Informationsaustausch gemaumlszlig den
zwischenstaatlichen Vereinbarungen und den luxemburgischen Vorschriften (Gesetz zur Umsetzung des
automatischen Informationsaustauschs in Steuersachen uumlber Finanzkonten vom 18 Dezember 2015)
umgesetzt Der automatische Informationsaustausch wird in Luxemburg erstmals fuumlr das Steuerjahr 2016
umgesetzt
Hierzu werden auf jaumlhrlicher Basis seitens meldepflichtiger Finanzinstitute Informationen uumlber die Antragsteller
und die meldepflichtigen Register an die luxemburgische Steuerbehoumlrde (bdquoAdministration des Contributions
Directes in Luxemburgldquo) gemeldet welche diese wiederum an die Steuerbehoumlrden derjenigen Laumlnder
weiterleitet in denen derdie Antragsteller steuerlich ansaumlssig istsind
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Es handelt sich hierbei insbesondere um die Mitteilung von
Name Anschrift Steueridentifikationsnummer Ansaumlssigkeitsstaaten sowie Geburtsdatum und
ndashort jeder meldepflichtigen Person
Registernummer
Registersaldo oder ndashwert
Gutgeschriebene Kapitalertraumlge einschlieszliglich Veraumluszligerungserloumlse
Die meldepflichtigen Informationen fuumlr ein spezifisches Steuerjahr welche bis zum 30 Juni eines
darauffolgenden Jahres an die luxemburgische Steuerbehoumlrde zu uumlbermitteln sind werden bis zum 30
September des Jahres zwischen den betroffenen Finanzbehoumlrden ausgetauscht erstmals im September 2017
basierend auf den Daten des Jahres 2016
Bekaumlmpfung der Geldwaumlsche
Gemaumlszlig den internationalen Regelungen und den Luxemburger Gesetzen und Verordnungen unter anderem
aber nicht ausschlieszliglich dem Gesetz vom 12 November 2004 uumlber die Bekaumlmpfung der Geldwaumlsche und der
Terrorismusfinanzierung in seiner geaumlnderten Fassung die groszligherzogliche Verordnung vom 1 Februar 2010
die CSSF-Verordnung 12-02 vom 14 Dezember 2012 und die CSSF-Rundschreiben CSSF 13556 CSSF 15609
und CSSF 17650 uumlber die Bekaumlmpfung der Geldwaumlsche und Terrorismusfinanzierung sowie alle diesbezuumlglichen
Aumlnderungen oder Nachfolgeregelungen obliegt es allen Finanzdienstleistern zu verhindern dass Organismen
fuumlr gemeinsame Anlagen zu Zwecken der Geldwaumlsche und der Terrorismusfinanzierung missbraucht werden
Die Verwaltungsgesellschaft oder ein von ihr Beauftragter kann von einem Antragsteller jedes Dokument das
sie fuumlr dessen Identitaumltsfeststellung als notwendig erachtet verlangen Zudem kann die
Verwaltungsgesellschaft (oder ein von ihr Beauftragter) saumlmtliche anderen Informationen verlangen die sie zur
Erfuumlllung der anwendbaren gesetzlichen und regulatorischen Bestimmungen einschlieszliglich jedoch ohne
Einschraumlnkung des CRS- und des FATCA-Gesetzes benoumltigt
Sollte ein Antragsteller die verlangten Dokumente verspaumltet oder nicht vorlegen wird der Zeichnungsantrag
abgelehnt Bei Ruumlcknahmen kann eine unvollstaumlndige Dokumentationslage dazu fuumlhren dass sich die
Auszahlung des Ruumlcknahmepreises verzoumlgert Die Verwaltungsgesellschaft ist fuumlr die verspaumltete Abwicklung
oder den Ausfall einer Transaktion nicht verantwortlich wenn der Antragsteller die Dokumente nicht oder
unvollstaumlndig vorgelegt hat
Anleger koumlnnen von der Verwaltungsgesellschaft (oder einem von ihr Beauftragten) von Zeit zu Zeit im Einklang
mit den anwendbaren Gesetzen und Bestimmungen betreffend ihrer Pflichten zur kontinuierlichen
Uumlberwachung und Kontrolle ihrer Kunden aufgefordert werden zusaumltzliche oder aktualisierte Dokumente
betreffend ihrer Identitaumlt vorzulegen Sollten diese Dokumente nicht unverzuumlglich beigebracht werden ist die
Verwaltungsgesellschaft verpflichtet und berechtigt die Fondsanteile der betreffenden Anleger zu sperren
Datenschutz
Personenbezogene Daten werden gemaumlszlig den Datenschutzstandards der Europaumlischen Union und dem fuumlr die
Verwaltungsgesellschaft anwendbaren Datenschutzrecht verarbeitet
So koumlnnen personenbezogene Daten die im Zusammenhang mit einer Anlage in den Fonds zur Verfuumlgung
gestellt werden auf einem Computer gespeichert und verarbeitet werden durch die Verwaltungsgesellschaft
fuumlr Rechnung des Fonds sowie durch die Verwahrstelle die jeweils als fuumlr die Verarbeitung Verantwortliche
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handeln
Personenbezogene Daten werden verarbeitet zur Verarbeitung von Zeichnungs- und Ruumlcknahmeantraumlgen zur
Fuumlhrung des Anteilregisters und zum Zwecke der Durchfuumlhrung der Aufgaben der oben genannten Parteien und
der Einhaltung anwendbarer Gesetze oder Vorschriften in Luxemburg sowie in anderen Rechtsordnungen
einschlieszliglich aber nicht beschraumlnkt auf anwendbares Gesellschaftsrecht Gesetze und Vorschriften im Hinblick
auf die Bekaumlmpfung der Geldwaumlsche und Terrorismusfinanzierung und Steuerrecht wie zB FATCA (Foreign
Account Tax Compliance Act) ) (CRS) Common Reporting Standard oder aumlhnliche Gesetze oder Vorschriften
(etwa auf OECD-Ebene)
Personenbezogene Daten werden Dritten nur dann zugaumlnglich gemacht wenn dies aufgrund begruumlndeter
Geschaumlftsinteressen oder zur Ausuumlbung oder Verteidigung von Rechtsanspruumlchen vor Gericht notwendig ist
oder Gesetze oder Vorschriften eine Weitergabe verpflichtend machen Dies kann die Offenlegung gegenuumlber
Dritten wie zB Regierungs- oder Aufsichtsbehoumlrden umfassen einschlieszliglich Steuerbehoumlrden und
Abschlusspruumlfer in Luxemburg und Deutschland sowie auch in anderen Rechtsordnungen
Auszliger in den oben genannten Faumlllen werden grundsaumltzlich keine personenbezogenen Daten in Laumlnder
auszligerhalb der Europaumlischen Union oder des Europaumlischen Wirtschaftsraums uumlbermittelt
Indem sie Anteile zeichnen undoder halten erteilen die Anleger ndash zumindest stillschweigend ndash ihre
Zustimmung zur vorgenannten Verarbeitung ihrer personenbezogenen Daten und insbesondere zur
Offenlegung solcher Daten gegenuumlber und die Verarbeitung dieser Daten durch die oben genannten Parteien
einschlieszliglich von verbundenen Unternehmen in Laumlndern auszligerhalb der Europaumlischen Union die
moumlglicherweise nicht den gleichen Schutz bieten wie das Luxemburger Datenschutzrecht
Die Anleger erkennen hierbei an und akzeptieren dass das Versaumlumnis die von der Verwaltungsgesellschaft
verlangten personenbezogenen Daten im Rahmen ihres zu dem Fonds bestehenden Verhaumlltnisses zu
uumlbermitteln ein Fortbestehen ihrer Beteiligung am Fonds verhindern kann und zu einer entsprechenden
Mitteilung an die zustaumlndigen Behoumlrden durch die Verwaltungsgesellschaft fuumlhren kann
Die Anleger erkennen hierbei an und akzeptieren dass die Verwaltungsgesellschaft saumlmtliche relevanten
Informationen im Zusammenhang mit ihrem Investment in den Fonds an die luxemburgischen Steuerbehoumlrden
melden wird welche diese Informationen in einem automatisierten Verfahren mit den zustaumlndigen Behoumlrden
der relevanten Laumlnder bzw anderen zugelassenen Rechtsordnungen gemaumlszlig CRS Gesetz oder entsprechender
europaumlischer und luxemburgischer Gesetzgebung teilt
Sofern die personenbezogenen Daten die im Zusammenhang mit einer Anlage in dem Fonds zur Verfuumlgung
gestellt werden personenbezogene Daten von (Stell)Vertretern Unterschriftsberechtigten oder wirtschaftlich
Berechtigten der Anleger umfassen wird davon ausgegangen dass die Anleger die Zustimmung der betroffenen
Personen zu der vorgenannten Verarbeitung ihrer personenbezogenen Daten eingeholt haben und
insbesondere zu der Offenlegung ihrer Daten gegenuumlber und die Verarbeitung ihrer Daten durch die oben
genannten Parteien einschlieszliglich von Parteien in Laumlndern auszligerhalb der Europaumlischen Union die
moumlglicherweise nicht den gleichen Schutz bieten wie das Luxemburger Datenschutzrecht
Anleger koumlnnen im Einklang mit anwendbarem Datenschutzrecht Zugang Berichtigung oder Loumlschung ihrer
personenbezogenen Daten beantragen Solche Antraumlge sind schriftlich an die Verwaltungsgesellschaft zu
richten Es wird davon ausgegangen dass die Anleger solche (Stell)Vertreter Unterschriftsberechtigte oder
wirtschaftlich Berechtigte deren personenbezogene Daten verarbeitet werden uumlber diese Rechte informieren
Auch wenn die oben genannten Parteien angemessene Maszlignahmen zur Sicherstellung der Vertraulichkeit der
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personenbezogenen Daten ergriffen haben kann aufgrund der Tatsache dass solche Daten elektronisch
uumlbermittelt werden und auszligerhalb Luxemburgs verfuumlgbar sind nicht das gleiche Maszlig an Vertraulichkeit und an
Schutz wie durch das aktuell in Luxemburg anwendbare Datenschutzrecht gewaumlhrleistet werden solange die
personenbezogenen Daten sich im Ausland befinden
Personenbezogene Daten werden nur solange aufbewahrt bis der Zweck der Datenverarbeitung erfuumlllt ist
wobei jedoch stets die anwendbaren gesetzlichen Mindest-Aufbewahrungsfristen zu beruumlcksichtigen sind
49
Anhang 1
Marathon ndash Aktien DividendenStars
Anlageziele und Anlagestrategie
Ziel der Anlagepolitik des Marathon ndash Aktien DividendenStars (bdquoTeilfondsldquo) ist es unter Beruumlcksichtigung des
Anlagerisikos einen angemessenen Wertzuwachs in der Teilfondswaumlhrung zu erzielen
Die Performance der jeweiligen Anteilscheinklassen des Teilfonds wird in den entsprechenden bdquowesentlichen
Anlegerinformationenldquo angegeben
Grundsaumltzlich gilt dass vergangene Performances keine Garantie fuumlr kuumlnftige Wertentwicklungen darstellen Es
kann keine Zusicherung gemacht werden dass die Anlageziele erreicht werden Die Verwaltungsgesellschaft
wird ausschlieszliglich die in der Anlagepolitik beschriebenen Anlagegrundsaumltze pruumlfen
Anlagepolitik
Unter Beachtung des Artikels 4 des Verwaltungsreglements gelten fuumlr den Teilfonds folgende Bestimmungen
Bei dem Teilfonds handelt es sich um einen Aktienfonds
Der Teilfonds hat grundsaumltzlich die Moumlglichkeit je nach Marktlage und Einschaumltzung des Fondsmanagements
ohne Beschraumlnkung in Aktien Renten Geldmarktinstrumente Zertifikate andere strukturierte Produkte (zB
Aktienanleihen Optionsanleihen Wandelanleihen) und Festgelder zu investieren Bei den Zertifikaten handelt
es sich um Zertifikate auf gesetzlich zulaumlssige Basiswerte wie zB Aktien Renten Investmentfondsanteile
Finanzindizes und Devisen
Anteile an OGAW oder anderen OGA (bdquoZielfondsldquo) koumlnnen bis zu einer Houmlchstgrenze von 10 des
Teilfondsvermoumlgens erworben werden der Teilfonds ist daher zielfondsfaumlhig
Die Anlage in fluumlssigen Mitteln ist auf 49 des Netto-Teilfondsvermoumlgens begrenzt Der Einsatz abgeleiteter
Finanzinstrumente (bdquoDerivateldquo) ist zur Erreichung der vorgenannten Anlageziele sowohl zu Anlage- als auch
Absicherungszwecken vorgesehen Er umfasst neben den Optionsrechten ua Swaps und Terminkontrakte auf
Wertpapiere Geldmarktinstrumente Finanzindizes im Sinne des Artikels 9 Abs 1 der Richtlinie 200716EG und
Artikel XIII der ESMA-Leitlinien 2014937 Zinssaumltze Wechselkurse Waumlhrungen und Investmentfonds gemaumlszlig
Artikel 41 Absatz 1 e) des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 Der Einsatz dieser Derivate darf nur im Rahmen
der Grenzen von Artikel 4 des Verwaltungsreglements erfolgen Weitere Angaben uumlber die Techniken und
Instrumente sind dem Kapitel bdquoHinweise zu Derivaten und sonstigen Techniken und Instrumentenldquo des
Verkaufsprospektes zu entnehmen
Die Verwaltungsgesellschaft behaumllt sich unveraumlndert das Recht vor Wertpapierfinanzierungsgeschaumlfte und
Total Return Swaps welche in den Anwendungsbereich der Verordnung (EU) 20152365 fallen abzuschlieszligen
Derzeit werden solche Geschaumlfte fuumlr den vorliegenden Fonds Teilfonds allerdings nicht getaumltigt Der Teilfonds
hat die Moumlglichkeit Assets in Fremdwaumlhrung zu erwerben und kann daher einem Fremdwaumlhrungsexposure
unterliegen
Risikoprofil des Teilfonds
Risikoprofil 4 - Risikoorientiert
Im Fonds koumlnnen starke Schwankungen auftreten Dadurch geht er erhoumlhte Risiken ein Typische
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Anlageinstrumente beinhalten risikoreiche Instrumente wie z B Aktien Zielfonds oder High Yield
Anleihen Derivate werden potentiell auch zu Investitionszwecken verwendet
Commitment Approach
Zur Uumlberwachung und Messung des mit Derivaten verbundenen Gesamtrisikos wird der Commitment Approach
verwendet
Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr den Teilfonds maximal bis zur Houmlhe der Marktrisikogrenze Leverage
einsetzen
Weitere Informationen
Anteilklassen T A I
Wertpapierkennnummer 213894 A1W98T --
ISIN LU0162120678 LU1002378492 LU1877339280
Erstzeichnungsfrist 3 Maumlrz 2003 ndash 7 April 2003
6 Januar 2014 ndash 17 Januar 2014
7 September 2018 bis 12 September 2018
Erster Anteilwert
(Der Erstausgabepreis
entspricht dem ersten
Anteilwert zuzuumlglich
Ausgabeaufschlag)
100 Euro 100 Euro 250000 Euro
Zahlung des Erstausgabepreises
9 April 2003 21 Januar 2014 14 September 2018
Zahlung des Ausgabepreises
Innerhalb von zwei Bankarbeitstagen
Zahlung des Ruumlcknahmepreises
Innerhalb von zwei Bankarbeitstagen
Teilfondswaumlhrung Euro
Anteilwertberechnung An jedem Bankarbeitstag der zugleich Boumlrsentag in Luxemburg Frankfurt am Main und Hamburg ist mit Ausnahme des 24 und 31 Dezember eines jeden Jahres
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Geschaumlftsjahresende des
Fonds
Erstmals
30 Juni
Bis zum 28 Dezember 2017 hat das Geschaumlftsjahr am 01 Oktober eines jeden Jahres
begonnen und am 30 September eines jeden Jahres geendet Der erste Bericht nach der
Umstellung des Geschaumlftsjahresendes ist der gepruumlfte Jahresbericht zum 30 Juni 2018
30 September 2003
JahresberichtHalbjahresb
ericht des Fonds
Erster Halbjahresbericht
(ungepruumlft)
Erster Jahresbericht (gepruumlft)
31 Maumlrz 2004
30 September 2003
Art der Verbriefung Inhaberanteile werden in Globalzertifikaten verbrieft
Namensanteile werden in das Anteilregister eingetragen
Stuumlckelung Inhaberanteile und Namensanteile werden
bis auf drei Dezimalstellen begeben
Mindesterstanlage 1000 Euro 1000 Euro 10000000 Euro
Mindestfolgeanlage 50 Euro 50 Euro 10000000 Euro
Sparplaumlne fuumlr
Namensanteile die im
Anteilscheinregister
verwahrt werden ndash
monatlich vierteljaumlhrlich
ab
50 Euro 50 Euro Kein Sparplan
Sparplaumlne fuumlr
Inhaberanteile die im
Bankdepot verwahrt
werden
Informationen erhalten Sie bei Ihrer depotfuumlhrenden Stelle
Kein Sparplan
Entnahmeplan fuumlr
Namensanteile die im
Anteilscheinregister
verwahrt werden -
monatlich ab
(ab einem angesparten Betrag
von 10000 Euro)
100 Euro 100 Euro Kein Entnahmeplan
Entnahmeplan fuumlr
Inhaberanteile die im
Bankdepot verwahrt
werden
Informationen erhalten Sie bei Ihrer depotfuumlhrenden Stelle
Taxe drsquoabonnement 005 pa
Ertragsverwendung Thesaurierend Ausschuumlttend Ausschuumlttend
Die Verwaltungsgesellschaft ist befugt nach ihrem Ermessen auch geringere Betraumlge zu akzeptieren
Der Teilfonds ist auf unbestimmte Zeit errichtet
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Kosten die aus dem Teilfondsvermoumlgen erstattet werden
1 Verwaltungsverguumltung
Fuumlr die Verwaltung des Teilfonds erhaumllt die Verwaltungsgesellschaft eine Verguumltung in Houmlhe von bis zu
190 pa des Netto-Teilfondsvermoumlgens Diese Verguumltung wird pro rata monatlich nachtraumlglich auf Basis
des durchschnittlichen Netto-Teilfondsvermoumlgens an jedem Bewertungstag berechnet und ausgezahlt
Diese Verguumltung versteht sich zuzuumlglich einer etwaigen Mehrwertsteuer
2 Fondsmanagementverguumltung
Der Fondsmanager erhaumllt fuumlr die Erfuumlllung seiner Aufgaben aus der Verguumltung der Verwaltungsgesellschaft
eine Verguumltung in Houmlhe von bis zu 003 pa des Netto-Teilfondsvermoumlgens Diese Verguumltung wird pro rata
monatlich nachtraumlglich auf Basis des durchschnittlichen Netto-Teilfondsvermoumlgens an jedem Bewertungstag
berechnet und ausgezahlt Sie versteht sich zuzuumlglich einer etwaigen Mehrwertsteuer
3 Anlageberatungsverguumltung
Der Anlageberater erhaumllt fuumlr die Erfuumlllung seiner Aufgaben aus der Verguumltung der Verwaltungsgesellschaft
eine Verguumltung in Houmlhe von bis zu 180 pa des Netto-Teilfondsvermoumlgens Diese Verguumltung wird pro rata
monatlich nachtraumlglich auf Basis des durchschnittlichen Netto-Teilfondsvermoumlgens an jedem Bewertungstag
berechnet und ausgezahlt Sie versteht sich zuzuumlglich einer etwaigen Mehrwertsteuer
4 Verwahrstellenverguumltung
Die Verwahrstelle erhaumllt fuumlr die Erfuumlllung ihrer Aufgaben aus dem Netto-Teilfondsvermoumlgen eine Verguumltung
in Houmlhe von bis zu 005 pa des Netto-Teilfondsvermoumlgen Diese Verguumltung wird auf der Grundlage des
Netto-Teilfondsvermoumlgens an halbjaumlhrigen Fixierungsterminen (30 Juni und 31 Dezember) ermittelt und
bis zum naumlchsten Fixierungstermin festgeschrieben Die Verguumltung wird vierteljaumlhrlich nachtraumlglich an die
Verwahrstelle ausgezahlt Sie versteht sich zuzuumlglich einer etwaigen Mehrwertsteuer
5 Register- und Transferstellenverguumltung (inkl Neben-Register und Transferstellenverguumltung)
Die Register- und Transferstelle erhaumllt fuumlr die Erfuumllllung ihrer Aufgaben aus dem Netto-Teilfondsvermoumlgen
eine monatliche Verguumltung in Houmlhe von EUR 32500 pro ISIN Die Verguumltung versteht sich zuzuumlglich einer
etwaigen Mehrwertsteuer
Die Neben-Register- und Transferstelle erhaumllt fuumlr die Erfuumlllung ihrer Aufgaben aus dem Netto-
Teilfondsvermoumlgen eine monatliche Verguumltung von EUR 200000 sowie eine monatliche Verguumltung von EUR
100 je Registereintrag Die Verguumltung versteht sich zuzuumlglich einer etwaigen Mehrwertsteuer
6 Vertriebsstellenverguumltung
Die Vertriebsstelle erhaumllt aus dem Netto-Teilfondsvermoumlgen eine Verguumltung in Houmlhe von bis zu 050 pa
des Netto-Teilfondsvermoumlgens Diese Verguumltung wird pro rata monatlich nachtraumlglich auf Basis des
durchschnittlichen Netto-Teilfondsvermoumlgens an jedem Bewertungstag berechnet und ausgezahlt Sie
versteht sich zuzuumlglich einer etwaigen Mehrwertsteuer
7 Weitere Kosten
Daneben koumlnnen dem Teilfondsvermoumlgen die in Artikel 11 des Verwaltungsreglements aufgefuumlhrten Kosten
belastet werden
53
Kosten die von den Anlegern zu tragen sind
Ausgabeaufschlag
(zugunsten des jeweiligen Vermittlers)
Bis zu 3
Ruumlcknahmeabschlag Keiner
Umtauschprovision
(bezogen auf den Anteilwert der zu erwerbenden Anteile
zugunsten des jeweiligen Vermittlers)
Keine
Hinweis zum Kostenausweis
Wird der Anleger beim Erwerb von Anteilen durch Dritte beraten oder vermitteln diese den Kauf weisen sie
ihm gegebenenfalls Kosten oder Kostenquoten aus die nicht mit den Kostenangaben in diesem
Verkaufsprospekt und in den wesentlichen Anlegerinformationen deckungsgleich sind Grund dafuumlr kann
insbesondere sein dass der Dritte die Kosten seiner eigenen Taumltigkeit (zB Vermittlung Beratung oder
Depotfuumlhrung) zusaumltzlich beruumlcksichtigt Daruumlber hinaus beruumlcksichtigt er ggf auch einmalige Kosten wie
Ausgabeaufschlaumlge und benutzt in der Regel andere Berechnungsmethoden oder auch Schaumltzungen fuumlr die
auf Teilfondsebene anfallenden Kosten die insbesondere die Transaktionskosten des Teilfonds mit
umfassen
Abweichungen im Kostenausweis koumlnnen sich sowohl bei Informationen vor Vertragsschluss ergeben als
auch bei regelmaumlszligigen Kosteninformationen uumlber die bestehende Teilfondsanlage im Rahmen einer
dauerhaften Kundenbeziehung
Verwendung der Ertraumlge
Die Ertraumlge der Anteilklasse bdquoTldquo werden thesauriert
Die Ertraumlge der Anteilklassen bdquoAldquo und bdquoIldquo werden ausgeschuumlttet Die Ausschuumlttung erfolgt in den von von
der Verwaltungsgesellschaft von Zeit zu Zeit bestimmten Abstaumlnden Inhaber von Namensanteilen werden
im Anteilregister mit einer dem Betrag der Ausschuumlttung entsprechenden Anzahl von Anteilen am Teilfonds
beruumlcksichtigt Auf ausdruumlcklichen Wunsch werden Ausschuumlttungen auch auf das vom Anleger anzugebende
Konto uumlberwiesen Soweit der Ausgabepreis urspruumlnglich per Lastschrift eingezogen wurde so erfolgt eine
Auszahlung der Ausschuumlttung auf dasselbe Konto
Detaillierte Informationen zur Verwendung der Ertraumlge werden grundsaumltzlich auf der Internetseite der
Verwaltungsgesellschaft wwwhansainvestde veroumlffentlicht
54
Verwaltungsreglement
Die vertraglichen Rechte und Pflichten der Verwaltungsgesellschaft der Verwahrstelle und des Anlegers
hinsichtlich des Sondervermoumlgens bestimmen sich nach dem folgenden Verwaltungsreglement Das
Verwaltungsreglement trat erstmals am 12 Februar 2003 in Kraft Es wurde beim Handels- und
Gesellschaftsregister in Luxemburg hinterlegt und ein Hinweis auf diese Hinterlegung am 5 Maumlrz 2003 im
bdquoMeacutemorial Recueil des Socieacuteteacutes et Associationsldquo dem Amtsblatt des Groszligherzogtums Luxemburg
(bdquoMeacutemorialldquo) veroumlffentlicht Das Meacutemorial wurde zum 1 Juni 2016 durch die neue Informationsplattform
Recueil eacutelectronique des socieacuteteacutes et associations (bdquoRESAldquo) des Handels- und Gesellschaftsregister in
Luxemburg ersetzt
Das Verwaltungsreglement wurde letztmalig am 1 Juli 2018 geaumlndert und im RESA veroumlffentlicht
Artikel 1 ndash Der Fonds
1 Der Fonds Marathon (bdquoFondsldquo) ist ein rechtlich unselbstaumlndiges Sondervermoumlgen (fonds commun de
placement) aus Wertpapieren und sonstigen Vermoumlgenswerten (bdquoFondsvermoumlgenldquo) das fuumlr
gemeinschaftliche Rechnung der Inhaber von Anteilen (bdquoAnlegerldquo) unter Beachtung des Grundsatzes
der Risikostreuung verwaltet wird Der Fonds besteht aus einem oder mehreren Teilfonds im Sinne von
Artikel 181 des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 uumlber Organismen fuumlr gemeinsame Anlagen (bdquoGesetz
vom 17 Dezember 2010ldquo) Die Gesamtheit der Teilfonds ergibt den Fonds Die Anleger sind am Fonds
durch Beteiligung an einem Teilfonds in Houmlhe ihrer Anteile beteiligt
2 Die vertraglichen Rechte und Pflichten der Anleger der Verwaltungsgesellschaft und der Verwahrstelle
sind in diesem Verwaltungsreglement geregelt dessen guumlltige Fassung beim Handels- und
Gesellschaftsregister in Luxemburg hinterlegt und im RESA veroumlffentlicht wird Durch den Kauf eines
Anteils erkennt der Anleger das Verwaltungsreglement sowie alle genehmigten und durch
Hinterlegungsvermerk veroumlffentlichten Aumlnderungen desselben an
3 Die Verwaltungsgesellschaft erstellt auszligerdem einen Verkaufsprospekt (nebst Anhaumlngen)
entsprechend den Bestimmungen des Groszligherzogtums Luxemburg
4 Das Netto-Fondsvermoumlgen (dh die Summe aller Vermoumlgenswerte abzuumlglich aller Verbindlichkeiten
des Fonds) muss innerhalb von sechs Monaten nach Genehmigung des Fonds 1250000 Euro erreichen
Hierfuumlr ist auf das Netto-Fondsvermoumlgen des Fonds insgesamt abzustellen das sich aus der Addition
der Netto-Teilfondsvermoumlgen ergibt
5 Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt zu jeder Zeit weitere Teilfonds aufzulegen In diesem Falle
wird dem Verkaufsprospekt ein entsprechender Anhang hinzugefuumlgt Teilfonds koumlnnen auf
unbestimmte Zeit errichtet werden
6 Jeder Teilfonds gilt im Verhaumlltnis der Anleger untereinander als eigenstaumlndiges Sondervermoumlgen Die
Rechte und Pflichten der Anleger eines Teilfonds sind von denen der Anleger der anderen Teilfonds
getrennt Gegenuumlber Dritten haften die Vermoumlgenswerte der einzelnen Teilfonds lediglich fuumlr
Verbindlichkeiten die von den betreffenden Teilfonds eingegangen werden
55
7 Die Anteilwertberechnung erfolgt separat fuumlr jeden TeilfondsAnteilklasse nach den in Artikel 6
dieses Verwaltungsreglements festgesetzten Regeln
Artikel 2 ndash Die Verwaltungsgesellschaft
1 Verwaltungsgesellschaft des Fonds ist die HANSAINVEST Hanseatische Investment-Gesellschaft
mbH eine Gesellschaft mit beschraumlnkter Haftung nach deutschem Recht mit Sitz in D-22297
Hamburg Kapstadtring 8 Sie wurde am 2 April 1969 auf unbestimmte Zeit gegruumlndet
2 Die Verwaltungsgesellschaft wird durch ihre Geschaumlftsfuumlhrung vertreten
3 Die Verwaltungsgesellschaft verwaltet den Fonds unabhaumlngig von der Verwahrstelle im eigenen
Namen aber ausschlieszliglich im Interesse und fuumlr gemeinschaftliche Rechnung der Anleger im Einklang
mit diesem Verwaltungsreglement Die Verwaltungsbefugnis erstreckt sich auf die Ausuumlbung aller
Rechte die unmittelbar oder mittelbar mit den Vermoumlgenswerten des Fonds bzw seiner Teilfonds
zusammenhaumlngen
4 Die Verwaltungsgesellschaft legt die Anlagepolitik des Fonds unter Beruumlcksichtigung der gesetzlichen
und vertraglichen Anlagebeschraumlnkungen fest Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt
entsprechend den in diesem Verwaltungsreglement sowie in dem fuumlr den jeweiligen Teilfonds
erstellten Anhang zum Verkaufsprospekt aufgefuumlhrten Bestimmungen das jeweilige
Teilfondsvermoumlgen anzulegen und sonst alle Geschaumlfte zu taumltigen die zur Verwaltung der
Teilfondsvermoumlgen erforderlich sind
5 Die Verwaltungsgesellschaft ist verpflichtet ein Risikomanagement-Verfahren zu verwenden das es
ihr erlaubt das mit den Anlagepositionen verbundene Risiko sowie ihren jeweiligen Anteil am
Gesamtrisikoprofil des Anlageportfolios jederzeit zu uumlberwachen und zu messen Sie muss ferner ein
Verfahren verwenden das eine praumlzise und unabhaumlngige Bewertung des Wertes der OTC- Derivate
erlaubt Sie muss der Luxemburger Aufsichtsbehoumlrde regelmaumlszligig entsprechend dem von dieser
festgelegten Verfahren fuumlr den Fonds die Arten der Derivate im Portfolio die mit den jeweiligen
Basiswerten verbundenen Risiken die Anlagegrenzen und die verwendeten Methoden zur Messung
der mit den Derivate-Geschaumlften verbundenen Risiken mitteilen
6 Die Verwaltungsgesellschaft kann unter eigener Verantwortung und Kontrolle zu Lasten des
jeweiligen Teilfondsvermoumlgens einen Anlageberater undoder Fondsmanager hinzuziehen
Das Fondsmanagement darf nur einem Unternehmen uumlbertragen werden das eine Erlaubnis bzw
Zulassung zur Vermoumlgensverwaltung besitzt Die Uumlbertragung des Fondsmanagements muss mit den
von der Verwaltungsgesellschaft festgelegten Anlagerichtlinien in Einklang stehen
7 Zur Erfuumlllung seiner Aufgaben kann sich der Fondsmanager undoder Anlageberater mit vorheriger
Zustimmung der Verwaltungsgesellschaft auf eigene Kosten und auf eigene Verantwortung Dritter
natuumlrlicher oder juristischer Personen bedienen sowie Subanlageberater hinzuziehen
Artikel 3 ndash Die Verwahrstelle
Die Verwaltungsgesellschaft hat eine einzige Verwahrstelle die Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers
AG Niederlassung Luxemburg mit Sitz in 1c rue Gabriel Lippmann L-5365 Munsbach
Groszligherzogtum Luxemburg eingetragen im Handels- und Gesellschaftsregister unter der Nummer
B 175937 Die Verwahrstelle ist eine Niederlassung der Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG
56
Kaiserstraszlige 24 D-60311 Frankfurt am Main ein deutsches Kreditinstitut mit Vollbanklizenz im Sinne
des deutschen Gesetzes uumlber das Kreditwesen (KWG) und im Sinne des Luxemburger Gesetzes vom
5 April 1993 uumlber den Finanzsektor (in seiner aktuellsten Fassung) Diese ist im Handelsregister des
Amtsgerichts Frankfurt am Main unter der Nummer HRB 108617 eingetragen Sowohl Hauck amp
Aufhaumluser Privatbankiers AG als auch ihre Niederlassung in Luxemburg werden durch die
Bundesanstalt fuumlr Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) beaufsichtigt Zusaumltzlich unterliegt die Hauck
amp Aufhaumluser Privatbankiers AG Niederlassung Luxemburg im Hinblick auf Liquiditaumlt Geldwaumlsche
und Markttransparenz der Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF)
Alle Rechte und Pflichten der Verwahrstelle werden durch die Niederlassung Luxemburg ausgeuumlbt
Die Rechte und Pflichten der Verwahrstelle richten sich nach dem Gesetz vom 17 Dezember 2010
den jeweiligen Rundschreiben und Verwaltungsanforderungen der CSSF dem
Verwahrstellenvertrag diesem Verkaufsprospekt und diesem Verwaltungsreglement
Die Verwahrstelle uumlbernimmt insbesondere folgende Aufgaben soweit gesetzlich vorgeschrieben
bull Sicherstellung der Uumlberwachung der Zahlungsstroumlme des Fonds
bull Verwahrung der im Einklang mit den gesetzlichen Bestimmungen zu verwahrenden
(verwahrfaumlhigen) Vermoumlgensgegenstaumlnde
bull Eigentumsuumlberpruumlfung und Fuumlhrung von Aufzeichnungen bei nicht zu verwahrenden
Vermoumlgensgegenstaumlnden
bull Sicherstellung dass die fuumlr Rechnung des Fonds vorgenommenen Verkaumlufe Ausgaben
Ruumlcknahmen und Aufhebungen von Anteilen den anwendbaren luxemburgischen
Vorschriften und den jeweiligen Anlagebedingungen entsprechen
bull Sicherstellung dass bei Geschaumlften mit Vermoumlgenswerten des Fonds der Gegenwert
innerhalb der uumlblichen Fristen uumlberwiesen wird
bull Sicherstellung dass die Ertraumlge des Fonds im Einklang mit den anwendbaren
luxemburgischen Vorschriften und den jeweiligen Anlagebedingungen verwendet werden
bull Sicherstellung dass die Berechnung des Werts der Anteile des Fonds im Einklang mit den
anwendbaren luxemburgischen Vorschriften und den Anlagebedingungen des Fonds
erfolgt
bull Ausfuumlhrung der Weisungen der Verwaltungsgesellschaft bzw eines Dritten auf den die
Portfolioverwaltung ausgelagert ist sofern diese nicht gegen relevante gesetzliche
Vorschriften oder die Anlagebedingungen des Fonds verstoszligen
bull Uumlberwachung (ex-post) der Einhaltung der fuumlr den Fonds geltenden gesetzlichen und in den
Anlagebedingungen festgelegten Anlagegrenzen
bull Ausfuumlhrung von notwendigen Maszlignahmen zum Einzug von Dividenden und Zinsen bzgl der
von ihr verwahrten Vermoumlgenswerte des Fonds
bull Entgegennahme und entsprechende Weiterleitung der Erloumlse aus den Verkaumlufen und
Veraumluszligerungen der Wertpapiere und anderen Vermoumlgenswerte des Fonds
57
Die Verwahrstelle verwahrt bzw uumlberwacht saumlmtliche Vermoumlgenswerte des Fonds Das Gesetz von
2010 unterscheidet diesbezuumlglich zwischen den zu verwahrenden Finanzinstrumenten und den
sonstigen Vermoumlgenswerten wobei die Zuordnung im Einzelfall nicht immer eindeutig ist
Fuumlr die Verwahrung von zu verwahrenden Finanzinstrumenten (z B Wertpapiere
Geldmarktinstrumente Anteile an Organismen fuumlr gemeinsame Anlagen) gelten fuumlr die
Verwahrstelle teilweise andere Pflichten und eine strengere Haftung als fuumlr die Verwahrung
sonstiger Vermoumlgenswerte Zu verwahrende Finanzinstrumente werden von der Verwahrstelle in
segregierten Depots verwahrt Auszliger in einigen wenigen Ausnahmefaumlllen haftet die Verwahrstelle
fuumlr das Abhandenkommen dieser Finanzinstrumente einschlieszliglich der Faumllle in denen das
Abhandenkommen nicht durch die Verwahrstelle selbst sondern durch einen Dritten verursacht
wurde Sonstige Vermoumlgenswerte hingegen werden nicht in Wertpapierdepots verwahrt Fuumlr diese
werden nach Sicherstellung dass sie tatsaumlchlich im Eigentum des Sondervermoumlgens stehen
Aufzeichnungen bei der Verwahrstelle gefuumlhrt Fuumlr die Erfuumlllung dieser Aufgaben haftet die
Verwahrstelle gegenuumlber der Verwaltungsgesellschaft bei grober Fahrlaumlssigkeit oder Vorsatz
Die Verwahrstelle kann die Wahrnehmung ihrer Aufgabe der Verwahrung von Finanzinstrumenten
und sonstigen Vermoumlgensgegenstaumlnden auf ein anderes Unternehmen uumlbertragen
(bdquoUnterverwahrerldquo) Eine entsprechende Uumlbersicht der etwaig ernannten Unterverwahrer wird auf
der Internetseite der Verwahrstelle
httpswwwhauck-aufhaeusercomfileadminImpressumList_of_Sub-
Custodians_Hauck___Aufhaeuserpdf
zur Verfuumlgung gestellt Der Verwaltungsgesellschaft wurden von der Verwahrstelle keine
Interessenkonflikte im Zusammenhang mit der Unterverwahrung bekanntgegeben
Fuumlr zu verwahrende Finanzinstrumente gilt des Weiteren dass falls das Recht eines Drittstaates
vorschreibt dass bestimmte Finanzinstrumente bei einer oumlrtlichen Stelle verwahrt werden muumlssen
die die vorgenannte Uumlberwachungsvoraussetzung nicht erfuumlllt (bdquoortsansaumlssige Lagerstelleldquo) die
Verwahrstelle diese ortsansaumlssige Lagerstelle nur unter der Erfuumlllung folgender gesetzlicher
Bedingungen dennoch beauftragen kann
Zum einen darf es keine ortsansaumlssige Lagerstelle geben die die vorgenannten
Uumlberwachungsvoraussetzungen erfuumlllt
Weiterhin kann die Uumlbertragung der Verwahrung von Finanzinstrumenten an eine ortsansaumlssige
Lagerstelle nur auf ausdruumlckliche Anweisung der Verwaltungsgesellschaft stattfinden
Auszligerdem wird die Verwaltungsgesellschaft vor der Beauftragung einer solchen ortansaumlssigen
Lagerstelle die Anleger ordnungsgemaumlszlig unterrichten
Die Verwahrstelle handelt bei der Wahrnehmung ihrer Aufgaben unabhaumlngig ehrlich redlich und
professionell und im Interesse des Fonds und seiner Anleger
Diese Verpflichtung schlaumlgt sich insbesondere in der Pflicht nieder die Taumltigkeiten als Verwahrstelle
so auszufuumlhren und zu organisieren dass potenzielle Interessenkonflikte weitgehend minimiert
werden Die Verwahrstelle nimmt in Bezug auf den Fonds oder die fuumlr den Fonds handelnde
Verwaltungsgesellschaft keine Aufgaben wahr die Interessenkonflikte zwischen dem Fonds seinen
Anlegern der Verwaltungsgesellschaft und ihr selbst schaffen koumlnnten auszliger wenn eine funktionale
58
und hierarchische Trennung der Ausfuumlhrung ihrer Aufgaben als Verwahrstelle von ihren potenziell
dazu in Konflikt stehenden Aufgaben gegeben ist und die potenziellen Interessenkonflikte
ordnungsgemaumlszlig ermittelt gesteuert beobachtet und den Anlegern des Fonds gegenuumlber
offengelegt werden
Die Aufgaben der Verwaltungsgesellschaft und der Verwahrstelle duumlrfen nicht von ein und derselben
Gesellschaft wahrgenommen werden Interessenkonflikte koumlnnen dadurch auftreten dass zwischen
der Verwaltungsgesellschaft und der Verwahrstelle eine Konzernverbindung besteht Soweit die
Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG Niederlassung Luxemburg die Verwahrstellenfunktion
wahrnimmt ist sie zur Wahrung der Interessen des Fonds sowie der Anleger des Fonds verpflichtet
Potenzielle Interessenkonflikte koumlnnen sich ergeben wenn die Verwahrstelle einzelne
Verwahraufgaben bzw die Unterverwahrung an ein weiteres Auslagerungsunternehmen uumlbertraumlgt
Sollte es sich bei diesem weiteren Auslagerungsunternehmen um ein mit der
Verwaltungsgesellschaft oder der Verwahrstelle verbundenes Unternehmen (zB Konzernmutter)
handeln so koumlnnten sich hieraus im Zusammenspiel zwischen diesem Auslagerungsunternehmen
und der Verwaltungsgesellschaft bzw der Verwahrstelle potenzielle Interessenkonflikte ergeben
(zB koumlnnte die Verwaltungsgesellschaft bzw die Verwahrstelle ein mit ihr verbundenes
Unternehmen bei der Vergabe von Verwahraufgaben oder bei der Wahl des Unterverwahrers
gegenuumlber gleichwertigen anderen Anbietern bevorzugt werden) Sollte ein solcher oder anderer
Interessenkonflikt im Zusammenhang mit der Unterverwahrung zukuumlnftig identifiziert werden wird
die Verwahrstelle die naumlheren Umstaumlnde und ergriffenen Maszlignahmen zur Verhinderung bzw
Minimierung des Interessenkonflikts in dem unter dem vorgenannten Link abrufbaren Dokument
offenlegen
Ebenso koumlnnen Interessenkonflikte entstehen wenn die Verwahrstelle administrative Aufgaben der
Verwaltungsgesellschaft wahrnimmt zB Aufgaben der Register- und Transferstelle
Fondsbuchhaltung Um diese potenziellen Interessenkonflikte zu steuern ist der jeweilige
Aufgabenbereich divisional von der Verwahrstellenfunktion getrennt
Die Verwaltungsgesellschaft und die Verwahrstelle verfuumlgen uumlber angemessene und wirksame
Maszlignahmen (zB Verfahrensanweisungen und organisatorische Maszlignahmen) um zu
gewaumlhrleisten dass potenzielle Interessenkonflikte weitgehend minimiert werden Koumlnnen
Interessenkonflikte nicht verhindert werden werden die Verwaltungsgesellschaft und die
Verwahrstelle diese Konflikte identifizieren steuern beobachten und offenlegen um eine
Schaumldigung der Aktionaumlrsinteressen auszuschlieszligen Die Einhaltung dieser Maszlignahmen wird von
einer unabhaumlngigen Compliance Funktion uumlberwacht
Die Liste oben aufgefuumlhrter Unterverwahrer kann sich jederzeit aumlndern Aktualisierte Informationen
bezuumlglich der Verwahrstelle ihrer Unterverwahrer sowie saumlmtlicher Interessenkonflikte der
Verwahrstelle welche sich durch die Uumlbertragung der Verwahrstellenfunktion ergeben sind auf
Anfrage bei der Verwaltungsgesellschaft bzw der Verwahrstelle erhaumlltlich
Die Haftung der Verwahrstelle richtet sich nach Art 19 des Gesetzes von 2010 Sie wird durch die
teilweise oder vollstaumlndige Uumlbertragung der in ihrer Verantwortung befindlichen Vermoumlgenswerte
auf Dritte nicht beeinflusst
Artikel 4 ndash Allgemeine Bestimmungen der Anlagepolitik
Ziel der Anlagepolitik der einzelnen Teilfonds ist das Erreichen einer angemessenen Wertentwicklung in
59
der jeweiligen Teilfondswaumlhrung (wie in Artikel 6 Nr 2 dieses Verwaltungsreglements iVm dem
betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt definiert) Die teilfondsspezifische Anlagepolitik wird fuumlr
den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt beschrieben
Fuumlr den jeweiligen Teilfonds duumlrfen nur solche Vermoumlgenswerte erworben und verkauft werden deren
Preis den Bewertungskriterien von Artikel 6 dieses Verwaltungsreglements entspricht
Die folgenden allgemeinen Anlagegrundsaumltze und ndashbeschraumlnkungen gelten fuumlr saumlmtliche Teilfonds
sofern keine Abweichungen oder Ergaumlnzungen fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang
zum Verkaufsprospekt enthalten sind
Das jeweilige Teilfondsvermoumlgen wird unter Beachtung des Grundsatzes der Risikostreuung im Sinne der
Regeln von Teil I des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 und nach den in diesem Artikel nachfolgend
beschriebenen anlagepolitischen Grundsaumltzen und innerhalb der Anlagebeschraumlnkungen angelegt
Hierbei wird zwischen aufsichtsrechtlichen und steuerrechtlichen Anlagebeschraumlnkungen
unterschieden Falls die steuerrechtlichen Anlagebeschraumlnkungen fuumlr einen Teilfonds angewandt
werden so gelten diese stets zusaumltzlich zu den und unter Beruumlcksichtigung der aufsichtsrechtlichen
Anlagebeschraumlnkungen
Aufsichtsrechtliche Anlagebeschraumlnkungen
1 Definitionen
a) bdquogeregelter Marktldquo
Bei einem geregelten Markt handelt es sich um einen Markt fuumlr Finanzinstrumente im Sinne
von Artikel 4 Nr 21 der Richtlinie 201465EU des Europaumlischen Parlamentes und des Rates
vom 15 Mai 2014 uumlber Maumlrkte fuumlr Finanzinstrumente sowie zur Aumlnderung der Richtlinien
200292EG und 201161EU
b) bdquoWertpapiereldquo
Als Wertpapiere gelten
Aktien und andere Aktien gleichwertige Papiere (bdquoAktienldquo)
Schuldverschreibungen und andere verbriefte Schuldtitel (bdquoSchuldtitelldquo)
alle anderen marktfaumlhigen Wertpapiere die zum Erwerb von Wertpapieren durch
Zeichnung oder Austausch berechtigen
Ausgenommen sind die in Artikel 42 des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 genannten
Techniken und Instrumente
c) bdquoGeldmarktinstrumenteldquo
Als bdquoGeldmarktinstrumenteldquo werden Instrumente bezeichnet die uumlblicherweise auf dem
Geldmarkt gehandelt werden liquide sind und deren Wert jederzeit genau bestimmt werden
kann
d) bdquoOGAldquo
Organismen fuumlr gemeinsame Anlagen
60
e) bdquoOGAWldquo
Organismen fuumlr gemeinsame Anlagen in Wertpapieren welche der Richtlinie 200965EG
unterliegen
Bei jedem OGAW der aus mehreren Teilfonds zusammengesetzt ist wird fuumlr die Anwendung
der Anlagegrenzen jeder Teilfonds als eigener OGAW betrachtet
2 Es werden ausschlieszliglich
a) Wertpapiere und Geldmarktinstrumente erworben die an einem geregelten Markt im Sinne
der Richtlinie 201465EU zugelassen sind oder gehandelt werden
b) Wertpapiere und Geldmarktinstrumente erworben die an einem anderen geregelten Markt
in einem Mitgliedstaat der Europaumlischen Union (bdquoMitgliedstaatldquo) der anerkannt fuumlr das
Publikum offen und dessen Funktionsweise ordnungsgemaumlszlig ist gehandelt werden
c) Wertpapiere und Geldmarktinstrumente erworben die an einer Wertpapierboumlrse eines nicht
zur Europaumlischen Union gehoumlrenden Staates amtlich notiert sind oder an einem anderen
geregelten Markt eines nicht zur Europaumlischen Union gehoumlrenden Staates der anerkannt fuumlr
das Publikum offen und dessen Funktionsweise ordnungsgemaumlszlig ist gehandelt werden
d) Wertpapiere und Geldmarktinstrumente aus Neuemissionen erworben sofern die
Emissionsbedingungen die Verpflichtung enthalten dass die Zulassung zur amtlichen
Notierung an einer Wertpapierboumlrse oder auf einem anderen geregelten Markt der
anerkannt fuumlr das Publikum offen und dessen Funktionsweise ordnungsgemaumlszlig ist beantragt
wird und die Zulassung spaumltestens vor Ablauf eines Jahres nach der Emission erlangt wird
Die unter Nr 2 Buchstaben c) und d) genannten Wertpapiere und Geldmarktinstrumente werden
innerhalb von Nordamerika Suumldamerika Australien (einschlieszliglich Ozeanien) Afrika Asien
undoder Europa amtlich notiert oder gehandelt
e) Anteile an Organismen fuumlr gemeinsame Anlagen in Wertpapieren (bdquoOGAWldquo) erworben die
entsprechend der Richtlinie 200965EG zugelassen wurden undoder andere Organismen fuumlr
gemeinsame Anlagen (bdquoOGAldquo) im Sinne der Buchstaben a) und b) von Artikel 1 Absatz 2 der
Richtlinie 200965EG unabhaumlngig davon ob sie in einem Mitgliedstaat niedergelassen sind
sofern
diese OGA entsprechend solchen Rechtvorschriften zugelassen wurden die sie einer
Aufsicht unterstellen welche nach Auffassung der Luxemburger Aufsichtsbehoumlrde
derjenigen nach dem Gemeinschaftsrecht gleichwertig ist und ausreichende Gewaumlhr fuumlr
die Zusammenarbeit zwischen den Behoumlrden besteht
das Schutzniveau der Anleger dieser OGA dem Schutzniveau der Anleger eines OGAW
gleichwertig und insbesondere die Vorschriften uumlber die getrennte Verwahrung der
Vermoumlgenswerte die Kreditaufnahme die Kreditgewaumlhrung und die Leerverkaumlufe von
Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten den Anforderungen der Richtlinie 200965EG
gleichwertig sind
die Geschaumlftstaumltigkeit der OGA Gegenstand von Halbjahres- und Jahresberichten ist die
es erlauben sich ein Urteil uumlber das Vermoumlgen und die Verbindlichkeiten die Ertraumlge und
61
die Transaktionen im Berichtszeitraum zu bilden
der OGAW oder andere OGA dessen Anteile erworben werden sollen nach seinen
Vertragsbedingungen bzw seiner Satzung insgesamt houmlchstens 10 seinen Vermoumlgens in
Anteilen anderer OGAW oder OGA anlegen darf
f) Sichteinlagen oder kuumlndbare Einlagen mit einer Laufzeit von houmlchstens 12 Monaten bei
Kreditinstituten getaumltigt sofern das betreffende Kreditinstitut seinen Sitz in einem
Mitgliedstaat der EU hat oder falls der Sitz des Kreditinstituts in einem Drittland liegt es
Aufsichtsbestimmungen unterliegt die nach Auffassung der Luxemburger Aufsichtsbehoumlrde
denen des Gemeinschaftsrechts gleichwertig sind
g) abgeleitete Finanzinstrumente (bdquoDerivateldquo) einschlieszliglich gleichwertiger bar abgerechneter
Instrumente erworben die an einem der unter den Absaumltzen a) b) oder c) bezeichneten
geregelten Maumlrkte gehandelt werden undoder abgeleitete Finanzinstrumente die nicht an
einer Boumlrse gehandelt werden (bdquoOTC-Derivateldquo) sofern
es sich bei den Basiswerten um Instrumente im Sinne von Artikel 41 Absatz 1 des Gesetzes
vom 17 Dezember 2010 oder um Finanzindizes Zinssaumltze Wechselkurse oder
Waumlhrungen handelt in die der jeweilige Teilfonds gemaumlszlig den in diesem
Verwaltungsreglement genannten Anlagezielen investieren darf
die Gegenparteien bei Geschaumlften mit OTC-Derivaten einer behoumlrdlichen Aufsicht
unterliegende Institute der Kategorien sind die von der CSSF zugelassen wurden
und die OTC-Derivate einer zuverlaumlssigen und uumlberpruumlfbaren Bewertung auf Tagesbasis
unterliegen und jederzeit auf Initiative des Fonds zum angemessenen Zeitwert veraumluszligert
liquidiert oder durch ein Geschaumlft glattgestellt werden koumlnnen
h) Geldmarktinstrumente erworben die nicht auf einem geregelten Markt gehandelt werden
und die unter die Definition von Artikel 1 des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 fallen sofern
die Emission oder der Emittent dieser Instrumente bereits Vorschriften uumlber den Einlagen-
und den Anlegerschutz unterliegt und vorausgesetzt sie werden
von einer zentralstaatlichen regionalen oder lokalen Koumlrperschaft oder der Zentralbank
eines Mitgliedstaates der Europaumlischen Zentralbank der Europaumlischen Union oder der
Europaumlischen Investitionsbank einem Drittland oder sofern dieser ein Bundesstaat ist
einem Gliedstaat der Foumlderation oder von einer internationalen Einrichtung oumlffentlich-
rechtlichen Charakters der mindestens ein Mitgliedstaat angehoumlrt begeben oder
garantiert oder
von einem Unternehmen begeben dessen Wertpapiere auf den unter den Buchstaben a)
b) oder c) dieses Artikels bezeichneten geregelten Maumlrkten gehandelt werden oder
von einem Institut das gemaumlszlig den im Gemeinschaftsrecht festgelegten Kriterien einer
Aufsicht unterstellt ist oder einem Institut das Aufsichtsbestimmungen die nach
Auffassung der Luxemburger Aufsichtsbehoumlrde mindestens so streng sind wie die des
Gemeinschaftsrechts unterliegt und diese einhaumllt begeben oder garantiert oder
62
von anderen Emittenten begeben die einer Kategorie angehoumlren die von der
Luxemburger Aufsichtsbehoumlrde zugelassen wurde sofern fuumlr Anlagen in diesen
Instrumenten Vorschriften fuumlr den Anlegerschutz gelten die denen des ersten des
zweiten oder des dritten Gedankenstrichs gleichwertig sind und sofern es sich bei dem
Emittenten entweder um ein Unternehmen mit einem Eigenkapital von mindestens 10
Mio Euro das seinen Jahresabschluss nach den Vorschriften der Richtlinie 78660EWG
erstellt und veroumlffentlicht oder um einen Rechtstraumlger der innerhalb einer eine oder
mehrere boumlrsennotierte Gesellschaften umfassenden Unternehmensgruppe fuumlr die
Finanzierung dieser Gruppe zustaumlndig ist oder um einen Rechtstraumlger handelt der die
wertpapiermaumlszligige Unterlegung von Verbindlichkeiten durch Nutzung einer von einer
Bank eingeraumlumten Kreditlinie finanzieren soll
3 Wobei jedoch bis zu 10 des jeweiligen Netto-Teilfondsvermoumlgens in andere als die unter Nr 2
dieses Artikels genannten Wertpapiere und Geldmarktinstrumente angelegt werden duumlrfen
4 Techniken und Instrumente
a) Das jeweilige Netto-Teilfondsvermoumlgen darf im Rahmen der Bedingungen und
Einschraumlnkungen wie sie von der Luxemburger Aufsichtsbehoumlrde vorgegeben werden die im
Verkaufsprospekt genannten Techniken und Instrumente verwenden sofern diese
Verwendung im Hinblick auf eine effiziente Verwaltung des jeweiligen Teilfondsvermoumlgens
erfolgt Beziehen sich diese Transaktionen auf die Verwendung von Derivaten so muumlssen die
Bedingungen und Grenzen mit den Bestimmungen des Gesetzes vom 17 Dezember 2010
uumlbereinstimmen
Daruumlber hinaus ist es dem jeweiligen Teilfonds nicht gestattet bei der Verwendung von
Techniken und Instrumenten von seiner in dem betreffenden Anhang beschriebenen
Anlagepolitik abzuweichen
b) Die Verwaltungsgesellschaft muss gemaumlszlig Artikel 42 (1) des Gesetzes vom 17 Dezember 2010
ein Risikomanagement-Verfahren verwenden das es ihr erlaubt das mit den
Anlagepositionen verbundene Risiko sowie ihren jeweiligen Anteil am Gesamtrisikoprofil des
Anlageportfolios jederzeit zu uumlberwachen und zu messen Die Verwaltungsgesellschaft hat
dabei sicherzustellen dass das mit Derivaten verbundene Gesamtrisiko der verwalteten Fonds
den Gesamtnettowert deren Portfolios nicht uumlberschreitet Insbesondere stuumltzt sie sich bei
der Bewertung der Bonitaumlt der Fonds-Vermoumlgenswerte nicht ausschlieszliglich und automatisch
auf Ratings die von Ratingagenturen im Sinne von Artikel 3 Absatz 1 Buchstabe b der
Verordnung (EG) Nr 10602009 des Europaumlischen Parlaments und des Rates vom 16
September 2009 uumlber Ratingagenturen abgegeben worden sind Das fuumlr den entsprechenden
Teilfonds angewandte Verfahren zur Messung des Risikos sowie etwaige spezifischere
Informationen sind im jeweiligen teilfondspezifischen Anhang dargestellt Die Teilfonds duumlrfen
als Teil ihrer Anlagepolitik und im Rahmen der Grenzen von Artikel 43 Absatz 5 des Gesetzes
vom 17 Dezember 2010 Anlagen in Derivate taumltigen sofern das Gesamtrisiko der Basiswerte
die Anlagegrenzen von Artikel 43 des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 nicht uumlberschreitet
Investiert der Fonds in indexbasierte Derivate so werden diese Anlagen bei den
Anlagegrenzen von Artikel 43 des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 nicht beruumlcksichtigt
Wenn ein Derivat in ein Wertpapier oder ein Geldmarktinstrument eingebettet ist muss es
hinsichtlich der Einhaltung der Vorschriften von Artikel 42 des Gesetzes vom 17 Dezember
2010 mitberuumlcksichtigt werden
63
Die Verwaltungsgesellschaft kann geeignete Dispositionen treffen und mit Einverstaumlndnis der
Verwahrstelle weitere Anlagebeschraumlnkungen aufnehmen die erforderlich sind um den
Bedingungen in jenen Laumlndern zu entsprechen in denen Anteile vertrieben werden sollen
5 Risikostreuung
a) Es duumlrfen maximal 10 des jeweiligen Netto-Teilfondsvermoumlgens in Wertpapieren oder
Geldmarktinstrumenten ein und desselben Emittenten angelegt werden Der Teilfonds darf
nicht mehr als 20 seines Vermoumlgens in Einlagen bei ein und derselben Einrichtung anlegen
Das Ausfallrisiko bei Geschaumlften des Fonds mit OTC-Derivaten darf folgende Saumltze nicht
uumlberschreiten
10 des Netto-Teilfondsvermoumlgens wenn die Gegenpartei ein Kreditinstitut im Sinne von
Artikel 41 Absatz 1 Buchstabe f) des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 ist und
5 des Netto-Teilfondsvermoumlgens in allen anderen Faumlllen
b) Der Gesamtwert der Wertpapiere und Geldmarktinstrumente von Emittenten in deren
Wertpapieren und Geldmarktinstrumente die Verwaltungsgesellschaft mehr als 5 des
jeweiligen Netto-Teilfondsvermoumlgens angelegt hat darf 40 des betreffenden Netto-
Teilfondsvermoumlgens nicht uumlbersteigen Diese Begrenzung findet keine Anwendung auf
Einlagen und auf Geschaumlfte mit OTC-Derivaten die mit Finanzinstituten getaumltigt werden
welche einer Aufsicht unterliegen
Ungeachtet der einzelnen in Buchstabe a) genannten Obergrenzen darf die
Verwaltungsgesellschaft bei ein und derselben Einrichtung houmlchstens 20 des jeweiligen
Teilfondsvermoumlgens in einer Kombination aus
von dieser Einrichtung begebenen Wertpapieren oder Geldmarktinstrumenten undoder
Einlagen bei dieser Einrichtung undoder
von dieser Einrichtung erworbenen OTC-Derivaten investieren
c) Die unter Nr 5 Buchstabe a) Satz 1 dieses Artikels genannte Anlagegrenze von 10 des Netto-
Teilfondsvermoumlgens erhoumlht sich in den Faumlllen auf 35 des jeweiligen Netto-
Teilfondsvermoumlgens in denen die zu erwerbenden Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente
von einem Mitgliedstaat seinen Gebietskoumlrperschaften einem Drittland oder anderen
internationalen Organismen oumlffentlich-rechtlichen Charakters denen ein oder mehrere
Mitgliedstaaten angehoumlren begeben oder garantiert werden
d) Die unter Nr 5 Buchstabe a) Satz 1 dieses Artikels genannte Anlagegrenze von 10 des Netto-
Teilfondsvermoumlgens erhoumlht sich in den Faumlllen auf 25 des jeweiligen Netto-
Teilfondsvermoumlgens in denen die zu erwerbenden Schuldverschreibungen von einem
Kreditinstitut ausgegeben werden das seinen Sitz in einem EU-Mitgliedstaat hat und kraft
Gesetzes einer besonderen oumlffentlichen Aufsicht unterliegt durch die die Inhaber dieser
Schuldverschreibungen geschuumltzt werden sollen Insbesondere muumlssen die Erloumlse aus der
Emission dieser Schuldverschreibungen nach dem Gesetz in Vermoumlgenswerten angelegt
werden die waumlhrend der gesamten Laufzeit der Schuldverschreibungen in ausreichendem
Maszlige die sich daraus ergebenden Verpflichtungen abdecken und die mittels eines vorrangigen
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Sicherungsrechts im Falle der Nichterfuumlllung durch den Emittenten fuumlr die Ruumlckzahlung des
Kapitals und die Zahlung der laufenden Zinsen zur Verfuumlgung stehen
Sollten mehr als 5 des jeweiligen Netto-Teilfondsvermoumlgens in von solchen Emittenten
ausgegebenen Schuldverschreibungen angelegt werden darf der Gesamtwert der Anlagen in
solchen Schuldverschreibungen 80 des betreffenden Netto-Teilfondsvermoumlgens nicht
uumlberschreiten
e) Die unter Nr 5 Buchstabe b) Satz 1 dieses Artikels genannte Beschraumlnkung des Gesamtwertes
auf 40 des betreffenden Netto-Teilfondsvermoumlgens findet in den Faumlllen der Buchstaben c)
und d) keine Anwendung
f) Die unter Nr 5 Buchstaben a) bis d) dieses Artikels beschriebenen Anlagegrenzen von 10
25 bzw 35 des jeweiligen Netto-Teilfondsvermoumlgens duumlrfen nicht kumulativ betrachtet
werden sondern es duumlrfen insgesamt nur maximal 35 des Netto-Teilfondsvermoumlgens in
Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten ein und derselben Einrichtung oder in Einlagen
oder Derivate bei derselben angelegt werden
Gesellschaften die im Hinblick auf die Erstellung des konsolidierten Abschlusses im Sinne der
Richtlinie 83349EWG des Rates vom 13 Juni 1983 aufgrund von Artikel 54 Absatz 3
Buchstabe g) des Vertrages uumlber den konsolidierten Abschluss (ABl L 193 vom 18 Juli 1983
S1) oder nach den anerkannten internationalen Rechnungslegungsvorschriften derselben
Unternehmensgruppe angehoumlren sind bei der Berechnung der in dieser Nr 5 Buchstaben a)
bis f) dieses Artikels vorgesehenen Anlagegrenzen als eine einzige Einrichtung anzusehen
Der jeweilige Teilfonds darf 20 seines Netto-Teilfondsvermoumlgens in Wertpapiere und
Geldmarktinstrumente ein und derselben Unternehmensgruppe investieren
g) Unbeschadet der in Artikel 48 des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 festgelegten
Anlagegrenzen kann die Verwaltungsgesellschaft fuumlr den jeweiligen Teilfonds die in Artikel 43
des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 genannten Obergrenzen fuumlr Anlagen in Aktien undoder
Schuldtitel ein und desselben Emittenten auf houmlchstens 20 des Netto- Teilfondsvermoumlgens
anheben wenn die Nachbildung eines von der Luxemburger Aufsichtsbehoumlrde anerkannten
Aktien- oder Schuldtitelindex das Ziel der Anlagepolitik des jeweiligen Teilfonds ist
Voraussetzung hierfuumlr ist jedoch dass
die Zusammensetzung des Index hinreichend diversifiziert ist
der Index eine adaumlquate Bezugsgrundlage fuumlr den Markt darstellt auf den er sich bezieht
und
der Index in angemessener Weise veroumlffentlicht wird
Die vorgenannte Anlagegrenze erhoumlht sich auf 35 des jeweiligen Netto- Teilfondsvermoumlgens
in den Faumlllen in denen es aufgrund auszligergewoumlhnlicher Marktverhaumlltnisse gerechtfertigt ist
insbesondere auf geregelten Maumlrkten auf denen bestimmte Wertpapiere oder
Geldmarktinstrumente stark dominieren Diese Anlagegrenze gilt nur fuumlr die Anlage bei einem
einzigen Emittenten
Ob die Verwaltungsgesellschaft von dieser Moumlglichkeit Gebrauch macht findet fuumlr den
65
jeweiligen Teilfonds in dem entsprechenden Anhang zum Verkaufsprospekt Erwaumlhnung
h) Unbeschadet des unter Artikel 43 des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 Gesagten duumlrfen
unter Wahrung des Grundsatzes der Risikostreuung bis zu 100 des jeweiligen Netto-
Teilfondsvermoumlgens in Wertpapiere und Geldmarktinstrumente angelegt werden die von
einem EU-Mitgliedstaat seinen Gebietskoumlrperschaften einem OECD-Mitgliedstaat oder von
internationalen Organismen denen ein oder mehrere EU-Mitgliedstaaten angehoumlren
ausgegeben werden oder garantiert sind Das jeweilige Netto-Teilfondsvermoumlgen muss
Wertpapiere halten die im Rahmen von mindestens sechs verschiedenen Emissionen
begeben worden sind wobei die Wertpapiere aus einer einzigen Emission 30 des
jeweiligen Netto- Teilfondsvermoumlgens nicht uumlberschreiten duumlrfen
i) Es werden fuumlr die jeweiligen Teilfonds nicht mehr als 10 des jeweiligen Netto
Teilfondsvermoumlgens in OGAW oder OGA im Sinne der Ziffer 2 Buchstabe e) dieses Artikels
angelegt es sei denn der teilfondsspezifische Anhang zu dem Verkaufsprospekt sieht fuumlr den
jeweiligen Teilfonds etwas anderes vor Insofern die Anlagepolitik des jeweiligen Teilfonds
eine Anlage zu mehr als 10 des jeweiligen Netto-Teilfondsvermoumlgens in OGAW oder OGA im
Sinne der Ziffer 2 Buchstabe e) dieses Artikels vorsieht finden die nachfolgenden Buchstaben
j) und k) Anwendung
j) Fuumlr den jeweiligen Teilfonds duumlrfen nicht mehr als 20 des jeweiligen Netto-
Teilfondsvermoumlgens in Anteilen ein und desselben OGAW oder ein und desselben anderen
OGA gemaumlszlig Artikel 41 Absatz 1 Buchstabe e) des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 angelegt
werden
Fuumlr Zwecke der Anwendung dieser Anlagegrenze gilt jeder Teilfonds eines OGA mit mehreren
Teilfonds als einzelner Emittent sofern der Grundsatz der Absonderung der Verbindlichkeiten
der einzelnen Teilfonds gegenuumlber Dritten sichergestellt ist
k) Fuumlr den jeweiligen Teilfonds duumlrfen nicht mehr als 30 des Netto-Teilfondsvermoumlgens in
andere OGA als OGAW angelegt werden
Wenn der jeweilige Teilfonds Anteile eines OGAW undoder sonstigen OGA erworben hat
werden die Anlagewerte des betreffenden OGAW oder anderen OGA in Bezug auf die in Nr 5
a) bis f) genannten Obergrenzen nicht beruumlcksichtigt
l) Erwirbt ein OGAW Anteile anderer OGAW undoder sonstiger anderer OGA die unmittelbar
oder aufgrund einer Uumlbertragung von derselben Verwaltungsgesellschaft oder von einer
Gesellschaft verwaltet werden mit der die Verwaltungsgesellschaft durch eine gemeinsame
Verwaltung oder Beherrschung oder eine wesentliche direkte oder indirekte Beteiligung von
mehr als 10 Prozent des Kapitals oder der Stimmen verbunden ist so darf die
Verwaltungsgesellschaft oder die andere Gesellschaft fuumlr die Zeichnung oder die Ruumlcknahme
von Anteilen dieser anderen OGAW undoder OGA durch den OGAW keine Gebuumlhren
berechnen (inkl Ausgabeaufschlaumlgen und Ruumlcknahmeabschlaumlgen)
Generell kann es bei dem Erwerb von Anteilen an Zielfonds zur Erhebung einer
Verwaltungsverguumltung auf Ebene des Zielfonds kommen und es sind gegebenenfalls der
jeweilige Ausgabeaufschlag bzw eventuelle Ruumlcknahmegebuumlhren zu beruumlcksichtigen Der
Fonds wird daher nicht in Zielfonds anlegen die einer Verwaltungsverguumltung von mehr als 3
unterliegen Der Jahresbericht des Fonds wird betreffend den jeweiligen Teilfonds
66
Informationen enthalten wie hoch der Anteil der Verwaltungsverguumltung maximal ist welche
der Teilfonds sowie die Zielfonds zu tragen haben
m) Ein Teilfonds eines Umbrella-Fonds kann in andere Teilfonds desselben Umbrella-Fonds
investieren Zusaumltzlich zu den bereits genannten Bedingungen fuumlr Investitionen in Zielfonds
gelten bei einer Investition in Zielfonds die gleichzeitig Teilfonds desselben Umbrella-Fonds
sind die folgenden Bedingungen
Zirkelinvestitionen sind nicht erlaubt Das heiszligt der Zielteilfonds kann seinerseits nicht in
den Teilfonds desselben Umbrella-Fonds investieren der seinerseits in den Zielteilfonds
investiert ist
Die Teilfonds eines Umbrella-Fonds die von einem anderen Teilfonds desselben
Umbrella- Fonds erworben werden sollen duumlrfen ihrerseits gemaumlszlig ihrem
Verwaltungsreglement (bzw ihrer Satzung) insgesamt houmlchstens 10 ihres
Sondervermoumlgens in andere Zielfonds anlegen
Stimmrechte aus dem Halten von Anteilen von Zielfonds die gleichzeitig Teilfonds
desselben Umbrella-Fonds sind sind solange diese Anteile von einem Teilfonds desselben
Umbrella- Fonds gehalten werden ausgesetzt Eine angemessene buchhalterische
Erfassung in der Rechnungslegung und den periodischen Berichten bleibt von der
Regelung unberuumlhrt
Solange ein Teilfonds Anteile eines anderen Teilfonds desselben Umbrella-Fonds haumllt werden
die Anteile des Zielteilfonds bei der Nettoinventarwertberechnung nicht beruumlcksichtigt soweit
die Berechnung zur Feststellung des Erreichens des gesetzlichen Mindestkapitals des
Umbrella-Fonds dient
n) Es ist der Verwaltungsgesellschaft nicht gestattet die von ihr verwalteten OGAW nach Teil I
des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 dazu zu benutzen eine Anzahl an mit Stimmrechten
verbundenen Aktien zu erwerben die es ihr ermoumlglichen einen nennenswerten Einfluss auf
die Geschaumlftsfuumlhrung eines Emittenten auszuuumlben
o) Weiter darf die Verwaltungsgesellschaft fuumlr den Teilfonds
bis zu 10 der stimmrechtslosen Aktien ein und desselben Emittenten
bis zu 10 der ausgegebenen Schuldverschreibungen ein und desselben Emittenten
nicht mehr als 25 der ausgegebenen Anteile ein und desselben OGAW undoder OGA sowie
nicht mehr als 10 der Geldmarktinstrumente ein und desselben Emittenten
erwerben
p) Die unter Nr 5 Buchstaben n) und o) genannten Anlagegrenzen finden keine Anwendung soweit
es sich um
Wertpapiere und Geldmarktinstrumente handelt die von einem EU-Mitgliedstaat oder dessen
Gebietskoumlrperschaften oder von einem Staat der kein Mitgliedstaat der Europaumlischen Union
ist begeben oder garantiert werden
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Wertpapiere und Geldmarktinstrumente handelt die von einer internationalen Koumlrperschaft
oumlffentlich-rechtlichen Charakters begeben werden der ein oder mehrere EU-Mitgliedstaaten
angehoumlren
Aktien handelt die der jeweilige Teilfonds an dem Kapital einer Gesellschaft eines
Drittlandes besitzt die ihr Vermoumlgen im Wesentlichen in Wertpapieren von Emittenten
anlegt die in diesem Drittland ansaumlssig sind wenn eine derartige Beteiligung fuumlr den
jeweiligen Teilfonds aufgrund der Rechtsvorschriften dieses Staates die einzige
Moumlglichkeit darstellt Anlagen in Wertpapieren von Emittenten dieses Staates zu taumltigen
Diese Ausnahmeregelung gilt jedoch nur unter der Voraussetzung dass die Gesellschaft
des Staates auszligerhalb der Europaumlischen Union in ihrer Anlagepolitik die in Artikel 43 46
und 48 Absatz 1 und 2 des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 festgelegten Grenzen
beachtet Bei der Uumlberschreitung der in den Artikeln 43 und 46 des Gesetzes vom 17
Dezember 2010 genannten Grenzen findet Artikel 49 des Gesetzes vom 17 Dezember
2010 sinngemaumlszlig Anwendung
Aktien handelt die von einer oder mehreren Investmentgesellschaften am Kapital von
Tochtergesellschaften gehalten werden die ausschlieszliglich fuumlr die Investmentgesellschaft
oder ndashgesellschaften Verwaltungs- Beratungs- oder Vertriebstaumltigkeiten in dem Staat in dem
die Tochtergesellschaft niedergelassen ist ausuumlben im Hinblick auf die Ruumlcknahme von
Anteilen auf Wunsch der Anteilinhaber
6 Fluumlssige Mittel
Der Fonds kann grundsaumltzlich fluumlssige Mittel in Form von Anlagekonten (Kontokorrentkonten) und
Tagesgeld halten die jedoch nur akzessorischen Charakter haben duumlrfen
7 Bezugsrechte
Bei der Ausuumlbung von Bezugsrechten die an Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente geknuumlpft
sind die Teil seines Vermoumlgens sind muss ein OGAW die in diesem Artikel vorgesehenen
Anlagegrenzen nicht notwendigerweise einhalten
Werden die in diesem Artikel genannten Anlagebeschraumlnkungen unbeabsichtigt oder in Folge der
Ausuumlbung von Bezugsrechten uumlberschritten so hat die Verwaltungsgesellschaft bei ihren Verkaumlufen
als vorrangiges Ziel die Normalisierung der Lage unter Beruumlcksichtigung der Interessen der Anleger
anzustreben
Unbeschadet ihrer Verpflichtung auf die Einhaltung des Grundsatzes der Risikostreuung zu achten
koumlnnen neu zugelassene OGAW waumlhrend eines Zeitraumes von sechs Monaten nach ihrer Zulassung
von den in Nr 5 a) bis l) genannten Anlagegrenzen abweichen
8 Kredite und Belastungsverbote
a) Das jeweilige Teilfondsvermoumlgen darf nicht verpfaumlndet oder sonst belastet zur Sicherung
uumlbereignet oder zur Sicherung abgetreten werden es sei denn es handelt sich um
Kreditaufnahmen im Sinne des nachstehenden Buchstaben b) oder um Sicherheitsleistungen im
Rahmen der Abwicklung von Geschaumlften mit Finanzinstrumenten
b) Kredite zu Lasten des jeweiligen Teilfondsvermoumlgens duumlrfen nur kurzfristig und bis zu einer
68
Houmlhe von 10 des jeweiligen Netto-Teilfondsvermoumlgens aufgenommen werden
Ausgenommen hiervon ist der Erwerb von Fremdwaumlhrungen durch Back-to-Backldquo- Darlehen
c) Zu Lasten des jeweiligen Teilfondsvermoumlgens duumlrfen weder Kredite gewaumlhrt noch fuumlr Dritte
Buumlrgschaftsverpflichtungen eingegangen werden wobei dies dem Erwerb von noch nicht voll
eingezahlten Wertpapieren Geldmarktinstrumenten oder anderen Finanzinstrumenten
gemaumlszlig Artikel 41 Absatz 1 Buchstaben e) g) und h) des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 nicht
entgegensteht
9 Weitere Anlagerichtlinien
a) Wertpapierleerverkaumlufe sind nicht zulaumlssig
b) Das jeweilige Teilfondsvermoumlgen darf nicht in Immobilien Edelmetallen oder Zertifikaten uumlber
solche Edelmetalle Edelmetallkontrakten Waren oder Warenkontrakten angelegt werden
10 Die in diesem Artikel genannten Anlagebeschraumlnkungen beziehen sich auf den Zeitpunkt des Erwerbs der
Wertpapiere Werden die Prozentsaumltze nachtraumlglich durch Kursentwicklungen oder aus anderen Gruumlnden
als durch Zukaumlufe uumlberschritten so wird die Verwaltungsgesellschaft unverzuumlglich unter Beruumlcksichtigung
der Interessen der Anleger eine Ruumlckfuumlhrungin den vorgegebenen Rahmen anstreben
Steuerrechtliche Anlagebeschraumlnkungen
Wird in der teilfondsspezifischen Anlagepolitik in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt
aufgefuumlhrt dass es sich bei dem Teilfonds um einen Aktienfonds bzw Mischfonds handelt so gelten
folgende in Verbindung mit den aufgefuumlhrten aufsichtsrechtlichen Anlagebeschraumlnkungen
Bedingungen
Bei einem Aktienfonds handelt es sich um einen Teilfonds welcher fortlaufend mindestens 51 seines
Teilfondsvermoumlgens in Kapitalbeteiligungen anlegt
Bei einem Mischfonds handelt es sich um einen Teilfonds welcher fortlaufend mindestens 25 seines
Teilfondsvermoumlgens in Kapitalbeteiligungen anlegt
Kapitalbeteiligungen sind
1 zum amtlichen Handel an einer Boumlrse zugelassene oder an einem anderen organisierten Markt
notierte Anteile an einer Kapitalgesellschaft
2 Anteile an einer Kapitalgesellschaft die keine Immobilien-Gesellschaft ist und die
in einem Mitgliedstaat der Europaumlischen Union oder in einem anderen Vertragsstaat des
Abkommens uumlber den Europaumlischen Wirtschaftsraum ansaumlssig sind und dort der
Ertragsbesteuerung fuumlr Kapitalgesellschaften unterliegen und nicht von ihr befreit ist oder
in einem Drittstaat ansaumlssig sind und dort einer Ertragsbesteuerung fuumlr Kapitalgesellschaften in
Houmlhe von mindestens 15 unterliegt und nicht von ihr befreit ist
3 Investmentanteile an Aktienfonds in Houmlhe von 51 des Wertes des Investmentanteils
4 Investmentanteile an Mischfonds in Houmlhe von 25 des Wertes des Investmentanteils oder
69
5 Anteile an anderen Investmentvermoumlgen in Houmlhe der bewertungs-taumlglich veroumlffentlichten Quote
ihres Wertes zu der sie tatsaumlchlich in die vorgenannten Anteile an Kapitalgesellschaften anlegen
soweit keine tatsaumlchliche Quote veroumlffentlicht wird in Houmlhe der in den Anlagebedingungen
(Gruumlndungsunterlagen bzw Verkaufsprospekt) des anderen Investmentvermoumlgens festgelegten
Mindestquote
Mit Ausnahme der Faumllle der Ziffern 3 4 oder 5 dieses Abschnitts gelten Investmentanteile nicht als
Kapitalbeteiligungen
Artikel 5 ndash Anteile
1 Anteile sind Anteile an dem jeweiligen Teilfonds Die Anteile am jeweiligen Teilfonds werden in der
im teilfondsspezifischen Anhang genannten Art der Verbriefung und Stuumlckelung ausgegeben Sofern
Namensanteile ausgegeben werden werden diese von der Neben-Register- und Transferstelle in das
fuumlr den Fonds gefuumlhrte Anteilregister eingetragen In diesem Zusammenhang werden den Anlegern
Bestaumltigungen betreffend die Eintragung in das Anteilregister an die im Anteilregister angegebene
Adresse zugesandt Ein Anspruch der Anleger auf Auslieferung effektiver Stuumlcke besteht weder bei
der Ausgabe von Inhaberanteilen noch bei der Ausgabe von Namensanteilen
2 Alle Anteile an einem Teilfonds haben grundsaumltzlich die gleichen Rechte es sei denn die
Verwaltungsgesellschaft beschlieszligt gemaumlszlig Nr 3 dieses Artikels innerhalb eines Teilfonds
verschiedene Anteilklassen auszugeben
3 Die Verwaltungsgesellschaft kann beschlieszligen innerhalb eines Teilfonds von Zeit zu Zeit zwei oder
mehrere Anteilklassen vorzusehen Die Anteilklassen koumlnnen sich in ihren Merkmalen und Rechten
nach der Art der Verwendung ihrer Ertraumlge nach der Gebuumlhrenstruktur hinsichtlich der Anleger
(Anlegerkreis) die Anteile erwerben und halten duumlrfen oder anderen spezifischen Merkmalen und
Rechten unterscheiden Alle Anteile sind vom Tage ihrer Ausgabe an in gleicher Weise an Ertraumlgen
Kursgewinnen und am Liquidationserloumls ihrer jeweiligen Anteilklasse beteiligt Sofern fuumlr die
jeweiligen Teilfonds Anteilklassen gebildet werden findet dies unter Angabe der spezifischen
Merkmale oder Rechte im entsprechenden Anhang zum Verkaufsprospekt Erwaumlhnung
4 Durch Beschluss der Geschaumlftsfuumlhrung der Verwaltungsgesellschaft koumlnnen Anteilklassen der
Teilfonds einem Anteilsplit unterzogen werden
5 Durch Beschluss der Geschaumlftsfuumlhrung der Verwaltungsgesellschaft koumlnnen Anteilklassen innerhalb
eines Teilfondsdes Fonds zusammengelegt werden
Artikel 6 ndash Anteilwertberechnung
1 Das Netto-Fondsvermoumlgen des Fonds lautet auf Euro (EUR) (bdquoReferenzwaumlhrungldquo)
2 Der Wert eines Anteils (bdquoAnteilwertldquo) lautet auf die im jeweiligen Anhang zum Verkaufsprospekt
angegebene Waumlhrung (bdquoTeilfondswaumlhrungldquo) sofern nicht fuumlr etwaige weitere Anteilklassen im
jeweiligen Anhang zum Verkaufsprospekt eine von der Teilfondswaumlhrung abweichende Waumlhrung
angegeben ist (bdquoAnteilklassenwaumlhrungldquo)
3 Der Anteilwert wird von der Verwaltungsgesellschaft oder einem von ihr Beauftragten unter Aufsicht
der Verwahrstelle an jedem Bankarbeitstag der zugleich Boumlrsentag in Luxemburg Frankfurt am
Main und Hamburg ist mit Ausnahme des 24 und 31 Dezember eines jeden Jahres
(bdquoBewertungstagldquo) berechnet und bis auf zwei Dezimalstellen gerundet Die Verwaltungsgesellschaft
70
kann fuumlr einzelne Teilfonds eine abweichende Regelung treffen wobei zu beruumlcksichtigen ist dass
der Anteilwert mindestens zweimal im Monat zu berechnen ist
Die Verwaltungsgesellschaft kann jedoch beschlieszligen den Anteilwert am 24 und 31 Dezember
eines Jahres zu ermitteln ohne dass es sich bei diesen Wertermittlungen um Berechnungen des
Anteilwertes an einem Bewertungstag im Sinne des vorstehenden Satz 1 dieser Ziffer 3 handelt
Folglich koumlnnen die Anleger keine Ausgabe Ruumlcknahme undoder Umtausch von Anteilen auf
Grundlage eines am 24 Dezember undoder 31 Dezember eines Jahres ermittelten Anteilwertes
verlangen
4 Zur Berechnung des Anteilwertes wird der Wert der zu dem jeweiligen Teilfonds gehoumlrenden
Vermoumlgenswerte abzuumlglich der Verbindlichkeiten des jeweiligen Teilfonds (bdquoNetto-
Teilfondsvermoumlgenldquo) an jedem Bewertungstag ermittelt und durch die Anzahl der am
Bewertungstag im Umlauf befindlichen Anteile des jeweiligen Teilfonds geteilt
5 Soweit in Jahres- und Halbjahresberichten sowie sonstigen Finanzstatistiken aufgrund gesetzlicher
Vorschriften oder gemaumlszlig den Regelungen dieses Verwaltungsreglements Auskunft uumlber die Situation
des Fondsvermoumlgens des Fonds insgesamt gegeben werden muss werden die Vermoumlgenswerte des
jeweiligen Teilfonds in die Referenzwaumlhrung umgerechnet Das jeweilige Netto-Teilfondsvermoumlgen
wird nach folgenden Grundsaumltzen berechnet
a) Wertpapiere Geldmarktinstrumente abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie
sonstige Anlagen die an einer Wertpapierboumlrse amtlich notiert sind werden zum letzten
verfuumlgbaren Kurs der eine verlaumlssliche Bewertung gewaumlhrleistet des dem Bewertungstag
vorhergehenden Boumlrsentages bewertet
Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr einzelne Teilfonds festlegen dass Wertpapiere
Geldmarktinstrumente abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie sonstige Anlagen die
an einer Wertpapierboumlrse amtlich notiert sind zum letzten verfuumlgbaren Schlusskurs der eine
verlaumlssliche Bewertung gewaumlhrleistet bewertet werden Dies findet im Anhang der betroffenen
Teilfonds Erwaumlhnung
Soweit Wertpapiere Geldmarktinstrumente abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie
sonstige Anlagen an mehreren Wertpapierboumlrsen amtlich notiert sind ist die Boumlrse mit der
houmlchsten Liquiditaumlt maszliggeblich
b) Wertpapiere Geldmarktinstrumente abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie
sonstige Anlagen die nicht an einer Wertpapierboumlrse amtlich notiert sind (oder deren
Boumlrsenkurs zB aufgrund mangelnder Liquiditaumlt als nicht repraumlsentativ angesehen werden)
die aber an einem geregelten Markt gehandelt werden werden zu einem Kurs bewertet
der nicht geringer als der Geldkurs und nicht houmlher als der Briefkurs des dem
Bewertungstag vorhergehenden Handelstages sein darf und den die
Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben fuumlr den bestmoumlglichen Kurs haumllt zu dem
die Wertpapiere Geldmarktinstrumente abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie
sonstige Anlagen verkauft werden koumlnnen
Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr einzelne Teilfonds festlegen dass Wertpapiere
Geldmarktinstrumente abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie sonstige Anlagen
die nicht an einer Wertpapierboumlrse amtlich notiert sind (oder deren Boumlrsenkurse zB
aufgrund mangelnder Liquiditaumlt als nicht repraumlsentativ angesehen werden) die aber an
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einem geregelten Markt gehandelt werden zu dem letzten dort verfuumlgbaren Kurs den die
Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben fuumlr den bestmoumlglichen Kurs haumllt zu dem
die Wertpapiere Geldmarktinstrumente abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie
sonstige Anlagen verkauft werden koumlnnen bewertet werden Dies findet im Anhang der
betroffenen Teilfonds Erwaumlhnung
c) OTC-Derivate werden auf einer von der Verwaltungsgesellschaft festzulegenden und
uumlberpruumlfbaren Grundlage auf Tagesbasis bewertet
d) Anteile an OGAW bzw OGA werden grundsaumltzlich zum letzten vor dem Bewertungstag
festgestellten Ruumlcknahmepreis angesetzt oder zum letzten verfuumlgbaren Kurs der eine
verlaumlssliche Bewertung gewaumlhrleistet bewertet Falls fuumlr Investmentanteile die
Ruumlcknahme ausgesetzt ist oder keine Ruumlcknahmepreise festgelegt werden werden diese
Anteile ebenso wie alle anderen Vermoumlgenswerte zum jeweiligen Verkehrswert bewertet
wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben allgemein anerkannten und
nachpruumlfbaren Bewertungsregeln festlegt
e) Falls die jeweiligen Kurse nicht marktgerecht sind falls die unter b) genannten
Finanzinstrumente nicht an einem geregelten Markt gehandelt werden und falls fuumlr andere
als die unter Buchstaben a) bis d) genannten Finanzinstrumente keine Kurse festgelegt
wurden werden diese Finanzinstrumente ebenso wie die sonstigen gesetzlich zulaumlssigen
Vermoumlgenswerte zum jeweiligen Verkehrswert bewertet wie ihn die
Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben allgemein anerkannten und
nachpruumlfbaren Bewertungsregeln (zB geeignete Bewertungsmodelle unter
Beruumlcksichtigung der aktuellen Marktgegebenheiten) festlegt
f) Die fluumlssigen Mittel werden zu deren Nennwert zuzuumlglich Zinsen bewertet
g) Forderungen zB abgegrenzte Zinsanspruumlche und Verbindlichkeiten werden grundsaumltzlich
zum Nennwert angesetzt
h) Der Marktwert von Wertpapieren Geldmarktinstrumenten abgeleiteten
Finanzinstrumenten (Derivate) und sonstigen Anlagen die auf eine andere Waumlhrung als die
jeweilige Teilfondswaumlhrung lauten wird zu dem unter Zugrundelegung des WMReuters-
Fixing um 1700 Uhr (1600 Uhr Londoner Zeit) ermittelten Devisenkurs des dem
Bewertungstag vorhergehenden Boumlrsentages in die entsprechende Teilfondswaumlhrung
umgerechnet Gewinne und Verluste aus Devisentransaktionen werden jeweils
hinzugerechnet oder abgesetzt
Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr einzelne Teilfonds festlegen dass Wertpapiere
Geldmarktinstrumente abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie sonstige Anlagen
die auf eine andere Waumlhrung als die jeweilige Teilfondswaumlhrung lauten zu dem unter
Zugrundelegung des am Bewertungstag ermittelten Devisenkurs in die entsprechende
Teilfondswaumlhrung umgerechnet werden Gewinne und Verluste aus Devisentransaktionen
werden jeweils hinzugerechnet oder abgesetzt Dies findet im Anhang der betroffenen
Teilfonds Erwaumlhnung
i) Das jeweilige Netto-Teilfondsvermoumlgen wird um die Ausschuumlttungen reduziert die
gegebenenfalls an die Anleger des betreffenden Teilfonds gezahlt wurden
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6 Die Anteilwertberechnung erfolgt nach den vorstehend aufgefuumlhrten Kriterien fuumlr jeden Teilfonds
separat Soweit jedoch innerhalb eines Teilfonds Anteilklassen gebildet wurden erfolgt die daraus
resultierende Anteilwertberechnung innerhalb des betreffenden Teilfonds nach den vorstehend
aufgefuumlhrten Kriterien fuumlrjede Anteilklasse getrennt
Artikel 7 ndash Einstellung der Berechnung des Anteilwertes
1 Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt die Berechnung des Anteilwertes zeitweilig einzustellen wenn
und solange Umstaumlnde vorliegen die diese Einstellung erforderlich machen und wenn die Einstellung
unter Beruumlcksichtigung der Interessen der Anleger gerechtfertigt ist Dies ist insbesondere der Fall
a) waumlhrend der Zeit in der eine Boumlrse oder ein anderer geregelter Markt anauf welcher(m)
ein wesentlicher Teil der Vermoumlgenswerte notiert oder gehandelt werden aus anderen
Gruumlnden als gesetzlichen oder Bankfeiertagen geschlossen ist oder der Handel an dieser
Boumlrse bzw an dem entsprechenden Markt ausgesetzt bzw eingeschraumlnkt wurde
b) in Notlagen wenn die Verwaltungsgesellschaft uumlber Teilfondsanlagen nicht verfuumlgen kann
oder es ihr unmoumlglich ist den Gegenwert der Anlagekaumlufe oder -verkaumlufe frei zu
transferieren oder die Berechnung des Anteilwertes ordnungsgemaumlszlig durchzufuumlhren
c) bei Unterbrechung der Nachrichtenverbindung oder wenn aus irgendeinem Grund der
Wert eines Vermoumlgenswertes nicht schnell oder genau genug bestimmt werden kann
Solange die Berechnung des Nettoinventarwertes pro Anteil zeitweilig eingestellt ist werden auch die
Ausgabe Ruumlcknahme und der Umtausch von Anteilen eingestellt Die einstweilige Einstellung der
Nettoinventarwertberechnung von Anteilen eines Teilfonds fuumlhrt nicht zur zeitweiligen Einstellung
hinsichtlich anderer Teilfonds die von dem betreffenden Ereignis nicht beruumlhrt sind
2 Anleger welche einen Zeichnungsantrag bzw Ruumlcknahmeauftrag oder einen Umtauschantrag
gestellt haben werden von einer Einstellung der Anteilwertberechnung unverzuumlglich benachrichtigt
und nach Wiederaufnahme der Anteilwertberechnung unverzuumlglich davon in Kenntnis gesetzt
3 Zeichnungs- Ruumlcknahme- bzw Umtauschantraumlge verfallen im Falle einer Einstellung der Berechnung des
Nettoinventarwertes automatisch Der Anleger bzw potentielle Anleger wird daruumlber informiert dass
nach der Wiederaufnahme der Berechnung des Nettoinventarwertes die Zeichnungs- Ruumlcknahme- bzw
Umtauschantraumlge erneut eingereicht werden muumlssen
Artikel 8 ndash Ausgabe von Anteilen
1 Anteile werden an jedem Bewertungstag zum Ausgabepreis ausgegeben Ausgabepreis ist der
Anteilwert gemaumlszlig Artikel 6 Nr 4 dieses Verwaltungsreglements zuzuumlglich eines
Ausgabeaufschlages dessen maximale Houmlhe fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden
Anhang zum Verkaufsprospekt aufgefuumlhrt ist Der Ausgabepreis kann sich um Gebuumlhren oder andere
Belastungen erhoumlhen die in den jeweiligen Vertriebslaumlndern anfallen
2 Zeichnungsantraumlge fuumlr den Erwerb von Namensanteilen koumlnnen bei der Verwaltungsgesellschaft
und einer etwaigen Vertriebsstelle eingereicht werden Diese entgegennehmenden Stellen sind zur
unverzuumlglichen Weiterleitung der Zeichnungsantraumlge an die Neben-Register- und Transferstelle
verpflichtet Maszliggeblich ist der Eingang bei der Neben-Register- und Transferstelle Diese nimmt die
Zeichnungsantraumlge im Auftrag der Verwaltungsgesellschaft an
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Zeichnungsantraumlge fuumlr den Erwerb von Inhaberanteilen werden von der Stelle bei der der Zeichner
sein Depot unterhaumllt an die Register- und Transferstelle weitergeleitet Maszliggeblich ist der Eingang
bei der Register- und Transferstelle
Vollstaumlndige Zeichnungsantraumlge welche bis zu dem im Verkaufsprospekt bestimmten Zeitpunkt an
einem Bewertungstag bei der maszliggeblichen Stelle eingegangen sind werden zum Ausgabepreis des
darauf folgenden Bewertungstages abgerechnet Die Verwaltungsgesellschaft stellt auf jeden Fall
sicher dass die Ausgabe von Anteilen auf der Grundlage eines dem Anleger vorher unbekannten
Anteilwertes abgerechnet wird Sollte dennoch der Verdacht bestehen dass ein Anleger Late Trading
betreibt kann die Verwaltungsgesellschaft die Annahme des Zeichnungsantrages solange
verweigern bis der Antragsteller jegliche Zweifel in Bezug auf seinen Zeichnungsantrag ausgeraumlumt
hat Zeichnungsantraumlge welche nach dem im Verkaufsprospekt bestimmten Zeitpunkt an einem
Bewertungstag bei der maszliggeblichen Stelle eingegangen sind werden zum Ausgabepreis des
uumlbernaumlchsten Bewertungstages abgerechnet
Sollte der Gegenwert der gezeichneten Namensanteile zum Zeitpunkt des Eingangs des vollstaumlndigen
Zeichnungsantrages bei der Neben-Register- und Transferstelle nicht zur Verfuumlgung stehen oder der
Zeichnungsantrag fehlerhaft oder unvollstaumlndig sein gilt der Zeichnungsantrag als mit dem Datum
bei der Neben-Register- und Transferstelle eingegangen an dem der Gegenwert der gezeichneten
Anteile zur Verfuumlgung steht bzw der Zeichnungsantrag ordnungsgemaumlszlig vorliegt
Die Inhaberanteile werden bei Eingang des Ausgabepreises bei der Verwahrstelle bzw bei der
Register- und Transferstelle im Auftrag der Verwaltungsgesellschaft von der Verwahrstelle bzw der
Register- und Transferstelle uumlbertragen indem sie der Stelle gutgeschrieben werden bei der der
Zeichner sein Depot unterhaumllt
Der Ausgabepreis ist innerhalb von der im jeweiligen Anhang des Teilfonds angegebenen Anzahl von
Bankarbeitstagen nach dem entsprechenden Bewertungstag in der jeweiligen Teilfondswaumlhrung
bzw im Falle von mehreren Anteilklassen in der jeweiligen Anteilklassenwaumlhrung bei der
Verwahrstelle in Luxemburg zahlbar
Sofern der Gegenwert aus dem Fondsvermoumlgen insbesondere aufgrund eines Widerrufs der
Nichteinloumlsung einer Lastschrift oder aus anderen Gruumlnden abflieszligt nimmt die
Verwaltungsgesellschaft die jeweiligen Anteile im Interesse des Fonds zuruumlck Etwaige sich auf das
Fondsvermoumlgen negativ auswirkende aus der Ruumlcknahme der Anteile resultierende Differenzen hat
der Antragsteller zu tragen
Artikel 9 ndash Beschraumlnkung und Einstellung der Ausgabe von Anteilen
1 Die Verwaltungsgesellschaft kann jederzeit aus eigenem Ermessen ohne Angabe von Gruumlnden einen
Zeichnungsantrag zuruumlckweisen oder die Ausgabe von Anteilen zeitweilig beschraumlnken aussetzen
oder endguumlltig einstellen oder Anteile gegen Zahlung des Ruumlcknahmepreises zuruumlckkaufen wenn
dies im Interesse der Anleger im oumlffentlichen Interesse oder zum Schutz des Fonds bzw des
jeweiligen Teilfonds erforderlich erscheint insbesondere wenn
a) ein Verdachtsfall besteht dass durch den jeweiligen Anteilinhaber mit dem Erwerb der
Anteile das bdquoMarket Timingldquo das bdquoLate Tradingldquo oder sonstige Markttechniken betrieben
werden die der Gesamtheit der Anleger schaden koumlnnen
b) der Anleger nicht die Bedingung fuumlr einen Erwerb der Anteile erfuumlllt oder
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c) die Anteile von einer Person mit Indizien fuumlr einen US-Bezug erworben werden die Anteile in
einem Staat vertrieben oder in einem solchen Staat von einer Person (zB US-Buumlrger) erworben
worden sind in dem der Fonds zum Vertrieb oder der Erwerb von Anteilen an solche Personen
nicht zugelassen ist
2 In diesem Fall wird die Register- und Transferstelle die Neben-Register- und Transferstelle bzw die
Verwahrstelle auf nicht bereits ausgefuumlhrte Zeichnungsantraumlge eingehende Zahlungen ohne Zinsen
unverzuumlglich zuruumlckerstatten
Artikel 10 ndash Ruumlcknahme und Umtausch von Anteilen
1 Die Anleger sind berechtigt jederzeit die Ruumlcknahme ihrer Anteile zum Anteilwert gemaumlszlig Artikel 6 Nr 4
dieses Verwaltungsreglements gegebenenfalls abzuumlglich eines etwaigen Ruumlcknahmeabschlages
(bdquoRuumlcknahmepreisldquo) zu verlangen Diese Ruumlcknahme erfolgt nur an einem Bewertungstag Sollte ein
Ruumlcknahmeabschlag erhoben werden so ist dessen maximale Houmlhe fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem
betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt angegeben Die Auszahlung des Ruumlcknahmepreises
vermindert sich in bestimmten Laumlndern um dort anfallende Steuern und andere Belastungen Mit
Auszahlung des Ruumlcknahmepreises erlischt der entsprechende Anteil
2 Die Auszahlung des Ruumlcknahmepreises sowie etwaige sonstige Zahlungen an die Anleger erfolgen uumlber
die Verwahrstelle sowie uumlber die Zahlstellen Die Verwahrstelle ist nur insoweit zur Zahlung verpflichtet
als keine gesetzlichen Bestimmungen zB devisenrechtliche Vorschriften oder andere von der
Verwahrstelle nicht beeinflussbare Umstaumlnde die Uumlberweisung des Ruumlcknahmepreises in das Land des
Antragstellers verbieten
Die Verwaltungsgesellschaft kann Anteile einseitig gegen Zahlung des Ruumlcknahmepreises zuruumlckkaufen
soweit dies im Interesse der Gesamtheit der Anleger oder zum Schutz der Anleger oder eines Teilfonds
erforderlich erscheint insbesondere wenn
a) ein Verdachtsfall besteht dass durch den jeweiligen Anteilinhaber mit dem Erwerb der
Anteile das bdquoMarket Timingldquo das bdquoLate Tradingldquo oder sonstige Markttechniken betrieben
werden die der Gesamtheit der Anleger schaden koumlnnen
b) der Anleger nicht die Bedingung fuumlr einen Erwerb der Anteile erfuumlllt oder
c) die Anteile von einer Person mit Indizien fuumlr einen US-Bezug erworben wurden beim
Anleger nach dem Erwerb Indizien fuumlr einen US-Bezug festgestellt wurden die Anteile in
einem Staat vertrieben oder in einem solchen Staat von einer Person (zB US- Buumlrger)
erworben worden sind in dem der Fonds zum Vertrieb oder der Erwerb von Anteilen an
solche Personen nicht zugelassen ist
3 Der Umtausch saumlmtlicher Anteile oder eines Teils derselben in Anteile eines anderen Teilfonds erfolgt auf
der Grundlage des entsprechend Artikel 6 Nr 4 dieses Verwaltungsreglements maszliggeblichen
Anteilwertes der betreffenden Teilfonds unter Beruumlcksichtigung einer Umtauschprovision in Houmlhe von
maximal 1 des Anteilwertes der zu zeichnenden Anteile mindestens jedoch in Houmlhe der Differenz des
Ausgabeaufschlags des Teilfonds der umzutauschenden Anteile zu dem Ausgabeaufschlag des Teilfonds
in welchen ein Umtausch erfolgt Falls keine Umtauschprovision erhoben wird wird dies fuumlr den
jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt erwaumlhnt
Sofern unterschiedliche Anteilklassen innerhalb eines Teilfonds angeboten werden kann auch ein
75
Umtausch von Anteilen einer Anteilklasse in Anteile einer anderen Anteilklasse innerhalb des Teilfonds
erfolgen sofern nicht im jeweiligen Anhang zum Verkaufsprospekt etwas Gegenteiliges bestimmt ist und
wenn der Anleger die im Anhang genannten Bedingungen fuumlr eine Direktanlage in diese Anteilklasse
erfuumlllt In diesen Faumlllen wird keine Umtauschprovision erhoben
Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr den jeweiligen Teilfonds einen Umtauschantrag zuruumlckweisen
wenn dies im Interesse des Fonds bzw des Teilfonds oder im Interesse der Anleger geboten
erscheint insbesondere wenn
a) in Verdachtsfall besteht dass durch den jeweiligen Anleger mit dem Erwerb der Anteile
bdquoMarket Timingldquo bdquoLate Tradingldquo oder sonstige Markttechniken betrieben werden die der
Gesamtheit der Anleger schaden koumlnnen
b) der Anleger nicht die Bedingungen fuumlr einen Erwerb der Anteile erfuumlllt oder
c) die Anteile von einer Person mit Indizien fuumlr einen US-Bezug erworben wurden beim Anleger
nach dem Erwerb Indizien fuumlr einen US-Bezug festgestellt wurden die Anteile in einem Staat
vertrieben werden in dem der jeweilige Teilfonds bzw die Anteilklasse zum Vertrieb nicht
zugelassen ist oder von einer Person (zB US-Buumlrger) erworben worden sind fuumlr die der Erwerb
der Anteile nicht gestattet ist
4 Vollstaumlndige Ruumlcknahmeauftraumlge bzw Umtauschantraumlge fuumlr die Ruumlcknahme bzw den Umtausch von
Namensanteilen koumlnnen bei der Verwaltungsgesellschaft der Vertriebsstelle und den Zahlstellen
eingereicht werden Diese entgegennehmenden Stellen sind zur unverzuumlglichen Weiterleitung der
Ruumlcknahmeauftraumlge bzw Umtauschantraumlge an die Neben-Register- und Transferstelle verpflichtet
Maszliggeblich ist der Eingang bei der Neben-Register- und Transferstelle Dabei koumlnnen die Antraumlge auf
Umtausch von Anteilen bei der Neben-Register- und Transferstelle ausschlieszliglich als
Betragsorderauftraumlge eingereicht werden
Ein Ruumlcknahmeauftrag bzw ein Umtauschantrag fuumlr die Ruumlcknahme bzw den Umtausch von
Namensanteilen ist dann vollstaumlndig wenn er den Namen und die Anschrift des Anlegers sowie die Anzahl
bzw den Gegenwert der zuruumlckzugebenden oder umzutauschenden Anteile und den Namen des
Teilfonds angibt und wenn er von dem entsprechenden Anleger unterschrieben ist
Vollstaumlndige Ruumlcknahmeauftraumlge bzw Umtauschantraumlge fuumlr die Ruumlcknahme bzw den Umtausch von
Inhaberanteilen werden durch die Stelle bei der der Anleger sein Depot unterhaumllt an die Register ndash und
Transferstelle weitergeleitet Maszliggeblich ist der Eingang bei der Register- und Transferstelle Dabei
koumlnnen die Antraumlge auf Umtausch von Anteilen bei der Register- und Transferstelle ausschlieszliglich
als Betragsorderauftraumlge eingereicht werden
5 Vollstaumlndige Ruumlcknahmeauftraumlge bzw vollstaumlndige Umtauschantraumlge welche bis zu dem im
Verkaufsprospekt bestimmten Zeitpunkt an einem Bewertungstag eingegangen sind werden zum
Anteilwert des darauf folgenden Bewertungstages abzuumlglich eines etwaigen Ruumlcknahmeabschlages
bzw unter Beruumlcksichtigung der Umtauschprovision abgerechnet Die Verwaltungsgesellschaft
stellt auf jeden Fall sicher dass die Ruumlcknahme bzw der Umtausch von Anteilen auf der Grundlage
eines dem Anleger vorher unbekannten Anteilwertes abgerechnet wird Vollstaumlndige
Ruumlcknahmeauftraumlge bzw vollstaumlndige Umtauschantraumlge welche nach dem im Verkaufsprospekt
bestimmten Zeitpunkt an einem Bewertungstag eingegangen sind werden zum Anteilwert des
uumlbernaumlchsten Bewertungstages abzuumlglich eines etwaigen Ruumlcknahmeabschlages bzw unter
Beruumlcksichtigung der Umtauschprovision abgerechnet
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Maszliggeblich fuumlr den Eingang des Ruumlcknahmeauftrages bzw des Umtauschantrages ist der Eingang bei der
Register- und Transferstelle
Die Auszahlung des Ruumlcknahmepreises erfolgt innerhalb von der im jeweiligen Anhang des Teilfonds
angegebenen Anzahl von Bankarbeitstagen nach dem entsprechenden Bewertungstag in der jeweiligen
Teilfondswaumlhrung bzw im Falle von mehreren Anteilklassen in der jeweiligen Anteilklassenwaumlhrung Im
Fall von Namensanteilen erfolgt die Auszahlung auf ein vom Anleger anzugebendes Konto
Sich aus dem Umtausch von Anteilen ergebende Spitzenbetraumlge werden dem Anleger gutgeschrieben
6 Die Verwaltungsgesellschaft ist verpflichtet die Ruumlcknahme bzw den Umtausch von Anteilen wegen
einer Einstellung der Berechnung des Anteilwertes zeitweilig einzustellen
7 Die Verwaltungsgesellschaft ist nach vorheriger Genehmigung durch die Verwahrstelle unter
Wahrung der Interessen der Anleger berechtigt erhebliche Ruumlcknahmen erst zu taumltigen nachdem
entsprechende Vermoumlgenswerte des jeweiligen Teilfonds ohne Verzoumlgerung verkauft wurden In
diesem Falle erfolgt die Ruumlcknahme zum dann geltenden Ruumlcknahmepreis Entsprechendes gilt fuumlr
Antraumlge auf Umtausch von Anteilen Die Verwaltungsgesellschaft achtet aber darauf dass dem
jeweiligen Teilfondsvermoumlgen ausreichende fluumlssige Mittel zur Verfuumlgung stehen damit eine
Ruumlcknahme bzw der Umtausch von Anteilen auf Antrag von Anlegern unter normalen Umstaumlnden
unverzuumlglich erfolgen kann
Artikel 11 ndash Kosten
Der jeweilige Teilfonds traumlgt die folgenden Kosten soweit sie im Zusammenhang mit seinem Vermoumlgen
entstehen
1 Fuumlr die Verwaltung des jeweiligen Teilfonds erhaumllt die Verwaltungsgesellschaft aus dem
betreffenden Teilfondsvermoumlgen eine Verguumltung deren Houmlhe Berechnung und Auszahlung fuumlr den
jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt aufgefuumlhrt ist Diese
Verguumltung versteht sich zuzuumlglich einer etwaigen Mehrwertsteuer
Daneben kann die Verwaltungsgesellschaft oder ggf derdie AnlageberaterFondsmanager aus dem
Vermoumlgen des jeweiligen Teilfonds eine wertentwicklungsorientierte Zusatzverguumltung
(bdquoPerformance-Feeldquo) erhalten Die prozentuale Houmlhe Berechnung und Auszahlung sind fuumlr den
jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt aufgefuumlhrt
2 Der Anlageberater kann aus dem jeweiligen Teilfondsvermoumlgen oder aus der Verguumltung der
Verwaltungsgesellschaft eine Verguumltung erhalten deren maximale Houmlhe Berechnung und
Auszahlung fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt
aufgefuumlhrt sind Diese Verguumltung versteht sich zuzuumlglich einer etwaigen Mehrwertsteuer
3 Der Fondsmanager kann aus dem jeweiligen Teilfondsvermoumlgen oder aus der Verguumltung der
Verwaltungsgesellschaft eine Verguumltung erhalten deren maximale Houmlhe Berechnung und
Auszahlung fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt
aufgefuumlhrt sind Diese Verguumltung versteht sich zuzuumlglich einer etwaigen Mehrwertsteuer
4 Die Verwahrstelle erhaumllt fuumlr die Erfuumlllung ihrer Aufgaben aus dem Verwahrstellenvertrag eine im
Groszligherzogtum Luxemburg bankuumlbliche Verguumltung Die Houmlhe der Berechnung und Auszahlung ist
im Anhang zum Verkaufsprospekt aufgefuumlhrt Diese Verguumltungen verstehen sich zuzuumlglich einer
etwaigen Mehrwertsteuer
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5 Die Register- und die Transferstelle sowie die Neben-Register- und Transferstelle erhalten fuumlr die
Erfuumlllung ihrer Aufgaben eine im Groszligherzogtum Luxemburg bankuumlbliche Verguumltung die sich aus
einer festen Grundverguumltung sowie einem Festbetrag je Registereintrag zusammensetzen kann Die
Houmlhe der Verguumltungen und die Auszahlung sind im Anhang zum Verkaufsprospekt aufgefuumlhrt Diese
Verguumltungen verstehen sich zuzuumlglich einer etwaigen Mehrwertsteuer
6 Die Vertriebsstelle kann aus dem jeweiligen Teilfondsvermoumlgen eine Verguumltung erhalten deren
maximale Houmlhe Berechnung und Auszahlung fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden
Anhang zum Verkaufsprospekt aufgefuumlhrt sind Diese Verguumltung versteht sich zuzuumlglich einer
etwaigen Mehrwertsteuer
7 Der jeweilige Teilfonds traumlgt neben den vorgenannten Kosten auch die folgenden Kosten soweit sie
im Zusammenhang mit seinem Vermoumlgen entstehen
a) Kosten die im Zusammenhang mit dem Erwerb dem Halten und der Veraumluszligerung von
Vermoumlgensgegenstaumlnden anfallen insbesondere bankuumlbliche Spesen fuumlr Transaktionen in
Wertpapieren und sonstigen Vermoumlgenswerten und Rechten des Fonds bzw eines
Teilfonds und deren Verwahrung sowie bankuumlbliche Kosten fuumlr die Verwahrung von
auslaumlndischen Investmentanteilen im Ausland
b) alle fremden Verwaltungs- und Verwahrungsgebuumlhren die von anderen
Korrespondenzbanken undoder Clearingstellen (zB Clearstream Banking SA) fuumlr die
Vermoumlgenswerte des jeweiligen Teilfonds in Rechnung gestellt werden sowie alle fremden
Abwicklungs- Versand- und Versicherungsspesen die im Zusammenhang mit den
Wertpapiergeschaumlften des jeweiligen Teilfonds in Fondsanteilen anfallen
c) die Transaktionskosten der Ausgabe und Ruumlcknahme von Fondsanteilen
d) daruumlber hinaus werden der Verwahrstelle der Zentralverwaltungsstelle der Register- und
Transferstelle sowie der Neben-Register- und Transferstelle die im Zusammenhang mit
dem jeweiligen Teilfondsvermoumlgen anfallenden eigenen Auslagen und sonstigen Kosten
sowie die durch die erforderliche Inanspruchnahme Dritter entstehenden Auslagen und
sonstigen Kosten insbesondere fuumlr die Auswahl Erschlieszligung und Nutzung etwaiger
LagerstellenUnterverwahrstellen erstattet Die Verwahrstelle erhaumllt des Weiteren
bankuumlbliche Spesen
e) Steuern die auf das Fondsvermoumlgen bzw Teilfondsvermoumlgen dessen Einkommen und die
Auslagen zu Lasten des jeweiligen Teilfonds erhoben werden
f) Kosten fuumlr die Rechtsberatung die der Verwaltungsgesellschaft oder der Verwahrstelle
entstehen wenn sie im Interesse der Anleger des jeweiligen Teilfonds handelt
g) Kosten des Wirtschaftspruumlfers
h) Kosten fuumlr die Erstellung Vorbereitung Hinterlegung Veroumlffentlichung den Druck und den
Versand saumlmtlicher Dokumente fuumlr den Fonds insbesondere etwaiger Anteilzertifikate des
Verkaufsprospektes bdquoder wesentlichen Anlegerinformationenldquo der Jahres- und
Halbjahresberichte der Vermoumlgensaufstellungen der Mitteilungen an die Anleger der
Einberufungen der Vertriebsanzeigen bzw Antraumlge auf Bewilligung in den Laumlndern in
denen die Anteile des Fonds bzw eines Teilfonds vertrieben werden sollen sowie die
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Korrespondenz mit den betroffenen Aufsichtsbehoumlrden
i) die Verwaltungsgebuumlhren die fuumlr den Fonds bzw einen Teilfonds bei Behoumlrden zu
entrichten sind insbesondere die Verwaltungsgebuumlhren der Luxemburger
Aufsichtsbehoumlrde und Aufsichtsbehoumlrden anderer Staaten sowie die Gebuumlhren fuumlr die
Hinterlegung der Dokumente des Fonds
j) Kosten im Zusammenhang mit einer etwaigen Boumlrsenzulassung
k) Kosten fuumlr die Werbung und solche die unmittelbar im Zusammenhang mit dem Anbieten
und dem Verkauf von Anteilen anfallen
l) Versicherungskosten
m) Verguumltungen Auslagen und sonstige Kosten der Zahlstellen der Vertriebsstellen sowie
anderer im Ausland notwendig einzurichtender Stellen die im Zusammenhang mit dem
jeweiligen Teilfondsvermoumlgen anfallen
n) Zinsen die im Rahmen von Krediten anfallen die gemaumlszlig Artikel 4 des Verwaltungs-
reglements aufgenommen werden
o) Auslagen eines etwaigen Anlageausschusses
p) Auslagen des Aufsichtsrates
q) Kosten fuumlr die Gruumlndung des Fonds bzw einzelner Teilfonds und die Erstausgabe von
Anteilen
r) weitere Kosten der Verwaltung einschlieszliglich Kosten fuumlr Interessenverbaumlnde
s) Kosten fuumlr Performance-Attribution
t) Kosten fuumlr die Bonitaumltsbeurteilung des Fonds bzw der Teilfonds durch national und
international anerkannte Rating-Agenturen und
u) angemessene Kosten fuumlr das Risikocontrolling
Saumlmtliche vorbezeichnete Kosten Gebuumlhren und Ausgaben verstehen sich zuzuumlglich einer etwaigen
Mehrwertsteuer
Saumlmtliche Kosten werden zunaumlchst den ordentlichen Ertraumlgen und den Kapitalgewinnen und zuletzt dem
jeweiligen Teilfondsvermoumlgen angerechnet
Die Kosten fuumlr die Gruumlndung des Fonds und die Erstausgabe von Anteilen werden zu Lasten des Vermoumlgens
der bei Gruumlndung bestehenden Teilfonds uumlber die ersten fuumlnf Geschaumlftsjahre abgeschrieben Die Aufteilung
der Gruumlndungskosten sowie der og Kosten welche nicht ausschlieszliglich im Zusammenhang mit einem
bestimmten Teilfondsvermoumlgen stehen erfolgt auf die jeweiligen Teilfondsvermoumlgen pro rata durch die
Verwaltungsgesellschaft Kosten die im Zusammenhang mit der Auflegung weiterer Teilfonds entstehen
werden zu Lasten des jeweiligen Teilfondsvermoumlgens dem sie zuzurechnen sind innerhalb einer Periode von
laumlngstens fuumlnf Jahren nach Auflegung abgeschrieben
Artikel 12 ndash Verwendung der Ertraumlge
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1 Die Verwaltungsgesellschaft kann die in einem Teilfonds erwirtschafteten Ertraumlge an die Anleger
dieses Teilfonds ausschuumltten oder diese Ertraumlge in dem jeweiligen Teilfonds thesaurieren Dies findet
fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt Erwaumlhnung
2 Zur Ausschuumlttung koumlnnen die ordentlichen Nettoertraumlge sowie realisierte Gewinne kommen Ferner
koumlnnen die nicht realisierten Gewinne sowie sonstige Aktiva zur Ausschuumlttung gelangen sofern das
Netto-Fondsvermoumlgen des Fonds insgesamt aufgrund der Ausschuumlttung nicht unter einen Betrag von
1250000 Euro sinkt
3 Ausschuumlttungen werden auf die am Ausschuumlttungstag ausgegebenen Anteile ausgezahlt
Ausschuumlttungen koumlnnen ganz oder teilweise in Form von Gratisanteilen vorgenommen werden
Eventuell verbleibende Bruchteile koumlnnen bar ausgezahlt werden Ertraumlge die fuumlnf Jahre nach
Veroumlffentlichung einer Ausschuumlttungserklaumlrung nicht geltend gemacht wurden verfallen zugunsten
des jeweiligen Teilfonds
4 Ausschuumlttungen an Inhaber von Namensanteilen erfolgen grundsaumltzlich durch die Re-Investition des
Ausschuumlttungsbetrages zu Gunsten des Inhabers von Namensanteilen Sofern dies nicht gewuumlnscht
ist kann der Inhaber von Namensanteilen innerhalb von 10 Tagen nach Zugang der Mitteilung uumlber
die Ausschuumlttung bei der Neben-Register- und Transferstelle die Auszahlung auf das von ihm
angegebene Konto beantragen Ausschuumlttungen an Inhaber von Inhaberanteilen erfolgen in der
gleichen Weise wie die Auszahlung des Ruumlcknahmepreises an die Inhaber von Inhaberanteilen
Artikel 13 ndash Rechnungsjahr - Abschlusspruumlfung
1 Das Rechnungsjahr des Fonds beginnt am 1 Juli eines jeden Jahres und endet am 30 Juni des
darauffolgenden Jahres Das erste Rechnungsjahr begann mit Gruumlndung des Fonds und endete am
30 September 2003 Bis zum 28 Dezember 2017 hat das Geschaumlftsjahr am 1 Oktober eines jeden
Jahres begonnen und ist am 30 September geendet
2 Die Jahresabschluumlsse des Fonds werden von einem Wirtschaftspruumlfer kontrolliert der von der
Verwaltungsgesellschaft ernannt wird
3 Spaumltestens vier Monate nach Ablauf eines jeden Geschaumlftsjahres veroumlffentlicht die
Verwaltungsgesellschaft einen gepruumlften Jahresbericht entsprechend den Bestimmungen des
Groszligherzogtums Luxemburg
4 Zwei Monate nach Ende der ersten Haumllfte des Geschaumlftsjahres veroumlffentlicht die Verwaltungsgesellschaft
einen ungepruumlften Halbjahresbericht Der erste Bericht war ein gepruumlfter Jahresbericht zum 30
September 2003 Sofern dies fuumlr die Berechtigung zum Vertrieb in anderen Laumlndern erforderlich ist
koumlnnen zusaumltzlich gepruumlfte und ungepruumlfte Zwischenberichte erstellt werden
Artikel 14 ndash Veroumlffentlichungen
1 Anteilwert Ausgabe- und Ruumlcknahmepreise sowie alle sonstigen Informationen koumlnnen bei der
Verwaltungsgesellschaft der Verwahrstelle jeder Zahlstelle und der Vertriebsstelle erfragt werden Sie
werden auszligerdem in den jeweils erforderlichen Medien eines jeden Vertriebslandes veroumlffentlicht
2 Der aktuelle Verkaufsprospekt die bdquowesentlichen Anlegerinformationenldquo sowie die Jahres- und
Halbjahresberichte des Fonds koumlnnen auf der Internetseite der Verwaltungsgesellschaft
wwwhansainvestde kostenlos abgerufen werden Der aktuelle Verkaufsprospekt die bdquowesentlichen
Anlegerinformationenldquo sowie die Jahres- und Halbjahresberichte des Fonds sind am Sitz der
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Verwaltungsgesellschaft der Verwahrstelle bei den Zahlstellen und der Vertriebsstelle auch kostenlos in
einer Papierfassung erhaumlltlich
3 Der jeweils guumlltige Verwahrstellenvertrag die Satzung der Verwaltungsgesellschaft der
Zentralverwaltungsvertrag sowie die Register- und Transferstellenvertraumlge koumlnnen bei der
Verwaltungsgesellschaft bei den Zahlstellen und bei der Vertriebsstelle an deren jeweiligem
Gesellschaftssitz eingesehen werden
Artikel 15 ndash Verschmelzung des Fonds und von Teilfonds
1 Der Vorstand der Verwaltungsgesellschaft kann durch Beschluss gemaumlszlig nachfolgenden Bedingungen
beschlieszligen den Fonds oder einen Teilfonds in einen anderen OGAW der von derselben
Verwaltungsgesellschaft verwaltet wird oder der von einer anderen Verwaltungsgesellschaft
verwaltet wird zu uumlbertragen Die Verschmelzung kann insbesondere in folgenden Faumlllen
beschlossen werden
sofern das Netto-Fondsvermoumlgen bzw ein Netto-Teilfondsvermoumlgen an einem
Bewertungstag unter einen Betrag gefallen ist welcher als Mindestbetrag erscheint um den
Fonds bzw den Teilfonds in wirtschaftlich sinnvoller Weise zu verwalten Die
Verwaltungsgesellschaft hat diesen Betrag mit 5 Mio Euro festgesetzt
sofern es wegen einer wesentlichen Aumlnderung im wirtschaftlichen oder politischen Umfeld oder
aus Ursachen wirtschaftlicher Rentabilitaumlt nicht als wirtschaftlich sinnvoll erscheint den Fonds
bzw den Teilfonds zu verwalten
2 Der Vorstand der Verwaltungsgesellschaft kann ebenfalls beschlieszligen einen anderen Fonds oder
Teilfonds der von derselben oder von einer anderen Verwaltungsgesellschaft verwaltet wird in den
Fonds bzw einen Teilfonds aufzunehmen
3 Verschmelzungen sind sowohl zwischen zwei Luxemburger Fonds bzw Teilfonds (inlaumlndische
Verschmelzung) als auch zwischen Fonds bzw Teilfonds die in zwei unterschiedlichen
Mitgliedsstaaten der europaumlischen Union niedergelassen sind (grenzuumlberschreitende
Verschmelzung) moumlglich
4 Eine solche Verschmelzung ist nur insofern vollziehbar als die Anlagepolitik des einzubringenden
Fonds oder Teilfonds nicht gegen die Anlagepolitik des aufnehmenden OGAW verstoumlszligt
5 Die Durchfuumlhrung der Verschmelzung vollzieht sich wie eine Aufloumlsung des einzubringenden Fonds
oder Teilfonds und eine gleichzeitige Uumlbernahme saumlmtlicher Vermoumlgensgegenstaumlnde durch den
aufnehmenden Fonds bzw Teilfonds Die Anleger des einbringenden Fonds bzw Teilfonds erhalten
Anteile des aufnehmenden Fonds bzw Teilfonds deren Anzahl sich auf der Grundlage des
Anteilwertverhaumlltnisses der betroffenen Fonds bzw Teilfonds zum Zeitpunkt der Einbringung
errechnet und gegebenenfalls einen Spitzenausgleich
6 Sowohl der aufnehmende Fonds bzw Teilfonds als auch der uumlbertragende Fonds bzw Teilfonds
informieren die Anleger in geeigneter Form uumlber die geplante Verschmelzung und entsprechend den
Vorschriften der jeweiligen Vertriebslaumlnder des aufnehmenden oder einzubringenden Fonds bzw
Teilfonds
7 Die Anleger des aufnehmenden und des uumlbertragenden Fonds bzw Teilfonds haben waumlhrend dreiszligig
81
Tagen das Recht ohne Zusatzkosten die Ruumlcknahme aller oder eines Teils ihrer Anteile zum
einschlaumlgigen Anteilwert oder soweit moumlglich den Umtausch in Anteile eines anderen Fonds bzw
Teilfonds mit aumlhnlicher Anlagepolitik der von derselben Verwaltungsgesellschaft oder einer anderen
Gesellschaft verwaltet wird mit der die Verwaltungsgesellschaft durch eine gemeinsame Verwaltung
oder Kontrolle oder durch wesentliche direkte oder indirekte Beteiligung verbunden ist zu
verlangen Das Recht wird ab dem Zeitpunkt wirksam zu dem die Anteilinhaber des uumlbertragenden
und des aufnehmenden Fonds bzw Teilfonds uumlber die geplante Verschmelzung unterrichtet werden
und erlischt fuumlnf Bankarbeitstage vor dem Zeitpunkt der Berechnung des Umtauschverhaumlltnisses
8 Bei einer Verschmelzung zwischen zwei oder mehreren Fonds bzw Teilfonds koumlnnen die betroffenen
Fonds bzw Teilfonds die Zeichnungen Ruumlcknahmen oder Umtaumlusche von Anteilen zeitweilig
aussetzen wenn eine solche Aussetzung aus Gruumlnden des Anteilinhaberschutzes gerechtfertigt ist
9 Die Durchfuumlhrung der Verschmelzung wird von einem unabhaumlngigen Wirtschaftspruumlfer gepruumlft und
bestaumltigt Den Anlegern des uumlbertragenden und des uumlbernehmenden Fonds bzw Teilfonds sowie der
jeweils zustaumlndigen Aufsichtsbehoumlrde wird auf Anfrage kostenlos eine Kopie des Berichts des
Wirtschaftspruumlfers zur Verfuumlgung gestellt
10 Das vorstehend Gesagte gilt gleichermaszligen fuumlr die Verschmelzung zweier Teilfonds innerhalb des
Fonds
Artikel 16 ndash Aufloumlsung des Fonds bzw eines Teilfonds
1 Der Fonds ist auf unbestimmte Zeit errichtet Unbeschadet dieser Regelung koumlnnen der Fonds bzw
ein oder mehrere Teilfonds jederzeit durch die Verwaltungsgesellschaft aufgeloumlst werden
insbesondere sofern seit dem Zeitpunkt der Auflegung erhebliche wirtschaftliche undoder
politische Aumlnderungen eingetreten sind
2 Die Aufloumlsung des Fonds erfolgt zwingend in folgenden Faumlllen
a) wenn die Verwahrstellenbestellung gekuumlndigt wird ohne dass innerhalb von zwei Monaten
eine neue Verwahrstelle bestellt wird
b) wenn uumlber die Verwaltungsgesellschaft das Insolvenzverfahren eroumlffnet wird und keine andere
Verwaltungsgesellschaft sich zur Uumlbernahme des Fonds bereit erklaumlrt oder die
Verwaltungsgesellschaft liquidiert wird
c) wenn das Fondsvermoumlgen waumlhrend mehr als sechs Monaten unter einem Betrag von 312500
Euro bleibt
d) in anderen im Gesetz vom 17 Dezember 2010 vorgesehenen Faumlllen
3 Wenn ein Tatbestand eintritt der zur Aufloumlsung des Fonds bzw eines Teilfonds fuumlhrt wird die
Ausgabe von Anteilen eingestellt Die Ruumlcknahme von Anteilen bleibt weiter moumlglich wenn dabei
die Gleichbehandlung der Anleger gewaumlhrleistet ist Die Verwahrstelle wird den Liquidationserloumls
abzuumlglich der Liquidationskosten und Honorare auf Anweisung der Verwaltungsgesellschaft oder
gegebenenfalls der von derselben oder von der Verwahrstelle im Einvernehmen mit der
Aufsichtsbehoumlrde ernannten Liquidatoren unter den Anlegern des jeweiligen Teilfonds nach deren
Anspruch verteilen Nettoliquidationserloumlse die nicht bis zum Abschluss des Liquidationsverfahrens
von Anlegern eingezogen worden sind werden von der Verwahrstelle nach Abschluss des
Liquidationsverfahrens fuumlr Rechnung der berechtigten Anleger bei der Caisse des Consignations im
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Groszligherzogtum Luxemburg hinterlegt bei der diese Betraumlge verfallen wenn Anspruumlche darauf nicht
innerhalb der gesetzlichen Frist geltend gemacht werden
4 Die Anleger deren Erben Glaumlubiger oder Rechtsnachfolger koumlnnen weder die vorzeitige Aufloumlsung
noch die Teilung des Fonds oder eines Teilfonds beantragen
5 Die Aufloumlsung des Fonds gemaumlszlig diesem Artikel wird entsprechend den gesetzlichen Bestimmungen
von der Verwaltungsgesellschaft im RESA und in mindestens zwei uumlberregionalen Tageszeitungen
darunter das bdquoTageblattldquo veroumlffentlicht
6 Die Aufloumlsung eines Teilfonds wird in der im Verkaufsprospekt fuumlr bdquoMitteilungen an die Anlegerldquo
vorgesehenen Weise veroumlffentlicht
Artikel 17 ndash Verjaumlhrung
Forderungen der Anleger gegen die Verwaltungsgesellschaft oder die Verwahrstelle koumlnnen nach Ablauf von
5 Jahren nach Entstehung des Anspruchs nicht mehr gerichtlich geltend gemacht werden davon unberuumlhrt
bleibt die in Artikel 16 Nr 3 dieses Verwaltungsreglements enthaltene Regelung
Artikel 18 ndash Anwendbares Recht Gerichtsstand und Vertragssprache
1 Das Verwaltungsreglement des Fonds unterliegt dem Recht des Groszligherzogtums Luxemburg
Gleiches gilt fuumlr die Rechtsbeziehungen zwischen den Anlegern der Verwaltungsgesellschaft und der
Verwahrstelle sofern nicht unabhaumlngig davon eine andere Rechtsordnung diese Rechtsbeziehungen
besonderen Regelungen unterstellt Insbesondere gelten in Ergaumlnzung zu den Regelungen dieses
Verwaltungsreglements die Vorschriften des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 Das
Verwaltungsreglement ist bei dem Handels- und Gesellschaftsregister in Luxemburg hinterlegt Jeder
Rechtsstreit zwischen Anlegern der Verwaltungsgesellschaft und der Verwahrstelle unterliegt der
Gerichtsbarkeit des zustaumlndigen Gerichts im Gerichtsbezirk Luxemburg im Groszligherzogtum
Luxemburg Die Verwaltungsgesellschaft und die Verwahrstelle sind berechtigt sich selbst und den
Fonds der Gerichtsbarkeit und dem Recht eines jeden Vertriebslandes zu unterwerfen soweit es sich
um Anspruumlche der Anleger handelt die in dem betreffenden Land ansaumlssig sind und im Hinblick auf
Angelegenheiten die sich auf den Fonds bzw Teilfonds beziehen
2 Im Falle eines Rechtsstreits ist der deutsche Wortlaut dieses Verwaltungsreglements maszliggeblich
Die Verwaltungsgesellschaft und die Verwahrstelle koumlnnen im Hinblick auf Anteile des Fonds die an
Anleger in einem nicht deutschsprachigen Land verkauft werden fuumlr sich selbst und den Fonds
Uumlbersetzungen in den entsprechenden Sprachen solcher Laumlnder als verbindlich erklaumlren in welchen
solche Anteile zum oumlffentlichen Vertrieb berechtigt sind
3 Sofern Begriffe welche durch das Verwaltungsreglement nicht definiert sind einer Auslegung
beduumlrfen finden die Bestimmungen des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 Anwendung Dies gilt
insbesondere fuumlr die in Artikel 1 des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 definierten Begriffe
Artikel 19 ndash Aumlnderungen des Verwaltungsreglements
1 Die Verwaltungsgesellschaft kann mit Zustimmung der Verwahrstelle dieses Verwaltungsreglement
jederzeit vollstaumlndig oder teilweise aumlndern
2 Aumlnderungen dieses Verwaltungsreglements werden beim Handels- und Gesellschaftsregister in
Luxemburg hinterlegt und treten sofern nichts anderes bestimmt ist am Tag der Unterzeichnung in
83
Kraft Das Verwaltungsreglement wird im RESA veroumlffentlicht
Artikel 20 ndash Inkrafttreten
Dieses Verwaltungsreglement tritt am 1 Juli 2018 in Kraft
84
Hinweise fuumlr Anleger auszligerhalb des Groszligherzogtums Luxemburg
Zusaumltzliche Hinweise fuumlr Anleger in der Bundesrepublik Deutschland
Zahl- und Informationsstelle Vertriebs- und Informationsstelle
Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG HAC VermoumlgensManagement AG
Kaiserstraszlige 24 Osterbekstraszlige 90a
D-60311Frankfurt am Main D-22083 Hamburg
Zeichnungsantraumlge Ruumlcknahmeauftraumlge sowie Umtauschantraumlge koumlnnen bei der Vertriebsstelle
eingereicht werden
Antraumlge auf Ruumlcknahme bzw Umtausch von Anteilen koumlnnen auch bei der deutschen Zahlstelle
eingereicht werden Saumlmtliche Zahlungen an die Anleger koumlnnen ebenfalls uumlber die vorgenannte
Zahlstelle erfolgen
Die Vertriebs- und Informationsstellen sind nicht berechtigt sich Eigentum oder Besitz an Geldern oder
Wertpapieren von Anlegern zu verschaffen
Informationen insbesondere Mitteilungen an die Anleger aber auch die Ruumlcknahme- und Ausgabepreise
werden auf der Internetseite der Verwaltungsgesellschaft (wwwhansainvestde) veroumlffentlicht Des
Weiteren koumlnnen die Ausgabe- und Ruumlcknahmepreise bei der vorgenannten Zahlstelle und den
Informationsstellen kostenlos erfragt werden
Zudem werden die Anteilinhaber in der Bundesrepublik Deutschland zusaumltzlich mittels dauerhaftem
Datentraumlger in folgenden Faumlllen informiert
Aussetzung der Ruumlcknahme von Anteilen des Fonds
Kuumlndigung der Verwaltung des Fonds oder dessen Abwicklung
Aumlnderungen des Verwaltungsreglements sofern diese Aumlnderungen mit den bisherigen
Anlagegrundsaumltzen nicht vereinbar sind sie wesentliche Anlegerrechte beruumlhren oder die
Verguumltungen und Aufwendungserstattungen betreffen die aus dem Fondsvermoumlgen
entnommen werden koumlnnen
Zusammenlegung des Fonds mit einem oder mehreren anderen Fonds
Die Aumlnderung des Fonds in einen Feeder-Fonds oder die Aumlnderung eines Master-Fonds
Der Verkaufsprospekt (nebst Anhang) das Verwaltungsreglement die bdquowesentlichen
Anlegerinformationenldquo sowie die Jahres- und Halbjahresberichte des Fonds sind am Sitz der
Verwaltungsgesellschaft der Verwahrstelle der luxemburgischen Zahlstelle der deutschen Zahl- und
Informationsstelle sowie der Vertriebs- und Informationsstelle kostenlos einsehbar bzw kostenlos in
Papierform erhaumlltlich
Daruumlber hinaus sind bei der Verwaltungsgesellschaft der luxemburgischen Zahlstelle der deutschen
Zahl- und Informationsstelle sowie der Vertriebs- und Informationsstelle die Satzung der
Verwaltungsgesellschaft der Verwahrstellenvertrag und der Vertrag uumlber die Uumlbernahme der
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Funktionen der Zentralverwaltung der Register- und Transferstelle und der Zahlstelle kostenlos
einsehbar
Widerrufsrecht nach sect 305 Kapitalanlagegesetzbuch
Ist der Kaumlufer von Anteilen eines offenen Investmentvermoumlgens durch muumlndliche Verhandlungen
auszligerhalb der staumlndigen Geschaumlftsraumlume desjenigen der die Anteile verkauft oder den Verkauf
vermittelt hat dazu bestimmt worden eine auf den Kauf gerichtete Willenserklaumlrung abzugeben so ist
er an diese Erklaumlrung nur gebunden wenn er sie nicht innerhalb einer Frist von zwei Wochen bei der
Verwaltungsgesellschaft oder einem Repraumlsentanten im Sinne des sect 319 Kapitalanlagegesetzbuch
(bdquoKAGBldquo) in Textform widerruft dies gilt auch dann wenn derjenige der die Anteile verkauft oder den
Verkauf vermittelt keine staumlndigen Geschaumlftsraumlume hat Bei Fernabsatzgeschaumlften gilt sect 312g Absatz 2
Satz 1 Nummer 8 des Buumlrgerlichen Gesetzbuchs entsprechend
Zur Wahrung der Frist genuumlgt die rechtzeitige Absendung der Widerrufserklaumlrung Die Widerrufsfrist
beginnt erst zu laufen wenn dem Kaumlufer die Durchschrift des Antrags auf Vertragsabschluss
ausgehaumlndigt oder eine Kaufabrechnung uumlbersandt worden ist und in der Durchschrift oder der
Kaufabrechnung eine Belehrung uumlber das Widerrufsrecht enthalten ist die den Anforderungen des
Artikel 246 Absatz 3 Satz 2 und 3 des Einfuumlhrungsgesetzes zum Buumlrgerlichen Gesetzbuch genuumlgt Ist der
Fristbeginn nach sect 305 Absatz 2 Satz 2 KAGB streitig trifft die Beweislast den Verkaumlufer
Das Recht zum Widerruf besteht nicht wenn der Verkaumlufer nachweist dass
a) der Kaumlufer kein Verbraucher im Sinne des sect 13 des Buumlrgerlichen Gesetzbuchs ist oder
b) er den Kaumlufer zu den Verhandlungen die zum Verkauf der Anteile gefuumlhrt haben auf Grund
vorhergehender Bestellung gemaumlszlig sect 55 Absatz 1 der Gewerbeordnung aufgesucht hat
Ist der Widerruf erfolgt und hat der Kaumlufer bereits Zahlungen geleistet so ist die Verwaltungsgesellschaft
verpflichtet dem Kaumlufer gegebenenfalls Zug um Zug gegen Ruumlckuumlbertragung der erworbenen Anteile
die bezahlten Kosten und einen Betrag auszuzahlen der dem Wert der bezahlten Anteile am Tag nach
dem Eingang der Widerrufserklaumlrung entspricht
Auf das Recht zum Widerruf kann nicht verzichtet werden
2
Inhaltsverzeichnis V E R K A U F S P R O S P E K T 1 Marathon ndash Aktien DividendenStars 1 HANSAINVEST 1 Hanseatische Investment-GmbH 1 Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG Niederlassung Luxemburg 1 Verwaltung Vertrieb und Beratung 5 Geschaumlftsfuumlhrung der Verwaltungsgesellschaft (Leitungsorgan) 5 Aufsichtsrat der Verwaltungsgesellschaft 5 Vorsitzender des Aufsichtsrats 5 Weitere Mitglieder des Aufsichtsrats 5 Verwahrstelle 6 Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG Niederlassung Luxemburg 6 Register- und Transferstelle 6 Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG Niederlassung Luxemburg 6 Neben-Register- und Transferstelle 6 Moventum SCA 6 Zahlstelle 6 Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG Niederlassung Luxemburg 6 Fondsmanager 6 SIGNAL IDUNA Asset Management GmbH 6 Anlageberater und Vertriebsstelle 6 HAC VermoumlgensManagement AG 6 Wirtschaftspruumlfer des Fonds PricewaterhouseCoopers Socieacuteteacute coopeacuterative 6 Verkaufsprospekt 8 Die Verwaltungsgesellschaft 8 Der Fondsmanager 17 Der Anlageberater 18 Die Verwahrstelle 18 Die Register- und Transferstelle 19 Die Neben-Register- und Transferstelle 19 Die Zentralverwaltungsstelle 19 Rechtsstellung der Anleger 19 Allgemeiner Hinweis zum Handel mit Anteilen der Teilfonds 20 Anlagepolitik 20 Hinweise zu Derivaten und sonstigen Techniken und Instrumenten 21 Anteilwertberechnung 28 Ausgabe von Anteilen 28 Ruumlcknahme und Umtausch von Anteilen 29 Risikohinweise 31 Allgemeines Marktrisiko 31 Zinsaumlnderungsrisiko 31 Risiko von negativen Habenzinsen 31 Bonitaumltsrisiko 31 Unternehmensspezifisches Risiko 31 Adressenausfallrisiko 32 Kontrahentenrisiko 32 Waumlhrungsrisiko 33 Branchenrisiko 33 Laumlnder-Regionenrisiko 33 Rechtliches und steuerliches Risiko 34 Laumlnder- und Transferrisiken 34 Liquiditaumltsrisiko 34 Verwahrrisiko 34 Emerging Markets Risiken 34 Spezifische Risiken bei Investition in so genannte High Yield-Anlagen 35 Inflationsrisiko 35
3
Konzentrationsrisiko 35 Performance Risiko 35 Abwicklungsrisiko 35 Risiken beim Einsatz von Derivaten und sonstigen Techniken und Instrumenten 35 Risiken im Zusammenhang mit dem Erhalt und der Stellung von Sicherheiten 36 Risiken in Zusammenhang mit Zielfonds 37 Risiko der Ruumlcknahmeaussetzung 37 Potentielle Interessenkonflikte 38 Risikoprofile 38 Risikomanagement-Verfahren 39 Hebelwirkung (Leverage) 40 Besteuerung des Fonds 41 Besteuerung der Ertraumlge aus Anteilen an dem Investmentfonds beim Anleger 41 Veroumlffentlichung des Anteilwertes sowie des Ausgabe- und Ruumlcknahmepreises 41 Informationen an die Anleger 41 Hinweise fuumlr Anleger mit Bezug zu den Vereinigten Staaten von Amerika 44 Hinweise fuumlr Anleger hinsichtlich des automatischen Informationsaustauschs 45 Bekaumlmpfung der Geldwaumlsche 46 Datenschutz 46 Anhang 1 49 Anlageziele und Anlagestrategie 49 Anlagepolitik 49 Risikoprofil des Teilfonds 49 Risikoprofil 4 - Risikoorientiert 49 Commitment Approach 50 Weitere Informationen 50 Kosten die aus dem Teilfondsvermoumlgen erstattet werden 52 1 Verwaltungsverguumltung 52 2 Fondsmanagementverguumltung 52 3 Anlageberatungsverguumltung 52 4 Verwahrstellenverguumltung 52 5 Register- und Transferstellenverguumltung (inkl Neben-Register und Transferstellenverguumltung) 52 6 Vertriebsstellenverguumltung 52 7 Weitere Kosten 52 Kosten die von den Anlegern zu tragen sind 53 Hinweis zum Kostenausweis 53 Verwendung der Ertraumlge 53 Verwaltungsreglement 54 Artikel 1 ndash Der Fonds 54 Artikel 2 ndash Die Verwaltungsgesellschaft 55 Artikel 3 ndash Die Verwahrstelle 55 Artikel 4 ndash Allgemeine Bestimmungen der Anlagepolitik 58 Aufsichtsrechtliche Anlagebeschraumlnkungen 59 Steuerrechtliche Anlagebeschraumlnkungen 68 Artikel 5 ndash Anteile 69 Artikel 6 ndash Anteilwertberechnung 69 Artikel 7 ndash Einstellung der Berechnung des Anteilwertes 72 Artikel 8 ndash Ausgabe von Anteilen 72 Artikel 9 ndash Beschraumlnkung und Einstellung der Ausgabe von Anteilen 73 Artikel 10 ndash Ruumlcknahme und Umtausch von Anteilen 74 Artikel 11 ndash Kosten 76 Artikel 12 ndash Verwendung der Ertraumlge 78 Artikel 13 ndash Rechnungsjahr - Abschlusspruumlfung 79 Artikel 14 ndash Veroumlffentlichungen 79 Artikel 15 ndash Verschmelzung des Fonds und von Teilfonds 80 Artikel 16 ndash Aufloumlsung des Fonds bzw eines Teilfonds 81 Artikel 17 ndash Verjaumlhrung 82 Artikel 18 ndash Anwendbares Recht Gerichtsstand und Vertragssprache 82 Artikel 19 ndash Aumlnderungen des Verwaltungsreglements 82
4
Artikel 20 ndash Inkrafttreten 83 Hinweise fuumlr Anleger auszligerhalb des Groszligherzogtums Luxemburg 84 Zusaumltzliche Hinweise fuumlr Anleger in der Bundesrepublik Deutschland 84 Zahl- und Informationsstelle Vertriebs- und Informationsstelle 84 Widerrufsrecht nach sect 305 Kapitalanlagegesetzbuch 85
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Verwaltung Vertrieb und Beratung
Verwaltungsgesellschaft
HANSAINVEST
Hanseatische Investment-GmbH Kapstadtring 8 D-22297 Hamburg
servicehansainvestde
Internet wwwhansainvestde
Eigenkapital zum 01 Februar 2017 10500000- Euro
Geschaumlftsfuumlhrung der Verwaltungsgesellschaft (Leitungsorgan)
Nicholas Brinckmann
Marc Drieszligen
Dr Joumlrg W Stotz
Aufsichtsrat der Verwaltungsgesellschaft
Vorsitzender des Aufsichtsrats
Martin Berger
Vorstandsmitglied der
SIGNAL IDUNA Gruppe
Hamburg
Weitere Mitglieder des Aufsichtsrats
Dr Karl-Josef Bierth
Thomas Gollub
Prof Dr Stephan Schuumlller
Dr Thomas A Lange
Prof Dr Harald Stuumltzer
6
Verwahrstelle
Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG Niederlassung Luxemburg
1c rue Gabriel Lippmann
L-5365 Munsbach
Register- und Transferstelle
Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG Niederlassung Luxemburg
1c Rue Gabriel Lippmann
L-5365 Munsbach
Neben-Register- und Transferstelle
Moventum SCA
12 rue Eugegravene Ruppert L-2453 Luxemburg
Zahlstelle
Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG Niederlassung Luxemburg
1c rue Gabriel Lippmann
L-5365 Munsbach
Fondsmanager
SIGNAL IDUNA Asset Management GmbH
Kapstadtring 8
D-22297 Hamburg
Anlageberater und Vertriebsstelle
HAC VermoumlgensManagement AG
Osterbekstraszlige 90a
D-22083 Hamburg
Wirtschaftspruumlfer des Fonds
PricewaterhouseCoopers Socieacuteteacute coopeacuterative
2 rue Gerhard Mercator BP 1443
L-1014 Luxemburg
7
Das in diesem Verkaufsprospekt (nebst Anhaumlngen und Verwaltungsreglement) (bdquoVerkaufsprospektldquo)
beschriebene Sondervermoumlgen ist ein Luxemburger Investmentfonds (fonds commun de placement) der
gemaumlszlig Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 17 Dezember 2010 uumlber Organismen fuumlr gemeinsame Anlagen
in seiner jeweils guumlltigen Fassung (bdquoGesetz vom 17 Dezember 2010) in der Form eines Umbrella-Fonds mit
einem oder mehreren Teilfonds (bdquoTeilfondsldquo) auf unbestimmte Dauer errichtet wurde
Dieser Verkaufsprospekt ist nur in Verbindung mit dem letzten veroumlffentlichten Jahresbericht dessen
Stichtag nicht laumlnger als sechzehn Monate zuruumlckliegen darf guumlltig Wenn der Stichtag des Jahresberichtes
laumlnger als acht Monate zuruumlckliegt ist dem Kaumlufer zusaumltzlich der Halbjahresbericht zur Verfuumlgung zu stellen
Rechtsgrundlage des Kaufs von Anteilen ist der aktuell guumlltige Verkaufsprospekt und die bdquowesentlichen
Anlegerinformationen Durch den Kauf eines Anteils erkennt der Anleger den Verkaufsprospekt die
bdquowesentlichen Anlegerinformationenldquo sowie alle genehmigten und veroumlffentlichten Aumlnderungen derselben
an
Rechtzeitig vor dem Erwerb von Fondsanteilen werden dem Anleger kostenlos die bdquowesentlichen
Anlegerinformationenldquo zur Verfuumlgung gestellt
Es ist nicht gestattet vom Verkaufsprospekt oder den bdquowesentlichen Anlegerinformationenldquo abweichende
Auskuumlnfte oder Erklaumlrungen abzugeben Die Verwaltungsgesellschaft haftet nicht wenn und soweit
Auskuumlnfte oder Erklaumlrungen abgegeben werden die vom aktuellen Verkaufsprospekt oder den
bdquowesentlichen Anlegerinformationenldquo abweichen
Der Verkaufsprospekt die bdquowesentlichen Anlegerinformationenldquo sowie der Jahres- und Halbjahresbericht
des Fonds sind am Sitz der Verwaltungsgesellschaft der Verwahrstelle bei den Zahlstellen und der
Vertriebsstelle kostenlos auf einem dauerhaften Datentraumlger erhaumlltlich Der Verkaufsprospekt und die
bdquowesentlichen Anlegerinformationenldquo koumlnnen ebenfalls auf der Internetseite wwwhansainvestde
abgerufen werden Auf Wunsch des Anlegers werden ihm die genannten Dokumente ebenfalls in
Papierform zur Verfuumlgung gestellt Hinsichtlich weiterer Informationen wird auf das Kapitel bdquoInformationen
an die Anlegerldquo verwiesen
8
Verkaufsprospekt
Das in diesem Verkaufsprospekt (nebst Anhaumlngen und Verwaltungsreglement) beschriebene
Sondervermoumlgen (bdquoFondsldquo) wurde auf Initiative der HAC VermoumlgensManagement AG aufgelegt und bis
zum 30 Juni 2018 von der IPConcept (Luxemburg) SA verwaltet Seit dem 1 Juli 2018 wird der Fonds von
der HANSAINVEST Hanseatische Investment-Gesellschaft mbH im Wege des grenzuumlberschreitenden
Dienstleistungsverkehrs verwaltet
Diesem Verkaufsprospekt sind Anhaumlnge betreffend die jeweiligen Teilfonds und das Verwaltungsreglement
des Fonds beigefuumlgt Das Verwaltungsreglement trat erstmals am 12 Februar 2003 in Kraft Es wurde beim
Handels- und Gesellschaftsregister in Luxemburg hinterlegt und ein Hinweis auf diese Hinterlegung am
5 Maumlrz 2003 im bdquoMeacutemorial Recueil des Socieacuteteacutes et Associationsldquo dem Amtsblatt des Groszligherzogtums
Luxemburg (bdquoMeacutemorialldquo) veroumlffentlicht Das Meacutemorial wurde zum 1 Juni 2016 durch die neue
Informationsplattform Recueil eacutelectronique des socieacuteteacutes et associations (bdquoRESAldquo) des Handels- und
Gesellschaftsregister in Luxemburg ersetzt
Das Verwaltungsreglement wurde letztmalig am 1 Juli 2018 geaumlndert und ein Hinweis auf die Hinterlegung
im RESA veroumlffentlicht
Verkaufsprospekt (nebst Anhaumlngen) und Verwaltungsreglement bilden eine sinngemaumlszlige Einheit und
ergaumlnzen sich deshalb
Die Verwaltungsgesellschaft
Verwaltungsgesellschaft des Fonds ist die HANSAINVEST Hanseatische Investment-Gesellschaft mit
beschraumlnkter Haftung (bdquoVerwaltungsgesellschaftldquo) welche am 2 Januar 1969 als Gesellschaft mit
beschraumlnkter Haftung nach deutschem Recht auf unbestimmte Dauer gegruumlndet wurde Sie hat ihren Sitz
in Kapstadtring 8 D-22297 Hamburg und ist im Handelsregister des Amtsgerichts Hamburg unter der
Registernummer HRB 12891 eingetragen Der Gesellschaftsvertrag der Verwaltungsgesellschaft ist beim
Handelsregister des Amtsgerichts Hamburg hinterlegt
Der Gesellschaftsvertrag der Verwaltungsgesellschaft wurde letztmalig durch Gesellschafterbeschluss vom
27 Juli 2017 abgeaumlndert Eine koordinierte Neufassung der Satzung wurde beim Handelsregister des
Amtsgerichts Hamburg hinterlegt Das Geschaumlftsjahr der Verwaltungsgesellschaft endet am 31 Dezember
eines jeden Jahres Das Eigenkapital der Verwaltungsgesellschaft betraumlgt EUR 10500000-
Die Verwaltungsgesellschaft ist eine Kapitalverwaltungsgesellschaft im Sinne des deutschen
Kapitalanlagegesetzbuches (KAGB) Die Verwaltungsgesellschaft hat der fuumlr sie zustaumlndigen
Finanzaufsichtsbehoumlrde bdquoBundesanstalt fuumlr Finanzdienstleistungsaufsichtldquo (BaFin) mit Datum vom
12 Dezember 2017 die Absicht angezeigt im Groszligherzogtum Luxemburg die kollektive
Vermoumlgensverwaltung von OGAW auszuuumlben Mit Datum vom 26 Januar 2018 hat die BaFin der
Verwaltungsgesellschaft mitgeteilt dass sie der CSSF die Absichtsanzeige der Verwaltungsgesellschaft
weitergeleitet hat
Folgende Investmentvermoumlgen nach deutschem Recht sind Gegenstand der kollektiven
Vermoumlgensverwaltung der Verwaltungsgesellschaft
Organismen fuumlr gemeinsame Anlagen in Wertpapieren (OGAW) gemaumlszlig sect 1 Abs 2 iVm sectsect 192
KAGB
Gemischte Investmentvermoumlgen gemaumlszlig sectsect 218 f KAGB
9
Sonstige Investmentvermoumlgen gemaumlszlig sectsect 220 ff KAGB
Dach-Hedgefonds gemaumlszlig sectsect 225 ff KAGB
Immobilien-Sondervermoumlgen gemaumlszlig sect 230 ff KAGB
Geschlossene deutsche Publikums-AIF gemaumlszlig sectsect 261 ff KAGB welche in die folgenden
Vermoumlgensgegenstaumlnde investieren
o Immobilien einschlieszliglich Wald Forst- und Agrarland
o Schiffe Schiffsaufbauten Schiffsbestandteile und Schiffsersatzteile
o Luftfahrzeuge Luftfahrzeugbestandteile und luftfahrzeugersatzteile
o Anlagen zu Erzeugung Transport und Speicherung von Strom Gas oder Waumlrme aus
erneuerbaren Energien
o Schienenfahrzeuge Schienenfahrzeugbestandteile und Schienenfahrzeugersatzteile
o Container
o Infrastruktur die fuumlr Vermoumlgensgegenstaumlnde im Sinne von sect 261 Abs 2 Nr 2 4 und 5 KAGB
genutzt wird
o die Vermoumlgensgegenstaumlnde gemaumlszlig sect 261 Abs 1 Nr 2 bis 6 KAGB
o Wertpapiere gemaumlszlig sect 193 KAGB
o Geldmarktinstrumente gemaumlszlig sect 194 KAGB
o Bankguthaben gemaumlszlig sect 195 KAGB
o Gelddarlehen gemaumlszlig sectsect 261 Abs 1 Nr 8 285 Abs 3 Satz 1 und 3 KAGB an Unternehmen
an denen der geschlossene Publikums-AIF bereits beteiligt ist
Geschlossene inlaumlndische Spezial-AIF gemaumlszlig sectsect 285 ff KAGB ndash einschlieszliglich AIF die die Kontrolle
uumlber nicht boumlrsennotierte Unternehmen und Emittenten erlangen gemaumlszlig sectsect 287 ff KAGB - welche
in die folgenden Vermoumlgensgegenstaumlnde investieren
o Immobilien einschlieszliglich Wald Forst- und Agrarland
o Schiffe Schiffsaufbauten Schiffsbestandteile und Schiffsersatzteile
o Luftfahrzeuge Luftfahrzeugbestandteile und luftfahrzeugersatzteile
o Anlagen zu Erzeugung Transport und Speicherung von Strom Gas oder Waumlrme aus
erneuerbaren Energien
o Schienenfahrzeuge Schienenfahrzeugbestandteile und Schienenfahrzeugersatzteile
o Container
o Infrastruktur die fuumlr Vermoumlgensgegenstaumlnde im Sinne von sect 261 Abs 2 Nr 2 4 und 5 KAGB
genutzt wird
o die Vermoumlgensgegenstaumlnde gemaumlszlig sect 261 Abs 1 Nr 2 bis 6 KAGB
o Wertpapiere gemaumlszlig sect 193 KAGB
o Geldmarktinstrumente gemaumlszlig sect 194 KAGB
o Bankguthaben gemaumlszlig sect 195 KAGB
10
o Gelddarlehen gemaumlszlig sect 285 Abs 2 KAGB
o Geldarlehen gemaumlszlig sect 285 Abs 3 KAGB an Unternehmen an denen der geschlossene
Spezial-AIF bereits beteiligt ist
Offene inlaumlndische Spezial-AIF mit festen Anlagebedingungen gemaumlszlig sect 284 KAGB welche in
folgende Vermoumlgensgegenstaumlnde investieren Die in sect 284 Abs 1 und Abs 2 KAGB genannten
Vermoumlgensgegenstaumlnde und Gelddarlehen gemaumlszlig sectsect 284 Abs 5 285 Abs 3 KAGB an
Unternehmen an denen der Spezial-AIF bereits beteiligt ist
Allgemeine offene inlaumlndische Spezial-AIF gemaumlszlig sect 282 KAGB ndash einschlieszliglich Hedgefonds gemaumlszlig
sect 283 KAGB- welche in folgende Vermoumlgensgegenstaumlnde investieren
o Die in sect 284 Abs 1 und Abs 2 KAGB genannten Vermoumlgensgegenstaumlnde
o Hedgefonds gemaumlszlig sect 283 KAGB
o Geschlossene inlaumlndische Publikums-AIF gemaumlszlig sectsect 261 ff KAGB- welche in die folgenden
Vermoumlgensgegenstaumlnde investieren
Immobilien einschlieszliglich Wald Forst- und Agrarland
Schiffe Schiffsaufbauten Schiffsbestandteile und Schiffsersatzteile
Luftfahrzeuge Luftfahrzeugbestandteile und luftfahrzeugersatzteile
Anlagen zu Erzeugung Transport und Speicherung von Strom Gas oder Waumlrme
aus erneuerbaren Energien
Schienenfahrzeuge Schienenfahrzeugbestandteile und
Schienenfahrzeugersatzteile
Container
Infrastruktur die fuumlr Vermoumlgensgegenstaumlnde im Sinne von sect 261 Abs 2 Nr 2 4
und 5 KAGB genutzt wird
die Vermoumlgensgegenstaumlnde gemaumlszlig sect 261 Abs 1 Nr 2 bis 6 KAGB
Wertpapiere gemaumlszlig sect 193 KAGB
Geldmarktinstrumente gemaumlszlig sect 194 KAGB
Bankguthaben gemaumlszlig sect 195 KAGB
Gelddarlehen gemaumlszlig sectsect 261 Abs 1 Nr 8 285 Abs 3 Satz 1 und 3 KAGB an
Unternehmen an denen der geschlossene Publikums-AIF bereits beteiligt ist
o Geschlossene inlaumlndische Spezial-AIF gemaumlszlig sectsect 285 ff KAGB ndash einschlieszliglich AIF die die
Kontrolle uumlber nicht boumlrsennotierte Unternehmen und Emittenten erlangen gem sectsect 287
ff KAGB- welche in die folgenden Vermoumlgensgegenstaumlnde investieren
Immobilien einschlieszliglich Wald Forst- und Agrarland
Schiffe Schiffsaufbauten Schiffsbestandteile und Schiffsersatzteile
Luftfahrzeuge Luftfahrzeugbestandteile und luftfahrzeugersatzteile
Anlagen zu Erzeugung Transport und Speicherung von Strom Gas oder Waumlrme
aus erneuerbaren Energien
Schienenfahrzeuge Schienenfahrzeugbestandteile und
11
Schienenfahrzeugersatzteile
Container
Infrastruktur die fuumlr Vermoumlgensgegenstaumlnde im Sinne von sect 261 Abs 2 Nr 2 4
und 5 KAGB genutzt wird
die Vermoumlgensgegenstaumlnde gemaumlszlig sect 261 Abs 1 Nr 2 bis 6 KAGB
Wertpapiere gemaumlszlig sect 193 KAGB
Geldmarktinstrumente gemaumlszlig sect 194 KAGB
Bankguthaben gemaumlszlig sect 195 KAGB
Gelddarlehen gemaumlszlig sect 285 Abs 2 KAGB
Gelddarlehen gemaumlszlig sect 285 Abs 3 KAGB an Unternehmen an denen der
geschlossene Spezial-AIF bereits beteiligt ist
Gelddarlehen gemaumlszlig sectsect 261 Abs 1 Nr 8 285 Abs 3 Satz 1 und 3 KAGB an
Unternehmen an denen der geschlossene Publikums-AIF bereits beteiligt ist
Gegenstand der kollektiven Vermoumlgensverwaltung sind daneben EU-OGAW EU-AIF oder auslaumlndische AIF
deren zulaumlssige Vermoumlgensgegenstaumlnde denen fuumlr inlaumlndische Investmentvermoumlgen entsprechen
Die Verwaltungsgesellschaft kann alle Handlungen taumltigen die zur Foumlrderung des Vertriebs von Aktien
undoder Anteilen an OGAW in Luxemburg und Deutschland und zur Auflegung und Verwaltung von OGAW
notwendig oder nuumltzlich sind Die Verwaltung von luxemburgischen und deutschen OGAW umfassen
insbesondere die Anlageverwaltung (Portfolioverwaltung undoder Risikomanagement) undoder
zusaumltzliche Aktivitaumlten betreffend die Administration undoder den Vertrieb undoder Taumltigkeiten in
Zusammenhang mit den Vermoumlgenswerten von OGAW
Die Verwaltungsgesellschaft entspricht den Anforderungen der geaumlnderten Richtlinie 200965EG des Rates
zur Koordinierung der Rechts- und Verwaltungsvorschriften betreffend bestimmte Organismen fuumlr
gemeinsame Anlagen in Wertpapieren und und sie verfuumlgt im Einklang mit dem auf sie anwendbaren
deutschen KAGB und Verwaltungsvorschriften der BaFin uumlber ausreichende und angemessene
organisatorische Strukturen und interne Kontrollmechanismen
Die Verwaltungsgesellschaft ist fuumlr die Verwaltung und Geschaumlftsleitung des Fonds verantwortlich Sie darf
fuumlr Rechnung des Fonds alle Geschaumlftsleitungs- und Verwaltungsmaszlignahmen und alle unmittelbar oder
mittelbar mit dem Fondsvermoumlgen bzw dem Teilfondsvermoumlgen verbundenen Rechte ausuumlben
Die Verwaltungsgesellschaft handelt bei der Wahrnehmung ihrer Aufgaben ehrlich redlich professionell
und unabhaumlngig von der Verwahrstelle und ausschlieszliglich im Interesse der Anleger
Die Verwaltungsgesellschaft erfuumlllt ihre Verpflichtungen mit der Sorgfalt eines bezahlten Bevollmaumlchtigten
Die Verwaltungsgesellschaft verwaltet derzeit die folgenden Investmentfonds
Investmentvermoumlgen nach der OGAW-Richtlinie HANSArenta ndash aufgelegt am 02011970 HANSAsecur ndash aufgelegt am 02011970 HANSAinternational ndash aufgelegt am 01091981 HANSAzins ndash aufgelegt am 02051985 HANSAeuropa ndash aufgelegt am 02011992
12
HANSAgeldmarkt ndash aufgelegt am 02111994 Konzept Privat ndash aufgelegt am 08121995 4Q-VALUE FONDS ndash aufgelegt am 01021997 HANSAertrag ndash aufgelegt am 19031997 IPAM AktienSpezial -- aufgelegt am 01101997 4Q-INCOME FONDS ndash aufgelegt am 30011998 4Q-EUROPEAN OPPORTUNITIES ndash aufgelegt am 31011998 Aramea Hippokrat ndash aufgelegt am 22101998 HANSAbalance ndash aufgelegt am 01071999 Inovesta Classic ndash aufgelegt am 26052000 Inovesta Opportunitiy ndash aufgelegt am 26052000 HANSAcentro ndash aufgelegt am 03072000 HANSAdynamic ndash aufgelegt am 03072000 advantage konservativ ndash aufgelegt am 01082000 HI Topselect W ndash aufgelegt am 17052001 HI Topselect D ndash aufgelegt am 17052001 HANSAaccura ndash aufgelegt am 02012002 4Q-GROWTH FONDS ndash aufgelegt am 06052005 IPAM RentenWachstum -- aufgelegt am 04102005 efv-Perspektive-Fonds I ndash aufgelegt am 15112005 CH Global ndash aufgelegt am 02102006 HINKEL Welt Core Satelliten Strategie HI Fonds ndash aufgelegt am 05102007 HINKEL Europa Core Satelliten Strategie HI Fonds ndash aufgelegt am 23102007 SI BestSelect ndash aufgelegt am 14122007 DampR Best-of-Two Classic ndash aufgelegt am 20122007 SI SafeInvest ndash aufgelegt am 02012008 IAC-Aktien Global ndash aufgelegt am 15022008 MuP Vermoumlgensverwaltung Horizont 5 ndash aufgelegt am 29022008 MuP Vermoumlgensverwaltung Horizont 10 ndash aufgelegt am 29022008 TOP-Investors Global ndash aufgelegt am 03032008 GLOBAL MARKETS DEFENDER ndash aufgelegt am 01042008 GLOBAL MARKETS TRENDS ndash aufgelegt am 01042008 GLOBAL MARKETS GROWTH ndash aufgelegt am 01042008 Konzept Rendite ndash aufgelegt am 28042008 Aramea Balanced Convertible ndash aufgelegt am 15052008 PTAM Absolute Return ndash aufgelegt am 29052008 OLB Invest Solide ndash aufgelegt am 01082008 GFS Aktien Anlage Global ndash aufgelegt am 01092008 Muumlnsterlaumlndische Bank Strategieportfolio II ndash aufgelegt am 01092008 Muumlnsterlaumlndische Bank Strategieportfolio I ndash aufgelegt am 01092008 GF Global Select HI ndash aufgelegt am 15092008 Aramea Strategie I ndash aufgelegt am 10112008 Aramea Rendite Plus ndash aufgelegt am 09122008 ENISO Forte E ndash aufgelegt am 19102009 4Q-SMART POWER ndash aufgelegt am 05122009 Antecedo Strategic Invest ndash aufgelegt am 02082010 Aramea Aktien Select ndash aufgelegt am 16082010 TOP Defensiv Plus ndash aufgelegt am 19102010 C-QUADRAT ARTS Total Return Flexible ndash aufgelegt am 08112010 HANSAwerte ndash aufgelegt am 30122010 NATIONAL-BANK Stiftungsfonds 1 ndash aufgelegt am 15092011 HANSAsmart Select E ndash aufgelegt am 04102011 Apus Capital Revalue Fonds ndash aufgelegt am 19102011 3ik-Strategiefonds I ndash aufgelegt am 01122011 3ik-Strategiefonds II ndash aufgelegt am 01122011 3ik-Strategiefonds III ndash aufgelegt am 01122011 DampR Konservative Strategie Europa ndash aufgelegt am 01062012 Ruumlcklagenfonds ndash aufgelegt am 06062012 Vermoumlgensrefugium ndash aufgelegt am 15062012
13
4Q-SPECIAL INCOME ndash aufgelegt am 09072012 M3 Opportunitas ndash aufgelegt am 02072012 OLB Zinsstrategie ndash aufgelegt am 01082012 KampS Flex ndash aufgelegt am 03122012 BremenKapital Aktien ndash aufgelegt am 14122012 BremenKapital Ertrag ndash aufgelegt am 14122012 BremenKapital Renten Offensiv ndash aufgelegt am 14122012 BremenKapital Renten Standard ndash aufgelegt am 17122012 BremenKapital Zertifikate ndash aufgelegt am 14122012 apano HI Strategie 1 ndash aufgelegt am 19072013 PSM Konzept ndash aufgelegt am 19072013 PSM Dynamik ndash aufgelegt am 19072013 TBF Japan Fund ndash aufgelegt am 18112013 HANSAdividende ndash aufgelegt am 16122013 Sauren Dynamic Absolute Return ndash aufgelegt am 27122013 PampK Balance ndash aufgelegt am 30122013 DampR Wachstum Global TAA ndash aufgelegt am 03022014 PAM-Wertinvest ndash aufgelegt am 03032014 Muumlnsterlaumlndische Bank Stiftungsfonds ndash aufgelegt am 14042014 Attila Global Opportunity Fund ndash aufgelegt am 22042014 ZinsPlus-Laufzeitfonds 102019 ndash aufgelegt am 04082014 DampR Global TAA ndash aufgelegt am 03112014 QCP PremiumIncome ndash aufgelegt am 03112014 avesco Sustainable Hidden Champions Equity ndash aufgelegt am 05012015 Vermoumlgensmandat Select ndash aufgelegt am 19012015 ENRAK Wachstum und Dividende global ndash aufgelegt am 11032015 KIRIX Substitution Plus ndash aufgelegt am 16032015 KIRIX Dynamic Plus ndash aufgelegt am 18032015 BPC Alpha UCITS ndash aufgelegt am 01042015 HANSAsmart Select G ndash aufgelegt am 15042015 ROCKCAP-US CORPORATE BOND FUND ndash aufgelegt am 24042015 PECULIUM GLOBAL SELECT ndash aufgelegt am 03082015 MF INVEST Best Select ndash aufgelegt am 15092015 WWAM Marathon Renten ndash aufgelegt am 15092015 global online retail ndash aufgelegt am 01102015 Vermoumlgenspooling Fonds Nr 1 ndash aufgelegt am 02112015 Vermoumlgenspooling Fonds Nr 2 ndash aufgelegt am 02112015 HINKEL RELATIV PERFORMANCE HI FONDS ndash aufgelegt am 21122015 apano Global Systematk ndash aufgelegt am 30122015 Aramea Global Convertible ndash aufgelegt am 04012016 Vermoumlgenspooling Fonds Nr 3 ndash aufgelegt am 11012016 AIX-Faktor-Fonds ndash aufgelegt am 01022016 NATIONAL-BANK Dividendenstrategie Deutschland ndash aufgelegt am 11052016 KIRIX Herkules-Portfolio ndash aufgelegt am 04102016 DampR valueinvestments Europa ndash aufgelegt am 18112016 HANSArenten Spezial ndash aufgelegt am 01122016 Tempera eVaR Fund ndash aufgelegt am 15122016 NATIONAL-BANK Dividendenstrategie Global ndash aufgelegt am 02012017 Perspektive OVID Equity ndash aufgelegt am 15022017 HANSApraemie ndash aufgelegt am 19012017 Dreisam Income ndash aufgelegt am 03042017 DampR Globalance Zukunftbeweger Aktien ndash aufgelegt am 31052017 Vonderau Market System Fund ndash aufgelegt am 01062017 QuantLSE 50 ndash aufgelegt am 30062017 QuantLSE 100 ndash aufgelegt am 30062017 PSV KONSERVATIV ndash aufgelegt am 15082017 FRAM Capital Skandinavien ndash aufgelegt am 01102017 Apus Capital Marathon Fonds ndash aufgelegt am 16102017 Aramea Rendite Plus Nachhaltig ndash aufgelegt am 30112017
14
Marathon Substanz und Rendite EUR ndash aufgelegt am 01122017 Wallrich Wolf AI Praumlmienstrategie ndash aufgelegt am 01122017 TBF Euro Short Term Bond ndash aufgelegt am 27122017 DampR SpeedLab eQuant Equity ndash aufgelegt am 15012018 DampR SpeedLab eQuant Income ndash aufgelegt am 15012018 youmex Fixed Income Select ndash aufgelegt am 15022018 Themis Special Situations Fund ndash aufgelegt am 15022018 IBB-AG Manufakturfonds ausgewogen ndash aufgelegt am 01032018 IBB-AG Manufakturfonds ausgewogen ndash aufgelegt am 01032018 IBB-AG Manufakturfonds defensiv ndash aufgelegt am 01032018
Alternative Investmentfonds (AIF) Gemischte Sondervermoumlgen
FondsSecure Systematik ndash aufgelegt am 28122005 efv-Perspektive-Fonds II ndash aufgelegt am 02102006 RM Select Invest Global ndash aufgelegt am 01082007 fortune alpha ausgewogen ndash aufgelegt am 03122007 fortune alpha dynamisch ndash aufgelegt am 03122007 efv-Perspektive-Fonds III ndash aufgelegt am 04072007 ALPHA TOP SELECT dynamic ndash aufgelegt am 15102007 Strategie Welt Select ndash aufgelegt am 06122007 Strategie Welt Secur ndash aufgelegt am 07122007 VAB Strategie BASIS ndash aufgelegt am 15012008 VAB Strategie SELECT ndash aufgelegt am 11012008 EICHLER amp MEHLERT Balanced Strategie ndash aufgelegt am 13052008 All Asset Allocation Fund ndash HI ndash aufgelegt am 01122010
Sonstige Sondervermoumlgen
Primus Inter Pares Strategie Chance ndash aufgelegt am 22022008 Primus Inter Pares Strategie Ertrag ndash aufgelegt am 22022008 Primus Inter Pares Strategie Wachstum ndash aufgelegt am 22022008 HANSAgold ndash aufgelegt am 02012009 PECULIUM GLOBAL BALANCED ndash aufgelegt am 12042012 BremenKapital Dynamik ndash aufgelegt am 14122012 BremenKapital Ertrag Plus ndash aufgelegt am 14122012 BremenKapital Wachstum ndash aufgelegt am 14122012 NATIONAL-BANK Multi Asset Global Opportunity ndash aufgelegt am 19012015 VoBaFlex30 ndash aufgelegt am 02022015 VoBaFlex50 ndash aufgelegt am 02022015 WWAM Marathon Balance ndash aufgelegt am 15092015 Friedrich amp Weik Wertefonds ndash aufgelegt am 02012017 Manganina Multi Asset ndash aufgelegt am 03012017 PENSIONINVEST PLUS reg ndash aufgelegt am 16012017 Vis Bonum Ratio ndash aufgelegt am 01092017 Vis Bonum Defensus ndash aufgelegt am 01092017 ARISTOCRATS OPPORTUNITY ndash aufgelegt am 26102017
Immobilien-Sondervermoumlgen
Crosslane Student Real Estate Fund ndash aufgelegt am 04112016
Investmentaktiengesellschaften
antea Strategie II (TGV der antea InvAG mVK und TGV) ndash aufgelegt am 29082014 antea (TGV der antea InvAG mVK und TGV) ndash aufgelegt am 29082014
Die Gesellschaft verwaltet 51 Wertpapier-Spezial-Sondervermoumlgen sowie 32 Immobilien-Spezial-Sondervermoumlgen (einschlieszliglich 4 geschlossene Spezial-AIF Zudem verwaltet sie 5 geschlossene Publikums-AIF
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Stand 31032018
Die Verwaltungsgesellschaft kann im Zusammenhang mit der Verwaltung der Aktiva des jeweiligen
Teilfonds unter eigener Verantwortung und Kontrolle einen AnlageberaterFondsmanager hinzuziehen Der
AnlageberaterFondsmanager wird fuumlr die erbrachte Leistung entweder aus der Verwaltungsverguumltung der
Verwaltungsgesellschaft oder unmittelbar aus dem jeweiligen Teilfondsvermoumlgen verguumltet Die prozentuale
Houmlhe Berechnung und Auszahlung sind fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum
Verkaufsprospekt aufgefuumlhrt
Die Anlageentscheidung die Ordererteilung und die Auswahl der Broker sind ausschlieszliglich der
Verwaltungsgesellschaft vorbehalten soweit kein Fondsmanager mit der Verwaltung des jeweiligen
Teilfondsvermoumlgens beauftragt wurde
Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt unter Wahrung ihrer eigenen Verantwortung und ihrer Kontrolle
eigene Taumltigkeiten auf Dritte auszulagern
Die Uumlbertragung von Aufgaben darf die Wirksamkeit der Beaufsichtigung durch die Verwaltungsgesellschaft
in keiner Weise beeintraumlchtigen Insbesondere darf die Verwaltungsgesellschaft durch die Uumlbertragung von
Aufgaben nicht daran gehindert werden im Interesse der Anleger zu handeln
Grundsaumltzliches Verfahren bei Interessenkonflikten
Die Verwaltungsgesellschaft pruumlft grundsaumltzlich das Vorliegen von potentiellen Interessenkonflikten bevor
sie eine neue Taumltigkeit fuumlr einen Fonds aufnimmt oder eine Taumltigkeit an einen Dienstleister vergibt Auch
Aumlnderungen von Taumltigkeitsfeldern oder der Verguumltung fuumlr Taumltigkeiten koumlnnen Interessenkonflikte
entstehen lassen und werden entsprechend gepruumlft Bei der Verwaltungsgesellschaft koumlnnen
beispielsweise die folgenden Interessenkonflikte entstehen
Die Interessen des Anlegers koumlnnen mit folgenden Interessen kollidieren
Interessen der Verwaltungsgesellschaft und der mit dieser verbundenen Unternehmen
Interessen der Mitarbeiter der Verwaltungsgesellschaft
Interessen anderer Anleger in diesem oder anderen Fonds oder
Interessen der Kunden der Verwaltungsgesellschaft
Umstaumlnde oder Beziehungen die Interessenkonflikte bei der Verwaltungsgesellschaft undoder ihren
beauftragten Auslagerungsunternehmen begruumlnden koumlnnen umfassen insbesondere
Anreizsysteme fuumlr Mitarbeiter der Verwaltungsgesellschaft
Mitarbeitergeschaumlfte
Zuwendungen an Mitarbeiter der Verwaltungsgesellschaft
Umschichtungen im Fonds
Stichtagsbezogene Aufbesserung der Fondsperformance (bdquowindow dressingldquo)
Geschaumlfte zwischen der Verwaltungsgesellschaft und den von ihr verwalteten
Investmentvermoumlgen oder Individualportfolios bzw
Geschaumlfte zwischen von der Verwaltungsgesellschaft verwalteten Investmentvermoumlgen undoder
Individualportfolios
Zusammenfassung mehrerer Orders (bdquoblock tradesldquo)
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Beauftragung von eng verbundenen Unternehmen und Personen
Einzelanlagen von erheblichem Umfang
Wenn nach einer Uumlberzeichnung im Rahmen einer Aktienemission die Verwaltungsgesellschaft die
Papiere fuumlr mehrere Investmentvermoumlgen oder Individualportfolios gezeichnet hat (bdquoIPO-
Zuteilungenldquo)
Transaktionen nach Handelsschluss zum bereits bekannten Schlusskurs des laufenden Tages
sogenanntes Late Trading
Stimmrechtsausuumlbung
Der Verwaltungsgesellschaft koumlnnen im Zusammenhang mit Geschaumlften fuumlr Rechnung des Fonds geldwerte
Vorteile (Broker research Finanzanalysen Markt- und Kursinformationssysteme) entstehen die im
Interesse der Anleger bei den Anlageentscheidungen verwendet werden
Der Verwaltungsgesellschaft flieszligen keine Ruumlckverguumltungen der aus dem Fonds an die Verwahrstelle und
an Dritte geleisteten Verguumltungen und Aufwandserstattungen zu
Die Verwaltungsgesellschaft gewaumlhrt an Vermittler z B Kreditinstitute wiederkehrend ndash meist jaumlhrlich ndash
Vermittlungsentgelte als so genannte ldquoVermittlungsfolgeprovisionenldquo aus ihrer Verwaltungsverguumltung
Beim Kauf von Fondsanteilen kann zudem ein Ausgabeaufschlag von der Verwaltungsgesellschaft erhoben
werden Details hierzu sind dem Anhang 1 unter der Uumlberschrift bdquoKosten die aus dem Teilfondsvermoumlgen
erstattet werdenldquo zu entnehmen Dieser wird bis zu 100 Prozent als Verguumltung fuumlr den Vertriebsaufwand
an die Vertriebspartner der Verwaltungsgesellschaft weitergeleitet
Zum Umgang mit Interessenkonflikten setzt die Verwaltungsgesellschaft unter anderem folgende
organisatorische Maszlignahmen ein um Interessenkonflikte zu ermitteln ihnen vorzubeugen sie zu steuern
zu beobachten und sie offenzulegen
Bestehen einer Compliance-Abteilung die auf die Einhaltung von Gesetzen und Regeln hinwirkt
und der Interessenkonflikte gemeldet werden muumlssen
Pflichten zur Offenlegung
Organisatorische Maszlignahmen wie
o die Einrichtung von Vertraulichkeitsbereichen fuumlr einzelne Abteilungen um dem
Missbrauch von vertraulichen Informationen vorzubeugen
o Zuordnung von Zustaumlndigkeiten um unsachgemaumlszlige Einflussnahme zu verhindern
Verhaltensregeln fuumlr Mitarbeiter in Bezug auf Mitarbeitergeschaumlfte Verpflichtungen zur
Einhaltung des Insiderrechts Schulungen und Fortbildungsmaszlignahmen
Einrichtung von geeigneten Verguumltungssystemen
Grundsaumltze zur Beruumlcksichtigung von Kundeninteressen
Grundsaumltze zur bestmoumlglichen Ausfuumlhrung beim Erwerb bzw zur Veraumluszligerung von
Finanzinstrumenten
Grundsaumltze zur Aufteilung von Teilausfuumlhrungen
Einrichten von Orderannahmezeiten (Cut-Off-Zeiten)
Grundsaumltze zur Stimmrechtsausuumlbung
Forward Pricing
Mitwirkung im Compliance-Komitee der SIGNAL IDUNA Gruppe
Bei dem Fondsmanager der SIGNAL IDUNA Asset Management GmbH handelt es sich um ein verbundenes
Unternehmen der Verwaltungsgesellschaft Es ist nicht ausgeschlossen dass dieses Unternehmen nicht als
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Fondsmanager ausgewaumlhlt worden waumlre wenn es sich nicht um ein verbundenes Unternehmen gehandelt
haumltte
Der Portfolioverwalter ist bereits aufgrund gesetzlicher Vorschriften verpflichtet ein angemessenes
Interessenkonfliktmanagement vorzuhalten Der Fondsmanager ist daruumlber hinaus im Rahmen des
geschlossenen Auslagerungsvertrages verpflichtet angemessene Verfahren zur Ermittlung Steuerung und
Beobachtung potenzieller Interessenkonflikte vorzuhalten Er ist zudem verpflichtet seine Grundsaumltze zum
Umgang mit Interessenkonflikten laufend zu uumlberpruumlfen und soweit die organisatorischen Vorkehrungen
des Fondsmanagers nicht geeignet sind Interessenkonflikte zu vermeiden die allgemeine Art und Herkunft
der verbleibenden Interessenkonflikte zu dokumentieren (bdquounvermeidbare Interessenkonflikteldquo) und der
Verwaltungsgesellschaft unverzuumlglich mitzuteilen
Mit der Anlageberatung oder Anlagevermittlung beauftragte Dritte koumlnnen im Zusammenhang mit der
Beratung oder Vermittlung von Vermoumlgensgegenstaumlnden von deren Emittenten undoder Verkaumlufern aus
deren (Verkaufs-)Gebuumlhren (zB Ausgabeaufschlaumlge Agios Provisionen in den Preis eingerechnete
Gebuumlhren) geldliche oder nicht-geldliche Zuwendungen (zusammen bdquoZuwendungenldquo) erhalten Die Houmlhe
solcher Zuwendungen ist nicht im Vorhinein bestimmbar da sie von der Art des Vermoumlgensgegenstandes
und den Umstaumlnden des Erwerbs abhaumlngt Nach derzeitiger Marktpraxis werden maximal 15 Prozent des
Preises eines Vermoumlgensgegenstandes als Zuwendung geleistet Dieser Betrag kann in Einzelfaumlllen auch
houmlher sein Naumlhere Einzelheiten werden dem Anleger auf Nachfrage mitgeteilt
Sofern der mit Anlageberatung oder Anlagevermittlung beauftragte Dritte diese Zuwendungen nicht dem
Fonds zufuumlhren ist ihr Einbehalt auf die Verbesserung der Qualitaumlt der Dienstleistung ausgelegt und hindert
die Verwaltungsgesellschaft bzw den mit Anlageberatung oder Anlagevermittlung beauftragten Dritten
nicht daran pflichtgemaumlszlig im besten Interesse des Fonds und seiner Anleger zu handeln Die
Verwaltungsgesellschaft weist die Anleger ausdruumlcklich darauf hin dass sie mit der zuvor skizzierten Praxis
im Einklang mit der derzeitigen Rechtslage von den Wohlverhaltensregeln unter Ziffer II3 und II4 des
deutschen BVI Bundesverband Investment und Asset Management eV abweicht
Es wurden keine unvermeidbaren Interessenkonflikte im Zusammenhang mit der Auslagerung des
Fondsmanagements festgestellt
Auszuumlge der Richtlinie zum Umgang mit Interessenkonflikten finden sich auf der Internetseite der
Verwaltungsgesellschaft unter httpswwwhansainvestcomdeutschueber-unscompliance Die
ausfuumlhrliche Richtlinie kann zudem bei der Verwaltungsgesellschaft angefragt werden und wird kostenlos
elektronisch oder in Papierform zur Verfuumlgung gestellt
Der Fondsmanager
Die Verwaltungsgesellschaft hat die SIGNAL IDUNA Asset Management GmbH eine Gesellschaft mit
beschraumlnkter Haftung nach deutschem Recht mit Sitz in Kapstadtring 8 D-22297 Hamburg (der
bdquoFondsmanagerldquo) zum Fondsmanager des Fonds und seiner Teilfonds ernannt und diesem die
Anlageverwaltung uumlbertragen
Der Fondsmanager ist ein Finanzdienstleistungsinstitut nach deutschem Recht und hat ua die Erlaubnis zur
Verwaltung einzelner in Finanzinstrumenten angelegter Vermoumlgen fuumlr andere mit Entscheidungsspielraum
(Finanzportfolioverwaltung) Sie unterliegt der Aufsicht der Bundesanstalt fuumlr Finanzdienstleistungsaufsicht
(BaFin)
Aufgabe des Fondsmanagers ist insbesondere die eigenstaumlndige taumlgliche Umsetzung der Anlagepolitik des
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jeweiligen Teilfondsvermoumlgens und die Fuumlhrung der Tagesgeschaumlfte der Vermoumlgensverwaltung sowie
anderer damit verbundener Dienstleistungen unter der Aufsicht Verantwortung und Kontrolle der
Verwaltungsgesellschaft Die Erfuumlllung dieser Aufgaben erfolgt unter Beachtung der Grundsaumltze der
Anlagepolitik und der Anlagebeschraumlnkungen der jeweiligen Teilfonds wie sie in diesem Verkaufsprospekt
beschrieben sind sowie der gesetzlichen Anlagebeschraumlnkungen
Der Fondsmanager ist befugt Makler sowie Broker zur Abwicklung von Transaktionen in den
Vermoumlgenswerten des Fonds auszuwaumlhlen Die Anlageentscheidung und die Ordererteilung obliegen dem
Fondsmanager
Der Fondsmanager hat das Recht sich auf eigene Kosten und Verantwortung von Dritten insbesondere von
verschiedenen Anlageberatern beraten zu lassen
Es ist dem Fondsmanager gestattet seine Hauptaufgaben mit Genehmigung der Verwaltungsgesellschaft
ganz oder teilweise an Dritte deren Verguumltung zu seinen Lasten geht zu uumlbertragen In diesem Fall wird
der Verkaufsprospekt entsprechend angepasst
Der Fondsmanager traumlgt alle Aufwendungen die ihm in Verbindung mit den von ihm geleisteten entstehen
sofern und soweit dies in diesem Verkaufsprospekt und dem Verwaltungsreglement nicht anderweitig
geregelt ist Maklerprovisionen Transaktionsgebuumlhren und andere im Zusammenhang mit dem Erwerb und
der Veraumluszligerung von Vermoumlgenswerten anfallende Geschaumlftskosten werden von dem jeweiligen
(Teil-)Fonds getragen
Der Anlageberater
Der Fondsmanager hat die HAC VermoumlgensManagement AG eine Aktiengesellschaft nach deutschem
Recht mit eingetragenem Sitz in Osterbekstraszlige 90a D-22083 Hamburg zum Anlageberater fuumlr den Fonds
ernannt Der Anlageberater beobachtet die Finanzmaumlrkte analysiert die Zusammensetzung der Anlagen
des Fondsvermoumlgens und gibt dem Fondsmanager Empfehlungen fuumlr die Anlage des Fondsvermoumlgens unter
Beachtung der Grundsaumltze der fuumlr den jeweiligen Teilfonds festgelegten Anlagepolitik und Anlagegrenzen
Der Fondsmanager und die Verwaltungsgesellschaft sind an die Anlageempfehlungen des Anlageberaters
nicht gebunden
Die Verwahrstelle
Einzige Verwahrstelle des Fonds ist die Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG Niederlassung Luxemburg
mit Sitz in 1c rue Gabriel Lippmann L-5365 Munsbach Groszligherzogtum Luxemburg eingetragen im
Handels- und Gesellschaftsregister unter der Nummer B 175937 Die Verwahrstelle ist eine Niederlassung
der Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG Kaiserstraszlige 24 D-60311 Frankfurt am Main ein deutsches
Kreditinstitut mit Vollbanklizenz im Sinne des deutschen Gesetzes uumlber das Kreditwesen (KWG) und im
Sinne des Luxemburger Gesetzes vom 5 April 1993 uumlber den Finanzsektor (in seiner aktuellsten Fassung)
Diese ist im Handelsregister des Amtsgerichts Frankfurt am Main unter der Nummer HRB 108617
eingetragen Sowohl Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG als auch ihre Niederlassung in Luxemburg
werden durch die Bundesanstalt fuumlr Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) beaufsichtigt Zusaumltzlich
unterliegt die Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG Niederlassung Luxemburg im Hinblick auf Liquiditaumlt
Geldwaumlsche und Markttransparenz der Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF)
Alle Rechte und Pflichten der Verwahrstelle werden durch ihre Niederlassung Luxemburg ausgeuumlbt Die
Rechte und Pflichten der Verwahrstelle richten sich nach dem Gesetz vom 17 Dezember 2010 den
jeweiligen Rundschreiben und Verwaltungsanforderungen der CSSF dem Verwahrstellenvertrag diesem
Verkaufsprospekt und diesem Verwaltungsreglement Sie handelt ehrlich redlich professionell
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unabhaumlngig von der Verwaltungsgesellschaft und ausschlieszliglich im Interesse des Fonds und der Anleger
Die Verwahrstelle hat gemaumlszlig Artikel 3 des Verwaltungsreglements die Moumlglichkeit Teile ihrer Aufgaben an
Dritte zu delegieren (bdquoUnterverwahrerldquo) Eine jeweils aktuelle Uumlbersicht der Unterverwahrer kann auf der
Internetseite der Verwaltungsgesellschaft unter httpswwwhauck-aufhaeusercomrechtliche-
hinweiserechtliche-hinweiserechtlichehinweiseinvestorprotection abgerufen werden oder kostenlos bei
der Verwaltungsgesellschaft erfragt werden
Auf Antrag wird die Verwaltungsgesellschaft den Anlegern Informationen auf dem neuesten Stand
hinsichtlich der Identitaumlt der Verwahrstelle des Fonds der Beschreibung der Pflichten der Verwahrstelle
sowie der Interessenkonflikte die entstehen koumlnnen und der Beschreibung saumlmtlicher von der
Verwahrstelle uumlbertragener Verwahrungsfunktionen der Liste der Unterverwahrer bzw Lagerstellen und
Angabe saumlmtlicher Interessenkonflikte die sich aus der Aufgabenuumlbertragung ergeben koumlnnen
uumlbermitteln
Durch die Benennung der Verwahrstelle undoder der Unterverwahrer koumlnnen potentielle
Interessenkonflikte welche im Abschnitt bdquoPotentielle Interessenkonflikteldquo naumlher beschrieben werden
bestehen
Die Register- und Transferstelle
Register- und Transferstelle des Fonds ist die Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG Niederlassung
Luxemburg mit Sitz in 1c rue Gabriel Lippmann L-5365 Munsbach Groszligherzogtum Luxemburg
eingetragen im Handels- und Gesellschaftsregister unter der Nummer B 175937
Die Verwaltungsgesellschaft hat der Register- und Transferstelle die Registerfuumlhrung fuumlr institutionelle
Finanzdienstleister und die diesbezuumlgliche Administration uumlbertragen
Die Neben-Register- und Transferstelle
Neben-Register- und Transferstelle des Fonds ist die Moventum SCA mit Sitz in 12 rue Eugegravene Ruppert
L-2453 Luxemburg Groszligherzogtum Luxemburg eingetragen im Handels- und Gesellschaftsregister unter
der Nummer B 75930
Die Verwaltungsgesellschaft hat der Neben-Register- und Transferstelle die Registerfuumlhrung fuumlr
Namensanteile von Privatpersonen und die diesbezuumlgliche Administration uumlbertragen Die Neben-Register-
und Transferstelle ist insbesondere mit der Verwahrung und Fuumlhrung des Unteranteilregisters des Fonds in
Bezug auf Namensanteile von Privatinvestoren gemaumlszlig den gesetzlichen Vorschriften im Groszligherzogtum
Luxemburg beauftragt
Die Zentralverwaltungsstelle
Zentralverwaltungsstelle des Fonds ist die Verwaltungsgesellschaft
Rechtsstellung der Anleger
Die Verwaltungsgesellschaft legt in den jeweiligen Teilfonds angelegtes Geld im eigenen Namen fuumlr
gemeinschaftliche Rechnung der Anleger nach dem Grundsatz der Risikostreuung in Wertpapieren
undoder sonstigen zulaumlssigen Vermoumlgenswerten gemaumlszlig Artikel 41 des Gesetzes vom 17 Dezember 2010
an Die angelegten Mittel und die damit erworbenen Vermoumlgenswerte bilden das jeweilige
Teilfondsvermoumlgen das gesondert von dem eigenen Vermoumlgen der Verwaltungsgesellschaft gehalten wird
Die Anleger sind an dem jeweiligen Teilfondsvermoumlgen in Houmlhe ihrer Anteile als Miteigentuumlmer beteiligt
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Die Anteile am jeweiligen Teilfonds werden in der im teilfondsspezifischen Anhang genannten Art der
Verbriefung und Stuumlckelung ausgegeben Sofern Namensanteile ausgegeben werden werden diese von der
Neben-Register- und Transferstelle in das fuumlr den Fonds gefuumlhrte Anteilregister eingetragen In diesem
Zusammenhang werden den Anlegern Bestaumltigungen betreffend die Eintragung in das Anteilregister an die
im Anteilregister angegebene Adresse zugesandt Ein Anspruch auf Auslieferung effektiver Stuumlcke besteht
nicht
Alle Anteile an einem Teilfonds haben grundsaumltzlich die gleichen Rechte es sei denn die
Verwaltungsgesellschaft beschlieszligt gemaumlszlig Artikel 5 Nr 3 des Verwaltungsreglements innerhalb eines
Teilfonds verschiedene Anteilklassen auszugeben
Die Verwaltungsgesellschaft weist die Anleger auf die Tatsache hin dass jeglicher Anleger seine
Anlegerrechte in ihrer Gesamtheit unmittelbar gegen den Fonds bzw Teilfonds nur dann geltend machen
kann wenn der Anleger selbst und mit seinem eigenen Namen in dem Anteilinhaberregister des Fonds bzw
Teilfonds eingeschrieben ist In den Faumlllen in denen ein Anleger uumlber eine Zwischenstelle in einen Fonds
bzw Teilfonds investiert hat welche die Investition in ihrem Namen aber im Auftrag des Anlegers
unternimmt koumlnnen nicht unbedingt alle Anlegerrechte unmittelbar durch den Anleger gegen den Fonds
bzw Teilfonds geltend gemacht werden Anlegern wird geraten sich uumlber ihre Rechte zu informieren
Allgemeiner Hinweis zum Handel mit Anteilen der Teilfonds
Eine Anlage in die Teilfonds ist als langfristige Investition gedacht Unter bdquoMarket Timingldquo versteht man die
Methode der Arbitrage bei welcher der Anleger systematisch Anteile eines Teilfonds innerhalb einer kurzen
Zeitspanne unter Ausnutzung der Zeitverschiebungen undoder der Unvollkommenheiten oder Schwaumlchen
des Bewertungssystems des Nettoinventarwerts des Teilfonds zeichnet umtauscht oder zuruumlcknimmt Die
Verwaltungsgesellschaft ergreift entsprechende Schutz- und oder Kontrollmaszlignahmen um solchen
Praktiken vorzubeugen Sie behaumllt sich auch das Recht vor einen Zeichnungsantrag oder Umtauschauftrag
eines Anlegers zuruumlckzuweisen zu widerrufen oder auszusetzen wenn der Verdacht besteht dass der
Anleger bdquoMarket Timingldquo betreibt
Der Kauf bzw Verkauf von Anteilen nach Handelsschluss zum bereits feststehenden bzw absehbaren
Schlusskurs ndash das so genannte Late Trading ndash wird von der Verwaltungsgesellschaft strikt abgelehnt Die
Verwaltungsgesellschaft stellt auf jeden Fall sicher dass die Ausgabe und Ruumlcknahme von Anteilen auf der
Grundlage eines dem Anleger vorher unbekannten Anteilwertes abgerechnet wird Sollte dennoch der
Verdacht bestehen dass ein Anleger Late Trading betreibt kann die Verwaltungsgesellschaft die Annahme
des Zeichnungs- bzw Ruumlcknahmeantrages solange verweigern bis der Antragsteller jegliche Zweifel in
Bezug auf seinen Antrag ausgeraumlumt hat
Es kann nicht ausgeschlossen werden dass die Anteile des jeweiligen Teilfonds an einer amtlichen Boumlrse
bzw auch an anderen Maumlrkten gehandelt werden Der dem Boumlrsenhandel oder Handel in sonstigen
Maumlrkten zugrunde liegende Marktpreis wird nicht ausschlieszliglich durch den Wert der im jeweiligen Teilfonds
gehaltenen Vermoumlgensgegenstaumlnde sondern auch durch Angebot und Nachfrage bestimmt Daher kann
dieser Marktpreis von dem ermittelten Anteilpreis abweichen
Anlagepolitik
Ziel der Anlagepolitik der einzelnen Teilfonds ist das Erreichen einer angemessenen Wertentwicklung in der
jeweiligen Teilfondswaumlhrung (wie in Artikel 6 Nr 2 des Verwaltungsreglements definiert) Die
teilfondsspezifische Anlagepolitik wird fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum
21
Verkaufsprospekt beschrieben
Die in Artikel 4 des Verwaltungsreglements dargestellten allgemeinen Anlagegrundsaumltze und
Anlagebeschraumlnkungen gelten fuumlr saumlmtliche Teilfonds sofern keine Abweichungen oder Ergaumlnzungen fuumlr
den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt enthalten sind
Das jeweilige Teilfondsvermoumlgen wird unter Beachtung des Grundsatzes der Risikostreuung im Sinne der
Regeln von Teil I des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 und nach den in Artikel 4 des
Verwaltungsreglements beschriebenen anlagepolitischen Grundsaumltzen und innerhalb der
Anlagebeschraumlnkungen angelegt
Hinweise zu Derivaten und sonstigen Techniken und Instrumenten
In Uumlbereinstimmung mit den in Artikel 4 des Verwaltungsreglements genannten Allgemeinen
Bestimmungen der Anlagepolitik kann sich die Verwaltungsgesellschaft fuumlr den jeweiligen Teilfonds zur
Erreichung seiner Anlageziele im Rahmen eines effizienten Portfoliomanagements Derivaten
Wertpapierfinanzierungsgeschaumlften sowie sonstiger Techniken und Instrumente die den Anlagezielen des
Fonds entsprechen bedienen Die Kontrahenten bzw finanziellen Gegenparteien im Sinne von Artikel 3
Absatz 3 der Verordnung (EU) 20152365 des Europaumlischen Parlaments und des Rates vom 25 November
2015 uumlber die Transparenz von Wertpapierfinanzierungsgeschaumlften und der Weiterverwendung sowie zur
Aumlnderung der Verordnung (EU) Nr 6482012 (bdquoSFTRldquo) bei vorgenannten Geschaumlften muumlssen einer Aufsicht
unterliegen und Ihren Sitz in einem Mitgliedsstaat der EU einem anderen Vertragsstaat des Abkommens
uumlber EWR oder einem Drittstaat dessen Aufsichtsbestimmungen nach Auffassung der CSSF denjenigen des
Rechts der EU gleichwertig sind haben Der Kontrahent bzw die finanzielle Gegenpartei muss grundsaumltzlich
mindestens uumlber ein Rating im Investment Grade Bereich verfuumlgen auf die jedoch in begruumlndeten
Ausnahmen verzichtet werden kann Dies kann zum Beispiel der Fall sein wenn der Kontrahent bzw die
finanzielle Gegenpartei nach der Auswahl unter dieses Rating faumlllt In diesem Fall wird die
Verwaltungsgesellschaft eine gesonderte Pruumlfung vornehmen Sie muumlssen daruumlber hinaus auf diese Art von
Geschaumlften spezialisiert sein Bei der Auswahl der Kontrahenten bzw finanziellen Gegenparteien im
Rahmen von Wertpapierfinanzierungsgeschaumlften und Gesamtrendite-Swaps (bdquoTotal Return Swapsldquo)
werden Kriterien wie zB Rechtsstatus Herkunftsland und Bonitaumlt des Kontrahenten beruumlcksichtigt
Einzelheiten koumlnnen auf der im Kapitel ldquoInformationen an die Anlegerldquo genannten Internetseite der
Verwaltungsgesellschaft kostenlos eingesehen werden Dabei kann nicht ausgeschlossen werden dass es
sich bei dem Kontrahenten bzw der finanziellen Gegenpartei um ein mit der Verwaltungsgesellschaft oder
dem FondsmanagerAnlageberater verbundenes Unternehmen handelt In diesem Zusammenhang
verweisen wir auf das Kapitel bdquoPotentielle Interessenkonflikteldquo
Derivate und sonstige Techniken und Instrumente sind mit erheblichen Chancen aber auch mit hohen
Risiken verbunden Aufgrund der Hebelwirkung dieser Produkte koumlnnen mit einem relativ niedrigen
Kapitaleinsatz hohe Verluste fuumlr den Teilfonds entstehen Nachfolgend eine beispielhafte nicht
abschlieszligende Aufzaumlhlung von Derivaten Techniken und Instrumenten die fuumlr den Teilfonds eingesetzt
werden koumlnnen
1 Optionsrechte
Ein Optionsrecht ist ein Recht einen bestimmten Vermoumlgenswert an einem im Voraus bestimmten
Zeitpunkt (bdquoAusuumlbungszeitpunktldquo) oder waumlhrend eines im Voraus bestimmten Zeitraumes zu einem
im Voraus bestimmten Preis (bdquoAusuumlbungspreisldquo) zu kaufen (bdquoKaufoptionldquobdquoCallldquo) oder zu verkaufen
(bdquoVerkaufsoptionldquobdquoPutldquo) Der Preis einer Kauf- oder Verkaufsoption ist die Optionspraumlmie
Fuumlr den jeweiligen Teilfonds koumlnnen sowohl Kauf- als auch Verkaufsoptionen erworben oder
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verkauft werden sofern der jeweilige Teilfonds gemaumlszlig seiner in dem betreffenden Anhang
beschriebenen Anlagepolitik in die zugrunde liegenden Basiswerte investieren darf
2 Finanzterminkontrakte
Finanzterminkontrakte sind fuumlr beide Vertragspartner unbedingt verpflichtende Vereinbarungen zu
einem bestimmten Zeitpunkt dem Faumllligkeitsdatum eine bestimmte Menge eines bestimmten
Basiswertes zu einem im Voraus vereinbarten Preis zu kaufen bzw zu verkaufen
Fuumlr den jeweiligen Teilfonds duumlrfen Finanzterminkontrakte nur abgeschlossen werden sofern der
jeweilige Teilfonds gemaumlszlig seiner in dem betreffenden Anhang beschriebenen Anlagepolitik in die
zugrunde liegenden Basiswerte investieren darf
3 In Finanzinstrumente eingebettete Derivate
Fuumlr den jeweiligen Teilfonds duumlrfen Finanzinstrumente mit eingebettetem Derivat erworben
werden sofern es sich bei den Basiswerten um Instrumente im Sinne von Artikel 41 Absatz (1) des
Gesetzes vom 17 Dezember 2010 oder zB um Finanzindizes Zinssaumltze Wechselkurse oder
Waumlhrungen handelt Bei Finanzinstrumenten mit eingebettetem Derivat kann es sich bspw um
strukturierte Produkte (Zertifikate Aktienanleihen Optionsanleihen Wandelanleihen Credit Linked
Notes etc) oder Optionsscheine handeln Die unter der Begrifflichkeit in Finanzinstrumente
eingebettete Derivate konzipierten Produkte zeichnen sich idR dadurch aus dass die
eingebetteten derivativen Komponenten die Zahlungsstroumlme des gesamten Produkts beeinflussen
Neben den Risikomerkmalen von Wertpapieren sind auch die Risikomerkmale von Derivaten und
sonstigen Techniken und Instrumenten maszliggeblich
Strukturierte Produkte duumlrfen unter der Bedingung zum Einsatz kommen dass es sich bei diesen
Produkten um Wertpapiere im Sinne des Artikels 2 der Groszligherzoglichen Verordnung vom 8
Februar 2008 handelt
4 Wertpapierfinanzierungsgeschaumlfte
Als Wertpapierfinanzierungsgeschaumlfte gelten zB
- Wertpapierleihgeschaumlfte
- Pensionsgeschaumlfte
Wertpapierfinanzierungsgeschaumlfte koumlnnen im Rahmen der effizienten Portfolioverwaltung zB zum
Erreichen des Anlageziels oder zu Steigerung der Rendite eingesetzt werden Diese koumlnnen die
Wertentwicklung des jeweiligen Teilfonds beeinflussen Dadurch kann sich das
RisikoprofilVerlustrisiko des jeweiligen Teilfonds zumindest zeitweise erhoumlhen
Bei den im Rahmen von Wertpapierfinanzierungsgeschaumlften verwendeten Arten von
Vermoumlgenswerten kann es sich um die gemaumlszlig der Anlagepolitik des jeweiligen Teilfonds zulaumlssigen
Arten von Vermoumlgensgegenstaumlnden handeln
Die im Rahmen der Wertpapierfinanzierungsgeschaumlfte erzielte Rendite flieszligt - abzuumlglich aller damit
zusammenhaumlngenden Kosten einschlieszliglich etwaiger Transaktionskosten - vollstaumlndig dem
Fondsvermoumlgen zu Es muumlssen jedoch mindestens 50 der im Rahmen der
Wertpapierfinanzierungsgeschaumlfte erzielten Brutto-Rendite dem Fondsvermoumlgen zuflieszligen
41 Wertpapierleihe
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Ein Wertpapierleihgeschaumlft ist ein Geschaumlft durch das eine Gegenpartei Wertpapiere in
Verbindung mit der Verpflichtung uumlbertraumlgt dass die die Wertpapiere entleihende Partei zu
einem spaumlteren Zeitpunkt oder auf Ersuchen der uumlbertragenden Partei gleichwertige
Papiere zuruumlckgibt fuumlr die Gegenpartei welche die Wertpapiere uumlbertraumlgt ist das ein
Wertpapierleihgeschaumlft und fuumlr die Gegenpartei der sie uumlbertragen werden ein
Wertpapierentleihgeschaumlft
In diesem Zusammenhang kann der jeweilige Teilfonds zur Erzielung zusaumltzlichen Kapitals-
oder Ertrags oder zur Verringerung seiner Kosten oder Risiken Wertpapierleihgeschaumlfte
taumltigen wobei solche Geschaumlfte mit den anwendbaren Luxemburger Gesetzen und
Verordnungen den CSSF Rundschreiben (unter anderem CSSF 08356 CSSF 11512 und
CSSF 14592) sowie der SFTR im Einklang stehen muumlssen
a) Der jeweilige Teilfonds darf Wertpapiere entweder direkt oder im Rahmen eines
standardisierten Wertpapierleihsystems das durch einen anerkannten Organismus
zur Wertpapierabwicklung oder Clearinginstitutionen wie CLEARSTREAM und
EUROCLEAR oder von einem auf derartige Geschaumlfte spezialisierten Finanzinstitut
organisiert wird verleihen Der jeweilige Teilfonds stellt sicher dass uumlbertragene
Wertpapiere im Rahmen der Wertpapierleihe jederzeit zuruumlck uumlbertragen werden
koumlnnen und das eingegangene Wertpapierleihgeschaumlft jederzeit beendet werden
kann Handelt das vorgenannte Finanzinstitut fuumlr eigene Rechnung ist es als
Gegenpartei des Wertpapierleihevertrages anzusehen Verleiht der jeweilige
Teilfonds seine Wertpapiere an Unternehmen die im Rahmen eines Verwaltungs-
oder Kontrollverhaumlltnisses mit dem jeweiligen Teilfonds verbunden sind ist
insbesondere auf Interessenkonflikte die sich ergeben koumlnnen zu achten Der
jeweilige Teilfonds muss vorab oder zum Zeitpunkt der Uumlbertragung der
verliehenen Wertpapiere eine Sicherheit in Uumlbereinstimmung mit den
aufsichtsrechtlichen Anforderungen an das Kontrahentenrisiko und die
Sicherheitsleistung erhalten Zum Ablauf des Wertpapierleihevertrages erfolgt die
Ruumlckuumlbertragung der Sicherheit zeitgleich oder im Anschluss an die Ruumlckgabe der
verliehenen Wertpapiere Im Rahmen eines standardisierten
Wertpapierleihsystems das durch einen anerkannten Organismus zur
Wertpapierabwicklung organisiert wird oder eines Wertpapierleihsystems das
durch ein Finanzinstitut organisiert wird das aufsichtsrechtlichen Vorschriften
unterliegt die nach Ansicht der CSSF den EU- Bestimmungen gleichwertig sind und
das auf diese Geschaumlftsart spezialisiert ist kann die Uumlbertragung der verliehenen
Wertpapiere vor Erhalt der Sicherheit erfolgen wenn der Vermittler (intermeacutediaire)
die ordnungsgemaumlszlige Durchfuumlhrung des Geschaumlfts sicherstellt Dieser Vermittler
kann anstelle des Darlehensnehmers dem jeweiligen Teilfonds eine Sicherheit in
Uumlbereinstimmung mit den aufsichtsrechtlichen Anforderungen an das
Kontrahentenrisiko und die Sicherheitsleistung zur Verfuumlgung stellen In diesem Fall
wird der Vermittler vertraglich zur Stellung der Sicherheiten verpflichtet
b) Der jeweilige Teilfonds muss dafuumlr Sorge tragen dass der Umfang der
Wertpapierleihgeschaumlfte in angemessener Houmlhe gehalten wird oder muss die
Ruumlckgabe der verliehenen Wertpapiere in einer Art und Weise verlangen koumlnnen
dass es ihm jederzeit moumlglich ist seiner Verpflichtung zur Ruumlcknahme
nachzukommen und sicherstellen dass diese Geschaumlfte die Verwaltung der
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Vermoumlgenswerte des jeweiligen Teilfonds gemaumlszlig seiner Anlagepolitik nicht
beeintraumlchtigen Bis zu 100 des Bestandes an wertpapierleihefaumlhigen
Vermoumlgensgegenstaumlnden duumlrfen verliehen werden Fuumlr jedes abgeschlossene
Wertpapierleihgeschaumlft muss der jeweilige Teilfonds sicherstellen dass der
Verkehrswert der Sicherheit waumlhrend der gesamten Laufzeit des Leihgeschaumlfts
mindestens so hoch wie der Verkehrswert der wiederverwendeten
Vermoumlgenswerte ist
c) Erhalt einer angemessenen Sicherheit
Der jeweilige Teilfonds darf eine Sicherheit in Uumlbereinstimmung mit den hier
genannten Anforderungen mit einbeziehen um das Kontrahentenrisiko bei
Geschaumlften mit Ruumlckkaufsrecht zu beruumlcksichtigen
Der jeweilige Teilfonds muss taumlglich eine Neubewertung der erhaltenen Sicherheit
vornehmen Der Vertrag zwischen dem jeweiligen Teilfonds und der Gegenpartei
muss Bestimmungen vorsehen die die Leistung zusaumltzlicher Sicherheiten durch die
Gegenpartei innerhalb einer aumluszligerst kurzen Frist verlangen wenn der Wert der
bereits geleisteten Sicherheit sich im Verhaumlltnis zu dem abzusichernden Betrag als
nicht ausreichend erweist Daruumlber hinaus muss dieser Vertrag gegebenenfalls
Sicherheitsmargen vorsehen die den Waumlhrungs- oder Marktrisiken Rechnung
tragen die mit den als Sicherheit akzeptierten Vermoumlgenswerten verbunden sind
Bei den als Sicherheit akzeptierten Vermoumlgenswerten handelt es sich um die im
Abschnitt bdquoKontrahentenrisikoldquo genannten Sicherheiten
Der Anteil der verwalteten Vermoumlgenswerte der voraussichtlich bei diesen
Geschaumlften zum Einsatz kommen wird liegt bei 0 Hierbei handelt es sich um eine
Prognose der tatsaumlchliche Anteil kann in Abhaumlngigkeit der jeweiligen
teilfondsspezifischen Anlagepolitik davon abweichen
42 Pensionsgeschaumlfte
Ein Pensionsgeschaumlft ist ein Geschaumlft aufgrund einer Vereinbarung durch die eine
Gegenpartei Wertpapiere oder garantierte Rechte an Wertpapieren veraumluszligert und die
Vereinbarung eine Verpflichtung zum Ruumlckerwerb derselben Wertpapiere oder Rechte mdash
oder ersatzweise von Wertpapieren mit denselben Merkmalen mdash zu einem festen Preis und
zu einem vom Pensionsgeber festgesetzten oder noch festzusetzenden spaumlteren Zeitpunkt
enthaumllt Rechte an Wertpapieren koumlnnen nur dann Gegenstand eines solchen Geschaumlfts
sein wenn sie von einer anerkannten Boumlrse garantiert werden die die Rechte an den
Wertpapieren haumllt und wenn die Vereinbarung der einen Gegenpartei nicht erlaubt ein
bestimmtes Wertpapier zugleich an mehr als eine andere Gegenpartei zu uumlbertragen oder
zu verpfaumlnden bei dem Geschaumlft handelt es sich fuumlr die Gegenpartei die die Wertpapiere
veraumluszligert um eine Pensionsgeschaumlftsvereinbarung und fuumlr die Gegenpartei die sie
erwirbt um eine umgekehrte Pensionsgeschaumlftsvereinbarung
Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr den jeweiligen Teilfonds als Kaumlufer Geschaumlfte mit
Ruumlckkaufsrecht eingehen die in Kaumlufen von Titeln bestehen bei denen die vertraglichen
Regelungen dem Verkaumlufer (Gegenpartei) das Recht gewaumlhren die verkauften Titel vom
Teilfonds zu einem Preis und innerhalb einer Frist die zwischen den beiden Parteien bei
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Vertragsabschluss vereinbart wurden zuruumlckzukaufen Die Verwaltungsgesellschaft kann
fuumlr den jeweiligen Teilfonds als Verkaumlufer Geschaumlfte mit Ruumlckkaufsrecht eingehen die in
Verkaumlufen von Titeln bestehen bei denen die vertraglichen Bedingungen dem Teilfonds das
Recht vorbehalten die verkauften Titel vom Kaumlufer (Gegenpartei) zu einem Preis und
innerhalb einer Frist die zwischen den beiden Parteien bei Vertragsabschluss vereinbart
wurden zuruumlckzukaufen
Die Verwaltungsgesellschaft kann bei Pensionsgeschaumlften entweder als Kaumlufer oder als
Verkaumlufer auftreten Eine Beteiligung an solchen Geschaumlften unterliegt jedoch folgenden
Richtlinien
a) Wertpapiere uumlber ein Pensionsgeschaumlft duumlrfen nur gekauft oder verkauft werden
wenn es sich bei der Gegenpartei um ein Finanzinstitut handelt das sich auf diese
Art von Geschaumlften spezialisiert hat
b) Waumlhrend der Laufzeit eines Pensionsgeschaumlfts duumlrfen die
vertragsgegenstaumlndlichen Wertpapiere vor Ausuumlbung des Rechts auf den Ruumlckkauf
dieser Wertpapiere oder vor Ablauf der Ruumlckkauffrist nicht veraumluszligert werden
Fuumlr den Fall dass die Verwaltungsgesellschaft ein Pensionsgeschaumlft abschlieszligt muss
sichergestellt sein dass die Verwaltungsgesellschaft jederzeit den vollen Geldbetrag des
abgeschlossenen Pensionsgeschaumlftes zuruumlckfordern oder aber das Geschaumlft zum aktuellen
Marktwert bzw mit der aufgelaufenen Gesamthoumlhe beendet werden kann Daruumlber hinaus
stellt die Verwaltungsgesellschaft sicher dass das Pensionsgeschaumlft jederzeit beendet
werden kann und das zugrunde liegende Wertpapier zuruumlckgefordert werden kann
Bis zu 100 des Fondsvermoumlgens duumlrfen im Wege eines Pensionsgeschaumlfts an Dritte
uumlbertragen werden
Der Anteil der verwalteten Vermoumlgenswerte der voraussichtlich bei diesen Geschaumlften zum
Einsatz kommen wird liegt bei 0 Hierbei handelt es sich um eine Prognose der
tatsaumlchliche Anteil kann in Abhaumlngigkeit der jeweiligen teilfondsspezifischen Anlagepolitik
davon abweichen
5 Devisenterminkontrakte
Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr den jeweiligen Teilfonds Devisenterminkontrakte abschlieszligen
Devisenterminkontrakte sind fuumlr beide Vertragspartner unbedingt verpflichtende Vereinbarungen
zu einem bestimmten Zeitpunkt dem Faumllligkeitsdatum eine bestimmte Menge der zugrunde
liegenden Devisen zu einem im Voraus vereinbarten Preis zu kaufen bzw zu verkaufen
6 Tauschgeschaumlfte (bdquoSwapsldquo)
Die Verwaltungsgesellschaft darf fuumlr Rechnung des jeweiligen Teilfondsvermoumlgens im Rahmen der
Anlagegrundsaumltze Swapgeschaumlfte abschlieszligen
Ein Swap ist ein Vertrag zwischen zwei Parteien der den Austausch von Zahlungsstroumlmen
Vermoumlgensgegenstaumlnden Ertraumlgen oder Risiken zum Gegenstand hat Bei den Swapgeschaumlften die
fuumlr den jeweiligen Teilfonds abgeschlossen werden koumlnnen handelt es sich beispielsweise aber
nicht ausschlieszliglich um Zins- Waumlhrungs- Equity- und Credit Default-Swapgeschaumlfte
Ein Zinsswap ist eine Transaktion in welcher zwei Parteien Zahlungsstroumlme tauschen die auf fixen
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bzw variablen Zinszahlungen beruhen Die Transaktion kann mit der Aufnahme von Mitteln zu
einem festen Zinssatz und der gleichzeitigen Vergabe von Mitteln zu einem variablen Zinssatz
verglichen werden wobei die Nominalbetraumlge der Vermoumlgenswerte nicht ausgetauscht werden
Waumlhrungsswaps beinhalten zumeist den Austausch der Nominalbetraumlge der Vermoumlgenswerte Sie
lassen sich mit einer Mittelaufnahme in einer Waumlhrung und einer gleichzeitigen Mittelvergabe in
einer anderen Waumlhrung gleichsetzen
Asset-Swaps oft auch bdquoSynthetische Wertpapiereldquo genannt sind Transaktionen die die Rendite aus
einem bestimmten Vermoumlgenswert in einen anderen Zinsfluss (fest oder variabel) oder in eine
andere Waumlhrung konvertieren indem der Vermoumlgenswert (zB Anleihe floating rate note
Bankeinlage Hypothek) mit einem Zins- oder Waumlhrungsswap kombiniert wird
Ein Equity Swap kennzeichnet sich durch den Tausch von Zahlungsstroumlmen Wertveraumlnderungen
undoder Ertraumlgen eines Vermoumlgensgegenstandes gegen Zahlungsstroumlme Wertveraumlnderungen
undoder Ertraumlge eines anderen Vermoumlgensgegenstandes aus wobei zumindest einer der
ausgetauschten Zahlungsstroumlme oder Ertraumlge eines Vermoumlgensgegenstandes eine Aktie oder einen
Aktienindex darstellt
Ein Total Return Swap ist ein Derivatekontrakt im Sinne des Artikels 2 Nummer 7 der Verordnung
(EU) Nr 6482012 bei dem eine Gegenpartei einer anderen den Gesamtertrag einer
Referenzverbindlichkeit einschlieszliglich Einkuumlnften aus Zinsen und Gebuumlhren Gewinnen und
Verlusten aus Kursschwankungen sowie Kreditverlusten uumlbertraumlgt
Die Vertragspartner koumlnnen keinen Einfluss auf die Zusammensetzung oder Verwaltung des
Anlageportfolios des OGAW oder die Basiswerte der Derivate nehmen Geschaumlfte im
Zusammenhang mit dem OGAW-Anlageportfolio beduumlrfen keiner Zustimmung durch die
Gegenpartei
Total Return Swaps duumlrfen innerhalb der Grenzen des angewendeten Risikomanagementverfahrens
zum Einsatz kommen Welches Risikomanagementverfahren zur Anwendung kommt wird im
jeweiligen teilfondsspezifischen Anhang beschrieben
Bei den im Rahmen von Total Return Swaps verwendeten Arten von Vermoumlgenswerten kann es sich
um die gemaumlszlig der Anlagepolitik des jeweiligen Teilfonds zulaumlssigen Arten von
Vermoumlgensgegenstaumlnden handeln
Die im Rahmen von Total Return Swaps erzielte Rendite flieszligt ndash abzuumlglich aller damit
zusammenhaumlngenden Kosten einschlieszliglich etwaiger Transaktionskosten - vollstaumlndig dem
Fondsvermoumlgen zu Es muumlssen jedoch mindestens 50 der im Rahmen von Total Return Swaps
erzielten Brutto-Rendite dem Fondsvermoumlgen zuflieszligen
Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr den jeweiligen Teilfonds Total Return Swaps sowohl zu
Absicherungszwecken als auch als Teil der Anlagestrategiedes Anlageziels einsetzen Dies schlieszligt
Geschaumlfte zur effizienten Portfolioverwaltung ein Dadurch kann sich das RisikoprofilVerlustrisiko
des jeweiligen Teilfonds zumindest zeitweise erhoumlhen Der Anteil der verwalteten Vermoumlgenswerte
der voraussichtlich bei diesen Geschaumlften zum Einsatz kommen wird liegt bei 0 Hierbei handelt
es sich um eine Prognose der tatsaumlchliche Anteil kann in Abhaumlngigkeit der jeweiligen
teilfondsspezifischen Anlagepolitik davon abweichen
7 Swaptions
Eine Swaption ist das Recht nicht aber die Verpflichtung zu einem bestimmten Zeitpunkt oder
innerhalb einer bestimmten Frist in einen hinsichtlich der Konditionen genau spezifizierten Swap
einzutreten Im Uumlbrigen gelten die im Zusammenhang mit Optionsgeschaumlften dargestellten
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Grundsaumltze
8 Techniken fuumlr das Management von Kreditrisiken
Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr den jeweiligen Teilfonds im Hinblick auf eine effiziente
Verwaltung des jeweiligen Teilfondsvermoumlgens auch sogenannte Credit Default Swaps (bdquoCDSldquo)
einsetzen
Innerhalb des Marktes fuumlr Kreditderivate stellen CDS das am weitesten verbreitete und quantitativ
bedeutendste Instrument dar CDS ermoumlglichen die Losloumlsung des Kreditrisikos von der zugrunde
liegenden Kreditbeziehung Diese separate Handelbarkeit der Ausfallrisiken erweitert das
Moumlglichkeitsspektrum fuumlr systematische Risiko- und Ertragssteuerung Mit einem CDS kann sich ein
Sicherungsnehmer (Sicherungskaumlufer Protection Buyer) gegen bestimmte Risiken aus einer
Kreditbeziehung gegen Bezahlung einer auf den Nominalbetrag berechneten periodischen Praumlmie
fuumlr die Uumlbernahme des Kreditrisikos an einen Sicherungsgeber (Sicherungsverkaumlufer Protection
Seller) fuumlr eine festgesetzte Frist absichern Diese Praumlmie richtet sich ua nach der Qualitaumlt des oder
der zugrunde liegenden Referenzschuldner(s) (=Kreditrisiko) Die zu uumlberwaumllzenden Risiken werden
im Voraus als sog Kreditereignisse (bdquocredit eventldquo) fest definiert Solange kein credit event eintritt
muss der CDS-Verkaumlufer keine Leistung erbringen Bei Eintritt eines credit events zahlt der Verkaumlufer
den vorab definierten Betrag bspw den Nennwert oder eine Ausgleichszahlung in Houmlhe der
Differenz zwischen dem Nominalwert der Referenzaktiva und ihrem Marktwert nach Eintritt des
Kreditereignisses (bdquocash settlementldquo) Der Kaumlufer hat dann das Recht ein in der Vereinbarung
qualifiziertes Asset des Referenzschuldners anzudienen waumlhrend die Praumlmienzahlungen des Kaumlufers
ab diesem Zeitpunkt eingestellt werden Der jeweilige Teilfonds kann als Sicherungsnehmer oder als
Sicherungsgeber auftreten
CDS werden auszligerboumlrslich gehandelt (OTC-Markt) wodurch auf spezifischere nicht standardisierte
Beduumlrfnisse beider Kontrahenten eingegangen werden kann ndash um den Preis einer geringeren
Liquiditaumlt
Das Engagement der aus den CDS entstehenden Verpflichtungen muss sowohl im ausschlieszliglichen
Interesse des Fonds als auch im Einklang mit seiner Anlagepolitik stehen Bei den Anlagegrenzen
gemaumlszlig Artikel 4 Nr 5 des Verwaltungsreglements (Abschnitt aufsichtsrechtliche
Anlagebeschraumlnkungen) sind die dem CDS zu Grunde liegenden Anleihen als auch der jeweilige
Emittent zu beruumlcksichtigen
Die Bewertung von Credit Default Swaps erfolgt nach nachvollziehbaren und transparenten
Methoden auf regelmaumlszligiger Basis Die Verwaltungsgesellschaft und der Wirtschaftspruumlfer werden
die Nachvollziehbarkeit und die Transparenz der Bewertungsmethoden und ihre Anwendung
uumlberwachen Sollten im Rahmen der Uumlberwachung Differenzen festgestellt werden wird die
Beseitigung durch die Verwaltungsgesellschaft veranlasst
9 Bemerkungen
Die vorgenannten Techniken und Instrumente koumlnnen gegebenenfalls durch die
Verwaltungsgesellschaft erweitert werden wenn am Markt neue dem Anlageziel entsprechende
Instrumente angeboten werden die der jeweilige Teilfonds gemaumlszlig den aufsichtsrechtlichen und
gesetzlichen Bestimmungen anwenden darf
Durch die Nutzung von Techniken und Instrumenten fuumlr eine effiziente Portfolioverwaltung koumlnnen
direkte indirekte Kosten anfallen welche dem jeweiligen Teilfondsvermoumlgen belastet werden bzw
welche das Fondsvermoumlgen schmaumllern Diese Kosten koumlnnen sowohl fuumlr dritte Parteien als auch fuumlr
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zur Verwaltungsgesellschaft oder Verwahrstelle zugehoumlrige Parteien anfallen
Anteilwertberechnung
Das Netto-Fondsvermoumlgen des Fonds lautet auf Euro (bdquoReferenzwaumlhrungldquo)
Der Wert eines Anteils (bdquoAnteilwertldquo) lautet auf die im jeweiligen Anhang zum Verkaufsprospekt
angegebene Waumlhrung (bdquoTeilfondswaumlhrungldquo) sofern nicht fuumlr etwaige weitere Anteilklassen im jeweiligen
Anhang zum Verkaufsprospekt eine von der Teilfondswaumlhrung abweichende Waumlhrung angegeben ist
(bdquoAnteilklassenwaumlhrungldquo)
Der Anteilwert wird von der Verwaltungsgesellschaft oder einem von ihr Beauftragten unter Aufsicht der
Verwahrstelle an jedem Bankarbeitstag der zugleich Boumlrsentag in Luxemburg Frankfurt am Main und
Hamburg ist mit Ausnahme des 24 und 31 Dezember eines jeden Jahres (bdquoBewertungstagldquo) berechnet
Zur Berechnung des Anteilwertes wird der Wert der zu dem jeweiligen Teilfonds gehoumlrenden
Vermoumlgenswerte abzuumlglich der Verbindlichkeiten des jeweiligen Teilfonds (bdquoNetto-Teilfondsvermoumlgenldquo) an
jedem Bewertungstag ermittelt und durch die Anzahl der am Bewertungstag im Umlauf befindlichen Anteile
des jeweiligen Teilfonds geteilt und auf zwei Dezimalstellen gerundet Weitere Einzelheiten zur Berechnung
des Anteilwertes sind insbesondere in Artikel 6 des Verwaltungsreglements festgelegt
Ausgabe von Anteilen
1 Anteile werden an jedem Bewertungstag zum Ausgabepreis ausgegeben Ausgabepreis ist der Anteilwert
gemaumlszlig Artikel 6 Nr 4 des Verwaltungsreglements zuzuumlglich eines Ausgabeaufschlages dessen maximale
Houmlhe fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt aufgefuumlhrt ist Der
Ausgabepreis kann sich um Gebuumlhren oder andere Belastungen erhoumlhen die in den jeweiligen
Vertriebslaumlndern anfallen
2 Zeichnungsantraumlge fuumlr den Erwerb von Namensanteilen koumlnnen bei der Verwaltungsgesellschaft und der
Vertriebsstelle eingereicht werden Diese entgegennehmenden Stellen sind zur unverzuumlglichen
Weiterleitung der Zeichnungsantraumlge an die Neben-Register- und Transferstelle verpflichtet Maszliggeblich
ist der Eingang bei der Neben-Register- und Transferstelle Diese nimmt die Zeichnungsantraumlge im
Auftrag der Verwaltungsgesellschaft an
Zeichnungsantraumlge fuumlr den Erwerb von Anteilen die in einer Globalurkunde verbrieft sind
(bdquoInhaberanteileldquo) werden von der Stelle bei der der Zeichner sein Depot unterhaumllt an die Register- und
Transferstelle (bdquomaszliggebliche Stelleldquo) weitergeleitet Maszliggeblich ist der Eingang bei der Register- und
Transferstelle
Vollstaumlndige Zeichnungsantraumlge welche bis spaumltestens 1600 Uhr an einem Bewertungstag bei der
maszliggeblichen Stelle eingegangen sind werden zum Ausgabepreis des darauf folgenden
Bewertungstages abgerechnet sofern der Gegenwert der gezeichneten Anteile zur Verfuumlgung steht Die
Verwaltungsgesellschaft stellt auf jeden Fall sicher dass die Ausgabe von Anteilen auf der Grundlage
eines dem Anleger vorher unbekannten Anteilwertes abgerechnet wird Sollte dennoch der Verdacht
bestehen dass ein Anleger Late Trading betreibt kann die Verwaltungsgesellschaft die Annahme des
Zeichnungsantrages solange verweigern bis der Antragsteller jegliche Zweifel in Bezug auf seinen
Zeichnungsantrag ausgeraumlumt hat Vollstaumlndige Zeichnungsantraumlge welche nach 1600 Uhr an einem
Bewertungstag bei der maszliggeblichen Stelle eingegangen sind werden zum Ausgabepreis des
uumlbernaumlchsten Bewertungstages abgerechnet
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Sollte der Gegenwert der gezeichneten Namensanteile zum Zeitpunkt des Eingangs des vollstaumlndigen
Zeichnungsantrages bei der Neben-Register- und Transferstelle nicht zur Verfuumlgung stehen oder der
Zeichnungsantrag fehlerhaft oder unvollstaumlndig eingehen gilt der Zeichnungsantrag als mit dem Datum
bei der Neben-Register- und Transferstelle eingegangen an dem der Gegenwert der gezeichneten
Anteile zur Verfuumlgung steht bzw der Zeichnungsantrag ordnungsgemaumlszlig vorliegt
Die Inhaberanteile werden bei Eingang des Ausgabepreises bei der Register- und Transferstelle bzw bei
der Verwahrstelle im Auftrag der Verwaltungsgesellschaft von der Verwahrstelle bzw Register- und
Transferstelle uumlbertragen indem sie der Stelle gutgeschrieben werden bei der der Zeichner sein Depot
unterhaumllt
3 Der Ausgabepreis ist innerhalb von der im jeweiligen Anhang des Teilfonds angegebenen Anzahl von
Bankarbeitstagen nach dem entsprechenden Bewertungstag in der jeweiligen Teilfondswaumlhrung bzw im
Falle von mehreren Anteilklassen in der jeweiligen Anteilklassenwaumlhrung bei der Verwahrstelle in
Luxemburg zahlbar
4 Die Umstaumlnde unter denen die Ausgabe von Anteilen eingestellt wird werden in Artikel 9 iVm Artikel
7 des Verwaltungsreglements beschrieben
Ruumlcknahme und Umtausch von Anteilen
1 Die Anleger sind berechtigt jederzeit die Ruumlcknahme ihrer Anteile zum Anteilwert gemaumlszlig Artikel 6 Nr 4
des Verwaltungsreglements gegebenenfalls abzuumlglich eines etwaigen Ruumlcknahmeabschlages
(bdquoRuumlcknahmepreisldquo) zu verlangen Diese Ruumlcknahme erfolgt nur an einem Bewertungstag Sollte ein
Ruumlcknahmeabschlag erhoben werden so ist dessen maximale Houmlhe fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem
betreffenden Anhang zu diesem Verkaufsprospekt angegeben
Der Ruumlcknahmepreis vermindert sich in bestimmten Laumlndern um dort anfallende Steuern und andere
Belastungen Mit Auszahlung des Ruumlcknahmepreises erlischt der entsprechende Anteil
2 Die Auszahlung des Ruumlcknahmepreises sowie etwaige sonstige Zahlungen an die Anleger erfolgen uumlber
die Verwahrstelle und uumlber die Zahlstellen Die Verwahrstelle ist nur insoweit zur Zahlung verpflichtet
als keine gesetzlichen Bestimmungen zB devisenrechtliche Vorschriften oder andere von der
Verwahrstelle nicht beeinflussbare Umstaumlnde die Uumlberweisung des Ruumlcknahmepreises in das Land des
Antragstellers verbieten
Die Verwaltungsgesellschaft kann Anteile einseitig gegen Zahlung des Ruumlcknahmepreises zuruumlckkaufen
soweit dies im Interesse der Gesamtheit der Anleger oder zum Schutz der Anleger oder eines Teilfonds
erforderlich erscheint
Der Umtausch saumlmtlicher Anteile oder eines Teils derselben in Anteile eines anderen Teilfonds erfolgt
auf der Grundlage des entsprechend Artikel 6 Nr 4 des Verwaltungsreglements maszliggeblichen
Anteilwertes der betreffenden Teilfonds unter Beruumlcksichtigung einer Umtauschprovision in Houmlhe von
maximal 1 des Anteilwertes der zu zeichnenden Anteile mindestens jedoch in Houmlhe der Differenz des
Ausgabeaufschlags des Teilfonds der umzutauschenden Anteile zu dem Ausgabeaufschlag des Teilfonds
in welchen ein Umtausch erfolgt Falls keine Umtauschprovision erhoben wird wird dies fuumlr den
jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt erwaumlhnt
Sofern unterschiedliche Anteilklassen innerhalb eines Teilfonds angeboten werden kann auch ein
Umtausch von Anteilen einer Anteilklasse in Anteile einer anderen Anteilklasse innerhalb des Teilfonds
erfolgen sofern nicht im jeweiligen Anhang zum Verkaufsprospekt etwas Gegenteiliges bestimmt ist In
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diesen Faumlllen wird keine Umtauschprovision erhoben
Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr den jeweiligen Teilfonds einen Umtauschantrag zuruumlckweisen
wenn dies im Interesse des Fonds bzw des Teilfonds oder im Interesse der Anleger geboten erscheint
3 Vollstaumlndige Ruumlcknahmeauftraumlge bzw Umtauschantraumlge fuumlr die Ruumlcknahme bzw den Umtausch von
Namensanteilen koumlnnen bei der Verwaltungsgesellschaft dereiner etwaigen Vertriebsstelle und den
Zahlstellen eingereicht werden Diese entgegennehmenden Stellen sind zur unverzuumlglichen
Weiterleitung der Ruumlcknahmeauftraumlge bzw Umtauschantraumlge an die Neben-Register- und Transferstelle
verpflichtet Dabei koumlnnen Antraumlge auf Umtausch von Anteilen bei der Neben-Register- und
Transferstelle ausschlieszliglich als Betragsorderauftraumlge eingereicht werden
4 Ein Ruumlcknahmeauftrag bzw ein Umtauschantrag fuumlr die Ruumlcknahme bzw den Umtausch von
Namensanteilen ist dann vollstaumlndig wenn er den Namen und die Anschrift des Anlegers sowie die
Anzahl bzw den Gegenwert der zuruumlckzugebenden oder umzutauschenden Anteile und den Namen des
Teilfonds angibt und wenn er von dem entsprechenden Anleger unterschrieben ist
5 Vollstaumlndige Ruumlcknahmeauftraumlge bzw Umtauschantraumlge fuumlr die Ruumlcknahme bzw den Umtausch von
Inhaberanteilen werden durch die Stelle bei der der Anleger sein Depot unterhaumllt an die Register- und
Transferstelle weitergeleitet Dabei koumlnnen Antraumlge auf Umtausch von Anteilen bei der Register- und
Transferstelle ausschlieszliglich als Betragsorderauftraumlge eingereicht werden
6 Vollstaumlndige Ruumlcknahmeauftraumlge bzw vollstaumlndige Umtauschantraumlge welche bis spaumltestens 1600 Uhr
an einem Bewertungstag eingegangen sind werden zum Anteilwert des darauf folgenden
Bewertungstages abzuumlglich eines etwaigen Ruumlcknahmeabschlages bzw unter Beruumlcksichtigung der
Umtauschprovision abgerechnet Die Verwaltungsgesellschaft stellt auf jeden Fall sicher dass die
Ruumlcknahme bzw der Umtausch von Anteilen auf der Grundlage eines dem Anleger vorher unbekannten
Anteilwertes abgerechnet wird Vollstaumlndige Ruumlcknahmeauftraumlge bzw vollstaumlndige Umtauschantraumlge
welche nach 1600 Uhr an einem Bewertungstag eingegangen sind werden zum Anteilwert des
uumlbernaumlchsten Bewertungstages abzuumlglich eines etwaigen Ruumlcknahmeabschlages bzw unter
Beruumlcksichtigung der Umtauschprovision abgerechnet
Maszliggeblich fuumlr den Eingang des Ruumlcknahmeauftrages bzw des Umtauschantrages ist der Eingang bei
der Register- und Transferstelle bzw der Neben-Register- und Transferstelle
Die Auszahlung des Ruumlcknahmepreises erfolgt innerhalb von der im jeweiligen Anhang des Teilfonds
angegebenen Anzahl von Bankarbeitstagen nach dem entsprechenden Bewertungstag in der jeweiligen
Teilfondswaumlhrung bzw im Falle von mehreren Anteilklassen in der jeweiligen Anteilklassenwaumlhrung Im
Fall von Namensanteilen erfolgt die Auszahlung auf ein vom Anleger anzugebendes Konto
Sich aus dem Umtausch von Anteilen ergebende Spitzenbetraumlge werden dem Anleger gutgeschrieben
7 Die Verwaltungsgesellschaft ist verpflichtet die Ruumlcknahme bzw den Umtausch von Anteilen wegen
einer Einstellung der Berechnung des Anteilwertes zeitweilig einzustellen
8 Die Verwaltungsgesellschaft ist nach vorheriger Genehmigung durch die Verwahrstelle unter Wahrung
der Interessen der Anleger berechtigt erhebliche Ruumlcknahmen erst zu taumltigen nachdem entsprechende
Vermoumlgenswerte des jeweiligen Teilfonds ohne Verzoumlgerung verkauft wurden In diesem Falle erfolgt die
Ruumlcknahme zum dann geltenden Ruumlcknahmepreis Entsprechendes gilt fuumlr Antraumlge auf Umtausch von
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Anteilen Die Verwaltungsgesellschaft achtet aber darauf dass dem jeweiligen Teilfondsvermoumlgen
ausreichende fluumlssige Mittel zur Verfuumlgung stehen damit eine Ruumlcknahme bzw der Umtausch von
Anteilen auf Antrag von Anlegern unter normalen Umstaumlnden unverzuumlglich erfolgen kann
Risikohinweise
Allgemeines Marktrisiko
Die Vermoumlgensgegenstaumlnde in die die Verwaltungsgesellschaft fuumlr Rechnung desder Teilfonds investiert
enthalten neben den Chancen auf Wertsteigerung auch Risiken Investiert ein Teilfonds direkt oder indirekt
in Wertpapiere und sonstige Vermoumlgenswerte ist er den ndash auf vielfaumlltige teilweise auch auf irrationale
Faktoren zuruumlckgehenden ndash generellen Trends und Tendenzen an den Maumlrkten insbesondere an den
Wertpapiermaumlrkten ausgesetzt So koumlnnen Wertverluste auftreten indem der Marktwert der
Vermoumlgensgegenstaumlnde gegenuumlber dem Einstandspreis faumlllt Veraumluszligert der Anteilinhaber Anteile des
Teilfonds zu einem Zeitpunkt in dem die Kurse der in dem Teilfonds befindlichen Vermoumlgensgegenstaumlnde
gegenuumlber dem Zeitpunkt seines Anteilerwerbs gefallen sind so erhaumllt er das von ihm in den Teilfonds
investierte Geld nicht vollstaumlndig zuruumlck Obwohl jeder Teilfonds stetige Wertzuwaumlchse anstrebt koumlnnen
diese nicht garantiert werden Das Risiko des Anlegers ist jedoch auf die angelegte Summe beschraumlnkt Eine
Nachschusspflicht uumlber das vom Anleger investierte Geld hinaus besteht nicht
Zinsaumlnderungsrisiko
Mit der Investition in festverzinsliche Wertpapiere ist die Moumlglichkeit verbunden dass sich das
Marktzinsniveau das im Zeitpunkt der Begebung eines Wertpapiers besteht aumlndern kann Steigen die
Marktzinsen gegenuumlber den Zinsen zum Zeitpunkt der Emission so fallen idR die Kurse der
festverzinslichen Wertpapiere Faumlllt dagegen der Marktzins so steigt der Kurs festverzinslicher
Wertpapiere Diese Kursentwicklung fuumlhrt dazu dass die aktuelle Rendite des festverzinslichen Wertpapiers
in etwa dem aktuellen Marktzins entspricht Diese Kursschwankungen fallen jedoch je nach Laufzeit der
festverzinslichen Wertpapiere unterschiedlich aus Festverzinsliche Wertpapiere mit kuumlrzeren Laufzeiten
haben geringere Kursrisiken als festverzinsliche Wertpapiere mit laumlngeren Laufzeiten Festverzinsliche
Wertpapiere mit kuumlrzeren Laufzeiten haben demgegenuumlber in der Regel geringere Renditen als
festverzinsliche Wertpapiere mit laumlngeren Laufzeiten
Risiko von negativen Habenzinsen
Die Verwaltungsgesellschaft legt liquide Mittel des Fonds bei der Verwahrstelle oder anderen
Kreditinstituten fuumlr Rechnung des Fonds an Fuumlr diese Guthaben bei Kreditinstituten ist teilweise ein
Zinssatz vereinbart der internationalen Zinssaumltzen abzuumlglich einer bestimmten Marge entspricht Sinken
diese Zinssaumltze unter die vereinbarte Marge so fuumlhrt dies zu negativen Zinsen auf dem entsprechenden
Konto Abhaumlngig von der Entwicklung der Zinspolitik der jeweiligen Zentralbanken koumlnnen sowohl kurz-
mittel- als auch langfristige Guthaben bei Kreditinstituten eine negative Verzinsung erzielen
Bonitaumltsrisiko
Die Bonitaumlt (Zahlungsfaumlhigkeit und -willigkeit) des Ausstellers eines von einem Teilfonds direkt oder indirekt
gehaltenen Wertpapiers oder Geldmarktinstruments kann nachtraumlglich sinken Dies fuumlhrt in der Regel zu
Kursruumlckgaumlngen des jeweiligen Papiers die uumlber die allgemeinen Marktschwankungen hinausgehen
Unternehmensspezifisches Risiko
Die Kursentwicklung der von einem Teilfonds direkt oder indirekt gehaltenen Wertpapiere und
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Geldmarktinstrumente ist auch von unternehmensspezifischen Faktoren abhaumlngig beispielsweise von der
betriebswirtschaftlichen Situation des Ausstellers Verschlechtern sich die unternehmensspezifischen
Faktoren kann der Kurswert des jeweiligen Papiers deutlich und dauerhaft sinken ungeachtet einer auch
ggf sonst allgemein positiven Boumlrsenentwicklung
Adressenausfallrisiko
Der Aussteller eines von einem Teilfonds direkt oder indirekt gehaltenen Wertpapiers bzw der Schuldner
einer zu einem Teilfonds gehoumlrenden Forderung kann zahlungsunfaumlhig werden Die entsprechenden
Vermoumlgenswerte des Teilfonds koumlnnen hierdurch wirtschaftlich wertlos werden
Kontrahentenrisiko
Soweit Geschaumlfte nicht uumlber eine Boumlrse oder einen geregelten Markt getaumltigt werden (OTC-Geschaumlfteldquo)
oder Wertpapierfinanzierungsgeschaumlfte abgeschlossen werden besteht - uumlber das allgemeine
Adressenausfallrisiko hinaus - das Risiko dass die Gegenpartei des Geschaumlfts ausfaumlllt bzw ihren
Verpflichtungen nicht in vollem Umfang nachkommt Dies gilt insbesondere fuumlr Geschaumlfte die Techniken
und Instrumente zum Gegenstand haben Um das Kontrahentenrisiko bei OTC-Geschaumlften und
Wertpapierfinanzierungsgeschaumlften zu reduzieren kann die Verwaltungsgesellschaft Sicherheiten
akzeptieren Dies erfolgt in Uumlbereinstimmung und unter Beruumlcksichtigung der Anforderungen der ESMA
Guideline 2014937 Die Sicherheiten koumlnnen in Cash als Staatsanleihen oder als Schuldverschreibungen
von internationalen Einrichtungen oumlffentlich-rechtlichen Charakters denen ein oder mehrere
Mitgliedstaaten der Europaumlischen Union angehoumlren und gedeckte Schuldverschreibungen angenommen
werden Die erhaltenen Cash-Sicherheiten werden nicht erneut angelegt Die erhaltenen sonstigen
Sicherheiten werden nicht veraumluszligert neu angelegt oder verpfaumlndet Fuumlr die erhaltenen Sicherheiten
wendet die Verwaltungsgesellschaft unter Beruumlcksichtigung der spezifischen Eigenschaften der
Sicherheiten sowie des Emittenten stufenweise Bewertungsabschlaumlge an (sog Haircut Strategie) In der
folgenden Tabelle koumlnnen die Details zu den jeweils geringsten angewandten Bewertungsabschlaumlgen je Art
der Sicherheit entnommen werden
Sicherheit Minimum haircut
Cash (Teilfondswaumlhrung) 0
Cash (Fremdwaumlhrungen) 8
Staatsanleihen 050
Schuldverschreibungen von internationalen Einrichtungen oumlffentlich-
rechtlichen Charakters denen ein oder mehrere Mitgliedstaaten der
Europaumlischen Union angehoumlren und gedeckte Schuldverschreibungen
050
Weitere Details zu den angewandten Bewertungsabschlaumlgen koumlnnen jederzeit bei der
Verwaltungsgesellschaft kostenlos erfragt werden
Sicherheiten die die Verwaltungsgesellschaft im Rahmen von OTC-Derivaten und
Wertpapierfinanzierungsgeschaumlften erhaumllt muumlssen ua folgende Kriterien erfuumlllen
a) Unbare Sicherheiten sollten ausreichend liquide sein und an einem geregelten Markt oder
innerhalb eines multilateralen Handelssystems gehandelt werden
b) Die Sicherheiten werden uumlberwacht und taumlglich nach dem Markt bewertet
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c) Sicherheiten die eine hohe Kursvolatilitaumlt aufweisen sollten nicht ohne angemessene Haircuts
(Abschlaumlge) akzeptiert werden
d) Die Bonitaumlt des Emittenten sollte hoch sein
e) Die Sicherheiten muumlssen ausreichend nach Laumlndern Maumlrkten und Emittenten diversifiziert sein
Korrelationen zwischen den Sicherheiten finden keine Beruumlcksichtigung Die erhaltenen
Sicherheiten muumlssen allerdings von einer Partei ausgegeben werden welche nicht mit der
Gegenpartei verbunden ist
f) Die Sicherheit die nicht in bar geleistet wird muss von einem Unternehmen ausgegeben werden
das nicht mit der Gegenpartei verbunden ist
Es gibt keine Vorgaben fuumlr eine Beschraumlnkung der Restlaufzeit von Sicherheiten
Grundlage der Besicherung sind individuelle vertragliche Vereinbarungen zwischen Kontrahent und
Verwaltungsgesellschaft Hierin werden unter anderem Art und Guumlte der Sicherheiten Haircuts
Freibetraumlge und Mindesttransferbetraumlge definiert Auf taumlglicher Basis werden die Werte der OTC-Derivate
und ggf bereits gestellter Sicherheiten ermittelt Sollte aufgrund der individuellen vertraglichen
Bedingungen eine Erhoumlhung oder Reduzierung der Sicherheiten noumltig sein so werden diese bei der
Gegenpartei an- bzw zuruumlckgefordert Einzelheiten zu den Vereinbarungen koumlnnen bei der
Verwaltungsgesellschaft jederzeit kostenlos erfragt werden
In Bezug auf die Risikostreuung der erhaltenen Sicherheiten gilt dass das maximale Exposure gegenuumlber
einem bestimmten Emittenten 20 des jeweiligen Netto-Teilfondsvermoumlgens nicht uumlbersteigen darf
Hiervon abweichend findet Artikel 4 Nr 5 h) des Verwaltungsreglements (Abschnitt aufsichtsrechtliche
Anlagebeschraumlnkungen) hinsichtlich des Emittentenrisikos beim Erhalt von Sicherheiten bestimmter
Emittenten Anwendung
Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr Rechnung des Fonds im Rahmen von Derivate- und
Wertpapierfinanzierungsgeschaumlften Wertpapiere als Sicherheit entgegen nehmen Wenn diese
Wertpapiere als Sicherheit uumlbertragen wurden muumlssen sie bei der Verwahrstelle verwahrt werden Hat die
Verwaltungsgesellschaft die Wertpapiere im Rahmen von Derivatgeschaumlften als Sicherheit verpfaumlndet liegt
die Verwahrung im Ermessen des Sicherungsnehmers
Waumlhrungsrisiko
Haumllt ein Teilfonds direkt oder indirekt Vermoumlgenswerte die auf Fremdwaumlhrungen lauten so ist er (soweit
Fremdwaumlhrungspositionen nicht abgesichert werden) einem Waumlhrungsrisiko ausgesetzt Eine eventuelle
Abwertung der Fremdwaumlhrung gegenuumlber der Basiswaumlhrung des Teilfonds fuumlhrt dazu dass der Wert der
auf Fremdwaumlhrung lautenden Vermoumlgenswerte sinkt
Branchenrisiko
Soweit sich ein Teilfonds im Rahmen seiner Anlage auf bestimmte Branchen fokussiert reduziert dies auch
die Risikostreuung Infolgedessen ist der Teilfonds in besonderem Maszlige sowohl von der allgemeinen
Entwicklung als auch von der Entwicklung der Unternehmensgewinne einzelner Branchen oder sich
gegenseitig beeinflussender Branchen abhaumlngig
Laumlnder-Regionenrisiko
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Soweit sich ein Teilfonds im Rahmen seiner Anlage auf bestimmte Laumlnder oder Regionen fokussiert
reduziert dies ebenfalls die Risikostreuung Infolgedessen ist der Teilfonds in besonderem Maszlige von der
Entwicklung einzelner oder miteinander verflochtener Laumlnder und Regionen bzw der in diesen ansaumlssigen
und oder taumltigen Unternehmen abhaumlngig
Rechtliches und steuerliches Risiko
Die rechtliche und steuerliche Behandlung des Fonds kann sich in unabsehbarer und nicht beeinflussbarer
Weise aumlndern
Laumlnder- und Transferrisiken
Wirtschaftliche oder politische Instabilitaumlt in Laumlndern in denen ein Teilfonds investiert ist kann dazu
fuumlhren dass ein Teilfonds ihm zustehende Gelder trotz Zahlungsfaumlhigkeit des Ausstellers des jeweiligen
Wertpapiers oder sonstigen Vermoumlgensgegenstands nicht nicht fristgerecht nicht in vollem Umfang oder
nur in einer anderen Waumlhrung erhaumllt Maszliggeblich hierfuumlr koumlnnen beispielsweise Devisen- oder
Transferbeschraumlnkungen bzw fehlende Transferfaumlhigkeit bzw ndashbereitschaft oder sonstige
Rechtsaumlnderungen sein Zahlt der Aussteller in einer anderen Waumlhrung so unterliegt diese Position
zusaumltzlich einem Waumlhrungsrisiko
Liquiditaumltsrisiko
Fuumlr den Fonds duumlrfen auch Vermoumlgensgegenstaumlnde und Derivate erworben werden die nicht an einer
Boumlrse zugelassen oder an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind
Diese Vermoumlgensgegenstaumlnde koumlnnen gegebenenfalls nur mit hohen Preisabschlaumlgen zeitlicher
Verzoumlgerung oder gar nicht weiterveraumluszligert werden Auch an einer Boumlrse zugelassene
Vermoumlgensgegenstaumlnde koumlnnen abhaumlngig von der Marktlage dem Volumen dem Zeitrahmen und den
geplanten Kosten gegebenenfalls nicht oder nur mit hohen Preisabschlaumlgen veraumluszligert werden Obwohl fuumlr
den Fonds nur Vermoumlgensgegenstaumlnde erworben werden duumlrfen die grundsaumltzlich jederzeit liquidiert
werden koumlnnen kann nicht ausgeschlossen werden dass diese zeitweise oder dauerhaft nur mit Verlust
veraumluszligert werden koumlnnen
Verwahrrisiko
Mit der Verwahrung von Vermoumlgensgegenstaumlnden ist ein Verlustrisiko verbunden das aus Insolvenz oder
Sorgfaltspflichtverletzungen des Verwahrers oder eines Unterverwahrers bzw durch aumluszligere Ereignisse
resultieren kann
Emerging Markets Risiken
Anlagen in Emerging Markets sind Anlagen in Laumlndern die in Anlehnung ua an die Definition der Weltbank
nicht in die Kategorie bdquohohes Bruttovolkseinkommen pro Kopfldquo fallen dh nicht als bdquoentwickeltldquo klassifiziert
werden Anlagen in diesen Laumlndern unterliegen ndash neben den spezifischen Risiken der konkreten
Anlageklasse ndash in der Regel houmlheren Risiken und in besonderem Maszlige dem Liquiditaumltsrisiko sowie dem
allgemeinen Marktrisiko In Schwellenlaumlndern koumlnnen politische wirtschaftliche oder soziale Instabilitaumlt
oder diplomatische Vorfaumllle die Anlage in diesen Laumlndern beeintraumlchtigen Zudem koumlnnen bei der
Transaktionsabwicklung in Werten aus diesen Laumlndern in verstaumlrktem Umfang Risiken auftreten und zu
Schaumlden fuumlr den Anleger fuumlhren insbesondere weil dort im allgemeinen eine Lieferung von Wertpapieren
nicht Zug um Zug gegen Zahlung moumlglich oder uumlblich sein kann Die zuvor beschriebenen Laumlnder- und
Transferrisiken sind in diesen Laumlndern ebenfalls besonders erhoumlht
In Emerging Markets koumlnnen zudem das rechtliche sowie das regulatorische Umfeld und die Buchhaltungs-
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Pruumlfungs- und Berichterstattungsstandards deutlich von dem Niveau und Standard zulasten eines
Investors abweichen die sonst international uumlblich sind Dadurch kann es nicht nur zu Unterschieden bei
der staatlichen Uumlberwachung und Regulierung kommen sondern es kann damit auch die Geltendmachung
und Abwicklung von Forderungen des Teilfonds mit weiteren Risiken verbunden sein Auch kann in solchen
Laumlndern ein erhoumlhtes Verwahrrisiko bestehen was insbesondere auch aus unterschiedlichen Formen der
Eigentumsverschaffung an erworbenen Vermoumlgensgegenstaumlnden resultieren kann Die Maumlrkte in
Schwellenlaumlndern sind in der Regel volatiler und weniger liquide als die Maumlrkte in Industriestaaten dadurch
kann es zu erhoumlhten Schwankungen der Anteilwerte des Teilfonds kommen
Spezifische Risiken bei Investition in so genannte High Yield-Anlagen
Unter High Yield-Anlagen werden im Zinsbereich Anlagen verstanden die entweder kein Investment Grade-
Rating einer anerkannten Rating-Agentur besitzen (Non Investment Grade-Rating) oder fuumlr die uumlberhaupt
kein Rating existiert jedoch davon ausgegangen wird dass sie im Falle eines Ratings einer Einstufung von
Non Investment Grade entspraumlchen Hinsichtlich solcher Anlagen bestehen die allgemeinen Risiken dieser
Anlageklassen allerdings in einem erhoumlhten Maszlige Mit solchen Anlagen sind regelmaumlszligig insbesondere ein
erhoumlhtes Bonitaumltsrisiko Zinsaumlnderungsrisiko allgemeines Marktrisiko unternehmensspezifisches Risiko
sowie Liquiditaumltsrisiko verbunden
Inflationsrisiko
Unter dem Inflationsrisiko ist die Gefahr zu verstehen durch Geldentwertung Vermoumlgensschaumlden zu
erleiden Die Inflation kann dazu fuumlhren dass sich der Ertrag eines Teilfonds sowie der Wert der Anlage als
solcher hinsichtlich der Kaufkraft reduzieren Dem Inflationsrisiko unterliegen verschiedene Waumlhrungen in
unterschiedlich hohem Ausmaszlig
Konzentrationsrisiko
Weitere Risiken koumlnnen dadurch entstehen dass eine Konzentration der Anlage in bestimmte
Vermoumlgensgegenstaumlnde oder Maumlrkte erfolgt In diesen Faumlllen koumlnnen Ereignisse die sich auf diese
Vermoumlgensgegenstaumlnde oder Maumlrkte auswirken staumlrkere Effekte auf das Fondsvermoumlgen haben so
koumlnnen verhaumlltnismaumlszligige groumlszligere Verluste fuumlr das Fondsvermoumlgen entstehen als bei einer weiter
gestreuten Anlagepolitik
Performance Risiko
Eine positive Wertentwicklung kann mangels einer von einer dritten Partei ausgesprochenen Garantie nicht
zugesagt werden Ferner koumlnnen fuumlr einen Teilfonds erworbene Vermoumlgensgegenstaumlnde eine andere
Wertentwicklung erfahren als beim Erwerb zu erwarten war
Abwicklungsrisiko
Bei der Abwicklung von Wertpapiergeschaumlften besteht das Risiko dass eine der Vertragsparteien nicht
verzoumlgert oder nicht vereinbarungsgemaumlszlig zahlt bzw die Wertpapiere nicht oder nicht fristgerecht liefert
Dieses Abwicklungsrisiko besteht auch bei der Ruumlckabwicklung von Sicherheiten fuumlr den Fonds
Risiken beim Einsatz von Derivaten und sonstigen Techniken und Instrumenten
Durch die Hebelwirkung von Optionsrechten kann der Wert des jeweiligen Teilfondsvermoumlgens - sowohl
positiv als auch negativ - staumlrker beeinflusst werden als dies bei dem unmittelbaren Erwerb von
Wertpapieren und sonstigen Vermoumlgenswerten der Fall ist insofern ist deren Einsatz mit besonderen
Risiken verbunden
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Finanzterminkontrakte die zu einem anderen Zweck als der Absicherung eingesetzt werden sind ebenfalls
mit erheblichen Chancen und Risiken verbunden da jeweils nur ein Bruchteil der jeweiligen Kontraktgroumlszlige
(Einschuss) sofort geleistet werden muss
Kursveraumlnderungen koumlnnen somit zu erheblichen Gewinnen oder Verlusten fuumlhren Hierdurch koumlnnen sich
das Risiko und die Volatilitaumlt des Teilfonds erhoumlhen
Je nach Ausgestaltung von Swaps kann eine zukuumlnftige Aumlnderung des Marktzinsniveaus
(Zinsaumlnderungsrisiko) oder der Ausfall der Gegenpartei (Kontrahentenrisiko) als auch die Veraumlnderung des
Underlyings einen Einfluss auf die Bewertung der Swaps haben Grundsaumltzlich koumlnnen zukuumlnftige (Wert-)
Aumlnderungen der zugrundeliegenden Zahlungsstroumlme Vermoumlgensgegenstaumlnde Ertraumlge oder Risiken zu
Gewinnen aber auch zu Verlusten im jeweiligen Teilfonds fuumlhren
Techniken und Instrumente sind mit bestimmten Anlagerisiken und Liquiditaumltsrisiken verbunden
Da der Einsatz von in Finanzinstrumenten eingebetteten Derivaten mit einer Hebelwirkung verbunden sein
kann kann ihr Einsatz zu groumlszligeren Schwankungen ndash sowohl positiv als auch negativ ndash des Wertes des
Teilfondsvermoumlgens fuumlhren
Risiken bei Wertpapierleihgeschaumlften
Verleiht die Verwaltungsgesellschaft fuumlr Rechnung des Fonds Wertpapiere so uumlbertraumlgt sie diese
an eine andere Gegenpartei die nach Beendigung des Geschaumlfts Wertpapiere in gleicher Art
Menge und Guumlte zuruumlckgibt Die Verwaltungsgesellschaft hat waumlhrend der Geschaumlftsdauer keine
Verfuumlgungsmoumlglichkeit uumlber verliehene Wertpapiere Verliert das Wertpapier waumlhrend der Dauer
des Geschaumlfts an Wert und die Verwaltungsgesellschaft will das Wertpapier insgesamt veraumluszligern
so muss sie das Wertpapierleihgeschaumlft kuumlndigen und den uumlblichen Abwicklungszyklus abwarten
wodurch ein Verlustrisiko fuumlr den Fonds entstehen kann
Risiken bei Pensionsgeschaumlften
Gibt die Verwaltungsgesellschaft Wertpapiere in Pension so verkauft sie diese und verpflichtet
sich sie gegen Aufschlag nach Ende der Laufzeit zuruumlckzukaufen Der zum Laufzeitende vom
Verkaumlufer zu zahlende Ruumlckkaufpreis nebst Aufschlag wird bei Abschluss des Geschaumlftes festgelegt
Sollten die in Pension gegebenen Wertpapiere waumlhrend der Geschaumlftslaufzeit an Wert verlieren
und die Verwaltungsgesellschaft sie zur Begrenzung der Wertverluste veraumluszligern wollen so kann
sie dies nur durch die Ausuumlbung des vorzeitigen Kuumlndigungsrechts tun Die vorzeitige Kuumlndigung
des Geschaumlfts kann mit finanziellen Einbuszligen fuumlr den Fonds einhergehen Zudem kann sich
herausstellen dass der zum Laufzeitende zu zahlende Aufschlag houmlher ist als die Ertraumlge die die
Verwaltungsgesellschaft durch die Wiederanlage der als Verkaufspreis erhaltenen Barmittel
erwirtschaftet hat
Nimmt die Verwaltungsgesellschaft Wertpapiere in Pension so kauft sie diese und muss sie am
Ende einer Laufzeit wieder verkaufen Der Ruumlckkaufpreis nebst einem Aufschlag wird bereits bei
Geschaumlftsabschluss festgelegt Die in Pension genommenen Wertpapiere dienen als Sicherheiten
fuumlr die Bereitstellung der Liquiditaumlt an den Vertragspartner Etwaige Wertsteigerungen der
Wertpapiere kommen dem Fonds nicht zugute
Risiken im Zusammenhang mit dem Erhalt und der Stellung von Sicherheiten
Die Verwaltungsgesellschaft erhaumllt oder stellt fuumlr OTC-Derivate und Wertpapierfinanzierungsgeschaumlfte
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Sicherheiten OTC-Derivate und Wertpapierfinanzierungsgeschaumlfte koumlnnen sich in ihrem Wert aumlndern Es
besteht die Gefahr dass die erhaltenen Sicherheiten nicht mehr ausreichen um den Lieferungs- bzw
Ruumlckuumlbertragungsanspruch der Verwaltungsgesellschaft gegenuumlber dem Kontrahenten in voller Houmlhe
abzudecken Um dieses Risiko zu minimieren wird die Verwaltungsgesellschaft im Rahmen des Collateral
Managements auf taumlglicher Basis den Wert der Sicherheiten mit dem Wert der OTC-Derivate und
Wertpapierfinanzierungsgeschaumlften abstimmen und Sicherheiten in Absprache mit dem Kontrahenten
nachfordern
Die Sicherheiten koumlnnen in Cash als Staatsanleihen oder als Schuldverschreibungen von internationalen
Einrichtungen oumlffentlich-rechtlichen Charakters denen ein oder mehrere Mitgliedstaaten der Europaumlischen
Union angehoumlren und gedeckte Schuldverschreibungen angenommen werden Das Kreditinstitut bei dem
Cash verwahrt wird kann jedoch ausfallen Staatsanleihen und Schuldverschreibungen von internationalen
Einrichtungen koumlnnen sich negativ entwickeln Bei Ausfall des Geschaumlfts koumlnnten die angelegten
Sicherheiten unter bzw trotz Beruumlcksichtigung von Haircuts nicht mehr in voller Houmlhe verfuumlgbar sein
obwohl sie von der Verwaltungsgesellschaft fuumlr den Fonds in der urspruumlnglich gewaumlhrten Houmlhe wieder
zuruumlck gewaumlhrt werden muumlssen Um dieses Risiko zu minimieren uumlberpruumlft die Verwaltungsgesellschaft im
Rahmen des Collateral Managements die Werte auf taumlglicher Basis und vereinbart zusaumltzliche Sicherheiten
bei einem erhoumlhten Risiko
Risiken in Zusammenhang mit Zielfonds
Die Risiken der Zielfondsanteile die fuumlr das jeweilige Teilfondsvermoumlgen erworben werden stehen in
engem Zusammenhang mit den Risiken der in diesen Zielfonds enthaltenen Vermoumlgensgegenstaumlnde bzw
der von diesen verfolgten Anlagestrategien Die genannten Risiken koumlnnen jedoch durch die Streuung der
Vermoumlgensanlagen innerhalb der Sondervermoumlgen deren Anteile erworben werden und durch die
Streuung innerhalb dieses Teilfondsvermoumlgens reduziert werden
Da die Manager der einzelnen Zielfonds voneinander unabhaumlngig handeln kann es aber auch vorkommen
dass mehrere Zielfonds gleiche oder einander entgegen gesetzte Anlagestrategien verfolgen Hierdurch
koumlnnen bestehende Risiken kumulieren und eventuelle Chancen koumlnnen sich gegeneinander aufheben
Es ist der Verwaltungsgesellschaft im Regelfall nicht moumlglich das Management der Zielfonds zu
kontrollieren Deren Anlageentscheidungen muumlssen nicht zwingend mit den Annahmen oder Erwartungen
der Verwaltungsgesellschaft uumlbereinstimmen
Der Verwaltungsgesellschaft wird die aktuelle Zusammensetzung der Zielfonds oftmals nicht zeitnah
bekannt sein Entspricht die Zusammensetzung nicht ihren Annahmen oder Erwartungen so kann sie ggf
erst deutlich verzoumlgert reagieren indem sie Zielfondsanteile zuruumlckgibt
Offene Investmentvermoumlgen an denen der Fonds Anteile erwirbt koumlnnten zudem zeitweise die
Ruumlcknahme der Anteile aussetzen Dann ist die Verwaltungsgesellschaft daran gehindert die Anteile an
dem Zielfonds zu veraumluszligern indem sie diese gegen Auszahlung des Ruumlcknahmepreises bei der
Verwaltungsgesellschaft oder Verwahrstelle des Zielfonds zuruumlckgibt
Weiterhin kann es generell bei dem Erwerb von Zielfonds zur Erhebung von Gebuumlhren auf Ebene des
Zielfonds kommen Dadurch besteht bei der Anlage in Zielfonds eine doppelte Gebuumlhrenbelastung
Risiko der Ruumlcknahmeaussetzung
Die Anleger koumlnnen grundsaumltzlich von der Verwaltungsgesellschaft die bewertungstaumlgliche Ruumlcknahme
ihrer Anteile verlangen Die Verwaltungsgesellschaft kann die Ruumlcknahme der Anteile jedoch bei Vorliegen
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auszligergewoumlhnlicher Umstaumlnde zeitweilig aussetzen und die Anteile erst spaumlter zu dem dann guumlltigen Preis
zuruumlcknehmen (siehe hierzu auch Artikel 7 des Verwaltungsreglements bdquoEinstellung der Berechnung des
Anteilwertesldquo Artikel 10 des Verwaltungsreglements bdquoRuumlcknahme und Umtausch von Anteilenldquo) Dieser
Preis kann niedriger liegen als derjenige vor Aussetzung der Ruumlcknahme
Zu einer Ruumlcknahmeaussetzung kann die Verwaltungsgesellschaft insbesondere auch dann gezwungen sein
wenn ein oder mehrere Teilfonds deren Anteile fuumlr einen Teilfonds erworben wurden ihrerseits die
Anteilruumlcknahme aussetzen und diese einen erheblichen Anteil des jeweiligen Netto-Teilfondsvermoumlgens
ausmachen
Potentielle Interessenkonflikte
Die Verwaltungsgesellschaft ihre Angestellten Vertreter undoder verbundene Unternehmen koumlnnen als
Verwaltungsratsmitglied Anlageberater Fondsmanager Zentralverwaltungs- Register- und Transferstelle
Neben-Register- und Transferstelle oder in sonstiger Weise als Dienstleistungsanbieter fuumlr den Fonds bzw
Teilfonds agieren Die Funktion der Verwahrstelle bzw Unterverwahrer die mit Verwahrfunktionen
beauftragt wurden kann ebenfalls von einem verbundenen Unternehmen der Verwaltungsgesellschaft
wahrgenommen werden Die Verwaltungsgesellschaft und die Verwahrstelle sofern eine Verbindung
zwischen ihnen besteht verfuumlgen uumlber angemessene Strukturen um moumlgliche Interessenkonflikte aus der
Verbindung zu vermeiden Koumlnnen Interessenkonflikte nicht verhindert werden werden die
Verwaltungsgesellschaft und die Verwahrstelle diese identifizieren steuern beobachten und diese sofern
vorhanden offenlegen Die Verwaltungsgesellschaft ist sich bewusst dass aufgrund der verschiedenen
Taumltigkeiten die sie bezuumlglich der Fuumlhrung des Fonds bzw Teilfonds selbst ausfuumlhrt Interessenkonflikte
entstehen koumlnnen Die Verwaltungsgesellschaft verfuumlgt im Einklang mit dem Gesetz vom 17 Dezember
2010 und den anwendbaren Verwaltungsvorschriften der CSSF uumlber ausreichende und angemessene
Strukturen und Kontrollmechanismen insbesondere handelt sie im besten Interesse der Fonds bzw
Teilfonds Die sich aus der Aufgabenuumlbertragung eventuell ergebenen Interessenkonflikte sind in den
Grundsaumltzen uumlber den Umgang mit Interessenkonflikten beschrieben Diese hat die
Verwaltungsgesellschaft auf ihrer Internetseite wwwhansainvestde veroumlffentlicht Insofern durch das
Auftreten eines Interessenkonflikts die Anlegerinteressen beeintraumlchtigt werden wird die
Verwaltungsgesellschaft die Art bzw die Quellen des bestehenden Interessenkonflikts auf ihrer Homepage
offenlegen Bei der Auslagerung von Aufgaben an Dritte vergewissert sich die Verwaltungsgesellschaft dass
die Dritten die notwendigen Maszlignahmen zur Einhaltung aller Anforderungen an Organisation und
Vermeidung von Interessenkonflikten wie sie in den anwendbaren Luxemburger Gesetzen und
Verordnungen festgelegt sind getroffen haben und die Einhaltung dieser Anforderungen uumlberwachen
Risikoprofile
Der von der Verwaltungsgesellschaft verwaltete Fonds wird in eines der folgenden Risikoprofile
eingeordnet Die Uumlbergaumlnge der Risikoprofile sind flieszligend Grundsaumltzlich besteht die Annahme dass das
Risikoprofil 1 am risikoaumlrmsten ist waumlhrend das Risikoprofil 5 am risikoreichsten ist Das Risikoprofil fuumlr
jeden Teilfonds finden Sie in dem jeweiligen teilfondsspezifischen Anhang Die Beschreibungen der
folgenden Profile wurden unter der Voraussetzung von normal funktionierenden Maumlrkten erstellt In
unvorhergesehenen Marktsituationen oder Marktstoumlrungen aufgrund nicht funktionierender Maumlrkte
koumlnnen weitergehende Risiken als die in dem Risikoprofil genannten auftreten
Risikoprofil 1 ndash Wertbewahrend
Der Fonds unterliegt sehr minimalen Schwankungen und geht damit geringe Risiken ein Typische
Anlageinstrumente sind hauptsaumlchlich kurzfristige Zinstitel wie z B Geldmarktinstrumente oder
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Cash-Bestaumlnde Derivate duumlrfen nur zu Absicherungszwecken erworben werden
Risikoprofil 2 ndash Sicherheitsbetont
Der Fonds unterliegt nur geringen Schwankungen und geht damit wenige Risiken ein Typische
Anlageinstrumente sind hauptsaumlchlich sichere Zinstitel mit variierenden Laufzeiten wie z B
Staatsanleihen und vergleichbare Renten Derivate duumlrfen nur zu Absicherungszwecken erworben
werden
Risikoprofil 3 ndash Wachstumsorientiert
Der Fonds unterliegt maumlszligigen Schwankungen und geht damit moderate Risiken ein Typische
Anlageinstrumente sind oftmals eine Mischung aus verschiedenen Anlageklassen wie z B Renten
Zielfonds und Aktien Derivate koumlnnen moderat auch zu Investitionszwecken eingesetzt werden
Risikoprofil 4 ndash Risikoorientiert
Im Fonds koumlnnen starke Schwankungen auftreten Dadurch geht er erhoumlhte Risiken ein Typische
Anlageinstrumente beinhalten risikoreiche Instrumente wie z B Aktien Zielfonds oder High Yield
Anleihen Derivate werden potentiell auch zu Investitionszwecken verwendet
Risikoprofil 5 ndash Hochspekulativ
Im Fonds sind starke Schwankungen zu erwarten Er geht damit hohe Risiken ein Typische
Anlageinstrumente bzw -strategien sind stark volatile Instrumente wie zB stark volatile Aktien-
oder Rohstoffexposures sowie Hedge-Fondsstrategien oder risikoreiche Derivatestrategien
Derivate werden auch zu Investitionszwecken verwendet
Risikomanagement-Verfahren
Die Verwaltungsgesellschaft verwendet ein Risikomanagement-Verfahren das es ihr erlaubt das mit den
Anlagepositionen verbundene Risiko sowie ihren Anteil am Gesamtrisikoprofil des Anlageportfolios ihrer
verwalteten Teilfonds jederzeit zu uumlberwachen und zu messen Im Einklang mit dem Gesetz vom
17 Dezember 2010 und den anwendbaren aufsichtsbehoumlrdlichen Anforderungen der Commission de
Surveillance du Secteur Financier (bdquoCSSFldquo) berichtet die Verwaltungsgesellschaft regelmaumlszligig der CSSF uumlber
das eingesetzte Risikomanagement-Verfahren Die Verwaltungsgesellschaft stellt im Rahmen des
Risikomanagement-Verfahrens anhand zweckdienlicher und angemessener Methoden sicher dass das mit
Derivaten verbundene Gesamtrisiko der verwalteten Teilfonds den Gesamtnettowert deren Portfolien nicht
uumlberschreitet Dazu bedient sich die Verwaltungsgesellschaft folgender Methoden
Commitment Approach
Bei der Methode bdquoCommitment Approachldquo werden die Positionen aus derivativen
Finanzinstrumenten in ihre entsprechenden (ggf delta-gewichteten) Basiswertaumlquivalente oder
Nominale umgerechnet Dabei werden Netting- und Hedgingeffekte zwischen derivativen
Finanzinstrumenten und ihren Basiswerten beruumlcksichtigt Die Summe dieser Basiswertaumlquivalente
darf den Gesamtnettowert des Fondsportfolios nicht uumlberschreiten
VaR-Ansatz
Die Kennzahl Value-at-Risk (VaR) ist ein mathematisch-statistisches Konzept und wird als ein
Standard- Risikomaszlig im Finanzsektor verwendet Der VaR gibt den moumlglichen Verlust eines
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Portfolios waumlhrend eines bestimmten Zeitraums (sogenannte Halteperiode) an der mit einer
bestimmten Wahrscheinlichkeit (sogenanntes Konfidenzniveau) nicht uumlberschritten wird
Relativer VaR Ansatz
Bei dem relativen VaR-Ansatz darf der VaR des Fonds den VaR eines derivatefreien
Referenzportfolios um einen von der Houmlhe des Risikoprofils des Fonds abhaumlngigen Faktor nicht
uumlbersteigen Der aufsichtsrechtlich maximal zulaumlssige Faktor betraumlgt 200 Dabei ist das
Referenzportfolio grundsaumltzlich ein korrektes Abbild der Anlagepolitik des Fonds
Absoluter VaR Ansatz
Bei dem absoluten VaR-Ansatz darf der VaR (99 Konfidenzniveau 20 Tage Haltedauer) des Fonds
einen von der Houmlhe des Risikoprofils des Fonds abhaumlngigen Anteil des Fondsvermoumlgens nicht
uumlberschreiten Das aufsichtsrechtlich maximal zulaumlssige Limit betraumlgt 20 des Fondsvermoumlgens
Die Parameter zur Berechnung des VaRs kann die Verwaltungsgesellschaft im aufsichtsrechtlich
erlaubten Bereich verschieben
Fuumlr Fonds deren Ermittlung des Gesamtrisikos durch die VaR-Ansaumltze erfolgt schaumltzt die
Verwaltungsgesellschaft den erwarteten Grad der Hebelwirkung Dieser Grad der Hebelwirkung
kann in Abhaumlngigkeit der jeweiligen Marktlagen vom tatsaumlchlichen Wert abweichen und uumlber- als
auch unterschritten werden Der Anleger wird darauf hingewiesen dass sich aus dieser Angabe
keine Ruumlckschluumlsse auf den Risikogehalt des Fonds ergeben Daruumlber hinaus ist der veroumlffentlichte
erwartete Grad der Hebelwirkung explizit nicht als Anlagegrenze zu verstehen Die verwendete
Methode zur Bestimmung des Gesamtrisikos und soweit anwendbar die Offenlegung des
Referenzportfolios und des erwarteten Grades der Hebelwirkung sowie dessen
Berechnungsmethode werden im teilfondsspezifischen Anhang angegeben
Hebelwirkung (Leverage)
Leverage bezeichnet das Verhaumlltnis zwischen dem Risiko des Fonds und seinem Nettoinventarwert Jede
Methode mit der die Gesellschaft den Investitionsgrad des Investmentvermoumlgens erhoumlht (Hebelwirkung)
wirkt sich auf den Leverage aus Solche Methoden sind insbesondere der Abschluss von Wertpapier-
Darlehen -Pensionsgeschaumlften sowie der Erwerb von Derivaten mit eingebetteter Hebelfinanzierung
(sofern Derivate fuumlr den Fonds erworben werden duumlrfen) Die Moumlglichkeit der Nutzung von Derivaten und
des Abschlusses von Wertpapier-Darlehensgeschaumlften sowie Pensionsgeschaumlften wird im Abschnitt
bdquoHinweise zu Derivaten und sonstigen Techniken und Instrumentenldquo sowie im Anhang des jeweiligen
Teilfonds bei der Beschreibung der jeweiligen Anlagepolitik der Teilfonds dargestellt Die Moumlglichkeit und
die Grenzen zur Kreditaufnahme fuumlr den Fonds sind in Artikel 4 des Verwaltungsreglements erlaumlutert
Bei Anwendung des Commitment Approaches kann die Verwaltungsgesellschaft fuumlr den Fonds maximal bis
zur Houmlhe der Marktrisikogrenze Leverage einsetzen
Bei Anwendung des VaR-Ansatzes darf sich das Marktrisiko des Fonds durch den Einsatz von Derivaten houmlchstens
verdoppeln Der Leverage des Fonds wird nach einer Bruttomethode berechnet Er bezeichnet die Summe der
absoluten Werte aller Positionen des Fonds die entsprechend den gesetzlichen Vorgaben bewertet werden
Dabei ist es nicht zulaumlssig einzelne Derivatgeschaumlfte oder Wertpapierpositionen miteinander zu verrechnen
(d h keine Beruumlcksichtigung sogenannter Netting- und Hedging-Vereinbarungen) Etwaige Effekte aus der
Wiederanlage von Sicherheiten bei Wertpapier-Darlehens- und Pensionsgeschaumlften werden mit beruumlcksichtigt
Kurzfristige Kreditaufnahmen die nach der Anlagestrategie des Fonds ausschlieszliglich zulaumlssig sind duumlrfen bei der
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Leverageberechnung auszliger Acht gelassen werden Die Gesellschaft erwartet dass der nach der Bruttomethode
berechnete Leverage des Fonds seinen Nettoinventarwert nicht um mehr als das 5fache uumlbersteigt
Abhaumlngig von den Marktbedingungen kann der Leverage jedoch schwanken so dass es trotz der staumlndigen
Uumlberwachung durch die Gesellschaft zu Uumlberschreitungen der angestrebten Marke kommen kann
Besteuerung des Fonds
Das Fondsvermoumlgen unterliegt im Groszligherzogtum Luxemburg einer Steuer der sog bdquotaxe dabonnementldquo
in Houmlhe von derzeit 005 pa bzw 001 pa fuumlr die Teilfonds oder Anteilklassen deren Anteile
ausschlieszliglich an institutionelle Anleger ausgegeben werden Die bdquotaxe dacuteabonnementldquo ist vierteljaumlhrlich
auf das jeweils am Quartalsende ausgewiesene Netto-Fondsvermoumlgen zahlbar Die Houmlhe der taxe
drsquoabonnement ist fuumlr den jeweiligen Teilfonds oder die Anteilklassen im jeweiligen Anhang zum
Verkaufsprospekt erwaumlhnt Soweit das Fondsvermoumlgen in anderen Luxemburger Investmentfonds angelegt
ist die ihrerseits bereits der taxe dabonnement unterliegen entfaumlllt diese Steuer fuumlr den Teil des
Fondsvermoumlgens welcher in solche Luxemburger Investmentfonds angelegt ist
Die Einkuumlnfte des jeweiligen Teilfonds aus der Anlage des Fondsvermoumlgens werden im Groszligherzogtum
Luxemburg nicht besteuert Allerdings koumlnnen diese Einkuumlnfte in Laumlndern in denen das Fondsvermoumlgen
angelegt ist der Quellenbesteuerung unterworfen werden In solchen Faumlllen sind weder die Verwahrstelle
noch die Verwaltungsgesellschaft zur Einholung von Steuerbescheinigungen verpflichtet
Interessenten und Anlegern wird empfohlen sich uumlber Gesetze und Verordnungen die auf die Besteuerung
des Fondsvermoumlgens den Kauf den Besitz und die Ruumlcknahme von Anteilen Anwendung finden zu
informieren
Besteuerung der Ertraumlge aus Anteilen an dem Investmentfonds beim Anleger
Anleger die nicht im Groszligherzogtum Luxemburg ansaumlssig sind bzw dort keine Betriebsstaumltte unterhalten
muumlssen auf ihre Anteile oder Ertraumlge aus Anteilen im Groszligherzogtum Luxemburg daruumlber hinaus weder
Einkommen- Erbschaft- noch Vermoumlgensteuer entrichten Fuumlr sie gelten die jeweiligen nationalen
Steuervorschriften
Natuumlrliche Personen mit Wohnsitz im Groszligherzogtum Luxemburg die nicht in einem anderen Staat
steuerlich ansaumlssig sind muumlssen seit dem 1 Januar 2006 unter Bezugnahme auf das Luxemburger Gesetz
zur Umsetzung der Richtlinie auf die dort genannten Zinsertraumlge eine abgeltende Quellensteuer in Houmlhe
von 10 zahlen Diese Quellensteuer kann unter bestimmten Bedingungen auch Zinsertraumlge eines
Investmentfonds betreffen Gleichzeitig wurde im Groszligherzogtum Luxemburg die Vermoumlgenssteuer
abgeschafft
Interessenten sollten sich uumlber Gesetze und Verordnungen die auf den Kauf den Besitz und die Ruumlcknahme
von Anteilen Anwendung finden informieren und sich gegebenenfalls beraten lassen
Veroumlffentlichung des Anteilwertes sowie des Ausgabe- und Ruumlcknahmepreises
Der jeweils guumlltige Anteilwert Ausgabe- und Ruumlcknahmepreis sowie alle sonstigen Informationen fuumlr die
Anleger koumlnnen jederzeit am Sitz der Verwaltungsgesellschaft der Verwahrstelle bei den Zahlstellen und
den etwaigen Vertriebsstellen erfragt werden Auszligerdem werden die Ausgabe- und Ruumlcknahmepreise
boumlrsentaumlglich auf der Internetseite der Verwaltungsgesellschaft (wwwhansainvestde) veroumlffentlicht
Informationen an die Anleger
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Informationen insbesondere Mitteilungen an die Anleger werden auf der Internetseite der
Verwaltungsgesellschaft (wwwhansainvestde) veroumlffentlicht Daruumlber hinaus werden in gesetzlich
vorgeschriebenen Faumlllen fuumlr das Groszligherzogtum Luxemburg Mitteilungen auch im bdquoRESAldquo und in
mindestens zwei uumlberregionalen Tageszeitungen von denen eine eine Luxemburger Zeitung ist
veroumlffentlicht
Nachfolgende Unterlagen stehen zur kostenlosen Einsicht waumlhrend der normalen Geschaumlftszeiten an
Werktagen in Deutschland Hamburg (ausgenommen Samstag) am Sitz der Verwaltungsgesellschaft zur
Verfuumlgung
Satzung der Verwaltungsgesellschaft
Verwahrstellenvertrag
Zentralverwaltungsvertrag
Register- und Transferstellenvertrag
Zahlstellenvertrag
Fondsmanagementvertrag
Anlageberatungsvertrag
Der aktuelle Verkaufsprospekt die bdquowesentlichen Anlegerinformationenldquo sowie die Jahres- und
Halbjahresberichte des Fonds koumlnnen auf der Internetseite der Verwaltungsgesellschaft
(wwwhansainvestde) kostenlos abgerufen werden Der aktuelle Verkaufsprospekt die bdquowesentlichen
Anlegerinformationenldquo sowie die Jahres- und Halbjahresberichte des Fonds sind am Sitz der
Verwaltungsgesellschaft der Verwahrstelle bei den Zahlstellen und den etwaigen Vertriebsstellen auch
kostenlos in einer Papierfassung erhaumlltlich
Informationen zu den Grundsaumltzen und Strategien der Verwaltungsgesellschaft zur Ausuumlbung von
Stimmrechten welche aus den fuumlr den Fonds gehaltenen Vermoumlgensgegenstaumlnden stammen erhalten
Anleger kostenlos auf der Internetseite httpswwwhansainvestcomdeutschueber-unscompliance
Die Verwaltungsgesellschaft handelt bei der Ausfuumlhrung von Entscheidungen uumlber den Erwerb oder die
Veraumluszligerung von Vermoumlgensgegenstaumlnden fuumlr einen Teilfonds im besten Interesse des
Investmentvermoumlgens Informationen zu den von der Verwaltungsgesellschaft dazu festgelegten
Grundsaumltzen erhalten Sie auf der Internetseite httpswwwhansainvestcomdeutschueber-
unscompliance
Anleger koumlnnen sich mit Fragen Kommentaren und Beschwerden schriftlich und elektronisch an die
Verwaltungsgesellschaft wenden Informationen zu dem Beschwerdeverfahren koumlnnen kostenlos auf der
Internetseite der Verwaltungsgesellschaft unter httpswwwhansainvestcomdeutschueber-
unscompliance abgerufen werden
Informationen zu Zuwendungen die die Verwaltungsgesellschaft von Dritten erhaumllt oder an Dritte zahlt
koumlnnen jederzeit bei der Verwaltungsgesellschaft kostenlos erfragt werden
Die Verwaltungsgesellschaft hat eine Verguumltungspolitik und ndashpraxis festgelegt welche den auf sie
anwendbaren gesetzlichen Vorschriften entspricht und wendet diese an Diese ist mit dem seitens der
Verwaltungsgesellschaft festgelegten Risikomanagementverfahren vereinbar ist diesem foumlrderlich und
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ermutigt weder zur Uumlbernahme von Risiken die mit den Risikoprofilen und dem Verwaltungsreglement der
von ihr verwalteten Fonds nicht vereinbar sind noch hindert diese die Verwaltungsgesellschaft daran
pflichtgemaumlszlig im besten Interesse des Fonds zu handeln
Die Verguumltungspolitik und ndashpraxis umfasst feste und variable Bestandteile der Gehaumllter und freiwillige
Altersversorgungsleistungen
Die Verguumltungspolitik und ndashpraxis gilt fuumlr die Kategorien von Mitarbeitern einschlieszliglich Geschaumlftsleitung
Risikotraumlger Mitarbeitern mit Kontrollfunktionen und Mitarbeiter die sich aufgrund ihrer
Gesamtverguumltung in derselben Einkommensstufe befinden wie die Geschaumlftsleitung und Risikotraumlger
deren Taumltigkeiten einen wesentlichen Einfluss auf die Risikoprofile der Verwaltungsgesellschaft oder der
von ihr verwalteten Fonds haben
Die Verguumltungspolitik der Verwaltungsgesellschaft ist mit einem soliden und wirksamen Risikomanagement
vereinbar und steht im Einklang mit der Geschaumlftsstrategie den Zielen den Werten und Interessen der
Verwaltungsgesellschaft und der von ihr verwalteten OGAW und deren Anleger Das Einhalten der
Verguumltungsgrundsaumltze einschlieszliglich deren Umsetzung wird einmal jaumlhrlich gepruumlft Feste und variable
Bestandteile der Gesamtverguumltung stehen in einem angemessenen Verhaumlltnis zueinander wobei der Anteil
des festen Bestandteils an der Gesamtverguumltung hoch genug ist um in Bezug auf die variablen
Verguumltungskomponenten voumlllige Flexibilitaumlt zu bieten einschlieszliglich der Moumlglichkeit auf die Zahlung einer
variablen Komponente zu verzichten Eine erfolgsabhaumlngige Verguumltung richtet sich nach der Qualifikation
und den Faumlhigkeiten des Mitarbeiters als auch nach der Verantwortung und dem Wertschoumlpfungsbeitrag
der Position fuumlr die Verwaltungsgesellschaft Sofern anwendbar erfolgt die Leistungsbewertung in einem
mehrjaumlhrigen Rahmen der der Haltedauer die den Anlegern des von der Verwaltungsgesellschaft
verwalteten OGAW empfohlen wurde angemessen ist um zu gewaumlhrleisten dass die Bewertung auf die
laumlngerfristige Leistung des OGAW und seiner Anlagerisiken abstellt und die tatsaumlchliche Auszahlung
erfolgsabhaumlngiger Verguumltungskomponenten uumlber denselben Zeitraum verteilt ist Die
Altersversorgungsregelung steht im Einklang mit der Geschaumlftsstrategie den Zielen den Werten und
langfristigen Interessen der Verwaltungsgesellschaft und der von ihr verwalteten OGAW
Einzelheiten der aktuellen Verguumltungspolitik darunter eine Beschreibung wie die Verguumltung und die
sonstigen Zuwendungen berechnet werden und die Identitaumlt der fuumlr die Zuteilung der Verguumltung und
sonstigen Zuwendungen zustaumlndigen Personen einschlieszliglich der Zusammensetzung des
Verguumltungsausschusses falls es einen solchen Ausschuss gibt koumlnnen kostenlos auf der Internetseite der
Verwaltungsgesellschaft wwwhansainvestde abgerufen werden Auf Anfrage wird Anlegern kostenlos eine
Papierversion zur Verfuumlgung gestellt
Bei Feststellung des Abhandenkommens eines Finanzinstruments wird der Anleger umgehend per
dauerhaftem Datentraumlger von der Verwaltungsgesellschaft informiert
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Hinweise fuumlr Anleger mit Bezug zu den Vereinigten Staaten von Amerika
Die Anteile des Fonds wurden sind und werden nicht nach dem US-amerikanischen Wertpapiergesetz von
1933 in seiner jeweils guumlltigen Fassung (US Securities Act of 1933) (das bdquoWertpapiergesetzldquo) oder nach den
Boumlrsengesetzen einzelner Bundesstaaten oder Gebietskoumlrperschaften der Vereinigten Staaten von Amerika
oder ihrer Hoheitsgebiete oder anderer sich entweder in Besitz oder unter Rechtsprechung der Vereinigten
Staaten von Amerika befindlichen Territorien einschlieszliglich des Commonwealth Puerto Rico (die
bdquoVereinigten Staatenldquo) zugelassen beziehungsweise registriert oder direkt oder indirekt an eine oder zu
Gunsten einer US-Person (gemaumlszlig der Definition im Wertpapiergesetz) uumlbertragen angeboten oder
verkauft
Der Fonds ist und wird nicht nach dem US-amerikanischen Gesetz uumlber Kapitalanlagegesellschaften von
1940 in seiner jeweils guumlltigen Fassung (Investment Company Act of 1940) (das bdquoGesetz uumlber
Investmentgesellschaftenldquo) oder nach den Gesetzen einzelner Bundesstaaten der USA zugelassen
beziehungsweise registriert und die Anleger haben keinen Anspruch auf den Vorteil der Registrierung nach
dem Gesetz uumlber Investmentgesellschaften
Zusaumltzlich zu den im Prospekt dem Verwaltungsreglement bzw der Satzung oder dem Zeichnungsschein
etwaig enthaltenen sonstigen Anforderungen gilt fuumlr Anleger dass sie (a) keine bdquoUS-Personen im Sinne der
Definition in Regulation S des Wertpapiergesetzes sein duumlrfen (b) keine bdquoSpecified US-Personsldquo im Sinne
der Definition vom Foreign Account Tax Compliance Act (bdquoFATCA) sein duumlrfen (c) bdquoNicht-US- Personen im
Sinne des Commodity Exchange Act sein muumlssen und (d) keine bdquoUS-Personen im Sinne des US-
Einkommensteuergesetz (Internal Revenue Code) von 1986 in der jeweils guumlltigen Fassung (der bdquoCodeldquo) und
der gemaumlszlig dem Code erlassenen Ausfuumlhrungsbestimmungen des Finanzministeriums der Vereinigten
Staaten (Treasury Regulations) sein duumlrfen Weitere Informationen erhalten Sie auf Anfrage bei der
Verwaltungsgesellschaft
Personen die Anteile erwerben moumlchten muumlssen schriftlich bestaumltigen dass sie den Anforderungen des
vorherigen Absatzes entsprechen
FATCA wurde als Teil des Hiring Incentives to Restore Employment Act von Maumlrz 2010 in den Vereinigten
Staaten als Gesetz verabschiedet FATCA verpflichtet Finanzinstitutionen auszligerhalb der Vereinigten Staaten
von Amerika (auslaumlndische Finanzinstitutionen oder ldquoFFIsrdquo) zur jaumlhrlichen Uumlbermittlung von
Informationen hinsichtlich Finanzkonten (financial accounts) die direkt oder indirekt von Specified US-
Persons gefuumlhrt werden an die US-Steuerbehoumlrden (Internal Revenue Service oder IRS) Eine Quellensteuer
in Houmlhe von 30 wird auf bestimmte US-Einkuumlnfte von FFIs erhoben die dieser Verpflichtung nicht
nachkommen
Am 28 Maumlrz 2014 trat das Groszligherzogtum Luxemburg einem zwischenstaatlichen Abkommen (IGA)
gemaumlszlig Model 1 mit den Vereinigten Staaten von Amerika und einer diesbezuumlglichen Absichtserklaumlrung
(Memorandum of Understanding) bei
Die Verwaltungsgesellschaft sowie der Fonds entsprechen den FATCA Vorschriften
Die Anteilklassen des Fonds koumlnnen entweder
(i) durch eine FATCA-konforme selbststaumlndige Zwischenstelle (Nominee) von Anlegern gezeichnet
werden oder
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(ii) direkt sowie indirekt durch eine Vertriebsstelle (welche nur zu Vermittlungszwecken dient und nicht
als Nominee agiert) von Anlegern gezeichnet werden mit Ausnahme von
Specified US-Persons
Diese Anlegergruppe beinhaltet solche US-Personen welche von der Regierung der
Vereinigten Staaten im Hinblick auf Praktiken der Steuerumgehung und Steuerflucht als
gefaumlhrdet eingestuft werden Dies trifft jedoch ua nicht auf boumlrsennotierte Unternehmen
steuerbefreite Organisationen Real Estate Investment Trusts (REIT)
Treuhandgesellschaften US Effektenhaumlndler oder aumlhnliche zu
passive non-financial foreign entities (or passive NFFE) deren wesentliche Eigentumsanteile
von einer US-Person gehalten werden
Unter dieser Anlegergruppe versteht man generell solche NFFE (i) welche sich nicht als
aktive NFFE qualifizieren oder (ii) bei denen es sich nicht um eine einbehaltende
auslaumlndische Personengesellschaft oder einen einbehaltenden auslaumlndischen Trust nach
den einschlaumlgigen Ausfuumlhrungsbestimmungen des Finanzministeriums der Vereinigten
Staaten (Treasury Regulations) handelt
Non-participating Financial Institutions
Die Vereinigten Staaten von Amerika ermitteln diesen Status aufgrund der Nicht-
Konformitaumlt eines Finanzinstituts welches gegebene Auflagen aufgrund Verletzung von
Bedingungen des jeweiligen landesspezifischen IGAs innerhalb von 18 Monaten nach erster
Benachrichtigung nicht erfuumlllt hat
Sollte der Fonds aufgrund der mangelnden FATCA-Konformitaumlt eines Anlegers zur Zahlung einer Quellensteuer
oder zur Berichterstattung verpflichtet werden oder sonstigen Schaden erleiden behaumllt sich der Fonds das
Recht vor unbeschadet anderer Rechte Schadensersatzanspruumlche gegen den betreffenden Anleger geltend zu
machen
Bei Fragen betreffend FATCA sowie den FATCA-Status des Fonds wird den Anlegern sowie potentiellen
Anlegern empfohlen sich mit ihrem Finanz- Steuer- undoder Rechtsberater in Verbindung zu setzen
Hinweise fuumlr Anleger hinsichtlich des automatischen Informationsaustauschs
Mit der Richtlinie 2014107EU vom 9 Dezember 2014 des Rates bezuumlglich der Verpflichtung zum
automatischen Austausch von (Steuer-)Informationen und dem Common Reporting Standard (bdquoCRSldquo) einem
von der OECD entwickelten Melde- und Sorgfaltsstandard fuumlr den internationalen automatischen
Informationsaustausch von Finanzkonten wird der automatische Informationsaustausch gemaumlszlig den
zwischenstaatlichen Vereinbarungen und den luxemburgischen Vorschriften (Gesetz zur Umsetzung des
automatischen Informationsaustauschs in Steuersachen uumlber Finanzkonten vom 18 Dezember 2015)
umgesetzt Der automatische Informationsaustausch wird in Luxemburg erstmals fuumlr das Steuerjahr 2016
umgesetzt
Hierzu werden auf jaumlhrlicher Basis seitens meldepflichtiger Finanzinstitute Informationen uumlber die Antragsteller
und die meldepflichtigen Register an die luxemburgische Steuerbehoumlrde (bdquoAdministration des Contributions
Directes in Luxemburgldquo) gemeldet welche diese wiederum an die Steuerbehoumlrden derjenigen Laumlnder
weiterleitet in denen derdie Antragsteller steuerlich ansaumlssig istsind
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Es handelt sich hierbei insbesondere um die Mitteilung von
Name Anschrift Steueridentifikationsnummer Ansaumlssigkeitsstaaten sowie Geburtsdatum und
ndashort jeder meldepflichtigen Person
Registernummer
Registersaldo oder ndashwert
Gutgeschriebene Kapitalertraumlge einschlieszliglich Veraumluszligerungserloumlse
Die meldepflichtigen Informationen fuumlr ein spezifisches Steuerjahr welche bis zum 30 Juni eines
darauffolgenden Jahres an die luxemburgische Steuerbehoumlrde zu uumlbermitteln sind werden bis zum 30
September des Jahres zwischen den betroffenen Finanzbehoumlrden ausgetauscht erstmals im September 2017
basierend auf den Daten des Jahres 2016
Bekaumlmpfung der Geldwaumlsche
Gemaumlszlig den internationalen Regelungen und den Luxemburger Gesetzen und Verordnungen unter anderem
aber nicht ausschlieszliglich dem Gesetz vom 12 November 2004 uumlber die Bekaumlmpfung der Geldwaumlsche und der
Terrorismusfinanzierung in seiner geaumlnderten Fassung die groszligherzogliche Verordnung vom 1 Februar 2010
die CSSF-Verordnung 12-02 vom 14 Dezember 2012 und die CSSF-Rundschreiben CSSF 13556 CSSF 15609
und CSSF 17650 uumlber die Bekaumlmpfung der Geldwaumlsche und Terrorismusfinanzierung sowie alle diesbezuumlglichen
Aumlnderungen oder Nachfolgeregelungen obliegt es allen Finanzdienstleistern zu verhindern dass Organismen
fuumlr gemeinsame Anlagen zu Zwecken der Geldwaumlsche und der Terrorismusfinanzierung missbraucht werden
Die Verwaltungsgesellschaft oder ein von ihr Beauftragter kann von einem Antragsteller jedes Dokument das
sie fuumlr dessen Identitaumltsfeststellung als notwendig erachtet verlangen Zudem kann die
Verwaltungsgesellschaft (oder ein von ihr Beauftragter) saumlmtliche anderen Informationen verlangen die sie zur
Erfuumlllung der anwendbaren gesetzlichen und regulatorischen Bestimmungen einschlieszliglich jedoch ohne
Einschraumlnkung des CRS- und des FATCA-Gesetzes benoumltigt
Sollte ein Antragsteller die verlangten Dokumente verspaumltet oder nicht vorlegen wird der Zeichnungsantrag
abgelehnt Bei Ruumlcknahmen kann eine unvollstaumlndige Dokumentationslage dazu fuumlhren dass sich die
Auszahlung des Ruumlcknahmepreises verzoumlgert Die Verwaltungsgesellschaft ist fuumlr die verspaumltete Abwicklung
oder den Ausfall einer Transaktion nicht verantwortlich wenn der Antragsteller die Dokumente nicht oder
unvollstaumlndig vorgelegt hat
Anleger koumlnnen von der Verwaltungsgesellschaft (oder einem von ihr Beauftragten) von Zeit zu Zeit im Einklang
mit den anwendbaren Gesetzen und Bestimmungen betreffend ihrer Pflichten zur kontinuierlichen
Uumlberwachung und Kontrolle ihrer Kunden aufgefordert werden zusaumltzliche oder aktualisierte Dokumente
betreffend ihrer Identitaumlt vorzulegen Sollten diese Dokumente nicht unverzuumlglich beigebracht werden ist die
Verwaltungsgesellschaft verpflichtet und berechtigt die Fondsanteile der betreffenden Anleger zu sperren
Datenschutz
Personenbezogene Daten werden gemaumlszlig den Datenschutzstandards der Europaumlischen Union und dem fuumlr die
Verwaltungsgesellschaft anwendbaren Datenschutzrecht verarbeitet
So koumlnnen personenbezogene Daten die im Zusammenhang mit einer Anlage in den Fonds zur Verfuumlgung
gestellt werden auf einem Computer gespeichert und verarbeitet werden durch die Verwaltungsgesellschaft
fuumlr Rechnung des Fonds sowie durch die Verwahrstelle die jeweils als fuumlr die Verarbeitung Verantwortliche
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handeln
Personenbezogene Daten werden verarbeitet zur Verarbeitung von Zeichnungs- und Ruumlcknahmeantraumlgen zur
Fuumlhrung des Anteilregisters und zum Zwecke der Durchfuumlhrung der Aufgaben der oben genannten Parteien und
der Einhaltung anwendbarer Gesetze oder Vorschriften in Luxemburg sowie in anderen Rechtsordnungen
einschlieszliglich aber nicht beschraumlnkt auf anwendbares Gesellschaftsrecht Gesetze und Vorschriften im Hinblick
auf die Bekaumlmpfung der Geldwaumlsche und Terrorismusfinanzierung und Steuerrecht wie zB FATCA (Foreign
Account Tax Compliance Act) ) (CRS) Common Reporting Standard oder aumlhnliche Gesetze oder Vorschriften
(etwa auf OECD-Ebene)
Personenbezogene Daten werden Dritten nur dann zugaumlnglich gemacht wenn dies aufgrund begruumlndeter
Geschaumlftsinteressen oder zur Ausuumlbung oder Verteidigung von Rechtsanspruumlchen vor Gericht notwendig ist
oder Gesetze oder Vorschriften eine Weitergabe verpflichtend machen Dies kann die Offenlegung gegenuumlber
Dritten wie zB Regierungs- oder Aufsichtsbehoumlrden umfassen einschlieszliglich Steuerbehoumlrden und
Abschlusspruumlfer in Luxemburg und Deutschland sowie auch in anderen Rechtsordnungen
Auszliger in den oben genannten Faumlllen werden grundsaumltzlich keine personenbezogenen Daten in Laumlnder
auszligerhalb der Europaumlischen Union oder des Europaumlischen Wirtschaftsraums uumlbermittelt
Indem sie Anteile zeichnen undoder halten erteilen die Anleger ndash zumindest stillschweigend ndash ihre
Zustimmung zur vorgenannten Verarbeitung ihrer personenbezogenen Daten und insbesondere zur
Offenlegung solcher Daten gegenuumlber und die Verarbeitung dieser Daten durch die oben genannten Parteien
einschlieszliglich von verbundenen Unternehmen in Laumlndern auszligerhalb der Europaumlischen Union die
moumlglicherweise nicht den gleichen Schutz bieten wie das Luxemburger Datenschutzrecht
Die Anleger erkennen hierbei an und akzeptieren dass das Versaumlumnis die von der Verwaltungsgesellschaft
verlangten personenbezogenen Daten im Rahmen ihres zu dem Fonds bestehenden Verhaumlltnisses zu
uumlbermitteln ein Fortbestehen ihrer Beteiligung am Fonds verhindern kann und zu einer entsprechenden
Mitteilung an die zustaumlndigen Behoumlrden durch die Verwaltungsgesellschaft fuumlhren kann
Die Anleger erkennen hierbei an und akzeptieren dass die Verwaltungsgesellschaft saumlmtliche relevanten
Informationen im Zusammenhang mit ihrem Investment in den Fonds an die luxemburgischen Steuerbehoumlrden
melden wird welche diese Informationen in einem automatisierten Verfahren mit den zustaumlndigen Behoumlrden
der relevanten Laumlnder bzw anderen zugelassenen Rechtsordnungen gemaumlszlig CRS Gesetz oder entsprechender
europaumlischer und luxemburgischer Gesetzgebung teilt
Sofern die personenbezogenen Daten die im Zusammenhang mit einer Anlage in dem Fonds zur Verfuumlgung
gestellt werden personenbezogene Daten von (Stell)Vertretern Unterschriftsberechtigten oder wirtschaftlich
Berechtigten der Anleger umfassen wird davon ausgegangen dass die Anleger die Zustimmung der betroffenen
Personen zu der vorgenannten Verarbeitung ihrer personenbezogenen Daten eingeholt haben und
insbesondere zu der Offenlegung ihrer Daten gegenuumlber und die Verarbeitung ihrer Daten durch die oben
genannten Parteien einschlieszliglich von Parteien in Laumlndern auszligerhalb der Europaumlischen Union die
moumlglicherweise nicht den gleichen Schutz bieten wie das Luxemburger Datenschutzrecht
Anleger koumlnnen im Einklang mit anwendbarem Datenschutzrecht Zugang Berichtigung oder Loumlschung ihrer
personenbezogenen Daten beantragen Solche Antraumlge sind schriftlich an die Verwaltungsgesellschaft zu
richten Es wird davon ausgegangen dass die Anleger solche (Stell)Vertreter Unterschriftsberechtigte oder
wirtschaftlich Berechtigte deren personenbezogene Daten verarbeitet werden uumlber diese Rechte informieren
Auch wenn die oben genannten Parteien angemessene Maszlignahmen zur Sicherstellung der Vertraulichkeit der
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personenbezogenen Daten ergriffen haben kann aufgrund der Tatsache dass solche Daten elektronisch
uumlbermittelt werden und auszligerhalb Luxemburgs verfuumlgbar sind nicht das gleiche Maszlig an Vertraulichkeit und an
Schutz wie durch das aktuell in Luxemburg anwendbare Datenschutzrecht gewaumlhrleistet werden solange die
personenbezogenen Daten sich im Ausland befinden
Personenbezogene Daten werden nur solange aufbewahrt bis der Zweck der Datenverarbeitung erfuumlllt ist
wobei jedoch stets die anwendbaren gesetzlichen Mindest-Aufbewahrungsfristen zu beruumlcksichtigen sind
49
Anhang 1
Marathon ndash Aktien DividendenStars
Anlageziele und Anlagestrategie
Ziel der Anlagepolitik des Marathon ndash Aktien DividendenStars (bdquoTeilfondsldquo) ist es unter Beruumlcksichtigung des
Anlagerisikos einen angemessenen Wertzuwachs in der Teilfondswaumlhrung zu erzielen
Die Performance der jeweiligen Anteilscheinklassen des Teilfonds wird in den entsprechenden bdquowesentlichen
Anlegerinformationenldquo angegeben
Grundsaumltzlich gilt dass vergangene Performances keine Garantie fuumlr kuumlnftige Wertentwicklungen darstellen Es
kann keine Zusicherung gemacht werden dass die Anlageziele erreicht werden Die Verwaltungsgesellschaft
wird ausschlieszliglich die in der Anlagepolitik beschriebenen Anlagegrundsaumltze pruumlfen
Anlagepolitik
Unter Beachtung des Artikels 4 des Verwaltungsreglements gelten fuumlr den Teilfonds folgende Bestimmungen
Bei dem Teilfonds handelt es sich um einen Aktienfonds
Der Teilfonds hat grundsaumltzlich die Moumlglichkeit je nach Marktlage und Einschaumltzung des Fondsmanagements
ohne Beschraumlnkung in Aktien Renten Geldmarktinstrumente Zertifikate andere strukturierte Produkte (zB
Aktienanleihen Optionsanleihen Wandelanleihen) und Festgelder zu investieren Bei den Zertifikaten handelt
es sich um Zertifikate auf gesetzlich zulaumlssige Basiswerte wie zB Aktien Renten Investmentfondsanteile
Finanzindizes und Devisen
Anteile an OGAW oder anderen OGA (bdquoZielfondsldquo) koumlnnen bis zu einer Houmlchstgrenze von 10 des
Teilfondsvermoumlgens erworben werden der Teilfonds ist daher zielfondsfaumlhig
Die Anlage in fluumlssigen Mitteln ist auf 49 des Netto-Teilfondsvermoumlgens begrenzt Der Einsatz abgeleiteter
Finanzinstrumente (bdquoDerivateldquo) ist zur Erreichung der vorgenannten Anlageziele sowohl zu Anlage- als auch
Absicherungszwecken vorgesehen Er umfasst neben den Optionsrechten ua Swaps und Terminkontrakte auf
Wertpapiere Geldmarktinstrumente Finanzindizes im Sinne des Artikels 9 Abs 1 der Richtlinie 200716EG und
Artikel XIII der ESMA-Leitlinien 2014937 Zinssaumltze Wechselkurse Waumlhrungen und Investmentfonds gemaumlszlig
Artikel 41 Absatz 1 e) des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 Der Einsatz dieser Derivate darf nur im Rahmen
der Grenzen von Artikel 4 des Verwaltungsreglements erfolgen Weitere Angaben uumlber die Techniken und
Instrumente sind dem Kapitel bdquoHinweise zu Derivaten und sonstigen Techniken und Instrumentenldquo des
Verkaufsprospektes zu entnehmen
Die Verwaltungsgesellschaft behaumllt sich unveraumlndert das Recht vor Wertpapierfinanzierungsgeschaumlfte und
Total Return Swaps welche in den Anwendungsbereich der Verordnung (EU) 20152365 fallen abzuschlieszligen
Derzeit werden solche Geschaumlfte fuumlr den vorliegenden Fonds Teilfonds allerdings nicht getaumltigt Der Teilfonds
hat die Moumlglichkeit Assets in Fremdwaumlhrung zu erwerben und kann daher einem Fremdwaumlhrungsexposure
unterliegen
Risikoprofil des Teilfonds
Risikoprofil 4 - Risikoorientiert
Im Fonds koumlnnen starke Schwankungen auftreten Dadurch geht er erhoumlhte Risiken ein Typische
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Anlageinstrumente beinhalten risikoreiche Instrumente wie z B Aktien Zielfonds oder High Yield
Anleihen Derivate werden potentiell auch zu Investitionszwecken verwendet
Commitment Approach
Zur Uumlberwachung und Messung des mit Derivaten verbundenen Gesamtrisikos wird der Commitment Approach
verwendet
Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr den Teilfonds maximal bis zur Houmlhe der Marktrisikogrenze Leverage
einsetzen
Weitere Informationen
Anteilklassen T A I
Wertpapierkennnummer 213894 A1W98T --
ISIN LU0162120678 LU1002378492 LU1877339280
Erstzeichnungsfrist 3 Maumlrz 2003 ndash 7 April 2003
6 Januar 2014 ndash 17 Januar 2014
7 September 2018 bis 12 September 2018
Erster Anteilwert
(Der Erstausgabepreis
entspricht dem ersten
Anteilwert zuzuumlglich
Ausgabeaufschlag)
100 Euro 100 Euro 250000 Euro
Zahlung des Erstausgabepreises
9 April 2003 21 Januar 2014 14 September 2018
Zahlung des Ausgabepreises
Innerhalb von zwei Bankarbeitstagen
Zahlung des Ruumlcknahmepreises
Innerhalb von zwei Bankarbeitstagen
Teilfondswaumlhrung Euro
Anteilwertberechnung An jedem Bankarbeitstag der zugleich Boumlrsentag in Luxemburg Frankfurt am Main und Hamburg ist mit Ausnahme des 24 und 31 Dezember eines jeden Jahres
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Geschaumlftsjahresende des
Fonds
Erstmals
30 Juni
Bis zum 28 Dezember 2017 hat das Geschaumlftsjahr am 01 Oktober eines jeden Jahres
begonnen und am 30 September eines jeden Jahres geendet Der erste Bericht nach der
Umstellung des Geschaumlftsjahresendes ist der gepruumlfte Jahresbericht zum 30 Juni 2018
30 September 2003
JahresberichtHalbjahresb
ericht des Fonds
Erster Halbjahresbericht
(ungepruumlft)
Erster Jahresbericht (gepruumlft)
31 Maumlrz 2004
30 September 2003
Art der Verbriefung Inhaberanteile werden in Globalzertifikaten verbrieft
Namensanteile werden in das Anteilregister eingetragen
Stuumlckelung Inhaberanteile und Namensanteile werden
bis auf drei Dezimalstellen begeben
Mindesterstanlage 1000 Euro 1000 Euro 10000000 Euro
Mindestfolgeanlage 50 Euro 50 Euro 10000000 Euro
Sparplaumlne fuumlr
Namensanteile die im
Anteilscheinregister
verwahrt werden ndash
monatlich vierteljaumlhrlich
ab
50 Euro 50 Euro Kein Sparplan
Sparplaumlne fuumlr
Inhaberanteile die im
Bankdepot verwahrt
werden
Informationen erhalten Sie bei Ihrer depotfuumlhrenden Stelle
Kein Sparplan
Entnahmeplan fuumlr
Namensanteile die im
Anteilscheinregister
verwahrt werden -
monatlich ab
(ab einem angesparten Betrag
von 10000 Euro)
100 Euro 100 Euro Kein Entnahmeplan
Entnahmeplan fuumlr
Inhaberanteile die im
Bankdepot verwahrt
werden
Informationen erhalten Sie bei Ihrer depotfuumlhrenden Stelle
Taxe drsquoabonnement 005 pa
Ertragsverwendung Thesaurierend Ausschuumlttend Ausschuumlttend
Die Verwaltungsgesellschaft ist befugt nach ihrem Ermessen auch geringere Betraumlge zu akzeptieren
Der Teilfonds ist auf unbestimmte Zeit errichtet
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Kosten die aus dem Teilfondsvermoumlgen erstattet werden
1 Verwaltungsverguumltung
Fuumlr die Verwaltung des Teilfonds erhaumllt die Verwaltungsgesellschaft eine Verguumltung in Houmlhe von bis zu
190 pa des Netto-Teilfondsvermoumlgens Diese Verguumltung wird pro rata monatlich nachtraumlglich auf Basis
des durchschnittlichen Netto-Teilfondsvermoumlgens an jedem Bewertungstag berechnet und ausgezahlt
Diese Verguumltung versteht sich zuzuumlglich einer etwaigen Mehrwertsteuer
2 Fondsmanagementverguumltung
Der Fondsmanager erhaumllt fuumlr die Erfuumlllung seiner Aufgaben aus der Verguumltung der Verwaltungsgesellschaft
eine Verguumltung in Houmlhe von bis zu 003 pa des Netto-Teilfondsvermoumlgens Diese Verguumltung wird pro rata
monatlich nachtraumlglich auf Basis des durchschnittlichen Netto-Teilfondsvermoumlgens an jedem Bewertungstag
berechnet und ausgezahlt Sie versteht sich zuzuumlglich einer etwaigen Mehrwertsteuer
3 Anlageberatungsverguumltung
Der Anlageberater erhaumllt fuumlr die Erfuumlllung seiner Aufgaben aus der Verguumltung der Verwaltungsgesellschaft
eine Verguumltung in Houmlhe von bis zu 180 pa des Netto-Teilfondsvermoumlgens Diese Verguumltung wird pro rata
monatlich nachtraumlglich auf Basis des durchschnittlichen Netto-Teilfondsvermoumlgens an jedem Bewertungstag
berechnet und ausgezahlt Sie versteht sich zuzuumlglich einer etwaigen Mehrwertsteuer
4 Verwahrstellenverguumltung
Die Verwahrstelle erhaumllt fuumlr die Erfuumlllung ihrer Aufgaben aus dem Netto-Teilfondsvermoumlgen eine Verguumltung
in Houmlhe von bis zu 005 pa des Netto-Teilfondsvermoumlgen Diese Verguumltung wird auf der Grundlage des
Netto-Teilfondsvermoumlgens an halbjaumlhrigen Fixierungsterminen (30 Juni und 31 Dezember) ermittelt und
bis zum naumlchsten Fixierungstermin festgeschrieben Die Verguumltung wird vierteljaumlhrlich nachtraumlglich an die
Verwahrstelle ausgezahlt Sie versteht sich zuzuumlglich einer etwaigen Mehrwertsteuer
5 Register- und Transferstellenverguumltung (inkl Neben-Register und Transferstellenverguumltung)
Die Register- und Transferstelle erhaumllt fuumlr die Erfuumllllung ihrer Aufgaben aus dem Netto-Teilfondsvermoumlgen
eine monatliche Verguumltung in Houmlhe von EUR 32500 pro ISIN Die Verguumltung versteht sich zuzuumlglich einer
etwaigen Mehrwertsteuer
Die Neben-Register- und Transferstelle erhaumllt fuumlr die Erfuumlllung ihrer Aufgaben aus dem Netto-
Teilfondsvermoumlgen eine monatliche Verguumltung von EUR 200000 sowie eine monatliche Verguumltung von EUR
100 je Registereintrag Die Verguumltung versteht sich zuzuumlglich einer etwaigen Mehrwertsteuer
6 Vertriebsstellenverguumltung
Die Vertriebsstelle erhaumllt aus dem Netto-Teilfondsvermoumlgen eine Verguumltung in Houmlhe von bis zu 050 pa
des Netto-Teilfondsvermoumlgens Diese Verguumltung wird pro rata monatlich nachtraumlglich auf Basis des
durchschnittlichen Netto-Teilfondsvermoumlgens an jedem Bewertungstag berechnet und ausgezahlt Sie
versteht sich zuzuumlglich einer etwaigen Mehrwertsteuer
7 Weitere Kosten
Daneben koumlnnen dem Teilfondsvermoumlgen die in Artikel 11 des Verwaltungsreglements aufgefuumlhrten Kosten
belastet werden
53
Kosten die von den Anlegern zu tragen sind
Ausgabeaufschlag
(zugunsten des jeweiligen Vermittlers)
Bis zu 3
Ruumlcknahmeabschlag Keiner
Umtauschprovision
(bezogen auf den Anteilwert der zu erwerbenden Anteile
zugunsten des jeweiligen Vermittlers)
Keine
Hinweis zum Kostenausweis
Wird der Anleger beim Erwerb von Anteilen durch Dritte beraten oder vermitteln diese den Kauf weisen sie
ihm gegebenenfalls Kosten oder Kostenquoten aus die nicht mit den Kostenangaben in diesem
Verkaufsprospekt und in den wesentlichen Anlegerinformationen deckungsgleich sind Grund dafuumlr kann
insbesondere sein dass der Dritte die Kosten seiner eigenen Taumltigkeit (zB Vermittlung Beratung oder
Depotfuumlhrung) zusaumltzlich beruumlcksichtigt Daruumlber hinaus beruumlcksichtigt er ggf auch einmalige Kosten wie
Ausgabeaufschlaumlge und benutzt in der Regel andere Berechnungsmethoden oder auch Schaumltzungen fuumlr die
auf Teilfondsebene anfallenden Kosten die insbesondere die Transaktionskosten des Teilfonds mit
umfassen
Abweichungen im Kostenausweis koumlnnen sich sowohl bei Informationen vor Vertragsschluss ergeben als
auch bei regelmaumlszligigen Kosteninformationen uumlber die bestehende Teilfondsanlage im Rahmen einer
dauerhaften Kundenbeziehung
Verwendung der Ertraumlge
Die Ertraumlge der Anteilklasse bdquoTldquo werden thesauriert
Die Ertraumlge der Anteilklassen bdquoAldquo und bdquoIldquo werden ausgeschuumlttet Die Ausschuumlttung erfolgt in den von von
der Verwaltungsgesellschaft von Zeit zu Zeit bestimmten Abstaumlnden Inhaber von Namensanteilen werden
im Anteilregister mit einer dem Betrag der Ausschuumlttung entsprechenden Anzahl von Anteilen am Teilfonds
beruumlcksichtigt Auf ausdruumlcklichen Wunsch werden Ausschuumlttungen auch auf das vom Anleger anzugebende
Konto uumlberwiesen Soweit der Ausgabepreis urspruumlnglich per Lastschrift eingezogen wurde so erfolgt eine
Auszahlung der Ausschuumlttung auf dasselbe Konto
Detaillierte Informationen zur Verwendung der Ertraumlge werden grundsaumltzlich auf der Internetseite der
Verwaltungsgesellschaft wwwhansainvestde veroumlffentlicht
54
Verwaltungsreglement
Die vertraglichen Rechte und Pflichten der Verwaltungsgesellschaft der Verwahrstelle und des Anlegers
hinsichtlich des Sondervermoumlgens bestimmen sich nach dem folgenden Verwaltungsreglement Das
Verwaltungsreglement trat erstmals am 12 Februar 2003 in Kraft Es wurde beim Handels- und
Gesellschaftsregister in Luxemburg hinterlegt und ein Hinweis auf diese Hinterlegung am 5 Maumlrz 2003 im
bdquoMeacutemorial Recueil des Socieacuteteacutes et Associationsldquo dem Amtsblatt des Groszligherzogtums Luxemburg
(bdquoMeacutemorialldquo) veroumlffentlicht Das Meacutemorial wurde zum 1 Juni 2016 durch die neue Informationsplattform
Recueil eacutelectronique des socieacuteteacutes et associations (bdquoRESAldquo) des Handels- und Gesellschaftsregister in
Luxemburg ersetzt
Das Verwaltungsreglement wurde letztmalig am 1 Juli 2018 geaumlndert und im RESA veroumlffentlicht
Artikel 1 ndash Der Fonds
1 Der Fonds Marathon (bdquoFondsldquo) ist ein rechtlich unselbstaumlndiges Sondervermoumlgen (fonds commun de
placement) aus Wertpapieren und sonstigen Vermoumlgenswerten (bdquoFondsvermoumlgenldquo) das fuumlr
gemeinschaftliche Rechnung der Inhaber von Anteilen (bdquoAnlegerldquo) unter Beachtung des Grundsatzes
der Risikostreuung verwaltet wird Der Fonds besteht aus einem oder mehreren Teilfonds im Sinne von
Artikel 181 des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 uumlber Organismen fuumlr gemeinsame Anlagen (bdquoGesetz
vom 17 Dezember 2010ldquo) Die Gesamtheit der Teilfonds ergibt den Fonds Die Anleger sind am Fonds
durch Beteiligung an einem Teilfonds in Houmlhe ihrer Anteile beteiligt
2 Die vertraglichen Rechte und Pflichten der Anleger der Verwaltungsgesellschaft und der Verwahrstelle
sind in diesem Verwaltungsreglement geregelt dessen guumlltige Fassung beim Handels- und
Gesellschaftsregister in Luxemburg hinterlegt und im RESA veroumlffentlicht wird Durch den Kauf eines
Anteils erkennt der Anleger das Verwaltungsreglement sowie alle genehmigten und durch
Hinterlegungsvermerk veroumlffentlichten Aumlnderungen desselben an
3 Die Verwaltungsgesellschaft erstellt auszligerdem einen Verkaufsprospekt (nebst Anhaumlngen)
entsprechend den Bestimmungen des Groszligherzogtums Luxemburg
4 Das Netto-Fondsvermoumlgen (dh die Summe aller Vermoumlgenswerte abzuumlglich aller Verbindlichkeiten
des Fonds) muss innerhalb von sechs Monaten nach Genehmigung des Fonds 1250000 Euro erreichen
Hierfuumlr ist auf das Netto-Fondsvermoumlgen des Fonds insgesamt abzustellen das sich aus der Addition
der Netto-Teilfondsvermoumlgen ergibt
5 Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt zu jeder Zeit weitere Teilfonds aufzulegen In diesem Falle
wird dem Verkaufsprospekt ein entsprechender Anhang hinzugefuumlgt Teilfonds koumlnnen auf
unbestimmte Zeit errichtet werden
6 Jeder Teilfonds gilt im Verhaumlltnis der Anleger untereinander als eigenstaumlndiges Sondervermoumlgen Die
Rechte und Pflichten der Anleger eines Teilfonds sind von denen der Anleger der anderen Teilfonds
getrennt Gegenuumlber Dritten haften die Vermoumlgenswerte der einzelnen Teilfonds lediglich fuumlr
Verbindlichkeiten die von den betreffenden Teilfonds eingegangen werden
55
7 Die Anteilwertberechnung erfolgt separat fuumlr jeden TeilfondsAnteilklasse nach den in Artikel 6
dieses Verwaltungsreglements festgesetzten Regeln
Artikel 2 ndash Die Verwaltungsgesellschaft
1 Verwaltungsgesellschaft des Fonds ist die HANSAINVEST Hanseatische Investment-Gesellschaft
mbH eine Gesellschaft mit beschraumlnkter Haftung nach deutschem Recht mit Sitz in D-22297
Hamburg Kapstadtring 8 Sie wurde am 2 April 1969 auf unbestimmte Zeit gegruumlndet
2 Die Verwaltungsgesellschaft wird durch ihre Geschaumlftsfuumlhrung vertreten
3 Die Verwaltungsgesellschaft verwaltet den Fonds unabhaumlngig von der Verwahrstelle im eigenen
Namen aber ausschlieszliglich im Interesse und fuumlr gemeinschaftliche Rechnung der Anleger im Einklang
mit diesem Verwaltungsreglement Die Verwaltungsbefugnis erstreckt sich auf die Ausuumlbung aller
Rechte die unmittelbar oder mittelbar mit den Vermoumlgenswerten des Fonds bzw seiner Teilfonds
zusammenhaumlngen
4 Die Verwaltungsgesellschaft legt die Anlagepolitik des Fonds unter Beruumlcksichtigung der gesetzlichen
und vertraglichen Anlagebeschraumlnkungen fest Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt
entsprechend den in diesem Verwaltungsreglement sowie in dem fuumlr den jeweiligen Teilfonds
erstellten Anhang zum Verkaufsprospekt aufgefuumlhrten Bestimmungen das jeweilige
Teilfondsvermoumlgen anzulegen und sonst alle Geschaumlfte zu taumltigen die zur Verwaltung der
Teilfondsvermoumlgen erforderlich sind
5 Die Verwaltungsgesellschaft ist verpflichtet ein Risikomanagement-Verfahren zu verwenden das es
ihr erlaubt das mit den Anlagepositionen verbundene Risiko sowie ihren jeweiligen Anteil am
Gesamtrisikoprofil des Anlageportfolios jederzeit zu uumlberwachen und zu messen Sie muss ferner ein
Verfahren verwenden das eine praumlzise und unabhaumlngige Bewertung des Wertes der OTC- Derivate
erlaubt Sie muss der Luxemburger Aufsichtsbehoumlrde regelmaumlszligig entsprechend dem von dieser
festgelegten Verfahren fuumlr den Fonds die Arten der Derivate im Portfolio die mit den jeweiligen
Basiswerten verbundenen Risiken die Anlagegrenzen und die verwendeten Methoden zur Messung
der mit den Derivate-Geschaumlften verbundenen Risiken mitteilen
6 Die Verwaltungsgesellschaft kann unter eigener Verantwortung und Kontrolle zu Lasten des
jeweiligen Teilfondsvermoumlgens einen Anlageberater undoder Fondsmanager hinzuziehen
Das Fondsmanagement darf nur einem Unternehmen uumlbertragen werden das eine Erlaubnis bzw
Zulassung zur Vermoumlgensverwaltung besitzt Die Uumlbertragung des Fondsmanagements muss mit den
von der Verwaltungsgesellschaft festgelegten Anlagerichtlinien in Einklang stehen
7 Zur Erfuumlllung seiner Aufgaben kann sich der Fondsmanager undoder Anlageberater mit vorheriger
Zustimmung der Verwaltungsgesellschaft auf eigene Kosten und auf eigene Verantwortung Dritter
natuumlrlicher oder juristischer Personen bedienen sowie Subanlageberater hinzuziehen
Artikel 3 ndash Die Verwahrstelle
Die Verwaltungsgesellschaft hat eine einzige Verwahrstelle die Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers
AG Niederlassung Luxemburg mit Sitz in 1c rue Gabriel Lippmann L-5365 Munsbach
Groszligherzogtum Luxemburg eingetragen im Handels- und Gesellschaftsregister unter der Nummer
B 175937 Die Verwahrstelle ist eine Niederlassung der Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG
56
Kaiserstraszlige 24 D-60311 Frankfurt am Main ein deutsches Kreditinstitut mit Vollbanklizenz im Sinne
des deutschen Gesetzes uumlber das Kreditwesen (KWG) und im Sinne des Luxemburger Gesetzes vom
5 April 1993 uumlber den Finanzsektor (in seiner aktuellsten Fassung) Diese ist im Handelsregister des
Amtsgerichts Frankfurt am Main unter der Nummer HRB 108617 eingetragen Sowohl Hauck amp
Aufhaumluser Privatbankiers AG als auch ihre Niederlassung in Luxemburg werden durch die
Bundesanstalt fuumlr Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) beaufsichtigt Zusaumltzlich unterliegt die Hauck
amp Aufhaumluser Privatbankiers AG Niederlassung Luxemburg im Hinblick auf Liquiditaumlt Geldwaumlsche
und Markttransparenz der Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF)
Alle Rechte und Pflichten der Verwahrstelle werden durch die Niederlassung Luxemburg ausgeuumlbt
Die Rechte und Pflichten der Verwahrstelle richten sich nach dem Gesetz vom 17 Dezember 2010
den jeweiligen Rundschreiben und Verwaltungsanforderungen der CSSF dem
Verwahrstellenvertrag diesem Verkaufsprospekt und diesem Verwaltungsreglement
Die Verwahrstelle uumlbernimmt insbesondere folgende Aufgaben soweit gesetzlich vorgeschrieben
bull Sicherstellung der Uumlberwachung der Zahlungsstroumlme des Fonds
bull Verwahrung der im Einklang mit den gesetzlichen Bestimmungen zu verwahrenden
(verwahrfaumlhigen) Vermoumlgensgegenstaumlnde
bull Eigentumsuumlberpruumlfung und Fuumlhrung von Aufzeichnungen bei nicht zu verwahrenden
Vermoumlgensgegenstaumlnden
bull Sicherstellung dass die fuumlr Rechnung des Fonds vorgenommenen Verkaumlufe Ausgaben
Ruumlcknahmen und Aufhebungen von Anteilen den anwendbaren luxemburgischen
Vorschriften und den jeweiligen Anlagebedingungen entsprechen
bull Sicherstellung dass bei Geschaumlften mit Vermoumlgenswerten des Fonds der Gegenwert
innerhalb der uumlblichen Fristen uumlberwiesen wird
bull Sicherstellung dass die Ertraumlge des Fonds im Einklang mit den anwendbaren
luxemburgischen Vorschriften und den jeweiligen Anlagebedingungen verwendet werden
bull Sicherstellung dass die Berechnung des Werts der Anteile des Fonds im Einklang mit den
anwendbaren luxemburgischen Vorschriften und den Anlagebedingungen des Fonds
erfolgt
bull Ausfuumlhrung der Weisungen der Verwaltungsgesellschaft bzw eines Dritten auf den die
Portfolioverwaltung ausgelagert ist sofern diese nicht gegen relevante gesetzliche
Vorschriften oder die Anlagebedingungen des Fonds verstoszligen
bull Uumlberwachung (ex-post) der Einhaltung der fuumlr den Fonds geltenden gesetzlichen und in den
Anlagebedingungen festgelegten Anlagegrenzen
bull Ausfuumlhrung von notwendigen Maszlignahmen zum Einzug von Dividenden und Zinsen bzgl der
von ihr verwahrten Vermoumlgenswerte des Fonds
bull Entgegennahme und entsprechende Weiterleitung der Erloumlse aus den Verkaumlufen und
Veraumluszligerungen der Wertpapiere und anderen Vermoumlgenswerte des Fonds
57
Die Verwahrstelle verwahrt bzw uumlberwacht saumlmtliche Vermoumlgenswerte des Fonds Das Gesetz von
2010 unterscheidet diesbezuumlglich zwischen den zu verwahrenden Finanzinstrumenten und den
sonstigen Vermoumlgenswerten wobei die Zuordnung im Einzelfall nicht immer eindeutig ist
Fuumlr die Verwahrung von zu verwahrenden Finanzinstrumenten (z B Wertpapiere
Geldmarktinstrumente Anteile an Organismen fuumlr gemeinsame Anlagen) gelten fuumlr die
Verwahrstelle teilweise andere Pflichten und eine strengere Haftung als fuumlr die Verwahrung
sonstiger Vermoumlgenswerte Zu verwahrende Finanzinstrumente werden von der Verwahrstelle in
segregierten Depots verwahrt Auszliger in einigen wenigen Ausnahmefaumlllen haftet die Verwahrstelle
fuumlr das Abhandenkommen dieser Finanzinstrumente einschlieszliglich der Faumllle in denen das
Abhandenkommen nicht durch die Verwahrstelle selbst sondern durch einen Dritten verursacht
wurde Sonstige Vermoumlgenswerte hingegen werden nicht in Wertpapierdepots verwahrt Fuumlr diese
werden nach Sicherstellung dass sie tatsaumlchlich im Eigentum des Sondervermoumlgens stehen
Aufzeichnungen bei der Verwahrstelle gefuumlhrt Fuumlr die Erfuumlllung dieser Aufgaben haftet die
Verwahrstelle gegenuumlber der Verwaltungsgesellschaft bei grober Fahrlaumlssigkeit oder Vorsatz
Die Verwahrstelle kann die Wahrnehmung ihrer Aufgabe der Verwahrung von Finanzinstrumenten
und sonstigen Vermoumlgensgegenstaumlnden auf ein anderes Unternehmen uumlbertragen
(bdquoUnterverwahrerldquo) Eine entsprechende Uumlbersicht der etwaig ernannten Unterverwahrer wird auf
der Internetseite der Verwahrstelle
httpswwwhauck-aufhaeusercomfileadminImpressumList_of_Sub-
Custodians_Hauck___Aufhaeuserpdf
zur Verfuumlgung gestellt Der Verwaltungsgesellschaft wurden von der Verwahrstelle keine
Interessenkonflikte im Zusammenhang mit der Unterverwahrung bekanntgegeben
Fuumlr zu verwahrende Finanzinstrumente gilt des Weiteren dass falls das Recht eines Drittstaates
vorschreibt dass bestimmte Finanzinstrumente bei einer oumlrtlichen Stelle verwahrt werden muumlssen
die die vorgenannte Uumlberwachungsvoraussetzung nicht erfuumlllt (bdquoortsansaumlssige Lagerstelleldquo) die
Verwahrstelle diese ortsansaumlssige Lagerstelle nur unter der Erfuumlllung folgender gesetzlicher
Bedingungen dennoch beauftragen kann
Zum einen darf es keine ortsansaumlssige Lagerstelle geben die die vorgenannten
Uumlberwachungsvoraussetzungen erfuumlllt
Weiterhin kann die Uumlbertragung der Verwahrung von Finanzinstrumenten an eine ortsansaumlssige
Lagerstelle nur auf ausdruumlckliche Anweisung der Verwaltungsgesellschaft stattfinden
Auszligerdem wird die Verwaltungsgesellschaft vor der Beauftragung einer solchen ortansaumlssigen
Lagerstelle die Anleger ordnungsgemaumlszlig unterrichten
Die Verwahrstelle handelt bei der Wahrnehmung ihrer Aufgaben unabhaumlngig ehrlich redlich und
professionell und im Interesse des Fonds und seiner Anleger
Diese Verpflichtung schlaumlgt sich insbesondere in der Pflicht nieder die Taumltigkeiten als Verwahrstelle
so auszufuumlhren und zu organisieren dass potenzielle Interessenkonflikte weitgehend minimiert
werden Die Verwahrstelle nimmt in Bezug auf den Fonds oder die fuumlr den Fonds handelnde
Verwaltungsgesellschaft keine Aufgaben wahr die Interessenkonflikte zwischen dem Fonds seinen
Anlegern der Verwaltungsgesellschaft und ihr selbst schaffen koumlnnten auszliger wenn eine funktionale
58
und hierarchische Trennung der Ausfuumlhrung ihrer Aufgaben als Verwahrstelle von ihren potenziell
dazu in Konflikt stehenden Aufgaben gegeben ist und die potenziellen Interessenkonflikte
ordnungsgemaumlszlig ermittelt gesteuert beobachtet und den Anlegern des Fonds gegenuumlber
offengelegt werden
Die Aufgaben der Verwaltungsgesellschaft und der Verwahrstelle duumlrfen nicht von ein und derselben
Gesellschaft wahrgenommen werden Interessenkonflikte koumlnnen dadurch auftreten dass zwischen
der Verwaltungsgesellschaft und der Verwahrstelle eine Konzernverbindung besteht Soweit die
Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG Niederlassung Luxemburg die Verwahrstellenfunktion
wahrnimmt ist sie zur Wahrung der Interessen des Fonds sowie der Anleger des Fonds verpflichtet
Potenzielle Interessenkonflikte koumlnnen sich ergeben wenn die Verwahrstelle einzelne
Verwahraufgaben bzw die Unterverwahrung an ein weiteres Auslagerungsunternehmen uumlbertraumlgt
Sollte es sich bei diesem weiteren Auslagerungsunternehmen um ein mit der
Verwaltungsgesellschaft oder der Verwahrstelle verbundenes Unternehmen (zB Konzernmutter)
handeln so koumlnnten sich hieraus im Zusammenspiel zwischen diesem Auslagerungsunternehmen
und der Verwaltungsgesellschaft bzw der Verwahrstelle potenzielle Interessenkonflikte ergeben
(zB koumlnnte die Verwaltungsgesellschaft bzw die Verwahrstelle ein mit ihr verbundenes
Unternehmen bei der Vergabe von Verwahraufgaben oder bei der Wahl des Unterverwahrers
gegenuumlber gleichwertigen anderen Anbietern bevorzugt werden) Sollte ein solcher oder anderer
Interessenkonflikt im Zusammenhang mit der Unterverwahrung zukuumlnftig identifiziert werden wird
die Verwahrstelle die naumlheren Umstaumlnde und ergriffenen Maszlignahmen zur Verhinderung bzw
Minimierung des Interessenkonflikts in dem unter dem vorgenannten Link abrufbaren Dokument
offenlegen
Ebenso koumlnnen Interessenkonflikte entstehen wenn die Verwahrstelle administrative Aufgaben der
Verwaltungsgesellschaft wahrnimmt zB Aufgaben der Register- und Transferstelle
Fondsbuchhaltung Um diese potenziellen Interessenkonflikte zu steuern ist der jeweilige
Aufgabenbereich divisional von der Verwahrstellenfunktion getrennt
Die Verwaltungsgesellschaft und die Verwahrstelle verfuumlgen uumlber angemessene und wirksame
Maszlignahmen (zB Verfahrensanweisungen und organisatorische Maszlignahmen) um zu
gewaumlhrleisten dass potenzielle Interessenkonflikte weitgehend minimiert werden Koumlnnen
Interessenkonflikte nicht verhindert werden werden die Verwaltungsgesellschaft und die
Verwahrstelle diese Konflikte identifizieren steuern beobachten und offenlegen um eine
Schaumldigung der Aktionaumlrsinteressen auszuschlieszligen Die Einhaltung dieser Maszlignahmen wird von
einer unabhaumlngigen Compliance Funktion uumlberwacht
Die Liste oben aufgefuumlhrter Unterverwahrer kann sich jederzeit aumlndern Aktualisierte Informationen
bezuumlglich der Verwahrstelle ihrer Unterverwahrer sowie saumlmtlicher Interessenkonflikte der
Verwahrstelle welche sich durch die Uumlbertragung der Verwahrstellenfunktion ergeben sind auf
Anfrage bei der Verwaltungsgesellschaft bzw der Verwahrstelle erhaumlltlich
Die Haftung der Verwahrstelle richtet sich nach Art 19 des Gesetzes von 2010 Sie wird durch die
teilweise oder vollstaumlndige Uumlbertragung der in ihrer Verantwortung befindlichen Vermoumlgenswerte
auf Dritte nicht beeinflusst
Artikel 4 ndash Allgemeine Bestimmungen der Anlagepolitik
Ziel der Anlagepolitik der einzelnen Teilfonds ist das Erreichen einer angemessenen Wertentwicklung in
59
der jeweiligen Teilfondswaumlhrung (wie in Artikel 6 Nr 2 dieses Verwaltungsreglements iVm dem
betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt definiert) Die teilfondsspezifische Anlagepolitik wird fuumlr
den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt beschrieben
Fuumlr den jeweiligen Teilfonds duumlrfen nur solche Vermoumlgenswerte erworben und verkauft werden deren
Preis den Bewertungskriterien von Artikel 6 dieses Verwaltungsreglements entspricht
Die folgenden allgemeinen Anlagegrundsaumltze und ndashbeschraumlnkungen gelten fuumlr saumlmtliche Teilfonds
sofern keine Abweichungen oder Ergaumlnzungen fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang
zum Verkaufsprospekt enthalten sind
Das jeweilige Teilfondsvermoumlgen wird unter Beachtung des Grundsatzes der Risikostreuung im Sinne der
Regeln von Teil I des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 und nach den in diesem Artikel nachfolgend
beschriebenen anlagepolitischen Grundsaumltzen und innerhalb der Anlagebeschraumlnkungen angelegt
Hierbei wird zwischen aufsichtsrechtlichen und steuerrechtlichen Anlagebeschraumlnkungen
unterschieden Falls die steuerrechtlichen Anlagebeschraumlnkungen fuumlr einen Teilfonds angewandt
werden so gelten diese stets zusaumltzlich zu den und unter Beruumlcksichtigung der aufsichtsrechtlichen
Anlagebeschraumlnkungen
Aufsichtsrechtliche Anlagebeschraumlnkungen
1 Definitionen
a) bdquogeregelter Marktldquo
Bei einem geregelten Markt handelt es sich um einen Markt fuumlr Finanzinstrumente im Sinne
von Artikel 4 Nr 21 der Richtlinie 201465EU des Europaumlischen Parlamentes und des Rates
vom 15 Mai 2014 uumlber Maumlrkte fuumlr Finanzinstrumente sowie zur Aumlnderung der Richtlinien
200292EG und 201161EU
b) bdquoWertpapiereldquo
Als Wertpapiere gelten
Aktien und andere Aktien gleichwertige Papiere (bdquoAktienldquo)
Schuldverschreibungen und andere verbriefte Schuldtitel (bdquoSchuldtitelldquo)
alle anderen marktfaumlhigen Wertpapiere die zum Erwerb von Wertpapieren durch
Zeichnung oder Austausch berechtigen
Ausgenommen sind die in Artikel 42 des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 genannten
Techniken und Instrumente
c) bdquoGeldmarktinstrumenteldquo
Als bdquoGeldmarktinstrumenteldquo werden Instrumente bezeichnet die uumlblicherweise auf dem
Geldmarkt gehandelt werden liquide sind und deren Wert jederzeit genau bestimmt werden
kann
d) bdquoOGAldquo
Organismen fuumlr gemeinsame Anlagen
60
e) bdquoOGAWldquo
Organismen fuumlr gemeinsame Anlagen in Wertpapieren welche der Richtlinie 200965EG
unterliegen
Bei jedem OGAW der aus mehreren Teilfonds zusammengesetzt ist wird fuumlr die Anwendung
der Anlagegrenzen jeder Teilfonds als eigener OGAW betrachtet
2 Es werden ausschlieszliglich
a) Wertpapiere und Geldmarktinstrumente erworben die an einem geregelten Markt im Sinne
der Richtlinie 201465EU zugelassen sind oder gehandelt werden
b) Wertpapiere und Geldmarktinstrumente erworben die an einem anderen geregelten Markt
in einem Mitgliedstaat der Europaumlischen Union (bdquoMitgliedstaatldquo) der anerkannt fuumlr das
Publikum offen und dessen Funktionsweise ordnungsgemaumlszlig ist gehandelt werden
c) Wertpapiere und Geldmarktinstrumente erworben die an einer Wertpapierboumlrse eines nicht
zur Europaumlischen Union gehoumlrenden Staates amtlich notiert sind oder an einem anderen
geregelten Markt eines nicht zur Europaumlischen Union gehoumlrenden Staates der anerkannt fuumlr
das Publikum offen und dessen Funktionsweise ordnungsgemaumlszlig ist gehandelt werden
d) Wertpapiere und Geldmarktinstrumente aus Neuemissionen erworben sofern die
Emissionsbedingungen die Verpflichtung enthalten dass die Zulassung zur amtlichen
Notierung an einer Wertpapierboumlrse oder auf einem anderen geregelten Markt der
anerkannt fuumlr das Publikum offen und dessen Funktionsweise ordnungsgemaumlszlig ist beantragt
wird und die Zulassung spaumltestens vor Ablauf eines Jahres nach der Emission erlangt wird
Die unter Nr 2 Buchstaben c) und d) genannten Wertpapiere und Geldmarktinstrumente werden
innerhalb von Nordamerika Suumldamerika Australien (einschlieszliglich Ozeanien) Afrika Asien
undoder Europa amtlich notiert oder gehandelt
e) Anteile an Organismen fuumlr gemeinsame Anlagen in Wertpapieren (bdquoOGAWldquo) erworben die
entsprechend der Richtlinie 200965EG zugelassen wurden undoder andere Organismen fuumlr
gemeinsame Anlagen (bdquoOGAldquo) im Sinne der Buchstaben a) und b) von Artikel 1 Absatz 2 der
Richtlinie 200965EG unabhaumlngig davon ob sie in einem Mitgliedstaat niedergelassen sind
sofern
diese OGA entsprechend solchen Rechtvorschriften zugelassen wurden die sie einer
Aufsicht unterstellen welche nach Auffassung der Luxemburger Aufsichtsbehoumlrde
derjenigen nach dem Gemeinschaftsrecht gleichwertig ist und ausreichende Gewaumlhr fuumlr
die Zusammenarbeit zwischen den Behoumlrden besteht
das Schutzniveau der Anleger dieser OGA dem Schutzniveau der Anleger eines OGAW
gleichwertig und insbesondere die Vorschriften uumlber die getrennte Verwahrung der
Vermoumlgenswerte die Kreditaufnahme die Kreditgewaumlhrung und die Leerverkaumlufe von
Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten den Anforderungen der Richtlinie 200965EG
gleichwertig sind
die Geschaumlftstaumltigkeit der OGA Gegenstand von Halbjahres- und Jahresberichten ist die
es erlauben sich ein Urteil uumlber das Vermoumlgen und die Verbindlichkeiten die Ertraumlge und
61
die Transaktionen im Berichtszeitraum zu bilden
der OGAW oder andere OGA dessen Anteile erworben werden sollen nach seinen
Vertragsbedingungen bzw seiner Satzung insgesamt houmlchstens 10 seinen Vermoumlgens in
Anteilen anderer OGAW oder OGA anlegen darf
f) Sichteinlagen oder kuumlndbare Einlagen mit einer Laufzeit von houmlchstens 12 Monaten bei
Kreditinstituten getaumltigt sofern das betreffende Kreditinstitut seinen Sitz in einem
Mitgliedstaat der EU hat oder falls der Sitz des Kreditinstituts in einem Drittland liegt es
Aufsichtsbestimmungen unterliegt die nach Auffassung der Luxemburger Aufsichtsbehoumlrde
denen des Gemeinschaftsrechts gleichwertig sind
g) abgeleitete Finanzinstrumente (bdquoDerivateldquo) einschlieszliglich gleichwertiger bar abgerechneter
Instrumente erworben die an einem der unter den Absaumltzen a) b) oder c) bezeichneten
geregelten Maumlrkte gehandelt werden undoder abgeleitete Finanzinstrumente die nicht an
einer Boumlrse gehandelt werden (bdquoOTC-Derivateldquo) sofern
es sich bei den Basiswerten um Instrumente im Sinne von Artikel 41 Absatz 1 des Gesetzes
vom 17 Dezember 2010 oder um Finanzindizes Zinssaumltze Wechselkurse oder
Waumlhrungen handelt in die der jeweilige Teilfonds gemaumlszlig den in diesem
Verwaltungsreglement genannten Anlagezielen investieren darf
die Gegenparteien bei Geschaumlften mit OTC-Derivaten einer behoumlrdlichen Aufsicht
unterliegende Institute der Kategorien sind die von der CSSF zugelassen wurden
und die OTC-Derivate einer zuverlaumlssigen und uumlberpruumlfbaren Bewertung auf Tagesbasis
unterliegen und jederzeit auf Initiative des Fonds zum angemessenen Zeitwert veraumluszligert
liquidiert oder durch ein Geschaumlft glattgestellt werden koumlnnen
h) Geldmarktinstrumente erworben die nicht auf einem geregelten Markt gehandelt werden
und die unter die Definition von Artikel 1 des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 fallen sofern
die Emission oder der Emittent dieser Instrumente bereits Vorschriften uumlber den Einlagen-
und den Anlegerschutz unterliegt und vorausgesetzt sie werden
von einer zentralstaatlichen regionalen oder lokalen Koumlrperschaft oder der Zentralbank
eines Mitgliedstaates der Europaumlischen Zentralbank der Europaumlischen Union oder der
Europaumlischen Investitionsbank einem Drittland oder sofern dieser ein Bundesstaat ist
einem Gliedstaat der Foumlderation oder von einer internationalen Einrichtung oumlffentlich-
rechtlichen Charakters der mindestens ein Mitgliedstaat angehoumlrt begeben oder
garantiert oder
von einem Unternehmen begeben dessen Wertpapiere auf den unter den Buchstaben a)
b) oder c) dieses Artikels bezeichneten geregelten Maumlrkten gehandelt werden oder
von einem Institut das gemaumlszlig den im Gemeinschaftsrecht festgelegten Kriterien einer
Aufsicht unterstellt ist oder einem Institut das Aufsichtsbestimmungen die nach
Auffassung der Luxemburger Aufsichtsbehoumlrde mindestens so streng sind wie die des
Gemeinschaftsrechts unterliegt und diese einhaumllt begeben oder garantiert oder
62
von anderen Emittenten begeben die einer Kategorie angehoumlren die von der
Luxemburger Aufsichtsbehoumlrde zugelassen wurde sofern fuumlr Anlagen in diesen
Instrumenten Vorschriften fuumlr den Anlegerschutz gelten die denen des ersten des
zweiten oder des dritten Gedankenstrichs gleichwertig sind und sofern es sich bei dem
Emittenten entweder um ein Unternehmen mit einem Eigenkapital von mindestens 10
Mio Euro das seinen Jahresabschluss nach den Vorschriften der Richtlinie 78660EWG
erstellt und veroumlffentlicht oder um einen Rechtstraumlger der innerhalb einer eine oder
mehrere boumlrsennotierte Gesellschaften umfassenden Unternehmensgruppe fuumlr die
Finanzierung dieser Gruppe zustaumlndig ist oder um einen Rechtstraumlger handelt der die
wertpapiermaumlszligige Unterlegung von Verbindlichkeiten durch Nutzung einer von einer
Bank eingeraumlumten Kreditlinie finanzieren soll
3 Wobei jedoch bis zu 10 des jeweiligen Netto-Teilfondsvermoumlgens in andere als die unter Nr 2
dieses Artikels genannten Wertpapiere und Geldmarktinstrumente angelegt werden duumlrfen
4 Techniken und Instrumente
a) Das jeweilige Netto-Teilfondsvermoumlgen darf im Rahmen der Bedingungen und
Einschraumlnkungen wie sie von der Luxemburger Aufsichtsbehoumlrde vorgegeben werden die im
Verkaufsprospekt genannten Techniken und Instrumente verwenden sofern diese
Verwendung im Hinblick auf eine effiziente Verwaltung des jeweiligen Teilfondsvermoumlgens
erfolgt Beziehen sich diese Transaktionen auf die Verwendung von Derivaten so muumlssen die
Bedingungen und Grenzen mit den Bestimmungen des Gesetzes vom 17 Dezember 2010
uumlbereinstimmen
Daruumlber hinaus ist es dem jeweiligen Teilfonds nicht gestattet bei der Verwendung von
Techniken und Instrumenten von seiner in dem betreffenden Anhang beschriebenen
Anlagepolitik abzuweichen
b) Die Verwaltungsgesellschaft muss gemaumlszlig Artikel 42 (1) des Gesetzes vom 17 Dezember 2010
ein Risikomanagement-Verfahren verwenden das es ihr erlaubt das mit den
Anlagepositionen verbundene Risiko sowie ihren jeweiligen Anteil am Gesamtrisikoprofil des
Anlageportfolios jederzeit zu uumlberwachen und zu messen Die Verwaltungsgesellschaft hat
dabei sicherzustellen dass das mit Derivaten verbundene Gesamtrisiko der verwalteten Fonds
den Gesamtnettowert deren Portfolios nicht uumlberschreitet Insbesondere stuumltzt sie sich bei
der Bewertung der Bonitaumlt der Fonds-Vermoumlgenswerte nicht ausschlieszliglich und automatisch
auf Ratings die von Ratingagenturen im Sinne von Artikel 3 Absatz 1 Buchstabe b der
Verordnung (EG) Nr 10602009 des Europaumlischen Parlaments und des Rates vom 16
September 2009 uumlber Ratingagenturen abgegeben worden sind Das fuumlr den entsprechenden
Teilfonds angewandte Verfahren zur Messung des Risikos sowie etwaige spezifischere
Informationen sind im jeweiligen teilfondspezifischen Anhang dargestellt Die Teilfonds duumlrfen
als Teil ihrer Anlagepolitik und im Rahmen der Grenzen von Artikel 43 Absatz 5 des Gesetzes
vom 17 Dezember 2010 Anlagen in Derivate taumltigen sofern das Gesamtrisiko der Basiswerte
die Anlagegrenzen von Artikel 43 des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 nicht uumlberschreitet
Investiert der Fonds in indexbasierte Derivate so werden diese Anlagen bei den
Anlagegrenzen von Artikel 43 des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 nicht beruumlcksichtigt
Wenn ein Derivat in ein Wertpapier oder ein Geldmarktinstrument eingebettet ist muss es
hinsichtlich der Einhaltung der Vorschriften von Artikel 42 des Gesetzes vom 17 Dezember
2010 mitberuumlcksichtigt werden
63
Die Verwaltungsgesellschaft kann geeignete Dispositionen treffen und mit Einverstaumlndnis der
Verwahrstelle weitere Anlagebeschraumlnkungen aufnehmen die erforderlich sind um den
Bedingungen in jenen Laumlndern zu entsprechen in denen Anteile vertrieben werden sollen
5 Risikostreuung
a) Es duumlrfen maximal 10 des jeweiligen Netto-Teilfondsvermoumlgens in Wertpapieren oder
Geldmarktinstrumenten ein und desselben Emittenten angelegt werden Der Teilfonds darf
nicht mehr als 20 seines Vermoumlgens in Einlagen bei ein und derselben Einrichtung anlegen
Das Ausfallrisiko bei Geschaumlften des Fonds mit OTC-Derivaten darf folgende Saumltze nicht
uumlberschreiten
10 des Netto-Teilfondsvermoumlgens wenn die Gegenpartei ein Kreditinstitut im Sinne von
Artikel 41 Absatz 1 Buchstabe f) des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 ist und
5 des Netto-Teilfondsvermoumlgens in allen anderen Faumlllen
b) Der Gesamtwert der Wertpapiere und Geldmarktinstrumente von Emittenten in deren
Wertpapieren und Geldmarktinstrumente die Verwaltungsgesellschaft mehr als 5 des
jeweiligen Netto-Teilfondsvermoumlgens angelegt hat darf 40 des betreffenden Netto-
Teilfondsvermoumlgens nicht uumlbersteigen Diese Begrenzung findet keine Anwendung auf
Einlagen und auf Geschaumlfte mit OTC-Derivaten die mit Finanzinstituten getaumltigt werden
welche einer Aufsicht unterliegen
Ungeachtet der einzelnen in Buchstabe a) genannten Obergrenzen darf die
Verwaltungsgesellschaft bei ein und derselben Einrichtung houmlchstens 20 des jeweiligen
Teilfondsvermoumlgens in einer Kombination aus
von dieser Einrichtung begebenen Wertpapieren oder Geldmarktinstrumenten undoder
Einlagen bei dieser Einrichtung undoder
von dieser Einrichtung erworbenen OTC-Derivaten investieren
c) Die unter Nr 5 Buchstabe a) Satz 1 dieses Artikels genannte Anlagegrenze von 10 des Netto-
Teilfondsvermoumlgens erhoumlht sich in den Faumlllen auf 35 des jeweiligen Netto-
Teilfondsvermoumlgens in denen die zu erwerbenden Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente
von einem Mitgliedstaat seinen Gebietskoumlrperschaften einem Drittland oder anderen
internationalen Organismen oumlffentlich-rechtlichen Charakters denen ein oder mehrere
Mitgliedstaaten angehoumlren begeben oder garantiert werden
d) Die unter Nr 5 Buchstabe a) Satz 1 dieses Artikels genannte Anlagegrenze von 10 des Netto-
Teilfondsvermoumlgens erhoumlht sich in den Faumlllen auf 25 des jeweiligen Netto-
Teilfondsvermoumlgens in denen die zu erwerbenden Schuldverschreibungen von einem
Kreditinstitut ausgegeben werden das seinen Sitz in einem EU-Mitgliedstaat hat und kraft
Gesetzes einer besonderen oumlffentlichen Aufsicht unterliegt durch die die Inhaber dieser
Schuldverschreibungen geschuumltzt werden sollen Insbesondere muumlssen die Erloumlse aus der
Emission dieser Schuldverschreibungen nach dem Gesetz in Vermoumlgenswerten angelegt
werden die waumlhrend der gesamten Laufzeit der Schuldverschreibungen in ausreichendem
Maszlige die sich daraus ergebenden Verpflichtungen abdecken und die mittels eines vorrangigen
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Sicherungsrechts im Falle der Nichterfuumlllung durch den Emittenten fuumlr die Ruumlckzahlung des
Kapitals und die Zahlung der laufenden Zinsen zur Verfuumlgung stehen
Sollten mehr als 5 des jeweiligen Netto-Teilfondsvermoumlgens in von solchen Emittenten
ausgegebenen Schuldverschreibungen angelegt werden darf der Gesamtwert der Anlagen in
solchen Schuldverschreibungen 80 des betreffenden Netto-Teilfondsvermoumlgens nicht
uumlberschreiten
e) Die unter Nr 5 Buchstabe b) Satz 1 dieses Artikels genannte Beschraumlnkung des Gesamtwertes
auf 40 des betreffenden Netto-Teilfondsvermoumlgens findet in den Faumlllen der Buchstaben c)
und d) keine Anwendung
f) Die unter Nr 5 Buchstaben a) bis d) dieses Artikels beschriebenen Anlagegrenzen von 10
25 bzw 35 des jeweiligen Netto-Teilfondsvermoumlgens duumlrfen nicht kumulativ betrachtet
werden sondern es duumlrfen insgesamt nur maximal 35 des Netto-Teilfondsvermoumlgens in
Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten ein und derselben Einrichtung oder in Einlagen
oder Derivate bei derselben angelegt werden
Gesellschaften die im Hinblick auf die Erstellung des konsolidierten Abschlusses im Sinne der
Richtlinie 83349EWG des Rates vom 13 Juni 1983 aufgrund von Artikel 54 Absatz 3
Buchstabe g) des Vertrages uumlber den konsolidierten Abschluss (ABl L 193 vom 18 Juli 1983
S1) oder nach den anerkannten internationalen Rechnungslegungsvorschriften derselben
Unternehmensgruppe angehoumlren sind bei der Berechnung der in dieser Nr 5 Buchstaben a)
bis f) dieses Artikels vorgesehenen Anlagegrenzen als eine einzige Einrichtung anzusehen
Der jeweilige Teilfonds darf 20 seines Netto-Teilfondsvermoumlgens in Wertpapiere und
Geldmarktinstrumente ein und derselben Unternehmensgruppe investieren
g) Unbeschadet der in Artikel 48 des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 festgelegten
Anlagegrenzen kann die Verwaltungsgesellschaft fuumlr den jeweiligen Teilfonds die in Artikel 43
des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 genannten Obergrenzen fuumlr Anlagen in Aktien undoder
Schuldtitel ein und desselben Emittenten auf houmlchstens 20 des Netto- Teilfondsvermoumlgens
anheben wenn die Nachbildung eines von der Luxemburger Aufsichtsbehoumlrde anerkannten
Aktien- oder Schuldtitelindex das Ziel der Anlagepolitik des jeweiligen Teilfonds ist
Voraussetzung hierfuumlr ist jedoch dass
die Zusammensetzung des Index hinreichend diversifiziert ist
der Index eine adaumlquate Bezugsgrundlage fuumlr den Markt darstellt auf den er sich bezieht
und
der Index in angemessener Weise veroumlffentlicht wird
Die vorgenannte Anlagegrenze erhoumlht sich auf 35 des jeweiligen Netto- Teilfondsvermoumlgens
in den Faumlllen in denen es aufgrund auszligergewoumlhnlicher Marktverhaumlltnisse gerechtfertigt ist
insbesondere auf geregelten Maumlrkten auf denen bestimmte Wertpapiere oder
Geldmarktinstrumente stark dominieren Diese Anlagegrenze gilt nur fuumlr die Anlage bei einem
einzigen Emittenten
Ob die Verwaltungsgesellschaft von dieser Moumlglichkeit Gebrauch macht findet fuumlr den
65
jeweiligen Teilfonds in dem entsprechenden Anhang zum Verkaufsprospekt Erwaumlhnung
h) Unbeschadet des unter Artikel 43 des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 Gesagten duumlrfen
unter Wahrung des Grundsatzes der Risikostreuung bis zu 100 des jeweiligen Netto-
Teilfondsvermoumlgens in Wertpapiere und Geldmarktinstrumente angelegt werden die von
einem EU-Mitgliedstaat seinen Gebietskoumlrperschaften einem OECD-Mitgliedstaat oder von
internationalen Organismen denen ein oder mehrere EU-Mitgliedstaaten angehoumlren
ausgegeben werden oder garantiert sind Das jeweilige Netto-Teilfondsvermoumlgen muss
Wertpapiere halten die im Rahmen von mindestens sechs verschiedenen Emissionen
begeben worden sind wobei die Wertpapiere aus einer einzigen Emission 30 des
jeweiligen Netto- Teilfondsvermoumlgens nicht uumlberschreiten duumlrfen
i) Es werden fuumlr die jeweiligen Teilfonds nicht mehr als 10 des jeweiligen Netto
Teilfondsvermoumlgens in OGAW oder OGA im Sinne der Ziffer 2 Buchstabe e) dieses Artikels
angelegt es sei denn der teilfondsspezifische Anhang zu dem Verkaufsprospekt sieht fuumlr den
jeweiligen Teilfonds etwas anderes vor Insofern die Anlagepolitik des jeweiligen Teilfonds
eine Anlage zu mehr als 10 des jeweiligen Netto-Teilfondsvermoumlgens in OGAW oder OGA im
Sinne der Ziffer 2 Buchstabe e) dieses Artikels vorsieht finden die nachfolgenden Buchstaben
j) und k) Anwendung
j) Fuumlr den jeweiligen Teilfonds duumlrfen nicht mehr als 20 des jeweiligen Netto-
Teilfondsvermoumlgens in Anteilen ein und desselben OGAW oder ein und desselben anderen
OGA gemaumlszlig Artikel 41 Absatz 1 Buchstabe e) des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 angelegt
werden
Fuumlr Zwecke der Anwendung dieser Anlagegrenze gilt jeder Teilfonds eines OGA mit mehreren
Teilfonds als einzelner Emittent sofern der Grundsatz der Absonderung der Verbindlichkeiten
der einzelnen Teilfonds gegenuumlber Dritten sichergestellt ist
k) Fuumlr den jeweiligen Teilfonds duumlrfen nicht mehr als 30 des Netto-Teilfondsvermoumlgens in
andere OGA als OGAW angelegt werden
Wenn der jeweilige Teilfonds Anteile eines OGAW undoder sonstigen OGA erworben hat
werden die Anlagewerte des betreffenden OGAW oder anderen OGA in Bezug auf die in Nr 5
a) bis f) genannten Obergrenzen nicht beruumlcksichtigt
l) Erwirbt ein OGAW Anteile anderer OGAW undoder sonstiger anderer OGA die unmittelbar
oder aufgrund einer Uumlbertragung von derselben Verwaltungsgesellschaft oder von einer
Gesellschaft verwaltet werden mit der die Verwaltungsgesellschaft durch eine gemeinsame
Verwaltung oder Beherrschung oder eine wesentliche direkte oder indirekte Beteiligung von
mehr als 10 Prozent des Kapitals oder der Stimmen verbunden ist so darf die
Verwaltungsgesellschaft oder die andere Gesellschaft fuumlr die Zeichnung oder die Ruumlcknahme
von Anteilen dieser anderen OGAW undoder OGA durch den OGAW keine Gebuumlhren
berechnen (inkl Ausgabeaufschlaumlgen und Ruumlcknahmeabschlaumlgen)
Generell kann es bei dem Erwerb von Anteilen an Zielfonds zur Erhebung einer
Verwaltungsverguumltung auf Ebene des Zielfonds kommen und es sind gegebenenfalls der
jeweilige Ausgabeaufschlag bzw eventuelle Ruumlcknahmegebuumlhren zu beruumlcksichtigen Der
Fonds wird daher nicht in Zielfonds anlegen die einer Verwaltungsverguumltung von mehr als 3
unterliegen Der Jahresbericht des Fonds wird betreffend den jeweiligen Teilfonds
66
Informationen enthalten wie hoch der Anteil der Verwaltungsverguumltung maximal ist welche
der Teilfonds sowie die Zielfonds zu tragen haben
m) Ein Teilfonds eines Umbrella-Fonds kann in andere Teilfonds desselben Umbrella-Fonds
investieren Zusaumltzlich zu den bereits genannten Bedingungen fuumlr Investitionen in Zielfonds
gelten bei einer Investition in Zielfonds die gleichzeitig Teilfonds desselben Umbrella-Fonds
sind die folgenden Bedingungen
Zirkelinvestitionen sind nicht erlaubt Das heiszligt der Zielteilfonds kann seinerseits nicht in
den Teilfonds desselben Umbrella-Fonds investieren der seinerseits in den Zielteilfonds
investiert ist
Die Teilfonds eines Umbrella-Fonds die von einem anderen Teilfonds desselben
Umbrella- Fonds erworben werden sollen duumlrfen ihrerseits gemaumlszlig ihrem
Verwaltungsreglement (bzw ihrer Satzung) insgesamt houmlchstens 10 ihres
Sondervermoumlgens in andere Zielfonds anlegen
Stimmrechte aus dem Halten von Anteilen von Zielfonds die gleichzeitig Teilfonds
desselben Umbrella-Fonds sind sind solange diese Anteile von einem Teilfonds desselben
Umbrella- Fonds gehalten werden ausgesetzt Eine angemessene buchhalterische
Erfassung in der Rechnungslegung und den periodischen Berichten bleibt von der
Regelung unberuumlhrt
Solange ein Teilfonds Anteile eines anderen Teilfonds desselben Umbrella-Fonds haumllt werden
die Anteile des Zielteilfonds bei der Nettoinventarwertberechnung nicht beruumlcksichtigt soweit
die Berechnung zur Feststellung des Erreichens des gesetzlichen Mindestkapitals des
Umbrella-Fonds dient
n) Es ist der Verwaltungsgesellschaft nicht gestattet die von ihr verwalteten OGAW nach Teil I
des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 dazu zu benutzen eine Anzahl an mit Stimmrechten
verbundenen Aktien zu erwerben die es ihr ermoumlglichen einen nennenswerten Einfluss auf
die Geschaumlftsfuumlhrung eines Emittenten auszuuumlben
o) Weiter darf die Verwaltungsgesellschaft fuumlr den Teilfonds
bis zu 10 der stimmrechtslosen Aktien ein und desselben Emittenten
bis zu 10 der ausgegebenen Schuldverschreibungen ein und desselben Emittenten
nicht mehr als 25 der ausgegebenen Anteile ein und desselben OGAW undoder OGA sowie
nicht mehr als 10 der Geldmarktinstrumente ein und desselben Emittenten
erwerben
p) Die unter Nr 5 Buchstaben n) und o) genannten Anlagegrenzen finden keine Anwendung soweit
es sich um
Wertpapiere und Geldmarktinstrumente handelt die von einem EU-Mitgliedstaat oder dessen
Gebietskoumlrperschaften oder von einem Staat der kein Mitgliedstaat der Europaumlischen Union
ist begeben oder garantiert werden
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Wertpapiere und Geldmarktinstrumente handelt die von einer internationalen Koumlrperschaft
oumlffentlich-rechtlichen Charakters begeben werden der ein oder mehrere EU-Mitgliedstaaten
angehoumlren
Aktien handelt die der jeweilige Teilfonds an dem Kapital einer Gesellschaft eines
Drittlandes besitzt die ihr Vermoumlgen im Wesentlichen in Wertpapieren von Emittenten
anlegt die in diesem Drittland ansaumlssig sind wenn eine derartige Beteiligung fuumlr den
jeweiligen Teilfonds aufgrund der Rechtsvorschriften dieses Staates die einzige
Moumlglichkeit darstellt Anlagen in Wertpapieren von Emittenten dieses Staates zu taumltigen
Diese Ausnahmeregelung gilt jedoch nur unter der Voraussetzung dass die Gesellschaft
des Staates auszligerhalb der Europaumlischen Union in ihrer Anlagepolitik die in Artikel 43 46
und 48 Absatz 1 und 2 des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 festgelegten Grenzen
beachtet Bei der Uumlberschreitung der in den Artikeln 43 und 46 des Gesetzes vom 17
Dezember 2010 genannten Grenzen findet Artikel 49 des Gesetzes vom 17 Dezember
2010 sinngemaumlszlig Anwendung
Aktien handelt die von einer oder mehreren Investmentgesellschaften am Kapital von
Tochtergesellschaften gehalten werden die ausschlieszliglich fuumlr die Investmentgesellschaft
oder ndashgesellschaften Verwaltungs- Beratungs- oder Vertriebstaumltigkeiten in dem Staat in dem
die Tochtergesellschaft niedergelassen ist ausuumlben im Hinblick auf die Ruumlcknahme von
Anteilen auf Wunsch der Anteilinhaber
6 Fluumlssige Mittel
Der Fonds kann grundsaumltzlich fluumlssige Mittel in Form von Anlagekonten (Kontokorrentkonten) und
Tagesgeld halten die jedoch nur akzessorischen Charakter haben duumlrfen
7 Bezugsrechte
Bei der Ausuumlbung von Bezugsrechten die an Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente geknuumlpft
sind die Teil seines Vermoumlgens sind muss ein OGAW die in diesem Artikel vorgesehenen
Anlagegrenzen nicht notwendigerweise einhalten
Werden die in diesem Artikel genannten Anlagebeschraumlnkungen unbeabsichtigt oder in Folge der
Ausuumlbung von Bezugsrechten uumlberschritten so hat die Verwaltungsgesellschaft bei ihren Verkaumlufen
als vorrangiges Ziel die Normalisierung der Lage unter Beruumlcksichtigung der Interessen der Anleger
anzustreben
Unbeschadet ihrer Verpflichtung auf die Einhaltung des Grundsatzes der Risikostreuung zu achten
koumlnnen neu zugelassene OGAW waumlhrend eines Zeitraumes von sechs Monaten nach ihrer Zulassung
von den in Nr 5 a) bis l) genannten Anlagegrenzen abweichen
8 Kredite und Belastungsverbote
a) Das jeweilige Teilfondsvermoumlgen darf nicht verpfaumlndet oder sonst belastet zur Sicherung
uumlbereignet oder zur Sicherung abgetreten werden es sei denn es handelt sich um
Kreditaufnahmen im Sinne des nachstehenden Buchstaben b) oder um Sicherheitsleistungen im
Rahmen der Abwicklung von Geschaumlften mit Finanzinstrumenten
b) Kredite zu Lasten des jeweiligen Teilfondsvermoumlgens duumlrfen nur kurzfristig und bis zu einer
68
Houmlhe von 10 des jeweiligen Netto-Teilfondsvermoumlgens aufgenommen werden
Ausgenommen hiervon ist der Erwerb von Fremdwaumlhrungen durch Back-to-Backldquo- Darlehen
c) Zu Lasten des jeweiligen Teilfondsvermoumlgens duumlrfen weder Kredite gewaumlhrt noch fuumlr Dritte
Buumlrgschaftsverpflichtungen eingegangen werden wobei dies dem Erwerb von noch nicht voll
eingezahlten Wertpapieren Geldmarktinstrumenten oder anderen Finanzinstrumenten
gemaumlszlig Artikel 41 Absatz 1 Buchstaben e) g) und h) des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 nicht
entgegensteht
9 Weitere Anlagerichtlinien
a) Wertpapierleerverkaumlufe sind nicht zulaumlssig
b) Das jeweilige Teilfondsvermoumlgen darf nicht in Immobilien Edelmetallen oder Zertifikaten uumlber
solche Edelmetalle Edelmetallkontrakten Waren oder Warenkontrakten angelegt werden
10 Die in diesem Artikel genannten Anlagebeschraumlnkungen beziehen sich auf den Zeitpunkt des Erwerbs der
Wertpapiere Werden die Prozentsaumltze nachtraumlglich durch Kursentwicklungen oder aus anderen Gruumlnden
als durch Zukaumlufe uumlberschritten so wird die Verwaltungsgesellschaft unverzuumlglich unter Beruumlcksichtigung
der Interessen der Anleger eine Ruumlckfuumlhrungin den vorgegebenen Rahmen anstreben
Steuerrechtliche Anlagebeschraumlnkungen
Wird in der teilfondsspezifischen Anlagepolitik in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt
aufgefuumlhrt dass es sich bei dem Teilfonds um einen Aktienfonds bzw Mischfonds handelt so gelten
folgende in Verbindung mit den aufgefuumlhrten aufsichtsrechtlichen Anlagebeschraumlnkungen
Bedingungen
Bei einem Aktienfonds handelt es sich um einen Teilfonds welcher fortlaufend mindestens 51 seines
Teilfondsvermoumlgens in Kapitalbeteiligungen anlegt
Bei einem Mischfonds handelt es sich um einen Teilfonds welcher fortlaufend mindestens 25 seines
Teilfondsvermoumlgens in Kapitalbeteiligungen anlegt
Kapitalbeteiligungen sind
1 zum amtlichen Handel an einer Boumlrse zugelassene oder an einem anderen organisierten Markt
notierte Anteile an einer Kapitalgesellschaft
2 Anteile an einer Kapitalgesellschaft die keine Immobilien-Gesellschaft ist und die
in einem Mitgliedstaat der Europaumlischen Union oder in einem anderen Vertragsstaat des
Abkommens uumlber den Europaumlischen Wirtschaftsraum ansaumlssig sind und dort der
Ertragsbesteuerung fuumlr Kapitalgesellschaften unterliegen und nicht von ihr befreit ist oder
in einem Drittstaat ansaumlssig sind und dort einer Ertragsbesteuerung fuumlr Kapitalgesellschaften in
Houmlhe von mindestens 15 unterliegt und nicht von ihr befreit ist
3 Investmentanteile an Aktienfonds in Houmlhe von 51 des Wertes des Investmentanteils
4 Investmentanteile an Mischfonds in Houmlhe von 25 des Wertes des Investmentanteils oder
69
5 Anteile an anderen Investmentvermoumlgen in Houmlhe der bewertungs-taumlglich veroumlffentlichten Quote
ihres Wertes zu der sie tatsaumlchlich in die vorgenannten Anteile an Kapitalgesellschaften anlegen
soweit keine tatsaumlchliche Quote veroumlffentlicht wird in Houmlhe der in den Anlagebedingungen
(Gruumlndungsunterlagen bzw Verkaufsprospekt) des anderen Investmentvermoumlgens festgelegten
Mindestquote
Mit Ausnahme der Faumllle der Ziffern 3 4 oder 5 dieses Abschnitts gelten Investmentanteile nicht als
Kapitalbeteiligungen
Artikel 5 ndash Anteile
1 Anteile sind Anteile an dem jeweiligen Teilfonds Die Anteile am jeweiligen Teilfonds werden in der
im teilfondsspezifischen Anhang genannten Art der Verbriefung und Stuumlckelung ausgegeben Sofern
Namensanteile ausgegeben werden werden diese von der Neben-Register- und Transferstelle in das
fuumlr den Fonds gefuumlhrte Anteilregister eingetragen In diesem Zusammenhang werden den Anlegern
Bestaumltigungen betreffend die Eintragung in das Anteilregister an die im Anteilregister angegebene
Adresse zugesandt Ein Anspruch der Anleger auf Auslieferung effektiver Stuumlcke besteht weder bei
der Ausgabe von Inhaberanteilen noch bei der Ausgabe von Namensanteilen
2 Alle Anteile an einem Teilfonds haben grundsaumltzlich die gleichen Rechte es sei denn die
Verwaltungsgesellschaft beschlieszligt gemaumlszlig Nr 3 dieses Artikels innerhalb eines Teilfonds
verschiedene Anteilklassen auszugeben
3 Die Verwaltungsgesellschaft kann beschlieszligen innerhalb eines Teilfonds von Zeit zu Zeit zwei oder
mehrere Anteilklassen vorzusehen Die Anteilklassen koumlnnen sich in ihren Merkmalen und Rechten
nach der Art der Verwendung ihrer Ertraumlge nach der Gebuumlhrenstruktur hinsichtlich der Anleger
(Anlegerkreis) die Anteile erwerben und halten duumlrfen oder anderen spezifischen Merkmalen und
Rechten unterscheiden Alle Anteile sind vom Tage ihrer Ausgabe an in gleicher Weise an Ertraumlgen
Kursgewinnen und am Liquidationserloumls ihrer jeweiligen Anteilklasse beteiligt Sofern fuumlr die
jeweiligen Teilfonds Anteilklassen gebildet werden findet dies unter Angabe der spezifischen
Merkmale oder Rechte im entsprechenden Anhang zum Verkaufsprospekt Erwaumlhnung
4 Durch Beschluss der Geschaumlftsfuumlhrung der Verwaltungsgesellschaft koumlnnen Anteilklassen der
Teilfonds einem Anteilsplit unterzogen werden
5 Durch Beschluss der Geschaumlftsfuumlhrung der Verwaltungsgesellschaft koumlnnen Anteilklassen innerhalb
eines Teilfondsdes Fonds zusammengelegt werden
Artikel 6 ndash Anteilwertberechnung
1 Das Netto-Fondsvermoumlgen des Fonds lautet auf Euro (EUR) (bdquoReferenzwaumlhrungldquo)
2 Der Wert eines Anteils (bdquoAnteilwertldquo) lautet auf die im jeweiligen Anhang zum Verkaufsprospekt
angegebene Waumlhrung (bdquoTeilfondswaumlhrungldquo) sofern nicht fuumlr etwaige weitere Anteilklassen im
jeweiligen Anhang zum Verkaufsprospekt eine von der Teilfondswaumlhrung abweichende Waumlhrung
angegeben ist (bdquoAnteilklassenwaumlhrungldquo)
3 Der Anteilwert wird von der Verwaltungsgesellschaft oder einem von ihr Beauftragten unter Aufsicht
der Verwahrstelle an jedem Bankarbeitstag der zugleich Boumlrsentag in Luxemburg Frankfurt am
Main und Hamburg ist mit Ausnahme des 24 und 31 Dezember eines jeden Jahres
(bdquoBewertungstagldquo) berechnet und bis auf zwei Dezimalstellen gerundet Die Verwaltungsgesellschaft
70
kann fuumlr einzelne Teilfonds eine abweichende Regelung treffen wobei zu beruumlcksichtigen ist dass
der Anteilwert mindestens zweimal im Monat zu berechnen ist
Die Verwaltungsgesellschaft kann jedoch beschlieszligen den Anteilwert am 24 und 31 Dezember
eines Jahres zu ermitteln ohne dass es sich bei diesen Wertermittlungen um Berechnungen des
Anteilwertes an einem Bewertungstag im Sinne des vorstehenden Satz 1 dieser Ziffer 3 handelt
Folglich koumlnnen die Anleger keine Ausgabe Ruumlcknahme undoder Umtausch von Anteilen auf
Grundlage eines am 24 Dezember undoder 31 Dezember eines Jahres ermittelten Anteilwertes
verlangen
4 Zur Berechnung des Anteilwertes wird der Wert der zu dem jeweiligen Teilfonds gehoumlrenden
Vermoumlgenswerte abzuumlglich der Verbindlichkeiten des jeweiligen Teilfonds (bdquoNetto-
Teilfondsvermoumlgenldquo) an jedem Bewertungstag ermittelt und durch die Anzahl der am
Bewertungstag im Umlauf befindlichen Anteile des jeweiligen Teilfonds geteilt
5 Soweit in Jahres- und Halbjahresberichten sowie sonstigen Finanzstatistiken aufgrund gesetzlicher
Vorschriften oder gemaumlszlig den Regelungen dieses Verwaltungsreglements Auskunft uumlber die Situation
des Fondsvermoumlgens des Fonds insgesamt gegeben werden muss werden die Vermoumlgenswerte des
jeweiligen Teilfonds in die Referenzwaumlhrung umgerechnet Das jeweilige Netto-Teilfondsvermoumlgen
wird nach folgenden Grundsaumltzen berechnet
a) Wertpapiere Geldmarktinstrumente abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie
sonstige Anlagen die an einer Wertpapierboumlrse amtlich notiert sind werden zum letzten
verfuumlgbaren Kurs der eine verlaumlssliche Bewertung gewaumlhrleistet des dem Bewertungstag
vorhergehenden Boumlrsentages bewertet
Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr einzelne Teilfonds festlegen dass Wertpapiere
Geldmarktinstrumente abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie sonstige Anlagen die
an einer Wertpapierboumlrse amtlich notiert sind zum letzten verfuumlgbaren Schlusskurs der eine
verlaumlssliche Bewertung gewaumlhrleistet bewertet werden Dies findet im Anhang der betroffenen
Teilfonds Erwaumlhnung
Soweit Wertpapiere Geldmarktinstrumente abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie
sonstige Anlagen an mehreren Wertpapierboumlrsen amtlich notiert sind ist die Boumlrse mit der
houmlchsten Liquiditaumlt maszliggeblich
b) Wertpapiere Geldmarktinstrumente abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie
sonstige Anlagen die nicht an einer Wertpapierboumlrse amtlich notiert sind (oder deren
Boumlrsenkurs zB aufgrund mangelnder Liquiditaumlt als nicht repraumlsentativ angesehen werden)
die aber an einem geregelten Markt gehandelt werden werden zu einem Kurs bewertet
der nicht geringer als der Geldkurs und nicht houmlher als der Briefkurs des dem
Bewertungstag vorhergehenden Handelstages sein darf und den die
Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben fuumlr den bestmoumlglichen Kurs haumllt zu dem
die Wertpapiere Geldmarktinstrumente abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie
sonstige Anlagen verkauft werden koumlnnen
Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr einzelne Teilfonds festlegen dass Wertpapiere
Geldmarktinstrumente abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie sonstige Anlagen
die nicht an einer Wertpapierboumlrse amtlich notiert sind (oder deren Boumlrsenkurse zB
aufgrund mangelnder Liquiditaumlt als nicht repraumlsentativ angesehen werden) die aber an
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einem geregelten Markt gehandelt werden zu dem letzten dort verfuumlgbaren Kurs den die
Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben fuumlr den bestmoumlglichen Kurs haumllt zu dem
die Wertpapiere Geldmarktinstrumente abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie
sonstige Anlagen verkauft werden koumlnnen bewertet werden Dies findet im Anhang der
betroffenen Teilfonds Erwaumlhnung
c) OTC-Derivate werden auf einer von der Verwaltungsgesellschaft festzulegenden und
uumlberpruumlfbaren Grundlage auf Tagesbasis bewertet
d) Anteile an OGAW bzw OGA werden grundsaumltzlich zum letzten vor dem Bewertungstag
festgestellten Ruumlcknahmepreis angesetzt oder zum letzten verfuumlgbaren Kurs der eine
verlaumlssliche Bewertung gewaumlhrleistet bewertet Falls fuumlr Investmentanteile die
Ruumlcknahme ausgesetzt ist oder keine Ruumlcknahmepreise festgelegt werden werden diese
Anteile ebenso wie alle anderen Vermoumlgenswerte zum jeweiligen Verkehrswert bewertet
wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben allgemein anerkannten und
nachpruumlfbaren Bewertungsregeln festlegt
e) Falls die jeweiligen Kurse nicht marktgerecht sind falls die unter b) genannten
Finanzinstrumente nicht an einem geregelten Markt gehandelt werden und falls fuumlr andere
als die unter Buchstaben a) bis d) genannten Finanzinstrumente keine Kurse festgelegt
wurden werden diese Finanzinstrumente ebenso wie die sonstigen gesetzlich zulaumlssigen
Vermoumlgenswerte zum jeweiligen Verkehrswert bewertet wie ihn die
Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben allgemein anerkannten und
nachpruumlfbaren Bewertungsregeln (zB geeignete Bewertungsmodelle unter
Beruumlcksichtigung der aktuellen Marktgegebenheiten) festlegt
f) Die fluumlssigen Mittel werden zu deren Nennwert zuzuumlglich Zinsen bewertet
g) Forderungen zB abgegrenzte Zinsanspruumlche und Verbindlichkeiten werden grundsaumltzlich
zum Nennwert angesetzt
h) Der Marktwert von Wertpapieren Geldmarktinstrumenten abgeleiteten
Finanzinstrumenten (Derivate) und sonstigen Anlagen die auf eine andere Waumlhrung als die
jeweilige Teilfondswaumlhrung lauten wird zu dem unter Zugrundelegung des WMReuters-
Fixing um 1700 Uhr (1600 Uhr Londoner Zeit) ermittelten Devisenkurs des dem
Bewertungstag vorhergehenden Boumlrsentages in die entsprechende Teilfondswaumlhrung
umgerechnet Gewinne und Verluste aus Devisentransaktionen werden jeweils
hinzugerechnet oder abgesetzt
Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr einzelne Teilfonds festlegen dass Wertpapiere
Geldmarktinstrumente abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie sonstige Anlagen
die auf eine andere Waumlhrung als die jeweilige Teilfondswaumlhrung lauten zu dem unter
Zugrundelegung des am Bewertungstag ermittelten Devisenkurs in die entsprechende
Teilfondswaumlhrung umgerechnet werden Gewinne und Verluste aus Devisentransaktionen
werden jeweils hinzugerechnet oder abgesetzt Dies findet im Anhang der betroffenen
Teilfonds Erwaumlhnung
i) Das jeweilige Netto-Teilfondsvermoumlgen wird um die Ausschuumlttungen reduziert die
gegebenenfalls an die Anleger des betreffenden Teilfonds gezahlt wurden
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6 Die Anteilwertberechnung erfolgt nach den vorstehend aufgefuumlhrten Kriterien fuumlr jeden Teilfonds
separat Soweit jedoch innerhalb eines Teilfonds Anteilklassen gebildet wurden erfolgt die daraus
resultierende Anteilwertberechnung innerhalb des betreffenden Teilfonds nach den vorstehend
aufgefuumlhrten Kriterien fuumlrjede Anteilklasse getrennt
Artikel 7 ndash Einstellung der Berechnung des Anteilwertes
1 Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt die Berechnung des Anteilwertes zeitweilig einzustellen wenn
und solange Umstaumlnde vorliegen die diese Einstellung erforderlich machen und wenn die Einstellung
unter Beruumlcksichtigung der Interessen der Anleger gerechtfertigt ist Dies ist insbesondere der Fall
a) waumlhrend der Zeit in der eine Boumlrse oder ein anderer geregelter Markt anauf welcher(m)
ein wesentlicher Teil der Vermoumlgenswerte notiert oder gehandelt werden aus anderen
Gruumlnden als gesetzlichen oder Bankfeiertagen geschlossen ist oder der Handel an dieser
Boumlrse bzw an dem entsprechenden Markt ausgesetzt bzw eingeschraumlnkt wurde
b) in Notlagen wenn die Verwaltungsgesellschaft uumlber Teilfondsanlagen nicht verfuumlgen kann
oder es ihr unmoumlglich ist den Gegenwert der Anlagekaumlufe oder -verkaumlufe frei zu
transferieren oder die Berechnung des Anteilwertes ordnungsgemaumlszlig durchzufuumlhren
c) bei Unterbrechung der Nachrichtenverbindung oder wenn aus irgendeinem Grund der
Wert eines Vermoumlgenswertes nicht schnell oder genau genug bestimmt werden kann
Solange die Berechnung des Nettoinventarwertes pro Anteil zeitweilig eingestellt ist werden auch die
Ausgabe Ruumlcknahme und der Umtausch von Anteilen eingestellt Die einstweilige Einstellung der
Nettoinventarwertberechnung von Anteilen eines Teilfonds fuumlhrt nicht zur zeitweiligen Einstellung
hinsichtlich anderer Teilfonds die von dem betreffenden Ereignis nicht beruumlhrt sind
2 Anleger welche einen Zeichnungsantrag bzw Ruumlcknahmeauftrag oder einen Umtauschantrag
gestellt haben werden von einer Einstellung der Anteilwertberechnung unverzuumlglich benachrichtigt
und nach Wiederaufnahme der Anteilwertberechnung unverzuumlglich davon in Kenntnis gesetzt
3 Zeichnungs- Ruumlcknahme- bzw Umtauschantraumlge verfallen im Falle einer Einstellung der Berechnung des
Nettoinventarwertes automatisch Der Anleger bzw potentielle Anleger wird daruumlber informiert dass
nach der Wiederaufnahme der Berechnung des Nettoinventarwertes die Zeichnungs- Ruumlcknahme- bzw
Umtauschantraumlge erneut eingereicht werden muumlssen
Artikel 8 ndash Ausgabe von Anteilen
1 Anteile werden an jedem Bewertungstag zum Ausgabepreis ausgegeben Ausgabepreis ist der
Anteilwert gemaumlszlig Artikel 6 Nr 4 dieses Verwaltungsreglements zuzuumlglich eines
Ausgabeaufschlages dessen maximale Houmlhe fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden
Anhang zum Verkaufsprospekt aufgefuumlhrt ist Der Ausgabepreis kann sich um Gebuumlhren oder andere
Belastungen erhoumlhen die in den jeweiligen Vertriebslaumlndern anfallen
2 Zeichnungsantraumlge fuumlr den Erwerb von Namensanteilen koumlnnen bei der Verwaltungsgesellschaft
und einer etwaigen Vertriebsstelle eingereicht werden Diese entgegennehmenden Stellen sind zur
unverzuumlglichen Weiterleitung der Zeichnungsantraumlge an die Neben-Register- und Transferstelle
verpflichtet Maszliggeblich ist der Eingang bei der Neben-Register- und Transferstelle Diese nimmt die
Zeichnungsantraumlge im Auftrag der Verwaltungsgesellschaft an
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Zeichnungsantraumlge fuumlr den Erwerb von Inhaberanteilen werden von der Stelle bei der der Zeichner
sein Depot unterhaumllt an die Register- und Transferstelle weitergeleitet Maszliggeblich ist der Eingang
bei der Register- und Transferstelle
Vollstaumlndige Zeichnungsantraumlge welche bis zu dem im Verkaufsprospekt bestimmten Zeitpunkt an
einem Bewertungstag bei der maszliggeblichen Stelle eingegangen sind werden zum Ausgabepreis des
darauf folgenden Bewertungstages abgerechnet Die Verwaltungsgesellschaft stellt auf jeden Fall
sicher dass die Ausgabe von Anteilen auf der Grundlage eines dem Anleger vorher unbekannten
Anteilwertes abgerechnet wird Sollte dennoch der Verdacht bestehen dass ein Anleger Late Trading
betreibt kann die Verwaltungsgesellschaft die Annahme des Zeichnungsantrages solange
verweigern bis der Antragsteller jegliche Zweifel in Bezug auf seinen Zeichnungsantrag ausgeraumlumt
hat Zeichnungsantraumlge welche nach dem im Verkaufsprospekt bestimmten Zeitpunkt an einem
Bewertungstag bei der maszliggeblichen Stelle eingegangen sind werden zum Ausgabepreis des
uumlbernaumlchsten Bewertungstages abgerechnet
Sollte der Gegenwert der gezeichneten Namensanteile zum Zeitpunkt des Eingangs des vollstaumlndigen
Zeichnungsantrages bei der Neben-Register- und Transferstelle nicht zur Verfuumlgung stehen oder der
Zeichnungsantrag fehlerhaft oder unvollstaumlndig sein gilt der Zeichnungsantrag als mit dem Datum
bei der Neben-Register- und Transferstelle eingegangen an dem der Gegenwert der gezeichneten
Anteile zur Verfuumlgung steht bzw der Zeichnungsantrag ordnungsgemaumlszlig vorliegt
Die Inhaberanteile werden bei Eingang des Ausgabepreises bei der Verwahrstelle bzw bei der
Register- und Transferstelle im Auftrag der Verwaltungsgesellschaft von der Verwahrstelle bzw der
Register- und Transferstelle uumlbertragen indem sie der Stelle gutgeschrieben werden bei der der
Zeichner sein Depot unterhaumllt
Der Ausgabepreis ist innerhalb von der im jeweiligen Anhang des Teilfonds angegebenen Anzahl von
Bankarbeitstagen nach dem entsprechenden Bewertungstag in der jeweiligen Teilfondswaumlhrung
bzw im Falle von mehreren Anteilklassen in der jeweiligen Anteilklassenwaumlhrung bei der
Verwahrstelle in Luxemburg zahlbar
Sofern der Gegenwert aus dem Fondsvermoumlgen insbesondere aufgrund eines Widerrufs der
Nichteinloumlsung einer Lastschrift oder aus anderen Gruumlnden abflieszligt nimmt die
Verwaltungsgesellschaft die jeweiligen Anteile im Interesse des Fonds zuruumlck Etwaige sich auf das
Fondsvermoumlgen negativ auswirkende aus der Ruumlcknahme der Anteile resultierende Differenzen hat
der Antragsteller zu tragen
Artikel 9 ndash Beschraumlnkung und Einstellung der Ausgabe von Anteilen
1 Die Verwaltungsgesellschaft kann jederzeit aus eigenem Ermessen ohne Angabe von Gruumlnden einen
Zeichnungsantrag zuruumlckweisen oder die Ausgabe von Anteilen zeitweilig beschraumlnken aussetzen
oder endguumlltig einstellen oder Anteile gegen Zahlung des Ruumlcknahmepreises zuruumlckkaufen wenn
dies im Interesse der Anleger im oumlffentlichen Interesse oder zum Schutz des Fonds bzw des
jeweiligen Teilfonds erforderlich erscheint insbesondere wenn
a) ein Verdachtsfall besteht dass durch den jeweiligen Anteilinhaber mit dem Erwerb der
Anteile das bdquoMarket Timingldquo das bdquoLate Tradingldquo oder sonstige Markttechniken betrieben
werden die der Gesamtheit der Anleger schaden koumlnnen
b) der Anleger nicht die Bedingung fuumlr einen Erwerb der Anteile erfuumlllt oder
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c) die Anteile von einer Person mit Indizien fuumlr einen US-Bezug erworben werden die Anteile in
einem Staat vertrieben oder in einem solchen Staat von einer Person (zB US-Buumlrger) erworben
worden sind in dem der Fonds zum Vertrieb oder der Erwerb von Anteilen an solche Personen
nicht zugelassen ist
2 In diesem Fall wird die Register- und Transferstelle die Neben-Register- und Transferstelle bzw die
Verwahrstelle auf nicht bereits ausgefuumlhrte Zeichnungsantraumlge eingehende Zahlungen ohne Zinsen
unverzuumlglich zuruumlckerstatten
Artikel 10 ndash Ruumlcknahme und Umtausch von Anteilen
1 Die Anleger sind berechtigt jederzeit die Ruumlcknahme ihrer Anteile zum Anteilwert gemaumlszlig Artikel 6 Nr 4
dieses Verwaltungsreglements gegebenenfalls abzuumlglich eines etwaigen Ruumlcknahmeabschlages
(bdquoRuumlcknahmepreisldquo) zu verlangen Diese Ruumlcknahme erfolgt nur an einem Bewertungstag Sollte ein
Ruumlcknahmeabschlag erhoben werden so ist dessen maximale Houmlhe fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem
betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt angegeben Die Auszahlung des Ruumlcknahmepreises
vermindert sich in bestimmten Laumlndern um dort anfallende Steuern und andere Belastungen Mit
Auszahlung des Ruumlcknahmepreises erlischt der entsprechende Anteil
2 Die Auszahlung des Ruumlcknahmepreises sowie etwaige sonstige Zahlungen an die Anleger erfolgen uumlber
die Verwahrstelle sowie uumlber die Zahlstellen Die Verwahrstelle ist nur insoweit zur Zahlung verpflichtet
als keine gesetzlichen Bestimmungen zB devisenrechtliche Vorschriften oder andere von der
Verwahrstelle nicht beeinflussbare Umstaumlnde die Uumlberweisung des Ruumlcknahmepreises in das Land des
Antragstellers verbieten
Die Verwaltungsgesellschaft kann Anteile einseitig gegen Zahlung des Ruumlcknahmepreises zuruumlckkaufen
soweit dies im Interesse der Gesamtheit der Anleger oder zum Schutz der Anleger oder eines Teilfonds
erforderlich erscheint insbesondere wenn
a) ein Verdachtsfall besteht dass durch den jeweiligen Anteilinhaber mit dem Erwerb der
Anteile das bdquoMarket Timingldquo das bdquoLate Tradingldquo oder sonstige Markttechniken betrieben
werden die der Gesamtheit der Anleger schaden koumlnnen
b) der Anleger nicht die Bedingung fuumlr einen Erwerb der Anteile erfuumlllt oder
c) die Anteile von einer Person mit Indizien fuumlr einen US-Bezug erworben wurden beim
Anleger nach dem Erwerb Indizien fuumlr einen US-Bezug festgestellt wurden die Anteile in
einem Staat vertrieben oder in einem solchen Staat von einer Person (zB US- Buumlrger)
erworben worden sind in dem der Fonds zum Vertrieb oder der Erwerb von Anteilen an
solche Personen nicht zugelassen ist
3 Der Umtausch saumlmtlicher Anteile oder eines Teils derselben in Anteile eines anderen Teilfonds erfolgt auf
der Grundlage des entsprechend Artikel 6 Nr 4 dieses Verwaltungsreglements maszliggeblichen
Anteilwertes der betreffenden Teilfonds unter Beruumlcksichtigung einer Umtauschprovision in Houmlhe von
maximal 1 des Anteilwertes der zu zeichnenden Anteile mindestens jedoch in Houmlhe der Differenz des
Ausgabeaufschlags des Teilfonds der umzutauschenden Anteile zu dem Ausgabeaufschlag des Teilfonds
in welchen ein Umtausch erfolgt Falls keine Umtauschprovision erhoben wird wird dies fuumlr den
jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt erwaumlhnt
Sofern unterschiedliche Anteilklassen innerhalb eines Teilfonds angeboten werden kann auch ein
75
Umtausch von Anteilen einer Anteilklasse in Anteile einer anderen Anteilklasse innerhalb des Teilfonds
erfolgen sofern nicht im jeweiligen Anhang zum Verkaufsprospekt etwas Gegenteiliges bestimmt ist und
wenn der Anleger die im Anhang genannten Bedingungen fuumlr eine Direktanlage in diese Anteilklasse
erfuumlllt In diesen Faumlllen wird keine Umtauschprovision erhoben
Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr den jeweiligen Teilfonds einen Umtauschantrag zuruumlckweisen
wenn dies im Interesse des Fonds bzw des Teilfonds oder im Interesse der Anleger geboten
erscheint insbesondere wenn
a) in Verdachtsfall besteht dass durch den jeweiligen Anleger mit dem Erwerb der Anteile
bdquoMarket Timingldquo bdquoLate Tradingldquo oder sonstige Markttechniken betrieben werden die der
Gesamtheit der Anleger schaden koumlnnen
b) der Anleger nicht die Bedingungen fuumlr einen Erwerb der Anteile erfuumlllt oder
c) die Anteile von einer Person mit Indizien fuumlr einen US-Bezug erworben wurden beim Anleger
nach dem Erwerb Indizien fuumlr einen US-Bezug festgestellt wurden die Anteile in einem Staat
vertrieben werden in dem der jeweilige Teilfonds bzw die Anteilklasse zum Vertrieb nicht
zugelassen ist oder von einer Person (zB US-Buumlrger) erworben worden sind fuumlr die der Erwerb
der Anteile nicht gestattet ist
4 Vollstaumlndige Ruumlcknahmeauftraumlge bzw Umtauschantraumlge fuumlr die Ruumlcknahme bzw den Umtausch von
Namensanteilen koumlnnen bei der Verwaltungsgesellschaft der Vertriebsstelle und den Zahlstellen
eingereicht werden Diese entgegennehmenden Stellen sind zur unverzuumlglichen Weiterleitung der
Ruumlcknahmeauftraumlge bzw Umtauschantraumlge an die Neben-Register- und Transferstelle verpflichtet
Maszliggeblich ist der Eingang bei der Neben-Register- und Transferstelle Dabei koumlnnen die Antraumlge auf
Umtausch von Anteilen bei der Neben-Register- und Transferstelle ausschlieszliglich als
Betragsorderauftraumlge eingereicht werden
Ein Ruumlcknahmeauftrag bzw ein Umtauschantrag fuumlr die Ruumlcknahme bzw den Umtausch von
Namensanteilen ist dann vollstaumlndig wenn er den Namen und die Anschrift des Anlegers sowie die Anzahl
bzw den Gegenwert der zuruumlckzugebenden oder umzutauschenden Anteile und den Namen des
Teilfonds angibt und wenn er von dem entsprechenden Anleger unterschrieben ist
Vollstaumlndige Ruumlcknahmeauftraumlge bzw Umtauschantraumlge fuumlr die Ruumlcknahme bzw den Umtausch von
Inhaberanteilen werden durch die Stelle bei der der Anleger sein Depot unterhaumllt an die Register ndash und
Transferstelle weitergeleitet Maszliggeblich ist der Eingang bei der Register- und Transferstelle Dabei
koumlnnen die Antraumlge auf Umtausch von Anteilen bei der Register- und Transferstelle ausschlieszliglich
als Betragsorderauftraumlge eingereicht werden
5 Vollstaumlndige Ruumlcknahmeauftraumlge bzw vollstaumlndige Umtauschantraumlge welche bis zu dem im
Verkaufsprospekt bestimmten Zeitpunkt an einem Bewertungstag eingegangen sind werden zum
Anteilwert des darauf folgenden Bewertungstages abzuumlglich eines etwaigen Ruumlcknahmeabschlages
bzw unter Beruumlcksichtigung der Umtauschprovision abgerechnet Die Verwaltungsgesellschaft
stellt auf jeden Fall sicher dass die Ruumlcknahme bzw der Umtausch von Anteilen auf der Grundlage
eines dem Anleger vorher unbekannten Anteilwertes abgerechnet wird Vollstaumlndige
Ruumlcknahmeauftraumlge bzw vollstaumlndige Umtauschantraumlge welche nach dem im Verkaufsprospekt
bestimmten Zeitpunkt an einem Bewertungstag eingegangen sind werden zum Anteilwert des
uumlbernaumlchsten Bewertungstages abzuumlglich eines etwaigen Ruumlcknahmeabschlages bzw unter
Beruumlcksichtigung der Umtauschprovision abgerechnet
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Maszliggeblich fuumlr den Eingang des Ruumlcknahmeauftrages bzw des Umtauschantrages ist der Eingang bei der
Register- und Transferstelle
Die Auszahlung des Ruumlcknahmepreises erfolgt innerhalb von der im jeweiligen Anhang des Teilfonds
angegebenen Anzahl von Bankarbeitstagen nach dem entsprechenden Bewertungstag in der jeweiligen
Teilfondswaumlhrung bzw im Falle von mehreren Anteilklassen in der jeweiligen Anteilklassenwaumlhrung Im
Fall von Namensanteilen erfolgt die Auszahlung auf ein vom Anleger anzugebendes Konto
Sich aus dem Umtausch von Anteilen ergebende Spitzenbetraumlge werden dem Anleger gutgeschrieben
6 Die Verwaltungsgesellschaft ist verpflichtet die Ruumlcknahme bzw den Umtausch von Anteilen wegen
einer Einstellung der Berechnung des Anteilwertes zeitweilig einzustellen
7 Die Verwaltungsgesellschaft ist nach vorheriger Genehmigung durch die Verwahrstelle unter
Wahrung der Interessen der Anleger berechtigt erhebliche Ruumlcknahmen erst zu taumltigen nachdem
entsprechende Vermoumlgenswerte des jeweiligen Teilfonds ohne Verzoumlgerung verkauft wurden In
diesem Falle erfolgt die Ruumlcknahme zum dann geltenden Ruumlcknahmepreis Entsprechendes gilt fuumlr
Antraumlge auf Umtausch von Anteilen Die Verwaltungsgesellschaft achtet aber darauf dass dem
jeweiligen Teilfondsvermoumlgen ausreichende fluumlssige Mittel zur Verfuumlgung stehen damit eine
Ruumlcknahme bzw der Umtausch von Anteilen auf Antrag von Anlegern unter normalen Umstaumlnden
unverzuumlglich erfolgen kann
Artikel 11 ndash Kosten
Der jeweilige Teilfonds traumlgt die folgenden Kosten soweit sie im Zusammenhang mit seinem Vermoumlgen
entstehen
1 Fuumlr die Verwaltung des jeweiligen Teilfonds erhaumllt die Verwaltungsgesellschaft aus dem
betreffenden Teilfondsvermoumlgen eine Verguumltung deren Houmlhe Berechnung und Auszahlung fuumlr den
jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt aufgefuumlhrt ist Diese
Verguumltung versteht sich zuzuumlglich einer etwaigen Mehrwertsteuer
Daneben kann die Verwaltungsgesellschaft oder ggf derdie AnlageberaterFondsmanager aus dem
Vermoumlgen des jeweiligen Teilfonds eine wertentwicklungsorientierte Zusatzverguumltung
(bdquoPerformance-Feeldquo) erhalten Die prozentuale Houmlhe Berechnung und Auszahlung sind fuumlr den
jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt aufgefuumlhrt
2 Der Anlageberater kann aus dem jeweiligen Teilfondsvermoumlgen oder aus der Verguumltung der
Verwaltungsgesellschaft eine Verguumltung erhalten deren maximale Houmlhe Berechnung und
Auszahlung fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt
aufgefuumlhrt sind Diese Verguumltung versteht sich zuzuumlglich einer etwaigen Mehrwertsteuer
3 Der Fondsmanager kann aus dem jeweiligen Teilfondsvermoumlgen oder aus der Verguumltung der
Verwaltungsgesellschaft eine Verguumltung erhalten deren maximale Houmlhe Berechnung und
Auszahlung fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt
aufgefuumlhrt sind Diese Verguumltung versteht sich zuzuumlglich einer etwaigen Mehrwertsteuer
4 Die Verwahrstelle erhaumllt fuumlr die Erfuumlllung ihrer Aufgaben aus dem Verwahrstellenvertrag eine im
Groszligherzogtum Luxemburg bankuumlbliche Verguumltung Die Houmlhe der Berechnung und Auszahlung ist
im Anhang zum Verkaufsprospekt aufgefuumlhrt Diese Verguumltungen verstehen sich zuzuumlglich einer
etwaigen Mehrwertsteuer
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5 Die Register- und die Transferstelle sowie die Neben-Register- und Transferstelle erhalten fuumlr die
Erfuumlllung ihrer Aufgaben eine im Groszligherzogtum Luxemburg bankuumlbliche Verguumltung die sich aus
einer festen Grundverguumltung sowie einem Festbetrag je Registereintrag zusammensetzen kann Die
Houmlhe der Verguumltungen und die Auszahlung sind im Anhang zum Verkaufsprospekt aufgefuumlhrt Diese
Verguumltungen verstehen sich zuzuumlglich einer etwaigen Mehrwertsteuer
6 Die Vertriebsstelle kann aus dem jeweiligen Teilfondsvermoumlgen eine Verguumltung erhalten deren
maximale Houmlhe Berechnung und Auszahlung fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden
Anhang zum Verkaufsprospekt aufgefuumlhrt sind Diese Verguumltung versteht sich zuzuumlglich einer
etwaigen Mehrwertsteuer
7 Der jeweilige Teilfonds traumlgt neben den vorgenannten Kosten auch die folgenden Kosten soweit sie
im Zusammenhang mit seinem Vermoumlgen entstehen
a) Kosten die im Zusammenhang mit dem Erwerb dem Halten und der Veraumluszligerung von
Vermoumlgensgegenstaumlnden anfallen insbesondere bankuumlbliche Spesen fuumlr Transaktionen in
Wertpapieren und sonstigen Vermoumlgenswerten und Rechten des Fonds bzw eines
Teilfonds und deren Verwahrung sowie bankuumlbliche Kosten fuumlr die Verwahrung von
auslaumlndischen Investmentanteilen im Ausland
b) alle fremden Verwaltungs- und Verwahrungsgebuumlhren die von anderen
Korrespondenzbanken undoder Clearingstellen (zB Clearstream Banking SA) fuumlr die
Vermoumlgenswerte des jeweiligen Teilfonds in Rechnung gestellt werden sowie alle fremden
Abwicklungs- Versand- und Versicherungsspesen die im Zusammenhang mit den
Wertpapiergeschaumlften des jeweiligen Teilfonds in Fondsanteilen anfallen
c) die Transaktionskosten der Ausgabe und Ruumlcknahme von Fondsanteilen
d) daruumlber hinaus werden der Verwahrstelle der Zentralverwaltungsstelle der Register- und
Transferstelle sowie der Neben-Register- und Transferstelle die im Zusammenhang mit
dem jeweiligen Teilfondsvermoumlgen anfallenden eigenen Auslagen und sonstigen Kosten
sowie die durch die erforderliche Inanspruchnahme Dritter entstehenden Auslagen und
sonstigen Kosten insbesondere fuumlr die Auswahl Erschlieszligung und Nutzung etwaiger
LagerstellenUnterverwahrstellen erstattet Die Verwahrstelle erhaumllt des Weiteren
bankuumlbliche Spesen
e) Steuern die auf das Fondsvermoumlgen bzw Teilfondsvermoumlgen dessen Einkommen und die
Auslagen zu Lasten des jeweiligen Teilfonds erhoben werden
f) Kosten fuumlr die Rechtsberatung die der Verwaltungsgesellschaft oder der Verwahrstelle
entstehen wenn sie im Interesse der Anleger des jeweiligen Teilfonds handelt
g) Kosten des Wirtschaftspruumlfers
h) Kosten fuumlr die Erstellung Vorbereitung Hinterlegung Veroumlffentlichung den Druck und den
Versand saumlmtlicher Dokumente fuumlr den Fonds insbesondere etwaiger Anteilzertifikate des
Verkaufsprospektes bdquoder wesentlichen Anlegerinformationenldquo der Jahres- und
Halbjahresberichte der Vermoumlgensaufstellungen der Mitteilungen an die Anleger der
Einberufungen der Vertriebsanzeigen bzw Antraumlge auf Bewilligung in den Laumlndern in
denen die Anteile des Fonds bzw eines Teilfonds vertrieben werden sollen sowie die
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Korrespondenz mit den betroffenen Aufsichtsbehoumlrden
i) die Verwaltungsgebuumlhren die fuumlr den Fonds bzw einen Teilfonds bei Behoumlrden zu
entrichten sind insbesondere die Verwaltungsgebuumlhren der Luxemburger
Aufsichtsbehoumlrde und Aufsichtsbehoumlrden anderer Staaten sowie die Gebuumlhren fuumlr die
Hinterlegung der Dokumente des Fonds
j) Kosten im Zusammenhang mit einer etwaigen Boumlrsenzulassung
k) Kosten fuumlr die Werbung und solche die unmittelbar im Zusammenhang mit dem Anbieten
und dem Verkauf von Anteilen anfallen
l) Versicherungskosten
m) Verguumltungen Auslagen und sonstige Kosten der Zahlstellen der Vertriebsstellen sowie
anderer im Ausland notwendig einzurichtender Stellen die im Zusammenhang mit dem
jeweiligen Teilfondsvermoumlgen anfallen
n) Zinsen die im Rahmen von Krediten anfallen die gemaumlszlig Artikel 4 des Verwaltungs-
reglements aufgenommen werden
o) Auslagen eines etwaigen Anlageausschusses
p) Auslagen des Aufsichtsrates
q) Kosten fuumlr die Gruumlndung des Fonds bzw einzelner Teilfonds und die Erstausgabe von
Anteilen
r) weitere Kosten der Verwaltung einschlieszliglich Kosten fuumlr Interessenverbaumlnde
s) Kosten fuumlr Performance-Attribution
t) Kosten fuumlr die Bonitaumltsbeurteilung des Fonds bzw der Teilfonds durch national und
international anerkannte Rating-Agenturen und
u) angemessene Kosten fuumlr das Risikocontrolling
Saumlmtliche vorbezeichnete Kosten Gebuumlhren und Ausgaben verstehen sich zuzuumlglich einer etwaigen
Mehrwertsteuer
Saumlmtliche Kosten werden zunaumlchst den ordentlichen Ertraumlgen und den Kapitalgewinnen und zuletzt dem
jeweiligen Teilfondsvermoumlgen angerechnet
Die Kosten fuumlr die Gruumlndung des Fonds und die Erstausgabe von Anteilen werden zu Lasten des Vermoumlgens
der bei Gruumlndung bestehenden Teilfonds uumlber die ersten fuumlnf Geschaumlftsjahre abgeschrieben Die Aufteilung
der Gruumlndungskosten sowie der og Kosten welche nicht ausschlieszliglich im Zusammenhang mit einem
bestimmten Teilfondsvermoumlgen stehen erfolgt auf die jeweiligen Teilfondsvermoumlgen pro rata durch die
Verwaltungsgesellschaft Kosten die im Zusammenhang mit der Auflegung weiterer Teilfonds entstehen
werden zu Lasten des jeweiligen Teilfondsvermoumlgens dem sie zuzurechnen sind innerhalb einer Periode von
laumlngstens fuumlnf Jahren nach Auflegung abgeschrieben
Artikel 12 ndash Verwendung der Ertraumlge
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1 Die Verwaltungsgesellschaft kann die in einem Teilfonds erwirtschafteten Ertraumlge an die Anleger
dieses Teilfonds ausschuumltten oder diese Ertraumlge in dem jeweiligen Teilfonds thesaurieren Dies findet
fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt Erwaumlhnung
2 Zur Ausschuumlttung koumlnnen die ordentlichen Nettoertraumlge sowie realisierte Gewinne kommen Ferner
koumlnnen die nicht realisierten Gewinne sowie sonstige Aktiva zur Ausschuumlttung gelangen sofern das
Netto-Fondsvermoumlgen des Fonds insgesamt aufgrund der Ausschuumlttung nicht unter einen Betrag von
1250000 Euro sinkt
3 Ausschuumlttungen werden auf die am Ausschuumlttungstag ausgegebenen Anteile ausgezahlt
Ausschuumlttungen koumlnnen ganz oder teilweise in Form von Gratisanteilen vorgenommen werden
Eventuell verbleibende Bruchteile koumlnnen bar ausgezahlt werden Ertraumlge die fuumlnf Jahre nach
Veroumlffentlichung einer Ausschuumlttungserklaumlrung nicht geltend gemacht wurden verfallen zugunsten
des jeweiligen Teilfonds
4 Ausschuumlttungen an Inhaber von Namensanteilen erfolgen grundsaumltzlich durch die Re-Investition des
Ausschuumlttungsbetrages zu Gunsten des Inhabers von Namensanteilen Sofern dies nicht gewuumlnscht
ist kann der Inhaber von Namensanteilen innerhalb von 10 Tagen nach Zugang der Mitteilung uumlber
die Ausschuumlttung bei der Neben-Register- und Transferstelle die Auszahlung auf das von ihm
angegebene Konto beantragen Ausschuumlttungen an Inhaber von Inhaberanteilen erfolgen in der
gleichen Weise wie die Auszahlung des Ruumlcknahmepreises an die Inhaber von Inhaberanteilen
Artikel 13 ndash Rechnungsjahr - Abschlusspruumlfung
1 Das Rechnungsjahr des Fonds beginnt am 1 Juli eines jeden Jahres und endet am 30 Juni des
darauffolgenden Jahres Das erste Rechnungsjahr begann mit Gruumlndung des Fonds und endete am
30 September 2003 Bis zum 28 Dezember 2017 hat das Geschaumlftsjahr am 1 Oktober eines jeden
Jahres begonnen und ist am 30 September geendet
2 Die Jahresabschluumlsse des Fonds werden von einem Wirtschaftspruumlfer kontrolliert der von der
Verwaltungsgesellschaft ernannt wird
3 Spaumltestens vier Monate nach Ablauf eines jeden Geschaumlftsjahres veroumlffentlicht die
Verwaltungsgesellschaft einen gepruumlften Jahresbericht entsprechend den Bestimmungen des
Groszligherzogtums Luxemburg
4 Zwei Monate nach Ende der ersten Haumllfte des Geschaumlftsjahres veroumlffentlicht die Verwaltungsgesellschaft
einen ungepruumlften Halbjahresbericht Der erste Bericht war ein gepruumlfter Jahresbericht zum 30
September 2003 Sofern dies fuumlr die Berechtigung zum Vertrieb in anderen Laumlndern erforderlich ist
koumlnnen zusaumltzlich gepruumlfte und ungepruumlfte Zwischenberichte erstellt werden
Artikel 14 ndash Veroumlffentlichungen
1 Anteilwert Ausgabe- und Ruumlcknahmepreise sowie alle sonstigen Informationen koumlnnen bei der
Verwaltungsgesellschaft der Verwahrstelle jeder Zahlstelle und der Vertriebsstelle erfragt werden Sie
werden auszligerdem in den jeweils erforderlichen Medien eines jeden Vertriebslandes veroumlffentlicht
2 Der aktuelle Verkaufsprospekt die bdquowesentlichen Anlegerinformationenldquo sowie die Jahres- und
Halbjahresberichte des Fonds koumlnnen auf der Internetseite der Verwaltungsgesellschaft
wwwhansainvestde kostenlos abgerufen werden Der aktuelle Verkaufsprospekt die bdquowesentlichen
Anlegerinformationenldquo sowie die Jahres- und Halbjahresberichte des Fonds sind am Sitz der
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Verwaltungsgesellschaft der Verwahrstelle bei den Zahlstellen und der Vertriebsstelle auch kostenlos in
einer Papierfassung erhaumlltlich
3 Der jeweils guumlltige Verwahrstellenvertrag die Satzung der Verwaltungsgesellschaft der
Zentralverwaltungsvertrag sowie die Register- und Transferstellenvertraumlge koumlnnen bei der
Verwaltungsgesellschaft bei den Zahlstellen und bei der Vertriebsstelle an deren jeweiligem
Gesellschaftssitz eingesehen werden
Artikel 15 ndash Verschmelzung des Fonds und von Teilfonds
1 Der Vorstand der Verwaltungsgesellschaft kann durch Beschluss gemaumlszlig nachfolgenden Bedingungen
beschlieszligen den Fonds oder einen Teilfonds in einen anderen OGAW der von derselben
Verwaltungsgesellschaft verwaltet wird oder der von einer anderen Verwaltungsgesellschaft
verwaltet wird zu uumlbertragen Die Verschmelzung kann insbesondere in folgenden Faumlllen
beschlossen werden
sofern das Netto-Fondsvermoumlgen bzw ein Netto-Teilfondsvermoumlgen an einem
Bewertungstag unter einen Betrag gefallen ist welcher als Mindestbetrag erscheint um den
Fonds bzw den Teilfonds in wirtschaftlich sinnvoller Weise zu verwalten Die
Verwaltungsgesellschaft hat diesen Betrag mit 5 Mio Euro festgesetzt
sofern es wegen einer wesentlichen Aumlnderung im wirtschaftlichen oder politischen Umfeld oder
aus Ursachen wirtschaftlicher Rentabilitaumlt nicht als wirtschaftlich sinnvoll erscheint den Fonds
bzw den Teilfonds zu verwalten
2 Der Vorstand der Verwaltungsgesellschaft kann ebenfalls beschlieszligen einen anderen Fonds oder
Teilfonds der von derselben oder von einer anderen Verwaltungsgesellschaft verwaltet wird in den
Fonds bzw einen Teilfonds aufzunehmen
3 Verschmelzungen sind sowohl zwischen zwei Luxemburger Fonds bzw Teilfonds (inlaumlndische
Verschmelzung) als auch zwischen Fonds bzw Teilfonds die in zwei unterschiedlichen
Mitgliedsstaaten der europaumlischen Union niedergelassen sind (grenzuumlberschreitende
Verschmelzung) moumlglich
4 Eine solche Verschmelzung ist nur insofern vollziehbar als die Anlagepolitik des einzubringenden
Fonds oder Teilfonds nicht gegen die Anlagepolitik des aufnehmenden OGAW verstoumlszligt
5 Die Durchfuumlhrung der Verschmelzung vollzieht sich wie eine Aufloumlsung des einzubringenden Fonds
oder Teilfonds und eine gleichzeitige Uumlbernahme saumlmtlicher Vermoumlgensgegenstaumlnde durch den
aufnehmenden Fonds bzw Teilfonds Die Anleger des einbringenden Fonds bzw Teilfonds erhalten
Anteile des aufnehmenden Fonds bzw Teilfonds deren Anzahl sich auf der Grundlage des
Anteilwertverhaumlltnisses der betroffenen Fonds bzw Teilfonds zum Zeitpunkt der Einbringung
errechnet und gegebenenfalls einen Spitzenausgleich
6 Sowohl der aufnehmende Fonds bzw Teilfonds als auch der uumlbertragende Fonds bzw Teilfonds
informieren die Anleger in geeigneter Form uumlber die geplante Verschmelzung und entsprechend den
Vorschriften der jeweiligen Vertriebslaumlnder des aufnehmenden oder einzubringenden Fonds bzw
Teilfonds
7 Die Anleger des aufnehmenden und des uumlbertragenden Fonds bzw Teilfonds haben waumlhrend dreiszligig
81
Tagen das Recht ohne Zusatzkosten die Ruumlcknahme aller oder eines Teils ihrer Anteile zum
einschlaumlgigen Anteilwert oder soweit moumlglich den Umtausch in Anteile eines anderen Fonds bzw
Teilfonds mit aumlhnlicher Anlagepolitik der von derselben Verwaltungsgesellschaft oder einer anderen
Gesellschaft verwaltet wird mit der die Verwaltungsgesellschaft durch eine gemeinsame Verwaltung
oder Kontrolle oder durch wesentliche direkte oder indirekte Beteiligung verbunden ist zu
verlangen Das Recht wird ab dem Zeitpunkt wirksam zu dem die Anteilinhaber des uumlbertragenden
und des aufnehmenden Fonds bzw Teilfonds uumlber die geplante Verschmelzung unterrichtet werden
und erlischt fuumlnf Bankarbeitstage vor dem Zeitpunkt der Berechnung des Umtauschverhaumlltnisses
8 Bei einer Verschmelzung zwischen zwei oder mehreren Fonds bzw Teilfonds koumlnnen die betroffenen
Fonds bzw Teilfonds die Zeichnungen Ruumlcknahmen oder Umtaumlusche von Anteilen zeitweilig
aussetzen wenn eine solche Aussetzung aus Gruumlnden des Anteilinhaberschutzes gerechtfertigt ist
9 Die Durchfuumlhrung der Verschmelzung wird von einem unabhaumlngigen Wirtschaftspruumlfer gepruumlft und
bestaumltigt Den Anlegern des uumlbertragenden und des uumlbernehmenden Fonds bzw Teilfonds sowie der
jeweils zustaumlndigen Aufsichtsbehoumlrde wird auf Anfrage kostenlos eine Kopie des Berichts des
Wirtschaftspruumlfers zur Verfuumlgung gestellt
10 Das vorstehend Gesagte gilt gleichermaszligen fuumlr die Verschmelzung zweier Teilfonds innerhalb des
Fonds
Artikel 16 ndash Aufloumlsung des Fonds bzw eines Teilfonds
1 Der Fonds ist auf unbestimmte Zeit errichtet Unbeschadet dieser Regelung koumlnnen der Fonds bzw
ein oder mehrere Teilfonds jederzeit durch die Verwaltungsgesellschaft aufgeloumlst werden
insbesondere sofern seit dem Zeitpunkt der Auflegung erhebliche wirtschaftliche undoder
politische Aumlnderungen eingetreten sind
2 Die Aufloumlsung des Fonds erfolgt zwingend in folgenden Faumlllen
a) wenn die Verwahrstellenbestellung gekuumlndigt wird ohne dass innerhalb von zwei Monaten
eine neue Verwahrstelle bestellt wird
b) wenn uumlber die Verwaltungsgesellschaft das Insolvenzverfahren eroumlffnet wird und keine andere
Verwaltungsgesellschaft sich zur Uumlbernahme des Fonds bereit erklaumlrt oder die
Verwaltungsgesellschaft liquidiert wird
c) wenn das Fondsvermoumlgen waumlhrend mehr als sechs Monaten unter einem Betrag von 312500
Euro bleibt
d) in anderen im Gesetz vom 17 Dezember 2010 vorgesehenen Faumlllen
3 Wenn ein Tatbestand eintritt der zur Aufloumlsung des Fonds bzw eines Teilfonds fuumlhrt wird die
Ausgabe von Anteilen eingestellt Die Ruumlcknahme von Anteilen bleibt weiter moumlglich wenn dabei
die Gleichbehandlung der Anleger gewaumlhrleistet ist Die Verwahrstelle wird den Liquidationserloumls
abzuumlglich der Liquidationskosten und Honorare auf Anweisung der Verwaltungsgesellschaft oder
gegebenenfalls der von derselben oder von der Verwahrstelle im Einvernehmen mit der
Aufsichtsbehoumlrde ernannten Liquidatoren unter den Anlegern des jeweiligen Teilfonds nach deren
Anspruch verteilen Nettoliquidationserloumlse die nicht bis zum Abschluss des Liquidationsverfahrens
von Anlegern eingezogen worden sind werden von der Verwahrstelle nach Abschluss des
Liquidationsverfahrens fuumlr Rechnung der berechtigten Anleger bei der Caisse des Consignations im
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Groszligherzogtum Luxemburg hinterlegt bei der diese Betraumlge verfallen wenn Anspruumlche darauf nicht
innerhalb der gesetzlichen Frist geltend gemacht werden
4 Die Anleger deren Erben Glaumlubiger oder Rechtsnachfolger koumlnnen weder die vorzeitige Aufloumlsung
noch die Teilung des Fonds oder eines Teilfonds beantragen
5 Die Aufloumlsung des Fonds gemaumlszlig diesem Artikel wird entsprechend den gesetzlichen Bestimmungen
von der Verwaltungsgesellschaft im RESA und in mindestens zwei uumlberregionalen Tageszeitungen
darunter das bdquoTageblattldquo veroumlffentlicht
6 Die Aufloumlsung eines Teilfonds wird in der im Verkaufsprospekt fuumlr bdquoMitteilungen an die Anlegerldquo
vorgesehenen Weise veroumlffentlicht
Artikel 17 ndash Verjaumlhrung
Forderungen der Anleger gegen die Verwaltungsgesellschaft oder die Verwahrstelle koumlnnen nach Ablauf von
5 Jahren nach Entstehung des Anspruchs nicht mehr gerichtlich geltend gemacht werden davon unberuumlhrt
bleibt die in Artikel 16 Nr 3 dieses Verwaltungsreglements enthaltene Regelung
Artikel 18 ndash Anwendbares Recht Gerichtsstand und Vertragssprache
1 Das Verwaltungsreglement des Fonds unterliegt dem Recht des Groszligherzogtums Luxemburg
Gleiches gilt fuumlr die Rechtsbeziehungen zwischen den Anlegern der Verwaltungsgesellschaft und der
Verwahrstelle sofern nicht unabhaumlngig davon eine andere Rechtsordnung diese Rechtsbeziehungen
besonderen Regelungen unterstellt Insbesondere gelten in Ergaumlnzung zu den Regelungen dieses
Verwaltungsreglements die Vorschriften des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 Das
Verwaltungsreglement ist bei dem Handels- und Gesellschaftsregister in Luxemburg hinterlegt Jeder
Rechtsstreit zwischen Anlegern der Verwaltungsgesellschaft und der Verwahrstelle unterliegt der
Gerichtsbarkeit des zustaumlndigen Gerichts im Gerichtsbezirk Luxemburg im Groszligherzogtum
Luxemburg Die Verwaltungsgesellschaft und die Verwahrstelle sind berechtigt sich selbst und den
Fonds der Gerichtsbarkeit und dem Recht eines jeden Vertriebslandes zu unterwerfen soweit es sich
um Anspruumlche der Anleger handelt die in dem betreffenden Land ansaumlssig sind und im Hinblick auf
Angelegenheiten die sich auf den Fonds bzw Teilfonds beziehen
2 Im Falle eines Rechtsstreits ist der deutsche Wortlaut dieses Verwaltungsreglements maszliggeblich
Die Verwaltungsgesellschaft und die Verwahrstelle koumlnnen im Hinblick auf Anteile des Fonds die an
Anleger in einem nicht deutschsprachigen Land verkauft werden fuumlr sich selbst und den Fonds
Uumlbersetzungen in den entsprechenden Sprachen solcher Laumlnder als verbindlich erklaumlren in welchen
solche Anteile zum oumlffentlichen Vertrieb berechtigt sind
3 Sofern Begriffe welche durch das Verwaltungsreglement nicht definiert sind einer Auslegung
beduumlrfen finden die Bestimmungen des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 Anwendung Dies gilt
insbesondere fuumlr die in Artikel 1 des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 definierten Begriffe
Artikel 19 ndash Aumlnderungen des Verwaltungsreglements
1 Die Verwaltungsgesellschaft kann mit Zustimmung der Verwahrstelle dieses Verwaltungsreglement
jederzeit vollstaumlndig oder teilweise aumlndern
2 Aumlnderungen dieses Verwaltungsreglements werden beim Handels- und Gesellschaftsregister in
Luxemburg hinterlegt und treten sofern nichts anderes bestimmt ist am Tag der Unterzeichnung in
83
Kraft Das Verwaltungsreglement wird im RESA veroumlffentlicht
Artikel 20 ndash Inkrafttreten
Dieses Verwaltungsreglement tritt am 1 Juli 2018 in Kraft
84
Hinweise fuumlr Anleger auszligerhalb des Groszligherzogtums Luxemburg
Zusaumltzliche Hinweise fuumlr Anleger in der Bundesrepublik Deutschland
Zahl- und Informationsstelle Vertriebs- und Informationsstelle
Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG HAC VermoumlgensManagement AG
Kaiserstraszlige 24 Osterbekstraszlige 90a
D-60311Frankfurt am Main D-22083 Hamburg
Zeichnungsantraumlge Ruumlcknahmeauftraumlge sowie Umtauschantraumlge koumlnnen bei der Vertriebsstelle
eingereicht werden
Antraumlge auf Ruumlcknahme bzw Umtausch von Anteilen koumlnnen auch bei der deutschen Zahlstelle
eingereicht werden Saumlmtliche Zahlungen an die Anleger koumlnnen ebenfalls uumlber die vorgenannte
Zahlstelle erfolgen
Die Vertriebs- und Informationsstellen sind nicht berechtigt sich Eigentum oder Besitz an Geldern oder
Wertpapieren von Anlegern zu verschaffen
Informationen insbesondere Mitteilungen an die Anleger aber auch die Ruumlcknahme- und Ausgabepreise
werden auf der Internetseite der Verwaltungsgesellschaft (wwwhansainvestde) veroumlffentlicht Des
Weiteren koumlnnen die Ausgabe- und Ruumlcknahmepreise bei der vorgenannten Zahlstelle und den
Informationsstellen kostenlos erfragt werden
Zudem werden die Anteilinhaber in der Bundesrepublik Deutschland zusaumltzlich mittels dauerhaftem
Datentraumlger in folgenden Faumlllen informiert
Aussetzung der Ruumlcknahme von Anteilen des Fonds
Kuumlndigung der Verwaltung des Fonds oder dessen Abwicklung
Aumlnderungen des Verwaltungsreglements sofern diese Aumlnderungen mit den bisherigen
Anlagegrundsaumltzen nicht vereinbar sind sie wesentliche Anlegerrechte beruumlhren oder die
Verguumltungen und Aufwendungserstattungen betreffen die aus dem Fondsvermoumlgen
entnommen werden koumlnnen
Zusammenlegung des Fonds mit einem oder mehreren anderen Fonds
Die Aumlnderung des Fonds in einen Feeder-Fonds oder die Aumlnderung eines Master-Fonds
Der Verkaufsprospekt (nebst Anhang) das Verwaltungsreglement die bdquowesentlichen
Anlegerinformationenldquo sowie die Jahres- und Halbjahresberichte des Fonds sind am Sitz der
Verwaltungsgesellschaft der Verwahrstelle der luxemburgischen Zahlstelle der deutschen Zahl- und
Informationsstelle sowie der Vertriebs- und Informationsstelle kostenlos einsehbar bzw kostenlos in
Papierform erhaumlltlich
Daruumlber hinaus sind bei der Verwaltungsgesellschaft der luxemburgischen Zahlstelle der deutschen
Zahl- und Informationsstelle sowie der Vertriebs- und Informationsstelle die Satzung der
Verwaltungsgesellschaft der Verwahrstellenvertrag und der Vertrag uumlber die Uumlbernahme der
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Funktionen der Zentralverwaltung der Register- und Transferstelle und der Zahlstelle kostenlos
einsehbar
Widerrufsrecht nach sect 305 Kapitalanlagegesetzbuch
Ist der Kaumlufer von Anteilen eines offenen Investmentvermoumlgens durch muumlndliche Verhandlungen
auszligerhalb der staumlndigen Geschaumlftsraumlume desjenigen der die Anteile verkauft oder den Verkauf
vermittelt hat dazu bestimmt worden eine auf den Kauf gerichtete Willenserklaumlrung abzugeben so ist
er an diese Erklaumlrung nur gebunden wenn er sie nicht innerhalb einer Frist von zwei Wochen bei der
Verwaltungsgesellschaft oder einem Repraumlsentanten im Sinne des sect 319 Kapitalanlagegesetzbuch
(bdquoKAGBldquo) in Textform widerruft dies gilt auch dann wenn derjenige der die Anteile verkauft oder den
Verkauf vermittelt keine staumlndigen Geschaumlftsraumlume hat Bei Fernabsatzgeschaumlften gilt sect 312g Absatz 2
Satz 1 Nummer 8 des Buumlrgerlichen Gesetzbuchs entsprechend
Zur Wahrung der Frist genuumlgt die rechtzeitige Absendung der Widerrufserklaumlrung Die Widerrufsfrist
beginnt erst zu laufen wenn dem Kaumlufer die Durchschrift des Antrags auf Vertragsabschluss
ausgehaumlndigt oder eine Kaufabrechnung uumlbersandt worden ist und in der Durchschrift oder der
Kaufabrechnung eine Belehrung uumlber das Widerrufsrecht enthalten ist die den Anforderungen des
Artikel 246 Absatz 3 Satz 2 und 3 des Einfuumlhrungsgesetzes zum Buumlrgerlichen Gesetzbuch genuumlgt Ist der
Fristbeginn nach sect 305 Absatz 2 Satz 2 KAGB streitig trifft die Beweislast den Verkaumlufer
Das Recht zum Widerruf besteht nicht wenn der Verkaumlufer nachweist dass
a) der Kaumlufer kein Verbraucher im Sinne des sect 13 des Buumlrgerlichen Gesetzbuchs ist oder
b) er den Kaumlufer zu den Verhandlungen die zum Verkauf der Anteile gefuumlhrt haben auf Grund
vorhergehender Bestellung gemaumlszlig sect 55 Absatz 1 der Gewerbeordnung aufgesucht hat
Ist der Widerruf erfolgt und hat der Kaumlufer bereits Zahlungen geleistet so ist die Verwaltungsgesellschaft
verpflichtet dem Kaumlufer gegebenenfalls Zug um Zug gegen Ruumlckuumlbertragung der erworbenen Anteile
die bezahlten Kosten und einen Betrag auszuzahlen der dem Wert der bezahlten Anteile am Tag nach
dem Eingang der Widerrufserklaumlrung entspricht
Auf das Recht zum Widerruf kann nicht verzichtet werden
3
Konzentrationsrisiko 35 Performance Risiko 35 Abwicklungsrisiko 35 Risiken beim Einsatz von Derivaten und sonstigen Techniken und Instrumenten 35 Risiken im Zusammenhang mit dem Erhalt und der Stellung von Sicherheiten 36 Risiken in Zusammenhang mit Zielfonds 37 Risiko der Ruumlcknahmeaussetzung 37 Potentielle Interessenkonflikte 38 Risikoprofile 38 Risikomanagement-Verfahren 39 Hebelwirkung (Leverage) 40 Besteuerung des Fonds 41 Besteuerung der Ertraumlge aus Anteilen an dem Investmentfonds beim Anleger 41 Veroumlffentlichung des Anteilwertes sowie des Ausgabe- und Ruumlcknahmepreises 41 Informationen an die Anleger 41 Hinweise fuumlr Anleger mit Bezug zu den Vereinigten Staaten von Amerika 44 Hinweise fuumlr Anleger hinsichtlich des automatischen Informationsaustauschs 45 Bekaumlmpfung der Geldwaumlsche 46 Datenschutz 46 Anhang 1 49 Anlageziele und Anlagestrategie 49 Anlagepolitik 49 Risikoprofil des Teilfonds 49 Risikoprofil 4 - Risikoorientiert 49 Commitment Approach 50 Weitere Informationen 50 Kosten die aus dem Teilfondsvermoumlgen erstattet werden 52 1 Verwaltungsverguumltung 52 2 Fondsmanagementverguumltung 52 3 Anlageberatungsverguumltung 52 4 Verwahrstellenverguumltung 52 5 Register- und Transferstellenverguumltung (inkl Neben-Register und Transferstellenverguumltung) 52 6 Vertriebsstellenverguumltung 52 7 Weitere Kosten 52 Kosten die von den Anlegern zu tragen sind 53 Hinweis zum Kostenausweis 53 Verwendung der Ertraumlge 53 Verwaltungsreglement 54 Artikel 1 ndash Der Fonds 54 Artikel 2 ndash Die Verwaltungsgesellschaft 55 Artikel 3 ndash Die Verwahrstelle 55 Artikel 4 ndash Allgemeine Bestimmungen der Anlagepolitik 58 Aufsichtsrechtliche Anlagebeschraumlnkungen 59 Steuerrechtliche Anlagebeschraumlnkungen 68 Artikel 5 ndash Anteile 69 Artikel 6 ndash Anteilwertberechnung 69 Artikel 7 ndash Einstellung der Berechnung des Anteilwertes 72 Artikel 8 ndash Ausgabe von Anteilen 72 Artikel 9 ndash Beschraumlnkung und Einstellung der Ausgabe von Anteilen 73 Artikel 10 ndash Ruumlcknahme und Umtausch von Anteilen 74 Artikel 11 ndash Kosten 76 Artikel 12 ndash Verwendung der Ertraumlge 78 Artikel 13 ndash Rechnungsjahr - Abschlusspruumlfung 79 Artikel 14 ndash Veroumlffentlichungen 79 Artikel 15 ndash Verschmelzung des Fonds und von Teilfonds 80 Artikel 16 ndash Aufloumlsung des Fonds bzw eines Teilfonds 81 Artikel 17 ndash Verjaumlhrung 82 Artikel 18 ndash Anwendbares Recht Gerichtsstand und Vertragssprache 82 Artikel 19 ndash Aumlnderungen des Verwaltungsreglements 82
4
Artikel 20 ndash Inkrafttreten 83 Hinweise fuumlr Anleger auszligerhalb des Groszligherzogtums Luxemburg 84 Zusaumltzliche Hinweise fuumlr Anleger in der Bundesrepublik Deutschland 84 Zahl- und Informationsstelle Vertriebs- und Informationsstelle 84 Widerrufsrecht nach sect 305 Kapitalanlagegesetzbuch 85
5
Verwaltung Vertrieb und Beratung
Verwaltungsgesellschaft
HANSAINVEST
Hanseatische Investment-GmbH Kapstadtring 8 D-22297 Hamburg
servicehansainvestde
Internet wwwhansainvestde
Eigenkapital zum 01 Februar 2017 10500000- Euro
Geschaumlftsfuumlhrung der Verwaltungsgesellschaft (Leitungsorgan)
Nicholas Brinckmann
Marc Drieszligen
Dr Joumlrg W Stotz
Aufsichtsrat der Verwaltungsgesellschaft
Vorsitzender des Aufsichtsrats
Martin Berger
Vorstandsmitglied der
SIGNAL IDUNA Gruppe
Hamburg
Weitere Mitglieder des Aufsichtsrats
Dr Karl-Josef Bierth
Thomas Gollub
Prof Dr Stephan Schuumlller
Dr Thomas A Lange
Prof Dr Harald Stuumltzer
6
Verwahrstelle
Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG Niederlassung Luxemburg
1c rue Gabriel Lippmann
L-5365 Munsbach
Register- und Transferstelle
Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG Niederlassung Luxemburg
1c Rue Gabriel Lippmann
L-5365 Munsbach
Neben-Register- und Transferstelle
Moventum SCA
12 rue Eugegravene Ruppert L-2453 Luxemburg
Zahlstelle
Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG Niederlassung Luxemburg
1c rue Gabriel Lippmann
L-5365 Munsbach
Fondsmanager
SIGNAL IDUNA Asset Management GmbH
Kapstadtring 8
D-22297 Hamburg
Anlageberater und Vertriebsstelle
HAC VermoumlgensManagement AG
Osterbekstraszlige 90a
D-22083 Hamburg
Wirtschaftspruumlfer des Fonds
PricewaterhouseCoopers Socieacuteteacute coopeacuterative
2 rue Gerhard Mercator BP 1443
L-1014 Luxemburg
7
Das in diesem Verkaufsprospekt (nebst Anhaumlngen und Verwaltungsreglement) (bdquoVerkaufsprospektldquo)
beschriebene Sondervermoumlgen ist ein Luxemburger Investmentfonds (fonds commun de placement) der
gemaumlszlig Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 17 Dezember 2010 uumlber Organismen fuumlr gemeinsame Anlagen
in seiner jeweils guumlltigen Fassung (bdquoGesetz vom 17 Dezember 2010) in der Form eines Umbrella-Fonds mit
einem oder mehreren Teilfonds (bdquoTeilfondsldquo) auf unbestimmte Dauer errichtet wurde
Dieser Verkaufsprospekt ist nur in Verbindung mit dem letzten veroumlffentlichten Jahresbericht dessen
Stichtag nicht laumlnger als sechzehn Monate zuruumlckliegen darf guumlltig Wenn der Stichtag des Jahresberichtes
laumlnger als acht Monate zuruumlckliegt ist dem Kaumlufer zusaumltzlich der Halbjahresbericht zur Verfuumlgung zu stellen
Rechtsgrundlage des Kaufs von Anteilen ist der aktuell guumlltige Verkaufsprospekt und die bdquowesentlichen
Anlegerinformationen Durch den Kauf eines Anteils erkennt der Anleger den Verkaufsprospekt die
bdquowesentlichen Anlegerinformationenldquo sowie alle genehmigten und veroumlffentlichten Aumlnderungen derselben
an
Rechtzeitig vor dem Erwerb von Fondsanteilen werden dem Anleger kostenlos die bdquowesentlichen
Anlegerinformationenldquo zur Verfuumlgung gestellt
Es ist nicht gestattet vom Verkaufsprospekt oder den bdquowesentlichen Anlegerinformationenldquo abweichende
Auskuumlnfte oder Erklaumlrungen abzugeben Die Verwaltungsgesellschaft haftet nicht wenn und soweit
Auskuumlnfte oder Erklaumlrungen abgegeben werden die vom aktuellen Verkaufsprospekt oder den
bdquowesentlichen Anlegerinformationenldquo abweichen
Der Verkaufsprospekt die bdquowesentlichen Anlegerinformationenldquo sowie der Jahres- und Halbjahresbericht
des Fonds sind am Sitz der Verwaltungsgesellschaft der Verwahrstelle bei den Zahlstellen und der
Vertriebsstelle kostenlos auf einem dauerhaften Datentraumlger erhaumlltlich Der Verkaufsprospekt und die
bdquowesentlichen Anlegerinformationenldquo koumlnnen ebenfalls auf der Internetseite wwwhansainvestde
abgerufen werden Auf Wunsch des Anlegers werden ihm die genannten Dokumente ebenfalls in
Papierform zur Verfuumlgung gestellt Hinsichtlich weiterer Informationen wird auf das Kapitel bdquoInformationen
an die Anlegerldquo verwiesen
8
Verkaufsprospekt
Das in diesem Verkaufsprospekt (nebst Anhaumlngen und Verwaltungsreglement) beschriebene
Sondervermoumlgen (bdquoFondsldquo) wurde auf Initiative der HAC VermoumlgensManagement AG aufgelegt und bis
zum 30 Juni 2018 von der IPConcept (Luxemburg) SA verwaltet Seit dem 1 Juli 2018 wird der Fonds von
der HANSAINVEST Hanseatische Investment-Gesellschaft mbH im Wege des grenzuumlberschreitenden
Dienstleistungsverkehrs verwaltet
Diesem Verkaufsprospekt sind Anhaumlnge betreffend die jeweiligen Teilfonds und das Verwaltungsreglement
des Fonds beigefuumlgt Das Verwaltungsreglement trat erstmals am 12 Februar 2003 in Kraft Es wurde beim
Handels- und Gesellschaftsregister in Luxemburg hinterlegt und ein Hinweis auf diese Hinterlegung am
5 Maumlrz 2003 im bdquoMeacutemorial Recueil des Socieacuteteacutes et Associationsldquo dem Amtsblatt des Groszligherzogtums
Luxemburg (bdquoMeacutemorialldquo) veroumlffentlicht Das Meacutemorial wurde zum 1 Juni 2016 durch die neue
Informationsplattform Recueil eacutelectronique des socieacuteteacutes et associations (bdquoRESAldquo) des Handels- und
Gesellschaftsregister in Luxemburg ersetzt
Das Verwaltungsreglement wurde letztmalig am 1 Juli 2018 geaumlndert und ein Hinweis auf die Hinterlegung
im RESA veroumlffentlicht
Verkaufsprospekt (nebst Anhaumlngen) und Verwaltungsreglement bilden eine sinngemaumlszlige Einheit und
ergaumlnzen sich deshalb
Die Verwaltungsgesellschaft
Verwaltungsgesellschaft des Fonds ist die HANSAINVEST Hanseatische Investment-Gesellschaft mit
beschraumlnkter Haftung (bdquoVerwaltungsgesellschaftldquo) welche am 2 Januar 1969 als Gesellschaft mit
beschraumlnkter Haftung nach deutschem Recht auf unbestimmte Dauer gegruumlndet wurde Sie hat ihren Sitz
in Kapstadtring 8 D-22297 Hamburg und ist im Handelsregister des Amtsgerichts Hamburg unter der
Registernummer HRB 12891 eingetragen Der Gesellschaftsvertrag der Verwaltungsgesellschaft ist beim
Handelsregister des Amtsgerichts Hamburg hinterlegt
Der Gesellschaftsvertrag der Verwaltungsgesellschaft wurde letztmalig durch Gesellschafterbeschluss vom
27 Juli 2017 abgeaumlndert Eine koordinierte Neufassung der Satzung wurde beim Handelsregister des
Amtsgerichts Hamburg hinterlegt Das Geschaumlftsjahr der Verwaltungsgesellschaft endet am 31 Dezember
eines jeden Jahres Das Eigenkapital der Verwaltungsgesellschaft betraumlgt EUR 10500000-
Die Verwaltungsgesellschaft ist eine Kapitalverwaltungsgesellschaft im Sinne des deutschen
Kapitalanlagegesetzbuches (KAGB) Die Verwaltungsgesellschaft hat der fuumlr sie zustaumlndigen
Finanzaufsichtsbehoumlrde bdquoBundesanstalt fuumlr Finanzdienstleistungsaufsichtldquo (BaFin) mit Datum vom
12 Dezember 2017 die Absicht angezeigt im Groszligherzogtum Luxemburg die kollektive
Vermoumlgensverwaltung von OGAW auszuuumlben Mit Datum vom 26 Januar 2018 hat die BaFin der
Verwaltungsgesellschaft mitgeteilt dass sie der CSSF die Absichtsanzeige der Verwaltungsgesellschaft
weitergeleitet hat
Folgende Investmentvermoumlgen nach deutschem Recht sind Gegenstand der kollektiven
Vermoumlgensverwaltung der Verwaltungsgesellschaft
Organismen fuumlr gemeinsame Anlagen in Wertpapieren (OGAW) gemaumlszlig sect 1 Abs 2 iVm sectsect 192
KAGB
Gemischte Investmentvermoumlgen gemaumlszlig sectsect 218 f KAGB
9
Sonstige Investmentvermoumlgen gemaumlszlig sectsect 220 ff KAGB
Dach-Hedgefonds gemaumlszlig sectsect 225 ff KAGB
Immobilien-Sondervermoumlgen gemaumlszlig sect 230 ff KAGB
Geschlossene deutsche Publikums-AIF gemaumlszlig sectsect 261 ff KAGB welche in die folgenden
Vermoumlgensgegenstaumlnde investieren
o Immobilien einschlieszliglich Wald Forst- und Agrarland
o Schiffe Schiffsaufbauten Schiffsbestandteile und Schiffsersatzteile
o Luftfahrzeuge Luftfahrzeugbestandteile und luftfahrzeugersatzteile
o Anlagen zu Erzeugung Transport und Speicherung von Strom Gas oder Waumlrme aus
erneuerbaren Energien
o Schienenfahrzeuge Schienenfahrzeugbestandteile und Schienenfahrzeugersatzteile
o Container
o Infrastruktur die fuumlr Vermoumlgensgegenstaumlnde im Sinne von sect 261 Abs 2 Nr 2 4 und 5 KAGB
genutzt wird
o die Vermoumlgensgegenstaumlnde gemaumlszlig sect 261 Abs 1 Nr 2 bis 6 KAGB
o Wertpapiere gemaumlszlig sect 193 KAGB
o Geldmarktinstrumente gemaumlszlig sect 194 KAGB
o Bankguthaben gemaumlszlig sect 195 KAGB
o Gelddarlehen gemaumlszlig sectsect 261 Abs 1 Nr 8 285 Abs 3 Satz 1 und 3 KAGB an Unternehmen
an denen der geschlossene Publikums-AIF bereits beteiligt ist
Geschlossene inlaumlndische Spezial-AIF gemaumlszlig sectsect 285 ff KAGB ndash einschlieszliglich AIF die die Kontrolle
uumlber nicht boumlrsennotierte Unternehmen und Emittenten erlangen gemaumlszlig sectsect 287 ff KAGB - welche
in die folgenden Vermoumlgensgegenstaumlnde investieren
o Immobilien einschlieszliglich Wald Forst- und Agrarland
o Schiffe Schiffsaufbauten Schiffsbestandteile und Schiffsersatzteile
o Luftfahrzeuge Luftfahrzeugbestandteile und luftfahrzeugersatzteile
o Anlagen zu Erzeugung Transport und Speicherung von Strom Gas oder Waumlrme aus
erneuerbaren Energien
o Schienenfahrzeuge Schienenfahrzeugbestandteile und Schienenfahrzeugersatzteile
o Container
o Infrastruktur die fuumlr Vermoumlgensgegenstaumlnde im Sinne von sect 261 Abs 2 Nr 2 4 und 5 KAGB
genutzt wird
o die Vermoumlgensgegenstaumlnde gemaumlszlig sect 261 Abs 1 Nr 2 bis 6 KAGB
o Wertpapiere gemaumlszlig sect 193 KAGB
o Geldmarktinstrumente gemaumlszlig sect 194 KAGB
o Bankguthaben gemaumlszlig sect 195 KAGB
10
o Gelddarlehen gemaumlszlig sect 285 Abs 2 KAGB
o Geldarlehen gemaumlszlig sect 285 Abs 3 KAGB an Unternehmen an denen der geschlossene
Spezial-AIF bereits beteiligt ist
Offene inlaumlndische Spezial-AIF mit festen Anlagebedingungen gemaumlszlig sect 284 KAGB welche in
folgende Vermoumlgensgegenstaumlnde investieren Die in sect 284 Abs 1 und Abs 2 KAGB genannten
Vermoumlgensgegenstaumlnde und Gelddarlehen gemaumlszlig sectsect 284 Abs 5 285 Abs 3 KAGB an
Unternehmen an denen der Spezial-AIF bereits beteiligt ist
Allgemeine offene inlaumlndische Spezial-AIF gemaumlszlig sect 282 KAGB ndash einschlieszliglich Hedgefonds gemaumlszlig
sect 283 KAGB- welche in folgende Vermoumlgensgegenstaumlnde investieren
o Die in sect 284 Abs 1 und Abs 2 KAGB genannten Vermoumlgensgegenstaumlnde
o Hedgefonds gemaumlszlig sect 283 KAGB
o Geschlossene inlaumlndische Publikums-AIF gemaumlszlig sectsect 261 ff KAGB- welche in die folgenden
Vermoumlgensgegenstaumlnde investieren
Immobilien einschlieszliglich Wald Forst- und Agrarland
Schiffe Schiffsaufbauten Schiffsbestandteile und Schiffsersatzteile
Luftfahrzeuge Luftfahrzeugbestandteile und luftfahrzeugersatzteile
Anlagen zu Erzeugung Transport und Speicherung von Strom Gas oder Waumlrme
aus erneuerbaren Energien
Schienenfahrzeuge Schienenfahrzeugbestandteile und
Schienenfahrzeugersatzteile
Container
Infrastruktur die fuumlr Vermoumlgensgegenstaumlnde im Sinne von sect 261 Abs 2 Nr 2 4
und 5 KAGB genutzt wird
die Vermoumlgensgegenstaumlnde gemaumlszlig sect 261 Abs 1 Nr 2 bis 6 KAGB
Wertpapiere gemaumlszlig sect 193 KAGB
Geldmarktinstrumente gemaumlszlig sect 194 KAGB
Bankguthaben gemaumlszlig sect 195 KAGB
Gelddarlehen gemaumlszlig sectsect 261 Abs 1 Nr 8 285 Abs 3 Satz 1 und 3 KAGB an
Unternehmen an denen der geschlossene Publikums-AIF bereits beteiligt ist
o Geschlossene inlaumlndische Spezial-AIF gemaumlszlig sectsect 285 ff KAGB ndash einschlieszliglich AIF die die
Kontrolle uumlber nicht boumlrsennotierte Unternehmen und Emittenten erlangen gem sectsect 287
ff KAGB- welche in die folgenden Vermoumlgensgegenstaumlnde investieren
Immobilien einschlieszliglich Wald Forst- und Agrarland
Schiffe Schiffsaufbauten Schiffsbestandteile und Schiffsersatzteile
Luftfahrzeuge Luftfahrzeugbestandteile und luftfahrzeugersatzteile
Anlagen zu Erzeugung Transport und Speicherung von Strom Gas oder Waumlrme
aus erneuerbaren Energien
Schienenfahrzeuge Schienenfahrzeugbestandteile und
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Schienenfahrzeugersatzteile
Container
Infrastruktur die fuumlr Vermoumlgensgegenstaumlnde im Sinne von sect 261 Abs 2 Nr 2 4
und 5 KAGB genutzt wird
die Vermoumlgensgegenstaumlnde gemaumlszlig sect 261 Abs 1 Nr 2 bis 6 KAGB
Wertpapiere gemaumlszlig sect 193 KAGB
Geldmarktinstrumente gemaumlszlig sect 194 KAGB
Bankguthaben gemaumlszlig sect 195 KAGB
Gelddarlehen gemaumlszlig sect 285 Abs 2 KAGB
Gelddarlehen gemaumlszlig sect 285 Abs 3 KAGB an Unternehmen an denen der
geschlossene Spezial-AIF bereits beteiligt ist
Gelddarlehen gemaumlszlig sectsect 261 Abs 1 Nr 8 285 Abs 3 Satz 1 und 3 KAGB an
Unternehmen an denen der geschlossene Publikums-AIF bereits beteiligt ist
Gegenstand der kollektiven Vermoumlgensverwaltung sind daneben EU-OGAW EU-AIF oder auslaumlndische AIF
deren zulaumlssige Vermoumlgensgegenstaumlnde denen fuumlr inlaumlndische Investmentvermoumlgen entsprechen
Die Verwaltungsgesellschaft kann alle Handlungen taumltigen die zur Foumlrderung des Vertriebs von Aktien
undoder Anteilen an OGAW in Luxemburg und Deutschland und zur Auflegung und Verwaltung von OGAW
notwendig oder nuumltzlich sind Die Verwaltung von luxemburgischen und deutschen OGAW umfassen
insbesondere die Anlageverwaltung (Portfolioverwaltung undoder Risikomanagement) undoder
zusaumltzliche Aktivitaumlten betreffend die Administration undoder den Vertrieb undoder Taumltigkeiten in
Zusammenhang mit den Vermoumlgenswerten von OGAW
Die Verwaltungsgesellschaft entspricht den Anforderungen der geaumlnderten Richtlinie 200965EG des Rates
zur Koordinierung der Rechts- und Verwaltungsvorschriften betreffend bestimmte Organismen fuumlr
gemeinsame Anlagen in Wertpapieren und und sie verfuumlgt im Einklang mit dem auf sie anwendbaren
deutschen KAGB und Verwaltungsvorschriften der BaFin uumlber ausreichende und angemessene
organisatorische Strukturen und interne Kontrollmechanismen
Die Verwaltungsgesellschaft ist fuumlr die Verwaltung und Geschaumlftsleitung des Fonds verantwortlich Sie darf
fuumlr Rechnung des Fonds alle Geschaumlftsleitungs- und Verwaltungsmaszlignahmen und alle unmittelbar oder
mittelbar mit dem Fondsvermoumlgen bzw dem Teilfondsvermoumlgen verbundenen Rechte ausuumlben
Die Verwaltungsgesellschaft handelt bei der Wahrnehmung ihrer Aufgaben ehrlich redlich professionell
und unabhaumlngig von der Verwahrstelle und ausschlieszliglich im Interesse der Anleger
Die Verwaltungsgesellschaft erfuumlllt ihre Verpflichtungen mit der Sorgfalt eines bezahlten Bevollmaumlchtigten
Die Verwaltungsgesellschaft verwaltet derzeit die folgenden Investmentfonds
Investmentvermoumlgen nach der OGAW-Richtlinie HANSArenta ndash aufgelegt am 02011970 HANSAsecur ndash aufgelegt am 02011970 HANSAinternational ndash aufgelegt am 01091981 HANSAzins ndash aufgelegt am 02051985 HANSAeuropa ndash aufgelegt am 02011992
12
HANSAgeldmarkt ndash aufgelegt am 02111994 Konzept Privat ndash aufgelegt am 08121995 4Q-VALUE FONDS ndash aufgelegt am 01021997 HANSAertrag ndash aufgelegt am 19031997 IPAM AktienSpezial -- aufgelegt am 01101997 4Q-INCOME FONDS ndash aufgelegt am 30011998 4Q-EUROPEAN OPPORTUNITIES ndash aufgelegt am 31011998 Aramea Hippokrat ndash aufgelegt am 22101998 HANSAbalance ndash aufgelegt am 01071999 Inovesta Classic ndash aufgelegt am 26052000 Inovesta Opportunitiy ndash aufgelegt am 26052000 HANSAcentro ndash aufgelegt am 03072000 HANSAdynamic ndash aufgelegt am 03072000 advantage konservativ ndash aufgelegt am 01082000 HI Topselect W ndash aufgelegt am 17052001 HI Topselect D ndash aufgelegt am 17052001 HANSAaccura ndash aufgelegt am 02012002 4Q-GROWTH FONDS ndash aufgelegt am 06052005 IPAM RentenWachstum -- aufgelegt am 04102005 efv-Perspektive-Fonds I ndash aufgelegt am 15112005 CH Global ndash aufgelegt am 02102006 HINKEL Welt Core Satelliten Strategie HI Fonds ndash aufgelegt am 05102007 HINKEL Europa Core Satelliten Strategie HI Fonds ndash aufgelegt am 23102007 SI BestSelect ndash aufgelegt am 14122007 DampR Best-of-Two Classic ndash aufgelegt am 20122007 SI SafeInvest ndash aufgelegt am 02012008 IAC-Aktien Global ndash aufgelegt am 15022008 MuP Vermoumlgensverwaltung Horizont 5 ndash aufgelegt am 29022008 MuP Vermoumlgensverwaltung Horizont 10 ndash aufgelegt am 29022008 TOP-Investors Global ndash aufgelegt am 03032008 GLOBAL MARKETS DEFENDER ndash aufgelegt am 01042008 GLOBAL MARKETS TRENDS ndash aufgelegt am 01042008 GLOBAL MARKETS GROWTH ndash aufgelegt am 01042008 Konzept Rendite ndash aufgelegt am 28042008 Aramea Balanced Convertible ndash aufgelegt am 15052008 PTAM Absolute Return ndash aufgelegt am 29052008 OLB Invest Solide ndash aufgelegt am 01082008 GFS Aktien Anlage Global ndash aufgelegt am 01092008 Muumlnsterlaumlndische Bank Strategieportfolio II ndash aufgelegt am 01092008 Muumlnsterlaumlndische Bank Strategieportfolio I ndash aufgelegt am 01092008 GF Global Select HI ndash aufgelegt am 15092008 Aramea Strategie I ndash aufgelegt am 10112008 Aramea Rendite Plus ndash aufgelegt am 09122008 ENISO Forte E ndash aufgelegt am 19102009 4Q-SMART POWER ndash aufgelegt am 05122009 Antecedo Strategic Invest ndash aufgelegt am 02082010 Aramea Aktien Select ndash aufgelegt am 16082010 TOP Defensiv Plus ndash aufgelegt am 19102010 C-QUADRAT ARTS Total Return Flexible ndash aufgelegt am 08112010 HANSAwerte ndash aufgelegt am 30122010 NATIONAL-BANK Stiftungsfonds 1 ndash aufgelegt am 15092011 HANSAsmart Select E ndash aufgelegt am 04102011 Apus Capital Revalue Fonds ndash aufgelegt am 19102011 3ik-Strategiefonds I ndash aufgelegt am 01122011 3ik-Strategiefonds II ndash aufgelegt am 01122011 3ik-Strategiefonds III ndash aufgelegt am 01122011 DampR Konservative Strategie Europa ndash aufgelegt am 01062012 Ruumlcklagenfonds ndash aufgelegt am 06062012 Vermoumlgensrefugium ndash aufgelegt am 15062012
13
4Q-SPECIAL INCOME ndash aufgelegt am 09072012 M3 Opportunitas ndash aufgelegt am 02072012 OLB Zinsstrategie ndash aufgelegt am 01082012 KampS Flex ndash aufgelegt am 03122012 BremenKapital Aktien ndash aufgelegt am 14122012 BremenKapital Ertrag ndash aufgelegt am 14122012 BremenKapital Renten Offensiv ndash aufgelegt am 14122012 BremenKapital Renten Standard ndash aufgelegt am 17122012 BremenKapital Zertifikate ndash aufgelegt am 14122012 apano HI Strategie 1 ndash aufgelegt am 19072013 PSM Konzept ndash aufgelegt am 19072013 PSM Dynamik ndash aufgelegt am 19072013 TBF Japan Fund ndash aufgelegt am 18112013 HANSAdividende ndash aufgelegt am 16122013 Sauren Dynamic Absolute Return ndash aufgelegt am 27122013 PampK Balance ndash aufgelegt am 30122013 DampR Wachstum Global TAA ndash aufgelegt am 03022014 PAM-Wertinvest ndash aufgelegt am 03032014 Muumlnsterlaumlndische Bank Stiftungsfonds ndash aufgelegt am 14042014 Attila Global Opportunity Fund ndash aufgelegt am 22042014 ZinsPlus-Laufzeitfonds 102019 ndash aufgelegt am 04082014 DampR Global TAA ndash aufgelegt am 03112014 QCP PremiumIncome ndash aufgelegt am 03112014 avesco Sustainable Hidden Champions Equity ndash aufgelegt am 05012015 Vermoumlgensmandat Select ndash aufgelegt am 19012015 ENRAK Wachstum und Dividende global ndash aufgelegt am 11032015 KIRIX Substitution Plus ndash aufgelegt am 16032015 KIRIX Dynamic Plus ndash aufgelegt am 18032015 BPC Alpha UCITS ndash aufgelegt am 01042015 HANSAsmart Select G ndash aufgelegt am 15042015 ROCKCAP-US CORPORATE BOND FUND ndash aufgelegt am 24042015 PECULIUM GLOBAL SELECT ndash aufgelegt am 03082015 MF INVEST Best Select ndash aufgelegt am 15092015 WWAM Marathon Renten ndash aufgelegt am 15092015 global online retail ndash aufgelegt am 01102015 Vermoumlgenspooling Fonds Nr 1 ndash aufgelegt am 02112015 Vermoumlgenspooling Fonds Nr 2 ndash aufgelegt am 02112015 HINKEL RELATIV PERFORMANCE HI FONDS ndash aufgelegt am 21122015 apano Global Systematk ndash aufgelegt am 30122015 Aramea Global Convertible ndash aufgelegt am 04012016 Vermoumlgenspooling Fonds Nr 3 ndash aufgelegt am 11012016 AIX-Faktor-Fonds ndash aufgelegt am 01022016 NATIONAL-BANK Dividendenstrategie Deutschland ndash aufgelegt am 11052016 KIRIX Herkules-Portfolio ndash aufgelegt am 04102016 DampR valueinvestments Europa ndash aufgelegt am 18112016 HANSArenten Spezial ndash aufgelegt am 01122016 Tempera eVaR Fund ndash aufgelegt am 15122016 NATIONAL-BANK Dividendenstrategie Global ndash aufgelegt am 02012017 Perspektive OVID Equity ndash aufgelegt am 15022017 HANSApraemie ndash aufgelegt am 19012017 Dreisam Income ndash aufgelegt am 03042017 DampR Globalance Zukunftbeweger Aktien ndash aufgelegt am 31052017 Vonderau Market System Fund ndash aufgelegt am 01062017 QuantLSE 50 ndash aufgelegt am 30062017 QuantLSE 100 ndash aufgelegt am 30062017 PSV KONSERVATIV ndash aufgelegt am 15082017 FRAM Capital Skandinavien ndash aufgelegt am 01102017 Apus Capital Marathon Fonds ndash aufgelegt am 16102017 Aramea Rendite Plus Nachhaltig ndash aufgelegt am 30112017
14
Marathon Substanz und Rendite EUR ndash aufgelegt am 01122017 Wallrich Wolf AI Praumlmienstrategie ndash aufgelegt am 01122017 TBF Euro Short Term Bond ndash aufgelegt am 27122017 DampR SpeedLab eQuant Equity ndash aufgelegt am 15012018 DampR SpeedLab eQuant Income ndash aufgelegt am 15012018 youmex Fixed Income Select ndash aufgelegt am 15022018 Themis Special Situations Fund ndash aufgelegt am 15022018 IBB-AG Manufakturfonds ausgewogen ndash aufgelegt am 01032018 IBB-AG Manufakturfonds ausgewogen ndash aufgelegt am 01032018 IBB-AG Manufakturfonds defensiv ndash aufgelegt am 01032018
Alternative Investmentfonds (AIF) Gemischte Sondervermoumlgen
FondsSecure Systematik ndash aufgelegt am 28122005 efv-Perspektive-Fonds II ndash aufgelegt am 02102006 RM Select Invest Global ndash aufgelegt am 01082007 fortune alpha ausgewogen ndash aufgelegt am 03122007 fortune alpha dynamisch ndash aufgelegt am 03122007 efv-Perspektive-Fonds III ndash aufgelegt am 04072007 ALPHA TOP SELECT dynamic ndash aufgelegt am 15102007 Strategie Welt Select ndash aufgelegt am 06122007 Strategie Welt Secur ndash aufgelegt am 07122007 VAB Strategie BASIS ndash aufgelegt am 15012008 VAB Strategie SELECT ndash aufgelegt am 11012008 EICHLER amp MEHLERT Balanced Strategie ndash aufgelegt am 13052008 All Asset Allocation Fund ndash HI ndash aufgelegt am 01122010
Sonstige Sondervermoumlgen
Primus Inter Pares Strategie Chance ndash aufgelegt am 22022008 Primus Inter Pares Strategie Ertrag ndash aufgelegt am 22022008 Primus Inter Pares Strategie Wachstum ndash aufgelegt am 22022008 HANSAgold ndash aufgelegt am 02012009 PECULIUM GLOBAL BALANCED ndash aufgelegt am 12042012 BremenKapital Dynamik ndash aufgelegt am 14122012 BremenKapital Ertrag Plus ndash aufgelegt am 14122012 BremenKapital Wachstum ndash aufgelegt am 14122012 NATIONAL-BANK Multi Asset Global Opportunity ndash aufgelegt am 19012015 VoBaFlex30 ndash aufgelegt am 02022015 VoBaFlex50 ndash aufgelegt am 02022015 WWAM Marathon Balance ndash aufgelegt am 15092015 Friedrich amp Weik Wertefonds ndash aufgelegt am 02012017 Manganina Multi Asset ndash aufgelegt am 03012017 PENSIONINVEST PLUS reg ndash aufgelegt am 16012017 Vis Bonum Ratio ndash aufgelegt am 01092017 Vis Bonum Defensus ndash aufgelegt am 01092017 ARISTOCRATS OPPORTUNITY ndash aufgelegt am 26102017
Immobilien-Sondervermoumlgen
Crosslane Student Real Estate Fund ndash aufgelegt am 04112016
Investmentaktiengesellschaften
antea Strategie II (TGV der antea InvAG mVK und TGV) ndash aufgelegt am 29082014 antea (TGV der antea InvAG mVK und TGV) ndash aufgelegt am 29082014
Die Gesellschaft verwaltet 51 Wertpapier-Spezial-Sondervermoumlgen sowie 32 Immobilien-Spezial-Sondervermoumlgen (einschlieszliglich 4 geschlossene Spezial-AIF Zudem verwaltet sie 5 geschlossene Publikums-AIF
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Stand 31032018
Die Verwaltungsgesellschaft kann im Zusammenhang mit der Verwaltung der Aktiva des jeweiligen
Teilfonds unter eigener Verantwortung und Kontrolle einen AnlageberaterFondsmanager hinzuziehen Der
AnlageberaterFondsmanager wird fuumlr die erbrachte Leistung entweder aus der Verwaltungsverguumltung der
Verwaltungsgesellschaft oder unmittelbar aus dem jeweiligen Teilfondsvermoumlgen verguumltet Die prozentuale
Houmlhe Berechnung und Auszahlung sind fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum
Verkaufsprospekt aufgefuumlhrt
Die Anlageentscheidung die Ordererteilung und die Auswahl der Broker sind ausschlieszliglich der
Verwaltungsgesellschaft vorbehalten soweit kein Fondsmanager mit der Verwaltung des jeweiligen
Teilfondsvermoumlgens beauftragt wurde
Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt unter Wahrung ihrer eigenen Verantwortung und ihrer Kontrolle
eigene Taumltigkeiten auf Dritte auszulagern
Die Uumlbertragung von Aufgaben darf die Wirksamkeit der Beaufsichtigung durch die Verwaltungsgesellschaft
in keiner Weise beeintraumlchtigen Insbesondere darf die Verwaltungsgesellschaft durch die Uumlbertragung von
Aufgaben nicht daran gehindert werden im Interesse der Anleger zu handeln
Grundsaumltzliches Verfahren bei Interessenkonflikten
Die Verwaltungsgesellschaft pruumlft grundsaumltzlich das Vorliegen von potentiellen Interessenkonflikten bevor
sie eine neue Taumltigkeit fuumlr einen Fonds aufnimmt oder eine Taumltigkeit an einen Dienstleister vergibt Auch
Aumlnderungen von Taumltigkeitsfeldern oder der Verguumltung fuumlr Taumltigkeiten koumlnnen Interessenkonflikte
entstehen lassen und werden entsprechend gepruumlft Bei der Verwaltungsgesellschaft koumlnnen
beispielsweise die folgenden Interessenkonflikte entstehen
Die Interessen des Anlegers koumlnnen mit folgenden Interessen kollidieren
Interessen der Verwaltungsgesellschaft und der mit dieser verbundenen Unternehmen
Interessen der Mitarbeiter der Verwaltungsgesellschaft
Interessen anderer Anleger in diesem oder anderen Fonds oder
Interessen der Kunden der Verwaltungsgesellschaft
Umstaumlnde oder Beziehungen die Interessenkonflikte bei der Verwaltungsgesellschaft undoder ihren
beauftragten Auslagerungsunternehmen begruumlnden koumlnnen umfassen insbesondere
Anreizsysteme fuumlr Mitarbeiter der Verwaltungsgesellschaft
Mitarbeitergeschaumlfte
Zuwendungen an Mitarbeiter der Verwaltungsgesellschaft
Umschichtungen im Fonds
Stichtagsbezogene Aufbesserung der Fondsperformance (bdquowindow dressingldquo)
Geschaumlfte zwischen der Verwaltungsgesellschaft und den von ihr verwalteten
Investmentvermoumlgen oder Individualportfolios bzw
Geschaumlfte zwischen von der Verwaltungsgesellschaft verwalteten Investmentvermoumlgen undoder
Individualportfolios
Zusammenfassung mehrerer Orders (bdquoblock tradesldquo)
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Beauftragung von eng verbundenen Unternehmen und Personen
Einzelanlagen von erheblichem Umfang
Wenn nach einer Uumlberzeichnung im Rahmen einer Aktienemission die Verwaltungsgesellschaft die
Papiere fuumlr mehrere Investmentvermoumlgen oder Individualportfolios gezeichnet hat (bdquoIPO-
Zuteilungenldquo)
Transaktionen nach Handelsschluss zum bereits bekannten Schlusskurs des laufenden Tages
sogenanntes Late Trading
Stimmrechtsausuumlbung
Der Verwaltungsgesellschaft koumlnnen im Zusammenhang mit Geschaumlften fuumlr Rechnung des Fonds geldwerte
Vorteile (Broker research Finanzanalysen Markt- und Kursinformationssysteme) entstehen die im
Interesse der Anleger bei den Anlageentscheidungen verwendet werden
Der Verwaltungsgesellschaft flieszligen keine Ruumlckverguumltungen der aus dem Fonds an die Verwahrstelle und
an Dritte geleisteten Verguumltungen und Aufwandserstattungen zu
Die Verwaltungsgesellschaft gewaumlhrt an Vermittler z B Kreditinstitute wiederkehrend ndash meist jaumlhrlich ndash
Vermittlungsentgelte als so genannte ldquoVermittlungsfolgeprovisionenldquo aus ihrer Verwaltungsverguumltung
Beim Kauf von Fondsanteilen kann zudem ein Ausgabeaufschlag von der Verwaltungsgesellschaft erhoben
werden Details hierzu sind dem Anhang 1 unter der Uumlberschrift bdquoKosten die aus dem Teilfondsvermoumlgen
erstattet werdenldquo zu entnehmen Dieser wird bis zu 100 Prozent als Verguumltung fuumlr den Vertriebsaufwand
an die Vertriebspartner der Verwaltungsgesellschaft weitergeleitet
Zum Umgang mit Interessenkonflikten setzt die Verwaltungsgesellschaft unter anderem folgende
organisatorische Maszlignahmen ein um Interessenkonflikte zu ermitteln ihnen vorzubeugen sie zu steuern
zu beobachten und sie offenzulegen
Bestehen einer Compliance-Abteilung die auf die Einhaltung von Gesetzen und Regeln hinwirkt
und der Interessenkonflikte gemeldet werden muumlssen
Pflichten zur Offenlegung
Organisatorische Maszlignahmen wie
o die Einrichtung von Vertraulichkeitsbereichen fuumlr einzelne Abteilungen um dem
Missbrauch von vertraulichen Informationen vorzubeugen
o Zuordnung von Zustaumlndigkeiten um unsachgemaumlszlige Einflussnahme zu verhindern
Verhaltensregeln fuumlr Mitarbeiter in Bezug auf Mitarbeitergeschaumlfte Verpflichtungen zur
Einhaltung des Insiderrechts Schulungen und Fortbildungsmaszlignahmen
Einrichtung von geeigneten Verguumltungssystemen
Grundsaumltze zur Beruumlcksichtigung von Kundeninteressen
Grundsaumltze zur bestmoumlglichen Ausfuumlhrung beim Erwerb bzw zur Veraumluszligerung von
Finanzinstrumenten
Grundsaumltze zur Aufteilung von Teilausfuumlhrungen
Einrichten von Orderannahmezeiten (Cut-Off-Zeiten)
Grundsaumltze zur Stimmrechtsausuumlbung
Forward Pricing
Mitwirkung im Compliance-Komitee der SIGNAL IDUNA Gruppe
Bei dem Fondsmanager der SIGNAL IDUNA Asset Management GmbH handelt es sich um ein verbundenes
Unternehmen der Verwaltungsgesellschaft Es ist nicht ausgeschlossen dass dieses Unternehmen nicht als
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Fondsmanager ausgewaumlhlt worden waumlre wenn es sich nicht um ein verbundenes Unternehmen gehandelt
haumltte
Der Portfolioverwalter ist bereits aufgrund gesetzlicher Vorschriften verpflichtet ein angemessenes
Interessenkonfliktmanagement vorzuhalten Der Fondsmanager ist daruumlber hinaus im Rahmen des
geschlossenen Auslagerungsvertrages verpflichtet angemessene Verfahren zur Ermittlung Steuerung und
Beobachtung potenzieller Interessenkonflikte vorzuhalten Er ist zudem verpflichtet seine Grundsaumltze zum
Umgang mit Interessenkonflikten laufend zu uumlberpruumlfen und soweit die organisatorischen Vorkehrungen
des Fondsmanagers nicht geeignet sind Interessenkonflikte zu vermeiden die allgemeine Art und Herkunft
der verbleibenden Interessenkonflikte zu dokumentieren (bdquounvermeidbare Interessenkonflikteldquo) und der
Verwaltungsgesellschaft unverzuumlglich mitzuteilen
Mit der Anlageberatung oder Anlagevermittlung beauftragte Dritte koumlnnen im Zusammenhang mit der
Beratung oder Vermittlung von Vermoumlgensgegenstaumlnden von deren Emittenten undoder Verkaumlufern aus
deren (Verkaufs-)Gebuumlhren (zB Ausgabeaufschlaumlge Agios Provisionen in den Preis eingerechnete
Gebuumlhren) geldliche oder nicht-geldliche Zuwendungen (zusammen bdquoZuwendungenldquo) erhalten Die Houmlhe
solcher Zuwendungen ist nicht im Vorhinein bestimmbar da sie von der Art des Vermoumlgensgegenstandes
und den Umstaumlnden des Erwerbs abhaumlngt Nach derzeitiger Marktpraxis werden maximal 15 Prozent des
Preises eines Vermoumlgensgegenstandes als Zuwendung geleistet Dieser Betrag kann in Einzelfaumlllen auch
houmlher sein Naumlhere Einzelheiten werden dem Anleger auf Nachfrage mitgeteilt
Sofern der mit Anlageberatung oder Anlagevermittlung beauftragte Dritte diese Zuwendungen nicht dem
Fonds zufuumlhren ist ihr Einbehalt auf die Verbesserung der Qualitaumlt der Dienstleistung ausgelegt und hindert
die Verwaltungsgesellschaft bzw den mit Anlageberatung oder Anlagevermittlung beauftragten Dritten
nicht daran pflichtgemaumlszlig im besten Interesse des Fonds und seiner Anleger zu handeln Die
Verwaltungsgesellschaft weist die Anleger ausdruumlcklich darauf hin dass sie mit der zuvor skizzierten Praxis
im Einklang mit der derzeitigen Rechtslage von den Wohlverhaltensregeln unter Ziffer II3 und II4 des
deutschen BVI Bundesverband Investment und Asset Management eV abweicht
Es wurden keine unvermeidbaren Interessenkonflikte im Zusammenhang mit der Auslagerung des
Fondsmanagements festgestellt
Auszuumlge der Richtlinie zum Umgang mit Interessenkonflikten finden sich auf der Internetseite der
Verwaltungsgesellschaft unter httpswwwhansainvestcomdeutschueber-unscompliance Die
ausfuumlhrliche Richtlinie kann zudem bei der Verwaltungsgesellschaft angefragt werden und wird kostenlos
elektronisch oder in Papierform zur Verfuumlgung gestellt
Der Fondsmanager
Die Verwaltungsgesellschaft hat die SIGNAL IDUNA Asset Management GmbH eine Gesellschaft mit
beschraumlnkter Haftung nach deutschem Recht mit Sitz in Kapstadtring 8 D-22297 Hamburg (der
bdquoFondsmanagerldquo) zum Fondsmanager des Fonds und seiner Teilfonds ernannt und diesem die
Anlageverwaltung uumlbertragen
Der Fondsmanager ist ein Finanzdienstleistungsinstitut nach deutschem Recht und hat ua die Erlaubnis zur
Verwaltung einzelner in Finanzinstrumenten angelegter Vermoumlgen fuumlr andere mit Entscheidungsspielraum
(Finanzportfolioverwaltung) Sie unterliegt der Aufsicht der Bundesanstalt fuumlr Finanzdienstleistungsaufsicht
(BaFin)
Aufgabe des Fondsmanagers ist insbesondere die eigenstaumlndige taumlgliche Umsetzung der Anlagepolitik des
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jeweiligen Teilfondsvermoumlgens und die Fuumlhrung der Tagesgeschaumlfte der Vermoumlgensverwaltung sowie
anderer damit verbundener Dienstleistungen unter der Aufsicht Verantwortung und Kontrolle der
Verwaltungsgesellschaft Die Erfuumlllung dieser Aufgaben erfolgt unter Beachtung der Grundsaumltze der
Anlagepolitik und der Anlagebeschraumlnkungen der jeweiligen Teilfonds wie sie in diesem Verkaufsprospekt
beschrieben sind sowie der gesetzlichen Anlagebeschraumlnkungen
Der Fondsmanager ist befugt Makler sowie Broker zur Abwicklung von Transaktionen in den
Vermoumlgenswerten des Fonds auszuwaumlhlen Die Anlageentscheidung und die Ordererteilung obliegen dem
Fondsmanager
Der Fondsmanager hat das Recht sich auf eigene Kosten und Verantwortung von Dritten insbesondere von
verschiedenen Anlageberatern beraten zu lassen
Es ist dem Fondsmanager gestattet seine Hauptaufgaben mit Genehmigung der Verwaltungsgesellschaft
ganz oder teilweise an Dritte deren Verguumltung zu seinen Lasten geht zu uumlbertragen In diesem Fall wird
der Verkaufsprospekt entsprechend angepasst
Der Fondsmanager traumlgt alle Aufwendungen die ihm in Verbindung mit den von ihm geleisteten entstehen
sofern und soweit dies in diesem Verkaufsprospekt und dem Verwaltungsreglement nicht anderweitig
geregelt ist Maklerprovisionen Transaktionsgebuumlhren und andere im Zusammenhang mit dem Erwerb und
der Veraumluszligerung von Vermoumlgenswerten anfallende Geschaumlftskosten werden von dem jeweiligen
(Teil-)Fonds getragen
Der Anlageberater
Der Fondsmanager hat die HAC VermoumlgensManagement AG eine Aktiengesellschaft nach deutschem
Recht mit eingetragenem Sitz in Osterbekstraszlige 90a D-22083 Hamburg zum Anlageberater fuumlr den Fonds
ernannt Der Anlageberater beobachtet die Finanzmaumlrkte analysiert die Zusammensetzung der Anlagen
des Fondsvermoumlgens und gibt dem Fondsmanager Empfehlungen fuumlr die Anlage des Fondsvermoumlgens unter
Beachtung der Grundsaumltze der fuumlr den jeweiligen Teilfonds festgelegten Anlagepolitik und Anlagegrenzen
Der Fondsmanager und die Verwaltungsgesellschaft sind an die Anlageempfehlungen des Anlageberaters
nicht gebunden
Die Verwahrstelle
Einzige Verwahrstelle des Fonds ist die Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG Niederlassung Luxemburg
mit Sitz in 1c rue Gabriel Lippmann L-5365 Munsbach Groszligherzogtum Luxemburg eingetragen im
Handels- und Gesellschaftsregister unter der Nummer B 175937 Die Verwahrstelle ist eine Niederlassung
der Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG Kaiserstraszlige 24 D-60311 Frankfurt am Main ein deutsches
Kreditinstitut mit Vollbanklizenz im Sinne des deutschen Gesetzes uumlber das Kreditwesen (KWG) und im
Sinne des Luxemburger Gesetzes vom 5 April 1993 uumlber den Finanzsektor (in seiner aktuellsten Fassung)
Diese ist im Handelsregister des Amtsgerichts Frankfurt am Main unter der Nummer HRB 108617
eingetragen Sowohl Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG als auch ihre Niederlassung in Luxemburg
werden durch die Bundesanstalt fuumlr Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) beaufsichtigt Zusaumltzlich
unterliegt die Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG Niederlassung Luxemburg im Hinblick auf Liquiditaumlt
Geldwaumlsche und Markttransparenz der Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF)
Alle Rechte und Pflichten der Verwahrstelle werden durch ihre Niederlassung Luxemburg ausgeuumlbt Die
Rechte und Pflichten der Verwahrstelle richten sich nach dem Gesetz vom 17 Dezember 2010 den
jeweiligen Rundschreiben und Verwaltungsanforderungen der CSSF dem Verwahrstellenvertrag diesem
Verkaufsprospekt und diesem Verwaltungsreglement Sie handelt ehrlich redlich professionell
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unabhaumlngig von der Verwaltungsgesellschaft und ausschlieszliglich im Interesse des Fonds und der Anleger
Die Verwahrstelle hat gemaumlszlig Artikel 3 des Verwaltungsreglements die Moumlglichkeit Teile ihrer Aufgaben an
Dritte zu delegieren (bdquoUnterverwahrerldquo) Eine jeweils aktuelle Uumlbersicht der Unterverwahrer kann auf der
Internetseite der Verwaltungsgesellschaft unter httpswwwhauck-aufhaeusercomrechtliche-
hinweiserechtliche-hinweiserechtlichehinweiseinvestorprotection abgerufen werden oder kostenlos bei
der Verwaltungsgesellschaft erfragt werden
Auf Antrag wird die Verwaltungsgesellschaft den Anlegern Informationen auf dem neuesten Stand
hinsichtlich der Identitaumlt der Verwahrstelle des Fonds der Beschreibung der Pflichten der Verwahrstelle
sowie der Interessenkonflikte die entstehen koumlnnen und der Beschreibung saumlmtlicher von der
Verwahrstelle uumlbertragener Verwahrungsfunktionen der Liste der Unterverwahrer bzw Lagerstellen und
Angabe saumlmtlicher Interessenkonflikte die sich aus der Aufgabenuumlbertragung ergeben koumlnnen
uumlbermitteln
Durch die Benennung der Verwahrstelle undoder der Unterverwahrer koumlnnen potentielle
Interessenkonflikte welche im Abschnitt bdquoPotentielle Interessenkonflikteldquo naumlher beschrieben werden
bestehen
Die Register- und Transferstelle
Register- und Transferstelle des Fonds ist die Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG Niederlassung
Luxemburg mit Sitz in 1c rue Gabriel Lippmann L-5365 Munsbach Groszligherzogtum Luxemburg
eingetragen im Handels- und Gesellschaftsregister unter der Nummer B 175937
Die Verwaltungsgesellschaft hat der Register- und Transferstelle die Registerfuumlhrung fuumlr institutionelle
Finanzdienstleister und die diesbezuumlgliche Administration uumlbertragen
Die Neben-Register- und Transferstelle
Neben-Register- und Transferstelle des Fonds ist die Moventum SCA mit Sitz in 12 rue Eugegravene Ruppert
L-2453 Luxemburg Groszligherzogtum Luxemburg eingetragen im Handels- und Gesellschaftsregister unter
der Nummer B 75930
Die Verwaltungsgesellschaft hat der Neben-Register- und Transferstelle die Registerfuumlhrung fuumlr
Namensanteile von Privatpersonen und die diesbezuumlgliche Administration uumlbertragen Die Neben-Register-
und Transferstelle ist insbesondere mit der Verwahrung und Fuumlhrung des Unteranteilregisters des Fonds in
Bezug auf Namensanteile von Privatinvestoren gemaumlszlig den gesetzlichen Vorschriften im Groszligherzogtum
Luxemburg beauftragt
Die Zentralverwaltungsstelle
Zentralverwaltungsstelle des Fonds ist die Verwaltungsgesellschaft
Rechtsstellung der Anleger
Die Verwaltungsgesellschaft legt in den jeweiligen Teilfonds angelegtes Geld im eigenen Namen fuumlr
gemeinschaftliche Rechnung der Anleger nach dem Grundsatz der Risikostreuung in Wertpapieren
undoder sonstigen zulaumlssigen Vermoumlgenswerten gemaumlszlig Artikel 41 des Gesetzes vom 17 Dezember 2010
an Die angelegten Mittel und die damit erworbenen Vermoumlgenswerte bilden das jeweilige
Teilfondsvermoumlgen das gesondert von dem eigenen Vermoumlgen der Verwaltungsgesellschaft gehalten wird
Die Anleger sind an dem jeweiligen Teilfondsvermoumlgen in Houmlhe ihrer Anteile als Miteigentuumlmer beteiligt
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Die Anteile am jeweiligen Teilfonds werden in der im teilfondsspezifischen Anhang genannten Art der
Verbriefung und Stuumlckelung ausgegeben Sofern Namensanteile ausgegeben werden werden diese von der
Neben-Register- und Transferstelle in das fuumlr den Fonds gefuumlhrte Anteilregister eingetragen In diesem
Zusammenhang werden den Anlegern Bestaumltigungen betreffend die Eintragung in das Anteilregister an die
im Anteilregister angegebene Adresse zugesandt Ein Anspruch auf Auslieferung effektiver Stuumlcke besteht
nicht
Alle Anteile an einem Teilfonds haben grundsaumltzlich die gleichen Rechte es sei denn die
Verwaltungsgesellschaft beschlieszligt gemaumlszlig Artikel 5 Nr 3 des Verwaltungsreglements innerhalb eines
Teilfonds verschiedene Anteilklassen auszugeben
Die Verwaltungsgesellschaft weist die Anleger auf die Tatsache hin dass jeglicher Anleger seine
Anlegerrechte in ihrer Gesamtheit unmittelbar gegen den Fonds bzw Teilfonds nur dann geltend machen
kann wenn der Anleger selbst und mit seinem eigenen Namen in dem Anteilinhaberregister des Fonds bzw
Teilfonds eingeschrieben ist In den Faumlllen in denen ein Anleger uumlber eine Zwischenstelle in einen Fonds
bzw Teilfonds investiert hat welche die Investition in ihrem Namen aber im Auftrag des Anlegers
unternimmt koumlnnen nicht unbedingt alle Anlegerrechte unmittelbar durch den Anleger gegen den Fonds
bzw Teilfonds geltend gemacht werden Anlegern wird geraten sich uumlber ihre Rechte zu informieren
Allgemeiner Hinweis zum Handel mit Anteilen der Teilfonds
Eine Anlage in die Teilfonds ist als langfristige Investition gedacht Unter bdquoMarket Timingldquo versteht man die
Methode der Arbitrage bei welcher der Anleger systematisch Anteile eines Teilfonds innerhalb einer kurzen
Zeitspanne unter Ausnutzung der Zeitverschiebungen undoder der Unvollkommenheiten oder Schwaumlchen
des Bewertungssystems des Nettoinventarwerts des Teilfonds zeichnet umtauscht oder zuruumlcknimmt Die
Verwaltungsgesellschaft ergreift entsprechende Schutz- und oder Kontrollmaszlignahmen um solchen
Praktiken vorzubeugen Sie behaumllt sich auch das Recht vor einen Zeichnungsantrag oder Umtauschauftrag
eines Anlegers zuruumlckzuweisen zu widerrufen oder auszusetzen wenn der Verdacht besteht dass der
Anleger bdquoMarket Timingldquo betreibt
Der Kauf bzw Verkauf von Anteilen nach Handelsschluss zum bereits feststehenden bzw absehbaren
Schlusskurs ndash das so genannte Late Trading ndash wird von der Verwaltungsgesellschaft strikt abgelehnt Die
Verwaltungsgesellschaft stellt auf jeden Fall sicher dass die Ausgabe und Ruumlcknahme von Anteilen auf der
Grundlage eines dem Anleger vorher unbekannten Anteilwertes abgerechnet wird Sollte dennoch der
Verdacht bestehen dass ein Anleger Late Trading betreibt kann die Verwaltungsgesellschaft die Annahme
des Zeichnungs- bzw Ruumlcknahmeantrages solange verweigern bis der Antragsteller jegliche Zweifel in
Bezug auf seinen Antrag ausgeraumlumt hat
Es kann nicht ausgeschlossen werden dass die Anteile des jeweiligen Teilfonds an einer amtlichen Boumlrse
bzw auch an anderen Maumlrkten gehandelt werden Der dem Boumlrsenhandel oder Handel in sonstigen
Maumlrkten zugrunde liegende Marktpreis wird nicht ausschlieszliglich durch den Wert der im jeweiligen Teilfonds
gehaltenen Vermoumlgensgegenstaumlnde sondern auch durch Angebot und Nachfrage bestimmt Daher kann
dieser Marktpreis von dem ermittelten Anteilpreis abweichen
Anlagepolitik
Ziel der Anlagepolitik der einzelnen Teilfonds ist das Erreichen einer angemessenen Wertentwicklung in der
jeweiligen Teilfondswaumlhrung (wie in Artikel 6 Nr 2 des Verwaltungsreglements definiert) Die
teilfondsspezifische Anlagepolitik wird fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum
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Verkaufsprospekt beschrieben
Die in Artikel 4 des Verwaltungsreglements dargestellten allgemeinen Anlagegrundsaumltze und
Anlagebeschraumlnkungen gelten fuumlr saumlmtliche Teilfonds sofern keine Abweichungen oder Ergaumlnzungen fuumlr
den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt enthalten sind
Das jeweilige Teilfondsvermoumlgen wird unter Beachtung des Grundsatzes der Risikostreuung im Sinne der
Regeln von Teil I des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 und nach den in Artikel 4 des
Verwaltungsreglements beschriebenen anlagepolitischen Grundsaumltzen und innerhalb der
Anlagebeschraumlnkungen angelegt
Hinweise zu Derivaten und sonstigen Techniken und Instrumenten
In Uumlbereinstimmung mit den in Artikel 4 des Verwaltungsreglements genannten Allgemeinen
Bestimmungen der Anlagepolitik kann sich die Verwaltungsgesellschaft fuumlr den jeweiligen Teilfonds zur
Erreichung seiner Anlageziele im Rahmen eines effizienten Portfoliomanagements Derivaten
Wertpapierfinanzierungsgeschaumlften sowie sonstiger Techniken und Instrumente die den Anlagezielen des
Fonds entsprechen bedienen Die Kontrahenten bzw finanziellen Gegenparteien im Sinne von Artikel 3
Absatz 3 der Verordnung (EU) 20152365 des Europaumlischen Parlaments und des Rates vom 25 November
2015 uumlber die Transparenz von Wertpapierfinanzierungsgeschaumlften und der Weiterverwendung sowie zur
Aumlnderung der Verordnung (EU) Nr 6482012 (bdquoSFTRldquo) bei vorgenannten Geschaumlften muumlssen einer Aufsicht
unterliegen und Ihren Sitz in einem Mitgliedsstaat der EU einem anderen Vertragsstaat des Abkommens
uumlber EWR oder einem Drittstaat dessen Aufsichtsbestimmungen nach Auffassung der CSSF denjenigen des
Rechts der EU gleichwertig sind haben Der Kontrahent bzw die finanzielle Gegenpartei muss grundsaumltzlich
mindestens uumlber ein Rating im Investment Grade Bereich verfuumlgen auf die jedoch in begruumlndeten
Ausnahmen verzichtet werden kann Dies kann zum Beispiel der Fall sein wenn der Kontrahent bzw die
finanzielle Gegenpartei nach der Auswahl unter dieses Rating faumlllt In diesem Fall wird die
Verwaltungsgesellschaft eine gesonderte Pruumlfung vornehmen Sie muumlssen daruumlber hinaus auf diese Art von
Geschaumlften spezialisiert sein Bei der Auswahl der Kontrahenten bzw finanziellen Gegenparteien im
Rahmen von Wertpapierfinanzierungsgeschaumlften und Gesamtrendite-Swaps (bdquoTotal Return Swapsldquo)
werden Kriterien wie zB Rechtsstatus Herkunftsland und Bonitaumlt des Kontrahenten beruumlcksichtigt
Einzelheiten koumlnnen auf der im Kapitel ldquoInformationen an die Anlegerldquo genannten Internetseite der
Verwaltungsgesellschaft kostenlos eingesehen werden Dabei kann nicht ausgeschlossen werden dass es
sich bei dem Kontrahenten bzw der finanziellen Gegenpartei um ein mit der Verwaltungsgesellschaft oder
dem FondsmanagerAnlageberater verbundenes Unternehmen handelt In diesem Zusammenhang
verweisen wir auf das Kapitel bdquoPotentielle Interessenkonflikteldquo
Derivate und sonstige Techniken und Instrumente sind mit erheblichen Chancen aber auch mit hohen
Risiken verbunden Aufgrund der Hebelwirkung dieser Produkte koumlnnen mit einem relativ niedrigen
Kapitaleinsatz hohe Verluste fuumlr den Teilfonds entstehen Nachfolgend eine beispielhafte nicht
abschlieszligende Aufzaumlhlung von Derivaten Techniken und Instrumenten die fuumlr den Teilfonds eingesetzt
werden koumlnnen
1 Optionsrechte
Ein Optionsrecht ist ein Recht einen bestimmten Vermoumlgenswert an einem im Voraus bestimmten
Zeitpunkt (bdquoAusuumlbungszeitpunktldquo) oder waumlhrend eines im Voraus bestimmten Zeitraumes zu einem
im Voraus bestimmten Preis (bdquoAusuumlbungspreisldquo) zu kaufen (bdquoKaufoptionldquobdquoCallldquo) oder zu verkaufen
(bdquoVerkaufsoptionldquobdquoPutldquo) Der Preis einer Kauf- oder Verkaufsoption ist die Optionspraumlmie
Fuumlr den jeweiligen Teilfonds koumlnnen sowohl Kauf- als auch Verkaufsoptionen erworben oder
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verkauft werden sofern der jeweilige Teilfonds gemaumlszlig seiner in dem betreffenden Anhang
beschriebenen Anlagepolitik in die zugrunde liegenden Basiswerte investieren darf
2 Finanzterminkontrakte
Finanzterminkontrakte sind fuumlr beide Vertragspartner unbedingt verpflichtende Vereinbarungen zu
einem bestimmten Zeitpunkt dem Faumllligkeitsdatum eine bestimmte Menge eines bestimmten
Basiswertes zu einem im Voraus vereinbarten Preis zu kaufen bzw zu verkaufen
Fuumlr den jeweiligen Teilfonds duumlrfen Finanzterminkontrakte nur abgeschlossen werden sofern der
jeweilige Teilfonds gemaumlszlig seiner in dem betreffenden Anhang beschriebenen Anlagepolitik in die
zugrunde liegenden Basiswerte investieren darf
3 In Finanzinstrumente eingebettete Derivate
Fuumlr den jeweiligen Teilfonds duumlrfen Finanzinstrumente mit eingebettetem Derivat erworben
werden sofern es sich bei den Basiswerten um Instrumente im Sinne von Artikel 41 Absatz (1) des
Gesetzes vom 17 Dezember 2010 oder zB um Finanzindizes Zinssaumltze Wechselkurse oder
Waumlhrungen handelt Bei Finanzinstrumenten mit eingebettetem Derivat kann es sich bspw um
strukturierte Produkte (Zertifikate Aktienanleihen Optionsanleihen Wandelanleihen Credit Linked
Notes etc) oder Optionsscheine handeln Die unter der Begrifflichkeit in Finanzinstrumente
eingebettete Derivate konzipierten Produkte zeichnen sich idR dadurch aus dass die
eingebetteten derivativen Komponenten die Zahlungsstroumlme des gesamten Produkts beeinflussen
Neben den Risikomerkmalen von Wertpapieren sind auch die Risikomerkmale von Derivaten und
sonstigen Techniken und Instrumenten maszliggeblich
Strukturierte Produkte duumlrfen unter der Bedingung zum Einsatz kommen dass es sich bei diesen
Produkten um Wertpapiere im Sinne des Artikels 2 der Groszligherzoglichen Verordnung vom 8
Februar 2008 handelt
4 Wertpapierfinanzierungsgeschaumlfte
Als Wertpapierfinanzierungsgeschaumlfte gelten zB
- Wertpapierleihgeschaumlfte
- Pensionsgeschaumlfte
Wertpapierfinanzierungsgeschaumlfte koumlnnen im Rahmen der effizienten Portfolioverwaltung zB zum
Erreichen des Anlageziels oder zu Steigerung der Rendite eingesetzt werden Diese koumlnnen die
Wertentwicklung des jeweiligen Teilfonds beeinflussen Dadurch kann sich das
RisikoprofilVerlustrisiko des jeweiligen Teilfonds zumindest zeitweise erhoumlhen
Bei den im Rahmen von Wertpapierfinanzierungsgeschaumlften verwendeten Arten von
Vermoumlgenswerten kann es sich um die gemaumlszlig der Anlagepolitik des jeweiligen Teilfonds zulaumlssigen
Arten von Vermoumlgensgegenstaumlnden handeln
Die im Rahmen der Wertpapierfinanzierungsgeschaumlfte erzielte Rendite flieszligt - abzuumlglich aller damit
zusammenhaumlngenden Kosten einschlieszliglich etwaiger Transaktionskosten - vollstaumlndig dem
Fondsvermoumlgen zu Es muumlssen jedoch mindestens 50 der im Rahmen der
Wertpapierfinanzierungsgeschaumlfte erzielten Brutto-Rendite dem Fondsvermoumlgen zuflieszligen
41 Wertpapierleihe
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Ein Wertpapierleihgeschaumlft ist ein Geschaumlft durch das eine Gegenpartei Wertpapiere in
Verbindung mit der Verpflichtung uumlbertraumlgt dass die die Wertpapiere entleihende Partei zu
einem spaumlteren Zeitpunkt oder auf Ersuchen der uumlbertragenden Partei gleichwertige
Papiere zuruumlckgibt fuumlr die Gegenpartei welche die Wertpapiere uumlbertraumlgt ist das ein
Wertpapierleihgeschaumlft und fuumlr die Gegenpartei der sie uumlbertragen werden ein
Wertpapierentleihgeschaumlft
In diesem Zusammenhang kann der jeweilige Teilfonds zur Erzielung zusaumltzlichen Kapitals-
oder Ertrags oder zur Verringerung seiner Kosten oder Risiken Wertpapierleihgeschaumlfte
taumltigen wobei solche Geschaumlfte mit den anwendbaren Luxemburger Gesetzen und
Verordnungen den CSSF Rundschreiben (unter anderem CSSF 08356 CSSF 11512 und
CSSF 14592) sowie der SFTR im Einklang stehen muumlssen
a) Der jeweilige Teilfonds darf Wertpapiere entweder direkt oder im Rahmen eines
standardisierten Wertpapierleihsystems das durch einen anerkannten Organismus
zur Wertpapierabwicklung oder Clearinginstitutionen wie CLEARSTREAM und
EUROCLEAR oder von einem auf derartige Geschaumlfte spezialisierten Finanzinstitut
organisiert wird verleihen Der jeweilige Teilfonds stellt sicher dass uumlbertragene
Wertpapiere im Rahmen der Wertpapierleihe jederzeit zuruumlck uumlbertragen werden
koumlnnen und das eingegangene Wertpapierleihgeschaumlft jederzeit beendet werden
kann Handelt das vorgenannte Finanzinstitut fuumlr eigene Rechnung ist es als
Gegenpartei des Wertpapierleihevertrages anzusehen Verleiht der jeweilige
Teilfonds seine Wertpapiere an Unternehmen die im Rahmen eines Verwaltungs-
oder Kontrollverhaumlltnisses mit dem jeweiligen Teilfonds verbunden sind ist
insbesondere auf Interessenkonflikte die sich ergeben koumlnnen zu achten Der
jeweilige Teilfonds muss vorab oder zum Zeitpunkt der Uumlbertragung der
verliehenen Wertpapiere eine Sicherheit in Uumlbereinstimmung mit den
aufsichtsrechtlichen Anforderungen an das Kontrahentenrisiko und die
Sicherheitsleistung erhalten Zum Ablauf des Wertpapierleihevertrages erfolgt die
Ruumlckuumlbertragung der Sicherheit zeitgleich oder im Anschluss an die Ruumlckgabe der
verliehenen Wertpapiere Im Rahmen eines standardisierten
Wertpapierleihsystems das durch einen anerkannten Organismus zur
Wertpapierabwicklung organisiert wird oder eines Wertpapierleihsystems das
durch ein Finanzinstitut organisiert wird das aufsichtsrechtlichen Vorschriften
unterliegt die nach Ansicht der CSSF den EU- Bestimmungen gleichwertig sind und
das auf diese Geschaumlftsart spezialisiert ist kann die Uumlbertragung der verliehenen
Wertpapiere vor Erhalt der Sicherheit erfolgen wenn der Vermittler (intermeacutediaire)
die ordnungsgemaumlszlige Durchfuumlhrung des Geschaumlfts sicherstellt Dieser Vermittler
kann anstelle des Darlehensnehmers dem jeweiligen Teilfonds eine Sicherheit in
Uumlbereinstimmung mit den aufsichtsrechtlichen Anforderungen an das
Kontrahentenrisiko und die Sicherheitsleistung zur Verfuumlgung stellen In diesem Fall
wird der Vermittler vertraglich zur Stellung der Sicherheiten verpflichtet
b) Der jeweilige Teilfonds muss dafuumlr Sorge tragen dass der Umfang der
Wertpapierleihgeschaumlfte in angemessener Houmlhe gehalten wird oder muss die
Ruumlckgabe der verliehenen Wertpapiere in einer Art und Weise verlangen koumlnnen
dass es ihm jederzeit moumlglich ist seiner Verpflichtung zur Ruumlcknahme
nachzukommen und sicherstellen dass diese Geschaumlfte die Verwaltung der
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Vermoumlgenswerte des jeweiligen Teilfonds gemaumlszlig seiner Anlagepolitik nicht
beeintraumlchtigen Bis zu 100 des Bestandes an wertpapierleihefaumlhigen
Vermoumlgensgegenstaumlnden duumlrfen verliehen werden Fuumlr jedes abgeschlossene
Wertpapierleihgeschaumlft muss der jeweilige Teilfonds sicherstellen dass der
Verkehrswert der Sicherheit waumlhrend der gesamten Laufzeit des Leihgeschaumlfts
mindestens so hoch wie der Verkehrswert der wiederverwendeten
Vermoumlgenswerte ist
c) Erhalt einer angemessenen Sicherheit
Der jeweilige Teilfonds darf eine Sicherheit in Uumlbereinstimmung mit den hier
genannten Anforderungen mit einbeziehen um das Kontrahentenrisiko bei
Geschaumlften mit Ruumlckkaufsrecht zu beruumlcksichtigen
Der jeweilige Teilfonds muss taumlglich eine Neubewertung der erhaltenen Sicherheit
vornehmen Der Vertrag zwischen dem jeweiligen Teilfonds und der Gegenpartei
muss Bestimmungen vorsehen die die Leistung zusaumltzlicher Sicherheiten durch die
Gegenpartei innerhalb einer aumluszligerst kurzen Frist verlangen wenn der Wert der
bereits geleisteten Sicherheit sich im Verhaumlltnis zu dem abzusichernden Betrag als
nicht ausreichend erweist Daruumlber hinaus muss dieser Vertrag gegebenenfalls
Sicherheitsmargen vorsehen die den Waumlhrungs- oder Marktrisiken Rechnung
tragen die mit den als Sicherheit akzeptierten Vermoumlgenswerten verbunden sind
Bei den als Sicherheit akzeptierten Vermoumlgenswerten handelt es sich um die im
Abschnitt bdquoKontrahentenrisikoldquo genannten Sicherheiten
Der Anteil der verwalteten Vermoumlgenswerte der voraussichtlich bei diesen
Geschaumlften zum Einsatz kommen wird liegt bei 0 Hierbei handelt es sich um eine
Prognose der tatsaumlchliche Anteil kann in Abhaumlngigkeit der jeweiligen
teilfondsspezifischen Anlagepolitik davon abweichen
42 Pensionsgeschaumlfte
Ein Pensionsgeschaumlft ist ein Geschaumlft aufgrund einer Vereinbarung durch die eine
Gegenpartei Wertpapiere oder garantierte Rechte an Wertpapieren veraumluszligert und die
Vereinbarung eine Verpflichtung zum Ruumlckerwerb derselben Wertpapiere oder Rechte mdash
oder ersatzweise von Wertpapieren mit denselben Merkmalen mdash zu einem festen Preis und
zu einem vom Pensionsgeber festgesetzten oder noch festzusetzenden spaumlteren Zeitpunkt
enthaumllt Rechte an Wertpapieren koumlnnen nur dann Gegenstand eines solchen Geschaumlfts
sein wenn sie von einer anerkannten Boumlrse garantiert werden die die Rechte an den
Wertpapieren haumllt und wenn die Vereinbarung der einen Gegenpartei nicht erlaubt ein
bestimmtes Wertpapier zugleich an mehr als eine andere Gegenpartei zu uumlbertragen oder
zu verpfaumlnden bei dem Geschaumlft handelt es sich fuumlr die Gegenpartei die die Wertpapiere
veraumluszligert um eine Pensionsgeschaumlftsvereinbarung und fuumlr die Gegenpartei die sie
erwirbt um eine umgekehrte Pensionsgeschaumlftsvereinbarung
Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr den jeweiligen Teilfonds als Kaumlufer Geschaumlfte mit
Ruumlckkaufsrecht eingehen die in Kaumlufen von Titeln bestehen bei denen die vertraglichen
Regelungen dem Verkaumlufer (Gegenpartei) das Recht gewaumlhren die verkauften Titel vom
Teilfonds zu einem Preis und innerhalb einer Frist die zwischen den beiden Parteien bei
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Vertragsabschluss vereinbart wurden zuruumlckzukaufen Die Verwaltungsgesellschaft kann
fuumlr den jeweiligen Teilfonds als Verkaumlufer Geschaumlfte mit Ruumlckkaufsrecht eingehen die in
Verkaumlufen von Titeln bestehen bei denen die vertraglichen Bedingungen dem Teilfonds das
Recht vorbehalten die verkauften Titel vom Kaumlufer (Gegenpartei) zu einem Preis und
innerhalb einer Frist die zwischen den beiden Parteien bei Vertragsabschluss vereinbart
wurden zuruumlckzukaufen
Die Verwaltungsgesellschaft kann bei Pensionsgeschaumlften entweder als Kaumlufer oder als
Verkaumlufer auftreten Eine Beteiligung an solchen Geschaumlften unterliegt jedoch folgenden
Richtlinien
a) Wertpapiere uumlber ein Pensionsgeschaumlft duumlrfen nur gekauft oder verkauft werden
wenn es sich bei der Gegenpartei um ein Finanzinstitut handelt das sich auf diese
Art von Geschaumlften spezialisiert hat
b) Waumlhrend der Laufzeit eines Pensionsgeschaumlfts duumlrfen die
vertragsgegenstaumlndlichen Wertpapiere vor Ausuumlbung des Rechts auf den Ruumlckkauf
dieser Wertpapiere oder vor Ablauf der Ruumlckkauffrist nicht veraumluszligert werden
Fuumlr den Fall dass die Verwaltungsgesellschaft ein Pensionsgeschaumlft abschlieszligt muss
sichergestellt sein dass die Verwaltungsgesellschaft jederzeit den vollen Geldbetrag des
abgeschlossenen Pensionsgeschaumlftes zuruumlckfordern oder aber das Geschaumlft zum aktuellen
Marktwert bzw mit der aufgelaufenen Gesamthoumlhe beendet werden kann Daruumlber hinaus
stellt die Verwaltungsgesellschaft sicher dass das Pensionsgeschaumlft jederzeit beendet
werden kann und das zugrunde liegende Wertpapier zuruumlckgefordert werden kann
Bis zu 100 des Fondsvermoumlgens duumlrfen im Wege eines Pensionsgeschaumlfts an Dritte
uumlbertragen werden
Der Anteil der verwalteten Vermoumlgenswerte der voraussichtlich bei diesen Geschaumlften zum
Einsatz kommen wird liegt bei 0 Hierbei handelt es sich um eine Prognose der
tatsaumlchliche Anteil kann in Abhaumlngigkeit der jeweiligen teilfondsspezifischen Anlagepolitik
davon abweichen
5 Devisenterminkontrakte
Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr den jeweiligen Teilfonds Devisenterminkontrakte abschlieszligen
Devisenterminkontrakte sind fuumlr beide Vertragspartner unbedingt verpflichtende Vereinbarungen
zu einem bestimmten Zeitpunkt dem Faumllligkeitsdatum eine bestimmte Menge der zugrunde
liegenden Devisen zu einem im Voraus vereinbarten Preis zu kaufen bzw zu verkaufen
6 Tauschgeschaumlfte (bdquoSwapsldquo)
Die Verwaltungsgesellschaft darf fuumlr Rechnung des jeweiligen Teilfondsvermoumlgens im Rahmen der
Anlagegrundsaumltze Swapgeschaumlfte abschlieszligen
Ein Swap ist ein Vertrag zwischen zwei Parteien der den Austausch von Zahlungsstroumlmen
Vermoumlgensgegenstaumlnden Ertraumlgen oder Risiken zum Gegenstand hat Bei den Swapgeschaumlften die
fuumlr den jeweiligen Teilfonds abgeschlossen werden koumlnnen handelt es sich beispielsweise aber
nicht ausschlieszliglich um Zins- Waumlhrungs- Equity- und Credit Default-Swapgeschaumlfte
Ein Zinsswap ist eine Transaktion in welcher zwei Parteien Zahlungsstroumlme tauschen die auf fixen
26
bzw variablen Zinszahlungen beruhen Die Transaktion kann mit der Aufnahme von Mitteln zu
einem festen Zinssatz und der gleichzeitigen Vergabe von Mitteln zu einem variablen Zinssatz
verglichen werden wobei die Nominalbetraumlge der Vermoumlgenswerte nicht ausgetauscht werden
Waumlhrungsswaps beinhalten zumeist den Austausch der Nominalbetraumlge der Vermoumlgenswerte Sie
lassen sich mit einer Mittelaufnahme in einer Waumlhrung und einer gleichzeitigen Mittelvergabe in
einer anderen Waumlhrung gleichsetzen
Asset-Swaps oft auch bdquoSynthetische Wertpapiereldquo genannt sind Transaktionen die die Rendite aus
einem bestimmten Vermoumlgenswert in einen anderen Zinsfluss (fest oder variabel) oder in eine
andere Waumlhrung konvertieren indem der Vermoumlgenswert (zB Anleihe floating rate note
Bankeinlage Hypothek) mit einem Zins- oder Waumlhrungsswap kombiniert wird
Ein Equity Swap kennzeichnet sich durch den Tausch von Zahlungsstroumlmen Wertveraumlnderungen
undoder Ertraumlgen eines Vermoumlgensgegenstandes gegen Zahlungsstroumlme Wertveraumlnderungen
undoder Ertraumlge eines anderen Vermoumlgensgegenstandes aus wobei zumindest einer der
ausgetauschten Zahlungsstroumlme oder Ertraumlge eines Vermoumlgensgegenstandes eine Aktie oder einen
Aktienindex darstellt
Ein Total Return Swap ist ein Derivatekontrakt im Sinne des Artikels 2 Nummer 7 der Verordnung
(EU) Nr 6482012 bei dem eine Gegenpartei einer anderen den Gesamtertrag einer
Referenzverbindlichkeit einschlieszliglich Einkuumlnften aus Zinsen und Gebuumlhren Gewinnen und
Verlusten aus Kursschwankungen sowie Kreditverlusten uumlbertraumlgt
Die Vertragspartner koumlnnen keinen Einfluss auf die Zusammensetzung oder Verwaltung des
Anlageportfolios des OGAW oder die Basiswerte der Derivate nehmen Geschaumlfte im
Zusammenhang mit dem OGAW-Anlageportfolio beduumlrfen keiner Zustimmung durch die
Gegenpartei
Total Return Swaps duumlrfen innerhalb der Grenzen des angewendeten Risikomanagementverfahrens
zum Einsatz kommen Welches Risikomanagementverfahren zur Anwendung kommt wird im
jeweiligen teilfondsspezifischen Anhang beschrieben
Bei den im Rahmen von Total Return Swaps verwendeten Arten von Vermoumlgenswerten kann es sich
um die gemaumlszlig der Anlagepolitik des jeweiligen Teilfonds zulaumlssigen Arten von
Vermoumlgensgegenstaumlnden handeln
Die im Rahmen von Total Return Swaps erzielte Rendite flieszligt ndash abzuumlglich aller damit
zusammenhaumlngenden Kosten einschlieszliglich etwaiger Transaktionskosten - vollstaumlndig dem
Fondsvermoumlgen zu Es muumlssen jedoch mindestens 50 der im Rahmen von Total Return Swaps
erzielten Brutto-Rendite dem Fondsvermoumlgen zuflieszligen
Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr den jeweiligen Teilfonds Total Return Swaps sowohl zu
Absicherungszwecken als auch als Teil der Anlagestrategiedes Anlageziels einsetzen Dies schlieszligt
Geschaumlfte zur effizienten Portfolioverwaltung ein Dadurch kann sich das RisikoprofilVerlustrisiko
des jeweiligen Teilfonds zumindest zeitweise erhoumlhen Der Anteil der verwalteten Vermoumlgenswerte
der voraussichtlich bei diesen Geschaumlften zum Einsatz kommen wird liegt bei 0 Hierbei handelt
es sich um eine Prognose der tatsaumlchliche Anteil kann in Abhaumlngigkeit der jeweiligen
teilfondsspezifischen Anlagepolitik davon abweichen
7 Swaptions
Eine Swaption ist das Recht nicht aber die Verpflichtung zu einem bestimmten Zeitpunkt oder
innerhalb einer bestimmten Frist in einen hinsichtlich der Konditionen genau spezifizierten Swap
einzutreten Im Uumlbrigen gelten die im Zusammenhang mit Optionsgeschaumlften dargestellten
27
Grundsaumltze
8 Techniken fuumlr das Management von Kreditrisiken
Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr den jeweiligen Teilfonds im Hinblick auf eine effiziente
Verwaltung des jeweiligen Teilfondsvermoumlgens auch sogenannte Credit Default Swaps (bdquoCDSldquo)
einsetzen
Innerhalb des Marktes fuumlr Kreditderivate stellen CDS das am weitesten verbreitete und quantitativ
bedeutendste Instrument dar CDS ermoumlglichen die Losloumlsung des Kreditrisikos von der zugrunde
liegenden Kreditbeziehung Diese separate Handelbarkeit der Ausfallrisiken erweitert das
Moumlglichkeitsspektrum fuumlr systematische Risiko- und Ertragssteuerung Mit einem CDS kann sich ein
Sicherungsnehmer (Sicherungskaumlufer Protection Buyer) gegen bestimmte Risiken aus einer
Kreditbeziehung gegen Bezahlung einer auf den Nominalbetrag berechneten periodischen Praumlmie
fuumlr die Uumlbernahme des Kreditrisikos an einen Sicherungsgeber (Sicherungsverkaumlufer Protection
Seller) fuumlr eine festgesetzte Frist absichern Diese Praumlmie richtet sich ua nach der Qualitaumlt des oder
der zugrunde liegenden Referenzschuldner(s) (=Kreditrisiko) Die zu uumlberwaumllzenden Risiken werden
im Voraus als sog Kreditereignisse (bdquocredit eventldquo) fest definiert Solange kein credit event eintritt
muss der CDS-Verkaumlufer keine Leistung erbringen Bei Eintritt eines credit events zahlt der Verkaumlufer
den vorab definierten Betrag bspw den Nennwert oder eine Ausgleichszahlung in Houmlhe der
Differenz zwischen dem Nominalwert der Referenzaktiva und ihrem Marktwert nach Eintritt des
Kreditereignisses (bdquocash settlementldquo) Der Kaumlufer hat dann das Recht ein in der Vereinbarung
qualifiziertes Asset des Referenzschuldners anzudienen waumlhrend die Praumlmienzahlungen des Kaumlufers
ab diesem Zeitpunkt eingestellt werden Der jeweilige Teilfonds kann als Sicherungsnehmer oder als
Sicherungsgeber auftreten
CDS werden auszligerboumlrslich gehandelt (OTC-Markt) wodurch auf spezifischere nicht standardisierte
Beduumlrfnisse beider Kontrahenten eingegangen werden kann ndash um den Preis einer geringeren
Liquiditaumlt
Das Engagement der aus den CDS entstehenden Verpflichtungen muss sowohl im ausschlieszliglichen
Interesse des Fonds als auch im Einklang mit seiner Anlagepolitik stehen Bei den Anlagegrenzen
gemaumlszlig Artikel 4 Nr 5 des Verwaltungsreglements (Abschnitt aufsichtsrechtliche
Anlagebeschraumlnkungen) sind die dem CDS zu Grunde liegenden Anleihen als auch der jeweilige
Emittent zu beruumlcksichtigen
Die Bewertung von Credit Default Swaps erfolgt nach nachvollziehbaren und transparenten
Methoden auf regelmaumlszligiger Basis Die Verwaltungsgesellschaft und der Wirtschaftspruumlfer werden
die Nachvollziehbarkeit und die Transparenz der Bewertungsmethoden und ihre Anwendung
uumlberwachen Sollten im Rahmen der Uumlberwachung Differenzen festgestellt werden wird die
Beseitigung durch die Verwaltungsgesellschaft veranlasst
9 Bemerkungen
Die vorgenannten Techniken und Instrumente koumlnnen gegebenenfalls durch die
Verwaltungsgesellschaft erweitert werden wenn am Markt neue dem Anlageziel entsprechende
Instrumente angeboten werden die der jeweilige Teilfonds gemaumlszlig den aufsichtsrechtlichen und
gesetzlichen Bestimmungen anwenden darf
Durch die Nutzung von Techniken und Instrumenten fuumlr eine effiziente Portfolioverwaltung koumlnnen
direkte indirekte Kosten anfallen welche dem jeweiligen Teilfondsvermoumlgen belastet werden bzw
welche das Fondsvermoumlgen schmaumllern Diese Kosten koumlnnen sowohl fuumlr dritte Parteien als auch fuumlr
28
zur Verwaltungsgesellschaft oder Verwahrstelle zugehoumlrige Parteien anfallen
Anteilwertberechnung
Das Netto-Fondsvermoumlgen des Fonds lautet auf Euro (bdquoReferenzwaumlhrungldquo)
Der Wert eines Anteils (bdquoAnteilwertldquo) lautet auf die im jeweiligen Anhang zum Verkaufsprospekt
angegebene Waumlhrung (bdquoTeilfondswaumlhrungldquo) sofern nicht fuumlr etwaige weitere Anteilklassen im jeweiligen
Anhang zum Verkaufsprospekt eine von der Teilfondswaumlhrung abweichende Waumlhrung angegeben ist
(bdquoAnteilklassenwaumlhrungldquo)
Der Anteilwert wird von der Verwaltungsgesellschaft oder einem von ihr Beauftragten unter Aufsicht der
Verwahrstelle an jedem Bankarbeitstag der zugleich Boumlrsentag in Luxemburg Frankfurt am Main und
Hamburg ist mit Ausnahme des 24 und 31 Dezember eines jeden Jahres (bdquoBewertungstagldquo) berechnet
Zur Berechnung des Anteilwertes wird der Wert der zu dem jeweiligen Teilfonds gehoumlrenden
Vermoumlgenswerte abzuumlglich der Verbindlichkeiten des jeweiligen Teilfonds (bdquoNetto-Teilfondsvermoumlgenldquo) an
jedem Bewertungstag ermittelt und durch die Anzahl der am Bewertungstag im Umlauf befindlichen Anteile
des jeweiligen Teilfonds geteilt und auf zwei Dezimalstellen gerundet Weitere Einzelheiten zur Berechnung
des Anteilwertes sind insbesondere in Artikel 6 des Verwaltungsreglements festgelegt
Ausgabe von Anteilen
1 Anteile werden an jedem Bewertungstag zum Ausgabepreis ausgegeben Ausgabepreis ist der Anteilwert
gemaumlszlig Artikel 6 Nr 4 des Verwaltungsreglements zuzuumlglich eines Ausgabeaufschlages dessen maximale
Houmlhe fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt aufgefuumlhrt ist Der
Ausgabepreis kann sich um Gebuumlhren oder andere Belastungen erhoumlhen die in den jeweiligen
Vertriebslaumlndern anfallen
2 Zeichnungsantraumlge fuumlr den Erwerb von Namensanteilen koumlnnen bei der Verwaltungsgesellschaft und der
Vertriebsstelle eingereicht werden Diese entgegennehmenden Stellen sind zur unverzuumlglichen
Weiterleitung der Zeichnungsantraumlge an die Neben-Register- und Transferstelle verpflichtet Maszliggeblich
ist der Eingang bei der Neben-Register- und Transferstelle Diese nimmt die Zeichnungsantraumlge im
Auftrag der Verwaltungsgesellschaft an
Zeichnungsantraumlge fuumlr den Erwerb von Anteilen die in einer Globalurkunde verbrieft sind
(bdquoInhaberanteileldquo) werden von der Stelle bei der der Zeichner sein Depot unterhaumllt an die Register- und
Transferstelle (bdquomaszliggebliche Stelleldquo) weitergeleitet Maszliggeblich ist der Eingang bei der Register- und
Transferstelle
Vollstaumlndige Zeichnungsantraumlge welche bis spaumltestens 1600 Uhr an einem Bewertungstag bei der
maszliggeblichen Stelle eingegangen sind werden zum Ausgabepreis des darauf folgenden
Bewertungstages abgerechnet sofern der Gegenwert der gezeichneten Anteile zur Verfuumlgung steht Die
Verwaltungsgesellschaft stellt auf jeden Fall sicher dass die Ausgabe von Anteilen auf der Grundlage
eines dem Anleger vorher unbekannten Anteilwertes abgerechnet wird Sollte dennoch der Verdacht
bestehen dass ein Anleger Late Trading betreibt kann die Verwaltungsgesellschaft die Annahme des
Zeichnungsantrages solange verweigern bis der Antragsteller jegliche Zweifel in Bezug auf seinen
Zeichnungsantrag ausgeraumlumt hat Vollstaumlndige Zeichnungsantraumlge welche nach 1600 Uhr an einem
Bewertungstag bei der maszliggeblichen Stelle eingegangen sind werden zum Ausgabepreis des
uumlbernaumlchsten Bewertungstages abgerechnet
29
Sollte der Gegenwert der gezeichneten Namensanteile zum Zeitpunkt des Eingangs des vollstaumlndigen
Zeichnungsantrages bei der Neben-Register- und Transferstelle nicht zur Verfuumlgung stehen oder der
Zeichnungsantrag fehlerhaft oder unvollstaumlndig eingehen gilt der Zeichnungsantrag als mit dem Datum
bei der Neben-Register- und Transferstelle eingegangen an dem der Gegenwert der gezeichneten
Anteile zur Verfuumlgung steht bzw der Zeichnungsantrag ordnungsgemaumlszlig vorliegt
Die Inhaberanteile werden bei Eingang des Ausgabepreises bei der Register- und Transferstelle bzw bei
der Verwahrstelle im Auftrag der Verwaltungsgesellschaft von der Verwahrstelle bzw Register- und
Transferstelle uumlbertragen indem sie der Stelle gutgeschrieben werden bei der der Zeichner sein Depot
unterhaumllt
3 Der Ausgabepreis ist innerhalb von der im jeweiligen Anhang des Teilfonds angegebenen Anzahl von
Bankarbeitstagen nach dem entsprechenden Bewertungstag in der jeweiligen Teilfondswaumlhrung bzw im
Falle von mehreren Anteilklassen in der jeweiligen Anteilklassenwaumlhrung bei der Verwahrstelle in
Luxemburg zahlbar
4 Die Umstaumlnde unter denen die Ausgabe von Anteilen eingestellt wird werden in Artikel 9 iVm Artikel
7 des Verwaltungsreglements beschrieben
Ruumlcknahme und Umtausch von Anteilen
1 Die Anleger sind berechtigt jederzeit die Ruumlcknahme ihrer Anteile zum Anteilwert gemaumlszlig Artikel 6 Nr 4
des Verwaltungsreglements gegebenenfalls abzuumlglich eines etwaigen Ruumlcknahmeabschlages
(bdquoRuumlcknahmepreisldquo) zu verlangen Diese Ruumlcknahme erfolgt nur an einem Bewertungstag Sollte ein
Ruumlcknahmeabschlag erhoben werden so ist dessen maximale Houmlhe fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem
betreffenden Anhang zu diesem Verkaufsprospekt angegeben
Der Ruumlcknahmepreis vermindert sich in bestimmten Laumlndern um dort anfallende Steuern und andere
Belastungen Mit Auszahlung des Ruumlcknahmepreises erlischt der entsprechende Anteil
2 Die Auszahlung des Ruumlcknahmepreises sowie etwaige sonstige Zahlungen an die Anleger erfolgen uumlber
die Verwahrstelle und uumlber die Zahlstellen Die Verwahrstelle ist nur insoweit zur Zahlung verpflichtet
als keine gesetzlichen Bestimmungen zB devisenrechtliche Vorschriften oder andere von der
Verwahrstelle nicht beeinflussbare Umstaumlnde die Uumlberweisung des Ruumlcknahmepreises in das Land des
Antragstellers verbieten
Die Verwaltungsgesellschaft kann Anteile einseitig gegen Zahlung des Ruumlcknahmepreises zuruumlckkaufen
soweit dies im Interesse der Gesamtheit der Anleger oder zum Schutz der Anleger oder eines Teilfonds
erforderlich erscheint
Der Umtausch saumlmtlicher Anteile oder eines Teils derselben in Anteile eines anderen Teilfonds erfolgt
auf der Grundlage des entsprechend Artikel 6 Nr 4 des Verwaltungsreglements maszliggeblichen
Anteilwertes der betreffenden Teilfonds unter Beruumlcksichtigung einer Umtauschprovision in Houmlhe von
maximal 1 des Anteilwertes der zu zeichnenden Anteile mindestens jedoch in Houmlhe der Differenz des
Ausgabeaufschlags des Teilfonds der umzutauschenden Anteile zu dem Ausgabeaufschlag des Teilfonds
in welchen ein Umtausch erfolgt Falls keine Umtauschprovision erhoben wird wird dies fuumlr den
jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt erwaumlhnt
Sofern unterschiedliche Anteilklassen innerhalb eines Teilfonds angeboten werden kann auch ein
Umtausch von Anteilen einer Anteilklasse in Anteile einer anderen Anteilklasse innerhalb des Teilfonds
erfolgen sofern nicht im jeweiligen Anhang zum Verkaufsprospekt etwas Gegenteiliges bestimmt ist In
30
diesen Faumlllen wird keine Umtauschprovision erhoben
Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr den jeweiligen Teilfonds einen Umtauschantrag zuruumlckweisen
wenn dies im Interesse des Fonds bzw des Teilfonds oder im Interesse der Anleger geboten erscheint
3 Vollstaumlndige Ruumlcknahmeauftraumlge bzw Umtauschantraumlge fuumlr die Ruumlcknahme bzw den Umtausch von
Namensanteilen koumlnnen bei der Verwaltungsgesellschaft dereiner etwaigen Vertriebsstelle und den
Zahlstellen eingereicht werden Diese entgegennehmenden Stellen sind zur unverzuumlglichen
Weiterleitung der Ruumlcknahmeauftraumlge bzw Umtauschantraumlge an die Neben-Register- und Transferstelle
verpflichtet Dabei koumlnnen Antraumlge auf Umtausch von Anteilen bei der Neben-Register- und
Transferstelle ausschlieszliglich als Betragsorderauftraumlge eingereicht werden
4 Ein Ruumlcknahmeauftrag bzw ein Umtauschantrag fuumlr die Ruumlcknahme bzw den Umtausch von
Namensanteilen ist dann vollstaumlndig wenn er den Namen und die Anschrift des Anlegers sowie die
Anzahl bzw den Gegenwert der zuruumlckzugebenden oder umzutauschenden Anteile und den Namen des
Teilfonds angibt und wenn er von dem entsprechenden Anleger unterschrieben ist
5 Vollstaumlndige Ruumlcknahmeauftraumlge bzw Umtauschantraumlge fuumlr die Ruumlcknahme bzw den Umtausch von
Inhaberanteilen werden durch die Stelle bei der der Anleger sein Depot unterhaumllt an die Register- und
Transferstelle weitergeleitet Dabei koumlnnen Antraumlge auf Umtausch von Anteilen bei der Register- und
Transferstelle ausschlieszliglich als Betragsorderauftraumlge eingereicht werden
6 Vollstaumlndige Ruumlcknahmeauftraumlge bzw vollstaumlndige Umtauschantraumlge welche bis spaumltestens 1600 Uhr
an einem Bewertungstag eingegangen sind werden zum Anteilwert des darauf folgenden
Bewertungstages abzuumlglich eines etwaigen Ruumlcknahmeabschlages bzw unter Beruumlcksichtigung der
Umtauschprovision abgerechnet Die Verwaltungsgesellschaft stellt auf jeden Fall sicher dass die
Ruumlcknahme bzw der Umtausch von Anteilen auf der Grundlage eines dem Anleger vorher unbekannten
Anteilwertes abgerechnet wird Vollstaumlndige Ruumlcknahmeauftraumlge bzw vollstaumlndige Umtauschantraumlge
welche nach 1600 Uhr an einem Bewertungstag eingegangen sind werden zum Anteilwert des
uumlbernaumlchsten Bewertungstages abzuumlglich eines etwaigen Ruumlcknahmeabschlages bzw unter
Beruumlcksichtigung der Umtauschprovision abgerechnet
Maszliggeblich fuumlr den Eingang des Ruumlcknahmeauftrages bzw des Umtauschantrages ist der Eingang bei
der Register- und Transferstelle bzw der Neben-Register- und Transferstelle
Die Auszahlung des Ruumlcknahmepreises erfolgt innerhalb von der im jeweiligen Anhang des Teilfonds
angegebenen Anzahl von Bankarbeitstagen nach dem entsprechenden Bewertungstag in der jeweiligen
Teilfondswaumlhrung bzw im Falle von mehreren Anteilklassen in der jeweiligen Anteilklassenwaumlhrung Im
Fall von Namensanteilen erfolgt die Auszahlung auf ein vom Anleger anzugebendes Konto
Sich aus dem Umtausch von Anteilen ergebende Spitzenbetraumlge werden dem Anleger gutgeschrieben
7 Die Verwaltungsgesellschaft ist verpflichtet die Ruumlcknahme bzw den Umtausch von Anteilen wegen
einer Einstellung der Berechnung des Anteilwertes zeitweilig einzustellen
8 Die Verwaltungsgesellschaft ist nach vorheriger Genehmigung durch die Verwahrstelle unter Wahrung
der Interessen der Anleger berechtigt erhebliche Ruumlcknahmen erst zu taumltigen nachdem entsprechende
Vermoumlgenswerte des jeweiligen Teilfonds ohne Verzoumlgerung verkauft wurden In diesem Falle erfolgt die
Ruumlcknahme zum dann geltenden Ruumlcknahmepreis Entsprechendes gilt fuumlr Antraumlge auf Umtausch von
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Anteilen Die Verwaltungsgesellschaft achtet aber darauf dass dem jeweiligen Teilfondsvermoumlgen
ausreichende fluumlssige Mittel zur Verfuumlgung stehen damit eine Ruumlcknahme bzw der Umtausch von
Anteilen auf Antrag von Anlegern unter normalen Umstaumlnden unverzuumlglich erfolgen kann
Risikohinweise
Allgemeines Marktrisiko
Die Vermoumlgensgegenstaumlnde in die die Verwaltungsgesellschaft fuumlr Rechnung desder Teilfonds investiert
enthalten neben den Chancen auf Wertsteigerung auch Risiken Investiert ein Teilfonds direkt oder indirekt
in Wertpapiere und sonstige Vermoumlgenswerte ist er den ndash auf vielfaumlltige teilweise auch auf irrationale
Faktoren zuruumlckgehenden ndash generellen Trends und Tendenzen an den Maumlrkten insbesondere an den
Wertpapiermaumlrkten ausgesetzt So koumlnnen Wertverluste auftreten indem der Marktwert der
Vermoumlgensgegenstaumlnde gegenuumlber dem Einstandspreis faumlllt Veraumluszligert der Anteilinhaber Anteile des
Teilfonds zu einem Zeitpunkt in dem die Kurse der in dem Teilfonds befindlichen Vermoumlgensgegenstaumlnde
gegenuumlber dem Zeitpunkt seines Anteilerwerbs gefallen sind so erhaumllt er das von ihm in den Teilfonds
investierte Geld nicht vollstaumlndig zuruumlck Obwohl jeder Teilfonds stetige Wertzuwaumlchse anstrebt koumlnnen
diese nicht garantiert werden Das Risiko des Anlegers ist jedoch auf die angelegte Summe beschraumlnkt Eine
Nachschusspflicht uumlber das vom Anleger investierte Geld hinaus besteht nicht
Zinsaumlnderungsrisiko
Mit der Investition in festverzinsliche Wertpapiere ist die Moumlglichkeit verbunden dass sich das
Marktzinsniveau das im Zeitpunkt der Begebung eines Wertpapiers besteht aumlndern kann Steigen die
Marktzinsen gegenuumlber den Zinsen zum Zeitpunkt der Emission so fallen idR die Kurse der
festverzinslichen Wertpapiere Faumlllt dagegen der Marktzins so steigt der Kurs festverzinslicher
Wertpapiere Diese Kursentwicklung fuumlhrt dazu dass die aktuelle Rendite des festverzinslichen Wertpapiers
in etwa dem aktuellen Marktzins entspricht Diese Kursschwankungen fallen jedoch je nach Laufzeit der
festverzinslichen Wertpapiere unterschiedlich aus Festverzinsliche Wertpapiere mit kuumlrzeren Laufzeiten
haben geringere Kursrisiken als festverzinsliche Wertpapiere mit laumlngeren Laufzeiten Festverzinsliche
Wertpapiere mit kuumlrzeren Laufzeiten haben demgegenuumlber in der Regel geringere Renditen als
festverzinsliche Wertpapiere mit laumlngeren Laufzeiten
Risiko von negativen Habenzinsen
Die Verwaltungsgesellschaft legt liquide Mittel des Fonds bei der Verwahrstelle oder anderen
Kreditinstituten fuumlr Rechnung des Fonds an Fuumlr diese Guthaben bei Kreditinstituten ist teilweise ein
Zinssatz vereinbart der internationalen Zinssaumltzen abzuumlglich einer bestimmten Marge entspricht Sinken
diese Zinssaumltze unter die vereinbarte Marge so fuumlhrt dies zu negativen Zinsen auf dem entsprechenden
Konto Abhaumlngig von der Entwicklung der Zinspolitik der jeweiligen Zentralbanken koumlnnen sowohl kurz-
mittel- als auch langfristige Guthaben bei Kreditinstituten eine negative Verzinsung erzielen
Bonitaumltsrisiko
Die Bonitaumlt (Zahlungsfaumlhigkeit und -willigkeit) des Ausstellers eines von einem Teilfonds direkt oder indirekt
gehaltenen Wertpapiers oder Geldmarktinstruments kann nachtraumlglich sinken Dies fuumlhrt in der Regel zu
Kursruumlckgaumlngen des jeweiligen Papiers die uumlber die allgemeinen Marktschwankungen hinausgehen
Unternehmensspezifisches Risiko
Die Kursentwicklung der von einem Teilfonds direkt oder indirekt gehaltenen Wertpapiere und
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Geldmarktinstrumente ist auch von unternehmensspezifischen Faktoren abhaumlngig beispielsweise von der
betriebswirtschaftlichen Situation des Ausstellers Verschlechtern sich die unternehmensspezifischen
Faktoren kann der Kurswert des jeweiligen Papiers deutlich und dauerhaft sinken ungeachtet einer auch
ggf sonst allgemein positiven Boumlrsenentwicklung
Adressenausfallrisiko
Der Aussteller eines von einem Teilfonds direkt oder indirekt gehaltenen Wertpapiers bzw der Schuldner
einer zu einem Teilfonds gehoumlrenden Forderung kann zahlungsunfaumlhig werden Die entsprechenden
Vermoumlgenswerte des Teilfonds koumlnnen hierdurch wirtschaftlich wertlos werden
Kontrahentenrisiko
Soweit Geschaumlfte nicht uumlber eine Boumlrse oder einen geregelten Markt getaumltigt werden (OTC-Geschaumlfteldquo)
oder Wertpapierfinanzierungsgeschaumlfte abgeschlossen werden besteht - uumlber das allgemeine
Adressenausfallrisiko hinaus - das Risiko dass die Gegenpartei des Geschaumlfts ausfaumlllt bzw ihren
Verpflichtungen nicht in vollem Umfang nachkommt Dies gilt insbesondere fuumlr Geschaumlfte die Techniken
und Instrumente zum Gegenstand haben Um das Kontrahentenrisiko bei OTC-Geschaumlften und
Wertpapierfinanzierungsgeschaumlften zu reduzieren kann die Verwaltungsgesellschaft Sicherheiten
akzeptieren Dies erfolgt in Uumlbereinstimmung und unter Beruumlcksichtigung der Anforderungen der ESMA
Guideline 2014937 Die Sicherheiten koumlnnen in Cash als Staatsanleihen oder als Schuldverschreibungen
von internationalen Einrichtungen oumlffentlich-rechtlichen Charakters denen ein oder mehrere
Mitgliedstaaten der Europaumlischen Union angehoumlren und gedeckte Schuldverschreibungen angenommen
werden Die erhaltenen Cash-Sicherheiten werden nicht erneut angelegt Die erhaltenen sonstigen
Sicherheiten werden nicht veraumluszligert neu angelegt oder verpfaumlndet Fuumlr die erhaltenen Sicherheiten
wendet die Verwaltungsgesellschaft unter Beruumlcksichtigung der spezifischen Eigenschaften der
Sicherheiten sowie des Emittenten stufenweise Bewertungsabschlaumlge an (sog Haircut Strategie) In der
folgenden Tabelle koumlnnen die Details zu den jeweils geringsten angewandten Bewertungsabschlaumlgen je Art
der Sicherheit entnommen werden
Sicherheit Minimum haircut
Cash (Teilfondswaumlhrung) 0
Cash (Fremdwaumlhrungen) 8
Staatsanleihen 050
Schuldverschreibungen von internationalen Einrichtungen oumlffentlich-
rechtlichen Charakters denen ein oder mehrere Mitgliedstaaten der
Europaumlischen Union angehoumlren und gedeckte Schuldverschreibungen
050
Weitere Details zu den angewandten Bewertungsabschlaumlgen koumlnnen jederzeit bei der
Verwaltungsgesellschaft kostenlos erfragt werden
Sicherheiten die die Verwaltungsgesellschaft im Rahmen von OTC-Derivaten und
Wertpapierfinanzierungsgeschaumlften erhaumllt muumlssen ua folgende Kriterien erfuumlllen
a) Unbare Sicherheiten sollten ausreichend liquide sein und an einem geregelten Markt oder
innerhalb eines multilateralen Handelssystems gehandelt werden
b) Die Sicherheiten werden uumlberwacht und taumlglich nach dem Markt bewertet
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c) Sicherheiten die eine hohe Kursvolatilitaumlt aufweisen sollten nicht ohne angemessene Haircuts
(Abschlaumlge) akzeptiert werden
d) Die Bonitaumlt des Emittenten sollte hoch sein
e) Die Sicherheiten muumlssen ausreichend nach Laumlndern Maumlrkten und Emittenten diversifiziert sein
Korrelationen zwischen den Sicherheiten finden keine Beruumlcksichtigung Die erhaltenen
Sicherheiten muumlssen allerdings von einer Partei ausgegeben werden welche nicht mit der
Gegenpartei verbunden ist
f) Die Sicherheit die nicht in bar geleistet wird muss von einem Unternehmen ausgegeben werden
das nicht mit der Gegenpartei verbunden ist
Es gibt keine Vorgaben fuumlr eine Beschraumlnkung der Restlaufzeit von Sicherheiten
Grundlage der Besicherung sind individuelle vertragliche Vereinbarungen zwischen Kontrahent und
Verwaltungsgesellschaft Hierin werden unter anderem Art und Guumlte der Sicherheiten Haircuts
Freibetraumlge und Mindesttransferbetraumlge definiert Auf taumlglicher Basis werden die Werte der OTC-Derivate
und ggf bereits gestellter Sicherheiten ermittelt Sollte aufgrund der individuellen vertraglichen
Bedingungen eine Erhoumlhung oder Reduzierung der Sicherheiten noumltig sein so werden diese bei der
Gegenpartei an- bzw zuruumlckgefordert Einzelheiten zu den Vereinbarungen koumlnnen bei der
Verwaltungsgesellschaft jederzeit kostenlos erfragt werden
In Bezug auf die Risikostreuung der erhaltenen Sicherheiten gilt dass das maximale Exposure gegenuumlber
einem bestimmten Emittenten 20 des jeweiligen Netto-Teilfondsvermoumlgens nicht uumlbersteigen darf
Hiervon abweichend findet Artikel 4 Nr 5 h) des Verwaltungsreglements (Abschnitt aufsichtsrechtliche
Anlagebeschraumlnkungen) hinsichtlich des Emittentenrisikos beim Erhalt von Sicherheiten bestimmter
Emittenten Anwendung
Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr Rechnung des Fonds im Rahmen von Derivate- und
Wertpapierfinanzierungsgeschaumlften Wertpapiere als Sicherheit entgegen nehmen Wenn diese
Wertpapiere als Sicherheit uumlbertragen wurden muumlssen sie bei der Verwahrstelle verwahrt werden Hat die
Verwaltungsgesellschaft die Wertpapiere im Rahmen von Derivatgeschaumlften als Sicherheit verpfaumlndet liegt
die Verwahrung im Ermessen des Sicherungsnehmers
Waumlhrungsrisiko
Haumllt ein Teilfonds direkt oder indirekt Vermoumlgenswerte die auf Fremdwaumlhrungen lauten so ist er (soweit
Fremdwaumlhrungspositionen nicht abgesichert werden) einem Waumlhrungsrisiko ausgesetzt Eine eventuelle
Abwertung der Fremdwaumlhrung gegenuumlber der Basiswaumlhrung des Teilfonds fuumlhrt dazu dass der Wert der
auf Fremdwaumlhrung lautenden Vermoumlgenswerte sinkt
Branchenrisiko
Soweit sich ein Teilfonds im Rahmen seiner Anlage auf bestimmte Branchen fokussiert reduziert dies auch
die Risikostreuung Infolgedessen ist der Teilfonds in besonderem Maszlige sowohl von der allgemeinen
Entwicklung als auch von der Entwicklung der Unternehmensgewinne einzelner Branchen oder sich
gegenseitig beeinflussender Branchen abhaumlngig
Laumlnder-Regionenrisiko
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Soweit sich ein Teilfonds im Rahmen seiner Anlage auf bestimmte Laumlnder oder Regionen fokussiert
reduziert dies ebenfalls die Risikostreuung Infolgedessen ist der Teilfonds in besonderem Maszlige von der
Entwicklung einzelner oder miteinander verflochtener Laumlnder und Regionen bzw der in diesen ansaumlssigen
und oder taumltigen Unternehmen abhaumlngig
Rechtliches und steuerliches Risiko
Die rechtliche und steuerliche Behandlung des Fonds kann sich in unabsehbarer und nicht beeinflussbarer
Weise aumlndern
Laumlnder- und Transferrisiken
Wirtschaftliche oder politische Instabilitaumlt in Laumlndern in denen ein Teilfonds investiert ist kann dazu
fuumlhren dass ein Teilfonds ihm zustehende Gelder trotz Zahlungsfaumlhigkeit des Ausstellers des jeweiligen
Wertpapiers oder sonstigen Vermoumlgensgegenstands nicht nicht fristgerecht nicht in vollem Umfang oder
nur in einer anderen Waumlhrung erhaumllt Maszliggeblich hierfuumlr koumlnnen beispielsweise Devisen- oder
Transferbeschraumlnkungen bzw fehlende Transferfaumlhigkeit bzw ndashbereitschaft oder sonstige
Rechtsaumlnderungen sein Zahlt der Aussteller in einer anderen Waumlhrung so unterliegt diese Position
zusaumltzlich einem Waumlhrungsrisiko
Liquiditaumltsrisiko
Fuumlr den Fonds duumlrfen auch Vermoumlgensgegenstaumlnde und Derivate erworben werden die nicht an einer
Boumlrse zugelassen oder an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind
Diese Vermoumlgensgegenstaumlnde koumlnnen gegebenenfalls nur mit hohen Preisabschlaumlgen zeitlicher
Verzoumlgerung oder gar nicht weiterveraumluszligert werden Auch an einer Boumlrse zugelassene
Vermoumlgensgegenstaumlnde koumlnnen abhaumlngig von der Marktlage dem Volumen dem Zeitrahmen und den
geplanten Kosten gegebenenfalls nicht oder nur mit hohen Preisabschlaumlgen veraumluszligert werden Obwohl fuumlr
den Fonds nur Vermoumlgensgegenstaumlnde erworben werden duumlrfen die grundsaumltzlich jederzeit liquidiert
werden koumlnnen kann nicht ausgeschlossen werden dass diese zeitweise oder dauerhaft nur mit Verlust
veraumluszligert werden koumlnnen
Verwahrrisiko
Mit der Verwahrung von Vermoumlgensgegenstaumlnden ist ein Verlustrisiko verbunden das aus Insolvenz oder
Sorgfaltspflichtverletzungen des Verwahrers oder eines Unterverwahrers bzw durch aumluszligere Ereignisse
resultieren kann
Emerging Markets Risiken
Anlagen in Emerging Markets sind Anlagen in Laumlndern die in Anlehnung ua an die Definition der Weltbank
nicht in die Kategorie bdquohohes Bruttovolkseinkommen pro Kopfldquo fallen dh nicht als bdquoentwickeltldquo klassifiziert
werden Anlagen in diesen Laumlndern unterliegen ndash neben den spezifischen Risiken der konkreten
Anlageklasse ndash in der Regel houmlheren Risiken und in besonderem Maszlige dem Liquiditaumltsrisiko sowie dem
allgemeinen Marktrisiko In Schwellenlaumlndern koumlnnen politische wirtschaftliche oder soziale Instabilitaumlt
oder diplomatische Vorfaumllle die Anlage in diesen Laumlndern beeintraumlchtigen Zudem koumlnnen bei der
Transaktionsabwicklung in Werten aus diesen Laumlndern in verstaumlrktem Umfang Risiken auftreten und zu
Schaumlden fuumlr den Anleger fuumlhren insbesondere weil dort im allgemeinen eine Lieferung von Wertpapieren
nicht Zug um Zug gegen Zahlung moumlglich oder uumlblich sein kann Die zuvor beschriebenen Laumlnder- und
Transferrisiken sind in diesen Laumlndern ebenfalls besonders erhoumlht
In Emerging Markets koumlnnen zudem das rechtliche sowie das regulatorische Umfeld und die Buchhaltungs-
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Pruumlfungs- und Berichterstattungsstandards deutlich von dem Niveau und Standard zulasten eines
Investors abweichen die sonst international uumlblich sind Dadurch kann es nicht nur zu Unterschieden bei
der staatlichen Uumlberwachung und Regulierung kommen sondern es kann damit auch die Geltendmachung
und Abwicklung von Forderungen des Teilfonds mit weiteren Risiken verbunden sein Auch kann in solchen
Laumlndern ein erhoumlhtes Verwahrrisiko bestehen was insbesondere auch aus unterschiedlichen Formen der
Eigentumsverschaffung an erworbenen Vermoumlgensgegenstaumlnden resultieren kann Die Maumlrkte in
Schwellenlaumlndern sind in der Regel volatiler und weniger liquide als die Maumlrkte in Industriestaaten dadurch
kann es zu erhoumlhten Schwankungen der Anteilwerte des Teilfonds kommen
Spezifische Risiken bei Investition in so genannte High Yield-Anlagen
Unter High Yield-Anlagen werden im Zinsbereich Anlagen verstanden die entweder kein Investment Grade-
Rating einer anerkannten Rating-Agentur besitzen (Non Investment Grade-Rating) oder fuumlr die uumlberhaupt
kein Rating existiert jedoch davon ausgegangen wird dass sie im Falle eines Ratings einer Einstufung von
Non Investment Grade entspraumlchen Hinsichtlich solcher Anlagen bestehen die allgemeinen Risiken dieser
Anlageklassen allerdings in einem erhoumlhten Maszlige Mit solchen Anlagen sind regelmaumlszligig insbesondere ein
erhoumlhtes Bonitaumltsrisiko Zinsaumlnderungsrisiko allgemeines Marktrisiko unternehmensspezifisches Risiko
sowie Liquiditaumltsrisiko verbunden
Inflationsrisiko
Unter dem Inflationsrisiko ist die Gefahr zu verstehen durch Geldentwertung Vermoumlgensschaumlden zu
erleiden Die Inflation kann dazu fuumlhren dass sich der Ertrag eines Teilfonds sowie der Wert der Anlage als
solcher hinsichtlich der Kaufkraft reduzieren Dem Inflationsrisiko unterliegen verschiedene Waumlhrungen in
unterschiedlich hohem Ausmaszlig
Konzentrationsrisiko
Weitere Risiken koumlnnen dadurch entstehen dass eine Konzentration der Anlage in bestimmte
Vermoumlgensgegenstaumlnde oder Maumlrkte erfolgt In diesen Faumlllen koumlnnen Ereignisse die sich auf diese
Vermoumlgensgegenstaumlnde oder Maumlrkte auswirken staumlrkere Effekte auf das Fondsvermoumlgen haben so
koumlnnen verhaumlltnismaumlszligige groumlszligere Verluste fuumlr das Fondsvermoumlgen entstehen als bei einer weiter
gestreuten Anlagepolitik
Performance Risiko
Eine positive Wertentwicklung kann mangels einer von einer dritten Partei ausgesprochenen Garantie nicht
zugesagt werden Ferner koumlnnen fuumlr einen Teilfonds erworbene Vermoumlgensgegenstaumlnde eine andere
Wertentwicklung erfahren als beim Erwerb zu erwarten war
Abwicklungsrisiko
Bei der Abwicklung von Wertpapiergeschaumlften besteht das Risiko dass eine der Vertragsparteien nicht
verzoumlgert oder nicht vereinbarungsgemaumlszlig zahlt bzw die Wertpapiere nicht oder nicht fristgerecht liefert
Dieses Abwicklungsrisiko besteht auch bei der Ruumlckabwicklung von Sicherheiten fuumlr den Fonds
Risiken beim Einsatz von Derivaten und sonstigen Techniken und Instrumenten
Durch die Hebelwirkung von Optionsrechten kann der Wert des jeweiligen Teilfondsvermoumlgens - sowohl
positiv als auch negativ - staumlrker beeinflusst werden als dies bei dem unmittelbaren Erwerb von
Wertpapieren und sonstigen Vermoumlgenswerten der Fall ist insofern ist deren Einsatz mit besonderen
Risiken verbunden
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Finanzterminkontrakte die zu einem anderen Zweck als der Absicherung eingesetzt werden sind ebenfalls
mit erheblichen Chancen und Risiken verbunden da jeweils nur ein Bruchteil der jeweiligen Kontraktgroumlszlige
(Einschuss) sofort geleistet werden muss
Kursveraumlnderungen koumlnnen somit zu erheblichen Gewinnen oder Verlusten fuumlhren Hierdurch koumlnnen sich
das Risiko und die Volatilitaumlt des Teilfonds erhoumlhen
Je nach Ausgestaltung von Swaps kann eine zukuumlnftige Aumlnderung des Marktzinsniveaus
(Zinsaumlnderungsrisiko) oder der Ausfall der Gegenpartei (Kontrahentenrisiko) als auch die Veraumlnderung des
Underlyings einen Einfluss auf die Bewertung der Swaps haben Grundsaumltzlich koumlnnen zukuumlnftige (Wert-)
Aumlnderungen der zugrundeliegenden Zahlungsstroumlme Vermoumlgensgegenstaumlnde Ertraumlge oder Risiken zu
Gewinnen aber auch zu Verlusten im jeweiligen Teilfonds fuumlhren
Techniken und Instrumente sind mit bestimmten Anlagerisiken und Liquiditaumltsrisiken verbunden
Da der Einsatz von in Finanzinstrumenten eingebetteten Derivaten mit einer Hebelwirkung verbunden sein
kann kann ihr Einsatz zu groumlszligeren Schwankungen ndash sowohl positiv als auch negativ ndash des Wertes des
Teilfondsvermoumlgens fuumlhren
Risiken bei Wertpapierleihgeschaumlften
Verleiht die Verwaltungsgesellschaft fuumlr Rechnung des Fonds Wertpapiere so uumlbertraumlgt sie diese
an eine andere Gegenpartei die nach Beendigung des Geschaumlfts Wertpapiere in gleicher Art
Menge und Guumlte zuruumlckgibt Die Verwaltungsgesellschaft hat waumlhrend der Geschaumlftsdauer keine
Verfuumlgungsmoumlglichkeit uumlber verliehene Wertpapiere Verliert das Wertpapier waumlhrend der Dauer
des Geschaumlfts an Wert und die Verwaltungsgesellschaft will das Wertpapier insgesamt veraumluszligern
so muss sie das Wertpapierleihgeschaumlft kuumlndigen und den uumlblichen Abwicklungszyklus abwarten
wodurch ein Verlustrisiko fuumlr den Fonds entstehen kann
Risiken bei Pensionsgeschaumlften
Gibt die Verwaltungsgesellschaft Wertpapiere in Pension so verkauft sie diese und verpflichtet
sich sie gegen Aufschlag nach Ende der Laufzeit zuruumlckzukaufen Der zum Laufzeitende vom
Verkaumlufer zu zahlende Ruumlckkaufpreis nebst Aufschlag wird bei Abschluss des Geschaumlftes festgelegt
Sollten die in Pension gegebenen Wertpapiere waumlhrend der Geschaumlftslaufzeit an Wert verlieren
und die Verwaltungsgesellschaft sie zur Begrenzung der Wertverluste veraumluszligern wollen so kann
sie dies nur durch die Ausuumlbung des vorzeitigen Kuumlndigungsrechts tun Die vorzeitige Kuumlndigung
des Geschaumlfts kann mit finanziellen Einbuszligen fuumlr den Fonds einhergehen Zudem kann sich
herausstellen dass der zum Laufzeitende zu zahlende Aufschlag houmlher ist als die Ertraumlge die die
Verwaltungsgesellschaft durch die Wiederanlage der als Verkaufspreis erhaltenen Barmittel
erwirtschaftet hat
Nimmt die Verwaltungsgesellschaft Wertpapiere in Pension so kauft sie diese und muss sie am
Ende einer Laufzeit wieder verkaufen Der Ruumlckkaufpreis nebst einem Aufschlag wird bereits bei
Geschaumlftsabschluss festgelegt Die in Pension genommenen Wertpapiere dienen als Sicherheiten
fuumlr die Bereitstellung der Liquiditaumlt an den Vertragspartner Etwaige Wertsteigerungen der
Wertpapiere kommen dem Fonds nicht zugute
Risiken im Zusammenhang mit dem Erhalt und der Stellung von Sicherheiten
Die Verwaltungsgesellschaft erhaumllt oder stellt fuumlr OTC-Derivate und Wertpapierfinanzierungsgeschaumlfte
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Sicherheiten OTC-Derivate und Wertpapierfinanzierungsgeschaumlfte koumlnnen sich in ihrem Wert aumlndern Es
besteht die Gefahr dass die erhaltenen Sicherheiten nicht mehr ausreichen um den Lieferungs- bzw
Ruumlckuumlbertragungsanspruch der Verwaltungsgesellschaft gegenuumlber dem Kontrahenten in voller Houmlhe
abzudecken Um dieses Risiko zu minimieren wird die Verwaltungsgesellschaft im Rahmen des Collateral
Managements auf taumlglicher Basis den Wert der Sicherheiten mit dem Wert der OTC-Derivate und
Wertpapierfinanzierungsgeschaumlften abstimmen und Sicherheiten in Absprache mit dem Kontrahenten
nachfordern
Die Sicherheiten koumlnnen in Cash als Staatsanleihen oder als Schuldverschreibungen von internationalen
Einrichtungen oumlffentlich-rechtlichen Charakters denen ein oder mehrere Mitgliedstaaten der Europaumlischen
Union angehoumlren und gedeckte Schuldverschreibungen angenommen werden Das Kreditinstitut bei dem
Cash verwahrt wird kann jedoch ausfallen Staatsanleihen und Schuldverschreibungen von internationalen
Einrichtungen koumlnnen sich negativ entwickeln Bei Ausfall des Geschaumlfts koumlnnten die angelegten
Sicherheiten unter bzw trotz Beruumlcksichtigung von Haircuts nicht mehr in voller Houmlhe verfuumlgbar sein
obwohl sie von der Verwaltungsgesellschaft fuumlr den Fonds in der urspruumlnglich gewaumlhrten Houmlhe wieder
zuruumlck gewaumlhrt werden muumlssen Um dieses Risiko zu minimieren uumlberpruumlft die Verwaltungsgesellschaft im
Rahmen des Collateral Managements die Werte auf taumlglicher Basis und vereinbart zusaumltzliche Sicherheiten
bei einem erhoumlhten Risiko
Risiken in Zusammenhang mit Zielfonds
Die Risiken der Zielfondsanteile die fuumlr das jeweilige Teilfondsvermoumlgen erworben werden stehen in
engem Zusammenhang mit den Risiken der in diesen Zielfonds enthaltenen Vermoumlgensgegenstaumlnde bzw
der von diesen verfolgten Anlagestrategien Die genannten Risiken koumlnnen jedoch durch die Streuung der
Vermoumlgensanlagen innerhalb der Sondervermoumlgen deren Anteile erworben werden und durch die
Streuung innerhalb dieses Teilfondsvermoumlgens reduziert werden
Da die Manager der einzelnen Zielfonds voneinander unabhaumlngig handeln kann es aber auch vorkommen
dass mehrere Zielfonds gleiche oder einander entgegen gesetzte Anlagestrategien verfolgen Hierdurch
koumlnnen bestehende Risiken kumulieren und eventuelle Chancen koumlnnen sich gegeneinander aufheben
Es ist der Verwaltungsgesellschaft im Regelfall nicht moumlglich das Management der Zielfonds zu
kontrollieren Deren Anlageentscheidungen muumlssen nicht zwingend mit den Annahmen oder Erwartungen
der Verwaltungsgesellschaft uumlbereinstimmen
Der Verwaltungsgesellschaft wird die aktuelle Zusammensetzung der Zielfonds oftmals nicht zeitnah
bekannt sein Entspricht die Zusammensetzung nicht ihren Annahmen oder Erwartungen so kann sie ggf
erst deutlich verzoumlgert reagieren indem sie Zielfondsanteile zuruumlckgibt
Offene Investmentvermoumlgen an denen der Fonds Anteile erwirbt koumlnnten zudem zeitweise die
Ruumlcknahme der Anteile aussetzen Dann ist die Verwaltungsgesellschaft daran gehindert die Anteile an
dem Zielfonds zu veraumluszligern indem sie diese gegen Auszahlung des Ruumlcknahmepreises bei der
Verwaltungsgesellschaft oder Verwahrstelle des Zielfonds zuruumlckgibt
Weiterhin kann es generell bei dem Erwerb von Zielfonds zur Erhebung von Gebuumlhren auf Ebene des
Zielfonds kommen Dadurch besteht bei der Anlage in Zielfonds eine doppelte Gebuumlhrenbelastung
Risiko der Ruumlcknahmeaussetzung
Die Anleger koumlnnen grundsaumltzlich von der Verwaltungsgesellschaft die bewertungstaumlgliche Ruumlcknahme
ihrer Anteile verlangen Die Verwaltungsgesellschaft kann die Ruumlcknahme der Anteile jedoch bei Vorliegen
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auszligergewoumlhnlicher Umstaumlnde zeitweilig aussetzen und die Anteile erst spaumlter zu dem dann guumlltigen Preis
zuruumlcknehmen (siehe hierzu auch Artikel 7 des Verwaltungsreglements bdquoEinstellung der Berechnung des
Anteilwertesldquo Artikel 10 des Verwaltungsreglements bdquoRuumlcknahme und Umtausch von Anteilenldquo) Dieser
Preis kann niedriger liegen als derjenige vor Aussetzung der Ruumlcknahme
Zu einer Ruumlcknahmeaussetzung kann die Verwaltungsgesellschaft insbesondere auch dann gezwungen sein
wenn ein oder mehrere Teilfonds deren Anteile fuumlr einen Teilfonds erworben wurden ihrerseits die
Anteilruumlcknahme aussetzen und diese einen erheblichen Anteil des jeweiligen Netto-Teilfondsvermoumlgens
ausmachen
Potentielle Interessenkonflikte
Die Verwaltungsgesellschaft ihre Angestellten Vertreter undoder verbundene Unternehmen koumlnnen als
Verwaltungsratsmitglied Anlageberater Fondsmanager Zentralverwaltungs- Register- und Transferstelle
Neben-Register- und Transferstelle oder in sonstiger Weise als Dienstleistungsanbieter fuumlr den Fonds bzw
Teilfonds agieren Die Funktion der Verwahrstelle bzw Unterverwahrer die mit Verwahrfunktionen
beauftragt wurden kann ebenfalls von einem verbundenen Unternehmen der Verwaltungsgesellschaft
wahrgenommen werden Die Verwaltungsgesellschaft und die Verwahrstelle sofern eine Verbindung
zwischen ihnen besteht verfuumlgen uumlber angemessene Strukturen um moumlgliche Interessenkonflikte aus der
Verbindung zu vermeiden Koumlnnen Interessenkonflikte nicht verhindert werden werden die
Verwaltungsgesellschaft und die Verwahrstelle diese identifizieren steuern beobachten und diese sofern
vorhanden offenlegen Die Verwaltungsgesellschaft ist sich bewusst dass aufgrund der verschiedenen
Taumltigkeiten die sie bezuumlglich der Fuumlhrung des Fonds bzw Teilfonds selbst ausfuumlhrt Interessenkonflikte
entstehen koumlnnen Die Verwaltungsgesellschaft verfuumlgt im Einklang mit dem Gesetz vom 17 Dezember
2010 und den anwendbaren Verwaltungsvorschriften der CSSF uumlber ausreichende und angemessene
Strukturen und Kontrollmechanismen insbesondere handelt sie im besten Interesse der Fonds bzw
Teilfonds Die sich aus der Aufgabenuumlbertragung eventuell ergebenen Interessenkonflikte sind in den
Grundsaumltzen uumlber den Umgang mit Interessenkonflikten beschrieben Diese hat die
Verwaltungsgesellschaft auf ihrer Internetseite wwwhansainvestde veroumlffentlicht Insofern durch das
Auftreten eines Interessenkonflikts die Anlegerinteressen beeintraumlchtigt werden wird die
Verwaltungsgesellschaft die Art bzw die Quellen des bestehenden Interessenkonflikts auf ihrer Homepage
offenlegen Bei der Auslagerung von Aufgaben an Dritte vergewissert sich die Verwaltungsgesellschaft dass
die Dritten die notwendigen Maszlignahmen zur Einhaltung aller Anforderungen an Organisation und
Vermeidung von Interessenkonflikten wie sie in den anwendbaren Luxemburger Gesetzen und
Verordnungen festgelegt sind getroffen haben und die Einhaltung dieser Anforderungen uumlberwachen
Risikoprofile
Der von der Verwaltungsgesellschaft verwaltete Fonds wird in eines der folgenden Risikoprofile
eingeordnet Die Uumlbergaumlnge der Risikoprofile sind flieszligend Grundsaumltzlich besteht die Annahme dass das
Risikoprofil 1 am risikoaumlrmsten ist waumlhrend das Risikoprofil 5 am risikoreichsten ist Das Risikoprofil fuumlr
jeden Teilfonds finden Sie in dem jeweiligen teilfondsspezifischen Anhang Die Beschreibungen der
folgenden Profile wurden unter der Voraussetzung von normal funktionierenden Maumlrkten erstellt In
unvorhergesehenen Marktsituationen oder Marktstoumlrungen aufgrund nicht funktionierender Maumlrkte
koumlnnen weitergehende Risiken als die in dem Risikoprofil genannten auftreten
Risikoprofil 1 ndash Wertbewahrend
Der Fonds unterliegt sehr minimalen Schwankungen und geht damit geringe Risiken ein Typische
Anlageinstrumente sind hauptsaumlchlich kurzfristige Zinstitel wie z B Geldmarktinstrumente oder
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Cash-Bestaumlnde Derivate duumlrfen nur zu Absicherungszwecken erworben werden
Risikoprofil 2 ndash Sicherheitsbetont
Der Fonds unterliegt nur geringen Schwankungen und geht damit wenige Risiken ein Typische
Anlageinstrumente sind hauptsaumlchlich sichere Zinstitel mit variierenden Laufzeiten wie z B
Staatsanleihen und vergleichbare Renten Derivate duumlrfen nur zu Absicherungszwecken erworben
werden
Risikoprofil 3 ndash Wachstumsorientiert
Der Fonds unterliegt maumlszligigen Schwankungen und geht damit moderate Risiken ein Typische
Anlageinstrumente sind oftmals eine Mischung aus verschiedenen Anlageklassen wie z B Renten
Zielfonds und Aktien Derivate koumlnnen moderat auch zu Investitionszwecken eingesetzt werden
Risikoprofil 4 ndash Risikoorientiert
Im Fonds koumlnnen starke Schwankungen auftreten Dadurch geht er erhoumlhte Risiken ein Typische
Anlageinstrumente beinhalten risikoreiche Instrumente wie z B Aktien Zielfonds oder High Yield
Anleihen Derivate werden potentiell auch zu Investitionszwecken verwendet
Risikoprofil 5 ndash Hochspekulativ
Im Fonds sind starke Schwankungen zu erwarten Er geht damit hohe Risiken ein Typische
Anlageinstrumente bzw -strategien sind stark volatile Instrumente wie zB stark volatile Aktien-
oder Rohstoffexposures sowie Hedge-Fondsstrategien oder risikoreiche Derivatestrategien
Derivate werden auch zu Investitionszwecken verwendet
Risikomanagement-Verfahren
Die Verwaltungsgesellschaft verwendet ein Risikomanagement-Verfahren das es ihr erlaubt das mit den
Anlagepositionen verbundene Risiko sowie ihren Anteil am Gesamtrisikoprofil des Anlageportfolios ihrer
verwalteten Teilfonds jederzeit zu uumlberwachen und zu messen Im Einklang mit dem Gesetz vom
17 Dezember 2010 und den anwendbaren aufsichtsbehoumlrdlichen Anforderungen der Commission de
Surveillance du Secteur Financier (bdquoCSSFldquo) berichtet die Verwaltungsgesellschaft regelmaumlszligig der CSSF uumlber
das eingesetzte Risikomanagement-Verfahren Die Verwaltungsgesellschaft stellt im Rahmen des
Risikomanagement-Verfahrens anhand zweckdienlicher und angemessener Methoden sicher dass das mit
Derivaten verbundene Gesamtrisiko der verwalteten Teilfonds den Gesamtnettowert deren Portfolien nicht
uumlberschreitet Dazu bedient sich die Verwaltungsgesellschaft folgender Methoden
Commitment Approach
Bei der Methode bdquoCommitment Approachldquo werden die Positionen aus derivativen
Finanzinstrumenten in ihre entsprechenden (ggf delta-gewichteten) Basiswertaumlquivalente oder
Nominale umgerechnet Dabei werden Netting- und Hedgingeffekte zwischen derivativen
Finanzinstrumenten und ihren Basiswerten beruumlcksichtigt Die Summe dieser Basiswertaumlquivalente
darf den Gesamtnettowert des Fondsportfolios nicht uumlberschreiten
VaR-Ansatz
Die Kennzahl Value-at-Risk (VaR) ist ein mathematisch-statistisches Konzept und wird als ein
Standard- Risikomaszlig im Finanzsektor verwendet Der VaR gibt den moumlglichen Verlust eines
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Portfolios waumlhrend eines bestimmten Zeitraums (sogenannte Halteperiode) an der mit einer
bestimmten Wahrscheinlichkeit (sogenanntes Konfidenzniveau) nicht uumlberschritten wird
Relativer VaR Ansatz
Bei dem relativen VaR-Ansatz darf der VaR des Fonds den VaR eines derivatefreien
Referenzportfolios um einen von der Houmlhe des Risikoprofils des Fonds abhaumlngigen Faktor nicht
uumlbersteigen Der aufsichtsrechtlich maximal zulaumlssige Faktor betraumlgt 200 Dabei ist das
Referenzportfolio grundsaumltzlich ein korrektes Abbild der Anlagepolitik des Fonds
Absoluter VaR Ansatz
Bei dem absoluten VaR-Ansatz darf der VaR (99 Konfidenzniveau 20 Tage Haltedauer) des Fonds
einen von der Houmlhe des Risikoprofils des Fonds abhaumlngigen Anteil des Fondsvermoumlgens nicht
uumlberschreiten Das aufsichtsrechtlich maximal zulaumlssige Limit betraumlgt 20 des Fondsvermoumlgens
Die Parameter zur Berechnung des VaRs kann die Verwaltungsgesellschaft im aufsichtsrechtlich
erlaubten Bereich verschieben
Fuumlr Fonds deren Ermittlung des Gesamtrisikos durch die VaR-Ansaumltze erfolgt schaumltzt die
Verwaltungsgesellschaft den erwarteten Grad der Hebelwirkung Dieser Grad der Hebelwirkung
kann in Abhaumlngigkeit der jeweiligen Marktlagen vom tatsaumlchlichen Wert abweichen und uumlber- als
auch unterschritten werden Der Anleger wird darauf hingewiesen dass sich aus dieser Angabe
keine Ruumlckschluumlsse auf den Risikogehalt des Fonds ergeben Daruumlber hinaus ist der veroumlffentlichte
erwartete Grad der Hebelwirkung explizit nicht als Anlagegrenze zu verstehen Die verwendete
Methode zur Bestimmung des Gesamtrisikos und soweit anwendbar die Offenlegung des
Referenzportfolios und des erwarteten Grades der Hebelwirkung sowie dessen
Berechnungsmethode werden im teilfondsspezifischen Anhang angegeben
Hebelwirkung (Leverage)
Leverage bezeichnet das Verhaumlltnis zwischen dem Risiko des Fonds und seinem Nettoinventarwert Jede
Methode mit der die Gesellschaft den Investitionsgrad des Investmentvermoumlgens erhoumlht (Hebelwirkung)
wirkt sich auf den Leverage aus Solche Methoden sind insbesondere der Abschluss von Wertpapier-
Darlehen -Pensionsgeschaumlften sowie der Erwerb von Derivaten mit eingebetteter Hebelfinanzierung
(sofern Derivate fuumlr den Fonds erworben werden duumlrfen) Die Moumlglichkeit der Nutzung von Derivaten und
des Abschlusses von Wertpapier-Darlehensgeschaumlften sowie Pensionsgeschaumlften wird im Abschnitt
bdquoHinweise zu Derivaten und sonstigen Techniken und Instrumentenldquo sowie im Anhang des jeweiligen
Teilfonds bei der Beschreibung der jeweiligen Anlagepolitik der Teilfonds dargestellt Die Moumlglichkeit und
die Grenzen zur Kreditaufnahme fuumlr den Fonds sind in Artikel 4 des Verwaltungsreglements erlaumlutert
Bei Anwendung des Commitment Approaches kann die Verwaltungsgesellschaft fuumlr den Fonds maximal bis
zur Houmlhe der Marktrisikogrenze Leverage einsetzen
Bei Anwendung des VaR-Ansatzes darf sich das Marktrisiko des Fonds durch den Einsatz von Derivaten houmlchstens
verdoppeln Der Leverage des Fonds wird nach einer Bruttomethode berechnet Er bezeichnet die Summe der
absoluten Werte aller Positionen des Fonds die entsprechend den gesetzlichen Vorgaben bewertet werden
Dabei ist es nicht zulaumlssig einzelne Derivatgeschaumlfte oder Wertpapierpositionen miteinander zu verrechnen
(d h keine Beruumlcksichtigung sogenannter Netting- und Hedging-Vereinbarungen) Etwaige Effekte aus der
Wiederanlage von Sicherheiten bei Wertpapier-Darlehens- und Pensionsgeschaumlften werden mit beruumlcksichtigt
Kurzfristige Kreditaufnahmen die nach der Anlagestrategie des Fonds ausschlieszliglich zulaumlssig sind duumlrfen bei der
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Leverageberechnung auszliger Acht gelassen werden Die Gesellschaft erwartet dass der nach der Bruttomethode
berechnete Leverage des Fonds seinen Nettoinventarwert nicht um mehr als das 5fache uumlbersteigt
Abhaumlngig von den Marktbedingungen kann der Leverage jedoch schwanken so dass es trotz der staumlndigen
Uumlberwachung durch die Gesellschaft zu Uumlberschreitungen der angestrebten Marke kommen kann
Besteuerung des Fonds
Das Fondsvermoumlgen unterliegt im Groszligherzogtum Luxemburg einer Steuer der sog bdquotaxe dabonnementldquo
in Houmlhe von derzeit 005 pa bzw 001 pa fuumlr die Teilfonds oder Anteilklassen deren Anteile
ausschlieszliglich an institutionelle Anleger ausgegeben werden Die bdquotaxe dacuteabonnementldquo ist vierteljaumlhrlich
auf das jeweils am Quartalsende ausgewiesene Netto-Fondsvermoumlgen zahlbar Die Houmlhe der taxe
drsquoabonnement ist fuumlr den jeweiligen Teilfonds oder die Anteilklassen im jeweiligen Anhang zum
Verkaufsprospekt erwaumlhnt Soweit das Fondsvermoumlgen in anderen Luxemburger Investmentfonds angelegt
ist die ihrerseits bereits der taxe dabonnement unterliegen entfaumlllt diese Steuer fuumlr den Teil des
Fondsvermoumlgens welcher in solche Luxemburger Investmentfonds angelegt ist
Die Einkuumlnfte des jeweiligen Teilfonds aus der Anlage des Fondsvermoumlgens werden im Groszligherzogtum
Luxemburg nicht besteuert Allerdings koumlnnen diese Einkuumlnfte in Laumlndern in denen das Fondsvermoumlgen
angelegt ist der Quellenbesteuerung unterworfen werden In solchen Faumlllen sind weder die Verwahrstelle
noch die Verwaltungsgesellschaft zur Einholung von Steuerbescheinigungen verpflichtet
Interessenten und Anlegern wird empfohlen sich uumlber Gesetze und Verordnungen die auf die Besteuerung
des Fondsvermoumlgens den Kauf den Besitz und die Ruumlcknahme von Anteilen Anwendung finden zu
informieren
Besteuerung der Ertraumlge aus Anteilen an dem Investmentfonds beim Anleger
Anleger die nicht im Groszligherzogtum Luxemburg ansaumlssig sind bzw dort keine Betriebsstaumltte unterhalten
muumlssen auf ihre Anteile oder Ertraumlge aus Anteilen im Groszligherzogtum Luxemburg daruumlber hinaus weder
Einkommen- Erbschaft- noch Vermoumlgensteuer entrichten Fuumlr sie gelten die jeweiligen nationalen
Steuervorschriften
Natuumlrliche Personen mit Wohnsitz im Groszligherzogtum Luxemburg die nicht in einem anderen Staat
steuerlich ansaumlssig sind muumlssen seit dem 1 Januar 2006 unter Bezugnahme auf das Luxemburger Gesetz
zur Umsetzung der Richtlinie auf die dort genannten Zinsertraumlge eine abgeltende Quellensteuer in Houmlhe
von 10 zahlen Diese Quellensteuer kann unter bestimmten Bedingungen auch Zinsertraumlge eines
Investmentfonds betreffen Gleichzeitig wurde im Groszligherzogtum Luxemburg die Vermoumlgenssteuer
abgeschafft
Interessenten sollten sich uumlber Gesetze und Verordnungen die auf den Kauf den Besitz und die Ruumlcknahme
von Anteilen Anwendung finden informieren und sich gegebenenfalls beraten lassen
Veroumlffentlichung des Anteilwertes sowie des Ausgabe- und Ruumlcknahmepreises
Der jeweils guumlltige Anteilwert Ausgabe- und Ruumlcknahmepreis sowie alle sonstigen Informationen fuumlr die
Anleger koumlnnen jederzeit am Sitz der Verwaltungsgesellschaft der Verwahrstelle bei den Zahlstellen und
den etwaigen Vertriebsstellen erfragt werden Auszligerdem werden die Ausgabe- und Ruumlcknahmepreise
boumlrsentaumlglich auf der Internetseite der Verwaltungsgesellschaft (wwwhansainvestde) veroumlffentlicht
Informationen an die Anleger
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Informationen insbesondere Mitteilungen an die Anleger werden auf der Internetseite der
Verwaltungsgesellschaft (wwwhansainvestde) veroumlffentlicht Daruumlber hinaus werden in gesetzlich
vorgeschriebenen Faumlllen fuumlr das Groszligherzogtum Luxemburg Mitteilungen auch im bdquoRESAldquo und in
mindestens zwei uumlberregionalen Tageszeitungen von denen eine eine Luxemburger Zeitung ist
veroumlffentlicht
Nachfolgende Unterlagen stehen zur kostenlosen Einsicht waumlhrend der normalen Geschaumlftszeiten an
Werktagen in Deutschland Hamburg (ausgenommen Samstag) am Sitz der Verwaltungsgesellschaft zur
Verfuumlgung
Satzung der Verwaltungsgesellschaft
Verwahrstellenvertrag
Zentralverwaltungsvertrag
Register- und Transferstellenvertrag
Zahlstellenvertrag
Fondsmanagementvertrag
Anlageberatungsvertrag
Der aktuelle Verkaufsprospekt die bdquowesentlichen Anlegerinformationenldquo sowie die Jahres- und
Halbjahresberichte des Fonds koumlnnen auf der Internetseite der Verwaltungsgesellschaft
(wwwhansainvestde) kostenlos abgerufen werden Der aktuelle Verkaufsprospekt die bdquowesentlichen
Anlegerinformationenldquo sowie die Jahres- und Halbjahresberichte des Fonds sind am Sitz der
Verwaltungsgesellschaft der Verwahrstelle bei den Zahlstellen und den etwaigen Vertriebsstellen auch
kostenlos in einer Papierfassung erhaumlltlich
Informationen zu den Grundsaumltzen und Strategien der Verwaltungsgesellschaft zur Ausuumlbung von
Stimmrechten welche aus den fuumlr den Fonds gehaltenen Vermoumlgensgegenstaumlnden stammen erhalten
Anleger kostenlos auf der Internetseite httpswwwhansainvestcomdeutschueber-unscompliance
Die Verwaltungsgesellschaft handelt bei der Ausfuumlhrung von Entscheidungen uumlber den Erwerb oder die
Veraumluszligerung von Vermoumlgensgegenstaumlnden fuumlr einen Teilfonds im besten Interesse des
Investmentvermoumlgens Informationen zu den von der Verwaltungsgesellschaft dazu festgelegten
Grundsaumltzen erhalten Sie auf der Internetseite httpswwwhansainvestcomdeutschueber-
unscompliance
Anleger koumlnnen sich mit Fragen Kommentaren und Beschwerden schriftlich und elektronisch an die
Verwaltungsgesellschaft wenden Informationen zu dem Beschwerdeverfahren koumlnnen kostenlos auf der
Internetseite der Verwaltungsgesellschaft unter httpswwwhansainvestcomdeutschueber-
unscompliance abgerufen werden
Informationen zu Zuwendungen die die Verwaltungsgesellschaft von Dritten erhaumllt oder an Dritte zahlt
koumlnnen jederzeit bei der Verwaltungsgesellschaft kostenlos erfragt werden
Die Verwaltungsgesellschaft hat eine Verguumltungspolitik und ndashpraxis festgelegt welche den auf sie
anwendbaren gesetzlichen Vorschriften entspricht und wendet diese an Diese ist mit dem seitens der
Verwaltungsgesellschaft festgelegten Risikomanagementverfahren vereinbar ist diesem foumlrderlich und
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ermutigt weder zur Uumlbernahme von Risiken die mit den Risikoprofilen und dem Verwaltungsreglement der
von ihr verwalteten Fonds nicht vereinbar sind noch hindert diese die Verwaltungsgesellschaft daran
pflichtgemaumlszlig im besten Interesse des Fonds zu handeln
Die Verguumltungspolitik und ndashpraxis umfasst feste und variable Bestandteile der Gehaumllter und freiwillige
Altersversorgungsleistungen
Die Verguumltungspolitik und ndashpraxis gilt fuumlr die Kategorien von Mitarbeitern einschlieszliglich Geschaumlftsleitung
Risikotraumlger Mitarbeitern mit Kontrollfunktionen und Mitarbeiter die sich aufgrund ihrer
Gesamtverguumltung in derselben Einkommensstufe befinden wie die Geschaumlftsleitung und Risikotraumlger
deren Taumltigkeiten einen wesentlichen Einfluss auf die Risikoprofile der Verwaltungsgesellschaft oder der
von ihr verwalteten Fonds haben
Die Verguumltungspolitik der Verwaltungsgesellschaft ist mit einem soliden und wirksamen Risikomanagement
vereinbar und steht im Einklang mit der Geschaumlftsstrategie den Zielen den Werten und Interessen der
Verwaltungsgesellschaft und der von ihr verwalteten OGAW und deren Anleger Das Einhalten der
Verguumltungsgrundsaumltze einschlieszliglich deren Umsetzung wird einmal jaumlhrlich gepruumlft Feste und variable
Bestandteile der Gesamtverguumltung stehen in einem angemessenen Verhaumlltnis zueinander wobei der Anteil
des festen Bestandteils an der Gesamtverguumltung hoch genug ist um in Bezug auf die variablen
Verguumltungskomponenten voumlllige Flexibilitaumlt zu bieten einschlieszliglich der Moumlglichkeit auf die Zahlung einer
variablen Komponente zu verzichten Eine erfolgsabhaumlngige Verguumltung richtet sich nach der Qualifikation
und den Faumlhigkeiten des Mitarbeiters als auch nach der Verantwortung und dem Wertschoumlpfungsbeitrag
der Position fuumlr die Verwaltungsgesellschaft Sofern anwendbar erfolgt die Leistungsbewertung in einem
mehrjaumlhrigen Rahmen der der Haltedauer die den Anlegern des von der Verwaltungsgesellschaft
verwalteten OGAW empfohlen wurde angemessen ist um zu gewaumlhrleisten dass die Bewertung auf die
laumlngerfristige Leistung des OGAW und seiner Anlagerisiken abstellt und die tatsaumlchliche Auszahlung
erfolgsabhaumlngiger Verguumltungskomponenten uumlber denselben Zeitraum verteilt ist Die
Altersversorgungsregelung steht im Einklang mit der Geschaumlftsstrategie den Zielen den Werten und
langfristigen Interessen der Verwaltungsgesellschaft und der von ihr verwalteten OGAW
Einzelheiten der aktuellen Verguumltungspolitik darunter eine Beschreibung wie die Verguumltung und die
sonstigen Zuwendungen berechnet werden und die Identitaumlt der fuumlr die Zuteilung der Verguumltung und
sonstigen Zuwendungen zustaumlndigen Personen einschlieszliglich der Zusammensetzung des
Verguumltungsausschusses falls es einen solchen Ausschuss gibt koumlnnen kostenlos auf der Internetseite der
Verwaltungsgesellschaft wwwhansainvestde abgerufen werden Auf Anfrage wird Anlegern kostenlos eine
Papierversion zur Verfuumlgung gestellt
Bei Feststellung des Abhandenkommens eines Finanzinstruments wird der Anleger umgehend per
dauerhaftem Datentraumlger von der Verwaltungsgesellschaft informiert
44
Hinweise fuumlr Anleger mit Bezug zu den Vereinigten Staaten von Amerika
Die Anteile des Fonds wurden sind und werden nicht nach dem US-amerikanischen Wertpapiergesetz von
1933 in seiner jeweils guumlltigen Fassung (US Securities Act of 1933) (das bdquoWertpapiergesetzldquo) oder nach den
Boumlrsengesetzen einzelner Bundesstaaten oder Gebietskoumlrperschaften der Vereinigten Staaten von Amerika
oder ihrer Hoheitsgebiete oder anderer sich entweder in Besitz oder unter Rechtsprechung der Vereinigten
Staaten von Amerika befindlichen Territorien einschlieszliglich des Commonwealth Puerto Rico (die
bdquoVereinigten Staatenldquo) zugelassen beziehungsweise registriert oder direkt oder indirekt an eine oder zu
Gunsten einer US-Person (gemaumlszlig der Definition im Wertpapiergesetz) uumlbertragen angeboten oder
verkauft
Der Fonds ist und wird nicht nach dem US-amerikanischen Gesetz uumlber Kapitalanlagegesellschaften von
1940 in seiner jeweils guumlltigen Fassung (Investment Company Act of 1940) (das bdquoGesetz uumlber
Investmentgesellschaftenldquo) oder nach den Gesetzen einzelner Bundesstaaten der USA zugelassen
beziehungsweise registriert und die Anleger haben keinen Anspruch auf den Vorteil der Registrierung nach
dem Gesetz uumlber Investmentgesellschaften
Zusaumltzlich zu den im Prospekt dem Verwaltungsreglement bzw der Satzung oder dem Zeichnungsschein
etwaig enthaltenen sonstigen Anforderungen gilt fuumlr Anleger dass sie (a) keine bdquoUS-Personen im Sinne der
Definition in Regulation S des Wertpapiergesetzes sein duumlrfen (b) keine bdquoSpecified US-Personsldquo im Sinne
der Definition vom Foreign Account Tax Compliance Act (bdquoFATCA) sein duumlrfen (c) bdquoNicht-US- Personen im
Sinne des Commodity Exchange Act sein muumlssen und (d) keine bdquoUS-Personen im Sinne des US-
Einkommensteuergesetz (Internal Revenue Code) von 1986 in der jeweils guumlltigen Fassung (der bdquoCodeldquo) und
der gemaumlszlig dem Code erlassenen Ausfuumlhrungsbestimmungen des Finanzministeriums der Vereinigten
Staaten (Treasury Regulations) sein duumlrfen Weitere Informationen erhalten Sie auf Anfrage bei der
Verwaltungsgesellschaft
Personen die Anteile erwerben moumlchten muumlssen schriftlich bestaumltigen dass sie den Anforderungen des
vorherigen Absatzes entsprechen
FATCA wurde als Teil des Hiring Incentives to Restore Employment Act von Maumlrz 2010 in den Vereinigten
Staaten als Gesetz verabschiedet FATCA verpflichtet Finanzinstitutionen auszligerhalb der Vereinigten Staaten
von Amerika (auslaumlndische Finanzinstitutionen oder ldquoFFIsrdquo) zur jaumlhrlichen Uumlbermittlung von
Informationen hinsichtlich Finanzkonten (financial accounts) die direkt oder indirekt von Specified US-
Persons gefuumlhrt werden an die US-Steuerbehoumlrden (Internal Revenue Service oder IRS) Eine Quellensteuer
in Houmlhe von 30 wird auf bestimmte US-Einkuumlnfte von FFIs erhoben die dieser Verpflichtung nicht
nachkommen
Am 28 Maumlrz 2014 trat das Groszligherzogtum Luxemburg einem zwischenstaatlichen Abkommen (IGA)
gemaumlszlig Model 1 mit den Vereinigten Staaten von Amerika und einer diesbezuumlglichen Absichtserklaumlrung
(Memorandum of Understanding) bei
Die Verwaltungsgesellschaft sowie der Fonds entsprechen den FATCA Vorschriften
Die Anteilklassen des Fonds koumlnnen entweder
(i) durch eine FATCA-konforme selbststaumlndige Zwischenstelle (Nominee) von Anlegern gezeichnet
werden oder
45
(ii) direkt sowie indirekt durch eine Vertriebsstelle (welche nur zu Vermittlungszwecken dient und nicht
als Nominee agiert) von Anlegern gezeichnet werden mit Ausnahme von
Specified US-Persons
Diese Anlegergruppe beinhaltet solche US-Personen welche von der Regierung der
Vereinigten Staaten im Hinblick auf Praktiken der Steuerumgehung und Steuerflucht als
gefaumlhrdet eingestuft werden Dies trifft jedoch ua nicht auf boumlrsennotierte Unternehmen
steuerbefreite Organisationen Real Estate Investment Trusts (REIT)
Treuhandgesellschaften US Effektenhaumlndler oder aumlhnliche zu
passive non-financial foreign entities (or passive NFFE) deren wesentliche Eigentumsanteile
von einer US-Person gehalten werden
Unter dieser Anlegergruppe versteht man generell solche NFFE (i) welche sich nicht als
aktive NFFE qualifizieren oder (ii) bei denen es sich nicht um eine einbehaltende
auslaumlndische Personengesellschaft oder einen einbehaltenden auslaumlndischen Trust nach
den einschlaumlgigen Ausfuumlhrungsbestimmungen des Finanzministeriums der Vereinigten
Staaten (Treasury Regulations) handelt
Non-participating Financial Institutions
Die Vereinigten Staaten von Amerika ermitteln diesen Status aufgrund der Nicht-
Konformitaumlt eines Finanzinstituts welches gegebene Auflagen aufgrund Verletzung von
Bedingungen des jeweiligen landesspezifischen IGAs innerhalb von 18 Monaten nach erster
Benachrichtigung nicht erfuumlllt hat
Sollte der Fonds aufgrund der mangelnden FATCA-Konformitaumlt eines Anlegers zur Zahlung einer Quellensteuer
oder zur Berichterstattung verpflichtet werden oder sonstigen Schaden erleiden behaumllt sich der Fonds das
Recht vor unbeschadet anderer Rechte Schadensersatzanspruumlche gegen den betreffenden Anleger geltend zu
machen
Bei Fragen betreffend FATCA sowie den FATCA-Status des Fonds wird den Anlegern sowie potentiellen
Anlegern empfohlen sich mit ihrem Finanz- Steuer- undoder Rechtsberater in Verbindung zu setzen
Hinweise fuumlr Anleger hinsichtlich des automatischen Informationsaustauschs
Mit der Richtlinie 2014107EU vom 9 Dezember 2014 des Rates bezuumlglich der Verpflichtung zum
automatischen Austausch von (Steuer-)Informationen und dem Common Reporting Standard (bdquoCRSldquo) einem
von der OECD entwickelten Melde- und Sorgfaltsstandard fuumlr den internationalen automatischen
Informationsaustausch von Finanzkonten wird der automatische Informationsaustausch gemaumlszlig den
zwischenstaatlichen Vereinbarungen und den luxemburgischen Vorschriften (Gesetz zur Umsetzung des
automatischen Informationsaustauschs in Steuersachen uumlber Finanzkonten vom 18 Dezember 2015)
umgesetzt Der automatische Informationsaustausch wird in Luxemburg erstmals fuumlr das Steuerjahr 2016
umgesetzt
Hierzu werden auf jaumlhrlicher Basis seitens meldepflichtiger Finanzinstitute Informationen uumlber die Antragsteller
und die meldepflichtigen Register an die luxemburgische Steuerbehoumlrde (bdquoAdministration des Contributions
Directes in Luxemburgldquo) gemeldet welche diese wiederum an die Steuerbehoumlrden derjenigen Laumlnder
weiterleitet in denen derdie Antragsteller steuerlich ansaumlssig istsind
46
Es handelt sich hierbei insbesondere um die Mitteilung von
Name Anschrift Steueridentifikationsnummer Ansaumlssigkeitsstaaten sowie Geburtsdatum und
ndashort jeder meldepflichtigen Person
Registernummer
Registersaldo oder ndashwert
Gutgeschriebene Kapitalertraumlge einschlieszliglich Veraumluszligerungserloumlse
Die meldepflichtigen Informationen fuumlr ein spezifisches Steuerjahr welche bis zum 30 Juni eines
darauffolgenden Jahres an die luxemburgische Steuerbehoumlrde zu uumlbermitteln sind werden bis zum 30
September des Jahres zwischen den betroffenen Finanzbehoumlrden ausgetauscht erstmals im September 2017
basierend auf den Daten des Jahres 2016
Bekaumlmpfung der Geldwaumlsche
Gemaumlszlig den internationalen Regelungen und den Luxemburger Gesetzen und Verordnungen unter anderem
aber nicht ausschlieszliglich dem Gesetz vom 12 November 2004 uumlber die Bekaumlmpfung der Geldwaumlsche und der
Terrorismusfinanzierung in seiner geaumlnderten Fassung die groszligherzogliche Verordnung vom 1 Februar 2010
die CSSF-Verordnung 12-02 vom 14 Dezember 2012 und die CSSF-Rundschreiben CSSF 13556 CSSF 15609
und CSSF 17650 uumlber die Bekaumlmpfung der Geldwaumlsche und Terrorismusfinanzierung sowie alle diesbezuumlglichen
Aumlnderungen oder Nachfolgeregelungen obliegt es allen Finanzdienstleistern zu verhindern dass Organismen
fuumlr gemeinsame Anlagen zu Zwecken der Geldwaumlsche und der Terrorismusfinanzierung missbraucht werden
Die Verwaltungsgesellschaft oder ein von ihr Beauftragter kann von einem Antragsteller jedes Dokument das
sie fuumlr dessen Identitaumltsfeststellung als notwendig erachtet verlangen Zudem kann die
Verwaltungsgesellschaft (oder ein von ihr Beauftragter) saumlmtliche anderen Informationen verlangen die sie zur
Erfuumlllung der anwendbaren gesetzlichen und regulatorischen Bestimmungen einschlieszliglich jedoch ohne
Einschraumlnkung des CRS- und des FATCA-Gesetzes benoumltigt
Sollte ein Antragsteller die verlangten Dokumente verspaumltet oder nicht vorlegen wird der Zeichnungsantrag
abgelehnt Bei Ruumlcknahmen kann eine unvollstaumlndige Dokumentationslage dazu fuumlhren dass sich die
Auszahlung des Ruumlcknahmepreises verzoumlgert Die Verwaltungsgesellschaft ist fuumlr die verspaumltete Abwicklung
oder den Ausfall einer Transaktion nicht verantwortlich wenn der Antragsteller die Dokumente nicht oder
unvollstaumlndig vorgelegt hat
Anleger koumlnnen von der Verwaltungsgesellschaft (oder einem von ihr Beauftragten) von Zeit zu Zeit im Einklang
mit den anwendbaren Gesetzen und Bestimmungen betreffend ihrer Pflichten zur kontinuierlichen
Uumlberwachung und Kontrolle ihrer Kunden aufgefordert werden zusaumltzliche oder aktualisierte Dokumente
betreffend ihrer Identitaumlt vorzulegen Sollten diese Dokumente nicht unverzuumlglich beigebracht werden ist die
Verwaltungsgesellschaft verpflichtet und berechtigt die Fondsanteile der betreffenden Anleger zu sperren
Datenschutz
Personenbezogene Daten werden gemaumlszlig den Datenschutzstandards der Europaumlischen Union und dem fuumlr die
Verwaltungsgesellschaft anwendbaren Datenschutzrecht verarbeitet
So koumlnnen personenbezogene Daten die im Zusammenhang mit einer Anlage in den Fonds zur Verfuumlgung
gestellt werden auf einem Computer gespeichert und verarbeitet werden durch die Verwaltungsgesellschaft
fuumlr Rechnung des Fonds sowie durch die Verwahrstelle die jeweils als fuumlr die Verarbeitung Verantwortliche
47
handeln
Personenbezogene Daten werden verarbeitet zur Verarbeitung von Zeichnungs- und Ruumlcknahmeantraumlgen zur
Fuumlhrung des Anteilregisters und zum Zwecke der Durchfuumlhrung der Aufgaben der oben genannten Parteien und
der Einhaltung anwendbarer Gesetze oder Vorschriften in Luxemburg sowie in anderen Rechtsordnungen
einschlieszliglich aber nicht beschraumlnkt auf anwendbares Gesellschaftsrecht Gesetze und Vorschriften im Hinblick
auf die Bekaumlmpfung der Geldwaumlsche und Terrorismusfinanzierung und Steuerrecht wie zB FATCA (Foreign
Account Tax Compliance Act) ) (CRS) Common Reporting Standard oder aumlhnliche Gesetze oder Vorschriften
(etwa auf OECD-Ebene)
Personenbezogene Daten werden Dritten nur dann zugaumlnglich gemacht wenn dies aufgrund begruumlndeter
Geschaumlftsinteressen oder zur Ausuumlbung oder Verteidigung von Rechtsanspruumlchen vor Gericht notwendig ist
oder Gesetze oder Vorschriften eine Weitergabe verpflichtend machen Dies kann die Offenlegung gegenuumlber
Dritten wie zB Regierungs- oder Aufsichtsbehoumlrden umfassen einschlieszliglich Steuerbehoumlrden und
Abschlusspruumlfer in Luxemburg und Deutschland sowie auch in anderen Rechtsordnungen
Auszliger in den oben genannten Faumlllen werden grundsaumltzlich keine personenbezogenen Daten in Laumlnder
auszligerhalb der Europaumlischen Union oder des Europaumlischen Wirtschaftsraums uumlbermittelt
Indem sie Anteile zeichnen undoder halten erteilen die Anleger ndash zumindest stillschweigend ndash ihre
Zustimmung zur vorgenannten Verarbeitung ihrer personenbezogenen Daten und insbesondere zur
Offenlegung solcher Daten gegenuumlber und die Verarbeitung dieser Daten durch die oben genannten Parteien
einschlieszliglich von verbundenen Unternehmen in Laumlndern auszligerhalb der Europaumlischen Union die
moumlglicherweise nicht den gleichen Schutz bieten wie das Luxemburger Datenschutzrecht
Die Anleger erkennen hierbei an und akzeptieren dass das Versaumlumnis die von der Verwaltungsgesellschaft
verlangten personenbezogenen Daten im Rahmen ihres zu dem Fonds bestehenden Verhaumlltnisses zu
uumlbermitteln ein Fortbestehen ihrer Beteiligung am Fonds verhindern kann und zu einer entsprechenden
Mitteilung an die zustaumlndigen Behoumlrden durch die Verwaltungsgesellschaft fuumlhren kann
Die Anleger erkennen hierbei an und akzeptieren dass die Verwaltungsgesellschaft saumlmtliche relevanten
Informationen im Zusammenhang mit ihrem Investment in den Fonds an die luxemburgischen Steuerbehoumlrden
melden wird welche diese Informationen in einem automatisierten Verfahren mit den zustaumlndigen Behoumlrden
der relevanten Laumlnder bzw anderen zugelassenen Rechtsordnungen gemaumlszlig CRS Gesetz oder entsprechender
europaumlischer und luxemburgischer Gesetzgebung teilt
Sofern die personenbezogenen Daten die im Zusammenhang mit einer Anlage in dem Fonds zur Verfuumlgung
gestellt werden personenbezogene Daten von (Stell)Vertretern Unterschriftsberechtigten oder wirtschaftlich
Berechtigten der Anleger umfassen wird davon ausgegangen dass die Anleger die Zustimmung der betroffenen
Personen zu der vorgenannten Verarbeitung ihrer personenbezogenen Daten eingeholt haben und
insbesondere zu der Offenlegung ihrer Daten gegenuumlber und die Verarbeitung ihrer Daten durch die oben
genannten Parteien einschlieszliglich von Parteien in Laumlndern auszligerhalb der Europaumlischen Union die
moumlglicherweise nicht den gleichen Schutz bieten wie das Luxemburger Datenschutzrecht
Anleger koumlnnen im Einklang mit anwendbarem Datenschutzrecht Zugang Berichtigung oder Loumlschung ihrer
personenbezogenen Daten beantragen Solche Antraumlge sind schriftlich an die Verwaltungsgesellschaft zu
richten Es wird davon ausgegangen dass die Anleger solche (Stell)Vertreter Unterschriftsberechtigte oder
wirtschaftlich Berechtigte deren personenbezogene Daten verarbeitet werden uumlber diese Rechte informieren
Auch wenn die oben genannten Parteien angemessene Maszlignahmen zur Sicherstellung der Vertraulichkeit der
48
personenbezogenen Daten ergriffen haben kann aufgrund der Tatsache dass solche Daten elektronisch
uumlbermittelt werden und auszligerhalb Luxemburgs verfuumlgbar sind nicht das gleiche Maszlig an Vertraulichkeit und an
Schutz wie durch das aktuell in Luxemburg anwendbare Datenschutzrecht gewaumlhrleistet werden solange die
personenbezogenen Daten sich im Ausland befinden
Personenbezogene Daten werden nur solange aufbewahrt bis der Zweck der Datenverarbeitung erfuumlllt ist
wobei jedoch stets die anwendbaren gesetzlichen Mindest-Aufbewahrungsfristen zu beruumlcksichtigen sind
49
Anhang 1
Marathon ndash Aktien DividendenStars
Anlageziele und Anlagestrategie
Ziel der Anlagepolitik des Marathon ndash Aktien DividendenStars (bdquoTeilfondsldquo) ist es unter Beruumlcksichtigung des
Anlagerisikos einen angemessenen Wertzuwachs in der Teilfondswaumlhrung zu erzielen
Die Performance der jeweiligen Anteilscheinklassen des Teilfonds wird in den entsprechenden bdquowesentlichen
Anlegerinformationenldquo angegeben
Grundsaumltzlich gilt dass vergangene Performances keine Garantie fuumlr kuumlnftige Wertentwicklungen darstellen Es
kann keine Zusicherung gemacht werden dass die Anlageziele erreicht werden Die Verwaltungsgesellschaft
wird ausschlieszliglich die in der Anlagepolitik beschriebenen Anlagegrundsaumltze pruumlfen
Anlagepolitik
Unter Beachtung des Artikels 4 des Verwaltungsreglements gelten fuumlr den Teilfonds folgende Bestimmungen
Bei dem Teilfonds handelt es sich um einen Aktienfonds
Der Teilfonds hat grundsaumltzlich die Moumlglichkeit je nach Marktlage und Einschaumltzung des Fondsmanagements
ohne Beschraumlnkung in Aktien Renten Geldmarktinstrumente Zertifikate andere strukturierte Produkte (zB
Aktienanleihen Optionsanleihen Wandelanleihen) und Festgelder zu investieren Bei den Zertifikaten handelt
es sich um Zertifikate auf gesetzlich zulaumlssige Basiswerte wie zB Aktien Renten Investmentfondsanteile
Finanzindizes und Devisen
Anteile an OGAW oder anderen OGA (bdquoZielfondsldquo) koumlnnen bis zu einer Houmlchstgrenze von 10 des
Teilfondsvermoumlgens erworben werden der Teilfonds ist daher zielfondsfaumlhig
Die Anlage in fluumlssigen Mitteln ist auf 49 des Netto-Teilfondsvermoumlgens begrenzt Der Einsatz abgeleiteter
Finanzinstrumente (bdquoDerivateldquo) ist zur Erreichung der vorgenannten Anlageziele sowohl zu Anlage- als auch
Absicherungszwecken vorgesehen Er umfasst neben den Optionsrechten ua Swaps und Terminkontrakte auf
Wertpapiere Geldmarktinstrumente Finanzindizes im Sinne des Artikels 9 Abs 1 der Richtlinie 200716EG und
Artikel XIII der ESMA-Leitlinien 2014937 Zinssaumltze Wechselkurse Waumlhrungen und Investmentfonds gemaumlszlig
Artikel 41 Absatz 1 e) des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 Der Einsatz dieser Derivate darf nur im Rahmen
der Grenzen von Artikel 4 des Verwaltungsreglements erfolgen Weitere Angaben uumlber die Techniken und
Instrumente sind dem Kapitel bdquoHinweise zu Derivaten und sonstigen Techniken und Instrumentenldquo des
Verkaufsprospektes zu entnehmen
Die Verwaltungsgesellschaft behaumllt sich unveraumlndert das Recht vor Wertpapierfinanzierungsgeschaumlfte und
Total Return Swaps welche in den Anwendungsbereich der Verordnung (EU) 20152365 fallen abzuschlieszligen
Derzeit werden solche Geschaumlfte fuumlr den vorliegenden Fonds Teilfonds allerdings nicht getaumltigt Der Teilfonds
hat die Moumlglichkeit Assets in Fremdwaumlhrung zu erwerben und kann daher einem Fremdwaumlhrungsexposure
unterliegen
Risikoprofil des Teilfonds
Risikoprofil 4 - Risikoorientiert
Im Fonds koumlnnen starke Schwankungen auftreten Dadurch geht er erhoumlhte Risiken ein Typische
50
Anlageinstrumente beinhalten risikoreiche Instrumente wie z B Aktien Zielfonds oder High Yield
Anleihen Derivate werden potentiell auch zu Investitionszwecken verwendet
Commitment Approach
Zur Uumlberwachung und Messung des mit Derivaten verbundenen Gesamtrisikos wird der Commitment Approach
verwendet
Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr den Teilfonds maximal bis zur Houmlhe der Marktrisikogrenze Leverage
einsetzen
Weitere Informationen
Anteilklassen T A I
Wertpapierkennnummer 213894 A1W98T --
ISIN LU0162120678 LU1002378492 LU1877339280
Erstzeichnungsfrist 3 Maumlrz 2003 ndash 7 April 2003
6 Januar 2014 ndash 17 Januar 2014
7 September 2018 bis 12 September 2018
Erster Anteilwert
(Der Erstausgabepreis
entspricht dem ersten
Anteilwert zuzuumlglich
Ausgabeaufschlag)
100 Euro 100 Euro 250000 Euro
Zahlung des Erstausgabepreises
9 April 2003 21 Januar 2014 14 September 2018
Zahlung des Ausgabepreises
Innerhalb von zwei Bankarbeitstagen
Zahlung des Ruumlcknahmepreises
Innerhalb von zwei Bankarbeitstagen
Teilfondswaumlhrung Euro
Anteilwertberechnung An jedem Bankarbeitstag der zugleich Boumlrsentag in Luxemburg Frankfurt am Main und Hamburg ist mit Ausnahme des 24 und 31 Dezember eines jeden Jahres
51
Geschaumlftsjahresende des
Fonds
Erstmals
30 Juni
Bis zum 28 Dezember 2017 hat das Geschaumlftsjahr am 01 Oktober eines jeden Jahres
begonnen und am 30 September eines jeden Jahres geendet Der erste Bericht nach der
Umstellung des Geschaumlftsjahresendes ist der gepruumlfte Jahresbericht zum 30 Juni 2018
30 September 2003
JahresberichtHalbjahresb
ericht des Fonds
Erster Halbjahresbericht
(ungepruumlft)
Erster Jahresbericht (gepruumlft)
31 Maumlrz 2004
30 September 2003
Art der Verbriefung Inhaberanteile werden in Globalzertifikaten verbrieft
Namensanteile werden in das Anteilregister eingetragen
Stuumlckelung Inhaberanteile und Namensanteile werden
bis auf drei Dezimalstellen begeben
Mindesterstanlage 1000 Euro 1000 Euro 10000000 Euro
Mindestfolgeanlage 50 Euro 50 Euro 10000000 Euro
Sparplaumlne fuumlr
Namensanteile die im
Anteilscheinregister
verwahrt werden ndash
monatlich vierteljaumlhrlich
ab
50 Euro 50 Euro Kein Sparplan
Sparplaumlne fuumlr
Inhaberanteile die im
Bankdepot verwahrt
werden
Informationen erhalten Sie bei Ihrer depotfuumlhrenden Stelle
Kein Sparplan
Entnahmeplan fuumlr
Namensanteile die im
Anteilscheinregister
verwahrt werden -
monatlich ab
(ab einem angesparten Betrag
von 10000 Euro)
100 Euro 100 Euro Kein Entnahmeplan
Entnahmeplan fuumlr
Inhaberanteile die im
Bankdepot verwahrt
werden
Informationen erhalten Sie bei Ihrer depotfuumlhrenden Stelle
Taxe drsquoabonnement 005 pa
Ertragsverwendung Thesaurierend Ausschuumlttend Ausschuumlttend
Die Verwaltungsgesellschaft ist befugt nach ihrem Ermessen auch geringere Betraumlge zu akzeptieren
Der Teilfonds ist auf unbestimmte Zeit errichtet
52
Kosten die aus dem Teilfondsvermoumlgen erstattet werden
1 Verwaltungsverguumltung
Fuumlr die Verwaltung des Teilfonds erhaumllt die Verwaltungsgesellschaft eine Verguumltung in Houmlhe von bis zu
190 pa des Netto-Teilfondsvermoumlgens Diese Verguumltung wird pro rata monatlich nachtraumlglich auf Basis
des durchschnittlichen Netto-Teilfondsvermoumlgens an jedem Bewertungstag berechnet und ausgezahlt
Diese Verguumltung versteht sich zuzuumlglich einer etwaigen Mehrwertsteuer
2 Fondsmanagementverguumltung
Der Fondsmanager erhaumllt fuumlr die Erfuumlllung seiner Aufgaben aus der Verguumltung der Verwaltungsgesellschaft
eine Verguumltung in Houmlhe von bis zu 003 pa des Netto-Teilfondsvermoumlgens Diese Verguumltung wird pro rata
monatlich nachtraumlglich auf Basis des durchschnittlichen Netto-Teilfondsvermoumlgens an jedem Bewertungstag
berechnet und ausgezahlt Sie versteht sich zuzuumlglich einer etwaigen Mehrwertsteuer
3 Anlageberatungsverguumltung
Der Anlageberater erhaumllt fuumlr die Erfuumlllung seiner Aufgaben aus der Verguumltung der Verwaltungsgesellschaft
eine Verguumltung in Houmlhe von bis zu 180 pa des Netto-Teilfondsvermoumlgens Diese Verguumltung wird pro rata
monatlich nachtraumlglich auf Basis des durchschnittlichen Netto-Teilfondsvermoumlgens an jedem Bewertungstag
berechnet und ausgezahlt Sie versteht sich zuzuumlglich einer etwaigen Mehrwertsteuer
4 Verwahrstellenverguumltung
Die Verwahrstelle erhaumllt fuumlr die Erfuumlllung ihrer Aufgaben aus dem Netto-Teilfondsvermoumlgen eine Verguumltung
in Houmlhe von bis zu 005 pa des Netto-Teilfondsvermoumlgen Diese Verguumltung wird auf der Grundlage des
Netto-Teilfondsvermoumlgens an halbjaumlhrigen Fixierungsterminen (30 Juni und 31 Dezember) ermittelt und
bis zum naumlchsten Fixierungstermin festgeschrieben Die Verguumltung wird vierteljaumlhrlich nachtraumlglich an die
Verwahrstelle ausgezahlt Sie versteht sich zuzuumlglich einer etwaigen Mehrwertsteuer
5 Register- und Transferstellenverguumltung (inkl Neben-Register und Transferstellenverguumltung)
Die Register- und Transferstelle erhaumllt fuumlr die Erfuumllllung ihrer Aufgaben aus dem Netto-Teilfondsvermoumlgen
eine monatliche Verguumltung in Houmlhe von EUR 32500 pro ISIN Die Verguumltung versteht sich zuzuumlglich einer
etwaigen Mehrwertsteuer
Die Neben-Register- und Transferstelle erhaumllt fuumlr die Erfuumlllung ihrer Aufgaben aus dem Netto-
Teilfondsvermoumlgen eine monatliche Verguumltung von EUR 200000 sowie eine monatliche Verguumltung von EUR
100 je Registereintrag Die Verguumltung versteht sich zuzuumlglich einer etwaigen Mehrwertsteuer
6 Vertriebsstellenverguumltung
Die Vertriebsstelle erhaumllt aus dem Netto-Teilfondsvermoumlgen eine Verguumltung in Houmlhe von bis zu 050 pa
des Netto-Teilfondsvermoumlgens Diese Verguumltung wird pro rata monatlich nachtraumlglich auf Basis des
durchschnittlichen Netto-Teilfondsvermoumlgens an jedem Bewertungstag berechnet und ausgezahlt Sie
versteht sich zuzuumlglich einer etwaigen Mehrwertsteuer
7 Weitere Kosten
Daneben koumlnnen dem Teilfondsvermoumlgen die in Artikel 11 des Verwaltungsreglements aufgefuumlhrten Kosten
belastet werden
53
Kosten die von den Anlegern zu tragen sind
Ausgabeaufschlag
(zugunsten des jeweiligen Vermittlers)
Bis zu 3
Ruumlcknahmeabschlag Keiner
Umtauschprovision
(bezogen auf den Anteilwert der zu erwerbenden Anteile
zugunsten des jeweiligen Vermittlers)
Keine
Hinweis zum Kostenausweis
Wird der Anleger beim Erwerb von Anteilen durch Dritte beraten oder vermitteln diese den Kauf weisen sie
ihm gegebenenfalls Kosten oder Kostenquoten aus die nicht mit den Kostenangaben in diesem
Verkaufsprospekt und in den wesentlichen Anlegerinformationen deckungsgleich sind Grund dafuumlr kann
insbesondere sein dass der Dritte die Kosten seiner eigenen Taumltigkeit (zB Vermittlung Beratung oder
Depotfuumlhrung) zusaumltzlich beruumlcksichtigt Daruumlber hinaus beruumlcksichtigt er ggf auch einmalige Kosten wie
Ausgabeaufschlaumlge und benutzt in der Regel andere Berechnungsmethoden oder auch Schaumltzungen fuumlr die
auf Teilfondsebene anfallenden Kosten die insbesondere die Transaktionskosten des Teilfonds mit
umfassen
Abweichungen im Kostenausweis koumlnnen sich sowohl bei Informationen vor Vertragsschluss ergeben als
auch bei regelmaumlszligigen Kosteninformationen uumlber die bestehende Teilfondsanlage im Rahmen einer
dauerhaften Kundenbeziehung
Verwendung der Ertraumlge
Die Ertraumlge der Anteilklasse bdquoTldquo werden thesauriert
Die Ertraumlge der Anteilklassen bdquoAldquo und bdquoIldquo werden ausgeschuumlttet Die Ausschuumlttung erfolgt in den von von
der Verwaltungsgesellschaft von Zeit zu Zeit bestimmten Abstaumlnden Inhaber von Namensanteilen werden
im Anteilregister mit einer dem Betrag der Ausschuumlttung entsprechenden Anzahl von Anteilen am Teilfonds
beruumlcksichtigt Auf ausdruumlcklichen Wunsch werden Ausschuumlttungen auch auf das vom Anleger anzugebende
Konto uumlberwiesen Soweit der Ausgabepreis urspruumlnglich per Lastschrift eingezogen wurde so erfolgt eine
Auszahlung der Ausschuumlttung auf dasselbe Konto
Detaillierte Informationen zur Verwendung der Ertraumlge werden grundsaumltzlich auf der Internetseite der
Verwaltungsgesellschaft wwwhansainvestde veroumlffentlicht
54
Verwaltungsreglement
Die vertraglichen Rechte und Pflichten der Verwaltungsgesellschaft der Verwahrstelle und des Anlegers
hinsichtlich des Sondervermoumlgens bestimmen sich nach dem folgenden Verwaltungsreglement Das
Verwaltungsreglement trat erstmals am 12 Februar 2003 in Kraft Es wurde beim Handels- und
Gesellschaftsregister in Luxemburg hinterlegt und ein Hinweis auf diese Hinterlegung am 5 Maumlrz 2003 im
bdquoMeacutemorial Recueil des Socieacuteteacutes et Associationsldquo dem Amtsblatt des Groszligherzogtums Luxemburg
(bdquoMeacutemorialldquo) veroumlffentlicht Das Meacutemorial wurde zum 1 Juni 2016 durch die neue Informationsplattform
Recueil eacutelectronique des socieacuteteacutes et associations (bdquoRESAldquo) des Handels- und Gesellschaftsregister in
Luxemburg ersetzt
Das Verwaltungsreglement wurde letztmalig am 1 Juli 2018 geaumlndert und im RESA veroumlffentlicht
Artikel 1 ndash Der Fonds
1 Der Fonds Marathon (bdquoFondsldquo) ist ein rechtlich unselbstaumlndiges Sondervermoumlgen (fonds commun de
placement) aus Wertpapieren und sonstigen Vermoumlgenswerten (bdquoFondsvermoumlgenldquo) das fuumlr
gemeinschaftliche Rechnung der Inhaber von Anteilen (bdquoAnlegerldquo) unter Beachtung des Grundsatzes
der Risikostreuung verwaltet wird Der Fonds besteht aus einem oder mehreren Teilfonds im Sinne von
Artikel 181 des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 uumlber Organismen fuumlr gemeinsame Anlagen (bdquoGesetz
vom 17 Dezember 2010ldquo) Die Gesamtheit der Teilfonds ergibt den Fonds Die Anleger sind am Fonds
durch Beteiligung an einem Teilfonds in Houmlhe ihrer Anteile beteiligt
2 Die vertraglichen Rechte und Pflichten der Anleger der Verwaltungsgesellschaft und der Verwahrstelle
sind in diesem Verwaltungsreglement geregelt dessen guumlltige Fassung beim Handels- und
Gesellschaftsregister in Luxemburg hinterlegt und im RESA veroumlffentlicht wird Durch den Kauf eines
Anteils erkennt der Anleger das Verwaltungsreglement sowie alle genehmigten und durch
Hinterlegungsvermerk veroumlffentlichten Aumlnderungen desselben an
3 Die Verwaltungsgesellschaft erstellt auszligerdem einen Verkaufsprospekt (nebst Anhaumlngen)
entsprechend den Bestimmungen des Groszligherzogtums Luxemburg
4 Das Netto-Fondsvermoumlgen (dh die Summe aller Vermoumlgenswerte abzuumlglich aller Verbindlichkeiten
des Fonds) muss innerhalb von sechs Monaten nach Genehmigung des Fonds 1250000 Euro erreichen
Hierfuumlr ist auf das Netto-Fondsvermoumlgen des Fonds insgesamt abzustellen das sich aus der Addition
der Netto-Teilfondsvermoumlgen ergibt
5 Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt zu jeder Zeit weitere Teilfonds aufzulegen In diesem Falle
wird dem Verkaufsprospekt ein entsprechender Anhang hinzugefuumlgt Teilfonds koumlnnen auf
unbestimmte Zeit errichtet werden
6 Jeder Teilfonds gilt im Verhaumlltnis der Anleger untereinander als eigenstaumlndiges Sondervermoumlgen Die
Rechte und Pflichten der Anleger eines Teilfonds sind von denen der Anleger der anderen Teilfonds
getrennt Gegenuumlber Dritten haften die Vermoumlgenswerte der einzelnen Teilfonds lediglich fuumlr
Verbindlichkeiten die von den betreffenden Teilfonds eingegangen werden
55
7 Die Anteilwertberechnung erfolgt separat fuumlr jeden TeilfondsAnteilklasse nach den in Artikel 6
dieses Verwaltungsreglements festgesetzten Regeln
Artikel 2 ndash Die Verwaltungsgesellschaft
1 Verwaltungsgesellschaft des Fonds ist die HANSAINVEST Hanseatische Investment-Gesellschaft
mbH eine Gesellschaft mit beschraumlnkter Haftung nach deutschem Recht mit Sitz in D-22297
Hamburg Kapstadtring 8 Sie wurde am 2 April 1969 auf unbestimmte Zeit gegruumlndet
2 Die Verwaltungsgesellschaft wird durch ihre Geschaumlftsfuumlhrung vertreten
3 Die Verwaltungsgesellschaft verwaltet den Fonds unabhaumlngig von der Verwahrstelle im eigenen
Namen aber ausschlieszliglich im Interesse und fuumlr gemeinschaftliche Rechnung der Anleger im Einklang
mit diesem Verwaltungsreglement Die Verwaltungsbefugnis erstreckt sich auf die Ausuumlbung aller
Rechte die unmittelbar oder mittelbar mit den Vermoumlgenswerten des Fonds bzw seiner Teilfonds
zusammenhaumlngen
4 Die Verwaltungsgesellschaft legt die Anlagepolitik des Fonds unter Beruumlcksichtigung der gesetzlichen
und vertraglichen Anlagebeschraumlnkungen fest Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt
entsprechend den in diesem Verwaltungsreglement sowie in dem fuumlr den jeweiligen Teilfonds
erstellten Anhang zum Verkaufsprospekt aufgefuumlhrten Bestimmungen das jeweilige
Teilfondsvermoumlgen anzulegen und sonst alle Geschaumlfte zu taumltigen die zur Verwaltung der
Teilfondsvermoumlgen erforderlich sind
5 Die Verwaltungsgesellschaft ist verpflichtet ein Risikomanagement-Verfahren zu verwenden das es
ihr erlaubt das mit den Anlagepositionen verbundene Risiko sowie ihren jeweiligen Anteil am
Gesamtrisikoprofil des Anlageportfolios jederzeit zu uumlberwachen und zu messen Sie muss ferner ein
Verfahren verwenden das eine praumlzise und unabhaumlngige Bewertung des Wertes der OTC- Derivate
erlaubt Sie muss der Luxemburger Aufsichtsbehoumlrde regelmaumlszligig entsprechend dem von dieser
festgelegten Verfahren fuumlr den Fonds die Arten der Derivate im Portfolio die mit den jeweiligen
Basiswerten verbundenen Risiken die Anlagegrenzen und die verwendeten Methoden zur Messung
der mit den Derivate-Geschaumlften verbundenen Risiken mitteilen
6 Die Verwaltungsgesellschaft kann unter eigener Verantwortung und Kontrolle zu Lasten des
jeweiligen Teilfondsvermoumlgens einen Anlageberater undoder Fondsmanager hinzuziehen
Das Fondsmanagement darf nur einem Unternehmen uumlbertragen werden das eine Erlaubnis bzw
Zulassung zur Vermoumlgensverwaltung besitzt Die Uumlbertragung des Fondsmanagements muss mit den
von der Verwaltungsgesellschaft festgelegten Anlagerichtlinien in Einklang stehen
7 Zur Erfuumlllung seiner Aufgaben kann sich der Fondsmanager undoder Anlageberater mit vorheriger
Zustimmung der Verwaltungsgesellschaft auf eigene Kosten und auf eigene Verantwortung Dritter
natuumlrlicher oder juristischer Personen bedienen sowie Subanlageberater hinzuziehen
Artikel 3 ndash Die Verwahrstelle
Die Verwaltungsgesellschaft hat eine einzige Verwahrstelle die Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers
AG Niederlassung Luxemburg mit Sitz in 1c rue Gabriel Lippmann L-5365 Munsbach
Groszligherzogtum Luxemburg eingetragen im Handels- und Gesellschaftsregister unter der Nummer
B 175937 Die Verwahrstelle ist eine Niederlassung der Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG
56
Kaiserstraszlige 24 D-60311 Frankfurt am Main ein deutsches Kreditinstitut mit Vollbanklizenz im Sinne
des deutschen Gesetzes uumlber das Kreditwesen (KWG) und im Sinne des Luxemburger Gesetzes vom
5 April 1993 uumlber den Finanzsektor (in seiner aktuellsten Fassung) Diese ist im Handelsregister des
Amtsgerichts Frankfurt am Main unter der Nummer HRB 108617 eingetragen Sowohl Hauck amp
Aufhaumluser Privatbankiers AG als auch ihre Niederlassung in Luxemburg werden durch die
Bundesanstalt fuumlr Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) beaufsichtigt Zusaumltzlich unterliegt die Hauck
amp Aufhaumluser Privatbankiers AG Niederlassung Luxemburg im Hinblick auf Liquiditaumlt Geldwaumlsche
und Markttransparenz der Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF)
Alle Rechte und Pflichten der Verwahrstelle werden durch die Niederlassung Luxemburg ausgeuumlbt
Die Rechte und Pflichten der Verwahrstelle richten sich nach dem Gesetz vom 17 Dezember 2010
den jeweiligen Rundschreiben und Verwaltungsanforderungen der CSSF dem
Verwahrstellenvertrag diesem Verkaufsprospekt und diesem Verwaltungsreglement
Die Verwahrstelle uumlbernimmt insbesondere folgende Aufgaben soweit gesetzlich vorgeschrieben
bull Sicherstellung der Uumlberwachung der Zahlungsstroumlme des Fonds
bull Verwahrung der im Einklang mit den gesetzlichen Bestimmungen zu verwahrenden
(verwahrfaumlhigen) Vermoumlgensgegenstaumlnde
bull Eigentumsuumlberpruumlfung und Fuumlhrung von Aufzeichnungen bei nicht zu verwahrenden
Vermoumlgensgegenstaumlnden
bull Sicherstellung dass die fuumlr Rechnung des Fonds vorgenommenen Verkaumlufe Ausgaben
Ruumlcknahmen und Aufhebungen von Anteilen den anwendbaren luxemburgischen
Vorschriften und den jeweiligen Anlagebedingungen entsprechen
bull Sicherstellung dass bei Geschaumlften mit Vermoumlgenswerten des Fonds der Gegenwert
innerhalb der uumlblichen Fristen uumlberwiesen wird
bull Sicherstellung dass die Ertraumlge des Fonds im Einklang mit den anwendbaren
luxemburgischen Vorschriften und den jeweiligen Anlagebedingungen verwendet werden
bull Sicherstellung dass die Berechnung des Werts der Anteile des Fonds im Einklang mit den
anwendbaren luxemburgischen Vorschriften und den Anlagebedingungen des Fonds
erfolgt
bull Ausfuumlhrung der Weisungen der Verwaltungsgesellschaft bzw eines Dritten auf den die
Portfolioverwaltung ausgelagert ist sofern diese nicht gegen relevante gesetzliche
Vorschriften oder die Anlagebedingungen des Fonds verstoszligen
bull Uumlberwachung (ex-post) der Einhaltung der fuumlr den Fonds geltenden gesetzlichen und in den
Anlagebedingungen festgelegten Anlagegrenzen
bull Ausfuumlhrung von notwendigen Maszlignahmen zum Einzug von Dividenden und Zinsen bzgl der
von ihr verwahrten Vermoumlgenswerte des Fonds
bull Entgegennahme und entsprechende Weiterleitung der Erloumlse aus den Verkaumlufen und
Veraumluszligerungen der Wertpapiere und anderen Vermoumlgenswerte des Fonds
57
Die Verwahrstelle verwahrt bzw uumlberwacht saumlmtliche Vermoumlgenswerte des Fonds Das Gesetz von
2010 unterscheidet diesbezuumlglich zwischen den zu verwahrenden Finanzinstrumenten und den
sonstigen Vermoumlgenswerten wobei die Zuordnung im Einzelfall nicht immer eindeutig ist
Fuumlr die Verwahrung von zu verwahrenden Finanzinstrumenten (z B Wertpapiere
Geldmarktinstrumente Anteile an Organismen fuumlr gemeinsame Anlagen) gelten fuumlr die
Verwahrstelle teilweise andere Pflichten und eine strengere Haftung als fuumlr die Verwahrung
sonstiger Vermoumlgenswerte Zu verwahrende Finanzinstrumente werden von der Verwahrstelle in
segregierten Depots verwahrt Auszliger in einigen wenigen Ausnahmefaumlllen haftet die Verwahrstelle
fuumlr das Abhandenkommen dieser Finanzinstrumente einschlieszliglich der Faumllle in denen das
Abhandenkommen nicht durch die Verwahrstelle selbst sondern durch einen Dritten verursacht
wurde Sonstige Vermoumlgenswerte hingegen werden nicht in Wertpapierdepots verwahrt Fuumlr diese
werden nach Sicherstellung dass sie tatsaumlchlich im Eigentum des Sondervermoumlgens stehen
Aufzeichnungen bei der Verwahrstelle gefuumlhrt Fuumlr die Erfuumlllung dieser Aufgaben haftet die
Verwahrstelle gegenuumlber der Verwaltungsgesellschaft bei grober Fahrlaumlssigkeit oder Vorsatz
Die Verwahrstelle kann die Wahrnehmung ihrer Aufgabe der Verwahrung von Finanzinstrumenten
und sonstigen Vermoumlgensgegenstaumlnden auf ein anderes Unternehmen uumlbertragen
(bdquoUnterverwahrerldquo) Eine entsprechende Uumlbersicht der etwaig ernannten Unterverwahrer wird auf
der Internetseite der Verwahrstelle
httpswwwhauck-aufhaeusercomfileadminImpressumList_of_Sub-
Custodians_Hauck___Aufhaeuserpdf
zur Verfuumlgung gestellt Der Verwaltungsgesellschaft wurden von der Verwahrstelle keine
Interessenkonflikte im Zusammenhang mit der Unterverwahrung bekanntgegeben
Fuumlr zu verwahrende Finanzinstrumente gilt des Weiteren dass falls das Recht eines Drittstaates
vorschreibt dass bestimmte Finanzinstrumente bei einer oumlrtlichen Stelle verwahrt werden muumlssen
die die vorgenannte Uumlberwachungsvoraussetzung nicht erfuumlllt (bdquoortsansaumlssige Lagerstelleldquo) die
Verwahrstelle diese ortsansaumlssige Lagerstelle nur unter der Erfuumlllung folgender gesetzlicher
Bedingungen dennoch beauftragen kann
Zum einen darf es keine ortsansaumlssige Lagerstelle geben die die vorgenannten
Uumlberwachungsvoraussetzungen erfuumlllt
Weiterhin kann die Uumlbertragung der Verwahrung von Finanzinstrumenten an eine ortsansaumlssige
Lagerstelle nur auf ausdruumlckliche Anweisung der Verwaltungsgesellschaft stattfinden
Auszligerdem wird die Verwaltungsgesellschaft vor der Beauftragung einer solchen ortansaumlssigen
Lagerstelle die Anleger ordnungsgemaumlszlig unterrichten
Die Verwahrstelle handelt bei der Wahrnehmung ihrer Aufgaben unabhaumlngig ehrlich redlich und
professionell und im Interesse des Fonds und seiner Anleger
Diese Verpflichtung schlaumlgt sich insbesondere in der Pflicht nieder die Taumltigkeiten als Verwahrstelle
so auszufuumlhren und zu organisieren dass potenzielle Interessenkonflikte weitgehend minimiert
werden Die Verwahrstelle nimmt in Bezug auf den Fonds oder die fuumlr den Fonds handelnde
Verwaltungsgesellschaft keine Aufgaben wahr die Interessenkonflikte zwischen dem Fonds seinen
Anlegern der Verwaltungsgesellschaft und ihr selbst schaffen koumlnnten auszliger wenn eine funktionale
58
und hierarchische Trennung der Ausfuumlhrung ihrer Aufgaben als Verwahrstelle von ihren potenziell
dazu in Konflikt stehenden Aufgaben gegeben ist und die potenziellen Interessenkonflikte
ordnungsgemaumlszlig ermittelt gesteuert beobachtet und den Anlegern des Fonds gegenuumlber
offengelegt werden
Die Aufgaben der Verwaltungsgesellschaft und der Verwahrstelle duumlrfen nicht von ein und derselben
Gesellschaft wahrgenommen werden Interessenkonflikte koumlnnen dadurch auftreten dass zwischen
der Verwaltungsgesellschaft und der Verwahrstelle eine Konzernverbindung besteht Soweit die
Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG Niederlassung Luxemburg die Verwahrstellenfunktion
wahrnimmt ist sie zur Wahrung der Interessen des Fonds sowie der Anleger des Fonds verpflichtet
Potenzielle Interessenkonflikte koumlnnen sich ergeben wenn die Verwahrstelle einzelne
Verwahraufgaben bzw die Unterverwahrung an ein weiteres Auslagerungsunternehmen uumlbertraumlgt
Sollte es sich bei diesem weiteren Auslagerungsunternehmen um ein mit der
Verwaltungsgesellschaft oder der Verwahrstelle verbundenes Unternehmen (zB Konzernmutter)
handeln so koumlnnten sich hieraus im Zusammenspiel zwischen diesem Auslagerungsunternehmen
und der Verwaltungsgesellschaft bzw der Verwahrstelle potenzielle Interessenkonflikte ergeben
(zB koumlnnte die Verwaltungsgesellschaft bzw die Verwahrstelle ein mit ihr verbundenes
Unternehmen bei der Vergabe von Verwahraufgaben oder bei der Wahl des Unterverwahrers
gegenuumlber gleichwertigen anderen Anbietern bevorzugt werden) Sollte ein solcher oder anderer
Interessenkonflikt im Zusammenhang mit der Unterverwahrung zukuumlnftig identifiziert werden wird
die Verwahrstelle die naumlheren Umstaumlnde und ergriffenen Maszlignahmen zur Verhinderung bzw
Minimierung des Interessenkonflikts in dem unter dem vorgenannten Link abrufbaren Dokument
offenlegen
Ebenso koumlnnen Interessenkonflikte entstehen wenn die Verwahrstelle administrative Aufgaben der
Verwaltungsgesellschaft wahrnimmt zB Aufgaben der Register- und Transferstelle
Fondsbuchhaltung Um diese potenziellen Interessenkonflikte zu steuern ist der jeweilige
Aufgabenbereich divisional von der Verwahrstellenfunktion getrennt
Die Verwaltungsgesellschaft und die Verwahrstelle verfuumlgen uumlber angemessene und wirksame
Maszlignahmen (zB Verfahrensanweisungen und organisatorische Maszlignahmen) um zu
gewaumlhrleisten dass potenzielle Interessenkonflikte weitgehend minimiert werden Koumlnnen
Interessenkonflikte nicht verhindert werden werden die Verwaltungsgesellschaft und die
Verwahrstelle diese Konflikte identifizieren steuern beobachten und offenlegen um eine
Schaumldigung der Aktionaumlrsinteressen auszuschlieszligen Die Einhaltung dieser Maszlignahmen wird von
einer unabhaumlngigen Compliance Funktion uumlberwacht
Die Liste oben aufgefuumlhrter Unterverwahrer kann sich jederzeit aumlndern Aktualisierte Informationen
bezuumlglich der Verwahrstelle ihrer Unterverwahrer sowie saumlmtlicher Interessenkonflikte der
Verwahrstelle welche sich durch die Uumlbertragung der Verwahrstellenfunktion ergeben sind auf
Anfrage bei der Verwaltungsgesellschaft bzw der Verwahrstelle erhaumlltlich
Die Haftung der Verwahrstelle richtet sich nach Art 19 des Gesetzes von 2010 Sie wird durch die
teilweise oder vollstaumlndige Uumlbertragung der in ihrer Verantwortung befindlichen Vermoumlgenswerte
auf Dritte nicht beeinflusst
Artikel 4 ndash Allgemeine Bestimmungen der Anlagepolitik
Ziel der Anlagepolitik der einzelnen Teilfonds ist das Erreichen einer angemessenen Wertentwicklung in
59
der jeweiligen Teilfondswaumlhrung (wie in Artikel 6 Nr 2 dieses Verwaltungsreglements iVm dem
betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt definiert) Die teilfondsspezifische Anlagepolitik wird fuumlr
den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt beschrieben
Fuumlr den jeweiligen Teilfonds duumlrfen nur solche Vermoumlgenswerte erworben und verkauft werden deren
Preis den Bewertungskriterien von Artikel 6 dieses Verwaltungsreglements entspricht
Die folgenden allgemeinen Anlagegrundsaumltze und ndashbeschraumlnkungen gelten fuumlr saumlmtliche Teilfonds
sofern keine Abweichungen oder Ergaumlnzungen fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang
zum Verkaufsprospekt enthalten sind
Das jeweilige Teilfondsvermoumlgen wird unter Beachtung des Grundsatzes der Risikostreuung im Sinne der
Regeln von Teil I des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 und nach den in diesem Artikel nachfolgend
beschriebenen anlagepolitischen Grundsaumltzen und innerhalb der Anlagebeschraumlnkungen angelegt
Hierbei wird zwischen aufsichtsrechtlichen und steuerrechtlichen Anlagebeschraumlnkungen
unterschieden Falls die steuerrechtlichen Anlagebeschraumlnkungen fuumlr einen Teilfonds angewandt
werden so gelten diese stets zusaumltzlich zu den und unter Beruumlcksichtigung der aufsichtsrechtlichen
Anlagebeschraumlnkungen
Aufsichtsrechtliche Anlagebeschraumlnkungen
1 Definitionen
a) bdquogeregelter Marktldquo
Bei einem geregelten Markt handelt es sich um einen Markt fuumlr Finanzinstrumente im Sinne
von Artikel 4 Nr 21 der Richtlinie 201465EU des Europaumlischen Parlamentes und des Rates
vom 15 Mai 2014 uumlber Maumlrkte fuumlr Finanzinstrumente sowie zur Aumlnderung der Richtlinien
200292EG und 201161EU
b) bdquoWertpapiereldquo
Als Wertpapiere gelten
Aktien und andere Aktien gleichwertige Papiere (bdquoAktienldquo)
Schuldverschreibungen und andere verbriefte Schuldtitel (bdquoSchuldtitelldquo)
alle anderen marktfaumlhigen Wertpapiere die zum Erwerb von Wertpapieren durch
Zeichnung oder Austausch berechtigen
Ausgenommen sind die in Artikel 42 des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 genannten
Techniken und Instrumente
c) bdquoGeldmarktinstrumenteldquo
Als bdquoGeldmarktinstrumenteldquo werden Instrumente bezeichnet die uumlblicherweise auf dem
Geldmarkt gehandelt werden liquide sind und deren Wert jederzeit genau bestimmt werden
kann
d) bdquoOGAldquo
Organismen fuumlr gemeinsame Anlagen
60
e) bdquoOGAWldquo
Organismen fuumlr gemeinsame Anlagen in Wertpapieren welche der Richtlinie 200965EG
unterliegen
Bei jedem OGAW der aus mehreren Teilfonds zusammengesetzt ist wird fuumlr die Anwendung
der Anlagegrenzen jeder Teilfonds als eigener OGAW betrachtet
2 Es werden ausschlieszliglich
a) Wertpapiere und Geldmarktinstrumente erworben die an einem geregelten Markt im Sinne
der Richtlinie 201465EU zugelassen sind oder gehandelt werden
b) Wertpapiere und Geldmarktinstrumente erworben die an einem anderen geregelten Markt
in einem Mitgliedstaat der Europaumlischen Union (bdquoMitgliedstaatldquo) der anerkannt fuumlr das
Publikum offen und dessen Funktionsweise ordnungsgemaumlszlig ist gehandelt werden
c) Wertpapiere und Geldmarktinstrumente erworben die an einer Wertpapierboumlrse eines nicht
zur Europaumlischen Union gehoumlrenden Staates amtlich notiert sind oder an einem anderen
geregelten Markt eines nicht zur Europaumlischen Union gehoumlrenden Staates der anerkannt fuumlr
das Publikum offen und dessen Funktionsweise ordnungsgemaumlszlig ist gehandelt werden
d) Wertpapiere und Geldmarktinstrumente aus Neuemissionen erworben sofern die
Emissionsbedingungen die Verpflichtung enthalten dass die Zulassung zur amtlichen
Notierung an einer Wertpapierboumlrse oder auf einem anderen geregelten Markt der
anerkannt fuumlr das Publikum offen und dessen Funktionsweise ordnungsgemaumlszlig ist beantragt
wird und die Zulassung spaumltestens vor Ablauf eines Jahres nach der Emission erlangt wird
Die unter Nr 2 Buchstaben c) und d) genannten Wertpapiere und Geldmarktinstrumente werden
innerhalb von Nordamerika Suumldamerika Australien (einschlieszliglich Ozeanien) Afrika Asien
undoder Europa amtlich notiert oder gehandelt
e) Anteile an Organismen fuumlr gemeinsame Anlagen in Wertpapieren (bdquoOGAWldquo) erworben die
entsprechend der Richtlinie 200965EG zugelassen wurden undoder andere Organismen fuumlr
gemeinsame Anlagen (bdquoOGAldquo) im Sinne der Buchstaben a) und b) von Artikel 1 Absatz 2 der
Richtlinie 200965EG unabhaumlngig davon ob sie in einem Mitgliedstaat niedergelassen sind
sofern
diese OGA entsprechend solchen Rechtvorschriften zugelassen wurden die sie einer
Aufsicht unterstellen welche nach Auffassung der Luxemburger Aufsichtsbehoumlrde
derjenigen nach dem Gemeinschaftsrecht gleichwertig ist und ausreichende Gewaumlhr fuumlr
die Zusammenarbeit zwischen den Behoumlrden besteht
das Schutzniveau der Anleger dieser OGA dem Schutzniveau der Anleger eines OGAW
gleichwertig und insbesondere die Vorschriften uumlber die getrennte Verwahrung der
Vermoumlgenswerte die Kreditaufnahme die Kreditgewaumlhrung und die Leerverkaumlufe von
Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten den Anforderungen der Richtlinie 200965EG
gleichwertig sind
die Geschaumlftstaumltigkeit der OGA Gegenstand von Halbjahres- und Jahresberichten ist die
es erlauben sich ein Urteil uumlber das Vermoumlgen und die Verbindlichkeiten die Ertraumlge und
61
die Transaktionen im Berichtszeitraum zu bilden
der OGAW oder andere OGA dessen Anteile erworben werden sollen nach seinen
Vertragsbedingungen bzw seiner Satzung insgesamt houmlchstens 10 seinen Vermoumlgens in
Anteilen anderer OGAW oder OGA anlegen darf
f) Sichteinlagen oder kuumlndbare Einlagen mit einer Laufzeit von houmlchstens 12 Monaten bei
Kreditinstituten getaumltigt sofern das betreffende Kreditinstitut seinen Sitz in einem
Mitgliedstaat der EU hat oder falls der Sitz des Kreditinstituts in einem Drittland liegt es
Aufsichtsbestimmungen unterliegt die nach Auffassung der Luxemburger Aufsichtsbehoumlrde
denen des Gemeinschaftsrechts gleichwertig sind
g) abgeleitete Finanzinstrumente (bdquoDerivateldquo) einschlieszliglich gleichwertiger bar abgerechneter
Instrumente erworben die an einem der unter den Absaumltzen a) b) oder c) bezeichneten
geregelten Maumlrkte gehandelt werden undoder abgeleitete Finanzinstrumente die nicht an
einer Boumlrse gehandelt werden (bdquoOTC-Derivateldquo) sofern
es sich bei den Basiswerten um Instrumente im Sinne von Artikel 41 Absatz 1 des Gesetzes
vom 17 Dezember 2010 oder um Finanzindizes Zinssaumltze Wechselkurse oder
Waumlhrungen handelt in die der jeweilige Teilfonds gemaumlszlig den in diesem
Verwaltungsreglement genannten Anlagezielen investieren darf
die Gegenparteien bei Geschaumlften mit OTC-Derivaten einer behoumlrdlichen Aufsicht
unterliegende Institute der Kategorien sind die von der CSSF zugelassen wurden
und die OTC-Derivate einer zuverlaumlssigen und uumlberpruumlfbaren Bewertung auf Tagesbasis
unterliegen und jederzeit auf Initiative des Fonds zum angemessenen Zeitwert veraumluszligert
liquidiert oder durch ein Geschaumlft glattgestellt werden koumlnnen
h) Geldmarktinstrumente erworben die nicht auf einem geregelten Markt gehandelt werden
und die unter die Definition von Artikel 1 des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 fallen sofern
die Emission oder der Emittent dieser Instrumente bereits Vorschriften uumlber den Einlagen-
und den Anlegerschutz unterliegt und vorausgesetzt sie werden
von einer zentralstaatlichen regionalen oder lokalen Koumlrperschaft oder der Zentralbank
eines Mitgliedstaates der Europaumlischen Zentralbank der Europaumlischen Union oder der
Europaumlischen Investitionsbank einem Drittland oder sofern dieser ein Bundesstaat ist
einem Gliedstaat der Foumlderation oder von einer internationalen Einrichtung oumlffentlich-
rechtlichen Charakters der mindestens ein Mitgliedstaat angehoumlrt begeben oder
garantiert oder
von einem Unternehmen begeben dessen Wertpapiere auf den unter den Buchstaben a)
b) oder c) dieses Artikels bezeichneten geregelten Maumlrkten gehandelt werden oder
von einem Institut das gemaumlszlig den im Gemeinschaftsrecht festgelegten Kriterien einer
Aufsicht unterstellt ist oder einem Institut das Aufsichtsbestimmungen die nach
Auffassung der Luxemburger Aufsichtsbehoumlrde mindestens so streng sind wie die des
Gemeinschaftsrechts unterliegt und diese einhaumllt begeben oder garantiert oder
62
von anderen Emittenten begeben die einer Kategorie angehoumlren die von der
Luxemburger Aufsichtsbehoumlrde zugelassen wurde sofern fuumlr Anlagen in diesen
Instrumenten Vorschriften fuumlr den Anlegerschutz gelten die denen des ersten des
zweiten oder des dritten Gedankenstrichs gleichwertig sind und sofern es sich bei dem
Emittenten entweder um ein Unternehmen mit einem Eigenkapital von mindestens 10
Mio Euro das seinen Jahresabschluss nach den Vorschriften der Richtlinie 78660EWG
erstellt und veroumlffentlicht oder um einen Rechtstraumlger der innerhalb einer eine oder
mehrere boumlrsennotierte Gesellschaften umfassenden Unternehmensgruppe fuumlr die
Finanzierung dieser Gruppe zustaumlndig ist oder um einen Rechtstraumlger handelt der die
wertpapiermaumlszligige Unterlegung von Verbindlichkeiten durch Nutzung einer von einer
Bank eingeraumlumten Kreditlinie finanzieren soll
3 Wobei jedoch bis zu 10 des jeweiligen Netto-Teilfondsvermoumlgens in andere als die unter Nr 2
dieses Artikels genannten Wertpapiere und Geldmarktinstrumente angelegt werden duumlrfen
4 Techniken und Instrumente
a) Das jeweilige Netto-Teilfondsvermoumlgen darf im Rahmen der Bedingungen und
Einschraumlnkungen wie sie von der Luxemburger Aufsichtsbehoumlrde vorgegeben werden die im
Verkaufsprospekt genannten Techniken und Instrumente verwenden sofern diese
Verwendung im Hinblick auf eine effiziente Verwaltung des jeweiligen Teilfondsvermoumlgens
erfolgt Beziehen sich diese Transaktionen auf die Verwendung von Derivaten so muumlssen die
Bedingungen und Grenzen mit den Bestimmungen des Gesetzes vom 17 Dezember 2010
uumlbereinstimmen
Daruumlber hinaus ist es dem jeweiligen Teilfonds nicht gestattet bei der Verwendung von
Techniken und Instrumenten von seiner in dem betreffenden Anhang beschriebenen
Anlagepolitik abzuweichen
b) Die Verwaltungsgesellschaft muss gemaumlszlig Artikel 42 (1) des Gesetzes vom 17 Dezember 2010
ein Risikomanagement-Verfahren verwenden das es ihr erlaubt das mit den
Anlagepositionen verbundene Risiko sowie ihren jeweiligen Anteil am Gesamtrisikoprofil des
Anlageportfolios jederzeit zu uumlberwachen und zu messen Die Verwaltungsgesellschaft hat
dabei sicherzustellen dass das mit Derivaten verbundene Gesamtrisiko der verwalteten Fonds
den Gesamtnettowert deren Portfolios nicht uumlberschreitet Insbesondere stuumltzt sie sich bei
der Bewertung der Bonitaumlt der Fonds-Vermoumlgenswerte nicht ausschlieszliglich und automatisch
auf Ratings die von Ratingagenturen im Sinne von Artikel 3 Absatz 1 Buchstabe b der
Verordnung (EG) Nr 10602009 des Europaumlischen Parlaments und des Rates vom 16
September 2009 uumlber Ratingagenturen abgegeben worden sind Das fuumlr den entsprechenden
Teilfonds angewandte Verfahren zur Messung des Risikos sowie etwaige spezifischere
Informationen sind im jeweiligen teilfondspezifischen Anhang dargestellt Die Teilfonds duumlrfen
als Teil ihrer Anlagepolitik und im Rahmen der Grenzen von Artikel 43 Absatz 5 des Gesetzes
vom 17 Dezember 2010 Anlagen in Derivate taumltigen sofern das Gesamtrisiko der Basiswerte
die Anlagegrenzen von Artikel 43 des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 nicht uumlberschreitet
Investiert der Fonds in indexbasierte Derivate so werden diese Anlagen bei den
Anlagegrenzen von Artikel 43 des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 nicht beruumlcksichtigt
Wenn ein Derivat in ein Wertpapier oder ein Geldmarktinstrument eingebettet ist muss es
hinsichtlich der Einhaltung der Vorschriften von Artikel 42 des Gesetzes vom 17 Dezember
2010 mitberuumlcksichtigt werden
63
Die Verwaltungsgesellschaft kann geeignete Dispositionen treffen und mit Einverstaumlndnis der
Verwahrstelle weitere Anlagebeschraumlnkungen aufnehmen die erforderlich sind um den
Bedingungen in jenen Laumlndern zu entsprechen in denen Anteile vertrieben werden sollen
5 Risikostreuung
a) Es duumlrfen maximal 10 des jeweiligen Netto-Teilfondsvermoumlgens in Wertpapieren oder
Geldmarktinstrumenten ein und desselben Emittenten angelegt werden Der Teilfonds darf
nicht mehr als 20 seines Vermoumlgens in Einlagen bei ein und derselben Einrichtung anlegen
Das Ausfallrisiko bei Geschaumlften des Fonds mit OTC-Derivaten darf folgende Saumltze nicht
uumlberschreiten
10 des Netto-Teilfondsvermoumlgens wenn die Gegenpartei ein Kreditinstitut im Sinne von
Artikel 41 Absatz 1 Buchstabe f) des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 ist und
5 des Netto-Teilfondsvermoumlgens in allen anderen Faumlllen
b) Der Gesamtwert der Wertpapiere und Geldmarktinstrumente von Emittenten in deren
Wertpapieren und Geldmarktinstrumente die Verwaltungsgesellschaft mehr als 5 des
jeweiligen Netto-Teilfondsvermoumlgens angelegt hat darf 40 des betreffenden Netto-
Teilfondsvermoumlgens nicht uumlbersteigen Diese Begrenzung findet keine Anwendung auf
Einlagen und auf Geschaumlfte mit OTC-Derivaten die mit Finanzinstituten getaumltigt werden
welche einer Aufsicht unterliegen
Ungeachtet der einzelnen in Buchstabe a) genannten Obergrenzen darf die
Verwaltungsgesellschaft bei ein und derselben Einrichtung houmlchstens 20 des jeweiligen
Teilfondsvermoumlgens in einer Kombination aus
von dieser Einrichtung begebenen Wertpapieren oder Geldmarktinstrumenten undoder
Einlagen bei dieser Einrichtung undoder
von dieser Einrichtung erworbenen OTC-Derivaten investieren
c) Die unter Nr 5 Buchstabe a) Satz 1 dieses Artikels genannte Anlagegrenze von 10 des Netto-
Teilfondsvermoumlgens erhoumlht sich in den Faumlllen auf 35 des jeweiligen Netto-
Teilfondsvermoumlgens in denen die zu erwerbenden Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente
von einem Mitgliedstaat seinen Gebietskoumlrperschaften einem Drittland oder anderen
internationalen Organismen oumlffentlich-rechtlichen Charakters denen ein oder mehrere
Mitgliedstaaten angehoumlren begeben oder garantiert werden
d) Die unter Nr 5 Buchstabe a) Satz 1 dieses Artikels genannte Anlagegrenze von 10 des Netto-
Teilfondsvermoumlgens erhoumlht sich in den Faumlllen auf 25 des jeweiligen Netto-
Teilfondsvermoumlgens in denen die zu erwerbenden Schuldverschreibungen von einem
Kreditinstitut ausgegeben werden das seinen Sitz in einem EU-Mitgliedstaat hat und kraft
Gesetzes einer besonderen oumlffentlichen Aufsicht unterliegt durch die die Inhaber dieser
Schuldverschreibungen geschuumltzt werden sollen Insbesondere muumlssen die Erloumlse aus der
Emission dieser Schuldverschreibungen nach dem Gesetz in Vermoumlgenswerten angelegt
werden die waumlhrend der gesamten Laufzeit der Schuldverschreibungen in ausreichendem
Maszlige die sich daraus ergebenden Verpflichtungen abdecken und die mittels eines vorrangigen
64
Sicherungsrechts im Falle der Nichterfuumlllung durch den Emittenten fuumlr die Ruumlckzahlung des
Kapitals und die Zahlung der laufenden Zinsen zur Verfuumlgung stehen
Sollten mehr als 5 des jeweiligen Netto-Teilfondsvermoumlgens in von solchen Emittenten
ausgegebenen Schuldverschreibungen angelegt werden darf der Gesamtwert der Anlagen in
solchen Schuldverschreibungen 80 des betreffenden Netto-Teilfondsvermoumlgens nicht
uumlberschreiten
e) Die unter Nr 5 Buchstabe b) Satz 1 dieses Artikels genannte Beschraumlnkung des Gesamtwertes
auf 40 des betreffenden Netto-Teilfondsvermoumlgens findet in den Faumlllen der Buchstaben c)
und d) keine Anwendung
f) Die unter Nr 5 Buchstaben a) bis d) dieses Artikels beschriebenen Anlagegrenzen von 10
25 bzw 35 des jeweiligen Netto-Teilfondsvermoumlgens duumlrfen nicht kumulativ betrachtet
werden sondern es duumlrfen insgesamt nur maximal 35 des Netto-Teilfondsvermoumlgens in
Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten ein und derselben Einrichtung oder in Einlagen
oder Derivate bei derselben angelegt werden
Gesellschaften die im Hinblick auf die Erstellung des konsolidierten Abschlusses im Sinne der
Richtlinie 83349EWG des Rates vom 13 Juni 1983 aufgrund von Artikel 54 Absatz 3
Buchstabe g) des Vertrages uumlber den konsolidierten Abschluss (ABl L 193 vom 18 Juli 1983
S1) oder nach den anerkannten internationalen Rechnungslegungsvorschriften derselben
Unternehmensgruppe angehoumlren sind bei der Berechnung der in dieser Nr 5 Buchstaben a)
bis f) dieses Artikels vorgesehenen Anlagegrenzen als eine einzige Einrichtung anzusehen
Der jeweilige Teilfonds darf 20 seines Netto-Teilfondsvermoumlgens in Wertpapiere und
Geldmarktinstrumente ein und derselben Unternehmensgruppe investieren
g) Unbeschadet der in Artikel 48 des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 festgelegten
Anlagegrenzen kann die Verwaltungsgesellschaft fuumlr den jeweiligen Teilfonds die in Artikel 43
des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 genannten Obergrenzen fuumlr Anlagen in Aktien undoder
Schuldtitel ein und desselben Emittenten auf houmlchstens 20 des Netto- Teilfondsvermoumlgens
anheben wenn die Nachbildung eines von der Luxemburger Aufsichtsbehoumlrde anerkannten
Aktien- oder Schuldtitelindex das Ziel der Anlagepolitik des jeweiligen Teilfonds ist
Voraussetzung hierfuumlr ist jedoch dass
die Zusammensetzung des Index hinreichend diversifiziert ist
der Index eine adaumlquate Bezugsgrundlage fuumlr den Markt darstellt auf den er sich bezieht
und
der Index in angemessener Weise veroumlffentlicht wird
Die vorgenannte Anlagegrenze erhoumlht sich auf 35 des jeweiligen Netto- Teilfondsvermoumlgens
in den Faumlllen in denen es aufgrund auszligergewoumlhnlicher Marktverhaumlltnisse gerechtfertigt ist
insbesondere auf geregelten Maumlrkten auf denen bestimmte Wertpapiere oder
Geldmarktinstrumente stark dominieren Diese Anlagegrenze gilt nur fuumlr die Anlage bei einem
einzigen Emittenten
Ob die Verwaltungsgesellschaft von dieser Moumlglichkeit Gebrauch macht findet fuumlr den
65
jeweiligen Teilfonds in dem entsprechenden Anhang zum Verkaufsprospekt Erwaumlhnung
h) Unbeschadet des unter Artikel 43 des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 Gesagten duumlrfen
unter Wahrung des Grundsatzes der Risikostreuung bis zu 100 des jeweiligen Netto-
Teilfondsvermoumlgens in Wertpapiere und Geldmarktinstrumente angelegt werden die von
einem EU-Mitgliedstaat seinen Gebietskoumlrperschaften einem OECD-Mitgliedstaat oder von
internationalen Organismen denen ein oder mehrere EU-Mitgliedstaaten angehoumlren
ausgegeben werden oder garantiert sind Das jeweilige Netto-Teilfondsvermoumlgen muss
Wertpapiere halten die im Rahmen von mindestens sechs verschiedenen Emissionen
begeben worden sind wobei die Wertpapiere aus einer einzigen Emission 30 des
jeweiligen Netto- Teilfondsvermoumlgens nicht uumlberschreiten duumlrfen
i) Es werden fuumlr die jeweiligen Teilfonds nicht mehr als 10 des jeweiligen Netto
Teilfondsvermoumlgens in OGAW oder OGA im Sinne der Ziffer 2 Buchstabe e) dieses Artikels
angelegt es sei denn der teilfondsspezifische Anhang zu dem Verkaufsprospekt sieht fuumlr den
jeweiligen Teilfonds etwas anderes vor Insofern die Anlagepolitik des jeweiligen Teilfonds
eine Anlage zu mehr als 10 des jeweiligen Netto-Teilfondsvermoumlgens in OGAW oder OGA im
Sinne der Ziffer 2 Buchstabe e) dieses Artikels vorsieht finden die nachfolgenden Buchstaben
j) und k) Anwendung
j) Fuumlr den jeweiligen Teilfonds duumlrfen nicht mehr als 20 des jeweiligen Netto-
Teilfondsvermoumlgens in Anteilen ein und desselben OGAW oder ein und desselben anderen
OGA gemaumlszlig Artikel 41 Absatz 1 Buchstabe e) des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 angelegt
werden
Fuumlr Zwecke der Anwendung dieser Anlagegrenze gilt jeder Teilfonds eines OGA mit mehreren
Teilfonds als einzelner Emittent sofern der Grundsatz der Absonderung der Verbindlichkeiten
der einzelnen Teilfonds gegenuumlber Dritten sichergestellt ist
k) Fuumlr den jeweiligen Teilfonds duumlrfen nicht mehr als 30 des Netto-Teilfondsvermoumlgens in
andere OGA als OGAW angelegt werden
Wenn der jeweilige Teilfonds Anteile eines OGAW undoder sonstigen OGA erworben hat
werden die Anlagewerte des betreffenden OGAW oder anderen OGA in Bezug auf die in Nr 5
a) bis f) genannten Obergrenzen nicht beruumlcksichtigt
l) Erwirbt ein OGAW Anteile anderer OGAW undoder sonstiger anderer OGA die unmittelbar
oder aufgrund einer Uumlbertragung von derselben Verwaltungsgesellschaft oder von einer
Gesellschaft verwaltet werden mit der die Verwaltungsgesellschaft durch eine gemeinsame
Verwaltung oder Beherrschung oder eine wesentliche direkte oder indirekte Beteiligung von
mehr als 10 Prozent des Kapitals oder der Stimmen verbunden ist so darf die
Verwaltungsgesellschaft oder die andere Gesellschaft fuumlr die Zeichnung oder die Ruumlcknahme
von Anteilen dieser anderen OGAW undoder OGA durch den OGAW keine Gebuumlhren
berechnen (inkl Ausgabeaufschlaumlgen und Ruumlcknahmeabschlaumlgen)
Generell kann es bei dem Erwerb von Anteilen an Zielfonds zur Erhebung einer
Verwaltungsverguumltung auf Ebene des Zielfonds kommen und es sind gegebenenfalls der
jeweilige Ausgabeaufschlag bzw eventuelle Ruumlcknahmegebuumlhren zu beruumlcksichtigen Der
Fonds wird daher nicht in Zielfonds anlegen die einer Verwaltungsverguumltung von mehr als 3
unterliegen Der Jahresbericht des Fonds wird betreffend den jeweiligen Teilfonds
66
Informationen enthalten wie hoch der Anteil der Verwaltungsverguumltung maximal ist welche
der Teilfonds sowie die Zielfonds zu tragen haben
m) Ein Teilfonds eines Umbrella-Fonds kann in andere Teilfonds desselben Umbrella-Fonds
investieren Zusaumltzlich zu den bereits genannten Bedingungen fuumlr Investitionen in Zielfonds
gelten bei einer Investition in Zielfonds die gleichzeitig Teilfonds desselben Umbrella-Fonds
sind die folgenden Bedingungen
Zirkelinvestitionen sind nicht erlaubt Das heiszligt der Zielteilfonds kann seinerseits nicht in
den Teilfonds desselben Umbrella-Fonds investieren der seinerseits in den Zielteilfonds
investiert ist
Die Teilfonds eines Umbrella-Fonds die von einem anderen Teilfonds desselben
Umbrella- Fonds erworben werden sollen duumlrfen ihrerseits gemaumlszlig ihrem
Verwaltungsreglement (bzw ihrer Satzung) insgesamt houmlchstens 10 ihres
Sondervermoumlgens in andere Zielfonds anlegen
Stimmrechte aus dem Halten von Anteilen von Zielfonds die gleichzeitig Teilfonds
desselben Umbrella-Fonds sind sind solange diese Anteile von einem Teilfonds desselben
Umbrella- Fonds gehalten werden ausgesetzt Eine angemessene buchhalterische
Erfassung in der Rechnungslegung und den periodischen Berichten bleibt von der
Regelung unberuumlhrt
Solange ein Teilfonds Anteile eines anderen Teilfonds desselben Umbrella-Fonds haumllt werden
die Anteile des Zielteilfonds bei der Nettoinventarwertberechnung nicht beruumlcksichtigt soweit
die Berechnung zur Feststellung des Erreichens des gesetzlichen Mindestkapitals des
Umbrella-Fonds dient
n) Es ist der Verwaltungsgesellschaft nicht gestattet die von ihr verwalteten OGAW nach Teil I
des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 dazu zu benutzen eine Anzahl an mit Stimmrechten
verbundenen Aktien zu erwerben die es ihr ermoumlglichen einen nennenswerten Einfluss auf
die Geschaumlftsfuumlhrung eines Emittenten auszuuumlben
o) Weiter darf die Verwaltungsgesellschaft fuumlr den Teilfonds
bis zu 10 der stimmrechtslosen Aktien ein und desselben Emittenten
bis zu 10 der ausgegebenen Schuldverschreibungen ein und desselben Emittenten
nicht mehr als 25 der ausgegebenen Anteile ein und desselben OGAW undoder OGA sowie
nicht mehr als 10 der Geldmarktinstrumente ein und desselben Emittenten
erwerben
p) Die unter Nr 5 Buchstaben n) und o) genannten Anlagegrenzen finden keine Anwendung soweit
es sich um
Wertpapiere und Geldmarktinstrumente handelt die von einem EU-Mitgliedstaat oder dessen
Gebietskoumlrperschaften oder von einem Staat der kein Mitgliedstaat der Europaumlischen Union
ist begeben oder garantiert werden
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Wertpapiere und Geldmarktinstrumente handelt die von einer internationalen Koumlrperschaft
oumlffentlich-rechtlichen Charakters begeben werden der ein oder mehrere EU-Mitgliedstaaten
angehoumlren
Aktien handelt die der jeweilige Teilfonds an dem Kapital einer Gesellschaft eines
Drittlandes besitzt die ihr Vermoumlgen im Wesentlichen in Wertpapieren von Emittenten
anlegt die in diesem Drittland ansaumlssig sind wenn eine derartige Beteiligung fuumlr den
jeweiligen Teilfonds aufgrund der Rechtsvorschriften dieses Staates die einzige
Moumlglichkeit darstellt Anlagen in Wertpapieren von Emittenten dieses Staates zu taumltigen
Diese Ausnahmeregelung gilt jedoch nur unter der Voraussetzung dass die Gesellschaft
des Staates auszligerhalb der Europaumlischen Union in ihrer Anlagepolitik die in Artikel 43 46
und 48 Absatz 1 und 2 des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 festgelegten Grenzen
beachtet Bei der Uumlberschreitung der in den Artikeln 43 und 46 des Gesetzes vom 17
Dezember 2010 genannten Grenzen findet Artikel 49 des Gesetzes vom 17 Dezember
2010 sinngemaumlszlig Anwendung
Aktien handelt die von einer oder mehreren Investmentgesellschaften am Kapital von
Tochtergesellschaften gehalten werden die ausschlieszliglich fuumlr die Investmentgesellschaft
oder ndashgesellschaften Verwaltungs- Beratungs- oder Vertriebstaumltigkeiten in dem Staat in dem
die Tochtergesellschaft niedergelassen ist ausuumlben im Hinblick auf die Ruumlcknahme von
Anteilen auf Wunsch der Anteilinhaber
6 Fluumlssige Mittel
Der Fonds kann grundsaumltzlich fluumlssige Mittel in Form von Anlagekonten (Kontokorrentkonten) und
Tagesgeld halten die jedoch nur akzessorischen Charakter haben duumlrfen
7 Bezugsrechte
Bei der Ausuumlbung von Bezugsrechten die an Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente geknuumlpft
sind die Teil seines Vermoumlgens sind muss ein OGAW die in diesem Artikel vorgesehenen
Anlagegrenzen nicht notwendigerweise einhalten
Werden die in diesem Artikel genannten Anlagebeschraumlnkungen unbeabsichtigt oder in Folge der
Ausuumlbung von Bezugsrechten uumlberschritten so hat die Verwaltungsgesellschaft bei ihren Verkaumlufen
als vorrangiges Ziel die Normalisierung der Lage unter Beruumlcksichtigung der Interessen der Anleger
anzustreben
Unbeschadet ihrer Verpflichtung auf die Einhaltung des Grundsatzes der Risikostreuung zu achten
koumlnnen neu zugelassene OGAW waumlhrend eines Zeitraumes von sechs Monaten nach ihrer Zulassung
von den in Nr 5 a) bis l) genannten Anlagegrenzen abweichen
8 Kredite und Belastungsverbote
a) Das jeweilige Teilfondsvermoumlgen darf nicht verpfaumlndet oder sonst belastet zur Sicherung
uumlbereignet oder zur Sicherung abgetreten werden es sei denn es handelt sich um
Kreditaufnahmen im Sinne des nachstehenden Buchstaben b) oder um Sicherheitsleistungen im
Rahmen der Abwicklung von Geschaumlften mit Finanzinstrumenten
b) Kredite zu Lasten des jeweiligen Teilfondsvermoumlgens duumlrfen nur kurzfristig und bis zu einer
68
Houmlhe von 10 des jeweiligen Netto-Teilfondsvermoumlgens aufgenommen werden
Ausgenommen hiervon ist der Erwerb von Fremdwaumlhrungen durch Back-to-Backldquo- Darlehen
c) Zu Lasten des jeweiligen Teilfondsvermoumlgens duumlrfen weder Kredite gewaumlhrt noch fuumlr Dritte
Buumlrgschaftsverpflichtungen eingegangen werden wobei dies dem Erwerb von noch nicht voll
eingezahlten Wertpapieren Geldmarktinstrumenten oder anderen Finanzinstrumenten
gemaumlszlig Artikel 41 Absatz 1 Buchstaben e) g) und h) des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 nicht
entgegensteht
9 Weitere Anlagerichtlinien
a) Wertpapierleerverkaumlufe sind nicht zulaumlssig
b) Das jeweilige Teilfondsvermoumlgen darf nicht in Immobilien Edelmetallen oder Zertifikaten uumlber
solche Edelmetalle Edelmetallkontrakten Waren oder Warenkontrakten angelegt werden
10 Die in diesem Artikel genannten Anlagebeschraumlnkungen beziehen sich auf den Zeitpunkt des Erwerbs der
Wertpapiere Werden die Prozentsaumltze nachtraumlglich durch Kursentwicklungen oder aus anderen Gruumlnden
als durch Zukaumlufe uumlberschritten so wird die Verwaltungsgesellschaft unverzuumlglich unter Beruumlcksichtigung
der Interessen der Anleger eine Ruumlckfuumlhrungin den vorgegebenen Rahmen anstreben
Steuerrechtliche Anlagebeschraumlnkungen
Wird in der teilfondsspezifischen Anlagepolitik in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt
aufgefuumlhrt dass es sich bei dem Teilfonds um einen Aktienfonds bzw Mischfonds handelt so gelten
folgende in Verbindung mit den aufgefuumlhrten aufsichtsrechtlichen Anlagebeschraumlnkungen
Bedingungen
Bei einem Aktienfonds handelt es sich um einen Teilfonds welcher fortlaufend mindestens 51 seines
Teilfondsvermoumlgens in Kapitalbeteiligungen anlegt
Bei einem Mischfonds handelt es sich um einen Teilfonds welcher fortlaufend mindestens 25 seines
Teilfondsvermoumlgens in Kapitalbeteiligungen anlegt
Kapitalbeteiligungen sind
1 zum amtlichen Handel an einer Boumlrse zugelassene oder an einem anderen organisierten Markt
notierte Anteile an einer Kapitalgesellschaft
2 Anteile an einer Kapitalgesellschaft die keine Immobilien-Gesellschaft ist und die
in einem Mitgliedstaat der Europaumlischen Union oder in einem anderen Vertragsstaat des
Abkommens uumlber den Europaumlischen Wirtschaftsraum ansaumlssig sind und dort der
Ertragsbesteuerung fuumlr Kapitalgesellschaften unterliegen und nicht von ihr befreit ist oder
in einem Drittstaat ansaumlssig sind und dort einer Ertragsbesteuerung fuumlr Kapitalgesellschaften in
Houmlhe von mindestens 15 unterliegt und nicht von ihr befreit ist
3 Investmentanteile an Aktienfonds in Houmlhe von 51 des Wertes des Investmentanteils
4 Investmentanteile an Mischfonds in Houmlhe von 25 des Wertes des Investmentanteils oder
69
5 Anteile an anderen Investmentvermoumlgen in Houmlhe der bewertungs-taumlglich veroumlffentlichten Quote
ihres Wertes zu der sie tatsaumlchlich in die vorgenannten Anteile an Kapitalgesellschaften anlegen
soweit keine tatsaumlchliche Quote veroumlffentlicht wird in Houmlhe der in den Anlagebedingungen
(Gruumlndungsunterlagen bzw Verkaufsprospekt) des anderen Investmentvermoumlgens festgelegten
Mindestquote
Mit Ausnahme der Faumllle der Ziffern 3 4 oder 5 dieses Abschnitts gelten Investmentanteile nicht als
Kapitalbeteiligungen
Artikel 5 ndash Anteile
1 Anteile sind Anteile an dem jeweiligen Teilfonds Die Anteile am jeweiligen Teilfonds werden in der
im teilfondsspezifischen Anhang genannten Art der Verbriefung und Stuumlckelung ausgegeben Sofern
Namensanteile ausgegeben werden werden diese von der Neben-Register- und Transferstelle in das
fuumlr den Fonds gefuumlhrte Anteilregister eingetragen In diesem Zusammenhang werden den Anlegern
Bestaumltigungen betreffend die Eintragung in das Anteilregister an die im Anteilregister angegebene
Adresse zugesandt Ein Anspruch der Anleger auf Auslieferung effektiver Stuumlcke besteht weder bei
der Ausgabe von Inhaberanteilen noch bei der Ausgabe von Namensanteilen
2 Alle Anteile an einem Teilfonds haben grundsaumltzlich die gleichen Rechte es sei denn die
Verwaltungsgesellschaft beschlieszligt gemaumlszlig Nr 3 dieses Artikels innerhalb eines Teilfonds
verschiedene Anteilklassen auszugeben
3 Die Verwaltungsgesellschaft kann beschlieszligen innerhalb eines Teilfonds von Zeit zu Zeit zwei oder
mehrere Anteilklassen vorzusehen Die Anteilklassen koumlnnen sich in ihren Merkmalen und Rechten
nach der Art der Verwendung ihrer Ertraumlge nach der Gebuumlhrenstruktur hinsichtlich der Anleger
(Anlegerkreis) die Anteile erwerben und halten duumlrfen oder anderen spezifischen Merkmalen und
Rechten unterscheiden Alle Anteile sind vom Tage ihrer Ausgabe an in gleicher Weise an Ertraumlgen
Kursgewinnen und am Liquidationserloumls ihrer jeweiligen Anteilklasse beteiligt Sofern fuumlr die
jeweiligen Teilfonds Anteilklassen gebildet werden findet dies unter Angabe der spezifischen
Merkmale oder Rechte im entsprechenden Anhang zum Verkaufsprospekt Erwaumlhnung
4 Durch Beschluss der Geschaumlftsfuumlhrung der Verwaltungsgesellschaft koumlnnen Anteilklassen der
Teilfonds einem Anteilsplit unterzogen werden
5 Durch Beschluss der Geschaumlftsfuumlhrung der Verwaltungsgesellschaft koumlnnen Anteilklassen innerhalb
eines Teilfondsdes Fonds zusammengelegt werden
Artikel 6 ndash Anteilwertberechnung
1 Das Netto-Fondsvermoumlgen des Fonds lautet auf Euro (EUR) (bdquoReferenzwaumlhrungldquo)
2 Der Wert eines Anteils (bdquoAnteilwertldquo) lautet auf die im jeweiligen Anhang zum Verkaufsprospekt
angegebene Waumlhrung (bdquoTeilfondswaumlhrungldquo) sofern nicht fuumlr etwaige weitere Anteilklassen im
jeweiligen Anhang zum Verkaufsprospekt eine von der Teilfondswaumlhrung abweichende Waumlhrung
angegeben ist (bdquoAnteilklassenwaumlhrungldquo)
3 Der Anteilwert wird von der Verwaltungsgesellschaft oder einem von ihr Beauftragten unter Aufsicht
der Verwahrstelle an jedem Bankarbeitstag der zugleich Boumlrsentag in Luxemburg Frankfurt am
Main und Hamburg ist mit Ausnahme des 24 und 31 Dezember eines jeden Jahres
(bdquoBewertungstagldquo) berechnet und bis auf zwei Dezimalstellen gerundet Die Verwaltungsgesellschaft
70
kann fuumlr einzelne Teilfonds eine abweichende Regelung treffen wobei zu beruumlcksichtigen ist dass
der Anteilwert mindestens zweimal im Monat zu berechnen ist
Die Verwaltungsgesellschaft kann jedoch beschlieszligen den Anteilwert am 24 und 31 Dezember
eines Jahres zu ermitteln ohne dass es sich bei diesen Wertermittlungen um Berechnungen des
Anteilwertes an einem Bewertungstag im Sinne des vorstehenden Satz 1 dieser Ziffer 3 handelt
Folglich koumlnnen die Anleger keine Ausgabe Ruumlcknahme undoder Umtausch von Anteilen auf
Grundlage eines am 24 Dezember undoder 31 Dezember eines Jahres ermittelten Anteilwertes
verlangen
4 Zur Berechnung des Anteilwertes wird der Wert der zu dem jeweiligen Teilfonds gehoumlrenden
Vermoumlgenswerte abzuumlglich der Verbindlichkeiten des jeweiligen Teilfonds (bdquoNetto-
Teilfondsvermoumlgenldquo) an jedem Bewertungstag ermittelt und durch die Anzahl der am
Bewertungstag im Umlauf befindlichen Anteile des jeweiligen Teilfonds geteilt
5 Soweit in Jahres- und Halbjahresberichten sowie sonstigen Finanzstatistiken aufgrund gesetzlicher
Vorschriften oder gemaumlszlig den Regelungen dieses Verwaltungsreglements Auskunft uumlber die Situation
des Fondsvermoumlgens des Fonds insgesamt gegeben werden muss werden die Vermoumlgenswerte des
jeweiligen Teilfonds in die Referenzwaumlhrung umgerechnet Das jeweilige Netto-Teilfondsvermoumlgen
wird nach folgenden Grundsaumltzen berechnet
a) Wertpapiere Geldmarktinstrumente abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie
sonstige Anlagen die an einer Wertpapierboumlrse amtlich notiert sind werden zum letzten
verfuumlgbaren Kurs der eine verlaumlssliche Bewertung gewaumlhrleistet des dem Bewertungstag
vorhergehenden Boumlrsentages bewertet
Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr einzelne Teilfonds festlegen dass Wertpapiere
Geldmarktinstrumente abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie sonstige Anlagen die
an einer Wertpapierboumlrse amtlich notiert sind zum letzten verfuumlgbaren Schlusskurs der eine
verlaumlssliche Bewertung gewaumlhrleistet bewertet werden Dies findet im Anhang der betroffenen
Teilfonds Erwaumlhnung
Soweit Wertpapiere Geldmarktinstrumente abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie
sonstige Anlagen an mehreren Wertpapierboumlrsen amtlich notiert sind ist die Boumlrse mit der
houmlchsten Liquiditaumlt maszliggeblich
b) Wertpapiere Geldmarktinstrumente abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie
sonstige Anlagen die nicht an einer Wertpapierboumlrse amtlich notiert sind (oder deren
Boumlrsenkurs zB aufgrund mangelnder Liquiditaumlt als nicht repraumlsentativ angesehen werden)
die aber an einem geregelten Markt gehandelt werden werden zu einem Kurs bewertet
der nicht geringer als der Geldkurs und nicht houmlher als der Briefkurs des dem
Bewertungstag vorhergehenden Handelstages sein darf und den die
Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben fuumlr den bestmoumlglichen Kurs haumllt zu dem
die Wertpapiere Geldmarktinstrumente abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie
sonstige Anlagen verkauft werden koumlnnen
Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr einzelne Teilfonds festlegen dass Wertpapiere
Geldmarktinstrumente abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie sonstige Anlagen
die nicht an einer Wertpapierboumlrse amtlich notiert sind (oder deren Boumlrsenkurse zB
aufgrund mangelnder Liquiditaumlt als nicht repraumlsentativ angesehen werden) die aber an
71
einem geregelten Markt gehandelt werden zu dem letzten dort verfuumlgbaren Kurs den die
Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben fuumlr den bestmoumlglichen Kurs haumllt zu dem
die Wertpapiere Geldmarktinstrumente abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie
sonstige Anlagen verkauft werden koumlnnen bewertet werden Dies findet im Anhang der
betroffenen Teilfonds Erwaumlhnung
c) OTC-Derivate werden auf einer von der Verwaltungsgesellschaft festzulegenden und
uumlberpruumlfbaren Grundlage auf Tagesbasis bewertet
d) Anteile an OGAW bzw OGA werden grundsaumltzlich zum letzten vor dem Bewertungstag
festgestellten Ruumlcknahmepreis angesetzt oder zum letzten verfuumlgbaren Kurs der eine
verlaumlssliche Bewertung gewaumlhrleistet bewertet Falls fuumlr Investmentanteile die
Ruumlcknahme ausgesetzt ist oder keine Ruumlcknahmepreise festgelegt werden werden diese
Anteile ebenso wie alle anderen Vermoumlgenswerte zum jeweiligen Verkehrswert bewertet
wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben allgemein anerkannten und
nachpruumlfbaren Bewertungsregeln festlegt
e) Falls die jeweiligen Kurse nicht marktgerecht sind falls die unter b) genannten
Finanzinstrumente nicht an einem geregelten Markt gehandelt werden und falls fuumlr andere
als die unter Buchstaben a) bis d) genannten Finanzinstrumente keine Kurse festgelegt
wurden werden diese Finanzinstrumente ebenso wie die sonstigen gesetzlich zulaumlssigen
Vermoumlgenswerte zum jeweiligen Verkehrswert bewertet wie ihn die
Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben allgemein anerkannten und
nachpruumlfbaren Bewertungsregeln (zB geeignete Bewertungsmodelle unter
Beruumlcksichtigung der aktuellen Marktgegebenheiten) festlegt
f) Die fluumlssigen Mittel werden zu deren Nennwert zuzuumlglich Zinsen bewertet
g) Forderungen zB abgegrenzte Zinsanspruumlche und Verbindlichkeiten werden grundsaumltzlich
zum Nennwert angesetzt
h) Der Marktwert von Wertpapieren Geldmarktinstrumenten abgeleiteten
Finanzinstrumenten (Derivate) und sonstigen Anlagen die auf eine andere Waumlhrung als die
jeweilige Teilfondswaumlhrung lauten wird zu dem unter Zugrundelegung des WMReuters-
Fixing um 1700 Uhr (1600 Uhr Londoner Zeit) ermittelten Devisenkurs des dem
Bewertungstag vorhergehenden Boumlrsentages in die entsprechende Teilfondswaumlhrung
umgerechnet Gewinne und Verluste aus Devisentransaktionen werden jeweils
hinzugerechnet oder abgesetzt
Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr einzelne Teilfonds festlegen dass Wertpapiere
Geldmarktinstrumente abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie sonstige Anlagen
die auf eine andere Waumlhrung als die jeweilige Teilfondswaumlhrung lauten zu dem unter
Zugrundelegung des am Bewertungstag ermittelten Devisenkurs in die entsprechende
Teilfondswaumlhrung umgerechnet werden Gewinne und Verluste aus Devisentransaktionen
werden jeweils hinzugerechnet oder abgesetzt Dies findet im Anhang der betroffenen
Teilfonds Erwaumlhnung
i) Das jeweilige Netto-Teilfondsvermoumlgen wird um die Ausschuumlttungen reduziert die
gegebenenfalls an die Anleger des betreffenden Teilfonds gezahlt wurden
72
6 Die Anteilwertberechnung erfolgt nach den vorstehend aufgefuumlhrten Kriterien fuumlr jeden Teilfonds
separat Soweit jedoch innerhalb eines Teilfonds Anteilklassen gebildet wurden erfolgt die daraus
resultierende Anteilwertberechnung innerhalb des betreffenden Teilfonds nach den vorstehend
aufgefuumlhrten Kriterien fuumlrjede Anteilklasse getrennt
Artikel 7 ndash Einstellung der Berechnung des Anteilwertes
1 Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt die Berechnung des Anteilwertes zeitweilig einzustellen wenn
und solange Umstaumlnde vorliegen die diese Einstellung erforderlich machen und wenn die Einstellung
unter Beruumlcksichtigung der Interessen der Anleger gerechtfertigt ist Dies ist insbesondere der Fall
a) waumlhrend der Zeit in der eine Boumlrse oder ein anderer geregelter Markt anauf welcher(m)
ein wesentlicher Teil der Vermoumlgenswerte notiert oder gehandelt werden aus anderen
Gruumlnden als gesetzlichen oder Bankfeiertagen geschlossen ist oder der Handel an dieser
Boumlrse bzw an dem entsprechenden Markt ausgesetzt bzw eingeschraumlnkt wurde
b) in Notlagen wenn die Verwaltungsgesellschaft uumlber Teilfondsanlagen nicht verfuumlgen kann
oder es ihr unmoumlglich ist den Gegenwert der Anlagekaumlufe oder -verkaumlufe frei zu
transferieren oder die Berechnung des Anteilwertes ordnungsgemaumlszlig durchzufuumlhren
c) bei Unterbrechung der Nachrichtenverbindung oder wenn aus irgendeinem Grund der
Wert eines Vermoumlgenswertes nicht schnell oder genau genug bestimmt werden kann
Solange die Berechnung des Nettoinventarwertes pro Anteil zeitweilig eingestellt ist werden auch die
Ausgabe Ruumlcknahme und der Umtausch von Anteilen eingestellt Die einstweilige Einstellung der
Nettoinventarwertberechnung von Anteilen eines Teilfonds fuumlhrt nicht zur zeitweiligen Einstellung
hinsichtlich anderer Teilfonds die von dem betreffenden Ereignis nicht beruumlhrt sind
2 Anleger welche einen Zeichnungsantrag bzw Ruumlcknahmeauftrag oder einen Umtauschantrag
gestellt haben werden von einer Einstellung der Anteilwertberechnung unverzuumlglich benachrichtigt
und nach Wiederaufnahme der Anteilwertberechnung unverzuumlglich davon in Kenntnis gesetzt
3 Zeichnungs- Ruumlcknahme- bzw Umtauschantraumlge verfallen im Falle einer Einstellung der Berechnung des
Nettoinventarwertes automatisch Der Anleger bzw potentielle Anleger wird daruumlber informiert dass
nach der Wiederaufnahme der Berechnung des Nettoinventarwertes die Zeichnungs- Ruumlcknahme- bzw
Umtauschantraumlge erneut eingereicht werden muumlssen
Artikel 8 ndash Ausgabe von Anteilen
1 Anteile werden an jedem Bewertungstag zum Ausgabepreis ausgegeben Ausgabepreis ist der
Anteilwert gemaumlszlig Artikel 6 Nr 4 dieses Verwaltungsreglements zuzuumlglich eines
Ausgabeaufschlages dessen maximale Houmlhe fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden
Anhang zum Verkaufsprospekt aufgefuumlhrt ist Der Ausgabepreis kann sich um Gebuumlhren oder andere
Belastungen erhoumlhen die in den jeweiligen Vertriebslaumlndern anfallen
2 Zeichnungsantraumlge fuumlr den Erwerb von Namensanteilen koumlnnen bei der Verwaltungsgesellschaft
und einer etwaigen Vertriebsstelle eingereicht werden Diese entgegennehmenden Stellen sind zur
unverzuumlglichen Weiterleitung der Zeichnungsantraumlge an die Neben-Register- und Transferstelle
verpflichtet Maszliggeblich ist der Eingang bei der Neben-Register- und Transferstelle Diese nimmt die
Zeichnungsantraumlge im Auftrag der Verwaltungsgesellschaft an
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Zeichnungsantraumlge fuumlr den Erwerb von Inhaberanteilen werden von der Stelle bei der der Zeichner
sein Depot unterhaumllt an die Register- und Transferstelle weitergeleitet Maszliggeblich ist der Eingang
bei der Register- und Transferstelle
Vollstaumlndige Zeichnungsantraumlge welche bis zu dem im Verkaufsprospekt bestimmten Zeitpunkt an
einem Bewertungstag bei der maszliggeblichen Stelle eingegangen sind werden zum Ausgabepreis des
darauf folgenden Bewertungstages abgerechnet Die Verwaltungsgesellschaft stellt auf jeden Fall
sicher dass die Ausgabe von Anteilen auf der Grundlage eines dem Anleger vorher unbekannten
Anteilwertes abgerechnet wird Sollte dennoch der Verdacht bestehen dass ein Anleger Late Trading
betreibt kann die Verwaltungsgesellschaft die Annahme des Zeichnungsantrages solange
verweigern bis der Antragsteller jegliche Zweifel in Bezug auf seinen Zeichnungsantrag ausgeraumlumt
hat Zeichnungsantraumlge welche nach dem im Verkaufsprospekt bestimmten Zeitpunkt an einem
Bewertungstag bei der maszliggeblichen Stelle eingegangen sind werden zum Ausgabepreis des
uumlbernaumlchsten Bewertungstages abgerechnet
Sollte der Gegenwert der gezeichneten Namensanteile zum Zeitpunkt des Eingangs des vollstaumlndigen
Zeichnungsantrages bei der Neben-Register- und Transferstelle nicht zur Verfuumlgung stehen oder der
Zeichnungsantrag fehlerhaft oder unvollstaumlndig sein gilt der Zeichnungsantrag als mit dem Datum
bei der Neben-Register- und Transferstelle eingegangen an dem der Gegenwert der gezeichneten
Anteile zur Verfuumlgung steht bzw der Zeichnungsantrag ordnungsgemaumlszlig vorliegt
Die Inhaberanteile werden bei Eingang des Ausgabepreises bei der Verwahrstelle bzw bei der
Register- und Transferstelle im Auftrag der Verwaltungsgesellschaft von der Verwahrstelle bzw der
Register- und Transferstelle uumlbertragen indem sie der Stelle gutgeschrieben werden bei der der
Zeichner sein Depot unterhaumllt
Der Ausgabepreis ist innerhalb von der im jeweiligen Anhang des Teilfonds angegebenen Anzahl von
Bankarbeitstagen nach dem entsprechenden Bewertungstag in der jeweiligen Teilfondswaumlhrung
bzw im Falle von mehreren Anteilklassen in der jeweiligen Anteilklassenwaumlhrung bei der
Verwahrstelle in Luxemburg zahlbar
Sofern der Gegenwert aus dem Fondsvermoumlgen insbesondere aufgrund eines Widerrufs der
Nichteinloumlsung einer Lastschrift oder aus anderen Gruumlnden abflieszligt nimmt die
Verwaltungsgesellschaft die jeweiligen Anteile im Interesse des Fonds zuruumlck Etwaige sich auf das
Fondsvermoumlgen negativ auswirkende aus der Ruumlcknahme der Anteile resultierende Differenzen hat
der Antragsteller zu tragen
Artikel 9 ndash Beschraumlnkung und Einstellung der Ausgabe von Anteilen
1 Die Verwaltungsgesellschaft kann jederzeit aus eigenem Ermessen ohne Angabe von Gruumlnden einen
Zeichnungsantrag zuruumlckweisen oder die Ausgabe von Anteilen zeitweilig beschraumlnken aussetzen
oder endguumlltig einstellen oder Anteile gegen Zahlung des Ruumlcknahmepreises zuruumlckkaufen wenn
dies im Interesse der Anleger im oumlffentlichen Interesse oder zum Schutz des Fonds bzw des
jeweiligen Teilfonds erforderlich erscheint insbesondere wenn
a) ein Verdachtsfall besteht dass durch den jeweiligen Anteilinhaber mit dem Erwerb der
Anteile das bdquoMarket Timingldquo das bdquoLate Tradingldquo oder sonstige Markttechniken betrieben
werden die der Gesamtheit der Anleger schaden koumlnnen
b) der Anleger nicht die Bedingung fuumlr einen Erwerb der Anteile erfuumlllt oder
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c) die Anteile von einer Person mit Indizien fuumlr einen US-Bezug erworben werden die Anteile in
einem Staat vertrieben oder in einem solchen Staat von einer Person (zB US-Buumlrger) erworben
worden sind in dem der Fonds zum Vertrieb oder der Erwerb von Anteilen an solche Personen
nicht zugelassen ist
2 In diesem Fall wird die Register- und Transferstelle die Neben-Register- und Transferstelle bzw die
Verwahrstelle auf nicht bereits ausgefuumlhrte Zeichnungsantraumlge eingehende Zahlungen ohne Zinsen
unverzuumlglich zuruumlckerstatten
Artikel 10 ndash Ruumlcknahme und Umtausch von Anteilen
1 Die Anleger sind berechtigt jederzeit die Ruumlcknahme ihrer Anteile zum Anteilwert gemaumlszlig Artikel 6 Nr 4
dieses Verwaltungsreglements gegebenenfalls abzuumlglich eines etwaigen Ruumlcknahmeabschlages
(bdquoRuumlcknahmepreisldquo) zu verlangen Diese Ruumlcknahme erfolgt nur an einem Bewertungstag Sollte ein
Ruumlcknahmeabschlag erhoben werden so ist dessen maximale Houmlhe fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem
betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt angegeben Die Auszahlung des Ruumlcknahmepreises
vermindert sich in bestimmten Laumlndern um dort anfallende Steuern und andere Belastungen Mit
Auszahlung des Ruumlcknahmepreises erlischt der entsprechende Anteil
2 Die Auszahlung des Ruumlcknahmepreises sowie etwaige sonstige Zahlungen an die Anleger erfolgen uumlber
die Verwahrstelle sowie uumlber die Zahlstellen Die Verwahrstelle ist nur insoweit zur Zahlung verpflichtet
als keine gesetzlichen Bestimmungen zB devisenrechtliche Vorschriften oder andere von der
Verwahrstelle nicht beeinflussbare Umstaumlnde die Uumlberweisung des Ruumlcknahmepreises in das Land des
Antragstellers verbieten
Die Verwaltungsgesellschaft kann Anteile einseitig gegen Zahlung des Ruumlcknahmepreises zuruumlckkaufen
soweit dies im Interesse der Gesamtheit der Anleger oder zum Schutz der Anleger oder eines Teilfonds
erforderlich erscheint insbesondere wenn
a) ein Verdachtsfall besteht dass durch den jeweiligen Anteilinhaber mit dem Erwerb der
Anteile das bdquoMarket Timingldquo das bdquoLate Tradingldquo oder sonstige Markttechniken betrieben
werden die der Gesamtheit der Anleger schaden koumlnnen
b) der Anleger nicht die Bedingung fuumlr einen Erwerb der Anteile erfuumlllt oder
c) die Anteile von einer Person mit Indizien fuumlr einen US-Bezug erworben wurden beim
Anleger nach dem Erwerb Indizien fuumlr einen US-Bezug festgestellt wurden die Anteile in
einem Staat vertrieben oder in einem solchen Staat von einer Person (zB US- Buumlrger)
erworben worden sind in dem der Fonds zum Vertrieb oder der Erwerb von Anteilen an
solche Personen nicht zugelassen ist
3 Der Umtausch saumlmtlicher Anteile oder eines Teils derselben in Anteile eines anderen Teilfonds erfolgt auf
der Grundlage des entsprechend Artikel 6 Nr 4 dieses Verwaltungsreglements maszliggeblichen
Anteilwertes der betreffenden Teilfonds unter Beruumlcksichtigung einer Umtauschprovision in Houmlhe von
maximal 1 des Anteilwertes der zu zeichnenden Anteile mindestens jedoch in Houmlhe der Differenz des
Ausgabeaufschlags des Teilfonds der umzutauschenden Anteile zu dem Ausgabeaufschlag des Teilfonds
in welchen ein Umtausch erfolgt Falls keine Umtauschprovision erhoben wird wird dies fuumlr den
jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt erwaumlhnt
Sofern unterschiedliche Anteilklassen innerhalb eines Teilfonds angeboten werden kann auch ein
75
Umtausch von Anteilen einer Anteilklasse in Anteile einer anderen Anteilklasse innerhalb des Teilfonds
erfolgen sofern nicht im jeweiligen Anhang zum Verkaufsprospekt etwas Gegenteiliges bestimmt ist und
wenn der Anleger die im Anhang genannten Bedingungen fuumlr eine Direktanlage in diese Anteilklasse
erfuumlllt In diesen Faumlllen wird keine Umtauschprovision erhoben
Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr den jeweiligen Teilfonds einen Umtauschantrag zuruumlckweisen
wenn dies im Interesse des Fonds bzw des Teilfonds oder im Interesse der Anleger geboten
erscheint insbesondere wenn
a) in Verdachtsfall besteht dass durch den jeweiligen Anleger mit dem Erwerb der Anteile
bdquoMarket Timingldquo bdquoLate Tradingldquo oder sonstige Markttechniken betrieben werden die der
Gesamtheit der Anleger schaden koumlnnen
b) der Anleger nicht die Bedingungen fuumlr einen Erwerb der Anteile erfuumlllt oder
c) die Anteile von einer Person mit Indizien fuumlr einen US-Bezug erworben wurden beim Anleger
nach dem Erwerb Indizien fuumlr einen US-Bezug festgestellt wurden die Anteile in einem Staat
vertrieben werden in dem der jeweilige Teilfonds bzw die Anteilklasse zum Vertrieb nicht
zugelassen ist oder von einer Person (zB US-Buumlrger) erworben worden sind fuumlr die der Erwerb
der Anteile nicht gestattet ist
4 Vollstaumlndige Ruumlcknahmeauftraumlge bzw Umtauschantraumlge fuumlr die Ruumlcknahme bzw den Umtausch von
Namensanteilen koumlnnen bei der Verwaltungsgesellschaft der Vertriebsstelle und den Zahlstellen
eingereicht werden Diese entgegennehmenden Stellen sind zur unverzuumlglichen Weiterleitung der
Ruumlcknahmeauftraumlge bzw Umtauschantraumlge an die Neben-Register- und Transferstelle verpflichtet
Maszliggeblich ist der Eingang bei der Neben-Register- und Transferstelle Dabei koumlnnen die Antraumlge auf
Umtausch von Anteilen bei der Neben-Register- und Transferstelle ausschlieszliglich als
Betragsorderauftraumlge eingereicht werden
Ein Ruumlcknahmeauftrag bzw ein Umtauschantrag fuumlr die Ruumlcknahme bzw den Umtausch von
Namensanteilen ist dann vollstaumlndig wenn er den Namen und die Anschrift des Anlegers sowie die Anzahl
bzw den Gegenwert der zuruumlckzugebenden oder umzutauschenden Anteile und den Namen des
Teilfonds angibt und wenn er von dem entsprechenden Anleger unterschrieben ist
Vollstaumlndige Ruumlcknahmeauftraumlge bzw Umtauschantraumlge fuumlr die Ruumlcknahme bzw den Umtausch von
Inhaberanteilen werden durch die Stelle bei der der Anleger sein Depot unterhaumllt an die Register ndash und
Transferstelle weitergeleitet Maszliggeblich ist der Eingang bei der Register- und Transferstelle Dabei
koumlnnen die Antraumlge auf Umtausch von Anteilen bei der Register- und Transferstelle ausschlieszliglich
als Betragsorderauftraumlge eingereicht werden
5 Vollstaumlndige Ruumlcknahmeauftraumlge bzw vollstaumlndige Umtauschantraumlge welche bis zu dem im
Verkaufsprospekt bestimmten Zeitpunkt an einem Bewertungstag eingegangen sind werden zum
Anteilwert des darauf folgenden Bewertungstages abzuumlglich eines etwaigen Ruumlcknahmeabschlages
bzw unter Beruumlcksichtigung der Umtauschprovision abgerechnet Die Verwaltungsgesellschaft
stellt auf jeden Fall sicher dass die Ruumlcknahme bzw der Umtausch von Anteilen auf der Grundlage
eines dem Anleger vorher unbekannten Anteilwertes abgerechnet wird Vollstaumlndige
Ruumlcknahmeauftraumlge bzw vollstaumlndige Umtauschantraumlge welche nach dem im Verkaufsprospekt
bestimmten Zeitpunkt an einem Bewertungstag eingegangen sind werden zum Anteilwert des
uumlbernaumlchsten Bewertungstages abzuumlglich eines etwaigen Ruumlcknahmeabschlages bzw unter
Beruumlcksichtigung der Umtauschprovision abgerechnet
76
Maszliggeblich fuumlr den Eingang des Ruumlcknahmeauftrages bzw des Umtauschantrages ist der Eingang bei der
Register- und Transferstelle
Die Auszahlung des Ruumlcknahmepreises erfolgt innerhalb von der im jeweiligen Anhang des Teilfonds
angegebenen Anzahl von Bankarbeitstagen nach dem entsprechenden Bewertungstag in der jeweiligen
Teilfondswaumlhrung bzw im Falle von mehreren Anteilklassen in der jeweiligen Anteilklassenwaumlhrung Im
Fall von Namensanteilen erfolgt die Auszahlung auf ein vom Anleger anzugebendes Konto
Sich aus dem Umtausch von Anteilen ergebende Spitzenbetraumlge werden dem Anleger gutgeschrieben
6 Die Verwaltungsgesellschaft ist verpflichtet die Ruumlcknahme bzw den Umtausch von Anteilen wegen
einer Einstellung der Berechnung des Anteilwertes zeitweilig einzustellen
7 Die Verwaltungsgesellschaft ist nach vorheriger Genehmigung durch die Verwahrstelle unter
Wahrung der Interessen der Anleger berechtigt erhebliche Ruumlcknahmen erst zu taumltigen nachdem
entsprechende Vermoumlgenswerte des jeweiligen Teilfonds ohne Verzoumlgerung verkauft wurden In
diesem Falle erfolgt die Ruumlcknahme zum dann geltenden Ruumlcknahmepreis Entsprechendes gilt fuumlr
Antraumlge auf Umtausch von Anteilen Die Verwaltungsgesellschaft achtet aber darauf dass dem
jeweiligen Teilfondsvermoumlgen ausreichende fluumlssige Mittel zur Verfuumlgung stehen damit eine
Ruumlcknahme bzw der Umtausch von Anteilen auf Antrag von Anlegern unter normalen Umstaumlnden
unverzuumlglich erfolgen kann
Artikel 11 ndash Kosten
Der jeweilige Teilfonds traumlgt die folgenden Kosten soweit sie im Zusammenhang mit seinem Vermoumlgen
entstehen
1 Fuumlr die Verwaltung des jeweiligen Teilfonds erhaumllt die Verwaltungsgesellschaft aus dem
betreffenden Teilfondsvermoumlgen eine Verguumltung deren Houmlhe Berechnung und Auszahlung fuumlr den
jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt aufgefuumlhrt ist Diese
Verguumltung versteht sich zuzuumlglich einer etwaigen Mehrwertsteuer
Daneben kann die Verwaltungsgesellschaft oder ggf derdie AnlageberaterFondsmanager aus dem
Vermoumlgen des jeweiligen Teilfonds eine wertentwicklungsorientierte Zusatzverguumltung
(bdquoPerformance-Feeldquo) erhalten Die prozentuale Houmlhe Berechnung und Auszahlung sind fuumlr den
jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt aufgefuumlhrt
2 Der Anlageberater kann aus dem jeweiligen Teilfondsvermoumlgen oder aus der Verguumltung der
Verwaltungsgesellschaft eine Verguumltung erhalten deren maximale Houmlhe Berechnung und
Auszahlung fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt
aufgefuumlhrt sind Diese Verguumltung versteht sich zuzuumlglich einer etwaigen Mehrwertsteuer
3 Der Fondsmanager kann aus dem jeweiligen Teilfondsvermoumlgen oder aus der Verguumltung der
Verwaltungsgesellschaft eine Verguumltung erhalten deren maximale Houmlhe Berechnung und
Auszahlung fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt
aufgefuumlhrt sind Diese Verguumltung versteht sich zuzuumlglich einer etwaigen Mehrwertsteuer
4 Die Verwahrstelle erhaumllt fuumlr die Erfuumlllung ihrer Aufgaben aus dem Verwahrstellenvertrag eine im
Groszligherzogtum Luxemburg bankuumlbliche Verguumltung Die Houmlhe der Berechnung und Auszahlung ist
im Anhang zum Verkaufsprospekt aufgefuumlhrt Diese Verguumltungen verstehen sich zuzuumlglich einer
etwaigen Mehrwertsteuer
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5 Die Register- und die Transferstelle sowie die Neben-Register- und Transferstelle erhalten fuumlr die
Erfuumlllung ihrer Aufgaben eine im Groszligherzogtum Luxemburg bankuumlbliche Verguumltung die sich aus
einer festen Grundverguumltung sowie einem Festbetrag je Registereintrag zusammensetzen kann Die
Houmlhe der Verguumltungen und die Auszahlung sind im Anhang zum Verkaufsprospekt aufgefuumlhrt Diese
Verguumltungen verstehen sich zuzuumlglich einer etwaigen Mehrwertsteuer
6 Die Vertriebsstelle kann aus dem jeweiligen Teilfondsvermoumlgen eine Verguumltung erhalten deren
maximale Houmlhe Berechnung und Auszahlung fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden
Anhang zum Verkaufsprospekt aufgefuumlhrt sind Diese Verguumltung versteht sich zuzuumlglich einer
etwaigen Mehrwertsteuer
7 Der jeweilige Teilfonds traumlgt neben den vorgenannten Kosten auch die folgenden Kosten soweit sie
im Zusammenhang mit seinem Vermoumlgen entstehen
a) Kosten die im Zusammenhang mit dem Erwerb dem Halten und der Veraumluszligerung von
Vermoumlgensgegenstaumlnden anfallen insbesondere bankuumlbliche Spesen fuumlr Transaktionen in
Wertpapieren und sonstigen Vermoumlgenswerten und Rechten des Fonds bzw eines
Teilfonds und deren Verwahrung sowie bankuumlbliche Kosten fuumlr die Verwahrung von
auslaumlndischen Investmentanteilen im Ausland
b) alle fremden Verwaltungs- und Verwahrungsgebuumlhren die von anderen
Korrespondenzbanken undoder Clearingstellen (zB Clearstream Banking SA) fuumlr die
Vermoumlgenswerte des jeweiligen Teilfonds in Rechnung gestellt werden sowie alle fremden
Abwicklungs- Versand- und Versicherungsspesen die im Zusammenhang mit den
Wertpapiergeschaumlften des jeweiligen Teilfonds in Fondsanteilen anfallen
c) die Transaktionskosten der Ausgabe und Ruumlcknahme von Fondsanteilen
d) daruumlber hinaus werden der Verwahrstelle der Zentralverwaltungsstelle der Register- und
Transferstelle sowie der Neben-Register- und Transferstelle die im Zusammenhang mit
dem jeweiligen Teilfondsvermoumlgen anfallenden eigenen Auslagen und sonstigen Kosten
sowie die durch die erforderliche Inanspruchnahme Dritter entstehenden Auslagen und
sonstigen Kosten insbesondere fuumlr die Auswahl Erschlieszligung und Nutzung etwaiger
LagerstellenUnterverwahrstellen erstattet Die Verwahrstelle erhaumllt des Weiteren
bankuumlbliche Spesen
e) Steuern die auf das Fondsvermoumlgen bzw Teilfondsvermoumlgen dessen Einkommen und die
Auslagen zu Lasten des jeweiligen Teilfonds erhoben werden
f) Kosten fuumlr die Rechtsberatung die der Verwaltungsgesellschaft oder der Verwahrstelle
entstehen wenn sie im Interesse der Anleger des jeweiligen Teilfonds handelt
g) Kosten des Wirtschaftspruumlfers
h) Kosten fuumlr die Erstellung Vorbereitung Hinterlegung Veroumlffentlichung den Druck und den
Versand saumlmtlicher Dokumente fuumlr den Fonds insbesondere etwaiger Anteilzertifikate des
Verkaufsprospektes bdquoder wesentlichen Anlegerinformationenldquo der Jahres- und
Halbjahresberichte der Vermoumlgensaufstellungen der Mitteilungen an die Anleger der
Einberufungen der Vertriebsanzeigen bzw Antraumlge auf Bewilligung in den Laumlndern in
denen die Anteile des Fonds bzw eines Teilfonds vertrieben werden sollen sowie die
78
Korrespondenz mit den betroffenen Aufsichtsbehoumlrden
i) die Verwaltungsgebuumlhren die fuumlr den Fonds bzw einen Teilfonds bei Behoumlrden zu
entrichten sind insbesondere die Verwaltungsgebuumlhren der Luxemburger
Aufsichtsbehoumlrde und Aufsichtsbehoumlrden anderer Staaten sowie die Gebuumlhren fuumlr die
Hinterlegung der Dokumente des Fonds
j) Kosten im Zusammenhang mit einer etwaigen Boumlrsenzulassung
k) Kosten fuumlr die Werbung und solche die unmittelbar im Zusammenhang mit dem Anbieten
und dem Verkauf von Anteilen anfallen
l) Versicherungskosten
m) Verguumltungen Auslagen und sonstige Kosten der Zahlstellen der Vertriebsstellen sowie
anderer im Ausland notwendig einzurichtender Stellen die im Zusammenhang mit dem
jeweiligen Teilfondsvermoumlgen anfallen
n) Zinsen die im Rahmen von Krediten anfallen die gemaumlszlig Artikel 4 des Verwaltungs-
reglements aufgenommen werden
o) Auslagen eines etwaigen Anlageausschusses
p) Auslagen des Aufsichtsrates
q) Kosten fuumlr die Gruumlndung des Fonds bzw einzelner Teilfonds und die Erstausgabe von
Anteilen
r) weitere Kosten der Verwaltung einschlieszliglich Kosten fuumlr Interessenverbaumlnde
s) Kosten fuumlr Performance-Attribution
t) Kosten fuumlr die Bonitaumltsbeurteilung des Fonds bzw der Teilfonds durch national und
international anerkannte Rating-Agenturen und
u) angemessene Kosten fuumlr das Risikocontrolling
Saumlmtliche vorbezeichnete Kosten Gebuumlhren und Ausgaben verstehen sich zuzuumlglich einer etwaigen
Mehrwertsteuer
Saumlmtliche Kosten werden zunaumlchst den ordentlichen Ertraumlgen und den Kapitalgewinnen und zuletzt dem
jeweiligen Teilfondsvermoumlgen angerechnet
Die Kosten fuumlr die Gruumlndung des Fonds und die Erstausgabe von Anteilen werden zu Lasten des Vermoumlgens
der bei Gruumlndung bestehenden Teilfonds uumlber die ersten fuumlnf Geschaumlftsjahre abgeschrieben Die Aufteilung
der Gruumlndungskosten sowie der og Kosten welche nicht ausschlieszliglich im Zusammenhang mit einem
bestimmten Teilfondsvermoumlgen stehen erfolgt auf die jeweiligen Teilfondsvermoumlgen pro rata durch die
Verwaltungsgesellschaft Kosten die im Zusammenhang mit der Auflegung weiterer Teilfonds entstehen
werden zu Lasten des jeweiligen Teilfondsvermoumlgens dem sie zuzurechnen sind innerhalb einer Periode von
laumlngstens fuumlnf Jahren nach Auflegung abgeschrieben
Artikel 12 ndash Verwendung der Ertraumlge
79
1 Die Verwaltungsgesellschaft kann die in einem Teilfonds erwirtschafteten Ertraumlge an die Anleger
dieses Teilfonds ausschuumltten oder diese Ertraumlge in dem jeweiligen Teilfonds thesaurieren Dies findet
fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt Erwaumlhnung
2 Zur Ausschuumlttung koumlnnen die ordentlichen Nettoertraumlge sowie realisierte Gewinne kommen Ferner
koumlnnen die nicht realisierten Gewinne sowie sonstige Aktiva zur Ausschuumlttung gelangen sofern das
Netto-Fondsvermoumlgen des Fonds insgesamt aufgrund der Ausschuumlttung nicht unter einen Betrag von
1250000 Euro sinkt
3 Ausschuumlttungen werden auf die am Ausschuumlttungstag ausgegebenen Anteile ausgezahlt
Ausschuumlttungen koumlnnen ganz oder teilweise in Form von Gratisanteilen vorgenommen werden
Eventuell verbleibende Bruchteile koumlnnen bar ausgezahlt werden Ertraumlge die fuumlnf Jahre nach
Veroumlffentlichung einer Ausschuumlttungserklaumlrung nicht geltend gemacht wurden verfallen zugunsten
des jeweiligen Teilfonds
4 Ausschuumlttungen an Inhaber von Namensanteilen erfolgen grundsaumltzlich durch die Re-Investition des
Ausschuumlttungsbetrages zu Gunsten des Inhabers von Namensanteilen Sofern dies nicht gewuumlnscht
ist kann der Inhaber von Namensanteilen innerhalb von 10 Tagen nach Zugang der Mitteilung uumlber
die Ausschuumlttung bei der Neben-Register- und Transferstelle die Auszahlung auf das von ihm
angegebene Konto beantragen Ausschuumlttungen an Inhaber von Inhaberanteilen erfolgen in der
gleichen Weise wie die Auszahlung des Ruumlcknahmepreises an die Inhaber von Inhaberanteilen
Artikel 13 ndash Rechnungsjahr - Abschlusspruumlfung
1 Das Rechnungsjahr des Fonds beginnt am 1 Juli eines jeden Jahres und endet am 30 Juni des
darauffolgenden Jahres Das erste Rechnungsjahr begann mit Gruumlndung des Fonds und endete am
30 September 2003 Bis zum 28 Dezember 2017 hat das Geschaumlftsjahr am 1 Oktober eines jeden
Jahres begonnen und ist am 30 September geendet
2 Die Jahresabschluumlsse des Fonds werden von einem Wirtschaftspruumlfer kontrolliert der von der
Verwaltungsgesellschaft ernannt wird
3 Spaumltestens vier Monate nach Ablauf eines jeden Geschaumlftsjahres veroumlffentlicht die
Verwaltungsgesellschaft einen gepruumlften Jahresbericht entsprechend den Bestimmungen des
Groszligherzogtums Luxemburg
4 Zwei Monate nach Ende der ersten Haumllfte des Geschaumlftsjahres veroumlffentlicht die Verwaltungsgesellschaft
einen ungepruumlften Halbjahresbericht Der erste Bericht war ein gepruumlfter Jahresbericht zum 30
September 2003 Sofern dies fuumlr die Berechtigung zum Vertrieb in anderen Laumlndern erforderlich ist
koumlnnen zusaumltzlich gepruumlfte und ungepruumlfte Zwischenberichte erstellt werden
Artikel 14 ndash Veroumlffentlichungen
1 Anteilwert Ausgabe- und Ruumlcknahmepreise sowie alle sonstigen Informationen koumlnnen bei der
Verwaltungsgesellschaft der Verwahrstelle jeder Zahlstelle und der Vertriebsstelle erfragt werden Sie
werden auszligerdem in den jeweils erforderlichen Medien eines jeden Vertriebslandes veroumlffentlicht
2 Der aktuelle Verkaufsprospekt die bdquowesentlichen Anlegerinformationenldquo sowie die Jahres- und
Halbjahresberichte des Fonds koumlnnen auf der Internetseite der Verwaltungsgesellschaft
wwwhansainvestde kostenlos abgerufen werden Der aktuelle Verkaufsprospekt die bdquowesentlichen
Anlegerinformationenldquo sowie die Jahres- und Halbjahresberichte des Fonds sind am Sitz der
80
Verwaltungsgesellschaft der Verwahrstelle bei den Zahlstellen und der Vertriebsstelle auch kostenlos in
einer Papierfassung erhaumlltlich
3 Der jeweils guumlltige Verwahrstellenvertrag die Satzung der Verwaltungsgesellschaft der
Zentralverwaltungsvertrag sowie die Register- und Transferstellenvertraumlge koumlnnen bei der
Verwaltungsgesellschaft bei den Zahlstellen und bei der Vertriebsstelle an deren jeweiligem
Gesellschaftssitz eingesehen werden
Artikel 15 ndash Verschmelzung des Fonds und von Teilfonds
1 Der Vorstand der Verwaltungsgesellschaft kann durch Beschluss gemaumlszlig nachfolgenden Bedingungen
beschlieszligen den Fonds oder einen Teilfonds in einen anderen OGAW der von derselben
Verwaltungsgesellschaft verwaltet wird oder der von einer anderen Verwaltungsgesellschaft
verwaltet wird zu uumlbertragen Die Verschmelzung kann insbesondere in folgenden Faumlllen
beschlossen werden
sofern das Netto-Fondsvermoumlgen bzw ein Netto-Teilfondsvermoumlgen an einem
Bewertungstag unter einen Betrag gefallen ist welcher als Mindestbetrag erscheint um den
Fonds bzw den Teilfonds in wirtschaftlich sinnvoller Weise zu verwalten Die
Verwaltungsgesellschaft hat diesen Betrag mit 5 Mio Euro festgesetzt
sofern es wegen einer wesentlichen Aumlnderung im wirtschaftlichen oder politischen Umfeld oder
aus Ursachen wirtschaftlicher Rentabilitaumlt nicht als wirtschaftlich sinnvoll erscheint den Fonds
bzw den Teilfonds zu verwalten
2 Der Vorstand der Verwaltungsgesellschaft kann ebenfalls beschlieszligen einen anderen Fonds oder
Teilfonds der von derselben oder von einer anderen Verwaltungsgesellschaft verwaltet wird in den
Fonds bzw einen Teilfonds aufzunehmen
3 Verschmelzungen sind sowohl zwischen zwei Luxemburger Fonds bzw Teilfonds (inlaumlndische
Verschmelzung) als auch zwischen Fonds bzw Teilfonds die in zwei unterschiedlichen
Mitgliedsstaaten der europaumlischen Union niedergelassen sind (grenzuumlberschreitende
Verschmelzung) moumlglich
4 Eine solche Verschmelzung ist nur insofern vollziehbar als die Anlagepolitik des einzubringenden
Fonds oder Teilfonds nicht gegen die Anlagepolitik des aufnehmenden OGAW verstoumlszligt
5 Die Durchfuumlhrung der Verschmelzung vollzieht sich wie eine Aufloumlsung des einzubringenden Fonds
oder Teilfonds und eine gleichzeitige Uumlbernahme saumlmtlicher Vermoumlgensgegenstaumlnde durch den
aufnehmenden Fonds bzw Teilfonds Die Anleger des einbringenden Fonds bzw Teilfonds erhalten
Anteile des aufnehmenden Fonds bzw Teilfonds deren Anzahl sich auf der Grundlage des
Anteilwertverhaumlltnisses der betroffenen Fonds bzw Teilfonds zum Zeitpunkt der Einbringung
errechnet und gegebenenfalls einen Spitzenausgleich
6 Sowohl der aufnehmende Fonds bzw Teilfonds als auch der uumlbertragende Fonds bzw Teilfonds
informieren die Anleger in geeigneter Form uumlber die geplante Verschmelzung und entsprechend den
Vorschriften der jeweiligen Vertriebslaumlnder des aufnehmenden oder einzubringenden Fonds bzw
Teilfonds
7 Die Anleger des aufnehmenden und des uumlbertragenden Fonds bzw Teilfonds haben waumlhrend dreiszligig
81
Tagen das Recht ohne Zusatzkosten die Ruumlcknahme aller oder eines Teils ihrer Anteile zum
einschlaumlgigen Anteilwert oder soweit moumlglich den Umtausch in Anteile eines anderen Fonds bzw
Teilfonds mit aumlhnlicher Anlagepolitik der von derselben Verwaltungsgesellschaft oder einer anderen
Gesellschaft verwaltet wird mit der die Verwaltungsgesellschaft durch eine gemeinsame Verwaltung
oder Kontrolle oder durch wesentliche direkte oder indirekte Beteiligung verbunden ist zu
verlangen Das Recht wird ab dem Zeitpunkt wirksam zu dem die Anteilinhaber des uumlbertragenden
und des aufnehmenden Fonds bzw Teilfonds uumlber die geplante Verschmelzung unterrichtet werden
und erlischt fuumlnf Bankarbeitstage vor dem Zeitpunkt der Berechnung des Umtauschverhaumlltnisses
8 Bei einer Verschmelzung zwischen zwei oder mehreren Fonds bzw Teilfonds koumlnnen die betroffenen
Fonds bzw Teilfonds die Zeichnungen Ruumlcknahmen oder Umtaumlusche von Anteilen zeitweilig
aussetzen wenn eine solche Aussetzung aus Gruumlnden des Anteilinhaberschutzes gerechtfertigt ist
9 Die Durchfuumlhrung der Verschmelzung wird von einem unabhaumlngigen Wirtschaftspruumlfer gepruumlft und
bestaumltigt Den Anlegern des uumlbertragenden und des uumlbernehmenden Fonds bzw Teilfonds sowie der
jeweils zustaumlndigen Aufsichtsbehoumlrde wird auf Anfrage kostenlos eine Kopie des Berichts des
Wirtschaftspruumlfers zur Verfuumlgung gestellt
10 Das vorstehend Gesagte gilt gleichermaszligen fuumlr die Verschmelzung zweier Teilfonds innerhalb des
Fonds
Artikel 16 ndash Aufloumlsung des Fonds bzw eines Teilfonds
1 Der Fonds ist auf unbestimmte Zeit errichtet Unbeschadet dieser Regelung koumlnnen der Fonds bzw
ein oder mehrere Teilfonds jederzeit durch die Verwaltungsgesellschaft aufgeloumlst werden
insbesondere sofern seit dem Zeitpunkt der Auflegung erhebliche wirtschaftliche undoder
politische Aumlnderungen eingetreten sind
2 Die Aufloumlsung des Fonds erfolgt zwingend in folgenden Faumlllen
a) wenn die Verwahrstellenbestellung gekuumlndigt wird ohne dass innerhalb von zwei Monaten
eine neue Verwahrstelle bestellt wird
b) wenn uumlber die Verwaltungsgesellschaft das Insolvenzverfahren eroumlffnet wird und keine andere
Verwaltungsgesellschaft sich zur Uumlbernahme des Fonds bereit erklaumlrt oder die
Verwaltungsgesellschaft liquidiert wird
c) wenn das Fondsvermoumlgen waumlhrend mehr als sechs Monaten unter einem Betrag von 312500
Euro bleibt
d) in anderen im Gesetz vom 17 Dezember 2010 vorgesehenen Faumlllen
3 Wenn ein Tatbestand eintritt der zur Aufloumlsung des Fonds bzw eines Teilfonds fuumlhrt wird die
Ausgabe von Anteilen eingestellt Die Ruumlcknahme von Anteilen bleibt weiter moumlglich wenn dabei
die Gleichbehandlung der Anleger gewaumlhrleistet ist Die Verwahrstelle wird den Liquidationserloumls
abzuumlglich der Liquidationskosten und Honorare auf Anweisung der Verwaltungsgesellschaft oder
gegebenenfalls der von derselben oder von der Verwahrstelle im Einvernehmen mit der
Aufsichtsbehoumlrde ernannten Liquidatoren unter den Anlegern des jeweiligen Teilfonds nach deren
Anspruch verteilen Nettoliquidationserloumlse die nicht bis zum Abschluss des Liquidationsverfahrens
von Anlegern eingezogen worden sind werden von der Verwahrstelle nach Abschluss des
Liquidationsverfahrens fuumlr Rechnung der berechtigten Anleger bei der Caisse des Consignations im
82
Groszligherzogtum Luxemburg hinterlegt bei der diese Betraumlge verfallen wenn Anspruumlche darauf nicht
innerhalb der gesetzlichen Frist geltend gemacht werden
4 Die Anleger deren Erben Glaumlubiger oder Rechtsnachfolger koumlnnen weder die vorzeitige Aufloumlsung
noch die Teilung des Fonds oder eines Teilfonds beantragen
5 Die Aufloumlsung des Fonds gemaumlszlig diesem Artikel wird entsprechend den gesetzlichen Bestimmungen
von der Verwaltungsgesellschaft im RESA und in mindestens zwei uumlberregionalen Tageszeitungen
darunter das bdquoTageblattldquo veroumlffentlicht
6 Die Aufloumlsung eines Teilfonds wird in der im Verkaufsprospekt fuumlr bdquoMitteilungen an die Anlegerldquo
vorgesehenen Weise veroumlffentlicht
Artikel 17 ndash Verjaumlhrung
Forderungen der Anleger gegen die Verwaltungsgesellschaft oder die Verwahrstelle koumlnnen nach Ablauf von
5 Jahren nach Entstehung des Anspruchs nicht mehr gerichtlich geltend gemacht werden davon unberuumlhrt
bleibt die in Artikel 16 Nr 3 dieses Verwaltungsreglements enthaltene Regelung
Artikel 18 ndash Anwendbares Recht Gerichtsstand und Vertragssprache
1 Das Verwaltungsreglement des Fonds unterliegt dem Recht des Groszligherzogtums Luxemburg
Gleiches gilt fuumlr die Rechtsbeziehungen zwischen den Anlegern der Verwaltungsgesellschaft und der
Verwahrstelle sofern nicht unabhaumlngig davon eine andere Rechtsordnung diese Rechtsbeziehungen
besonderen Regelungen unterstellt Insbesondere gelten in Ergaumlnzung zu den Regelungen dieses
Verwaltungsreglements die Vorschriften des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 Das
Verwaltungsreglement ist bei dem Handels- und Gesellschaftsregister in Luxemburg hinterlegt Jeder
Rechtsstreit zwischen Anlegern der Verwaltungsgesellschaft und der Verwahrstelle unterliegt der
Gerichtsbarkeit des zustaumlndigen Gerichts im Gerichtsbezirk Luxemburg im Groszligherzogtum
Luxemburg Die Verwaltungsgesellschaft und die Verwahrstelle sind berechtigt sich selbst und den
Fonds der Gerichtsbarkeit und dem Recht eines jeden Vertriebslandes zu unterwerfen soweit es sich
um Anspruumlche der Anleger handelt die in dem betreffenden Land ansaumlssig sind und im Hinblick auf
Angelegenheiten die sich auf den Fonds bzw Teilfonds beziehen
2 Im Falle eines Rechtsstreits ist der deutsche Wortlaut dieses Verwaltungsreglements maszliggeblich
Die Verwaltungsgesellschaft und die Verwahrstelle koumlnnen im Hinblick auf Anteile des Fonds die an
Anleger in einem nicht deutschsprachigen Land verkauft werden fuumlr sich selbst und den Fonds
Uumlbersetzungen in den entsprechenden Sprachen solcher Laumlnder als verbindlich erklaumlren in welchen
solche Anteile zum oumlffentlichen Vertrieb berechtigt sind
3 Sofern Begriffe welche durch das Verwaltungsreglement nicht definiert sind einer Auslegung
beduumlrfen finden die Bestimmungen des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 Anwendung Dies gilt
insbesondere fuumlr die in Artikel 1 des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 definierten Begriffe
Artikel 19 ndash Aumlnderungen des Verwaltungsreglements
1 Die Verwaltungsgesellschaft kann mit Zustimmung der Verwahrstelle dieses Verwaltungsreglement
jederzeit vollstaumlndig oder teilweise aumlndern
2 Aumlnderungen dieses Verwaltungsreglements werden beim Handels- und Gesellschaftsregister in
Luxemburg hinterlegt und treten sofern nichts anderes bestimmt ist am Tag der Unterzeichnung in
83
Kraft Das Verwaltungsreglement wird im RESA veroumlffentlicht
Artikel 20 ndash Inkrafttreten
Dieses Verwaltungsreglement tritt am 1 Juli 2018 in Kraft
84
Hinweise fuumlr Anleger auszligerhalb des Groszligherzogtums Luxemburg
Zusaumltzliche Hinweise fuumlr Anleger in der Bundesrepublik Deutschland
Zahl- und Informationsstelle Vertriebs- und Informationsstelle
Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG HAC VermoumlgensManagement AG
Kaiserstraszlige 24 Osterbekstraszlige 90a
D-60311Frankfurt am Main D-22083 Hamburg
Zeichnungsantraumlge Ruumlcknahmeauftraumlge sowie Umtauschantraumlge koumlnnen bei der Vertriebsstelle
eingereicht werden
Antraumlge auf Ruumlcknahme bzw Umtausch von Anteilen koumlnnen auch bei der deutschen Zahlstelle
eingereicht werden Saumlmtliche Zahlungen an die Anleger koumlnnen ebenfalls uumlber die vorgenannte
Zahlstelle erfolgen
Die Vertriebs- und Informationsstellen sind nicht berechtigt sich Eigentum oder Besitz an Geldern oder
Wertpapieren von Anlegern zu verschaffen
Informationen insbesondere Mitteilungen an die Anleger aber auch die Ruumlcknahme- und Ausgabepreise
werden auf der Internetseite der Verwaltungsgesellschaft (wwwhansainvestde) veroumlffentlicht Des
Weiteren koumlnnen die Ausgabe- und Ruumlcknahmepreise bei der vorgenannten Zahlstelle und den
Informationsstellen kostenlos erfragt werden
Zudem werden die Anteilinhaber in der Bundesrepublik Deutschland zusaumltzlich mittels dauerhaftem
Datentraumlger in folgenden Faumlllen informiert
Aussetzung der Ruumlcknahme von Anteilen des Fonds
Kuumlndigung der Verwaltung des Fonds oder dessen Abwicklung
Aumlnderungen des Verwaltungsreglements sofern diese Aumlnderungen mit den bisherigen
Anlagegrundsaumltzen nicht vereinbar sind sie wesentliche Anlegerrechte beruumlhren oder die
Verguumltungen und Aufwendungserstattungen betreffen die aus dem Fondsvermoumlgen
entnommen werden koumlnnen
Zusammenlegung des Fonds mit einem oder mehreren anderen Fonds
Die Aumlnderung des Fonds in einen Feeder-Fonds oder die Aumlnderung eines Master-Fonds
Der Verkaufsprospekt (nebst Anhang) das Verwaltungsreglement die bdquowesentlichen
Anlegerinformationenldquo sowie die Jahres- und Halbjahresberichte des Fonds sind am Sitz der
Verwaltungsgesellschaft der Verwahrstelle der luxemburgischen Zahlstelle der deutschen Zahl- und
Informationsstelle sowie der Vertriebs- und Informationsstelle kostenlos einsehbar bzw kostenlos in
Papierform erhaumlltlich
Daruumlber hinaus sind bei der Verwaltungsgesellschaft der luxemburgischen Zahlstelle der deutschen
Zahl- und Informationsstelle sowie der Vertriebs- und Informationsstelle die Satzung der
Verwaltungsgesellschaft der Verwahrstellenvertrag und der Vertrag uumlber die Uumlbernahme der
85
Funktionen der Zentralverwaltung der Register- und Transferstelle und der Zahlstelle kostenlos
einsehbar
Widerrufsrecht nach sect 305 Kapitalanlagegesetzbuch
Ist der Kaumlufer von Anteilen eines offenen Investmentvermoumlgens durch muumlndliche Verhandlungen
auszligerhalb der staumlndigen Geschaumlftsraumlume desjenigen der die Anteile verkauft oder den Verkauf
vermittelt hat dazu bestimmt worden eine auf den Kauf gerichtete Willenserklaumlrung abzugeben so ist
er an diese Erklaumlrung nur gebunden wenn er sie nicht innerhalb einer Frist von zwei Wochen bei der
Verwaltungsgesellschaft oder einem Repraumlsentanten im Sinne des sect 319 Kapitalanlagegesetzbuch
(bdquoKAGBldquo) in Textform widerruft dies gilt auch dann wenn derjenige der die Anteile verkauft oder den
Verkauf vermittelt keine staumlndigen Geschaumlftsraumlume hat Bei Fernabsatzgeschaumlften gilt sect 312g Absatz 2
Satz 1 Nummer 8 des Buumlrgerlichen Gesetzbuchs entsprechend
Zur Wahrung der Frist genuumlgt die rechtzeitige Absendung der Widerrufserklaumlrung Die Widerrufsfrist
beginnt erst zu laufen wenn dem Kaumlufer die Durchschrift des Antrags auf Vertragsabschluss
ausgehaumlndigt oder eine Kaufabrechnung uumlbersandt worden ist und in der Durchschrift oder der
Kaufabrechnung eine Belehrung uumlber das Widerrufsrecht enthalten ist die den Anforderungen des
Artikel 246 Absatz 3 Satz 2 und 3 des Einfuumlhrungsgesetzes zum Buumlrgerlichen Gesetzbuch genuumlgt Ist der
Fristbeginn nach sect 305 Absatz 2 Satz 2 KAGB streitig trifft die Beweislast den Verkaumlufer
Das Recht zum Widerruf besteht nicht wenn der Verkaumlufer nachweist dass
a) der Kaumlufer kein Verbraucher im Sinne des sect 13 des Buumlrgerlichen Gesetzbuchs ist oder
b) er den Kaumlufer zu den Verhandlungen die zum Verkauf der Anteile gefuumlhrt haben auf Grund
vorhergehender Bestellung gemaumlszlig sect 55 Absatz 1 der Gewerbeordnung aufgesucht hat
Ist der Widerruf erfolgt und hat der Kaumlufer bereits Zahlungen geleistet so ist die Verwaltungsgesellschaft
verpflichtet dem Kaumlufer gegebenenfalls Zug um Zug gegen Ruumlckuumlbertragung der erworbenen Anteile
die bezahlten Kosten und einen Betrag auszuzahlen der dem Wert der bezahlten Anteile am Tag nach
dem Eingang der Widerrufserklaumlrung entspricht
Auf das Recht zum Widerruf kann nicht verzichtet werden
4
Artikel 20 ndash Inkrafttreten 83 Hinweise fuumlr Anleger auszligerhalb des Groszligherzogtums Luxemburg 84 Zusaumltzliche Hinweise fuumlr Anleger in der Bundesrepublik Deutschland 84 Zahl- und Informationsstelle Vertriebs- und Informationsstelle 84 Widerrufsrecht nach sect 305 Kapitalanlagegesetzbuch 85
5
Verwaltung Vertrieb und Beratung
Verwaltungsgesellschaft
HANSAINVEST
Hanseatische Investment-GmbH Kapstadtring 8 D-22297 Hamburg
servicehansainvestde
Internet wwwhansainvestde
Eigenkapital zum 01 Februar 2017 10500000- Euro
Geschaumlftsfuumlhrung der Verwaltungsgesellschaft (Leitungsorgan)
Nicholas Brinckmann
Marc Drieszligen
Dr Joumlrg W Stotz
Aufsichtsrat der Verwaltungsgesellschaft
Vorsitzender des Aufsichtsrats
Martin Berger
Vorstandsmitglied der
SIGNAL IDUNA Gruppe
Hamburg
Weitere Mitglieder des Aufsichtsrats
Dr Karl-Josef Bierth
Thomas Gollub
Prof Dr Stephan Schuumlller
Dr Thomas A Lange
Prof Dr Harald Stuumltzer
6
Verwahrstelle
Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG Niederlassung Luxemburg
1c rue Gabriel Lippmann
L-5365 Munsbach
Register- und Transferstelle
Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG Niederlassung Luxemburg
1c Rue Gabriel Lippmann
L-5365 Munsbach
Neben-Register- und Transferstelle
Moventum SCA
12 rue Eugegravene Ruppert L-2453 Luxemburg
Zahlstelle
Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG Niederlassung Luxemburg
1c rue Gabriel Lippmann
L-5365 Munsbach
Fondsmanager
SIGNAL IDUNA Asset Management GmbH
Kapstadtring 8
D-22297 Hamburg
Anlageberater und Vertriebsstelle
HAC VermoumlgensManagement AG
Osterbekstraszlige 90a
D-22083 Hamburg
Wirtschaftspruumlfer des Fonds
PricewaterhouseCoopers Socieacuteteacute coopeacuterative
2 rue Gerhard Mercator BP 1443
L-1014 Luxemburg
7
Das in diesem Verkaufsprospekt (nebst Anhaumlngen und Verwaltungsreglement) (bdquoVerkaufsprospektldquo)
beschriebene Sondervermoumlgen ist ein Luxemburger Investmentfonds (fonds commun de placement) der
gemaumlszlig Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 17 Dezember 2010 uumlber Organismen fuumlr gemeinsame Anlagen
in seiner jeweils guumlltigen Fassung (bdquoGesetz vom 17 Dezember 2010) in der Form eines Umbrella-Fonds mit
einem oder mehreren Teilfonds (bdquoTeilfondsldquo) auf unbestimmte Dauer errichtet wurde
Dieser Verkaufsprospekt ist nur in Verbindung mit dem letzten veroumlffentlichten Jahresbericht dessen
Stichtag nicht laumlnger als sechzehn Monate zuruumlckliegen darf guumlltig Wenn der Stichtag des Jahresberichtes
laumlnger als acht Monate zuruumlckliegt ist dem Kaumlufer zusaumltzlich der Halbjahresbericht zur Verfuumlgung zu stellen
Rechtsgrundlage des Kaufs von Anteilen ist der aktuell guumlltige Verkaufsprospekt und die bdquowesentlichen
Anlegerinformationen Durch den Kauf eines Anteils erkennt der Anleger den Verkaufsprospekt die
bdquowesentlichen Anlegerinformationenldquo sowie alle genehmigten und veroumlffentlichten Aumlnderungen derselben
an
Rechtzeitig vor dem Erwerb von Fondsanteilen werden dem Anleger kostenlos die bdquowesentlichen
Anlegerinformationenldquo zur Verfuumlgung gestellt
Es ist nicht gestattet vom Verkaufsprospekt oder den bdquowesentlichen Anlegerinformationenldquo abweichende
Auskuumlnfte oder Erklaumlrungen abzugeben Die Verwaltungsgesellschaft haftet nicht wenn und soweit
Auskuumlnfte oder Erklaumlrungen abgegeben werden die vom aktuellen Verkaufsprospekt oder den
bdquowesentlichen Anlegerinformationenldquo abweichen
Der Verkaufsprospekt die bdquowesentlichen Anlegerinformationenldquo sowie der Jahres- und Halbjahresbericht
des Fonds sind am Sitz der Verwaltungsgesellschaft der Verwahrstelle bei den Zahlstellen und der
Vertriebsstelle kostenlos auf einem dauerhaften Datentraumlger erhaumlltlich Der Verkaufsprospekt und die
bdquowesentlichen Anlegerinformationenldquo koumlnnen ebenfalls auf der Internetseite wwwhansainvestde
abgerufen werden Auf Wunsch des Anlegers werden ihm die genannten Dokumente ebenfalls in
Papierform zur Verfuumlgung gestellt Hinsichtlich weiterer Informationen wird auf das Kapitel bdquoInformationen
an die Anlegerldquo verwiesen
8
Verkaufsprospekt
Das in diesem Verkaufsprospekt (nebst Anhaumlngen und Verwaltungsreglement) beschriebene
Sondervermoumlgen (bdquoFondsldquo) wurde auf Initiative der HAC VermoumlgensManagement AG aufgelegt und bis
zum 30 Juni 2018 von der IPConcept (Luxemburg) SA verwaltet Seit dem 1 Juli 2018 wird der Fonds von
der HANSAINVEST Hanseatische Investment-Gesellschaft mbH im Wege des grenzuumlberschreitenden
Dienstleistungsverkehrs verwaltet
Diesem Verkaufsprospekt sind Anhaumlnge betreffend die jeweiligen Teilfonds und das Verwaltungsreglement
des Fonds beigefuumlgt Das Verwaltungsreglement trat erstmals am 12 Februar 2003 in Kraft Es wurde beim
Handels- und Gesellschaftsregister in Luxemburg hinterlegt und ein Hinweis auf diese Hinterlegung am
5 Maumlrz 2003 im bdquoMeacutemorial Recueil des Socieacuteteacutes et Associationsldquo dem Amtsblatt des Groszligherzogtums
Luxemburg (bdquoMeacutemorialldquo) veroumlffentlicht Das Meacutemorial wurde zum 1 Juni 2016 durch die neue
Informationsplattform Recueil eacutelectronique des socieacuteteacutes et associations (bdquoRESAldquo) des Handels- und
Gesellschaftsregister in Luxemburg ersetzt
Das Verwaltungsreglement wurde letztmalig am 1 Juli 2018 geaumlndert und ein Hinweis auf die Hinterlegung
im RESA veroumlffentlicht
Verkaufsprospekt (nebst Anhaumlngen) und Verwaltungsreglement bilden eine sinngemaumlszlige Einheit und
ergaumlnzen sich deshalb
Die Verwaltungsgesellschaft
Verwaltungsgesellschaft des Fonds ist die HANSAINVEST Hanseatische Investment-Gesellschaft mit
beschraumlnkter Haftung (bdquoVerwaltungsgesellschaftldquo) welche am 2 Januar 1969 als Gesellschaft mit
beschraumlnkter Haftung nach deutschem Recht auf unbestimmte Dauer gegruumlndet wurde Sie hat ihren Sitz
in Kapstadtring 8 D-22297 Hamburg und ist im Handelsregister des Amtsgerichts Hamburg unter der
Registernummer HRB 12891 eingetragen Der Gesellschaftsvertrag der Verwaltungsgesellschaft ist beim
Handelsregister des Amtsgerichts Hamburg hinterlegt
Der Gesellschaftsvertrag der Verwaltungsgesellschaft wurde letztmalig durch Gesellschafterbeschluss vom
27 Juli 2017 abgeaumlndert Eine koordinierte Neufassung der Satzung wurde beim Handelsregister des
Amtsgerichts Hamburg hinterlegt Das Geschaumlftsjahr der Verwaltungsgesellschaft endet am 31 Dezember
eines jeden Jahres Das Eigenkapital der Verwaltungsgesellschaft betraumlgt EUR 10500000-
Die Verwaltungsgesellschaft ist eine Kapitalverwaltungsgesellschaft im Sinne des deutschen
Kapitalanlagegesetzbuches (KAGB) Die Verwaltungsgesellschaft hat der fuumlr sie zustaumlndigen
Finanzaufsichtsbehoumlrde bdquoBundesanstalt fuumlr Finanzdienstleistungsaufsichtldquo (BaFin) mit Datum vom
12 Dezember 2017 die Absicht angezeigt im Groszligherzogtum Luxemburg die kollektive
Vermoumlgensverwaltung von OGAW auszuuumlben Mit Datum vom 26 Januar 2018 hat die BaFin der
Verwaltungsgesellschaft mitgeteilt dass sie der CSSF die Absichtsanzeige der Verwaltungsgesellschaft
weitergeleitet hat
Folgende Investmentvermoumlgen nach deutschem Recht sind Gegenstand der kollektiven
Vermoumlgensverwaltung der Verwaltungsgesellschaft
Organismen fuumlr gemeinsame Anlagen in Wertpapieren (OGAW) gemaumlszlig sect 1 Abs 2 iVm sectsect 192
KAGB
Gemischte Investmentvermoumlgen gemaumlszlig sectsect 218 f KAGB
9
Sonstige Investmentvermoumlgen gemaumlszlig sectsect 220 ff KAGB
Dach-Hedgefonds gemaumlszlig sectsect 225 ff KAGB
Immobilien-Sondervermoumlgen gemaumlszlig sect 230 ff KAGB
Geschlossene deutsche Publikums-AIF gemaumlszlig sectsect 261 ff KAGB welche in die folgenden
Vermoumlgensgegenstaumlnde investieren
o Immobilien einschlieszliglich Wald Forst- und Agrarland
o Schiffe Schiffsaufbauten Schiffsbestandteile und Schiffsersatzteile
o Luftfahrzeuge Luftfahrzeugbestandteile und luftfahrzeugersatzteile
o Anlagen zu Erzeugung Transport und Speicherung von Strom Gas oder Waumlrme aus
erneuerbaren Energien
o Schienenfahrzeuge Schienenfahrzeugbestandteile und Schienenfahrzeugersatzteile
o Container
o Infrastruktur die fuumlr Vermoumlgensgegenstaumlnde im Sinne von sect 261 Abs 2 Nr 2 4 und 5 KAGB
genutzt wird
o die Vermoumlgensgegenstaumlnde gemaumlszlig sect 261 Abs 1 Nr 2 bis 6 KAGB
o Wertpapiere gemaumlszlig sect 193 KAGB
o Geldmarktinstrumente gemaumlszlig sect 194 KAGB
o Bankguthaben gemaumlszlig sect 195 KAGB
o Gelddarlehen gemaumlszlig sectsect 261 Abs 1 Nr 8 285 Abs 3 Satz 1 und 3 KAGB an Unternehmen
an denen der geschlossene Publikums-AIF bereits beteiligt ist
Geschlossene inlaumlndische Spezial-AIF gemaumlszlig sectsect 285 ff KAGB ndash einschlieszliglich AIF die die Kontrolle
uumlber nicht boumlrsennotierte Unternehmen und Emittenten erlangen gemaumlszlig sectsect 287 ff KAGB - welche
in die folgenden Vermoumlgensgegenstaumlnde investieren
o Immobilien einschlieszliglich Wald Forst- und Agrarland
o Schiffe Schiffsaufbauten Schiffsbestandteile und Schiffsersatzteile
o Luftfahrzeuge Luftfahrzeugbestandteile und luftfahrzeugersatzteile
o Anlagen zu Erzeugung Transport und Speicherung von Strom Gas oder Waumlrme aus
erneuerbaren Energien
o Schienenfahrzeuge Schienenfahrzeugbestandteile und Schienenfahrzeugersatzteile
o Container
o Infrastruktur die fuumlr Vermoumlgensgegenstaumlnde im Sinne von sect 261 Abs 2 Nr 2 4 und 5 KAGB
genutzt wird
o die Vermoumlgensgegenstaumlnde gemaumlszlig sect 261 Abs 1 Nr 2 bis 6 KAGB
o Wertpapiere gemaumlszlig sect 193 KAGB
o Geldmarktinstrumente gemaumlszlig sect 194 KAGB
o Bankguthaben gemaumlszlig sect 195 KAGB
10
o Gelddarlehen gemaumlszlig sect 285 Abs 2 KAGB
o Geldarlehen gemaumlszlig sect 285 Abs 3 KAGB an Unternehmen an denen der geschlossene
Spezial-AIF bereits beteiligt ist
Offene inlaumlndische Spezial-AIF mit festen Anlagebedingungen gemaumlszlig sect 284 KAGB welche in
folgende Vermoumlgensgegenstaumlnde investieren Die in sect 284 Abs 1 und Abs 2 KAGB genannten
Vermoumlgensgegenstaumlnde und Gelddarlehen gemaumlszlig sectsect 284 Abs 5 285 Abs 3 KAGB an
Unternehmen an denen der Spezial-AIF bereits beteiligt ist
Allgemeine offene inlaumlndische Spezial-AIF gemaumlszlig sect 282 KAGB ndash einschlieszliglich Hedgefonds gemaumlszlig
sect 283 KAGB- welche in folgende Vermoumlgensgegenstaumlnde investieren
o Die in sect 284 Abs 1 und Abs 2 KAGB genannten Vermoumlgensgegenstaumlnde
o Hedgefonds gemaumlszlig sect 283 KAGB
o Geschlossene inlaumlndische Publikums-AIF gemaumlszlig sectsect 261 ff KAGB- welche in die folgenden
Vermoumlgensgegenstaumlnde investieren
Immobilien einschlieszliglich Wald Forst- und Agrarland
Schiffe Schiffsaufbauten Schiffsbestandteile und Schiffsersatzteile
Luftfahrzeuge Luftfahrzeugbestandteile und luftfahrzeugersatzteile
Anlagen zu Erzeugung Transport und Speicherung von Strom Gas oder Waumlrme
aus erneuerbaren Energien
Schienenfahrzeuge Schienenfahrzeugbestandteile und
Schienenfahrzeugersatzteile
Container
Infrastruktur die fuumlr Vermoumlgensgegenstaumlnde im Sinne von sect 261 Abs 2 Nr 2 4
und 5 KAGB genutzt wird
die Vermoumlgensgegenstaumlnde gemaumlszlig sect 261 Abs 1 Nr 2 bis 6 KAGB
Wertpapiere gemaumlszlig sect 193 KAGB
Geldmarktinstrumente gemaumlszlig sect 194 KAGB
Bankguthaben gemaumlszlig sect 195 KAGB
Gelddarlehen gemaumlszlig sectsect 261 Abs 1 Nr 8 285 Abs 3 Satz 1 und 3 KAGB an
Unternehmen an denen der geschlossene Publikums-AIF bereits beteiligt ist
o Geschlossene inlaumlndische Spezial-AIF gemaumlszlig sectsect 285 ff KAGB ndash einschlieszliglich AIF die die
Kontrolle uumlber nicht boumlrsennotierte Unternehmen und Emittenten erlangen gem sectsect 287
ff KAGB- welche in die folgenden Vermoumlgensgegenstaumlnde investieren
Immobilien einschlieszliglich Wald Forst- und Agrarland
Schiffe Schiffsaufbauten Schiffsbestandteile und Schiffsersatzteile
Luftfahrzeuge Luftfahrzeugbestandteile und luftfahrzeugersatzteile
Anlagen zu Erzeugung Transport und Speicherung von Strom Gas oder Waumlrme
aus erneuerbaren Energien
Schienenfahrzeuge Schienenfahrzeugbestandteile und
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Schienenfahrzeugersatzteile
Container
Infrastruktur die fuumlr Vermoumlgensgegenstaumlnde im Sinne von sect 261 Abs 2 Nr 2 4
und 5 KAGB genutzt wird
die Vermoumlgensgegenstaumlnde gemaumlszlig sect 261 Abs 1 Nr 2 bis 6 KAGB
Wertpapiere gemaumlszlig sect 193 KAGB
Geldmarktinstrumente gemaumlszlig sect 194 KAGB
Bankguthaben gemaumlszlig sect 195 KAGB
Gelddarlehen gemaumlszlig sect 285 Abs 2 KAGB
Gelddarlehen gemaumlszlig sect 285 Abs 3 KAGB an Unternehmen an denen der
geschlossene Spezial-AIF bereits beteiligt ist
Gelddarlehen gemaumlszlig sectsect 261 Abs 1 Nr 8 285 Abs 3 Satz 1 und 3 KAGB an
Unternehmen an denen der geschlossene Publikums-AIF bereits beteiligt ist
Gegenstand der kollektiven Vermoumlgensverwaltung sind daneben EU-OGAW EU-AIF oder auslaumlndische AIF
deren zulaumlssige Vermoumlgensgegenstaumlnde denen fuumlr inlaumlndische Investmentvermoumlgen entsprechen
Die Verwaltungsgesellschaft kann alle Handlungen taumltigen die zur Foumlrderung des Vertriebs von Aktien
undoder Anteilen an OGAW in Luxemburg und Deutschland und zur Auflegung und Verwaltung von OGAW
notwendig oder nuumltzlich sind Die Verwaltung von luxemburgischen und deutschen OGAW umfassen
insbesondere die Anlageverwaltung (Portfolioverwaltung undoder Risikomanagement) undoder
zusaumltzliche Aktivitaumlten betreffend die Administration undoder den Vertrieb undoder Taumltigkeiten in
Zusammenhang mit den Vermoumlgenswerten von OGAW
Die Verwaltungsgesellschaft entspricht den Anforderungen der geaumlnderten Richtlinie 200965EG des Rates
zur Koordinierung der Rechts- und Verwaltungsvorschriften betreffend bestimmte Organismen fuumlr
gemeinsame Anlagen in Wertpapieren und und sie verfuumlgt im Einklang mit dem auf sie anwendbaren
deutschen KAGB und Verwaltungsvorschriften der BaFin uumlber ausreichende und angemessene
organisatorische Strukturen und interne Kontrollmechanismen
Die Verwaltungsgesellschaft ist fuumlr die Verwaltung und Geschaumlftsleitung des Fonds verantwortlich Sie darf
fuumlr Rechnung des Fonds alle Geschaumlftsleitungs- und Verwaltungsmaszlignahmen und alle unmittelbar oder
mittelbar mit dem Fondsvermoumlgen bzw dem Teilfondsvermoumlgen verbundenen Rechte ausuumlben
Die Verwaltungsgesellschaft handelt bei der Wahrnehmung ihrer Aufgaben ehrlich redlich professionell
und unabhaumlngig von der Verwahrstelle und ausschlieszliglich im Interesse der Anleger
Die Verwaltungsgesellschaft erfuumlllt ihre Verpflichtungen mit der Sorgfalt eines bezahlten Bevollmaumlchtigten
Die Verwaltungsgesellschaft verwaltet derzeit die folgenden Investmentfonds
Investmentvermoumlgen nach der OGAW-Richtlinie HANSArenta ndash aufgelegt am 02011970 HANSAsecur ndash aufgelegt am 02011970 HANSAinternational ndash aufgelegt am 01091981 HANSAzins ndash aufgelegt am 02051985 HANSAeuropa ndash aufgelegt am 02011992
12
HANSAgeldmarkt ndash aufgelegt am 02111994 Konzept Privat ndash aufgelegt am 08121995 4Q-VALUE FONDS ndash aufgelegt am 01021997 HANSAertrag ndash aufgelegt am 19031997 IPAM AktienSpezial -- aufgelegt am 01101997 4Q-INCOME FONDS ndash aufgelegt am 30011998 4Q-EUROPEAN OPPORTUNITIES ndash aufgelegt am 31011998 Aramea Hippokrat ndash aufgelegt am 22101998 HANSAbalance ndash aufgelegt am 01071999 Inovesta Classic ndash aufgelegt am 26052000 Inovesta Opportunitiy ndash aufgelegt am 26052000 HANSAcentro ndash aufgelegt am 03072000 HANSAdynamic ndash aufgelegt am 03072000 advantage konservativ ndash aufgelegt am 01082000 HI Topselect W ndash aufgelegt am 17052001 HI Topselect D ndash aufgelegt am 17052001 HANSAaccura ndash aufgelegt am 02012002 4Q-GROWTH FONDS ndash aufgelegt am 06052005 IPAM RentenWachstum -- aufgelegt am 04102005 efv-Perspektive-Fonds I ndash aufgelegt am 15112005 CH Global ndash aufgelegt am 02102006 HINKEL Welt Core Satelliten Strategie HI Fonds ndash aufgelegt am 05102007 HINKEL Europa Core Satelliten Strategie HI Fonds ndash aufgelegt am 23102007 SI BestSelect ndash aufgelegt am 14122007 DampR Best-of-Two Classic ndash aufgelegt am 20122007 SI SafeInvest ndash aufgelegt am 02012008 IAC-Aktien Global ndash aufgelegt am 15022008 MuP Vermoumlgensverwaltung Horizont 5 ndash aufgelegt am 29022008 MuP Vermoumlgensverwaltung Horizont 10 ndash aufgelegt am 29022008 TOP-Investors Global ndash aufgelegt am 03032008 GLOBAL MARKETS DEFENDER ndash aufgelegt am 01042008 GLOBAL MARKETS TRENDS ndash aufgelegt am 01042008 GLOBAL MARKETS GROWTH ndash aufgelegt am 01042008 Konzept Rendite ndash aufgelegt am 28042008 Aramea Balanced Convertible ndash aufgelegt am 15052008 PTAM Absolute Return ndash aufgelegt am 29052008 OLB Invest Solide ndash aufgelegt am 01082008 GFS Aktien Anlage Global ndash aufgelegt am 01092008 Muumlnsterlaumlndische Bank Strategieportfolio II ndash aufgelegt am 01092008 Muumlnsterlaumlndische Bank Strategieportfolio I ndash aufgelegt am 01092008 GF Global Select HI ndash aufgelegt am 15092008 Aramea Strategie I ndash aufgelegt am 10112008 Aramea Rendite Plus ndash aufgelegt am 09122008 ENISO Forte E ndash aufgelegt am 19102009 4Q-SMART POWER ndash aufgelegt am 05122009 Antecedo Strategic Invest ndash aufgelegt am 02082010 Aramea Aktien Select ndash aufgelegt am 16082010 TOP Defensiv Plus ndash aufgelegt am 19102010 C-QUADRAT ARTS Total Return Flexible ndash aufgelegt am 08112010 HANSAwerte ndash aufgelegt am 30122010 NATIONAL-BANK Stiftungsfonds 1 ndash aufgelegt am 15092011 HANSAsmart Select E ndash aufgelegt am 04102011 Apus Capital Revalue Fonds ndash aufgelegt am 19102011 3ik-Strategiefonds I ndash aufgelegt am 01122011 3ik-Strategiefonds II ndash aufgelegt am 01122011 3ik-Strategiefonds III ndash aufgelegt am 01122011 DampR Konservative Strategie Europa ndash aufgelegt am 01062012 Ruumlcklagenfonds ndash aufgelegt am 06062012 Vermoumlgensrefugium ndash aufgelegt am 15062012
13
4Q-SPECIAL INCOME ndash aufgelegt am 09072012 M3 Opportunitas ndash aufgelegt am 02072012 OLB Zinsstrategie ndash aufgelegt am 01082012 KampS Flex ndash aufgelegt am 03122012 BremenKapital Aktien ndash aufgelegt am 14122012 BremenKapital Ertrag ndash aufgelegt am 14122012 BremenKapital Renten Offensiv ndash aufgelegt am 14122012 BremenKapital Renten Standard ndash aufgelegt am 17122012 BremenKapital Zertifikate ndash aufgelegt am 14122012 apano HI Strategie 1 ndash aufgelegt am 19072013 PSM Konzept ndash aufgelegt am 19072013 PSM Dynamik ndash aufgelegt am 19072013 TBF Japan Fund ndash aufgelegt am 18112013 HANSAdividende ndash aufgelegt am 16122013 Sauren Dynamic Absolute Return ndash aufgelegt am 27122013 PampK Balance ndash aufgelegt am 30122013 DampR Wachstum Global TAA ndash aufgelegt am 03022014 PAM-Wertinvest ndash aufgelegt am 03032014 Muumlnsterlaumlndische Bank Stiftungsfonds ndash aufgelegt am 14042014 Attila Global Opportunity Fund ndash aufgelegt am 22042014 ZinsPlus-Laufzeitfonds 102019 ndash aufgelegt am 04082014 DampR Global TAA ndash aufgelegt am 03112014 QCP PremiumIncome ndash aufgelegt am 03112014 avesco Sustainable Hidden Champions Equity ndash aufgelegt am 05012015 Vermoumlgensmandat Select ndash aufgelegt am 19012015 ENRAK Wachstum und Dividende global ndash aufgelegt am 11032015 KIRIX Substitution Plus ndash aufgelegt am 16032015 KIRIX Dynamic Plus ndash aufgelegt am 18032015 BPC Alpha UCITS ndash aufgelegt am 01042015 HANSAsmart Select G ndash aufgelegt am 15042015 ROCKCAP-US CORPORATE BOND FUND ndash aufgelegt am 24042015 PECULIUM GLOBAL SELECT ndash aufgelegt am 03082015 MF INVEST Best Select ndash aufgelegt am 15092015 WWAM Marathon Renten ndash aufgelegt am 15092015 global online retail ndash aufgelegt am 01102015 Vermoumlgenspooling Fonds Nr 1 ndash aufgelegt am 02112015 Vermoumlgenspooling Fonds Nr 2 ndash aufgelegt am 02112015 HINKEL RELATIV PERFORMANCE HI FONDS ndash aufgelegt am 21122015 apano Global Systematk ndash aufgelegt am 30122015 Aramea Global Convertible ndash aufgelegt am 04012016 Vermoumlgenspooling Fonds Nr 3 ndash aufgelegt am 11012016 AIX-Faktor-Fonds ndash aufgelegt am 01022016 NATIONAL-BANK Dividendenstrategie Deutschland ndash aufgelegt am 11052016 KIRIX Herkules-Portfolio ndash aufgelegt am 04102016 DampR valueinvestments Europa ndash aufgelegt am 18112016 HANSArenten Spezial ndash aufgelegt am 01122016 Tempera eVaR Fund ndash aufgelegt am 15122016 NATIONAL-BANK Dividendenstrategie Global ndash aufgelegt am 02012017 Perspektive OVID Equity ndash aufgelegt am 15022017 HANSApraemie ndash aufgelegt am 19012017 Dreisam Income ndash aufgelegt am 03042017 DampR Globalance Zukunftbeweger Aktien ndash aufgelegt am 31052017 Vonderau Market System Fund ndash aufgelegt am 01062017 QuantLSE 50 ndash aufgelegt am 30062017 QuantLSE 100 ndash aufgelegt am 30062017 PSV KONSERVATIV ndash aufgelegt am 15082017 FRAM Capital Skandinavien ndash aufgelegt am 01102017 Apus Capital Marathon Fonds ndash aufgelegt am 16102017 Aramea Rendite Plus Nachhaltig ndash aufgelegt am 30112017
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Marathon Substanz und Rendite EUR ndash aufgelegt am 01122017 Wallrich Wolf AI Praumlmienstrategie ndash aufgelegt am 01122017 TBF Euro Short Term Bond ndash aufgelegt am 27122017 DampR SpeedLab eQuant Equity ndash aufgelegt am 15012018 DampR SpeedLab eQuant Income ndash aufgelegt am 15012018 youmex Fixed Income Select ndash aufgelegt am 15022018 Themis Special Situations Fund ndash aufgelegt am 15022018 IBB-AG Manufakturfonds ausgewogen ndash aufgelegt am 01032018 IBB-AG Manufakturfonds ausgewogen ndash aufgelegt am 01032018 IBB-AG Manufakturfonds defensiv ndash aufgelegt am 01032018
Alternative Investmentfonds (AIF) Gemischte Sondervermoumlgen
FondsSecure Systematik ndash aufgelegt am 28122005 efv-Perspektive-Fonds II ndash aufgelegt am 02102006 RM Select Invest Global ndash aufgelegt am 01082007 fortune alpha ausgewogen ndash aufgelegt am 03122007 fortune alpha dynamisch ndash aufgelegt am 03122007 efv-Perspektive-Fonds III ndash aufgelegt am 04072007 ALPHA TOP SELECT dynamic ndash aufgelegt am 15102007 Strategie Welt Select ndash aufgelegt am 06122007 Strategie Welt Secur ndash aufgelegt am 07122007 VAB Strategie BASIS ndash aufgelegt am 15012008 VAB Strategie SELECT ndash aufgelegt am 11012008 EICHLER amp MEHLERT Balanced Strategie ndash aufgelegt am 13052008 All Asset Allocation Fund ndash HI ndash aufgelegt am 01122010
Sonstige Sondervermoumlgen
Primus Inter Pares Strategie Chance ndash aufgelegt am 22022008 Primus Inter Pares Strategie Ertrag ndash aufgelegt am 22022008 Primus Inter Pares Strategie Wachstum ndash aufgelegt am 22022008 HANSAgold ndash aufgelegt am 02012009 PECULIUM GLOBAL BALANCED ndash aufgelegt am 12042012 BremenKapital Dynamik ndash aufgelegt am 14122012 BremenKapital Ertrag Plus ndash aufgelegt am 14122012 BremenKapital Wachstum ndash aufgelegt am 14122012 NATIONAL-BANK Multi Asset Global Opportunity ndash aufgelegt am 19012015 VoBaFlex30 ndash aufgelegt am 02022015 VoBaFlex50 ndash aufgelegt am 02022015 WWAM Marathon Balance ndash aufgelegt am 15092015 Friedrich amp Weik Wertefonds ndash aufgelegt am 02012017 Manganina Multi Asset ndash aufgelegt am 03012017 PENSIONINVEST PLUS reg ndash aufgelegt am 16012017 Vis Bonum Ratio ndash aufgelegt am 01092017 Vis Bonum Defensus ndash aufgelegt am 01092017 ARISTOCRATS OPPORTUNITY ndash aufgelegt am 26102017
Immobilien-Sondervermoumlgen
Crosslane Student Real Estate Fund ndash aufgelegt am 04112016
Investmentaktiengesellschaften
antea Strategie II (TGV der antea InvAG mVK und TGV) ndash aufgelegt am 29082014 antea (TGV der antea InvAG mVK und TGV) ndash aufgelegt am 29082014
Die Gesellschaft verwaltet 51 Wertpapier-Spezial-Sondervermoumlgen sowie 32 Immobilien-Spezial-Sondervermoumlgen (einschlieszliglich 4 geschlossene Spezial-AIF Zudem verwaltet sie 5 geschlossene Publikums-AIF
15
Stand 31032018
Die Verwaltungsgesellschaft kann im Zusammenhang mit der Verwaltung der Aktiva des jeweiligen
Teilfonds unter eigener Verantwortung und Kontrolle einen AnlageberaterFondsmanager hinzuziehen Der
AnlageberaterFondsmanager wird fuumlr die erbrachte Leistung entweder aus der Verwaltungsverguumltung der
Verwaltungsgesellschaft oder unmittelbar aus dem jeweiligen Teilfondsvermoumlgen verguumltet Die prozentuale
Houmlhe Berechnung und Auszahlung sind fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum
Verkaufsprospekt aufgefuumlhrt
Die Anlageentscheidung die Ordererteilung und die Auswahl der Broker sind ausschlieszliglich der
Verwaltungsgesellschaft vorbehalten soweit kein Fondsmanager mit der Verwaltung des jeweiligen
Teilfondsvermoumlgens beauftragt wurde
Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt unter Wahrung ihrer eigenen Verantwortung und ihrer Kontrolle
eigene Taumltigkeiten auf Dritte auszulagern
Die Uumlbertragung von Aufgaben darf die Wirksamkeit der Beaufsichtigung durch die Verwaltungsgesellschaft
in keiner Weise beeintraumlchtigen Insbesondere darf die Verwaltungsgesellschaft durch die Uumlbertragung von
Aufgaben nicht daran gehindert werden im Interesse der Anleger zu handeln
Grundsaumltzliches Verfahren bei Interessenkonflikten
Die Verwaltungsgesellschaft pruumlft grundsaumltzlich das Vorliegen von potentiellen Interessenkonflikten bevor
sie eine neue Taumltigkeit fuumlr einen Fonds aufnimmt oder eine Taumltigkeit an einen Dienstleister vergibt Auch
Aumlnderungen von Taumltigkeitsfeldern oder der Verguumltung fuumlr Taumltigkeiten koumlnnen Interessenkonflikte
entstehen lassen und werden entsprechend gepruumlft Bei der Verwaltungsgesellschaft koumlnnen
beispielsweise die folgenden Interessenkonflikte entstehen
Die Interessen des Anlegers koumlnnen mit folgenden Interessen kollidieren
Interessen der Verwaltungsgesellschaft und der mit dieser verbundenen Unternehmen
Interessen der Mitarbeiter der Verwaltungsgesellschaft
Interessen anderer Anleger in diesem oder anderen Fonds oder
Interessen der Kunden der Verwaltungsgesellschaft
Umstaumlnde oder Beziehungen die Interessenkonflikte bei der Verwaltungsgesellschaft undoder ihren
beauftragten Auslagerungsunternehmen begruumlnden koumlnnen umfassen insbesondere
Anreizsysteme fuumlr Mitarbeiter der Verwaltungsgesellschaft
Mitarbeitergeschaumlfte
Zuwendungen an Mitarbeiter der Verwaltungsgesellschaft
Umschichtungen im Fonds
Stichtagsbezogene Aufbesserung der Fondsperformance (bdquowindow dressingldquo)
Geschaumlfte zwischen der Verwaltungsgesellschaft und den von ihr verwalteten
Investmentvermoumlgen oder Individualportfolios bzw
Geschaumlfte zwischen von der Verwaltungsgesellschaft verwalteten Investmentvermoumlgen undoder
Individualportfolios
Zusammenfassung mehrerer Orders (bdquoblock tradesldquo)
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Beauftragung von eng verbundenen Unternehmen und Personen
Einzelanlagen von erheblichem Umfang
Wenn nach einer Uumlberzeichnung im Rahmen einer Aktienemission die Verwaltungsgesellschaft die
Papiere fuumlr mehrere Investmentvermoumlgen oder Individualportfolios gezeichnet hat (bdquoIPO-
Zuteilungenldquo)
Transaktionen nach Handelsschluss zum bereits bekannten Schlusskurs des laufenden Tages
sogenanntes Late Trading
Stimmrechtsausuumlbung
Der Verwaltungsgesellschaft koumlnnen im Zusammenhang mit Geschaumlften fuumlr Rechnung des Fonds geldwerte
Vorteile (Broker research Finanzanalysen Markt- und Kursinformationssysteme) entstehen die im
Interesse der Anleger bei den Anlageentscheidungen verwendet werden
Der Verwaltungsgesellschaft flieszligen keine Ruumlckverguumltungen der aus dem Fonds an die Verwahrstelle und
an Dritte geleisteten Verguumltungen und Aufwandserstattungen zu
Die Verwaltungsgesellschaft gewaumlhrt an Vermittler z B Kreditinstitute wiederkehrend ndash meist jaumlhrlich ndash
Vermittlungsentgelte als so genannte ldquoVermittlungsfolgeprovisionenldquo aus ihrer Verwaltungsverguumltung
Beim Kauf von Fondsanteilen kann zudem ein Ausgabeaufschlag von der Verwaltungsgesellschaft erhoben
werden Details hierzu sind dem Anhang 1 unter der Uumlberschrift bdquoKosten die aus dem Teilfondsvermoumlgen
erstattet werdenldquo zu entnehmen Dieser wird bis zu 100 Prozent als Verguumltung fuumlr den Vertriebsaufwand
an die Vertriebspartner der Verwaltungsgesellschaft weitergeleitet
Zum Umgang mit Interessenkonflikten setzt die Verwaltungsgesellschaft unter anderem folgende
organisatorische Maszlignahmen ein um Interessenkonflikte zu ermitteln ihnen vorzubeugen sie zu steuern
zu beobachten und sie offenzulegen
Bestehen einer Compliance-Abteilung die auf die Einhaltung von Gesetzen und Regeln hinwirkt
und der Interessenkonflikte gemeldet werden muumlssen
Pflichten zur Offenlegung
Organisatorische Maszlignahmen wie
o die Einrichtung von Vertraulichkeitsbereichen fuumlr einzelne Abteilungen um dem
Missbrauch von vertraulichen Informationen vorzubeugen
o Zuordnung von Zustaumlndigkeiten um unsachgemaumlszlige Einflussnahme zu verhindern
Verhaltensregeln fuumlr Mitarbeiter in Bezug auf Mitarbeitergeschaumlfte Verpflichtungen zur
Einhaltung des Insiderrechts Schulungen und Fortbildungsmaszlignahmen
Einrichtung von geeigneten Verguumltungssystemen
Grundsaumltze zur Beruumlcksichtigung von Kundeninteressen
Grundsaumltze zur bestmoumlglichen Ausfuumlhrung beim Erwerb bzw zur Veraumluszligerung von
Finanzinstrumenten
Grundsaumltze zur Aufteilung von Teilausfuumlhrungen
Einrichten von Orderannahmezeiten (Cut-Off-Zeiten)
Grundsaumltze zur Stimmrechtsausuumlbung
Forward Pricing
Mitwirkung im Compliance-Komitee der SIGNAL IDUNA Gruppe
Bei dem Fondsmanager der SIGNAL IDUNA Asset Management GmbH handelt es sich um ein verbundenes
Unternehmen der Verwaltungsgesellschaft Es ist nicht ausgeschlossen dass dieses Unternehmen nicht als
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Fondsmanager ausgewaumlhlt worden waumlre wenn es sich nicht um ein verbundenes Unternehmen gehandelt
haumltte
Der Portfolioverwalter ist bereits aufgrund gesetzlicher Vorschriften verpflichtet ein angemessenes
Interessenkonfliktmanagement vorzuhalten Der Fondsmanager ist daruumlber hinaus im Rahmen des
geschlossenen Auslagerungsvertrages verpflichtet angemessene Verfahren zur Ermittlung Steuerung und
Beobachtung potenzieller Interessenkonflikte vorzuhalten Er ist zudem verpflichtet seine Grundsaumltze zum
Umgang mit Interessenkonflikten laufend zu uumlberpruumlfen und soweit die organisatorischen Vorkehrungen
des Fondsmanagers nicht geeignet sind Interessenkonflikte zu vermeiden die allgemeine Art und Herkunft
der verbleibenden Interessenkonflikte zu dokumentieren (bdquounvermeidbare Interessenkonflikteldquo) und der
Verwaltungsgesellschaft unverzuumlglich mitzuteilen
Mit der Anlageberatung oder Anlagevermittlung beauftragte Dritte koumlnnen im Zusammenhang mit der
Beratung oder Vermittlung von Vermoumlgensgegenstaumlnden von deren Emittenten undoder Verkaumlufern aus
deren (Verkaufs-)Gebuumlhren (zB Ausgabeaufschlaumlge Agios Provisionen in den Preis eingerechnete
Gebuumlhren) geldliche oder nicht-geldliche Zuwendungen (zusammen bdquoZuwendungenldquo) erhalten Die Houmlhe
solcher Zuwendungen ist nicht im Vorhinein bestimmbar da sie von der Art des Vermoumlgensgegenstandes
und den Umstaumlnden des Erwerbs abhaumlngt Nach derzeitiger Marktpraxis werden maximal 15 Prozent des
Preises eines Vermoumlgensgegenstandes als Zuwendung geleistet Dieser Betrag kann in Einzelfaumlllen auch
houmlher sein Naumlhere Einzelheiten werden dem Anleger auf Nachfrage mitgeteilt
Sofern der mit Anlageberatung oder Anlagevermittlung beauftragte Dritte diese Zuwendungen nicht dem
Fonds zufuumlhren ist ihr Einbehalt auf die Verbesserung der Qualitaumlt der Dienstleistung ausgelegt und hindert
die Verwaltungsgesellschaft bzw den mit Anlageberatung oder Anlagevermittlung beauftragten Dritten
nicht daran pflichtgemaumlszlig im besten Interesse des Fonds und seiner Anleger zu handeln Die
Verwaltungsgesellschaft weist die Anleger ausdruumlcklich darauf hin dass sie mit der zuvor skizzierten Praxis
im Einklang mit der derzeitigen Rechtslage von den Wohlverhaltensregeln unter Ziffer II3 und II4 des
deutschen BVI Bundesverband Investment und Asset Management eV abweicht
Es wurden keine unvermeidbaren Interessenkonflikte im Zusammenhang mit der Auslagerung des
Fondsmanagements festgestellt
Auszuumlge der Richtlinie zum Umgang mit Interessenkonflikten finden sich auf der Internetseite der
Verwaltungsgesellschaft unter httpswwwhansainvestcomdeutschueber-unscompliance Die
ausfuumlhrliche Richtlinie kann zudem bei der Verwaltungsgesellschaft angefragt werden und wird kostenlos
elektronisch oder in Papierform zur Verfuumlgung gestellt
Der Fondsmanager
Die Verwaltungsgesellschaft hat die SIGNAL IDUNA Asset Management GmbH eine Gesellschaft mit
beschraumlnkter Haftung nach deutschem Recht mit Sitz in Kapstadtring 8 D-22297 Hamburg (der
bdquoFondsmanagerldquo) zum Fondsmanager des Fonds und seiner Teilfonds ernannt und diesem die
Anlageverwaltung uumlbertragen
Der Fondsmanager ist ein Finanzdienstleistungsinstitut nach deutschem Recht und hat ua die Erlaubnis zur
Verwaltung einzelner in Finanzinstrumenten angelegter Vermoumlgen fuumlr andere mit Entscheidungsspielraum
(Finanzportfolioverwaltung) Sie unterliegt der Aufsicht der Bundesanstalt fuumlr Finanzdienstleistungsaufsicht
(BaFin)
Aufgabe des Fondsmanagers ist insbesondere die eigenstaumlndige taumlgliche Umsetzung der Anlagepolitik des
18
jeweiligen Teilfondsvermoumlgens und die Fuumlhrung der Tagesgeschaumlfte der Vermoumlgensverwaltung sowie
anderer damit verbundener Dienstleistungen unter der Aufsicht Verantwortung und Kontrolle der
Verwaltungsgesellschaft Die Erfuumlllung dieser Aufgaben erfolgt unter Beachtung der Grundsaumltze der
Anlagepolitik und der Anlagebeschraumlnkungen der jeweiligen Teilfonds wie sie in diesem Verkaufsprospekt
beschrieben sind sowie der gesetzlichen Anlagebeschraumlnkungen
Der Fondsmanager ist befugt Makler sowie Broker zur Abwicklung von Transaktionen in den
Vermoumlgenswerten des Fonds auszuwaumlhlen Die Anlageentscheidung und die Ordererteilung obliegen dem
Fondsmanager
Der Fondsmanager hat das Recht sich auf eigene Kosten und Verantwortung von Dritten insbesondere von
verschiedenen Anlageberatern beraten zu lassen
Es ist dem Fondsmanager gestattet seine Hauptaufgaben mit Genehmigung der Verwaltungsgesellschaft
ganz oder teilweise an Dritte deren Verguumltung zu seinen Lasten geht zu uumlbertragen In diesem Fall wird
der Verkaufsprospekt entsprechend angepasst
Der Fondsmanager traumlgt alle Aufwendungen die ihm in Verbindung mit den von ihm geleisteten entstehen
sofern und soweit dies in diesem Verkaufsprospekt und dem Verwaltungsreglement nicht anderweitig
geregelt ist Maklerprovisionen Transaktionsgebuumlhren und andere im Zusammenhang mit dem Erwerb und
der Veraumluszligerung von Vermoumlgenswerten anfallende Geschaumlftskosten werden von dem jeweiligen
(Teil-)Fonds getragen
Der Anlageberater
Der Fondsmanager hat die HAC VermoumlgensManagement AG eine Aktiengesellschaft nach deutschem
Recht mit eingetragenem Sitz in Osterbekstraszlige 90a D-22083 Hamburg zum Anlageberater fuumlr den Fonds
ernannt Der Anlageberater beobachtet die Finanzmaumlrkte analysiert die Zusammensetzung der Anlagen
des Fondsvermoumlgens und gibt dem Fondsmanager Empfehlungen fuumlr die Anlage des Fondsvermoumlgens unter
Beachtung der Grundsaumltze der fuumlr den jeweiligen Teilfonds festgelegten Anlagepolitik und Anlagegrenzen
Der Fondsmanager und die Verwaltungsgesellschaft sind an die Anlageempfehlungen des Anlageberaters
nicht gebunden
Die Verwahrstelle
Einzige Verwahrstelle des Fonds ist die Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG Niederlassung Luxemburg
mit Sitz in 1c rue Gabriel Lippmann L-5365 Munsbach Groszligherzogtum Luxemburg eingetragen im
Handels- und Gesellschaftsregister unter der Nummer B 175937 Die Verwahrstelle ist eine Niederlassung
der Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG Kaiserstraszlige 24 D-60311 Frankfurt am Main ein deutsches
Kreditinstitut mit Vollbanklizenz im Sinne des deutschen Gesetzes uumlber das Kreditwesen (KWG) und im
Sinne des Luxemburger Gesetzes vom 5 April 1993 uumlber den Finanzsektor (in seiner aktuellsten Fassung)
Diese ist im Handelsregister des Amtsgerichts Frankfurt am Main unter der Nummer HRB 108617
eingetragen Sowohl Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG als auch ihre Niederlassung in Luxemburg
werden durch die Bundesanstalt fuumlr Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) beaufsichtigt Zusaumltzlich
unterliegt die Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG Niederlassung Luxemburg im Hinblick auf Liquiditaumlt
Geldwaumlsche und Markttransparenz der Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF)
Alle Rechte und Pflichten der Verwahrstelle werden durch ihre Niederlassung Luxemburg ausgeuumlbt Die
Rechte und Pflichten der Verwahrstelle richten sich nach dem Gesetz vom 17 Dezember 2010 den
jeweiligen Rundschreiben und Verwaltungsanforderungen der CSSF dem Verwahrstellenvertrag diesem
Verkaufsprospekt und diesem Verwaltungsreglement Sie handelt ehrlich redlich professionell
19
unabhaumlngig von der Verwaltungsgesellschaft und ausschlieszliglich im Interesse des Fonds und der Anleger
Die Verwahrstelle hat gemaumlszlig Artikel 3 des Verwaltungsreglements die Moumlglichkeit Teile ihrer Aufgaben an
Dritte zu delegieren (bdquoUnterverwahrerldquo) Eine jeweils aktuelle Uumlbersicht der Unterverwahrer kann auf der
Internetseite der Verwaltungsgesellschaft unter httpswwwhauck-aufhaeusercomrechtliche-
hinweiserechtliche-hinweiserechtlichehinweiseinvestorprotection abgerufen werden oder kostenlos bei
der Verwaltungsgesellschaft erfragt werden
Auf Antrag wird die Verwaltungsgesellschaft den Anlegern Informationen auf dem neuesten Stand
hinsichtlich der Identitaumlt der Verwahrstelle des Fonds der Beschreibung der Pflichten der Verwahrstelle
sowie der Interessenkonflikte die entstehen koumlnnen und der Beschreibung saumlmtlicher von der
Verwahrstelle uumlbertragener Verwahrungsfunktionen der Liste der Unterverwahrer bzw Lagerstellen und
Angabe saumlmtlicher Interessenkonflikte die sich aus der Aufgabenuumlbertragung ergeben koumlnnen
uumlbermitteln
Durch die Benennung der Verwahrstelle undoder der Unterverwahrer koumlnnen potentielle
Interessenkonflikte welche im Abschnitt bdquoPotentielle Interessenkonflikteldquo naumlher beschrieben werden
bestehen
Die Register- und Transferstelle
Register- und Transferstelle des Fonds ist die Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG Niederlassung
Luxemburg mit Sitz in 1c rue Gabriel Lippmann L-5365 Munsbach Groszligherzogtum Luxemburg
eingetragen im Handels- und Gesellschaftsregister unter der Nummer B 175937
Die Verwaltungsgesellschaft hat der Register- und Transferstelle die Registerfuumlhrung fuumlr institutionelle
Finanzdienstleister und die diesbezuumlgliche Administration uumlbertragen
Die Neben-Register- und Transferstelle
Neben-Register- und Transferstelle des Fonds ist die Moventum SCA mit Sitz in 12 rue Eugegravene Ruppert
L-2453 Luxemburg Groszligherzogtum Luxemburg eingetragen im Handels- und Gesellschaftsregister unter
der Nummer B 75930
Die Verwaltungsgesellschaft hat der Neben-Register- und Transferstelle die Registerfuumlhrung fuumlr
Namensanteile von Privatpersonen und die diesbezuumlgliche Administration uumlbertragen Die Neben-Register-
und Transferstelle ist insbesondere mit der Verwahrung und Fuumlhrung des Unteranteilregisters des Fonds in
Bezug auf Namensanteile von Privatinvestoren gemaumlszlig den gesetzlichen Vorschriften im Groszligherzogtum
Luxemburg beauftragt
Die Zentralverwaltungsstelle
Zentralverwaltungsstelle des Fonds ist die Verwaltungsgesellschaft
Rechtsstellung der Anleger
Die Verwaltungsgesellschaft legt in den jeweiligen Teilfonds angelegtes Geld im eigenen Namen fuumlr
gemeinschaftliche Rechnung der Anleger nach dem Grundsatz der Risikostreuung in Wertpapieren
undoder sonstigen zulaumlssigen Vermoumlgenswerten gemaumlszlig Artikel 41 des Gesetzes vom 17 Dezember 2010
an Die angelegten Mittel und die damit erworbenen Vermoumlgenswerte bilden das jeweilige
Teilfondsvermoumlgen das gesondert von dem eigenen Vermoumlgen der Verwaltungsgesellschaft gehalten wird
Die Anleger sind an dem jeweiligen Teilfondsvermoumlgen in Houmlhe ihrer Anteile als Miteigentuumlmer beteiligt
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Die Anteile am jeweiligen Teilfonds werden in der im teilfondsspezifischen Anhang genannten Art der
Verbriefung und Stuumlckelung ausgegeben Sofern Namensanteile ausgegeben werden werden diese von der
Neben-Register- und Transferstelle in das fuumlr den Fonds gefuumlhrte Anteilregister eingetragen In diesem
Zusammenhang werden den Anlegern Bestaumltigungen betreffend die Eintragung in das Anteilregister an die
im Anteilregister angegebene Adresse zugesandt Ein Anspruch auf Auslieferung effektiver Stuumlcke besteht
nicht
Alle Anteile an einem Teilfonds haben grundsaumltzlich die gleichen Rechte es sei denn die
Verwaltungsgesellschaft beschlieszligt gemaumlszlig Artikel 5 Nr 3 des Verwaltungsreglements innerhalb eines
Teilfonds verschiedene Anteilklassen auszugeben
Die Verwaltungsgesellschaft weist die Anleger auf die Tatsache hin dass jeglicher Anleger seine
Anlegerrechte in ihrer Gesamtheit unmittelbar gegen den Fonds bzw Teilfonds nur dann geltend machen
kann wenn der Anleger selbst und mit seinem eigenen Namen in dem Anteilinhaberregister des Fonds bzw
Teilfonds eingeschrieben ist In den Faumlllen in denen ein Anleger uumlber eine Zwischenstelle in einen Fonds
bzw Teilfonds investiert hat welche die Investition in ihrem Namen aber im Auftrag des Anlegers
unternimmt koumlnnen nicht unbedingt alle Anlegerrechte unmittelbar durch den Anleger gegen den Fonds
bzw Teilfonds geltend gemacht werden Anlegern wird geraten sich uumlber ihre Rechte zu informieren
Allgemeiner Hinweis zum Handel mit Anteilen der Teilfonds
Eine Anlage in die Teilfonds ist als langfristige Investition gedacht Unter bdquoMarket Timingldquo versteht man die
Methode der Arbitrage bei welcher der Anleger systematisch Anteile eines Teilfonds innerhalb einer kurzen
Zeitspanne unter Ausnutzung der Zeitverschiebungen undoder der Unvollkommenheiten oder Schwaumlchen
des Bewertungssystems des Nettoinventarwerts des Teilfonds zeichnet umtauscht oder zuruumlcknimmt Die
Verwaltungsgesellschaft ergreift entsprechende Schutz- und oder Kontrollmaszlignahmen um solchen
Praktiken vorzubeugen Sie behaumllt sich auch das Recht vor einen Zeichnungsantrag oder Umtauschauftrag
eines Anlegers zuruumlckzuweisen zu widerrufen oder auszusetzen wenn der Verdacht besteht dass der
Anleger bdquoMarket Timingldquo betreibt
Der Kauf bzw Verkauf von Anteilen nach Handelsschluss zum bereits feststehenden bzw absehbaren
Schlusskurs ndash das so genannte Late Trading ndash wird von der Verwaltungsgesellschaft strikt abgelehnt Die
Verwaltungsgesellschaft stellt auf jeden Fall sicher dass die Ausgabe und Ruumlcknahme von Anteilen auf der
Grundlage eines dem Anleger vorher unbekannten Anteilwertes abgerechnet wird Sollte dennoch der
Verdacht bestehen dass ein Anleger Late Trading betreibt kann die Verwaltungsgesellschaft die Annahme
des Zeichnungs- bzw Ruumlcknahmeantrages solange verweigern bis der Antragsteller jegliche Zweifel in
Bezug auf seinen Antrag ausgeraumlumt hat
Es kann nicht ausgeschlossen werden dass die Anteile des jeweiligen Teilfonds an einer amtlichen Boumlrse
bzw auch an anderen Maumlrkten gehandelt werden Der dem Boumlrsenhandel oder Handel in sonstigen
Maumlrkten zugrunde liegende Marktpreis wird nicht ausschlieszliglich durch den Wert der im jeweiligen Teilfonds
gehaltenen Vermoumlgensgegenstaumlnde sondern auch durch Angebot und Nachfrage bestimmt Daher kann
dieser Marktpreis von dem ermittelten Anteilpreis abweichen
Anlagepolitik
Ziel der Anlagepolitik der einzelnen Teilfonds ist das Erreichen einer angemessenen Wertentwicklung in der
jeweiligen Teilfondswaumlhrung (wie in Artikel 6 Nr 2 des Verwaltungsreglements definiert) Die
teilfondsspezifische Anlagepolitik wird fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum
21
Verkaufsprospekt beschrieben
Die in Artikel 4 des Verwaltungsreglements dargestellten allgemeinen Anlagegrundsaumltze und
Anlagebeschraumlnkungen gelten fuumlr saumlmtliche Teilfonds sofern keine Abweichungen oder Ergaumlnzungen fuumlr
den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt enthalten sind
Das jeweilige Teilfondsvermoumlgen wird unter Beachtung des Grundsatzes der Risikostreuung im Sinne der
Regeln von Teil I des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 und nach den in Artikel 4 des
Verwaltungsreglements beschriebenen anlagepolitischen Grundsaumltzen und innerhalb der
Anlagebeschraumlnkungen angelegt
Hinweise zu Derivaten und sonstigen Techniken und Instrumenten
In Uumlbereinstimmung mit den in Artikel 4 des Verwaltungsreglements genannten Allgemeinen
Bestimmungen der Anlagepolitik kann sich die Verwaltungsgesellschaft fuumlr den jeweiligen Teilfonds zur
Erreichung seiner Anlageziele im Rahmen eines effizienten Portfoliomanagements Derivaten
Wertpapierfinanzierungsgeschaumlften sowie sonstiger Techniken und Instrumente die den Anlagezielen des
Fonds entsprechen bedienen Die Kontrahenten bzw finanziellen Gegenparteien im Sinne von Artikel 3
Absatz 3 der Verordnung (EU) 20152365 des Europaumlischen Parlaments und des Rates vom 25 November
2015 uumlber die Transparenz von Wertpapierfinanzierungsgeschaumlften und der Weiterverwendung sowie zur
Aumlnderung der Verordnung (EU) Nr 6482012 (bdquoSFTRldquo) bei vorgenannten Geschaumlften muumlssen einer Aufsicht
unterliegen und Ihren Sitz in einem Mitgliedsstaat der EU einem anderen Vertragsstaat des Abkommens
uumlber EWR oder einem Drittstaat dessen Aufsichtsbestimmungen nach Auffassung der CSSF denjenigen des
Rechts der EU gleichwertig sind haben Der Kontrahent bzw die finanzielle Gegenpartei muss grundsaumltzlich
mindestens uumlber ein Rating im Investment Grade Bereich verfuumlgen auf die jedoch in begruumlndeten
Ausnahmen verzichtet werden kann Dies kann zum Beispiel der Fall sein wenn der Kontrahent bzw die
finanzielle Gegenpartei nach der Auswahl unter dieses Rating faumlllt In diesem Fall wird die
Verwaltungsgesellschaft eine gesonderte Pruumlfung vornehmen Sie muumlssen daruumlber hinaus auf diese Art von
Geschaumlften spezialisiert sein Bei der Auswahl der Kontrahenten bzw finanziellen Gegenparteien im
Rahmen von Wertpapierfinanzierungsgeschaumlften und Gesamtrendite-Swaps (bdquoTotal Return Swapsldquo)
werden Kriterien wie zB Rechtsstatus Herkunftsland und Bonitaumlt des Kontrahenten beruumlcksichtigt
Einzelheiten koumlnnen auf der im Kapitel ldquoInformationen an die Anlegerldquo genannten Internetseite der
Verwaltungsgesellschaft kostenlos eingesehen werden Dabei kann nicht ausgeschlossen werden dass es
sich bei dem Kontrahenten bzw der finanziellen Gegenpartei um ein mit der Verwaltungsgesellschaft oder
dem FondsmanagerAnlageberater verbundenes Unternehmen handelt In diesem Zusammenhang
verweisen wir auf das Kapitel bdquoPotentielle Interessenkonflikteldquo
Derivate und sonstige Techniken und Instrumente sind mit erheblichen Chancen aber auch mit hohen
Risiken verbunden Aufgrund der Hebelwirkung dieser Produkte koumlnnen mit einem relativ niedrigen
Kapitaleinsatz hohe Verluste fuumlr den Teilfonds entstehen Nachfolgend eine beispielhafte nicht
abschlieszligende Aufzaumlhlung von Derivaten Techniken und Instrumenten die fuumlr den Teilfonds eingesetzt
werden koumlnnen
1 Optionsrechte
Ein Optionsrecht ist ein Recht einen bestimmten Vermoumlgenswert an einem im Voraus bestimmten
Zeitpunkt (bdquoAusuumlbungszeitpunktldquo) oder waumlhrend eines im Voraus bestimmten Zeitraumes zu einem
im Voraus bestimmten Preis (bdquoAusuumlbungspreisldquo) zu kaufen (bdquoKaufoptionldquobdquoCallldquo) oder zu verkaufen
(bdquoVerkaufsoptionldquobdquoPutldquo) Der Preis einer Kauf- oder Verkaufsoption ist die Optionspraumlmie
Fuumlr den jeweiligen Teilfonds koumlnnen sowohl Kauf- als auch Verkaufsoptionen erworben oder
22
verkauft werden sofern der jeweilige Teilfonds gemaumlszlig seiner in dem betreffenden Anhang
beschriebenen Anlagepolitik in die zugrunde liegenden Basiswerte investieren darf
2 Finanzterminkontrakte
Finanzterminkontrakte sind fuumlr beide Vertragspartner unbedingt verpflichtende Vereinbarungen zu
einem bestimmten Zeitpunkt dem Faumllligkeitsdatum eine bestimmte Menge eines bestimmten
Basiswertes zu einem im Voraus vereinbarten Preis zu kaufen bzw zu verkaufen
Fuumlr den jeweiligen Teilfonds duumlrfen Finanzterminkontrakte nur abgeschlossen werden sofern der
jeweilige Teilfonds gemaumlszlig seiner in dem betreffenden Anhang beschriebenen Anlagepolitik in die
zugrunde liegenden Basiswerte investieren darf
3 In Finanzinstrumente eingebettete Derivate
Fuumlr den jeweiligen Teilfonds duumlrfen Finanzinstrumente mit eingebettetem Derivat erworben
werden sofern es sich bei den Basiswerten um Instrumente im Sinne von Artikel 41 Absatz (1) des
Gesetzes vom 17 Dezember 2010 oder zB um Finanzindizes Zinssaumltze Wechselkurse oder
Waumlhrungen handelt Bei Finanzinstrumenten mit eingebettetem Derivat kann es sich bspw um
strukturierte Produkte (Zertifikate Aktienanleihen Optionsanleihen Wandelanleihen Credit Linked
Notes etc) oder Optionsscheine handeln Die unter der Begrifflichkeit in Finanzinstrumente
eingebettete Derivate konzipierten Produkte zeichnen sich idR dadurch aus dass die
eingebetteten derivativen Komponenten die Zahlungsstroumlme des gesamten Produkts beeinflussen
Neben den Risikomerkmalen von Wertpapieren sind auch die Risikomerkmale von Derivaten und
sonstigen Techniken und Instrumenten maszliggeblich
Strukturierte Produkte duumlrfen unter der Bedingung zum Einsatz kommen dass es sich bei diesen
Produkten um Wertpapiere im Sinne des Artikels 2 der Groszligherzoglichen Verordnung vom 8
Februar 2008 handelt
4 Wertpapierfinanzierungsgeschaumlfte
Als Wertpapierfinanzierungsgeschaumlfte gelten zB
- Wertpapierleihgeschaumlfte
- Pensionsgeschaumlfte
Wertpapierfinanzierungsgeschaumlfte koumlnnen im Rahmen der effizienten Portfolioverwaltung zB zum
Erreichen des Anlageziels oder zu Steigerung der Rendite eingesetzt werden Diese koumlnnen die
Wertentwicklung des jeweiligen Teilfonds beeinflussen Dadurch kann sich das
RisikoprofilVerlustrisiko des jeweiligen Teilfonds zumindest zeitweise erhoumlhen
Bei den im Rahmen von Wertpapierfinanzierungsgeschaumlften verwendeten Arten von
Vermoumlgenswerten kann es sich um die gemaumlszlig der Anlagepolitik des jeweiligen Teilfonds zulaumlssigen
Arten von Vermoumlgensgegenstaumlnden handeln
Die im Rahmen der Wertpapierfinanzierungsgeschaumlfte erzielte Rendite flieszligt - abzuumlglich aller damit
zusammenhaumlngenden Kosten einschlieszliglich etwaiger Transaktionskosten - vollstaumlndig dem
Fondsvermoumlgen zu Es muumlssen jedoch mindestens 50 der im Rahmen der
Wertpapierfinanzierungsgeschaumlfte erzielten Brutto-Rendite dem Fondsvermoumlgen zuflieszligen
41 Wertpapierleihe
23
Ein Wertpapierleihgeschaumlft ist ein Geschaumlft durch das eine Gegenpartei Wertpapiere in
Verbindung mit der Verpflichtung uumlbertraumlgt dass die die Wertpapiere entleihende Partei zu
einem spaumlteren Zeitpunkt oder auf Ersuchen der uumlbertragenden Partei gleichwertige
Papiere zuruumlckgibt fuumlr die Gegenpartei welche die Wertpapiere uumlbertraumlgt ist das ein
Wertpapierleihgeschaumlft und fuumlr die Gegenpartei der sie uumlbertragen werden ein
Wertpapierentleihgeschaumlft
In diesem Zusammenhang kann der jeweilige Teilfonds zur Erzielung zusaumltzlichen Kapitals-
oder Ertrags oder zur Verringerung seiner Kosten oder Risiken Wertpapierleihgeschaumlfte
taumltigen wobei solche Geschaumlfte mit den anwendbaren Luxemburger Gesetzen und
Verordnungen den CSSF Rundschreiben (unter anderem CSSF 08356 CSSF 11512 und
CSSF 14592) sowie der SFTR im Einklang stehen muumlssen
a) Der jeweilige Teilfonds darf Wertpapiere entweder direkt oder im Rahmen eines
standardisierten Wertpapierleihsystems das durch einen anerkannten Organismus
zur Wertpapierabwicklung oder Clearinginstitutionen wie CLEARSTREAM und
EUROCLEAR oder von einem auf derartige Geschaumlfte spezialisierten Finanzinstitut
organisiert wird verleihen Der jeweilige Teilfonds stellt sicher dass uumlbertragene
Wertpapiere im Rahmen der Wertpapierleihe jederzeit zuruumlck uumlbertragen werden
koumlnnen und das eingegangene Wertpapierleihgeschaumlft jederzeit beendet werden
kann Handelt das vorgenannte Finanzinstitut fuumlr eigene Rechnung ist es als
Gegenpartei des Wertpapierleihevertrages anzusehen Verleiht der jeweilige
Teilfonds seine Wertpapiere an Unternehmen die im Rahmen eines Verwaltungs-
oder Kontrollverhaumlltnisses mit dem jeweiligen Teilfonds verbunden sind ist
insbesondere auf Interessenkonflikte die sich ergeben koumlnnen zu achten Der
jeweilige Teilfonds muss vorab oder zum Zeitpunkt der Uumlbertragung der
verliehenen Wertpapiere eine Sicherheit in Uumlbereinstimmung mit den
aufsichtsrechtlichen Anforderungen an das Kontrahentenrisiko und die
Sicherheitsleistung erhalten Zum Ablauf des Wertpapierleihevertrages erfolgt die
Ruumlckuumlbertragung der Sicherheit zeitgleich oder im Anschluss an die Ruumlckgabe der
verliehenen Wertpapiere Im Rahmen eines standardisierten
Wertpapierleihsystems das durch einen anerkannten Organismus zur
Wertpapierabwicklung organisiert wird oder eines Wertpapierleihsystems das
durch ein Finanzinstitut organisiert wird das aufsichtsrechtlichen Vorschriften
unterliegt die nach Ansicht der CSSF den EU- Bestimmungen gleichwertig sind und
das auf diese Geschaumlftsart spezialisiert ist kann die Uumlbertragung der verliehenen
Wertpapiere vor Erhalt der Sicherheit erfolgen wenn der Vermittler (intermeacutediaire)
die ordnungsgemaumlszlige Durchfuumlhrung des Geschaumlfts sicherstellt Dieser Vermittler
kann anstelle des Darlehensnehmers dem jeweiligen Teilfonds eine Sicherheit in
Uumlbereinstimmung mit den aufsichtsrechtlichen Anforderungen an das
Kontrahentenrisiko und die Sicherheitsleistung zur Verfuumlgung stellen In diesem Fall
wird der Vermittler vertraglich zur Stellung der Sicherheiten verpflichtet
b) Der jeweilige Teilfonds muss dafuumlr Sorge tragen dass der Umfang der
Wertpapierleihgeschaumlfte in angemessener Houmlhe gehalten wird oder muss die
Ruumlckgabe der verliehenen Wertpapiere in einer Art und Weise verlangen koumlnnen
dass es ihm jederzeit moumlglich ist seiner Verpflichtung zur Ruumlcknahme
nachzukommen und sicherstellen dass diese Geschaumlfte die Verwaltung der
24
Vermoumlgenswerte des jeweiligen Teilfonds gemaumlszlig seiner Anlagepolitik nicht
beeintraumlchtigen Bis zu 100 des Bestandes an wertpapierleihefaumlhigen
Vermoumlgensgegenstaumlnden duumlrfen verliehen werden Fuumlr jedes abgeschlossene
Wertpapierleihgeschaumlft muss der jeweilige Teilfonds sicherstellen dass der
Verkehrswert der Sicherheit waumlhrend der gesamten Laufzeit des Leihgeschaumlfts
mindestens so hoch wie der Verkehrswert der wiederverwendeten
Vermoumlgenswerte ist
c) Erhalt einer angemessenen Sicherheit
Der jeweilige Teilfonds darf eine Sicherheit in Uumlbereinstimmung mit den hier
genannten Anforderungen mit einbeziehen um das Kontrahentenrisiko bei
Geschaumlften mit Ruumlckkaufsrecht zu beruumlcksichtigen
Der jeweilige Teilfonds muss taumlglich eine Neubewertung der erhaltenen Sicherheit
vornehmen Der Vertrag zwischen dem jeweiligen Teilfonds und der Gegenpartei
muss Bestimmungen vorsehen die die Leistung zusaumltzlicher Sicherheiten durch die
Gegenpartei innerhalb einer aumluszligerst kurzen Frist verlangen wenn der Wert der
bereits geleisteten Sicherheit sich im Verhaumlltnis zu dem abzusichernden Betrag als
nicht ausreichend erweist Daruumlber hinaus muss dieser Vertrag gegebenenfalls
Sicherheitsmargen vorsehen die den Waumlhrungs- oder Marktrisiken Rechnung
tragen die mit den als Sicherheit akzeptierten Vermoumlgenswerten verbunden sind
Bei den als Sicherheit akzeptierten Vermoumlgenswerten handelt es sich um die im
Abschnitt bdquoKontrahentenrisikoldquo genannten Sicherheiten
Der Anteil der verwalteten Vermoumlgenswerte der voraussichtlich bei diesen
Geschaumlften zum Einsatz kommen wird liegt bei 0 Hierbei handelt es sich um eine
Prognose der tatsaumlchliche Anteil kann in Abhaumlngigkeit der jeweiligen
teilfondsspezifischen Anlagepolitik davon abweichen
42 Pensionsgeschaumlfte
Ein Pensionsgeschaumlft ist ein Geschaumlft aufgrund einer Vereinbarung durch die eine
Gegenpartei Wertpapiere oder garantierte Rechte an Wertpapieren veraumluszligert und die
Vereinbarung eine Verpflichtung zum Ruumlckerwerb derselben Wertpapiere oder Rechte mdash
oder ersatzweise von Wertpapieren mit denselben Merkmalen mdash zu einem festen Preis und
zu einem vom Pensionsgeber festgesetzten oder noch festzusetzenden spaumlteren Zeitpunkt
enthaumllt Rechte an Wertpapieren koumlnnen nur dann Gegenstand eines solchen Geschaumlfts
sein wenn sie von einer anerkannten Boumlrse garantiert werden die die Rechte an den
Wertpapieren haumllt und wenn die Vereinbarung der einen Gegenpartei nicht erlaubt ein
bestimmtes Wertpapier zugleich an mehr als eine andere Gegenpartei zu uumlbertragen oder
zu verpfaumlnden bei dem Geschaumlft handelt es sich fuumlr die Gegenpartei die die Wertpapiere
veraumluszligert um eine Pensionsgeschaumlftsvereinbarung und fuumlr die Gegenpartei die sie
erwirbt um eine umgekehrte Pensionsgeschaumlftsvereinbarung
Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr den jeweiligen Teilfonds als Kaumlufer Geschaumlfte mit
Ruumlckkaufsrecht eingehen die in Kaumlufen von Titeln bestehen bei denen die vertraglichen
Regelungen dem Verkaumlufer (Gegenpartei) das Recht gewaumlhren die verkauften Titel vom
Teilfonds zu einem Preis und innerhalb einer Frist die zwischen den beiden Parteien bei
25
Vertragsabschluss vereinbart wurden zuruumlckzukaufen Die Verwaltungsgesellschaft kann
fuumlr den jeweiligen Teilfonds als Verkaumlufer Geschaumlfte mit Ruumlckkaufsrecht eingehen die in
Verkaumlufen von Titeln bestehen bei denen die vertraglichen Bedingungen dem Teilfonds das
Recht vorbehalten die verkauften Titel vom Kaumlufer (Gegenpartei) zu einem Preis und
innerhalb einer Frist die zwischen den beiden Parteien bei Vertragsabschluss vereinbart
wurden zuruumlckzukaufen
Die Verwaltungsgesellschaft kann bei Pensionsgeschaumlften entweder als Kaumlufer oder als
Verkaumlufer auftreten Eine Beteiligung an solchen Geschaumlften unterliegt jedoch folgenden
Richtlinien
a) Wertpapiere uumlber ein Pensionsgeschaumlft duumlrfen nur gekauft oder verkauft werden
wenn es sich bei der Gegenpartei um ein Finanzinstitut handelt das sich auf diese
Art von Geschaumlften spezialisiert hat
b) Waumlhrend der Laufzeit eines Pensionsgeschaumlfts duumlrfen die
vertragsgegenstaumlndlichen Wertpapiere vor Ausuumlbung des Rechts auf den Ruumlckkauf
dieser Wertpapiere oder vor Ablauf der Ruumlckkauffrist nicht veraumluszligert werden
Fuumlr den Fall dass die Verwaltungsgesellschaft ein Pensionsgeschaumlft abschlieszligt muss
sichergestellt sein dass die Verwaltungsgesellschaft jederzeit den vollen Geldbetrag des
abgeschlossenen Pensionsgeschaumlftes zuruumlckfordern oder aber das Geschaumlft zum aktuellen
Marktwert bzw mit der aufgelaufenen Gesamthoumlhe beendet werden kann Daruumlber hinaus
stellt die Verwaltungsgesellschaft sicher dass das Pensionsgeschaumlft jederzeit beendet
werden kann und das zugrunde liegende Wertpapier zuruumlckgefordert werden kann
Bis zu 100 des Fondsvermoumlgens duumlrfen im Wege eines Pensionsgeschaumlfts an Dritte
uumlbertragen werden
Der Anteil der verwalteten Vermoumlgenswerte der voraussichtlich bei diesen Geschaumlften zum
Einsatz kommen wird liegt bei 0 Hierbei handelt es sich um eine Prognose der
tatsaumlchliche Anteil kann in Abhaumlngigkeit der jeweiligen teilfondsspezifischen Anlagepolitik
davon abweichen
5 Devisenterminkontrakte
Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr den jeweiligen Teilfonds Devisenterminkontrakte abschlieszligen
Devisenterminkontrakte sind fuumlr beide Vertragspartner unbedingt verpflichtende Vereinbarungen
zu einem bestimmten Zeitpunkt dem Faumllligkeitsdatum eine bestimmte Menge der zugrunde
liegenden Devisen zu einem im Voraus vereinbarten Preis zu kaufen bzw zu verkaufen
6 Tauschgeschaumlfte (bdquoSwapsldquo)
Die Verwaltungsgesellschaft darf fuumlr Rechnung des jeweiligen Teilfondsvermoumlgens im Rahmen der
Anlagegrundsaumltze Swapgeschaumlfte abschlieszligen
Ein Swap ist ein Vertrag zwischen zwei Parteien der den Austausch von Zahlungsstroumlmen
Vermoumlgensgegenstaumlnden Ertraumlgen oder Risiken zum Gegenstand hat Bei den Swapgeschaumlften die
fuumlr den jeweiligen Teilfonds abgeschlossen werden koumlnnen handelt es sich beispielsweise aber
nicht ausschlieszliglich um Zins- Waumlhrungs- Equity- und Credit Default-Swapgeschaumlfte
Ein Zinsswap ist eine Transaktion in welcher zwei Parteien Zahlungsstroumlme tauschen die auf fixen
26
bzw variablen Zinszahlungen beruhen Die Transaktion kann mit der Aufnahme von Mitteln zu
einem festen Zinssatz und der gleichzeitigen Vergabe von Mitteln zu einem variablen Zinssatz
verglichen werden wobei die Nominalbetraumlge der Vermoumlgenswerte nicht ausgetauscht werden
Waumlhrungsswaps beinhalten zumeist den Austausch der Nominalbetraumlge der Vermoumlgenswerte Sie
lassen sich mit einer Mittelaufnahme in einer Waumlhrung und einer gleichzeitigen Mittelvergabe in
einer anderen Waumlhrung gleichsetzen
Asset-Swaps oft auch bdquoSynthetische Wertpapiereldquo genannt sind Transaktionen die die Rendite aus
einem bestimmten Vermoumlgenswert in einen anderen Zinsfluss (fest oder variabel) oder in eine
andere Waumlhrung konvertieren indem der Vermoumlgenswert (zB Anleihe floating rate note
Bankeinlage Hypothek) mit einem Zins- oder Waumlhrungsswap kombiniert wird
Ein Equity Swap kennzeichnet sich durch den Tausch von Zahlungsstroumlmen Wertveraumlnderungen
undoder Ertraumlgen eines Vermoumlgensgegenstandes gegen Zahlungsstroumlme Wertveraumlnderungen
undoder Ertraumlge eines anderen Vermoumlgensgegenstandes aus wobei zumindest einer der
ausgetauschten Zahlungsstroumlme oder Ertraumlge eines Vermoumlgensgegenstandes eine Aktie oder einen
Aktienindex darstellt
Ein Total Return Swap ist ein Derivatekontrakt im Sinne des Artikels 2 Nummer 7 der Verordnung
(EU) Nr 6482012 bei dem eine Gegenpartei einer anderen den Gesamtertrag einer
Referenzverbindlichkeit einschlieszliglich Einkuumlnften aus Zinsen und Gebuumlhren Gewinnen und
Verlusten aus Kursschwankungen sowie Kreditverlusten uumlbertraumlgt
Die Vertragspartner koumlnnen keinen Einfluss auf die Zusammensetzung oder Verwaltung des
Anlageportfolios des OGAW oder die Basiswerte der Derivate nehmen Geschaumlfte im
Zusammenhang mit dem OGAW-Anlageportfolio beduumlrfen keiner Zustimmung durch die
Gegenpartei
Total Return Swaps duumlrfen innerhalb der Grenzen des angewendeten Risikomanagementverfahrens
zum Einsatz kommen Welches Risikomanagementverfahren zur Anwendung kommt wird im
jeweiligen teilfondsspezifischen Anhang beschrieben
Bei den im Rahmen von Total Return Swaps verwendeten Arten von Vermoumlgenswerten kann es sich
um die gemaumlszlig der Anlagepolitik des jeweiligen Teilfonds zulaumlssigen Arten von
Vermoumlgensgegenstaumlnden handeln
Die im Rahmen von Total Return Swaps erzielte Rendite flieszligt ndash abzuumlglich aller damit
zusammenhaumlngenden Kosten einschlieszliglich etwaiger Transaktionskosten - vollstaumlndig dem
Fondsvermoumlgen zu Es muumlssen jedoch mindestens 50 der im Rahmen von Total Return Swaps
erzielten Brutto-Rendite dem Fondsvermoumlgen zuflieszligen
Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr den jeweiligen Teilfonds Total Return Swaps sowohl zu
Absicherungszwecken als auch als Teil der Anlagestrategiedes Anlageziels einsetzen Dies schlieszligt
Geschaumlfte zur effizienten Portfolioverwaltung ein Dadurch kann sich das RisikoprofilVerlustrisiko
des jeweiligen Teilfonds zumindest zeitweise erhoumlhen Der Anteil der verwalteten Vermoumlgenswerte
der voraussichtlich bei diesen Geschaumlften zum Einsatz kommen wird liegt bei 0 Hierbei handelt
es sich um eine Prognose der tatsaumlchliche Anteil kann in Abhaumlngigkeit der jeweiligen
teilfondsspezifischen Anlagepolitik davon abweichen
7 Swaptions
Eine Swaption ist das Recht nicht aber die Verpflichtung zu einem bestimmten Zeitpunkt oder
innerhalb einer bestimmten Frist in einen hinsichtlich der Konditionen genau spezifizierten Swap
einzutreten Im Uumlbrigen gelten die im Zusammenhang mit Optionsgeschaumlften dargestellten
27
Grundsaumltze
8 Techniken fuumlr das Management von Kreditrisiken
Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr den jeweiligen Teilfonds im Hinblick auf eine effiziente
Verwaltung des jeweiligen Teilfondsvermoumlgens auch sogenannte Credit Default Swaps (bdquoCDSldquo)
einsetzen
Innerhalb des Marktes fuumlr Kreditderivate stellen CDS das am weitesten verbreitete und quantitativ
bedeutendste Instrument dar CDS ermoumlglichen die Losloumlsung des Kreditrisikos von der zugrunde
liegenden Kreditbeziehung Diese separate Handelbarkeit der Ausfallrisiken erweitert das
Moumlglichkeitsspektrum fuumlr systematische Risiko- und Ertragssteuerung Mit einem CDS kann sich ein
Sicherungsnehmer (Sicherungskaumlufer Protection Buyer) gegen bestimmte Risiken aus einer
Kreditbeziehung gegen Bezahlung einer auf den Nominalbetrag berechneten periodischen Praumlmie
fuumlr die Uumlbernahme des Kreditrisikos an einen Sicherungsgeber (Sicherungsverkaumlufer Protection
Seller) fuumlr eine festgesetzte Frist absichern Diese Praumlmie richtet sich ua nach der Qualitaumlt des oder
der zugrunde liegenden Referenzschuldner(s) (=Kreditrisiko) Die zu uumlberwaumllzenden Risiken werden
im Voraus als sog Kreditereignisse (bdquocredit eventldquo) fest definiert Solange kein credit event eintritt
muss der CDS-Verkaumlufer keine Leistung erbringen Bei Eintritt eines credit events zahlt der Verkaumlufer
den vorab definierten Betrag bspw den Nennwert oder eine Ausgleichszahlung in Houmlhe der
Differenz zwischen dem Nominalwert der Referenzaktiva und ihrem Marktwert nach Eintritt des
Kreditereignisses (bdquocash settlementldquo) Der Kaumlufer hat dann das Recht ein in der Vereinbarung
qualifiziertes Asset des Referenzschuldners anzudienen waumlhrend die Praumlmienzahlungen des Kaumlufers
ab diesem Zeitpunkt eingestellt werden Der jeweilige Teilfonds kann als Sicherungsnehmer oder als
Sicherungsgeber auftreten
CDS werden auszligerboumlrslich gehandelt (OTC-Markt) wodurch auf spezifischere nicht standardisierte
Beduumlrfnisse beider Kontrahenten eingegangen werden kann ndash um den Preis einer geringeren
Liquiditaumlt
Das Engagement der aus den CDS entstehenden Verpflichtungen muss sowohl im ausschlieszliglichen
Interesse des Fonds als auch im Einklang mit seiner Anlagepolitik stehen Bei den Anlagegrenzen
gemaumlszlig Artikel 4 Nr 5 des Verwaltungsreglements (Abschnitt aufsichtsrechtliche
Anlagebeschraumlnkungen) sind die dem CDS zu Grunde liegenden Anleihen als auch der jeweilige
Emittent zu beruumlcksichtigen
Die Bewertung von Credit Default Swaps erfolgt nach nachvollziehbaren und transparenten
Methoden auf regelmaumlszligiger Basis Die Verwaltungsgesellschaft und der Wirtschaftspruumlfer werden
die Nachvollziehbarkeit und die Transparenz der Bewertungsmethoden und ihre Anwendung
uumlberwachen Sollten im Rahmen der Uumlberwachung Differenzen festgestellt werden wird die
Beseitigung durch die Verwaltungsgesellschaft veranlasst
9 Bemerkungen
Die vorgenannten Techniken und Instrumente koumlnnen gegebenenfalls durch die
Verwaltungsgesellschaft erweitert werden wenn am Markt neue dem Anlageziel entsprechende
Instrumente angeboten werden die der jeweilige Teilfonds gemaumlszlig den aufsichtsrechtlichen und
gesetzlichen Bestimmungen anwenden darf
Durch die Nutzung von Techniken und Instrumenten fuumlr eine effiziente Portfolioverwaltung koumlnnen
direkte indirekte Kosten anfallen welche dem jeweiligen Teilfondsvermoumlgen belastet werden bzw
welche das Fondsvermoumlgen schmaumllern Diese Kosten koumlnnen sowohl fuumlr dritte Parteien als auch fuumlr
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zur Verwaltungsgesellschaft oder Verwahrstelle zugehoumlrige Parteien anfallen
Anteilwertberechnung
Das Netto-Fondsvermoumlgen des Fonds lautet auf Euro (bdquoReferenzwaumlhrungldquo)
Der Wert eines Anteils (bdquoAnteilwertldquo) lautet auf die im jeweiligen Anhang zum Verkaufsprospekt
angegebene Waumlhrung (bdquoTeilfondswaumlhrungldquo) sofern nicht fuumlr etwaige weitere Anteilklassen im jeweiligen
Anhang zum Verkaufsprospekt eine von der Teilfondswaumlhrung abweichende Waumlhrung angegeben ist
(bdquoAnteilklassenwaumlhrungldquo)
Der Anteilwert wird von der Verwaltungsgesellschaft oder einem von ihr Beauftragten unter Aufsicht der
Verwahrstelle an jedem Bankarbeitstag der zugleich Boumlrsentag in Luxemburg Frankfurt am Main und
Hamburg ist mit Ausnahme des 24 und 31 Dezember eines jeden Jahres (bdquoBewertungstagldquo) berechnet
Zur Berechnung des Anteilwertes wird der Wert der zu dem jeweiligen Teilfonds gehoumlrenden
Vermoumlgenswerte abzuumlglich der Verbindlichkeiten des jeweiligen Teilfonds (bdquoNetto-Teilfondsvermoumlgenldquo) an
jedem Bewertungstag ermittelt und durch die Anzahl der am Bewertungstag im Umlauf befindlichen Anteile
des jeweiligen Teilfonds geteilt und auf zwei Dezimalstellen gerundet Weitere Einzelheiten zur Berechnung
des Anteilwertes sind insbesondere in Artikel 6 des Verwaltungsreglements festgelegt
Ausgabe von Anteilen
1 Anteile werden an jedem Bewertungstag zum Ausgabepreis ausgegeben Ausgabepreis ist der Anteilwert
gemaumlszlig Artikel 6 Nr 4 des Verwaltungsreglements zuzuumlglich eines Ausgabeaufschlages dessen maximale
Houmlhe fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt aufgefuumlhrt ist Der
Ausgabepreis kann sich um Gebuumlhren oder andere Belastungen erhoumlhen die in den jeweiligen
Vertriebslaumlndern anfallen
2 Zeichnungsantraumlge fuumlr den Erwerb von Namensanteilen koumlnnen bei der Verwaltungsgesellschaft und der
Vertriebsstelle eingereicht werden Diese entgegennehmenden Stellen sind zur unverzuumlglichen
Weiterleitung der Zeichnungsantraumlge an die Neben-Register- und Transferstelle verpflichtet Maszliggeblich
ist der Eingang bei der Neben-Register- und Transferstelle Diese nimmt die Zeichnungsantraumlge im
Auftrag der Verwaltungsgesellschaft an
Zeichnungsantraumlge fuumlr den Erwerb von Anteilen die in einer Globalurkunde verbrieft sind
(bdquoInhaberanteileldquo) werden von der Stelle bei der der Zeichner sein Depot unterhaumllt an die Register- und
Transferstelle (bdquomaszliggebliche Stelleldquo) weitergeleitet Maszliggeblich ist der Eingang bei der Register- und
Transferstelle
Vollstaumlndige Zeichnungsantraumlge welche bis spaumltestens 1600 Uhr an einem Bewertungstag bei der
maszliggeblichen Stelle eingegangen sind werden zum Ausgabepreis des darauf folgenden
Bewertungstages abgerechnet sofern der Gegenwert der gezeichneten Anteile zur Verfuumlgung steht Die
Verwaltungsgesellschaft stellt auf jeden Fall sicher dass die Ausgabe von Anteilen auf der Grundlage
eines dem Anleger vorher unbekannten Anteilwertes abgerechnet wird Sollte dennoch der Verdacht
bestehen dass ein Anleger Late Trading betreibt kann die Verwaltungsgesellschaft die Annahme des
Zeichnungsantrages solange verweigern bis der Antragsteller jegliche Zweifel in Bezug auf seinen
Zeichnungsantrag ausgeraumlumt hat Vollstaumlndige Zeichnungsantraumlge welche nach 1600 Uhr an einem
Bewertungstag bei der maszliggeblichen Stelle eingegangen sind werden zum Ausgabepreis des
uumlbernaumlchsten Bewertungstages abgerechnet
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Sollte der Gegenwert der gezeichneten Namensanteile zum Zeitpunkt des Eingangs des vollstaumlndigen
Zeichnungsantrages bei der Neben-Register- und Transferstelle nicht zur Verfuumlgung stehen oder der
Zeichnungsantrag fehlerhaft oder unvollstaumlndig eingehen gilt der Zeichnungsantrag als mit dem Datum
bei der Neben-Register- und Transferstelle eingegangen an dem der Gegenwert der gezeichneten
Anteile zur Verfuumlgung steht bzw der Zeichnungsantrag ordnungsgemaumlszlig vorliegt
Die Inhaberanteile werden bei Eingang des Ausgabepreises bei der Register- und Transferstelle bzw bei
der Verwahrstelle im Auftrag der Verwaltungsgesellschaft von der Verwahrstelle bzw Register- und
Transferstelle uumlbertragen indem sie der Stelle gutgeschrieben werden bei der der Zeichner sein Depot
unterhaumllt
3 Der Ausgabepreis ist innerhalb von der im jeweiligen Anhang des Teilfonds angegebenen Anzahl von
Bankarbeitstagen nach dem entsprechenden Bewertungstag in der jeweiligen Teilfondswaumlhrung bzw im
Falle von mehreren Anteilklassen in der jeweiligen Anteilklassenwaumlhrung bei der Verwahrstelle in
Luxemburg zahlbar
4 Die Umstaumlnde unter denen die Ausgabe von Anteilen eingestellt wird werden in Artikel 9 iVm Artikel
7 des Verwaltungsreglements beschrieben
Ruumlcknahme und Umtausch von Anteilen
1 Die Anleger sind berechtigt jederzeit die Ruumlcknahme ihrer Anteile zum Anteilwert gemaumlszlig Artikel 6 Nr 4
des Verwaltungsreglements gegebenenfalls abzuumlglich eines etwaigen Ruumlcknahmeabschlages
(bdquoRuumlcknahmepreisldquo) zu verlangen Diese Ruumlcknahme erfolgt nur an einem Bewertungstag Sollte ein
Ruumlcknahmeabschlag erhoben werden so ist dessen maximale Houmlhe fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem
betreffenden Anhang zu diesem Verkaufsprospekt angegeben
Der Ruumlcknahmepreis vermindert sich in bestimmten Laumlndern um dort anfallende Steuern und andere
Belastungen Mit Auszahlung des Ruumlcknahmepreises erlischt der entsprechende Anteil
2 Die Auszahlung des Ruumlcknahmepreises sowie etwaige sonstige Zahlungen an die Anleger erfolgen uumlber
die Verwahrstelle und uumlber die Zahlstellen Die Verwahrstelle ist nur insoweit zur Zahlung verpflichtet
als keine gesetzlichen Bestimmungen zB devisenrechtliche Vorschriften oder andere von der
Verwahrstelle nicht beeinflussbare Umstaumlnde die Uumlberweisung des Ruumlcknahmepreises in das Land des
Antragstellers verbieten
Die Verwaltungsgesellschaft kann Anteile einseitig gegen Zahlung des Ruumlcknahmepreises zuruumlckkaufen
soweit dies im Interesse der Gesamtheit der Anleger oder zum Schutz der Anleger oder eines Teilfonds
erforderlich erscheint
Der Umtausch saumlmtlicher Anteile oder eines Teils derselben in Anteile eines anderen Teilfonds erfolgt
auf der Grundlage des entsprechend Artikel 6 Nr 4 des Verwaltungsreglements maszliggeblichen
Anteilwertes der betreffenden Teilfonds unter Beruumlcksichtigung einer Umtauschprovision in Houmlhe von
maximal 1 des Anteilwertes der zu zeichnenden Anteile mindestens jedoch in Houmlhe der Differenz des
Ausgabeaufschlags des Teilfonds der umzutauschenden Anteile zu dem Ausgabeaufschlag des Teilfonds
in welchen ein Umtausch erfolgt Falls keine Umtauschprovision erhoben wird wird dies fuumlr den
jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt erwaumlhnt
Sofern unterschiedliche Anteilklassen innerhalb eines Teilfonds angeboten werden kann auch ein
Umtausch von Anteilen einer Anteilklasse in Anteile einer anderen Anteilklasse innerhalb des Teilfonds
erfolgen sofern nicht im jeweiligen Anhang zum Verkaufsprospekt etwas Gegenteiliges bestimmt ist In
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diesen Faumlllen wird keine Umtauschprovision erhoben
Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr den jeweiligen Teilfonds einen Umtauschantrag zuruumlckweisen
wenn dies im Interesse des Fonds bzw des Teilfonds oder im Interesse der Anleger geboten erscheint
3 Vollstaumlndige Ruumlcknahmeauftraumlge bzw Umtauschantraumlge fuumlr die Ruumlcknahme bzw den Umtausch von
Namensanteilen koumlnnen bei der Verwaltungsgesellschaft dereiner etwaigen Vertriebsstelle und den
Zahlstellen eingereicht werden Diese entgegennehmenden Stellen sind zur unverzuumlglichen
Weiterleitung der Ruumlcknahmeauftraumlge bzw Umtauschantraumlge an die Neben-Register- und Transferstelle
verpflichtet Dabei koumlnnen Antraumlge auf Umtausch von Anteilen bei der Neben-Register- und
Transferstelle ausschlieszliglich als Betragsorderauftraumlge eingereicht werden
4 Ein Ruumlcknahmeauftrag bzw ein Umtauschantrag fuumlr die Ruumlcknahme bzw den Umtausch von
Namensanteilen ist dann vollstaumlndig wenn er den Namen und die Anschrift des Anlegers sowie die
Anzahl bzw den Gegenwert der zuruumlckzugebenden oder umzutauschenden Anteile und den Namen des
Teilfonds angibt und wenn er von dem entsprechenden Anleger unterschrieben ist
5 Vollstaumlndige Ruumlcknahmeauftraumlge bzw Umtauschantraumlge fuumlr die Ruumlcknahme bzw den Umtausch von
Inhaberanteilen werden durch die Stelle bei der der Anleger sein Depot unterhaumllt an die Register- und
Transferstelle weitergeleitet Dabei koumlnnen Antraumlge auf Umtausch von Anteilen bei der Register- und
Transferstelle ausschlieszliglich als Betragsorderauftraumlge eingereicht werden
6 Vollstaumlndige Ruumlcknahmeauftraumlge bzw vollstaumlndige Umtauschantraumlge welche bis spaumltestens 1600 Uhr
an einem Bewertungstag eingegangen sind werden zum Anteilwert des darauf folgenden
Bewertungstages abzuumlglich eines etwaigen Ruumlcknahmeabschlages bzw unter Beruumlcksichtigung der
Umtauschprovision abgerechnet Die Verwaltungsgesellschaft stellt auf jeden Fall sicher dass die
Ruumlcknahme bzw der Umtausch von Anteilen auf der Grundlage eines dem Anleger vorher unbekannten
Anteilwertes abgerechnet wird Vollstaumlndige Ruumlcknahmeauftraumlge bzw vollstaumlndige Umtauschantraumlge
welche nach 1600 Uhr an einem Bewertungstag eingegangen sind werden zum Anteilwert des
uumlbernaumlchsten Bewertungstages abzuumlglich eines etwaigen Ruumlcknahmeabschlages bzw unter
Beruumlcksichtigung der Umtauschprovision abgerechnet
Maszliggeblich fuumlr den Eingang des Ruumlcknahmeauftrages bzw des Umtauschantrages ist der Eingang bei
der Register- und Transferstelle bzw der Neben-Register- und Transferstelle
Die Auszahlung des Ruumlcknahmepreises erfolgt innerhalb von der im jeweiligen Anhang des Teilfonds
angegebenen Anzahl von Bankarbeitstagen nach dem entsprechenden Bewertungstag in der jeweiligen
Teilfondswaumlhrung bzw im Falle von mehreren Anteilklassen in der jeweiligen Anteilklassenwaumlhrung Im
Fall von Namensanteilen erfolgt die Auszahlung auf ein vom Anleger anzugebendes Konto
Sich aus dem Umtausch von Anteilen ergebende Spitzenbetraumlge werden dem Anleger gutgeschrieben
7 Die Verwaltungsgesellschaft ist verpflichtet die Ruumlcknahme bzw den Umtausch von Anteilen wegen
einer Einstellung der Berechnung des Anteilwertes zeitweilig einzustellen
8 Die Verwaltungsgesellschaft ist nach vorheriger Genehmigung durch die Verwahrstelle unter Wahrung
der Interessen der Anleger berechtigt erhebliche Ruumlcknahmen erst zu taumltigen nachdem entsprechende
Vermoumlgenswerte des jeweiligen Teilfonds ohne Verzoumlgerung verkauft wurden In diesem Falle erfolgt die
Ruumlcknahme zum dann geltenden Ruumlcknahmepreis Entsprechendes gilt fuumlr Antraumlge auf Umtausch von
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Anteilen Die Verwaltungsgesellschaft achtet aber darauf dass dem jeweiligen Teilfondsvermoumlgen
ausreichende fluumlssige Mittel zur Verfuumlgung stehen damit eine Ruumlcknahme bzw der Umtausch von
Anteilen auf Antrag von Anlegern unter normalen Umstaumlnden unverzuumlglich erfolgen kann
Risikohinweise
Allgemeines Marktrisiko
Die Vermoumlgensgegenstaumlnde in die die Verwaltungsgesellschaft fuumlr Rechnung desder Teilfonds investiert
enthalten neben den Chancen auf Wertsteigerung auch Risiken Investiert ein Teilfonds direkt oder indirekt
in Wertpapiere und sonstige Vermoumlgenswerte ist er den ndash auf vielfaumlltige teilweise auch auf irrationale
Faktoren zuruumlckgehenden ndash generellen Trends und Tendenzen an den Maumlrkten insbesondere an den
Wertpapiermaumlrkten ausgesetzt So koumlnnen Wertverluste auftreten indem der Marktwert der
Vermoumlgensgegenstaumlnde gegenuumlber dem Einstandspreis faumlllt Veraumluszligert der Anteilinhaber Anteile des
Teilfonds zu einem Zeitpunkt in dem die Kurse der in dem Teilfonds befindlichen Vermoumlgensgegenstaumlnde
gegenuumlber dem Zeitpunkt seines Anteilerwerbs gefallen sind so erhaumllt er das von ihm in den Teilfonds
investierte Geld nicht vollstaumlndig zuruumlck Obwohl jeder Teilfonds stetige Wertzuwaumlchse anstrebt koumlnnen
diese nicht garantiert werden Das Risiko des Anlegers ist jedoch auf die angelegte Summe beschraumlnkt Eine
Nachschusspflicht uumlber das vom Anleger investierte Geld hinaus besteht nicht
Zinsaumlnderungsrisiko
Mit der Investition in festverzinsliche Wertpapiere ist die Moumlglichkeit verbunden dass sich das
Marktzinsniveau das im Zeitpunkt der Begebung eines Wertpapiers besteht aumlndern kann Steigen die
Marktzinsen gegenuumlber den Zinsen zum Zeitpunkt der Emission so fallen idR die Kurse der
festverzinslichen Wertpapiere Faumlllt dagegen der Marktzins so steigt der Kurs festverzinslicher
Wertpapiere Diese Kursentwicklung fuumlhrt dazu dass die aktuelle Rendite des festverzinslichen Wertpapiers
in etwa dem aktuellen Marktzins entspricht Diese Kursschwankungen fallen jedoch je nach Laufzeit der
festverzinslichen Wertpapiere unterschiedlich aus Festverzinsliche Wertpapiere mit kuumlrzeren Laufzeiten
haben geringere Kursrisiken als festverzinsliche Wertpapiere mit laumlngeren Laufzeiten Festverzinsliche
Wertpapiere mit kuumlrzeren Laufzeiten haben demgegenuumlber in der Regel geringere Renditen als
festverzinsliche Wertpapiere mit laumlngeren Laufzeiten
Risiko von negativen Habenzinsen
Die Verwaltungsgesellschaft legt liquide Mittel des Fonds bei der Verwahrstelle oder anderen
Kreditinstituten fuumlr Rechnung des Fonds an Fuumlr diese Guthaben bei Kreditinstituten ist teilweise ein
Zinssatz vereinbart der internationalen Zinssaumltzen abzuumlglich einer bestimmten Marge entspricht Sinken
diese Zinssaumltze unter die vereinbarte Marge so fuumlhrt dies zu negativen Zinsen auf dem entsprechenden
Konto Abhaumlngig von der Entwicklung der Zinspolitik der jeweiligen Zentralbanken koumlnnen sowohl kurz-
mittel- als auch langfristige Guthaben bei Kreditinstituten eine negative Verzinsung erzielen
Bonitaumltsrisiko
Die Bonitaumlt (Zahlungsfaumlhigkeit und -willigkeit) des Ausstellers eines von einem Teilfonds direkt oder indirekt
gehaltenen Wertpapiers oder Geldmarktinstruments kann nachtraumlglich sinken Dies fuumlhrt in der Regel zu
Kursruumlckgaumlngen des jeweiligen Papiers die uumlber die allgemeinen Marktschwankungen hinausgehen
Unternehmensspezifisches Risiko
Die Kursentwicklung der von einem Teilfonds direkt oder indirekt gehaltenen Wertpapiere und
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Geldmarktinstrumente ist auch von unternehmensspezifischen Faktoren abhaumlngig beispielsweise von der
betriebswirtschaftlichen Situation des Ausstellers Verschlechtern sich die unternehmensspezifischen
Faktoren kann der Kurswert des jeweiligen Papiers deutlich und dauerhaft sinken ungeachtet einer auch
ggf sonst allgemein positiven Boumlrsenentwicklung
Adressenausfallrisiko
Der Aussteller eines von einem Teilfonds direkt oder indirekt gehaltenen Wertpapiers bzw der Schuldner
einer zu einem Teilfonds gehoumlrenden Forderung kann zahlungsunfaumlhig werden Die entsprechenden
Vermoumlgenswerte des Teilfonds koumlnnen hierdurch wirtschaftlich wertlos werden
Kontrahentenrisiko
Soweit Geschaumlfte nicht uumlber eine Boumlrse oder einen geregelten Markt getaumltigt werden (OTC-Geschaumlfteldquo)
oder Wertpapierfinanzierungsgeschaumlfte abgeschlossen werden besteht - uumlber das allgemeine
Adressenausfallrisiko hinaus - das Risiko dass die Gegenpartei des Geschaumlfts ausfaumlllt bzw ihren
Verpflichtungen nicht in vollem Umfang nachkommt Dies gilt insbesondere fuumlr Geschaumlfte die Techniken
und Instrumente zum Gegenstand haben Um das Kontrahentenrisiko bei OTC-Geschaumlften und
Wertpapierfinanzierungsgeschaumlften zu reduzieren kann die Verwaltungsgesellschaft Sicherheiten
akzeptieren Dies erfolgt in Uumlbereinstimmung und unter Beruumlcksichtigung der Anforderungen der ESMA
Guideline 2014937 Die Sicherheiten koumlnnen in Cash als Staatsanleihen oder als Schuldverschreibungen
von internationalen Einrichtungen oumlffentlich-rechtlichen Charakters denen ein oder mehrere
Mitgliedstaaten der Europaumlischen Union angehoumlren und gedeckte Schuldverschreibungen angenommen
werden Die erhaltenen Cash-Sicherheiten werden nicht erneut angelegt Die erhaltenen sonstigen
Sicherheiten werden nicht veraumluszligert neu angelegt oder verpfaumlndet Fuumlr die erhaltenen Sicherheiten
wendet die Verwaltungsgesellschaft unter Beruumlcksichtigung der spezifischen Eigenschaften der
Sicherheiten sowie des Emittenten stufenweise Bewertungsabschlaumlge an (sog Haircut Strategie) In der
folgenden Tabelle koumlnnen die Details zu den jeweils geringsten angewandten Bewertungsabschlaumlgen je Art
der Sicherheit entnommen werden
Sicherheit Minimum haircut
Cash (Teilfondswaumlhrung) 0
Cash (Fremdwaumlhrungen) 8
Staatsanleihen 050
Schuldverschreibungen von internationalen Einrichtungen oumlffentlich-
rechtlichen Charakters denen ein oder mehrere Mitgliedstaaten der
Europaumlischen Union angehoumlren und gedeckte Schuldverschreibungen
050
Weitere Details zu den angewandten Bewertungsabschlaumlgen koumlnnen jederzeit bei der
Verwaltungsgesellschaft kostenlos erfragt werden
Sicherheiten die die Verwaltungsgesellschaft im Rahmen von OTC-Derivaten und
Wertpapierfinanzierungsgeschaumlften erhaumllt muumlssen ua folgende Kriterien erfuumlllen
a) Unbare Sicherheiten sollten ausreichend liquide sein und an einem geregelten Markt oder
innerhalb eines multilateralen Handelssystems gehandelt werden
b) Die Sicherheiten werden uumlberwacht und taumlglich nach dem Markt bewertet
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c) Sicherheiten die eine hohe Kursvolatilitaumlt aufweisen sollten nicht ohne angemessene Haircuts
(Abschlaumlge) akzeptiert werden
d) Die Bonitaumlt des Emittenten sollte hoch sein
e) Die Sicherheiten muumlssen ausreichend nach Laumlndern Maumlrkten und Emittenten diversifiziert sein
Korrelationen zwischen den Sicherheiten finden keine Beruumlcksichtigung Die erhaltenen
Sicherheiten muumlssen allerdings von einer Partei ausgegeben werden welche nicht mit der
Gegenpartei verbunden ist
f) Die Sicherheit die nicht in bar geleistet wird muss von einem Unternehmen ausgegeben werden
das nicht mit der Gegenpartei verbunden ist
Es gibt keine Vorgaben fuumlr eine Beschraumlnkung der Restlaufzeit von Sicherheiten
Grundlage der Besicherung sind individuelle vertragliche Vereinbarungen zwischen Kontrahent und
Verwaltungsgesellschaft Hierin werden unter anderem Art und Guumlte der Sicherheiten Haircuts
Freibetraumlge und Mindesttransferbetraumlge definiert Auf taumlglicher Basis werden die Werte der OTC-Derivate
und ggf bereits gestellter Sicherheiten ermittelt Sollte aufgrund der individuellen vertraglichen
Bedingungen eine Erhoumlhung oder Reduzierung der Sicherheiten noumltig sein so werden diese bei der
Gegenpartei an- bzw zuruumlckgefordert Einzelheiten zu den Vereinbarungen koumlnnen bei der
Verwaltungsgesellschaft jederzeit kostenlos erfragt werden
In Bezug auf die Risikostreuung der erhaltenen Sicherheiten gilt dass das maximale Exposure gegenuumlber
einem bestimmten Emittenten 20 des jeweiligen Netto-Teilfondsvermoumlgens nicht uumlbersteigen darf
Hiervon abweichend findet Artikel 4 Nr 5 h) des Verwaltungsreglements (Abschnitt aufsichtsrechtliche
Anlagebeschraumlnkungen) hinsichtlich des Emittentenrisikos beim Erhalt von Sicherheiten bestimmter
Emittenten Anwendung
Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr Rechnung des Fonds im Rahmen von Derivate- und
Wertpapierfinanzierungsgeschaumlften Wertpapiere als Sicherheit entgegen nehmen Wenn diese
Wertpapiere als Sicherheit uumlbertragen wurden muumlssen sie bei der Verwahrstelle verwahrt werden Hat die
Verwaltungsgesellschaft die Wertpapiere im Rahmen von Derivatgeschaumlften als Sicherheit verpfaumlndet liegt
die Verwahrung im Ermessen des Sicherungsnehmers
Waumlhrungsrisiko
Haumllt ein Teilfonds direkt oder indirekt Vermoumlgenswerte die auf Fremdwaumlhrungen lauten so ist er (soweit
Fremdwaumlhrungspositionen nicht abgesichert werden) einem Waumlhrungsrisiko ausgesetzt Eine eventuelle
Abwertung der Fremdwaumlhrung gegenuumlber der Basiswaumlhrung des Teilfonds fuumlhrt dazu dass der Wert der
auf Fremdwaumlhrung lautenden Vermoumlgenswerte sinkt
Branchenrisiko
Soweit sich ein Teilfonds im Rahmen seiner Anlage auf bestimmte Branchen fokussiert reduziert dies auch
die Risikostreuung Infolgedessen ist der Teilfonds in besonderem Maszlige sowohl von der allgemeinen
Entwicklung als auch von der Entwicklung der Unternehmensgewinne einzelner Branchen oder sich
gegenseitig beeinflussender Branchen abhaumlngig
Laumlnder-Regionenrisiko
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Soweit sich ein Teilfonds im Rahmen seiner Anlage auf bestimmte Laumlnder oder Regionen fokussiert
reduziert dies ebenfalls die Risikostreuung Infolgedessen ist der Teilfonds in besonderem Maszlige von der
Entwicklung einzelner oder miteinander verflochtener Laumlnder und Regionen bzw der in diesen ansaumlssigen
und oder taumltigen Unternehmen abhaumlngig
Rechtliches und steuerliches Risiko
Die rechtliche und steuerliche Behandlung des Fonds kann sich in unabsehbarer und nicht beeinflussbarer
Weise aumlndern
Laumlnder- und Transferrisiken
Wirtschaftliche oder politische Instabilitaumlt in Laumlndern in denen ein Teilfonds investiert ist kann dazu
fuumlhren dass ein Teilfonds ihm zustehende Gelder trotz Zahlungsfaumlhigkeit des Ausstellers des jeweiligen
Wertpapiers oder sonstigen Vermoumlgensgegenstands nicht nicht fristgerecht nicht in vollem Umfang oder
nur in einer anderen Waumlhrung erhaumllt Maszliggeblich hierfuumlr koumlnnen beispielsweise Devisen- oder
Transferbeschraumlnkungen bzw fehlende Transferfaumlhigkeit bzw ndashbereitschaft oder sonstige
Rechtsaumlnderungen sein Zahlt der Aussteller in einer anderen Waumlhrung so unterliegt diese Position
zusaumltzlich einem Waumlhrungsrisiko
Liquiditaumltsrisiko
Fuumlr den Fonds duumlrfen auch Vermoumlgensgegenstaumlnde und Derivate erworben werden die nicht an einer
Boumlrse zugelassen oder an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind
Diese Vermoumlgensgegenstaumlnde koumlnnen gegebenenfalls nur mit hohen Preisabschlaumlgen zeitlicher
Verzoumlgerung oder gar nicht weiterveraumluszligert werden Auch an einer Boumlrse zugelassene
Vermoumlgensgegenstaumlnde koumlnnen abhaumlngig von der Marktlage dem Volumen dem Zeitrahmen und den
geplanten Kosten gegebenenfalls nicht oder nur mit hohen Preisabschlaumlgen veraumluszligert werden Obwohl fuumlr
den Fonds nur Vermoumlgensgegenstaumlnde erworben werden duumlrfen die grundsaumltzlich jederzeit liquidiert
werden koumlnnen kann nicht ausgeschlossen werden dass diese zeitweise oder dauerhaft nur mit Verlust
veraumluszligert werden koumlnnen
Verwahrrisiko
Mit der Verwahrung von Vermoumlgensgegenstaumlnden ist ein Verlustrisiko verbunden das aus Insolvenz oder
Sorgfaltspflichtverletzungen des Verwahrers oder eines Unterverwahrers bzw durch aumluszligere Ereignisse
resultieren kann
Emerging Markets Risiken
Anlagen in Emerging Markets sind Anlagen in Laumlndern die in Anlehnung ua an die Definition der Weltbank
nicht in die Kategorie bdquohohes Bruttovolkseinkommen pro Kopfldquo fallen dh nicht als bdquoentwickeltldquo klassifiziert
werden Anlagen in diesen Laumlndern unterliegen ndash neben den spezifischen Risiken der konkreten
Anlageklasse ndash in der Regel houmlheren Risiken und in besonderem Maszlige dem Liquiditaumltsrisiko sowie dem
allgemeinen Marktrisiko In Schwellenlaumlndern koumlnnen politische wirtschaftliche oder soziale Instabilitaumlt
oder diplomatische Vorfaumllle die Anlage in diesen Laumlndern beeintraumlchtigen Zudem koumlnnen bei der
Transaktionsabwicklung in Werten aus diesen Laumlndern in verstaumlrktem Umfang Risiken auftreten und zu
Schaumlden fuumlr den Anleger fuumlhren insbesondere weil dort im allgemeinen eine Lieferung von Wertpapieren
nicht Zug um Zug gegen Zahlung moumlglich oder uumlblich sein kann Die zuvor beschriebenen Laumlnder- und
Transferrisiken sind in diesen Laumlndern ebenfalls besonders erhoumlht
In Emerging Markets koumlnnen zudem das rechtliche sowie das regulatorische Umfeld und die Buchhaltungs-
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Pruumlfungs- und Berichterstattungsstandards deutlich von dem Niveau und Standard zulasten eines
Investors abweichen die sonst international uumlblich sind Dadurch kann es nicht nur zu Unterschieden bei
der staatlichen Uumlberwachung und Regulierung kommen sondern es kann damit auch die Geltendmachung
und Abwicklung von Forderungen des Teilfonds mit weiteren Risiken verbunden sein Auch kann in solchen
Laumlndern ein erhoumlhtes Verwahrrisiko bestehen was insbesondere auch aus unterschiedlichen Formen der
Eigentumsverschaffung an erworbenen Vermoumlgensgegenstaumlnden resultieren kann Die Maumlrkte in
Schwellenlaumlndern sind in der Regel volatiler und weniger liquide als die Maumlrkte in Industriestaaten dadurch
kann es zu erhoumlhten Schwankungen der Anteilwerte des Teilfonds kommen
Spezifische Risiken bei Investition in so genannte High Yield-Anlagen
Unter High Yield-Anlagen werden im Zinsbereich Anlagen verstanden die entweder kein Investment Grade-
Rating einer anerkannten Rating-Agentur besitzen (Non Investment Grade-Rating) oder fuumlr die uumlberhaupt
kein Rating existiert jedoch davon ausgegangen wird dass sie im Falle eines Ratings einer Einstufung von
Non Investment Grade entspraumlchen Hinsichtlich solcher Anlagen bestehen die allgemeinen Risiken dieser
Anlageklassen allerdings in einem erhoumlhten Maszlige Mit solchen Anlagen sind regelmaumlszligig insbesondere ein
erhoumlhtes Bonitaumltsrisiko Zinsaumlnderungsrisiko allgemeines Marktrisiko unternehmensspezifisches Risiko
sowie Liquiditaumltsrisiko verbunden
Inflationsrisiko
Unter dem Inflationsrisiko ist die Gefahr zu verstehen durch Geldentwertung Vermoumlgensschaumlden zu
erleiden Die Inflation kann dazu fuumlhren dass sich der Ertrag eines Teilfonds sowie der Wert der Anlage als
solcher hinsichtlich der Kaufkraft reduzieren Dem Inflationsrisiko unterliegen verschiedene Waumlhrungen in
unterschiedlich hohem Ausmaszlig
Konzentrationsrisiko
Weitere Risiken koumlnnen dadurch entstehen dass eine Konzentration der Anlage in bestimmte
Vermoumlgensgegenstaumlnde oder Maumlrkte erfolgt In diesen Faumlllen koumlnnen Ereignisse die sich auf diese
Vermoumlgensgegenstaumlnde oder Maumlrkte auswirken staumlrkere Effekte auf das Fondsvermoumlgen haben so
koumlnnen verhaumlltnismaumlszligige groumlszligere Verluste fuumlr das Fondsvermoumlgen entstehen als bei einer weiter
gestreuten Anlagepolitik
Performance Risiko
Eine positive Wertentwicklung kann mangels einer von einer dritten Partei ausgesprochenen Garantie nicht
zugesagt werden Ferner koumlnnen fuumlr einen Teilfonds erworbene Vermoumlgensgegenstaumlnde eine andere
Wertentwicklung erfahren als beim Erwerb zu erwarten war
Abwicklungsrisiko
Bei der Abwicklung von Wertpapiergeschaumlften besteht das Risiko dass eine der Vertragsparteien nicht
verzoumlgert oder nicht vereinbarungsgemaumlszlig zahlt bzw die Wertpapiere nicht oder nicht fristgerecht liefert
Dieses Abwicklungsrisiko besteht auch bei der Ruumlckabwicklung von Sicherheiten fuumlr den Fonds
Risiken beim Einsatz von Derivaten und sonstigen Techniken und Instrumenten
Durch die Hebelwirkung von Optionsrechten kann der Wert des jeweiligen Teilfondsvermoumlgens - sowohl
positiv als auch negativ - staumlrker beeinflusst werden als dies bei dem unmittelbaren Erwerb von
Wertpapieren und sonstigen Vermoumlgenswerten der Fall ist insofern ist deren Einsatz mit besonderen
Risiken verbunden
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Finanzterminkontrakte die zu einem anderen Zweck als der Absicherung eingesetzt werden sind ebenfalls
mit erheblichen Chancen und Risiken verbunden da jeweils nur ein Bruchteil der jeweiligen Kontraktgroumlszlige
(Einschuss) sofort geleistet werden muss
Kursveraumlnderungen koumlnnen somit zu erheblichen Gewinnen oder Verlusten fuumlhren Hierdurch koumlnnen sich
das Risiko und die Volatilitaumlt des Teilfonds erhoumlhen
Je nach Ausgestaltung von Swaps kann eine zukuumlnftige Aumlnderung des Marktzinsniveaus
(Zinsaumlnderungsrisiko) oder der Ausfall der Gegenpartei (Kontrahentenrisiko) als auch die Veraumlnderung des
Underlyings einen Einfluss auf die Bewertung der Swaps haben Grundsaumltzlich koumlnnen zukuumlnftige (Wert-)
Aumlnderungen der zugrundeliegenden Zahlungsstroumlme Vermoumlgensgegenstaumlnde Ertraumlge oder Risiken zu
Gewinnen aber auch zu Verlusten im jeweiligen Teilfonds fuumlhren
Techniken und Instrumente sind mit bestimmten Anlagerisiken und Liquiditaumltsrisiken verbunden
Da der Einsatz von in Finanzinstrumenten eingebetteten Derivaten mit einer Hebelwirkung verbunden sein
kann kann ihr Einsatz zu groumlszligeren Schwankungen ndash sowohl positiv als auch negativ ndash des Wertes des
Teilfondsvermoumlgens fuumlhren
Risiken bei Wertpapierleihgeschaumlften
Verleiht die Verwaltungsgesellschaft fuumlr Rechnung des Fonds Wertpapiere so uumlbertraumlgt sie diese
an eine andere Gegenpartei die nach Beendigung des Geschaumlfts Wertpapiere in gleicher Art
Menge und Guumlte zuruumlckgibt Die Verwaltungsgesellschaft hat waumlhrend der Geschaumlftsdauer keine
Verfuumlgungsmoumlglichkeit uumlber verliehene Wertpapiere Verliert das Wertpapier waumlhrend der Dauer
des Geschaumlfts an Wert und die Verwaltungsgesellschaft will das Wertpapier insgesamt veraumluszligern
so muss sie das Wertpapierleihgeschaumlft kuumlndigen und den uumlblichen Abwicklungszyklus abwarten
wodurch ein Verlustrisiko fuumlr den Fonds entstehen kann
Risiken bei Pensionsgeschaumlften
Gibt die Verwaltungsgesellschaft Wertpapiere in Pension so verkauft sie diese und verpflichtet
sich sie gegen Aufschlag nach Ende der Laufzeit zuruumlckzukaufen Der zum Laufzeitende vom
Verkaumlufer zu zahlende Ruumlckkaufpreis nebst Aufschlag wird bei Abschluss des Geschaumlftes festgelegt
Sollten die in Pension gegebenen Wertpapiere waumlhrend der Geschaumlftslaufzeit an Wert verlieren
und die Verwaltungsgesellschaft sie zur Begrenzung der Wertverluste veraumluszligern wollen so kann
sie dies nur durch die Ausuumlbung des vorzeitigen Kuumlndigungsrechts tun Die vorzeitige Kuumlndigung
des Geschaumlfts kann mit finanziellen Einbuszligen fuumlr den Fonds einhergehen Zudem kann sich
herausstellen dass der zum Laufzeitende zu zahlende Aufschlag houmlher ist als die Ertraumlge die die
Verwaltungsgesellschaft durch die Wiederanlage der als Verkaufspreis erhaltenen Barmittel
erwirtschaftet hat
Nimmt die Verwaltungsgesellschaft Wertpapiere in Pension so kauft sie diese und muss sie am
Ende einer Laufzeit wieder verkaufen Der Ruumlckkaufpreis nebst einem Aufschlag wird bereits bei
Geschaumlftsabschluss festgelegt Die in Pension genommenen Wertpapiere dienen als Sicherheiten
fuumlr die Bereitstellung der Liquiditaumlt an den Vertragspartner Etwaige Wertsteigerungen der
Wertpapiere kommen dem Fonds nicht zugute
Risiken im Zusammenhang mit dem Erhalt und der Stellung von Sicherheiten
Die Verwaltungsgesellschaft erhaumllt oder stellt fuumlr OTC-Derivate und Wertpapierfinanzierungsgeschaumlfte
37
Sicherheiten OTC-Derivate und Wertpapierfinanzierungsgeschaumlfte koumlnnen sich in ihrem Wert aumlndern Es
besteht die Gefahr dass die erhaltenen Sicherheiten nicht mehr ausreichen um den Lieferungs- bzw
Ruumlckuumlbertragungsanspruch der Verwaltungsgesellschaft gegenuumlber dem Kontrahenten in voller Houmlhe
abzudecken Um dieses Risiko zu minimieren wird die Verwaltungsgesellschaft im Rahmen des Collateral
Managements auf taumlglicher Basis den Wert der Sicherheiten mit dem Wert der OTC-Derivate und
Wertpapierfinanzierungsgeschaumlften abstimmen und Sicherheiten in Absprache mit dem Kontrahenten
nachfordern
Die Sicherheiten koumlnnen in Cash als Staatsanleihen oder als Schuldverschreibungen von internationalen
Einrichtungen oumlffentlich-rechtlichen Charakters denen ein oder mehrere Mitgliedstaaten der Europaumlischen
Union angehoumlren und gedeckte Schuldverschreibungen angenommen werden Das Kreditinstitut bei dem
Cash verwahrt wird kann jedoch ausfallen Staatsanleihen und Schuldverschreibungen von internationalen
Einrichtungen koumlnnen sich negativ entwickeln Bei Ausfall des Geschaumlfts koumlnnten die angelegten
Sicherheiten unter bzw trotz Beruumlcksichtigung von Haircuts nicht mehr in voller Houmlhe verfuumlgbar sein
obwohl sie von der Verwaltungsgesellschaft fuumlr den Fonds in der urspruumlnglich gewaumlhrten Houmlhe wieder
zuruumlck gewaumlhrt werden muumlssen Um dieses Risiko zu minimieren uumlberpruumlft die Verwaltungsgesellschaft im
Rahmen des Collateral Managements die Werte auf taumlglicher Basis und vereinbart zusaumltzliche Sicherheiten
bei einem erhoumlhten Risiko
Risiken in Zusammenhang mit Zielfonds
Die Risiken der Zielfondsanteile die fuumlr das jeweilige Teilfondsvermoumlgen erworben werden stehen in
engem Zusammenhang mit den Risiken der in diesen Zielfonds enthaltenen Vermoumlgensgegenstaumlnde bzw
der von diesen verfolgten Anlagestrategien Die genannten Risiken koumlnnen jedoch durch die Streuung der
Vermoumlgensanlagen innerhalb der Sondervermoumlgen deren Anteile erworben werden und durch die
Streuung innerhalb dieses Teilfondsvermoumlgens reduziert werden
Da die Manager der einzelnen Zielfonds voneinander unabhaumlngig handeln kann es aber auch vorkommen
dass mehrere Zielfonds gleiche oder einander entgegen gesetzte Anlagestrategien verfolgen Hierdurch
koumlnnen bestehende Risiken kumulieren und eventuelle Chancen koumlnnen sich gegeneinander aufheben
Es ist der Verwaltungsgesellschaft im Regelfall nicht moumlglich das Management der Zielfonds zu
kontrollieren Deren Anlageentscheidungen muumlssen nicht zwingend mit den Annahmen oder Erwartungen
der Verwaltungsgesellschaft uumlbereinstimmen
Der Verwaltungsgesellschaft wird die aktuelle Zusammensetzung der Zielfonds oftmals nicht zeitnah
bekannt sein Entspricht die Zusammensetzung nicht ihren Annahmen oder Erwartungen so kann sie ggf
erst deutlich verzoumlgert reagieren indem sie Zielfondsanteile zuruumlckgibt
Offene Investmentvermoumlgen an denen der Fonds Anteile erwirbt koumlnnten zudem zeitweise die
Ruumlcknahme der Anteile aussetzen Dann ist die Verwaltungsgesellschaft daran gehindert die Anteile an
dem Zielfonds zu veraumluszligern indem sie diese gegen Auszahlung des Ruumlcknahmepreises bei der
Verwaltungsgesellschaft oder Verwahrstelle des Zielfonds zuruumlckgibt
Weiterhin kann es generell bei dem Erwerb von Zielfonds zur Erhebung von Gebuumlhren auf Ebene des
Zielfonds kommen Dadurch besteht bei der Anlage in Zielfonds eine doppelte Gebuumlhrenbelastung
Risiko der Ruumlcknahmeaussetzung
Die Anleger koumlnnen grundsaumltzlich von der Verwaltungsgesellschaft die bewertungstaumlgliche Ruumlcknahme
ihrer Anteile verlangen Die Verwaltungsgesellschaft kann die Ruumlcknahme der Anteile jedoch bei Vorliegen
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auszligergewoumlhnlicher Umstaumlnde zeitweilig aussetzen und die Anteile erst spaumlter zu dem dann guumlltigen Preis
zuruumlcknehmen (siehe hierzu auch Artikel 7 des Verwaltungsreglements bdquoEinstellung der Berechnung des
Anteilwertesldquo Artikel 10 des Verwaltungsreglements bdquoRuumlcknahme und Umtausch von Anteilenldquo) Dieser
Preis kann niedriger liegen als derjenige vor Aussetzung der Ruumlcknahme
Zu einer Ruumlcknahmeaussetzung kann die Verwaltungsgesellschaft insbesondere auch dann gezwungen sein
wenn ein oder mehrere Teilfonds deren Anteile fuumlr einen Teilfonds erworben wurden ihrerseits die
Anteilruumlcknahme aussetzen und diese einen erheblichen Anteil des jeweiligen Netto-Teilfondsvermoumlgens
ausmachen
Potentielle Interessenkonflikte
Die Verwaltungsgesellschaft ihre Angestellten Vertreter undoder verbundene Unternehmen koumlnnen als
Verwaltungsratsmitglied Anlageberater Fondsmanager Zentralverwaltungs- Register- und Transferstelle
Neben-Register- und Transferstelle oder in sonstiger Weise als Dienstleistungsanbieter fuumlr den Fonds bzw
Teilfonds agieren Die Funktion der Verwahrstelle bzw Unterverwahrer die mit Verwahrfunktionen
beauftragt wurden kann ebenfalls von einem verbundenen Unternehmen der Verwaltungsgesellschaft
wahrgenommen werden Die Verwaltungsgesellschaft und die Verwahrstelle sofern eine Verbindung
zwischen ihnen besteht verfuumlgen uumlber angemessene Strukturen um moumlgliche Interessenkonflikte aus der
Verbindung zu vermeiden Koumlnnen Interessenkonflikte nicht verhindert werden werden die
Verwaltungsgesellschaft und die Verwahrstelle diese identifizieren steuern beobachten und diese sofern
vorhanden offenlegen Die Verwaltungsgesellschaft ist sich bewusst dass aufgrund der verschiedenen
Taumltigkeiten die sie bezuumlglich der Fuumlhrung des Fonds bzw Teilfonds selbst ausfuumlhrt Interessenkonflikte
entstehen koumlnnen Die Verwaltungsgesellschaft verfuumlgt im Einklang mit dem Gesetz vom 17 Dezember
2010 und den anwendbaren Verwaltungsvorschriften der CSSF uumlber ausreichende und angemessene
Strukturen und Kontrollmechanismen insbesondere handelt sie im besten Interesse der Fonds bzw
Teilfonds Die sich aus der Aufgabenuumlbertragung eventuell ergebenen Interessenkonflikte sind in den
Grundsaumltzen uumlber den Umgang mit Interessenkonflikten beschrieben Diese hat die
Verwaltungsgesellschaft auf ihrer Internetseite wwwhansainvestde veroumlffentlicht Insofern durch das
Auftreten eines Interessenkonflikts die Anlegerinteressen beeintraumlchtigt werden wird die
Verwaltungsgesellschaft die Art bzw die Quellen des bestehenden Interessenkonflikts auf ihrer Homepage
offenlegen Bei der Auslagerung von Aufgaben an Dritte vergewissert sich die Verwaltungsgesellschaft dass
die Dritten die notwendigen Maszlignahmen zur Einhaltung aller Anforderungen an Organisation und
Vermeidung von Interessenkonflikten wie sie in den anwendbaren Luxemburger Gesetzen und
Verordnungen festgelegt sind getroffen haben und die Einhaltung dieser Anforderungen uumlberwachen
Risikoprofile
Der von der Verwaltungsgesellschaft verwaltete Fonds wird in eines der folgenden Risikoprofile
eingeordnet Die Uumlbergaumlnge der Risikoprofile sind flieszligend Grundsaumltzlich besteht die Annahme dass das
Risikoprofil 1 am risikoaumlrmsten ist waumlhrend das Risikoprofil 5 am risikoreichsten ist Das Risikoprofil fuumlr
jeden Teilfonds finden Sie in dem jeweiligen teilfondsspezifischen Anhang Die Beschreibungen der
folgenden Profile wurden unter der Voraussetzung von normal funktionierenden Maumlrkten erstellt In
unvorhergesehenen Marktsituationen oder Marktstoumlrungen aufgrund nicht funktionierender Maumlrkte
koumlnnen weitergehende Risiken als die in dem Risikoprofil genannten auftreten
Risikoprofil 1 ndash Wertbewahrend
Der Fonds unterliegt sehr minimalen Schwankungen und geht damit geringe Risiken ein Typische
Anlageinstrumente sind hauptsaumlchlich kurzfristige Zinstitel wie z B Geldmarktinstrumente oder
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Cash-Bestaumlnde Derivate duumlrfen nur zu Absicherungszwecken erworben werden
Risikoprofil 2 ndash Sicherheitsbetont
Der Fonds unterliegt nur geringen Schwankungen und geht damit wenige Risiken ein Typische
Anlageinstrumente sind hauptsaumlchlich sichere Zinstitel mit variierenden Laufzeiten wie z B
Staatsanleihen und vergleichbare Renten Derivate duumlrfen nur zu Absicherungszwecken erworben
werden
Risikoprofil 3 ndash Wachstumsorientiert
Der Fonds unterliegt maumlszligigen Schwankungen und geht damit moderate Risiken ein Typische
Anlageinstrumente sind oftmals eine Mischung aus verschiedenen Anlageklassen wie z B Renten
Zielfonds und Aktien Derivate koumlnnen moderat auch zu Investitionszwecken eingesetzt werden
Risikoprofil 4 ndash Risikoorientiert
Im Fonds koumlnnen starke Schwankungen auftreten Dadurch geht er erhoumlhte Risiken ein Typische
Anlageinstrumente beinhalten risikoreiche Instrumente wie z B Aktien Zielfonds oder High Yield
Anleihen Derivate werden potentiell auch zu Investitionszwecken verwendet
Risikoprofil 5 ndash Hochspekulativ
Im Fonds sind starke Schwankungen zu erwarten Er geht damit hohe Risiken ein Typische
Anlageinstrumente bzw -strategien sind stark volatile Instrumente wie zB stark volatile Aktien-
oder Rohstoffexposures sowie Hedge-Fondsstrategien oder risikoreiche Derivatestrategien
Derivate werden auch zu Investitionszwecken verwendet
Risikomanagement-Verfahren
Die Verwaltungsgesellschaft verwendet ein Risikomanagement-Verfahren das es ihr erlaubt das mit den
Anlagepositionen verbundene Risiko sowie ihren Anteil am Gesamtrisikoprofil des Anlageportfolios ihrer
verwalteten Teilfonds jederzeit zu uumlberwachen und zu messen Im Einklang mit dem Gesetz vom
17 Dezember 2010 und den anwendbaren aufsichtsbehoumlrdlichen Anforderungen der Commission de
Surveillance du Secteur Financier (bdquoCSSFldquo) berichtet die Verwaltungsgesellschaft regelmaumlszligig der CSSF uumlber
das eingesetzte Risikomanagement-Verfahren Die Verwaltungsgesellschaft stellt im Rahmen des
Risikomanagement-Verfahrens anhand zweckdienlicher und angemessener Methoden sicher dass das mit
Derivaten verbundene Gesamtrisiko der verwalteten Teilfonds den Gesamtnettowert deren Portfolien nicht
uumlberschreitet Dazu bedient sich die Verwaltungsgesellschaft folgender Methoden
Commitment Approach
Bei der Methode bdquoCommitment Approachldquo werden die Positionen aus derivativen
Finanzinstrumenten in ihre entsprechenden (ggf delta-gewichteten) Basiswertaumlquivalente oder
Nominale umgerechnet Dabei werden Netting- und Hedgingeffekte zwischen derivativen
Finanzinstrumenten und ihren Basiswerten beruumlcksichtigt Die Summe dieser Basiswertaumlquivalente
darf den Gesamtnettowert des Fondsportfolios nicht uumlberschreiten
VaR-Ansatz
Die Kennzahl Value-at-Risk (VaR) ist ein mathematisch-statistisches Konzept und wird als ein
Standard- Risikomaszlig im Finanzsektor verwendet Der VaR gibt den moumlglichen Verlust eines
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Portfolios waumlhrend eines bestimmten Zeitraums (sogenannte Halteperiode) an der mit einer
bestimmten Wahrscheinlichkeit (sogenanntes Konfidenzniveau) nicht uumlberschritten wird
Relativer VaR Ansatz
Bei dem relativen VaR-Ansatz darf der VaR des Fonds den VaR eines derivatefreien
Referenzportfolios um einen von der Houmlhe des Risikoprofils des Fonds abhaumlngigen Faktor nicht
uumlbersteigen Der aufsichtsrechtlich maximal zulaumlssige Faktor betraumlgt 200 Dabei ist das
Referenzportfolio grundsaumltzlich ein korrektes Abbild der Anlagepolitik des Fonds
Absoluter VaR Ansatz
Bei dem absoluten VaR-Ansatz darf der VaR (99 Konfidenzniveau 20 Tage Haltedauer) des Fonds
einen von der Houmlhe des Risikoprofils des Fonds abhaumlngigen Anteil des Fondsvermoumlgens nicht
uumlberschreiten Das aufsichtsrechtlich maximal zulaumlssige Limit betraumlgt 20 des Fondsvermoumlgens
Die Parameter zur Berechnung des VaRs kann die Verwaltungsgesellschaft im aufsichtsrechtlich
erlaubten Bereich verschieben
Fuumlr Fonds deren Ermittlung des Gesamtrisikos durch die VaR-Ansaumltze erfolgt schaumltzt die
Verwaltungsgesellschaft den erwarteten Grad der Hebelwirkung Dieser Grad der Hebelwirkung
kann in Abhaumlngigkeit der jeweiligen Marktlagen vom tatsaumlchlichen Wert abweichen und uumlber- als
auch unterschritten werden Der Anleger wird darauf hingewiesen dass sich aus dieser Angabe
keine Ruumlckschluumlsse auf den Risikogehalt des Fonds ergeben Daruumlber hinaus ist der veroumlffentlichte
erwartete Grad der Hebelwirkung explizit nicht als Anlagegrenze zu verstehen Die verwendete
Methode zur Bestimmung des Gesamtrisikos und soweit anwendbar die Offenlegung des
Referenzportfolios und des erwarteten Grades der Hebelwirkung sowie dessen
Berechnungsmethode werden im teilfondsspezifischen Anhang angegeben
Hebelwirkung (Leverage)
Leverage bezeichnet das Verhaumlltnis zwischen dem Risiko des Fonds und seinem Nettoinventarwert Jede
Methode mit der die Gesellschaft den Investitionsgrad des Investmentvermoumlgens erhoumlht (Hebelwirkung)
wirkt sich auf den Leverage aus Solche Methoden sind insbesondere der Abschluss von Wertpapier-
Darlehen -Pensionsgeschaumlften sowie der Erwerb von Derivaten mit eingebetteter Hebelfinanzierung
(sofern Derivate fuumlr den Fonds erworben werden duumlrfen) Die Moumlglichkeit der Nutzung von Derivaten und
des Abschlusses von Wertpapier-Darlehensgeschaumlften sowie Pensionsgeschaumlften wird im Abschnitt
bdquoHinweise zu Derivaten und sonstigen Techniken und Instrumentenldquo sowie im Anhang des jeweiligen
Teilfonds bei der Beschreibung der jeweiligen Anlagepolitik der Teilfonds dargestellt Die Moumlglichkeit und
die Grenzen zur Kreditaufnahme fuumlr den Fonds sind in Artikel 4 des Verwaltungsreglements erlaumlutert
Bei Anwendung des Commitment Approaches kann die Verwaltungsgesellschaft fuumlr den Fonds maximal bis
zur Houmlhe der Marktrisikogrenze Leverage einsetzen
Bei Anwendung des VaR-Ansatzes darf sich das Marktrisiko des Fonds durch den Einsatz von Derivaten houmlchstens
verdoppeln Der Leverage des Fonds wird nach einer Bruttomethode berechnet Er bezeichnet die Summe der
absoluten Werte aller Positionen des Fonds die entsprechend den gesetzlichen Vorgaben bewertet werden
Dabei ist es nicht zulaumlssig einzelne Derivatgeschaumlfte oder Wertpapierpositionen miteinander zu verrechnen
(d h keine Beruumlcksichtigung sogenannter Netting- und Hedging-Vereinbarungen) Etwaige Effekte aus der
Wiederanlage von Sicherheiten bei Wertpapier-Darlehens- und Pensionsgeschaumlften werden mit beruumlcksichtigt
Kurzfristige Kreditaufnahmen die nach der Anlagestrategie des Fonds ausschlieszliglich zulaumlssig sind duumlrfen bei der
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Leverageberechnung auszliger Acht gelassen werden Die Gesellschaft erwartet dass der nach der Bruttomethode
berechnete Leverage des Fonds seinen Nettoinventarwert nicht um mehr als das 5fache uumlbersteigt
Abhaumlngig von den Marktbedingungen kann der Leverage jedoch schwanken so dass es trotz der staumlndigen
Uumlberwachung durch die Gesellschaft zu Uumlberschreitungen der angestrebten Marke kommen kann
Besteuerung des Fonds
Das Fondsvermoumlgen unterliegt im Groszligherzogtum Luxemburg einer Steuer der sog bdquotaxe dabonnementldquo
in Houmlhe von derzeit 005 pa bzw 001 pa fuumlr die Teilfonds oder Anteilklassen deren Anteile
ausschlieszliglich an institutionelle Anleger ausgegeben werden Die bdquotaxe dacuteabonnementldquo ist vierteljaumlhrlich
auf das jeweils am Quartalsende ausgewiesene Netto-Fondsvermoumlgen zahlbar Die Houmlhe der taxe
drsquoabonnement ist fuumlr den jeweiligen Teilfonds oder die Anteilklassen im jeweiligen Anhang zum
Verkaufsprospekt erwaumlhnt Soweit das Fondsvermoumlgen in anderen Luxemburger Investmentfonds angelegt
ist die ihrerseits bereits der taxe dabonnement unterliegen entfaumlllt diese Steuer fuumlr den Teil des
Fondsvermoumlgens welcher in solche Luxemburger Investmentfonds angelegt ist
Die Einkuumlnfte des jeweiligen Teilfonds aus der Anlage des Fondsvermoumlgens werden im Groszligherzogtum
Luxemburg nicht besteuert Allerdings koumlnnen diese Einkuumlnfte in Laumlndern in denen das Fondsvermoumlgen
angelegt ist der Quellenbesteuerung unterworfen werden In solchen Faumlllen sind weder die Verwahrstelle
noch die Verwaltungsgesellschaft zur Einholung von Steuerbescheinigungen verpflichtet
Interessenten und Anlegern wird empfohlen sich uumlber Gesetze und Verordnungen die auf die Besteuerung
des Fondsvermoumlgens den Kauf den Besitz und die Ruumlcknahme von Anteilen Anwendung finden zu
informieren
Besteuerung der Ertraumlge aus Anteilen an dem Investmentfonds beim Anleger
Anleger die nicht im Groszligherzogtum Luxemburg ansaumlssig sind bzw dort keine Betriebsstaumltte unterhalten
muumlssen auf ihre Anteile oder Ertraumlge aus Anteilen im Groszligherzogtum Luxemburg daruumlber hinaus weder
Einkommen- Erbschaft- noch Vermoumlgensteuer entrichten Fuumlr sie gelten die jeweiligen nationalen
Steuervorschriften
Natuumlrliche Personen mit Wohnsitz im Groszligherzogtum Luxemburg die nicht in einem anderen Staat
steuerlich ansaumlssig sind muumlssen seit dem 1 Januar 2006 unter Bezugnahme auf das Luxemburger Gesetz
zur Umsetzung der Richtlinie auf die dort genannten Zinsertraumlge eine abgeltende Quellensteuer in Houmlhe
von 10 zahlen Diese Quellensteuer kann unter bestimmten Bedingungen auch Zinsertraumlge eines
Investmentfonds betreffen Gleichzeitig wurde im Groszligherzogtum Luxemburg die Vermoumlgenssteuer
abgeschafft
Interessenten sollten sich uumlber Gesetze und Verordnungen die auf den Kauf den Besitz und die Ruumlcknahme
von Anteilen Anwendung finden informieren und sich gegebenenfalls beraten lassen
Veroumlffentlichung des Anteilwertes sowie des Ausgabe- und Ruumlcknahmepreises
Der jeweils guumlltige Anteilwert Ausgabe- und Ruumlcknahmepreis sowie alle sonstigen Informationen fuumlr die
Anleger koumlnnen jederzeit am Sitz der Verwaltungsgesellschaft der Verwahrstelle bei den Zahlstellen und
den etwaigen Vertriebsstellen erfragt werden Auszligerdem werden die Ausgabe- und Ruumlcknahmepreise
boumlrsentaumlglich auf der Internetseite der Verwaltungsgesellschaft (wwwhansainvestde) veroumlffentlicht
Informationen an die Anleger
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Informationen insbesondere Mitteilungen an die Anleger werden auf der Internetseite der
Verwaltungsgesellschaft (wwwhansainvestde) veroumlffentlicht Daruumlber hinaus werden in gesetzlich
vorgeschriebenen Faumlllen fuumlr das Groszligherzogtum Luxemburg Mitteilungen auch im bdquoRESAldquo und in
mindestens zwei uumlberregionalen Tageszeitungen von denen eine eine Luxemburger Zeitung ist
veroumlffentlicht
Nachfolgende Unterlagen stehen zur kostenlosen Einsicht waumlhrend der normalen Geschaumlftszeiten an
Werktagen in Deutschland Hamburg (ausgenommen Samstag) am Sitz der Verwaltungsgesellschaft zur
Verfuumlgung
Satzung der Verwaltungsgesellschaft
Verwahrstellenvertrag
Zentralverwaltungsvertrag
Register- und Transferstellenvertrag
Zahlstellenvertrag
Fondsmanagementvertrag
Anlageberatungsvertrag
Der aktuelle Verkaufsprospekt die bdquowesentlichen Anlegerinformationenldquo sowie die Jahres- und
Halbjahresberichte des Fonds koumlnnen auf der Internetseite der Verwaltungsgesellschaft
(wwwhansainvestde) kostenlos abgerufen werden Der aktuelle Verkaufsprospekt die bdquowesentlichen
Anlegerinformationenldquo sowie die Jahres- und Halbjahresberichte des Fonds sind am Sitz der
Verwaltungsgesellschaft der Verwahrstelle bei den Zahlstellen und den etwaigen Vertriebsstellen auch
kostenlos in einer Papierfassung erhaumlltlich
Informationen zu den Grundsaumltzen und Strategien der Verwaltungsgesellschaft zur Ausuumlbung von
Stimmrechten welche aus den fuumlr den Fonds gehaltenen Vermoumlgensgegenstaumlnden stammen erhalten
Anleger kostenlos auf der Internetseite httpswwwhansainvestcomdeutschueber-unscompliance
Die Verwaltungsgesellschaft handelt bei der Ausfuumlhrung von Entscheidungen uumlber den Erwerb oder die
Veraumluszligerung von Vermoumlgensgegenstaumlnden fuumlr einen Teilfonds im besten Interesse des
Investmentvermoumlgens Informationen zu den von der Verwaltungsgesellschaft dazu festgelegten
Grundsaumltzen erhalten Sie auf der Internetseite httpswwwhansainvestcomdeutschueber-
unscompliance
Anleger koumlnnen sich mit Fragen Kommentaren und Beschwerden schriftlich und elektronisch an die
Verwaltungsgesellschaft wenden Informationen zu dem Beschwerdeverfahren koumlnnen kostenlos auf der
Internetseite der Verwaltungsgesellschaft unter httpswwwhansainvestcomdeutschueber-
unscompliance abgerufen werden
Informationen zu Zuwendungen die die Verwaltungsgesellschaft von Dritten erhaumllt oder an Dritte zahlt
koumlnnen jederzeit bei der Verwaltungsgesellschaft kostenlos erfragt werden
Die Verwaltungsgesellschaft hat eine Verguumltungspolitik und ndashpraxis festgelegt welche den auf sie
anwendbaren gesetzlichen Vorschriften entspricht und wendet diese an Diese ist mit dem seitens der
Verwaltungsgesellschaft festgelegten Risikomanagementverfahren vereinbar ist diesem foumlrderlich und
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ermutigt weder zur Uumlbernahme von Risiken die mit den Risikoprofilen und dem Verwaltungsreglement der
von ihr verwalteten Fonds nicht vereinbar sind noch hindert diese die Verwaltungsgesellschaft daran
pflichtgemaumlszlig im besten Interesse des Fonds zu handeln
Die Verguumltungspolitik und ndashpraxis umfasst feste und variable Bestandteile der Gehaumllter und freiwillige
Altersversorgungsleistungen
Die Verguumltungspolitik und ndashpraxis gilt fuumlr die Kategorien von Mitarbeitern einschlieszliglich Geschaumlftsleitung
Risikotraumlger Mitarbeitern mit Kontrollfunktionen und Mitarbeiter die sich aufgrund ihrer
Gesamtverguumltung in derselben Einkommensstufe befinden wie die Geschaumlftsleitung und Risikotraumlger
deren Taumltigkeiten einen wesentlichen Einfluss auf die Risikoprofile der Verwaltungsgesellschaft oder der
von ihr verwalteten Fonds haben
Die Verguumltungspolitik der Verwaltungsgesellschaft ist mit einem soliden und wirksamen Risikomanagement
vereinbar und steht im Einklang mit der Geschaumlftsstrategie den Zielen den Werten und Interessen der
Verwaltungsgesellschaft und der von ihr verwalteten OGAW und deren Anleger Das Einhalten der
Verguumltungsgrundsaumltze einschlieszliglich deren Umsetzung wird einmal jaumlhrlich gepruumlft Feste und variable
Bestandteile der Gesamtverguumltung stehen in einem angemessenen Verhaumlltnis zueinander wobei der Anteil
des festen Bestandteils an der Gesamtverguumltung hoch genug ist um in Bezug auf die variablen
Verguumltungskomponenten voumlllige Flexibilitaumlt zu bieten einschlieszliglich der Moumlglichkeit auf die Zahlung einer
variablen Komponente zu verzichten Eine erfolgsabhaumlngige Verguumltung richtet sich nach der Qualifikation
und den Faumlhigkeiten des Mitarbeiters als auch nach der Verantwortung und dem Wertschoumlpfungsbeitrag
der Position fuumlr die Verwaltungsgesellschaft Sofern anwendbar erfolgt die Leistungsbewertung in einem
mehrjaumlhrigen Rahmen der der Haltedauer die den Anlegern des von der Verwaltungsgesellschaft
verwalteten OGAW empfohlen wurde angemessen ist um zu gewaumlhrleisten dass die Bewertung auf die
laumlngerfristige Leistung des OGAW und seiner Anlagerisiken abstellt und die tatsaumlchliche Auszahlung
erfolgsabhaumlngiger Verguumltungskomponenten uumlber denselben Zeitraum verteilt ist Die
Altersversorgungsregelung steht im Einklang mit der Geschaumlftsstrategie den Zielen den Werten und
langfristigen Interessen der Verwaltungsgesellschaft und der von ihr verwalteten OGAW
Einzelheiten der aktuellen Verguumltungspolitik darunter eine Beschreibung wie die Verguumltung und die
sonstigen Zuwendungen berechnet werden und die Identitaumlt der fuumlr die Zuteilung der Verguumltung und
sonstigen Zuwendungen zustaumlndigen Personen einschlieszliglich der Zusammensetzung des
Verguumltungsausschusses falls es einen solchen Ausschuss gibt koumlnnen kostenlos auf der Internetseite der
Verwaltungsgesellschaft wwwhansainvestde abgerufen werden Auf Anfrage wird Anlegern kostenlos eine
Papierversion zur Verfuumlgung gestellt
Bei Feststellung des Abhandenkommens eines Finanzinstruments wird der Anleger umgehend per
dauerhaftem Datentraumlger von der Verwaltungsgesellschaft informiert
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Hinweise fuumlr Anleger mit Bezug zu den Vereinigten Staaten von Amerika
Die Anteile des Fonds wurden sind und werden nicht nach dem US-amerikanischen Wertpapiergesetz von
1933 in seiner jeweils guumlltigen Fassung (US Securities Act of 1933) (das bdquoWertpapiergesetzldquo) oder nach den
Boumlrsengesetzen einzelner Bundesstaaten oder Gebietskoumlrperschaften der Vereinigten Staaten von Amerika
oder ihrer Hoheitsgebiete oder anderer sich entweder in Besitz oder unter Rechtsprechung der Vereinigten
Staaten von Amerika befindlichen Territorien einschlieszliglich des Commonwealth Puerto Rico (die
bdquoVereinigten Staatenldquo) zugelassen beziehungsweise registriert oder direkt oder indirekt an eine oder zu
Gunsten einer US-Person (gemaumlszlig der Definition im Wertpapiergesetz) uumlbertragen angeboten oder
verkauft
Der Fonds ist und wird nicht nach dem US-amerikanischen Gesetz uumlber Kapitalanlagegesellschaften von
1940 in seiner jeweils guumlltigen Fassung (Investment Company Act of 1940) (das bdquoGesetz uumlber
Investmentgesellschaftenldquo) oder nach den Gesetzen einzelner Bundesstaaten der USA zugelassen
beziehungsweise registriert und die Anleger haben keinen Anspruch auf den Vorteil der Registrierung nach
dem Gesetz uumlber Investmentgesellschaften
Zusaumltzlich zu den im Prospekt dem Verwaltungsreglement bzw der Satzung oder dem Zeichnungsschein
etwaig enthaltenen sonstigen Anforderungen gilt fuumlr Anleger dass sie (a) keine bdquoUS-Personen im Sinne der
Definition in Regulation S des Wertpapiergesetzes sein duumlrfen (b) keine bdquoSpecified US-Personsldquo im Sinne
der Definition vom Foreign Account Tax Compliance Act (bdquoFATCA) sein duumlrfen (c) bdquoNicht-US- Personen im
Sinne des Commodity Exchange Act sein muumlssen und (d) keine bdquoUS-Personen im Sinne des US-
Einkommensteuergesetz (Internal Revenue Code) von 1986 in der jeweils guumlltigen Fassung (der bdquoCodeldquo) und
der gemaumlszlig dem Code erlassenen Ausfuumlhrungsbestimmungen des Finanzministeriums der Vereinigten
Staaten (Treasury Regulations) sein duumlrfen Weitere Informationen erhalten Sie auf Anfrage bei der
Verwaltungsgesellschaft
Personen die Anteile erwerben moumlchten muumlssen schriftlich bestaumltigen dass sie den Anforderungen des
vorherigen Absatzes entsprechen
FATCA wurde als Teil des Hiring Incentives to Restore Employment Act von Maumlrz 2010 in den Vereinigten
Staaten als Gesetz verabschiedet FATCA verpflichtet Finanzinstitutionen auszligerhalb der Vereinigten Staaten
von Amerika (auslaumlndische Finanzinstitutionen oder ldquoFFIsrdquo) zur jaumlhrlichen Uumlbermittlung von
Informationen hinsichtlich Finanzkonten (financial accounts) die direkt oder indirekt von Specified US-
Persons gefuumlhrt werden an die US-Steuerbehoumlrden (Internal Revenue Service oder IRS) Eine Quellensteuer
in Houmlhe von 30 wird auf bestimmte US-Einkuumlnfte von FFIs erhoben die dieser Verpflichtung nicht
nachkommen
Am 28 Maumlrz 2014 trat das Groszligherzogtum Luxemburg einem zwischenstaatlichen Abkommen (IGA)
gemaumlszlig Model 1 mit den Vereinigten Staaten von Amerika und einer diesbezuumlglichen Absichtserklaumlrung
(Memorandum of Understanding) bei
Die Verwaltungsgesellschaft sowie der Fonds entsprechen den FATCA Vorschriften
Die Anteilklassen des Fonds koumlnnen entweder
(i) durch eine FATCA-konforme selbststaumlndige Zwischenstelle (Nominee) von Anlegern gezeichnet
werden oder
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(ii) direkt sowie indirekt durch eine Vertriebsstelle (welche nur zu Vermittlungszwecken dient und nicht
als Nominee agiert) von Anlegern gezeichnet werden mit Ausnahme von
Specified US-Persons
Diese Anlegergruppe beinhaltet solche US-Personen welche von der Regierung der
Vereinigten Staaten im Hinblick auf Praktiken der Steuerumgehung und Steuerflucht als
gefaumlhrdet eingestuft werden Dies trifft jedoch ua nicht auf boumlrsennotierte Unternehmen
steuerbefreite Organisationen Real Estate Investment Trusts (REIT)
Treuhandgesellschaften US Effektenhaumlndler oder aumlhnliche zu
passive non-financial foreign entities (or passive NFFE) deren wesentliche Eigentumsanteile
von einer US-Person gehalten werden
Unter dieser Anlegergruppe versteht man generell solche NFFE (i) welche sich nicht als
aktive NFFE qualifizieren oder (ii) bei denen es sich nicht um eine einbehaltende
auslaumlndische Personengesellschaft oder einen einbehaltenden auslaumlndischen Trust nach
den einschlaumlgigen Ausfuumlhrungsbestimmungen des Finanzministeriums der Vereinigten
Staaten (Treasury Regulations) handelt
Non-participating Financial Institutions
Die Vereinigten Staaten von Amerika ermitteln diesen Status aufgrund der Nicht-
Konformitaumlt eines Finanzinstituts welches gegebene Auflagen aufgrund Verletzung von
Bedingungen des jeweiligen landesspezifischen IGAs innerhalb von 18 Monaten nach erster
Benachrichtigung nicht erfuumlllt hat
Sollte der Fonds aufgrund der mangelnden FATCA-Konformitaumlt eines Anlegers zur Zahlung einer Quellensteuer
oder zur Berichterstattung verpflichtet werden oder sonstigen Schaden erleiden behaumllt sich der Fonds das
Recht vor unbeschadet anderer Rechte Schadensersatzanspruumlche gegen den betreffenden Anleger geltend zu
machen
Bei Fragen betreffend FATCA sowie den FATCA-Status des Fonds wird den Anlegern sowie potentiellen
Anlegern empfohlen sich mit ihrem Finanz- Steuer- undoder Rechtsberater in Verbindung zu setzen
Hinweise fuumlr Anleger hinsichtlich des automatischen Informationsaustauschs
Mit der Richtlinie 2014107EU vom 9 Dezember 2014 des Rates bezuumlglich der Verpflichtung zum
automatischen Austausch von (Steuer-)Informationen und dem Common Reporting Standard (bdquoCRSldquo) einem
von der OECD entwickelten Melde- und Sorgfaltsstandard fuumlr den internationalen automatischen
Informationsaustausch von Finanzkonten wird der automatische Informationsaustausch gemaumlszlig den
zwischenstaatlichen Vereinbarungen und den luxemburgischen Vorschriften (Gesetz zur Umsetzung des
automatischen Informationsaustauschs in Steuersachen uumlber Finanzkonten vom 18 Dezember 2015)
umgesetzt Der automatische Informationsaustausch wird in Luxemburg erstmals fuumlr das Steuerjahr 2016
umgesetzt
Hierzu werden auf jaumlhrlicher Basis seitens meldepflichtiger Finanzinstitute Informationen uumlber die Antragsteller
und die meldepflichtigen Register an die luxemburgische Steuerbehoumlrde (bdquoAdministration des Contributions
Directes in Luxemburgldquo) gemeldet welche diese wiederum an die Steuerbehoumlrden derjenigen Laumlnder
weiterleitet in denen derdie Antragsteller steuerlich ansaumlssig istsind
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Es handelt sich hierbei insbesondere um die Mitteilung von
Name Anschrift Steueridentifikationsnummer Ansaumlssigkeitsstaaten sowie Geburtsdatum und
ndashort jeder meldepflichtigen Person
Registernummer
Registersaldo oder ndashwert
Gutgeschriebene Kapitalertraumlge einschlieszliglich Veraumluszligerungserloumlse
Die meldepflichtigen Informationen fuumlr ein spezifisches Steuerjahr welche bis zum 30 Juni eines
darauffolgenden Jahres an die luxemburgische Steuerbehoumlrde zu uumlbermitteln sind werden bis zum 30
September des Jahres zwischen den betroffenen Finanzbehoumlrden ausgetauscht erstmals im September 2017
basierend auf den Daten des Jahres 2016
Bekaumlmpfung der Geldwaumlsche
Gemaumlszlig den internationalen Regelungen und den Luxemburger Gesetzen und Verordnungen unter anderem
aber nicht ausschlieszliglich dem Gesetz vom 12 November 2004 uumlber die Bekaumlmpfung der Geldwaumlsche und der
Terrorismusfinanzierung in seiner geaumlnderten Fassung die groszligherzogliche Verordnung vom 1 Februar 2010
die CSSF-Verordnung 12-02 vom 14 Dezember 2012 und die CSSF-Rundschreiben CSSF 13556 CSSF 15609
und CSSF 17650 uumlber die Bekaumlmpfung der Geldwaumlsche und Terrorismusfinanzierung sowie alle diesbezuumlglichen
Aumlnderungen oder Nachfolgeregelungen obliegt es allen Finanzdienstleistern zu verhindern dass Organismen
fuumlr gemeinsame Anlagen zu Zwecken der Geldwaumlsche und der Terrorismusfinanzierung missbraucht werden
Die Verwaltungsgesellschaft oder ein von ihr Beauftragter kann von einem Antragsteller jedes Dokument das
sie fuumlr dessen Identitaumltsfeststellung als notwendig erachtet verlangen Zudem kann die
Verwaltungsgesellschaft (oder ein von ihr Beauftragter) saumlmtliche anderen Informationen verlangen die sie zur
Erfuumlllung der anwendbaren gesetzlichen und regulatorischen Bestimmungen einschlieszliglich jedoch ohne
Einschraumlnkung des CRS- und des FATCA-Gesetzes benoumltigt
Sollte ein Antragsteller die verlangten Dokumente verspaumltet oder nicht vorlegen wird der Zeichnungsantrag
abgelehnt Bei Ruumlcknahmen kann eine unvollstaumlndige Dokumentationslage dazu fuumlhren dass sich die
Auszahlung des Ruumlcknahmepreises verzoumlgert Die Verwaltungsgesellschaft ist fuumlr die verspaumltete Abwicklung
oder den Ausfall einer Transaktion nicht verantwortlich wenn der Antragsteller die Dokumente nicht oder
unvollstaumlndig vorgelegt hat
Anleger koumlnnen von der Verwaltungsgesellschaft (oder einem von ihr Beauftragten) von Zeit zu Zeit im Einklang
mit den anwendbaren Gesetzen und Bestimmungen betreffend ihrer Pflichten zur kontinuierlichen
Uumlberwachung und Kontrolle ihrer Kunden aufgefordert werden zusaumltzliche oder aktualisierte Dokumente
betreffend ihrer Identitaumlt vorzulegen Sollten diese Dokumente nicht unverzuumlglich beigebracht werden ist die
Verwaltungsgesellschaft verpflichtet und berechtigt die Fondsanteile der betreffenden Anleger zu sperren
Datenschutz
Personenbezogene Daten werden gemaumlszlig den Datenschutzstandards der Europaumlischen Union und dem fuumlr die
Verwaltungsgesellschaft anwendbaren Datenschutzrecht verarbeitet
So koumlnnen personenbezogene Daten die im Zusammenhang mit einer Anlage in den Fonds zur Verfuumlgung
gestellt werden auf einem Computer gespeichert und verarbeitet werden durch die Verwaltungsgesellschaft
fuumlr Rechnung des Fonds sowie durch die Verwahrstelle die jeweils als fuumlr die Verarbeitung Verantwortliche
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handeln
Personenbezogene Daten werden verarbeitet zur Verarbeitung von Zeichnungs- und Ruumlcknahmeantraumlgen zur
Fuumlhrung des Anteilregisters und zum Zwecke der Durchfuumlhrung der Aufgaben der oben genannten Parteien und
der Einhaltung anwendbarer Gesetze oder Vorschriften in Luxemburg sowie in anderen Rechtsordnungen
einschlieszliglich aber nicht beschraumlnkt auf anwendbares Gesellschaftsrecht Gesetze und Vorschriften im Hinblick
auf die Bekaumlmpfung der Geldwaumlsche und Terrorismusfinanzierung und Steuerrecht wie zB FATCA (Foreign
Account Tax Compliance Act) ) (CRS) Common Reporting Standard oder aumlhnliche Gesetze oder Vorschriften
(etwa auf OECD-Ebene)
Personenbezogene Daten werden Dritten nur dann zugaumlnglich gemacht wenn dies aufgrund begruumlndeter
Geschaumlftsinteressen oder zur Ausuumlbung oder Verteidigung von Rechtsanspruumlchen vor Gericht notwendig ist
oder Gesetze oder Vorschriften eine Weitergabe verpflichtend machen Dies kann die Offenlegung gegenuumlber
Dritten wie zB Regierungs- oder Aufsichtsbehoumlrden umfassen einschlieszliglich Steuerbehoumlrden und
Abschlusspruumlfer in Luxemburg und Deutschland sowie auch in anderen Rechtsordnungen
Auszliger in den oben genannten Faumlllen werden grundsaumltzlich keine personenbezogenen Daten in Laumlnder
auszligerhalb der Europaumlischen Union oder des Europaumlischen Wirtschaftsraums uumlbermittelt
Indem sie Anteile zeichnen undoder halten erteilen die Anleger ndash zumindest stillschweigend ndash ihre
Zustimmung zur vorgenannten Verarbeitung ihrer personenbezogenen Daten und insbesondere zur
Offenlegung solcher Daten gegenuumlber und die Verarbeitung dieser Daten durch die oben genannten Parteien
einschlieszliglich von verbundenen Unternehmen in Laumlndern auszligerhalb der Europaumlischen Union die
moumlglicherweise nicht den gleichen Schutz bieten wie das Luxemburger Datenschutzrecht
Die Anleger erkennen hierbei an und akzeptieren dass das Versaumlumnis die von der Verwaltungsgesellschaft
verlangten personenbezogenen Daten im Rahmen ihres zu dem Fonds bestehenden Verhaumlltnisses zu
uumlbermitteln ein Fortbestehen ihrer Beteiligung am Fonds verhindern kann und zu einer entsprechenden
Mitteilung an die zustaumlndigen Behoumlrden durch die Verwaltungsgesellschaft fuumlhren kann
Die Anleger erkennen hierbei an und akzeptieren dass die Verwaltungsgesellschaft saumlmtliche relevanten
Informationen im Zusammenhang mit ihrem Investment in den Fonds an die luxemburgischen Steuerbehoumlrden
melden wird welche diese Informationen in einem automatisierten Verfahren mit den zustaumlndigen Behoumlrden
der relevanten Laumlnder bzw anderen zugelassenen Rechtsordnungen gemaumlszlig CRS Gesetz oder entsprechender
europaumlischer und luxemburgischer Gesetzgebung teilt
Sofern die personenbezogenen Daten die im Zusammenhang mit einer Anlage in dem Fonds zur Verfuumlgung
gestellt werden personenbezogene Daten von (Stell)Vertretern Unterschriftsberechtigten oder wirtschaftlich
Berechtigten der Anleger umfassen wird davon ausgegangen dass die Anleger die Zustimmung der betroffenen
Personen zu der vorgenannten Verarbeitung ihrer personenbezogenen Daten eingeholt haben und
insbesondere zu der Offenlegung ihrer Daten gegenuumlber und die Verarbeitung ihrer Daten durch die oben
genannten Parteien einschlieszliglich von Parteien in Laumlndern auszligerhalb der Europaumlischen Union die
moumlglicherweise nicht den gleichen Schutz bieten wie das Luxemburger Datenschutzrecht
Anleger koumlnnen im Einklang mit anwendbarem Datenschutzrecht Zugang Berichtigung oder Loumlschung ihrer
personenbezogenen Daten beantragen Solche Antraumlge sind schriftlich an die Verwaltungsgesellschaft zu
richten Es wird davon ausgegangen dass die Anleger solche (Stell)Vertreter Unterschriftsberechtigte oder
wirtschaftlich Berechtigte deren personenbezogene Daten verarbeitet werden uumlber diese Rechte informieren
Auch wenn die oben genannten Parteien angemessene Maszlignahmen zur Sicherstellung der Vertraulichkeit der
48
personenbezogenen Daten ergriffen haben kann aufgrund der Tatsache dass solche Daten elektronisch
uumlbermittelt werden und auszligerhalb Luxemburgs verfuumlgbar sind nicht das gleiche Maszlig an Vertraulichkeit und an
Schutz wie durch das aktuell in Luxemburg anwendbare Datenschutzrecht gewaumlhrleistet werden solange die
personenbezogenen Daten sich im Ausland befinden
Personenbezogene Daten werden nur solange aufbewahrt bis der Zweck der Datenverarbeitung erfuumlllt ist
wobei jedoch stets die anwendbaren gesetzlichen Mindest-Aufbewahrungsfristen zu beruumlcksichtigen sind
49
Anhang 1
Marathon ndash Aktien DividendenStars
Anlageziele und Anlagestrategie
Ziel der Anlagepolitik des Marathon ndash Aktien DividendenStars (bdquoTeilfondsldquo) ist es unter Beruumlcksichtigung des
Anlagerisikos einen angemessenen Wertzuwachs in der Teilfondswaumlhrung zu erzielen
Die Performance der jeweiligen Anteilscheinklassen des Teilfonds wird in den entsprechenden bdquowesentlichen
Anlegerinformationenldquo angegeben
Grundsaumltzlich gilt dass vergangene Performances keine Garantie fuumlr kuumlnftige Wertentwicklungen darstellen Es
kann keine Zusicherung gemacht werden dass die Anlageziele erreicht werden Die Verwaltungsgesellschaft
wird ausschlieszliglich die in der Anlagepolitik beschriebenen Anlagegrundsaumltze pruumlfen
Anlagepolitik
Unter Beachtung des Artikels 4 des Verwaltungsreglements gelten fuumlr den Teilfonds folgende Bestimmungen
Bei dem Teilfonds handelt es sich um einen Aktienfonds
Der Teilfonds hat grundsaumltzlich die Moumlglichkeit je nach Marktlage und Einschaumltzung des Fondsmanagements
ohne Beschraumlnkung in Aktien Renten Geldmarktinstrumente Zertifikate andere strukturierte Produkte (zB
Aktienanleihen Optionsanleihen Wandelanleihen) und Festgelder zu investieren Bei den Zertifikaten handelt
es sich um Zertifikate auf gesetzlich zulaumlssige Basiswerte wie zB Aktien Renten Investmentfondsanteile
Finanzindizes und Devisen
Anteile an OGAW oder anderen OGA (bdquoZielfondsldquo) koumlnnen bis zu einer Houmlchstgrenze von 10 des
Teilfondsvermoumlgens erworben werden der Teilfonds ist daher zielfondsfaumlhig
Die Anlage in fluumlssigen Mitteln ist auf 49 des Netto-Teilfondsvermoumlgens begrenzt Der Einsatz abgeleiteter
Finanzinstrumente (bdquoDerivateldquo) ist zur Erreichung der vorgenannten Anlageziele sowohl zu Anlage- als auch
Absicherungszwecken vorgesehen Er umfasst neben den Optionsrechten ua Swaps und Terminkontrakte auf
Wertpapiere Geldmarktinstrumente Finanzindizes im Sinne des Artikels 9 Abs 1 der Richtlinie 200716EG und
Artikel XIII der ESMA-Leitlinien 2014937 Zinssaumltze Wechselkurse Waumlhrungen und Investmentfonds gemaumlszlig
Artikel 41 Absatz 1 e) des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 Der Einsatz dieser Derivate darf nur im Rahmen
der Grenzen von Artikel 4 des Verwaltungsreglements erfolgen Weitere Angaben uumlber die Techniken und
Instrumente sind dem Kapitel bdquoHinweise zu Derivaten und sonstigen Techniken und Instrumentenldquo des
Verkaufsprospektes zu entnehmen
Die Verwaltungsgesellschaft behaumllt sich unveraumlndert das Recht vor Wertpapierfinanzierungsgeschaumlfte und
Total Return Swaps welche in den Anwendungsbereich der Verordnung (EU) 20152365 fallen abzuschlieszligen
Derzeit werden solche Geschaumlfte fuumlr den vorliegenden Fonds Teilfonds allerdings nicht getaumltigt Der Teilfonds
hat die Moumlglichkeit Assets in Fremdwaumlhrung zu erwerben und kann daher einem Fremdwaumlhrungsexposure
unterliegen
Risikoprofil des Teilfonds
Risikoprofil 4 - Risikoorientiert
Im Fonds koumlnnen starke Schwankungen auftreten Dadurch geht er erhoumlhte Risiken ein Typische
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Anlageinstrumente beinhalten risikoreiche Instrumente wie z B Aktien Zielfonds oder High Yield
Anleihen Derivate werden potentiell auch zu Investitionszwecken verwendet
Commitment Approach
Zur Uumlberwachung und Messung des mit Derivaten verbundenen Gesamtrisikos wird der Commitment Approach
verwendet
Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr den Teilfonds maximal bis zur Houmlhe der Marktrisikogrenze Leverage
einsetzen
Weitere Informationen
Anteilklassen T A I
Wertpapierkennnummer 213894 A1W98T --
ISIN LU0162120678 LU1002378492 LU1877339280
Erstzeichnungsfrist 3 Maumlrz 2003 ndash 7 April 2003
6 Januar 2014 ndash 17 Januar 2014
7 September 2018 bis 12 September 2018
Erster Anteilwert
(Der Erstausgabepreis
entspricht dem ersten
Anteilwert zuzuumlglich
Ausgabeaufschlag)
100 Euro 100 Euro 250000 Euro
Zahlung des Erstausgabepreises
9 April 2003 21 Januar 2014 14 September 2018
Zahlung des Ausgabepreises
Innerhalb von zwei Bankarbeitstagen
Zahlung des Ruumlcknahmepreises
Innerhalb von zwei Bankarbeitstagen
Teilfondswaumlhrung Euro
Anteilwertberechnung An jedem Bankarbeitstag der zugleich Boumlrsentag in Luxemburg Frankfurt am Main und Hamburg ist mit Ausnahme des 24 und 31 Dezember eines jeden Jahres
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Geschaumlftsjahresende des
Fonds
Erstmals
30 Juni
Bis zum 28 Dezember 2017 hat das Geschaumlftsjahr am 01 Oktober eines jeden Jahres
begonnen und am 30 September eines jeden Jahres geendet Der erste Bericht nach der
Umstellung des Geschaumlftsjahresendes ist der gepruumlfte Jahresbericht zum 30 Juni 2018
30 September 2003
JahresberichtHalbjahresb
ericht des Fonds
Erster Halbjahresbericht
(ungepruumlft)
Erster Jahresbericht (gepruumlft)
31 Maumlrz 2004
30 September 2003
Art der Verbriefung Inhaberanteile werden in Globalzertifikaten verbrieft
Namensanteile werden in das Anteilregister eingetragen
Stuumlckelung Inhaberanteile und Namensanteile werden
bis auf drei Dezimalstellen begeben
Mindesterstanlage 1000 Euro 1000 Euro 10000000 Euro
Mindestfolgeanlage 50 Euro 50 Euro 10000000 Euro
Sparplaumlne fuumlr
Namensanteile die im
Anteilscheinregister
verwahrt werden ndash
monatlich vierteljaumlhrlich
ab
50 Euro 50 Euro Kein Sparplan
Sparplaumlne fuumlr
Inhaberanteile die im
Bankdepot verwahrt
werden
Informationen erhalten Sie bei Ihrer depotfuumlhrenden Stelle
Kein Sparplan
Entnahmeplan fuumlr
Namensanteile die im
Anteilscheinregister
verwahrt werden -
monatlich ab
(ab einem angesparten Betrag
von 10000 Euro)
100 Euro 100 Euro Kein Entnahmeplan
Entnahmeplan fuumlr
Inhaberanteile die im
Bankdepot verwahrt
werden
Informationen erhalten Sie bei Ihrer depotfuumlhrenden Stelle
Taxe drsquoabonnement 005 pa
Ertragsverwendung Thesaurierend Ausschuumlttend Ausschuumlttend
Die Verwaltungsgesellschaft ist befugt nach ihrem Ermessen auch geringere Betraumlge zu akzeptieren
Der Teilfonds ist auf unbestimmte Zeit errichtet
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Kosten die aus dem Teilfondsvermoumlgen erstattet werden
1 Verwaltungsverguumltung
Fuumlr die Verwaltung des Teilfonds erhaumllt die Verwaltungsgesellschaft eine Verguumltung in Houmlhe von bis zu
190 pa des Netto-Teilfondsvermoumlgens Diese Verguumltung wird pro rata monatlich nachtraumlglich auf Basis
des durchschnittlichen Netto-Teilfondsvermoumlgens an jedem Bewertungstag berechnet und ausgezahlt
Diese Verguumltung versteht sich zuzuumlglich einer etwaigen Mehrwertsteuer
2 Fondsmanagementverguumltung
Der Fondsmanager erhaumllt fuumlr die Erfuumlllung seiner Aufgaben aus der Verguumltung der Verwaltungsgesellschaft
eine Verguumltung in Houmlhe von bis zu 003 pa des Netto-Teilfondsvermoumlgens Diese Verguumltung wird pro rata
monatlich nachtraumlglich auf Basis des durchschnittlichen Netto-Teilfondsvermoumlgens an jedem Bewertungstag
berechnet und ausgezahlt Sie versteht sich zuzuumlglich einer etwaigen Mehrwertsteuer
3 Anlageberatungsverguumltung
Der Anlageberater erhaumllt fuumlr die Erfuumlllung seiner Aufgaben aus der Verguumltung der Verwaltungsgesellschaft
eine Verguumltung in Houmlhe von bis zu 180 pa des Netto-Teilfondsvermoumlgens Diese Verguumltung wird pro rata
monatlich nachtraumlglich auf Basis des durchschnittlichen Netto-Teilfondsvermoumlgens an jedem Bewertungstag
berechnet und ausgezahlt Sie versteht sich zuzuumlglich einer etwaigen Mehrwertsteuer
4 Verwahrstellenverguumltung
Die Verwahrstelle erhaumllt fuumlr die Erfuumlllung ihrer Aufgaben aus dem Netto-Teilfondsvermoumlgen eine Verguumltung
in Houmlhe von bis zu 005 pa des Netto-Teilfondsvermoumlgen Diese Verguumltung wird auf der Grundlage des
Netto-Teilfondsvermoumlgens an halbjaumlhrigen Fixierungsterminen (30 Juni und 31 Dezember) ermittelt und
bis zum naumlchsten Fixierungstermin festgeschrieben Die Verguumltung wird vierteljaumlhrlich nachtraumlglich an die
Verwahrstelle ausgezahlt Sie versteht sich zuzuumlglich einer etwaigen Mehrwertsteuer
5 Register- und Transferstellenverguumltung (inkl Neben-Register und Transferstellenverguumltung)
Die Register- und Transferstelle erhaumllt fuumlr die Erfuumllllung ihrer Aufgaben aus dem Netto-Teilfondsvermoumlgen
eine monatliche Verguumltung in Houmlhe von EUR 32500 pro ISIN Die Verguumltung versteht sich zuzuumlglich einer
etwaigen Mehrwertsteuer
Die Neben-Register- und Transferstelle erhaumllt fuumlr die Erfuumlllung ihrer Aufgaben aus dem Netto-
Teilfondsvermoumlgen eine monatliche Verguumltung von EUR 200000 sowie eine monatliche Verguumltung von EUR
100 je Registereintrag Die Verguumltung versteht sich zuzuumlglich einer etwaigen Mehrwertsteuer
6 Vertriebsstellenverguumltung
Die Vertriebsstelle erhaumllt aus dem Netto-Teilfondsvermoumlgen eine Verguumltung in Houmlhe von bis zu 050 pa
des Netto-Teilfondsvermoumlgens Diese Verguumltung wird pro rata monatlich nachtraumlglich auf Basis des
durchschnittlichen Netto-Teilfondsvermoumlgens an jedem Bewertungstag berechnet und ausgezahlt Sie
versteht sich zuzuumlglich einer etwaigen Mehrwertsteuer
7 Weitere Kosten
Daneben koumlnnen dem Teilfondsvermoumlgen die in Artikel 11 des Verwaltungsreglements aufgefuumlhrten Kosten
belastet werden
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Kosten die von den Anlegern zu tragen sind
Ausgabeaufschlag
(zugunsten des jeweiligen Vermittlers)
Bis zu 3
Ruumlcknahmeabschlag Keiner
Umtauschprovision
(bezogen auf den Anteilwert der zu erwerbenden Anteile
zugunsten des jeweiligen Vermittlers)
Keine
Hinweis zum Kostenausweis
Wird der Anleger beim Erwerb von Anteilen durch Dritte beraten oder vermitteln diese den Kauf weisen sie
ihm gegebenenfalls Kosten oder Kostenquoten aus die nicht mit den Kostenangaben in diesem
Verkaufsprospekt und in den wesentlichen Anlegerinformationen deckungsgleich sind Grund dafuumlr kann
insbesondere sein dass der Dritte die Kosten seiner eigenen Taumltigkeit (zB Vermittlung Beratung oder
Depotfuumlhrung) zusaumltzlich beruumlcksichtigt Daruumlber hinaus beruumlcksichtigt er ggf auch einmalige Kosten wie
Ausgabeaufschlaumlge und benutzt in der Regel andere Berechnungsmethoden oder auch Schaumltzungen fuumlr die
auf Teilfondsebene anfallenden Kosten die insbesondere die Transaktionskosten des Teilfonds mit
umfassen
Abweichungen im Kostenausweis koumlnnen sich sowohl bei Informationen vor Vertragsschluss ergeben als
auch bei regelmaumlszligigen Kosteninformationen uumlber die bestehende Teilfondsanlage im Rahmen einer
dauerhaften Kundenbeziehung
Verwendung der Ertraumlge
Die Ertraumlge der Anteilklasse bdquoTldquo werden thesauriert
Die Ertraumlge der Anteilklassen bdquoAldquo und bdquoIldquo werden ausgeschuumlttet Die Ausschuumlttung erfolgt in den von von
der Verwaltungsgesellschaft von Zeit zu Zeit bestimmten Abstaumlnden Inhaber von Namensanteilen werden
im Anteilregister mit einer dem Betrag der Ausschuumlttung entsprechenden Anzahl von Anteilen am Teilfonds
beruumlcksichtigt Auf ausdruumlcklichen Wunsch werden Ausschuumlttungen auch auf das vom Anleger anzugebende
Konto uumlberwiesen Soweit der Ausgabepreis urspruumlnglich per Lastschrift eingezogen wurde so erfolgt eine
Auszahlung der Ausschuumlttung auf dasselbe Konto
Detaillierte Informationen zur Verwendung der Ertraumlge werden grundsaumltzlich auf der Internetseite der
Verwaltungsgesellschaft wwwhansainvestde veroumlffentlicht
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Verwaltungsreglement
Die vertraglichen Rechte und Pflichten der Verwaltungsgesellschaft der Verwahrstelle und des Anlegers
hinsichtlich des Sondervermoumlgens bestimmen sich nach dem folgenden Verwaltungsreglement Das
Verwaltungsreglement trat erstmals am 12 Februar 2003 in Kraft Es wurde beim Handels- und
Gesellschaftsregister in Luxemburg hinterlegt und ein Hinweis auf diese Hinterlegung am 5 Maumlrz 2003 im
bdquoMeacutemorial Recueil des Socieacuteteacutes et Associationsldquo dem Amtsblatt des Groszligherzogtums Luxemburg
(bdquoMeacutemorialldquo) veroumlffentlicht Das Meacutemorial wurde zum 1 Juni 2016 durch die neue Informationsplattform
Recueil eacutelectronique des socieacuteteacutes et associations (bdquoRESAldquo) des Handels- und Gesellschaftsregister in
Luxemburg ersetzt
Das Verwaltungsreglement wurde letztmalig am 1 Juli 2018 geaumlndert und im RESA veroumlffentlicht
Artikel 1 ndash Der Fonds
1 Der Fonds Marathon (bdquoFondsldquo) ist ein rechtlich unselbstaumlndiges Sondervermoumlgen (fonds commun de
placement) aus Wertpapieren und sonstigen Vermoumlgenswerten (bdquoFondsvermoumlgenldquo) das fuumlr
gemeinschaftliche Rechnung der Inhaber von Anteilen (bdquoAnlegerldquo) unter Beachtung des Grundsatzes
der Risikostreuung verwaltet wird Der Fonds besteht aus einem oder mehreren Teilfonds im Sinne von
Artikel 181 des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 uumlber Organismen fuumlr gemeinsame Anlagen (bdquoGesetz
vom 17 Dezember 2010ldquo) Die Gesamtheit der Teilfonds ergibt den Fonds Die Anleger sind am Fonds
durch Beteiligung an einem Teilfonds in Houmlhe ihrer Anteile beteiligt
2 Die vertraglichen Rechte und Pflichten der Anleger der Verwaltungsgesellschaft und der Verwahrstelle
sind in diesem Verwaltungsreglement geregelt dessen guumlltige Fassung beim Handels- und
Gesellschaftsregister in Luxemburg hinterlegt und im RESA veroumlffentlicht wird Durch den Kauf eines
Anteils erkennt der Anleger das Verwaltungsreglement sowie alle genehmigten und durch
Hinterlegungsvermerk veroumlffentlichten Aumlnderungen desselben an
3 Die Verwaltungsgesellschaft erstellt auszligerdem einen Verkaufsprospekt (nebst Anhaumlngen)
entsprechend den Bestimmungen des Groszligherzogtums Luxemburg
4 Das Netto-Fondsvermoumlgen (dh die Summe aller Vermoumlgenswerte abzuumlglich aller Verbindlichkeiten
des Fonds) muss innerhalb von sechs Monaten nach Genehmigung des Fonds 1250000 Euro erreichen
Hierfuumlr ist auf das Netto-Fondsvermoumlgen des Fonds insgesamt abzustellen das sich aus der Addition
der Netto-Teilfondsvermoumlgen ergibt
5 Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt zu jeder Zeit weitere Teilfonds aufzulegen In diesem Falle
wird dem Verkaufsprospekt ein entsprechender Anhang hinzugefuumlgt Teilfonds koumlnnen auf
unbestimmte Zeit errichtet werden
6 Jeder Teilfonds gilt im Verhaumlltnis der Anleger untereinander als eigenstaumlndiges Sondervermoumlgen Die
Rechte und Pflichten der Anleger eines Teilfonds sind von denen der Anleger der anderen Teilfonds
getrennt Gegenuumlber Dritten haften die Vermoumlgenswerte der einzelnen Teilfonds lediglich fuumlr
Verbindlichkeiten die von den betreffenden Teilfonds eingegangen werden
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7 Die Anteilwertberechnung erfolgt separat fuumlr jeden TeilfondsAnteilklasse nach den in Artikel 6
dieses Verwaltungsreglements festgesetzten Regeln
Artikel 2 ndash Die Verwaltungsgesellschaft
1 Verwaltungsgesellschaft des Fonds ist die HANSAINVEST Hanseatische Investment-Gesellschaft
mbH eine Gesellschaft mit beschraumlnkter Haftung nach deutschem Recht mit Sitz in D-22297
Hamburg Kapstadtring 8 Sie wurde am 2 April 1969 auf unbestimmte Zeit gegruumlndet
2 Die Verwaltungsgesellschaft wird durch ihre Geschaumlftsfuumlhrung vertreten
3 Die Verwaltungsgesellschaft verwaltet den Fonds unabhaumlngig von der Verwahrstelle im eigenen
Namen aber ausschlieszliglich im Interesse und fuumlr gemeinschaftliche Rechnung der Anleger im Einklang
mit diesem Verwaltungsreglement Die Verwaltungsbefugnis erstreckt sich auf die Ausuumlbung aller
Rechte die unmittelbar oder mittelbar mit den Vermoumlgenswerten des Fonds bzw seiner Teilfonds
zusammenhaumlngen
4 Die Verwaltungsgesellschaft legt die Anlagepolitik des Fonds unter Beruumlcksichtigung der gesetzlichen
und vertraglichen Anlagebeschraumlnkungen fest Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt
entsprechend den in diesem Verwaltungsreglement sowie in dem fuumlr den jeweiligen Teilfonds
erstellten Anhang zum Verkaufsprospekt aufgefuumlhrten Bestimmungen das jeweilige
Teilfondsvermoumlgen anzulegen und sonst alle Geschaumlfte zu taumltigen die zur Verwaltung der
Teilfondsvermoumlgen erforderlich sind
5 Die Verwaltungsgesellschaft ist verpflichtet ein Risikomanagement-Verfahren zu verwenden das es
ihr erlaubt das mit den Anlagepositionen verbundene Risiko sowie ihren jeweiligen Anteil am
Gesamtrisikoprofil des Anlageportfolios jederzeit zu uumlberwachen und zu messen Sie muss ferner ein
Verfahren verwenden das eine praumlzise und unabhaumlngige Bewertung des Wertes der OTC- Derivate
erlaubt Sie muss der Luxemburger Aufsichtsbehoumlrde regelmaumlszligig entsprechend dem von dieser
festgelegten Verfahren fuumlr den Fonds die Arten der Derivate im Portfolio die mit den jeweiligen
Basiswerten verbundenen Risiken die Anlagegrenzen und die verwendeten Methoden zur Messung
der mit den Derivate-Geschaumlften verbundenen Risiken mitteilen
6 Die Verwaltungsgesellschaft kann unter eigener Verantwortung und Kontrolle zu Lasten des
jeweiligen Teilfondsvermoumlgens einen Anlageberater undoder Fondsmanager hinzuziehen
Das Fondsmanagement darf nur einem Unternehmen uumlbertragen werden das eine Erlaubnis bzw
Zulassung zur Vermoumlgensverwaltung besitzt Die Uumlbertragung des Fondsmanagements muss mit den
von der Verwaltungsgesellschaft festgelegten Anlagerichtlinien in Einklang stehen
7 Zur Erfuumlllung seiner Aufgaben kann sich der Fondsmanager undoder Anlageberater mit vorheriger
Zustimmung der Verwaltungsgesellschaft auf eigene Kosten und auf eigene Verantwortung Dritter
natuumlrlicher oder juristischer Personen bedienen sowie Subanlageberater hinzuziehen
Artikel 3 ndash Die Verwahrstelle
Die Verwaltungsgesellschaft hat eine einzige Verwahrstelle die Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers
AG Niederlassung Luxemburg mit Sitz in 1c rue Gabriel Lippmann L-5365 Munsbach
Groszligherzogtum Luxemburg eingetragen im Handels- und Gesellschaftsregister unter der Nummer
B 175937 Die Verwahrstelle ist eine Niederlassung der Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG
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Kaiserstraszlige 24 D-60311 Frankfurt am Main ein deutsches Kreditinstitut mit Vollbanklizenz im Sinne
des deutschen Gesetzes uumlber das Kreditwesen (KWG) und im Sinne des Luxemburger Gesetzes vom
5 April 1993 uumlber den Finanzsektor (in seiner aktuellsten Fassung) Diese ist im Handelsregister des
Amtsgerichts Frankfurt am Main unter der Nummer HRB 108617 eingetragen Sowohl Hauck amp
Aufhaumluser Privatbankiers AG als auch ihre Niederlassung in Luxemburg werden durch die
Bundesanstalt fuumlr Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) beaufsichtigt Zusaumltzlich unterliegt die Hauck
amp Aufhaumluser Privatbankiers AG Niederlassung Luxemburg im Hinblick auf Liquiditaumlt Geldwaumlsche
und Markttransparenz der Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF)
Alle Rechte und Pflichten der Verwahrstelle werden durch die Niederlassung Luxemburg ausgeuumlbt
Die Rechte und Pflichten der Verwahrstelle richten sich nach dem Gesetz vom 17 Dezember 2010
den jeweiligen Rundschreiben und Verwaltungsanforderungen der CSSF dem
Verwahrstellenvertrag diesem Verkaufsprospekt und diesem Verwaltungsreglement
Die Verwahrstelle uumlbernimmt insbesondere folgende Aufgaben soweit gesetzlich vorgeschrieben
bull Sicherstellung der Uumlberwachung der Zahlungsstroumlme des Fonds
bull Verwahrung der im Einklang mit den gesetzlichen Bestimmungen zu verwahrenden
(verwahrfaumlhigen) Vermoumlgensgegenstaumlnde
bull Eigentumsuumlberpruumlfung und Fuumlhrung von Aufzeichnungen bei nicht zu verwahrenden
Vermoumlgensgegenstaumlnden
bull Sicherstellung dass die fuumlr Rechnung des Fonds vorgenommenen Verkaumlufe Ausgaben
Ruumlcknahmen und Aufhebungen von Anteilen den anwendbaren luxemburgischen
Vorschriften und den jeweiligen Anlagebedingungen entsprechen
bull Sicherstellung dass bei Geschaumlften mit Vermoumlgenswerten des Fonds der Gegenwert
innerhalb der uumlblichen Fristen uumlberwiesen wird
bull Sicherstellung dass die Ertraumlge des Fonds im Einklang mit den anwendbaren
luxemburgischen Vorschriften und den jeweiligen Anlagebedingungen verwendet werden
bull Sicherstellung dass die Berechnung des Werts der Anteile des Fonds im Einklang mit den
anwendbaren luxemburgischen Vorschriften und den Anlagebedingungen des Fonds
erfolgt
bull Ausfuumlhrung der Weisungen der Verwaltungsgesellschaft bzw eines Dritten auf den die
Portfolioverwaltung ausgelagert ist sofern diese nicht gegen relevante gesetzliche
Vorschriften oder die Anlagebedingungen des Fonds verstoszligen
bull Uumlberwachung (ex-post) der Einhaltung der fuumlr den Fonds geltenden gesetzlichen und in den
Anlagebedingungen festgelegten Anlagegrenzen
bull Ausfuumlhrung von notwendigen Maszlignahmen zum Einzug von Dividenden und Zinsen bzgl der
von ihr verwahrten Vermoumlgenswerte des Fonds
bull Entgegennahme und entsprechende Weiterleitung der Erloumlse aus den Verkaumlufen und
Veraumluszligerungen der Wertpapiere und anderen Vermoumlgenswerte des Fonds
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Die Verwahrstelle verwahrt bzw uumlberwacht saumlmtliche Vermoumlgenswerte des Fonds Das Gesetz von
2010 unterscheidet diesbezuumlglich zwischen den zu verwahrenden Finanzinstrumenten und den
sonstigen Vermoumlgenswerten wobei die Zuordnung im Einzelfall nicht immer eindeutig ist
Fuumlr die Verwahrung von zu verwahrenden Finanzinstrumenten (z B Wertpapiere
Geldmarktinstrumente Anteile an Organismen fuumlr gemeinsame Anlagen) gelten fuumlr die
Verwahrstelle teilweise andere Pflichten und eine strengere Haftung als fuumlr die Verwahrung
sonstiger Vermoumlgenswerte Zu verwahrende Finanzinstrumente werden von der Verwahrstelle in
segregierten Depots verwahrt Auszliger in einigen wenigen Ausnahmefaumlllen haftet die Verwahrstelle
fuumlr das Abhandenkommen dieser Finanzinstrumente einschlieszliglich der Faumllle in denen das
Abhandenkommen nicht durch die Verwahrstelle selbst sondern durch einen Dritten verursacht
wurde Sonstige Vermoumlgenswerte hingegen werden nicht in Wertpapierdepots verwahrt Fuumlr diese
werden nach Sicherstellung dass sie tatsaumlchlich im Eigentum des Sondervermoumlgens stehen
Aufzeichnungen bei der Verwahrstelle gefuumlhrt Fuumlr die Erfuumlllung dieser Aufgaben haftet die
Verwahrstelle gegenuumlber der Verwaltungsgesellschaft bei grober Fahrlaumlssigkeit oder Vorsatz
Die Verwahrstelle kann die Wahrnehmung ihrer Aufgabe der Verwahrung von Finanzinstrumenten
und sonstigen Vermoumlgensgegenstaumlnden auf ein anderes Unternehmen uumlbertragen
(bdquoUnterverwahrerldquo) Eine entsprechende Uumlbersicht der etwaig ernannten Unterverwahrer wird auf
der Internetseite der Verwahrstelle
httpswwwhauck-aufhaeusercomfileadminImpressumList_of_Sub-
Custodians_Hauck___Aufhaeuserpdf
zur Verfuumlgung gestellt Der Verwaltungsgesellschaft wurden von der Verwahrstelle keine
Interessenkonflikte im Zusammenhang mit der Unterverwahrung bekanntgegeben
Fuumlr zu verwahrende Finanzinstrumente gilt des Weiteren dass falls das Recht eines Drittstaates
vorschreibt dass bestimmte Finanzinstrumente bei einer oumlrtlichen Stelle verwahrt werden muumlssen
die die vorgenannte Uumlberwachungsvoraussetzung nicht erfuumlllt (bdquoortsansaumlssige Lagerstelleldquo) die
Verwahrstelle diese ortsansaumlssige Lagerstelle nur unter der Erfuumlllung folgender gesetzlicher
Bedingungen dennoch beauftragen kann
Zum einen darf es keine ortsansaumlssige Lagerstelle geben die die vorgenannten
Uumlberwachungsvoraussetzungen erfuumlllt
Weiterhin kann die Uumlbertragung der Verwahrung von Finanzinstrumenten an eine ortsansaumlssige
Lagerstelle nur auf ausdruumlckliche Anweisung der Verwaltungsgesellschaft stattfinden
Auszligerdem wird die Verwaltungsgesellschaft vor der Beauftragung einer solchen ortansaumlssigen
Lagerstelle die Anleger ordnungsgemaumlszlig unterrichten
Die Verwahrstelle handelt bei der Wahrnehmung ihrer Aufgaben unabhaumlngig ehrlich redlich und
professionell und im Interesse des Fonds und seiner Anleger
Diese Verpflichtung schlaumlgt sich insbesondere in der Pflicht nieder die Taumltigkeiten als Verwahrstelle
so auszufuumlhren und zu organisieren dass potenzielle Interessenkonflikte weitgehend minimiert
werden Die Verwahrstelle nimmt in Bezug auf den Fonds oder die fuumlr den Fonds handelnde
Verwaltungsgesellschaft keine Aufgaben wahr die Interessenkonflikte zwischen dem Fonds seinen
Anlegern der Verwaltungsgesellschaft und ihr selbst schaffen koumlnnten auszliger wenn eine funktionale
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und hierarchische Trennung der Ausfuumlhrung ihrer Aufgaben als Verwahrstelle von ihren potenziell
dazu in Konflikt stehenden Aufgaben gegeben ist und die potenziellen Interessenkonflikte
ordnungsgemaumlszlig ermittelt gesteuert beobachtet und den Anlegern des Fonds gegenuumlber
offengelegt werden
Die Aufgaben der Verwaltungsgesellschaft und der Verwahrstelle duumlrfen nicht von ein und derselben
Gesellschaft wahrgenommen werden Interessenkonflikte koumlnnen dadurch auftreten dass zwischen
der Verwaltungsgesellschaft und der Verwahrstelle eine Konzernverbindung besteht Soweit die
Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG Niederlassung Luxemburg die Verwahrstellenfunktion
wahrnimmt ist sie zur Wahrung der Interessen des Fonds sowie der Anleger des Fonds verpflichtet
Potenzielle Interessenkonflikte koumlnnen sich ergeben wenn die Verwahrstelle einzelne
Verwahraufgaben bzw die Unterverwahrung an ein weiteres Auslagerungsunternehmen uumlbertraumlgt
Sollte es sich bei diesem weiteren Auslagerungsunternehmen um ein mit der
Verwaltungsgesellschaft oder der Verwahrstelle verbundenes Unternehmen (zB Konzernmutter)
handeln so koumlnnten sich hieraus im Zusammenspiel zwischen diesem Auslagerungsunternehmen
und der Verwaltungsgesellschaft bzw der Verwahrstelle potenzielle Interessenkonflikte ergeben
(zB koumlnnte die Verwaltungsgesellschaft bzw die Verwahrstelle ein mit ihr verbundenes
Unternehmen bei der Vergabe von Verwahraufgaben oder bei der Wahl des Unterverwahrers
gegenuumlber gleichwertigen anderen Anbietern bevorzugt werden) Sollte ein solcher oder anderer
Interessenkonflikt im Zusammenhang mit der Unterverwahrung zukuumlnftig identifiziert werden wird
die Verwahrstelle die naumlheren Umstaumlnde und ergriffenen Maszlignahmen zur Verhinderung bzw
Minimierung des Interessenkonflikts in dem unter dem vorgenannten Link abrufbaren Dokument
offenlegen
Ebenso koumlnnen Interessenkonflikte entstehen wenn die Verwahrstelle administrative Aufgaben der
Verwaltungsgesellschaft wahrnimmt zB Aufgaben der Register- und Transferstelle
Fondsbuchhaltung Um diese potenziellen Interessenkonflikte zu steuern ist der jeweilige
Aufgabenbereich divisional von der Verwahrstellenfunktion getrennt
Die Verwaltungsgesellschaft und die Verwahrstelle verfuumlgen uumlber angemessene und wirksame
Maszlignahmen (zB Verfahrensanweisungen und organisatorische Maszlignahmen) um zu
gewaumlhrleisten dass potenzielle Interessenkonflikte weitgehend minimiert werden Koumlnnen
Interessenkonflikte nicht verhindert werden werden die Verwaltungsgesellschaft und die
Verwahrstelle diese Konflikte identifizieren steuern beobachten und offenlegen um eine
Schaumldigung der Aktionaumlrsinteressen auszuschlieszligen Die Einhaltung dieser Maszlignahmen wird von
einer unabhaumlngigen Compliance Funktion uumlberwacht
Die Liste oben aufgefuumlhrter Unterverwahrer kann sich jederzeit aumlndern Aktualisierte Informationen
bezuumlglich der Verwahrstelle ihrer Unterverwahrer sowie saumlmtlicher Interessenkonflikte der
Verwahrstelle welche sich durch die Uumlbertragung der Verwahrstellenfunktion ergeben sind auf
Anfrage bei der Verwaltungsgesellschaft bzw der Verwahrstelle erhaumlltlich
Die Haftung der Verwahrstelle richtet sich nach Art 19 des Gesetzes von 2010 Sie wird durch die
teilweise oder vollstaumlndige Uumlbertragung der in ihrer Verantwortung befindlichen Vermoumlgenswerte
auf Dritte nicht beeinflusst
Artikel 4 ndash Allgemeine Bestimmungen der Anlagepolitik
Ziel der Anlagepolitik der einzelnen Teilfonds ist das Erreichen einer angemessenen Wertentwicklung in
59
der jeweiligen Teilfondswaumlhrung (wie in Artikel 6 Nr 2 dieses Verwaltungsreglements iVm dem
betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt definiert) Die teilfondsspezifische Anlagepolitik wird fuumlr
den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt beschrieben
Fuumlr den jeweiligen Teilfonds duumlrfen nur solche Vermoumlgenswerte erworben und verkauft werden deren
Preis den Bewertungskriterien von Artikel 6 dieses Verwaltungsreglements entspricht
Die folgenden allgemeinen Anlagegrundsaumltze und ndashbeschraumlnkungen gelten fuumlr saumlmtliche Teilfonds
sofern keine Abweichungen oder Ergaumlnzungen fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang
zum Verkaufsprospekt enthalten sind
Das jeweilige Teilfondsvermoumlgen wird unter Beachtung des Grundsatzes der Risikostreuung im Sinne der
Regeln von Teil I des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 und nach den in diesem Artikel nachfolgend
beschriebenen anlagepolitischen Grundsaumltzen und innerhalb der Anlagebeschraumlnkungen angelegt
Hierbei wird zwischen aufsichtsrechtlichen und steuerrechtlichen Anlagebeschraumlnkungen
unterschieden Falls die steuerrechtlichen Anlagebeschraumlnkungen fuumlr einen Teilfonds angewandt
werden so gelten diese stets zusaumltzlich zu den und unter Beruumlcksichtigung der aufsichtsrechtlichen
Anlagebeschraumlnkungen
Aufsichtsrechtliche Anlagebeschraumlnkungen
1 Definitionen
a) bdquogeregelter Marktldquo
Bei einem geregelten Markt handelt es sich um einen Markt fuumlr Finanzinstrumente im Sinne
von Artikel 4 Nr 21 der Richtlinie 201465EU des Europaumlischen Parlamentes und des Rates
vom 15 Mai 2014 uumlber Maumlrkte fuumlr Finanzinstrumente sowie zur Aumlnderung der Richtlinien
200292EG und 201161EU
b) bdquoWertpapiereldquo
Als Wertpapiere gelten
Aktien und andere Aktien gleichwertige Papiere (bdquoAktienldquo)
Schuldverschreibungen und andere verbriefte Schuldtitel (bdquoSchuldtitelldquo)
alle anderen marktfaumlhigen Wertpapiere die zum Erwerb von Wertpapieren durch
Zeichnung oder Austausch berechtigen
Ausgenommen sind die in Artikel 42 des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 genannten
Techniken und Instrumente
c) bdquoGeldmarktinstrumenteldquo
Als bdquoGeldmarktinstrumenteldquo werden Instrumente bezeichnet die uumlblicherweise auf dem
Geldmarkt gehandelt werden liquide sind und deren Wert jederzeit genau bestimmt werden
kann
d) bdquoOGAldquo
Organismen fuumlr gemeinsame Anlagen
60
e) bdquoOGAWldquo
Organismen fuumlr gemeinsame Anlagen in Wertpapieren welche der Richtlinie 200965EG
unterliegen
Bei jedem OGAW der aus mehreren Teilfonds zusammengesetzt ist wird fuumlr die Anwendung
der Anlagegrenzen jeder Teilfonds als eigener OGAW betrachtet
2 Es werden ausschlieszliglich
a) Wertpapiere und Geldmarktinstrumente erworben die an einem geregelten Markt im Sinne
der Richtlinie 201465EU zugelassen sind oder gehandelt werden
b) Wertpapiere und Geldmarktinstrumente erworben die an einem anderen geregelten Markt
in einem Mitgliedstaat der Europaumlischen Union (bdquoMitgliedstaatldquo) der anerkannt fuumlr das
Publikum offen und dessen Funktionsweise ordnungsgemaumlszlig ist gehandelt werden
c) Wertpapiere und Geldmarktinstrumente erworben die an einer Wertpapierboumlrse eines nicht
zur Europaumlischen Union gehoumlrenden Staates amtlich notiert sind oder an einem anderen
geregelten Markt eines nicht zur Europaumlischen Union gehoumlrenden Staates der anerkannt fuumlr
das Publikum offen und dessen Funktionsweise ordnungsgemaumlszlig ist gehandelt werden
d) Wertpapiere und Geldmarktinstrumente aus Neuemissionen erworben sofern die
Emissionsbedingungen die Verpflichtung enthalten dass die Zulassung zur amtlichen
Notierung an einer Wertpapierboumlrse oder auf einem anderen geregelten Markt der
anerkannt fuumlr das Publikum offen und dessen Funktionsweise ordnungsgemaumlszlig ist beantragt
wird und die Zulassung spaumltestens vor Ablauf eines Jahres nach der Emission erlangt wird
Die unter Nr 2 Buchstaben c) und d) genannten Wertpapiere und Geldmarktinstrumente werden
innerhalb von Nordamerika Suumldamerika Australien (einschlieszliglich Ozeanien) Afrika Asien
undoder Europa amtlich notiert oder gehandelt
e) Anteile an Organismen fuumlr gemeinsame Anlagen in Wertpapieren (bdquoOGAWldquo) erworben die
entsprechend der Richtlinie 200965EG zugelassen wurden undoder andere Organismen fuumlr
gemeinsame Anlagen (bdquoOGAldquo) im Sinne der Buchstaben a) und b) von Artikel 1 Absatz 2 der
Richtlinie 200965EG unabhaumlngig davon ob sie in einem Mitgliedstaat niedergelassen sind
sofern
diese OGA entsprechend solchen Rechtvorschriften zugelassen wurden die sie einer
Aufsicht unterstellen welche nach Auffassung der Luxemburger Aufsichtsbehoumlrde
derjenigen nach dem Gemeinschaftsrecht gleichwertig ist und ausreichende Gewaumlhr fuumlr
die Zusammenarbeit zwischen den Behoumlrden besteht
das Schutzniveau der Anleger dieser OGA dem Schutzniveau der Anleger eines OGAW
gleichwertig und insbesondere die Vorschriften uumlber die getrennte Verwahrung der
Vermoumlgenswerte die Kreditaufnahme die Kreditgewaumlhrung und die Leerverkaumlufe von
Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten den Anforderungen der Richtlinie 200965EG
gleichwertig sind
die Geschaumlftstaumltigkeit der OGA Gegenstand von Halbjahres- und Jahresberichten ist die
es erlauben sich ein Urteil uumlber das Vermoumlgen und die Verbindlichkeiten die Ertraumlge und
61
die Transaktionen im Berichtszeitraum zu bilden
der OGAW oder andere OGA dessen Anteile erworben werden sollen nach seinen
Vertragsbedingungen bzw seiner Satzung insgesamt houmlchstens 10 seinen Vermoumlgens in
Anteilen anderer OGAW oder OGA anlegen darf
f) Sichteinlagen oder kuumlndbare Einlagen mit einer Laufzeit von houmlchstens 12 Monaten bei
Kreditinstituten getaumltigt sofern das betreffende Kreditinstitut seinen Sitz in einem
Mitgliedstaat der EU hat oder falls der Sitz des Kreditinstituts in einem Drittland liegt es
Aufsichtsbestimmungen unterliegt die nach Auffassung der Luxemburger Aufsichtsbehoumlrde
denen des Gemeinschaftsrechts gleichwertig sind
g) abgeleitete Finanzinstrumente (bdquoDerivateldquo) einschlieszliglich gleichwertiger bar abgerechneter
Instrumente erworben die an einem der unter den Absaumltzen a) b) oder c) bezeichneten
geregelten Maumlrkte gehandelt werden undoder abgeleitete Finanzinstrumente die nicht an
einer Boumlrse gehandelt werden (bdquoOTC-Derivateldquo) sofern
es sich bei den Basiswerten um Instrumente im Sinne von Artikel 41 Absatz 1 des Gesetzes
vom 17 Dezember 2010 oder um Finanzindizes Zinssaumltze Wechselkurse oder
Waumlhrungen handelt in die der jeweilige Teilfonds gemaumlszlig den in diesem
Verwaltungsreglement genannten Anlagezielen investieren darf
die Gegenparteien bei Geschaumlften mit OTC-Derivaten einer behoumlrdlichen Aufsicht
unterliegende Institute der Kategorien sind die von der CSSF zugelassen wurden
und die OTC-Derivate einer zuverlaumlssigen und uumlberpruumlfbaren Bewertung auf Tagesbasis
unterliegen und jederzeit auf Initiative des Fonds zum angemessenen Zeitwert veraumluszligert
liquidiert oder durch ein Geschaumlft glattgestellt werden koumlnnen
h) Geldmarktinstrumente erworben die nicht auf einem geregelten Markt gehandelt werden
und die unter die Definition von Artikel 1 des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 fallen sofern
die Emission oder der Emittent dieser Instrumente bereits Vorschriften uumlber den Einlagen-
und den Anlegerschutz unterliegt und vorausgesetzt sie werden
von einer zentralstaatlichen regionalen oder lokalen Koumlrperschaft oder der Zentralbank
eines Mitgliedstaates der Europaumlischen Zentralbank der Europaumlischen Union oder der
Europaumlischen Investitionsbank einem Drittland oder sofern dieser ein Bundesstaat ist
einem Gliedstaat der Foumlderation oder von einer internationalen Einrichtung oumlffentlich-
rechtlichen Charakters der mindestens ein Mitgliedstaat angehoumlrt begeben oder
garantiert oder
von einem Unternehmen begeben dessen Wertpapiere auf den unter den Buchstaben a)
b) oder c) dieses Artikels bezeichneten geregelten Maumlrkten gehandelt werden oder
von einem Institut das gemaumlszlig den im Gemeinschaftsrecht festgelegten Kriterien einer
Aufsicht unterstellt ist oder einem Institut das Aufsichtsbestimmungen die nach
Auffassung der Luxemburger Aufsichtsbehoumlrde mindestens so streng sind wie die des
Gemeinschaftsrechts unterliegt und diese einhaumllt begeben oder garantiert oder
62
von anderen Emittenten begeben die einer Kategorie angehoumlren die von der
Luxemburger Aufsichtsbehoumlrde zugelassen wurde sofern fuumlr Anlagen in diesen
Instrumenten Vorschriften fuumlr den Anlegerschutz gelten die denen des ersten des
zweiten oder des dritten Gedankenstrichs gleichwertig sind und sofern es sich bei dem
Emittenten entweder um ein Unternehmen mit einem Eigenkapital von mindestens 10
Mio Euro das seinen Jahresabschluss nach den Vorschriften der Richtlinie 78660EWG
erstellt und veroumlffentlicht oder um einen Rechtstraumlger der innerhalb einer eine oder
mehrere boumlrsennotierte Gesellschaften umfassenden Unternehmensgruppe fuumlr die
Finanzierung dieser Gruppe zustaumlndig ist oder um einen Rechtstraumlger handelt der die
wertpapiermaumlszligige Unterlegung von Verbindlichkeiten durch Nutzung einer von einer
Bank eingeraumlumten Kreditlinie finanzieren soll
3 Wobei jedoch bis zu 10 des jeweiligen Netto-Teilfondsvermoumlgens in andere als die unter Nr 2
dieses Artikels genannten Wertpapiere und Geldmarktinstrumente angelegt werden duumlrfen
4 Techniken und Instrumente
a) Das jeweilige Netto-Teilfondsvermoumlgen darf im Rahmen der Bedingungen und
Einschraumlnkungen wie sie von der Luxemburger Aufsichtsbehoumlrde vorgegeben werden die im
Verkaufsprospekt genannten Techniken und Instrumente verwenden sofern diese
Verwendung im Hinblick auf eine effiziente Verwaltung des jeweiligen Teilfondsvermoumlgens
erfolgt Beziehen sich diese Transaktionen auf die Verwendung von Derivaten so muumlssen die
Bedingungen und Grenzen mit den Bestimmungen des Gesetzes vom 17 Dezember 2010
uumlbereinstimmen
Daruumlber hinaus ist es dem jeweiligen Teilfonds nicht gestattet bei der Verwendung von
Techniken und Instrumenten von seiner in dem betreffenden Anhang beschriebenen
Anlagepolitik abzuweichen
b) Die Verwaltungsgesellschaft muss gemaumlszlig Artikel 42 (1) des Gesetzes vom 17 Dezember 2010
ein Risikomanagement-Verfahren verwenden das es ihr erlaubt das mit den
Anlagepositionen verbundene Risiko sowie ihren jeweiligen Anteil am Gesamtrisikoprofil des
Anlageportfolios jederzeit zu uumlberwachen und zu messen Die Verwaltungsgesellschaft hat
dabei sicherzustellen dass das mit Derivaten verbundene Gesamtrisiko der verwalteten Fonds
den Gesamtnettowert deren Portfolios nicht uumlberschreitet Insbesondere stuumltzt sie sich bei
der Bewertung der Bonitaumlt der Fonds-Vermoumlgenswerte nicht ausschlieszliglich und automatisch
auf Ratings die von Ratingagenturen im Sinne von Artikel 3 Absatz 1 Buchstabe b der
Verordnung (EG) Nr 10602009 des Europaumlischen Parlaments und des Rates vom 16
September 2009 uumlber Ratingagenturen abgegeben worden sind Das fuumlr den entsprechenden
Teilfonds angewandte Verfahren zur Messung des Risikos sowie etwaige spezifischere
Informationen sind im jeweiligen teilfondspezifischen Anhang dargestellt Die Teilfonds duumlrfen
als Teil ihrer Anlagepolitik und im Rahmen der Grenzen von Artikel 43 Absatz 5 des Gesetzes
vom 17 Dezember 2010 Anlagen in Derivate taumltigen sofern das Gesamtrisiko der Basiswerte
die Anlagegrenzen von Artikel 43 des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 nicht uumlberschreitet
Investiert der Fonds in indexbasierte Derivate so werden diese Anlagen bei den
Anlagegrenzen von Artikel 43 des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 nicht beruumlcksichtigt
Wenn ein Derivat in ein Wertpapier oder ein Geldmarktinstrument eingebettet ist muss es
hinsichtlich der Einhaltung der Vorschriften von Artikel 42 des Gesetzes vom 17 Dezember
2010 mitberuumlcksichtigt werden
63
Die Verwaltungsgesellschaft kann geeignete Dispositionen treffen und mit Einverstaumlndnis der
Verwahrstelle weitere Anlagebeschraumlnkungen aufnehmen die erforderlich sind um den
Bedingungen in jenen Laumlndern zu entsprechen in denen Anteile vertrieben werden sollen
5 Risikostreuung
a) Es duumlrfen maximal 10 des jeweiligen Netto-Teilfondsvermoumlgens in Wertpapieren oder
Geldmarktinstrumenten ein und desselben Emittenten angelegt werden Der Teilfonds darf
nicht mehr als 20 seines Vermoumlgens in Einlagen bei ein und derselben Einrichtung anlegen
Das Ausfallrisiko bei Geschaumlften des Fonds mit OTC-Derivaten darf folgende Saumltze nicht
uumlberschreiten
10 des Netto-Teilfondsvermoumlgens wenn die Gegenpartei ein Kreditinstitut im Sinne von
Artikel 41 Absatz 1 Buchstabe f) des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 ist und
5 des Netto-Teilfondsvermoumlgens in allen anderen Faumlllen
b) Der Gesamtwert der Wertpapiere und Geldmarktinstrumente von Emittenten in deren
Wertpapieren und Geldmarktinstrumente die Verwaltungsgesellschaft mehr als 5 des
jeweiligen Netto-Teilfondsvermoumlgens angelegt hat darf 40 des betreffenden Netto-
Teilfondsvermoumlgens nicht uumlbersteigen Diese Begrenzung findet keine Anwendung auf
Einlagen und auf Geschaumlfte mit OTC-Derivaten die mit Finanzinstituten getaumltigt werden
welche einer Aufsicht unterliegen
Ungeachtet der einzelnen in Buchstabe a) genannten Obergrenzen darf die
Verwaltungsgesellschaft bei ein und derselben Einrichtung houmlchstens 20 des jeweiligen
Teilfondsvermoumlgens in einer Kombination aus
von dieser Einrichtung begebenen Wertpapieren oder Geldmarktinstrumenten undoder
Einlagen bei dieser Einrichtung undoder
von dieser Einrichtung erworbenen OTC-Derivaten investieren
c) Die unter Nr 5 Buchstabe a) Satz 1 dieses Artikels genannte Anlagegrenze von 10 des Netto-
Teilfondsvermoumlgens erhoumlht sich in den Faumlllen auf 35 des jeweiligen Netto-
Teilfondsvermoumlgens in denen die zu erwerbenden Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente
von einem Mitgliedstaat seinen Gebietskoumlrperschaften einem Drittland oder anderen
internationalen Organismen oumlffentlich-rechtlichen Charakters denen ein oder mehrere
Mitgliedstaaten angehoumlren begeben oder garantiert werden
d) Die unter Nr 5 Buchstabe a) Satz 1 dieses Artikels genannte Anlagegrenze von 10 des Netto-
Teilfondsvermoumlgens erhoumlht sich in den Faumlllen auf 25 des jeweiligen Netto-
Teilfondsvermoumlgens in denen die zu erwerbenden Schuldverschreibungen von einem
Kreditinstitut ausgegeben werden das seinen Sitz in einem EU-Mitgliedstaat hat und kraft
Gesetzes einer besonderen oumlffentlichen Aufsicht unterliegt durch die die Inhaber dieser
Schuldverschreibungen geschuumltzt werden sollen Insbesondere muumlssen die Erloumlse aus der
Emission dieser Schuldverschreibungen nach dem Gesetz in Vermoumlgenswerten angelegt
werden die waumlhrend der gesamten Laufzeit der Schuldverschreibungen in ausreichendem
Maszlige die sich daraus ergebenden Verpflichtungen abdecken und die mittels eines vorrangigen
64
Sicherungsrechts im Falle der Nichterfuumlllung durch den Emittenten fuumlr die Ruumlckzahlung des
Kapitals und die Zahlung der laufenden Zinsen zur Verfuumlgung stehen
Sollten mehr als 5 des jeweiligen Netto-Teilfondsvermoumlgens in von solchen Emittenten
ausgegebenen Schuldverschreibungen angelegt werden darf der Gesamtwert der Anlagen in
solchen Schuldverschreibungen 80 des betreffenden Netto-Teilfondsvermoumlgens nicht
uumlberschreiten
e) Die unter Nr 5 Buchstabe b) Satz 1 dieses Artikels genannte Beschraumlnkung des Gesamtwertes
auf 40 des betreffenden Netto-Teilfondsvermoumlgens findet in den Faumlllen der Buchstaben c)
und d) keine Anwendung
f) Die unter Nr 5 Buchstaben a) bis d) dieses Artikels beschriebenen Anlagegrenzen von 10
25 bzw 35 des jeweiligen Netto-Teilfondsvermoumlgens duumlrfen nicht kumulativ betrachtet
werden sondern es duumlrfen insgesamt nur maximal 35 des Netto-Teilfondsvermoumlgens in
Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten ein und derselben Einrichtung oder in Einlagen
oder Derivate bei derselben angelegt werden
Gesellschaften die im Hinblick auf die Erstellung des konsolidierten Abschlusses im Sinne der
Richtlinie 83349EWG des Rates vom 13 Juni 1983 aufgrund von Artikel 54 Absatz 3
Buchstabe g) des Vertrages uumlber den konsolidierten Abschluss (ABl L 193 vom 18 Juli 1983
S1) oder nach den anerkannten internationalen Rechnungslegungsvorschriften derselben
Unternehmensgruppe angehoumlren sind bei der Berechnung der in dieser Nr 5 Buchstaben a)
bis f) dieses Artikels vorgesehenen Anlagegrenzen als eine einzige Einrichtung anzusehen
Der jeweilige Teilfonds darf 20 seines Netto-Teilfondsvermoumlgens in Wertpapiere und
Geldmarktinstrumente ein und derselben Unternehmensgruppe investieren
g) Unbeschadet der in Artikel 48 des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 festgelegten
Anlagegrenzen kann die Verwaltungsgesellschaft fuumlr den jeweiligen Teilfonds die in Artikel 43
des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 genannten Obergrenzen fuumlr Anlagen in Aktien undoder
Schuldtitel ein und desselben Emittenten auf houmlchstens 20 des Netto- Teilfondsvermoumlgens
anheben wenn die Nachbildung eines von der Luxemburger Aufsichtsbehoumlrde anerkannten
Aktien- oder Schuldtitelindex das Ziel der Anlagepolitik des jeweiligen Teilfonds ist
Voraussetzung hierfuumlr ist jedoch dass
die Zusammensetzung des Index hinreichend diversifiziert ist
der Index eine adaumlquate Bezugsgrundlage fuumlr den Markt darstellt auf den er sich bezieht
und
der Index in angemessener Weise veroumlffentlicht wird
Die vorgenannte Anlagegrenze erhoumlht sich auf 35 des jeweiligen Netto- Teilfondsvermoumlgens
in den Faumlllen in denen es aufgrund auszligergewoumlhnlicher Marktverhaumlltnisse gerechtfertigt ist
insbesondere auf geregelten Maumlrkten auf denen bestimmte Wertpapiere oder
Geldmarktinstrumente stark dominieren Diese Anlagegrenze gilt nur fuumlr die Anlage bei einem
einzigen Emittenten
Ob die Verwaltungsgesellschaft von dieser Moumlglichkeit Gebrauch macht findet fuumlr den
65
jeweiligen Teilfonds in dem entsprechenden Anhang zum Verkaufsprospekt Erwaumlhnung
h) Unbeschadet des unter Artikel 43 des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 Gesagten duumlrfen
unter Wahrung des Grundsatzes der Risikostreuung bis zu 100 des jeweiligen Netto-
Teilfondsvermoumlgens in Wertpapiere und Geldmarktinstrumente angelegt werden die von
einem EU-Mitgliedstaat seinen Gebietskoumlrperschaften einem OECD-Mitgliedstaat oder von
internationalen Organismen denen ein oder mehrere EU-Mitgliedstaaten angehoumlren
ausgegeben werden oder garantiert sind Das jeweilige Netto-Teilfondsvermoumlgen muss
Wertpapiere halten die im Rahmen von mindestens sechs verschiedenen Emissionen
begeben worden sind wobei die Wertpapiere aus einer einzigen Emission 30 des
jeweiligen Netto- Teilfondsvermoumlgens nicht uumlberschreiten duumlrfen
i) Es werden fuumlr die jeweiligen Teilfonds nicht mehr als 10 des jeweiligen Netto
Teilfondsvermoumlgens in OGAW oder OGA im Sinne der Ziffer 2 Buchstabe e) dieses Artikels
angelegt es sei denn der teilfondsspezifische Anhang zu dem Verkaufsprospekt sieht fuumlr den
jeweiligen Teilfonds etwas anderes vor Insofern die Anlagepolitik des jeweiligen Teilfonds
eine Anlage zu mehr als 10 des jeweiligen Netto-Teilfondsvermoumlgens in OGAW oder OGA im
Sinne der Ziffer 2 Buchstabe e) dieses Artikels vorsieht finden die nachfolgenden Buchstaben
j) und k) Anwendung
j) Fuumlr den jeweiligen Teilfonds duumlrfen nicht mehr als 20 des jeweiligen Netto-
Teilfondsvermoumlgens in Anteilen ein und desselben OGAW oder ein und desselben anderen
OGA gemaumlszlig Artikel 41 Absatz 1 Buchstabe e) des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 angelegt
werden
Fuumlr Zwecke der Anwendung dieser Anlagegrenze gilt jeder Teilfonds eines OGA mit mehreren
Teilfonds als einzelner Emittent sofern der Grundsatz der Absonderung der Verbindlichkeiten
der einzelnen Teilfonds gegenuumlber Dritten sichergestellt ist
k) Fuumlr den jeweiligen Teilfonds duumlrfen nicht mehr als 30 des Netto-Teilfondsvermoumlgens in
andere OGA als OGAW angelegt werden
Wenn der jeweilige Teilfonds Anteile eines OGAW undoder sonstigen OGA erworben hat
werden die Anlagewerte des betreffenden OGAW oder anderen OGA in Bezug auf die in Nr 5
a) bis f) genannten Obergrenzen nicht beruumlcksichtigt
l) Erwirbt ein OGAW Anteile anderer OGAW undoder sonstiger anderer OGA die unmittelbar
oder aufgrund einer Uumlbertragung von derselben Verwaltungsgesellschaft oder von einer
Gesellschaft verwaltet werden mit der die Verwaltungsgesellschaft durch eine gemeinsame
Verwaltung oder Beherrschung oder eine wesentliche direkte oder indirekte Beteiligung von
mehr als 10 Prozent des Kapitals oder der Stimmen verbunden ist so darf die
Verwaltungsgesellschaft oder die andere Gesellschaft fuumlr die Zeichnung oder die Ruumlcknahme
von Anteilen dieser anderen OGAW undoder OGA durch den OGAW keine Gebuumlhren
berechnen (inkl Ausgabeaufschlaumlgen und Ruumlcknahmeabschlaumlgen)
Generell kann es bei dem Erwerb von Anteilen an Zielfonds zur Erhebung einer
Verwaltungsverguumltung auf Ebene des Zielfonds kommen und es sind gegebenenfalls der
jeweilige Ausgabeaufschlag bzw eventuelle Ruumlcknahmegebuumlhren zu beruumlcksichtigen Der
Fonds wird daher nicht in Zielfonds anlegen die einer Verwaltungsverguumltung von mehr als 3
unterliegen Der Jahresbericht des Fonds wird betreffend den jeweiligen Teilfonds
66
Informationen enthalten wie hoch der Anteil der Verwaltungsverguumltung maximal ist welche
der Teilfonds sowie die Zielfonds zu tragen haben
m) Ein Teilfonds eines Umbrella-Fonds kann in andere Teilfonds desselben Umbrella-Fonds
investieren Zusaumltzlich zu den bereits genannten Bedingungen fuumlr Investitionen in Zielfonds
gelten bei einer Investition in Zielfonds die gleichzeitig Teilfonds desselben Umbrella-Fonds
sind die folgenden Bedingungen
Zirkelinvestitionen sind nicht erlaubt Das heiszligt der Zielteilfonds kann seinerseits nicht in
den Teilfonds desselben Umbrella-Fonds investieren der seinerseits in den Zielteilfonds
investiert ist
Die Teilfonds eines Umbrella-Fonds die von einem anderen Teilfonds desselben
Umbrella- Fonds erworben werden sollen duumlrfen ihrerseits gemaumlszlig ihrem
Verwaltungsreglement (bzw ihrer Satzung) insgesamt houmlchstens 10 ihres
Sondervermoumlgens in andere Zielfonds anlegen
Stimmrechte aus dem Halten von Anteilen von Zielfonds die gleichzeitig Teilfonds
desselben Umbrella-Fonds sind sind solange diese Anteile von einem Teilfonds desselben
Umbrella- Fonds gehalten werden ausgesetzt Eine angemessene buchhalterische
Erfassung in der Rechnungslegung und den periodischen Berichten bleibt von der
Regelung unberuumlhrt
Solange ein Teilfonds Anteile eines anderen Teilfonds desselben Umbrella-Fonds haumllt werden
die Anteile des Zielteilfonds bei der Nettoinventarwertberechnung nicht beruumlcksichtigt soweit
die Berechnung zur Feststellung des Erreichens des gesetzlichen Mindestkapitals des
Umbrella-Fonds dient
n) Es ist der Verwaltungsgesellschaft nicht gestattet die von ihr verwalteten OGAW nach Teil I
des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 dazu zu benutzen eine Anzahl an mit Stimmrechten
verbundenen Aktien zu erwerben die es ihr ermoumlglichen einen nennenswerten Einfluss auf
die Geschaumlftsfuumlhrung eines Emittenten auszuuumlben
o) Weiter darf die Verwaltungsgesellschaft fuumlr den Teilfonds
bis zu 10 der stimmrechtslosen Aktien ein und desselben Emittenten
bis zu 10 der ausgegebenen Schuldverschreibungen ein und desselben Emittenten
nicht mehr als 25 der ausgegebenen Anteile ein und desselben OGAW undoder OGA sowie
nicht mehr als 10 der Geldmarktinstrumente ein und desselben Emittenten
erwerben
p) Die unter Nr 5 Buchstaben n) und o) genannten Anlagegrenzen finden keine Anwendung soweit
es sich um
Wertpapiere und Geldmarktinstrumente handelt die von einem EU-Mitgliedstaat oder dessen
Gebietskoumlrperschaften oder von einem Staat der kein Mitgliedstaat der Europaumlischen Union
ist begeben oder garantiert werden
67
Wertpapiere und Geldmarktinstrumente handelt die von einer internationalen Koumlrperschaft
oumlffentlich-rechtlichen Charakters begeben werden der ein oder mehrere EU-Mitgliedstaaten
angehoumlren
Aktien handelt die der jeweilige Teilfonds an dem Kapital einer Gesellschaft eines
Drittlandes besitzt die ihr Vermoumlgen im Wesentlichen in Wertpapieren von Emittenten
anlegt die in diesem Drittland ansaumlssig sind wenn eine derartige Beteiligung fuumlr den
jeweiligen Teilfonds aufgrund der Rechtsvorschriften dieses Staates die einzige
Moumlglichkeit darstellt Anlagen in Wertpapieren von Emittenten dieses Staates zu taumltigen
Diese Ausnahmeregelung gilt jedoch nur unter der Voraussetzung dass die Gesellschaft
des Staates auszligerhalb der Europaumlischen Union in ihrer Anlagepolitik die in Artikel 43 46
und 48 Absatz 1 und 2 des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 festgelegten Grenzen
beachtet Bei der Uumlberschreitung der in den Artikeln 43 und 46 des Gesetzes vom 17
Dezember 2010 genannten Grenzen findet Artikel 49 des Gesetzes vom 17 Dezember
2010 sinngemaumlszlig Anwendung
Aktien handelt die von einer oder mehreren Investmentgesellschaften am Kapital von
Tochtergesellschaften gehalten werden die ausschlieszliglich fuumlr die Investmentgesellschaft
oder ndashgesellschaften Verwaltungs- Beratungs- oder Vertriebstaumltigkeiten in dem Staat in dem
die Tochtergesellschaft niedergelassen ist ausuumlben im Hinblick auf die Ruumlcknahme von
Anteilen auf Wunsch der Anteilinhaber
6 Fluumlssige Mittel
Der Fonds kann grundsaumltzlich fluumlssige Mittel in Form von Anlagekonten (Kontokorrentkonten) und
Tagesgeld halten die jedoch nur akzessorischen Charakter haben duumlrfen
7 Bezugsrechte
Bei der Ausuumlbung von Bezugsrechten die an Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente geknuumlpft
sind die Teil seines Vermoumlgens sind muss ein OGAW die in diesem Artikel vorgesehenen
Anlagegrenzen nicht notwendigerweise einhalten
Werden die in diesem Artikel genannten Anlagebeschraumlnkungen unbeabsichtigt oder in Folge der
Ausuumlbung von Bezugsrechten uumlberschritten so hat die Verwaltungsgesellschaft bei ihren Verkaumlufen
als vorrangiges Ziel die Normalisierung der Lage unter Beruumlcksichtigung der Interessen der Anleger
anzustreben
Unbeschadet ihrer Verpflichtung auf die Einhaltung des Grundsatzes der Risikostreuung zu achten
koumlnnen neu zugelassene OGAW waumlhrend eines Zeitraumes von sechs Monaten nach ihrer Zulassung
von den in Nr 5 a) bis l) genannten Anlagegrenzen abweichen
8 Kredite und Belastungsverbote
a) Das jeweilige Teilfondsvermoumlgen darf nicht verpfaumlndet oder sonst belastet zur Sicherung
uumlbereignet oder zur Sicherung abgetreten werden es sei denn es handelt sich um
Kreditaufnahmen im Sinne des nachstehenden Buchstaben b) oder um Sicherheitsleistungen im
Rahmen der Abwicklung von Geschaumlften mit Finanzinstrumenten
b) Kredite zu Lasten des jeweiligen Teilfondsvermoumlgens duumlrfen nur kurzfristig und bis zu einer
68
Houmlhe von 10 des jeweiligen Netto-Teilfondsvermoumlgens aufgenommen werden
Ausgenommen hiervon ist der Erwerb von Fremdwaumlhrungen durch Back-to-Backldquo- Darlehen
c) Zu Lasten des jeweiligen Teilfondsvermoumlgens duumlrfen weder Kredite gewaumlhrt noch fuumlr Dritte
Buumlrgschaftsverpflichtungen eingegangen werden wobei dies dem Erwerb von noch nicht voll
eingezahlten Wertpapieren Geldmarktinstrumenten oder anderen Finanzinstrumenten
gemaumlszlig Artikel 41 Absatz 1 Buchstaben e) g) und h) des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 nicht
entgegensteht
9 Weitere Anlagerichtlinien
a) Wertpapierleerverkaumlufe sind nicht zulaumlssig
b) Das jeweilige Teilfondsvermoumlgen darf nicht in Immobilien Edelmetallen oder Zertifikaten uumlber
solche Edelmetalle Edelmetallkontrakten Waren oder Warenkontrakten angelegt werden
10 Die in diesem Artikel genannten Anlagebeschraumlnkungen beziehen sich auf den Zeitpunkt des Erwerbs der
Wertpapiere Werden die Prozentsaumltze nachtraumlglich durch Kursentwicklungen oder aus anderen Gruumlnden
als durch Zukaumlufe uumlberschritten so wird die Verwaltungsgesellschaft unverzuumlglich unter Beruumlcksichtigung
der Interessen der Anleger eine Ruumlckfuumlhrungin den vorgegebenen Rahmen anstreben
Steuerrechtliche Anlagebeschraumlnkungen
Wird in der teilfondsspezifischen Anlagepolitik in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt
aufgefuumlhrt dass es sich bei dem Teilfonds um einen Aktienfonds bzw Mischfonds handelt so gelten
folgende in Verbindung mit den aufgefuumlhrten aufsichtsrechtlichen Anlagebeschraumlnkungen
Bedingungen
Bei einem Aktienfonds handelt es sich um einen Teilfonds welcher fortlaufend mindestens 51 seines
Teilfondsvermoumlgens in Kapitalbeteiligungen anlegt
Bei einem Mischfonds handelt es sich um einen Teilfonds welcher fortlaufend mindestens 25 seines
Teilfondsvermoumlgens in Kapitalbeteiligungen anlegt
Kapitalbeteiligungen sind
1 zum amtlichen Handel an einer Boumlrse zugelassene oder an einem anderen organisierten Markt
notierte Anteile an einer Kapitalgesellschaft
2 Anteile an einer Kapitalgesellschaft die keine Immobilien-Gesellschaft ist und die
in einem Mitgliedstaat der Europaumlischen Union oder in einem anderen Vertragsstaat des
Abkommens uumlber den Europaumlischen Wirtschaftsraum ansaumlssig sind und dort der
Ertragsbesteuerung fuumlr Kapitalgesellschaften unterliegen und nicht von ihr befreit ist oder
in einem Drittstaat ansaumlssig sind und dort einer Ertragsbesteuerung fuumlr Kapitalgesellschaften in
Houmlhe von mindestens 15 unterliegt und nicht von ihr befreit ist
3 Investmentanteile an Aktienfonds in Houmlhe von 51 des Wertes des Investmentanteils
4 Investmentanteile an Mischfonds in Houmlhe von 25 des Wertes des Investmentanteils oder
69
5 Anteile an anderen Investmentvermoumlgen in Houmlhe der bewertungs-taumlglich veroumlffentlichten Quote
ihres Wertes zu der sie tatsaumlchlich in die vorgenannten Anteile an Kapitalgesellschaften anlegen
soweit keine tatsaumlchliche Quote veroumlffentlicht wird in Houmlhe der in den Anlagebedingungen
(Gruumlndungsunterlagen bzw Verkaufsprospekt) des anderen Investmentvermoumlgens festgelegten
Mindestquote
Mit Ausnahme der Faumllle der Ziffern 3 4 oder 5 dieses Abschnitts gelten Investmentanteile nicht als
Kapitalbeteiligungen
Artikel 5 ndash Anteile
1 Anteile sind Anteile an dem jeweiligen Teilfonds Die Anteile am jeweiligen Teilfonds werden in der
im teilfondsspezifischen Anhang genannten Art der Verbriefung und Stuumlckelung ausgegeben Sofern
Namensanteile ausgegeben werden werden diese von der Neben-Register- und Transferstelle in das
fuumlr den Fonds gefuumlhrte Anteilregister eingetragen In diesem Zusammenhang werden den Anlegern
Bestaumltigungen betreffend die Eintragung in das Anteilregister an die im Anteilregister angegebene
Adresse zugesandt Ein Anspruch der Anleger auf Auslieferung effektiver Stuumlcke besteht weder bei
der Ausgabe von Inhaberanteilen noch bei der Ausgabe von Namensanteilen
2 Alle Anteile an einem Teilfonds haben grundsaumltzlich die gleichen Rechte es sei denn die
Verwaltungsgesellschaft beschlieszligt gemaumlszlig Nr 3 dieses Artikels innerhalb eines Teilfonds
verschiedene Anteilklassen auszugeben
3 Die Verwaltungsgesellschaft kann beschlieszligen innerhalb eines Teilfonds von Zeit zu Zeit zwei oder
mehrere Anteilklassen vorzusehen Die Anteilklassen koumlnnen sich in ihren Merkmalen und Rechten
nach der Art der Verwendung ihrer Ertraumlge nach der Gebuumlhrenstruktur hinsichtlich der Anleger
(Anlegerkreis) die Anteile erwerben und halten duumlrfen oder anderen spezifischen Merkmalen und
Rechten unterscheiden Alle Anteile sind vom Tage ihrer Ausgabe an in gleicher Weise an Ertraumlgen
Kursgewinnen und am Liquidationserloumls ihrer jeweiligen Anteilklasse beteiligt Sofern fuumlr die
jeweiligen Teilfonds Anteilklassen gebildet werden findet dies unter Angabe der spezifischen
Merkmale oder Rechte im entsprechenden Anhang zum Verkaufsprospekt Erwaumlhnung
4 Durch Beschluss der Geschaumlftsfuumlhrung der Verwaltungsgesellschaft koumlnnen Anteilklassen der
Teilfonds einem Anteilsplit unterzogen werden
5 Durch Beschluss der Geschaumlftsfuumlhrung der Verwaltungsgesellschaft koumlnnen Anteilklassen innerhalb
eines Teilfondsdes Fonds zusammengelegt werden
Artikel 6 ndash Anteilwertberechnung
1 Das Netto-Fondsvermoumlgen des Fonds lautet auf Euro (EUR) (bdquoReferenzwaumlhrungldquo)
2 Der Wert eines Anteils (bdquoAnteilwertldquo) lautet auf die im jeweiligen Anhang zum Verkaufsprospekt
angegebene Waumlhrung (bdquoTeilfondswaumlhrungldquo) sofern nicht fuumlr etwaige weitere Anteilklassen im
jeweiligen Anhang zum Verkaufsprospekt eine von der Teilfondswaumlhrung abweichende Waumlhrung
angegeben ist (bdquoAnteilklassenwaumlhrungldquo)
3 Der Anteilwert wird von der Verwaltungsgesellschaft oder einem von ihr Beauftragten unter Aufsicht
der Verwahrstelle an jedem Bankarbeitstag der zugleich Boumlrsentag in Luxemburg Frankfurt am
Main und Hamburg ist mit Ausnahme des 24 und 31 Dezember eines jeden Jahres
(bdquoBewertungstagldquo) berechnet und bis auf zwei Dezimalstellen gerundet Die Verwaltungsgesellschaft
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kann fuumlr einzelne Teilfonds eine abweichende Regelung treffen wobei zu beruumlcksichtigen ist dass
der Anteilwert mindestens zweimal im Monat zu berechnen ist
Die Verwaltungsgesellschaft kann jedoch beschlieszligen den Anteilwert am 24 und 31 Dezember
eines Jahres zu ermitteln ohne dass es sich bei diesen Wertermittlungen um Berechnungen des
Anteilwertes an einem Bewertungstag im Sinne des vorstehenden Satz 1 dieser Ziffer 3 handelt
Folglich koumlnnen die Anleger keine Ausgabe Ruumlcknahme undoder Umtausch von Anteilen auf
Grundlage eines am 24 Dezember undoder 31 Dezember eines Jahres ermittelten Anteilwertes
verlangen
4 Zur Berechnung des Anteilwertes wird der Wert der zu dem jeweiligen Teilfonds gehoumlrenden
Vermoumlgenswerte abzuumlglich der Verbindlichkeiten des jeweiligen Teilfonds (bdquoNetto-
Teilfondsvermoumlgenldquo) an jedem Bewertungstag ermittelt und durch die Anzahl der am
Bewertungstag im Umlauf befindlichen Anteile des jeweiligen Teilfonds geteilt
5 Soweit in Jahres- und Halbjahresberichten sowie sonstigen Finanzstatistiken aufgrund gesetzlicher
Vorschriften oder gemaumlszlig den Regelungen dieses Verwaltungsreglements Auskunft uumlber die Situation
des Fondsvermoumlgens des Fonds insgesamt gegeben werden muss werden die Vermoumlgenswerte des
jeweiligen Teilfonds in die Referenzwaumlhrung umgerechnet Das jeweilige Netto-Teilfondsvermoumlgen
wird nach folgenden Grundsaumltzen berechnet
a) Wertpapiere Geldmarktinstrumente abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie
sonstige Anlagen die an einer Wertpapierboumlrse amtlich notiert sind werden zum letzten
verfuumlgbaren Kurs der eine verlaumlssliche Bewertung gewaumlhrleistet des dem Bewertungstag
vorhergehenden Boumlrsentages bewertet
Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr einzelne Teilfonds festlegen dass Wertpapiere
Geldmarktinstrumente abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie sonstige Anlagen die
an einer Wertpapierboumlrse amtlich notiert sind zum letzten verfuumlgbaren Schlusskurs der eine
verlaumlssliche Bewertung gewaumlhrleistet bewertet werden Dies findet im Anhang der betroffenen
Teilfonds Erwaumlhnung
Soweit Wertpapiere Geldmarktinstrumente abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie
sonstige Anlagen an mehreren Wertpapierboumlrsen amtlich notiert sind ist die Boumlrse mit der
houmlchsten Liquiditaumlt maszliggeblich
b) Wertpapiere Geldmarktinstrumente abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie
sonstige Anlagen die nicht an einer Wertpapierboumlrse amtlich notiert sind (oder deren
Boumlrsenkurs zB aufgrund mangelnder Liquiditaumlt als nicht repraumlsentativ angesehen werden)
die aber an einem geregelten Markt gehandelt werden werden zu einem Kurs bewertet
der nicht geringer als der Geldkurs und nicht houmlher als der Briefkurs des dem
Bewertungstag vorhergehenden Handelstages sein darf und den die
Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben fuumlr den bestmoumlglichen Kurs haumllt zu dem
die Wertpapiere Geldmarktinstrumente abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie
sonstige Anlagen verkauft werden koumlnnen
Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr einzelne Teilfonds festlegen dass Wertpapiere
Geldmarktinstrumente abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie sonstige Anlagen
die nicht an einer Wertpapierboumlrse amtlich notiert sind (oder deren Boumlrsenkurse zB
aufgrund mangelnder Liquiditaumlt als nicht repraumlsentativ angesehen werden) die aber an
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einem geregelten Markt gehandelt werden zu dem letzten dort verfuumlgbaren Kurs den die
Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben fuumlr den bestmoumlglichen Kurs haumllt zu dem
die Wertpapiere Geldmarktinstrumente abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie
sonstige Anlagen verkauft werden koumlnnen bewertet werden Dies findet im Anhang der
betroffenen Teilfonds Erwaumlhnung
c) OTC-Derivate werden auf einer von der Verwaltungsgesellschaft festzulegenden und
uumlberpruumlfbaren Grundlage auf Tagesbasis bewertet
d) Anteile an OGAW bzw OGA werden grundsaumltzlich zum letzten vor dem Bewertungstag
festgestellten Ruumlcknahmepreis angesetzt oder zum letzten verfuumlgbaren Kurs der eine
verlaumlssliche Bewertung gewaumlhrleistet bewertet Falls fuumlr Investmentanteile die
Ruumlcknahme ausgesetzt ist oder keine Ruumlcknahmepreise festgelegt werden werden diese
Anteile ebenso wie alle anderen Vermoumlgenswerte zum jeweiligen Verkehrswert bewertet
wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben allgemein anerkannten und
nachpruumlfbaren Bewertungsregeln festlegt
e) Falls die jeweiligen Kurse nicht marktgerecht sind falls die unter b) genannten
Finanzinstrumente nicht an einem geregelten Markt gehandelt werden und falls fuumlr andere
als die unter Buchstaben a) bis d) genannten Finanzinstrumente keine Kurse festgelegt
wurden werden diese Finanzinstrumente ebenso wie die sonstigen gesetzlich zulaumlssigen
Vermoumlgenswerte zum jeweiligen Verkehrswert bewertet wie ihn die
Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben allgemein anerkannten und
nachpruumlfbaren Bewertungsregeln (zB geeignete Bewertungsmodelle unter
Beruumlcksichtigung der aktuellen Marktgegebenheiten) festlegt
f) Die fluumlssigen Mittel werden zu deren Nennwert zuzuumlglich Zinsen bewertet
g) Forderungen zB abgegrenzte Zinsanspruumlche und Verbindlichkeiten werden grundsaumltzlich
zum Nennwert angesetzt
h) Der Marktwert von Wertpapieren Geldmarktinstrumenten abgeleiteten
Finanzinstrumenten (Derivate) und sonstigen Anlagen die auf eine andere Waumlhrung als die
jeweilige Teilfondswaumlhrung lauten wird zu dem unter Zugrundelegung des WMReuters-
Fixing um 1700 Uhr (1600 Uhr Londoner Zeit) ermittelten Devisenkurs des dem
Bewertungstag vorhergehenden Boumlrsentages in die entsprechende Teilfondswaumlhrung
umgerechnet Gewinne und Verluste aus Devisentransaktionen werden jeweils
hinzugerechnet oder abgesetzt
Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr einzelne Teilfonds festlegen dass Wertpapiere
Geldmarktinstrumente abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie sonstige Anlagen
die auf eine andere Waumlhrung als die jeweilige Teilfondswaumlhrung lauten zu dem unter
Zugrundelegung des am Bewertungstag ermittelten Devisenkurs in die entsprechende
Teilfondswaumlhrung umgerechnet werden Gewinne und Verluste aus Devisentransaktionen
werden jeweils hinzugerechnet oder abgesetzt Dies findet im Anhang der betroffenen
Teilfonds Erwaumlhnung
i) Das jeweilige Netto-Teilfondsvermoumlgen wird um die Ausschuumlttungen reduziert die
gegebenenfalls an die Anleger des betreffenden Teilfonds gezahlt wurden
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6 Die Anteilwertberechnung erfolgt nach den vorstehend aufgefuumlhrten Kriterien fuumlr jeden Teilfonds
separat Soweit jedoch innerhalb eines Teilfonds Anteilklassen gebildet wurden erfolgt die daraus
resultierende Anteilwertberechnung innerhalb des betreffenden Teilfonds nach den vorstehend
aufgefuumlhrten Kriterien fuumlrjede Anteilklasse getrennt
Artikel 7 ndash Einstellung der Berechnung des Anteilwertes
1 Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt die Berechnung des Anteilwertes zeitweilig einzustellen wenn
und solange Umstaumlnde vorliegen die diese Einstellung erforderlich machen und wenn die Einstellung
unter Beruumlcksichtigung der Interessen der Anleger gerechtfertigt ist Dies ist insbesondere der Fall
a) waumlhrend der Zeit in der eine Boumlrse oder ein anderer geregelter Markt anauf welcher(m)
ein wesentlicher Teil der Vermoumlgenswerte notiert oder gehandelt werden aus anderen
Gruumlnden als gesetzlichen oder Bankfeiertagen geschlossen ist oder der Handel an dieser
Boumlrse bzw an dem entsprechenden Markt ausgesetzt bzw eingeschraumlnkt wurde
b) in Notlagen wenn die Verwaltungsgesellschaft uumlber Teilfondsanlagen nicht verfuumlgen kann
oder es ihr unmoumlglich ist den Gegenwert der Anlagekaumlufe oder -verkaumlufe frei zu
transferieren oder die Berechnung des Anteilwertes ordnungsgemaumlszlig durchzufuumlhren
c) bei Unterbrechung der Nachrichtenverbindung oder wenn aus irgendeinem Grund der
Wert eines Vermoumlgenswertes nicht schnell oder genau genug bestimmt werden kann
Solange die Berechnung des Nettoinventarwertes pro Anteil zeitweilig eingestellt ist werden auch die
Ausgabe Ruumlcknahme und der Umtausch von Anteilen eingestellt Die einstweilige Einstellung der
Nettoinventarwertberechnung von Anteilen eines Teilfonds fuumlhrt nicht zur zeitweiligen Einstellung
hinsichtlich anderer Teilfonds die von dem betreffenden Ereignis nicht beruumlhrt sind
2 Anleger welche einen Zeichnungsantrag bzw Ruumlcknahmeauftrag oder einen Umtauschantrag
gestellt haben werden von einer Einstellung der Anteilwertberechnung unverzuumlglich benachrichtigt
und nach Wiederaufnahme der Anteilwertberechnung unverzuumlglich davon in Kenntnis gesetzt
3 Zeichnungs- Ruumlcknahme- bzw Umtauschantraumlge verfallen im Falle einer Einstellung der Berechnung des
Nettoinventarwertes automatisch Der Anleger bzw potentielle Anleger wird daruumlber informiert dass
nach der Wiederaufnahme der Berechnung des Nettoinventarwertes die Zeichnungs- Ruumlcknahme- bzw
Umtauschantraumlge erneut eingereicht werden muumlssen
Artikel 8 ndash Ausgabe von Anteilen
1 Anteile werden an jedem Bewertungstag zum Ausgabepreis ausgegeben Ausgabepreis ist der
Anteilwert gemaumlszlig Artikel 6 Nr 4 dieses Verwaltungsreglements zuzuumlglich eines
Ausgabeaufschlages dessen maximale Houmlhe fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden
Anhang zum Verkaufsprospekt aufgefuumlhrt ist Der Ausgabepreis kann sich um Gebuumlhren oder andere
Belastungen erhoumlhen die in den jeweiligen Vertriebslaumlndern anfallen
2 Zeichnungsantraumlge fuumlr den Erwerb von Namensanteilen koumlnnen bei der Verwaltungsgesellschaft
und einer etwaigen Vertriebsstelle eingereicht werden Diese entgegennehmenden Stellen sind zur
unverzuumlglichen Weiterleitung der Zeichnungsantraumlge an die Neben-Register- und Transferstelle
verpflichtet Maszliggeblich ist der Eingang bei der Neben-Register- und Transferstelle Diese nimmt die
Zeichnungsantraumlge im Auftrag der Verwaltungsgesellschaft an
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Zeichnungsantraumlge fuumlr den Erwerb von Inhaberanteilen werden von der Stelle bei der der Zeichner
sein Depot unterhaumllt an die Register- und Transferstelle weitergeleitet Maszliggeblich ist der Eingang
bei der Register- und Transferstelle
Vollstaumlndige Zeichnungsantraumlge welche bis zu dem im Verkaufsprospekt bestimmten Zeitpunkt an
einem Bewertungstag bei der maszliggeblichen Stelle eingegangen sind werden zum Ausgabepreis des
darauf folgenden Bewertungstages abgerechnet Die Verwaltungsgesellschaft stellt auf jeden Fall
sicher dass die Ausgabe von Anteilen auf der Grundlage eines dem Anleger vorher unbekannten
Anteilwertes abgerechnet wird Sollte dennoch der Verdacht bestehen dass ein Anleger Late Trading
betreibt kann die Verwaltungsgesellschaft die Annahme des Zeichnungsantrages solange
verweigern bis der Antragsteller jegliche Zweifel in Bezug auf seinen Zeichnungsantrag ausgeraumlumt
hat Zeichnungsantraumlge welche nach dem im Verkaufsprospekt bestimmten Zeitpunkt an einem
Bewertungstag bei der maszliggeblichen Stelle eingegangen sind werden zum Ausgabepreis des
uumlbernaumlchsten Bewertungstages abgerechnet
Sollte der Gegenwert der gezeichneten Namensanteile zum Zeitpunkt des Eingangs des vollstaumlndigen
Zeichnungsantrages bei der Neben-Register- und Transferstelle nicht zur Verfuumlgung stehen oder der
Zeichnungsantrag fehlerhaft oder unvollstaumlndig sein gilt der Zeichnungsantrag als mit dem Datum
bei der Neben-Register- und Transferstelle eingegangen an dem der Gegenwert der gezeichneten
Anteile zur Verfuumlgung steht bzw der Zeichnungsantrag ordnungsgemaumlszlig vorliegt
Die Inhaberanteile werden bei Eingang des Ausgabepreises bei der Verwahrstelle bzw bei der
Register- und Transferstelle im Auftrag der Verwaltungsgesellschaft von der Verwahrstelle bzw der
Register- und Transferstelle uumlbertragen indem sie der Stelle gutgeschrieben werden bei der der
Zeichner sein Depot unterhaumllt
Der Ausgabepreis ist innerhalb von der im jeweiligen Anhang des Teilfonds angegebenen Anzahl von
Bankarbeitstagen nach dem entsprechenden Bewertungstag in der jeweiligen Teilfondswaumlhrung
bzw im Falle von mehreren Anteilklassen in der jeweiligen Anteilklassenwaumlhrung bei der
Verwahrstelle in Luxemburg zahlbar
Sofern der Gegenwert aus dem Fondsvermoumlgen insbesondere aufgrund eines Widerrufs der
Nichteinloumlsung einer Lastschrift oder aus anderen Gruumlnden abflieszligt nimmt die
Verwaltungsgesellschaft die jeweiligen Anteile im Interesse des Fonds zuruumlck Etwaige sich auf das
Fondsvermoumlgen negativ auswirkende aus der Ruumlcknahme der Anteile resultierende Differenzen hat
der Antragsteller zu tragen
Artikel 9 ndash Beschraumlnkung und Einstellung der Ausgabe von Anteilen
1 Die Verwaltungsgesellschaft kann jederzeit aus eigenem Ermessen ohne Angabe von Gruumlnden einen
Zeichnungsantrag zuruumlckweisen oder die Ausgabe von Anteilen zeitweilig beschraumlnken aussetzen
oder endguumlltig einstellen oder Anteile gegen Zahlung des Ruumlcknahmepreises zuruumlckkaufen wenn
dies im Interesse der Anleger im oumlffentlichen Interesse oder zum Schutz des Fonds bzw des
jeweiligen Teilfonds erforderlich erscheint insbesondere wenn
a) ein Verdachtsfall besteht dass durch den jeweiligen Anteilinhaber mit dem Erwerb der
Anteile das bdquoMarket Timingldquo das bdquoLate Tradingldquo oder sonstige Markttechniken betrieben
werden die der Gesamtheit der Anleger schaden koumlnnen
b) der Anleger nicht die Bedingung fuumlr einen Erwerb der Anteile erfuumlllt oder
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c) die Anteile von einer Person mit Indizien fuumlr einen US-Bezug erworben werden die Anteile in
einem Staat vertrieben oder in einem solchen Staat von einer Person (zB US-Buumlrger) erworben
worden sind in dem der Fonds zum Vertrieb oder der Erwerb von Anteilen an solche Personen
nicht zugelassen ist
2 In diesem Fall wird die Register- und Transferstelle die Neben-Register- und Transferstelle bzw die
Verwahrstelle auf nicht bereits ausgefuumlhrte Zeichnungsantraumlge eingehende Zahlungen ohne Zinsen
unverzuumlglich zuruumlckerstatten
Artikel 10 ndash Ruumlcknahme und Umtausch von Anteilen
1 Die Anleger sind berechtigt jederzeit die Ruumlcknahme ihrer Anteile zum Anteilwert gemaumlszlig Artikel 6 Nr 4
dieses Verwaltungsreglements gegebenenfalls abzuumlglich eines etwaigen Ruumlcknahmeabschlages
(bdquoRuumlcknahmepreisldquo) zu verlangen Diese Ruumlcknahme erfolgt nur an einem Bewertungstag Sollte ein
Ruumlcknahmeabschlag erhoben werden so ist dessen maximale Houmlhe fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem
betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt angegeben Die Auszahlung des Ruumlcknahmepreises
vermindert sich in bestimmten Laumlndern um dort anfallende Steuern und andere Belastungen Mit
Auszahlung des Ruumlcknahmepreises erlischt der entsprechende Anteil
2 Die Auszahlung des Ruumlcknahmepreises sowie etwaige sonstige Zahlungen an die Anleger erfolgen uumlber
die Verwahrstelle sowie uumlber die Zahlstellen Die Verwahrstelle ist nur insoweit zur Zahlung verpflichtet
als keine gesetzlichen Bestimmungen zB devisenrechtliche Vorschriften oder andere von der
Verwahrstelle nicht beeinflussbare Umstaumlnde die Uumlberweisung des Ruumlcknahmepreises in das Land des
Antragstellers verbieten
Die Verwaltungsgesellschaft kann Anteile einseitig gegen Zahlung des Ruumlcknahmepreises zuruumlckkaufen
soweit dies im Interesse der Gesamtheit der Anleger oder zum Schutz der Anleger oder eines Teilfonds
erforderlich erscheint insbesondere wenn
a) ein Verdachtsfall besteht dass durch den jeweiligen Anteilinhaber mit dem Erwerb der
Anteile das bdquoMarket Timingldquo das bdquoLate Tradingldquo oder sonstige Markttechniken betrieben
werden die der Gesamtheit der Anleger schaden koumlnnen
b) der Anleger nicht die Bedingung fuumlr einen Erwerb der Anteile erfuumlllt oder
c) die Anteile von einer Person mit Indizien fuumlr einen US-Bezug erworben wurden beim
Anleger nach dem Erwerb Indizien fuumlr einen US-Bezug festgestellt wurden die Anteile in
einem Staat vertrieben oder in einem solchen Staat von einer Person (zB US- Buumlrger)
erworben worden sind in dem der Fonds zum Vertrieb oder der Erwerb von Anteilen an
solche Personen nicht zugelassen ist
3 Der Umtausch saumlmtlicher Anteile oder eines Teils derselben in Anteile eines anderen Teilfonds erfolgt auf
der Grundlage des entsprechend Artikel 6 Nr 4 dieses Verwaltungsreglements maszliggeblichen
Anteilwertes der betreffenden Teilfonds unter Beruumlcksichtigung einer Umtauschprovision in Houmlhe von
maximal 1 des Anteilwertes der zu zeichnenden Anteile mindestens jedoch in Houmlhe der Differenz des
Ausgabeaufschlags des Teilfonds der umzutauschenden Anteile zu dem Ausgabeaufschlag des Teilfonds
in welchen ein Umtausch erfolgt Falls keine Umtauschprovision erhoben wird wird dies fuumlr den
jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt erwaumlhnt
Sofern unterschiedliche Anteilklassen innerhalb eines Teilfonds angeboten werden kann auch ein
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Umtausch von Anteilen einer Anteilklasse in Anteile einer anderen Anteilklasse innerhalb des Teilfonds
erfolgen sofern nicht im jeweiligen Anhang zum Verkaufsprospekt etwas Gegenteiliges bestimmt ist und
wenn der Anleger die im Anhang genannten Bedingungen fuumlr eine Direktanlage in diese Anteilklasse
erfuumlllt In diesen Faumlllen wird keine Umtauschprovision erhoben
Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr den jeweiligen Teilfonds einen Umtauschantrag zuruumlckweisen
wenn dies im Interesse des Fonds bzw des Teilfonds oder im Interesse der Anleger geboten
erscheint insbesondere wenn
a) in Verdachtsfall besteht dass durch den jeweiligen Anleger mit dem Erwerb der Anteile
bdquoMarket Timingldquo bdquoLate Tradingldquo oder sonstige Markttechniken betrieben werden die der
Gesamtheit der Anleger schaden koumlnnen
b) der Anleger nicht die Bedingungen fuumlr einen Erwerb der Anteile erfuumlllt oder
c) die Anteile von einer Person mit Indizien fuumlr einen US-Bezug erworben wurden beim Anleger
nach dem Erwerb Indizien fuumlr einen US-Bezug festgestellt wurden die Anteile in einem Staat
vertrieben werden in dem der jeweilige Teilfonds bzw die Anteilklasse zum Vertrieb nicht
zugelassen ist oder von einer Person (zB US-Buumlrger) erworben worden sind fuumlr die der Erwerb
der Anteile nicht gestattet ist
4 Vollstaumlndige Ruumlcknahmeauftraumlge bzw Umtauschantraumlge fuumlr die Ruumlcknahme bzw den Umtausch von
Namensanteilen koumlnnen bei der Verwaltungsgesellschaft der Vertriebsstelle und den Zahlstellen
eingereicht werden Diese entgegennehmenden Stellen sind zur unverzuumlglichen Weiterleitung der
Ruumlcknahmeauftraumlge bzw Umtauschantraumlge an die Neben-Register- und Transferstelle verpflichtet
Maszliggeblich ist der Eingang bei der Neben-Register- und Transferstelle Dabei koumlnnen die Antraumlge auf
Umtausch von Anteilen bei der Neben-Register- und Transferstelle ausschlieszliglich als
Betragsorderauftraumlge eingereicht werden
Ein Ruumlcknahmeauftrag bzw ein Umtauschantrag fuumlr die Ruumlcknahme bzw den Umtausch von
Namensanteilen ist dann vollstaumlndig wenn er den Namen und die Anschrift des Anlegers sowie die Anzahl
bzw den Gegenwert der zuruumlckzugebenden oder umzutauschenden Anteile und den Namen des
Teilfonds angibt und wenn er von dem entsprechenden Anleger unterschrieben ist
Vollstaumlndige Ruumlcknahmeauftraumlge bzw Umtauschantraumlge fuumlr die Ruumlcknahme bzw den Umtausch von
Inhaberanteilen werden durch die Stelle bei der der Anleger sein Depot unterhaumllt an die Register ndash und
Transferstelle weitergeleitet Maszliggeblich ist der Eingang bei der Register- und Transferstelle Dabei
koumlnnen die Antraumlge auf Umtausch von Anteilen bei der Register- und Transferstelle ausschlieszliglich
als Betragsorderauftraumlge eingereicht werden
5 Vollstaumlndige Ruumlcknahmeauftraumlge bzw vollstaumlndige Umtauschantraumlge welche bis zu dem im
Verkaufsprospekt bestimmten Zeitpunkt an einem Bewertungstag eingegangen sind werden zum
Anteilwert des darauf folgenden Bewertungstages abzuumlglich eines etwaigen Ruumlcknahmeabschlages
bzw unter Beruumlcksichtigung der Umtauschprovision abgerechnet Die Verwaltungsgesellschaft
stellt auf jeden Fall sicher dass die Ruumlcknahme bzw der Umtausch von Anteilen auf der Grundlage
eines dem Anleger vorher unbekannten Anteilwertes abgerechnet wird Vollstaumlndige
Ruumlcknahmeauftraumlge bzw vollstaumlndige Umtauschantraumlge welche nach dem im Verkaufsprospekt
bestimmten Zeitpunkt an einem Bewertungstag eingegangen sind werden zum Anteilwert des
uumlbernaumlchsten Bewertungstages abzuumlglich eines etwaigen Ruumlcknahmeabschlages bzw unter
Beruumlcksichtigung der Umtauschprovision abgerechnet
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Maszliggeblich fuumlr den Eingang des Ruumlcknahmeauftrages bzw des Umtauschantrages ist der Eingang bei der
Register- und Transferstelle
Die Auszahlung des Ruumlcknahmepreises erfolgt innerhalb von der im jeweiligen Anhang des Teilfonds
angegebenen Anzahl von Bankarbeitstagen nach dem entsprechenden Bewertungstag in der jeweiligen
Teilfondswaumlhrung bzw im Falle von mehreren Anteilklassen in der jeweiligen Anteilklassenwaumlhrung Im
Fall von Namensanteilen erfolgt die Auszahlung auf ein vom Anleger anzugebendes Konto
Sich aus dem Umtausch von Anteilen ergebende Spitzenbetraumlge werden dem Anleger gutgeschrieben
6 Die Verwaltungsgesellschaft ist verpflichtet die Ruumlcknahme bzw den Umtausch von Anteilen wegen
einer Einstellung der Berechnung des Anteilwertes zeitweilig einzustellen
7 Die Verwaltungsgesellschaft ist nach vorheriger Genehmigung durch die Verwahrstelle unter
Wahrung der Interessen der Anleger berechtigt erhebliche Ruumlcknahmen erst zu taumltigen nachdem
entsprechende Vermoumlgenswerte des jeweiligen Teilfonds ohne Verzoumlgerung verkauft wurden In
diesem Falle erfolgt die Ruumlcknahme zum dann geltenden Ruumlcknahmepreis Entsprechendes gilt fuumlr
Antraumlge auf Umtausch von Anteilen Die Verwaltungsgesellschaft achtet aber darauf dass dem
jeweiligen Teilfondsvermoumlgen ausreichende fluumlssige Mittel zur Verfuumlgung stehen damit eine
Ruumlcknahme bzw der Umtausch von Anteilen auf Antrag von Anlegern unter normalen Umstaumlnden
unverzuumlglich erfolgen kann
Artikel 11 ndash Kosten
Der jeweilige Teilfonds traumlgt die folgenden Kosten soweit sie im Zusammenhang mit seinem Vermoumlgen
entstehen
1 Fuumlr die Verwaltung des jeweiligen Teilfonds erhaumllt die Verwaltungsgesellschaft aus dem
betreffenden Teilfondsvermoumlgen eine Verguumltung deren Houmlhe Berechnung und Auszahlung fuumlr den
jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt aufgefuumlhrt ist Diese
Verguumltung versteht sich zuzuumlglich einer etwaigen Mehrwertsteuer
Daneben kann die Verwaltungsgesellschaft oder ggf derdie AnlageberaterFondsmanager aus dem
Vermoumlgen des jeweiligen Teilfonds eine wertentwicklungsorientierte Zusatzverguumltung
(bdquoPerformance-Feeldquo) erhalten Die prozentuale Houmlhe Berechnung und Auszahlung sind fuumlr den
jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt aufgefuumlhrt
2 Der Anlageberater kann aus dem jeweiligen Teilfondsvermoumlgen oder aus der Verguumltung der
Verwaltungsgesellschaft eine Verguumltung erhalten deren maximale Houmlhe Berechnung und
Auszahlung fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt
aufgefuumlhrt sind Diese Verguumltung versteht sich zuzuumlglich einer etwaigen Mehrwertsteuer
3 Der Fondsmanager kann aus dem jeweiligen Teilfondsvermoumlgen oder aus der Verguumltung der
Verwaltungsgesellschaft eine Verguumltung erhalten deren maximale Houmlhe Berechnung und
Auszahlung fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt
aufgefuumlhrt sind Diese Verguumltung versteht sich zuzuumlglich einer etwaigen Mehrwertsteuer
4 Die Verwahrstelle erhaumllt fuumlr die Erfuumlllung ihrer Aufgaben aus dem Verwahrstellenvertrag eine im
Groszligherzogtum Luxemburg bankuumlbliche Verguumltung Die Houmlhe der Berechnung und Auszahlung ist
im Anhang zum Verkaufsprospekt aufgefuumlhrt Diese Verguumltungen verstehen sich zuzuumlglich einer
etwaigen Mehrwertsteuer
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5 Die Register- und die Transferstelle sowie die Neben-Register- und Transferstelle erhalten fuumlr die
Erfuumlllung ihrer Aufgaben eine im Groszligherzogtum Luxemburg bankuumlbliche Verguumltung die sich aus
einer festen Grundverguumltung sowie einem Festbetrag je Registereintrag zusammensetzen kann Die
Houmlhe der Verguumltungen und die Auszahlung sind im Anhang zum Verkaufsprospekt aufgefuumlhrt Diese
Verguumltungen verstehen sich zuzuumlglich einer etwaigen Mehrwertsteuer
6 Die Vertriebsstelle kann aus dem jeweiligen Teilfondsvermoumlgen eine Verguumltung erhalten deren
maximale Houmlhe Berechnung und Auszahlung fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden
Anhang zum Verkaufsprospekt aufgefuumlhrt sind Diese Verguumltung versteht sich zuzuumlglich einer
etwaigen Mehrwertsteuer
7 Der jeweilige Teilfonds traumlgt neben den vorgenannten Kosten auch die folgenden Kosten soweit sie
im Zusammenhang mit seinem Vermoumlgen entstehen
a) Kosten die im Zusammenhang mit dem Erwerb dem Halten und der Veraumluszligerung von
Vermoumlgensgegenstaumlnden anfallen insbesondere bankuumlbliche Spesen fuumlr Transaktionen in
Wertpapieren und sonstigen Vermoumlgenswerten und Rechten des Fonds bzw eines
Teilfonds und deren Verwahrung sowie bankuumlbliche Kosten fuumlr die Verwahrung von
auslaumlndischen Investmentanteilen im Ausland
b) alle fremden Verwaltungs- und Verwahrungsgebuumlhren die von anderen
Korrespondenzbanken undoder Clearingstellen (zB Clearstream Banking SA) fuumlr die
Vermoumlgenswerte des jeweiligen Teilfonds in Rechnung gestellt werden sowie alle fremden
Abwicklungs- Versand- und Versicherungsspesen die im Zusammenhang mit den
Wertpapiergeschaumlften des jeweiligen Teilfonds in Fondsanteilen anfallen
c) die Transaktionskosten der Ausgabe und Ruumlcknahme von Fondsanteilen
d) daruumlber hinaus werden der Verwahrstelle der Zentralverwaltungsstelle der Register- und
Transferstelle sowie der Neben-Register- und Transferstelle die im Zusammenhang mit
dem jeweiligen Teilfondsvermoumlgen anfallenden eigenen Auslagen und sonstigen Kosten
sowie die durch die erforderliche Inanspruchnahme Dritter entstehenden Auslagen und
sonstigen Kosten insbesondere fuumlr die Auswahl Erschlieszligung und Nutzung etwaiger
LagerstellenUnterverwahrstellen erstattet Die Verwahrstelle erhaumllt des Weiteren
bankuumlbliche Spesen
e) Steuern die auf das Fondsvermoumlgen bzw Teilfondsvermoumlgen dessen Einkommen und die
Auslagen zu Lasten des jeweiligen Teilfonds erhoben werden
f) Kosten fuumlr die Rechtsberatung die der Verwaltungsgesellschaft oder der Verwahrstelle
entstehen wenn sie im Interesse der Anleger des jeweiligen Teilfonds handelt
g) Kosten des Wirtschaftspruumlfers
h) Kosten fuumlr die Erstellung Vorbereitung Hinterlegung Veroumlffentlichung den Druck und den
Versand saumlmtlicher Dokumente fuumlr den Fonds insbesondere etwaiger Anteilzertifikate des
Verkaufsprospektes bdquoder wesentlichen Anlegerinformationenldquo der Jahres- und
Halbjahresberichte der Vermoumlgensaufstellungen der Mitteilungen an die Anleger der
Einberufungen der Vertriebsanzeigen bzw Antraumlge auf Bewilligung in den Laumlndern in
denen die Anteile des Fonds bzw eines Teilfonds vertrieben werden sollen sowie die
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Korrespondenz mit den betroffenen Aufsichtsbehoumlrden
i) die Verwaltungsgebuumlhren die fuumlr den Fonds bzw einen Teilfonds bei Behoumlrden zu
entrichten sind insbesondere die Verwaltungsgebuumlhren der Luxemburger
Aufsichtsbehoumlrde und Aufsichtsbehoumlrden anderer Staaten sowie die Gebuumlhren fuumlr die
Hinterlegung der Dokumente des Fonds
j) Kosten im Zusammenhang mit einer etwaigen Boumlrsenzulassung
k) Kosten fuumlr die Werbung und solche die unmittelbar im Zusammenhang mit dem Anbieten
und dem Verkauf von Anteilen anfallen
l) Versicherungskosten
m) Verguumltungen Auslagen und sonstige Kosten der Zahlstellen der Vertriebsstellen sowie
anderer im Ausland notwendig einzurichtender Stellen die im Zusammenhang mit dem
jeweiligen Teilfondsvermoumlgen anfallen
n) Zinsen die im Rahmen von Krediten anfallen die gemaumlszlig Artikel 4 des Verwaltungs-
reglements aufgenommen werden
o) Auslagen eines etwaigen Anlageausschusses
p) Auslagen des Aufsichtsrates
q) Kosten fuumlr die Gruumlndung des Fonds bzw einzelner Teilfonds und die Erstausgabe von
Anteilen
r) weitere Kosten der Verwaltung einschlieszliglich Kosten fuumlr Interessenverbaumlnde
s) Kosten fuumlr Performance-Attribution
t) Kosten fuumlr die Bonitaumltsbeurteilung des Fonds bzw der Teilfonds durch national und
international anerkannte Rating-Agenturen und
u) angemessene Kosten fuumlr das Risikocontrolling
Saumlmtliche vorbezeichnete Kosten Gebuumlhren und Ausgaben verstehen sich zuzuumlglich einer etwaigen
Mehrwertsteuer
Saumlmtliche Kosten werden zunaumlchst den ordentlichen Ertraumlgen und den Kapitalgewinnen und zuletzt dem
jeweiligen Teilfondsvermoumlgen angerechnet
Die Kosten fuumlr die Gruumlndung des Fonds und die Erstausgabe von Anteilen werden zu Lasten des Vermoumlgens
der bei Gruumlndung bestehenden Teilfonds uumlber die ersten fuumlnf Geschaumlftsjahre abgeschrieben Die Aufteilung
der Gruumlndungskosten sowie der og Kosten welche nicht ausschlieszliglich im Zusammenhang mit einem
bestimmten Teilfondsvermoumlgen stehen erfolgt auf die jeweiligen Teilfondsvermoumlgen pro rata durch die
Verwaltungsgesellschaft Kosten die im Zusammenhang mit der Auflegung weiterer Teilfonds entstehen
werden zu Lasten des jeweiligen Teilfondsvermoumlgens dem sie zuzurechnen sind innerhalb einer Periode von
laumlngstens fuumlnf Jahren nach Auflegung abgeschrieben
Artikel 12 ndash Verwendung der Ertraumlge
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1 Die Verwaltungsgesellschaft kann die in einem Teilfonds erwirtschafteten Ertraumlge an die Anleger
dieses Teilfonds ausschuumltten oder diese Ertraumlge in dem jeweiligen Teilfonds thesaurieren Dies findet
fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt Erwaumlhnung
2 Zur Ausschuumlttung koumlnnen die ordentlichen Nettoertraumlge sowie realisierte Gewinne kommen Ferner
koumlnnen die nicht realisierten Gewinne sowie sonstige Aktiva zur Ausschuumlttung gelangen sofern das
Netto-Fondsvermoumlgen des Fonds insgesamt aufgrund der Ausschuumlttung nicht unter einen Betrag von
1250000 Euro sinkt
3 Ausschuumlttungen werden auf die am Ausschuumlttungstag ausgegebenen Anteile ausgezahlt
Ausschuumlttungen koumlnnen ganz oder teilweise in Form von Gratisanteilen vorgenommen werden
Eventuell verbleibende Bruchteile koumlnnen bar ausgezahlt werden Ertraumlge die fuumlnf Jahre nach
Veroumlffentlichung einer Ausschuumlttungserklaumlrung nicht geltend gemacht wurden verfallen zugunsten
des jeweiligen Teilfonds
4 Ausschuumlttungen an Inhaber von Namensanteilen erfolgen grundsaumltzlich durch die Re-Investition des
Ausschuumlttungsbetrages zu Gunsten des Inhabers von Namensanteilen Sofern dies nicht gewuumlnscht
ist kann der Inhaber von Namensanteilen innerhalb von 10 Tagen nach Zugang der Mitteilung uumlber
die Ausschuumlttung bei der Neben-Register- und Transferstelle die Auszahlung auf das von ihm
angegebene Konto beantragen Ausschuumlttungen an Inhaber von Inhaberanteilen erfolgen in der
gleichen Weise wie die Auszahlung des Ruumlcknahmepreises an die Inhaber von Inhaberanteilen
Artikel 13 ndash Rechnungsjahr - Abschlusspruumlfung
1 Das Rechnungsjahr des Fonds beginnt am 1 Juli eines jeden Jahres und endet am 30 Juni des
darauffolgenden Jahres Das erste Rechnungsjahr begann mit Gruumlndung des Fonds und endete am
30 September 2003 Bis zum 28 Dezember 2017 hat das Geschaumlftsjahr am 1 Oktober eines jeden
Jahres begonnen und ist am 30 September geendet
2 Die Jahresabschluumlsse des Fonds werden von einem Wirtschaftspruumlfer kontrolliert der von der
Verwaltungsgesellschaft ernannt wird
3 Spaumltestens vier Monate nach Ablauf eines jeden Geschaumlftsjahres veroumlffentlicht die
Verwaltungsgesellschaft einen gepruumlften Jahresbericht entsprechend den Bestimmungen des
Groszligherzogtums Luxemburg
4 Zwei Monate nach Ende der ersten Haumllfte des Geschaumlftsjahres veroumlffentlicht die Verwaltungsgesellschaft
einen ungepruumlften Halbjahresbericht Der erste Bericht war ein gepruumlfter Jahresbericht zum 30
September 2003 Sofern dies fuumlr die Berechtigung zum Vertrieb in anderen Laumlndern erforderlich ist
koumlnnen zusaumltzlich gepruumlfte und ungepruumlfte Zwischenberichte erstellt werden
Artikel 14 ndash Veroumlffentlichungen
1 Anteilwert Ausgabe- und Ruumlcknahmepreise sowie alle sonstigen Informationen koumlnnen bei der
Verwaltungsgesellschaft der Verwahrstelle jeder Zahlstelle und der Vertriebsstelle erfragt werden Sie
werden auszligerdem in den jeweils erforderlichen Medien eines jeden Vertriebslandes veroumlffentlicht
2 Der aktuelle Verkaufsprospekt die bdquowesentlichen Anlegerinformationenldquo sowie die Jahres- und
Halbjahresberichte des Fonds koumlnnen auf der Internetseite der Verwaltungsgesellschaft
wwwhansainvestde kostenlos abgerufen werden Der aktuelle Verkaufsprospekt die bdquowesentlichen
Anlegerinformationenldquo sowie die Jahres- und Halbjahresberichte des Fonds sind am Sitz der
80
Verwaltungsgesellschaft der Verwahrstelle bei den Zahlstellen und der Vertriebsstelle auch kostenlos in
einer Papierfassung erhaumlltlich
3 Der jeweils guumlltige Verwahrstellenvertrag die Satzung der Verwaltungsgesellschaft der
Zentralverwaltungsvertrag sowie die Register- und Transferstellenvertraumlge koumlnnen bei der
Verwaltungsgesellschaft bei den Zahlstellen und bei der Vertriebsstelle an deren jeweiligem
Gesellschaftssitz eingesehen werden
Artikel 15 ndash Verschmelzung des Fonds und von Teilfonds
1 Der Vorstand der Verwaltungsgesellschaft kann durch Beschluss gemaumlszlig nachfolgenden Bedingungen
beschlieszligen den Fonds oder einen Teilfonds in einen anderen OGAW der von derselben
Verwaltungsgesellschaft verwaltet wird oder der von einer anderen Verwaltungsgesellschaft
verwaltet wird zu uumlbertragen Die Verschmelzung kann insbesondere in folgenden Faumlllen
beschlossen werden
sofern das Netto-Fondsvermoumlgen bzw ein Netto-Teilfondsvermoumlgen an einem
Bewertungstag unter einen Betrag gefallen ist welcher als Mindestbetrag erscheint um den
Fonds bzw den Teilfonds in wirtschaftlich sinnvoller Weise zu verwalten Die
Verwaltungsgesellschaft hat diesen Betrag mit 5 Mio Euro festgesetzt
sofern es wegen einer wesentlichen Aumlnderung im wirtschaftlichen oder politischen Umfeld oder
aus Ursachen wirtschaftlicher Rentabilitaumlt nicht als wirtschaftlich sinnvoll erscheint den Fonds
bzw den Teilfonds zu verwalten
2 Der Vorstand der Verwaltungsgesellschaft kann ebenfalls beschlieszligen einen anderen Fonds oder
Teilfonds der von derselben oder von einer anderen Verwaltungsgesellschaft verwaltet wird in den
Fonds bzw einen Teilfonds aufzunehmen
3 Verschmelzungen sind sowohl zwischen zwei Luxemburger Fonds bzw Teilfonds (inlaumlndische
Verschmelzung) als auch zwischen Fonds bzw Teilfonds die in zwei unterschiedlichen
Mitgliedsstaaten der europaumlischen Union niedergelassen sind (grenzuumlberschreitende
Verschmelzung) moumlglich
4 Eine solche Verschmelzung ist nur insofern vollziehbar als die Anlagepolitik des einzubringenden
Fonds oder Teilfonds nicht gegen die Anlagepolitik des aufnehmenden OGAW verstoumlszligt
5 Die Durchfuumlhrung der Verschmelzung vollzieht sich wie eine Aufloumlsung des einzubringenden Fonds
oder Teilfonds und eine gleichzeitige Uumlbernahme saumlmtlicher Vermoumlgensgegenstaumlnde durch den
aufnehmenden Fonds bzw Teilfonds Die Anleger des einbringenden Fonds bzw Teilfonds erhalten
Anteile des aufnehmenden Fonds bzw Teilfonds deren Anzahl sich auf der Grundlage des
Anteilwertverhaumlltnisses der betroffenen Fonds bzw Teilfonds zum Zeitpunkt der Einbringung
errechnet und gegebenenfalls einen Spitzenausgleich
6 Sowohl der aufnehmende Fonds bzw Teilfonds als auch der uumlbertragende Fonds bzw Teilfonds
informieren die Anleger in geeigneter Form uumlber die geplante Verschmelzung und entsprechend den
Vorschriften der jeweiligen Vertriebslaumlnder des aufnehmenden oder einzubringenden Fonds bzw
Teilfonds
7 Die Anleger des aufnehmenden und des uumlbertragenden Fonds bzw Teilfonds haben waumlhrend dreiszligig
81
Tagen das Recht ohne Zusatzkosten die Ruumlcknahme aller oder eines Teils ihrer Anteile zum
einschlaumlgigen Anteilwert oder soweit moumlglich den Umtausch in Anteile eines anderen Fonds bzw
Teilfonds mit aumlhnlicher Anlagepolitik der von derselben Verwaltungsgesellschaft oder einer anderen
Gesellschaft verwaltet wird mit der die Verwaltungsgesellschaft durch eine gemeinsame Verwaltung
oder Kontrolle oder durch wesentliche direkte oder indirekte Beteiligung verbunden ist zu
verlangen Das Recht wird ab dem Zeitpunkt wirksam zu dem die Anteilinhaber des uumlbertragenden
und des aufnehmenden Fonds bzw Teilfonds uumlber die geplante Verschmelzung unterrichtet werden
und erlischt fuumlnf Bankarbeitstage vor dem Zeitpunkt der Berechnung des Umtauschverhaumlltnisses
8 Bei einer Verschmelzung zwischen zwei oder mehreren Fonds bzw Teilfonds koumlnnen die betroffenen
Fonds bzw Teilfonds die Zeichnungen Ruumlcknahmen oder Umtaumlusche von Anteilen zeitweilig
aussetzen wenn eine solche Aussetzung aus Gruumlnden des Anteilinhaberschutzes gerechtfertigt ist
9 Die Durchfuumlhrung der Verschmelzung wird von einem unabhaumlngigen Wirtschaftspruumlfer gepruumlft und
bestaumltigt Den Anlegern des uumlbertragenden und des uumlbernehmenden Fonds bzw Teilfonds sowie der
jeweils zustaumlndigen Aufsichtsbehoumlrde wird auf Anfrage kostenlos eine Kopie des Berichts des
Wirtschaftspruumlfers zur Verfuumlgung gestellt
10 Das vorstehend Gesagte gilt gleichermaszligen fuumlr die Verschmelzung zweier Teilfonds innerhalb des
Fonds
Artikel 16 ndash Aufloumlsung des Fonds bzw eines Teilfonds
1 Der Fonds ist auf unbestimmte Zeit errichtet Unbeschadet dieser Regelung koumlnnen der Fonds bzw
ein oder mehrere Teilfonds jederzeit durch die Verwaltungsgesellschaft aufgeloumlst werden
insbesondere sofern seit dem Zeitpunkt der Auflegung erhebliche wirtschaftliche undoder
politische Aumlnderungen eingetreten sind
2 Die Aufloumlsung des Fonds erfolgt zwingend in folgenden Faumlllen
a) wenn die Verwahrstellenbestellung gekuumlndigt wird ohne dass innerhalb von zwei Monaten
eine neue Verwahrstelle bestellt wird
b) wenn uumlber die Verwaltungsgesellschaft das Insolvenzverfahren eroumlffnet wird und keine andere
Verwaltungsgesellschaft sich zur Uumlbernahme des Fonds bereit erklaumlrt oder die
Verwaltungsgesellschaft liquidiert wird
c) wenn das Fondsvermoumlgen waumlhrend mehr als sechs Monaten unter einem Betrag von 312500
Euro bleibt
d) in anderen im Gesetz vom 17 Dezember 2010 vorgesehenen Faumlllen
3 Wenn ein Tatbestand eintritt der zur Aufloumlsung des Fonds bzw eines Teilfonds fuumlhrt wird die
Ausgabe von Anteilen eingestellt Die Ruumlcknahme von Anteilen bleibt weiter moumlglich wenn dabei
die Gleichbehandlung der Anleger gewaumlhrleistet ist Die Verwahrstelle wird den Liquidationserloumls
abzuumlglich der Liquidationskosten und Honorare auf Anweisung der Verwaltungsgesellschaft oder
gegebenenfalls der von derselben oder von der Verwahrstelle im Einvernehmen mit der
Aufsichtsbehoumlrde ernannten Liquidatoren unter den Anlegern des jeweiligen Teilfonds nach deren
Anspruch verteilen Nettoliquidationserloumlse die nicht bis zum Abschluss des Liquidationsverfahrens
von Anlegern eingezogen worden sind werden von der Verwahrstelle nach Abschluss des
Liquidationsverfahrens fuumlr Rechnung der berechtigten Anleger bei der Caisse des Consignations im
82
Groszligherzogtum Luxemburg hinterlegt bei der diese Betraumlge verfallen wenn Anspruumlche darauf nicht
innerhalb der gesetzlichen Frist geltend gemacht werden
4 Die Anleger deren Erben Glaumlubiger oder Rechtsnachfolger koumlnnen weder die vorzeitige Aufloumlsung
noch die Teilung des Fonds oder eines Teilfonds beantragen
5 Die Aufloumlsung des Fonds gemaumlszlig diesem Artikel wird entsprechend den gesetzlichen Bestimmungen
von der Verwaltungsgesellschaft im RESA und in mindestens zwei uumlberregionalen Tageszeitungen
darunter das bdquoTageblattldquo veroumlffentlicht
6 Die Aufloumlsung eines Teilfonds wird in der im Verkaufsprospekt fuumlr bdquoMitteilungen an die Anlegerldquo
vorgesehenen Weise veroumlffentlicht
Artikel 17 ndash Verjaumlhrung
Forderungen der Anleger gegen die Verwaltungsgesellschaft oder die Verwahrstelle koumlnnen nach Ablauf von
5 Jahren nach Entstehung des Anspruchs nicht mehr gerichtlich geltend gemacht werden davon unberuumlhrt
bleibt die in Artikel 16 Nr 3 dieses Verwaltungsreglements enthaltene Regelung
Artikel 18 ndash Anwendbares Recht Gerichtsstand und Vertragssprache
1 Das Verwaltungsreglement des Fonds unterliegt dem Recht des Groszligherzogtums Luxemburg
Gleiches gilt fuumlr die Rechtsbeziehungen zwischen den Anlegern der Verwaltungsgesellschaft und der
Verwahrstelle sofern nicht unabhaumlngig davon eine andere Rechtsordnung diese Rechtsbeziehungen
besonderen Regelungen unterstellt Insbesondere gelten in Ergaumlnzung zu den Regelungen dieses
Verwaltungsreglements die Vorschriften des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 Das
Verwaltungsreglement ist bei dem Handels- und Gesellschaftsregister in Luxemburg hinterlegt Jeder
Rechtsstreit zwischen Anlegern der Verwaltungsgesellschaft und der Verwahrstelle unterliegt der
Gerichtsbarkeit des zustaumlndigen Gerichts im Gerichtsbezirk Luxemburg im Groszligherzogtum
Luxemburg Die Verwaltungsgesellschaft und die Verwahrstelle sind berechtigt sich selbst und den
Fonds der Gerichtsbarkeit und dem Recht eines jeden Vertriebslandes zu unterwerfen soweit es sich
um Anspruumlche der Anleger handelt die in dem betreffenden Land ansaumlssig sind und im Hinblick auf
Angelegenheiten die sich auf den Fonds bzw Teilfonds beziehen
2 Im Falle eines Rechtsstreits ist der deutsche Wortlaut dieses Verwaltungsreglements maszliggeblich
Die Verwaltungsgesellschaft und die Verwahrstelle koumlnnen im Hinblick auf Anteile des Fonds die an
Anleger in einem nicht deutschsprachigen Land verkauft werden fuumlr sich selbst und den Fonds
Uumlbersetzungen in den entsprechenden Sprachen solcher Laumlnder als verbindlich erklaumlren in welchen
solche Anteile zum oumlffentlichen Vertrieb berechtigt sind
3 Sofern Begriffe welche durch das Verwaltungsreglement nicht definiert sind einer Auslegung
beduumlrfen finden die Bestimmungen des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 Anwendung Dies gilt
insbesondere fuumlr die in Artikel 1 des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 definierten Begriffe
Artikel 19 ndash Aumlnderungen des Verwaltungsreglements
1 Die Verwaltungsgesellschaft kann mit Zustimmung der Verwahrstelle dieses Verwaltungsreglement
jederzeit vollstaumlndig oder teilweise aumlndern
2 Aumlnderungen dieses Verwaltungsreglements werden beim Handels- und Gesellschaftsregister in
Luxemburg hinterlegt und treten sofern nichts anderes bestimmt ist am Tag der Unterzeichnung in
83
Kraft Das Verwaltungsreglement wird im RESA veroumlffentlicht
Artikel 20 ndash Inkrafttreten
Dieses Verwaltungsreglement tritt am 1 Juli 2018 in Kraft
84
Hinweise fuumlr Anleger auszligerhalb des Groszligherzogtums Luxemburg
Zusaumltzliche Hinweise fuumlr Anleger in der Bundesrepublik Deutschland
Zahl- und Informationsstelle Vertriebs- und Informationsstelle
Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG HAC VermoumlgensManagement AG
Kaiserstraszlige 24 Osterbekstraszlige 90a
D-60311Frankfurt am Main D-22083 Hamburg
Zeichnungsantraumlge Ruumlcknahmeauftraumlge sowie Umtauschantraumlge koumlnnen bei der Vertriebsstelle
eingereicht werden
Antraumlge auf Ruumlcknahme bzw Umtausch von Anteilen koumlnnen auch bei der deutschen Zahlstelle
eingereicht werden Saumlmtliche Zahlungen an die Anleger koumlnnen ebenfalls uumlber die vorgenannte
Zahlstelle erfolgen
Die Vertriebs- und Informationsstellen sind nicht berechtigt sich Eigentum oder Besitz an Geldern oder
Wertpapieren von Anlegern zu verschaffen
Informationen insbesondere Mitteilungen an die Anleger aber auch die Ruumlcknahme- und Ausgabepreise
werden auf der Internetseite der Verwaltungsgesellschaft (wwwhansainvestde) veroumlffentlicht Des
Weiteren koumlnnen die Ausgabe- und Ruumlcknahmepreise bei der vorgenannten Zahlstelle und den
Informationsstellen kostenlos erfragt werden
Zudem werden die Anteilinhaber in der Bundesrepublik Deutschland zusaumltzlich mittels dauerhaftem
Datentraumlger in folgenden Faumlllen informiert
Aussetzung der Ruumlcknahme von Anteilen des Fonds
Kuumlndigung der Verwaltung des Fonds oder dessen Abwicklung
Aumlnderungen des Verwaltungsreglements sofern diese Aumlnderungen mit den bisherigen
Anlagegrundsaumltzen nicht vereinbar sind sie wesentliche Anlegerrechte beruumlhren oder die
Verguumltungen und Aufwendungserstattungen betreffen die aus dem Fondsvermoumlgen
entnommen werden koumlnnen
Zusammenlegung des Fonds mit einem oder mehreren anderen Fonds
Die Aumlnderung des Fonds in einen Feeder-Fonds oder die Aumlnderung eines Master-Fonds
Der Verkaufsprospekt (nebst Anhang) das Verwaltungsreglement die bdquowesentlichen
Anlegerinformationenldquo sowie die Jahres- und Halbjahresberichte des Fonds sind am Sitz der
Verwaltungsgesellschaft der Verwahrstelle der luxemburgischen Zahlstelle der deutschen Zahl- und
Informationsstelle sowie der Vertriebs- und Informationsstelle kostenlos einsehbar bzw kostenlos in
Papierform erhaumlltlich
Daruumlber hinaus sind bei der Verwaltungsgesellschaft der luxemburgischen Zahlstelle der deutschen
Zahl- und Informationsstelle sowie der Vertriebs- und Informationsstelle die Satzung der
Verwaltungsgesellschaft der Verwahrstellenvertrag und der Vertrag uumlber die Uumlbernahme der
85
Funktionen der Zentralverwaltung der Register- und Transferstelle und der Zahlstelle kostenlos
einsehbar
Widerrufsrecht nach sect 305 Kapitalanlagegesetzbuch
Ist der Kaumlufer von Anteilen eines offenen Investmentvermoumlgens durch muumlndliche Verhandlungen
auszligerhalb der staumlndigen Geschaumlftsraumlume desjenigen der die Anteile verkauft oder den Verkauf
vermittelt hat dazu bestimmt worden eine auf den Kauf gerichtete Willenserklaumlrung abzugeben so ist
er an diese Erklaumlrung nur gebunden wenn er sie nicht innerhalb einer Frist von zwei Wochen bei der
Verwaltungsgesellschaft oder einem Repraumlsentanten im Sinne des sect 319 Kapitalanlagegesetzbuch
(bdquoKAGBldquo) in Textform widerruft dies gilt auch dann wenn derjenige der die Anteile verkauft oder den
Verkauf vermittelt keine staumlndigen Geschaumlftsraumlume hat Bei Fernabsatzgeschaumlften gilt sect 312g Absatz 2
Satz 1 Nummer 8 des Buumlrgerlichen Gesetzbuchs entsprechend
Zur Wahrung der Frist genuumlgt die rechtzeitige Absendung der Widerrufserklaumlrung Die Widerrufsfrist
beginnt erst zu laufen wenn dem Kaumlufer die Durchschrift des Antrags auf Vertragsabschluss
ausgehaumlndigt oder eine Kaufabrechnung uumlbersandt worden ist und in der Durchschrift oder der
Kaufabrechnung eine Belehrung uumlber das Widerrufsrecht enthalten ist die den Anforderungen des
Artikel 246 Absatz 3 Satz 2 und 3 des Einfuumlhrungsgesetzes zum Buumlrgerlichen Gesetzbuch genuumlgt Ist der
Fristbeginn nach sect 305 Absatz 2 Satz 2 KAGB streitig trifft die Beweislast den Verkaumlufer
Das Recht zum Widerruf besteht nicht wenn der Verkaumlufer nachweist dass
a) der Kaumlufer kein Verbraucher im Sinne des sect 13 des Buumlrgerlichen Gesetzbuchs ist oder
b) er den Kaumlufer zu den Verhandlungen die zum Verkauf der Anteile gefuumlhrt haben auf Grund
vorhergehender Bestellung gemaumlszlig sect 55 Absatz 1 der Gewerbeordnung aufgesucht hat
Ist der Widerruf erfolgt und hat der Kaumlufer bereits Zahlungen geleistet so ist die Verwaltungsgesellschaft
verpflichtet dem Kaumlufer gegebenenfalls Zug um Zug gegen Ruumlckuumlbertragung der erworbenen Anteile
die bezahlten Kosten und einen Betrag auszuzahlen der dem Wert der bezahlten Anteile am Tag nach
dem Eingang der Widerrufserklaumlrung entspricht
Auf das Recht zum Widerruf kann nicht verzichtet werden
5
Verwaltung Vertrieb und Beratung
Verwaltungsgesellschaft
HANSAINVEST
Hanseatische Investment-GmbH Kapstadtring 8 D-22297 Hamburg
servicehansainvestde
Internet wwwhansainvestde
Eigenkapital zum 01 Februar 2017 10500000- Euro
Geschaumlftsfuumlhrung der Verwaltungsgesellschaft (Leitungsorgan)
Nicholas Brinckmann
Marc Drieszligen
Dr Joumlrg W Stotz
Aufsichtsrat der Verwaltungsgesellschaft
Vorsitzender des Aufsichtsrats
Martin Berger
Vorstandsmitglied der
SIGNAL IDUNA Gruppe
Hamburg
Weitere Mitglieder des Aufsichtsrats
Dr Karl-Josef Bierth
Thomas Gollub
Prof Dr Stephan Schuumlller
Dr Thomas A Lange
Prof Dr Harald Stuumltzer
6
Verwahrstelle
Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG Niederlassung Luxemburg
1c rue Gabriel Lippmann
L-5365 Munsbach
Register- und Transferstelle
Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG Niederlassung Luxemburg
1c Rue Gabriel Lippmann
L-5365 Munsbach
Neben-Register- und Transferstelle
Moventum SCA
12 rue Eugegravene Ruppert L-2453 Luxemburg
Zahlstelle
Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG Niederlassung Luxemburg
1c rue Gabriel Lippmann
L-5365 Munsbach
Fondsmanager
SIGNAL IDUNA Asset Management GmbH
Kapstadtring 8
D-22297 Hamburg
Anlageberater und Vertriebsstelle
HAC VermoumlgensManagement AG
Osterbekstraszlige 90a
D-22083 Hamburg
Wirtschaftspruumlfer des Fonds
PricewaterhouseCoopers Socieacuteteacute coopeacuterative
2 rue Gerhard Mercator BP 1443
L-1014 Luxemburg
7
Das in diesem Verkaufsprospekt (nebst Anhaumlngen und Verwaltungsreglement) (bdquoVerkaufsprospektldquo)
beschriebene Sondervermoumlgen ist ein Luxemburger Investmentfonds (fonds commun de placement) der
gemaumlszlig Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 17 Dezember 2010 uumlber Organismen fuumlr gemeinsame Anlagen
in seiner jeweils guumlltigen Fassung (bdquoGesetz vom 17 Dezember 2010) in der Form eines Umbrella-Fonds mit
einem oder mehreren Teilfonds (bdquoTeilfondsldquo) auf unbestimmte Dauer errichtet wurde
Dieser Verkaufsprospekt ist nur in Verbindung mit dem letzten veroumlffentlichten Jahresbericht dessen
Stichtag nicht laumlnger als sechzehn Monate zuruumlckliegen darf guumlltig Wenn der Stichtag des Jahresberichtes
laumlnger als acht Monate zuruumlckliegt ist dem Kaumlufer zusaumltzlich der Halbjahresbericht zur Verfuumlgung zu stellen
Rechtsgrundlage des Kaufs von Anteilen ist der aktuell guumlltige Verkaufsprospekt und die bdquowesentlichen
Anlegerinformationen Durch den Kauf eines Anteils erkennt der Anleger den Verkaufsprospekt die
bdquowesentlichen Anlegerinformationenldquo sowie alle genehmigten und veroumlffentlichten Aumlnderungen derselben
an
Rechtzeitig vor dem Erwerb von Fondsanteilen werden dem Anleger kostenlos die bdquowesentlichen
Anlegerinformationenldquo zur Verfuumlgung gestellt
Es ist nicht gestattet vom Verkaufsprospekt oder den bdquowesentlichen Anlegerinformationenldquo abweichende
Auskuumlnfte oder Erklaumlrungen abzugeben Die Verwaltungsgesellschaft haftet nicht wenn und soweit
Auskuumlnfte oder Erklaumlrungen abgegeben werden die vom aktuellen Verkaufsprospekt oder den
bdquowesentlichen Anlegerinformationenldquo abweichen
Der Verkaufsprospekt die bdquowesentlichen Anlegerinformationenldquo sowie der Jahres- und Halbjahresbericht
des Fonds sind am Sitz der Verwaltungsgesellschaft der Verwahrstelle bei den Zahlstellen und der
Vertriebsstelle kostenlos auf einem dauerhaften Datentraumlger erhaumlltlich Der Verkaufsprospekt und die
bdquowesentlichen Anlegerinformationenldquo koumlnnen ebenfalls auf der Internetseite wwwhansainvestde
abgerufen werden Auf Wunsch des Anlegers werden ihm die genannten Dokumente ebenfalls in
Papierform zur Verfuumlgung gestellt Hinsichtlich weiterer Informationen wird auf das Kapitel bdquoInformationen
an die Anlegerldquo verwiesen
8
Verkaufsprospekt
Das in diesem Verkaufsprospekt (nebst Anhaumlngen und Verwaltungsreglement) beschriebene
Sondervermoumlgen (bdquoFondsldquo) wurde auf Initiative der HAC VermoumlgensManagement AG aufgelegt und bis
zum 30 Juni 2018 von der IPConcept (Luxemburg) SA verwaltet Seit dem 1 Juli 2018 wird der Fonds von
der HANSAINVEST Hanseatische Investment-Gesellschaft mbH im Wege des grenzuumlberschreitenden
Dienstleistungsverkehrs verwaltet
Diesem Verkaufsprospekt sind Anhaumlnge betreffend die jeweiligen Teilfonds und das Verwaltungsreglement
des Fonds beigefuumlgt Das Verwaltungsreglement trat erstmals am 12 Februar 2003 in Kraft Es wurde beim
Handels- und Gesellschaftsregister in Luxemburg hinterlegt und ein Hinweis auf diese Hinterlegung am
5 Maumlrz 2003 im bdquoMeacutemorial Recueil des Socieacuteteacutes et Associationsldquo dem Amtsblatt des Groszligherzogtums
Luxemburg (bdquoMeacutemorialldquo) veroumlffentlicht Das Meacutemorial wurde zum 1 Juni 2016 durch die neue
Informationsplattform Recueil eacutelectronique des socieacuteteacutes et associations (bdquoRESAldquo) des Handels- und
Gesellschaftsregister in Luxemburg ersetzt
Das Verwaltungsreglement wurde letztmalig am 1 Juli 2018 geaumlndert und ein Hinweis auf die Hinterlegung
im RESA veroumlffentlicht
Verkaufsprospekt (nebst Anhaumlngen) und Verwaltungsreglement bilden eine sinngemaumlszlige Einheit und
ergaumlnzen sich deshalb
Die Verwaltungsgesellschaft
Verwaltungsgesellschaft des Fonds ist die HANSAINVEST Hanseatische Investment-Gesellschaft mit
beschraumlnkter Haftung (bdquoVerwaltungsgesellschaftldquo) welche am 2 Januar 1969 als Gesellschaft mit
beschraumlnkter Haftung nach deutschem Recht auf unbestimmte Dauer gegruumlndet wurde Sie hat ihren Sitz
in Kapstadtring 8 D-22297 Hamburg und ist im Handelsregister des Amtsgerichts Hamburg unter der
Registernummer HRB 12891 eingetragen Der Gesellschaftsvertrag der Verwaltungsgesellschaft ist beim
Handelsregister des Amtsgerichts Hamburg hinterlegt
Der Gesellschaftsvertrag der Verwaltungsgesellschaft wurde letztmalig durch Gesellschafterbeschluss vom
27 Juli 2017 abgeaumlndert Eine koordinierte Neufassung der Satzung wurde beim Handelsregister des
Amtsgerichts Hamburg hinterlegt Das Geschaumlftsjahr der Verwaltungsgesellschaft endet am 31 Dezember
eines jeden Jahres Das Eigenkapital der Verwaltungsgesellschaft betraumlgt EUR 10500000-
Die Verwaltungsgesellschaft ist eine Kapitalverwaltungsgesellschaft im Sinne des deutschen
Kapitalanlagegesetzbuches (KAGB) Die Verwaltungsgesellschaft hat der fuumlr sie zustaumlndigen
Finanzaufsichtsbehoumlrde bdquoBundesanstalt fuumlr Finanzdienstleistungsaufsichtldquo (BaFin) mit Datum vom
12 Dezember 2017 die Absicht angezeigt im Groszligherzogtum Luxemburg die kollektive
Vermoumlgensverwaltung von OGAW auszuuumlben Mit Datum vom 26 Januar 2018 hat die BaFin der
Verwaltungsgesellschaft mitgeteilt dass sie der CSSF die Absichtsanzeige der Verwaltungsgesellschaft
weitergeleitet hat
Folgende Investmentvermoumlgen nach deutschem Recht sind Gegenstand der kollektiven
Vermoumlgensverwaltung der Verwaltungsgesellschaft
Organismen fuumlr gemeinsame Anlagen in Wertpapieren (OGAW) gemaumlszlig sect 1 Abs 2 iVm sectsect 192
KAGB
Gemischte Investmentvermoumlgen gemaumlszlig sectsect 218 f KAGB
9
Sonstige Investmentvermoumlgen gemaumlszlig sectsect 220 ff KAGB
Dach-Hedgefonds gemaumlszlig sectsect 225 ff KAGB
Immobilien-Sondervermoumlgen gemaumlszlig sect 230 ff KAGB
Geschlossene deutsche Publikums-AIF gemaumlszlig sectsect 261 ff KAGB welche in die folgenden
Vermoumlgensgegenstaumlnde investieren
o Immobilien einschlieszliglich Wald Forst- und Agrarland
o Schiffe Schiffsaufbauten Schiffsbestandteile und Schiffsersatzteile
o Luftfahrzeuge Luftfahrzeugbestandteile und luftfahrzeugersatzteile
o Anlagen zu Erzeugung Transport und Speicherung von Strom Gas oder Waumlrme aus
erneuerbaren Energien
o Schienenfahrzeuge Schienenfahrzeugbestandteile und Schienenfahrzeugersatzteile
o Container
o Infrastruktur die fuumlr Vermoumlgensgegenstaumlnde im Sinne von sect 261 Abs 2 Nr 2 4 und 5 KAGB
genutzt wird
o die Vermoumlgensgegenstaumlnde gemaumlszlig sect 261 Abs 1 Nr 2 bis 6 KAGB
o Wertpapiere gemaumlszlig sect 193 KAGB
o Geldmarktinstrumente gemaumlszlig sect 194 KAGB
o Bankguthaben gemaumlszlig sect 195 KAGB
o Gelddarlehen gemaumlszlig sectsect 261 Abs 1 Nr 8 285 Abs 3 Satz 1 und 3 KAGB an Unternehmen
an denen der geschlossene Publikums-AIF bereits beteiligt ist
Geschlossene inlaumlndische Spezial-AIF gemaumlszlig sectsect 285 ff KAGB ndash einschlieszliglich AIF die die Kontrolle
uumlber nicht boumlrsennotierte Unternehmen und Emittenten erlangen gemaumlszlig sectsect 287 ff KAGB - welche
in die folgenden Vermoumlgensgegenstaumlnde investieren
o Immobilien einschlieszliglich Wald Forst- und Agrarland
o Schiffe Schiffsaufbauten Schiffsbestandteile und Schiffsersatzteile
o Luftfahrzeuge Luftfahrzeugbestandteile und luftfahrzeugersatzteile
o Anlagen zu Erzeugung Transport und Speicherung von Strom Gas oder Waumlrme aus
erneuerbaren Energien
o Schienenfahrzeuge Schienenfahrzeugbestandteile und Schienenfahrzeugersatzteile
o Container
o Infrastruktur die fuumlr Vermoumlgensgegenstaumlnde im Sinne von sect 261 Abs 2 Nr 2 4 und 5 KAGB
genutzt wird
o die Vermoumlgensgegenstaumlnde gemaumlszlig sect 261 Abs 1 Nr 2 bis 6 KAGB
o Wertpapiere gemaumlszlig sect 193 KAGB
o Geldmarktinstrumente gemaumlszlig sect 194 KAGB
o Bankguthaben gemaumlszlig sect 195 KAGB
10
o Gelddarlehen gemaumlszlig sect 285 Abs 2 KAGB
o Geldarlehen gemaumlszlig sect 285 Abs 3 KAGB an Unternehmen an denen der geschlossene
Spezial-AIF bereits beteiligt ist
Offene inlaumlndische Spezial-AIF mit festen Anlagebedingungen gemaumlszlig sect 284 KAGB welche in
folgende Vermoumlgensgegenstaumlnde investieren Die in sect 284 Abs 1 und Abs 2 KAGB genannten
Vermoumlgensgegenstaumlnde und Gelddarlehen gemaumlszlig sectsect 284 Abs 5 285 Abs 3 KAGB an
Unternehmen an denen der Spezial-AIF bereits beteiligt ist
Allgemeine offene inlaumlndische Spezial-AIF gemaumlszlig sect 282 KAGB ndash einschlieszliglich Hedgefonds gemaumlszlig
sect 283 KAGB- welche in folgende Vermoumlgensgegenstaumlnde investieren
o Die in sect 284 Abs 1 und Abs 2 KAGB genannten Vermoumlgensgegenstaumlnde
o Hedgefonds gemaumlszlig sect 283 KAGB
o Geschlossene inlaumlndische Publikums-AIF gemaumlszlig sectsect 261 ff KAGB- welche in die folgenden
Vermoumlgensgegenstaumlnde investieren
Immobilien einschlieszliglich Wald Forst- und Agrarland
Schiffe Schiffsaufbauten Schiffsbestandteile und Schiffsersatzteile
Luftfahrzeuge Luftfahrzeugbestandteile und luftfahrzeugersatzteile
Anlagen zu Erzeugung Transport und Speicherung von Strom Gas oder Waumlrme
aus erneuerbaren Energien
Schienenfahrzeuge Schienenfahrzeugbestandteile und
Schienenfahrzeugersatzteile
Container
Infrastruktur die fuumlr Vermoumlgensgegenstaumlnde im Sinne von sect 261 Abs 2 Nr 2 4
und 5 KAGB genutzt wird
die Vermoumlgensgegenstaumlnde gemaumlszlig sect 261 Abs 1 Nr 2 bis 6 KAGB
Wertpapiere gemaumlszlig sect 193 KAGB
Geldmarktinstrumente gemaumlszlig sect 194 KAGB
Bankguthaben gemaumlszlig sect 195 KAGB
Gelddarlehen gemaumlszlig sectsect 261 Abs 1 Nr 8 285 Abs 3 Satz 1 und 3 KAGB an
Unternehmen an denen der geschlossene Publikums-AIF bereits beteiligt ist
o Geschlossene inlaumlndische Spezial-AIF gemaumlszlig sectsect 285 ff KAGB ndash einschlieszliglich AIF die die
Kontrolle uumlber nicht boumlrsennotierte Unternehmen und Emittenten erlangen gem sectsect 287
ff KAGB- welche in die folgenden Vermoumlgensgegenstaumlnde investieren
Immobilien einschlieszliglich Wald Forst- und Agrarland
Schiffe Schiffsaufbauten Schiffsbestandteile und Schiffsersatzteile
Luftfahrzeuge Luftfahrzeugbestandteile und luftfahrzeugersatzteile
Anlagen zu Erzeugung Transport und Speicherung von Strom Gas oder Waumlrme
aus erneuerbaren Energien
Schienenfahrzeuge Schienenfahrzeugbestandteile und
11
Schienenfahrzeugersatzteile
Container
Infrastruktur die fuumlr Vermoumlgensgegenstaumlnde im Sinne von sect 261 Abs 2 Nr 2 4
und 5 KAGB genutzt wird
die Vermoumlgensgegenstaumlnde gemaumlszlig sect 261 Abs 1 Nr 2 bis 6 KAGB
Wertpapiere gemaumlszlig sect 193 KAGB
Geldmarktinstrumente gemaumlszlig sect 194 KAGB
Bankguthaben gemaumlszlig sect 195 KAGB
Gelddarlehen gemaumlszlig sect 285 Abs 2 KAGB
Gelddarlehen gemaumlszlig sect 285 Abs 3 KAGB an Unternehmen an denen der
geschlossene Spezial-AIF bereits beteiligt ist
Gelddarlehen gemaumlszlig sectsect 261 Abs 1 Nr 8 285 Abs 3 Satz 1 und 3 KAGB an
Unternehmen an denen der geschlossene Publikums-AIF bereits beteiligt ist
Gegenstand der kollektiven Vermoumlgensverwaltung sind daneben EU-OGAW EU-AIF oder auslaumlndische AIF
deren zulaumlssige Vermoumlgensgegenstaumlnde denen fuumlr inlaumlndische Investmentvermoumlgen entsprechen
Die Verwaltungsgesellschaft kann alle Handlungen taumltigen die zur Foumlrderung des Vertriebs von Aktien
undoder Anteilen an OGAW in Luxemburg und Deutschland und zur Auflegung und Verwaltung von OGAW
notwendig oder nuumltzlich sind Die Verwaltung von luxemburgischen und deutschen OGAW umfassen
insbesondere die Anlageverwaltung (Portfolioverwaltung undoder Risikomanagement) undoder
zusaumltzliche Aktivitaumlten betreffend die Administration undoder den Vertrieb undoder Taumltigkeiten in
Zusammenhang mit den Vermoumlgenswerten von OGAW
Die Verwaltungsgesellschaft entspricht den Anforderungen der geaumlnderten Richtlinie 200965EG des Rates
zur Koordinierung der Rechts- und Verwaltungsvorschriften betreffend bestimmte Organismen fuumlr
gemeinsame Anlagen in Wertpapieren und und sie verfuumlgt im Einklang mit dem auf sie anwendbaren
deutschen KAGB und Verwaltungsvorschriften der BaFin uumlber ausreichende und angemessene
organisatorische Strukturen und interne Kontrollmechanismen
Die Verwaltungsgesellschaft ist fuumlr die Verwaltung und Geschaumlftsleitung des Fonds verantwortlich Sie darf
fuumlr Rechnung des Fonds alle Geschaumlftsleitungs- und Verwaltungsmaszlignahmen und alle unmittelbar oder
mittelbar mit dem Fondsvermoumlgen bzw dem Teilfondsvermoumlgen verbundenen Rechte ausuumlben
Die Verwaltungsgesellschaft handelt bei der Wahrnehmung ihrer Aufgaben ehrlich redlich professionell
und unabhaumlngig von der Verwahrstelle und ausschlieszliglich im Interesse der Anleger
Die Verwaltungsgesellschaft erfuumlllt ihre Verpflichtungen mit der Sorgfalt eines bezahlten Bevollmaumlchtigten
Die Verwaltungsgesellschaft verwaltet derzeit die folgenden Investmentfonds
Investmentvermoumlgen nach der OGAW-Richtlinie HANSArenta ndash aufgelegt am 02011970 HANSAsecur ndash aufgelegt am 02011970 HANSAinternational ndash aufgelegt am 01091981 HANSAzins ndash aufgelegt am 02051985 HANSAeuropa ndash aufgelegt am 02011992
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HANSAgeldmarkt ndash aufgelegt am 02111994 Konzept Privat ndash aufgelegt am 08121995 4Q-VALUE FONDS ndash aufgelegt am 01021997 HANSAertrag ndash aufgelegt am 19031997 IPAM AktienSpezial -- aufgelegt am 01101997 4Q-INCOME FONDS ndash aufgelegt am 30011998 4Q-EUROPEAN OPPORTUNITIES ndash aufgelegt am 31011998 Aramea Hippokrat ndash aufgelegt am 22101998 HANSAbalance ndash aufgelegt am 01071999 Inovesta Classic ndash aufgelegt am 26052000 Inovesta Opportunitiy ndash aufgelegt am 26052000 HANSAcentro ndash aufgelegt am 03072000 HANSAdynamic ndash aufgelegt am 03072000 advantage konservativ ndash aufgelegt am 01082000 HI Topselect W ndash aufgelegt am 17052001 HI Topselect D ndash aufgelegt am 17052001 HANSAaccura ndash aufgelegt am 02012002 4Q-GROWTH FONDS ndash aufgelegt am 06052005 IPAM RentenWachstum -- aufgelegt am 04102005 efv-Perspektive-Fonds I ndash aufgelegt am 15112005 CH Global ndash aufgelegt am 02102006 HINKEL Welt Core Satelliten Strategie HI Fonds ndash aufgelegt am 05102007 HINKEL Europa Core Satelliten Strategie HI Fonds ndash aufgelegt am 23102007 SI BestSelect ndash aufgelegt am 14122007 DampR Best-of-Two Classic ndash aufgelegt am 20122007 SI SafeInvest ndash aufgelegt am 02012008 IAC-Aktien Global ndash aufgelegt am 15022008 MuP Vermoumlgensverwaltung Horizont 5 ndash aufgelegt am 29022008 MuP Vermoumlgensverwaltung Horizont 10 ndash aufgelegt am 29022008 TOP-Investors Global ndash aufgelegt am 03032008 GLOBAL MARKETS DEFENDER ndash aufgelegt am 01042008 GLOBAL MARKETS TRENDS ndash aufgelegt am 01042008 GLOBAL MARKETS GROWTH ndash aufgelegt am 01042008 Konzept Rendite ndash aufgelegt am 28042008 Aramea Balanced Convertible ndash aufgelegt am 15052008 PTAM Absolute Return ndash aufgelegt am 29052008 OLB Invest Solide ndash aufgelegt am 01082008 GFS Aktien Anlage Global ndash aufgelegt am 01092008 Muumlnsterlaumlndische Bank Strategieportfolio II ndash aufgelegt am 01092008 Muumlnsterlaumlndische Bank Strategieportfolio I ndash aufgelegt am 01092008 GF Global Select HI ndash aufgelegt am 15092008 Aramea Strategie I ndash aufgelegt am 10112008 Aramea Rendite Plus ndash aufgelegt am 09122008 ENISO Forte E ndash aufgelegt am 19102009 4Q-SMART POWER ndash aufgelegt am 05122009 Antecedo Strategic Invest ndash aufgelegt am 02082010 Aramea Aktien Select ndash aufgelegt am 16082010 TOP Defensiv Plus ndash aufgelegt am 19102010 C-QUADRAT ARTS Total Return Flexible ndash aufgelegt am 08112010 HANSAwerte ndash aufgelegt am 30122010 NATIONAL-BANK Stiftungsfonds 1 ndash aufgelegt am 15092011 HANSAsmart Select E ndash aufgelegt am 04102011 Apus Capital Revalue Fonds ndash aufgelegt am 19102011 3ik-Strategiefonds I ndash aufgelegt am 01122011 3ik-Strategiefonds II ndash aufgelegt am 01122011 3ik-Strategiefonds III ndash aufgelegt am 01122011 DampR Konservative Strategie Europa ndash aufgelegt am 01062012 Ruumlcklagenfonds ndash aufgelegt am 06062012 Vermoumlgensrefugium ndash aufgelegt am 15062012
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4Q-SPECIAL INCOME ndash aufgelegt am 09072012 M3 Opportunitas ndash aufgelegt am 02072012 OLB Zinsstrategie ndash aufgelegt am 01082012 KampS Flex ndash aufgelegt am 03122012 BremenKapital Aktien ndash aufgelegt am 14122012 BremenKapital Ertrag ndash aufgelegt am 14122012 BremenKapital Renten Offensiv ndash aufgelegt am 14122012 BremenKapital Renten Standard ndash aufgelegt am 17122012 BremenKapital Zertifikate ndash aufgelegt am 14122012 apano HI Strategie 1 ndash aufgelegt am 19072013 PSM Konzept ndash aufgelegt am 19072013 PSM Dynamik ndash aufgelegt am 19072013 TBF Japan Fund ndash aufgelegt am 18112013 HANSAdividende ndash aufgelegt am 16122013 Sauren Dynamic Absolute Return ndash aufgelegt am 27122013 PampK Balance ndash aufgelegt am 30122013 DampR Wachstum Global TAA ndash aufgelegt am 03022014 PAM-Wertinvest ndash aufgelegt am 03032014 Muumlnsterlaumlndische Bank Stiftungsfonds ndash aufgelegt am 14042014 Attila Global Opportunity Fund ndash aufgelegt am 22042014 ZinsPlus-Laufzeitfonds 102019 ndash aufgelegt am 04082014 DampR Global TAA ndash aufgelegt am 03112014 QCP PremiumIncome ndash aufgelegt am 03112014 avesco Sustainable Hidden Champions Equity ndash aufgelegt am 05012015 Vermoumlgensmandat Select ndash aufgelegt am 19012015 ENRAK Wachstum und Dividende global ndash aufgelegt am 11032015 KIRIX Substitution Plus ndash aufgelegt am 16032015 KIRIX Dynamic Plus ndash aufgelegt am 18032015 BPC Alpha UCITS ndash aufgelegt am 01042015 HANSAsmart Select G ndash aufgelegt am 15042015 ROCKCAP-US CORPORATE BOND FUND ndash aufgelegt am 24042015 PECULIUM GLOBAL SELECT ndash aufgelegt am 03082015 MF INVEST Best Select ndash aufgelegt am 15092015 WWAM Marathon Renten ndash aufgelegt am 15092015 global online retail ndash aufgelegt am 01102015 Vermoumlgenspooling Fonds Nr 1 ndash aufgelegt am 02112015 Vermoumlgenspooling Fonds Nr 2 ndash aufgelegt am 02112015 HINKEL RELATIV PERFORMANCE HI FONDS ndash aufgelegt am 21122015 apano Global Systematk ndash aufgelegt am 30122015 Aramea Global Convertible ndash aufgelegt am 04012016 Vermoumlgenspooling Fonds Nr 3 ndash aufgelegt am 11012016 AIX-Faktor-Fonds ndash aufgelegt am 01022016 NATIONAL-BANK Dividendenstrategie Deutschland ndash aufgelegt am 11052016 KIRIX Herkules-Portfolio ndash aufgelegt am 04102016 DampR valueinvestments Europa ndash aufgelegt am 18112016 HANSArenten Spezial ndash aufgelegt am 01122016 Tempera eVaR Fund ndash aufgelegt am 15122016 NATIONAL-BANK Dividendenstrategie Global ndash aufgelegt am 02012017 Perspektive OVID Equity ndash aufgelegt am 15022017 HANSApraemie ndash aufgelegt am 19012017 Dreisam Income ndash aufgelegt am 03042017 DampR Globalance Zukunftbeweger Aktien ndash aufgelegt am 31052017 Vonderau Market System Fund ndash aufgelegt am 01062017 QuantLSE 50 ndash aufgelegt am 30062017 QuantLSE 100 ndash aufgelegt am 30062017 PSV KONSERVATIV ndash aufgelegt am 15082017 FRAM Capital Skandinavien ndash aufgelegt am 01102017 Apus Capital Marathon Fonds ndash aufgelegt am 16102017 Aramea Rendite Plus Nachhaltig ndash aufgelegt am 30112017
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Marathon Substanz und Rendite EUR ndash aufgelegt am 01122017 Wallrich Wolf AI Praumlmienstrategie ndash aufgelegt am 01122017 TBF Euro Short Term Bond ndash aufgelegt am 27122017 DampR SpeedLab eQuant Equity ndash aufgelegt am 15012018 DampR SpeedLab eQuant Income ndash aufgelegt am 15012018 youmex Fixed Income Select ndash aufgelegt am 15022018 Themis Special Situations Fund ndash aufgelegt am 15022018 IBB-AG Manufakturfonds ausgewogen ndash aufgelegt am 01032018 IBB-AG Manufakturfonds ausgewogen ndash aufgelegt am 01032018 IBB-AG Manufakturfonds defensiv ndash aufgelegt am 01032018
Alternative Investmentfonds (AIF) Gemischte Sondervermoumlgen
FondsSecure Systematik ndash aufgelegt am 28122005 efv-Perspektive-Fonds II ndash aufgelegt am 02102006 RM Select Invest Global ndash aufgelegt am 01082007 fortune alpha ausgewogen ndash aufgelegt am 03122007 fortune alpha dynamisch ndash aufgelegt am 03122007 efv-Perspektive-Fonds III ndash aufgelegt am 04072007 ALPHA TOP SELECT dynamic ndash aufgelegt am 15102007 Strategie Welt Select ndash aufgelegt am 06122007 Strategie Welt Secur ndash aufgelegt am 07122007 VAB Strategie BASIS ndash aufgelegt am 15012008 VAB Strategie SELECT ndash aufgelegt am 11012008 EICHLER amp MEHLERT Balanced Strategie ndash aufgelegt am 13052008 All Asset Allocation Fund ndash HI ndash aufgelegt am 01122010
Sonstige Sondervermoumlgen
Primus Inter Pares Strategie Chance ndash aufgelegt am 22022008 Primus Inter Pares Strategie Ertrag ndash aufgelegt am 22022008 Primus Inter Pares Strategie Wachstum ndash aufgelegt am 22022008 HANSAgold ndash aufgelegt am 02012009 PECULIUM GLOBAL BALANCED ndash aufgelegt am 12042012 BremenKapital Dynamik ndash aufgelegt am 14122012 BremenKapital Ertrag Plus ndash aufgelegt am 14122012 BremenKapital Wachstum ndash aufgelegt am 14122012 NATIONAL-BANK Multi Asset Global Opportunity ndash aufgelegt am 19012015 VoBaFlex30 ndash aufgelegt am 02022015 VoBaFlex50 ndash aufgelegt am 02022015 WWAM Marathon Balance ndash aufgelegt am 15092015 Friedrich amp Weik Wertefonds ndash aufgelegt am 02012017 Manganina Multi Asset ndash aufgelegt am 03012017 PENSIONINVEST PLUS reg ndash aufgelegt am 16012017 Vis Bonum Ratio ndash aufgelegt am 01092017 Vis Bonum Defensus ndash aufgelegt am 01092017 ARISTOCRATS OPPORTUNITY ndash aufgelegt am 26102017
Immobilien-Sondervermoumlgen
Crosslane Student Real Estate Fund ndash aufgelegt am 04112016
Investmentaktiengesellschaften
antea Strategie II (TGV der antea InvAG mVK und TGV) ndash aufgelegt am 29082014 antea (TGV der antea InvAG mVK und TGV) ndash aufgelegt am 29082014
Die Gesellschaft verwaltet 51 Wertpapier-Spezial-Sondervermoumlgen sowie 32 Immobilien-Spezial-Sondervermoumlgen (einschlieszliglich 4 geschlossene Spezial-AIF Zudem verwaltet sie 5 geschlossene Publikums-AIF
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Stand 31032018
Die Verwaltungsgesellschaft kann im Zusammenhang mit der Verwaltung der Aktiva des jeweiligen
Teilfonds unter eigener Verantwortung und Kontrolle einen AnlageberaterFondsmanager hinzuziehen Der
AnlageberaterFondsmanager wird fuumlr die erbrachte Leistung entweder aus der Verwaltungsverguumltung der
Verwaltungsgesellschaft oder unmittelbar aus dem jeweiligen Teilfondsvermoumlgen verguumltet Die prozentuale
Houmlhe Berechnung und Auszahlung sind fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum
Verkaufsprospekt aufgefuumlhrt
Die Anlageentscheidung die Ordererteilung und die Auswahl der Broker sind ausschlieszliglich der
Verwaltungsgesellschaft vorbehalten soweit kein Fondsmanager mit der Verwaltung des jeweiligen
Teilfondsvermoumlgens beauftragt wurde
Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt unter Wahrung ihrer eigenen Verantwortung und ihrer Kontrolle
eigene Taumltigkeiten auf Dritte auszulagern
Die Uumlbertragung von Aufgaben darf die Wirksamkeit der Beaufsichtigung durch die Verwaltungsgesellschaft
in keiner Weise beeintraumlchtigen Insbesondere darf die Verwaltungsgesellschaft durch die Uumlbertragung von
Aufgaben nicht daran gehindert werden im Interesse der Anleger zu handeln
Grundsaumltzliches Verfahren bei Interessenkonflikten
Die Verwaltungsgesellschaft pruumlft grundsaumltzlich das Vorliegen von potentiellen Interessenkonflikten bevor
sie eine neue Taumltigkeit fuumlr einen Fonds aufnimmt oder eine Taumltigkeit an einen Dienstleister vergibt Auch
Aumlnderungen von Taumltigkeitsfeldern oder der Verguumltung fuumlr Taumltigkeiten koumlnnen Interessenkonflikte
entstehen lassen und werden entsprechend gepruumlft Bei der Verwaltungsgesellschaft koumlnnen
beispielsweise die folgenden Interessenkonflikte entstehen
Die Interessen des Anlegers koumlnnen mit folgenden Interessen kollidieren
Interessen der Verwaltungsgesellschaft und der mit dieser verbundenen Unternehmen
Interessen der Mitarbeiter der Verwaltungsgesellschaft
Interessen anderer Anleger in diesem oder anderen Fonds oder
Interessen der Kunden der Verwaltungsgesellschaft
Umstaumlnde oder Beziehungen die Interessenkonflikte bei der Verwaltungsgesellschaft undoder ihren
beauftragten Auslagerungsunternehmen begruumlnden koumlnnen umfassen insbesondere
Anreizsysteme fuumlr Mitarbeiter der Verwaltungsgesellschaft
Mitarbeitergeschaumlfte
Zuwendungen an Mitarbeiter der Verwaltungsgesellschaft
Umschichtungen im Fonds
Stichtagsbezogene Aufbesserung der Fondsperformance (bdquowindow dressingldquo)
Geschaumlfte zwischen der Verwaltungsgesellschaft und den von ihr verwalteten
Investmentvermoumlgen oder Individualportfolios bzw
Geschaumlfte zwischen von der Verwaltungsgesellschaft verwalteten Investmentvermoumlgen undoder
Individualportfolios
Zusammenfassung mehrerer Orders (bdquoblock tradesldquo)
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Beauftragung von eng verbundenen Unternehmen und Personen
Einzelanlagen von erheblichem Umfang
Wenn nach einer Uumlberzeichnung im Rahmen einer Aktienemission die Verwaltungsgesellschaft die
Papiere fuumlr mehrere Investmentvermoumlgen oder Individualportfolios gezeichnet hat (bdquoIPO-
Zuteilungenldquo)
Transaktionen nach Handelsschluss zum bereits bekannten Schlusskurs des laufenden Tages
sogenanntes Late Trading
Stimmrechtsausuumlbung
Der Verwaltungsgesellschaft koumlnnen im Zusammenhang mit Geschaumlften fuumlr Rechnung des Fonds geldwerte
Vorteile (Broker research Finanzanalysen Markt- und Kursinformationssysteme) entstehen die im
Interesse der Anleger bei den Anlageentscheidungen verwendet werden
Der Verwaltungsgesellschaft flieszligen keine Ruumlckverguumltungen der aus dem Fonds an die Verwahrstelle und
an Dritte geleisteten Verguumltungen und Aufwandserstattungen zu
Die Verwaltungsgesellschaft gewaumlhrt an Vermittler z B Kreditinstitute wiederkehrend ndash meist jaumlhrlich ndash
Vermittlungsentgelte als so genannte ldquoVermittlungsfolgeprovisionenldquo aus ihrer Verwaltungsverguumltung
Beim Kauf von Fondsanteilen kann zudem ein Ausgabeaufschlag von der Verwaltungsgesellschaft erhoben
werden Details hierzu sind dem Anhang 1 unter der Uumlberschrift bdquoKosten die aus dem Teilfondsvermoumlgen
erstattet werdenldquo zu entnehmen Dieser wird bis zu 100 Prozent als Verguumltung fuumlr den Vertriebsaufwand
an die Vertriebspartner der Verwaltungsgesellschaft weitergeleitet
Zum Umgang mit Interessenkonflikten setzt die Verwaltungsgesellschaft unter anderem folgende
organisatorische Maszlignahmen ein um Interessenkonflikte zu ermitteln ihnen vorzubeugen sie zu steuern
zu beobachten und sie offenzulegen
Bestehen einer Compliance-Abteilung die auf die Einhaltung von Gesetzen und Regeln hinwirkt
und der Interessenkonflikte gemeldet werden muumlssen
Pflichten zur Offenlegung
Organisatorische Maszlignahmen wie
o die Einrichtung von Vertraulichkeitsbereichen fuumlr einzelne Abteilungen um dem
Missbrauch von vertraulichen Informationen vorzubeugen
o Zuordnung von Zustaumlndigkeiten um unsachgemaumlszlige Einflussnahme zu verhindern
Verhaltensregeln fuumlr Mitarbeiter in Bezug auf Mitarbeitergeschaumlfte Verpflichtungen zur
Einhaltung des Insiderrechts Schulungen und Fortbildungsmaszlignahmen
Einrichtung von geeigneten Verguumltungssystemen
Grundsaumltze zur Beruumlcksichtigung von Kundeninteressen
Grundsaumltze zur bestmoumlglichen Ausfuumlhrung beim Erwerb bzw zur Veraumluszligerung von
Finanzinstrumenten
Grundsaumltze zur Aufteilung von Teilausfuumlhrungen
Einrichten von Orderannahmezeiten (Cut-Off-Zeiten)
Grundsaumltze zur Stimmrechtsausuumlbung
Forward Pricing
Mitwirkung im Compliance-Komitee der SIGNAL IDUNA Gruppe
Bei dem Fondsmanager der SIGNAL IDUNA Asset Management GmbH handelt es sich um ein verbundenes
Unternehmen der Verwaltungsgesellschaft Es ist nicht ausgeschlossen dass dieses Unternehmen nicht als
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Fondsmanager ausgewaumlhlt worden waumlre wenn es sich nicht um ein verbundenes Unternehmen gehandelt
haumltte
Der Portfolioverwalter ist bereits aufgrund gesetzlicher Vorschriften verpflichtet ein angemessenes
Interessenkonfliktmanagement vorzuhalten Der Fondsmanager ist daruumlber hinaus im Rahmen des
geschlossenen Auslagerungsvertrages verpflichtet angemessene Verfahren zur Ermittlung Steuerung und
Beobachtung potenzieller Interessenkonflikte vorzuhalten Er ist zudem verpflichtet seine Grundsaumltze zum
Umgang mit Interessenkonflikten laufend zu uumlberpruumlfen und soweit die organisatorischen Vorkehrungen
des Fondsmanagers nicht geeignet sind Interessenkonflikte zu vermeiden die allgemeine Art und Herkunft
der verbleibenden Interessenkonflikte zu dokumentieren (bdquounvermeidbare Interessenkonflikteldquo) und der
Verwaltungsgesellschaft unverzuumlglich mitzuteilen
Mit der Anlageberatung oder Anlagevermittlung beauftragte Dritte koumlnnen im Zusammenhang mit der
Beratung oder Vermittlung von Vermoumlgensgegenstaumlnden von deren Emittenten undoder Verkaumlufern aus
deren (Verkaufs-)Gebuumlhren (zB Ausgabeaufschlaumlge Agios Provisionen in den Preis eingerechnete
Gebuumlhren) geldliche oder nicht-geldliche Zuwendungen (zusammen bdquoZuwendungenldquo) erhalten Die Houmlhe
solcher Zuwendungen ist nicht im Vorhinein bestimmbar da sie von der Art des Vermoumlgensgegenstandes
und den Umstaumlnden des Erwerbs abhaumlngt Nach derzeitiger Marktpraxis werden maximal 15 Prozent des
Preises eines Vermoumlgensgegenstandes als Zuwendung geleistet Dieser Betrag kann in Einzelfaumlllen auch
houmlher sein Naumlhere Einzelheiten werden dem Anleger auf Nachfrage mitgeteilt
Sofern der mit Anlageberatung oder Anlagevermittlung beauftragte Dritte diese Zuwendungen nicht dem
Fonds zufuumlhren ist ihr Einbehalt auf die Verbesserung der Qualitaumlt der Dienstleistung ausgelegt und hindert
die Verwaltungsgesellschaft bzw den mit Anlageberatung oder Anlagevermittlung beauftragten Dritten
nicht daran pflichtgemaumlszlig im besten Interesse des Fonds und seiner Anleger zu handeln Die
Verwaltungsgesellschaft weist die Anleger ausdruumlcklich darauf hin dass sie mit der zuvor skizzierten Praxis
im Einklang mit der derzeitigen Rechtslage von den Wohlverhaltensregeln unter Ziffer II3 und II4 des
deutschen BVI Bundesverband Investment und Asset Management eV abweicht
Es wurden keine unvermeidbaren Interessenkonflikte im Zusammenhang mit der Auslagerung des
Fondsmanagements festgestellt
Auszuumlge der Richtlinie zum Umgang mit Interessenkonflikten finden sich auf der Internetseite der
Verwaltungsgesellschaft unter httpswwwhansainvestcomdeutschueber-unscompliance Die
ausfuumlhrliche Richtlinie kann zudem bei der Verwaltungsgesellschaft angefragt werden und wird kostenlos
elektronisch oder in Papierform zur Verfuumlgung gestellt
Der Fondsmanager
Die Verwaltungsgesellschaft hat die SIGNAL IDUNA Asset Management GmbH eine Gesellschaft mit
beschraumlnkter Haftung nach deutschem Recht mit Sitz in Kapstadtring 8 D-22297 Hamburg (der
bdquoFondsmanagerldquo) zum Fondsmanager des Fonds und seiner Teilfonds ernannt und diesem die
Anlageverwaltung uumlbertragen
Der Fondsmanager ist ein Finanzdienstleistungsinstitut nach deutschem Recht und hat ua die Erlaubnis zur
Verwaltung einzelner in Finanzinstrumenten angelegter Vermoumlgen fuumlr andere mit Entscheidungsspielraum
(Finanzportfolioverwaltung) Sie unterliegt der Aufsicht der Bundesanstalt fuumlr Finanzdienstleistungsaufsicht
(BaFin)
Aufgabe des Fondsmanagers ist insbesondere die eigenstaumlndige taumlgliche Umsetzung der Anlagepolitik des
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jeweiligen Teilfondsvermoumlgens und die Fuumlhrung der Tagesgeschaumlfte der Vermoumlgensverwaltung sowie
anderer damit verbundener Dienstleistungen unter der Aufsicht Verantwortung und Kontrolle der
Verwaltungsgesellschaft Die Erfuumlllung dieser Aufgaben erfolgt unter Beachtung der Grundsaumltze der
Anlagepolitik und der Anlagebeschraumlnkungen der jeweiligen Teilfonds wie sie in diesem Verkaufsprospekt
beschrieben sind sowie der gesetzlichen Anlagebeschraumlnkungen
Der Fondsmanager ist befugt Makler sowie Broker zur Abwicklung von Transaktionen in den
Vermoumlgenswerten des Fonds auszuwaumlhlen Die Anlageentscheidung und die Ordererteilung obliegen dem
Fondsmanager
Der Fondsmanager hat das Recht sich auf eigene Kosten und Verantwortung von Dritten insbesondere von
verschiedenen Anlageberatern beraten zu lassen
Es ist dem Fondsmanager gestattet seine Hauptaufgaben mit Genehmigung der Verwaltungsgesellschaft
ganz oder teilweise an Dritte deren Verguumltung zu seinen Lasten geht zu uumlbertragen In diesem Fall wird
der Verkaufsprospekt entsprechend angepasst
Der Fondsmanager traumlgt alle Aufwendungen die ihm in Verbindung mit den von ihm geleisteten entstehen
sofern und soweit dies in diesem Verkaufsprospekt und dem Verwaltungsreglement nicht anderweitig
geregelt ist Maklerprovisionen Transaktionsgebuumlhren und andere im Zusammenhang mit dem Erwerb und
der Veraumluszligerung von Vermoumlgenswerten anfallende Geschaumlftskosten werden von dem jeweiligen
(Teil-)Fonds getragen
Der Anlageberater
Der Fondsmanager hat die HAC VermoumlgensManagement AG eine Aktiengesellschaft nach deutschem
Recht mit eingetragenem Sitz in Osterbekstraszlige 90a D-22083 Hamburg zum Anlageberater fuumlr den Fonds
ernannt Der Anlageberater beobachtet die Finanzmaumlrkte analysiert die Zusammensetzung der Anlagen
des Fondsvermoumlgens und gibt dem Fondsmanager Empfehlungen fuumlr die Anlage des Fondsvermoumlgens unter
Beachtung der Grundsaumltze der fuumlr den jeweiligen Teilfonds festgelegten Anlagepolitik und Anlagegrenzen
Der Fondsmanager und die Verwaltungsgesellschaft sind an die Anlageempfehlungen des Anlageberaters
nicht gebunden
Die Verwahrstelle
Einzige Verwahrstelle des Fonds ist die Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG Niederlassung Luxemburg
mit Sitz in 1c rue Gabriel Lippmann L-5365 Munsbach Groszligherzogtum Luxemburg eingetragen im
Handels- und Gesellschaftsregister unter der Nummer B 175937 Die Verwahrstelle ist eine Niederlassung
der Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG Kaiserstraszlige 24 D-60311 Frankfurt am Main ein deutsches
Kreditinstitut mit Vollbanklizenz im Sinne des deutschen Gesetzes uumlber das Kreditwesen (KWG) und im
Sinne des Luxemburger Gesetzes vom 5 April 1993 uumlber den Finanzsektor (in seiner aktuellsten Fassung)
Diese ist im Handelsregister des Amtsgerichts Frankfurt am Main unter der Nummer HRB 108617
eingetragen Sowohl Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG als auch ihre Niederlassung in Luxemburg
werden durch die Bundesanstalt fuumlr Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) beaufsichtigt Zusaumltzlich
unterliegt die Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG Niederlassung Luxemburg im Hinblick auf Liquiditaumlt
Geldwaumlsche und Markttransparenz der Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF)
Alle Rechte und Pflichten der Verwahrstelle werden durch ihre Niederlassung Luxemburg ausgeuumlbt Die
Rechte und Pflichten der Verwahrstelle richten sich nach dem Gesetz vom 17 Dezember 2010 den
jeweiligen Rundschreiben und Verwaltungsanforderungen der CSSF dem Verwahrstellenvertrag diesem
Verkaufsprospekt und diesem Verwaltungsreglement Sie handelt ehrlich redlich professionell
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unabhaumlngig von der Verwaltungsgesellschaft und ausschlieszliglich im Interesse des Fonds und der Anleger
Die Verwahrstelle hat gemaumlszlig Artikel 3 des Verwaltungsreglements die Moumlglichkeit Teile ihrer Aufgaben an
Dritte zu delegieren (bdquoUnterverwahrerldquo) Eine jeweils aktuelle Uumlbersicht der Unterverwahrer kann auf der
Internetseite der Verwaltungsgesellschaft unter httpswwwhauck-aufhaeusercomrechtliche-
hinweiserechtliche-hinweiserechtlichehinweiseinvestorprotection abgerufen werden oder kostenlos bei
der Verwaltungsgesellschaft erfragt werden
Auf Antrag wird die Verwaltungsgesellschaft den Anlegern Informationen auf dem neuesten Stand
hinsichtlich der Identitaumlt der Verwahrstelle des Fonds der Beschreibung der Pflichten der Verwahrstelle
sowie der Interessenkonflikte die entstehen koumlnnen und der Beschreibung saumlmtlicher von der
Verwahrstelle uumlbertragener Verwahrungsfunktionen der Liste der Unterverwahrer bzw Lagerstellen und
Angabe saumlmtlicher Interessenkonflikte die sich aus der Aufgabenuumlbertragung ergeben koumlnnen
uumlbermitteln
Durch die Benennung der Verwahrstelle undoder der Unterverwahrer koumlnnen potentielle
Interessenkonflikte welche im Abschnitt bdquoPotentielle Interessenkonflikteldquo naumlher beschrieben werden
bestehen
Die Register- und Transferstelle
Register- und Transferstelle des Fonds ist die Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG Niederlassung
Luxemburg mit Sitz in 1c rue Gabriel Lippmann L-5365 Munsbach Groszligherzogtum Luxemburg
eingetragen im Handels- und Gesellschaftsregister unter der Nummer B 175937
Die Verwaltungsgesellschaft hat der Register- und Transferstelle die Registerfuumlhrung fuumlr institutionelle
Finanzdienstleister und die diesbezuumlgliche Administration uumlbertragen
Die Neben-Register- und Transferstelle
Neben-Register- und Transferstelle des Fonds ist die Moventum SCA mit Sitz in 12 rue Eugegravene Ruppert
L-2453 Luxemburg Groszligherzogtum Luxemburg eingetragen im Handels- und Gesellschaftsregister unter
der Nummer B 75930
Die Verwaltungsgesellschaft hat der Neben-Register- und Transferstelle die Registerfuumlhrung fuumlr
Namensanteile von Privatpersonen und die diesbezuumlgliche Administration uumlbertragen Die Neben-Register-
und Transferstelle ist insbesondere mit der Verwahrung und Fuumlhrung des Unteranteilregisters des Fonds in
Bezug auf Namensanteile von Privatinvestoren gemaumlszlig den gesetzlichen Vorschriften im Groszligherzogtum
Luxemburg beauftragt
Die Zentralverwaltungsstelle
Zentralverwaltungsstelle des Fonds ist die Verwaltungsgesellschaft
Rechtsstellung der Anleger
Die Verwaltungsgesellschaft legt in den jeweiligen Teilfonds angelegtes Geld im eigenen Namen fuumlr
gemeinschaftliche Rechnung der Anleger nach dem Grundsatz der Risikostreuung in Wertpapieren
undoder sonstigen zulaumlssigen Vermoumlgenswerten gemaumlszlig Artikel 41 des Gesetzes vom 17 Dezember 2010
an Die angelegten Mittel und die damit erworbenen Vermoumlgenswerte bilden das jeweilige
Teilfondsvermoumlgen das gesondert von dem eigenen Vermoumlgen der Verwaltungsgesellschaft gehalten wird
Die Anleger sind an dem jeweiligen Teilfondsvermoumlgen in Houmlhe ihrer Anteile als Miteigentuumlmer beteiligt
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Die Anteile am jeweiligen Teilfonds werden in der im teilfondsspezifischen Anhang genannten Art der
Verbriefung und Stuumlckelung ausgegeben Sofern Namensanteile ausgegeben werden werden diese von der
Neben-Register- und Transferstelle in das fuumlr den Fonds gefuumlhrte Anteilregister eingetragen In diesem
Zusammenhang werden den Anlegern Bestaumltigungen betreffend die Eintragung in das Anteilregister an die
im Anteilregister angegebene Adresse zugesandt Ein Anspruch auf Auslieferung effektiver Stuumlcke besteht
nicht
Alle Anteile an einem Teilfonds haben grundsaumltzlich die gleichen Rechte es sei denn die
Verwaltungsgesellschaft beschlieszligt gemaumlszlig Artikel 5 Nr 3 des Verwaltungsreglements innerhalb eines
Teilfonds verschiedene Anteilklassen auszugeben
Die Verwaltungsgesellschaft weist die Anleger auf die Tatsache hin dass jeglicher Anleger seine
Anlegerrechte in ihrer Gesamtheit unmittelbar gegen den Fonds bzw Teilfonds nur dann geltend machen
kann wenn der Anleger selbst und mit seinem eigenen Namen in dem Anteilinhaberregister des Fonds bzw
Teilfonds eingeschrieben ist In den Faumlllen in denen ein Anleger uumlber eine Zwischenstelle in einen Fonds
bzw Teilfonds investiert hat welche die Investition in ihrem Namen aber im Auftrag des Anlegers
unternimmt koumlnnen nicht unbedingt alle Anlegerrechte unmittelbar durch den Anleger gegen den Fonds
bzw Teilfonds geltend gemacht werden Anlegern wird geraten sich uumlber ihre Rechte zu informieren
Allgemeiner Hinweis zum Handel mit Anteilen der Teilfonds
Eine Anlage in die Teilfonds ist als langfristige Investition gedacht Unter bdquoMarket Timingldquo versteht man die
Methode der Arbitrage bei welcher der Anleger systematisch Anteile eines Teilfonds innerhalb einer kurzen
Zeitspanne unter Ausnutzung der Zeitverschiebungen undoder der Unvollkommenheiten oder Schwaumlchen
des Bewertungssystems des Nettoinventarwerts des Teilfonds zeichnet umtauscht oder zuruumlcknimmt Die
Verwaltungsgesellschaft ergreift entsprechende Schutz- und oder Kontrollmaszlignahmen um solchen
Praktiken vorzubeugen Sie behaumllt sich auch das Recht vor einen Zeichnungsantrag oder Umtauschauftrag
eines Anlegers zuruumlckzuweisen zu widerrufen oder auszusetzen wenn der Verdacht besteht dass der
Anleger bdquoMarket Timingldquo betreibt
Der Kauf bzw Verkauf von Anteilen nach Handelsschluss zum bereits feststehenden bzw absehbaren
Schlusskurs ndash das so genannte Late Trading ndash wird von der Verwaltungsgesellschaft strikt abgelehnt Die
Verwaltungsgesellschaft stellt auf jeden Fall sicher dass die Ausgabe und Ruumlcknahme von Anteilen auf der
Grundlage eines dem Anleger vorher unbekannten Anteilwertes abgerechnet wird Sollte dennoch der
Verdacht bestehen dass ein Anleger Late Trading betreibt kann die Verwaltungsgesellschaft die Annahme
des Zeichnungs- bzw Ruumlcknahmeantrages solange verweigern bis der Antragsteller jegliche Zweifel in
Bezug auf seinen Antrag ausgeraumlumt hat
Es kann nicht ausgeschlossen werden dass die Anteile des jeweiligen Teilfonds an einer amtlichen Boumlrse
bzw auch an anderen Maumlrkten gehandelt werden Der dem Boumlrsenhandel oder Handel in sonstigen
Maumlrkten zugrunde liegende Marktpreis wird nicht ausschlieszliglich durch den Wert der im jeweiligen Teilfonds
gehaltenen Vermoumlgensgegenstaumlnde sondern auch durch Angebot und Nachfrage bestimmt Daher kann
dieser Marktpreis von dem ermittelten Anteilpreis abweichen
Anlagepolitik
Ziel der Anlagepolitik der einzelnen Teilfonds ist das Erreichen einer angemessenen Wertentwicklung in der
jeweiligen Teilfondswaumlhrung (wie in Artikel 6 Nr 2 des Verwaltungsreglements definiert) Die
teilfondsspezifische Anlagepolitik wird fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum
21
Verkaufsprospekt beschrieben
Die in Artikel 4 des Verwaltungsreglements dargestellten allgemeinen Anlagegrundsaumltze und
Anlagebeschraumlnkungen gelten fuumlr saumlmtliche Teilfonds sofern keine Abweichungen oder Ergaumlnzungen fuumlr
den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt enthalten sind
Das jeweilige Teilfondsvermoumlgen wird unter Beachtung des Grundsatzes der Risikostreuung im Sinne der
Regeln von Teil I des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 und nach den in Artikel 4 des
Verwaltungsreglements beschriebenen anlagepolitischen Grundsaumltzen und innerhalb der
Anlagebeschraumlnkungen angelegt
Hinweise zu Derivaten und sonstigen Techniken und Instrumenten
In Uumlbereinstimmung mit den in Artikel 4 des Verwaltungsreglements genannten Allgemeinen
Bestimmungen der Anlagepolitik kann sich die Verwaltungsgesellschaft fuumlr den jeweiligen Teilfonds zur
Erreichung seiner Anlageziele im Rahmen eines effizienten Portfoliomanagements Derivaten
Wertpapierfinanzierungsgeschaumlften sowie sonstiger Techniken und Instrumente die den Anlagezielen des
Fonds entsprechen bedienen Die Kontrahenten bzw finanziellen Gegenparteien im Sinne von Artikel 3
Absatz 3 der Verordnung (EU) 20152365 des Europaumlischen Parlaments und des Rates vom 25 November
2015 uumlber die Transparenz von Wertpapierfinanzierungsgeschaumlften und der Weiterverwendung sowie zur
Aumlnderung der Verordnung (EU) Nr 6482012 (bdquoSFTRldquo) bei vorgenannten Geschaumlften muumlssen einer Aufsicht
unterliegen und Ihren Sitz in einem Mitgliedsstaat der EU einem anderen Vertragsstaat des Abkommens
uumlber EWR oder einem Drittstaat dessen Aufsichtsbestimmungen nach Auffassung der CSSF denjenigen des
Rechts der EU gleichwertig sind haben Der Kontrahent bzw die finanzielle Gegenpartei muss grundsaumltzlich
mindestens uumlber ein Rating im Investment Grade Bereich verfuumlgen auf die jedoch in begruumlndeten
Ausnahmen verzichtet werden kann Dies kann zum Beispiel der Fall sein wenn der Kontrahent bzw die
finanzielle Gegenpartei nach der Auswahl unter dieses Rating faumlllt In diesem Fall wird die
Verwaltungsgesellschaft eine gesonderte Pruumlfung vornehmen Sie muumlssen daruumlber hinaus auf diese Art von
Geschaumlften spezialisiert sein Bei der Auswahl der Kontrahenten bzw finanziellen Gegenparteien im
Rahmen von Wertpapierfinanzierungsgeschaumlften und Gesamtrendite-Swaps (bdquoTotal Return Swapsldquo)
werden Kriterien wie zB Rechtsstatus Herkunftsland und Bonitaumlt des Kontrahenten beruumlcksichtigt
Einzelheiten koumlnnen auf der im Kapitel ldquoInformationen an die Anlegerldquo genannten Internetseite der
Verwaltungsgesellschaft kostenlos eingesehen werden Dabei kann nicht ausgeschlossen werden dass es
sich bei dem Kontrahenten bzw der finanziellen Gegenpartei um ein mit der Verwaltungsgesellschaft oder
dem FondsmanagerAnlageberater verbundenes Unternehmen handelt In diesem Zusammenhang
verweisen wir auf das Kapitel bdquoPotentielle Interessenkonflikteldquo
Derivate und sonstige Techniken und Instrumente sind mit erheblichen Chancen aber auch mit hohen
Risiken verbunden Aufgrund der Hebelwirkung dieser Produkte koumlnnen mit einem relativ niedrigen
Kapitaleinsatz hohe Verluste fuumlr den Teilfonds entstehen Nachfolgend eine beispielhafte nicht
abschlieszligende Aufzaumlhlung von Derivaten Techniken und Instrumenten die fuumlr den Teilfonds eingesetzt
werden koumlnnen
1 Optionsrechte
Ein Optionsrecht ist ein Recht einen bestimmten Vermoumlgenswert an einem im Voraus bestimmten
Zeitpunkt (bdquoAusuumlbungszeitpunktldquo) oder waumlhrend eines im Voraus bestimmten Zeitraumes zu einem
im Voraus bestimmten Preis (bdquoAusuumlbungspreisldquo) zu kaufen (bdquoKaufoptionldquobdquoCallldquo) oder zu verkaufen
(bdquoVerkaufsoptionldquobdquoPutldquo) Der Preis einer Kauf- oder Verkaufsoption ist die Optionspraumlmie
Fuumlr den jeweiligen Teilfonds koumlnnen sowohl Kauf- als auch Verkaufsoptionen erworben oder
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verkauft werden sofern der jeweilige Teilfonds gemaumlszlig seiner in dem betreffenden Anhang
beschriebenen Anlagepolitik in die zugrunde liegenden Basiswerte investieren darf
2 Finanzterminkontrakte
Finanzterminkontrakte sind fuumlr beide Vertragspartner unbedingt verpflichtende Vereinbarungen zu
einem bestimmten Zeitpunkt dem Faumllligkeitsdatum eine bestimmte Menge eines bestimmten
Basiswertes zu einem im Voraus vereinbarten Preis zu kaufen bzw zu verkaufen
Fuumlr den jeweiligen Teilfonds duumlrfen Finanzterminkontrakte nur abgeschlossen werden sofern der
jeweilige Teilfonds gemaumlszlig seiner in dem betreffenden Anhang beschriebenen Anlagepolitik in die
zugrunde liegenden Basiswerte investieren darf
3 In Finanzinstrumente eingebettete Derivate
Fuumlr den jeweiligen Teilfonds duumlrfen Finanzinstrumente mit eingebettetem Derivat erworben
werden sofern es sich bei den Basiswerten um Instrumente im Sinne von Artikel 41 Absatz (1) des
Gesetzes vom 17 Dezember 2010 oder zB um Finanzindizes Zinssaumltze Wechselkurse oder
Waumlhrungen handelt Bei Finanzinstrumenten mit eingebettetem Derivat kann es sich bspw um
strukturierte Produkte (Zertifikate Aktienanleihen Optionsanleihen Wandelanleihen Credit Linked
Notes etc) oder Optionsscheine handeln Die unter der Begrifflichkeit in Finanzinstrumente
eingebettete Derivate konzipierten Produkte zeichnen sich idR dadurch aus dass die
eingebetteten derivativen Komponenten die Zahlungsstroumlme des gesamten Produkts beeinflussen
Neben den Risikomerkmalen von Wertpapieren sind auch die Risikomerkmale von Derivaten und
sonstigen Techniken und Instrumenten maszliggeblich
Strukturierte Produkte duumlrfen unter der Bedingung zum Einsatz kommen dass es sich bei diesen
Produkten um Wertpapiere im Sinne des Artikels 2 der Groszligherzoglichen Verordnung vom 8
Februar 2008 handelt
4 Wertpapierfinanzierungsgeschaumlfte
Als Wertpapierfinanzierungsgeschaumlfte gelten zB
- Wertpapierleihgeschaumlfte
- Pensionsgeschaumlfte
Wertpapierfinanzierungsgeschaumlfte koumlnnen im Rahmen der effizienten Portfolioverwaltung zB zum
Erreichen des Anlageziels oder zu Steigerung der Rendite eingesetzt werden Diese koumlnnen die
Wertentwicklung des jeweiligen Teilfonds beeinflussen Dadurch kann sich das
RisikoprofilVerlustrisiko des jeweiligen Teilfonds zumindest zeitweise erhoumlhen
Bei den im Rahmen von Wertpapierfinanzierungsgeschaumlften verwendeten Arten von
Vermoumlgenswerten kann es sich um die gemaumlszlig der Anlagepolitik des jeweiligen Teilfonds zulaumlssigen
Arten von Vermoumlgensgegenstaumlnden handeln
Die im Rahmen der Wertpapierfinanzierungsgeschaumlfte erzielte Rendite flieszligt - abzuumlglich aller damit
zusammenhaumlngenden Kosten einschlieszliglich etwaiger Transaktionskosten - vollstaumlndig dem
Fondsvermoumlgen zu Es muumlssen jedoch mindestens 50 der im Rahmen der
Wertpapierfinanzierungsgeschaumlfte erzielten Brutto-Rendite dem Fondsvermoumlgen zuflieszligen
41 Wertpapierleihe
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Ein Wertpapierleihgeschaumlft ist ein Geschaumlft durch das eine Gegenpartei Wertpapiere in
Verbindung mit der Verpflichtung uumlbertraumlgt dass die die Wertpapiere entleihende Partei zu
einem spaumlteren Zeitpunkt oder auf Ersuchen der uumlbertragenden Partei gleichwertige
Papiere zuruumlckgibt fuumlr die Gegenpartei welche die Wertpapiere uumlbertraumlgt ist das ein
Wertpapierleihgeschaumlft und fuumlr die Gegenpartei der sie uumlbertragen werden ein
Wertpapierentleihgeschaumlft
In diesem Zusammenhang kann der jeweilige Teilfonds zur Erzielung zusaumltzlichen Kapitals-
oder Ertrags oder zur Verringerung seiner Kosten oder Risiken Wertpapierleihgeschaumlfte
taumltigen wobei solche Geschaumlfte mit den anwendbaren Luxemburger Gesetzen und
Verordnungen den CSSF Rundschreiben (unter anderem CSSF 08356 CSSF 11512 und
CSSF 14592) sowie der SFTR im Einklang stehen muumlssen
a) Der jeweilige Teilfonds darf Wertpapiere entweder direkt oder im Rahmen eines
standardisierten Wertpapierleihsystems das durch einen anerkannten Organismus
zur Wertpapierabwicklung oder Clearinginstitutionen wie CLEARSTREAM und
EUROCLEAR oder von einem auf derartige Geschaumlfte spezialisierten Finanzinstitut
organisiert wird verleihen Der jeweilige Teilfonds stellt sicher dass uumlbertragene
Wertpapiere im Rahmen der Wertpapierleihe jederzeit zuruumlck uumlbertragen werden
koumlnnen und das eingegangene Wertpapierleihgeschaumlft jederzeit beendet werden
kann Handelt das vorgenannte Finanzinstitut fuumlr eigene Rechnung ist es als
Gegenpartei des Wertpapierleihevertrages anzusehen Verleiht der jeweilige
Teilfonds seine Wertpapiere an Unternehmen die im Rahmen eines Verwaltungs-
oder Kontrollverhaumlltnisses mit dem jeweiligen Teilfonds verbunden sind ist
insbesondere auf Interessenkonflikte die sich ergeben koumlnnen zu achten Der
jeweilige Teilfonds muss vorab oder zum Zeitpunkt der Uumlbertragung der
verliehenen Wertpapiere eine Sicherheit in Uumlbereinstimmung mit den
aufsichtsrechtlichen Anforderungen an das Kontrahentenrisiko und die
Sicherheitsleistung erhalten Zum Ablauf des Wertpapierleihevertrages erfolgt die
Ruumlckuumlbertragung der Sicherheit zeitgleich oder im Anschluss an die Ruumlckgabe der
verliehenen Wertpapiere Im Rahmen eines standardisierten
Wertpapierleihsystems das durch einen anerkannten Organismus zur
Wertpapierabwicklung organisiert wird oder eines Wertpapierleihsystems das
durch ein Finanzinstitut organisiert wird das aufsichtsrechtlichen Vorschriften
unterliegt die nach Ansicht der CSSF den EU- Bestimmungen gleichwertig sind und
das auf diese Geschaumlftsart spezialisiert ist kann die Uumlbertragung der verliehenen
Wertpapiere vor Erhalt der Sicherheit erfolgen wenn der Vermittler (intermeacutediaire)
die ordnungsgemaumlszlige Durchfuumlhrung des Geschaumlfts sicherstellt Dieser Vermittler
kann anstelle des Darlehensnehmers dem jeweiligen Teilfonds eine Sicherheit in
Uumlbereinstimmung mit den aufsichtsrechtlichen Anforderungen an das
Kontrahentenrisiko und die Sicherheitsleistung zur Verfuumlgung stellen In diesem Fall
wird der Vermittler vertraglich zur Stellung der Sicherheiten verpflichtet
b) Der jeweilige Teilfonds muss dafuumlr Sorge tragen dass der Umfang der
Wertpapierleihgeschaumlfte in angemessener Houmlhe gehalten wird oder muss die
Ruumlckgabe der verliehenen Wertpapiere in einer Art und Weise verlangen koumlnnen
dass es ihm jederzeit moumlglich ist seiner Verpflichtung zur Ruumlcknahme
nachzukommen und sicherstellen dass diese Geschaumlfte die Verwaltung der
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Vermoumlgenswerte des jeweiligen Teilfonds gemaumlszlig seiner Anlagepolitik nicht
beeintraumlchtigen Bis zu 100 des Bestandes an wertpapierleihefaumlhigen
Vermoumlgensgegenstaumlnden duumlrfen verliehen werden Fuumlr jedes abgeschlossene
Wertpapierleihgeschaumlft muss der jeweilige Teilfonds sicherstellen dass der
Verkehrswert der Sicherheit waumlhrend der gesamten Laufzeit des Leihgeschaumlfts
mindestens so hoch wie der Verkehrswert der wiederverwendeten
Vermoumlgenswerte ist
c) Erhalt einer angemessenen Sicherheit
Der jeweilige Teilfonds darf eine Sicherheit in Uumlbereinstimmung mit den hier
genannten Anforderungen mit einbeziehen um das Kontrahentenrisiko bei
Geschaumlften mit Ruumlckkaufsrecht zu beruumlcksichtigen
Der jeweilige Teilfonds muss taumlglich eine Neubewertung der erhaltenen Sicherheit
vornehmen Der Vertrag zwischen dem jeweiligen Teilfonds und der Gegenpartei
muss Bestimmungen vorsehen die die Leistung zusaumltzlicher Sicherheiten durch die
Gegenpartei innerhalb einer aumluszligerst kurzen Frist verlangen wenn der Wert der
bereits geleisteten Sicherheit sich im Verhaumlltnis zu dem abzusichernden Betrag als
nicht ausreichend erweist Daruumlber hinaus muss dieser Vertrag gegebenenfalls
Sicherheitsmargen vorsehen die den Waumlhrungs- oder Marktrisiken Rechnung
tragen die mit den als Sicherheit akzeptierten Vermoumlgenswerten verbunden sind
Bei den als Sicherheit akzeptierten Vermoumlgenswerten handelt es sich um die im
Abschnitt bdquoKontrahentenrisikoldquo genannten Sicherheiten
Der Anteil der verwalteten Vermoumlgenswerte der voraussichtlich bei diesen
Geschaumlften zum Einsatz kommen wird liegt bei 0 Hierbei handelt es sich um eine
Prognose der tatsaumlchliche Anteil kann in Abhaumlngigkeit der jeweiligen
teilfondsspezifischen Anlagepolitik davon abweichen
42 Pensionsgeschaumlfte
Ein Pensionsgeschaumlft ist ein Geschaumlft aufgrund einer Vereinbarung durch die eine
Gegenpartei Wertpapiere oder garantierte Rechte an Wertpapieren veraumluszligert und die
Vereinbarung eine Verpflichtung zum Ruumlckerwerb derselben Wertpapiere oder Rechte mdash
oder ersatzweise von Wertpapieren mit denselben Merkmalen mdash zu einem festen Preis und
zu einem vom Pensionsgeber festgesetzten oder noch festzusetzenden spaumlteren Zeitpunkt
enthaumllt Rechte an Wertpapieren koumlnnen nur dann Gegenstand eines solchen Geschaumlfts
sein wenn sie von einer anerkannten Boumlrse garantiert werden die die Rechte an den
Wertpapieren haumllt und wenn die Vereinbarung der einen Gegenpartei nicht erlaubt ein
bestimmtes Wertpapier zugleich an mehr als eine andere Gegenpartei zu uumlbertragen oder
zu verpfaumlnden bei dem Geschaumlft handelt es sich fuumlr die Gegenpartei die die Wertpapiere
veraumluszligert um eine Pensionsgeschaumlftsvereinbarung und fuumlr die Gegenpartei die sie
erwirbt um eine umgekehrte Pensionsgeschaumlftsvereinbarung
Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr den jeweiligen Teilfonds als Kaumlufer Geschaumlfte mit
Ruumlckkaufsrecht eingehen die in Kaumlufen von Titeln bestehen bei denen die vertraglichen
Regelungen dem Verkaumlufer (Gegenpartei) das Recht gewaumlhren die verkauften Titel vom
Teilfonds zu einem Preis und innerhalb einer Frist die zwischen den beiden Parteien bei
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Vertragsabschluss vereinbart wurden zuruumlckzukaufen Die Verwaltungsgesellschaft kann
fuumlr den jeweiligen Teilfonds als Verkaumlufer Geschaumlfte mit Ruumlckkaufsrecht eingehen die in
Verkaumlufen von Titeln bestehen bei denen die vertraglichen Bedingungen dem Teilfonds das
Recht vorbehalten die verkauften Titel vom Kaumlufer (Gegenpartei) zu einem Preis und
innerhalb einer Frist die zwischen den beiden Parteien bei Vertragsabschluss vereinbart
wurden zuruumlckzukaufen
Die Verwaltungsgesellschaft kann bei Pensionsgeschaumlften entweder als Kaumlufer oder als
Verkaumlufer auftreten Eine Beteiligung an solchen Geschaumlften unterliegt jedoch folgenden
Richtlinien
a) Wertpapiere uumlber ein Pensionsgeschaumlft duumlrfen nur gekauft oder verkauft werden
wenn es sich bei der Gegenpartei um ein Finanzinstitut handelt das sich auf diese
Art von Geschaumlften spezialisiert hat
b) Waumlhrend der Laufzeit eines Pensionsgeschaumlfts duumlrfen die
vertragsgegenstaumlndlichen Wertpapiere vor Ausuumlbung des Rechts auf den Ruumlckkauf
dieser Wertpapiere oder vor Ablauf der Ruumlckkauffrist nicht veraumluszligert werden
Fuumlr den Fall dass die Verwaltungsgesellschaft ein Pensionsgeschaumlft abschlieszligt muss
sichergestellt sein dass die Verwaltungsgesellschaft jederzeit den vollen Geldbetrag des
abgeschlossenen Pensionsgeschaumlftes zuruumlckfordern oder aber das Geschaumlft zum aktuellen
Marktwert bzw mit der aufgelaufenen Gesamthoumlhe beendet werden kann Daruumlber hinaus
stellt die Verwaltungsgesellschaft sicher dass das Pensionsgeschaumlft jederzeit beendet
werden kann und das zugrunde liegende Wertpapier zuruumlckgefordert werden kann
Bis zu 100 des Fondsvermoumlgens duumlrfen im Wege eines Pensionsgeschaumlfts an Dritte
uumlbertragen werden
Der Anteil der verwalteten Vermoumlgenswerte der voraussichtlich bei diesen Geschaumlften zum
Einsatz kommen wird liegt bei 0 Hierbei handelt es sich um eine Prognose der
tatsaumlchliche Anteil kann in Abhaumlngigkeit der jeweiligen teilfondsspezifischen Anlagepolitik
davon abweichen
5 Devisenterminkontrakte
Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr den jeweiligen Teilfonds Devisenterminkontrakte abschlieszligen
Devisenterminkontrakte sind fuumlr beide Vertragspartner unbedingt verpflichtende Vereinbarungen
zu einem bestimmten Zeitpunkt dem Faumllligkeitsdatum eine bestimmte Menge der zugrunde
liegenden Devisen zu einem im Voraus vereinbarten Preis zu kaufen bzw zu verkaufen
6 Tauschgeschaumlfte (bdquoSwapsldquo)
Die Verwaltungsgesellschaft darf fuumlr Rechnung des jeweiligen Teilfondsvermoumlgens im Rahmen der
Anlagegrundsaumltze Swapgeschaumlfte abschlieszligen
Ein Swap ist ein Vertrag zwischen zwei Parteien der den Austausch von Zahlungsstroumlmen
Vermoumlgensgegenstaumlnden Ertraumlgen oder Risiken zum Gegenstand hat Bei den Swapgeschaumlften die
fuumlr den jeweiligen Teilfonds abgeschlossen werden koumlnnen handelt es sich beispielsweise aber
nicht ausschlieszliglich um Zins- Waumlhrungs- Equity- und Credit Default-Swapgeschaumlfte
Ein Zinsswap ist eine Transaktion in welcher zwei Parteien Zahlungsstroumlme tauschen die auf fixen
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bzw variablen Zinszahlungen beruhen Die Transaktion kann mit der Aufnahme von Mitteln zu
einem festen Zinssatz und der gleichzeitigen Vergabe von Mitteln zu einem variablen Zinssatz
verglichen werden wobei die Nominalbetraumlge der Vermoumlgenswerte nicht ausgetauscht werden
Waumlhrungsswaps beinhalten zumeist den Austausch der Nominalbetraumlge der Vermoumlgenswerte Sie
lassen sich mit einer Mittelaufnahme in einer Waumlhrung und einer gleichzeitigen Mittelvergabe in
einer anderen Waumlhrung gleichsetzen
Asset-Swaps oft auch bdquoSynthetische Wertpapiereldquo genannt sind Transaktionen die die Rendite aus
einem bestimmten Vermoumlgenswert in einen anderen Zinsfluss (fest oder variabel) oder in eine
andere Waumlhrung konvertieren indem der Vermoumlgenswert (zB Anleihe floating rate note
Bankeinlage Hypothek) mit einem Zins- oder Waumlhrungsswap kombiniert wird
Ein Equity Swap kennzeichnet sich durch den Tausch von Zahlungsstroumlmen Wertveraumlnderungen
undoder Ertraumlgen eines Vermoumlgensgegenstandes gegen Zahlungsstroumlme Wertveraumlnderungen
undoder Ertraumlge eines anderen Vermoumlgensgegenstandes aus wobei zumindest einer der
ausgetauschten Zahlungsstroumlme oder Ertraumlge eines Vermoumlgensgegenstandes eine Aktie oder einen
Aktienindex darstellt
Ein Total Return Swap ist ein Derivatekontrakt im Sinne des Artikels 2 Nummer 7 der Verordnung
(EU) Nr 6482012 bei dem eine Gegenpartei einer anderen den Gesamtertrag einer
Referenzverbindlichkeit einschlieszliglich Einkuumlnften aus Zinsen und Gebuumlhren Gewinnen und
Verlusten aus Kursschwankungen sowie Kreditverlusten uumlbertraumlgt
Die Vertragspartner koumlnnen keinen Einfluss auf die Zusammensetzung oder Verwaltung des
Anlageportfolios des OGAW oder die Basiswerte der Derivate nehmen Geschaumlfte im
Zusammenhang mit dem OGAW-Anlageportfolio beduumlrfen keiner Zustimmung durch die
Gegenpartei
Total Return Swaps duumlrfen innerhalb der Grenzen des angewendeten Risikomanagementverfahrens
zum Einsatz kommen Welches Risikomanagementverfahren zur Anwendung kommt wird im
jeweiligen teilfondsspezifischen Anhang beschrieben
Bei den im Rahmen von Total Return Swaps verwendeten Arten von Vermoumlgenswerten kann es sich
um die gemaumlszlig der Anlagepolitik des jeweiligen Teilfonds zulaumlssigen Arten von
Vermoumlgensgegenstaumlnden handeln
Die im Rahmen von Total Return Swaps erzielte Rendite flieszligt ndash abzuumlglich aller damit
zusammenhaumlngenden Kosten einschlieszliglich etwaiger Transaktionskosten - vollstaumlndig dem
Fondsvermoumlgen zu Es muumlssen jedoch mindestens 50 der im Rahmen von Total Return Swaps
erzielten Brutto-Rendite dem Fondsvermoumlgen zuflieszligen
Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr den jeweiligen Teilfonds Total Return Swaps sowohl zu
Absicherungszwecken als auch als Teil der Anlagestrategiedes Anlageziels einsetzen Dies schlieszligt
Geschaumlfte zur effizienten Portfolioverwaltung ein Dadurch kann sich das RisikoprofilVerlustrisiko
des jeweiligen Teilfonds zumindest zeitweise erhoumlhen Der Anteil der verwalteten Vermoumlgenswerte
der voraussichtlich bei diesen Geschaumlften zum Einsatz kommen wird liegt bei 0 Hierbei handelt
es sich um eine Prognose der tatsaumlchliche Anteil kann in Abhaumlngigkeit der jeweiligen
teilfondsspezifischen Anlagepolitik davon abweichen
7 Swaptions
Eine Swaption ist das Recht nicht aber die Verpflichtung zu einem bestimmten Zeitpunkt oder
innerhalb einer bestimmten Frist in einen hinsichtlich der Konditionen genau spezifizierten Swap
einzutreten Im Uumlbrigen gelten die im Zusammenhang mit Optionsgeschaumlften dargestellten
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Grundsaumltze
8 Techniken fuumlr das Management von Kreditrisiken
Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr den jeweiligen Teilfonds im Hinblick auf eine effiziente
Verwaltung des jeweiligen Teilfondsvermoumlgens auch sogenannte Credit Default Swaps (bdquoCDSldquo)
einsetzen
Innerhalb des Marktes fuumlr Kreditderivate stellen CDS das am weitesten verbreitete und quantitativ
bedeutendste Instrument dar CDS ermoumlglichen die Losloumlsung des Kreditrisikos von der zugrunde
liegenden Kreditbeziehung Diese separate Handelbarkeit der Ausfallrisiken erweitert das
Moumlglichkeitsspektrum fuumlr systematische Risiko- und Ertragssteuerung Mit einem CDS kann sich ein
Sicherungsnehmer (Sicherungskaumlufer Protection Buyer) gegen bestimmte Risiken aus einer
Kreditbeziehung gegen Bezahlung einer auf den Nominalbetrag berechneten periodischen Praumlmie
fuumlr die Uumlbernahme des Kreditrisikos an einen Sicherungsgeber (Sicherungsverkaumlufer Protection
Seller) fuumlr eine festgesetzte Frist absichern Diese Praumlmie richtet sich ua nach der Qualitaumlt des oder
der zugrunde liegenden Referenzschuldner(s) (=Kreditrisiko) Die zu uumlberwaumllzenden Risiken werden
im Voraus als sog Kreditereignisse (bdquocredit eventldquo) fest definiert Solange kein credit event eintritt
muss der CDS-Verkaumlufer keine Leistung erbringen Bei Eintritt eines credit events zahlt der Verkaumlufer
den vorab definierten Betrag bspw den Nennwert oder eine Ausgleichszahlung in Houmlhe der
Differenz zwischen dem Nominalwert der Referenzaktiva und ihrem Marktwert nach Eintritt des
Kreditereignisses (bdquocash settlementldquo) Der Kaumlufer hat dann das Recht ein in der Vereinbarung
qualifiziertes Asset des Referenzschuldners anzudienen waumlhrend die Praumlmienzahlungen des Kaumlufers
ab diesem Zeitpunkt eingestellt werden Der jeweilige Teilfonds kann als Sicherungsnehmer oder als
Sicherungsgeber auftreten
CDS werden auszligerboumlrslich gehandelt (OTC-Markt) wodurch auf spezifischere nicht standardisierte
Beduumlrfnisse beider Kontrahenten eingegangen werden kann ndash um den Preis einer geringeren
Liquiditaumlt
Das Engagement der aus den CDS entstehenden Verpflichtungen muss sowohl im ausschlieszliglichen
Interesse des Fonds als auch im Einklang mit seiner Anlagepolitik stehen Bei den Anlagegrenzen
gemaumlszlig Artikel 4 Nr 5 des Verwaltungsreglements (Abschnitt aufsichtsrechtliche
Anlagebeschraumlnkungen) sind die dem CDS zu Grunde liegenden Anleihen als auch der jeweilige
Emittent zu beruumlcksichtigen
Die Bewertung von Credit Default Swaps erfolgt nach nachvollziehbaren und transparenten
Methoden auf regelmaumlszligiger Basis Die Verwaltungsgesellschaft und der Wirtschaftspruumlfer werden
die Nachvollziehbarkeit und die Transparenz der Bewertungsmethoden und ihre Anwendung
uumlberwachen Sollten im Rahmen der Uumlberwachung Differenzen festgestellt werden wird die
Beseitigung durch die Verwaltungsgesellschaft veranlasst
9 Bemerkungen
Die vorgenannten Techniken und Instrumente koumlnnen gegebenenfalls durch die
Verwaltungsgesellschaft erweitert werden wenn am Markt neue dem Anlageziel entsprechende
Instrumente angeboten werden die der jeweilige Teilfonds gemaumlszlig den aufsichtsrechtlichen und
gesetzlichen Bestimmungen anwenden darf
Durch die Nutzung von Techniken und Instrumenten fuumlr eine effiziente Portfolioverwaltung koumlnnen
direkte indirekte Kosten anfallen welche dem jeweiligen Teilfondsvermoumlgen belastet werden bzw
welche das Fondsvermoumlgen schmaumllern Diese Kosten koumlnnen sowohl fuumlr dritte Parteien als auch fuumlr
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zur Verwaltungsgesellschaft oder Verwahrstelle zugehoumlrige Parteien anfallen
Anteilwertberechnung
Das Netto-Fondsvermoumlgen des Fonds lautet auf Euro (bdquoReferenzwaumlhrungldquo)
Der Wert eines Anteils (bdquoAnteilwertldquo) lautet auf die im jeweiligen Anhang zum Verkaufsprospekt
angegebene Waumlhrung (bdquoTeilfondswaumlhrungldquo) sofern nicht fuumlr etwaige weitere Anteilklassen im jeweiligen
Anhang zum Verkaufsprospekt eine von der Teilfondswaumlhrung abweichende Waumlhrung angegeben ist
(bdquoAnteilklassenwaumlhrungldquo)
Der Anteilwert wird von der Verwaltungsgesellschaft oder einem von ihr Beauftragten unter Aufsicht der
Verwahrstelle an jedem Bankarbeitstag der zugleich Boumlrsentag in Luxemburg Frankfurt am Main und
Hamburg ist mit Ausnahme des 24 und 31 Dezember eines jeden Jahres (bdquoBewertungstagldquo) berechnet
Zur Berechnung des Anteilwertes wird der Wert der zu dem jeweiligen Teilfonds gehoumlrenden
Vermoumlgenswerte abzuumlglich der Verbindlichkeiten des jeweiligen Teilfonds (bdquoNetto-Teilfondsvermoumlgenldquo) an
jedem Bewertungstag ermittelt und durch die Anzahl der am Bewertungstag im Umlauf befindlichen Anteile
des jeweiligen Teilfonds geteilt und auf zwei Dezimalstellen gerundet Weitere Einzelheiten zur Berechnung
des Anteilwertes sind insbesondere in Artikel 6 des Verwaltungsreglements festgelegt
Ausgabe von Anteilen
1 Anteile werden an jedem Bewertungstag zum Ausgabepreis ausgegeben Ausgabepreis ist der Anteilwert
gemaumlszlig Artikel 6 Nr 4 des Verwaltungsreglements zuzuumlglich eines Ausgabeaufschlages dessen maximale
Houmlhe fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt aufgefuumlhrt ist Der
Ausgabepreis kann sich um Gebuumlhren oder andere Belastungen erhoumlhen die in den jeweiligen
Vertriebslaumlndern anfallen
2 Zeichnungsantraumlge fuumlr den Erwerb von Namensanteilen koumlnnen bei der Verwaltungsgesellschaft und der
Vertriebsstelle eingereicht werden Diese entgegennehmenden Stellen sind zur unverzuumlglichen
Weiterleitung der Zeichnungsantraumlge an die Neben-Register- und Transferstelle verpflichtet Maszliggeblich
ist der Eingang bei der Neben-Register- und Transferstelle Diese nimmt die Zeichnungsantraumlge im
Auftrag der Verwaltungsgesellschaft an
Zeichnungsantraumlge fuumlr den Erwerb von Anteilen die in einer Globalurkunde verbrieft sind
(bdquoInhaberanteileldquo) werden von der Stelle bei der der Zeichner sein Depot unterhaumllt an die Register- und
Transferstelle (bdquomaszliggebliche Stelleldquo) weitergeleitet Maszliggeblich ist der Eingang bei der Register- und
Transferstelle
Vollstaumlndige Zeichnungsantraumlge welche bis spaumltestens 1600 Uhr an einem Bewertungstag bei der
maszliggeblichen Stelle eingegangen sind werden zum Ausgabepreis des darauf folgenden
Bewertungstages abgerechnet sofern der Gegenwert der gezeichneten Anteile zur Verfuumlgung steht Die
Verwaltungsgesellschaft stellt auf jeden Fall sicher dass die Ausgabe von Anteilen auf der Grundlage
eines dem Anleger vorher unbekannten Anteilwertes abgerechnet wird Sollte dennoch der Verdacht
bestehen dass ein Anleger Late Trading betreibt kann die Verwaltungsgesellschaft die Annahme des
Zeichnungsantrages solange verweigern bis der Antragsteller jegliche Zweifel in Bezug auf seinen
Zeichnungsantrag ausgeraumlumt hat Vollstaumlndige Zeichnungsantraumlge welche nach 1600 Uhr an einem
Bewertungstag bei der maszliggeblichen Stelle eingegangen sind werden zum Ausgabepreis des
uumlbernaumlchsten Bewertungstages abgerechnet
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Sollte der Gegenwert der gezeichneten Namensanteile zum Zeitpunkt des Eingangs des vollstaumlndigen
Zeichnungsantrages bei der Neben-Register- und Transferstelle nicht zur Verfuumlgung stehen oder der
Zeichnungsantrag fehlerhaft oder unvollstaumlndig eingehen gilt der Zeichnungsantrag als mit dem Datum
bei der Neben-Register- und Transferstelle eingegangen an dem der Gegenwert der gezeichneten
Anteile zur Verfuumlgung steht bzw der Zeichnungsantrag ordnungsgemaumlszlig vorliegt
Die Inhaberanteile werden bei Eingang des Ausgabepreises bei der Register- und Transferstelle bzw bei
der Verwahrstelle im Auftrag der Verwaltungsgesellschaft von der Verwahrstelle bzw Register- und
Transferstelle uumlbertragen indem sie der Stelle gutgeschrieben werden bei der der Zeichner sein Depot
unterhaumllt
3 Der Ausgabepreis ist innerhalb von der im jeweiligen Anhang des Teilfonds angegebenen Anzahl von
Bankarbeitstagen nach dem entsprechenden Bewertungstag in der jeweiligen Teilfondswaumlhrung bzw im
Falle von mehreren Anteilklassen in der jeweiligen Anteilklassenwaumlhrung bei der Verwahrstelle in
Luxemburg zahlbar
4 Die Umstaumlnde unter denen die Ausgabe von Anteilen eingestellt wird werden in Artikel 9 iVm Artikel
7 des Verwaltungsreglements beschrieben
Ruumlcknahme und Umtausch von Anteilen
1 Die Anleger sind berechtigt jederzeit die Ruumlcknahme ihrer Anteile zum Anteilwert gemaumlszlig Artikel 6 Nr 4
des Verwaltungsreglements gegebenenfalls abzuumlglich eines etwaigen Ruumlcknahmeabschlages
(bdquoRuumlcknahmepreisldquo) zu verlangen Diese Ruumlcknahme erfolgt nur an einem Bewertungstag Sollte ein
Ruumlcknahmeabschlag erhoben werden so ist dessen maximale Houmlhe fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem
betreffenden Anhang zu diesem Verkaufsprospekt angegeben
Der Ruumlcknahmepreis vermindert sich in bestimmten Laumlndern um dort anfallende Steuern und andere
Belastungen Mit Auszahlung des Ruumlcknahmepreises erlischt der entsprechende Anteil
2 Die Auszahlung des Ruumlcknahmepreises sowie etwaige sonstige Zahlungen an die Anleger erfolgen uumlber
die Verwahrstelle und uumlber die Zahlstellen Die Verwahrstelle ist nur insoweit zur Zahlung verpflichtet
als keine gesetzlichen Bestimmungen zB devisenrechtliche Vorschriften oder andere von der
Verwahrstelle nicht beeinflussbare Umstaumlnde die Uumlberweisung des Ruumlcknahmepreises in das Land des
Antragstellers verbieten
Die Verwaltungsgesellschaft kann Anteile einseitig gegen Zahlung des Ruumlcknahmepreises zuruumlckkaufen
soweit dies im Interesse der Gesamtheit der Anleger oder zum Schutz der Anleger oder eines Teilfonds
erforderlich erscheint
Der Umtausch saumlmtlicher Anteile oder eines Teils derselben in Anteile eines anderen Teilfonds erfolgt
auf der Grundlage des entsprechend Artikel 6 Nr 4 des Verwaltungsreglements maszliggeblichen
Anteilwertes der betreffenden Teilfonds unter Beruumlcksichtigung einer Umtauschprovision in Houmlhe von
maximal 1 des Anteilwertes der zu zeichnenden Anteile mindestens jedoch in Houmlhe der Differenz des
Ausgabeaufschlags des Teilfonds der umzutauschenden Anteile zu dem Ausgabeaufschlag des Teilfonds
in welchen ein Umtausch erfolgt Falls keine Umtauschprovision erhoben wird wird dies fuumlr den
jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt erwaumlhnt
Sofern unterschiedliche Anteilklassen innerhalb eines Teilfonds angeboten werden kann auch ein
Umtausch von Anteilen einer Anteilklasse in Anteile einer anderen Anteilklasse innerhalb des Teilfonds
erfolgen sofern nicht im jeweiligen Anhang zum Verkaufsprospekt etwas Gegenteiliges bestimmt ist In
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diesen Faumlllen wird keine Umtauschprovision erhoben
Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr den jeweiligen Teilfonds einen Umtauschantrag zuruumlckweisen
wenn dies im Interesse des Fonds bzw des Teilfonds oder im Interesse der Anleger geboten erscheint
3 Vollstaumlndige Ruumlcknahmeauftraumlge bzw Umtauschantraumlge fuumlr die Ruumlcknahme bzw den Umtausch von
Namensanteilen koumlnnen bei der Verwaltungsgesellschaft dereiner etwaigen Vertriebsstelle und den
Zahlstellen eingereicht werden Diese entgegennehmenden Stellen sind zur unverzuumlglichen
Weiterleitung der Ruumlcknahmeauftraumlge bzw Umtauschantraumlge an die Neben-Register- und Transferstelle
verpflichtet Dabei koumlnnen Antraumlge auf Umtausch von Anteilen bei der Neben-Register- und
Transferstelle ausschlieszliglich als Betragsorderauftraumlge eingereicht werden
4 Ein Ruumlcknahmeauftrag bzw ein Umtauschantrag fuumlr die Ruumlcknahme bzw den Umtausch von
Namensanteilen ist dann vollstaumlndig wenn er den Namen und die Anschrift des Anlegers sowie die
Anzahl bzw den Gegenwert der zuruumlckzugebenden oder umzutauschenden Anteile und den Namen des
Teilfonds angibt und wenn er von dem entsprechenden Anleger unterschrieben ist
5 Vollstaumlndige Ruumlcknahmeauftraumlge bzw Umtauschantraumlge fuumlr die Ruumlcknahme bzw den Umtausch von
Inhaberanteilen werden durch die Stelle bei der der Anleger sein Depot unterhaumllt an die Register- und
Transferstelle weitergeleitet Dabei koumlnnen Antraumlge auf Umtausch von Anteilen bei der Register- und
Transferstelle ausschlieszliglich als Betragsorderauftraumlge eingereicht werden
6 Vollstaumlndige Ruumlcknahmeauftraumlge bzw vollstaumlndige Umtauschantraumlge welche bis spaumltestens 1600 Uhr
an einem Bewertungstag eingegangen sind werden zum Anteilwert des darauf folgenden
Bewertungstages abzuumlglich eines etwaigen Ruumlcknahmeabschlages bzw unter Beruumlcksichtigung der
Umtauschprovision abgerechnet Die Verwaltungsgesellschaft stellt auf jeden Fall sicher dass die
Ruumlcknahme bzw der Umtausch von Anteilen auf der Grundlage eines dem Anleger vorher unbekannten
Anteilwertes abgerechnet wird Vollstaumlndige Ruumlcknahmeauftraumlge bzw vollstaumlndige Umtauschantraumlge
welche nach 1600 Uhr an einem Bewertungstag eingegangen sind werden zum Anteilwert des
uumlbernaumlchsten Bewertungstages abzuumlglich eines etwaigen Ruumlcknahmeabschlages bzw unter
Beruumlcksichtigung der Umtauschprovision abgerechnet
Maszliggeblich fuumlr den Eingang des Ruumlcknahmeauftrages bzw des Umtauschantrages ist der Eingang bei
der Register- und Transferstelle bzw der Neben-Register- und Transferstelle
Die Auszahlung des Ruumlcknahmepreises erfolgt innerhalb von der im jeweiligen Anhang des Teilfonds
angegebenen Anzahl von Bankarbeitstagen nach dem entsprechenden Bewertungstag in der jeweiligen
Teilfondswaumlhrung bzw im Falle von mehreren Anteilklassen in der jeweiligen Anteilklassenwaumlhrung Im
Fall von Namensanteilen erfolgt die Auszahlung auf ein vom Anleger anzugebendes Konto
Sich aus dem Umtausch von Anteilen ergebende Spitzenbetraumlge werden dem Anleger gutgeschrieben
7 Die Verwaltungsgesellschaft ist verpflichtet die Ruumlcknahme bzw den Umtausch von Anteilen wegen
einer Einstellung der Berechnung des Anteilwertes zeitweilig einzustellen
8 Die Verwaltungsgesellschaft ist nach vorheriger Genehmigung durch die Verwahrstelle unter Wahrung
der Interessen der Anleger berechtigt erhebliche Ruumlcknahmen erst zu taumltigen nachdem entsprechende
Vermoumlgenswerte des jeweiligen Teilfonds ohne Verzoumlgerung verkauft wurden In diesem Falle erfolgt die
Ruumlcknahme zum dann geltenden Ruumlcknahmepreis Entsprechendes gilt fuumlr Antraumlge auf Umtausch von
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Anteilen Die Verwaltungsgesellschaft achtet aber darauf dass dem jeweiligen Teilfondsvermoumlgen
ausreichende fluumlssige Mittel zur Verfuumlgung stehen damit eine Ruumlcknahme bzw der Umtausch von
Anteilen auf Antrag von Anlegern unter normalen Umstaumlnden unverzuumlglich erfolgen kann
Risikohinweise
Allgemeines Marktrisiko
Die Vermoumlgensgegenstaumlnde in die die Verwaltungsgesellschaft fuumlr Rechnung desder Teilfonds investiert
enthalten neben den Chancen auf Wertsteigerung auch Risiken Investiert ein Teilfonds direkt oder indirekt
in Wertpapiere und sonstige Vermoumlgenswerte ist er den ndash auf vielfaumlltige teilweise auch auf irrationale
Faktoren zuruumlckgehenden ndash generellen Trends und Tendenzen an den Maumlrkten insbesondere an den
Wertpapiermaumlrkten ausgesetzt So koumlnnen Wertverluste auftreten indem der Marktwert der
Vermoumlgensgegenstaumlnde gegenuumlber dem Einstandspreis faumlllt Veraumluszligert der Anteilinhaber Anteile des
Teilfonds zu einem Zeitpunkt in dem die Kurse der in dem Teilfonds befindlichen Vermoumlgensgegenstaumlnde
gegenuumlber dem Zeitpunkt seines Anteilerwerbs gefallen sind so erhaumllt er das von ihm in den Teilfonds
investierte Geld nicht vollstaumlndig zuruumlck Obwohl jeder Teilfonds stetige Wertzuwaumlchse anstrebt koumlnnen
diese nicht garantiert werden Das Risiko des Anlegers ist jedoch auf die angelegte Summe beschraumlnkt Eine
Nachschusspflicht uumlber das vom Anleger investierte Geld hinaus besteht nicht
Zinsaumlnderungsrisiko
Mit der Investition in festverzinsliche Wertpapiere ist die Moumlglichkeit verbunden dass sich das
Marktzinsniveau das im Zeitpunkt der Begebung eines Wertpapiers besteht aumlndern kann Steigen die
Marktzinsen gegenuumlber den Zinsen zum Zeitpunkt der Emission so fallen idR die Kurse der
festverzinslichen Wertpapiere Faumlllt dagegen der Marktzins so steigt der Kurs festverzinslicher
Wertpapiere Diese Kursentwicklung fuumlhrt dazu dass die aktuelle Rendite des festverzinslichen Wertpapiers
in etwa dem aktuellen Marktzins entspricht Diese Kursschwankungen fallen jedoch je nach Laufzeit der
festverzinslichen Wertpapiere unterschiedlich aus Festverzinsliche Wertpapiere mit kuumlrzeren Laufzeiten
haben geringere Kursrisiken als festverzinsliche Wertpapiere mit laumlngeren Laufzeiten Festverzinsliche
Wertpapiere mit kuumlrzeren Laufzeiten haben demgegenuumlber in der Regel geringere Renditen als
festverzinsliche Wertpapiere mit laumlngeren Laufzeiten
Risiko von negativen Habenzinsen
Die Verwaltungsgesellschaft legt liquide Mittel des Fonds bei der Verwahrstelle oder anderen
Kreditinstituten fuumlr Rechnung des Fonds an Fuumlr diese Guthaben bei Kreditinstituten ist teilweise ein
Zinssatz vereinbart der internationalen Zinssaumltzen abzuumlglich einer bestimmten Marge entspricht Sinken
diese Zinssaumltze unter die vereinbarte Marge so fuumlhrt dies zu negativen Zinsen auf dem entsprechenden
Konto Abhaumlngig von der Entwicklung der Zinspolitik der jeweiligen Zentralbanken koumlnnen sowohl kurz-
mittel- als auch langfristige Guthaben bei Kreditinstituten eine negative Verzinsung erzielen
Bonitaumltsrisiko
Die Bonitaumlt (Zahlungsfaumlhigkeit und -willigkeit) des Ausstellers eines von einem Teilfonds direkt oder indirekt
gehaltenen Wertpapiers oder Geldmarktinstruments kann nachtraumlglich sinken Dies fuumlhrt in der Regel zu
Kursruumlckgaumlngen des jeweiligen Papiers die uumlber die allgemeinen Marktschwankungen hinausgehen
Unternehmensspezifisches Risiko
Die Kursentwicklung der von einem Teilfonds direkt oder indirekt gehaltenen Wertpapiere und
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Geldmarktinstrumente ist auch von unternehmensspezifischen Faktoren abhaumlngig beispielsweise von der
betriebswirtschaftlichen Situation des Ausstellers Verschlechtern sich die unternehmensspezifischen
Faktoren kann der Kurswert des jeweiligen Papiers deutlich und dauerhaft sinken ungeachtet einer auch
ggf sonst allgemein positiven Boumlrsenentwicklung
Adressenausfallrisiko
Der Aussteller eines von einem Teilfonds direkt oder indirekt gehaltenen Wertpapiers bzw der Schuldner
einer zu einem Teilfonds gehoumlrenden Forderung kann zahlungsunfaumlhig werden Die entsprechenden
Vermoumlgenswerte des Teilfonds koumlnnen hierdurch wirtschaftlich wertlos werden
Kontrahentenrisiko
Soweit Geschaumlfte nicht uumlber eine Boumlrse oder einen geregelten Markt getaumltigt werden (OTC-Geschaumlfteldquo)
oder Wertpapierfinanzierungsgeschaumlfte abgeschlossen werden besteht - uumlber das allgemeine
Adressenausfallrisiko hinaus - das Risiko dass die Gegenpartei des Geschaumlfts ausfaumlllt bzw ihren
Verpflichtungen nicht in vollem Umfang nachkommt Dies gilt insbesondere fuumlr Geschaumlfte die Techniken
und Instrumente zum Gegenstand haben Um das Kontrahentenrisiko bei OTC-Geschaumlften und
Wertpapierfinanzierungsgeschaumlften zu reduzieren kann die Verwaltungsgesellschaft Sicherheiten
akzeptieren Dies erfolgt in Uumlbereinstimmung und unter Beruumlcksichtigung der Anforderungen der ESMA
Guideline 2014937 Die Sicherheiten koumlnnen in Cash als Staatsanleihen oder als Schuldverschreibungen
von internationalen Einrichtungen oumlffentlich-rechtlichen Charakters denen ein oder mehrere
Mitgliedstaaten der Europaumlischen Union angehoumlren und gedeckte Schuldverschreibungen angenommen
werden Die erhaltenen Cash-Sicherheiten werden nicht erneut angelegt Die erhaltenen sonstigen
Sicherheiten werden nicht veraumluszligert neu angelegt oder verpfaumlndet Fuumlr die erhaltenen Sicherheiten
wendet die Verwaltungsgesellschaft unter Beruumlcksichtigung der spezifischen Eigenschaften der
Sicherheiten sowie des Emittenten stufenweise Bewertungsabschlaumlge an (sog Haircut Strategie) In der
folgenden Tabelle koumlnnen die Details zu den jeweils geringsten angewandten Bewertungsabschlaumlgen je Art
der Sicherheit entnommen werden
Sicherheit Minimum haircut
Cash (Teilfondswaumlhrung) 0
Cash (Fremdwaumlhrungen) 8
Staatsanleihen 050
Schuldverschreibungen von internationalen Einrichtungen oumlffentlich-
rechtlichen Charakters denen ein oder mehrere Mitgliedstaaten der
Europaumlischen Union angehoumlren und gedeckte Schuldverschreibungen
050
Weitere Details zu den angewandten Bewertungsabschlaumlgen koumlnnen jederzeit bei der
Verwaltungsgesellschaft kostenlos erfragt werden
Sicherheiten die die Verwaltungsgesellschaft im Rahmen von OTC-Derivaten und
Wertpapierfinanzierungsgeschaumlften erhaumllt muumlssen ua folgende Kriterien erfuumlllen
a) Unbare Sicherheiten sollten ausreichend liquide sein und an einem geregelten Markt oder
innerhalb eines multilateralen Handelssystems gehandelt werden
b) Die Sicherheiten werden uumlberwacht und taumlglich nach dem Markt bewertet
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c) Sicherheiten die eine hohe Kursvolatilitaumlt aufweisen sollten nicht ohne angemessene Haircuts
(Abschlaumlge) akzeptiert werden
d) Die Bonitaumlt des Emittenten sollte hoch sein
e) Die Sicherheiten muumlssen ausreichend nach Laumlndern Maumlrkten und Emittenten diversifiziert sein
Korrelationen zwischen den Sicherheiten finden keine Beruumlcksichtigung Die erhaltenen
Sicherheiten muumlssen allerdings von einer Partei ausgegeben werden welche nicht mit der
Gegenpartei verbunden ist
f) Die Sicherheit die nicht in bar geleistet wird muss von einem Unternehmen ausgegeben werden
das nicht mit der Gegenpartei verbunden ist
Es gibt keine Vorgaben fuumlr eine Beschraumlnkung der Restlaufzeit von Sicherheiten
Grundlage der Besicherung sind individuelle vertragliche Vereinbarungen zwischen Kontrahent und
Verwaltungsgesellschaft Hierin werden unter anderem Art und Guumlte der Sicherheiten Haircuts
Freibetraumlge und Mindesttransferbetraumlge definiert Auf taumlglicher Basis werden die Werte der OTC-Derivate
und ggf bereits gestellter Sicherheiten ermittelt Sollte aufgrund der individuellen vertraglichen
Bedingungen eine Erhoumlhung oder Reduzierung der Sicherheiten noumltig sein so werden diese bei der
Gegenpartei an- bzw zuruumlckgefordert Einzelheiten zu den Vereinbarungen koumlnnen bei der
Verwaltungsgesellschaft jederzeit kostenlos erfragt werden
In Bezug auf die Risikostreuung der erhaltenen Sicherheiten gilt dass das maximale Exposure gegenuumlber
einem bestimmten Emittenten 20 des jeweiligen Netto-Teilfondsvermoumlgens nicht uumlbersteigen darf
Hiervon abweichend findet Artikel 4 Nr 5 h) des Verwaltungsreglements (Abschnitt aufsichtsrechtliche
Anlagebeschraumlnkungen) hinsichtlich des Emittentenrisikos beim Erhalt von Sicherheiten bestimmter
Emittenten Anwendung
Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr Rechnung des Fonds im Rahmen von Derivate- und
Wertpapierfinanzierungsgeschaumlften Wertpapiere als Sicherheit entgegen nehmen Wenn diese
Wertpapiere als Sicherheit uumlbertragen wurden muumlssen sie bei der Verwahrstelle verwahrt werden Hat die
Verwaltungsgesellschaft die Wertpapiere im Rahmen von Derivatgeschaumlften als Sicherheit verpfaumlndet liegt
die Verwahrung im Ermessen des Sicherungsnehmers
Waumlhrungsrisiko
Haumllt ein Teilfonds direkt oder indirekt Vermoumlgenswerte die auf Fremdwaumlhrungen lauten so ist er (soweit
Fremdwaumlhrungspositionen nicht abgesichert werden) einem Waumlhrungsrisiko ausgesetzt Eine eventuelle
Abwertung der Fremdwaumlhrung gegenuumlber der Basiswaumlhrung des Teilfonds fuumlhrt dazu dass der Wert der
auf Fremdwaumlhrung lautenden Vermoumlgenswerte sinkt
Branchenrisiko
Soweit sich ein Teilfonds im Rahmen seiner Anlage auf bestimmte Branchen fokussiert reduziert dies auch
die Risikostreuung Infolgedessen ist der Teilfonds in besonderem Maszlige sowohl von der allgemeinen
Entwicklung als auch von der Entwicklung der Unternehmensgewinne einzelner Branchen oder sich
gegenseitig beeinflussender Branchen abhaumlngig
Laumlnder-Regionenrisiko
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Soweit sich ein Teilfonds im Rahmen seiner Anlage auf bestimmte Laumlnder oder Regionen fokussiert
reduziert dies ebenfalls die Risikostreuung Infolgedessen ist der Teilfonds in besonderem Maszlige von der
Entwicklung einzelner oder miteinander verflochtener Laumlnder und Regionen bzw der in diesen ansaumlssigen
und oder taumltigen Unternehmen abhaumlngig
Rechtliches und steuerliches Risiko
Die rechtliche und steuerliche Behandlung des Fonds kann sich in unabsehbarer und nicht beeinflussbarer
Weise aumlndern
Laumlnder- und Transferrisiken
Wirtschaftliche oder politische Instabilitaumlt in Laumlndern in denen ein Teilfonds investiert ist kann dazu
fuumlhren dass ein Teilfonds ihm zustehende Gelder trotz Zahlungsfaumlhigkeit des Ausstellers des jeweiligen
Wertpapiers oder sonstigen Vermoumlgensgegenstands nicht nicht fristgerecht nicht in vollem Umfang oder
nur in einer anderen Waumlhrung erhaumllt Maszliggeblich hierfuumlr koumlnnen beispielsweise Devisen- oder
Transferbeschraumlnkungen bzw fehlende Transferfaumlhigkeit bzw ndashbereitschaft oder sonstige
Rechtsaumlnderungen sein Zahlt der Aussteller in einer anderen Waumlhrung so unterliegt diese Position
zusaumltzlich einem Waumlhrungsrisiko
Liquiditaumltsrisiko
Fuumlr den Fonds duumlrfen auch Vermoumlgensgegenstaumlnde und Derivate erworben werden die nicht an einer
Boumlrse zugelassen oder an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind
Diese Vermoumlgensgegenstaumlnde koumlnnen gegebenenfalls nur mit hohen Preisabschlaumlgen zeitlicher
Verzoumlgerung oder gar nicht weiterveraumluszligert werden Auch an einer Boumlrse zugelassene
Vermoumlgensgegenstaumlnde koumlnnen abhaumlngig von der Marktlage dem Volumen dem Zeitrahmen und den
geplanten Kosten gegebenenfalls nicht oder nur mit hohen Preisabschlaumlgen veraumluszligert werden Obwohl fuumlr
den Fonds nur Vermoumlgensgegenstaumlnde erworben werden duumlrfen die grundsaumltzlich jederzeit liquidiert
werden koumlnnen kann nicht ausgeschlossen werden dass diese zeitweise oder dauerhaft nur mit Verlust
veraumluszligert werden koumlnnen
Verwahrrisiko
Mit der Verwahrung von Vermoumlgensgegenstaumlnden ist ein Verlustrisiko verbunden das aus Insolvenz oder
Sorgfaltspflichtverletzungen des Verwahrers oder eines Unterverwahrers bzw durch aumluszligere Ereignisse
resultieren kann
Emerging Markets Risiken
Anlagen in Emerging Markets sind Anlagen in Laumlndern die in Anlehnung ua an die Definition der Weltbank
nicht in die Kategorie bdquohohes Bruttovolkseinkommen pro Kopfldquo fallen dh nicht als bdquoentwickeltldquo klassifiziert
werden Anlagen in diesen Laumlndern unterliegen ndash neben den spezifischen Risiken der konkreten
Anlageklasse ndash in der Regel houmlheren Risiken und in besonderem Maszlige dem Liquiditaumltsrisiko sowie dem
allgemeinen Marktrisiko In Schwellenlaumlndern koumlnnen politische wirtschaftliche oder soziale Instabilitaumlt
oder diplomatische Vorfaumllle die Anlage in diesen Laumlndern beeintraumlchtigen Zudem koumlnnen bei der
Transaktionsabwicklung in Werten aus diesen Laumlndern in verstaumlrktem Umfang Risiken auftreten und zu
Schaumlden fuumlr den Anleger fuumlhren insbesondere weil dort im allgemeinen eine Lieferung von Wertpapieren
nicht Zug um Zug gegen Zahlung moumlglich oder uumlblich sein kann Die zuvor beschriebenen Laumlnder- und
Transferrisiken sind in diesen Laumlndern ebenfalls besonders erhoumlht
In Emerging Markets koumlnnen zudem das rechtliche sowie das regulatorische Umfeld und die Buchhaltungs-
35
Pruumlfungs- und Berichterstattungsstandards deutlich von dem Niveau und Standard zulasten eines
Investors abweichen die sonst international uumlblich sind Dadurch kann es nicht nur zu Unterschieden bei
der staatlichen Uumlberwachung und Regulierung kommen sondern es kann damit auch die Geltendmachung
und Abwicklung von Forderungen des Teilfonds mit weiteren Risiken verbunden sein Auch kann in solchen
Laumlndern ein erhoumlhtes Verwahrrisiko bestehen was insbesondere auch aus unterschiedlichen Formen der
Eigentumsverschaffung an erworbenen Vermoumlgensgegenstaumlnden resultieren kann Die Maumlrkte in
Schwellenlaumlndern sind in der Regel volatiler und weniger liquide als die Maumlrkte in Industriestaaten dadurch
kann es zu erhoumlhten Schwankungen der Anteilwerte des Teilfonds kommen
Spezifische Risiken bei Investition in so genannte High Yield-Anlagen
Unter High Yield-Anlagen werden im Zinsbereich Anlagen verstanden die entweder kein Investment Grade-
Rating einer anerkannten Rating-Agentur besitzen (Non Investment Grade-Rating) oder fuumlr die uumlberhaupt
kein Rating existiert jedoch davon ausgegangen wird dass sie im Falle eines Ratings einer Einstufung von
Non Investment Grade entspraumlchen Hinsichtlich solcher Anlagen bestehen die allgemeinen Risiken dieser
Anlageklassen allerdings in einem erhoumlhten Maszlige Mit solchen Anlagen sind regelmaumlszligig insbesondere ein
erhoumlhtes Bonitaumltsrisiko Zinsaumlnderungsrisiko allgemeines Marktrisiko unternehmensspezifisches Risiko
sowie Liquiditaumltsrisiko verbunden
Inflationsrisiko
Unter dem Inflationsrisiko ist die Gefahr zu verstehen durch Geldentwertung Vermoumlgensschaumlden zu
erleiden Die Inflation kann dazu fuumlhren dass sich der Ertrag eines Teilfonds sowie der Wert der Anlage als
solcher hinsichtlich der Kaufkraft reduzieren Dem Inflationsrisiko unterliegen verschiedene Waumlhrungen in
unterschiedlich hohem Ausmaszlig
Konzentrationsrisiko
Weitere Risiken koumlnnen dadurch entstehen dass eine Konzentration der Anlage in bestimmte
Vermoumlgensgegenstaumlnde oder Maumlrkte erfolgt In diesen Faumlllen koumlnnen Ereignisse die sich auf diese
Vermoumlgensgegenstaumlnde oder Maumlrkte auswirken staumlrkere Effekte auf das Fondsvermoumlgen haben so
koumlnnen verhaumlltnismaumlszligige groumlszligere Verluste fuumlr das Fondsvermoumlgen entstehen als bei einer weiter
gestreuten Anlagepolitik
Performance Risiko
Eine positive Wertentwicklung kann mangels einer von einer dritten Partei ausgesprochenen Garantie nicht
zugesagt werden Ferner koumlnnen fuumlr einen Teilfonds erworbene Vermoumlgensgegenstaumlnde eine andere
Wertentwicklung erfahren als beim Erwerb zu erwarten war
Abwicklungsrisiko
Bei der Abwicklung von Wertpapiergeschaumlften besteht das Risiko dass eine der Vertragsparteien nicht
verzoumlgert oder nicht vereinbarungsgemaumlszlig zahlt bzw die Wertpapiere nicht oder nicht fristgerecht liefert
Dieses Abwicklungsrisiko besteht auch bei der Ruumlckabwicklung von Sicherheiten fuumlr den Fonds
Risiken beim Einsatz von Derivaten und sonstigen Techniken und Instrumenten
Durch die Hebelwirkung von Optionsrechten kann der Wert des jeweiligen Teilfondsvermoumlgens - sowohl
positiv als auch negativ - staumlrker beeinflusst werden als dies bei dem unmittelbaren Erwerb von
Wertpapieren und sonstigen Vermoumlgenswerten der Fall ist insofern ist deren Einsatz mit besonderen
Risiken verbunden
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Finanzterminkontrakte die zu einem anderen Zweck als der Absicherung eingesetzt werden sind ebenfalls
mit erheblichen Chancen und Risiken verbunden da jeweils nur ein Bruchteil der jeweiligen Kontraktgroumlszlige
(Einschuss) sofort geleistet werden muss
Kursveraumlnderungen koumlnnen somit zu erheblichen Gewinnen oder Verlusten fuumlhren Hierdurch koumlnnen sich
das Risiko und die Volatilitaumlt des Teilfonds erhoumlhen
Je nach Ausgestaltung von Swaps kann eine zukuumlnftige Aumlnderung des Marktzinsniveaus
(Zinsaumlnderungsrisiko) oder der Ausfall der Gegenpartei (Kontrahentenrisiko) als auch die Veraumlnderung des
Underlyings einen Einfluss auf die Bewertung der Swaps haben Grundsaumltzlich koumlnnen zukuumlnftige (Wert-)
Aumlnderungen der zugrundeliegenden Zahlungsstroumlme Vermoumlgensgegenstaumlnde Ertraumlge oder Risiken zu
Gewinnen aber auch zu Verlusten im jeweiligen Teilfonds fuumlhren
Techniken und Instrumente sind mit bestimmten Anlagerisiken und Liquiditaumltsrisiken verbunden
Da der Einsatz von in Finanzinstrumenten eingebetteten Derivaten mit einer Hebelwirkung verbunden sein
kann kann ihr Einsatz zu groumlszligeren Schwankungen ndash sowohl positiv als auch negativ ndash des Wertes des
Teilfondsvermoumlgens fuumlhren
Risiken bei Wertpapierleihgeschaumlften
Verleiht die Verwaltungsgesellschaft fuumlr Rechnung des Fonds Wertpapiere so uumlbertraumlgt sie diese
an eine andere Gegenpartei die nach Beendigung des Geschaumlfts Wertpapiere in gleicher Art
Menge und Guumlte zuruumlckgibt Die Verwaltungsgesellschaft hat waumlhrend der Geschaumlftsdauer keine
Verfuumlgungsmoumlglichkeit uumlber verliehene Wertpapiere Verliert das Wertpapier waumlhrend der Dauer
des Geschaumlfts an Wert und die Verwaltungsgesellschaft will das Wertpapier insgesamt veraumluszligern
so muss sie das Wertpapierleihgeschaumlft kuumlndigen und den uumlblichen Abwicklungszyklus abwarten
wodurch ein Verlustrisiko fuumlr den Fonds entstehen kann
Risiken bei Pensionsgeschaumlften
Gibt die Verwaltungsgesellschaft Wertpapiere in Pension so verkauft sie diese und verpflichtet
sich sie gegen Aufschlag nach Ende der Laufzeit zuruumlckzukaufen Der zum Laufzeitende vom
Verkaumlufer zu zahlende Ruumlckkaufpreis nebst Aufschlag wird bei Abschluss des Geschaumlftes festgelegt
Sollten die in Pension gegebenen Wertpapiere waumlhrend der Geschaumlftslaufzeit an Wert verlieren
und die Verwaltungsgesellschaft sie zur Begrenzung der Wertverluste veraumluszligern wollen so kann
sie dies nur durch die Ausuumlbung des vorzeitigen Kuumlndigungsrechts tun Die vorzeitige Kuumlndigung
des Geschaumlfts kann mit finanziellen Einbuszligen fuumlr den Fonds einhergehen Zudem kann sich
herausstellen dass der zum Laufzeitende zu zahlende Aufschlag houmlher ist als die Ertraumlge die die
Verwaltungsgesellschaft durch die Wiederanlage der als Verkaufspreis erhaltenen Barmittel
erwirtschaftet hat
Nimmt die Verwaltungsgesellschaft Wertpapiere in Pension so kauft sie diese und muss sie am
Ende einer Laufzeit wieder verkaufen Der Ruumlckkaufpreis nebst einem Aufschlag wird bereits bei
Geschaumlftsabschluss festgelegt Die in Pension genommenen Wertpapiere dienen als Sicherheiten
fuumlr die Bereitstellung der Liquiditaumlt an den Vertragspartner Etwaige Wertsteigerungen der
Wertpapiere kommen dem Fonds nicht zugute
Risiken im Zusammenhang mit dem Erhalt und der Stellung von Sicherheiten
Die Verwaltungsgesellschaft erhaumllt oder stellt fuumlr OTC-Derivate und Wertpapierfinanzierungsgeschaumlfte
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Sicherheiten OTC-Derivate und Wertpapierfinanzierungsgeschaumlfte koumlnnen sich in ihrem Wert aumlndern Es
besteht die Gefahr dass die erhaltenen Sicherheiten nicht mehr ausreichen um den Lieferungs- bzw
Ruumlckuumlbertragungsanspruch der Verwaltungsgesellschaft gegenuumlber dem Kontrahenten in voller Houmlhe
abzudecken Um dieses Risiko zu minimieren wird die Verwaltungsgesellschaft im Rahmen des Collateral
Managements auf taumlglicher Basis den Wert der Sicherheiten mit dem Wert der OTC-Derivate und
Wertpapierfinanzierungsgeschaumlften abstimmen und Sicherheiten in Absprache mit dem Kontrahenten
nachfordern
Die Sicherheiten koumlnnen in Cash als Staatsanleihen oder als Schuldverschreibungen von internationalen
Einrichtungen oumlffentlich-rechtlichen Charakters denen ein oder mehrere Mitgliedstaaten der Europaumlischen
Union angehoumlren und gedeckte Schuldverschreibungen angenommen werden Das Kreditinstitut bei dem
Cash verwahrt wird kann jedoch ausfallen Staatsanleihen und Schuldverschreibungen von internationalen
Einrichtungen koumlnnen sich negativ entwickeln Bei Ausfall des Geschaumlfts koumlnnten die angelegten
Sicherheiten unter bzw trotz Beruumlcksichtigung von Haircuts nicht mehr in voller Houmlhe verfuumlgbar sein
obwohl sie von der Verwaltungsgesellschaft fuumlr den Fonds in der urspruumlnglich gewaumlhrten Houmlhe wieder
zuruumlck gewaumlhrt werden muumlssen Um dieses Risiko zu minimieren uumlberpruumlft die Verwaltungsgesellschaft im
Rahmen des Collateral Managements die Werte auf taumlglicher Basis und vereinbart zusaumltzliche Sicherheiten
bei einem erhoumlhten Risiko
Risiken in Zusammenhang mit Zielfonds
Die Risiken der Zielfondsanteile die fuumlr das jeweilige Teilfondsvermoumlgen erworben werden stehen in
engem Zusammenhang mit den Risiken der in diesen Zielfonds enthaltenen Vermoumlgensgegenstaumlnde bzw
der von diesen verfolgten Anlagestrategien Die genannten Risiken koumlnnen jedoch durch die Streuung der
Vermoumlgensanlagen innerhalb der Sondervermoumlgen deren Anteile erworben werden und durch die
Streuung innerhalb dieses Teilfondsvermoumlgens reduziert werden
Da die Manager der einzelnen Zielfonds voneinander unabhaumlngig handeln kann es aber auch vorkommen
dass mehrere Zielfonds gleiche oder einander entgegen gesetzte Anlagestrategien verfolgen Hierdurch
koumlnnen bestehende Risiken kumulieren und eventuelle Chancen koumlnnen sich gegeneinander aufheben
Es ist der Verwaltungsgesellschaft im Regelfall nicht moumlglich das Management der Zielfonds zu
kontrollieren Deren Anlageentscheidungen muumlssen nicht zwingend mit den Annahmen oder Erwartungen
der Verwaltungsgesellschaft uumlbereinstimmen
Der Verwaltungsgesellschaft wird die aktuelle Zusammensetzung der Zielfonds oftmals nicht zeitnah
bekannt sein Entspricht die Zusammensetzung nicht ihren Annahmen oder Erwartungen so kann sie ggf
erst deutlich verzoumlgert reagieren indem sie Zielfondsanteile zuruumlckgibt
Offene Investmentvermoumlgen an denen der Fonds Anteile erwirbt koumlnnten zudem zeitweise die
Ruumlcknahme der Anteile aussetzen Dann ist die Verwaltungsgesellschaft daran gehindert die Anteile an
dem Zielfonds zu veraumluszligern indem sie diese gegen Auszahlung des Ruumlcknahmepreises bei der
Verwaltungsgesellschaft oder Verwahrstelle des Zielfonds zuruumlckgibt
Weiterhin kann es generell bei dem Erwerb von Zielfonds zur Erhebung von Gebuumlhren auf Ebene des
Zielfonds kommen Dadurch besteht bei der Anlage in Zielfonds eine doppelte Gebuumlhrenbelastung
Risiko der Ruumlcknahmeaussetzung
Die Anleger koumlnnen grundsaumltzlich von der Verwaltungsgesellschaft die bewertungstaumlgliche Ruumlcknahme
ihrer Anteile verlangen Die Verwaltungsgesellschaft kann die Ruumlcknahme der Anteile jedoch bei Vorliegen
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auszligergewoumlhnlicher Umstaumlnde zeitweilig aussetzen und die Anteile erst spaumlter zu dem dann guumlltigen Preis
zuruumlcknehmen (siehe hierzu auch Artikel 7 des Verwaltungsreglements bdquoEinstellung der Berechnung des
Anteilwertesldquo Artikel 10 des Verwaltungsreglements bdquoRuumlcknahme und Umtausch von Anteilenldquo) Dieser
Preis kann niedriger liegen als derjenige vor Aussetzung der Ruumlcknahme
Zu einer Ruumlcknahmeaussetzung kann die Verwaltungsgesellschaft insbesondere auch dann gezwungen sein
wenn ein oder mehrere Teilfonds deren Anteile fuumlr einen Teilfonds erworben wurden ihrerseits die
Anteilruumlcknahme aussetzen und diese einen erheblichen Anteil des jeweiligen Netto-Teilfondsvermoumlgens
ausmachen
Potentielle Interessenkonflikte
Die Verwaltungsgesellschaft ihre Angestellten Vertreter undoder verbundene Unternehmen koumlnnen als
Verwaltungsratsmitglied Anlageberater Fondsmanager Zentralverwaltungs- Register- und Transferstelle
Neben-Register- und Transferstelle oder in sonstiger Weise als Dienstleistungsanbieter fuumlr den Fonds bzw
Teilfonds agieren Die Funktion der Verwahrstelle bzw Unterverwahrer die mit Verwahrfunktionen
beauftragt wurden kann ebenfalls von einem verbundenen Unternehmen der Verwaltungsgesellschaft
wahrgenommen werden Die Verwaltungsgesellschaft und die Verwahrstelle sofern eine Verbindung
zwischen ihnen besteht verfuumlgen uumlber angemessene Strukturen um moumlgliche Interessenkonflikte aus der
Verbindung zu vermeiden Koumlnnen Interessenkonflikte nicht verhindert werden werden die
Verwaltungsgesellschaft und die Verwahrstelle diese identifizieren steuern beobachten und diese sofern
vorhanden offenlegen Die Verwaltungsgesellschaft ist sich bewusst dass aufgrund der verschiedenen
Taumltigkeiten die sie bezuumlglich der Fuumlhrung des Fonds bzw Teilfonds selbst ausfuumlhrt Interessenkonflikte
entstehen koumlnnen Die Verwaltungsgesellschaft verfuumlgt im Einklang mit dem Gesetz vom 17 Dezember
2010 und den anwendbaren Verwaltungsvorschriften der CSSF uumlber ausreichende und angemessene
Strukturen und Kontrollmechanismen insbesondere handelt sie im besten Interesse der Fonds bzw
Teilfonds Die sich aus der Aufgabenuumlbertragung eventuell ergebenen Interessenkonflikte sind in den
Grundsaumltzen uumlber den Umgang mit Interessenkonflikten beschrieben Diese hat die
Verwaltungsgesellschaft auf ihrer Internetseite wwwhansainvestde veroumlffentlicht Insofern durch das
Auftreten eines Interessenkonflikts die Anlegerinteressen beeintraumlchtigt werden wird die
Verwaltungsgesellschaft die Art bzw die Quellen des bestehenden Interessenkonflikts auf ihrer Homepage
offenlegen Bei der Auslagerung von Aufgaben an Dritte vergewissert sich die Verwaltungsgesellschaft dass
die Dritten die notwendigen Maszlignahmen zur Einhaltung aller Anforderungen an Organisation und
Vermeidung von Interessenkonflikten wie sie in den anwendbaren Luxemburger Gesetzen und
Verordnungen festgelegt sind getroffen haben und die Einhaltung dieser Anforderungen uumlberwachen
Risikoprofile
Der von der Verwaltungsgesellschaft verwaltete Fonds wird in eines der folgenden Risikoprofile
eingeordnet Die Uumlbergaumlnge der Risikoprofile sind flieszligend Grundsaumltzlich besteht die Annahme dass das
Risikoprofil 1 am risikoaumlrmsten ist waumlhrend das Risikoprofil 5 am risikoreichsten ist Das Risikoprofil fuumlr
jeden Teilfonds finden Sie in dem jeweiligen teilfondsspezifischen Anhang Die Beschreibungen der
folgenden Profile wurden unter der Voraussetzung von normal funktionierenden Maumlrkten erstellt In
unvorhergesehenen Marktsituationen oder Marktstoumlrungen aufgrund nicht funktionierender Maumlrkte
koumlnnen weitergehende Risiken als die in dem Risikoprofil genannten auftreten
Risikoprofil 1 ndash Wertbewahrend
Der Fonds unterliegt sehr minimalen Schwankungen und geht damit geringe Risiken ein Typische
Anlageinstrumente sind hauptsaumlchlich kurzfristige Zinstitel wie z B Geldmarktinstrumente oder
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Cash-Bestaumlnde Derivate duumlrfen nur zu Absicherungszwecken erworben werden
Risikoprofil 2 ndash Sicherheitsbetont
Der Fonds unterliegt nur geringen Schwankungen und geht damit wenige Risiken ein Typische
Anlageinstrumente sind hauptsaumlchlich sichere Zinstitel mit variierenden Laufzeiten wie z B
Staatsanleihen und vergleichbare Renten Derivate duumlrfen nur zu Absicherungszwecken erworben
werden
Risikoprofil 3 ndash Wachstumsorientiert
Der Fonds unterliegt maumlszligigen Schwankungen und geht damit moderate Risiken ein Typische
Anlageinstrumente sind oftmals eine Mischung aus verschiedenen Anlageklassen wie z B Renten
Zielfonds und Aktien Derivate koumlnnen moderat auch zu Investitionszwecken eingesetzt werden
Risikoprofil 4 ndash Risikoorientiert
Im Fonds koumlnnen starke Schwankungen auftreten Dadurch geht er erhoumlhte Risiken ein Typische
Anlageinstrumente beinhalten risikoreiche Instrumente wie z B Aktien Zielfonds oder High Yield
Anleihen Derivate werden potentiell auch zu Investitionszwecken verwendet
Risikoprofil 5 ndash Hochspekulativ
Im Fonds sind starke Schwankungen zu erwarten Er geht damit hohe Risiken ein Typische
Anlageinstrumente bzw -strategien sind stark volatile Instrumente wie zB stark volatile Aktien-
oder Rohstoffexposures sowie Hedge-Fondsstrategien oder risikoreiche Derivatestrategien
Derivate werden auch zu Investitionszwecken verwendet
Risikomanagement-Verfahren
Die Verwaltungsgesellschaft verwendet ein Risikomanagement-Verfahren das es ihr erlaubt das mit den
Anlagepositionen verbundene Risiko sowie ihren Anteil am Gesamtrisikoprofil des Anlageportfolios ihrer
verwalteten Teilfonds jederzeit zu uumlberwachen und zu messen Im Einklang mit dem Gesetz vom
17 Dezember 2010 und den anwendbaren aufsichtsbehoumlrdlichen Anforderungen der Commission de
Surveillance du Secteur Financier (bdquoCSSFldquo) berichtet die Verwaltungsgesellschaft regelmaumlszligig der CSSF uumlber
das eingesetzte Risikomanagement-Verfahren Die Verwaltungsgesellschaft stellt im Rahmen des
Risikomanagement-Verfahrens anhand zweckdienlicher und angemessener Methoden sicher dass das mit
Derivaten verbundene Gesamtrisiko der verwalteten Teilfonds den Gesamtnettowert deren Portfolien nicht
uumlberschreitet Dazu bedient sich die Verwaltungsgesellschaft folgender Methoden
Commitment Approach
Bei der Methode bdquoCommitment Approachldquo werden die Positionen aus derivativen
Finanzinstrumenten in ihre entsprechenden (ggf delta-gewichteten) Basiswertaumlquivalente oder
Nominale umgerechnet Dabei werden Netting- und Hedgingeffekte zwischen derivativen
Finanzinstrumenten und ihren Basiswerten beruumlcksichtigt Die Summe dieser Basiswertaumlquivalente
darf den Gesamtnettowert des Fondsportfolios nicht uumlberschreiten
VaR-Ansatz
Die Kennzahl Value-at-Risk (VaR) ist ein mathematisch-statistisches Konzept und wird als ein
Standard- Risikomaszlig im Finanzsektor verwendet Der VaR gibt den moumlglichen Verlust eines
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Portfolios waumlhrend eines bestimmten Zeitraums (sogenannte Halteperiode) an der mit einer
bestimmten Wahrscheinlichkeit (sogenanntes Konfidenzniveau) nicht uumlberschritten wird
Relativer VaR Ansatz
Bei dem relativen VaR-Ansatz darf der VaR des Fonds den VaR eines derivatefreien
Referenzportfolios um einen von der Houmlhe des Risikoprofils des Fonds abhaumlngigen Faktor nicht
uumlbersteigen Der aufsichtsrechtlich maximal zulaumlssige Faktor betraumlgt 200 Dabei ist das
Referenzportfolio grundsaumltzlich ein korrektes Abbild der Anlagepolitik des Fonds
Absoluter VaR Ansatz
Bei dem absoluten VaR-Ansatz darf der VaR (99 Konfidenzniveau 20 Tage Haltedauer) des Fonds
einen von der Houmlhe des Risikoprofils des Fonds abhaumlngigen Anteil des Fondsvermoumlgens nicht
uumlberschreiten Das aufsichtsrechtlich maximal zulaumlssige Limit betraumlgt 20 des Fondsvermoumlgens
Die Parameter zur Berechnung des VaRs kann die Verwaltungsgesellschaft im aufsichtsrechtlich
erlaubten Bereich verschieben
Fuumlr Fonds deren Ermittlung des Gesamtrisikos durch die VaR-Ansaumltze erfolgt schaumltzt die
Verwaltungsgesellschaft den erwarteten Grad der Hebelwirkung Dieser Grad der Hebelwirkung
kann in Abhaumlngigkeit der jeweiligen Marktlagen vom tatsaumlchlichen Wert abweichen und uumlber- als
auch unterschritten werden Der Anleger wird darauf hingewiesen dass sich aus dieser Angabe
keine Ruumlckschluumlsse auf den Risikogehalt des Fonds ergeben Daruumlber hinaus ist der veroumlffentlichte
erwartete Grad der Hebelwirkung explizit nicht als Anlagegrenze zu verstehen Die verwendete
Methode zur Bestimmung des Gesamtrisikos und soweit anwendbar die Offenlegung des
Referenzportfolios und des erwarteten Grades der Hebelwirkung sowie dessen
Berechnungsmethode werden im teilfondsspezifischen Anhang angegeben
Hebelwirkung (Leverage)
Leverage bezeichnet das Verhaumlltnis zwischen dem Risiko des Fonds und seinem Nettoinventarwert Jede
Methode mit der die Gesellschaft den Investitionsgrad des Investmentvermoumlgens erhoumlht (Hebelwirkung)
wirkt sich auf den Leverage aus Solche Methoden sind insbesondere der Abschluss von Wertpapier-
Darlehen -Pensionsgeschaumlften sowie der Erwerb von Derivaten mit eingebetteter Hebelfinanzierung
(sofern Derivate fuumlr den Fonds erworben werden duumlrfen) Die Moumlglichkeit der Nutzung von Derivaten und
des Abschlusses von Wertpapier-Darlehensgeschaumlften sowie Pensionsgeschaumlften wird im Abschnitt
bdquoHinweise zu Derivaten und sonstigen Techniken und Instrumentenldquo sowie im Anhang des jeweiligen
Teilfonds bei der Beschreibung der jeweiligen Anlagepolitik der Teilfonds dargestellt Die Moumlglichkeit und
die Grenzen zur Kreditaufnahme fuumlr den Fonds sind in Artikel 4 des Verwaltungsreglements erlaumlutert
Bei Anwendung des Commitment Approaches kann die Verwaltungsgesellschaft fuumlr den Fonds maximal bis
zur Houmlhe der Marktrisikogrenze Leverage einsetzen
Bei Anwendung des VaR-Ansatzes darf sich das Marktrisiko des Fonds durch den Einsatz von Derivaten houmlchstens
verdoppeln Der Leverage des Fonds wird nach einer Bruttomethode berechnet Er bezeichnet die Summe der
absoluten Werte aller Positionen des Fonds die entsprechend den gesetzlichen Vorgaben bewertet werden
Dabei ist es nicht zulaumlssig einzelne Derivatgeschaumlfte oder Wertpapierpositionen miteinander zu verrechnen
(d h keine Beruumlcksichtigung sogenannter Netting- und Hedging-Vereinbarungen) Etwaige Effekte aus der
Wiederanlage von Sicherheiten bei Wertpapier-Darlehens- und Pensionsgeschaumlften werden mit beruumlcksichtigt
Kurzfristige Kreditaufnahmen die nach der Anlagestrategie des Fonds ausschlieszliglich zulaumlssig sind duumlrfen bei der
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Leverageberechnung auszliger Acht gelassen werden Die Gesellschaft erwartet dass der nach der Bruttomethode
berechnete Leverage des Fonds seinen Nettoinventarwert nicht um mehr als das 5fache uumlbersteigt
Abhaumlngig von den Marktbedingungen kann der Leverage jedoch schwanken so dass es trotz der staumlndigen
Uumlberwachung durch die Gesellschaft zu Uumlberschreitungen der angestrebten Marke kommen kann
Besteuerung des Fonds
Das Fondsvermoumlgen unterliegt im Groszligherzogtum Luxemburg einer Steuer der sog bdquotaxe dabonnementldquo
in Houmlhe von derzeit 005 pa bzw 001 pa fuumlr die Teilfonds oder Anteilklassen deren Anteile
ausschlieszliglich an institutionelle Anleger ausgegeben werden Die bdquotaxe dacuteabonnementldquo ist vierteljaumlhrlich
auf das jeweils am Quartalsende ausgewiesene Netto-Fondsvermoumlgen zahlbar Die Houmlhe der taxe
drsquoabonnement ist fuumlr den jeweiligen Teilfonds oder die Anteilklassen im jeweiligen Anhang zum
Verkaufsprospekt erwaumlhnt Soweit das Fondsvermoumlgen in anderen Luxemburger Investmentfonds angelegt
ist die ihrerseits bereits der taxe dabonnement unterliegen entfaumlllt diese Steuer fuumlr den Teil des
Fondsvermoumlgens welcher in solche Luxemburger Investmentfonds angelegt ist
Die Einkuumlnfte des jeweiligen Teilfonds aus der Anlage des Fondsvermoumlgens werden im Groszligherzogtum
Luxemburg nicht besteuert Allerdings koumlnnen diese Einkuumlnfte in Laumlndern in denen das Fondsvermoumlgen
angelegt ist der Quellenbesteuerung unterworfen werden In solchen Faumlllen sind weder die Verwahrstelle
noch die Verwaltungsgesellschaft zur Einholung von Steuerbescheinigungen verpflichtet
Interessenten und Anlegern wird empfohlen sich uumlber Gesetze und Verordnungen die auf die Besteuerung
des Fondsvermoumlgens den Kauf den Besitz und die Ruumlcknahme von Anteilen Anwendung finden zu
informieren
Besteuerung der Ertraumlge aus Anteilen an dem Investmentfonds beim Anleger
Anleger die nicht im Groszligherzogtum Luxemburg ansaumlssig sind bzw dort keine Betriebsstaumltte unterhalten
muumlssen auf ihre Anteile oder Ertraumlge aus Anteilen im Groszligherzogtum Luxemburg daruumlber hinaus weder
Einkommen- Erbschaft- noch Vermoumlgensteuer entrichten Fuumlr sie gelten die jeweiligen nationalen
Steuervorschriften
Natuumlrliche Personen mit Wohnsitz im Groszligherzogtum Luxemburg die nicht in einem anderen Staat
steuerlich ansaumlssig sind muumlssen seit dem 1 Januar 2006 unter Bezugnahme auf das Luxemburger Gesetz
zur Umsetzung der Richtlinie auf die dort genannten Zinsertraumlge eine abgeltende Quellensteuer in Houmlhe
von 10 zahlen Diese Quellensteuer kann unter bestimmten Bedingungen auch Zinsertraumlge eines
Investmentfonds betreffen Gleichzeitig wurde im Groszligherzogtum Luxemburg die Vermoumlgenssteuer
abgeschafft
Interessenten sollten sich uumlber Gesetze und Verordnungen die auf den Kauf den Besitz und die Ruumlcknahme
von Anteilen Anwendung finden informieren und sich gegebenenfalls beraten lassen
Veroumlffentlichung des Anteilwertes sowie des Ausgabe- und Ruumlcknahmepreises
Der jeweils guumlltige Anteilwert Ausgabe- und Ruumlcknahmepreis sowie alle sonstigen Informationen fuumlr die
Anleger koumlnnen jederzeit am Sitz der Verwaltungsgesellschaft der Verwahrstelle bei den Zahlstellen und
den etwaigen Vertriebsstellen erfragt werden Auszligerdem werden die Ausgabe- und Ruumlcknahmepreise
boumlrsentaumlglich auf der Internetseite der Verwaltungsgesellschaft (wwwhansainvestde) veroumlffentlicht
Informationen an die Anleger
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Informationen insbesondere Mitteilungen an die Anleger werden auf der Internetseite der
Verwaltungsgesellschaft (wwwhansainvestde) veroumlffentlicht Daruumlber hinaus werden in gesetzlich
vorgeschriebenen Faumlllen fuumlr das Groszligherzogtum Luxemburg Mitteilungen auch im bdquoRESAldquo und in
mindestens zwei uumlberregionalen Tageszeitungen von denen eine eine Luxemburger Zeitung ist
veroumlffentlicht
Nachfolgende Unterlagen stehen zur kostenlosen Einsicht waumlhrend der normalen Geschaumlftszeiten an
Werktagen in Deutschland Hamburg (ausgenommen Samstag) am Sitz der Verwaltungsgesellschaft zur
Verfuumlgung
Satzung der Verwaltungsgesellschaft
Verwahrstellenvertrag
Zentralverwaltungsvertrag
Register- und Transferstellenvertrag
Zahlstellenvertrag
Fondsmanagementvertrag
Anlageberatungsvertrag
Der aktuelle Verkaufsprospekt die bdquowesentlichen Anlegerinformationenldquo sowie die Jahres- und
Halbjahresberichte des Fonds koumlnnen auf der Internetseite der Verwaltungsgesellschaft
(wwwhansainvestde) kostenlos abgerufen werden Der aktuelle Verkaufsprospekt die bdquowesentlichen
Anlegerinformationenldquo sowie die Jahres- und Halbjahresberichte des Fonds sind am Sitz der
Verwaltungsgesellschaft der Verwahrstelle bei den Zahlstellen und den etwaigen Vertriebsstellen auch
kostenlos in einer Papierfassung erhaumlltlich
Informationen zu den Grundsaumltzen und Strategien der Verwaltungsgesellschaft zur Ausuumlbung von
Stimmrechten welche aus den fuumlr den Fonds gehaltenen Vermoumlgensgegenstaumlnden stammen erhalten
Anleger kostenlos auf der Internetseite httpswwwhansainvestcomdeutschueber-unscompliance
Die Verwaltungsgesellschaft handelt bei der Ausfuumlhrung von Entscheidungen uumlber den Erwerb oder die
Veraumluszligerung von Vermoumlgensgegenstaumlnden fuumlr einen Teilfonds im besten Interesse des
Investmentvermoumlgens Informationen zu den von der Verwaltungsgesellschaft dazu festgelegten
Grundsaumltzen erhalten Sie auf der Internetseite httpswwwhansainvestcomdeutschueber-
unscompliance
Anleger koumlnnen sich mit Fragen Kommentaren und Beschwerden schriftlich und elektronisch an die
Verwaltungsgesellschaft wenden Informationen zu dem Beschwerdeverfahren koumlnnen kostenlos auf der
Internetseite der Verwaltungsgesellschaft unter httpswwwhansainvestcomdeutschueber-
unscompliance abgerufen werden
Informationen zu Zuwendungen die die Verwaltungsgesellschaft von Dritten erhaumllt oder an Dritte zahlt
koumlnnen jederzeit bei der Verwaltungsgesellschaft kostenlos erfragt werden
Die Verwaltungsgesellschaft hat eine Verguumltungspolitik und ndashpraxis festgelegt welche den auf sie
anwendbaren gesetzlichen Vorschriften entspricht und wendet diese an Diese ist mit dem seitens der
Verwaltungsgesellschaft festgelegten Risikomanagementverfahren vereinbar ist diesem foumlrderlich und
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ermutigt weder zur Uumlbernahme von Risiken die mit den Risikoprofilen und dem Verwaltungsreglement der
von ihr verwalteten Fonds nicht vereinbar sind noch hindert diese die Verwaltungsgesellschaft daran
pflichtgemaumlszlig im besten Interesse des Fonds zu handeln
Die Verguumltungspolitik und ndashpraxis umfasst feste und variable Bestandteile der Gehaumllter und freiwillige
Altersversorgungsleistungen
Die Verguumltungspolitik und ndashpraxis gilt fuumlr die Kategorien von Mitarbeitern einschlieszliglich Geschaumlftsleitung
Risikotraumlger Mitarbeitern mit Kontrollfunktionen und Mitarbeiter die sich aufgrund ihrer
Gesamtverguumltung in derselben Einkommensstufe befinden wie die Geschaumlftsleitung und Risikotraumlger
deren Taumltigkeiten einen wesentlichen Einfluss auf die Risikoprofile der Verwaltungsgesellschaft oder der
von ihr verwalteten Fonds haben
Die Verguumltungspolitik der Verwaltungsgesellschaft ist mit einem soliden und wirksamen Risikomanagement
vereinbar und steht im Einklang mit der Geschaumlftsstrategie den Zielen den Werten und Interessen der
Verwaltungsgesellschaft und der von ihr verwalteten OGAW und deren Anleger Das Einhalten der
Verguumltungsgrundsaumltze einschlieszliglich deren Umsetzung wird einmal jaumlhrlich gepruumlft Feste und variable
Bestandteile der Gesamtverguumltung stehen in einem angemessenen Verhaumlltnis zueinander wobei der Anteil
des festen Bestandteils an der Gesamtverguumltung hoch genug ist um in Bezug auf die variablen
Verguumltungskomponenten voumlllige Flexibilitaumlt zu bieten einschlieszliglich der Moumlglichkeit auf die Zahlung einer
variablen Komponente zu verzichten Eine erfolgsabhaumlngige Verguumltung richtet sich nach der Qualifikation
und den Faumlhigkeiten des Mitarbeiters als auch nach der Verantwortung und dem Wertschoumlpfungsbeitrag
der Position fuumlr die Verwaltungsgesellschaft Sofern anwendbar erfolgt die Leistungsbewertung in einem
mehrjaumlhrigen Rahmen der der Haltedauer die den Anlegern des von der Verwaltungsgesellschaft
verwalteten OGAW empfohlen wurde angemessen ist um zu gewaumlhrleisten dass die Bewertung auf die
laumlngerfristige Leistung des OGAW und seiner Anlagerisiken abstellt und die tatsaumlchliche Auszahlung
erfolgsabhaumlngiger Verguumltungskomponenten uumlber denselben Zeitraum verteilt ist Die
Altersversorgungsregelung steht im Einklang mit der Geschaumlftsstrategie den Zielen den Werten und
langfristigen Interessen der Verwaltungsgesellschaft und der von ihr verwalteten OGAW
Einzelheiten der aktuellen Verguumltungspolitik darunter eine Beschreibung wie die Verguumltung und die
sonstigen Zuwendungen berechnet werden und die Identitaumlt der fuumlr die Zuteilung der Verguumltung und
sonstigen Zuwendungen zustaumlndigen Personen einschlieszliglich der Zusammensetzung des
Verguumltungsausschusses falls es einen solchen Ausschuss gibt koumlnnen kostenlos auf der Internetseite der
Verwaltungsgesellschaft wwwhansainvestde abgerufen werden Auf Anfrage wird Anlegern kostenlos eine
Papierversion zur Verfuumlgung gestellt
Bei Feststellung des Abhandenkommens eines Finanzinstruments wird der Anleger umgehend per
dauerhaftem Datentraumlger von der Verwaltungsgesellschaft informiert
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Hinweise fuumlr Anleger mit Bezug zu den Vereinigten Staaten von Amerika
Die Anteile des Fonds wurden sind und werden nicht nach dem US-amerikanischen Wertpapiergesetz von
1933 in seiner jeweils guumlltigen Fassung (US Securities Act of 1933) (das bdquoWertpapiergesetzldquo) oder nach den
Boumlrsengesetzen einzelner Bundesstaaten oder Gebietskoumlrperschaften der Vereinigten Staaten von Amerika
oder ihrer Hoheitsgebiete oder anderer sich entweder in Besitz oder unter Rechtsprechung der Vereinigten
Staaten von Amerika befindlichen Territorien einschlieszliglich des Commonwealth Puerto Rico (die
bdquoVereinigten Staatenldquo) zugelassen beziehungsweise registriert oder direkt oder indirekt an eine oder zu
Gunsten einer US-Person (gemaumlszlig der Definition im Wertpapiergesetz) uumlbertragen angeboten oder
verkauft
Der Fonds ist und wird nicht nach dem US-amerikanischen Gesetz uumlber Kapitalanlagegesellschaften von
1940 in seiner jeweils guumlltigen Fassung (Investment Company Act of 1940) (das bdquoGesetz uumlber
Investmentgesellschaftenldquo) oder nach den Gesetzen einzelner Bundesstaaten der USA zugelassen
beziehungsweise registriert und die Anleger haben keinen Anspruch auf den Vorteil der Registrierung nach
dem Gesetz uumlber Investmentgesellschaften
Zusaumltzlich zu den im Prospekt dem Verwaltungsreglement bzw der Satzung oder dem Zeichnungsschein
etwaig enthaltenen sonstigen Anforderungen gilt fuumlr Anleger dass sie (a) keine bdquoUS-Personen im Sinne der
Definition in Regulation S des Wertpapiergesetzes sein duumlrfen (b) keine bdquoSpecified US-Personsldquo im Sinne
der Definition vom Foreign Account Tax Compliance Act (bdquoFATCA) sein duumlrfen (c) bdquoNicht-US- Personen im
Sinne des Commodity Exchange Act sein muumlssen und (d) keine bdquoUS-Personen im Sinne des US-
Einkommensteuergesetz (Internal Revenue Code) von 1986 in der jeweils guumlltigen Fassung (der bdquoCodeldquo) und
der gemaumlszlig dem Code erlassenen Ausfuumlhrungsbestimmungen des Finanzministeriums der Vereinigten
Staaten (Treasury Regulations) sein duumlrfen Weitere Informationen erhalten Sie auf Anfrage bei der
Verwaltungsgesellschaft
Personen die Anteile erwerben moumlchten muumlssen schriftlich bestaumltigen dass sie den Anforderungen des
vorherigen Absatzes entsprechen
FATCA wurde als Teil des Hiring Incentives to Restore Employment Act von Maumlrz 2010 in den Vereinigten
Staaten als Gesetz verabschiedet FATCA verpflichtet Finanzinstitutionen auszligerhalb der Vereinigten Staaten
von Amerika (auslaumlndische Finanzinstitutionen oder ldquoFFIsrdquo) zur jaumlhrlichen Uumlbermittlung von
Informationen hinsichtlich Finanzkonten (financial accounts) die direkt oder indirekt von Specified US-
Persons gefuumlhrt werden an die US-Steuerbehoumlrden (Internal Revenue Service oder IRS) Eine Quellensteuer
in Houmlhe von 30 wird auf bestimmte US-Einkuumlnfte von FFIs erhoben die dieser Verpflichtung nicht
nachkommen
Am 28 Maumlrz 2014 trat das Groszligherzogtum Luxemburg einem zwischenstaatlichen Abkommen (IGA)
gemaumlszlig Model 1 mit den Vereinigten Staaten von Amerika und einer diesbezuumlglichen Absichtserklaumlrung
(Memorandum of Understanding) bei
Die Verwaltungsgesellschaft sowie der Fonds entsprechen den FATCA Vorschriften
Die Anteilklassen des Fonds koumlnnen entweder
(i) durch eine FATCA-konforme selbststaumlndige Zwischenstelle (Nominee) von Anlegern gezeichnet
werden oder
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(ii) direkt sowie indirekt durch eine Vertriebsstelle (welche nur zu Vermittlungszwecken dient und nicht
als Nominee agiert) von Anlegern gezeichnet werden mit Ausnahme von
Specified US-Persons
Diese Anlegergruppe beinhaltet solche US-Personen welche von der Regierung der
Vereinigten Staaten im Hinblick auf Praktiken der Steuerumgehung und Steuerflucht als
gefaumlhrdet eingestuft werden Dies trifft jedoch ua nicht auf boumlrsennotierte Unternehmen
steuerbefreite Organisationen Real Estate Investment Trusts (REIT)
Treuhandgesellschaften US Effektenhaumlndler oder aumlhnliche zu
passive non-financial foreign entities (or passive NFFE) deren wesentliche Eigentumsanteile
von einer US-Person gehalten werden
Unter dieser Anlegergruppe versteht man generell solche NFFE (i) welche sich nicht als
aktive NFFE qualifizieren oder (ii) bei denen es sich nicht um eine einbehaltende
auslaumlndische Personengesellschaft oder einen einbehaltenden auslaumlndischen Trust nach
den einschlaumlgigen Ausfuumlhrungsbestimmungen des Finanzministeriums der Vereinigten
Staaten (Treasury Regulations) handelt
Non-participating Financial Institutions
Die Vereinigten Staaten von Amerika ermitteln diesen Status aufgrund der Nicht-
Konformitaumlt eines Finanzinstituts welches gegebene Auflagen aufgrund Verletzung von
Bedingungen des jeweiligen landesspezifischen IGAs innerhalb von 18 Monaten nach erster
Benachrichtigung nicht erfuumlllt hat
Sollte der Fonds aufgrund der mangelnden FATCA-Konformitaumlt eines Anlegers zur Zahlung einer Quellensteuer
oder zur Berichterstattung verpflichtet werden oder sonstigen Schaden erleiden behaumllt sich der Fonds das
Recht vor unbeschadet anderer Rechte Schadensersatzanspruumlche gegen den betreffenden Anleger geltend zu
machen
Bei Fragen betreffend FATCA sowie den FATCA-Status des Fonds wird den Anlegern sowie potentiellen
Anlegern empfohlen sich mit ihrem Finanz- Steuer- undoder Rechtsberater in Verbindung zu setzen
Hinweise fuumlr Anleger hinsichtlich des automatischen Informationsaustauschs
Mit der Richtlinie 2014107EU vom 9 Dezember 2014 des Rates bezuumlglich der Verpflichtung zum
automatischen Austausch von (Steuer-)Informationen und dem Common Reporting Standard (bdquoCRSldquo) einem
von der OECD entwickelten Melde- und Sorgfaltsstandard fuumlr den internationalen automatischen
Informationsaustausch von Finanzkonten wird der automatische Informationsaustausch gemaumlszlig den
zwischenstaatlichen Vereinbarungen und den luxemburgischen Vorschriften (Gesetz zur Umsetzung des
automatischen Informationsaustauschs in Steuersachen uumlber Finanzkonten vom 18 Dezember 2015)
umgesetzt Der automatische Informationsaustausch wird in Luxemburg erstmals fuumlr das Steuerjahr 2016
umgesetzt
Hierzu werden auf jaumlhrlicher Basis seitens meldepflichtiger Finanzinstitute Informationen uumlber die Antragsteller
und die meldepflichtigen Register an die luxemburgische Steuerbehoumlrde (bdquoAdministration des Contributions
Directes in Luxemburgldquo) gemeldet welche diese wiederum an die Steuerbehoumlrden derjenigen Laumlnder
weiterleitet in denen derdie Antragsteller steuerlich ansaumlssig istsind
46
Es handelt sich hierbei insbesondere um die Mitteilung von
Name Anschrift Steueridentifikationsnummer Ansaumlssigkeitsstaaten sowie Geburtsdatum und
ndashort jeder meldepflichtigen Person
Registernummer
Registersaldo oder ndashwert
Gutgeschriebene Kapitalertraumlge einschlieszliglich Veraumluszligerungserloumlse
Die meldepflichtigen Informationen fuumlr ein spezifisches Steuerjahr welche bis zum 30 Juni eines
darauffolgenden Jahres an die luxemburgische Steuerbehoumlrde zu uumlbermitteln sind werden bis zum 30
September des Jahres zwischen den betroffenen Finanzbehoumlrden ausgetauscht erstmals im September 2017
basierend auf den Daten des Jahres 2016
Bekaumlmpfung der Geldwaumlsche
Gemaumlszlig den internationalen Regelungen und den Luxemburger Gesetzen und Verordnungen unter anderem
aber nicht ausschlieszliglich dem Gesetz vom 12 November 2004 uumlber die Bekaumlmpfung der Geldwaumlsche und der
Terrorismusfinanzierung in seiner geaumlnderten Fassung die groszligherzogliche Verordnung vom 1 Februar 2010
die CSSF-Verordnung 12-02 vom 14 Dezember 2012 und die CSSF-Rundschreiben CSSF 13556 CSSF 15609
und CSSF 17650 uumlber die Bekaumlmpfung der Geldwaumlsche und Terrorismusfinanzierung sowie alle diesbezuumlglichen
Aumlnderungen oder Nachfolgeregelungen obliegt es allen Finanzdienstleistern zu verhindern dass Organismen
fuumlr gemeinsame Anlagen zu Zwecken der Geldwaumlsche und der Terrorismusfinanzierung missbraucht werden
Die Verwaltungsgesellschaft oder ein von ihr Beauftragter kann von einem Antragsteller jedes Dokument das
sie fuumlr dessen Identitaumltsfeststellung als notwendig erachtet verlangen Zudem kann die
Verwaltungsgesellschaft (oder ein von ihr Beauftragter) saumlmtliche anderen Informationen verlangen die sie zur
Erfuumlllung der anwendbaren gesetzlichen und regulatorischen Bestimmungen einschlieszliglich jedoch ohne
Einschraumlnkung des CRS- und des FATCA-Gesetzes benoumltigt
Sollte ein Antragsteller die verlangten Dokumente verspaumltet oder nicht vorlegen wird der Zeichnungsantrag
abgelehnt Bei Ruumlcknahmen kann eine unvollstaumlndige Dokumentationslage dazu fuumlhren dass sich die
Auszahlung des Ruumlcknahmepreises verzoumlgert Die Verwaltungsgesellschaft ist fuumlr die verspaumltete Abwicklung
oder den Ausfall einer Transaktion nicht verantwortlich wenn der Antragsteller die Dokumente nicht oder
unvollstaumlndig vorgelegt hat
Anleger koumlnnen von der Verwaltungsgesellschaft (oder einem von ihr Beauftragten) von Zeit zu Zeit im Einklang
mit den anwendbaren Gesetzen und Bestimmungen betreffend ihrer Pflichten zur kontinuierlichen
Uumlberwachung und Kontrolle ihrer Kunden aufgefordert werden zusaumltzliche oder aktualisierte Dokumente
betreffend ihrer Identitaumlt vorzulegen Sollten diese Dokumente nicht unverzuumlglich beigebracht werden ist die
Verwaltungsgesellschaft verpflichtet und berechtigt die Fondsanteile der betreffenden Anleger zu sperren
Datenschutz
Personenbezogene Daten werden gemaumlszlig den Datenschutzstandards der Europaumlischen Union und dem fuumlr die
Verwaltungsgesellschaft anwendbaren Datenschutzrecht verarbeitet
So koumlnnen personenbezogene Daten die im Zusammenhang mit einer Anlage in den Fonds zur Verfuumlgung
gestellt werden auf einem Computer gespeichert und verarbeitet werden durch die Verwaltungsgesellschaft
fuumlr Rechnung des Fonds sowie durch die Verwahrstelle die jeweils als fuumlr die Verarbeitung Verantwortliche
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handeln
Personenbezogene Daten werden verarbeitet zur Verarbeitung von Zeichnungs- und Ruumlcknahmeantraumlgen zur
Fuumlhrung des Anteilregisters und zum Zwecke der Durchfuumlhrung der Aufgaben der oben genannten Parteien und
der Einhaltung anwendbarer Gesetze oder Vorschriften in Luxemburg sowie in anderen Rechtsordnungen
einschlieszliglich aber nicht beschraumlnkt auf anwendbares Gesellschaftsrecht Gesetze und Vorschriften im Hinblick
auf die Bekaumlmpfung der Geldwaumlsche und Terrorismusfinanzierung und Steuerrecht wie zB FATCA (Foreign
Account Tax Compliance Act) ) (CRS) Common Reporting Standard oder aumlhnliche Gesetze oder Vorschriften
(etwa auf OECD-Ebene)
Personenbezogene Daten werden Dritten nur dann zugaumlnglich gemacht wenn dies aufgrund begruumlndeter
Geschaumlftsinteressen oder zur Ausuumlbung oder Verteidigung von Rechtsanspruumlchen vor Gericht notwendig ist
oder Gesetze oder Vorschriften eine Weitergabe verpflichtend machen Dies kann die Offenlegung gegenuumlber
Dritten wie zB Regierungs- oder Aufsichtsbehoumlrden umfassen einschlieszliglich Steuerbehoumlrden und
Abschlusspruumlfer in Luxemburg und Deutschland sowie auch in anderen Rechtsordnungen
Auszliger in den oben genannten Faumlllen werden grundsaumltzlich keine personenbezogenen Daten in Laumlnder
auszligerhalb der Europaumlischen Union oder des Europaumlischen Wirtschaftsraums uumlbermittelt
Indem sie Anteile zeichnen undoder halten erteilen die Anleger ndash zumindest stillschweigend ndash ihre
Zustimmung zur vorgenannten Verarbeitung ihrer personenbezogenen Daten und insbesondere zur
Offenlegung solcher Daten gegenuumlber und die Verarbeitung dieser Daten durch die oben genannten Parteien
einschlieszliglich von verbundenen Unternehmen in Laumlndern auszligerhalb der Europaumlischen Union die
moumlglicherweise nicht den gleichen Schutz bieten wie das Luxemburger Datenschutzrecht
Die Anleger erkennen hierbei an und akzeptieren dass das Versaumlumnis die von der Verwaltungsgesellschaft
verlangten personenbezogenen Daten im Rahmen ihres zu dem Fonds bestehenden Verhaumlltnisses zu
uumlbermitteln ein Fortbestehen ihrer Beteiligung am Fonds verhindern kann und zu einer entsprechenden
Mitteilung an die zustaumlndigen Behoumlrden durch die Verwaltungsgesellschaft fuumlhren kann
Die Anleger erkennen hierbei an und akzeptieren dass die Verwaltungsgesellschaft saumlmtliche relevanten
Informationen im Zusammenhang mit ihrem Investment in den Fonds an die luxemburgischen Steuerbehoumlrden
melden wird welche diese Informationen in einem automatisierten Verfahren mit den zustaumlndigen Behoumlrden
der relevanten Laumlnder bzw anderen zugelassenen Rechtsordnungen gemaumlszlig CRS Gesetz oder entsprechender
europaumlischer und luxemburgischer Gesetzgebung teilt
Sofern die personenbezogenen Daten die im Zusammenhang mit einer Anlage in dem Fonds zur Verfuumlgung
gestellt werden personenbezogene Daten von (Stell)Vertretern Unterschriftsberechtigten oder wirtschaftlich
Berechtigten der Anleger umfassen wird davon ausgegangen dass die Anleger die Zustimmung der betroffenen
Personen zu der vorgenannten Verarbeitung ihrer personenbezogenen Daten eingeholt haben und
insbesondere zu der Offenlegung ihrer Daten gegenuumlber und die Verarbeitung ihrer Daten durch die oben
genannten Parteien einschlieszliglich von Parteien in Laumlndern auszligerhalb der Europaumlischen Union die
moumlglicherweise nicht den gleichen Schutz bieten wie das Luxemburger Datenschutzrecht
Anleger koumlnnen im Einklang mit anwendbarem Datenschutzrecht Zugang Berichtigung oder Loumlschung ihrer
personenbezogenen Daten beantragen Solche Antraumlge sind schriftlich an die Verwaltungsgesellschaft zu
richten Es wird davon ausgegangen dass die Anleger solche (Stell)Vertreter Unterschriftsberechtigte oder
wirtschaftlich Berechtigte deren personenbezogene Daten verarbeitet werden uumlber diese Rechte informieren
Auch wenn die oben genannten Parteien angemessene Maszlignahmen zur Sicherstellung der Vertraulichkeit der
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personenbezogenen Daten ergriffen haben kann aufgrund der Tatsache dass solche Daten elektronisch
uumlbermittelt werden und auszligerhalb Luxemburgs verfuumlgbar sind nicht das gleiche Maszlig an Vertraulichkeit und an
Schutz wie durch das aktuell in Luxemburg anwendbare Datenschutzrecht gewaumlhrleistet werden solange die
personenbezogenen Daten sich im Ausland befinden
Personenbezogene Daten werden nur solange aufbewahrt bis der Zweck der Datenverarbeitung erfuumlllt ist
wobei jedoch stets die anwendbaren gesetzlichen Mindest-Aufbewahrungsfristen zu beruumlcksichtigen sind
49
Anhang 1
Marathon ndash Aktien DividendenStars
Anlageziele und Anlagestrategie
Ziel der Anlagepolitik des Marathon ndash Aktien DividendenStars (bdquoTeilfondsldquo) ist es unter Beruumlcksichtigung des
Anlagerisikos einen angemessenen Wertzuwachs in der Teilfondswaumlhrung zu erzielen
Die Performance der jeweiligen Anteilscheinklassen des Teilfonds wird in den entsprechenden bdquowesentlichen
Anlegerinformationenldquo angegeben
Grundsaumltzlich gilt dass vergangene Performances keine Garantie fuumlr kuumlnftige Wertentwicklungen darstellen Es
kann keine Zusicherung gemacht werden dass die Anlageziele erreicht werden Die Verwaltungsgesellschaft
wird ausschlieszliglich die in der Anlagepolitik beschriebenen Anlagegrundsaumltze pruumlfen
Anlagepolitik
Unter Beachtung des Artikels 4 des Verwaltungsreglements gelten fuumlr den Teilfonds folgende Bestimmungen
Bei dem Teilfonds handelt es sich um einen Aktienfonds
Der Teilfonds hat grundsaumltzlich die Moumlglichkeit je nach Marktlage und Einschaumltzung des Fondsmanagements
ohne Beschraumlnkung in Aktien Renten Geldmarktinstrumente Zertifikate andere strukturierte Produkte (zB
Aktienanleihen Optionsanleihen Wandelanleihen) und Festgelder zu investieren Bei den Zertifikaten handelt
es sich um Zertifikate auf gesetzlich zulaumlssige Basiswerte wie zB Aktien Renten Investmentfondsanteile
Finanzindizes und Devisen
Anteile an OGAW oder anderen OGA (bdquoZielfondsldquo) koumlnnen bis zu einer Houmlchstgrenze von 10 des
Teilfondsvermoumlgens erworben werden der Teilfonds ist daher zielfondsfaumlhig
Die Anlage in fluumlssigen Mitteln ist auf 49 des Netto-Teilfondsvermoumlgens begrenzt Der Einsatz abgeleiteter
Finanzinstrumente (bdquoDerivateldquo) ist zur Erreichung der vorgenannten Anlageziele sowohl zu Anlage- als auch
Absicherungszwecken vorgesehen Er umfasst neben den Optionsrechten ua Swaps und Terminkontrakte auf
Wertpapiere Geldmarktinstrumente Finanzindizes im Sinne des Artikels 9 Abs 1 der Richtlinie 200716EG und
Artikel XIII der ESMA-Leitlinien 2014937 Zinssaumltze Wechselkurse Waumlhrungen und Investmentfonds gemaumlszlig
Artikel 41 Absatz 1 e) des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 Der Einsatz dieser Derivate darf nur im Rahmen
der Grenzen von Artikel 4 des Verwaltungsreglements erfolgen Weitere Angaben uumlber die Techniken und
Instrumente sind dem Kapitel bdquoHinweise zu Derivaten und sonstigen Techniken und Instrumentenldquo des
Verkaufsprospektes zu entnehmen
Die Verwaltungsgesellschaft behaumllt sich unveraumlndert das Recht vor Wertpapierfinanzierungsgeschaumlfte und
Total Return Swaps welche in den Anwendungsbereich der Verordnung (EU) 20152365 fallen abzuschlieszligen
Derzeit werden solche Geschaumlfte fuumlr den vorliegenden Fonds Teilfonds allerdings nicht getaumltigt Der Teilfonds
hat die Moumlglichkeit Assets in Fremdwaumlhrung zu erwerben und kann daher einem Fremdwaumlhrungsexposure
unterliegen
Risikoprofil des Teilfonds
Risikoprofil 4 - Risikoorientiert
Im Fonds koumlnnen starke Schwankungen auftreten Dadurch geht er erhoumlhte Risiken ein Typische
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Anlageinstrumente beinhalten risikoreiche Instrumente wie z B Aktien Zielfonds oder High Yield
Anleihen Derivate werden potentiell auch zu Investitionszwecken verwendet
Commitment Approach
Zur Uumlberwachung und Messung des mit Derivaten verbundenen Gesamtrisikos wird der Commitment Approach
verwendet
Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr den Teilfonds maximal bis zur Houmlhe der Marktrisikogrenze Leverage
einsetzen
Weitere Informationen
Anteilklassen T A I
Wertpapierkennnummer 213894 A1W98T --
ISIN LU0162120678 LU1002378492 LU1877339280
Erstzeichnungsfrist 3 Maumlrz 2003 ndash 7 April 2003
6 Januar 2014 ndash 17 Januar 2014
7 September 2018 bis 12 September 2018
Erster Anteilwert
(Der Erstausgabepreis
entspricht dem ersten
Anteilwert zuzuumlglich
Ausgabeaufschlag)
100 Euro 100 Euro 250000 Euro
Zahlung des Erstausgabepreises
9 April 2003 21 Januar 2014 14 September 2018
Zahlung des Ausgabepreises
Innerhalb von zwei Bankarbeitstagen
Zahlung des Ruumlcknahmepreises
Innerhalb von zwei Bankarbeitstagen
Teilfondswaumlhrung Euro
Anteilwertberechnung An jedem Bankarbeitstag der zugleich Boumlrsentag in Luxemburg Frankfurt am Main und Hamburg ist mit Ausnahme des 24 und 31 Dezember eines jeden Jahres
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Geschaumlftsjahresende des
Fonds
Erstmals
30 Juni
Bis zum 28 Dezember 2017 hat das Geschaumlftsjahr am 01 Oktober eines jeden Jahres
begonnen und am 30 September eines jeden Jahres geendet Der erste Bericht nach der
Umstellung des Geschaumlftsjahresendes ist der gepruumlfte Jahresbericht zum 30 Juni 2018
30 September 2003
JahresberichtHalbjahresb
ericht des Fonds
Erster Halbjahresbericht
(ungepruumlft)
Erster Jahresbericht (gepruumlft)
31 Maumlrz 2004
30 September 2003
Art der Verbriefung Inhaberanteile werden in Globalzertifikaten verbrieft
Namensanteile werden in das Anteilregister eingetragen
Stuumlckelung Inhaberanteile und Namensanteile werden
bis auf drei Dezimalstellen begeben
Mindesterstanlage 1000 Euro 1000 Euro 10000000 Euro
Mindestfolgeanlage 50 Euro 50 Euro 10000000 Euro
Sparplaumlne fuumlr
Namensanteile die im
Anteilscheinregister
verwahrt werden ndash
monatlich vierteljaumlhrlich
ab
50 Euro 50 Euro Kein Sparplan
Sparplaumlne fuumlr
Inhaberanteile die im
Bankdepot verwahrt
werden
Informationen erhalten Sie bei Ihrer depotfuumlhrenden Stelle
Kein Sparplan
Entnahmeplan fuumlr
Namensanteile die im
Anteilscheinregister
verwahrt werden -
monatlich ab
(ab einem angesparten Betrag
von 10000 Euro)
100 Euro 100 Euro Kein Entnahmeplan
Entnahmeplan fuumlr
Inhaberanteile die im
Bankdepot verwahrt
werden
Informationen erhalten Sie bei Ihrer depotfuumlhrenden Stelle
Taxe drsquoabonnement 005 pa
Ertragsverwendung Thesaurierend Ausschuumlttend Ausschuumlttend
Die Verwaltungsgesellschaft ist befugt nach ihrem Ermessen auch geringere Betraumlge zu akzeptieren
Der Teilfonds ist auf unbestimmte Zeit errichtet
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Kosten die aus dem Teilfondsvermoumlgen erstattet werden
1 Verwaltungsverguumltung
Fuumlr die Verwaltung des Teilfonds erhaumllt die Verwaltungsgesellschaft eine Verguumltung in Houmlhe von bis zu
190 pa des Netto-Teilfondsvermoumlgens Diese Verguumltung wird pro rata monatlich nachtraumlglich auf Basis
des durchschnittlichen Netto-Teilfondsvermoumlgens an jedem Bewertungstag berechnet und ausgezahlt
Diese Verguumltung versteht sich zuzuumlglich einer etwaigen Mehrwertsteuer
2 Fondsmanagementverguumltung
Der Fondsmanager erhaumllt fuumlr die Erfuumlllung seiner Aufgaben aus der Verguumltung der Verwaltungsgesellschaft
eine Verguumltung in Houmlhe von bis zu 003 pa des Netto-Teilfondsvermoumlgens Diese Verguumltung wird pro rata
monatlich nachtraumlglich auf Basis des durchschnittlichen Netto-Teilfondsvermoumlgens an jedem Bewertungstag
berechnet und ausgezahlt Sie versteht sich zuzuumlglich einer etwaigen Mehrwertsteuer
3 Anlageberatungsverguumltung
Der Anlageberater erhaumllt fuumlr die Erfuumlllung seiner Aufgaben aus der Verguumltung der Verwaltungsgesellschaft
eine Verguumltung in Houmlhe von bis zu 180 pa des Netto-Teilfondsvermoumlgens Diese Verguumltung wird pro rata
monatlich nachtraumlglich auf Basis des durchschnittlichen Netto-Teilfondsvermoumlgens an jedem Bewertungstag
berechnet und ausgezahlt Sie versteht sich zuzuumlglich einer etwaigen Mehrwertsteuer
4 Verwahrstellenverguumltung
Die Verwahrstelle erhaumllt fuumlr die Erfuumlllung ihrer Aufgaben aus dem Netto-Teilfondsvermoumlgen eine Verguumltung
in Houmlhe von bis zu 005 pa des Netto-Teilfondsvermoumlgen Diese Verguumltung wird auf der Grundlage des
Netto-Teilfondsvermoumlgens an halbjaumlhrigen Fixierungsterminen (30 Juni und 31 Dezember) ermittelt und
bis zum naumlchsten Fixierungstermin festgeschrieben Die Verguumltung wird vierteljaumlhrlich nachtraumlglich an die
Verwahrstelle ausgezahlt Sie versteht sich zuzuumlglich einer etwaigen Mehrwertsteuer
5 Register- und Transferstellenverguumltung (inkl Neben-Register und Transferstellenverguumltung)
Die Register- und Transferstelle erhaumllt fuumlr die Erfuumllllung ihrer Aufgaben aus dem Netto-Teilfondsvermoumlgen
eine monatliche Verguumltung in Houmlhe von EUR 32500 pro ISIN Die Verguumltung versteht sich zuzuumlglich einer
etwaigen Mehrwertsteuer
Die Neben-Register- und Transferstelle erhaumllt fuumlr die Erfuumlllung ihrer Aufgaben aus dem Netto-
Teilfondsvermoumlgen eine monatliche Verguumltung von EUR 200000 sowie eine monatliche Verguumltung von EUR
100 je Registereintrag Die Verguumltung versteht sich zuzuumlglich einer etwaigen Mehrwertsteuer
6 Vertriebsstellenverguumltung
Die Vertriebsstelle erhaumllt aus dem Netto-Teilfondsvermoumlgen eine Verguumltung in Houmlhe von bis zu 050 pa
des Netto-Teilfondsvermoumlgens Diese Verguumltung wird pro rata monatlich nachtraumlglich auf Basis des
durchschnittlichen Netto-Teilfondsvermoumlgens an jedem Bewertungstag berechnet und ausgezahlt Sie
versteht sich zuzuumlglich einer etwaigen Mehrwertsteuer
7 Weitere Kosten
Daneben koumlnnen dem Teilfondsvermoumlgen die in Artikel 11 des Verwaltungsreglements aufgefuumlhrten Kosten
belastet werden
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Kosten die von den Anlegern zu tragen sind
Ausgabeaufschlag
(zugunsten des jeweiligen Vermittlers)
Bis zu 3
Ruumlcknahmeabschlag Keiner
Umtauschprovision
(bezogen auf den Anteilwert der zu erwerbenden Anteile
zugunsten des jeweiligen Vermittlers)
Keine
Hinweis zum Kostenausweis
Wird der Anleger beim Erwerb von Anteilen durch Dritte beraten oder vermitteln diese den Kauf weisen sie
ihm gegebenenfalls Kosten oder Kostenquoten aus die nicht mit den Kostenangaben in diesem
Verkaufsprospekt und in den wesentlichen Anlegerinformationen deckungsgleich sind Grund dafuumlr kann
insbesondere sein dass der Dritte die Kosten seiner eigenen Taumltigkeit (zB Vermittlung Beratung oder
Depotfuumlhrung) zusaumltzlich beruumlcksichtigt Daruumlber hinaus beruumlcksichtigt er ggf auch einmalige Kosten wie
Ausgabeaufschlaumlge und benutzt in der Regel andere Berechnungsmethoden oder auch Schaumltzungen fuumlr die
auf Teilfondsebene anfallenden Kosten die insbesondere die Transaktionskosten des Teilfonds mit
umfassen
Abweichungen im Kostenausweis koumlnnen sich sowohl bei Informationen vor Vertragsschluss ergeben als
auch bei regelmaumlszligigen Kosteninformationen uumlber die bestehende Teilfondsanlage im Rahmen einer
dauerhaften Kundenbeziehung
Verwendung der Ertraumlge
Die Ertraumlge der Anteilklasse bdquoTldquo werden thesauriert
Die Ertraumlge der Anteilklassen bdquoAldquo und bdquoIldquo werden ausgeschuumlttet Die Ausschuumlttung erfolgt in den von von
der Verwaltungsgesellschaft von Zeit zu Zeit bestimmten Abstaumlnden Inhaber von Namensanteilen werden
im Anteilregister mit einer dem Betrag der Ausschuumlttung entsprechenden Anzahl von Anteilen am Teilfonds
beruumlcksichtigt Auf ausdruumlcklichen Wunsch werden Ausschuumlttungen auch auf das vom Anleger anzugebende
Konto uumlberwiesen Soweit der Ausgabepreis urspruumlnglich per Lastschrift eingezogen wurde so erfolgt eine
Auszahlung der Ausschuumlttung auf dasselbe Konto
Detaillierte Informationen zur Verwendung der Ertraumlge werden grundsaumltzlich auf der Internetseite der
Verwaltungsgesellschaft wwwhansainvestde veroumlffentlicht
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Verwaltungsreglement
Die vertraglichen Rechte und Pflichten der Verwaltungsgesellschaft der Verwahrstelle und des Anlegers
hinsichtlich des Sondervermoumlgens bestimmen sich nach dem folgenden Verwaltungsreglement Das
Verwaltungsreglement trat erstmals am 12 Februar 2003 in Kraft Es wurde beim Handels- und
Gesellschaftsregister in Luxemburg hinterlegt und ein Hinweis auf diese Hinterlegung am 5 Maumlrz 2003 im
bdquoMeacutemorial Recueil des Socieacuteteacutes et Associationsldquo dem Amtsblatt des Groszligherzogtums Luxemburg
(bdquoMeacutemorialldquo) veroumlffentlicht Das Meacutemorial wurde zum 1 Juni 2016 durch die neue Informationsplattform
Recueil eacutelectronique des socieacuteteacutes et associations (bdquoRESAldquo) des Handels- und Gesellschaftsregister in
Luxemburg ersetzt
Das Verwaltungsreglement wurde letztmalig am 1 Juli 2018 geaumlndert und im RESA veroumlffentlicht
Artikel 1 ndash Der Fonds
1 Der Fonds Marathon (bdquoFondsldquo) ist ein rechtlich unselbstaumlndiges Sondervermoumlgen (fonds commun de
placement) aus Wertpapieren und sonstigen Vermoumlgenswerten (bdquoFondsvermoumlgenldquo) das fuumlr
gemeinschaftliche Rechnung der Inhaber von Anteilen (bdquoAnlegerldquo) unter Beachtung des Grundsatzes
der Risikostreuung verwaltet wird Der Fonds besteht aus einem oder mehreren Teilfonds im Sinne von
Artikel 181 des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 uumlber Organismen fuumlr gemeinsame Anlagen (bdquoGesetz
vom 17 Dezember 2010ldquo) Die Gesamtheit der Teilfonds ergibt den Fonds Die Anleger sind am Fonds
durch Beteiligung an einem Teilfonds in Houmlhe ihrer Anteile beteiligt
2 Die vertraglichen Rechte und Pflichten der Anleger der Verwaltungsgesellschaft und der Verwahrstelle
sind in diesem Verwaltungsreglement geregelt dessen guumlltige Fassung beim Handels- und
Gesellschaftsregister in Luxemburg hinterlegt und im RESA veroumlffentlicht wird Durch den Kauf eines
Anteils erkennt der Anleger das Verwaltungsreglement sowie alle genehmigten und durch
Hinterlegungsvermerk veroumlffentlichten Aumlnderungen desselben an
3 Die Verwaltungsgesellschaft erstellt auszligerdem einen Verkaufsprospekt (nebst Anhaumlngen)
entsprechend den Bestimmungen des Groszligherzogtums Luxemburg
4 Das Netto-Fondsvermoumlgen (dh die Summe aller Vermoumlgenswerte abzuumlglich aller Verbindlichkeiten
des Fonds) muss innerhalb von sechs Monaten nach Genehmigung des Fonds 1250000 Euro erreichen
Hierfuumlr ist auf das Netto-Fondsvermoumlgen des Fonds insgesamt abzustellen das sich aus der Addition
der Netto-Teilfondsvermoumlgen ergibt
5 Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt zu jeder Zeit weitere Teilfonds aufzulegen In diesem Falle
wird dem Verkaufsprospekt ein entsprechender Anhang hinzugefuumlgt Teilfonds koumlnnen auf
unbestimmte Zeit errichtet werden
6 Jeder Teilfonds gilt im Verhaumlltnis der Anleger untereinander als eigenstaumlndiges Sondervermoumlgen Die
Rechte und Pflichten der Anleger eines Teilfonds sind von denen der Anleger der anderen Teilfonds
getrennt Gegenuumlber Dritten haften die Vermoumlgenswerte der einzelnen Teilfonds lediglich fuumlr
Verbindlichkeiten die von den betreffenden Teilfonds eingegangen werden
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7 Die Anteilwertberechnung erfolgt separat fuumlr jeden TeilfondsAnteilklasse nach den in Artikel 6
dieses Verwaltungsreglements festgesetzten Regeln
Artikel 2 ndash Die Verwaltungsgesellschaft
1 Verwaltungsgesellschaft des Fonds ist die HANSAINVEST Hanseatische Investment-Gesellschaft
mbH eine Gesellschaft mit beschraumlnkter Haftung nach deutschem Recht mit Sitz in D-22297
Hamburg Kapstadtring 8 Sie wurde am 2 April 1969 auf unbestimmte Zeit gegruumlndet
2 Die Verwaltungsgesellschaft wird durch ihre Geschaumlftsfuumlhrung vertreten
3 Die Verwaltungsgesellschaft verwaltet den Fonds unabhaumlngig von der Verwahrstelle im eigenen
Namen aber ausschlieszliglich im Interesse und fuumlr gemeinschaftliche Rechnung der Anleger im Einklang
mit diesem Verwaltungsreglement Die Verwaltungsbefugnis erstreckt sich auf die Ausuumlbung aller
Rechte die unmittelbar oder mittelbar mit den Vermoumlgenswerten des Fonds bzw seiner Teilfonds
zusammenhaumlngen
4 Die Verwaltungsgesellschaft legt die Anlagepolitik des Fonds unter Beruumlcksichtigung der gesetzlichen
und vertraglichen Anlagebeschraumlnkungen fest Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt
entsprechend den in diesem Verwaltungsreglement sowie in dem fuumlr den jeweiligen Teilfonds
erstellten Anhang zum Verkaufsprospekt aufgefuumlhrten Bestimmungen das jeweilige
Teilfondsvermoumlgen anzulegen und sonst alle Geschaumlfte zu taumltigen die zur Verwaltung der
Teilfondsvermoumlgen erforderlich sind
5 Die Verwaltungsgesellschaft ist verpflichtet ein Risikomanagement-Verfahren zu verwenden das es
ihr erlaubt das mit den Anlagepositionen verbundene Risiko sowie ihren jeweiligen Anteil am
Gesamtrisikoprofil des Anlageportfolios jederzeit zu uumlberwachen und zu messen Sie muss ferner ein
Verfahren verwenden das eine praumlzise und unabhaumlngige Bewertung des Wertes der OTC- Derivate
erlaubt Sie muss der Luxemburger Aufsichtsbehoumlrde regelmaumlszligig entsprechend dem von dieser
festgelegten Verfahren fuumlr den Fonds die Arten der Derivate im Portfolio die mit den jeweiligen
Basiswerten verbundenen Risiken die Anlagegrenzen und die verwendeten Methoden zur Messung
der mit den Derivate-Geschaumlften verbundenen Risiken mitteilen
6 Die Verwaltungsgesellschaft kann unter eigener Verantwortung und Kontrolle zu Lasten des
jeweiligen Teilfondsvermoumlgens einen Anlageberater undoder Fondsmanager hinzuziehen
Das Fondsmanagement darf nur einem Unternehmen uumlbertragen werden das eine Erlaubnis bzw
Zulassung zur Vermoumlgensverwaltung besitzt Die Uumlbertragung des Fondsmanagements muss mit den
von der Verwaltungsgesellschaft festgelegten Anlagerichtlinien in Einklang stehen
7 Zur Erfuumlllung seiner Aufgaben kann sich der Fondsmanager undoder Anlageberater mit vorheriger
Zustimmung der Verwaltungsgesellschaft auf eigene Kosten und auf eigene Verantwortung Dritter
natuumlrlicher oder juristischer Personen bedienen sowie Subanlageberater hinzuziehen
Artikel 3 ndash Die Verwahrstelle
Die Verwaltungsgesellschaft hat eine einzige Verwahrstelle die Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers
AG Niederlassung Luxemburg mit Sitz in 1c rue Gabriel Lippmann L-5365 Munsbach
Groszligherzogtum Luxemburg eingetragen im Handels- und Gesellschaftsregister unter der Nummer
B 175937 Die Verwahrstelle ist eine Niederlassung der Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG
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Kaiserstraszlige 24 D-60311 Frankfurt am Main ein deutsches Kreditinstitut mit Vollbanklizenz im Sinne
des deutschen Gesetzes uumlber das Kreditwesen (KWG) und im Sinne des Luxemburger Gesetzes vom
5 April 1993 uumlber den Finanzsektor (in seiner aktuellsten Fassung) Diese ist im Handelsregister des
Amtsgerichts Frankfurt am Main unter der Nummer HRB 108617 eingetragen Sowohl Hauck amp
Aufhaumluser Privatbankiers AG als auch ihre Niederlassung in Luxemburg werden durch die
Bundesanstalt fuumlr Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) beaufsichtigt Zusaumltzlich unterliegt die Hauck
amp Aufhaumluser Privatbankiers AG Niederlassung Luxemburg im Hinblick auf Liquiditaumlt Geldwaumlsche
und Markttransparenz der Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF)
Alle Rechte und Pflichten der Verwahrstelle werden durch die Niederlassung Luxemburg ausgeuumlbt
Die Rechte und Pflichten der Verwahrstelle richten sich nach dem Gesetz vom 17 Dezember 2010
den jeweiligen Rundschreiben und Verwaltungsanforderungen der CSSF dem
Verwahrstellenvertrag diesem Verkaufsprospekt und diesem Verwaltungsreglement
Die Verwahrstelle uumlbernimmt insbesondere folgende Aufgaben soweit gesetzlich vorgeschrieben
bull Sicherstellung der Uumlberwachung der Zahlungsstroumlme des Fonds
bull Verwahrung der im Einklang mit den gesetzlichen Bestimmungen zu verwahrenden
(verwahrfaumlhigen) Vermoumlgensgegenstaumlnde
bull Eigentumsuumlberpruumlfung und Fuumlhrung von Aufzeichnungen bei nicht zu verwahrenden
Vermoumlgensgegenstaumlnden
bull Sicherstellung dass die fuumlr Rechnung des Fonds vorgenommenen Verkaumlufe Ausgaben
Ruumlcknahmen und Aufhebungen von Anteilen den anwendbaren luxemburgischen
Vorschriften und den jeweiligen Anlagebedingungen entsprechen
bull Sicherstellung dass bei Geschaumlften mit Vermoumlgenswerten des Fonds der Gegenwert
innerhalb der uumlblichen Fristen uumlberwiesen wird
bull Sicherstellung dass die Ertraumlge des Fonds im Einklang mit den anwendbaren
luxemburgischen Vorschriften und den jeweiligen Anlagebedingungen verwendet werden
bull Sicherstellung dass die Berechnung des Werts der Anteile des Fonds im Einklang mit den
anwendbaren luxemburgischen Vorschriften und den Anlagebedingungen des Fonds
erfolgt
bull Ausfuumlhrung der Weisungen der Verwaltungsgesellschaft bzw eines Dritten auf den die
Portfolioverwaltung ausgelagert ist sofern diese nicht gegen relevante gesetzliche
Vorschriften oder die Anlagebedingungen des Fonds verstoszligen
bull Uumlberwachung (ex-post) der Einhaltung der fuumlr den Fonds geltenden gesetzlichen und in den
Anlagebedingungen festgelegten Anlagegrenzen
bull Ausfuumlhrung von notwendigen Maszlignahmen zum Einzug von Dividenden und Zinsen bzgl der
von ihr verwahrten Vermoumlgenswerte des Fonds
bull Entgegennahme und entsprechende Weiterleitung der Erloumlse aus den Verkaumlufen und
Veraumluszligerungen der Wertpapiere und anderen Vermoumlgenswerte des Fonds
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Die Verwahrstelle verwahrt bzw uumlberwacht saumlmtliche Vermoumlgenswerte des Fonds Das Gesetz von
2010 unterscheidet diesbezuumlglich zwischen den zu verwahrenden Finanzinstrumenten und den
sonstigen Vermoumlgenswerten wobei die Zuordnung im Einzelfall nicht immer eindeutig ist
Fuumlr die Verwahrung von zu verwahrenden Finanzinstrumenten (z B Wertpapiere
Geldmarktinstrumente Anteile an Organismen fuumlr gemeinsame Anlagen) gelten fuumlr die
Verwahrstelle teilweise andere Pflichten und eine strengere Haftung als fuumlr die Verwahrung
sonstiger Vermoumlgenswerte Zu verwahrende Finanzinstrumente werden von der Verwahrstelle in
segregierten Depots verwahrt Auszliger in einigen wenigen Ausnahmefaumlllen haftet die Verwahrstelle
fuumlr das Abhandenkommen dieser Finanzinstrumente einschlieszliglich der Faumllle in denen das
Abhandenkommen nicht durch die Verwahrstelle selbst sondern durch einen Dritten verursacht
wurde Sonstige Vermoumlgenswerte hingegen werden nicht in Wertpapierdepots verwahrt Fuumlr diese
werden nach Sicherstellung dass sie tatsaumlchlich im Eigentum des Sondervermoumlgens stehen
Aufzeichnungen bei der Verwahrstelle gefuumlhrt Fuumlr die Erfuumlllung dieser Aufgaben haftet die
Verwahrstelle gegenuumlber der Verwaltungsgesellschaft bei grober Fahrlaumlssigkeit oder Vorsatz
Die Verwahrstelle kann die Wahrnehmung ihrer Aufgabe der Verwahrung von Finanzinstrumenten
und sonstigen Vermoumlgensgegenstaumlnden auf ein anderes Unternehmen uumlbertragen
(bdquoUnterverwahrerldquo) Eine entsprechende Uumlbersicht der etwaig ernannten Unterverwahrer wird auf
der Internetseite der Verwahrstelle
httpswwwhauck-aufhaeusercomfileadminImpressumList_of_Sub-
Custodians_Hauck___Aufhaeuserpdf
zur Verfuumlgung gestellt Der Verwaltungsgesellschaft wurden von der Verwahrstelle keine
Interessenkonflikte im Zusammenhang mit der Unterverwahrung bekanntgegeben
Fuumlr zu verwahrende Finanzinstrumente gilt des Weiteren dass falls das Recht eines Drittstaates
vorschreibt dass bestimmte Finanzinstrumente bei einer oumlrtlichen Stelle verwahrt werden muumlssen
die die vorgenannte Uumlberwachungsvoraussetzung nicht erfuumlllt (bdquoortsansaumlssige Lagerstelleldquo) die
Verwahrstelle diese ortsansaumlssige Lagerstelle nur unter der Erfuumlllung folgender gesetzlicher
Bedingungen dennoch beauftragen kann
Zum einen darf es keine ortsansaumlssige Lagerstelle geben die die vorgenannten
Uumlberwachungsvoraussetzungen erfuumlllt
Weiterhin kann die Uumlbertragung der Verwahrung von Finanzinstrumenten an eine ortsansaumlssige
Lagerstelle nur auf ausdruumlckliche Anweisung der Verwaltungsgesellschaft stattfinden
Auszligerdem wird die Verwaltungsgesellschaft vor der Beauftragung einer solchen ortansaumlssigen
Lagerstelle die Anleger ordnungsgemaumlszlig unterrichten
Die Verwahrstelle handelt bei der Wahrnehmung ihrer Aufgaben unabhaumlngig ehrlich redlich und
professionell und im Interesse des Fonds und seiner Anleger
Diese Verpflichtung schlaumlgt sich insbesondere in der Pflicht nieder die Taumltigkeiten als Verwahrstelle
so auszufuumlhren und zu organisieren dass potenzielle Interessenkonflikte weitgehend minimiert
werden Die Verwahrstelle nimmt in Bezug auf den Fonds oder die fuumlr den Fonds handelnde
Verwaltungsgesellschaft keine Aufgaben wahr die Interessenkonflikte zwischen dem Fonds seinen
Anlegern der Verwaltungsgesellschaft und ihr selbst schaffen koumlnnten auszliger wenn eine funktionale
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und hierarchische Trennung der Ausfuumlhrung ihrer Aufgaben als Verwahrstelle von ihren potenziell
dazu in Konflikt stehenden Aufgaben gegeben ist und die potenziellen Interessenkonflikte
ordnungsgemaumlszlig ermittelt gesteuert beobachtet und den Anlegern des Fonds gegenuumlber
offengelegt werden
Die Aufgaben der Verwaltungsgesellschaft und der Verwahrstelle duumlrfen nicht von ein und derselben
Gesellschaft wahrgenommen werden Interessenkonflikte koumlnnen dadurch auftreten dass zwischen
der Verwaltungsgesellschaft und der Verwahrstelle eine Konzernverbindung besteht Soweit die
Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG Niederlassung Luxemburg die Verwahrstellenfunktion
wahrnimmt ist sie zur Wahrung der Interessen des Fonds sowie der Anleger des Fonds verpflichtet
Potenzielle Interessenkonflikte koumlnnen sich ergeben wenn die Verwahrstelle einzelne
Verwahraufgaben bzw die Unterverwahrung an ein weiteres Auslagerungsunternehmen uumlbertraumlgt
Sollte es sich bei diesem weiteren Auslagerungsunternehmen um ein mit der
Verwaltungsgesellschaft oder der Verwahrstelle verbundenes Unternehmen (zB Konzernmutter)
handeln so koumlnnten sich hieraus im Zusammenspiel zwischen diesem Auslagerungsunternehmen
und der Verwaltungsgesellschaft bzw der Verwahrstelle potenzielle Interessenkonflikte ergeben
(zB koumlnnte die Verwaltungsgesellschaft bzw die Verwahrstelle ein mit ihr verbundenes
Unternehmen bei der Vergabe von Verwahraufgaben oder bei der Wahl des Unterverwahrers
gegenuumlber gleichwertigen anderen Anbietern bevorzugt werden) Sollte ein solcher oder anderer
Interessenkonflikt im Zusammenhang mit der Unterverwahrung zukuumlnftig identifiziert werden wird
die Verwahrstelle die naumlheren Umstaumlnde und ergriffenen Maszlignahmen zur Verhinderung bzw
Minimierung des Interessenkonflikts in dem unter dem vorgenannten Link abrufbaren Dokument
offenlegen
Ebenso koumlnnen Interessenkonflikte entstehen wenn die Verwahrstelle administrative Aufgaben der
Verwaltungsgesellschaft wahrnimmt zB Aufgaben der Register- und Transferstelle
Fondsbuchhaltung Um diese potenziellen Interessenkonflikte zu steuern ist der jeweilige
Aufgabenbereich divisional von der Verwahrstellenfunktion getrennt
Die Verwaltungsgesellschaft und die Verwahrstelle verfuumlgen uumlber angemessene und wirksame
Maszlignahmen (zB Verfahrensanweisungen und organisatorische Maszlignahmen) um zu
gewaumlhrleisten dass potenzielle Interessenkonflikte weitgehend minimiert werden Koumlnnen
Interessenkonflikte nicht verhindert werden werden die Verwaltungsgesellschaft und die
Verwahrstelle diese Konflikte identifizieren steuern beobachten und offenlegen um eine
Schaumldigung der Aktionaumlrsinteressen auszuschlieszligen Die Einhaltung dieser Maszlignahmen wird von
einer unabhaumlngigen Compliance Funktion uumlberwacht
Die Liste oben aufgefuumlhrter Unterverwahrer kann sich jederzeit aumlndern Aktualisierte Informationen
bezuumlglich der Verwahrstelle ihrer Unterverwahrer sowie saumlmtlicher Interessenkonflikte der
Verwahrstelle welche sich durch die Uumlbertragung der Verwahrstellenfunktion ergeben sind auf
Anfrage bei der Verwaltungsgesellschaft bzw der Verwahrstelle erhaumlltlich
Die Haftung der Verwahrstelle richtet sich nach Art 19 des Gesetzes von 2010 Sie wird durch die
teilweise oder vollstaumlndige Uumlbertragung der in ihrer Verantwortung befindlichen Vermoumlgenswerte
auf Dritte nicht beeinflusst
Artikel 4 ndash Allgemeine Bestimmungen der Anlagepolitik
Ziel der Anlagepolitik der einzelnen Teilfonds ist das Erreichen einer angemessenen Wertentwicklung in
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der jeweiligen Teilfondswaumlhrung (wie in Artikel 6 Nr 2 dieses Verwaltungsreglements iVm dem
betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt definiert) Die teilfondsspezifische Anlagepolitik wird fuumlr
den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt beschrieben
Fuumlr den jeweiligen Teilfonds duumlrfen nur solche Vermoumlgenswerte erworben und verkauft werden deren
Preis den Bewertungskriterien von Artikel 6 dieses Verwaltungsreglements entspricht
Die folgenden allgemeinen Anlagegrundsaumltze und ndashbeschraumlnkungen gelten fuumlr saumlmtliche Teilfonds
sofern keine Abweichungen oder Ergaumlnzungen fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang
zum Verkaufsprospekt enthalten sind
Das jeweilige Teilfondsvermoumlgen wird unter Beachtung des Grundsatzes der Risikostreuung im Sinne der
Regeln von Teil I des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 und nach den in diesem Artikel nachfolgend
beschriebenen anlagepolitischen Grundsaumltzen und innerhalb der Anlagebeschraumlnkungen angelegt
Hierbei wird zwischen aufsichtsrechtlichen und steuerrechtlichen Anlagebeschraumlnkungen
unterschieden Falls die steuerrechtlichen Anlagebeschraumlnkungen fuumlr einen Teilfonds angewandt
werden so gelten diese stets zusaumltzlich zu den und unter Beruumlcksichtigung der aufsichtsrechtlichen
Anlagebeschraumlnkungen
Aufsichtsrechtliche Anlagebeschraumlnkungen
1 Definitionen
a) bdquogeregelter Marktldquo
Bei einem geregelten Markt handelt es sich um einen Markt fuumlr Finanzinstrumente im Sinne
von Artikel 4 Nr 21 der Richtlinie 201465EU des Europaumlischen Parlamentes und des Rates
vom 15 Mai 2014 uumlber Maumlrkte fuumlr Finanzinstrumente sowie zur Aumlnderung der Richtlinien
200292EG und 201161EU
b) bdquoWertpapiereldquo
Als Wertpapiere gelten
Aktien und andere Aktien gleichwertige Papiere (bdquoAktienldquo)
Schuldverschreibungen und andere verbriefte Schuldtitel (bdquoSchuldtitelldquo)
alle anderen marktfaumlhigen Wertpapiere die zum Erwerb von Wertpapieren durch
Zeichnung oder Austausch berechtigen
Ausgenommen sind die in Artikel 42 des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 genannten
Techniken und Instrumente
c) bdquoGeldmarktinstrumenteldquo
Als bdquoGeldmarktinstrumenteldquo werden Instrumente bezeichnet die uumlblicherweise auf dem
Geldmarkt gehandelt werden liquide sind und deren Wert jederzeit genau bestimmt werden
kann
d) bdquoOGAldquo
Organismen fuumlr gemeinsame Anlagen
60
e) bdquoOGAWldquo
Organismen fuumlr gemeinsame Anlagen in Wertpapieren welche der Richtlinie 200965EG
unterliegen
Bei jedem OGAW der aus mehreren Teilfonds zusammengesetzt ist wird fuumlr die Anwendung
der Anlagegrenzen jeder Teilfonds als eigener OGAW betrachtet
2 Es werden ausschlieszliglich
a) Wertpapiere und Geldmarktinstrumente erworben die an einem geregelten Markt im Sinne
der Richtlinie 201465EU zugelassen sind oder gehandelt werden
b) Wertpapiere und Geldmarktinstrumente erworben die an einem anderen geregelten Markt
in einem Mitgliedstaat der Europaumlischen Union (bdquoMitgliedstaatldquo) der anerkannt fuumlr das
Publikum offen und dessen Funktionsweise ordnungsgemaumlszlig ist gehandelt werden
c) Wertpapiere und Geldmarktinstrumente erworben die an einer Wertpapierboumlrse eines nicht
zur Europaumlischen Union gehoumlrenden Staates amtlich notiert sind oder an einem anderen
geregelten Markt eines nicht zur Europaumlischen Union gehoumlrenden Staates der anerkannt fuumlr
das Publikum offen und dessen Funktionsweise ordnungsgemaumlszlig ist gehandelt werden
d) Wertpapiere und Geldmarktinstrumente aus Neuemissionen erworben sofern die
Emissionsbedingungen die Verpflichtung enthalten dass die Zulassung zur amtlichen
Notierung an einer Wertpapierboumlrse oder auf einem anderen geregelten Markt der
anerkannt fuumlr das Publikum offen und dessen Funktionsweise ordnungsgemaumlszlig ist beantragt
wird und die Zulassung spaumltestens vor Ablauf eines Jahres nach der Emission erlangt wird
Die unter Nr 2 Buchstaben c) und d) genannten Wertpapiere und Geldmarktinstrumente werden
innerhalb von Nordamerika Suumldamerika Australien (einschlieszliglich Ozeanien) Afrika Asien
undoder Europa amtlich notiert oder gehandelt
e) Anteile an Organismen fuumlr gemeinsame Anlagen in Wertpapieren (bdquoOGAWldquo) erworben die
entsprechend der Richtlinie 200965EG zugelassen wurden undoder andere Organismen fuumlr
gemeinsame Anlagen (bdquoOGAldquo) im Sinne der Buchstaben a) und b) von Artikel 1 Absatz 2 der
Richtlinie 200965EG unabhaumlngig davon ob sie in einem Mitgliedstaat niedergelassen sind
sofern
diese OGA entsprechend solchen Rechtvorschriften zugelassen wurden die sie einer
Aufsicht unterstellen welche nach Auffassung der Luxemburger Aufsichtsbehoumlrde
derjenigen nach dem Gemeinschaftsrecht gleichwertig ist und ausreichende Gewaumlhr fuumlr
die Zusammenarbeit zwischen den Behoumlrden besteht
das Schutzniveau der Anleger dieser OGA dem Schutzniveau der Anleger eines OGAW
gleichwertig und insbesondere die Vorschriften uumlber die getrennte Verwahrung der
Vermoumlgenswerte die Kreditaufnahme die Kreditgewaumlhrung und die Leerverkaumlufe von
Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten den Anforderungen der Richtlinie 200965EG
gleichwertig sind
die Geschaumlftstaumltigkeit der OGA Gegenstand von Halbjahres- und Jahresberichten ist die
es erlauben sich ein Urteil uumlber das Vermoumlgen und die Verbindlichkeiten die Ertraumlge und
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die Transaktionen im Berichtszeitraum zu bilden
der OGAW oder andere OGA dessen Anteile erworben werden sollen nach seinen
Vertragsbedingungen bzw seiner Satzung insgesamt houmlchstens 10 seinen Vermoumlgens in
Anteilen anderer OGAW oder OGA anlegen darf
f) Sichteinlagen oder kuumlndbare Einlagen mit einer Laufzeit von houmlchstens 12 Monaten bei
Kreditinstituten getaumltigt sofern das betreffende Kreditinstitut seinen Sitz in einem
Mitgliedstaat der EU hat oder falls der Sitz des Kreditinstituts in einem Drittland liegt es
Aufsichtsbestimmungen unterliegt die nach Auffassung der Luxemburger Aufsichtsbehoumlrde
denen des Gemeinschaftsrechts gleichwertig sind
g) abgeleitete Finanzinstrumente (bdquoDerivateldquo) einschlieszliglich gleichwertiger bar abgerechneter
Instrumente erworben die an einem der unter den Absaumltzen a) b) oder c) bezeichneten
geregelten Maumlrkte gehandelt werden undoder abgeleitete Finanzinstrumente die nicht an
einer Boumlrse gehandelt werden (bdquoOTC-Derivateldquo) sofern
es sich bei den Basiswerten um Instrumente im Sinne von Artikel 41 Absatz 1 des Gesetzes
vom 17 Dezember 2010 oder um Finanzindizes Zinssaumltze Wechselkurse oder
Waumlhrungen handelt in die der jeweilige Teilfonds gemaumlszlig den in diesem
Verwaltungsreglement genannten Anlagezielen investieren darf
die Gegenparteien bei Geschaumlften mit OTC-Derivaten einer behoumlrdlichen Aufsicht
unterliegende Institute der Kategorien sind die von der CSSF zugelassen wurden
und die OTC-Derivate einer zuverlaumlssigen und uumlberpruumlfbaren Bewertung auf Tagesbasis
unterliegen und jederzeit auf Initiative des Fonds zum angemessenen Zeitwert veraumluszligert
liquidiert oder durch ein Geschaumlft glattgestellt werden koumlnnen
h) Geldmarktinstrumente erworben die nicht auf einem geregelten Markt gehandelt werden
und die unter die Definition von Artikel 1 des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 fallen sofern
die Emission oder der Emittent dieser Instrumente bereits Vorschriften uumlber den Einlagen-
und den Anlegerschutz unterliegt und vorausgesetzt sie werden
von einer zentralstaatlichen regionalen oder lokalen Koumlrperschaft oder der Zentralbank
eines Mitgliedstaates der Europaumlischen Zentralbank der Europaumlischen Union oder der
Europaumlischen Investitionsbank einem Drittland oder sofern dieser ein Bundesstaat ist
einem Gliedstaat der Foumlderation oder von einer internationalen Einrichtung oumlffentlich-
rechtlichen Charakters der mindestens ein Mitgliedstaat angehoumlrt begeben oder
garantiert oder
von einem Unternehmen begeben dessen Wertpapiere auf den unter den Buchstaben a)
b) oder c) dieses Artikels bezeichneten geregelten Maumlrkten gehandelt werden oder
von einem Institut das gemaumlszlig den im Gemeinschaftsrecht festgelegten Kriterien einer
Aufsicht unterstellt ist oder einem Institut das Aufsichtsbestimmungen die nach
Auffassung der Luxemburger Aufsichtsbehoumlrde mindestens so streng sind wie die des
Gemeinschaftsrechts unterliegt und diese einhaumllt begeben oder garantiert oder
62
von anderen Emittenten begeben die einer Kategorie angehoumlren die von der
Luxemburger Aufsichtsbehoumlrde zugelassen wurde sofern fuumlr Anlagen in diesen
Instrumenten Vorschriften fuumlr den Anlegerschutz gelten die denen des ersten des
zweiten oder des dritten Gedankenstrichs gleichwertig sind und sofern es sich bei dem
Emittenten entweder um ein Unternehmen mit einem Eigenkapital von mindestens 10
Mio Euro das seinen Jahresabschluss nach den Vorschriften der Richtlinie 78660EWG
erstellt und veroumlffentlicht oder um einen Rechtstraumlger der innerhalb einer eine oder
mehrere boumlrsennotierte Gesellschaften umfassenden Unternehmensgruppe fuumlr die
Finanzierung dieser Gruppe zustaumlndig ist oder um einen Rechtstraumlger handelt der die
wertpapiermaumlszligige Unterlegung von Verbindlichkeiten durch Nutzung einer von einer
Bank eingeraumlumten Kreditlinie finanzieren soll
3 Wobei jedoch bis zu 10 des jeweiligen Netto-Teilfondsvermoumlgens in andere als die unter Nr 2
dieses Artikels genannten Wertpapiere und Geldmarktinstrumente angelegt werden duumlrfen
4 Techniken und Instrumente
a) Das jeweilige Netto-Teilfondsvermoumlgen darf im Rahmen der Bedingungen und
Einschraumlnkungen wie sie von der Luxemburger Aufsichtsbehoumlrde vorgegeben werden die im
Verkaufsprospekt genannten Techniken und Instrumente verwenden sofern diese
Verwendung im Hinblick auf eine effiziente Verwaltung des jeweiligen Teilfondsvermoumlgens
erfolgt Beziehen sich diese Transaktionen auf die Verwendung von Derivaten so muumlssen die
Bedingungen und Grenzen mit den Bestimmungen des Gesetzes vom 17 Dezember 2010
uumlbereinstimmen
Daruumlber hinaus ist es dem jeweiligen Teilfonds nicht gestattet bei der Verwendung von
Techniken und Instrumenten von seiner in dem betreffenden Anhang beschriebenen
Anlagepolitik abzuweichen
b) Die Verwaltungsgesellschaft muss gemaumlszlig Artikel 42 (1) des Gesetzes vom 17 Dezember 2010
ein Risikomanagement-Verfahren verwenden das es ihr erlaubt das mit den
Anlagepositionen verbundene Risiko sowie ihren jeweiligen Anteil am Gesamtrisikoprofil des
Anlageportfolios jederzeit zu uumlberwachen und zu messen Die Verwaltungsgesellschaft hat
dabei sicherzustellen dass das mit Derivaten verbundene Gesamtrisiko der verwalteten Fonds
den Gesamtnettowert deren Portfolios nicht uumlberschreitet Insbesondere stuumltzt sie sich bei
der Bewertung der Bonitaumlt der Fonds-Vermoumlgenswerte nicht ausschlieszliglich und automatisch
auf Ratings die von Ratingagenturen im Sinne von Artikel 3 Absatz 1 Buchstabe b der
Verordnung (EG) Nr 10602009 des Europaumlischen Parlaments und des Rates vom 16
September 2009 uumlber Ratingagenturen abgegeben worden sind Das fuumlr den entsprechenden
Teilfonds angewandte Verfahren zur Messung des Risikos sowie etwaige spezifischere
Informationen sind im jeweiligen teilfondspezifischen Anhang dargestellt Die Teilfonds duumlrfen
als Teil ihrer Anlagepolitik und im Rahmen der Grenzen von Artikel 43 Absatz 5 des Gesetzes
vom 17 Dezember 2010 Anlagen in Derivate taumltigen sofern das Gesamtrisiko der Basiswerte
die Anlagegrenzen von Artikel 43 des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 nicht uumlberschreitet
Investiert der Fonds in indexbasierte Derivate so werden diese Anlagen bei den
Anlagegrenzen von Artikel 43 des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 nicht beruumlcksichtigt
Wenn ein Derivat in ein Wertpapier oder ein Geldmarktinstrument eingebettet ist muss es
hinsichtlich der Einhaltung der Vorschriften von Artikel 42 des Gesetzes vom 17 Dezember
2010 mitberuumlcksichtigt werden
63
Die Verwaltungsgesellschaft kann geeignete Dispositionen treffen und mit Einverstaumlndnis der
Verwahrstelle weitere Anlagebeschraumlnkungen aufnehmen die erforderlich sind um den
Bedingungen in jenen Laumlndern zu entsprechen in denen Anteile vertrieben werden sollen
5 Risikostreuung
a) Es duumlrfen maximal 10 des jeweiligen Netto-Teilfondsvermoumlgens in Wertpapieren oder
Geldmarktinstrumenten ein und desselben Emittenten angelegt werden Der Teilfonds darf
nicht mehr als 20 seines Vermoumlgens in Einlagen bei ein und derselben Einrichtung anlegen
Das Ausfallrisiko bei Geschaumlften des Fonds mit OTC-Derivaten darf folgende Saumltze nicht
uumlberschreiten
10 des Netto-Teilfondsvermoumlgens wenn die Gegenpartei ein Kreditinstitut im Sinne von
Artikel 41 Absatz 1 Buchstabe f) des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 ist und
5 des Netto-Teilfondsvermoumlgens in allen anderen Faumlllen
b) Der Gesamtwert der Wertpapiere und Geldmarktinstrumente von Emittenten in deren
Wertpapieren und Geldmarktinstrumente die Verwaltungsgesellschaft mehr als 5 des
jeweiligen Netto-Teilfondsvermoumlgens angelegt hat darf 40 des betreffenden Netto-
Teilfondsvermoumlgens nicht uumlbersteigen Diese Begrenzung findet keine Anwendung auf
Einlagen und auf Geschaumlfte mit OTC-Derivaten die mit Finanzinstituten getaumltigt werden
welche einer Aufsicht unterliegen
Ungeachtet der einzelnen in Buchstabe a) genannten Obergrenzen darf die
Verwaltungsgesellschaft bei ein und derselben Einrichtung houmlchstens 20 des jeweiligen
Teilfondsvermoumlgens in einer Kombination aus
von dieser Einrichtung begebenen Wertpapieren oder Geldmarktinstrumenten undoder
Einlagen bei dieser Einrichtung undoder
von dieser Einrichtung erworbenen OTC-Derivaten investieren
c) Die unter Nr 5 Buchstabe a) Satz 1 dieses Artikels genannte Anlagegrenze von 10 des Netto-
Teilfondsvermoumlgens erhoumlht sich in den Faumlllen auf 35 des jeweiligen Netto-
Teilfondsvermoumlgens in denen die zu erwerbenden Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente
von einem Mitgliedstaat seinen Gebietskoumlrperschaften einem Drittland oder anderen
internationalen Organismen oumlffentlich-rechtlichen Charakters denen ein oder mehrere
Mitgliedstaaten angehoumlren begeben oder garantiert werden
d) Die unter Nr 5 Buchstabe a) Satz 1 dieses Artikels genannte Anlagegrenze von 10 des Netto-
Teilfondsvermoumlgens erhoumlht sich in den Faumlllen auf 25 des jeweiligen Netto-
Teilfondsvermoumlgens in denen die zu erwerbenden Schuldverschreibungen von einem
Kreditinstitut ausgegeben werden das seinen Sitz in einem EU-Mitgliedstaat hat und kraft
Gesetzes einer besonderen oumlffentlichen Aufsicht unterliegt durch die die Inhaber dieser
Schuldverschreibungen geschuumltzt werden sollen Insbesondere muumlssen die Erloumlse aus der
Emission dieser Schuldverschreibungen nach dem Gesetz in Vermoumlgenswerten angelegt
werden die waumlhrend der gesamten Laufzeit der Schuldverschreibungen in ausreichendem
Maszlige die sich daraus ergebenden Verpflichtungen abdecken und die mittels eines vorrangigen
64
Sicherungsrechts im Falle der Nichterfuumlllung durch den Emittenten fuumlr die Ruumlckzahlung des
Kapitals und die Zahlung der laufenden Zinsen zur Verfuumlgung stehen
Sollten mehr als 5 des jeweiligen Netto-Teilfondsvermoumlgens in von solchen Emittenten
ausgegebenen Schuldverschreibungen angelegt werden darf der Gesamtwert der Anlagen in
solchen Schuldverschreibungen 80 des betreffenden Netto-Teilfondsvermoumlgens nicht
uumlberschreiten
e) Die unter Nr 5 Buchstabe b) Satz 1 dieses Artikels genannte Beschraumlnkung des Gesamtwertes
auf 40 des betreffenden Netto-Teilfondsvermoumlgens findet in den Faumlllen der Buchstaben c)
und d) keine Anwendung
f) Die unter Nr 5 Buchstaben a) bis d) dieses Artikels beschriebenen Anlagegrenzen von 10
25 bzw 35 des jeweiligen Netto-Teilfondsvermoumlgens duumlrfen nicht kumulativ betrachtet
werden sondern es duumlrfen insgesamt nur maximal 35 des Netto-Teilfondsvermoumlgens in
Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten ein und derselben Einrichtung oder in Einlagen
oder Derivate bei derselben angelegt werden
Gesellschaften die im Hinblick auf die Erstellung des konsolidierten Abschlusses im Sinne der
Richtlinie 83349EWG des Rates vom 13 Juni 1983 aufgrund von Artikel 54 Absatz 3
Buchstabe g) des Vertrages uumlber den konsolidierten Abschluss (ABl L 193 vom 18 Juli 1983
S1) oder nach den anerkannten internationalen Rechnungslegungsvorschriften derselben
Unternehmensgruppe angehoumlren sind bei der Berechnung der in dieser Nr 5 Buchstaben a)
bis f) dieses Artikels vorgesehenen Anlagegrenzen als eine einzige Einrichtung anzusehen
Der jeweilige Teilfonds darf 20 seines Netto-Teilfondsvermoumlgens in Wertpapiere und
Geldmarktinstrumente ein und derselben Unternehmensgruppe investieren
g) Unbeschadet der in Artikel 48 des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 festgelegten
Anlagegrenzen kann die Verwaltungsgesellschaft fuumlr den jeweiligen Teilfonds die in Artikel 43
des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 genannten Obergrenzen fuumlr Anlagen in Aktien undoder
Schuldtitel ein und desselben Emittenten auf houmlchstens 20 des Netto- Teilfondsvermoumlgens
anheben wenn die Nachbildung eines von der Luxemburger Aufsichtsbehoumlrde anerkannten
Aktien- oder Schuldtitelindex das Ziel der Anlagepolitik des jeweiligen Teilfonds ist
Voraussetzung hierfuumlr ist jedoch dass
die Zusammensetzung des Index hinreichend diversifiziert ist
der Index eine adaumlquate Bezugsgrundlage fuumlr den Markt darstellt auf den er sich bezieht
und
der Index in angemessener Weise veroumlffentlicht wird
Die vorgenannte Anlagegrenze erhoumlht sich auf 35 des jeweiligen Netto- Teilfondsvermoumlgens
in den Faumlllen in denen es aufgrund auszligergewoumlhnlicher Marktverhaumlltnisse gerechtfertigt ist
insbesondere auf geregelten Maumlrkten auf denen bestimmte Wertpapiere oder
Geldmarktinstrumente stark dominieren Diese Anlagegrenze gilt nur fuumlr die Anlage bei einem
einzigen Emittenten
Ob die Verwaltungsgesellschaft von dieser Moumlglichkeit Gebrauch macht findet fuumlr den
65
jeweiligen Teilfonds in dem entsprechenden Anhang zum Verkaufsprospekt Erwaumlhnung
h) Unbeschadet des unter Artikel 43 des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 Gesagten duumlrfen
unter Wahrung des Grundsatzes der Risikostreuung bis zu 100 des jeweiligen Netto-
Teilfondsvermoumlgens in Wertpapiere und Geldmarktinstrumente angelegt werden die von
einem EU-Mitgliedstaat seinen Gebietskoumlrperschaften einem OECD-Mitgliedstaat oder von
internationalen Organismen denen ein oder mehrere EU-Mitgliedstaaten angehoumlren
ausgegeben werden oder garantiert sind Das jeweilige Netto-Teilfondsvermoumlgen muss
Wertpapiere halten die im Rahmen von mindestens sechs verschiedenen Emissionen
begeben worden sind wobei die Wertpapiere aus einer einzigen Emission 30 des
jeweiligen Netto- Teilfondsvermoumlgens nicht uumlberschreiten duumlrfen
i) Es werden fuumlr die jeweiligen Teilfonds nicht mehr als 10 des jeweiligen Netto
Teilfondsvermoumlgens in OGAW oder OGA im Sinne der Ziffer 2 Buchstabe e) dieses Artikels
angelegt es sei denn der teilfondsspezifische Anhang zu dem Verkaufsprospekt sieht fuumlr den
jeweiligen Teilfonds etwas anderes vor Insofern die Anlagepolitik des jeweiligen Teilfonds
eine Anlage zu mehr als 10 des jeweiligen Netto-Teilfondsvermoumlgens in OGAW oder OGA im
Sinne der Ziffer 2 Buchstabe e) dieses Artikels vorsieht finden die nachfolgenden Buchstaben
j) und k) Anwendung
j) Fuumlr den jeweiligen Teilfonds duumlrfen nicht mehr als 20 des jeweiligen Netto-
Teilfondsvermoumlgens in Anteilen ein und desselben OGAW oder ein und desselben anderen
OGA gemaumlszlig Artikel 41 Absatz 1 Buchstabe e) des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 angelegt
werden
Fuumlr Zwecke der Anwendung dieser Anlagegrenze gilt jeder Teilfonds eines OGA mit mehreren
Teilfonds als einzelner Emittent sofern der Grundsatz der Absonderung der Verbindlichkeiten
der einzelnen Teilfonds gegenuumlber Dritten sichergestellt ist
k) Fuumlr den jeweiligen Teilfonds duumlrfen nicht mehr als 30 des Netto-Teilfondsvermoumlgens in
andere OGA als OGAW angelegt werden
Wenn der jeweilige Teilfonds Anteile eines OGAW undoder sonstigen OGA erworben hat
werden die Anlagewerte des betreffenden OGAW oder anderen OGA in Bezug auf die in Nr 5
a) bis f) genannten Obergrenzen nicht beruumlcksichtigt
l) Erwirbt ein OGAW Anteile anderer OGAW undoder sonstiger anderer OGA die unmittelbar
oder aufgrund einer Uumlbertragung von derselben Verwaltungsgesellschaft oder von einer
Gesellschaft verwaltet werden mit der die Verwaltungsgesellschaft durch eine gemeinsame
Verwaltung oder Beherrschung oder eine wesentliche direkte oder indirekte Beteiligung von
mehr als 10 Prozent des Kapitals oder der Stimmen verbunden ist so darf die
Verwaltungsgesellschaft oder die andere Gesellschaft fuumlr die Zeichnung oder die Ruumlcknahme
von Anteilen dieser anderen OGAW undoder OGA durch den OGAW keine Gebuumlhren
berechnen (inkl Ausgabeaufschlaumlgen und Ruumlcknahmeabschlaumlgen)
Generell kann es bei dem Erwerb von Anteilen an Zielfonds zur Erhebung einer
Verwaltungsverguumltung auf Ebene des Zielfonds kommen und es sind gegebenenfalls der
jeweilige Ausgabeaufschlag bzw eventuelle Ruumlcknahmegebuumlhren zu beruumlcksichtigen Der
Fonds wird daher nicht in Zielfonds anlegen die einer Verwaltungsverguumltung von mehr als 3
unterliegen Der Jahresbericht des Fonds wird betreffend den jeweiligen Teilfonds
66
Informationen enthalten wie hoch der Anteil der Verwaltungsverguumltung maximal ist welche
der Teilfonds sowie die Zielfonds zu tragen haben
m) Ein Teilfonds eines Umbrella-Fonds kann in andere Teilfonds desselben Umbrella-Fonds
investieren Zusaumltzlich zu den bereits genannten Bedingungen fuumlr Investitionen in Zielfonds
gelten bei einer Investition in Zielfonds die gleichzeitig Teilfonds desselben Umbrella-Fonds
sind die folgenden Bedingungen
Zirkelinvestitionen sind nicht erlaubt Das heiszligt der Zielteilfonds kann seinerseits nicht in
den Teilfonds desselben Umbrella-Fonds investieren der seinerseits in den Zielteilfonds
investiert ist
Die Teilfonds eines Umbrella-Fonds die von einem anderen Teilfonds desselben
Umbrella- Fonds erworben werden sollen duumlrfen ihrerseits gemaumlszlig ihrem
Verwaltungsreglement (bzw ihrer Satzung) insgesamt houmlchstens 10 ihres
Sondervermoumlgens in andere Zielfonds anlegen
Stimmrechte aus dem Halten von Anteilen von Zielfonds die gleichzeitig Teilfonds
desselben Umbrella-Fonds sind sind solange diese Anteile von einem Teilfonds desselben
Umbrella- Fonds gehalten werden ausgesetzt Eine angemessene buchhalterische
Erfassung in der Rechnungslegung und den periodischen Berichten bleibt von der
Regelung unberuumlhrt
Solange ein Teilfonds Anteile eines anderen Teilfonds desselben Umbrella-Fonds haumllt werden
die Anteile des Zielteilfonds bei der Nettoinventarwertberechnung nicht beruumlcksichtigt soweit
die Berechnung zur Feststellung des Erreichens des gesetzlichen Mindestkapitals des
Umbrella-Fonds dient
n) Es ist der Verwaltungsgesellschaft nicht gestattet die von ihr verwalteten OGAW nach Teil I
des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 dazu zu benutzen eine Anzahl an mit Stimmrechten
verbundenen Aktien zu erwerben die es ihr ermoumlglichen einen nennenswerten Einfluss auf
die Geschaumlftsfuumlhrung eines Emittenten auszuuumlben
o) Weiter darf die Verwaltungsgesellschaft fuumlr den Teilfonds
bis zu 10 der stimmrechtslosen Aktien ein und desselben Emittenten
bis zu 10 der ausgegebenen Schuldverschreibungen ein und desselben Emittenten
nicht mehr als 25 der ausgegebenen Anteile ein und desselben OGAW undoder OGA sowie
nicht mehr als 10 der Geldmarktinstrumente ein und desselben Emittenten
erwerben
p) Die unter Nr 5 Buchstaben n) und o) genannten Anlagegrenzen finden keine Anwendung soweit
es sich um
Wertpapiere und Geldmarktinstrumente handelt die von einem EU-Mitgliedstaat oder dessen
Gebietskoumlrperschaften oder von einem Staat der kein Mitgliedstaat der Europaumlischen Union
ist begeben oder garantiert werden
67
Wertpapiere und Geldmarktinstrumente handelt die von einer internationalen Koumlrperschaft
oumlffentlich-rechtlichen Charakters begeben werden der ein oder mehrere EU-Mitgliedstaaten
angehoumlren
Aktien handelt die der jeweilige Teilfonds an dem Kapital einer Gesellschaft eines
Drittlandes besitzt die ihr Vermoumlgen im Wesentlichen in Wertpapieren von Emittenten
anlegt die in diesem Drittland ansaumlssig sind wenn eine derartige Beteiligung fuumlr den
jeweiligen Teilfonds aufgrund der Rechtsvorschriften dieses Staates die einzige
Moumlglichkeit darstellt Anlagen in Wertpapieren von Emittenten dieses Staates zu taumltigen
Diese Ausnahmeregelung gilt jedoch nur unter der Voraussetzung dass die Gesellschaft
des Staates auszligerhalb der Europaumlischen Union in ihrer Anlagepolitik die in Artikel 43 46
und 48 Absatz 1 und 2 des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 festgelegten Grenzen
beachtet Bei der Uumlberschreitung der in den Artikeln 43 und 46 des Gesetzes vom 17
Dezember 2010 genannten Grenzen findet Artikel 49 des Gesetzes vom 17 Dezember
2010 sinngemaumlszlig Anwendung
Aktien handelt die von einer oder mehreren Investmentgesellschaften am Kapital von
Tochtergesellschaften gehalten werden die ausschlieszliglich fuumlr die Investmentgesellschaft
oder ndashgesellschaften Verwaltungs- Beratungs- oder Vertriebstaumltigkeiten in dem Staat in dem
die Tochtergesellschaft niedergelassen ist ausuumlben im Hinblick auf die Ruumlcknahme von
Anteilen auf Wunsch der Anteilinhaber
6 Fluumlssige Mittel
Der Fonds kann grundsaumltzlich fluumlssige Mittel in Form von Anlagekonten (Kontokorrentkonten) und
Tagesgeld halten die jedoch nur akzessorischen Charakter haben duumlrfen
7 Bezugsrechte
Bei der Ausuumlbung von Bezugsrechten die an Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente geknuumlpft
sind die Teil seines Vermoumlgens sind muss ein OGAW die in diesem Artikel vorgesehenen
Anlagegrenzen nicht notwendigerweise einhalten
Werden die in diesem Artikel genannten Anlagebeschraumlnkungen unbeabsichtigt oder in Folge der
Ausuumlbung von Bezugsrechten uumlberschritten so hat die Verwaltungsgesellschaft bei ihren Verkaumlufen
als vorrangiges Ziel die Normalisierung der Lage unter Beruumlcksichtigung der Interessen der Anleger
anzustreben
Unbeschadet ihrer Verpflichtung auf die Einhaltung des Grundsatzes der Risikostreuung zu achten
koumlnnen neu zugelassene OGAW waumlhrend eines Zeitraumes von sechs Monaten nach ihrer Zulassung
von den in Nr 5 a) bis l) genannten Anlagegrenzen abweichen
8 Kredite und Belastungsverbote
a) Das jeweilige Teilfondsvermoumlgen darf nicht verpfaumlndet oder sonst belastet zur Sicherung
uumlbereignet oder zur Sicherung abgetreten werden es sei denn es handelt sich um
Kreditaufnahmen im Sinne des nachstehenden Buchstaben b) oder um Sicherheitsleistungen im
Rahmen der Abwicklung von Geschaumlften mit Finanzinstrumenten
b) Kredite zu Lasten des jeweiligen Teilfondsvermoumlgens duumlrfen nur kurzfristig und bis zu einer
68
Houmlhe von 10 des jeweiligen Netto-Teilfondsvermoumlgens aufgenommen werden
Ausgenommen hiervon ist der Erwerb von Fremdwaumlhrungen durch Back-to-Backldquo- Darlehen
c) Zu Lasten des jeweiligen Teilfondsvermoumlgens duumlrfen weder Kredite gewaumlhrt noch fuumlr Dritte
Buumlrgschaftsverpflichtungen eingegangen werden wobei dies dem Erwerb von noch nicht voll
eingezahlten Wertpapieren Geldmarktinstrumenten oder anderen Finanzinstrumenten
gemaumlszlig Artikel 41 Absatz 1 Buchstaben e) g) und h) des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 nicht
entgegensteht
9 Weitere Anlagerichtlinien
a) Wertpapierleerverkaumlufe sind nicht zulaumlssig
b) Das jeweilige Teilfondsvermoumlgen darf nicht in Immobilien Edelmetallen oder Zertifikaten uumlber
solche Edelmetalle Edelmetallkontrakten Waren oder Warenkontrakten angelegt werden
10 Die in diesem Artikel genannten Anlagebeschraumlnkungen beziehen sich auf den Zeitpunkt des Erwerbs der
Wertpapiere Werden die Prozentsaumltze nachtraumlglich durch Kursentwicklungen oder aus anderen Gruumlnden
als durch Zukaumlufe uumlberschritten so wird die Verwaltungsgesellschaft unverzuumlglich unter Beruumlcksichtigung
der Interessen der Anleger eine Ruumlckfuumlhrungin den vorgegebenen Rahmen anstreben
Steuerrechtliche Anlagebeschraumlnkungen
Wird in der teilfondsspezifischen Anlagepolitik in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt
aufgefuumlhrt dass es sich bei dem Teilfonds um einen Aktienfonds bzw Mischfonds handelt so gelten
folgende in Verbindung mit den aufgefuumlhrten aufsichtsrechtlichen Anlagebeschraumlnkungen
Bedingungen
Bei einem Aktienfonds handelt es sich um einen Teilfonds welcher fortlaufend mindestens 51 seines
Teilfondsvermoumlgens in Kapitalbeteiligungen anlegt
Bei einem Mischfonds handelt es sich um einen Teilfonds welcher fortlaufend mindestens 25 seines
Teilfondsvermoumlgens in Kapitalbeteiligungen anlegt
Kapitalbeteiligungen sind
1 zum amtlichen Handel an einer Boumlrse zugelassene oder an einem anderen organisierten Markt
notierte Anteile an einer Kapitalgesellschaft
2 Anteile an einer Kapitalgesellschaft die keine Immobilien-Gesellschaft ist und die
in einem Mitgliedstaat der Europaumlischen Union oder in einem anderen Vertragsstaat des
Abkommens uumlber den Europaumlischen Wirtschaftsraum ansaumlssig sind und dort der
Ertragsbesteuerung fuumlr Kapitalgesellschaften unterliegen und nicht von ihr befreit ist oder
in einem Drittstaat ansaumlssig sind und dort einer Ertragsbesteuerung fuumlr Kapitalgesellschaften in
Houmlhe von mindestens 15 unterliegt und nicht von ihr befreit ist
3 Investmentanteile an Aktienfonds in Houmlhe von 51 des Wertes des Investmentanteils
4 Investmentanteile an Mischfonds in Houmlhe von 25 des Wertes des Investmentanteils oder
69
5 Anteile an anderen Investmentvermoumlgen in Houmlhe der bewertungs-taumlglich veroumlffentlichten Quote
ihres Wertes zu der sie tatsaumlchlich in die vorgenannten Anteile an Kapitalgesellschaften anlegen
soweit keine tatsaumlchliche Quote veroumlffentlicht wird in Houmlhe der in den Anlagebedingungen
(Gruumlndungsunterlagen bzw Verkaufsprospekt) des anderen Investmentvermoumlgens festgelegten
Mindestquote
Mit Ausnahme der Faumllle der Ziffern 3 4 oder 5 dieses Abschnitts gelten Investmentanteile nicht als
Kapitalbeteiligungen
Artikel 5 ndash Anteile
1 Anteile sind Anteile an dem jeweiligen Teilfonds Die Anteile am jeweiligen Teilfonds werden in der
im teilfondsspezifischen Anhang genannten Art der Verbriefung und Stuumlckelung ausgegeben Sofern
Namensanteile ausgegeben werden werden diese von der Neben-Register- und Transferstelle in das
fuumlr den Fonds gefuumlhrte Anteilregister eingetragen In diesem Zusammenhang werden den Anlegern
Bestaumltigungen betreffend die Eintragung in das Anteilregister an die im Anteilregister angegebene
Adresse zugesandt Ein Anspruch der Anleger auf Auslieferung effektiver Stuumlcke besteht weder bei
der Ausgabe von Inhaberanteilen noch bei der Ausgabe von Namensanteilen
2 Alle Anteile an einem Teilfonds haben grundsaumltzlich die gleichen Rechte es sei denn die
Verwaltungsgesellschaft beschlieszligt gemaumlszlig Nr 3 dieses Artikels innerhalb eines Teilfonds
verschiedene Anteilklassen auszugeben
3 Die Verwaltungsgesellschaft kann beschlieszligen innerhalb eines Teilfonds von Zeit zu Zeit zwei oder
mehrere Anteilklassen vorzusehen Die Anteilklassen koumlnnen sich in ihren Merkmalen und Rechten
nach der Art der Verwendung ihrer Ertraumlge nach der Gebuumlhrenstruktur hinsichtlich der Anleger
(Anlegerkreis) die Anteile erwerben und halten duumlrfen oder anderen spezifischen Merkmalen und
Rechten unterscheiden Alle Anteile sind vom Tage ihrer Ausgabe an in gleicher Weise an Ertraumlgen
Kursgewinnen und am Liquidationserloumls ihrer jeweiligen Anteilklasse beteiligt Sofern fuumlr die
jeweiligen Teilfonds Anteilklassen gebildet werden findet dies unter Angabe der spezifischen
Merkmale oder Rechte im entsprechenden Anhang zum Verkaufsprospekt Erwaumlhnung
4 Durch Beschluss der Geschaumlftsfuumlhrung der Verwaltungsgesellschaft koumlnnen Anteilklassen der
Teilfonds einem Anteilsplit unterzogen werden
5 Durch Beschluss der Geschaumlftsfuumlhrung der Verwaltungsgesellschaft koumlnnen Anteilklassen innerhalb
eines Teilfondsdes Fonds zusammengelegt werden
Artikel 6 ndash Anteilwertberechnung
1 Das Netto-Fondsvermoumlgen des Fonds lautet auf Euro (EUR) (bdquoReferenzwaumlhrungldquo)
2 Der Wert eines Anteils (bdquoAnteilwertldquo) lautet auf die im jeweiligen Anhang zum Verkaufsprospekt
angegebene Waumlhrung (bdquoTeilfondswaumlhrungldquo) sofern nicht fuumlr etwaige weitere Anteilklassen im
jeweiligen Anhang zum Verkaufsprospekt eine von der Teilfondswaumlhrung abweichende Waumlhrung
angegeben ist (bdquoAnteilklassenwaumlhrungldquo)
3 Der Anteilwert wird von der Verwaltungsgesellschaft oder einem von ihr Beauftragten unter Aufsicht
der Verwahrstelle an jedem Bankarbeitstag der zugleich Boumlrsentag in Luxemburg Frankfurt am
Main und Hamburg ist mit Ausnahme des 24 und 31 Dezember eines jeden Jahres
(bdquoBewertungstagldquo) berechnet und bis auf zwei Dezimalstellen gerundet Die Verwaltungsgesellschaft
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kann fuumlr einzelne Teilfonds eine abweichende Regelung treffen wobei zu beruumlcksichtigen ist dass
der Anteilwert mindestens zweimal im Monat zu berechnen ist
Die Verwaltungsgesellschaft kann jedoch beschlieszligen den Anteilwert am 24 und 31 Dezember
eines Jahres zu ermitteln ohne dass es sich bei diesen Wertermittlungen um Berechnungen des
Anteilwertes an einem Bewertungstag im Sinne des vorstehenden Satz 1 dieser Ziffer 3 handelt
Folglich koumlnnen die Anleger keine Ausgabe Ruumlcknahme undoder Umtausch von Anteilen auf
Grundlage eines am 24 Dezember undoder 31 Dezember eines Jahres ermittelten Anteilwertes
verlangen
4 Zur Berechnung des Anteilwertes wird der Wert der zu dem jeweiligen Teilfonds gehoumlrenden
Vermoumlgenswerte abzuumlglich der Verbindlichkeiten des jeweiligen Teilfonds (bdquoNetto-
Teilfondsvermoumlgenldquo) an jedem Bewertungstag ermittelt und durch die Anzahl der am
Bewertungstag im Umlauf befindlichen Anteile des jeweiligen Teilfonds geteilt
5 Soweit in Jahres- und Halbjahresberichten sowie sonstigen Finanzstatistiken aufgrund gesetzlicher
Vorschriften oder gemaumlszlig den Regelungen dieses Verwaltungsreglements Auskunft uumlber die Situation
des Fondsvermoumlgens des Fonds insgesamt gegeben werden muss werden die Vermoumlgenswerte des
jeweiligen Teilfonds in die Referenzwaumlhrung umgerechnet Das jeweilige Netto-Teilfondsvermoumlgen
wird nach folgenden Grundsaumltzen berechnet
a) Wertpapiere Geldmarktinstrumente abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie
sonstige Anlagen die an einer Wertpapierboumlrse amtlich notiert sind werden zum letzten
verfuumlgbaren Kurs der eine verlaumlssliche Bewertung gewaumlhrleistet des dem Bewertungstag
vorhergehenden Boumlrsentages bewertet
Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr einzelne Teilfonds festlegen dass Wertpapiere
Geldmarktinstrumente abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie sonstige Anlagen die
an einer Wertpapierboumlrse amtlich notiert sind zum letzten verfuumlgbaren Schlusskurs der eine
verlaumlssliche Bewertung gewaumlhrleistet bewertet werden Dies findet im Anhang der betroffenen
Teilfonds Erwaumlhnung
Soweit Wertpapiere Geldmarktinstrumente abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie
sonstige Anlagen an mehreren Wertpapierboumlrsen amtlich notiert sind ist die Boumlrse mit der
houmlchsten Liquiditaumlt maszliggeblich
b) Wertpapiere Geldmarktinstrumente abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie
sonstige Anlagen die nicht an einer Wertpapierboumlrse amtlich notiert sind (oder deren
Boumlrsenkurs zB aufgrund mangelnder Liquiditaumlt als nicht repraumlsentativ angesehen werden)
die aber an einem geregelten Markt gehandelt werden werden zu einem Kurs bewertet
der nicht geringer als der Geldkurs und nicht houmlher als der Briefkurs des dem
Bewertungstag vorhergehenden Handelstages sein darf und den die
Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben fuumlr den bestmoumlglichen Kurs haumllt zu dem
die Wertpapiere Geldmarktinstrumente abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie
sonstige Anlagen verkauft werden koumlnnen
Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr einzelne Teilfonds festlegen dass Wertpapiere
Geldmarktinstrumente abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie sonstige Anlagen
die nicht an einer Wertpapierboumlrse amtlich notiert sind (oder deren Boumlrsenkurse zB
aufgrund mangelnder Liquiditaumlt als nicht repraumlsentativ angesehen werden) die aber an
71
einem geregelten Markt gehandelt werden zu dem letzten dort verfuumlgbaren Kurs den die
Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben fuumlr den bestmoumlglichen Kurs haumllt zu dem
die Wertpapiere Geldmarktinstrumente abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie
sonstige Anlagen verkauft werden koumlnnen bewertet werden Dies findet im Anhang der
betroffenen Teilfonds Erwaumlhnung
c) OTC-Derivate werden auf einer von der Verwaltungsgesellschaft festzulegenden und
uumlberpruumlfbaren Grundlage auf Tagesbasis bewertet
d) Anteile an OGAW bzw OGA werden grundsaumltzlich zum letzten vor dem Bewertungstag
festgestellten Ruumlcknahmepreis angesetzt oder zum letzten verfuumlgbaren Kurs der eine
verlaumlssliche Bewertung gewaumlhrleistet bewertet Falls fuumlr Investmentanteile die
Ruumlcknahme ausgesetzt ist oder keine Ruumlcknahmepreise festgelegt werden werden diese
Anteile ebenso wie alle anderen Vermoumlgenswerte zum jeweiligen Verkehrswert bewertet
wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben allgemein anerkannten und
nachpruumlfbaren Bewertungsregeln festlegt
e) Falls die jeweiligen Kurse nicht marktgerecht sind falls die unter b) genannten
Finanzinstrumente nicht an einem geregelten Markt gehandelt werden und falls fuumlr andere
als die unter Buchstaben a) bis d) genannten Finanzinstrumente keine Kurse festgelegt
wurden werden diese Finanzinstrumente ebenso wie die sonstigen gesetzlich zulaumlssigen
Vermoumlgenswerte zum jeweiligen Verkehrswert bewertet wie ihn die
Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben allgemein anerkannten und
nachpruumlfbaren Bewertungsregeln (zB geeignete Bewertungsmodelle unter
Beruumlcksichtigung der aktuellen Marktgegebenheiten) festlegt
f) Die fluumlssigen Mittel werden zu deren Nennwert zuzuumlglich Zinsen bewertet
g) Forderungen zB abgegrenzte Zinsanspruumlche und Verbindlichkeiten werden grundsaumltzlich
zum Nennwert angesetzt
h) Der Marktwert von Wertpapieren Geldmarktinstrumenten abgeleiteten
Finanzinstrumenten (Derivate) und sonstigen Anlagen die auf eine andere Waumlhrung als die
jeweilige Teilfondswaumlhrung lauten wird zu dem unter Zugrundelegung des WMReuters-
Fixing um 1700 Uhr (1600 Uhr Londoner Zeit) ermittelten Devisenkurs des dem
Bewertungstag vorhergehenden Boumlrsentages in die entsprechende Teilfondswaumlhrung
umgerechnet Gewinne und Verluste aus Devisentransaktionen werden jeweils
hinzugerechnet oder abgesetzt
Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr einzelne Teilfonds festlegen dass Wertpapiere
Geldmarktinstrumente abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie sonstige Anlagen
die auf eine andere Waumlhrung als die jeweilige Teilfondswaumlhrung lauten zu dem unter
Zugrundelegung des am Bewertungstag ermittelten Devisenkurs in die entsprechende
Teilfondswaumlhrung umgerechnet werden Gewinne und Verluste aus Devisentransaktionen
werden jeweils hinzugerechnet oder abgesetzt Dies findet im Anhang der betroffenen
Teilfonds Erwaumlhnung
i) Das jeweilige Netto-Teilfondsvermoumlgen wird um die Ausschuumlttungen reduziert die
gegebenenfalls an die Anleger des betreffenden Teilfonds gezahlt wurden
72
6 Die Anteilwertberechnung erfolgt nach den vorstehend aufgefuumlhrten Kriterien fuumlr jeden Teilfonds
separat Soweit jedoch innerhalb eines Teilfonds Anteilklassen gebildet wurden erfolgt die daraus
resultierende Anteilwertberechnung innerhalb des betreffenden Teilfonds nach den vorstehend
aufgefuumlhrten Kriterien fuumlrjede Anteilklasse getrennt
Artikel 7 ndash Einstellung der Berechnung des Anteilwertes
1 Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt die Berechnung des Anteilwertes zeitweilig einzustellen wenn
und solange Umstaumlnde vorliegen die diese Einstellung erforderlich machen und wenn die Einstellung
unter Beruumlcksichtigung der Interessen der Anleger gerechtfertigt ist Dies ist insbesondere der Fall
a) waumlhrend der Zeit in der eine Boumlrse oder ein anderer geregelter Markt anauf welcher(m)
ein wesentlicher Teil der Vermoumlgenswerte notiert oder gehandelt werden aus anderen
Gruumlnden als gesetzlichen oder Bankfeiertagen geschlossen ist oder der Handel an dieser
Boumlrse bzw an dem entsprechenden Markt ausgesetzt bzw eingeschraumlnkt wurde
b) in Notlagen wenn die Verwaltungsgesellschaft uumlber Teilfondsanlagen nicht verfuumlgen kann
oder es ihr unmoumlglich ist den Gegenwert der Anlagekaumlufe oder -verkaumlufe frei zu
transferieren oder die Berechnung des Anteilwertes ordnungsgemaumlszlig durchzufuumlhren
c) bei Unterbrechung der Nachrichtenverbindung oder wenn aus irgendeinem Grund der
Wert eines Vermoumlgenswertes nicht schnell oder genau genug bestimmt werden kann
Solange die Berechnung des Nettoinventarwertes pro Anteil zeitweilig eingestellt ist werden auch die
Ausgabe Ruumlcknahme und der Umtausch von Anteilen eingestellt Die einstweilige Einstellung der
Nettoinventarwertberechnung von Anteilen eines Teilfonds fuumlhrt nicht zur zeitweiligen Einstellung
hinsichtlich anderer Teilfonds die von dem betreffenden Ereignis nicht beruumlhrt sind
2 Anleger welche einen Zeichnungsantrag bzw Ruumlcknahmeauftrag oder einen Umtauschantrag
gestellt haben werden von einer Einstellung der Anteilwertberechnung unverzuumlglich benachrichtigt
und nach Wiederaufnahme der Anteilwertberechnung unverzuumlglich davon in Kenntnis gesetzt
3 Zeichnungs- Ruumlcknahme- bzw Umtauschantraumlge verfallen im Falle einer Einstellung der Berechnung des
Nettoinventarwertes automatisch Der Anleger bzw potentielle Anleger wird daruumlber informiert dass
nach der Wiederaufnahme der Berechnung des Nettoinventarwertes die Zeichnungs- Ruumlcknahme- bzw
Umtauschantraumlge erneut eingereicht werden muumlssen
Artikel 8 ndash Ausgabe von Anteilen
1 Anteile werden an jedem Bewertungstag zum Ausgabepreis ausgegeben Ausgabepreis ist der
Anteilwert gemaumlszlig Artikel 6 Nr 4 dieses Verwaltungsreglements zuzuumlglich eines
Ausgabeaufschlages dessen maximale Houmlhe fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden
Anhang zum Verkaufsprospekt aufgefuumlhrt ist Der Ausgabepreis kann sich um Gebuumlhren oder andere
Belastungen erhoumlhen die in den jeweiligen Vertriebslaumlndern anfallen
2 Zeichnungsantraumlge fuumlr den Erwerb von Namensanteilen koumlnnen bei der Verwaltungsgesellschaft
und einer etwaigen Vertriebsstelle eingereicht werden Diese entgegennehmenden Stellen sind zur
unverzuumlglichen Weiterleitung der Zeichnungsantraumlge an die Neben-Register- und Transferstelle
verpflichtet Maszliggeblich ist der Eingang bei der Neben-Register- und Transferstelle Diese nimmt die
Zeichnungsantraumlge im Auftrag der Verwaltungsgesellschaft an
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Zeichnungsantraumlge fuumlr den Erwerb von Inhaberanteilen werden von der Stelle bei der der Zeichner
sein Depot unterhaumllt an die Register- und Transferstelle weitergeleitet Maszliggeblich ist der Eingang
bei der Register- und Transferstelle
Vollstaumlndige Zeichnungsantraumlge welche bis zu dem im Verkaufsprospekt bestimmten Zeitpunkt an
einem Bewertungstag bei der maszliggeblichen Stelle eingegangen sind werden zum Ausgabepreis des
darauf folgenden Bewertungstages abgerechnet Die Verwaltungsgesellschaft stellt auf jeden Fall
sicher dass die Ausgabe von Anteilen auf der Grundlage eines dem Anleger vorher unbekannten
Anteilwertes abgerechnet wird Sollte dennoch der Verdacht bestehen dass ein Anleger Late Trading
betreibt kann die Verwaltungsgesellschaft die Annahme des Zeichnungsantrages solange
verweigern bis der Antragsteller jegliche Zweifel in Bezug auf seinen Zeichnungsantrag ausgeraumlumt
hat Zeichnungsantraumlge welche nach dem im Verkaufsprospekt bestimmten Zeitpunkt an einem
Bewertungstag bei der maszliggeblichen Stelle eingegangen sind werden zum Ausgabepreis des
uumlbernaumlchsten Bewertungstages abgerechnet
Sollte der Gegenwert der gezeichneten Namensanteile zum Zeitpunkt des Eingangs des vollstaumlndigen
Zeichnungsantrages bei der Neben-Register- und Transferstelle nicht zur Verfuumlgung stehen oder der
Zeichnungsantrag fehlerhaft oder unvollstaumlndig sein gilt der Zeichnungsantrag als mit dem Datum
bei der Neben-Register- und Transferstelle eingegangen an dem der Gegenwert der gezeichneten
Anteile zur Verfuumlgung steht bzw der Zeichnungsantrag ordnungsgemaumlszlig vorliegt
Die Inhaberanteile werden bei Eingang des Ausgabepreises bei der Verwahrstelle bzw bei der
Register- und Transferstelle im Auftrag der Verwaltungsgesellschaft von der Verwahrstelle bzw der
Register- und Transferstelle uumlbertragen indem sie der Stelle gutgeschrieben werden bei der der
Zeichner sein Depot unterhaumllt
Der Ausgabepreis ist innerhalb von der im jeweiligen Anhang des Teilfonds angegebenen Anzahl von
Bankarbeitstagen nach dem entsprechenden Bewertungstag in der jeweiligen Teilfondswaumlhrung
bzw im Falle von mehreren Anteilklassen in der jeweiligen Anteilklassenwaumlhrung bei der
Verwahrstelle in Luxemburg zahlbar
Sofern der Gegenwert aus dem Fondsvermoumlgen insbesondere aufgrund eines Widerrufs der
Nichteinloumlsung einer Lastschrift oder aus anderen Gruumlnden abflieszligt nimmt die
Verwaltungsgesellschaft die jeweiligen Anteile im Interesse des Fonds zuruumlck Etwaige sich auf das
Fondsvermoumlgen negativ auswirkende aus der Ruumlcknahme der Anteile resultierende Differenzen hat
der Antragsteller zu tragen
Artikel 9 ndash Beschraumlnkung und Einstellung der Ausgabe von Anteilen
1 Die Verwaltungsgesellschaft kann jederzeit aus eigenem Ermessen ohne Angabe von Gruumlnden einen
Zeichnungsantrag zuruumlckweisen oder die Ausgabe von Anteilen zeitweilig beschraumlnken aussetzen
oder endguumlltig einstellen oder Anteile gegen Zahlung des Ruumlcknahmepreises zuruumlckkaufen wenn
dies im Interesse der Anleger im oumlffentlichen Interesse oder zum Schutz des Fonds bzw des
jeweiligen Teilfonds erforderlich erscheint insbesondere wenn
a) ein Verdachtsfall besteht dass durch den jeweiligen Anteilinhaber mit dem Erwerb der
Anteile das bdquoMarket Timingldquo das bdquoLate Tradingldquo oder sonstige Markttechniken betrieben
werden die der Gesamtheit der Anleger schaden koumlnnen
b) der Anleger nicht die Bedingung fuumlr einen Erwerb der Anteile erfuumlllt oder
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c) die Anteile von einer Person mit Indizien fuumlr einen US-Bezug erworben werden die Anteile in
einem Staat vertrieben oder in einem solchen Staat von einer Person (zB US-Buumlrger) erworben
worden sind in dem der Fonds zum Vertrieb oder der Erwerb von Anteilen an solche Personen
nicht zugelassen ist
2 In diesem Fall wird die Register- und Transferstelle die Neben-Register- und Transferstelle bzw die
Verwahrstelle auf nicht bereits ausgefuumlhrte Zeichnungsantraumlge eingehende Zahlungen ohne Zinsen
unverzuumlglich zuruumlckerstatten
Artikel 10 ndash Ruumlcknahme und Umtausch von Anteilen
1 Die Anleger sind berechtigt jederzeit die Ruumlcknahme ihrer Anteile zum Anteilwert gemaumlszlig Artikel 6 Nr 4
dieses Verwaltungsreglements gegebenenfalls abzuumlglich eines etwaigen Ruumlcknahmeabschlages
(bdquoRuumlcknahmepreisldquo) zu verlangen Diese Ruumlcknahme erfolgt nur an einem Bewertungstag Sollte ein
Ruumlcknahmeabschlag erhoben werden so ist dessen maximale Houmlhe fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem
betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt angegeben Die Auszahlung des Ruumlcknahmepreises
vermindert sich in bestimmten Laumlndern um dort anfallende Steuern und andere Belastungen Mit
Auszahlung des Ruumlcknahmepreises erlischt der entsprechende Anteil
2 Die Auszahlung des Ruumlcknahmepreises sowie etwaige sonstige Zahlungen an die Anleger erfolgen uumlber
die Verwahrstelle sowie uumlber die Zahlstellen Die Verwahrstelle ist nur insoweit zur Zahlung verpflichtet
als keine gesetzlichen Bestimmungen zB devisenrechtliche Vorschriften oder andere von der
Verwahrstelle nicht beeinflussbare Umstaumlnde die Uumlberweisung des Ruumlcknahmepreises in das Land des
Antragstellers verbieten
Die Verwaltungsgesellschaft kann Anteile einseitig gegen Zahlung des Ruumlcknahmepreises zuruumlckkaufen
soweit dies im Interesse der Gesamtheit der Anleger oder zum Schutz der Anleger oder eines Teilfonds
erforderlich erscheint insbesondere wenn
a) ein Verdachtsfall besteht dass durch den jeweiligen Anteilinhaber mit dem Erwerb der
Anteile das bdquoMarket Timingldquo das bdquoLate Tradingldquo oder sonstige Markttechniken betrieben
werden die der Gesamtheit der Anleger schaden koumlnnen
b) der Anleger nicht die Bedingung fuumlr einen Erwerb der Anteile erfuumlllt oder
c) die Anteile von einer Person mit Indizien fuumlr einen US-Bezug erworben wurden beim
Anleger nach dem Erwerb Indizien fuumlr einen US-Bezug festgestellt wurden die Anteile in
einem Staat vertrieben oder in einem solchen Staat von einer Person (zB US- Buumlrger)
erworben worden sind in dem der Fonds zum Vertrieb oder der Erwerb von Anteilen an
solche Personen nicht zugelassen ist
3 Der Umtausch saumlmtlicher Anteile oder eines Teils derselben in Anteile eines anderen Teilfonds erfolgt auf
der Grundlage des entsprechend Artikel 6 Nr 4 dieses Verwaltungsreglements maszliggeblichen
Anteilwertes der betreffenden Teilfonds unter Beruumlcksichtigung einer Umtauschprovision in Houmlhe von
maximal 1 des Anteilwertes der zu zeichnenden Anteile mindestens jedoch in Houmlhe der Differenz des
Ausgabeaufschlags des Teilfonds der umzutauschenden Anteile zu dem Ausgabeaufschlag des Teilfonds
in welchen ein Umtausch erfolgt Falls keine Umtauschprovision erhoben wird wird dies fuumlr den
jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt erwaumlhnt
Sofern unterschiedliche Anteilklassen innerhalb eines Teilfonds angeboten werden kann auch ein
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Umtausch von Anteilen einer Anteilklasse in Anteile einer anderen Anteilklasse innerhalb des Teilfonds
erfolgen sofern nicht im jeweiligen Anhang zum Verkaufsprospekt etwas Gegenteiliges bestimmt ist und
wenn der Anleger die im Anhang genannten Bedingungen fuumlr eine Direktanlage in diese Anteilklasse
erfuumlllt In diesen Faumlllen wird keine Umtauschprovision erhoben
Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr den jeweiligen Teilfonds einen Umtauschantrag zuruumlckweisen
wenn dies im Interesse des Fonds bzw des Teilfonds oder im Interesse der Anleger geboten
erscheint insbesondere wenn
a) in Verdachtsfall besteht dass durch den jeweiligen Anleger mit dem Erwerb der Anteile
bdquoMarket Timingldquo bdquoLate Tradingldquo oder sonstige Markttechniken betrieben werden die der
Gesamtheit der Anleger schaden koumlnnen
b) der Anleger nicht die Bedingungen fuumlr einen Erwerb der Anteile erfuumlllt oder
c) die Anteile von einer Person mit Indizien fuumlr einen US-Bezug erworben wurden beim Anleger
nach dem Erwerb Indizien fuumlr einen US-Bezug festgestellt wurden die Anteile in einem Staat
vertrieben werden in dem der jeweilige Teilfonds bzw die Anteilklasse zum Vertrieb nicht
zugelassen ist oder von einer Person (zB US-Buumlrger) erworben worden sind fuumlr die der Erwerb
der Anteile nicht gestattet ist
4 Vollstaumlndige Ruumlcknahmeauftraumlge bzw Umtauschantraumlge fuumlr die Ruumlcknahme bzw den Umtausch von
Namensanteilen koumlnnen bei der Verwaltungsgesellschaft der Vertriebsstelle und den Zahlstellen
eingereicht werden Diese entgegennehmenden Stellen sind zur unverzuumlglichen Weiterleitung der
Ruumlcknahmeauftraumlge bzw Umtauschantraumlge an die Neben-Register- und Transferstelle verpflichtet
Maszliggeblich ist der Eingang bei der Neben-Register- und Transferstelle Dabei koumlnnen die Antraumlge auf
Umtausch von Anteilen bei der Neben-Register- und Transferstelle ausschlieszliglich als
Betragsorderauftraumlge eingereicht werden
Ein Ruumlcknahmeauftrag bzw ein Umtauschantrag fuumlr die Ruumlcknahme bzw den Umtausch von
Namensanteilen ist dann vollstaumlndig wenn er den Namen und die Anschrift des Anlegers sowie die Anzahl
bzw den Gegenwert der zuruumlckzugebenden oder umzutauschenden Anteile und den Namen des
Teilfonds angibt und wenn er von dem entsprechenden Anleger unterschrieben ist
Vollstaumlndige Ruumlcknahmeauftraumlge bzw Umtauschantraumlge fuumlr die Ruumlcknahme bzw den Umtausch von
Inhaberanteilen werden durch die Stelle bei der der Anleger sein Depot unterhaumllt an die Register ndash und
Transferstelle weitergeleitet Maszliggeblich ist der Eingang bei der Register- und Transferstelle Dabei
koumlnnen die Antraumlge auf Umtausch von Anteilen bei der Register- und Transferstelle ausschlieszliglich
als Betragsorderauftraumlge eingereicht werden
5 Vollstaumlndige Ruumlcknahmeauftraumlge bzw vollstaumlndige Umtauschantraumlge welche bis zu dem im
Verkaufsprospekt bestimmten Zeitpunkt an einem Bewertungstag eingegangen sind werden zum
Anteilwert des darauf folgenden Bewertungstages abzuumlglich eines etwaigen Ruumlcknahmeabschlages
bzw unter Beruumlcksichtigung der Umtauschprovision abgerechnet Die Verwaltungsgesellschaft
stellt auf jeden Fall sicher dass die Ruumlcknahme bzw der Umtausch von Anteilen auf der Grundlage
eines dem Anleger vorher unbekannten Anteilwertes abgerechnet wird Vollstaumlndige
Ruumlcknahmeauftraumlge bzw vollstaumlndige Umtauschantraumlge welche nach dem im Verkaufsprospekt
bestimmten Zeitpunkt an einem Bewertungstag eingegangen sind werden zum Anteilwert des
uumlbernaumlchsten Bewertungstages abzuumlglich eines etwaigen Ruumlcknahmeabschlages bzw unter
Beruumlcksichtigung der Umtauschprovision abgerechnet
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Maszliggeblich fuumlr den Eingang des Ruumlcknahmeauftrages bzw des Umtauschantrages ist der Eingang bei der
Register- und Transferstelle
Die Auszahlung des Ruumlcknahmepreises erfolgt innerhalb von der im jeweiligen Anhang des Teilfonds
angegebenen Anzahl von Bankarbeitstagen nach dem entsprechenden Bewertungstag in der jeweiligen
Teilfondswaumlhrung bzw im Falle von mehreren Anteilklassen in der jeweiligen Anteilklassenwaumlhrung Im
Fall von Namensanteilen erfolgt die Auszahlung auf ein vom Anleger anzugebendes Konto
Sich aus dem Umtausch von Anteilen ergebende Spitzenbetraumlge werden dem Anleger gutgeschrieben
6 Die Verwaltungsgesellschaft ist verpflichtet die Ruumlcknahme bzw den Umtausch von Anteilen wegen
einer Einstellung der Berechnung des Anteilwertes zeitweilig einzustellen
7 Die Verwaltungsgesellschaft ist nach vorheriger Genehmigung durch die Verwahrstelle unter
Wahrung der Interessen der Anleger berechtigt erhebliche Ruumlcknahmen erst zu taumltigen nachdem
entsprechende Vermoumlgenswerte des jeweiligen Teilfonds ohne Verzoumlgerung verkauft wurden In
diesem Falle erfolgt die Ruumlcknahme zum dann geltenden Ruumlcknahmepreis Entsprechendes gilt fuumlr
Antraumlge auf Umtausch von Anteilen Die Verwaltungsgesellschaft achtet aber darauf dass dem
jeweiligen Teilfondsvermoumlgen ausreichende fluumlssige Mittel zur Verfuumlgung stehen damit eine
Ruumlcknahme bzw der Umtausch von Anteilen auf Antrag von Anlegern unter normalen Umstaumlnden
unverzuumlglich erfolgen kann
Artikel 11 ndash Kosten
Der jeweilige Teilfonds traumlgt die folgenden Kosten soweit sie im Zusammenhang mit seinem Vermoumlgen
entstehen
1 Fuumlr die Verwaltung des jeweiligen Teilfonds erhaumllt die Verwaltungsgesellschaft aus dem
betreffenden Teilfondsvermoumlgen eine Verguumltung deren Houmlhe Berechnung und Auszahlung fuumlr den
jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt aufgefuumlhrt ist Diese
Verguumltung versteht sich zuzuumlglich einer etwaigen Mehrwertsteuer
Daneben kann die Verwaltungsgesellschaft oder ggf derdie AnlageberaterFondsmanager aus dem
Vermoumlgen des jeweiligen Teilfonds eine wertentwicklungsorientierte Zusatzverguumltung
(bdquoPerformance-Feeldquo) erhalten Die prozentuale Houmlhe Berechnung und Auszahlung sind fuumlr den
jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt aufgefuumlhrt
2 Der Anlageberater kann aus dem jeweiligen Teilfondsvermoumlgen oder aus der Verguumltung der
Verwaltungsgesellschaft eine Verguumltung erhalten deren maximale Houmlhe Berechnung und
Auszahlung fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt
aufgefuumlhrt sind Diese Verguumltung versteht sich zuzuumlglich einer etwaigen Mehrwertsteuer
3 Der Fondsmanager kann aus dem jeweiligen Teilfondsvermoumlgen oder aus der Verguumltung der
Verwaltungsgesellschaft eine Verguumltung erhalten deren maximale Houmlhe Berechnung und
Auszahlung fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt
aufgefuumlhrt sind Diese Verguumltung versteht sich zuzuumlglich einer etwaigen Mehrwertsteuer
4 Die Verwahrstelle erhaumllt fuumlr die Erfuumlllung ihrer Aufgaben aus dem Verwahrstellenvertrag eine im
Groszligherzogtum Luxemburg bankuumlbliche Verguumltung Die Houmlhe der Berechnung und Auszahlung ist
im Anhang zum Verkaufsprospekt aufgefuumlhrt Diese Verguumltungen verstehen sich zuzuumlglich einer
etwaigen Mehrwertsteuer
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5 Die Register- und die Transferstelle sowie die Neben-Register- und Transferstelle erhalten fuumlr die
Erfuumlllung ihrer Aufgaben eine im Groszligherzogtum Luxemburg bankuumlbliche Verguumltung die sich aus
einer festen Grundverguumltung sowie einem Festbetrag je Registereintrag zusammensetzen kann Die
Houmlhe der Verguumltungen und die Auszahlung sind im Anhang zum Verkaufsprospekt aufgefuumlhrt Diese
Verguumltungen verstehen sich zuzuumlglich einer etwaigen Mehrwertsteuer
6 Die Vertriebsstelle kann aus dem jeweiligen Teilfondsvermoumlgen eine Verguumltung erhalten deren
maximale Houmlhe Berechnung und Auszahlung fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden
Anhang zum Verkaufsprospekt aufgefuumlhrt sind Diese Verguumltung versteht sich zuzuumlglich einer
etwaigen Mehrwertsteuer
7 Der jeweilige Teilfonds traumlgt neben den vorgenannten Kosten auch die folgenden Kosten soweit sie
im Zusammenhang mit seinem Vermoumlgen entstehen
a) Kosten die im Zusammenhang mit dem Erwerb dem Halten und der Veraumluszligerung von
Vermoumlgensgegenstaumlnden anfallen insbesondere bankuumlbliche Spesen fuumlr Transaktionen in
Wertpapieren und sonstigen Vermoumlgenswerten und Rechten des Fonds bzw eines
Teilfonds und deren Verwahrung sowie bankuumlbliche Kosten fuumlr die Verwahrung von
auslaumlndischen Investmentanteilen im Ausland
b) alle fremden Verwaltungs- und Verwahrungsgebuumlhren die von anderen
Korrespondenzbanken undoder Clearingstellen (zB Clearstream Banking SA) fuumlr die
Vermoumlgenswerte des jeweiligen Teilfonds in Rechnung gestellt werden sowie alle fremden
Abwicklungs- Versand- und Versicherungsspesen die im Zusammenhang mit den
Wertpapiergeschaumlften des jeweiligen Teilfonds in Fondsanteilen anfallen
c) die Transaktionskosten der Ausgabe und Ruumlcknahme von Fondsanteilen
d) daruumlber hinaus werden der Verwahrstelle der Zentralverwaltungsstelle der Register- und
Transferstelle sowie der Neben-Register- und Transferstelle die im Zusammenhang mit
dem jeweiligen Teilfondsvermoumlgen anfallenden eigenen Auslagen und sonstigen Kosten
sowie die durch die erforderliche Inanspruchnahme Dritter entstehenden Auslagen und
sonstigen Kosten insbesondere fuumlr die Auswahl Erschlieszligung und Nutzung etwaiger
LagerstellenUnterverwahrstellen erstattet Die Verwahrstelle erhaumllt des Weiteren
bankuumlbliche Spesen
e) Steuern die auf das Fondsvermoumlgen bzw Teilfondsvermoumlgen dessen Einkommen und die
Auslagen zu Lasten des jeweiligen Teilfonds erhoben werden
f) Kosten fuumlr die Rechtsberatung die der Verwaltungsgesellschaft oder der Verwahrstelle
entstehen wenn sie im Interesse der Anleger des jeweiligen Teilfonds handelt
g) Kosten des Wirtschaftspruumlfers
h) Kosten fuumlr die Erstellung Vorbereitung Hinterlegung Veroumlffentlichung den Druck und den
Versand saumlmtlicher Dokumente fuumlr den Fonds insbesondere etwaiger Anteilzertifikate des
Verkaufsprospektes bdquoder wesentlichen Anlegerinformationenldquo der Jahres- und
Halbjahresberichte der Vermoumlgensaufstellungen der Mitteilungen an die Anleger der
Einberufungen der Vertriebsanzeigen bzw Antraumlge auf Bewilligung in den Laumlndern in
denen die Anteile des Fonds bzw eines Teilfonds vertrieben werden sollen sowie die
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Korrespondenz mit den betroffenen Aufsichtsbehoumlrden
i) die Verwaltungsgebuumlhren die fuumlr den Fonds bzw einen Teilfonds bei Behoumlrden zu
entrichten sind insbesondere die Verwaltungsgebuumlhren der Luxemburger
Aufsichtsbehoumlrde und Aufsichtsbehoumlrden anderer Staaten sowie die Gebuumlhren fuumlr die
Hinterlegung der Dokumente des Fonds
j) Kosten im Zusammenhang mit einer etwaigen Boumlrsenzulassung
k) Kosten fuumlr die Werbung und solche die unmittelbar im Zusammenhang mit dem Anbieten
und dem Verkauf von Anteilen anfallen
l) Versicherungskosten
m) Verguumltungen Auslagen und sonstige Kosten der Zahlstellen der Vertriebsstellen sowie
anderer im Ausland notwendig einzurichtender Stellen die im Zusammenhang mit dem
jeweiligen Teilfondsvermoumlgen anfallen
n) Zinsen die im Rahmen von Krediten anfallen die gemaumlszlig Artikel 4 des Verwaltungs-
reglements aufgenommen werden
o) Auslagen eines etwaigen Anlageausschusses
p) Auslagen des Aufsichtsrates
q) Kosten fuumlr die Gruumlndung des Fonds bzw einzelner Teilfonds und die Erstausgabe von
Anteilen
r) weitere Kosten der Verwaltung einschlieszliglich Kosten fuumlr Interessenverbaumlnde
s) Kosten fuumlr Performance-Attribution
t) Kosten fuumlr die Bonitaumltsbeurteilung des Fonds bzw der Teilfonds durch national und
international anerkannte Rating-Agenturen und
u) angemessene Kosten fuumlr das Risikocontrolling
Saumlmtliche vorbezeichnete Kosten Gebuumlhren und Ausgaben verstehen sich zuzuumlglich einer etwaigen
Mehrwertsteuer
Saumlmtliche Kosten werden zunaumlchst den ordentlichen Ertraumlgen und den Kapitalgewinnen und zuletzt dem
jeweiligen Teilfondsvermoumlgen angerechnet
Die Kosten fuumlr die Gruumlndung des Fonds und die Erstausgabe von Anteilen werden zu Lasten des Vermoumlgens
der bei Gruumlndung bestehenden Teilfonds uumlber die ersten fuumlnf Geschaumlftsjahre abgeschrieben Die Aufteilung
der Gruumlndungskosten sowie der og Kosten welche nicht ausschlieszliglich im Zusammenhang mit einem
bestimmten Teilfondsvermoumlgen stehen erfolgt auf die jeweiligen Teilfondsvermoumlgen pro rata durch die
Verwaltungsgesellschaft Kosten die im Zusammenhang mit der Auflegung weiterer Teilfonds entstehen
werden zu Lasten des jeweiligen Teilfondsvermoumlgens dem sie zuzurechnen sind innerhalb einer Periode von
laumlngstens fuumlnf Jahren nach Auflegung abgeschrieben
Artikel 12 ndash Verwendung der Ertraumlge
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1 Die Verwaltungsgesellschaft kann die in einem Teilfonds erwirtschafteten Ertraumlge an die Anleger
dieses Teilfonds ausschuumltten oder diese Ertraumlge in dem jeweiligen Teilfonds thesaurieren Dies findet
fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt Erwaumlhnung
2 Zur Ausschuumlttung koumlnnen die ordentlichen Nettoertraumlge sowie realisierte Gewinne kommen Ferner
koumlnnen die nicht realisierten Gewinne sowie sonstige Aktiva zur Ausschuumlttung gelangen sofern das
Netto-Fondsvermoumlgen des Fonds insgesamt aufgrund der Ausschuumlttung nicht unter einen Betrag von
1250000 Euro sinkt
3 Ausschuumlttungen werden auf die am Ausschuumlttungstag ausgegebenen Anteile ausgezahlt
Ausschuumlttungen koumlnnen ganz oder teilweise in Form von Gratisanteilen vorgenommen werden
Eventuell verbleibende Bruchteile koumlnnen bar ausgezahlt werden Ertraumlge die fuumlnf Jahre nach
Veroumlffentlichung einer Ausschuumlttungserklaumlrung nicht geltend gemacht wurden verfallen zugunsten
des jeweiligen Teilfonds
4 Ausschuumlttungen an Inhaber von Namensanteilen erfolgen grundsaumltzlich durch die Re-Investition des
Ausschuumlttungsbetrages zu Gunsten des Inhabers von Namensanteilen Sofern dies nicht gewuumlnscht
ist kann der Inhaber von Namensanteilen innerhalb von 10 Tagen nach Zugang der Mitteilung uumlber
die Ausschuumlttung bei der Neben-Register- und Transferstelle die Auszahlung auf das von ihm
angegebene Konto beantragen Ausschuumlttungen an Inhaber von Inhaberanteilen erfolgen in der
gleichen Weise wie die Auszahlung des Ruumlcknahmepreises an die Inhaber von Inhaberanteilen
Artikel 13 ndash Rechnungsjahr - Abschlusspruumlfung
1 Das Rechnungsjahr des Fonds beginnt am 1 Juli eines jeden Jahres und endet am 30 Juni des
darauffolgenden Jahres Das erste Rechnungsjahr begann mit Gruumlndung des Fonds und endete am
30 September 2003 Bis zum 28 Dezember 2017 hat das Geschaumlftsjahr am 1 Oktober eines jeden
Jahres begonnen und ist am 30 September geendet
2 Die Jahresabschluumlsse des Fonds werden von einem Wirtschaftspruumlfer kontrolliert der von der
Verwaltungsgesellschaft ernannt wird
3 Spaumltestens vier Monate nach Ablauf eines jeden Geschaumlftsjahres veroumlffentlicht die
Verwaltungsgesellschaft einen gepruumlften Jahresbericht entsprechend den Bestimmungen des
Groszligherzogtums Luxemburg
4 Zwei Monate nach Ende der ersten Haumllfte des Geschaumlftsjahres veroumlffentlicht die Verwaltungsgesellschaft
einen ungepruumlften Halbjahresbericht Der erste Bericht war ein gepruumlfter Jahresbericht zum 30
September 2003 Sofern dies fuumlr die Berechtigung zum Vertrieb in anderen Laumlndern erforderlich ist
koumlnnen zusaumltzlich gepruumlfte und ungepruumlfte Zwischenberichte erstellt werden
Artikel 14 ndash Veroumlffentlichungen
1 Anteilwert Ausgabe- und Ruumlcknahmepreise sowie alle sonstigen Informationen koumlnnen bei der
Verwaltungsgesellschaft der Verwahrstelle jeder Zahlstelle und der Vertriebsstelle erfragt werden Sie
werden auszligerdem in den jeweils erforderlichen Medien eines jeden Vertriebslandes veroumlffentlicht
2 Der aktuelle Verkaufsprospekt die bdquowesentlichen Anlegerinformationenldquo sowie die Jahres- und
Halbjahresberichte des Fonds koumlnnen auf der Internetseite der Verwaltungsgesellschaft
wwwhansainvestde kostenlos abgerufen werden Der aktuelle Verkaufsprospekt die bdquowesentlichen
Anlegerinformationenldquo sowie die Jahres- und Halbjahresberichte des Fonds sind am Sitz der
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Verwaltungsgesellschaft der Verwahrstelle bei den Zahlstellen und der Vertriebsstelle auch kostenlos in
einer Papierfassung erhaumlltlich
3 Der jeweils guumlltige Verwahrstellenvertrag die Satzung der Verwaltungsgesellschaft der
Zentralverwaltungsvertrag sowie die Register- und Transferstellenvertraumlge koumlnnen bei der
Verwaltungsgesellschaft bei den Zahlstellen und bei der Vertriebsstelle an deren jeweiligem
Gesellschaftssitz eingesehen werden
Artikel 15 ndash Verschmelzung des Fonds und von Teilfonds
1 Der Vorstand der Verwaltungsgesellschaft kann durch Beschluss gemaumlszlig nachfolgenden Bedingungen
beschlieszligen den Fonds oder einen Teilfonds in einen anderen OGAW der von derselben
Verwaltungsgesellschaft verwaltet wird oder der von einer anderen Verwaltungsgesellschaft
verwaltet wird zu uumlbertragen Die Verschmelzung kann insbesondere in folgenden Faumlllen
beschlossen werden
sofern das Netto-Fondsvermoumlgen bzw ein Netto-Teilfondsvermoumlgen an einem
Bewertungstag unter einen Betrag gefallen ist welcher als Mindestbetrag erscheint um den
Fonds bzw den Teilfonds in wirtschaftlich sinnvoller Weise zu verwalten Die
Verwaltungsgesellschaft hat diesen Betrag mit 5 Mio Euro festgesetzt
sofern es wegen einer wesentlichen Aumlnderung im wirtschaftlichen oder politischen Umfeld oder
aus Ursachen wirtschaftlicher Rentabilitaumlt nicht als wirtschaftlich sinnvoll erscheint den Fonds
bzw den Teilfonds zu verwalten
2 Der Vorstand der Verwaltungsgesellschaft kann ebenfalls beschlieszligen einen anderen Fonds oder
Teilfonds der von derselben oder von einer anderen Verwaltungsgesellschaft verwaltet wird in den
Fonds bzw einen Teilfonds aufzunehmen
3 Verschmelzungen sind sowohl zwischen zwei Luxemburger Fonds bzw Teilfonds (inlaumlndische
Verschmelzung) als auch zwischen Fonds bzw Teilfonds die in zwei unterschiedlichen
Mitgliedsstaaten der europaumlischen Union niedergelassen sind (grenzuumlberschreitende
Verschmelzung) moumlglich
4 Eine solche Verschmelzung ist nur insofern vollziehbar als die Anlagepolitik des einzubringenden
Fonds oder Teilfonds nicht gegen die Anlagepolitik des aufnehmenden OGAW verstoumlszligt
5 Die Durchfuumlhrung der Verschmelzung vollzieht sich wie eine Aufloumlsung des einzubringenden Fonds
oder Teilfonds und eine gleichzeitige Uumlbernahme saumlmtlicher Vermoumlgensgegenstaumlnde durch den
aufnehmenden Fonds bzw Teilfonds Die Anleger des einbringenden Fonds bzw Teilfonds erhalten
Anteile des aufnehmenden Fonds bzw Teilfonds deren Anzahl sich auf der Grundlage des
Anteilwertverhaumlltnisses der betroffenen Fonds bzw Teilfonds zum Zeitpunkt der Einbringung
errechnet und gegebenenfalls einen Spitzenausgleich
6 Sowohl der aufnehmende Fonds bzw Teilfonds als auch der uumlbertragende Fonds bzw Teilfonds
informieren die Anleger in geeigneter Form uumlber die geplante Verschmelzung und entsprechend den
Vorschriften der jeweiligen Vertriebslaumlnder des aufnehmenden oder einzubringenden Fonds bzw
Teilfonds
7 Die Anleger des aufnehmenden und des uumlbertragenden Fonds bzw Teilfonds haben waumlhrend dreiszligig
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Tagen das Recht ohne Zusatzkosten die Ruumlcknahme aller oder eines Teils ihrer Anteile zum
einschlaumlgigen Anteilwert oder soweit moumlglich den Umtausch in Anteile eines anderen Fonds bzw
Teilfonds mit aumlhnlicher Anlagepolitik der von derselben Verwaltungsgesellschaft oder einer anderen
Gesellschaft verwaltet wird mit der die Verwaltungsgesellschaft durch eine gemeinsame Verwaltung
oder Kontrolle oder durch wesentliche direkte oder indirekte Beteiligung verbunden ist zu
verlangen Das Recht wird ab dem Zeitpunkt wirksam zu dem die Anteilinhaber des uumlbertragenden
und des aufnehmenden Fonds bzw Teilfonds uumlber die geplante Verschmelzung unterrichtet werden
und erlischt fuumlnf Bankarbeitstage vor dem Zeitpunkt der Berechnung des Umtauschverhaumlltnisses
8 Bei einer Verschmelzung zwischen zwei oder mehreren Fonds bzw Teilfonds koumlnnen die betroffenen
Fonds bzw Teilfonds die Zeichnungen Ruumlcknahmen oder Umtaumlusche von Anteilen zeitweilig
aussetzen wenn eine solche Aussetzung aus Gruumlnden des Anteilinhaberschutzes gerechtfertigt ist
9 Die Durchfuumlhrung der Verschmelzung wird von einem unabhaumlngigen Wirtschaftspruumlfer gepruumlft und
bestaumltigt Den Anlegern des uumlbertragenden und des uumlbernehmenden Fonds bzw Teilfonds sowie der
jeweils zustaumlndigen Aufsichtsbehoumlrde wird auf Anfrage kostenlos eine Kopie des Berichts des
Wirtschaftspruumlfers zur Verfuumlgung gestellt
10 Das vorstehend Gesagte gilt gleichermaszligen fuumlr die Verschmelzung zweier Teilfonds innerhalb des
Fonds
Artikel 16 ndash Aufloumlsung des Fonds bzw eines Teilfonds
1 Der Fonds ist auf unbestimmte Zeit errichtet Unbeschadet dieser Regelung koumlnnen der Fonds bzw
ein oder mehrere Teilfonds jederzeit durch die Verwaltungsgesellschaft aufgeloumlst werden
insbesondere sofern seit dem Zeitpunkt der Auflegung erhebliche wirtschaftliche undoder
politische Aumlnderungen eingetreten sind
2 Die Aufloumlsung des Fonds erfolgt zwingend in folgenden Faumlllen
a) wenn die Verwahrstellenbestellung gekuumlndigt wird ohne dass innerhalb von zwei Monaten
eine neue Verwahrstelle bestellt wird
b) wenn uumlber die Verwaltungsgesellschaft das Insolvenzverfahren eroumlffnet wird und keine andere
Verwaltungsgesellschaft sich zur Uumlbernahme des Fonds bereit erklaumlrt oder die
Verwaltungsgesellschaft liquidiert wird
c) wenn das Fondsvermoumlgen waumlhrend mehr als sechs Monaten unter einem Betrag von 312500
Euro bleibt
d) in anderen im Gesetz vom 17 Dezember 2010 vorgesehenen Faumlllen
3 Wenn ein Tatbestand eintritt der zur Aufloumlsung des Fonds bzw eines Teilfonds fuumlhrt wird die
Ausgabe von Anteilen eingestellt Die Ruumlcknahme von Anteilen bleibt weiter moumlglich wenn dabei
die Gleichbehandlung der Anleger gewaumlhrleistet ist Die Verwahrstelle wird den Liquidationserloumls
abzuumlglich der Liquidationskosten und Honorare auf Anweisung der Verwaltungsgesellschaft oder
gegebenenfalls der von derselben oder von der Verwahrstelle im Einvernehmen mit der
Aufsichtsbehoumlrde ernannten Liquidatoren unter den Anlegern des jeweiligen Teilfonds nach deren
Anspruch verteilen Nettoliquidationserloumlse die nicht bis zum Abschluss des Liquidationsverfahrens
von Anlegern eingezogen worden sind werden von der Verwahrstelle nach Abschluss des
Liquidationsverfahrens fuumlr Rechnung der berechtigten Anleger bei der Caisse des Consignations im
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Groszligherzogtum Luxemburg hinterlegt bei der diese Betraumlge verfallen wenn Anspruumlche darauf nicht
innerhalb der gesetzlichen Frist geltend gemacht werden
4 Die Anleger deren Erben Glaumlubiger oder Rechtsnachfolger koumlnnen weder die vorzeitige Aufloumlsung
noch die Teilung des Fonds oder eines Teilfonds beantragen
5 Die Aufloumlsung des Fonds gemaumlszlig diesem Artikel wird entsprechend den gesetzlichen Bestimmungen
von der Verwaltungsgesellschaft im RESA und in mindestens zwei uumlberregionalen Tageszeitungen
darunter das bdquoTageblattldquo veroumlffentlicht
6 Die Aufloumlsung eines Teilfonds wird in der im Verkaufsprospekt fuumlr bdquoMitteilungen an die Anlegerldquo
vorgesehenen Weise veroumlffentlicht
Artikel 17 ndash Verjaumlhrung
Forderungen der Anleger gegen die Verwaltungsgesellschaft oder die Verwahrstelle koumlnnen nach Ablauf von
5 Jahren nach Entstehung des Anspruchs nicht mehr gerichtlich geltend gemacht werden davon unberuumlhrt
bleibt die in Artikel 16 Nr 3 dieses Verwaltungsreglements enthaltene Regelung
Artikel 18 ndash Anwendbares Recht Gerichtsstand und Vertragssprache
1 Das Verwaltungsreglement des Fonds unterliegt dem Recht des Groszligherzogtums Luxemburg
Gleiches gilt fuumlr die Rechtsbeziehungen zwischen den Anlegern der Verwaltungsgesellschaft und der
Verwahrstelle sofern nicht unabhaumlngig davon eine andere Rechtsordnung diese Rechtsbeziehungen
besonderen Regelungen unterstellt Insbesondere gelten in Ergaumlnzung zu den Regelungen dieses
Verwaltungsreglements die Vorschriften des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 Das
Verwaltungsreglement ist bei dem Handels- und Gesellschaftsregister in Luxemburg hinterlegt Jeder
Rechtsstreit zwischen Anlegern der Verwaltungsgesellschaft und der Verwahrstelle unterliegt der
Gerichtsbarkeit des zustaumlndigen Gerichts im Gerichtsbezirk Luxemburg im Groszligherzogtum
Luxemburg Die Verwaltungsgesellschaft und die Verwahrstelle sind berechtigt sich selbst und den
Fonds der Gerichtsbarkeit und dem Recht eines jeden Vertriebslandes zu unterwerfen soweit es sich
um Anspruumlche der Anleger handelt die in dem betreffenden Land ansaumlssig sind und im Hinblick auf
Angelegenheiten die sich auf den Fonds bzw Teilfonds beziehen
2 Im Falle eines Rechtsstreits ist der deutsche Wortlaut dieses Verwaltungsreglements maszliggeblich
Die Verwaltungsgesellschaft und die Verwahrstelle koumlnnen im Hinblick auf Anteile des Fonds die an
Anleger in einem nicht deutschsprachigen Land verkauft werden fuumlr sich selbst und den Fonds
Uumlbersetzungen in den entsprechenden Sprachen solcher Laumlnder als verbindlich erklaumlren in welchen
solche Anteile zum oumlffentlichen Vertrieb berechtigt sind
3 Sofern Begriffe welche durch das Verwaltungsreglement nicht definiert sind einer Auslegung
beduumlrfen finden die Bestimmungen des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 Anwendung Dies gilt
insbesondere fuumlr die in Artikel 1 des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 definierten Begriffe
Artikel 19 ndash Aumlnderungen des Verwaltungsreglements
1 Die Verwaltungsgesellschaft kann mit Zustimmung der Verwahrstelle dieses Verwaltungsreglement
jederzeit vollstaumlndig oder teilweise aumlndern
2 Aumlnderungen dieses Verwaltungsreglements werden beim Handels- und Gesellschaftsregister in
Luxemburg hinterlegt und treten sofern nichts anderes bestimmt ist am Tag der Unterzeichnung in
83
Kraft Das Verwaltungsreglement wird im RESA veroumlffentlicht
Artikel 20 ndash Inkrafttreten
Dieses Verwaltungsreglement tritt am 1 Juli 2018 in Kraft
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Hinweise fuumlr Anleger auszligerhalb des Groszligherzogtums Luxemburg
Zusaumltzliche Hinweise fuumlr Anleger in der Bundesrepublik Deutschland
Zahl- und Informationsstelle Vertriebs- und Informationsstelle
Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG HAC VermoumlgensManagement AG
Kaiserstraszlige 24 Osterbekstraszlige 90a
D-60311Frankfurt am Main D-22083 Hamburg
Zeichnungsantraumlge Ruumlcknahmeauftraumlge sowie Umtauschantraumlge koumlnnen bei der Vertriebsstelle
eingereicht werden
Antraumlge auf Ruumlcknahme bzw Umtausch von Anteilen koumlnnen auch bei der deutschen Zahlstelle
eingereicht werden Saumlmtliche Zahlungen an die Anleger koumlnnen ebenfalls uumlber die vorgenannte
Zahlstelle erfolgen
Die Vertriebs- und Informationsstellen sind nicht berechtigt sich Eigentum oder Besitz an Geldern oder
Wertpapieren von Anlegern zu verschaffen
Informationen insbesondere Mitteilungen an die Anleger aber auch die Ruumlcknahme- und Ausgabepreise
werden auf der Internetseite der Verwaltungsgesellschaft (wwwhansainvestde) veroumlffentlicht Des
Weiteren koumlnnen die Ausgabe- und Ruumlcknahmepreise bei der vorgenannten Zahlstelle und den
Informationsstellen kostenlos erfragt werden
Zudem werden die Anteilinhaber in der Bundesrepublik Deutschland zusaumltzlich mittels dauerhaftem
Datentraumlger in folgenden Faumlllen informiert
Aussetzung der Ruumlcknahme von Anteilen des Fonds
Kuumlndigung der Verwaltung des Fonds oder dessen Abwicklung
Aumlnderungen des Verwaltungsreglements sofern diese Aumlnderungen mit den bisherigen
Anlagegrundsaumltzen nicht vereinbar sind sie wesentliche Anlegerrechte beruumlhren oder die
Verguumltungen und Aufwendungserstattungen betreffen die aus dem Fondsvermoumlgen
entnommen werden koumlnnen
Zusammenlegung des Fonds mit einem oder mehreren anderen Fonds
Die Aumlnderung des Fonds in einen Feeder-Fonds oder die Aumlnderung eines Master-Fonds
Der Verkaufsprospekt (nebst Anhang) das Verwaltungsreglement die bdquowesentlichen
Anlegerinformationenldquo sowie die Jahres- und Halbjahresberichte des Fonds sind am Sitz der
Verwaltungsgesellschaft der Verwahrstelle der luxemburgischen Zahlstelle der deutschen Zahl- und
Informationsstelle sowie der Vertriebs- und Informationsstelle kostenlos einsehbar bzw kostenlos in
Papierform erhaumlltlich
Daruumlber hinaus sind bei der Verwaltungsgesellschaft der luxemburgischen Zahlstelle der deutschen
Zahl- und Informationsstelle sowie der Vertriebs- und Informationsstelle die Satzung der
Verwaltungsgesellschaft der Verwahrstellenvertrag und der Vertrag uumlber die Uumlbernahme der
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Funktionen der Zentralverwaltung der Register- und Transferstelle und der Zahlstelle kostenlos
einsehbar
Widerrufsrecht nach sect 305 Kapitalanlagegesetzbuch
Ist der Kaumlufer von Anteilen eines offenen Investmentvermoumlgens durch muumlndliche Verhandlungen
auszligerhalb der staumlndigen Geschaumlftsraumlume desjenigen der die Anteile verkauft oder den Verkauf
vermittelt hat dazu bestimmt worden eine auf den Kauf gerichtete Willenserklaumlrung abzugeben so ist
er an diese Erklaumlrung nur gebunden wenn er sie nicht innerhalb einer Frist von zwei Wochen bei der
Verwaltungsgesellschaft oder einem Repraumlsentanten im Sinne des sect 319 Kapitalanlagegesetzbuch
(bdquoKAGBldquo) in Textform widerruft dies gilt auch dann wenn derjenige der die Anteile verkauft oder den
Verkauf vermittelt keine staumlndigen Geschaumlftsraumlume hat Bei Fernabsatzgeschaumlften gilt sect 312g Absatz 2
Satz 1 Nummer 8 des Buumlrgerlichen Gesetzbuchs entsprechend
Zur Wahrung der Frist genuumlgt die rechtzeitige Absendung der Widerrufserklaumlrung Die Widerrufsfrist
beginnt erst zu laufen wenn dem Kaumlufer die Durchschrift des Antrags auf Vertragsabschluss
ausgehaumlndigt oder eine Kaufabrechnung uumlbersandt worden ist und in der Durchschrift oder der
Kaufabrechnung eine Belehrung uumlber das Widerrufsrecht enthalten ist die den Anforderungen des
Artikel 246 Absatz 3 Satz 2 und 3 des Einfuumlhrungsgesetzes zum Buumlrgerlichen Gesetzbuch genuumlgt Ist der
Fristbeginn nach sect 305 Absatz 2 Satz 2 KAGB streitig trifft die Beweislast den Verkaumlufer
Das Recht zum Widerruf besteht nicht wenn der Verkaumlufer nachweist dass
a) der Kaumlufer kein Verbraucher im Sinne des sect 13 des Buumlrgerlichen Gesetzbuchs ist oder
b) er den Kaumlufer zu den Verhandlungen die zum Verkauf der Anteile gefuumlhrt haben auf Grund
vorhergehender Bestellung gemaumlszlig sect 55 Absatz 1 der Gewerbeordnung aufgesucht hat
Ist der Widerruf erfolgt und hat der Kaumlufer bereits Zahlungen geleistet so ist die Verwaltungsgesellschaft
verpflichtet dem Kaumlufer gegebenenfalls Zug um Zug gegen Ruumlckuumlbertragung der erworbenen Anteile
die bezahlten Kosten und einen Betrag auszuzahlen der dem Wert der bezahlten Anteile am Tag nach
dem Eingang der Widerrufserklaumlrung entspricht
Auf das Recht zum Widerruf kann nicht verzichtet werden
6
Verwahrstelle
Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG Niederlassung Luxemburg
1c rue Gabriel Lippmann
L-5365 Munsbach
Register- und Transferstelle
Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG Niederlassung Luxemburg
1c Rue Gabriel Lippmann
L-5365 Munsbach
Neben-Register- und Transferstelle
Moventum SCA
12 rue Eugegravene Ruppert L-2453 Luxemburg
Zahlstelle
Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG Niederlassung Luxemburg
1c rue Gabriel Lippmann
L-5365 Munsbach
Fondsmanager
SIGNAL IDUNA Asset Management GmbH
Kapstadtring 8
D-22297 Hamburg
Anlageberater und Vertriebsstelle
HAC VermoumlgensManagement AG
Osterbekstraszlige 90a
D-22083 Hamburg
Wirtschaftspruumlfer des Fonds
PricewaterhouseCoopers Socieacuteteacute coopeacuterative
2 rue Gerhard Mercator BP 1443
L-1014 Luxemburg
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Das in diesem Verkaufsprospekt (nebst Anhaumlngen und Verwaltungsreglement) (bdquoVerkaufsprospektldquo)
beschriebene Sondervermoumlgen ist ein Luxemburger Investmentfonds (fonds commun de placement) der
gemaumlszlig Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 17 Dezember 2010 uumlber Organismen fuumlr gemeinsame Anlagen
in seiner jeweils guumlltigen Fassung (bdquoGesetz vom 17 Dezember 2010) in der Form eines Umbrella-Fonds mit
einem oder mehreren Teilfonds (bdquoTeilfondsldquo) auf unbestimmte Dauer errichtet wurde
Dieser Verkaufsprospekt ist nur in Verbindung mit dem letzten veroumlffentlichten Jahresbericht dessen
Stichtag nicht laumlnger als sechzehn Monate zuruumlckliegen darf guumlltig Wenn der Stichtag des Jahresberichtes
laumlnger als acht Monate zuruumlckliegt ist dem Kaumlufer zusaumltzlich der Halbjahresbericht zur Verfuumlgung zu stellen
Rechtsgrundlage des Kaufs von Anteilen ist der aktuell guumlltige Verkaufsprospekt und die bdquowesentlichen
Anlegerinformationen Durch den Kauf eines Anteils erkennt der Anleger den Verkaufsprospekt die
bdquowesentlichen Anlegerinformationenldquo sowie alle genehmigten und veroumlffentlichten Aumlnderungen derselben
an
Rechtzeitig vor dem Erwerb von Fondsanteilen werden dem Anleger kostenlos die bdquowesentlichen
Anlegerinformationenldquo zur Verfuumlgung gestellt
Es ist nicht gestattet vom Verkaufsprospekt oder den bdquowesentlichen Anlegerinformationenldquo abweichende
Auskuumlnfte oder Erklaumlrungen abzugeben Die Verwaltungsgesellschaft haftet nicht wenn und soweit
Auskuumlnfte oder Erklaumlrungen abgegeben werden die vom aktuellen Verkaufsprospekt oder den
bdquowesentlichen Anlegerinformationenldquo abweichen
Der Verkaufsprospekt die bdquowesentlichen Anlegerinformationenldquo sowie der Jahres- und Halbjahresbericht
des Fonds sind am Sitz der Verwaltungsgesellschaft der Verwahrstelle bei den Zahlstellen und der
Vertriebsstelle kostenlos auf einem dauerhaften Datentraumlger erhaumlltlich Der Verkaufsprospekt und die
bdquowesentlichen Anlegerinformationenldquo koumlnnen ebenfalls auf der Internetseite wwwhansainvestde
abgerufen werden Auf Wunsch des Anlegers werden ihm die genannten Dokumente ebenfalls in
Papierform zur Verfuumlgung gestellt Hinsichtlich weiterer Informationen wird auf das Kapitel bdquoInformationen
an die Anlegerldquo verwiesen
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Verkaufsprospekt
Das in diesem Verkaufsprospekt (nebst Anhaumlngen und Verwaltungsreglement) beschriebene
Sondervermoumlgen (bdquoFondsldquo) wurde auf Initiative der HAC VermoumlgensManagement AG aufgelegt und bis
zum 30 Juni 2018 von der IPConcept (Luxemburg) SA verwaltet Seit dem 1 Juli 2018 wird der Fonds von
der HANSAINVEST Hanseatische Investment-Gesellschaft mbH im Wege des grenzuumlberschreitenden
Dienstleistungsverkehrs verwaltet
Diesem Verkaufsprospekt sind Anhaumlnge betreffend die jeweiligen Teilfonds und das Verwaltungsreglement
des Fonds beigefuumlgt Das Verwaltungsreglement trat erstmals am 12 Februar 2003 in Kraft Es wurde beim
Handels- und Gesellschaftsregister in Luxemburg hinterlegt und ein Hinweis auf diese Hinterlegung am
5 Maumlrz 2003 im bdquoMeacutemorial Recueil des Socieacuteteacutes et Associationsldquo dem Amtsblatt des Groszligherzogtums
Luxemburg (bdquoMeacutemorialldquo) veroumlffentlicht Das Meacutemorial wurde zum 1 Juni 2016 durch die neue
Informationsplattform Recueil eacutelectronique des socieacuteteacutes et associations (bdquoRESAldquo) des Handels- und
Gesellschaftsregister in Luxemburg ersetzt
Das Verwaltungsreglement wurde letztmalig am 1 Juli 2018 geaumlndert und ein Hinweis auf die Hinterlegung
im RESA veroumlffentlicht
Verkaufsprospekt (nebst Anhaumlngen) und Verwaltungsreglement bilden eine sinngemaumlszlige Einheit und
ergaumlnzen sich deshalb
Die Verwaltungsgesellschaft
Verwaltungsgesellschaft des Fonds ist die HANSAINVEST Hanseatische Investment-Gesellschaft mit
beschraumlnkter Haftung (bdquoVerwaltungsgesellschaftldquo) welche am 2 Januar 1969 als Gesellschaft mit
beschraumlnkter Haftung nach deutschem Recht auf unbestimmte Dauer gegruumlndet wurde Sie hat ihren Sitz
in Kapstadtring 8 D-22297 Hamburg und ist im Handelsregister des Amtsgerichts Hamburg unter der
Registernummer HRB 12891 eingetragen Der Gesellschaftsvertrag der Verwaltungsgesellschaft ist beim
Handelsregister des Amtsgerichts Hamburg hinterlegt
Der Gesellschaftsvertrag der Verwaltungsgesellschaft wurde letztmalig durch Gesellschafterbeschluss vom
27 Juli 2017 abgeaumlndert Eine koordinierte Neufassung der Satzung wurde beim Handelsregister des
Amtsgerichts Hamburg hinterlegt Das Geschaumlftsjahr der Verwaltungsgesellschaft endet am 31 Dezember
eines jeden Jahres Das Eigenkapital der Verwaltungsgesellschaft betraumlgt EUR 10500000-
Die Verwaltungsgesellschaft ist eine Kapitalverwaltungsgesellschaft im Sinne des deutschen
Kapitalanlagegesetzbuches (KAGB) Die Verwaltungsgesellschaft hat der fuumlr sie zustaumlndigen
Finanzaufsichtsbehoumlrde bdquoBundesanstalt fuumlr Finanzdienstleistungsaufsichtldquo (BaFin) mit Datum vom
12 Dezember 2017 die Absicht angezeigt im Groszligherzogtum Luxemburg die kollektive
Vermoumlgensverwaltung von OGAW auszuuumlben Mit Datum vom 26 Januar 2018 hat die BaFin der
Verwaltungsgesellschaft mitgeteilt dass sie der CSSF die Absichtsanzeige der Verwaltungsgesellschaft
weitergeleitet hat
Folgende Investmentvermoumlgen nach deutschem Recht sind Gegenstand der kollektiven
Vermoumlgensverwaltung der Verwaltungsgesellschaft
Organismen fuumlr gemeinsame Anlagen in Wertpapieren (OGAW) gemaumlszlig sect 1 Abs 2 iVm sectsect 192
KAGB
Gemischte Investmentvermoumlgen gemaumlszlig sectsect 218 f KAGB
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Sonstige Investmentvermoumlgen gemaumlszlig sectsect 220 ff KAGB
Dach-Hedgefonds gemaumlszlig sectsect 225 ff KAGB
Immobilien-Sondervermoumlgen gemaumlszlig sect 230 ff KAGB
Geschlossene deutsche Publikums-AIF gemaumlszlig sectsect 261 ff KAGB welche in die folgenden
Vermoumlgensgegenstaumlnde investieren
o Immobilien einschlieszliglich Wald Forst- und Agrarland
o Schiffe Schiffsaufbauten Schiffsbestandteile und Schiffsersatzteile
o Luftfahrzeuge Luftfahrzeugbestandteile und luftfahrzeugersatzteile
o Anlagen zu Erzeugung Transport und Speicherung von Strom Gas oder Waumlrme aus
erneuerbaren Energien
o Schienenfahrzeuge Schienenfahrzeugbestandteile und Schienenfahrzeugersatzteile
o Container
o Infrastruktur die fuumlr Vermoumlgensgegenstaumlnde im Sinne von sect 261 Abs 2 Nr 2 4 und 5 KAGB
genutzt wird
o die Vermoumlgensgegenstaumlnde gemaumlszlig sect 261 Abs 1 Nr 2 bis 6 KAGB
o Wertpapiere gemaumlszlig sect 193 KAGB
o Geldmarktinstrumente gemaumlszlig sect 194 KAGB
o Bankguthaben gemaumlszlig sect 195 KAGB
o Gelddarlehen gemaumlszlig sectsect 261 Abs 1 Nr 8 285 Abs 3 Satz 1 und 3 KAGB an Unternehmen
an denen der geschlossene Publikums-AIF bereits beteiligt ist
Geschlossene inlaumlndische Spezial-AIF gemaumlszlig sectsect 285 ff KAGB ndash einschlieszliglich AIF die die Kontrolle
uumlber nicht boumlrsennotierte Unternehmen und Emittenten erlangen gemaumlszlig sectsect 287 ff KAGB - welche
in die folgenden Vermoumlgensgegenstaumlnde investieren
o Immobilien einschlieszliglich Wald Forst- und Agrarland
o Schiffe Schiffsaufbauten Schiffsbestandteile und Schiffsersatzteile
o Luftfahrzeuge Luftfahrzeugbestandteile und luftfahrzeugersatzteile
o Anlagen zu Erzeugung Transport und Speicherung von Strom Gas oder Waumlrme aus
erneuerbaren Energien
o Schienenfahrzeuge Schienenfahrzeugbestandteile und Schienenfahrzeugersatzteile
o Container
o Infrastruktur die fuumlr Vermoumlgensgegenstaumlnde im Sinne von sect 261 Abs 2 Nr 2 4 und 5 KAGB
genutzt wird
o die Vermoumlgensgegenstaumlnde gemaumlszlig sect 261 Abs 1 Nr 2 bis 6 KAGB
o Wertpapiere gemaumlszlig sect 193 KAGB
o Geldmarktinstrumente gemaumlszlig sect 194 KAGB
o Bankguthaben gemaumlszlig sect 195 KAGB
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o Gelddarlehen gemaumlszlig sect 285 Abs 2 KAGB
o Geldarlehen gemaumlszlig sect 285 Abs 3 KAGB an Unternehmen an denen der geschlossene
Spezial-AIF bereits beteiligt ist
Offene inlaumlndische Spezial-AIF mit festen Anlagebedingungen gemaumlszlig sect 284 KAGB welche in
folgende Vermoumlgensgegenstaumlnde investieren Die in sect 284 Abs 1 und Abs 2 KAGB genannten
Vermoumlgensgegenstaumlnde und Gelddarlehen gemaumlszlig sectsect 284 Abs 5 285 Abs 3 KAGB an
Unternehmen an denen der Spezial-AIF bereits beteiligt ist
Allgemeine offene inlaumlndische Spezial-AIF gemaumlszlig sect 282 KAGB ndash einschlieszliglich Hedgefonds gemaumlszlig
sect 283 KAGB- welche in folgende Vermoumlgensgegenstaumlnde investieren
o Die in sect 284 Abs 1 und Abs 2 KAGB genannten Vermoumlgensgegenstaumlnde
o Hedgefonds gemaumlszlig sect 283 KAGB
o Geschlossene inlaumlndische Publikums-AIF gemaumlszlig sectsect 261 ff KAGB- welche in die folgenden
Vermoumlgensgegenstaumlnde investieren
Immobilien einschlieszliglich Wald Forst- und Agrarland
Schiffe Schiffsaufbauten Schiffsbestandteile und Schiffsersatzteile
Luftfahrzeuge Luftfahrzeugbestandteile und luftfahrzeugersatzteile
Anlagen zu Erzeugung Transport und Speicherung von Strom Gas oder Waumlrme
aus erneuerbaren Energien
Schienenfahrzeuge Schienenfahrzeugbestandteile und
Schienenfahrzeugersatzteile
Container
Infrastruktur die fuumlr Vermoumlgensgegenstaumlnde im Sinne von sect 261 Abs 2 Nr 2 4
und 5 KAGB genutzt wird
die Vermoumlgensgegenstaumlnde gemaumlszlig sect 261 Abs 1 Nr 2 bis 6 KAGB
Wertpapiere gemaumlszlig sect 193 KAGB
Geldmarktinstrumente gemaumlszlig sect 194 KAGB
Bankguthaben gemaumlszlig sect 195 KAGB
Gelddarlehen gemaumlszlig sectsect 261 Abs 1 Nr 8 285 Abs 3 Satz 1 und 3 KAGB an
Unternehmen an denen der geschlossene Publikums-AIF bereits beteiligt ist
o Geschlossene inlaumlndische Spezial-AIF gemaumlszlig sectsect 285 ff KAGB ndash einschlieszliglich AIF die die
Kontrolle uumlber nicht boumlrsennotierte Unternehmen und Emittenten erlangen gem sectsect 287
ff KAGB- welche in die folgenden Vermoumlgensgegenstaumlnde investieren
Immobilien einschlieszliglich Wald Forst- und Agrarland
Schiffe Schiffsaufbauten Schiffsbestandteile und Schiffsersatzteile
Luftfahrzeuge Luftfahrzeugbestandteile und luftfahrzeugersatzteile
Anlagen zu Erzeugung Transport und Speicherung von Strom Gas oder Waumlrme
aus erneuerbaren Energien
Schienenfahrzeuge Schienenfahrzeugbestandteile und
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Schienenfahrzeugersatzteile
Container
Infrastruktur die fuumlr Vermoumlgensgegenstaumlnde im Sinne von sect 261 Abs 2 Nr 2 4
und 5 KAGB genutzt wird
die Vermoumlgensgegenstaumlnde gemaumlszlig sect 261 Abs 1 Nr 2 bis 6 KAGB
Wertpapiere gemaumlszlig sect 193 KAGB
Geldmarktinstrumente gemaumlszlig sect 194 KAGB
Bankguthaben gemaumlszlig sect 195 KAGB
Gelddarlehen gemaumlszlig sect 285 Abs 2 KAGB
Gelddarlehen gemaumlszlig sect 285 Abs 3 KAGB an Unternehmen an denen der
geschlossene Spezial-AIF bereits beteiligt ist
Gelddarlehen gemaumlszlig sectsect 261 Abs 1 Nr 8 285 Abs 3 Satz 1 und 3 KAGB an
Unternehmen an denen der geschlossene Publikums-AIF bereits beteiligt ist
Gegenstand der kollektiven Vermoumlgensverwaltung sind daneben EU-OGAW EU-AIF oder auslaumlndische AIF
deren zulaumlssige Vermoumlgensgegenstaumlnde denen fuumlr inlaumlndische Investmentvermoumlgen entsprechen
Die Verwaltungsgesellschaft kann alle Handlungen taumltigen die zur Foumlrderung des Vertriebs von Aktien
undoder Anteilen an OGAW in Luxemburg und Deutschland und zur Auflegung und Verwaltung von OGAW
notwendig oder nuumltzlich sind Die Verwaltung von luxemburgischen und deutschen OGAW umfassen
insbesondere die Anlageverwaltung (Portfolioverwaltung undoder Risikomanagement) undoder
zusaumltzliche Aktivitaumlten betreffend die Administration undoder den Vertrieb undoder Taumltigkeiten in
Zusammenhang mit den Vermoumlgenswerten von OGAW
Die Verwaltungsgesellschaft entspricht den Anforderungen der geaumlnderten Richtlinie 200965EG des Rates
zur Koordinierung der Rechts- und Verwaltungsvorschriften betreffend bestimmte Organismen fuumlr
gemeinsame Anlagen in Wertpapieren und und sie verfuumlgt im Einklang mit dem auf sie anwendbaren
deutschen KAGB und Verwaltungsvorschriften der BaFin uumlber ausreichende und angemessene
organisatorische Strukturen und interne Kontrollmechanismen
Die Verwaltungsgesellschaft ist fuumlr die Verwaltung und Geschaumlftsleitung des Fonds verantwortlich Sie darf
fuumlr Rechnung des Fonds alle Geschaumlftsleitungs- und Verwaltungsmaszlignahmen und alle unmittelbar oder
mittelbar mit dem Fondsvermoumlgen bzw dem Teilfondsvermoumlgen verbundenen Rechte ausuumlben
Die Verwaltungsgesellschaft handelt bei der Wahrnehmung ihrer Aufgaben ehrlich redlich professionell
und unabhaumlngig von der Verwahrstelle und ausschlieszliglich im Interesse der Anleger
Die Verwaltungsgesellschaft erfuumlllt ihre Verpflichtungen mit der Sorgfalt eines bezahlten Bevollmaumlchtigten
Die Verwaltungsgesellschaft verwaltet derzeit die folgenden Investmentfonds
Investmentvermoumlgen nach der OGAW-Richtlinie HANSArenta ndash aufgelegt am 02011970 HANSAsecur ndash aufgelegt am 02011970 HANSAinternational ndash aufgelegt am 01091981 HANSAzins ndash aufgelegt am 02051985 HANSAeuropa ndash aufgelegt am 02011992
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HANSAgeldmarkt ndash aufgelegt am 02111994 Konzept Privat ndash aufgelegt am 08121995 4Q-VALUE FONDS ndash aufgelegt am 01021997 HANSAertrag ndash aufgelegt am 19031997 IPAM AktienSpezial -- aufgelegt am 01101997 4Q-INCOME FONDS ndash aufgelegt am 30011998 4Q-EUROPEAN OPPORTUNITIES ndash aufgelegt am 31011998 Aramea Hippokrat ndash aufgelegt am 22101998 HANSAbalance ndash aufgelegt am 01071999 Inovesta Classic ndash aufgelegt am 26052000 Inovesta Opportunitiy ndash aufgelegt am 26052000 HANSAcentro ndash aufgelegt am 03072000 HANSAdynamic ndash aufgelegt am 03072000 advantage konservativ ndash aufgelegt am 01082000 HI Topselect W ndash aufgelegt am 17052001 HI Topselect D ndash aufgelegt am 17052001 HANSAaccura ndash aufgelegt am 02012002 4Q-GROWTH FONDS ndash aufgelegt am 06052005 IPAM RentenWachstum -- aufgelegt am 04102005 efv-Perspektive-Fonds I ndash aufgelegt am 15112005 CH Global ndash aufgelegt am 02102006 HINKEL Welt Core Satelliten Strategie HI Fonds ndash aufgelegt am 05102007 HINKEL Europa Core Satelliten Strategie HI Fonds ndash aufgelegt am 23102007 SI BestSelect ndash aufgelegt am 14122007 DampR Best-of-Two Classic ndash aufgelegt am 20122007 SI SafeInvest ndash aufgelegt am 02012008 IAC-Aktien Global ndash aufgelegt am 15022008 MuP Vermoumlgensverwaltung Horizont 5 ndash aufgelegt am 29022008 MuP Vermoumlgensverwaltung Horizont 10 ndash aufgelegt am 29022008 TOP-Investors Global ndash aufgelegt am 03032008 GLOBAL MARKETS DEFENDER ndash aufgelegt am 01042008 GLOBAL MARKETS TRENDS ndash aufgelegt am 01042008 GLOBAL MARKETS GROWTH ndash aufgelegt am 01042008 Konzept Rendite ndash aufgelegt am 28042008 Aramea Balanced Convertible ndash aufgelegt am 15052008 PTAM Absolute Return ndash aufgelegt am 29052008 OLB Invest Solide ndash aufgelegt am 01082008 GFS Aktien Anlage Global ndash aufgelegt am 01092008 Muumlnsterlaumlndische Bank Strategieportfolio II ndash aufgelegt am 01092008 Muumlnsterlaumlndische Bank Strategieportfolio I ndash aufgelegt am 01092008 GF Global Select HI ndash aufgelegt am 15092008 Aramea Strategie I ndash aufgelegt am 10112008 Aramea Rendite Plus ndash aufgelegt am 09122008 ENISO Forte E ndash aufgelegt am 19102009 4Q-SMART POWER ndash aufgelegt am 05122009 Antecedo Strategic Invest ndash aufgelegt am 02082010 Aramea Aktien Select ndash aufgelegt am 16082010 TOP Defensiv Plus ndash aufgelegt am 19102010 C-QUADRAT ARTS Total Return Flexible ndash aufgelegt am 08112010 HANSAwerte ndash aufgelegt am 30122010 NATIONAL-BANK Stiftungsfonds 1 ndash aufgelegt am 15092011 HANSAsmart Select E ndash aufgelegt am 04102011 Apus Capital Revalue Fonds ndash aufgelegt am 19102011 3ik-Strategiefonds I ndash aufgelegt am 01122011 3ik-Strategiefonds II ndash aufgelegt am 01122011 3ik-Strategiefonds III ndash aufgelegt am 01122011 DampR Konservative Strategie Europa ndash aufgelegt am 01062012 Ruumlcklagenfonds ndash aufgelegt am 06062012 Vermoumlgensrefugium ndash aufgelegt am 15062012
13
4Q-SPECIAL INCOME ndash aufgelegt am 09072012 M3 Opportunitas ndash aufgelegt am 02072012 OLB Zinsstrategie ndash aufgelegt am 01082012 KampS Flex ndash aufgelegt am 03122012 BremenKapital Aktien ndash aufgelegt am 14122012 BremenKapital Ertrag ndash aufgelegt am 14122012 BremenKapital Renten Offensiv ndash aufgelegt am 14122012 BremenKapital Renten Standard ndash aufgelegt am 17122012 BremenKapital Zertifikate ndash aufgelegt am 14122012 apano HI Strategie 1 ndash aufgelegt am 19072013 PSM Konzept ndash aufgelegt am 19072013 PSM Dynamik ndash aufgelegt am 19072013 TBF Japan Fund ndash aufgelegt am 18112013 HANSAdividende ndash aufgelegt am 16122013 Sauren Dynamic Absolute Return ndash aufgelegt am 27122013 PampK Balance ndash aufgelegt am 30122013 DampR Wachstum Global TAA ndash aufgelegt am 03022014 PAM-Wertinvest ndash aufgelegt am 03032014 Muumlnsterlaumlndische Bank Stiftungsfonds ndash aufgelegt am 14042014 Attila Global Opportunity Fund ndash aufgelegt am 22042014 ZinsPlus-Laufzeitfonds 102019 ndash aufgelegt am 04082014 DampR Global TAA ndash aufgelegt am 03112014 QCP PremiumIncome ndash aufgelegt am 03112014 avesco Sustainable Hidden Champions Equity ndash aufgelegt am 05012015 Vermoumlgensmandat Select ndash aufgelegt am 19012015 ENRAK Wachstum und Dividende global ndash aufgelegt am 11032015 KIRIX Substitution Plus ndash aufgelegt am 16032015 KIRIX Dynamic Plus ndash aufgelegt am 18032015 BPC Alpha UCITS ndash aufgelegt am 01042015 HANSAsmart Select G ndash aufgelegt am 15042015 ROCKCAP-US CORPORATE BOND FUND ndash aufgelegt am 24042015 PECULIUM GLOBAL SELECT ndash aufgelegt am 03082015 MF INVEST Best Select ndash aufgelegt am 15092015 WWAM Marathon Renten ndash aufgelegt am 15092015 global online retail ndash aufgelegt am 01102015 Vermoumlgenspooling Fonds Nr 1 ndash aufgelegt am 02112015 Vermoumlgenspooling Fonds Nr 2 ndash aufgelegt am 02112015 HINKEL RELATIV PERFORMANCE HI FONDS ndash aufgelegt am 21122015 apano Global Systematk ndash aufgelegt am 30122015 Aramea Global Convertible ndash aufgelegt am 04012016 Vermoumlgenspooling Fonds Nr 3 ndash aufgelegt am 11012016 AIX-Faktor-Fonds ndash aufgelegt am 01022016 NATIONAL-BANK Dividendenstrategie Deutschland ndash aufgelegt am 11052016 KIRIX Herkules-Portfolio ndash aufgelegt am 04102016 DampR valueinvestments Europa ndash aufgelegt am 18112016 HANSArenten Spezial ndash aufgelegt am 01122016 Tempera eVaR Fund ndash aufgelegt am 15122016 NATIONAL-BANK Dividendenstrategie Global ndash aufgelegt am 02012017 Perspektive OVID Equity ndash aufgelegt am 15022017 HANSApraemie ndash aufgelegt am 19012017 Dreisam Income ndash aufgelegt am 03042017 DampR Globalance Zukunftbeweger Aktien ndash aufgelegt am 31052017 Vonderau Market System Fund ndash aufgelegt am 01062017 QuantLSE 50 ndash aufgelegt am 30062017 QuantLSE 100 ndash aufgelegt am 30062017 PSV KONSERVATIV ndash aufgelegt am 15082017 FRAM Capital Skandinavien ndash aufgelegt am 01102017 Apus Capital Marathon Fonds ndash aufgelegt am 16102017 Aramea Rendite Plus Nachhaltig ndash aufgelegt am 30112017
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Marathon Substanz und Rendite EUR ndash aufgelegt am 01122017 Wallrich Wolf AI Praumlmienstrategie ndash aufgelegt am 01122017 TBF Euro Short Term Bond ndash aufgelegt am 27122017 DampR SpeedLab eQuant Equity ndash aufgelegt am 15012018 DampR SpeedLab eQuant Income ndash aufgelegt am 15012018 youmex Fixed Income Select ndash aufgelegt am 15022018 Themis Special Situations Fund ndash aufgelegt am 15022018 IBB-AG Manufakturfonds ausgewogen ndash aufgelegt am 01032018 IBB-AG Manufakturfonds ausgewogen ndash aufgelegt am 01032018 IBB-AG Manufakturfonds defensiv ndash aufgelegt am 01032018
Alternative Investmentfonds (AIF) Gemischte Sondervermoumlgen
FondsSecure Systematik ndash aufgelegt am 28122005 efv-Perspektive-Fonds II ndash aufgelegt am 02102006 RM Select Invest Global ndash aufgelegt am 01082007 fortune alpha ausgewogen ndash aufgelegt am 03122007 fortune alpha dynamisch ndash aufgelegt am 03122007 efv-Perspektive-Fonds III ndash aufgelegt am 04072007 ALPHA TOP SELECT dynamic ndash aufgelegt am 15102007 Strategie Welt Select ndash aufgelegt am 06122007 Strategie Welt Secur ndash aufgelegt am 07122007 VAB Strategie BASIS ndash aufgelegt am 15012008 VAB Strategie SELECT ndash aufgelegt am 11012008 EICHLER amp MEHLERT Balanced Strategie ndash aufgelegt am 13052008 All Asset Allocation Fund ndash HI ndash aufgelegt am 01122010
Sonstige Sondervermoumlgen
Primus Inter Pares Strategie Chance ndash aufgelegt am 22022008 Primus Inter Pares Strategie Ertrag ndash aufgelegt am 22022008 Primus Inter Pares Strategie Wachstum ndash aufgelegt am 22022008 HANSAgold ndash aufgelegt am 02012009 PECULIUM GLOBAL BALANCED ndash aufgelegt am 12042012 BremenKapital Dynamik ndash aufgelegt am 14122012 BremenKapital Ertrag Plus ndash aufgelegt am 14122012 BremenKapital Wachstum ndash aufgelegt am 14122012 NATIONAL-BANK Multi Asset Global Opportunity ndash aufgelegt am 19012015 VoBaFlex30 ndash aufgelegt am 02022015 VoBaFlex50 ndash aufgelegt am 02022015 WWAM Marathon Balance ndash aufgelegt am 15092015 Friedrich amp Weik Wertefonds ndash aufgelegt am 02012017 Manganina Multi Asset ndash aufgelegt am 03012017 PENSIONINVEST PLUS reg ndash aufgelegt am 16012017 Vis Bonum Ratio ndash aufgelegt am 01092017 Vis Bonum Defensus ndash aufgelegt am 01092017 ARISTOCRATS OPPORTUNITY ndash aufgelegt am 26102017
Immobilien-Sondervermoumlgen
Crosslane Student Real Estate Fund ndash aufgelegt am 04112016
Investmentaktiengesellschaften
antea Strategie II (TGV der antea InvAG mVK und TGV) ndash aufgelegt am 29082014 antea (TGV der antea InvAG mVK und TGV) ndash aufgelegt am 29082014
Die Gesellschaft verwaltet 51 Wertpapier-Spezial-Sondervermoumlgen sowie 32 Immobilien-Spezial-Sondervermoumlgen (einschlieszliglich 4 geschlossene Spezial-AIF Zudem verwaltet sie 5 geschlossene Publikums-AIF
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Stand 31032018
Die Verwaltungsgesellschaft kann im Zusammenhang mit der Verwaltung der Aktiva des jeweiligen
Teilfonds unter eigener Verantwortung und Kontrolle einen AnlageberaterFondsmanager hinzuziehen Der
AnlageberaterFondsmanager wird fuumlr die erbrachte Leistung entweder aus der Verwaltungsverguumltung der
Verwaltungsgesellschaft oder unmittelbar aus dem jeweiligen Teilfondsvermoumlgen verguumltet Die prozentuale
Houmlhe Berechnung und Auszahlung sind fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum
Verkaufsprospekt aufgefuumlhrt
Die Anlageentscheidung die Ordererteilung und die Auswahl der Broker sind ausschlieszliglich der
Verwaltungsgesellschaft vorbehalten soweit kein Fondsmanager mit der Verwaltung des jeweiligen
Teilfondsvermoumlgens beauftragt wurde
Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt unter Wahrung ihrer eigenen Verantwortung und ihrer Kontrolle
eigene Taumltigkeiten auf Dritte auszulagern
Die Uumlbertragung von Aufgaben darf die Wirksamkeit der Beaufsichtigung durch die Verwaltungsgesellschaft
in keiner Weise beeintraumlchtigen Insbesondere darf die Verwaltungsgesellschaft durch die Uumlbertragung von
Aufgaben nicht daran gehindert werden im Interesse der Anleger zu handeln
Grundsaumltzliches Verfahren bei Interessenkonflikten
Die Verwaltungsgesellschaft pruumlft grundsaumltzlich das Vorliegen von potentiellen Interessenkonflikten bevor
sie eine neue Taumltigkeit fuumlr einen Fonds aufnimmt oder eine Taumltigkeit an einen Dienstleister vergibt Auch
Aumlnderungen von Taumltigkeitsfeldern oder der Verguumltung fuumlr Taumltigkeiten koumlnnen Interessenkonflikte
entstehen lassen und werden entsprechend gepruumlft Bei der Verwaltungsgesellschaft koumlnnen
beispielsweise die folgenden Interessenkonflikte entstehen
Die Interessen des Anlegers koumlnnen mit folgenden Interessen kollidieren
Interessen der Verwaltungsgesellschaft und der mit dieser verbundenen Unternehmen
Interessen der Mitarbeiter der Verwaltungsgesellschaft
Interessen anderer Anleger in diesem oder anderen Fonds oder
Interessen der Kunden der Verwaltungsgesellschaft
Umstaumlnde oder Beziehungen die Interessenkonflikte bei der Verwaltungsgesellschaft undoder ihren
beauftragten Auslagerungsunternehmen begruumlnden koumlnnen umfassen insbesondere
Anreizsysteme fuumlr Mitarbeiter der Verwaltungsgesellschaft
Mitarbeitergeschaumlfte
Zuwendungen an Mitarbeiter der Verwaltungsgesellschaft
Umschichtungen im Fonds
Stichtagsbezogene Aufbesserung der Fondsperformance (bdquowindow dressingldquo)
Geschaumlfte zwischen der Verwaltungsgesellschaft und den von ihr verwalteten
Investmentvermoumlgen oder Individualportfolios bzw
Geschaumlfte zwischen von der Verwaltungsgesellschaft verwalteten Investmentvermoumlgen undoder
Individualportfolios
Zusammenfassung mehrerer Orders (bdquoblock tradesldquo)
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Beauftragung von eng verbundenen Unternehmen und Personen
Einzelanlagen von erheblichem Umfang
Wenn nach einer Uumlberzeichnung im Rahmen einer Aktienemission die Verwaltungsgesellschaft die
Papiere fuumlr mehrere Investmentvermoumlgen oder Individualportfolios gezeichnet hat (bdquoIPO-
Zuteilungenldquo)
Transaktionen nach Handelsschluss zum bereits bekannten Schlusskurs des laufenden Tages
sogenanntes Late Trading
Stimmrechtsausuumlbung
Der Verwaltungsgesellschaft koumlnnen im Zusammenhang mit Geschaumlften fuumlr Rechnung des Fonds geldwerte
Vorteile (Broker research Finanzanalysen Markt- und Kursinformationssysteme) entstehen die im
Interesse der Anleger bei den Anlageentscheidungen verwendet werden
Der Verwaltungsgesellschaft flieszligen keine Ruumlckverguumltungen der aus dem Fonds an die Verwahrstelle und
an Dritte geleisteten Verguumltungen und Aufwandserstattungen zu
Die Verwaltungsgesellschaft gewaumlhrt an Vermittler z B Kreditinstitute wiederkehrend ndash meist jaumlhrlich ndash
Vermittlungsentgelte als so genannte ldquoVermittlungsfolgeprovisionenldquo aus ihrer Verwaltungsverguumltung
Beim Kauf von Fondsanteilen kann zudem ein Ausgabeaufschlag von der Verwaltungsgesellschaft erhoben
werden Details hierzu sind dem Anhang 1 unter der Uumlberschrift bdquoKosten die aus dem Teilfondsvermoumlgen
erstattet werdenldquo zu entnehmen Dieser wird bis zu 100 Prozent als Verguumltung fuumlr den Vertriebsaufwand
an die Vertriebspartner der Verwaltungsgesellschaft weitergeleitet
Zum Umgang mit Interessenkonflikten setzt die Verwaltungsgesellschaft unter anderem folgende
organisatorische Maszlignahmen ein um Interessenkonflikte zu ermitteln ihnen vorzubeugen sie zu steuern
zu beobachten und sie offenzulegen
Bestehen einer Compliance-Abteilung die auf die Einhaltung von Gesetzen und Regeln hinwirkt
und der Interessenkonflikte gemeldet werden muumlssen
Pflichten zur Offenlegung
Organisatorische Maszlignahmen wie
o die Einrichtung von Vertraulichkeitsbereichen fuumlr einzelne Abteilungen um dem
Missbrauch von vertraulichen Informationen vorzubeugen
o Zuordnung von Zustaumlndigkeiten um unsachgemaumlszlige Einflussnahme zu verhindern
Verhaltensregeln fuumlr Mitarbeiter in Bezug auf Mitarbeitergeschaumlfte Verpflichtungen zur
Einhaltung des Insiderrechts Schulungen und Fortbildungsmaszlignahmen
Einrichtung von geeigneten Verguumltungssystemen
Grundsaumltze zur Beruumlcksichtigung von Kundeninteressen
Grundsaumltze zur bestmoumlglichen Ausfuumlhrung beim Erwerb bzw zur Veraumluszligerung von
Finanzinstrumenten
Grundsaumltze zur Aufteilung von Teilausfuumlhrungen
Einrichten von Orderannahmezeiten (Cut-Off-Zeiten)
Grundsaumltze zur Stimmrechtsausuumlbung
Forward Pricing
Mitwirkung im Compliance-Komitee der SIGNAL IDUNA Gruppe
Bei dem Fondsmanager der SIGNAL IDUNA Asset Management GmbH handelt es sich um ein verbundenes
Unternehmen der Verwaltungsgesellschaft Es ist nicht ausgeschlossen dass dieses Unternehmen nicht als
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Fondsmanager ausgewaumlhlt worden waumlre wenn es sich nicht um ein verbundenes Unternehmen gehandelt
haumltte
Der Portfolioverwalter ist bereits aufgrund gesetzlicher Vorschriften verpflichtet ein angemessenes
Interessenkonfliktmanagement vorzuhalten Der Fondsmanager ist daruumlber hinaus im Rahmen des
geschlossenen Auslagerungsvertrages verpflichtet angemessene Verfahren zur Ermittlung Steuerung und
Beobachtung potenzieller Interessenkonflikte vorzuhalten Er ist zudem verpflichtet seine Grundsaumltze zum
Umgang mit Interessenkonflikten laufend zu uumlberpruumlfen und soweit die organisatorischen Vorkehrungen
des Fondsmanagers nicht geeignet sind Interessenkonflikte zu vermeiden die allgemeine Art und Herkunft
der verbleibenden Interessenkonflikte zu dokumentieren (bdquounvermeidbare Interessenkonflikteldquo) und der
Verwaltungsgesellschaft unverzuumlglich mitzuteilen
Mit der Anlageberatung oder Anlagevermittlung beauftragte Dritte koumlnnen im Zusammenhang mit der
Beratung oder Vermittlung von Vermoumlgensgegenstaumlnden von deren Emittenten undoder Verkaumlufern aus
deren (Verkaufs-)Gebuumlhren (zB Ausgabeaufschlaumlge Agios Provisionen in den Preis eingerechnete
Gebuumlhren) geldliche oder nicht-geldliche Zuwendungen (zusammen bdquoZuwendungenldquo) erhalten Die Houmlhe
solcher Zuwendungen ist nicht im Vorhinein bestimmbar da sie von der Art des Vermoumlgensgegenstandes
und den Umstaumlnden des Erwerbs abhaumlngt Nach derzeitiger Marktpraxis werden maximal 15 Prozent des
Preises eines Vermoumlgensgegenstandes als Zuwendung geleistet Dieser Betrag kann in Einzelfaumlllen auch
houmlher sein Naumlhere Einzelheiten werden dem Anleger auf Nachfrage mitgeteilt
Sofern der mit Anlageberatung oder Anlagevermittlung beauftragte Dritte diese Zuwendungen nicht dem
Fonds zufuumlhren ist ihr Einbehalt auf die Verbesserung der Qualitaumlt der Dienstleistung ausgelegt und hindert
die Verwaltungsgesellschaft bzw den mit Anlageberatung oder Anlagevermittlung beauftragten Dritten
nicht daran pflichtgemaumlszlig im besten Interesse des Fonds und seiner Anleger zu handeln Die
Verwaltungsgesellschaft weist die Anleger ausdruumlcklich darauf hin dass sie mit der zuvor skizzierten Praxis
im Einklang mit der derzeitigen Rechtslage von den Wohlverhaltensregeln unter Ziffer II3 und II4 des
deutschen BVI Bundesverband Investment und Asset Management eV abweicht
Es wurden keine unvermeidbaren Interessenkonflikte im Zusammenhang mit der Auslagerung des
Fondsmanagements festgestellt
Auszuumlge der Richtlinie zum Umgang mit Interessenkonflikten finden sich auf der Internetseite der
Verwaltungsgesellschaft unter httpswwwhansainvestcomdeutschueber-unscompliance Die
ausfuumlhrliche Richtlinie kann zudem bei der Verwaltungsgesellschaft angefragt werden und wird kostenlos
elektronisch oder in Papierform zur Verfuumlgung gestellt
Der Fondsmanager
Die Verwaltungsgesellschaft hat die SIGNAL IDUNA Asset Management GmbH eine Gesellschaft mit
beschraumlnkter Haftung nach deutschem Recht mit Sitz in Kapstadtring 8 D-22297 Hamburg (der
bdquoFondsmanagerldquo) zum Fondsmanager des Fonds und seiner Teilfonds ernannt und diesem die
Anlageverwaltung uumlbertragen
Der Fondsmanager ist ein Finanzdienstleistungsinstitut nach deutschem Recht und hat ua die Erlaubnis zur
Verwaltung einzelner in Finanzinstrumenten angelegter Vermoumlgen fuumlr andere mit Entscheidungsspielraum
(Finanzportfolioverwaltung) Sie unterliegt der Aufsicht der Bundesanstalt fuumlr Finanzdienstleistungsaufsicht
(BaFin)
Aufgabe des Fondsmanagers ist insbesondere die eigenstaumlndige taumlgliche Umsetzung der Anlagepolitik des
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jeweiligen Teilfondsvermoumlgens und die Fuumlhrung der Tagesgeschaumlfte der Vermoumlgensverwaltung sowie
anderer damit verbundener Dienstleistungen unter der Aufsicht Verantwortung und Kontrolle der
Verwaltungsgesellschaft Die Erfuumlllung dieser Aufgaben erfolgt unter Beachtung der Grundsaumltze der
Anlagepolitik und der Anlagebeschraumlnkungen der jeweiligen Teilfonds wie sie in diesem Verkaufsprospekt
beschrieben sind sowie der gesetzlichen Anlagebeschraumlnkungen
Der Fondsmanager ist befugt Makler sowie Broker zur Abwicklung von Transaktionen in den
Vermoumlgenswerten des Fonds auszuwaumlhlen Die Anlageentscheidung und die Ordererteilung obliegen dem
Fondsmanager
Der Fondsmanager hat das Recht sich auf eigene Kosten und Verantwortung von Dritten insbesondere von
verschiedenen Anlageberatern beraten zu lassen
Es ist dem Fondsmanager gestattet seine Hauptaufgaben mit Genehmigung der Verwaltungsgesellschaft
ganz oder teilweise an Dritte deren Verguumltung zu seinen Lasten geht zu uumlbertragen In diesem Fall wird
der Verkaufsprospekt entsprechend angepasst
Der Fondsmanager traumlgt alle Aufwendungen die ihm in Verbindung mit den von ihm geleisteten entstehen
sofern und soweit dies in diesem Verkaufsprospekt und dem Verwaltungsreglement nicht anderweitig
geregelt ist Maklerprovisionen Transaktionsgebuumlhren und andere im Zusammenhang mit dem Erwerb und
der Veraumluszligerung von Vermoumlgenswerten anfallende Geschaumlftskosten werden von dem jeweiligen
(Teil-)Fonds getragen
Der Anlageberater
Der Fondsmanager hat die HAC VermoumlgensManagement AG eine Aktiengesellschaft nach deutschem
Recht mit eingetragenem Sitz in Osterbekstraszlige 90a D-22083 Hamburg zum Anlageberater fuumlr den Fonds
ernannt Der Anlageberater beobachtet die Finanzmaumlrkte analysiert die Zusammensetzung der Anlagen
des Fondsvermoumlgens und gibt dem Fondsmanager Empfehlungen fuumlr die Anlage des Fondsvermoumlgens unter
Beachtung der Grundsaumltze der fuumlr den jeweiligen Teilfonds festgelegten Anlagepolitik und Anlagegrenzen
Der Fondsmanager und die Verwaltungsgesellschaft sind an die Anlageempfehlungen des Anlageberaters
nicht gebunden
Die Verwahrstelle
Einzige Verwahrstelle des Fonds ist die Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG Niederlassung Luxemburg
mit Sitz in 1c rue Gabriel Lippmann L-5365 Munsbach Groszligherzogtum Luxemburg eingetragen im
Handels- und Gesellschaftsregister unter der Nummer B 175937 Die Verwahrstelle ist eine Niederlassung
der Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG Kaiserstraszlige 24 D-60311 Frankfurt am Main ein deutsches
Kreditinstitut mit Vollbanklizenz im Sinne des deutschen Gesetzes uumlber das Kreditwesen (KWG) und im
Sinne des Luxemburger Gesetzes vom 5 April 1993 uumlber den Finanzsektor (in seiner aktuellsten Fassung)
Diese ist im Handelsregister des Amtsgerichts Frankfurt am Main unter der Nummer HRB 108617
eingetragen Sowohl Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG als auch ihre Niederlassung in Luxemburg
werden durch die Bundesanstalt fuumlr Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) beaufsichtigt Zusaumltzlich
unterliegt die Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG Niederlassung Luxemburg im Hinblick auf Liquiditaumlt
Geldwaumlsche und Markttransparenz der Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF)
Alle Rechte und Pflichten der Verwahrstelle werden durch ihre Niederlassung Luxemburg ausgeuumlbt Die
Rechte und Pflichten der Verwahrstelle richten sich nach dem Gesetz vom 17 Dezember 2010 den
jeweiligen Rundschreiben und Verwaltungsanforderungen der CSSF dem Verwahrstellenvertrag diesem
Verkaufsprospekt und diesem Verwaltungsreglement Sie handelt ehrlich redlich professionell
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unabhaumlngig von der Verwaltungsgesellschaft und ausschlieszliglich im Interesse des Fonds und der Anleger
Die Verwahrstelle hat gemaumlszlig Artikel 3 des Verwaltungsreglements die Moumlglichkeit Teile ihrer Aufgaben an
Dritte zu delegieren (bdquoUnterverwahrerldquo) Eine jeweils aktuelle Uumlbersicht der Unterverwahrer kann auf der
Internetseite der Verwaltungsgesellschaft unter httpswwwhauck-aufhaeusercomrechtliche-
hinweiserechtliche-hinweiserechtlichehinweiseinvestorprotection abgerufen werden oder kostenlos bei
der Verwaltungsgesellschaft erfragt werden
Auf Antrag wird die Verwaltungsgesellschaft den Anlegern Informationen auf dem neuesten Stand
hinsichtlich der Identitaumlt der Verwahrstelle des Fonds der Beschreibung der Pflichten der Verwahrstelle
sowie der Interessenkonflikte die entstehen koumlnnen und der Beschreibung saumlmtlicher von der
Verwahrstelle uumlbertragener Verwahrungsfunktionen der Liste der Unterverwahrer bzw Lagerstellen und
Angabe saumlmtlicher Interessenkonflikte die sich aus der Aufgabenuumlbertragung ergeben koumlnnen
uumlbermitteln
Durch die Benennung der Verwahrstelle undoder der Unterverwahrer koumlnnen potentielle
Interessenkonflikte welche im Abschnitt bdquoPotentielle Interessenkonflikteldquo naumlher beschrieben werden
bestehen
Die Register- und Transferstelle
Register- und Transferstelle des Fonds ist die Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG Niederlassung
Luxemburg mit Sitz in 1c rue Gabriel Lippmann L-5365 Munsbach Groszligherzogtum Luxemburg
eingetragen im Handels- und Gesellschaftsregister unter der Nummer B 175937
Die Verwaltungsgesellschaft hat der Register- und Transferstelle die Registerfuumlhrung fuumlr institutionelle
Finanzdienstleister und die diesbezuumlgliche Administration uumlbertragen
Die Neben-Register- und Transferstelle
Neben-Register- und Transferstelle des Fonds ist die Moventum SCA mit Sitz in 12 rue Eugegravene Ruppert
L-2453 Luxemburg Groszligherzogtum Luxemburg eingetragen im Handels- und Gesellschaftsregister unter
der Nummer B 75930
Die Verwaltungsgesellschaft hat der Neben-Register- und Transferstelle die Registerfuumlhrung fuumlr
Namensanteile von Privatpersonen und die diesbezuumlgliche Administration uumlbertragen Die Neben-Register-
und Transferstelle ist insbesondere mit der Verwahrung und Fuumlhrung des Unteranteilregisters des Fonds in
Bezug auf Namensanteile von Privatinvestoren gemaumlszlig den gesetzlichen Vorschriften im Groszligherzogtum
Luxemburg beauftragt
Die Zentralverwaltungsstelle
Zentralverwaltungsstelle des Fonds ist die Verwaltungsgesellschaft
Rechtsstellung der Anleger
Die Verwaltungsgesellschaft legt in den jeweiligen Teilfonds angelegtes Geld im eigenen Namen fuumlr
gemeinschaftliche Rechnung der Anleger nach dem Grundsatz der Risikostreuung in Wertpapieren
undoder sonstigen zulaumlssigen Vermoumlgenswerten gemaumlszlig Artikel 41 des Gesetzes vom 17 Dezember 2010
an Die angelegten Mittel und die damit erworbenen Vermoumlgenswerte bilden das jeweilige
Teilfondsvermoumlgen das gesondert von dem eigenen Vermoumlgen der Verwaltungsgesellschaft gehalten wird
Die Anleger sind an dem jeweiligen Teilfondsvermoumlgen in Houmlhe ihrer Anteile als Miteigentuumlmer beteiligt
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Die Anteile am jeweiligen Teilfonds werden in der im teilfondsspezifischen Anhang genannten Art der
Verbriefung und Stuumlckelung ausgegeben Sofern Namensanteile ausgegeben werden werden diese von der
Neben-Register- und Transferstelle in das fuumlr den Fonds gefuumlhrte Anteilregister eingetragen In diesem
Zusammenhang werden den Anlegern Bestaumltigungen betreffend die Eintragung in das Anteilregister an die
im Anteilregister angegebene Adresse zugesandt Ein Anspruch auf Auslieferung effektiver Stuumlcke besteht
nicht
Alle Anteile an einem Teilfonds haben grundsaumltzlich die gleichen Rechte es sei denn die
Verwaltungsgesellschaft beschlieszligt gemaumlszlig Artikel 5 Nr 3 des Verwaltungsreglements innerhalb eines
Teilfonds verschiedene Anteilklassen auszugeben
Die Verwaltungsgesellschaft weist die Anleger auf die Tatsache hin dass jeglicher Anleger seine
Anlegerrechte in ihrer Gesamtheit unmittelbar gegen den Fonds bzw Teilfonds nur dann geltend machen
kann wenn der Anleger selbst und mit seinem eigenen Namen in dem Anteilinhaberregister des Fonds bzw
Teilfonds eingeschrieben ist In den Faumlllen in denen ein Anleger uumlber eine Zwischenstelle in einen Fonds
bzw Teilfonds investiert hat welche die Investition in ihrem Namen aber im Auftrag des Anlegers
unternimmt koumlnnen nicht unbedingt alle Anlegerrechte unmittelbar durch den Anleger gegen den Fonds
bzw Teilfonds geltend gemacht werden Anlegern wird geraten sich uumlber ihre Rechte zu informieren
Allgemeiner Hinweis zum Handel mit Anteilen der Teilfonds
Eine Anlage in die Teilfonds ist als langfristige Investition gedacht Unter bdquoMarket Timingldquo versteht man die
Methode der Arbitrage bei welcher der Anleger systematisch Anteile eines Teilfonds innerhalb einer kurzen
Zeitspanne unter Ausnutzung der Zeitverschiebungen undoder der Unvollkommenheiten oder Schwaumlchen
des Bewertungssystems des Nettoinventarwerts des Teilfonds zeichnet umtauscht oder zuruumlcknimmt Die
Verwaltungsgesellschaft ergreift entsprechende Schutz- und oder Kontrollmaszlignahmen um solchen
Praktiken vorzubeugen Sie behaumllt sich auch das Recht vor einen Zeichnungsantrag oder Umtauschauftrag
eines Anlegers zuruumlckzuweisen zu widerrufen oder auszusetzen wenn der Verdacht besteht dass der
Anleger bdquoMarket Timingldquo betreibt
Der Kauf bzw Verkauf von Anteilen nach Handelsschluss zum bereits feststehenden bzw absehbaren
Schlusskurs ndash das so genannte Late Trading ndash wird von der Verwaltungsgesellschaft strikt abgelehnt Die
Verwaltungsgesellschaft stellt auf jeden Fall sicher dass die Ausgabe und Ruumlcknahme von Anteilen auf der
Grundlage eines dem Anleger vorher unbekannten Anteilwertes abgerechnet wird Sollte dennoch der
Verdacht bestehen dass ein Anleger Late Trading betreibt kann die Verwaltungsgesellschaft die Annahme
des Zeichnungs- bzw Ruumlcknahmeantrages solange verweigern bis der Antragsteller jegliche Zweifel in
Bezug auf seinen Antrag ausgeraumlumt hat
Es kann nicht ausgeschlossen werden dass die Anteile des jeweiligen Teilfonds an einer amtlichen Boumlrse
bzw auch an anderen Maumlrkten gehandelt werden Der dem Boumlrsenhandel oder Handel in sonstigen
Maumlrkten zugrunde liegende Marktpreis wird nicht ausschlieszliglich durch den Wert der im jeweiligen Teilfonds
gehaltenen Vermoumlgensgegenstaumlnde sondern auch durch Angebot und Nachfrage bestimmt Daher kann
dieser Marktpreis von dem ermittelten Anteilpreis abweichen
Anlagepolitik
Ziel der Anlagepolitik der einzelnen Teilfonds ist das Erreichen einer angemessenen Wertentwicklung in der
jeweiligen Teilfondswaumlhrung (wie in Artikel 6 Nr 2 des Verwaltungsreglements definiert) Die
teilfondsspezifische Anlagepolitik wird fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum
21
Verkaufsprospekt beschrieben
Die in Artikel 4 des Verwaltungsreglements dargestellten allgemeinen Anlagegrundsaumltze und
Anlagebeschraumlnkungen gelten fuumlr saumlmtliche Teilfonds sofern keine Abweichungen oder Ergaumlnzungen fuumlr
den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt enthalten sind
Das jeweilige Teilfondsvermoumlgen wird unter Beachtung des Grundsatzes der Risikostreuung im Sinne der
Regeln von Teil I des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 und nach den in Artikel 4 des
Verwaltungsreglements beschriebenen anlagepolitischen Grundsaumltzen und innerhalb der
Anlagebeschraumlnkungen angelegt
Hinweise zu Derivaten und sonstigen Techniken und Instrumenten
In Uumlbereinstimmung mit den in Artikel 4 des Verwaltungsreglements genannten Allgemeinen
Bestimmungen der Anlagepolitik kann sich die Verwaltungsgesellschaft fuumlr den jeweiligen Teilfonds zur
Erreichung seiner Anlageziele im Rahmen eines effizienten Portfoliomanagements Derivaten
Wertpapierfinanzierungsgeschaumlften sowie sonstiger Techniken und Instrumente die den Anlagezielen des
Fonds entsprechen bedienen Die Kontrahenten bzw finanziellen Gegenparteien im Sinne von Artikel 3
Absatz 3 der Verordnung (EU) 20152365 des Europaumlischen Parlaments und des Rates vom 25 November
2015 uumlber die Transparenz von Wertpapierfinanzierungsgeschaumlften und der Weiterverwendung sowie zur
Aumlnderung der Verordnung (EU) Nr 6482012 (bdquoSFTRldquo) bei vorgenannten Geschaumlften muumlssen einer Aufsicht
unterliegen und Ihren Sitz in einem Mitgliedsstaat der EU einem anderen Vertragsstaat des Abkommens
uumlber EWR oder einem Drittstaat dessen Aufsichtsbestimmungen nach Auffassung der CSSF denjenigen des
Rechts der EU gleichwertig sind haben Der Kontrahent bzw die finanzielle Gegenpartei muss grundsaumltzlich
mindestens uumlber ein Rating im Investment Grade Bereich verfuumlgen auf die jedoch in begruumlndeten
Ausnahmen verzichtet werden kann Dies kann zum Beispiel der Fall sein wenn der Kontrahent bzw die
finanzielle Gegenpartei nach der Auswahl unter dieses Rating faumlllt In diesem Fall wird die
Verwaltungsgesellschaft eine gesonderte Pruumlfung vornehmen Sie muumlssen daruumlber hinaus auf diese Art von
Geschaumlften spezialisiert sein Bei der Auswahl der Kontrahenten bzw finanziellen Gegenparteien im
Rahmen von Wertpapierfinanzierungsgeschaumlften und Gesamtrendite-Swaps (bdquoTotal Return Swapsldquo)
werden Kriterien wie zB Rechtsstatus Herkunftsland und Bonitaumlt des Kontrahenten beruumlcksichtigt
Einzelheiten koumlnnen auf der im Kapitel ldquoInformationen an die Anlegerldquo genannten Internetseite der
Verwaltungsgesellschaft kostenlos eingesehen werden Dabei kann nicht ausgeschlossen werden dass es
sich bei dem Kontrahenten bzw der finanziellen Gegenpartei um ein mit der Verwaltungsgesellschaft oder
dem FondsmanagerAnlageberater verbundenes Unternehmen handelt In diesem Zusammenhang
verweisen wir auf das Kapitel bdquoPotentielle Interessenkonflikteldquo
Derivate und sonstige Techniken und Instrumente sind mit erheblichen Chancen aber auch mit hohen
Risiken verbunden Aufgrund der Hebelwirkung dieser Produkte koumlnnen mit einem relativ niedrigen
Kapitaleinsatz hohe Verluste fuumlr den Teilfonds entstehen Nachfolgend eine beispielhafte nicht
abschlieszligende Aufzaumlhlung von Derivaten Techniken und Instrumenten die fuumlr den Teilfonds eingesetzt
werden koumlnnen
1 Optionsrechte
Ein Optionsrecht ist ein Recht einen bestimmten Vermoumlgenswert an einem im Voraus bestimmten
Zeitpunkt (bdquoAusuumlbungszeitpunktldquo) oder waumlhrend eines im Voraus bestimmten Zeitraumes zu einem
im Voraus bestimmten Preis (bdquoAusuumlbungspreisldquo) zu kaufen (bdquoKaufoptionldquobdquoCallldquo) oder zu verkaufen
(bdquoVerkaufsoptionldquobdquoPutldquo) Der Preis einer Kauf- oder Verkaufsoption ist die Optionspraumlmie
Fuumlr den jeweiligen Teilfonds koumlnnen sowohl Kauf- als auch Verkaufsoptionen erworben oder
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verkauft werden sofern der jeweilige Teilfonds gemaumlszlig seiner in dem betreffenden Anhang
beschriebenen Anlagepolitik in die zugrunde liegenden Basiswerte investieren darf
2 Finanzterminkontrakte
Finanzterminkontrakte sind fuumlr beide Vertragspartner unbedingt verpflichtende Vereinbarungen zu
einem bestimmten Zeitpunkt dem Faumllligkeitsdatum eine bestimmte Menge eines bestimmten
Basiswertes zu einem im Voraus vereinbarten Preis zu kaufen bzw zu verkaufen
Fuumlr den jeweiligen Teilfonds duumlrfen Finanzterminkontrakte nur abgeschlossen werden sofern der
jeweilige Teilfonds gemaumlszlig seiner in dem betreffenden Anhang beschriebenen Anlagepolitik in die
zugrunde liegenden Basiswerte investieren darf
3 In Finanzinstrumente eingebettete Derivate
Fuumlr den jeweiligen Teilfonds duumlrfen Finanzinstrumente mit eingebettetem Derivat erworben
werden sofern es sich bei den Basiswerten um Instrumente im Sinne von Artikel 41 Absatz (1) des
Gesetzes vom 17 Dezember 2010 oder zB um Finanzindizes Zinssaumltze Wechselkurse oder
Waumlhrungen handelt Bei Finanzinstrumenten mit eingebettetem Derivat kann es sich bspw um
strukturierte Produkte (Zertifikate Aktienanleihen Optionsanleihen Wandelanleihen Credit Linked
Notes etc) oder Optionsscheine handeln Die unter der Begrifflichkeit in Finanzinstrumente
eingebettete Derivate konzipierten Produkte zeichnen sich idR dadurch aus dass die
eingebetteten derivativen Komponenten die Zahlungsstroumlme des gesamten Produkts beeinflussen
Neben den Risikomerkmalen von Wertpapieren sind auch die Risikomerkmale von Derivaten und
sonstigen Techniken und Instrumenten maszliggeblich
Strukturierte Produkte duumlrfen unter der Bedingung zum Einsatz kommen dass es sich bei diesen
Produkten um Wertpapiere im Sinne des Artikels 2 der Groszligherzoglichen Verordnung vom 8
Februar 2008 handelt
4 Wertpapierfinanzierungsgeschaumlfte
Als Wertpapierfinanzierungsgeschaumlfte gelten zB
- Wertpapierleihgeschaumlfte
- Pensionsgeschaumlfte
Wertpapierfinanzierungsgeschaumlfte koumlnnen im Rahmen der effizienten Portfolioverwaltung zB zum
Erreichen des Anlageziels oder zu Steigerung der Rendite eingesetzt werden Diese koumlnnen die
Wertentwicklung des jeweiligen Teilfonds beeinflussen Dadurch kann sich das
RisikoprofilVerlustrisiko des jeweiligen Teilfonds zumindest zeitweise erhoumlhen
Bei den im Rahmen von Wertpapierfinanzierungsgeschaumlften verwendeten Arten von
Vermoumlgenswerten kann es sich um die gemaumlszlig der Anlagepolitik des jeweiligen Teilfonds zulaumlssigen
Arten von Vermoumlgensgegenstaumlnden handeln
Die im Rahmen der Wertpapierfinanzierungsgeschaumlfte erzielte Rendite flieszligt - abzuumlglich aller damit
zusammenhaumlngenden Kosten einschlieszliglich etwaiger Transaktionskosten - vollstaumlndig dem
Fondsvermoumlgen zu Es muumlssen jedoch mindestens 50 der im Rahmen der
Wertpapierfinanzierungsgeschaumlfte erzielten Brutto-Rendite dem Fondsvermoumlgen zuflieszligen
41 Wertpapierleihe
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Ein Wertpapierleihgeschaumlft ist ein Geschaumlft durch das eine Gegenpartei Wertpapiere in
Verbindung mit der Verpflichtung uumlbertraumlgt dass die die Wertpapiere entleihende Partei zu
einem spaumlteren Zeitpunkt oder auf Ersuchen der uumlbertragenden Partei gleichwertige
Papiere zuruumlckgibt fuumlr die Gegenpartei welche die Wertpapiere uumlbertraumlgt ist das ein
Wertpapierleihgeschaumlft und fuumlr die Gegenpartei der sie uumlbertragen werden ein
Wertpapierentleihgeschaumlft
In diesem Zusammenhang kann der jeweilige Teilfonds zur Erzielung zusaumltzlichen Kapitals-
oder Ertrags oder zur Verringerung seiner Kosten oder Risiken Wertpapierleihgeschaumlfte
taumltigen wobei solche Geschaumlfte mit den anwendbaren Luxemburger Gesetzen und
Verordnungen den CSSF Rundschreiben (unter anderem CSSF 08356 CSSF 11512 und
CSSF 14592) sowie der SFTR im Einklang stehen muumlssen
a) Der jeweilige Teilfonds darf Wertpapiere entweder direkt oder im Rahmen eines
standardisierten Wertpapierleihsystems das durch einen anerkannten Organismus
zur Wertpapierabwicklung oder Clearinginstitutionen wie CLEARSTREAM und
EUROCLEAR oder von einem auf derartige Geschaumlfte spezialisierten Finanzinstitut
organisiert wird verleihen Der jeweilige Teilfonds stellt sicher dass uumlbertragene
Wertpapiere im Rahmen der Wertpapierleihe jederzeit zuruumlck uumlbertragen werden
koumlnnen und das eingegangene Wertpapierleihgeschaumlft jederzeit beendet werden
kann Handelt das vorgenannte Finanzinstitut fuumlr eigene Rechnung ist es als
Gegenpartei des Wertpapierleihevertrages anzusehen Verleiht der jeweilige
Teilfonds seine Wertpapiere an Unternehmen die im Rahmen eines Verwaltungs-
oder Kontrollverhaumlltnisses mit dem jeweiligen Teilfonds verbunden sind ist
insbesondere auf Interessenkonflikte die sich ergeben koumlnnen zu achten Der
jeweilige Teilfonds muss vorab oder zum Zeitpunkt der Uumlbertragung der
verliehenen Wertpapiere eine Sicherheit in Uumlbereinstimmung mit den
aufsichtsrechtlichen Anforderungen an das Kontrahentenrisiko und die
Sicherheitsleistung erhalten Zum Ablauf des Wertpapierleihevertrages erfolgt die
Ruumlckuumlbertragung der Sicherheit zeitgleich oder im Anschluss an die Ruumlckgabe der
verliehenen Wertpapiere Im Rahmen eines standardisierten
Wertpapierleihsystems das durch einen anerkannten Organismus zur
Wertpapierabwicklung organisiert wird oder eines Wertpapierleihsystems das
durch ein Finanzinstitut organisiert wird das aufsichtsrechtlichen Vorschriften
unterliegt die nach Ansicht der CSSF den EU- Bestimmungen gleichwertig sind und
das auf diese Geschaumlftsart spezialisiert ist kann die Uumlbertragung der verliehenen
Wertpapiere vor Erhalt der Sicherheit erfolgen wenn der Vermittler (intermeacutediaire)
die ordnungsgemaumlszlige Durchfuumlhrung des Geschaumlfts sicherstellt Dieser Vermittler
kann anstelle des Darlehensnehmers dem jeweiligen Teilfonds eine Sicherheit in
Uumlbereinstimmung mit den aufsichtsrechtlichen Anforderungen an das
Kontrahentenrisiko und die Sicherheitsleistung zur Verfuumlgung stellen In diesem Fall
wird der Vermittler vertraglich zur Stellung der Sicherheiten verpflichtet
b) Der jeweilige Teilfonds muss dafuumlr Sorge tragen dass der Umfang der
Wertpapierleihgeschaumlfte in angemessener Houmlhe gehalten wird oder muss die
Ruumlckgabe der verliehenen Wertpapiere in einer Art und Weise verlangen koumlnnen
dass es ihm jederzeit moumlglich ist seiner Verpflichtung zur Ruumlcknahme
nachzukommen und sicherstellen dass diese Geschaumlfte die Verwaltung der
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Vermoumlgenswerte des jeweiligen Teilfonds gemaumlszlig seiner Anlagepolitik nicht
beeintraumlchtigen Bis zu 100 des Bestandes an wertpapierleihefaumlhigen
Vermoumlgensgegenstaumlnden duumlrfen verliehen werden Fuumlr jedes abgeschlossene
Wertpapierleihgeschaumlft muss der jeweilige Teilfonds sicherstellen dass der
Verkehrswert der Sicherheit waumlhrend der gesamten Laufzeit des Leihgeschaumlfts
mindestens so hoch wie der Verkehrswert der wiederverwendeten
Vermoumlgenswerte ist
c) Erhalt einer angemessenen Sicherheit
Der jeweilige Teilfonds darf eine Sicherheit in Uumlbereinstimmung mit den hier
genannten Anforderungen mit einbeziehen um das Kontrahentenrisiko bei
Geschaumlften mit Ruumlckkaufsrecht zu beruumlcksichtigen
Der jeweilige Teilfonds muss taumlglich eine Neubewertung der erhaltenen Sicherheit
vornehmen Der Vertrag zwischen dem jeweiligen Teilfonds und der Gegenpartei
muss Bestimmungen vorsehen die die Leistung zusaumltzlicher Sicherheiten durch die
Gegenpartei innerhalb einer aumluszligerst kurzen Frist verlangen wenn der Wert der
bereits geleisteten Sicherheit sich im Verhaumlltnis zu dem abzusichernden Betrag als
nicht ausreichend erweist Daruumlber hinaus muss dieser Vertrag gegebenenfalls
Sicherheitsmargen vorsehen die den Waumlhrungs- oder Marktrisiken Rechnung
tragen die mit den als Sicherheit akzeptierten Vermoumlgenswerten verbunden sind
Bei den als Sicherheit akzeptierten Vermoumlgenswerten handelt es sich um die im
Abschnitt bdquoKontrahentenrisikoldquo genannten Sicherheiten
Der Anteil der verwalteten Vermoumlgenswerte der voraussichtlich bei diesen
Geschaumlften zum Einsatz kommen wird liegt bei 0 Hierbei handelt es sich um eine
Prognose der tatsaumlchliche Anteil kann in Abhaumlngigkeit der jeweiligen
teilfondsspezifischen Anlagepolitik davon abweichen
42 Pensionsgeschaumlfte
Ein Pensionsgeschaumlft ist ein Geschaumlft aufgrund einer Vereinbarung durch die eine
Gegenpartei Wertpapiere oder garantierte Rechte an Wertpapieren veraumluszligert und die
Vereinbarung eine Verpflichtung zum Ruumlckerwerb derselben Wertpapiere oder Rechte mdash
oder ersatzweise von Wertpapieren mit denselben Merkmalen mdash zu einem festen Preis und
zu einem vom Pensionsgeber festgesetzten oder noch festzusetzenden spaumlteren Zeitpunkt
enthaumllt Rechte an Wertpapieren koumlnnen nur dann Gegenstand eines solchen Geschaumlfts
sein wenn sie von einer anerkannten Boumlrse garantiert werden die die Rechte an den
Wertpapieren haumllt und wenn die Vereinbarung der einen Gegenpartei nicht erlaubt ein
bestimmtes Wertpapier zugleich an mehr als eine andere Gegenpartei zu uumlbertragen oder
zu verpfaumlnden bei dem Geschaumlft handelt es sich fuumlr die Gegenpartei die die Wertpapiere
veraumluszligert um eine Pensionsgeschaumlftsvereinbarung und fuumlr die Gegenpartei die sie
erwirbt um eine umgekehrte Pensionsgeschaumlftsvereinbarung
Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr den jeweiligen Teilfonds als Kaumlufer Geschaumlfte mit
Ruumlckkaufsrecht eingehen die in Kaumlufen von Titeln bestehen bei denen die vertraglichen
Regelungen dem Verkaumlufer (Gegenpartei) das Recht gewaumlhren die verkauften Titel vom
Teilfonds zu einem Preis und innerhalb einer Frist die zwischen den beiden Parteien bei
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Vertragsabschluss vereinbart wurden zuruumlckzukaufen Die Verwaltungsgesellschaft kann
fuumlr den jeweiligen Teilfonds als Verkaumlufer Geschaumlfte mit Ruumlckkaufsrecht eingehen die in
Verkaumlufen von Titeln bestehen bei denen die vertraglichen Bedingungen dem Teilfonds das
Recht vorbehalten die verkauften Titel vom Kaumlufer (Gegenpartei) zu einem Preis und
innerhalb einer Frist die zwischen den beiden Parteien bei Vertragsabschluss vereinbart
wurden zuruumlckzukaufen
Die Verwaltungsgesellschaft kann bei Pensionsgeschaumlften entweder als Kaumlufer oder als
Verkaumlufer auftreten Eine Beteiligung an solchen Geschaumlften unterliegt jedoch folgenden
Richtlinien
a) Wertpapiere uumlber ein Pensionsgeschaumlft duumlrfen nur gekauft oder verkauft werden
wenn es sich bei der Gegenpartei um ein Finanzinstitut handelt das sich auf diese
Art von Geschaumlften spezialisiert hat
b) Waumlhrend der Laufzeit eines Pensionsgeschaumlfts duumlrfen die
vertragsgegenstaumlndlichen Wertpapiere vor Ausuumlbung des Rechts auf den Ruumlckkauf
dieser Wertpapiere oder vor Ablauf der Ruumlckkauffrist nicht veraumluszligert werden
Fuumlr den Fall dass die Verwaltungsgesellschaft ein Pensionsgeschaumlft abschlieszligt muss
sichergestellt sein dass die Verwaltungsgesellschaft jederzeit den vollen Geldbetrag des
abgeschlossenen Pensionsgeschaumlftes zuruumlckfordern oder aber das Geschaumlft zum aktuellen
Marktwert bzw mit der aufgelaufenen Gesamthoumlhe beendet werden kann Daruumlber hinaus
stellt die Verwaltungsgesellschaft sicher dass das Pensionsgeschaumlft jederzeit beendet
werden kann und das zugrunde liegende Wertpapier zuruumlckgefordert werden kann
Bis zu 100 des Fondsvermoumlgens duumlrfen im Wege eines Pensionsgeschaumlfts an Dritte
uumlbertragen werden
Der Anteil der verwalteten Vermoumlgenswerte der voraussichtlich bei diesen Geschaumlften zum
Einsatz kommen wird liegt bei 0 Hierbei handelt es sich um eine Prognose der
tatsaumlchliche Anteil kann in Abhaumlngigkeit der jeweiligen teilfondsspezifischen Anlagepolitik
davon abweichen
5 Devisenterminkontrakte
Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr den jeweiligen Teilfonds Devisenterminkontrakte abschlieszligen
Devisenterminkontrakte sind fuumlr beide Vertragspartner unbedingt verpflichtende Vereinbarungen
zu einem bestimmten Zeitpunkt dem Faumllligkeitsdatum eine bestimmte Menge der zugrunde
liegenden Devisen zu einem im Voraus vereinbarten Preis zu kaufen bzw zu verkaufen
6 Tauschgeschaumlfte (bdquoSwapsldquo)
Die Verwaltungsgesellschaft darf fuumlr Rechnung des jeweiligen Teilfondsvermoumlgens im Rahmen der
Anlagegrundsaumltze Swapgeschaumlfte abschlieszligen
Ein Swap ist ein Vertrag zwischen zwei Parteien der den Austausch von Zahlungsstroumlmen
Vermoumlgensgegenstaumlnden Ertraumlgen oder Risiken zum Gegenstand hat Bei den Swapgeschaumlften die
fuumlr den jeweiligen Teilfonds abgeschlossen werden koumlnnen handelt es sich beispielsweise aber
nicht ausschlieszliglich um Zins- Waumlhrungs- Equity- und Credit Default-Swapgeschaumlfte
Ein Zinsswap ist eine Transaktion in welcher zwei Parteien Zahlungsstroumlme tauschen die auf fixen
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bzw variablen Zinszahlungen beruhen Die Transaktion kann mit der Aufnahme von Mitteln zu
einem festen Zinssatz und der gleichzeitigen Vergabe von Mitteln zu einem variablen Zinssatz
verglichen werden wobei die Nominalbetraumlge der Vermoumlgenswerte nicht ausgetauscht werden
Waumlhrungsswaps beinhalten zumeist den Austausch der Nominalbetraumlge der Vermoumlgenswerte Sie
lassen sich mit einer Mittelaufnahme in einer Waumlhrung und einer gleichzeitigen Mittelvergabe in
einer anderen Waumlhrung gleichsetzen
Asset-Swaps oft auch bdquoSynthetische Wertpapiereldquo genannt sind Transaktionen die die Rendite aus
einem bestimmten Vermoumlgenswert in einen anderen Zinsfluss (fest oder variabel) oder in eine
andere Waumlhrung konvertieren indem der Vermoumlgenswert (zB Anleihe floating rate note
Bankeinlage Hypothek) mit einem Zins- oder Waumlhrungsswap kombiniert wird
Ein Equity Swap kennzeichnet sich durch den Tausch von Zahlungsstroumlmen Wertveraumlnderungen
undoder Ertraumlgen eines Vermoumlgensgegenstandes gegen Zahlungsstroumlme Wertveraumlnderungen
undoder Ertraumlge eines anderen Vermoumlgensgegenstandes aus wobei zumindest einer der
ausgetauschten Zahlungsstroumlme oder Ertraumlge eines Vermoumlgensgegenstandes eine Aktie oder einen
Aktienindex darstellt
Ein Total Return Swap ist ein Derivatekontrakt im Sinne des Artikels 2 Nummer 7 der Verordnung
(EU) Nr 6482012 bei dem eine Gegenpartei einer anderen den Gesamtertrag einer
Referenzverbindlichkeit einschlieszliglich Einkuumlnften aus Zinsen und Gebuumlhren Gewinnen und
Verlusten aus Kursschwankungen sowie Kreditverlusten uumlbertraumlgt
Die Vertragspartner koumlnnen keinen Einfluss auf die Zusammensetzung oder Verwaltung des
Anlageportfolios des OGAW oder die Basiswerte der Derivate nehmen Geschaumlfte im
Zusammenhang mit dem OGAW-Anlageportfolio beduumlrfen keiner Zustimmung durch die
Gegenpartei
Total Return Swaps duumlrfen innerhalb der Grenzen des angewendeten Risikomanagementverfahrens
zum Einsatz kommen Welches Risikomanagementverfahren zur Anwendung kommt wird im
jeweiligen teilfondsspezifischen Anhang beschrieben
Bei den im Rahmen von Total Return Swaps verwendeten Arten von Vermoumlgenswerten kann es sich
um die gemaumlszlig der Anlagepolitik des jeweiligen Teilfonds zulaumlssigen Arten von
Vermoumlgensgegenstaumlnden handeln
Die im Rahmen von Total Return Swaps erzielte Rendite flieszligt ndash abzuumlglich aller damit
zusammenhaumlngenden Kosten einschlieszliglich etwaiger Transaktionskosten - vollstaumlndig dem
Fondsvermoumlgen zu Es muumlssen jedoch mindestens 50 der im Rahmen von Total Return Swaps
erzielten Brutto-Rendite dem Fondsvermoumlgen zuflieszligen
Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr den jeweiligen Teilfonds Total Return Swaps sowohl zu
Absicherungszwecken als auch als Teil der Anlagestrategiedes Anlageziels einsetzen Dies schlieszligt
Geschaumlfte zur effizienten Portfolioverwaltung ein Dadurch kann sich das RisikoprofilVerlustrisiko
des jeweiligen Teilfonds zumindest zeitweise erhoumlhen Der Anteil der verwalteten Vermoumlgenswerte
der voraussichtlich bei diesen Geschaumlften zum Einsatz kommen wird liegt bei 0 Hierbei handelt
es sich um eine Prognose der tatsaumlchliche Anteil kann in Abhaumlngigkeit der jeweiligen
teilfondsspezifischen Anlagepolitik davon abweichen
7 Swaptions
Eine Swaption ist das Recht nicht aber die Verpflichtung zu einem bestimmten Zeitpunkt oder
innerhalb einer bestimmten Frist in einen hinsichtlich der Konditionen genau spezifizierten Swap
einzutreten Im Uumlbrigen gelten die im Zusammenhang mit Optionsgeschaumlften dargestellten
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Grundsaumltze
8 Techniken fuumlr das Management von Kreditrisiken
Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr den jeweiligen Teilfonds im Hinblick auf eine effiziente
Verwaltung des jeweiligen Teilfondsvermoumlgens auch sogenannte Credit Default Swaps (bdquoCDSldquo)
einsetzen
Innerhalb des Marktes fuumlr Kreditderivate stellen CDS das am weitesten verbreitete und quantitativ
bedeutendste Instrument dar CDS ermoumlglichen die Losloumlsung des Kreditrisikos von der zugrunde
liegenden Kreditbeziehung Diese separate Handelbarkeit der Ausfallrisiken erweitert das
Moumlglichkeitsspektrum fuumlr systematische Risiko- und Ertragssteuerung Mit einem CDS kann sich ein
Sicherungsnehmer (Sicherungskaumlufer Protection Buyer) gegen bestimmte Risiken aus einer
Kreditbeziehung gegen Bezahlung einer auf den Nominalbetrag berechneten periodischen Praumlmie
fuumlr die Uumlbernahme des Kreditrisikos an einen Sicherungsgeber (Sicherungsverkaumlufer Protection
Seller) fuumlr eine festgesetzte Frist absichern Diese Praumlmie richtet sich ua nach der Qualitaumlt des oder
der zugrunde liegenden Referenzschuldner(s) (=Kreditrisiko) Die zu uumlberwaumllzenden Risiken werden
im Voraus als sog Kreditereignisse (bdquocredit eventldquo) fest definiert Solange kein credit event eintritt
muss der CDS-Verkaumlufer keine Leistung erbringen Bei Eintritt eines credit events zahlt der Verkaumlufer
den vorab definierten Betrag bspw den Nennwert oder eine Ausgleichszahlung in Houmlhe der
Differenz zwischen dem Nominalwert der Referenzaktiva und ihrem Marktwert nach Eintritt des
Kreditereignisses (bdquocash settlementldquo) Der Kaumlufer hat dann das Recht ein in der Vereinbarung
qualifiziertes Asset des Referenzschuldners anzudienen waumlhrend die Praumlmienzahlungen des Kaumlufers
ab diesem Zeitpunkt eingestellt werden Der jeweilige Teilfonds kann als Sicherungsnehmer oder als
Sicherungsgeber auftreten
CDS werden auszligerboumlrslich gehandelt (OTC-Markt) wodurch auf spezifischere nicht standardisierte
Beduumlrfnisse beider Kontrahenten eingegangen werden kann ndash um den Preis einer geringeren
Liquiditaumlt
Das Engagement der aus den CDS entstehenden Verpflichtungen muss sowohl im ausschlieszliglichen
Interesse des Fonds als auch im Einklang mit seiner Anlagepolitik stehen Bei den Anlagegrenzen
gemaumlszlig Artikel 4 Nr 5 des Verwaltungsreglements (Abschnitt aufsichtsrechtliche
Anlagebeschraumlnkungen) sind die dem CDS zu Grunde liegenden Anleihen als auch der jeweilige
Emittent zu beruumlcksichtigen
Die Bewertung von Credit Default Swaps erfolgt nach nachvollziehbaren und transparenten
Methoden auf regelmaumlszligiger Basis Die Verwaltungsgesellschaft und der Wirtschaftspruumlfer werden
die Nachvollziehbarkeit und die Transparenz der Bewertungsmethoden und ihre Anwendung
uumlberwachen Sollten im Rahmen der Uumlberwachung Differenzen festgestellt werden wird die
Beseitigung durch die Verwaltungsgesellschaft veranlasst
9 Bemerkungen
Die vorgenannten Techniken und Instrumente koumlnnen gegebenenfalls durch die
Verwaltungsgesellschaft erweitert werden wenn am Markt neue dem Anlageziel entsprechende
Instrumente angeboten werden die der jeweilige Teilfonds gemaumlszlig den aufsichtsrechtlichen und
gesetzlichen Bestimmungen anwenden darf
Durch die Nutzung von Techniken und Instrumenten fuumlr eine effiziente Portfolioverwaltung koumlnnen
direkte indirekte Kosten anfallen welche dem jeweiligen Teilfondsvermoumlgen belastet werden bzw
welche das Fondsvermoumlgen schmaumllern Diese Kosten koumlnnen sowohl fuumlr dritte Parteien als auch fuumlr
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zur Verwaltungsgesellschaft oder Verwahrstelle zugehoumlrige Parteien anfallen
Anteilwertberechnung
Das Netto-Fondsvermoumlgen des Fonds lautet auf Euro (bdquoReferenzwaumlhrungldquo)
Der Wert eines Anteils (bdquoAnteilwertldquo) lautet auf die im jeweiligen Anhang zum Verkaufsprospekt
angegebene Waumlhrung (bdquoTeilfondswaumlhrungldquo) sofern nicht fuumlr etwaige weitere Anteilklassen im jeweiligen
Anhang zum Verkaufsprospekt eine von der Teilfondswaumlhrung abweichende Waumlhrung angegeben ist
(bdquoAnteilklassenwaumlhrungldquo)
Der Anteilwert wird von der Verwaltungsgesellschaft oder einem von ihr Beauftragten unter Aufsicht der
Verwahrstelle an jedem Bankarbeitstag der zugleich Boumlrsentag in Luxemburg Frankfurt am Main und
Hamburg ist mit Ausnahme des 24 und 31 Dezember eines jeden Jahres (bdquoBewertungstagldquo) berechnet
Zur Berechnung des Anteilwertes wird der Wert der zu dem jeweiligen Teilfonds gehoumlrenden
Vermoumlgenswerte abzuumlglich der Verbindlichkeiten des jeweiligen Teilfonds (bdquoNetto-Teilfondsvermoumlgenldquo) an
jedem Bewertungstag ermittelt und durch die Anzahl der am Bewertungstag im Umlauf befindlichen Anteile
des jeweiligen Teilfonds geteilt und auf zwei Dezimalstellen gerundet Weitere Einzelheiten zur Berechnung
des Anteilwertes sind insbesondere in Artikel 6 des Verwaltungsreglements festgelegt
Ausgabe von Anteilen
1 Anteile werden an jedem Bewertungstag zum Ausgabepreis ausgegeben Ausgabepreis ist der Anteilwert
gemaumlszlig Artikel 6 Nr 4 des Verwaltungsreglements zuzuumlglich eines Ausgabeaufschlages dessen maximale
Houmlhe fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt aufgefuumlhrt ist Der
Ausgabepreis kann sich um Gebuumlhren oder andere Belastungen erhoumlhen die in den jeweiligen
Vertriebslaumlndern anfallen
2 Zeichnungsantraumlge fuumlr den Erwerb von Namensanteilen koumlnnen bei der Verwaltungsgesellschaft und der
Vertriebsstelle eingereicht werden Diese entgegennehmenden Stellen sind zur unverzuumlglichen
Weiterleitung der Zeichnungsantraumlge an die Neben-Register- und Transferstelle verpflichtet Maszliggeblich
ist der Eingang bei der Neben-Register- und Transferstelle Diese nimmt die Zeichnungsantraumlge im
Auftrag der Verwaltungsgesellschaft an
Zeichnungsantraumlge fuumlr den Erwerb von Anteilen die in einer Globalurkunde verbrieft sind
(bdquoInhaberanteileldquo) werden von der Stelle bei der der Zeichner sein Depot unterhaumllt an die Register- und
Transferstelle (bdquomaszliggebliche Stelleldquo) weitergeleitet Maszliggeblich ist der Eingang bei der Register- und
Transferstelle
Vollstaumlndige Zeichnungsantraumlge welche bis spaumltestens 1600 Uhr an einem Bewertungstag bei der
maszliggeblichen Stelle eingegangen sind werden zum Ausgabepreis des darauf folgenden
Bewertungstages abgerechnet sofern der Gegenwert der gezeichneten Anteile zur Verfuumlgung steht Die
Verwaltungsgesellschaft stellt auf jeden Fall sicher dass die Ausgabe von Anteilen auf der Grundlage
eines dem Anleger vorher unbekannten Anteilwertes abgerechnet wird Sollte dennoch der Verdacht
bestehen dass ein Anleger Late Trading betreibt kann die Verwaltungsgesellschaft die Annahme des
Zeichnungsantrages solange verweigern bis der Antragsteller jegliche Zweifel in Bezug auf seinen
Zeichnungsantrag ausgeraumlumt hat Vollstaumlndige Zeichnungsantraumlge welche nach 1600 Uhr an einem
Bewertungstag bei der maszliggeblichen Stelle eingegangen sind werden zum Ausgabepreis des
uumlbernaumlchsten Bewertungstages abgerechnet
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Sollte der Gegenwert der gezeichneten Namensanteile zum Zeitpunkt des Eingangs des vollstaumlndigen
Zeichnungsantrages bei der Neben-Register- und Transferstelle nicht zur Verfuumlgung stehen oder der
Zeichnungsantrag fehlerhaft oder unvollstaumlndig eingehen gilt der Zeichnungsantrag als mit dem Datum
bei der Neben-Register- und Transferstelle eingegangen an dem der Gegenwert der gezeichneten
Anteile zur Verfuumlgung steht bzw der Zeichnungsantrag ordnungsgemaumlszlig vorliegt
Die Inhaberanteile werden bei Eingang des Ausgabepreises bei der Register- und Transferstelle bzw bei
der Verwahrstelle im Auftrag der Verwaltungsgesellschaft von der Verwahrstelle bzw Register- und
Transferstelle uumlbertragen indem sie der Stelle gutgeschrieben werden bei der der Zeichner sein Depot
unterhaumllt
3 Der Ausgabepreis ist innerhalb von der im jeweiligen Anhang des Teilfonds angegebenen Anzahl von
Bankarbeitstagen nach dem entsprechenden Bewertungstag in der jeweiligen Teilfondswaumlhrung bzw im
Falle von mehreren Anteilklassen in der jeweiligen Anteilklassenwaumlhrung bei der Verwahrstelle in
Luxemburg zahlbar
4 Die Umstaumlnde unter denen die Ausgabe von Anteilen eingestellt wird werden in Artikel 9 iVm Artikel
7 des Verwaltungsreglements beschrieben
Ruumlcknahme und Umtausch von Anteilen
1 Die Anleger sind berechtigt jederzeit die Ruumlcknahme ihrer Anteile zum Anteilwert gemaumlszlig Artikel 6 Nr 4
des Verwaltungsreglements gegebenenfalls abzuumlglich eines etwaigen Ruumlcknahmeabschlages
(bdquoRuumlcknahmepreisldquo) zu verlangen Diese Ruumlcknahme erfolgt nur an einem Bewertungstag Sollte ein
Ruumlcknahmeabschlag erhoben werden so ist dessen maximale Houmlhe fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem
betreffenden Anhang zu diesem Verkaufsprospekt angegeben
Der Ruumlcknahmepreis vermindert sich in bestimmten Laumlndern um dort anfallende Steuern und andere
Belastungen Mit Auszahlung des Ruumlcknahmepreises erlischt der entsprechende Anteil
2 Die Auszahlung des Ruumlcknahmepreises sowie etwaige sonstige Zahlungen an die Anleger erfolgen uumlber
die Verwahrstelle und uumlber die Zahlstellen Die Verwahrstelle ist nur insoweit zur Zahlung verpflichtet
als keine gesetzlichen Bestimmungen zB devisenrechtliche Vorschriften oder andere von der
Verwahrstelle nicht beeinflussbare Umstaumlnde die Uumlberweisung des Ruumlcknahmepreises in das Land des
Antragstellers verbieten
Die Verwaltungsgesellschaft kann Anteile einseitig gegen Zahlung des Ruumlcknahmepreises zuruumlckkaufen
soweit dies im Interesse der Gesamtheit der Anleger oder zum Schutz der Anleger oder eines Teilfonds
erforderlich erscheint
Der Umtausch saumlmtlicher Anteile oder eines Teils derselben in Anteile eines anderen Teilfonds erfolgt
auf der Grundlage des entsprechend Artikel 6 Nr 4 des Verwaltungsreglements maszliggeblichen
Anteilwertes der betreffenden Teilfonds unter Beruumlcksichtigung einer Umtauschprovision in Houmlhe von
maximal 1 des Anteilwertes der zu zeichnenden Anteile mindestens jedoch in Houmlhe der Differenz des
Ausgabeaufschlags des Teilfonds der umzutauschenden Anteile zu dem Ausgabeaufschlag des Teilfonds
in welchen ein Umtausch erfolgt Falls keine Umtauschprovision erhoben wird wird dies fuumlr den
jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt erwaumlhnt
Sofern unterschiedliche Anteilklassen innerhalb eines Teilfonds angeboten werden kann auch ein
Umtausch von Anteilen einer Anteilklasse in Anteile einer anderen Anteilklasse innerhalb des Teilfonds
erfolgen sofern nicht im jeweiligen Anhang zum Verkaufsprospekt etwas Gegenteiliges bestimmt ist In
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diesen Faumlllen wird keine Umtauschprovision erhoben
Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr den jeweiligen Teilfonds einen Umtauschantrag zuruumlckweisen
wenn dies im Interesse des Fonds bzw des Teilfonds oder im Interesse der Anleger geboten erscheint
3 Vollstaumlndige Ruumlcknahmeauftraumlge bzw Umtauschantraumlge fuumlr die Ruumlcknahme bzw den Umtausch von
Namensanteilen koumlnnen bei der Verwaltungsgesellschaft dereiner etwaigen Vertriebsstelle und den
Zahlstellen eingereicht werden Diese entgegennehmenden Stellen sind zur unverzuumlglichen
Weiterleitung der Ruumlcknahmeauftraumlge bzw Umtauschantraumlge an die Neben-Register- und Transferstelle
verpflichtet Dabei koumlnnen Antraumlge auf Umtausch von Anteilen bei der Neben-Register- und
Transferstelle ausschlieszliglich als Betragsorderauftraumlge eingereicht werden
4 Ein Ruumlcknahmeauftrag bzw ein Umtauschantrag fuumlr die Ruumlcknahme bzw den Umtausch von
Namensanteilen ist dann vollstaumlndig wenn er den Namen und die Anschrift des Anlegers sowie die
Anzahl bzw den Gegenwert der zuruumlckzugebenden oder umzutauschenden Anteile und den Namen des
Teilfonds angibt und wenn er von dem entsprechenden Anleger unterschrieben ist
5 Vollstaumlndige Ruumlcknahmeauftraumlge bzw Umtauschantraumlge fuumlr die Ruumlcknahme bzw den Umtausch von
Inhaberanteilen werden durch die Stelle bei der der Anleger sein Depot unterhaumllt an die Register- und
Transferstelle weitergeleitet Dabei koumlnnen Antraumlge auf Umtausch von Anteilen bei der Register- und
Transferstelle ausschlieszliglich als Betragsorderauftraumlge eingereicht werden
6 Vollstaumlndige Ruumlcknahmeauftraumlge bzw vollstaumlndige Umtauschantraumlge welche bis spaumltestens 1600 Uhr
an einem Bewertungstag eingegangen sind werden zum Anteilwert des darauf folgenden
Bewertungstages abzuumlglich eines etwaigen Ruumlcknahmeabschlages bzw unter Beruumlcksichtigung der
Umtauschprovision abgerechnet Die Verwaltungsgesellschaft stellt auf jeden Fall sicher dass die
Ruumlcknahme bzw der Umtausch von Anteilen auf der Grundlage eines dem Anleger vorher unbekannten
Anteilwertes abgerechnet wird Vollstaumlndige Ruumlcknahmeauftraumlge bzw vollstaumlndige Umtauschantraumlge
welche nach 1600 Uhr an einem Bewertungstag eingegangen sind werden zum Anteilwert des
uumlbernaumlchsten Bewertungstages abzuumlglich eines etwaigen Ruumlcknahmeabschlages bzw unter
Beruumlcksichtigung der Umtauschprovision abgerechnet
Maszliggeblich fuumlr den Eingang des Ruumlcknahmeauftrages bzw des Umtauschantrages ist der Eingang bei
der Register- und Transferstelle bzw der Neben-Register- und Transferstelle
Die Auszahlung des Ruumlcknahmepreises erfolgt innerhalb von der im jeweiligen Anhang des Teilfonds
angegebenen Anzahl von Bankarbeitstagen nach dem entsprechenden Bewertungstag in der jeweiligen
Teilfondswaumlhrung bzw im Falle von mehreren Anteilklassen in der jeweiligen Anteilklassenwaumlhrung Im
Fall von Namensanteilen erfolgt die Auszahlung auf ein vom Anleger anzugebendes Konto
Sich aus dem Umtausch von Anteilen ergebende Spitzenbetraumlge werden dem Anleger gutgeschrieben
7 Die Verwaltungsgesellschaft ist verpflichtet die Ruumlcknahme bzw den Umtausch von Anteilen wegen
einer Einstellung der Berechnung des Anteilwertes zeitweilig einzustellen
8 Die Verwaltungsgesellschaft ist nach vorheriger Genehmigung durch die Verwahrstelle unter Wahrung
der Interessen der Anleger berechtigt erhebliche Ruumlcknahmen erst zu taumltigen nachdem entsprechende
Vermoumlgenswerte des jeweiligen Teilfonds ohne Verzoumlgerung verkauft wurden In diesem Falle erfolgt die
Ruumlcknahme zum dann geltenden Ruumlcknahmepreis Entsprechendes gilt fuumlr Antraumlge auf Umtausch von
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Anteilen Die Verwaltungsgesellschaft achtet aber darauf dass dem jeweiligen Teilfondsvermoumlgen
ausreichende fluumlssige Mittel zur Verfuumlgung stehen damit eine Ruumlcknahme bzw der Umtausch von
Anteilen auf Antrag von Anlegern unter normalen Umstaumlnden unverzuumlglich erfolgen kann
Risikohinweise
Allgemeines Marktrisiko
Die Vermoumlgensgegenstaumlnde in die die Verwaltungsgesellschaft fuumlr Rechnung desder Teilfonds investiert
enthalten neben den Chancen auf Wertsteigerung auch Risiken Investiert ein Teilfonds direkt oder indirekt
in Wertpapiere und sonstige Vermoumlgenswerte ist er den ndash auf vielfaumlltige teilweise auch auf irrationale
Faktoren zuruumlckgehenden ndash generellen Trends und Tendenzen an den Maumlrkten insbesondere an den
Wertpapiermaumlrkten ausgesetzt So koumlnnen Wertverluste auftreten indem der Marktwert der
Vermoumlgensgegenstaumlnde gegenuumlber dem Einstandspreis faumlllt Veraumluszligert der Anteilinhaber Anteile des
Teilfonds zu einem Zeitpunkt in dem die Kurse der in dem Teilfonds befindlichen Vermoumlgensgegenstaumlnde
gegenuumlber dem Zeitpunkt seines Anteilerwerbs gefallen sind so erhaumllt er das von ihm in den Teilfonds
investierte Geld nicht vollstaumlndig zuruumlck Obwohl jeder Teilfonds stetige Wertzuwaumlchse anstrebt koumlnnen
diese nicht garantiert werden Das Risiko des Anlegers ist jedoch auf die angelegte Summe beschraumlnkt Eine
Nachschusspflicht uumlber das vom Anleger investierte Geld hinaus besteht nicht
Zinsaumlnderungsrisiko
Mit der Investition in festverzinsliche Wertpapiere ist die Moumlglichkeit verbunden dass sich das
Marktzinsniveau das im Zeitpunkt der Begebung eines Wertpapiers besteht aumlndern kann Steigen die
Marktzinsen gegenuumlber den Zinsen zum Zeitpunkt der Emission so fallen idR die Kurse der
festverzinslichen Wertpapiere Faumlllt dagegen der Marktzins so steigt der Kurs festverzinslicher
Wertpapiere Diese Kursentwicklung fuumlhrt dazu dass die aktuelle Rendite des festverzinslichen Wertpapiers
in etwa dem aktuellen Marktzins entspricht Diese Kursschwankungen fallen jedoch je nach Laufzeit der
festverzinslichen Wertpapiere unterschiedlich aus Festverzinsliche Wertpapiere mit kuumlrzeren Laufzeiten
haben geringere Kursrisiken als festverzinsliche Wertpapiere mit laumlngeren Laufzeiten Festverzinsliche
Wertpapiere mit kuumlrzeren Laufzeiten haben demgegenuumlber in der Regel geringere Renditen als
festverzinsliche Wertpapiere mit laumlngeren Laufzeiten
Risiko von negativen Habenzinsen
Die Verwaltungsgesellschaft legt liquide Mittel des Fonds bei der Verwahrstelle oder anderen
Kreditinstituten fuumlr Rechnung des Fonds an Fuumlr diese Guthaben bei Kreditinstituten ist teilweise ein
Zinssatz vereinbart der internationalen Zinssaumltzen abzuumlglich einer bestimmten Marge entspricht Sinken
diese Zinssaumltze unter die vereinbarte Marge so fuumlhrt dies zu negativen Zinsen auf dem entsprechenden
Konto Abhaumlngig von der Entwicklung der Zinspolitik der jeweiligen Zentralbanken koumlnnen sowohl kurz-
mittel- als auch langfristige Guthaben bei Kreditinstituten eine negative Verzinsung erzielen
Bonitaumltsrisiko
Die Bonitaumlt (Zahlungsfaumlhigkeit und -willigkeit) des Ausstellers eines von einem Teilfonds direkt oder indirekt
gehaltenen Wertpapiers oder Geldmarktinstruments kann nachtraumlglich sinken Dies fuumlhrt in der Regel zu
Kursruumlckgaumlngen des jeweiligen Papiers die uumlber die allgemeinen Marktschwankungen hinausgehen
Unternehmensspezifisches Risiko
Die Kursentwicklung der von einem Teilfonds direkt oder indirekt gehaltenen Wertpapiere und
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Geldmarktinstrumente ist auch von unternehmensspezifischen Faktoren abhaumlngig beispielsweise von der
betriebswirtschaftlichen Situation des Ausstellers Verschlechtern sich die unternehmensspezifischen
Faktoren kann der Kurswert des jeweiligen Papiers deutlich und dauerhaft sinken ungeachtet einer auch
ggf sonst allgemein positiven Boumlrsenentwicklung
Adressenausfallrisiko
Der Aussteller eines von einem Teilfonds direkt oder indirekt gehaltenen Wertpapiers bzw der Schuldner
einer zu einem Teilfonds gehoumlrenden Forderung kann zahlungsunfaumlhig werden Die entsprechenden
Vermoumlgenswerte des Teilfonds koumlnnen hierdurch wirtschaftlich wertlos werden
Kontrahentenrisiko
Soweit Geschaumlfte nicht uumlber eine Boumlrse oder einen geregelten Markt getaumltigt werden (OTC-Geschaumlfteldquo)
oder Wertpapierfinanzierungsgeschaumlfte abgeschlossen werden besteht - uumlber das allgemeine
Adressenausfallrisiko hinaus - das Risiko dass die Gegenpartei des Geschaumlfts ausfaumlllt bzw ihren
Verpflichtungen nicht in vollem Umfang nachkommt Dies gilt insbesondere fuumlr Geschaumlfte die Techniken
und Instrumente zum Gegenstand haben Um das Kontrahentenrisiko bei OTC-Geschaumlften und
Wertpapierfinanzierungsgeschaumlften zu reduzieren kann die Verwaltungsgesellschaft Sicherheiten
akzeptieren Dies erfolgt in Uumlbereinstimmung und unter Beruumlcksichtigung der Anforderungen der ESMA
Guideline 2014937 Die Sicherheiten koumlnnen in Cash als Staatsanleihen oder als Schuldverschreibungen
von internationalen Einrichtungen oumlffentlich-rechtlichen Charakters denen ein oder mehrere
Mitgliedstaaten der Europaumlischen Union angehoumlren und gedeckte Schuldverschreibungen angenommen
werden Die erhaltenen Cash-Sicherheiten werden nicht erneut angelegt Die erhaltenen sonstigen
Sicherheiten werden nicht veraumluszligert neu angelegt oder verpfaumlndet Fuumlr die erhaltenen Sicherheiten
wendet die Verwaltungsgesellschaft unter Beruumlcksichtigung der spezifischen Eigenschaften der
Sicherheiten sowie des Emittenten stufenweise Bewertungsabschlaumlge an (sog Haircut Strategie) In der
folgenden Tabelle koumlnnen die Details zu den jeweils geringsten angewandten Bewertungsabschlaumlgen je Art
der Sicherheit entnommen werden
Sicherheit Minimum haircut
Cash (Teilfondswaumlhrung) 0
Cash (Fremdwaumlhrungen) 8
Staatsanleihen 050
Schuldverschreibungen von internationalen Einrichtungen oumlffentlich-
rechtlichen Charakters denen ein oder mehrere Mitgliedstaaten der
Europaumlischen Union angehoumlren und gedeckte Schuldverschreibungen
050
Weitere Details zu den angewandten Bewertungsabschlaumlgen koumlnnen jederzeit bei der
Verwaltungsgesellschaft kostenlos erfragt werden
Sicherheiten die die Verwaltungsgesellschaft im Rahmen von OTC-Derivaten und
Wertpapierfinanzierungsgeschaumlften erhaumllt muumlssen ua folgende Kriterien erfuumlllen
a) Unbare Sicherheiten sollten ausreichend liquide sein und an einem geregelten Markt oder
innerhalb eines multilateralen Handelssystems gehandelt werden
b) Die Sicherheiten werden uumlberwacht und taumlglich nach dem Markt bewertet
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c) Sicherheiten die eine hohe Kursvolatilitaumlt aufweisen sollten nicht ohne angemessene Haircuts
(Abschlaumlge) akzeptiert werden
d) Die Bonitaumlt des Emittenten sollte hoch sein
e) Die Sicherheiten muumlssen ausreichend nach Laumlndern Maumlrkten und Emittenten diversifiziert sein
Korrelationen zwischen den Sicherheiten finden keine Beruumlcksichtigung Die erhaltenen
Sicherheiten muumlssen allerdings von einer Partei ausgegeben werden welche nicht mit der
Gegenpartei verbunden ist
f) Die Sicherheit die nicht in bar geleistet wird muss von einem Unternehmen ausgegeben werden
das nicht mit der Gegenpartei verbunden ist
Es gibt keine Vorgaben fuumlr eine Beschraumlnkung der Restlaufzeit von Sicherheiten
Grundlage der Besicherung sind individuelle vertragliche Vereinbarungen zwischen Kontrahent und
Verwaltungsgesellschaft Hierin werden unter anderem Art und Guumlte der Sicherheiten Haircuts
Freibetraumlge und Mindesttransferbetraumlge definiert Auf taumlglicher Basis werden die Werte der OTC-Derivate
und ggf bereits gestellter Sicherheiten ermittelt Sollte aufgrund der individuellen vertraglichen
Bedingungen eine Erhoumlhung oder Reduzierung der Sicherheiten noumltig sein so werden diese bei der
Gegenpartei an- bzw zuruumlckgefordert Einzelheiten zu den Vereinbarungen koumlnnen bei der
Verwaltungsgesellschaft jederzeit kostenlos erfragt werden
In Bezug auf die Risikostreuung der erhaltenen Sicherheiten gilt dass das maximale Exposure gegenuumlber
einem bestimmten Emittenten 20 des jeweiligen Netto-Teilfondsvermoumlgens nicht uumlbersteigen darf
Hiervon abweichend findet Artikel 4 Nr 5 h) des Verwaltungsreglements (Abschnitt aufsichtsrechtliche
Anlagebeschraumlnkungen) hinsichtlich des Emittentenrisikos beim Erhalt von Sicherheiten bestimmter
Emittenten Anwendung
Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr Rechnung des Fonds im Rahmen von Derivate- und
Wertpapierfinanzierungsgeschaumlften Wertpapiere als Sicherheit entgegen nehmen Wenn diese
Wertpapiere als Sicherheit uumlbertragen wurden muumlssen sie bei der Verwahrstelle verwahrt werden Hat die
Verwaltungsgesellschaft die Wertpapiere im Rahmen von Derivatgeschaumlften als Sicherheit verpfaumlndet liegt
die Verwahrung im Ermessen des Sicherungsnehmers
Waumlhrungsrisiko
Haumllt ein Teilfonds direkt oder indirekt Vermoumlgenswerte die auf Fremdwaumlhrungen lauten so ist er (soweit
Fremdwaumlhrungspositionen nicht abgesichert werden) einem Waumlhrungsrisiko ausgesetzt Eine eventuelle
Abwertung der Fremdwaumlhrung gegenuumlber der Basiswaumlhrung des Teilfonds fuumlhrt dazu dass der Wert der
auf Fremdwaumlhrung lautenden Vermoumlgenswerte sinkt
Branchenrisiko
Soweit sich ein Teilfonds im Rahmen seiner Anlage auf bestimmte Branchen fokussiert reduziert dies auch
die Risikostreuung Infolgedessen ist der Teilfonds in besonderem Maszlige sowohl von der allgemeinen
Entwicklung als auch von der Entwicklung der Unternehmensgewinne einzelner Branchen oder sich
gegenseitig beeinflussender Branchen abhaumlngig
Laumlnder-Regionenrisiko
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Soweit sich ein Teilfonds im Rahmen seiner Anlage auf bestimmte Laumlnder oder Regionen fokussiert
reduziert dies ebenfalls die Risikostreuung Infolgedessen ist der Teilfonds in besonderem Maszlige von der
Entwicklung einzelner oder miteinander verflochtener Laumlnder und Regionen bzw der in diesen ansaumlssigen
und oder taumltigen Unternehmen abhaumlngig
Rechtliches und steuerliches Risiko
Die rechtliche und steuerliche Behandlung des Fonds kann sich in unabsehbarer und nicht beeinflussbarer
Weise aumlndern
Laumlnder- und Transferrisiken
Wirtschaftliche oder politische Instabilitaumlt in Laumlndern in denen ein Teilfonds investiert ist kann dazu
fuumlhren dass ein Teilfonds ihm zustehende Gelder trotz Zahlungsfaumlhigkeit des Ausstellers des jeweiligen
Wertpapiers oder sonstigen Vermoumlgensgegenstands nicht nicht fristgerecht nicht in vollem Umfang oder
nur in einer anderen Waumlhrung erhaumllt Maszliggeblich hierfuumlr koumlnnen beispielsweise Devisen- oder
Transferbeschraumlnkungen bzw fehlende Transferfaumlhigkeit bzw ndashbereitschaft oder sonstige
Rechtsaumlnderungen sein Zahlt der Aussteller in einer anderen Waumlhrung so unterliegt diese Position
zusaumltzlich einem Waumlhrungsrisiko
Liquiditaumltsrisiko
Fuumlr den Fonds duumlrfen auch Vermoumlgensgegenstaumlnde und Derivate erworben werden die nicht an einer
Boumlrse zugelassen oder an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind
Diese Vermoumlgensgegenstaumlnde koumlnnen gegebenenfalls nur mit hohen Preisabschlaumlgen zeitlicher
Verzoumlgerung oder gar nicht weiterveraumluszligert werden Auch an einer Boumlrse zugelassene
Vermoumlgensgegenstaumlnde koumlnnen abhaumlngig von der Marktlage dem Volumen dem Zeitrahmen und den
geplanten Kosten gegebenenfalls nicht oder nur mit hohen Preisabschlaumlgen veraumluszligert werden Obwohl fuumlr
den Fonds nur Vermoumlgensgegenstaumlnde erworben werden duumlrfen die grundsaumltzlich jederzeit liquidiert
werden koumlnnen kann nicht ausgeschlossen werden dass diese zeitweise oder dauerhaft nur mit Verlust
veraumluszligert werden koumlnnen
Verwahrrisiko
Mit der Verwahrung von Vermoumlgensgegenstaumlnden ist ein Verlustrisiko verbunden das aus Insolvenz oder
Sorgfaltspflichtverletzungen des Verwahrers oder eines Unterverwahrers bzw durch aumluszligere Ereignisse
resultieren kann
Emerging Markets Risiken
Anlagen in Emerging Markets sind Anlagen in Laumlndern die in Anlehnung ua an die Definition der Weltbank
nicht in die Kategorie bdquohohes Bruttovolkseinkommen pro Kopfldquo fallen dh nicht als bdquoentwickeltldquo klassifiziert
werden Anlagen in diesen Laumlndern unterliegen ndash neben den spezifischen Risiken der konkreten
Anlageklasse ndash in der Regel houmlheren Risiken und in besonderem Maszlige dem Liquiditaumltsrisiko sowie dem
allgemeinen Marktrisiko In Schwellenlaumlndern koumlnnen politische wirtschaftliche oder soziale Instabilitaumlt
oder diplomatische Vorfaumllle die Anlage in diesen Laumlndern beeintraumlchtigen Zudem koumlnnen bei der
Transaktionsabwicklung in Werten aus diesen Laumlndern in verstaumlrktem Umfang Risiken auftreten und zu
Schaumlden fuumlr den Anleger fuumlhren insbesondere weil dort im allgemeinen eine Lieferung von Wertpapieren
nicht Zug um Zug gegen Zahlung moumlglich oder uumlblich sein kann Die zuvor beschriebenen Laumlnder- und
Transferrisiken sind in diesen Laumlndern ebenfalls besonders erhoumlht
In Emerging Markets koumlnnen zudem das rechtliche sowie das regulatorische Umfeld und die Buchhaltungs-
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Pruumlfungs- und Berichterstattungsstandards deutlich von dem Niveau und Standard zulasten eines
Investors abweichen die sonst international uumlblich sind Dadurch kann es nicht nur zu Unterschieden bei
der staatlichen Uumlberwachung und Regulierung kommen sondern es kann damit auch die Geltendmachung
und Abwicklung von Forderungen des Teilfonds mit weiteren Risiken verbunden sein Auch kann in solchen
Laumlndern ein erhoumlhtes Verwahrrisiko bestehen was insbesondere auch aus unterschiedlichen Formen der
Eigentumsverschaffung an erworbenen Vermoumlgensgegenstaumlnden resultieren kann Die Maumlrkte in
Schwellenlaumlndern sind in der Regel volatiler und weniger liquide als die Maumlrkte in Industriestaaten dadurch
kann es zu erhoumlhten Schwankungen der Anteilwerte des Teilfonds kommen
Spezifische Risiken bei Investition in so genannte High Yield-Anlagen
Unter High Yield-Anlagen werden im Zinsbereich Anlagen verstanden die entweder kein Investment Grade-
Rating einer anerkannten Rating-Agentur besitzen (Non Investment Grade-Rating) oder fuumlr die uumlberhaupt
kein Rating existiert jedoch davon ausgegangen wird dass sie im Falle eines Ratings einer Einstufung von
Non Investment Grade entspraumlchen Hinsichtlich solcher Anlagen bestehen die allgemeinen Risiken dieser
Anlageklassen allerdings in einem erhoumlhten Maszlige Mit solchen Anlagen sind regelmaumlszligig insbesondere ein
erhoumlhtes Bonitaumltsrisiko Zinsaumlnderungsrisiko allgemeines Marktrisiko unternehmensspezifisches Risiko
sowie Liquiditaumltsrisiko verbunden
Inflationsrisiko
Unter dem Inflationsrisiko ist die Gefahr zu verstehen durch Geldentwertung Vermoumlgensschaumlden zu
erleiden Die Inflation kann dazu fuumlhren dass sich der Ertrag eines Teilfonds sowie der Wert der Anlage als
solcher hinsichtlich der Kaufkraft reduzieren Dem Inflationsrisiko unterliegen verschiedene Waumlhrungen in
unterschiedlich hohem Ausmaszlig
Konzentrationsrisiko
Weitere Risiken koumlnnen dadurch entstehen dass eine Konzentration der Anlage in bestimmte
Vermoumlgensgegenstaumlnde oder Maumlrkte erfolgt In diesen Faumlllen koumlnnen Ereignisse die sich auf diese
Vermoumlgensgegenstaumlnde oder Maumlrkte auswirken staumlrkere Effekte auf das Fondsvermoumlgen haben so
koumlnnen verhaumlltnismaumlszligige groumlszligere Verluste fuumlr das Fondsvermoumlgen entstehen als bei einer weiter
gestreuten Anlagepolitik
Performance Risiko
Eine positive Wertentwicklung kann mangels einer von einer dritten Partei ausgesprochenen Garantie nicht
zugesagt werden Ferner koumlnnen fuumlr einen Teilfonds erworbene Vermoumlgensgegenstaumlnde eine andere
Wertentwicklung erfahren als beim Erwerb zu erwarten war
Abwicklungsrisiko
Bei der Abwicklung von Wertpapiergeschaumlften besteht das Risiko dass eine der Vertragsparteien nicht
verzoumlgert oder nicht vereinbarungsgemaumlszlig zahlt bzw die Wertpapiere nicht oder nicht fristgerecht liefert
Dieses Abwicklungsrisiko besteht auch bei der Ruumlckabwicklung von Sicherheiten fuumlr den Fonds
Risiken beim Einsatz von Derivaten und sonstigen Techniken und Instrumenten
Durch die Hebelwirkung von Optionsrechten kann der Wert des jeweiligen Teilfondsvermoumlgens - sowohl
positiv als auch negativ - staumlrker beeinflusst werden als dies bei dem unmittelbaren Erwerb von
Wertpapieren und sonstigen Vermoumlgenswerten der Fall ist insofern ist deren Einsatz mit besonderen
Risiken verbunden
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Finanzterminkontrakte die zu einem anderen Zweck als der Absicherung eingesetzt werden sind ebenfalls
mit erheblichen Chancen und Risiken verbunden da jeweils nur ein Bruchteil der jeweiligen Kontraktgroumlszlige
(Einschuss) sofort geleistet werden muss
Kursveraumlnderungen koumlnnen somit zu erheblichen Gewinnen oder Verlusten fuumlhren Hierdurch koumlnnen sich
das Risiko und die Volatilitaumlt des Teilfonds erhoumlhen
Je nach Ausgestaltung von Swaps kann eine zukuumlnftige Aumlnderung des Marktzinsniveaus
(Zinsaumlnderungsrisiko) oder der Ausfall der Gegenpartei (Kontrahentenrisiko) als auch die Veraumlnderung des
Underlyings einen Einfluss auf die Bewertung der Swaps haben Grundsaumltzlich koumlnnen zukuumlnftige (Wert-)
Aumlnderungen der zugrundeliegenden Zahlungsstroumlme Vermoumlgensgegenstaumlnde Ertraumlge oder Risiken zu
Gewinnen aber auch zu Verlusten im jeweiligen Teilfonds fuumlhren
Techniken und Instrumente sind mit bestimmten Anlagerisiken und Liquiditaumltsrisiken verbunden
Da der Einsatz von in Finanzinstrumenten eingebetteten Derivaten mit einer Hebelwirkung verbunden sein
kann kann ihr Einsatz zu groumlszligeren Schwankungen ndash sowohl positiv als auch negativ ndash des Wertes des
Teilfondsvermoumlgens fuumlhren
Risiken bei Wertpapierleihgeschaumlften
Verleiht die Verwaltungsgesellschaft fuumlr Rechnung des Fonds Wertpapiere so uumlbertraumlgt sie diese
an eine andere Gegenpartei die nach Beendigung des Geschaumlfts Wertpapiere in gleicher Art
Menge und Guumlte zuruumlckgibt Die Verwaltungsgesellschaft hat waumlhrend der Geschaumlftsdauer keine
Verfuumlgungsmoumlglichkeit uumlber verliehene Wertpapiere Verliert das Wertpapier waumlhrend der Dauer
des Geschaumlfts an Wert und die Verwaltungsgesellschaft will das Wertpapier insgesamt veraumluszligern
so muss sie das Wertpapierleihgeschaumlft kuumlndigen und den uumlblichen Abwicklungszyklus abwarten
wodurch ein Verlustrisiko fuumlr den Fonds entstehen kann
Risiken bei Pensionsgeschaumlften
Gibt die Verwaltungsgesellschaft Wertpapiere in Pension so verkauft sie diese und verpflichtet
sich sie gegen Aufschlag nach Ende der Laufzeit zuruumlckzukaufen Der zum Laufzeitende vom
Verkaumlufer zu zahlende Ruumlckkaufpreis nebst Aufschlag wird bei Abschluss des Geschaumlftes festgelegt
Sollten die in Pension gegebenen Wertpapiere waumlhrend der Geschaumlftslaufzeit an Wert verlieren
und die Verwaltungsgesellschaft sie zur Begrenzung der Wertverluste veraumluszligern wollen so kann
sie dies nur durch die Ausuumlbung des vorzeitigen Kuumlndigungsrechts tun Die vorzeitige Kuumlndigung
des Geschaumlfts kann mit finanziellen Einbuszligen fuumlr den Fonds einhergehen Zudem kann sich
herausstellen dass der zum Laufzeitende zu zahlende Aufschlag houmlher ist als die Ertraumlge die die
Verwaltungsgesellschaft durch die Wiederanlage der als Verkaufspreis erhaltenen Barmittel
erwirtschaftet hat
Nimmt die Verwaltungsgesellschaft Wertpapiere in Pension so kauft sie diese und muss sie am
Ende einer Laufzeit wieder verkaufen Der Ruumlckkaufpreis nebst einem Aufschlag wird bereits bei
Geschaumlftsabschluss festgelegt Die in Pension genommenen Wertpapiere dienen als Sicherheiten
fuumlr die Bereitstellung der Liquiditaumlt an den Vertragspartner Etwaige Wertsteigerungen der
Wertpapiere kommen dem Fonds nicht zugute
Risiken im Zusammenhang mit dem Erhalt und der Stellung von Sicherheiten
Die Verwaltungsgesellschaft erhaumllt oder stellt fuumlr OTC-Derivate und Wertpapierfinanzierungsgeschaumlfte
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Sicherheiten OTC-Derivate und Wertpapierfinanzierungsgeschaumlfte koumlnnen sich in ihrem Wert aumlndern Es
besteht die Gefahr dass die erhaltenen Sicherheiten nicht mehr ausreichen um den Lieferungs- bzw
Ruumlckuumlbertragungsanspruch der Verwaltungsgesellschaft gegenuumlber dem Kontrahenten in voller Houmlhe
abzudecken Um dieses Risiko zu minimieren wird die Verwaltungsgesellschaft im Rahmen des Collateral
Managements auf taumlglicher Basis den Wert der Sicherheiten mit dem Wert der OTC-Derivate und
Wertpapierfinanzierungsgeschaumlften abstimmen und Sicherheiten in Absprache mit dem Kontrahenten
nachfordern
Die Sicherheiten koumlnnen in Cash als Staatsanleihen oder als Schuldverschreibungen von internationalen
Einrichtungen oumlffentlich-rechtlichen Charakters denen ein oder mehrere Mitgliedstaaten der Europaumlischen
Union angehoumlren und gedeckte Schuldverschreibungen angenommen werden Das Kreditinstitut bei dem
Cash verwahrt wird kann jedoch ausfallen Staatsanleihen und Schuldverschreibungen von internationalen
Einrichtungen koumlnnen sich negativ entwickeln Bei Ausfall des Geschaumlfts koumlnnten die angelegten
Sicherheiten unter bzw trotz Beruumlcksichtigung von Haircuts nicht mehr in voller Houmlhe verfuumlgbar sein
obwohl sie von der Verwaltungsgesellschaft fuumlr den Fonds in der urspruumlnglich gewaumlhrten Houmlhe wieder
zuruumlck gewaumlhrt werden muumlssen Um dieses Risiko zu minimieren uumlberpruumlft die Verwaltungsgesellschaft im
Rahmen des Collateral Managements die Werte auf taumlglicher Basis und vereinbart zusaumltzliche Sicherheiten
bei einem erhoumlhten Risiko
Risiken in Zusammenhang mit Zielfonds
Die Risiken der Zielfondsanteile die fuumlr das jeweilige Teilfondsvermoumlgen erworben werden stehen in
engem Zusammenhang mit den Risiken der in diesen Zielfonds enthaltenen Vermoumlgensgegenstaumlnde bzw
der von diesen verfolgten Anlagestrategien Die genannten Risiken koumlnnen jedoch durch die Streuung der
Vermoumlgensanlagen innerhalb der Sondervermoumlgen deren Anteile erworben werden und durch die
Streuung innerhalb dieses Teilfondsvermoumlgens reduziert werden
Da die Manager der einzelnen Zielfonds voneinander unabhaumlngig handeln kann es aber auch vorkommen
dass mehrere Zielfonds gleiche oder einander entgegen gesetzte Anlagestrategien verfolgen Hierdurch
koumlnnen bestehende Risiken kumulieren und eventuelle Chancen koumlnnen sich gegeneinander aufheben
Es ist der Verwaltungsgesellschaft im Regelfall nicht moumlglich das Management der Zielfonds zu
kontrollieren Deren Anlageentscheidungen muumlssen nicht zwingend mit den Annahmen oder Erwartungen
der Verwaltungsgesellschaft uumlbereinstimmen
Der Verwaltungsgesellschaft wird die aktuelle Zusammensetzung der Zielfonds oftmals nicht zeitnah
bekannt sein Entspricht die Zusammensetzung nicht ihren Annahmen oder Erwartungen so kann sie ggf
erst deutlich verzoumlgert reagieren indem sie Zielfondsanteile zuruumlckgibt
Offene Investmentvermoumlgen an denen der Fonds Anteile erwirbt koumlnnten zudem zeitweise die
Ruumlcknahme der Anteile aussetzen Dann ist die Verwaltungsgesellschaft daran gehindert die Anteile an
dem Zielfonds zu veraumluszligern indem sie diese gegen Auszahlung des Ruumlcknahmepreises bei der
Verwaltungsgesellschaft oder Verwahrstelle des Zielfonds zuruumlckgibt
Weiterhin kann es generell bei dem Erwerb von Zielfonds zur Erhebung von Gebuumlhren auf Ebene des
Zielfonds kommen Dadurch besteht bei der Anlage in Zielfonds eine doppelte Gebuumlhrenbelastung
Risiko der Ruumlcknahmeaussetzung
Die Anleger koumlnnen grundsaumltzlich von der Verwaltungsgesellschaft die bewertungstaumlgliche Ruumlcknahme
ihrer Anteile verlangen Die Verwaltungsgesellschaft kann die Ruumlcknahme der Anteile jedoch bei Vorliegen
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auszligergewoumlhnlicher Umstaumlnde zeitweilig aussetzen und die Anteile erst spaumlter zu dem dann guumlltigen Preis
zuruumlcknehmen (siehe hierzu auch Artikel 7 des Verwaltungsreglements bdquoEinstellung der Berechnung des
Anteilwertesldquo Artikel 10 des Verwaltungsreglements bdquoRuumlcknahme und Umtausch von Anteilenldquo) Dieser
Preis kann niedriger liegen als derjenige vor Aussetzung der Ruumlcknahme
Zu einer Ruumlcknahmeaussetzung kann die Verwaltungsgesellschaft insbesondere auch dann gezwungen sein
wenn ein oder mehrere Teilfonds deren Anteile fuumlr einen Teilfonds erworben wurden ihrerseits die
Anteilruumlcknahme aussetzen und diese einen erheblichen Anteil des jeweiligen Netto-Teilfondsvermoumlgens
ausmachen
Potentielle Interessenkonflikte
Die Verwaltungsgesellschaft ihre Angestellten Vertreter undoder verbundene Unternehmen koumlnnen als
Verwaltungsratsmitglied Anlageberater Fondsmanager Zentralverwaltungs- Register- und Transferstelle
Neben-Register- und Transferstelle oder in sonstiger Weise als Dienstleistungsanbieter fuumlr den Fonds bzw
Teilfonds agieren Die Funktion der Verwahrstelle bzw Unterverwahrer die mit Verwahrfunktionen
beauftragt wurden kann ebenfalls von einem verbundenen Unternehmen der Verwaltungsgesellschaft
wahrgenommen werden Die Verwaltungsgesellschaft und die Verwahrstelle sofern eine Verbindung
zwischen ihnen besteht verfuumlgen uumlber angemessene Strukturen um moumlgliche Interessenkonflikte aus der
Verbindung zu vermeiden Koumlnnen Interessenkonflikte nicht verhindert werden werden die
Verwaltungsgesellschaft und die Verwahrstelle diese identifizieren steuern beobachten und diese sofern
vorhanden offenlegen Die Verwaltungsgesellschaft ist sich bewusst dass aufgrund der verschiedenen
Taumltigkeiten die sie bezuumlglich der Fuumlhrung des Fonds bzw Teilfonds selbst ausfuumlhrt Interessenkonflikte
entstehen koumlnnen Die Verwaltungsgesellschaft verfuumlgt im Einklang mit dem Gesetz vom 17 Dezember
2010 und den anwendbaren Verwaltungsvorschriften der CSSF uumlber ausreichende und angemessene
Strukturen und Kontrollmechanismen insbesondere handelt sie im besten Interesse der Fonds bzw
Teilfonds Die sich aus der Aufgabenuumlbertragung eventuell ergebenen Interessenkonflikte sind in den
Grundsaumltzen uumlber den Umgang mit Interessenkonflikten beschrieben Diese hat die
Verwaltungsgesellschaft auf ihrer Internetseite wwwhansainvestde veroumlffentlicht Insofern durch das
Auftreten eines Interessenkonflikts die Anlegerinteressen beeintraumlchtigt werden wird die
Verwaltungsgesellschaft die Art bzw die Quellen des bestehenden Interessenkonflikts auf ihrer Homepage
offenlegen Bei der Auslagerung von Aufgaben an Dritte vergewissert sich die Verwaltungsgesellschaft dass
die Dritten die notwendigen Maszlignahmen zur Einhaltung aller Anforderungen an Organisation und
Vermeidung von Interessenkonflikten wie sie in den anwendbaren Luxemburger Gesetzen und
Verordnungen festgelegt sind getroffen haben und die Einhaltung dieser Anforderungen uumlberwachen
Risikoprofile
Der von der Verwaltungsgesellschaft verwaltete Fonds wird in eines der folgenden Risikoprofile
eingeordnet Die Uumlbergaumlnge der Risikoprofile sind flieszligend Grundsaumltzlich besteht die Annahme dass das
Risikoprofil 1 am risikoaumlrmsten ist waumlhrend das Risikoprofil 5 am risikoreichsten ist Das Risikoprofil fuumlr
jeden Teilfonds finden Sie in dem jeweiligen teilfondsspezifischen Anhang Die Beschreibungen der
folgenden Profile wurden unter der Voraussetzung von normal funktionierenden Maumlrkten erstellt In
unvorhergesehenen Marktsituationen oder Marktstoumlrungen aufgrund nicht funktionierender Maumlrkte
koumlnnen weitergehende Risiken als die in dem Risikoprofil genannten auftreten
Risikoprofil 1 ndash Wertbewahrend
Der Fonds unterliegt sehr minimalen Schwankungen und geht damit geringe Risiken ein Typische
Anlageinstrumente sind hauptsaumlchlich kurzfristige Zinstitel wie z B Geldmarktinstrumente oder
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Cash-Bestaumlnde Derivate duumlrfen nur zu Absicherungszwecken erworben werden
Risikoprofil 2 ndash Sicherheitsbetont
Der Fonds unterliegt nur geringen Schwankungen und geht damit wenige Risiken ein Typische
Anlageinstrumente sind hauptsaumlchlich sichere Zinstitel mit variierenden Laufzeiten wie z B
Staatsanleihen und vergleichbare Renten Derivate duumlrfen nur zu Absicherungszwecken erworben
werden
Risikoprofil 3 ndash Wachstumsorientiert
Der Fonds unterliegt maumlszligigen Schwankungen und geht damit moderate Risiken ein Typische
Anlageinstrumente sind oftmals eine Mischung aus verschiedenen Anlageklassen wie z B Renten
Zielfonds und Aktien Derivate koumlnnen moderat auch zu Investitionszwecken eingesetzt werden
Risikoprofil 4 ndash Risikoorientiert
Im Fonds koumlnnen starke Schwankungen auftreten Dadurch geht er erhoumlhte Risiken ein Typische
Anlageinstrumente beinhalten risikoreiche Instrumente wie z B Aktien Zielfonds oder High Yield
Anleihen Derivate werden potentiell auch zu Investitionszwecken verwendet
Risikoprofil 5 ndash Hochspekulativ
Im Fonds sind starke Schwankungen zu erwarten Er geht damit hohe Risiken ein Typische
Anlageinstrumente bzw -strategien sind stark volatile Instrumente wie zB stark volatile Aktien-
oder Rohstoffexposures sowie Hedge-Fondsstrategien oder risikoreiche Derivatestrategien
Derivate werden auch zu Investitionszwecken verwendet
Risikomanagement-Verfahren
Die Verwaltungsgesellschaft verwendet ein Risikomanagement-Verfahren das es ihr erlaubt das mit den
Anlagepositionen verbundene Risiko sowie ihren Anteil am Gesamtrisikoprofil des Anlageportfolios ihrer
verwalteten Teilfonds jederzeit zu uumlberwachen und zu messen Im Einklang mit dem Gesetz vom
17 Dezember 2010 und den anwendbaren aufsichtsbehoumlrdlichen Anforderungen der Commission de
Surveillance du Secteur Financier (bdquoCSSFldquo) berichtet die Verwaltungsgesellschaft regelmaumlszligig der CSSF uumlber
das eingesetzte Risikomanagement-Verfahren Die Verwaltungsgesellschaft stellt im Rahmen des
Risikomanagement-Verfahrens anhand zweckdienlicher und angemessener Methoden sicher dass das mit
Derivaten verbundene Gesamtrisiko der verwalteten Teilfonds den Gesamtnettowert deren Portfolien nicht
uumlberschreitet Dazu bedient sich die Verwaltungsgesellschaft folgender Methoden
Commitment Approach
Bei der Methode bdquoCommitment Approachldquo werden die Positionen aus derivativen
Finanzinstrumenten in ihre entsprechenden (ggf delta-gewichteten) Basiswertaumlquivalente oder
Nominale umgerechnet Dabei werden Netting- und Hedgingeffekte zwischen derivativen
Finanzinstrumenten und ihren Basiswerten beruumlcksichtigt Die Summe dieser Basiswertaumlquivalente
darf den Gesamtnettowert des Fondsportfolios nicht uumlberschreiten
VaR-Ansatz
Die Kennzahl Value-at-Risk (VaR) ist ein mathematisch-statistisches Konzept und wird als ein
Standard- Risikomaszlig im Finanzsektor verwendet Der VaR gibt den moumlglichen Verlust eines
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Portfolios waumlhrend eines bestimmten Zeitraums (sogenannte Halteperiode) an der mit einer
bestimmten Wahrscheinlichkeit (sogenanntes Konfidenzniveau) nicht uumlberschritten wird
Relativer VaR Ansatz
Bei dem relativen VaR-Ansatz darf der VaR des Fonds den VaR eines derivatefreien
Referenzportfolios um einen von der Houmlhe des Risikoprofils des Fonds abhaumlngigen Faktor nicht
uumlbersteigen Der aufsichtsrechtlich maximal zulaumlssige Faktor betraumlgt 200 Dabei ist das
Referenzportfolio grundsaumltzlich ein korrektes Abbild der Anlagepolitik des Fonds
Absoluter VaR Ansatz
Bei dem absoluten VaR-Ansatz darf der VaR (99 Konfidenzniveau 20 Tage Haltedauer) des Fonds
einen von der Houmlhe des Risikoprofils des Fonds abhaumlngigen Anteil des Fondsvermoumlgens nicht
uumlberschreiten Das aufsichtsrechtlich maximal zulaumlssige Limit betraumlgt 20 des Fondsvermoumlgens
Die Parameter zur Berechnung des VaRs kann die Verwaltungsgesellschaft im aufsichtsrechtlich
erlaubten Bereich verschieben
Fuumlr Fonds deren Ermittlung des Gesamtrisikos durch die VaR-Ansaumltze erfolgt schaumltzt die
Verwaltungsgesellschaft den erwarteten Grad der Hebelwirkung Dieser Grad der Hebelwirkung
kann in Abhaumlngigkeit der jeweiligen Marktlagen vom tatsaumlchlichen Wert abweichen und uumlber- als
auch unterschritten werden Der Anleger wird darauf hingewiesen dass sich aus dieser Angabe
keine Ruumlckschluumlsse auf den Risikogehalt des Fonds ergeben Daruumlber hinaus ist der veroumlffentlichte
erwartete Grad der Hebelwirkung explizit nicht als Anlagegrenze zu verstehen Die verwendete
Methode zur Bestimmung des Gesamtrisikos und soweit anwendbar die Offenlegung des
Referenzportfolios und des erwarteten Grades der Hebelwirkung sowie dessen
Berechnungsmethode werden im teilfondsspezifischen Anhang angegeben
Hebelwirkung (Leverage)
Leverage bezeichnet das Verhaumlltnis zwischen dem Risiko des Fonds und seinem Nettoinventarwert Jede
Methode mit der die Gesellschaft den Investitionsgrad des Investmentvermoumlgens erhoumlht (Hebelwirkung)
wirkt sich auf den Leverage aus Solche Methoden sind insbesondere der Abschluss von Wertpapier-
Darlehen -Pensionsgeschaumlften sowie der Erwerb von Derivaten mit eingebetteter Hebelfinanzierung
(sofern Derivate fuumlr den Fonds erworben werden duumlrfen) Die Moumlglichkeit der Nutzung von Derivaten und
des Abschlusses von Wertpapier-Darlehensgeschaumlften sowie Pensionsgeschaumlften wird im Abschnitt
bdquoHinweise zu Derivaten und sonstigen Techniken und Instrumentenldquo sowie im Anhang des jeweiligen
Teilfonds bei der Beschreibung der jeweiligen Anlagepolitik der Teilfonds dargestellt Die Moumlglichkeit und
die Grenzen zur Kreditaufnahme fuumlr den Fonds sind in Artikel 4 des Verwaltungsreglements erlaumlutert
Bei Anwendung des Commitment Approaches kann die Verwaltungsgesellschaft fuumlr den Fonds maximal bis
zur Houmlhe der Marktrisikogrenze Leverage einsetzen
Bei Anwendung des VaR-Ansatzes darf sich das Marktrisiko des Fonds durch den Einsatz von Derivaten houmlchstens
verdoppeln Der Leverage des Fonds wird nach einer Bruttomethode berechnet Er bezeichnet die Summe der
absoluten Werte aller Positionen des Fonds die entsprechend den gesetzlichen Vorgaben bewertet werden
Dabei ist es nicht zulaumlssig einzelne Derivatgeschaumlfte oder Wertpapierpositionen miteinander zu verrechnen
(d h keine Beruumlcksichtigung sogenannter Netting- und Hedging-Vereinbarungen) Etwaige Effekte aus der
Wiederanlage von Sicherheiten bei Wertpapier-Darlehens- und Pensionsgeschaumlften werden mit beruumlcksichtigt
Kurzfristige Kreditaufnahmen die nach der Anlagestrategie des Fonds ausschlieszliglich zulaumlssig sind duumlrfen bei der
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Leverageberechnung auszliger Acht gelassen werden Die Gesellschaft erwartet dass der nach der Bruttomethode
berechnete Leverage des Fonds seinen Nettoinventarwert nicht um mehr als das 5fache uumlbersteigt
Abhaumlngig von den Marktbedingungen kann der Leverage jedoch schwanken so dass es trotz der staumlndigen
Uumlberwachung durch die Gesellschaft zu Uumlberschreitungen der angestrebten Marke kommen kann
Besteuerung des Fonds
Das Fondsvermoumlgen unterliegt im Groszligherzogtum Luxemburg einer Steuer der sog bdquotaxe dabonnementldquo
in Houmlhe von derzeit 005 pa bzw 001 pa fuumlr die Teilfonds oder Anteilklassen deren Anteile
ausschlieszliglich an institutionelle Anleger ausgegeben werden Die bdquotaxe dacuteabonnementldquo ist vierteljaumlhrlich
auf das jeweils am Quartalsende ausgewiesene Netto-Fondsvermoumlgen zahlbar Die Houmlhe der taxe
drsquoabonnement ist fuumlr den jeweiligen Teilfonds oder die Anteilklassen im jeweiligen Anhang zum
Verkaufsprospekt erwaumlhnt Soweit das Fondsvermoumlgen in anderen Luxemburger Investmentfonds angelegt
ist die ihrerseits bereits der taxe dabonnement unterliegen entfaumlllt diese Steuer fuumlr den Teil des
Fondsvermoumlgens welcher in solche Luxemburger Investmentfonds angelegt ist
Die Einkuumlnfte des jeweiligen Teilfonds aus der Anlage des Fondsvermoumlgens werden im Groszligherzogtum
Luxemburg nicht besteuert Allerdings koumlnnen diese Einkuumlnfte in Laumlndern in denen das Fondsvermoumlgen
angelegt ist der Quellenbesteuerung unterworfen werden In solchen Faumlllen sind weder die Verwahrstelle
noch die Verwaltungsgesellschaft zur Einholung von Steuerbescheinigungen verpflichtet
Interessenten und Anlegern wird empfohlen sich uumlber Gesetze und Verordnungen die auf die Besteuerung
des Fondsvermoumlgens den Kauf den Besitz und die Ruumlcknahme von Anteilen Anwendung finden zu
informieren
Besteuerung der Ertraumlge aus Anteilen an dem Investmentfonds beim Anleger
Anleger die nicht im Groszligherzogtum Luxemburg ansaumlssig sind bzw dort keine Betriebsstaumltte unterhalten
muumlssen auf ihre Anteile oder Ertraumlge aus Anteilen im Groszligherzogtum Luxemburg daruumlber hinaus weder
Einkommen- Erbschaft- noch Vermoumlgensteuer entrichten Fuumlr sie gelten die jeweiligen nationalen
Steuervorschriften
Natuumlrliche Personen mit Wohnsitz im Groszligherzogtum Luxemburg die nicht in einem anderen Staat
steuerlich ansaumlssig sind muumlssen seit dem 1 Januar 2006 unter Bezugnahme auf das Luxemburger Gesetz
zur Umsetzung der Richtlinie auf die dort genannten Zinsertraumlge eine abgeltende Quellensteuer in Houmlhe
von 10 zahlen Diese Quellensteuer kann unter bestimmten Bedingungen auch Zinsertraumlge eines
Investmentfonds betreffen Gleichzeitig wurde im Groszligherzogtum Luxemburg die Vermoumlgenssteuer
abgeschafft
Interessenten sollten sich uumlber Gesetze und Verordnungen die auf den Kauf den Besitz und die Ruumlcknahme
von Anteilen Anwendung finden informieren und sich gegebenenfalls beraten lassen
Veroumlffentlichung des Anteilwertes sowie des Ausgabe- und Ruumlcknahmepreises
Der jeweils guumlltige Anteilwert Ausgabe- und Ruumlcknahmepreis sowie alle sonstigen Informationen fuumlr die
Anleger koumlnnen jederzeit am Sitz der Verwaltungsgesellschaft der Verwahrstelle bei den Zahlstellen und
den etwaigen Vertriebsstellen erfragt werden Auszligerdem werden die Ausgabe- und Ruumlcknahmepreise
boumlrsentaumlglich auf der Internetseite der Verwaltungsgesellschaft (wwwhansainvestde) veroumlffentlicht
Informationen an die Anleger
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Informationen insbesondere Mitteilungen an die Anleger werden auf der Internetseite der
Verwaltungsgesellschaft (wwwhansainvestde) veroumlffentlicht Daruumlber hinaus werden in gesetzlich
vorgeschriebenen Faumlllen fuumlr das Groszligherzogtum Luxemburg Mitteilungen auch im bdquoRESAldquo und in
mindestens zwei uumlberregionalen Tageszeitungen von denen eine eine Luxemburger Zeitung ist
veroumlffentlicht
Nachfolgende Unterlagen stehen zur kostenlosen Einsicht waumlhrend der normalen Geschaumlftszeiten an
Werktagen in Deutschland Hamburg (ausgenommen Samstag) am Sitz der Verwaltungsgesellschaft zur
Verfuumlgung
Satzung der Verwaltungsgesellschaft
Verwahrstellenvertrag
Zentralverwaltungsvertrag
Register- und Transferstellenvertrag
Zahlstellenvertrag
Fondsmanagementvertrag
Anlageberatungsvertrag
Der aktuelle Verkaufsprospekt die bdquowesentlichen Anlegerinformationenldquo sowie die Jahres- und
Halbjahresberichte des Fonds koumlnnen auf der Internetseite der Verwaltungsgesellschaft
(wwwhansainvestde) kostenlos abgerufen werden Der aktuelle Verkaufsprospekt die bdquowesentlichen
Anlegerinformationenldquo sowie die Jahres- und Halbjahresberichte des Fonds sind am Sitz der
Verwaltungsgesellschaft der Verwahrstelle bei den Zahlstellen und den etwaigen Vertriebsstellen auch
kostenlos in einer Papierfassung erhaumlltlich
Informationen zu den Grundsaumltzen und Strategien der Verwaltungsgesellschaft zur Ausuumlbung von
Stimmrechten welche aus den fuumlr den Fonds gehaltenen Vermoumlgensgegenstaumlnden stammen erhalten
Anleger kostenlos auf der Internetseite httpswwwhansainvestcomdeutschueber-unscompliance
Die Verwaltungsgesellschaft handelt bei der Ausfuumlhrung von Entscheidungen uumlber den Erwerb oder die
Veraumluszligerung von Vermoumlgensgegenstaumlnden fuumlr einen Teilfonds im besten Interesse des
Investmentvermoumlgens Informationen zu den von der Verwaltungsgesellschaft dazu festgelegten
Grundsaumltzen erhalten Sie auf der Internetseite httpswwwhansainvestcomdeutschueber-
unscompliance
Anleger koumlnnen sich mit Fragen Kommentaren und Beschwerden schriftlich und elektronisch an die
Verwaltungsgesellschaft wenden Informationen zu dem Beschwerdeverfahren koumlnnen kostenlos auf der
Internetseite der Verwaltungsgesellschaft unter httpswwwhansainvestcomdeutschueber-
unscompliance abgerufen werden
Informationen zu Zuwendungen die die Verwaltungsgesellschaft von Dritten erhaumllt oder an Dritte zahlt
koumlnnen jederzeit bei der Verwaltungsgesellschaft kostenlos erfragt werden
Die Verwaltungsgesellschaft hat eine Verguumltungspolitik und ndashpraxis festgelegt welche den auf sie
anwendbaren gesetzlichen Vorschriften entspricht und wendet diese an Diese ist mit dem seitens der
Verwaltungsgesellschaft festgelegten Risikomanagementverfahren vereinbar ist diesem foumlrderlich und
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ermutigt weder zur Uumlbernahme von Risiken die mit den Risikoprofilen und dem Verwaltungsreglement der
von ihr verwalteten Fonds nicht vereinbar sind noch hindert diese die Verwaltungsgesellschaft daran
pflichtgemaumlszlig im besten Interesse des Fonds zu handeln
Die Verguumltungspolitik und ndashpraxis umfasst feste und variable Bestandteile der Gehaumllter und freiwillige
Altersversorgungsleistungen
Die Verguumltungspolitik und ndashpraxis gilt fuumlr die Kategorien von Mitarbeitern einschlieszliglich Geschaumlftsleitung
Risikotraumlger Mitarbeitern mit Kontrollfunktionen und Mitarbeiter die sich aufgrund ihrer
Gesamtverguumltung in derselben Einkommensstufe befinden wie die Geschaumlftsleitung und Risikotraumlger
deren Taumltigkeiten einen wesentlichen Einfluss auf die Risikoprofile der Verwaltungsgesellschaft oder der
von ihr verwalteten Fonds haben
Die Verguumltungspolitik der Verwaltungsgesellschaft ist mit einem soliden und wirksamen Risikomanagement
vereinbar und steht im Einklang mit der Geschaumlftsstrategie den Zielen den Werten und Interessen der
Verwaltungsgesellschaft und der von ihr verwalteten OGAW und deren Anleger Das Einhalten der
Verguumltungsgrundsaumltze einschlieszliglich deren Umsetzung wird einmal jaumlhrlich gepruumlft Feste und variable
Bestandteile der Gesamtverguumltung stehen in einem angemessenen Verhaumlltnis zueinander wobei der Anteil
des festen Bestandteils an der Gesamtverguumltung hoch genug ist um in Bezug auf die variablen
Verguumltungskomponenten voumlllige Flexibilitaumlt zu bieten einschlieszliglich der Moumlglichkeit auf die Zahlung einer
variablen Komponente zu verzichten Eine erfolgsabhaumlngige Verguumltung richtet sich nach der Qualifikation
und den Faumlhigkeiten des Mitarbeiters als auch nach der Verantwortung und dem Wertschoumlpfungsbeitrag
der Position fuumlr die Verwaltungsgesellschaft Sofern anwendbar erfolgt die Leistungsbewertung in einem
mehrjaumlhrigen Rahmen der der Haltedauer die den Anlegern des von der Verwaltungsgesellschaft
verwalteten OGAW empfohlen wurde angemessen ist um zu gewaumlhrleisten dass die Bewertung auf die
laumlngerfristige Leistung des OGAW und seiner Anlagerisiken abstellt und die tatsaumlchliche Auszahlung
erfolgsabhaumlngiger Verguumltungskomponenten uumlber denselben Zeitraum verteilt ist Die
Altersversorgungsregelung steht im Einklang mit der Geschaumlftsstrategie den Zielen den Werten und
langfristigen Interessen der Verwaltungsgesellschaft und der von ihr verwalteten OGAW
Einzelheiten der aktuellen Verguumltungspolitik darunter eine Beschreibung wie die Verguumltung und die
sonstigen Zuwendungen berechnet werden und die Identitaumlt der fuumlr die Zuteilung der Verguumltung und
sonstigen Zuwendungen zustaumlndigen Personen einschlieszliglich der Zusammensetzung des
Verguumltungsausschusses falls es einen solchen Ausschuss gibt koumlnnen kostenlos auf der Internetseite der
Verwaltungsgesellschaft wwwhansainvestde abgerufen werden Auf Anfrage wird Anlegern kostenlos eine
Papierversion zur Verfuumlgung gestellt
Bei Feststellung des Abhandenkommens eines Finanzinstruments wird der Anleger umgehend per
dauerhaftem Datentraumlger von der Verwaltungsgesellschaft informiert
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Hinweise fuumlr Anleger mit Bezug zu den Vereinigten Staaten von Amerika
Die Anteile des Fonds wurden sind und werden nicht nach dem US-amerikanischen Wertpapiergesetz von
1933 in seiner jeweils guumlltigen Fassung (US Securities Act of 1933) (das bdquoWertpapiergesetzldquo) oder nach den
Boumlrsengesetzen einzelner Bundesstaaten oder Gebietskoumlrperschaften der Vereinigten Staaten von Amerika
oder ihrer Hoheitsgebiete oder anderer sich entweder in Besitz oder unter Rechtsprechung der Vereinigten
Staaten von Amerika befindlichen Territorien einschlieszliglich des Commonwealth Puerto Rico (die
bdquoVereinigten Staatenldquo) zugelassen beziehungsweise registriert oder direkt oder indirekt an eine oder zu
Gunsten einer US-Person (gemaumlszlig der Definition im Wertpapiergesetz) uumlbertragen angeboten oder
verkauft
Der Fonds ist und wird nicht nach dem US-amerikanischen Gesetz uumlber Kapitalanlagegesellschaften von
1940 in seiner jeweils guumlltigen Fassung (Investment Company Act of 1940) (das bdquoGesetz uumlber
Investmentgesellschaftenldquo) oder nach den Gesetzen einzelner Bundesstaaten der USA zugelassen
beziehungsweise registriert und die Anleger haben keinen Anspruch auf den Vorteil der Registrierung nach
dem Gesetz uumlber Investmentgesellschaften
Zusaumltzlich zu den im Prospekt dem Verwaltungsreglement bzw der Satzung oder dem Zeichnungsschein
etwaig enthaltenen sonstigen Anforderungen gilt fuumlr Anleger dass sie (a) keine bdquoUS-Personen im Sinne der
Definition in Regulation S des Wertpapiergesetzes sein duumlrfen (b) keine bdquoSpecified US-Personsldquo im Sinne
der Definition vom Foreign Account Tax Compliance Act (bdquoFATCA) sein duumlrfen (c) bdquoNicht-US- Personen im
Sinne des Commodity Exchange Act sein muumlssen und (d) keine bdquoUS-Personen im Sinne des US-
Einkommensteuergesetz (Internal Revenue Code) von 1986 in der jeweils guumlltigen Fassung (der bdquoCodeldquo) und
der gemaumlszlig dem Code erlassenen Ausfuumlhrungsbestimmungen des Finanzministeriums der Vereinigten
Staaten (Treasury Regulations) sein duumlrfen Weitere Informationen erhalten Sie auf Anfrage bei der
Verwaltungsgesellschaft
Personen die Anteile erwerben moumlchten muumlssen schriftlich bestaumltigen dass sie den Anforderungen des
vorherigen Absatzes entsprechen
FATCA wurde als Teil des Hiring Incentives to Restore Employment Act von Maumlrz 2010 in den Vereinigten
Staaten als Gesetz verabschiedet FATCA verpflichtet Finanzinstitutionen auszligerhalb der Vereinigten Staaten
von Amerika (auslaumlndische Finanzinstitutionen oder ldquoFFIsrdquo) zur jaumlhrlichen Uumlbermittlung von
Informationen hinsichtlich Finanzkonten (financial accounts) die direkt oder indirekt von Specified US-
Persons gefuumlhrt werden an die US-Steuerbehoumlrden (Internal Revenue Service oder IRS) Eine Quellensteuer
in Houmlhe von 30 wird auf bestimmte US-Einkuumlnfte von FFIs erhoben die dieser Verpflichtung nicht
nachkommen
Am 28 Maumlrz 2014 trat das Groszligherzogtum Luxemburg einem zwischenstaatlichen Abkommen (IGA)
gemaumlszlig Model 1 mit den Vereinigten Staaten von Amerika und einer diesbezuumlglichen Absichtserklaumlrung
(Memorandum of Understanding) bei
Die Verwaltungsgesellschaft sowie der Fonds entsprechen den FATCA Vorschriften
Die Anteilklassen des Fonds koumlnnen entweder
(i) durch eine FATCA-konforme selbststaumlndige Zwischenstelle (Nominee) von Anlegern gezeichnet
werden oder
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(ii) direkt sowie indirekt durch eine Vertriebsstelle (welche nur zu Vermittlungszwecken dient und nicht
als Nominee agiert) von Anlegern gezeichnet werden mit Ausnahme von
Specified US-Persons
Diese Anlegergruppe beinhaltet solche US-Personen welche von der Regierung der
Vereinigten Staaten im Hinblick auf Praktiken der Steuerumgehung und Steuerflucht als
gefaumlhrdet eingestuft werden Dies trifft jedoch ua nicht auf boumlrsennotierte Unternehmen
steuerbefreite Organisationen Real Estate Investment Trusts (REIT)
Treuhandgesellschaften US Effektenhaumlndler oder aumlhnliche zu
passive non-financial foreign entities (or passive NFFE) deren wesentliche Eigentumsanteile
von einer US-Person gehalten werden
Unter dieser Anlegergruppe versteht man generell solche NFFE (i) welche sich nicht als
aktive NFFE qualifizieren oder (ii) bei denen es sich nicht um eine einbehaltende
auslaumlndische Personengesellschaft oder einen einbehaltenden auslaumlndischen Trust nach
den einschlaumlgigen Ausfuumlhrungsbestimmungen des Finanzministeriums der Vereinigten
Staaten (Treasury Regulations) handelt
Non-participating Financial Institutions
Die Vereinigten Staaten von Amerika ermitteln diesen Status aufgrund der Nicht-
Konformitaumlt eines Finanzinstituts welches gegebene Auflagen aufgrund Verletzung von
Bedingungen des jeweiligen landesspezifischen IGAs innerhalb von 18 Monaten nach erster
Benachrichtigung nicht erfuumlllt hat
Sollte der Fonds aufgrund der mangelnden FATCA-Konformitaumlt eines Anlegers zur Zahlung einer Quellensteuer
oder zur Berichterstattung verpflichtet werden oder sonstigen Schaden erleiden behaumllt sich der Fonds das
Recht vor unbeschadet anderer Rechte Schadensersatzanspruumlche gegen den betreffenden Anleger geltend zu
machen
Bei Fragen betreffend FATCA sowie den FATCA-Status des Fonds wird den Anlegern sowie potentiellen
Anlegern empfohlen sich mit ihrem Finanz- Steuer- undoder Rechtsberater in Verbindung zu setzen
Hinweise fuumlr Anleger hinsichtlich des automatischen Informationsaustauschs
Mit der Richtlinie 2014107EU vom 9 Dezember 2014 des Rates bezuumlglich der Verpflichtung zum
automatischen Austausch von (Steuer-)Informationen und dem Common Reporting Standard (bdquoCRSldquo) einem
von der OECD entwickelten Melde- und Sorgfaltsstandard fuumlr den internationalen automatischen
Informationsaustausch von Finanzkonten wird der automatische Informationsaustausch gemaumlszlig den
zwischenstaatlichen Vereinbarungen und den luxemburgischen Vorschriften (Gesetz zur Umsetzung des
automatischen Informationsaustauschs in Steuersachen uumlber Finanzkonten vom 18 Dezember 2015)
umgesetzt Der automatische Informationsaustausch wird in Luxemburg erstmals fuumlr das Steuerjahr 2016
umgesetzt
Hierzu werden auf jaumlhrlicher Basis seitens meldepflichtiger Finanzinstitute Informationen uumlber die Antragsteller
und die meldepflichtigen Register an die luxemburgische Steuerbehoumlrde (bdquoAdministration des Contributions
Directes in Luxemburgldquo) gemeldet welche diese wiederum an die Steuerbehoumlrden derjenigen Laumlnder
weiterleitet in denen derdie Antragsteller steuerlich ansaumlssig istsind
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Es handelt sich hierbei insbesondere um die Mitteilung von
Name Anschrift Steueridentifikationsnummer Ansaumlssigkeitsstaaten sowie Geburtsdatum und
ndashort jeder meldepflichtigen Person
Registernummer
Registersaldo oder ndashwert
Gutgeschriebene Kapitalertraumlge einschlieszliglich Veraumluszligerungserloumlse
Die meldepflichtigen Informationen fuumlr ein spezifisches Steuerjahr welche bis zum 30 Juni eines
darauffolgenden Jahres an die luxemburgische Steuerbehoumlrde zu uumlbermitteln sind werden bis zum 30
September des Jahres zwischen den betroffenen Finanzbehoumlrden ausgetauscht erstmals im September 2017
basierend auf den Daten des Jahres 2016
Bekaumlmpfung der Geldwaumlsche
Gemaumlszlig den internationalen Regelungen und den Luxemburger Gesetzen und Verordnungen unter anderem
aber nicht ausschlieszliglich dem Gesetz vom 12 November 2004 uumlber die Bekaumlmpfung der Geldwaumlsche und der
Terrorismusfinanzierung in seiner geaumlnderten Fassung die groszligherzogliche Verordnung vom 1 Februar 2010
die CSSF-Verordnung 12-02 vom 14 Dezember 2012 und die CSSF-Rundschreiben CSSF 13556 CSSF 15609
und CSSF 17650 uumlber die Bekaumlmpfung der Geldwaumlsche und Terrorismusfinanzierung sowie alle diesbezuumlglichen
Aumlnderungen oder Nachfolgeregelungen obliegt es allen Finanzdienstleistern zu verhindern dass Organismen
fuumlr gemeinsame Anlagen zu Zwecken der Geldwaumlsche und der Terrorismusfinanzierung missbraucht werden
Die Verwaltungsgesellschaft oder ein von ihr Beauftragter kann von einem Antragsteller jedes Dokument das
sie fuumlr dessen Identitaumltsfeststellung als notwendig erachtet verlangen Zudem kann die
Verwaltungsgesellschaft (oder ein von ihr Beauftragter) saumlmtliche anderen Informationen verlangen die sie zur
Erfuumlllung der anwendbaren gesetzlichen und regulatorischen Bestimmungen einschlieszliglich jedoch ohne
Einschraumlnkung des CRS- und des FATCA-Gesetzes benoumltigt
Sollte ein Antragsteller die verlangten Dokumente verspaumltet oder nicht vorlegen wird der Zeichnungsantrag
abgelehnt Bei Ruumlcknahmen kann eine unvollstaumlndige Dokumentationslage dazu fuumlhren dass sich die
Auszahlung des Ruumlcknahmepreises verzoumlgert Die Verwaltungsgesellschaft ist fuumlr die verspaumltete Abwicklung
oder den Ausfall einer Transaktion nicht verantwortlich wenn der Antragsteller die Dokumente nicht oder
unvollstaumlndig vorgelegt hat
Anleger koumlnnen von der Verwaltungsgesellschaft (oder einem von ihr Beauftragten) von Zeit zu Zeit im Einklang
mit den anwendbaren Gesetzen und Bestimmungen betreffend ihrer Pflichten zur kontinuierlichen
Uumlberwachung und Kontrolle ihrer Kunden aufgefordert werden zusaumltzliche oder aktualisierte Dokumente
betreffend ihrer Identitaumlt vorzulegen Sollten diese Dokumente nicht unverzuumlglich beigebracht werden ist die
Verwaltungsgesellschaft verpflichtet und berechtigt die Fondsanteile der betreffenden Anleger zu sperren
Datenschutz
Personenbezogene Daten werden gemaumlszlig den Datenschutzstandards der Europaumlischen Union und dem fuumlr die
Verwaltungsgesellschaft anwendbaren Datenschutzrecht verarbeitet
So koumlnnen personenbezogene Daten die im Zusammenhang mit einer Anlage in den Fonds zur Verfuumlgung
gestellt werden auf einem Computer gespeichert und verarbeitet werden durch die Verwaltungsgesellschaft
fuumlr Rechnung des Fonds sowie durch die Verwahrstelle die jeweils als fuumlr die Verarbeitung Verantwortliche
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handeln
Personenbezogene Daten werden verarbeitet zur Verarbeitung von Zeichnungs- und Ruumlcknahmeantraumlgen zur
Fuumlhrung des Anteilregisters und zum Zwecke der Durchfuumlhrung der Aufgaben der oben genannten Parteien und
der Einhaltung anwendbarer Gesetze oder Vorschriften in Luxemburg sowie in anderen Rechtsordnungen
einschlieszliglich aber nicht beschraumlnkt auf anwendbares Gesellschaftsrecht Gesetze und Vorschriften im Hinblick
auf die Bekaumlmpfung der Geldwaumlsche und Terrorismusfinanzierung und Steuerrecht wie zB FATCA (Foreign
Account Tax Compliance Act) ) (CRS) Common Reporting Standard oder aumlhnliche Gesetze oder Vorschriften
(etwa auf OECD-Ebene)
Personenbezogene Daten werden Dritten nur dann zugaumlnglich gemacht wenn dies aufgrund begruumlndeter
Geschaumlftsinteressen oder zur Ausuumlbung oder Verteidigung von Rechtsanspruumlchen vor Gericht notwendig ist
oder Gesetze oder Vorschriften eine Weitergabe verpflichtend machen Dies kann die Offenlegung gegenuumlber
Dritten wie zB Regierungs- oder Aufsichtsbehoumlrden umfassen einschlieszliglich Steuerbehoumlrden und
Abschlusspruumlfer in Luxemburg und Deutschland sowie auch in anderen Rechtsordnungen
Auszliger in den oben genannten Faumlllen werden grundsaumltzlich keine personenbezogenen Daten in Laumlnder
auszligerhalb der Europaumlischen Union oder des Europaumlischen Wirtschaftsraums uumlbermittelt
Indem sie Anteile zeichnen undoder halten erteilen die Anleger ndash zumindest stillschweigend ndash ihre
Zustimmung zur vorgenannten Verarbeitung ihrer personenbezogenen Daten und insbesondere zur
Offenlegung solcher Daten gegenuumlber und die Verarbeitung dieser Daten durch die oben genannten Parteien
einschlieszliglich von verbundenen Unternehmen in Laumlndern auszligerhalb der Europaumlischen Union die
moumlglicherweise nicht den gleichen Schutz bieten wie das Luxemburger Datenschutzrecht
Die Anleger erkennen hierbei an und akzeptieren dass das Versaumlumnis die von der Verwaltungsgesellschaft
verlangten personenbezogenen Daten im Rahmen ihres zu dem Fonds bestehenden Verhaumlltnisses zu
uumlbermitteln ein Fortbestehen ihrer Beteiligung am Fonds verhindern kann und zu einer entsprechenden
Mitteilung an die zustaumlndigen Behoumlrden durch die Verwaltungsgesellschaft fuumlhren kann
Die Anleger erkennen hierbei an und akzeptieren dass die Verwaltungsgesellschaft saumlmtliche relevanten
Informationen im Zusammenhang mit ihrem Investment in den Fonds an die luxemburgischen Steuerbehoumlrden
melden wird welche diese Informationen in einem automatisierten Verfahren mit den zustaumlndigen Behoumlrden
der relevanten Laumlnder bzw anderen zugelassenen Rechtsordnungen gemaumlszlig CRS Gesetz oder entsprechender
europaumlischer und luxemburgischer Gesetzgebung teilt
Sofern die personenbezogenen Daten die im Zusammenhang mit einer Anlage in dem Fonds zur Verfuumlgung
gestellt werden personenbezogene Daten von (Stell)Vertretern Unterschriftsberechtigten oder wirtschaftlich
Berechtigten der Anleger umfassen wird davon ausgegangen dass die Anleger die Zustimmung der betroffenen
Personen zu der vorgenannten Verarbeitung ihrer personenbezogenen Daten eingeholt haben und
insbesondere zu der Offenlegung ihrer Daten gegenuumlber und die Verarbeitung ihrer Daten durch die oben
genannten Parteien einschlieszliglich von Parteien in Laumlndern auszligerhalb der Europaumlischen Union die
moumlglicherweise nicht den gleichen Schutz bieten wie das Luxemburger Datenschutzrecht
Anleger koumlnnen im Einklang mit anwendbarem Datenschutzrecht Zugang Berichtigung oder Loumlschung ihrer
personenbezogenen Daten beantragen Solche Antraumlge sind schriftlich an die Verwaltungsgesellschaft zu
richten Es wird davon ausgegangen dass die Anleger solche (Stell)Vertreter Unterschriftsberechtigte oder
wirtschaftlich Berechtigte deren personenbezogene Daten verarbeitet werden uumlber diese Rechte informieren
Auch wenn die oben genannten Parteien angemessene Maszlignahmen zur Sicherstellung der Vertraulichkeit der
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personenbezogenen Daten ergriffen haben kann aufgrund der Tatsache dass solche Daten elektronisch
uumlbermittelt werden und auszligerhalb Luxemburgs verfuumlgbar sind nicht das gleiche Maszlig an Vertraulichkeit und an
Schutz wie durch das aktuell in Luxemburg anwendbare Datenschutzrecht gewaumlhrleistet werden solange die
personenbezogenen Daten sich im Ausland befinden
Personenbezogene Daten werden nur solange aufbewahrt bis der Zweck der Datenverarbeitung erfuumlllt ist
wobei jedoch stets die anwendbaren gesetzlichen Mindest-Aufbewahrungsfristen zu beruumlcksichtigen sind
49
Anhang 1
Marathon ndash Aktien DividendenStars
Anlageziele und Anlagestrategie
Ziel der Anlagepolitik des Marathon ndash Aktien DividendenStars (bdquoTeilfondsldquo) ist es unter Beruumlcksichtigung des
Anlagerisikos einen angemessenen Wertzuwachs in der Teilfondswaumlhrung zu erzielen
Die Performance der jeweiligen Anteilscheinklassen des Teilfonds wird in den entsprechenden bdquowesentlichen
Anlegerinformationenldquo angegeben
Grundsaumltzlich gilt dass vergangene Performances keine Garantie fuumlr kuumlnftige Wertentwicklungen darstellen Es
kann keine Zusicherung gemacht werden dass die Anlageziele erreicht werden Die Verwaltungsgesellschaft
wird ausschlieszliglich die in der Anlagepolitik beschriebenen Anlagegrundsaumltze pruumlfen
Anlagepolitik
Unter Beachtung des Artikels 4 des Verwaltungsreglements gelten fuumlr den Teilfonds folgende Bestimmungen
Bei dem Teilfonds handelt es sich um einen Aktienfonds
Der Teilfonds hat grundsaumltzlich die Moumlglichkeit je nach Marktlage und Einschaumltzung des Fondsmanagements
ohne Beschraumlnkung in Aktien Renten Geldmarktinstrumente Zertifikate andere strukturierte Produkte (zB
Aktienanleihen Optionsanleihen Wandelanleihen) und Festgelder zu investieren Bei den Zertifikaten handelt
es sich um Zertifikate auf gesetzlich zulaumlssige Basiswerte wie zB Aktien Renten Investmentfondsanteile
Finanzindizes und Devisen
Anteile an OGAW oder anderen OGA (bdquoZielfondsldquo) koumlnnen bis zu einer Houmlchstgrenze von 10 des
Teilfondsvermoumlgens erworben werden der Teilfonds ist daher zielfondsfaumlhig
Die Anlage in fluumlssigen Mitteln ist auf 49 des Netto-Teilfondsvermoumlgens begrenzt Der Einsatz abgeleiteter
Finanzinstrumente (bdquoDerivateldquo) ist zur Erreichung der vorgenannten Anlageziele sowohl zu Anlage- als auch
Absicherungszwecken vorgesehen Er umfasst neben den Optionsrechten ua Swaps und Terminkontrakte auf
Wertpapiere Geldmarktinstrumente Finanzindizes im Sinne des Artikels 9 Abs 1 der Richtlinie 200716EG und
Artikel XIII der ESMA-Leitlinien 2014937 Zinssaumltze Wechselkurse Waumlhrungen und Investmentfonds gemaumlszlig
Artikel 41 Absatz 1 e) des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 Der Einsatz dieser Derivate darf nur im Rahmen
der Grenzen von Artikel 4 des Verwaltungsreglements erfolgen Weitere Angaben uumlber die Techniken und
Instrumente sind dem Kapitel bdquoHinweise zu Derivaten und sonstigen Techniken und Instrumentenldquo des
Verkaufsprospektes zu entnehmen
Die Verwaltungsgesellschaft behaumllt sich unveraumlndert das Recht vor Wertpapierfinanzierungsgeschaumlfte und
Total Return Swaps welche in den Anwendungsbereich der Verordnung (EU) 20152365 fallen abzuschlieszligen
Derzeit werden solche Geschaumlfte fuumlr den vorliegenden Fonds Teilfonds allerdings nicht getaumltigt Der Teilfonds
hat die Moumlglichkeit Assets in Fremdwaumlhrung zu erwerben und kann daher einem Fremdwaumlhrungsexposure
unterliegen
Risikoprofil des Teilfonds
Risikoprofil 4 - Risikoorientiert
Im Fonds koumlnnen starke Schwankungen auftreten Dadurch geht er erhoumlhte Risiken ein Typische
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Anlageinstrumente beinhalten risikoreiche Instrumente wie z B Aktien Zielfonds oder High Yield
Anleihen Derivate werden potentiell auch zu Investitionszwecken verwendet
Commitment Approach
Zur Uumlberwachung und Messung des mit Derivaten verbundenen Gesamtrisikos wird der Commitment Approach
verwendet
Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr den Teilfonds maximal bis zur Houmlhe der Marktrisikogrenze Leverage
einsetzen
Weitere Informationen
Anteilklassen T A I
Wertpapierkennnummer 213894 A1W98T --
ISIN LU0162120678 LU1002378492 LU1877339280
Erstzeichnungsfrist 3 Maumlrz 2003 ndash 7 April 2003
6 Januar 2014 ndash 17 Januar 2014
7 September 2018 bis 12 September 2018
Erster Anteilwert
(Der Erstausgabepreis
entspricht dem ersten
Anteilwert zuzuumlglich
Ausgabeaufschlag)
100 Euro 100 Euro 250000 Euro
Zahlung des Erstausgabepreises
9 April 2003 21 Januar 2014 14 September 2018
Zahlung des Ausgabepreises
Innerhalb von zwei Bankarbeitstagen
Zahlung des Ruumlcknahmepreises
Innerhalb von zwei Bankarbeitstagen
Teilfondswaumlhrung Euro
Anteilwertberechnung An jedem Bankarbeitstag der zugleich Boumlrsentag in Luxemburg Frankfurt am Main und Hamburg ist mit Ausnahme des 24 und 31 Dezember eines jeden Jahres
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Geschaumlftsjahresende des
Fonds
Erstmals
30 Juni
Bis zum 28 Dezember 2017 hat das Geschaumlftsjahr am 01 Oktober eines jeden Jahres
begonnen und am 30 September eines jeden Jahres geendet Der erste Bericht nach der
Umstellung des Geschaumlftsjahresendes ist der gepruumlfte Jahresbericht zum 30 Juni 2018
30 September 2003
JahresberichtHalbjahresb
ericht des Fonds
Erster Halbjahresbericht
(ungepruumlft)
Erster Jahresbericht (gepruumlft)
31 Maumlrz 2004
30 September 2003
Art der Verbriefung Inhaberanteile werden in Globalzertifikaten verbrieft
Namensanteile werden in das Anteilregister eingetragen
Stuumlckelung Inhaberanteile und Namensanteile werden
bis auf drei Dezimalstellen begeben
Mindesterstanlage 1000 Euro 1000 Euro 10000000 Euro
Mindestfolgeanlage 50 Euro 50 Euro 10000000 Euro
Sparplaumlne fuumlr
Namensanteile die im
Anteilscheinregister
verwahrt werden ndash
monatlich vierteljaumlhrlich
ab
50 Euro 50 Euro Kein Sparplan
Sparplaumlne fuumlr
Inhaberanteile die im
Bankdepot verwahrt
werden
Informationen erhalten Sie bei Ihrer depotfuumlhrenden Stelle
Kein Sparplan
Entnahmeplan fuumlr
Namensanteile die im
Anteilscheinregister
verwahrt werden -
monatlich ab
(ab einem angesparten Betrag
von 10000 Euro)
100 Euro 100 Euro Kein Entnahmeplan
Entnahmeplan fuumlr
Inhaberanteile die im
Bankdepot verwahrt
werden
Informationen erhalten Sie bei Ihrer depotfuumlhrenden Stelle
Taxe drsquoabonnement 005 pa
Ertragsverwendung Thesaurierend Ausschuumlttend Ausschuumlttend
Die Verwaltungsgesellschaft ist befugt nach ihrem Ermessen auch geringere Betraumlge zu akzeptieren
Der Teilfonds ist auf unbestimmte Zeit errichtet
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Kosten die aus dem Teilfondsvermoumlgen erstattet werden
1 Verwaltungsverguumltung
Fuumlr die Verwaltung des Teilfonds erhaumllt die Verwaltungsgesellschaft eine Verguumltung in Houmlhe von bis zu
190 pa des Netto-Teilfondsvermoumlgens Diese Verguumltung wird pro rata monatlich nachtraumlglich auf Basis
des durchschnittlichen Netto-Teilfondsvermoumlgens an jedem Bewertungstag berechnet und ausgezahlt
Diese Verguumltung versteht sich zuzuumlglich einer etwaigen Mehrwertsteuer
2 Fondsmanagementverguumltung
Der Fondsmanager erhaumllt fuumlr die Erfuumlllung seiner Aufgaben aus der Verguumltung der Verwaltungsgesellschaft
eine Verguumltung in Houmlhe von bis zu 003 pa des Netto-Teilfondsvermoumlgens Diese Verguumltung wird pro rata
monatlich nachtraumlglich auf Basis des durchschnittlichen Netto-Teilfondsvermoumlgens an jedem Bewertungstag
berechnet und ausgezahlt Sie versteht sich zuzuumlglich einer etwaigen Mehrwertsteuer
3 Anlageberatungsverguumltung
Der Anlageberater erhaumllt fuumlr die Erfuumlllung seiner Aufgaben aus der Verguumltung der Verwaltungsgesellschaft
eine Verguumltung in Houmlhe von bis zu 180 pa des Netto-Teilfondsvermoumlgens Diese Verguumltung wird pro rata
monatlich nachtraumlglich auf Basis des durchschnittlichen Netto-Teilfondsvermoumlgens an jedem Bewertungstag
berechnet und ausgezahlt Sie versteht sich zuzuumlglich einer etwaigen Mehrwertsteuer
4 Verwahrstellenverguumltung
Die Verwahrstelle erhaumllt fuumlr die Erfuumlllung ihrer Aufgaben aus dem Netto-Teilfondsvermoumlgen eine Verguumltung
in Houmlhe von bis zu 005 pa des Netto-Teilfondsvermoumlgen Diese Verguumltung wird auf der Grundlage des
Netto-Teilfondsvermoumlgens an halbjaumlhrigen Fixierungsterminen (30 Juni und 31 Dezember) ermittelt und
bis zum naumlchsten Fixierungstermin festgeschrieben Die Verguumltung wird vierteljaumlhrlich nachtraumlglich an die
Verwahrstelle ausgezahlt Sie versteht sich zuzuumlglich einer etwaigen Mehrwertsteuer
5 Register- und Transferstellenverguumltung (inkl Neben-Register und Transferstellenverguumltung)
Die Register- und Transferstelle erhaumllt fuumlr die Erfuumllllung ihrer Aufgaben aus dem Netto-Teilfondsvermoumlgen
eine monatliche Verguumltung in Houmlhe von EUR 32500 pro ISIN Die Verguumltung versteht sich zuzuumlglich einer
etwaigen Mehrwertsteuer
Die Neben-Register- und Transferstelle erhaumllt fuumlr die Erfuumlllung ihrer Aufgaben aus dem Netto-
Teilfondsvermoumlgen eine monatliche Verguumltung von EUR 200000 sowie eine monatliche Verguumltung von EUR
100 je Registereintrag Die Verguumltung versteht sich zuzuumlglich einer etwaigen Mehrwertsteuer
6 Vertriebsstellenverguumltung
Die Vertriebsstelle erhaumllt aus dem Netto-Teilfondsvermoumlgen eine Verguumltung in Houmlhe von bis zu 050 pa
des Netto-Teilfondsvermoumlgens Diese Verguumltung wird pro rata monatlich nachtraumlglich auf Basis des
durchschnittlichen Netto-Teilfondsvermoumlgens an jedem Bewertungstag berechnet und ausgezahlt Sie
versteht sich zuzuumlglich einer etwaigen Mehrwertsteuer
7 Weitere Kosten
Daneben koumlnnen dem Teilfondsvermoumlgen die in Artikel 11 des Verwaltungsreglements aufgefuumlhrten Kosten
belastet werden
53
Kosten die von den Anlegern zu tragen sind
Ausgabeaufschlag
(zugunsten des jeweiligen Vermittlers)
Bis zu 3
Ruumlcknahmeabschlag Keiner
Umtauschprovision
(bezogen auf den Anteilwert der zu erwerbenden Anteile
zugunsten des jeweiligen Vermittlers)
Keine
Hinweis zum Kostenausweis
Wird der Anleger beim Erwerb von Anteilen durch Dritte beraten oder vermitteln diese den Kauf weisen sie
ihm gegebenenfalls Kosten oder Kostenquoten aus die nicht mit den Kostenangaben in diesem
Verkaufsprospekt und in den wesentlichen Anlegerinformationen deckungsgleich sind Grund dafuumlr kann
insbesondere sein dass der Dritte die Kosten seiner eigenen Taumltigkeit (zB Vermittlung Beratung oder
Depotfuumlhrung) zusaumltzlich beruumlcksichtigt Daruumlber hinaus beruumlcksichtigt er ggf auch einmalige Kosten wie
Ausgabeaufschlaumlge und benutzt in der Regel andere Berechnungsmethoden oder auch Schaumltzungen fuumlr die
auf Teilfondsebene anfallenden Kosten die insbesondere die Transaktionskosten des Teilfonds mit
umfassen
Abweichungen im Kostenausweis koumlnnen sich sowohl bei Informationen vor Vertragsschluss ergeben als
auch bei regelmaumlszligigen Kosteninformationen uumlber die bestehende Teilfondsanlage im Rahmen einer
dauerhaften Kundenbeziehung
Verwendung der Ertraumlge
Die Ertraumlge der Anteilklasse bdquoTldquo werden thesauriert
Die Ertraumlge der Anteilklassen bdquoAldquo und bdquoIldquo werden ausgeschuumlttet Die Ausschuumlttung erfolgt in den von von
der Verwaltungsgesellschaft von Zeit zu Zeit bestimmten Abstaumlnden Inhaber von Namensanteilen werden
im Anteilregister mit einer dem Betrag der Ausschuumlttung entsprechenden Anzahl von Anteilen am Teilfonds
beruumlcksichtigt Auf ausdruumlcklichen Wunsch werden Ausschuumlttungen auch auf das vom Anleger anzugebende
Konto uumlberwiesen Soweit der Ausgabepreis urspruumlnglich per Lastschrift eingezogen wurde so erfolgt eine
Auszahlung der Ausschuumlttung auf dasselbe Konto
Detaillierte Informationen zur Verwendung der Ertraumlge werden grundsaumltzlich auf der Internetseite der
Verwaltungsgesellschaft wwwhansainvestde veroumlffentlicht
54
Verwaltungsreglement
Die vertraglichen Rechte und Pflichten der Verwaltungsgesellschaft der Verwahrstelle und des Anlegers
hinsichtlich des Sondervermoumlgens bestimmen sich nach dem folgenden Verwaltungsreglement Das
Verwaltungsreglement trat erstmals am 12 Februar 2003 in Kraft Es wurde beim Handels- und
Gesellschaftsregister in Luxemburg hinterlegt und ein Hinweis auf diese Hinterlegung am 5 Maumlrz 2003 im
bdquoMeacutemorial Recueil des Socieacuteteacutes et Associationsldquo dem Amtsblatt des Groszligherzogtums Luxemburg
(bdquoMeacutemorialldquo) veroumlffentlicht Das Meacutemorial wurde zum 1 Juni 2016 durch die neue Informationsplattform
Recueil eacutelectronique des socieacuteteacutes et associations (bdquoRESAldquo) des Handels- und Gesellschaftsregister in
Luxemburg ersetzt
Das Verwaltungsreglement wurde letztmalig am 1 Juli 2018 geaumlndert und im RESA veroumlffentlicht
Artikel 1 ndash Der Fonds
1 Der Fonds Marathon (bdquoFondsldquo) ist ein rechtlich unselbstaumlndiges Sondervermoumlgen (fonds commun de
placement) aus Wertpapieren und sonstigen Vermoumlgenswerten (bdquoFondsvermoumlgenldquo) das fuumlr
gemeinschaftliche Rechnung der Inhaber von Anteilen (bdquoAnlegerldquo) unter Beachtung des Grundsatzes
der Risikostreuung verwaltet wird Der Fonds besteht aus einem oder mehreren Teilfonds im Sinne von
Artikel 181 des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 uumlber Organismen fuumlr gemeinsame Anlagen (bdquoGesetz
vom 17 Dezember 2010ldquo) Die Gesamtheit der Teilfonds ergibt den Fonds Die Anleger sind am Fonds
durch Beteiligung an einem Teilfonds in Houmlhe ihrer Anteile beteiligt
2 Die vertraglichen Rechte und Pflichten der Anleger der Verwaltungsgesellschaft und der Verwahrstelle
sind in diesem Verwaltungsreglement geregelt dessen guumlltige Fassung beim Handels- und
Gesellschaftsregister in Luxemburg hinterlegt und im RESA veroumlffentlicht wird Durch den Kauf eines
Anteils erkennt der Anleger das Verwaltungsreglement sowie alle genehmigten und durch
Hinterlegungsvermerk veroumlffentlichten Aumlnderungen desselben an
3 Die Verwaltungsgesellschaft erstellt auszligerdem einen Verkaufsprospekt (nebst Anhaumlngen)
entsprechend den Bestimmungen des Groszligherzogtums Luxemburg
4 Das Netto-Fondsvermoumlgen (dh die Summe aller Vermoumlgenswerte abzuumlglich aller Verbindlichkeiten
des Fonds) muss innerhalb von sechs Monaten nach Genehmigung des Fonds 1250000 Euro erreichen
Hierfuumlr ist auf das Netto-Fondsvermoumlgen des Fonds insgesamt abzustellen das sich aus der Addition
der Netto-Teilfondsvermoumlgen ergibt
5 Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt zu jeder Zeit weitere Teilfonds aufzulegen In diesem Falle
wird dem Verkaufsprospekt ein entsprechender Anhang hinzugefuumlgt Teilfonds koumlnnen auf
unbestimmte Zeit errichtet werden
6 Jeder Teilfonds gilt im Verhaumlltnis der Anleger untereinander als eigenstaumlndiges Sondervermoumlgen Die
Rechte und Pflichten der Anleger eines Teilfonds sind von denen der Anleger der anderen Teilfonds
getrennt Gegenuumlber Dritten haften die Vermoumlgenswerte der einzelnen Teilfonds lediglich fuumlr
Verbindlichkeiten die von den betreffenden Teilfonds eingegangen werden
55
7 Die Anteilwertberechnung erfolgt separat fuumlr jeden TeilfondsAnteilklasse nach den in Artikel 6
dieses Verwaltungsreglements festgesetzten Regeln
Artikel 2 ndash Die Verwaltungsgesellschaft
1 Verwaltungsgesellschaft des Fonds ist die HANSAINVEST Hanseatische Investment-Gesellschaft
mbH eine Gesellschaft mit beschraumlnkter Haftung nach deutschem Recht mit Sitz in D-22297
Hamburg Kapstadtring 8 Sie wurde am 2 April 1969 auf unbestimmte Zeit gegruumlndet
2 Die Verwaltungsgesellschaft wird durch ihre Geschaumlftsfuumlhrung vertreten
3 Die Verwaltungsgesellschaft verwaltet den Fonds unabhaumlngig von der Verwahrstelle im eigenen
Namen aber ausschlieszliglich im Interesse und fuumlr gemeinschaftliche Rechnung der Anleger im Einklang
mit diesem Verwaltungsreglement Die Verwaltungsbefugnis erstreckt sich auf die Ausuumlbung aller
Rechte die unmittelbar oder mittelbar mit den Vermoumlgenswerten des Fonds bzw seiner Teilfonds
zusammenhaumlngen
4 Die Verwaltungsgesellschaft legt die Anlagepolitik des Fonds unter Beruumlcksichtigung der gesetzlichen
und vertraglichen Anlagebeschraumlnkungen fest Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt
entsprechend den in diesem Verwaltungsreglement sowie in dem fuumlr den jeweiligen Teilfonds
erstellten Anhang zum Verkaufsprospekt aufgefuumlhrten Bestimmungen das jeweilige
Teilfondsvermoumlgen anzulegen und sonst alle Geschaumlfte zu taumltigen die zur Verwaltung der
Teilfondsvermoumlgen erforderlich sind
5 Die Verwaltungsgesellschaft ist verpflichtet ein Risikomanagement-Verfahren zu verwenden das es
ihr erlaubt das mit den Anlagepositionen verbundene Risiko sowie ihren jeweiligen Anteil am
Gesamtrisikoprofil des Anlageportfolios jederzeit zu uumlberwachen und zu messen Sie muss ferner ein
Verfahren verwenden das eine praumlzise und unabhaumlngige Bewertung des Wertes der OTC- Derivate
erlaubt Sie muss der Luxemburger Aufsichtsbehoumlrde regelmaumlszligig entsprechend dem von dieser
festgelegten Verfahren fuumlr den Fonds die Arten der Derivate im Portfolio die mit den jeweiligen
Basiswerten verbundenen Risiken die Anlagegrenzen und die verwendeten Methoden zur Messung
der mit den Derivate-Geschaumlften verbundenen Risiken mitteilen
6 Die Verwaltungsgesellschaft kann unter eigener Verantwortung und Kontrolle zu Lasten des
jeweiligen Teilfondsvermoumlgens einen Anlageberater undoder Fondsmanager hinzuziehen
Das Fondsmanagement darf nur einem Unternehmen uumlbertragen werden das eine Erlaubnis bzw
Zulassung zur Vermoumlgensverwaltung besitzt Die Uumlbertragung des Fondsmanagements muss mit den
von der Verwaltungsgesellschaft festgelegten Anlagerichtlinien in Einklang stehen
7 Zur Erfuumlllung seiner Aufgaben kann sich der Fondsmanager undoder Anlageberater mit vorheriger
Zustimmung der Verwaltungsgesellschaft auf eigene Kosten und auf eigene Verantwortung Dritter
natuumlrlicher oder juristischer Personen bedienen sowie Subanlageberater hinzuziehen
Artikel 3 ndash Die Verwahrstelle
Die Verwaltungsgesellschaft hat eine einzige Verwahrstelle die Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers
AG Niederlassung Luxemburg mit Sitz in 1c rue Gabriel Lippmann L-5365 Munsbach
Groszligherzogtum Luxemburg eingetragen im Handels- und Gesellschaftsregister unter der Nummer
B 175937 Die Verwahrstelle ist eine Niederlassung der Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG
56
Kaiserstraszlige 24 D-60311 Frankfurt am Main ein deutsches Kreditinstitut mit Vollbanklizenz im Sinne
des deutschen Gesetzes uumlber das Kreditwesen (KWG) und im Sinne des Luxemburger Gesetzes vom
5 April 1993 uumlber den Finanzsektor (in seiner aktuellsten Fassung) Diese ist im Handelsregister des
Amtsgerichts Frankfurt am Main unter der Nummer HRB 108617 eingetragen Sowohl Hauck amp
Aufhaumluser Privatbankiers AG als auch ihre Niederlassung in Luxemburg werden durch die
Bundesanstalt fuumlr Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) beaufsichtigt Zusaumltzlich unterliegt die Hauck
amp Aufhaumluser Privatbankiers AG Niederlassung Luxemburg im Hinblick auf Liquiditaumlt Geldwaumlsche
und Markttransparenz der Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF)
Alle Rechte und Pflichten der Verwahrstelle werden durch die Niederlassung Luxemburg ausgeuumlbt
Die Rechte und Pflichten der Verwahrstelle richten sich nach dem Gesetz vom 17 Dezember 2010
den jeweiligen Rundschreiben und Verwaltungsanforderungen der CSSF dem
Verwahrstellenvertrag diesem Verkaufsprospekt und diesem Verwaltungsreglement
Die Verwahrstelle uumlbernimmt insbesondere folgende Aufgaben soweit gesetzlich vorgeschrieben
bull Sicherstellung der Uumlberwachung der Zahlungsstroumlme des Fonds
bull Verwahrung der im Einklang mit den gesetzlichen Bestimmungen zu verwahrenden
(verwahrfaumlhigen) Vermoumlgensgegenstaumlnde
bull Eigentumsuumlberpruumlfung und Fuumlhrung von Aufzeichnungen bei nicht zu verwahrenden
Vermoumlgensgegenstaumlnden
bull Sicherstellung dass die fuumlr Rechnung des Fonds vorgenommenen Verkaumlufe Ausgaben
Ruumlcknahmen und Aufhebungen von Anteilen den anwendbaren luxemburgischen
Vorschriften und den jeweiligen Anlagebedingungen entsprechen
bull Sicherstellung dass bei Geschaumlften mit Vermoumlgenswerten des Fonds der Gegenwert
innerhalb der uumlblichen Fristen uumlberwiesen wird
bull Sicherstellung dass die Ertraumlge des Fonds im Einklang mit den anwendbaren
luxemburgischen Vorschriften und den jeweiligen Anlagebedingungen verwendet werden
bull Sicherstellung dass die Berechnung des Werts der Anteile des Fonds im Einklang mit den
anwendbaren luxemburgischen Vorschriften und den Anlagebedingungen des Fonds
erfolgt
bull Ausfuumlhrung der Weisungen der Verwaltungsgesellschaft bzw eines Dritten auf den die
Portfolioverwaltung ausgelagert ist sofern diese nicht gegen relevante gesetzliche
Vorschriften oder die Anlagebedingungen des Fonds verstoszligen
bull Uumlberwachung (ex-post) der Einhaltung der fuumlr den Fonds geltenden gesetzlichen und in den
Anlagebedingungen festgelegten Anlagegrenzen
bull Ausfuumlhrung von notwendigen Maszlignahmen zum Einzug von Dividenden und Zinsen bzgl der
von ihr verwahrten Vermoumlgenswerte des Fonds
bull Entgegennahme und entsprechende Weiterleitung der Erloumlse aus den Verkaumlufen und
Veraumluszligerungen der Wertpapiere und anderen Vermoumlgenswerte des Fonds
57
Die Verwahrstelle verwahrt bzw uumlberwacht saumlmtliche Vermoumlgenswerte des Fonds Das Gesetz von
2010 unterscheidet diesbezuumlglich zwischen den zu verwahrenden Finanzinstrumenten und den
sonstigen Vermoumlgenswerten wobei die Zuordnung im Einzelfall nicht immer eindeutig ist
Fuumlr die Verwahrung von zu verwahrenden Finanzinstrumenten (z B Wertpapiere
Geldmarktinstrumente Anteile an Organismen fuumlr gemeinsame Anlagen) gelten fuumlr die
Verwahrstelle teilweise andere Pflichten und eine strengere Haftung als fuumlr die Verwahrung
sonstiger Vermoumlgenswerte Zu verwahrende Finanzinstrumente werden von der Verwahrstelle in
segregierten Depots verwahrt Auszliger in einigen wenigen Ausnahmefaumlllen haftet die Verwahrstelle
fuumlr das Abhandenkommen dieser Finanzinstrumente einschlieszliglich der Faumllle in denen das
Abhandenkommen nicht durch die Verwahrstelle selbst sondern durch einen Dritten verursacht
wurde Sonstige Vermoumlgenswerte hingegen werden nicht in Wertpapierdepots verwahrt Fuumlr diese
werden nach Sicherstellung dass sie tatsaumlchlich im Eigentum des Sondervermoumlgens stehen
Aufzeichnungen bei der Verwahrstelle gefuumlhrt Fuumlr die Erfuumlllung dieser Aufgaben haftet die
Verwahrstelle gegenuumlber der Verwaltungsgesellschaft bei grober Fahrlaumlssigkeit oder Vorsatz
Die Verwahrstelle kann die Wahrnehmung ihrer Aufgabe der Verwahrung von Finanzinstrumenten
und sonstigen Vermoumlgensgegenstaumlnden auf ein anderes Unternehmen uumlbertragen
(bdquoUnterverwahrerldquo) Eine entsprechende Uumlbersicht der etwaig ernannten Unterverwahrer wird auf
der Internetseite der Verwahrstelle
httpswwwhauck-aufhaeusercomfileadminImpressumList_of_Sub-
Custodians_Hauck___Aufhaeuserpdf
zur Verfuumlgung gestellt Der Verwaltungsgesellschaft wurden von der Verwahrstelle keine
Interessenkonflikte im Zusammenhang mit der Unterverwahrung bekanntgegeben
Fuumlr zu verwahrende Finanzinstrumente gilt des Weiteren dass falls das Recht eines Drittstaates
vorschreibt dass bestimmte Finanzinstrumente bei einer oumlrtlichen Stelle verwahrt werden muumlssen
die die vorgenannte Uumlberwachungsvoraussetzung nicht erfuumlllt (bdquoortsansaumlssige Lagerstelleldquo) die
Verwahrstelle diese ortsansaumlssige Lagerstelle nur unter der Erfuumlllung folgender gesetzlicher
Bedingungen dennoch beauftragen kann
Zum einen darf es keine ortsansaumlssige Lagerstelle geben die die vorgenannten
Uumlberwachungsvoraussetzungen erfuumlllt
Weiterhin kann die Uumlbertragung der Verwahrung von Finanzinstrumenten an eine ortsansaumlssige
Lagerstelle nur auf ausdruumlckliche Anweisung der Verwaltungsgesellschaft stattfinden
Auszligerdem wird die Verwaltungsgesellschaft vor der Beauftragung einer solchen ortansaumlssigen
Lagerstelle die Anleger ordnungsgemaumlszlig unterrichten
Die Verwahrstelle handelt bei der Wahrnehmung ihrer Aufgaben unabhaumlngig ehrlich redlich und
professionell und im Interesse des Fonds und seiner Anleger
Diese Verpflichtung schlaumlgt sich insbesondere in der Pflicht nieder die Taumltigkeiten als Verwahrstelle
so auszufuumlhren und zu organisieren dass potenzielle Interessenkonflikte weitgehend minimiert
werden Die Verwahrstelle nimmt in Bezug auf den Fonds oder die fuumlr den Fonds handelnde
Verwaltungsgesellschaft keine Aufgaben wahr die Interessenkonflikte zwischen dem Fonds seinen
Anlegern der Verwaltungsgesellschaft und ihr selbst schaffen koumlnnten auszliger wenn eine funktionale
58
und hierarchische Trennung der Ausfuumlhrung ihrer Aufgaben als Verwahrstelle von ihren potenziell
dazu in Konflikt stehenden Aufgaben gegeben ist und die potenziellen Interessenkonflikte
ordnungsgemaumlszlig ermittelt gesteuert beobachtet und den Anlegern des Fonds gegenuumlber
offengelegt werden
Die Aufgaben der Verwaltungsgesellschaft und der Verwahrstelle duumlrfen nicht von ein und derselben
Gesellschaft wahrgenommen werden Interessenkonflikte koumlnnen dadurch auftreten dass zwischen
der Verwaltungsgesellschaft und der Verwahrstelle eine Konzernverbindung besteht Soweit die
Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG Niederlassung Luxemburg die Verwahrstellenfunktion
wahrnimmt ist sie zur Wahrung der Interessen des Fonds sowie der Anleger des Fonds verpflichtet
Potenzielle Interessenkonflikte koumlnnen sich ergeben wenn die Verwahrstelle einzelne
Verwahraufgaben bzw die Unterverwahrung an ein weiteres Auslagerungsunternehmen uumlbertraumlgt
Sollte es sich bei diesem weiteren Auslagerungsunternehmen um ein mit der
Verwaltungsgesellschaft oder der Verwahrstelle verbundenes Unternehmen (zB Konzernmutter)
handeln so koumlnnten sich hieraus im Zusammenspiel zwischen diesem Auslagerungsunternehmen
und der Verwaltungsgesellschaft bzw der Verwahrstelle potenzielle Interessenkonflikte ergeben
(zB koumlnnte die Verwaltungsgesellschaft bzw die Verwahrstelle ein mit ihr verbundenes
Unternehmen bei der Vergabe von Verwahraufgaben oder bei der Wahl des Unterverwahrers
gegenuumlber gleichwertigen anderen Anbietern bevorzugt werden) Sollte ein solcher oder anderer
Interessenkonflikt im Zusammenhang mit der Unterverwahrung zukuumlnftig identifiziert werden wird
die Verwahrstelle die naumlheren Umstaumlnde und ergriffenen Maszlignahmen zur Verhinderung bzw
Minimierung des Interessenkonflikts in dem unter dem vorgenannten Link abrufbaren Dokument
offenlegen
Ebenso koumlnnen Interessenkonflikte entstehen wenn die Verwahrstelle administrative Aufgaben der
Verwaltungsgesellschaft wahrnimmt zB Aufgaben der Register- und Transferstelle
Fondsbuchhaltung Um diese potenziellen Interessenkonflikte zu steuern ist der jeweilige
Aufgabenbereich divisional von der Verwahrstellenfunktion getrennt
Die Verwaltungsgesellschaft und die Verwahrstelle verfuumlgen uumlber angemessene und wirksame
Maszlignahmen (zB Verfahrensanweisungen und organisatorische Maszlignahmen) um zu
gewaumlhrleisten dass potenzielle Interessenkonflikte weitgehend minimiert werden Koumlnnen
Interessenkonflikte nicht verhindert werden werden die Verwaltungsgesellschaft und die
Verwahrstelle diese Konflikte identifizieren steuern beobachten und offenlegen um eine
Schaumldigung der Aktionaumlrsinteressen auszuschlieszligen Die Einhaltung dieser Maszlignahmen wird von
einer unabhaumlngigen Compliance Funktion uumlberwacht
Die Liste oben aufgefuumlhrter Unterverwahrer kann sich jederzeit aumlndern Aktualisierte Informationen
bezuumlglich der Verwahrstelle ihrer Unterverwahrer sowie saumlmtlicher Interessenkonflikte der
Verwahrstelle welche sich durch die Uumlbertragung der Verwahrstellenfunktion ergeben sind auf
Anfrage bei der Verwaltungsgesellschaft bzw der Verwahrstelle erhaumlltlich
Die Haftung der Verwahrstelle richtet sich nach Art 19 des Gesetzes von 2010 Sie wird durch die
teilweise oder vollstaumlndige Uumlbertragung der in ihrer Verantwortung befindlichen Vermoumlgenswerte
auf Dritte nicht beeinflusst
Artikel 4 ndash Allgemeine Bestimmungen der Anlagepolitik
Ziel der Anlagepolitik der einzelnen Teilfonds ist das Erreichen einer angemessenen Wertentwicklung in
59
der jeweiligen Teilfondswaumlhrung (wie in Artikel 6 Nr 2 dieses Verwaltungsreglements iVm dem
betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt definiert) Die teilfondsspezifische Anlagepolitik wird fuumlr
den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt beschrieben
Fuumlr den jeweiligen Teilfonds duumlrfen nur solche Vermoumlgenswerte erworben und verkauft werden deren
Preis den Bewertungskriterien von Artikel 6 dieses Verwaltungsreglements entspricht
Die folgenden allgemeinen Anlagegrundsaumltze und ndashbeschraumlnkungen gelten fuumlr saumlmtliche Teilfonds
sofern keine Abweichungen oder Ergaumlnzungen fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang
zum Verkaufsprospekt enthalten sind
Das jeweilige Teilfondsvermoumlgen wird unter Beachtung des Grundsatzes der Risikostreuung im Sinne der
Regeln von Teil I des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 und nach den in diesem Artikel nachfolgend
beschriebenen anlagepolitischen Grundsaumltzen und innerhalb der Anlagebeschraumlnkungen angelegt
Hierbei wird zwischen aufsichtsrechtlichen und steuerrechtlichen Anlagebeschraumlnkungen
unterschieden Falls die steuerrechtlichen Anlagebeschraumlnkungen fuumlr einen Teilfonds angewandt
werden so gelten diese stets zusaumltzlich zu den und unter Beruumlcksichtigung der aufsichtsrechtlichen
Anlagebeschraumlnkungen
Aufsichtsrechtliche Anlagebeschraumlnkungen
1 Definitionen
a) bdquogeregelter Marktldquo
Bei einem geregelten Markt handelt es sich um einen Markt fuumlr Finanzinstrumente im Sinne
von Artikel 4 Nr 21 der Richtlinie 201465EU des Europaumlischen Parlamentes und des Rates
vom 15 Mai 2014 uumlber Maumlrkte fuumlr Finanzinstrumente sowie zur Aumlnderung der Richtlinien
200292EG und 201161EU
b) bdquoWertpapiereldquo
Als Wertpapiere gelten
Aktien und andere Aktien gleichwertige Papiere (bdquoAktienldquo)
Schuldverschreibungen und andere verbriefte Schuldtitel (bdquoSchuldtitelldquo)
alle anderen marktfaumlhigen Wertpapiere die zum Erwerb von Wertpapieren durch
Zeichnung oder Austausch berechtigen
Ausgenommen sind die in Artikel 42 des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 genannten
Techniken und Instrumente
c) bdquoGeldmarktinstrumenteldquo
Als bdquoGeldmarktinstrumenteldquo werden Instrumente bezeichnet die uumlblicherweise auf dem
Geldmarkt gehandelt werden liquide sind und deren Wert jederzeit genau bestimmt werden
kann
d) bdquoOGAldquo
Organismen fuumlr gemeinsame Anlagen
60
e) bdquoOGAWldquo
Organismen fuumlr gemeinsame Anlagen in Wertpapieren welche der Richtlinie 200965EG
unterliegen
Bei jedem OGAW der aus mehreren Teilfonds zusammengesetzt ist wird fuumlr die Anwendung
der Anlagegrenzen jeder Teilfonds als eigener OGAW betrachtet
2 Es werden ausschlieszliglich
a) Wertpapiere und Geldmarktinstrumente erworben die an einem geregelten Markt im Sinne
der Richtlinie 201465EU zugelassen sind oder gehandelt werden
b) Wertpapiere und Geldmarktinstrumente erworben die an einem anderen geregelten Markt
in einem Mitgliedstaat der Europaumlischen Union (bdquoMitgliedstaatldquo) der anerkannt fuumlr das
Publikum offen und dessen Funktionsweise ordnungsgemaumlszlig ist gehandelt werden
c) Wertpapiere und Geldmarktinstrumente erworben die an einer Wertpapierboumlrse eines nicht
zur Europaumlischen Union gehoumlrenden Staates amtlich notiert sind oder an einem anderen
geregelten Markt eines nicht zur Europaumlischen Union gehoumlrenden Staates der anerkannt fuumlr
das Publikum offen und dessen Funktionsweise ordnungsgemaumlszlig ist gehandelt werden
d) Wertpapiere und Geldmarktinstrumente aus Neuemissionen erworben sofern die
Emissionsbedingungen die Verpflichtung enthalten dass die Zulassung zur amtlichen
Notierung an einer Wertpapierboumlrse oder auf einem anderen geregelten Markt der
anerkannt fuumlr das Publikum offen und dessen Funktionsweise ordnungsgemaumlszlig ist beantragt
wird und die Zulassung spaumltestens vor Ablauf eines Jahres nach der Emission erlangt wird
Die unter Nr 2 Buchstaben c) und d) genannten Wertpapiere und Geldmarktinstrumente werden
innerhalb von Nordamerika Suumldamerika Australien (einschlieszliglich Ozeanien) Afrika Asien
undoder Europa amtlich notiert oder gehandelt
e) Anteile an Organismen fuumlr gemeinsame Anlagen in Wertpapieren (bdquoOGAWldquo) erworben die
entsprechend der Richtlinie 200965EG zugelassen wurden undoder andere Organismen fuumlr
gemeinsame Anlagen (bdquoOGAldquo) im Sinne der Buchstaben a) und b) von Artikel 1 Absatz 2 der
Richtlinie 200965EG unabhaumlngig davon ob sie in einem Mitgliedstaat niedergelassen sind
sofern
diese OGA entsprechend solchen Rechtvorschriften zugelassen wurden die sie einer
Aufsicht unterstellen welche nach Auffassung der Luxemburger Aufsichtsbehoumlrde
derjenigen nach dem Gemeinschaftsrecht gleichwertig ist und ausreichende Gewaumlhr fuumlr
die Zusammenarbeit zwischen den Behoumlrden besteht
das Schutzniveau der Anleger dieser OGA dem Schutzniveau der Anleger eines OGAW
gleichwertig und insbesondere die Vorschriften uumlber die getrennte Verwahrung der
Vermoumlgenswerte die Kreditaufnahme die Kreditgewaumlhrung und die Leerverkaumlufe von
Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten den Anforderungen der Richtlinie 200965EG
gleichwertig sind
die Geschaumlftstaumltigkeit der OGA Gegenstand von Halbjahres- und Jahresberichten ist die
es erlauben sich ein Urteil uumlber das Vermoumlgen und die Verbindlichkeiten die Ertraumlge und
61
die Transaktionen im Berichtszeitraum zu bilden
der OGAW oder andere OGA dessen Anteile erworben werden sollen nach seinen
Vertragsbedingungen bzw seiner Satzung insgesamt houmlchstens 10 seinen Vermoumlgens in
Anteilen anderer OGAW oder OGA anlegen darf
f) Sichteinlagen oder kuumlndbare Einlagen mit einer Laufzeit von houmlchstens 12 Monaten bei
Kreditinstituten getaumltigt sofern das betreffende Kreditinstitut seinen Sitz in einem
Mitgliedstaat der EU hat oder falls der Sitz des Kreditinstituts in einem Drittland liegt es
Aufsichtsbestimmungen unterliegt die nach Auffassung der Luxemburger Aufsichtsbehoumlrde
denen des Gemeinschaftsrechts gleichwertig sind
g) abgeleitete Finanzinstrumente (bdquoDerivateldquo) einschlieszliglich gleichwertiger bar abgerechneter
Instrumente erworben die an einem der unter den Absaumltzen a) b) oder c) bezeichneten
geregelten Maumlrkte gehandelt werden undoder abgeleitete Finanzinstrumente die nicht an
einer Boumlrse gehandelt werden (bdquoOTC-Derivateldquo) sofern
es sich bei den Basiswerten um Instrumente im Sinne von Artikel 41 Absatz 1 des Gesetzes
vom 17 Dezember 2010 oder um Finanzindizes Zinssaumltze Wechselkurse oder
Waumlhrungen handelt in die der jeweilige Teilfonds gemaumlszlig den in diesem
Verwaltungsreglement genannten Anlagezielen investieren darf
die Gegenparteien bei Geschaumlften mit OTC-Derivaten einer behoumlrdlichen Aufsicht
unterliegende Institute der Kategorien sind die von der CSSF zugelassen wurden
und die OTC-Derivate einer zuverlaumlssigen und uumlberpruumlfbaren Bewertung auf Tagesbasis
unterliegen und jederzeit auf Initiative des Fonds zum angemessenen Zeitwert veraumluszligert
liquidiert oder durch ein Geschaumlft glattgestellt werden koumlnnen
h) Geldmarktinstrumente erworben die nicht auf einem geregelten Markt gehandelt werden
und die unter die Definition von Artikel 1 des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 fallen sofern
die Emission oder der Emittent dieser Instrumente bereits Vorschriften uumlber den Einlagen-
und den Anlegerschutz unterliegt und vorausgesetzt sie werden
von einer zentralstaatlichen regionalen oder lokalen Koumlrperschaft oder der Zentralbank
eines Mitgliedstaates der Europaumlischen Zentralbank der Europaumlischen Union oder der
Europaumlischen Investitionsbank einem Drittland oder sofern dieser ein Bundesstaat ist
einem Gliedstaat der Foumlderation oder von einer internationalen Einrichtung oumlffentlich-
rechtlichen Charakters der mindestens ein Mitgliedstaat angehoumlrt begeben oder
garantiert oder
von einem Unternehmen begeben dessen Wertpapiere auf den unter den Buchstaben a)
b) oder c) dieses Artikels bezeichneten geregelten Maumlrkten gehandelt werden oder
von einem Institut das gemaumlszlig den im Gemeinschaftsrecht festgelegten Kriterien einer
Aufsicht unterstellt ist oder einem Institut das Aufsichtsbestimmungen die nach
Auffassung der Luxemburger Aufsichtsbehoumlrde mindestens so streng sind wie die des
Gemeinschaftsrechts unterliegt und diese einhaumllt begeben oder garantiert oder
62
von anderen Emittenten begeben die einer Kategorie angehoumlren die von der
Luxemburger Aufsichtsbehoumlrde zugelassen wurde sofern fuumlr Anlagen in diesen
Instrumenten Vorschriften fuumlr den Anlegerschutz gelten die denen des ersten des
zweiten oder des dritten Gedankenstrichs gleichwertig sind und sofern es sich bei dem
Emittenten entweder um ein Unternehmen mit einem Eigenkapital von mindestens 10
Mio Euro das seinen Jahresabschluss nach den Vorschriften der Richtlinie 78660EWG
erstellt und veroumlffentlicht oder um einen Rechtstraumlger der innerhalb einer eine oder
mehrere boumlrsennotierte Gesellschaften umfassenden Unternehmensgruppe fuumlr die
Finanzierung dieser Gruppe zustaumlndig ist oder um einen Rechtstraumlger handelt der die
wertpapiermaumlszligige Unterlegung von Verbindlichkeiten durch Nutzung einer von einer
Bank eingeraumlumten Kreditlinie finanzieren soll
3 Wobei jedoch bis zu 10 des jeweiligen Netto-Teilfondsvermoumlgens in andere als die unter Nr 2
dieses Artikels genannten Wertpapiere und Geldmarktinstrumente angelegt werden duumlrfen
4 Techniken und Instrumente
a) Das jeweilige Netto-Teilfondsvermoumlgen darf im Rahmen der Bedingungen und
Einschraumlnkungen wie sie von der Luxemburger Aufsichtsbehoumlrde vorgegeben werden die im
Verkaufsprospekt genannten Techniken und Instrumente verwenden sofern diese
Verwendung im Hinblick auf eine effiziente Verwaltung des jeweiligen Teilfondsvermoumlgens
erfolgt Beziehen sich diese Transaktionen auf die Verwendung von Derivaten so muumlssen die
Bedingungen und Grenzen mit den Bestimmungen des Gesetzes vom 17 Dezember 2010
uumlbereinstimmen
Daruumlber hinaus ist es dem jeweiligen Teilfonds nicht gestattet bei der Verwendung von
Techniken und Instrumenten von seiner in dem betreffenden Anhang beschriebenen
Anlagepolitik abzuweichen
b) Die Verwaltungsgesellschaft muss gemaumlszlig Artikel 42 (1) des Gesetzes vom 17 Dezember 2010
ein Risikomanagement-Verfahren verwenden das es ihr erlaubt das mit den
Anlagepositionen verbundene Risiko sowie ihren jeweiligen Anteil am Gesamtrisikoprofil des
Anlageportfolios jederzeit zu uumlberwachen und zu messen Die Verwaltungsgesellschaft hat
dabei sicherzustellen dass das mit Derivaten verbundene Gesamtrisiko der verwalteten Fonds
den Gesamtnettowert deren Portfolios nicht uumlberschreitet Insbesondere stuumltzt sie sich bei
der Bewertung der Bonitaumlt der Fonds-Vermoumlgenswerte nicht ausschlieszliglich und automatisch
auf Ratings die von Ratingagenturen im Sinne von Artikel 3 Absatz 1 Buchstabe b der
Verordnung (EG) Nr 10602009 des Europaumlischen Parlaments und des Rates vom 16
September 2009 uumlber Ratingagenturen abgegeben worden sind Das fuumlr den entsprechenden
Teilfonds angewandte Verfahren zur Messung des Risikos sowie etwaige spezifischere
Informationen sind im jeweiligen teilfondspezifischen Anhang dargestellt Die Teilfonds duumlrfen
als Teil ihrer Anlagepolitik und im Rahmen der Grenzen von Artikel 43 Absatz 5 des Gesetzes
vom 17 Dezember 2010 Anlagen in Derivate taumltigen sofern das Gesamtrisiko der Basiswerte
die Anlagegrenzen von Artikel 43 des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 nicht uumlberschreitet
Investiert der Fonds in indexbasierte Derivate so werden diese Anlagen bei den
Anlagegrenzen von Artikel 43 des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 nicht beruumlcksichtigt
Wenn ein Derivat in ein Wertpapier oder ein Geldmarktinstrument eingebettet ist muss es
hinsichtlich der Einhaltung der Vorschriften von Artikel 42 des Gesetzes vom 17 Dezember
2010 mitberuumlcksichtigt werden
63
Die Verwaltungsgesellschaft kann geeignete Dispositionen treffen und mit Einverstaumlndnis der
Verwahrstelle weitere Anlagebeschraumlnkungen aufnehmen die erforderlich sind um den
Bedingungen in jenen Laumlndern zu entsprechen in denen Anteile vertrieben werden sollen
5 Risikostreuung
a) Es duumlrfen maximal 10 des jeweiligen Netto-Teilfondsvermoumlgens in Wertpapieren oder
Geldmarktinstrumenten ein und desselben Emittenten angelegt werden Der Teilfonds darf
nicht mehr als 20 seines Vermoumlgens in Einlagen bei ein und derselben Einrichtung anlegen
Das Ausfallrisiko bei Geschaumlften des Fonds mit OTC-Derivaten darf folgende Saumltze nicht
uumlberschreiten
10 des Netto-Teilfondsvermoumlgens wenn die Gegenpartei ein Kreditinstitut im Sinne von
Artikel 41 Absatz 1 Buchstabe f) des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 ist und
5 des Netto-Teilfondsvermoumlgens in allen anderen Faumlllen
b) Der Gesamtwert der Wertpapiere und Geldmarktinstrumente von Emittenten in deren
Wertpapieren und Geldmarktinstrumente die Verwaltungsgesellschaft mehr als 5 des
jeweiligen Netto-Teilfondsvermoumlgens angelegt hat darf 40 des betreffenden Netto-
Teilfondsvermoumlgens nicht uumlbersteigen Diese Begrenzung findet keine Anwendung auf
Einlagen und auf Geschaumlfte mit OTC-Derivaten die mit Finanzinstituten getaumltigt werden
welche einer Aufsicht unterliegen
Ungeachtet der einzelnen in Buchstabe a) genannten Obergrenzen darf die
Verwaltungsgesellschaft bei ein und derselben Einrichtung houmlchstens 20 des jeweiligen
Teilfondsvermoumlgens in einer Kombination aus
von dieser Einrichtung begebenen Wertpapieren oder Geldmarktinstrumenten undoder
Einlagen bei dieser Einrichtung undoder
von dieser Einrichtung erworbenen OTC-Derivaten investieren
c) Die unter Nr 5 Buchstabe a) Satz 1 dieses Artikels genannte Anlagegrenze von 10 des Netto-
Teilfondsvermoumlgens erhoumlht sich in den Faumlllen auf 35 des jeweiligen Netto-
Teilfondsvermoumlgens in denen die zu erwerbenden Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente
von einem Mitgliedstaat seinen Gebietskoumlrperschaften einem Drittland oder anderen
internationalen Organismen oumlffentlich-rechtlichen Charakters denen ein oder mehrere
Mitgliedstaaten angehoumlren begeben oder garantiert werden
d) Die unter Nr 5 Buchstabe a) Satz 1 dieses Artikels genannte Anlagegrenze von 10 des Netto-
Teilfondsvermoumlgens erhoumlht sich in den Faumlllen auf 25 des jeweiligen Netto-
Teilfondsvermoumlgens in denen die zu erwerbenden Schuldverschreibungen von einem
Kreditinstitut ausgegeben werden das seinen Sitz in einem EU-Mitgliedstaat hat und kraft
Gesetzes einer besonderen oumlffentlichen Aufsicht unterliegt durch die die Inhaber dieser
Schuldverschreibungen geschuumltzt werden sollen Insbesondere muumlssen die Erloumlse aus der
Emission dieser Schuldverschreibungen nach dem Gesetz in Vermoumlgenswerten angelegt
werden die waumlhrend der gesamten Laufzeit der Schuldverschreibungen in ausreichendem
Maszlige die sich daraus ergebenden Verpflichtungen abdecken und die mittels eines vorrangigen
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Sicherungsrechts im Falle der Nichterfuumlllung durch den Emittenten fuumlr die Ruumlckzahlung des
Kapitals und die Zahlung der laufenden Zinsen zur Verfuumlgung stehen
Sollten mehr als 5 des jeweiligen Netto-Teilfondsvermoumlgens in von solchen Emittenten
ausgegebenen Schuldverschreibungen angelegt werden darf der Gesamtwert der Anlagen in
solchen Schuldverschreibungen 80 des betreffenden Netto-Teilfondsvermoumlgens nicht
uumlberschreiten
e) Die unter Nr 5 Buchstabe b) Satz 1 dieses Artikels genannte Beschraumlnkung des Gesamtwertes
auf 40 des betreffenden Netto-Teilfondsvermoumlgens findet in den Faumlllen der Buchstaben c)
und d) keine Anwendung
f) Die unter Nr 5 Buchstaben a) bis d) dieses Artikels beschriebenen Anlagegrenzen von 10
25 bzw 35 des jeweiligen Netto-Teilfondsvermoumlgens duumlrfen nicht kumulativ betrachtet
werden sondern es duumlrfen insgesamt nur maximal 35 des Netto-Teilfondsvermoumlgens in
Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten ein und derselben Einrichtung oder in Einlagen
oder Derivate bei derselben angelegt werden
Gesellschaften die im Hinblick auf die Erstellung des konsolidierten Abschlusses im Sinne der
Richtlinie 83349EWG des Rates vom 13 Juni 1983 aufgrund von Artikel 54 Absatz 3
Buchstabe g) des Vertrages uumlber den konsolidierten Abschluss (ABl L 193 vom 18 Juli 1983
S1) oder nach den anerkannten internationalen Rechnungslegungsvorschriften derselben
Unternehmensgruppe angehoumlren sind bei der Berechnung der in dieser Nr 5 Buchstaben a)
bis f) dieses Artikels vorgesehenen Anlagegrenzen als eine einzige Einrichtung anzusehen
Der jeweilige Teilfonds darf 20 seines Netto-Teilfondsvermoumlgens in Wertpapiere und
Geldmarktinstrumente ein und derselben Unternehmensgruppe investieren
g) Unbeschadet der in Artikel 48 des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 festgelegten
Anlagegrenzen kann die Verwaltungsgesellschaft fuumlr den jeweiligen Teilfonds die in Artikel 43
des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 genannten Obergrenzen fuumlr Anlagen in Aktien undoder
Schuldtitel ein und desselben Emittenten auf houmlchstens 20 des Netto- Teilfondsvermoumlgens
anheben wenn die Nachbildung eines von der Luxemburger Aufsichtsbehoumlrde anerkannten
Aktien- oder Schuldtitelindex das Ziel der Anlagepolitik des jeweiligen Teilfonds ist
Voraussetzung hierfuumlr ist jedoch dass
die Zusammensetzung des Index hinreichend diversifiziert ist
der Index eine adaumlquate Bezugsgrundlage fuumlr den Markt darstellt auf den er sich bezieht
und
der Index in angemessener Weise veroumlffentlicht wird
Die vorgenannte Anlagegrenze erhoumlht sich auf 35 des jeweiligen Netto- Teilfondsvermoumlgens
in den Faumlllen in denen es aufgrund auszligergewoumlhnlicher Marktverhaumlltnisse gerechtfertigt ist
insbesondere auf geregelten Maumlrkten auf denen bestimmte Wertpapiere oder
Geldmarktinstrumente stark dominieren Diese Anlagegrenze gilt nur fuumlr die Anlage bei einem
einzigen Emittenten
Ob die Verwaltungsgesellschaft von dieser Moumlglichkeit Gebrauch macht findet fuumlr den
65
jeweiligen Teilfonds in dem entsprechenden Anhang zum Verkaufsprospekt Erwaumlhnung
h) Unbeschadet des unter Artikel 43 des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 Gesagten duumlrfen
unter Wahrung des Grundsatzes der Risikostreuung bis zu 100 des jeweiligen Netto-
Teilfondsvermoumlgens in Wertpapiere und Geldmarktinstrumente angelegt werden die von
einem EU-Mitgliedstaat seinen Gebietskoumlrperschaften einem OECD-Mitgliedstaat oder von
internationalen Organismen denen ein oder mehrere EU-Mitgliedstaaten angehoumlren
ausgegeben werden oder garantiert sind Das jeweilige Netto-Teilfondsvermoumlgen muss
Wertpapiere halten die im Rahmen von mindestens sechs verschiedenen Emissionen
begeben worden sind wobei die Wertpapiere aus einer einzigen Emission 30 des
jeweiligen Netto- Teilfondsvermoumlgens nicht uumlberschreiten duumlrfen
i) Es werden fuumlr die jeweiligen Teilfonds nicht mehr als 10 des jeweiligen Netto
Teilfondsvermoumlgens in OGAW oder OGA im Sinne der Ziffer 2 Buchstabe e) dieses Artikels
angelegt es sei denn der teilfondsspezifische Anhang zu dem Verkaufsprospekt sieht fuumlr den
jeweiligen Teilfonds etwas anderes vor Insofern die Anlagepolitik des jeweiligen Teilfonds
eine Anlage zu mehr als 10 des jeweiligen Netto-Teilfondsvermoumlgens in OGAW oder OGA im
Sinne der Ziffer 2 Buchstabe e) dieses Artikels vorsieht finden die nachfolgenden Buchstaben
j) und k) Anwendung
j) Fuumlr den jeweiligen Teilfonds duumlrfen nicht mehr als 20 des jeweiligen Netto-
Teilfondsvermoumlgens in Anteilen ein und desselben OGAW oder ein und desselben anderen
OGA gemaumlszlig Artikel 41 Absatz 1 Buchstabe e) des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 angelegt
werden
Fuumlr Zwecke der Anwendung dieser Anlagegrenze gilt jeder Teilfonds eines OGA mit mehreren
Teilfonds als einzelner Emittent sofern der Grundsatz der Absonderung der Verbindlichkeiten
der einzelnen Teilfonds gegenuumlber Dritten sichergestellt ist
k) Fuumlr den jeweiligen Teilfonds duumlrfen nicht mehr als 30 des Netto-Teilfondsvermoumlgens in
andere OGA als OGAW angelegt werden
Wenn der jeweilige Teilfonds Anteile eines OGAW undoder sonstigen OGA erworben hat
werden die Anlagewerte des betreffenden OGAW oder anderen OGA in Bezug auf die in Nr 5
a) bis f) genannten Obergrenzen nicht beruumlcksichtigt
l) Erwirbt ein OGAW Anteile anderer OGAW undoder sonstiger anderer OGA die unmittelbar
oder aufgrund einer Uumlbertragung von derselben Verwaltungsgesellschaft oder von einer
Gesellschaft verwaltet werden mit der die Verwaltungsgesellschaft durch eine gemeinsame
Verwaltung oder Beherrschung oder eine wesentliche direkte oder indirekte Beteiligung von
mehr als 10 Prozent des Kapitals oder der Stimmen verbunden ist so darf die
Verwaltungsgesellschaft oder die andere Gesellschaft fuumlr die Zeichnung oder die Ruumlcknahme
von Anteilen dieser anderen OGAW undoder OGA durch den OGAW keine Gebuumlhren
berechnen (inkl Ausgabeaufschlaumlgen und Ruumlcknahmeabschlaumlgen)
Generell kann es bei dem Erwerb von Anteilen an Zielfonds zur Erhebung einer
Verwaltungsverguumltung auf Ebene des Zielfonds kommen und es sind gegebenenfalls der
jeweilige Ausgabeaufschlag bzw eventuelle Ruumlcknahmegebuumlhren zu beruumlcksichtigen Der
Fonds wird daher nicht in Zielfonds anlegen die einer Verwaltungsverguumltung von mehr als 3
unterliegen Der Jahresbericht des Fonds wird betreffend den jeweiligen Teilfonds
66
Informationen enthalten wie hoch der Anteil der Verwaltungsverguumltung maximal ist welche
der Teilfonds sowie die Zielfonds zu tragen haben
m) Ein Teilfonds eines Umbrella-Fonds kann in andere Teilfonds desselben Umbrella-Fonds
investieren Zusaumltzlich zu den bereits genannten Bedingungen fuumlr Investitionen in Zielfonds
gelten bei einer Investition in Zielfonds die gleichzeitig Teilfonds desselben Umbrella-Fonds
sind die folgenden Bedingungen
Zirkelinvestitionen sind nicht erlaubt Das heiszligt der Zielteilfonds kann seinerseits nicht in
den Teilfonds desselben Umbrella-Fonds investieren der seinerseits in den Zielteilfonds
investiert ist
Die Teilfonds eines Umbrella-Fonds die von einem anderen Teilfonds desselben
Umbrella- Fonds erworben werden sollen duumlrfen ihrerseits gemaumlszlig ihrem
Verwaltungsreglement (bzw ihrer Satzung) insgesamt houmlchstens 10 ihres
Sondervermoumlgens in andere Zielfonds anlegen
Stimmrechte aus dem Halten von Anteilen von Zielfonds die gleichzeitig Teilfonds
desselben Umbrella-Fonds sind sind solange diese Anteile von einem Teilfonds desselben
Umbrella- Fonds gehalten werden ausgesetzt Eine angemessene buchhalterische
Erfassung in der Rechnungslegung und den periodischen Berichten bleibt von der
Regelung unberuumlhrt
Solange ein Teilfonds Anteile eines anderen Teilfonds desselben Umbrella-Fonds haumllt werden
die Anteile des Zielteilfonds bei der Nettoinventarwertberechnung nicht beruumlcksichtigt soweit
die Berechnung zur Feststellung des Erreichens des gesetzlichen Mindestkapitals des
Umbrella-Fonds dient
n) Es ist der Verwaltungsgesellschaft nicht gestattet die von ihr verwalteten OGAW nach Teil I
des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 dazu zu benutzen eine Anzahl an mit Stimmrechten
verbundenen Aktien zu erwerben die es ihr ermoumlglichen einen nennenswerten Einfluss auf
die Geschaumlftsfuumlhrung eines Emittenten auszuuumlben
o) Weiter darf die Verwaltungsgesellschaft fuumlr den Teilfonds
bis zu 10 der stimmrechtslosen Aktien ein und desselben Emittenten
bis zu 10 der ausgegebenen Schuldverschreibungen ein und desselben Emittenten
nicht mehr als 25 der ausgegebenen Anteile ein und desselben OGAW undoder OGA sowie
nicht mehr als 10 der Geldmarktinstrumente ein und desselben Emittenten
erwerben
p) Die unter Nr 5 Buchstaben n) und o) genannten Anlagegrenzen finden keine Anwendung soweit
es sich um
Wertpapiere und Geldmarktinstrumente handelt die von einem EU-Mitgliedstaat oder dessen
Gebietskoumlrperschaften oder von einem Staat der kein Mitgliedstaat der Europaumlischen Union
ist begeben oder garantiert werden
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Wertpapiere und Geldmarktinstrumente handelt die von einer internationalen Koumlrperschaft
oumlffentlich-rechtlichen Charakters begeben werden der ein oder mehrere EU-Mitgliedstaaten
angehoumlren
Aktien handelt die der jeweilige Teilfonds an dem Kapital einer Gesellschaft eines
Drittlandes besitzt die ihr Vermoumlgen im Wesentlichen in Wertpapieren von Emittenten
anlegt die in diesem Drittland ansaumlssig sind wenn eine derartige Beteiligung fuumlr den
jeweiligen Teilfonds aufgrund der Rechtsvorschriften dieses Staates die einzige
Moumlglichkeit darstellt Anlagen in Wertpapieren von Emittenten dieses Staates zu taumltigen
Diese Ausnahmeregelung gilt jedoch nur unter der Voraussetzung dass die Gesellschaft
des Staates auszligerhalb der Europaumlischen Union in ihrer Anlagepolitik die in Artikel 43 46
und 48 Absatz 1 und 2 des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 festgelegten Grenzen
beachtet Bei der Uumlberschreitung der in den Artikeln 43 und 46 des Gesetzes vom 17
Dezember 2010 genannten Grenzen findet Artikel 49 des Gesetzes vom 17 Dezember
2010 sinngemaumlszlig Anwendung
Aktien handelt die von einer oder mehreren Investmentgesellschaften am Kapital von
Tochtergesellschaften gehalten werden die ausschlieszliglich fuumlr die Investmentgesellschaft
oder ndashgesellschaften Verwaltungs- Beratungs- oder Vertriebstaumltigkeiten in dem Staat in dem
die Tochtergesellschaft niedergelassen ist ausuumlben im Hinblick auf die Ruumlcknahme von
Anteilen auf Wunsch der Anteilinhaber
6 Fluumlssige Mittel
Der Fonds kann grundsaumltzlich fluumlssige Mittel in Form von Anlagekonten (Kontokorrentkonten) und
Tagesgeld halten die jedoch nur akzessorischen Charakter haben duumlrfen
7 Bezugsrechte
Bei der Ausuumlbung von Bezugsrechten die an Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente geknuumlpft
sind die Teil seines Vermoumlgens sind muss ein OGAW die in diesem Artikel vorgesehenen
Anlagegrenzen nicht notwendigerweise einhalten
Werden die in diesem Artikel genannten Anlagebeschraumlnkungen unbeabsichtigt oder in Folge der
Ausuumlbung von Bezugsrechten uumlberschritten so hat die Verwaltungsgesellschaft bei ihren Verkaumlufen
als vorrangiges Ziel die Normalisierung der Lage unter Beruumlcksichtigung der Interessen der Anleger
anzustreben
Unbeschadet ihrer Verpflichtung auf die Einhaltung des Grundsatzes der Risikostreuung zu achten
koumlnnen neu zugelassene OGAW waumlhrend eines Zeitraumes von sechs Monaten nach ihrer Zulassung
von den in Nr 5 a) bis l) genannten Anlagegrenzen abweichen
8 Kredite und Belastungsverbote
a) Das jeweilige Teilfondsvermoumlgen darf nicht verpfaumlndet oder sonst belastet zur Sicherung
uumlbereignet oder zur Sicherung abgetreten werden es sei denn es handelt sich um
Kreditaufnahmen im Sinne des nachstehenden Buchstaben b) oder um Sicherheitsleistungen im
Rahmen der Abwicklung von Geschaumlften mit Finanzinstrumenten
b) Kredite zu Lasten des jeweiligen Teilfondsvermoumlgens duumlrfen nur kurzfristig und bis zu einer
68
Houmlhe von 10 des jeweiligen Netto-Teilfondsvermoumlgens aufgenommen werden
Ausgenommen hiervon ist der Erwerb von Fremdwaumlhrungen durch Back-to-Backldquo- Darlehen
c) Zu Lasten des jeweiligen Teilfondsvermoumlgens duumlrfen weder Kredite gewaumlhrt noch fuumlr Dritte
Buumlrgschaftsverpflichtungen eingegangen werden wobei dies dem Erwerb von noch nicht voll
eingezahlten Wertpapieren Geldmarktinstrumenten oder anderen Finanzinstrumenten
gemaumlszlig Artikel 41 Absatz 1 Buchstaben e) g) und h) des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 nicht
entgegensteht
9 Weitere Anlagerichtlinien
a) Wertpapierleerverkaumlufe sind nicht zulaumlssig
b) Das jeweilige Teilfondsvermoumlgen darf nicht in Immobilien Edelmetallen oder Zertifikaten uumlber
solche Edelmetalle Edelmetallkontrakten Waren oder Warenkontrakten angelegt werden
10 Die in diesem Artikel genannten Anlagebeschraumlnkungen beziehen sich auf den Zeitpunkt des Erwerbs der
Wertpapiere Werden die Prozentsaumltze nachtraumlglich durch Kursentwicklungen oder aus anderen Gruumlnden
als durch Zukaumlufe uumlberschritten so wird die Verwaltungsgesellschaft unverzuumlglich unter Beruumlcksichtigung
der Interessen der Anleger eine Ruumlckfuumlhrungin den vorgegebenen Rahmen anstreben
Steuerrechtliche Anlagebeschraumlnkungen
Wird in der teilfondsspezifischen Anlagepolitik in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt
aufgefuumlhrt dass es sich bei dem Teilfonds um einen Aktienfonds bzw Mischfonds handelt so gelten
folgende in Verbindung mit den aufgefuumlhrten aufsichtsrechtlichen Anlagebeschraumlnkungen
Bedingungen
Bei einem Aktienfonds handelt es sich um einen Teilfonds welcher fortlaufend mindestens 51 seines
Teilfondsvermoumlgens in Kapitalbeteiligungen anlegt
Bei einem Mischfonds handelt es sich um einen Teilfonds welcher fortlaufend mindestens 25 seines
Teilfondsvermoumlgens in Kapitalbeteiligungen anlegt
Kapitalbeteiligungen sind
1 zum amtlichen Handel an einer Boumlrse zugelassene oder an einem anderen organisierten Markt
notierte Anteile an einer Kapitalgesellschaft
2 Anteile an einer Kapitalgesellschaft die keine Immobilien-Gesellschaft ist und die
in einem Mitgliedstaat der Europaumlischen Union oder in einem anderen Vertragsstaat des
Abkommens uumlber den Europaumlischen Wirtschaftsraum ansaumlssig sind und dort der
Ertragsbesteuerung fuumlr Kapitalgesellschaften unterliegen und nicht von ihr befreit ist oder
in einem Drittstaat ansaumlssig sind und dort einer Ertragsbesteuerung fuumlr Kapitalgesellschaften in
Houmlhe von mindestens 15 unterliegt und nicht von ihr befreit ist
3 Investmentanteile an Aktienfonds in Houmlhe von 51 des Wertes des Investmentanteils
4 Investmentanteile an Mischfonds in Houmlhe von 25 des Wertes des Investmentanteils oder
69
5 Anteile an anderen Investmentvermoumlgen in Houmlhe der bewertungs-taumlglich veroumlffentlichten Quote
ihres Wertes zu der sie tatsaumlchlich in die vorgenannten Anteile an Kapitalgesellschaften anlegen
soweit keine tatsaumlchliche Quote veroumlffentlicht wird in Houmlhe der in den Anlagebedingungen
(Gruumlndungsunterlagen bzw Verkaufsprospekt) des anderen Investmentvermoumlgens festgelegten
Mindestquote
Mit Ausnahme der Faumllle der Ziffern 3 4 oder 5 dieses Abschnitts gelten Investmentanteile nicht als
Kapitalbeteiligungen
Artikel 5 ndash Anteile
1 Anteile sind Anteile an dem jeweiligen Teilfonds Die Anteile am jeweiligen Teilfonds werden in der
im teilfondsspezifischen Anhang genannten Art der Verbriefung und Stuumlckelung ausgegeben Sofern
Namensanteile ausgegeben werden werden diese von der Neben-Register- und Transferstelle in das
fuumlr den Fonds gefuumlhrte Anteilregister eingetragen In diesem Zusammenhang werden den Anlegern
Bestaumltigungen betreffend die Eintragung in das Anteilregister an die im Anteilregister angegebene
Adresse zugesandt Ein Anspruch der Anleger auf Auslieferung effektiver Stuumlcke besteht weder bei
der Ausgabe von Inhaberanteilen noch bei der Ausgabe von Namensanteilen
2 Alle Anteile an einem Teilfonds haben grundsaumltzlich die gleichen Rechte es sei denn die
Verwaltungsgesellschaft beschlieszligt gemaumlszlig Nr 3 dieses Artikels innerhalb eines Teilfonds
verschiedene Anteilklassen auszugeben
3 Die Verwaltungsgesellschaft kann beschlieszligen innerhalb eines Teilfonds von Zeit zu Zeit zwei oder
mehrere Anteilklassen vorzusehen Die Anteilklassen koumlnnen sich in ihren Merkmalen und Rechten
nach der Art der Verwendung ihrer Ertraumlge nach der Gebuumlhrenstruktur hinsichtlich der Anleger
(Anlegerkreis) die Anteile erwerben und halten duumlrfen oder anderen spezifischen Merkmalen und
Rechten unterscheiden Alle Anteile sind vom Tage ihrer Ausgabe an in gleicher Weise an Ertraumlgen
Kursgewinnen und am Liquidationserloumls ihrer jeweiligen Anteilklasse beteiligt Sofern fuumlr die
jeweiligen Teilfonds Anteilklassen gebildet werden findet dies unter Angabe der spezifischen
Merkmale oder Rechte im entsprechenden Anhang zum Verkaufsprospekt Erwaumlhnung
4 Durch Beschluss der Geschaumlftsfuumlhrung der Verwaltungsgesellschaft koumlnnen Anteilklassen der
Teilfonds einem Anteilsplit unterzogen werden
5 Durch Beschluss der Geschaumlftsfuumlhrung der Verwaltungsgesellschaft koumlnnen Anteilklassen innerhalb
eines Teilfondsdes Fonds zusammengelegt werden
Artikel 6 ndash Anteilwertberechnung
1 Das Netto-Fondsvermoumlgen des Fonds lautet auf Euro (EUR) (bdquoReferenzwaumlhrungldquo)
2 Der Wert eines Anteils (bdquoAnteilwertldquo) lautet auf die im jeweiligen Anhang zum Verkaufsprospekt
angegebene Waumlhrung (bdquoTeilfondswaumlhrungldquo) sofern nicht fuumlr etwaige weitere Anteilklassen im
jeweiligen Anhang zum Verkaufsprospekt eine von der Teilfondswaumlhrung abweichende Waumlhrung
angegeben ist (bdquoAnteilklassenwaumlhrungldquo)
3 Der Anteilwert wird von der Verwaltungsgesellschaft oder einem von ihr Beauftragten unter Aufsicht
der Verwahrstelle an jedem Bankarbeitstag der zugleich Boumlrsentag in Luxemburg Frankfurt am
Main und Hamburg ist mit Ausnahme des 24 und 31 Dezember eines jeden Jahres
(bdquoBewertungstagldquo) berechnet und bis auf zwei Dezimalstellen gerundet Die Verwaltungsgesellschaft
70
kann fuumlr einzelne Teilfonds eine abweichende Regelung treffen wobei zu beruumlcksichtigen ist dass
der Anteilwert mindestens zweimal im Monat zu berechnen ist
Die Verwaltungsgesellschaft kann jedoch beschlieszligen den Anteilwert am 24 und 31 Dezember
eines Jahres zu ermitteln ohne dass es sich bei diesen Wertermittlungen um Berechnungen des
Anteilwertes an einem Bewertungstag im Sinne des vorstehenden Satz 1 dieser Ziffer 3 handelt
Folglich koumlnnen die Anleger keine Ausgabe Ruumlcknahme undoder Umtausch von Anteilen auf
Grundlage eines am 24 Dezember undoder 31 Dezember eines Jahres ermittelten Anteilwertes
verlangen
4 Zur Berechnung des Anteilwertes wird der Wert der zu dem jeweiligen Teilfonds gehoumlrenden
Vermoumlgenswerte abzuumlglich der Verbindlichkeiten des jeweiligen Teilfonds (bdquoNetto-
Teilfondsvermoumlgenldquo) an jedem Bewertungstag ermittelt und durch die Anzahl der am
Bewertungstag im Umlauf befindlichen Anteile des jeweiligen Teilfonds geteilt
5 Soweit in Jahres- und Halbjahresberichten sowie sonstigen Finanzstatistiken aufgrund gesetzlicher
Vorschriften oder gemaumlszlig den Regelungen dieses Verwaltungsreglements Auskunft uumlber die Situation
des Fondsvermoumlgens des Fonds insgesamt gegeben werden muss werden die Vermoumlgenswerte des
jeweiligen Teilfonds in die Referenzwaumlhrung umgerechnet Das jeweilige Netto-Teilfondsvermoumlgen
wird nach folgenden Grundsaumltzen berechnet
a) Wertpapiere Geldmarktinstrumente abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie
sonstige Anlagen die an einer Wertpapierboumlrse amtlich notiert sind werden zum letzten
verfuumlgbaren Kurs der eine verlaumlssliche Bewertung gewaumlhrleistet des dem Bewertungstag
vorhergehenden Boumlrsentages bewertet
Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr einzelne Teilfonds festlegen dass Wertpapiere
Geldmarktinstrumente abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie sonstige Anlagen die
an einer Wertpapierboumlrse amtlich notiert sind zum letzten verfuumlgbaren Schlusskurs der eine
verlaumlssliche Bewertung gewaumlhrleistet bewertet werden Dies findet im Anhang der betroffenen
Teilfonds Erwaumlhnung
Soweit Wertpapiere Geldmarktinstrumente abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie
sonstige Anlagen an mehreren Wertpapierboumlrsen amtlich notiert sind ist die Boumlrse mit der
houmlchsten Liquiditaumlt maszliggeblich
b) Wertpapiere Geldmarktinstrumente abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie
sonstige Anlagen die nicht an einer Wertpapierboumlrse amtlich notiert sind (oder deren
Boumlrsenkurs zB aufgrund mangelnder Liquiditaumlt als nicht repraumlsentativ angesehen werden)
die aber an einem geregelten Markt gehandelt werden werden zu einem Kurs bewertet
der nicht geringer als der Geldkurs und nicht houmlher als der Briefkurs des dem
Bewertungstag vorhergehenden Handelstages sein darf und den die
Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben fuumlr den bestmoumlglichen Kurs haumllt zu dem
die Wertpapiere Geldmarktinstrumente abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie
sonstige Anlagen verkauft werden koumlnnen
Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr einzelne Teilfonds festlegen dass Wertpapiere
Geldmarktinstrumente abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie sonstige Anlagen
die nicht an einer Wertpapierboumlrse amtlich notiert sind (oder deren Boumlrsenkurse zB
aufgrund mangelnder Liquiditaumlt als nicht repraumlsentativ angesehen werden) die aber an
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einem geregelten Markt gehandelt werden zu dem letzten dort verfuumlgbaren Kurs den die
Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben fuumlr den bestmoumlglichen Kurs haumllt zu dem
die Wertpapiere Geldmarktinstrumente abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie
sonstige Anlagen verkauft werden koumlnnen bewertet werden Dies findet im Anhang der
betroffenen Teilfonds Erwaumlhnung
c) OTC-Derivate werden auf einer von der Verwaltungsgesellschaft festzulegenden und
uumlberpruumlfbaren Grundlage auf Tagesbasis bewertet
d) Anteile an OGAW bzw OGA werden grundsaumltzlich zum letzten vor dem Bewertungstag
festgestellten Ruumlcknahmepreis angesetzt oder zum letzten verfuumlgbaren Kurs der eine
verlaumlssliche Bewertung gewaumlhrleistet bewertet Falls fuumlr Investmentanteile die
Ruumlcknahme ausgesetzt ist oder keine Ruumlcknahmepreise festgelegt werden werden diese
Anteile ebenso wie alle anderen Vermoumlgenswerte zum jeweiligen Verkehrswert bewertet
wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben allgemein anerkannten und
nachpruumlfbaren Bewertungsregeln festlegt
e) Falls die jeweiligen Kurse nicht marktgerecht sind falls die unter b) genannten
Finanzinstrumente nicht an einem geregelten Markt gehandelt werden und falls fuumlr andere
als die unter Buchstaben a) bis d) genannten Finanzinstrumente keine Kurse festgelegt
wurden werden diese Finanzinstrumente ebenso wie die sonstigen gesetzlich zulaumlssigen
Vermoumlgenswerte zum jeweiligen Verkehrswert bewertet wie ihn die
Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben allgemein anerkannten und
nachpruumlfbaren Bewertungsregeln (zB geeignete Bewertungsmodelle unter
Beruumlcksichtigung der aktuellen Marktgegebenheiten) festlegt
f) Die fluumlssigen Mittel werden zu deren Nennwert zuzuumlglich Zinsen bewertet
g) Forderungen zB abgegrenzte Zinsanspruumlche und Verbindlichkeiten werden grundsaumltzlich
zum Nennwert angesetzt
h) Der Marktwert von Wertpapieren Geldmarktinstrumenten abgeleiteten
Finanzinstrumenten (Derivate) und sonstigen Anlagen die auf eine andere Waumlhrung als die
jeweilige Teilfondswaumlhrung lauten wird zu dem unter Zugrundelegung des WMReuters-
Fixing um 1700 Uhr (1600 Uhr Londoner Zeit) ermittelten Devisenkurs des dem
Bewertungstag vorhergehenden Boumlrsentages in die entsprechende Teilfondswaumlhrung
umgerechnet Gewinne und Verluste aus Devisentransaktionen werden jeweils
hinzugerechnet oder abgesetzt
Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr einzelne Teilfonds festlegen dass Wertpapiere
Geldmarktinstrumente abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie sonstige Anlagen
die auf eine andere Waumlhrung als die jeweilige Teilfondswaumlhrung lauten zu dem unter
Zugrundelegung des am Bewertungstag ermittelten Devisenkurs in die entsprechende
Teilfondswaumlhrung umgerechnet werden Gewinne und Verluste aus Devisentransaktionen
werden jeweils hinzugerechnet oder abgesetzt Dies findet im Anhang der betroffenen
Teilfonds Erwaumlhnung
i) Das jeweilige Netto-Teilfondsvermoumlgen wird um die Ausschuumlttungen reduziert die
gegebenenfalls an die Anleger des betreffenden Teilfonds gezahlt wurden
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6 Die Anteilwertberechnung erfolgt nach den vorstehend aufgefuumlhrten Kriterien fuumlr jeden Teilfonds
separat Soweit jedoch innerhalb eines Teilfonds Anteilklassen gebildet wurden erfolgt die daraus
resultierende Anteilwertberechnung innerhalb des betreffenden Teilfonds nach den vorstehend
aufgefuumlhrten Kriterien fuumlrjede Anteilklasse getrennt
Artikel 7 ndash Einstellung der Berechnung des Anteilwertes
1 Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt die Berechnung des Anteilwertes zeitweilig einzustellen wenn
und solange Umstaumlnde vorliegen die diese Einstellung erforderlich machen und wenn die Einstellung
unter Beruumlcksichtigung der Interessen der Anleger gerechtfertigt ist Dies ist insbesondere der Fall
a) waumlhrend der Zeit in der eine Boumlrse oder ein anderer geregelter Markt anauf welcher(m)
ein wesentlicher Teil der Vermoumlgenswerte notiert oder gehandelt werden aus anderen
Gruumlnden als gesetzlichen oder Bankfeiertagen geschlossen ist oder der Handel an dieser
Boumlrse bzw an dem entsprechenden Markt ausgesetzt bzw eingeschraumlnkt wurde
b) in Notlagen wenn die Verwaltungsgesellschaft uumlber Teilfondsanlagen nicht verfuumlgen kann
oder es ihr unmoumlglich ist den Gegenwert der Anlagekaumlufe oder -verkaumlufe frei zu
transferieren oder die Berechnung des Anteilwertes ordnungsgemaumlszlig durchzufuumlhren
c) bei Unterbrechung der Nachrichtenverbindung oder wenn aus irgendeinem Grund der
Wert eines Vermoumlgenswertes nicht schnell oder genau genug bestimmt werden kann
Solange die Berechnung des Nettoinventarwertes pro Anteil zeitweilig eingestellt ist werden auch die
Ausgabe Ruumlcknahme und der Umtausch von Anteilen eingestellt Die einstweilige Einstellung der
Nettoinventarwertberechnung von Anteilen eines Teilfonds fuumlhrt nicht zur zeitweiligen Einstellung
hinsichtlich anderer Teilfonds die von dem betreffenden Ereignis nicht beruumlhrt sind
2 Anleger welche einen Zeichnungsantrag bzw Ruumlcknahmeauftrag oder einen Umtauschantrag
gestellt haben werden von einer Einstellung der Anteilwertberechnung unverzuumlglich benachrichtigt
und nach Wiederaufnahme der Anteilwertberechnung unverzuumlglich davon in Kenntnis gesetzt
3 Zeichnungs- Ruumlcknahme- bzw Umtauschantraumlge verfallen im Falle einer Einstellung der Berechnung des
Nettoinventarwertes automatisch Der Anleger bzw potentielle Anleger wird daruumlber informiert dass
nach der Wiederaufnahme der Berechnung des Nettoinventarwertes die Zeichnungs- Ruumlcknahme- bzw
Umtauschantraumlge erneut eingereicht werden muumlssen
Artikel 8 ndash Ausgabe von Anteilen
1 Anteile werden an jedem Bewertungstag zum Ausgabepreis ausgegeben Ausgabepreis ist der
Anteilwert gemaumlszlig Artikel 6 Nr 4 dieses Verwaltungsreglements zuzuumlglich eines
Ausgabeaufschlages dessen maximale Houmlhe fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden
Anhang zum Verkaufsprospekt aufgefuumlhrt ist Der Ausgabepreis kann sich um Gebuumlhren oder andere
Belastungen erhoumlhen die in den jeweiligen Vertriebslaumlndern anfallen
2 Zeichnungsantraumlge fuumlr den Erwerb von Namensanteilen koumlnnen bei der Verwaltungsgesellschaft
und einer etwaigen Vertriebsstelle eingereicht werden Diese entgegennehmenden Stellen sind zur
unverzuumlglichen Weiterleitung der Zeichnungsantraumlge an die Neben-Register- und Transferstelle
verpflichtet Maszliggeblich ist der Eingang bei der Neben-Register- und Transferstelle Diese nimmt die
Zeichnungsantraumlge im Auftrag der Verwaltungsgesellschaft an
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Zeichnungsantraumlge fuumlr den Erwerb von Inhaberanteilen werden von der Stelle bei der der Zeichner
sein Depot unterhaumllt an die Register- und Transferstelle weitergeleitet Maszliggeblich ist der Eingang
bei der Register- und Transferstelle
Vollstaumlndige Zeichnungsantraumlge welche bis zu dem im Verkaufsprospekt bestimmten Zeitpunkt an
einem Bewertungstag bei der maszliggeblichen Stelle eingegangen sind werden zum Ausgabepreis des
darauf folgenden Bewertungstages abgerechnet Die Verwaltungsgesellschaft stellt auf jeden Fall
sicher dass die Ausgabe von Anteilen auf der Grundlage eines dem Anleger vorher unbekannten
Anteilwertes abgerechnet wird Sollte dennoch der Verdacht bestehen dass ein Anleger Late Trading
betreibt kann die Verwaltungsgesellschaft die Annahme des Zeichnungsantrages solange
verweigern bis der Antragsteller jegliche Zweifel in Bezug auf seinen Zeichnungsantrag ausgeraumlumt
hat Zeichnungsantraumlge welche nach dem im Verkaufsprospekt bestimmten Zeitpunkt an einem
Bewertungstag bei der maszliggeblichen Stelle eingegangen sind werden zum Ausgabepreis des
uumlbernaumlchsten Bewertungstages abgerechnet
Sollte der Gegenwert der gezeichneten Namensanteile zum Zeitpunkt des Eingangs des vollstaumlndigen
Zeichnungsantrages bei der Neben-Register- und Transferstelle nicht zur Verfuumlgung stehen oder der
Zeichnungsantrag fehlerhaft oder unvollstaumlndig sein gilt der Zeichnungsantrag als mit dem Datum
bei der Neben-Register- und Transferstelle eingegangen an dem der Gegenwert der gezeichneten
Anteile zur Verfuumlgung steht bzw der Zeichnungsantrag ordnungsgemaumlszlig vorliegt
Die Inhaberanteile werden bei Eingang des Ausgabepreises bei der Verwahrstelle bzw bei der
Register- und Transferstelle im Auftrag der Verwaltungsgesellschaft von der Verwahrstelle bzw der
Register- und Transferstelle uumlbertragen indem sie der Stelle gutgeschrieben werden bei der der
Zeichner sein Depot unterhaumllt
Der Ausgabepreis ist innerhalb von der im jeweiligen Anhang des Teilfonds angegebenen Anzahl von
Bankarbeitstagen nach dem entsprechenden Bewertungstag in der jeweiligen Teilfondswaumlhrung
bzw im Falle von mehreren Anteilklassen in der jeweiligen Anteilklassenwaumlhrung bei der
Verwahrstelle in Luxemburg zahlbar
Sofern der Gegenwert aus dem Fondsvermoumlgen insbesondere aufgrund eines Widerrufs der
Nichteinloumlsung einer Lastschrift oder aus anderen Gruumlnden abflieszligt nimmt die
Verwaltungsgesellschaft die jeweiligen Anteile im Interesse des Fonds zuruumlck Etwaige sich auf das
Fondsvermoumlgen negativ auswirkende aus der Ruumlcknahme der Anteile resultierende Differenzen hat
der Antragsteller zu tragen
Artikel 9 ndash Beschraumlnkung und Einstellung der Ausgabe von Anteilen
1 Die Verwaltungsgesellschaft kann jederzeit aus eigenem Ermessen ohne Angabe von Gruumlnden einen
Zeichnungsantrag zuruumlckweisen oder die Ausgabe von Anteilen zeitweilig beschraumlnken aussetzen
oder endguumlltig einstellen oder Anteile gegen Zahlung des Ruumlcknahmepreises zuruumlckkaufen wenn
dies im Interesse der Anleger im oumlffentlichen Interesse oder zum Schutz des Fonds bzw des
jeweiligen Teilfonds erforderlich erscheint insbesondere wenn
a) ein Verdachtsfall besteht dass durch den jeweiligen Anteilinhaber mit dem Erwerb der
Anteile das bdquoMarket Timingldquo das bdquoLate Tradingldquo oder sonstige Markttechniken betrieben
werden die der Gesamtheit der Anleger schaden koumlnnen
b) der Anleger nicht die Bedingung fuumlr einen Erwerb der Anteile erfuumlllt oder
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c) die Anteile von einer Person mit Indizien fuumlr einen US-Bezug erworben werden die Anteile in
einem Staat vertrieben oder in einem solchen Staat von einer Person (zB US-Buumlrger) erworben
worden sind in dem der Fonds zum Vertrieb oder der Erwerb von Anteilen an solche Personen
nicht zugelassen ist
2 In diesem Fall wird die Register- und Transferstelle die Neben-Register- und Transferstelle bzw die
Verwahrstelle auf nicht bereits ausgefuumlhrte Zeichnungsantraumlge eingehende Zahlungen ohne Zinsen
unverzuumlglich zuruumlckerstatten
Artikel 10 ndash Ruumlcknahme und Umtausch von Anteilen
1 Die Anleger sind berechtigt jederzeit die Ruumlcknahme ihrer Anteile zum Anteilwert gemaumlszlig Artikel 6 Nr 4
dieses Verwaltungsreglements gegebenenfalls abzuumlglich eines etwaigen Ruumlcknahmeabschlages
(bdquoRuumlcknahmepreisldquo) zu verlangen Diese Ruumlcknahme erfolgt nur an einem Bewertungstag Sollte ein
Ruumlcknahmeabschlag erhoben werden so ist dessen maximale Houmlhe fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem
betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt angegeben Die Auszahlung des Ruumlcknahmepreises
vermindert sich in bestimmten Laumlndern um dort anfallende Steuern und andere Belastungen Mit
Auszahlung des Ruumlcknahmepreises erlischt der entsprechende Anteil
2 Die Auszahlung des Ruumlcknahmepreises sowie etwaige sonstige Zahlungen an die Anleger erfolgen uumlber
die Verwahrstelle sowie uumlber die Zahlstellen Die Verwahrstelle ist nur insoweit zur Zahlung verpflichtet
als keine gesetzlichen Bestimmungen zB devisenrechtliche Vorschriften oder andere von der
Verwahrstelle nicht beeinflussbare Umstaumlnde die Uumlberweisung des Ruumlcknahmepreises in das Land des
Antragstellers verbieten
Die Verwaltungsgesellschaft kann Anteile einseitig gegen Zahlung des Ruumlcknahmepreises zuruumlckkaufen
soweit dies im Interesse der Gesamtheit der Anleger oder zum Schutz der Anleger oder eines Teilfonds
erforderlich erscheint insbesondere wenn
a) ein Verdachtsfall besteht dass durch den jeweiligen Anteilinhaber mit dem Erwerb der
Anteile das bdquoMarket Timingldquo das bdquoLate Tradingldquo oder sonstige Markttechniken betrieben
werden die der Gesamtheit der Anleger schaden koumlnnen
b) der Anleger nicht die Bedingung fuumlr einen Erwerb der Anteile erfuumlllt oder
c) die Anteile von einer Person mit Indizien fuumlr einen US-Bezug erworben wurden beim
Anleger nach dem Erwerb Indizien fuumlr einen US-Bezug festgestellt wurden die Anteile in
einem Staat vertrieben oder in einem solchen Staat von einer Person (zB US- Buumlrger)
erworben worden sind in dem der Fonds zum Vertrieb oder der Erwerb von Anteilen an
solche Personen nicht zugelassen ist
3 Der Umtausch saumlmtlicher Anteile oder eines Teils derselben in Anteile eines anderen Teilfonds erfolgt auf
der Grundlage des entsprechend Artikel 6 Nr 4 dieses Verwaltungsreglements maszliggeblichen
Anteilwertes der betreffenden Teilfonds unter Beruumlcksichtigung einer Umtauschprovision in Houmlhe von
maximal 1 des Anteilwertes der zu zeichnenden Anteile mindestens jedoch in Houmlhe der Differenz des
Ausgabeaufschlags des Teilfonds der umzutauschenden Anteile zu dem Ausgabeaufschlag des Teilfonds
in welchen ein Umtausch erfolgt Falls keine Umtauschprovision erhoben wird wird dies fuumlr den
jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt erwaumlhnt
Sofern unterschiedliche Anteilklassen innerhalb eines Teilfonds angeboten werden kann auch ein
75
Umtausch von Anteilen einer Anteilklasse in Anteile einer anderen Anteilklasse innerhalb des Teilfonds
erfolgen sofern nicht im jeweiligen Anhang zum Verkaufsprospekt etwas Gegenteiliges bestimmt ist und
wenn der Anleger die im Anhang genannten Bedingungen fuumlr eine Direktanlage in diese Anteilklasse
erfuumlllt In diesen Faumlllen wird keine Umtauschprovision erhoben
Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr den jeweiligen Teilfonds einen Umtauschantrag zuruumlckweisen
wenn dies im Interesse des Fonds bzw des Teilfonds oder im Interesse der Anleger geboten
erscheint insbesondere wenn
a) in Verdachtsfall besteht dass durch den jeweiligen Anleger mit dem Erwerb der Anteile
bdquoMarket Timingldquo bdquoLate Tradingldquo oder sonstige Markttechniken betrieben werden die der
Gesamtheit der Anleger schaden koumlnnen
b) der Anleger nicht die Bedingungen fuumlr einen Erwerb der Anteile erfuumlllt oder
c) die Anteile von einer Person mit Indizien fuumlr einen US-Bezug erworben wurden beim Anleger
nach dem Erwerb Indizien fuumlr einen US-Bezug festgestellt wurden die Anteile in einem Staat
vertrieben werden in dem der jeweilige Teilfonds bzw die Anteilklasse zum Vertrieb nicht
zugelassen ist oder von einer Person (zB US-Buumlrger) erworben worden sind fuumlr die der Erwerb
der Anteile nicht gestattet ist
4 Vollstaumlndige Ruumlcknahmeauftraumlge bzw Umtauschantraumlge fuumlr die Ruumlcknahme bzw den Umtausch von
Namensanteilen koumlnnen bei der Verwaltungsgesellschaft der Vertriebsstelle und den Zahlstellen
eingereicht werden Diese entgegennehmenden Stellen sind zur unverzuumlglichen Weiterleitung der
Ruumlcknahmeauftraumlge bzw Umtauschantraumlge an die Neben-Register- und Transferstelle verpflichtet
Maszliggeblich ist der Eingang bei der Neben-Register- und Transferstelle Dabei koumlnnen die Antraumlge auf
Umtausch von Anteilen bei der Neben-Register- und Transferstelle ausschlieszliglich als
Betragsorderauftraumlge eingereicht werden
Ein Ruumlcknahmeauftrag bzw ein Umtauschantrag fuumlr die Ruumlcknahme bzw den Umtausch von
Namensanteilen ist dann vollstaumlndig wenn er den Namen und die Anschrift des Anlegers sowie die Anzahl
bzw den Gegenwert der zuruumlckzugebenden oder umzutauschenden Anteile und den Namen des
Teilfonds angibt und wenn er von dem entsprechenden Anleger unterschrieben ist
Vollstaumlndige Ruumlcknahmeauftraumlge bzw Umtauschantraumlge fuumlr die Ruumlcknahme bzw den Umtausch von
Inhaberanteilen werden durch die Stelle bei der der Anleger sein Depot unterhaumllt an die Register ndash und
Transferstelle weitergeleitet Maszliggeblich ist der Eingang bei der Register- und Transferstelle Dabei
koumlnnen die Antraumlge auf Umtausch von Anteilen bei der Register- und Transferstelle ausschlieszliglich
als Betragsorderauftraumlge eingereicht werden
5 Vollstaumlndige Ruumlcknahmeauftraumlge bzw vollstaumlndige Umtauschantraumlge welche bis zu dem im
Verkaufsprospekt bestimmten Zeitpunkt an einem Bewertungstag eingegangen sind werden zum
Anteilwert des darauf folgenden Bewertungstages abzuumlglich eines etwaigen Ruumlcknahmeabschlages
bzw unter Beruumlcksichtigung der Umtauschprovision abgerechnet Die Verwaltungsgesellschaft
stellt auf jeden Fall sicher dass die Ruumlcknahme bzw der Umtausch von Anteilen auf der Grundlage
eines dem Anleger vorher unbekannten Anteilwertes abgerechnet wird Vollstaumlndige
Ruumlcknahmeauftraumlge bzw vollstaumlndige Umtauschantraumlge welche nach dem im Verkaufsprospekt
bestimmten Zeitpunkt an einem Bewertungstag eingegangen sind werden zum Anteilwert des
uumlbernaumlchsten Bewertungstages abzuumlglich eines etwaigen Ruumlcknahmeabschlages bzw unter
Beruumlcksichtigung der Umtauschprovision abgerechnet
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Maszliggeblich fuumlr den Eingang des Ruumlcknahmeauftrages bzw des Umtauschantrages ist der Eingang bei der
Register- und Transferstelle
Die Auszahlung des Ruumlcknahmepreises erfolgt innerhalb von der im jeweiligen Anhang des Teilfonds
angegebenen Anzahl von Bankarbeitstagen nach dem entsprechenden Bewertungstag in der jeweiligen
Teilfondswaumlhrung bzw im Falle von mehreren Anteilklassen in der jeweiligen Anteilklassenwaumlhrung Im
Fall von Namensanteilen erfolgt die Auszahlung auf ein vom Anleger anzugebendes Konto
Sich aus dem Umtausch von Anteilen ergebende Spitzenbetraumlge werden dem Anleger gutgeschrieben
6 Die Verwaltungsgesellschaft ist verpflichtet die Ruumlcknahme bzw den Umtausch von Anteilen wegen
einer Einstellung der Berechnung des Anteilwertes zeitweilig einzustellen
7 Die Verwaltungsgesellschaft ist nach vorheriger Genehmigung durch die Verwahrstelle unter
Wahrung der Interessen der Anleger berechtigt erhebliche Ruumlcknahmen erst zu taumltigen nachdem
entsprechende Vermoumlgenswerte des jeweiligen Teilfonds ohne Verzoumlgerung verkauft wurden In
diesem Falle erfolgt die Ruumlcknahme zum dann geltenden Ruumlcknahmepreis Entsprechendes gilt fuumlr
Antraumlge auf Umtausch von Anteilen Die Verwaltungsgesellschaft achtet aber darauf dass dem
jeweiligen Teilfondsvermoumlgen ausreichende fluumlssige Mittel zur Verfuumlgung stehen damit eine
Ruumlcknahme bzw der Umtausch von Anteilen auf Antrag von Anlegern unter normalen Umstaumlnden
unverzuumlglich erfolgen kann
Artikel 11 ndash Kosten
Der jeweilige Teilfonds traumlgt die folgenden Kosten soweit sie im Zusammenhang mit seinem Vermoumlgen
entstehen
1 Fuumlr die Verwaltung des jeweiligen Teilfonds erhaumllt die Verwaltungsgesellschaft aus dem
betreffenden Teilfondsvermoumlgen eine Verguumltung deren Houmlhe Berechnung und Auszahlung fuumlr den
jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt aufgefuumlhrt ist Diese
Verguumltung versteht sich zuzuumlglich einer etwaigen Mehrwertsteuer
Daneben kann die Verwaltungsgesellschaft oder ggf derdie AnlageberaterFondsmanager aus dem
Vermoumlgen des jeweiligen Teilfonds eine wertentwicklungsorientierte Zusatzverguumltung
(bdquoPerformance-Feeldquo) erhalten Die prozentuale Houmlhe Berechnung und Auszahlung sind fuumlr den
jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt aufgefuumlhrt
2 Der Anlageberater kann aus dem jeweiligen Teilfondsvermoumlgen oder aus der Verguumltung der
Verwaltungsgesellschaft eine Verguumltung erhalten deren maximale Houmlhe Berechnung und
Auszahlung fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt
aufgefuumlhrt sind Diese Verguumltung versteht sich zuzuumlglich einer etwaigen Mehrwertsteuer
3 Der Fondsmanager kann aus dem jeweiligen Teilfondsvermoumlgen oder aus der Verguumltung der
Verwaltungsgesellschaft eine Verguumltung erhalten deren maximale Houmlhe Berechnung und
Auszahlung fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt
aufgefuumlhrt sind Diese Verguumltung versteht sich zuzuumlglich einer etwaigen Mehrwertsteuer
4 Die Verwahrstelle erhaumllt fuumlr die Erfuumlllung ihrer Aufgaben aus dem Verwahrstellenvertrag eine im
Groszligherzogtum Luxemburg bankuumlbliche Verguumltung Die Houmlhe der Berechnung und Auszahlung ist
im Anhang zum Verkaufsprospekt aufgefuumlhrt Diese Verguumltungen verstehen sich zuzuumlglich einer
etwaigen Mehrwertsteuer
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5 Die Register- und die Transferstelle sowie die Neben-Register- und Transferstelle erhalten fuumlr die
Erfuumlllung ihrer Aufgaben eine im Groszligherzogtum Luxemburg bankuumlbliche Verguumltung die sich aus
einer festen Grundverguumltung sowie einem Festbetrag je Registereintrag zusammensetzen kann Die
Houmlhe der Verguumltungen und die Auszahlung sind im Anhang zum Verkaufsprospekt aufgefuumlhrt Diese
Verguumltungen verstehen sich zuzuumlglich einer etwaigen Mehrwertsteuer
6 Die Vertriebsstelle kann aus dem jeweiligen Teilfondsvermoumlgen eine Verguumltung erhalten deren
maximale Houmlhe Berechnung und Auszahlung fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden
Anhang zum Verkaufsprospekt aufgefuumlhrt sind Diese Verguumltung versteht sich zuzuumlglich einer
etwaigen Mehrwertsteuer
7 Der jeweilige Teilfonds traumlgt neben den vorgenannten Kosten auch die folgenden Kosten soweit sie
im Zusammenhang mit seinem Vermoumlgen entstehen
a) Kosten die im Zusammenhang mit dem Erwerb dem Halten und der Veraumluszligerung von
Vermoumlgensgegenstaumlnden anfallen insbesondere bankuumlbliche Spesen fuumlr Transaktionen in
Wertpapieren und sonstigen Vermoumlgenswerten und Rechten des Fonds bzw eines
Teilfonds und deren Verwahrung sowie bankuumlbliche Kosten fuumlr die Verwahrung von
auslaumlndischen Investmentanteilen im Ausland
b) alle fremden Verwaltungs- und Verwahrungsgebuumlhren die von anderen
Korrespondenzbanken undoder Clearingstellen (zB Clearstream Banking SA) fuumlr die
Vermoumlgenswerte des jeweiligen Teilfonds in Rechnung gestellt werden sowie alle fremden
Abwicklungs- Versand- und Versicherungsspesen die im Zusammenhang mit den
Wertpapiergeschaumlften des jeweiligen Teilfonds in Fondsanteilen anfallen
c) die Transaktionskosten der Ausgabe und Ruumlcknahme von Fondsanteilen
d) daruumlber hinaus werden der Verwahrstelle der Zentralverwaltungsstelle der Register- und
Transferstelle sowie der Neben-Register- und Transferstelle die im Zusammenhang mit
dem jeweiligen Teilfondsvermoumlgen anfallenden eigenen Auslagen und sonstigen Kosten
sowie die durch die erforderliche Inanspruchnahme Dritter entstehenden Auslagen und
sonstigen Kosten insbesondere fuumlr die Auswahl Erschlieszligung und Nutzung etwaiger
LagerstellenUnterverwahrstellen erstattet Die Verwahrstelle erhaumllt des Weiteren
bankuumlbliche Spesen
e) Steuern die auf das Fondsvermoumlgen bzw Teilfondsvermoumlgen dessen Einkommen und die
Auslagen zu Lasten des jeweiligen Teilfonds erhoben werden
f) Kosten fuumlr die Rechtsberatung die der Verwaltungsgesellschaft oder der Verwahrstelle
entstehen wenn sie im Interesse der Anleger des jeweiligen Teilfonds handelt
g) Kosten des Wirtschaftspruumlfers
h) Kosten fuumlr die Erstellung Vorbereitung Hinterlegung Veroumlffentlichung den Druck und den
Versand saumlmtlicher Dokumente fuumlr den Fonds insbesondere etwaiger Anteilzertifikate des
Verkaufsprospektes bdquoder wesentlichen Anlegerinformationenldquo der Jahres- und
Halbjahresberichte der Vermoumlgensaufstellungen der Mitteilungen an die Anleger der
Einberufungen der Vertriebsanzeigen bzw Antraumlge auf Bewilligung in den Laumlndern in
denen die Anteile des Fonds bzw eines Teilfonds vertrieben werden sollen sowie die
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Korrespondenz mit den betroffenen Aufsichtsbehoumlrden
i) die Verwaltungsgebuumlhren die fuumlr den Fonds bzw einen Teilfonds bei Behoumlrden zu
entrichten sind insbesondere die Verwaltungsgebuumlhren der Luxemburger
Aufsichtsbehoumlrde und Aufsichtsbehoumlrden anderer Staaten sowie die Gebuumlhren fuumlr die
Hinterlegung der Dokumente des Fonds
j) Kosten im Zusammenhang mit einer etwaigen Boumlrsenzulassung
k) Kosten fuumlr die Werbung und solche die unmittelbar im Zusammenhang mit dem Anbieten
und dem Verkauf von Anteilen anfallen
l) Versicherungskosten
m) Verguumltungen Auslagen und sonstige Kosten der Zahlstellen der Vertriebsstellen sowie
anderer im Ausland notwendig einzurichtender Stellen die im Zusammenhang mit dem
jeweiligen Teilfondsvermoumlgen anfallen
n) Zinsen die im Rahmen von Krediten anfallen die gemaumlszlig Artikel 4 des Verwaltungs-
reglements aufgenommen werden
o) Auslagen eines etwaigen Anlageausschusses
p) Auslagen des Aufsichtsrates
q) Kosten fuumlr die Gruumlndung des Fonds bzw einzelner Teilfonds und die Erstausgabe von
Anteilen
r) weitere Kosten der Verwaltung einschlieszliglich Kosten fuumlr Interessenverbaumlnde
s) Kosten fuumlr Performance-Attribution
t) Kosten fuumlr die Bonitaumltsbeurteilung des Fonds bzw der Teilfonds durch national und
international anerkannte Rating-Agenturen und
u) angemessene Kosten fuumlr das Risikocontrolling
Saumlmtliche vorbezeichnete Kosten Gebuumlhren und Ausgaben verstehen sich zuzuumlglich einer etwaigen
Mehrwertsteuer
Saumlmtliche Kosten werden zunaumlchst den ordentlichen Ertraumlgen und den Kapitalgewinnen und zuletzt dem
jeweiligen Teilfondsvermoumlgen angerechnet
Die Kosten fuumlr die Gruumlndung des Fonds und die Erstausgabe von Anteilen werden zu Lasten des Vermoumlgens
der bei Gruumlndung bestehenden Teilfonds uumlber die ersten fuumlnf Geschaumlftsjahre abgeschrieben Die Aufteilung
der Gruumlndungskosten sowie der og Kosten welche nicht ausschlieszliglich im Zusammenhang mit einem
bestimmten Teilfondsvermoumlgen stehen erfolgt auf die jeweiligen Teilfondsvermoumlgen pro rata durch die
Verwaltungsgesellschaft Kosten die im Zusammenhang mit der Auflegung weiterer Teilfonds entstehen
werden zu Lasten des jeweiligen Teilfondsvermoumlgens dem sie zuzurechnen sind innerhalb einer Periode von
laumlngstens fuumlnf Jahren nach Auflegung abgeschrieben
Artikel 12 ndash Verwendung der Ertraumlge
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1 Die Verwaltungsgesellschaft kann die in einem Teilfonds erwirtschafteten Ertraumlge an die Anleger
dieses Teilfonds ausschuumltten oder diese Ertraumlge in dem jeweiligen Teilfonds thesaurieren Dies findet
fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt Erwaumlhnung
2 Zur Ausschuumlttung koumlnnen die ordentlichen Nettoertraumlge sowie realisierte Gewinne kommen Ferner
koumlnnen die nicht realisierten Gewinne sowie sonstige Aktiva zur Ausschuumlttung gelangen sofern das
Netto-Fondsvermoumlgen des Fonds insgesamt aufgrund der Ausschuumlttung nicht unter einen Betrag von
1250000 Euro sinkt
3 Ausschuumlttungen werden auf die am Ausschuumlttungstag ausgegebenen Anteile ausgezahlt
Ausschuumlttungen koumlnnen ganz oder teilweise in Form von Gratisanteilen vorgenommen werden
Eventuell verbleibende Bruchteile koumlnnen bar ausgezahlt werden Ertraumlge die fuumlnf Jahre nach
Veroumlffentlichung einer Ausschuumlttungserklaumlrung nicht geltend gemacht wurden verfallen zugunsten
des jeweiligen Teilfonds
4 Ausschuumlttungen an Inhaber von Namensanteilen erfolgen grundsaumltzlich durch die Re-Investition des
Ausschuumlttungsbetrages zu Gunsten des Inhabers von Namensanteilen Sofern dies nicht gewuumlnscht
ist kann der Inhaber von Namensanteilen innerhalb von 10 Tagen nach Zugang der Mitteilung uumlber
die Ausschuumlttung bei der Neben-Register- und Transferstelle die Auszahlung auf das von ihm
angegebene Konto beantragen Ausschuumlttungen an Inhaber von Inhaberanteilen erfolgen in der
gleichen Weise wie die Auszahlung des Ruumlcknahmepreises an die Inhaber von Inhaberanteilen
Artikel 13 ndash Rechnungsjahr - Abschlusspruumlfung
1 Das Rechnungsjahr des Fonds beginnt am 1 Juli eines jeden Jahres und endet am 30 Juni des
darauffolgenden Jahres Das erste Rechnungsjahr begann mit Gruumlndung des Fonds und endete am
30 September 2003 Bis zum 28 Dezember 2017 hat das Geschaumlftsjahr am 1 Oktober eines jeden
Jahres begonnen und ist am 30 September geendet
2 Die Jahresabschluumlsse des Fonds werden von einem Wirtschaftspruumlfer kontrolliert der von der
Verwaltungsgesellschaft ernannt wird
3 Spaumltestens vier Monate nach Ablauf eines jeden Geschaumlftsjahres veroumlffentlicht die
Verwaltungsgesellschaft einen gepruumlften Jahresbericht entsprechend den Bestimmungen des
Groszligherzogtums Luxemburg
4 Zwei Monate nach Ende der ersten Haumllfte des Geschaumlftsjahres veroumlffentlicht die Verwaltungsgesellschaft
einen ungepruumlften Halbjahresbericht Der erste Bericht war ein gepruumlfter Jahresbericht zum 30
September 2003 Sofern dies fuumlr die Berechtigung zum Vertrieb in anderen Laumlndern erforderlich ist
koumlnnen zusaumltzlich gepruumlfte und ungepruumlfte Zwischenberichte erstellt werden
Artikel 14 ndash Veroumlffentlichungen
1 Anteilwert Ausgabe- und Ruumlcknahmepreise sowie alle sonstigen Informationen koumlnnen bei der
Verwaltungsgesellschaft der Verwahrstelle jeder Zahlstelle und der Vertriebsstelle erfragt werden Sie
werden auszligerdem in den jeweils erforderlichen Medien eines jeden Vertriebslandes veroumlffentlicht
2 Der aktuelle Verkaufsprospekt die bdquowesentlichen Anlegerinformationenldquo sowie die Jahres- und
Halbjahresberichte des Fonds koumlnnen auf der Internetseite der Verwaltungsgesellschaft
wwwhansainvestde kostenlos abgerufen werden Der aktuelle Verkaufsprospekt die bdquowesentlichen
Anlegerinformationenldquo sowie die Jahres- und Halbjahresberichte des Fonds sind am Sitz der
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Verwaltungsgesellschaft der Verwahrstelle bei den Zahlstellen und der Vertriebsstelle auch kostenlos in
einer Papierfassung erhaumlltlich
3 Der jeweils guumlltige Verwahrstellenvertrag die Satzung der Verwaltungsgesellschaft der
Zentralverwaltungsvertrag sowie die Register- und Transferstellenvertraumlge koumlnnen bei der
Verwaltungsgesellschaft bei den Zahlstellen und bei der Vertriebsstelle an deren jeweiligem
Gesellschaftssitz eingesehen werden
Artikel 15 ndash Verschmelzung des Fonds und von Teilfonds
1 Der Vorstand der Verwaltungsgesellschaft kann durch Beschluss gemaumlszlig nachfolgenden Bedingungen
beschlieszligen den Fonds oder einen Teilfonds in einen anderen OGAW der von derselben
Verwaltungsgesellschaft verwaltet wird oder der von einer anderen Verwaltungsgesellschaft
verwaltet wird zu uumlbertragen Die Verschmelzung kann insbesondere in folgenden Faumlllen
beschlossen werden
sofern das Netto-Fondsvermoumlgen bzw ein Netto-Teilfondsvermoumlgen an einem
Bewertungstag unter einen Betrag gefallen ist welcher als Mindestbetrag erscheint um den
Fonds bzw den Teilfonds in wirtschaftlich sinnvoller Weise zu verwalten Die
Verwaltungsgesellschaft hat diesen Betrag mit 5 Mio Euro festgesetzt
sofern es wegen einer wesentlichen Aumlnderung im wirtschaftlichen oder politischen Umfeld oder
aus Ursachen wirtschaftlicher Rentabilitaumlt nicht als wirtschaftlich sinnvoll erscheint den Fonds
bzw den Teilfonds zu verwalten
2 Der Vorstand der Verwaltungsgesellschaft kann ebenfalls beschlieszligen einen anderen Fonds oder
Teilfonds der von derselben oder von einer anderen Verwaltungsgesellschaft verwaltet wird in den
Fonds bzw einen Teilfonds aufzunehmen
3 Verschmelzungen sind sowohl zwischen zwei Luxemburger Fonds bzw Teilfonds (inlaumlndische
Verschmelzung) als auch zwischen Fonds bzw Teilfonds die in zwei unterschiedlichen
Mitgliedsstaaten der europaumlischen Union niedergelassen sind (grenzuumlberschreitende
Verschmelzung) moumlglich
4 Eine solche Verschmelzung ist nur insofern vollziehbar als die Anlagepolitik des einzubringenden
Fonds oder Teilfonds nicht gegen die Anlagepolitik des aufnehmenden OGAW verstoumlszligt
5 Die Durchfuumlhrung der Verschmelzung vollzieht sich wie eine Aufloumlsung des einzubringenden Fonds
oder Teilfonds und eine gleichzeitige Uumlbernahme saumlmtlicher Vermoumlgensgegenstaumlnde durch den
aufnehmenden Fonds bzw Teilfonds Die Anleger des einbringenden Fonds bzw Teilfonds erhalten
Anteile des aufnehmenden Fonds bzw Teilfonds deren Anzahl sich auf der Grundlage des
Anteilwertverhaumlltnisses der betroffenen Fonds bzw Teilfonds zum Zeitpunkt der Einbringung
errechnet und gegebenenfalls einen Spitzenausgleich
6 Sowohl der aufnehmende Fonds bzw Teilfonds als auch der uumlbertragende Fonds bzw Teilfonds
informieren die Anleger in geeigneter Form uumlber die geplante Verschmelzung und entsprechend den
Vorschriften der jeweiligen Vertriebslaumlnder des aufnehmenden oder einzubringenden Fonds bzw
Teilfonds
7 Die Anleger des aufnehmenden und des uumlbertragenden Fonds bzw Teilfonds haben waumlhrend dreiszligig
81
Tagen das Recht ohne Zusatzkosten die Ruumlcknahme aller oder eines Teils ihrer Anteile zum
einschlaumlgigen Anteilwert oder soweit moumlglich den Umtausch in Anteile eines anderen Fonds bzw
Teilfonds mit aumlhnlicher Anlagepolitik der von derselben Verwaltungsgesellschaft oder einer anderen
Gesellschaft verwaltet wird mit der die Verwaltungsgesellschaft durch eine gemeinsame Verwaltung
oder Kontrolle oder durch wesentliche direkte oder indirekte Beteiligung verbunden ist zu
verlangen Das Recht wird ab dem Zeitpunkt wirksam zu dem die Anteilinhaber des uumlbertragenden
und des aufnehmenden Fonds bzw Teilfonds uumlber die geplante Verschmelzung unterrichtet werden
und erlischt fuumlnf Bankarbeitstage vor dem Zeitpunkt der Berechnung des Umtauschverhaumlltnisses
8 Bei einer Verschmelzung zwischen zwei oder mehreren Fonds bzw Teilfonds koumlnnen die betroffenen
Fonds bzw Teilfonds die Zeichnungen Ruumlcknahmen oder Umtaumlusche von Anteilen zeitweilig
aussetzen wenn eine solche Aussetzung aus Gruumlnden des Anteilinhaberschutzes gerechtfertigt ist
9 Die Durchfuumlhrung der Verschmelzung wird von einem unabhaumlngigen Wirtschaftspruumlfer gepruumlft und
bestaumltigt Den Anlegern des uumlbertragenden und des uumlbernehmenden Fonds bzw Teilfonds sowie der
jeweils zustaumlndigen Aufsichtsbehoumlrde wird auf Anfrage kostenlos eine Kopie des Berichts des
Wirtschaftspruumlfers zur Verfuumlgung gestellt
10 Das vorstehend Gesagte gilt gleichermaszligen fuumlr die Verschmelzung zweier Teilfonds innerhalb des
Fonds
Artikel 16 ndash Aufloumlsung des Fonds bzw eines Teilfonds
1 Der Fonds ist auf unbestimmte Zeit errichtet Unbeschadet dieser Regelung koumlnnen der Fonds bzw
ein oder mehrere Teilfonds jederzeit durch die Verwaltungsgesellschaft aufgeloumlst werden
insbesondere sofern seit dem Zeitpunkt der Auflegung erhebliche wirtschaftliche undoder
politische Aumlnderungen eingetreten sind
2 Die Aufloumlsung des Fonds erfolgt zwingend in folgenden Faumlllen
a) wenn die Verwahrstellenbestellung gekuumlndigt wird ohne dass innerhalb von zwei Monaten
eine neue Verwahrstelle bestellt wird
b) wenn uumlber die Verwaltungsgesellschaft das Insolvenzverfahren eroumlffnet wird und keine andere
Verwaltungsgesellschaft sich zur Uumlbernahme des Fonds bereit erklaumlrt oder die
Verwaltungsgesellschaft liquidiert wird
c) wenn das Fondsvermoumlgen waumlhrend mehr als sechs Monaten unter einem Betrag von 312500
Euro bleibt
d) in anderen im Gesetz vom 17 Dezember 2010 vorgesehenen Faumlllen
3 Wenn ein Tatbestand eintritt der zur Aufloumlsung des Fonds bzw eines Teilfonds fuumlhrt wird die
Ausgabe von Anteilen eingestellt Die Ruumlcknahme von Anteilen bleibt weiter moumlglich wenn dabei
die Gleichbehandlung der Anleger gewaumlhrleistet ist Die Verwahrstelle wird den Liquidationserloumls
abzuumlglich der Liquidationskosten und Honorare auf Anweisung der Verwaltungsgesellschaft oder
gegebenenfalls der von derselben oder von der Verwahrstelle im Einvernehmen mit der
Aufsichtsbehoumlrde ernannten Liquidatoren unter den Anlegern des jeweiligen Teilfonds nach deren
Anspruch verteilen Nettoliquidationserloumlse die nicht bis zum Abschluss des Liquidationsverfahrens
von Anlegern eingezogen worden sind werden von der Verwahrstelle nach Abschluss des
Liquidationsverfahrens fuumlr Rechnung der berechtigten Anleger bei der Caisse des Consignations im
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Groszligherzogtum Luxemburg hinterlegt bei der diese Betraumlge verfallen wenn Anspruumlche darauf nicht
innerhalb der gesetzlichen Frist geltend gemacht werden
4 Die Anleger deren Erben Glaumlubiger oder Rechtsnachfolger koumlnnen weder die vorzeitige Aufloumlsung
noch die Teilung des Fonds oder eines Teilfonds beantragen
5 Die Aufloumlsung des Fonds gemaumlszlig diesem Artikel wird entsprechend den gesetzlichen Bestimmungen
von der Verwaltungsgesellschaft im RESA und in mindestens zwei uumlberregionalen Tageszeitungen
darunter das bdquoTageblattldquo veroumlffentlicht
6 Die Aufloumlsung eines Teilfonds wird in der im Verkaufsprospekt fuumlr bdquoMitteilungen an die Anlegerldquo
vorgesehenen Weise veroumlffentlicht
Artikel 17 ndash Verjaumlhrung
Forderungen der Anleger gegen die Verwaltungsgesellschaft oder die Verwahrstelle koumlnnen nach Ablauf von
5 Jahren nach Entstehung des Anspruchs nicht mehr gerichtlich geltend gemacht werden davon unberuumlhrt
bleibt die in Artikel 16 Nr 3 dieses Verwaltungsreglements enthaltene Regelung
Artikel 18 ndash Anwendbares Recht Gerichtsstand und Vertragssprache
1 Das Verwaltungsreglement des Fonds unterliegt dem Recht des Groszligherzogtums Luxemburg
Gleiches gilt fuumlr die Rechtsbeziehungen zwischen den Anlegern der Verwaltungsgesellschaft und der
Verwahrstelle sofern nicht unabhaumlngig davon eine andere Rechtsordnung diese Rechtsbeziehungen
besonderen Regelungen unterstellt Insbesondere gelten in Ergaumlnzung zu den Regelungen dieses
Verwaltungsreglements die Vorschriften des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 Das
Verwaltungsreglement ist bei dem Handels- und Gesellschaftsregister in Luxemburg hinterlegt Jeder
Rechtsstreit zwischen Anlegern der Verwaltungsgesellschaft und der Verwahrstelle unterliegt der
Gerichtsbarkeit des zustaumlndigen Gerichts im Gerichtsbezirk Luxemburg im Groszligherzogtum
Luxemburg Die Verwaltungsgesellschaft und die Verwahrstelle sind berechtigt sich selbst und den
Fonds der Gerichtsbarkeit und dem Recht eines jeden Vertriebslandes zu unterwerfen soweit es sich
um Anspruumlche der Anleger handelt die in dem betreffenden Land ansaumlssig sind und im Hinblick auf
Angelegenheiten die sich auf den Fonds bzw Teilfonds beziehen
2 Im Falle eines Rechtsstreits ist der deutsche Wortlaut dieses Verwaltungsreglements maszliggeblich
Die Verwaltungsgesellschaft und die Verwahrstelle koumlnnen im Hinblick auf Anteile des Fonds die an
Anleger in einem nicht deutschsprachigen Land verkauft werden fuumlr sich selbst und den Fonds
Uumlbersetzungen in den entsprechenden Sprachen solcher Laumlnder als verbindlich erklaumlren in welchen
solche Anteile zum oumlffentlichen Vertrieb berechtigt sind
3 Sofern Begriffe welche durch das Verwaltungsreglement nicht definiert sind einer Auslegung
beduumlrfen finden die Bestimmungen des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 Anwendung Dies gilt
insbesondere fuumlr die in Artikel 1 des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 definierten Begriffe
Artikel 19 ndash Aumlnderungen des Verwaltungsreglements
1 Die Verwaltungsgesellschaft kann mit Zustimmung der Verwahrstelle dieses Verwaltungsreglement
jederzeit vollstaumlndig oder teilweise aumlndern
2 Aumlnderungen dieses Verwaltungsreglements werden beim Handels- und Gesellschaftsregister in
Luxemburg hinterlegt und treten sofern nichts anderes bestimmt ist am Tag der Unterzeichnung in
83
Kraft Das Verwaltungsreglement wird im RESA veroumlffentlicht
Artikel 20 ndash Inkrafttreten
Dieses Verwaltungsreglement tritt am 1 Juli 2018 in Kraft
84
Hinweise fuumlr Anleger auszligerhalb des Groszligherzogtums Luxemburg
Zusaumltzliche Hinweise fuumlr Anleger in der Bundesrepublik Deutschland
Zahl- und Informationsstelle Vertriebs- und Informationsstelle
Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG HAC VermoumlgensManagement AG
Kaiserstraszlige 24 Osterbekstraszlige 90a
D-60311Frankfurt am Main D-22083 Hamburg
Zeichnungsantraumlge Ruumlcknahmeauftraumlge sowie Umtauschantraumlge koumlnnen bei der Vertriebsstelle
eingereicht werden
Antraumlge auf Ruumlcknahme bzw Umtausch von Anteilen koumlnnen auch bei der deutschen Zahlstelle
eingereicht werden Saumlmtliche Zahlungen an die Anleger koumlnnen ebenfalls uumlber die vorgenannte
Zahlstelle erfolgen
Die Vertriebs- und Informationsstellen sind nicht berechtigt sich Eigentum oder Besitz an Geldern oder
Wertpapieren von Anlegern zu verschaffen
Informationen insbesondere Mitteilungen an die Anleger aber auch die Ruumlcknahme- und Ausgabepreise
werden auf der Internetseite der Verwaltungsgesellschaft (wwwhansainvestde) veroumlffentlicht Des
Weiteren koumlnnen die Ausgabe- und Ruumlcknahmepreise bei der vorgenannten Zahlstelle und den
Informationsstellen kostenlos erfragt werden
Zudem werden die Anteilinhaber in der Bundesrepublik Deutschland zusaumltzlich mittels dauerhaftem
Datentraumlger in folgenden Faumlllen informiert
Aussetzung der Ruumlcknahme von Anteilen des Fonds
Kuumlndigung der Verwaltung des Fonds oder dessen Abwicklung
Aumlnderungen des Verwaltungsreglements sofern diese Aumlnderungen mit den bisherigen
Anlagegrundsaumltzen nicht vereinbar sind sie wesentliche Anlegerrechte beruumlhren oder die
Verguumltungen und Aufwendungserstattungen betreffen die aus dem Fondsvermoumlgen
entnommen werden koumlnnen
Zusammenlegung des Fonds mit einem oder mehreren anderen Fonds
Die Aumlnderung des Fonds in einen Feeder-Fonds oder die Aumlnderung eines Master-Fonds
Der Verkaufsprospekt (nebst Anhang) das Verwaltungsreglement die bdquowesentlichen
Anlegerinformationenldquo sowie die Jahres- und Halbjahresberichte des Fonds sind am Sitz der
Verwaltungsgesellschaft der Verwahrstelle der luxemburgischen Zahlstelle der deutschen Zahl- und
Informationsstelle sowie der Vertriebs- und Informationsstelle kostenlos einsehbar bzw kostenlos in
Papierform erhaumlltlich
Daruumlber hinaus sind bei der Verwaltungsgesellschaft der luxemburgischen Zahlstelle der deutschen
Zahl- und Informationsstelle sowie der Vertriebs- und Informationsstelle die Satzung der
Verwaltungsgesellschaft der Verwahrstellenvertrag und der Vertrag uumlber die Uumlbernahme der
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Funktionen der Zentralverwaltung der Register- und Transferstelle und der Zahlstelle kostenlos
einsehbar
Widerrufsrecht nach sect 305 Kapitalanlagegesetzbuch
Ist der Kaumlufer von Anteilen eines offenen Investmentvermoumlgens durch muumlndliche Verhandlungen
auszligerhalb der staumlndigen Geschaumlftsraumlume desjenigen der die Anteile verkauft oder den Verkauf
vermittelt hat dazu bestimmt worden eine auf den Kauf gerichtete Willenserklaumlrung abzugeben so ist
er an diese Erklaumlrung nur gebunden wenn er sie nicht innerhalb einer Frist von zwei Wochen bei der
Verwaltungsgesellschaft oder einem Repraumlsentanten im Sinne des sect 319 Kapitalanlagegesetzbuch
(bdquoKAGBldquo) in Textform widerruft dies gilt auch dann wenn derjenige der die Anteile verkauft oder den
Verkauf vermittelt keine staumlndigen Geschaumlftsraumlume hat Bei Fernabsatzgeschaumlften gilt sect 312g Absatz 2
Satz 1 Nummer 8 des Buumlrgerlichen Gesetzbuchs entsprechend
Zur Wahrung der Frist genuumlgt die rechtzeitige Absendung der Widerrufserklaumlrung Die Widerrufsfrist
beginnt erst zu laufen wenn dem Kaumlufer die Durchschrift des Antrags auf Vertragsabschluss
ausgehaumlndigt oder eine Kaufabrechnung uumlbersandt worden ist und in der Durchschrift oder der
Kaufabrechnung eine Belehrung uumlber das Widerrufsrecht enthalten ist die den Anforderungen des
Artikel 246 Absatz 3 Satz 2 und 3 des Einfuumlhrungsgesetzes zum Buumlrgerlichen Gesetzbuch genuumlgt Ist der
Fristbeginn nach sect 305 Absatz 2 Satz 2 KAGB streitig trifft die Beweislast den Verkaumlufer
Das Recht zum Widerruf besteht nicht wenn der Verkaumlufer nachweist dass
a) der Kaumlufer kein Verbraucher im Sinne des sect 13 des Buumlrgerlichen Gesetzbuchs ist oder
b) er den Kaumlufer zu den Verhandlungen die zum Verkauf der Anteile gefuumlhrt haben auf Grund
vorhergehender Bestellung gemaumlszlig sect 55 Absatz 1 der Gewerbeordnung aufgesucht hat
Ist der Widerruf erfolgt und hat der Kaumlufer bereits Zahlungen geleistet so ist die Verwaltungsgesellschaft
verpflichtet dem Kaumlufer gegebenenfalls Zug um Zug gegen Ruumlckuumlbertragung der erworbenen Anteile
die bezahlten Kosten und einen Betrag auszuzahlen der dem Wert der bezahlten Anteile am Tag nach
dem Eingang der Widerrufserklaumlrung entspricht
Auf das Recht zum Widerruf kann nicht verzichtet werden
7
Das in diesem Verkaufsprospekt (nebst Anhaumlngen und Verwaltungsreglement) (bdquoVerkaufsprospektldquo)
beschriebene Sondervermoumlgen ist ein Luxemburger Investmentfonds (fonds commun de placement) der
gemaumlszlig Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 17 Dezember 2010 uumlber Organismen fuumlr gemeinsame Anlagen
in seiner jeweils guumlltigen Fassung (bdquoGesetz vom 17 Dezember 2010) in der Form eines Umbrella-Fonds mit
einem oder mehreren Teilfonds (bdquoTeilfondsldquo) auf unbestimmte Dauer errichtet wurde
Dieser Verkaufsprospekt ist nur in Verbindung mit dem letzten veroumlffentlichten Jahresbericht dessen
Stichtag nicht laumlnger als sechzehn Monate zuruumlckliegen darf guumlltig Wenn der Stichtag des Jahresberichtes
laumlnger als acht Monate zuruumlckliegt ist dem Kaumlufer zusaumltzlich der Halbjahresbericht zur Verfuumlgung zu stellen
Rechtsgrundlage des Kaufs von Anteilen ist der aktuell guumlltige Verkaufsprospekt und die bdquowesentlichen
Anlegerinformationen Durch den Kauf eines Anteils erkennt der Anleger den Verkaufsprospekt die
bdquowesentlichen Anlegerinformationenldquo sowie alle genehmigten und veroumlffentlichten Aumlnderungen derselben
an
Rechtzeitig vor dem Erwerb von Fondsanteilen werden dem Anleger kostenlos die bdquowesentlichen
Anlegerinformationenldquo zur Verfuumlgung gestellt
Es ist nicht gestattet vom Verkaufsprospekt oder den bdquowesentlichen Anlegerinformationenldquo abweichende
Auskuumlnfte oder Erklaumlrungen abzugeben Die Verwaltungsgesellschaft haftet nicht wenn und soweit
Auskuumlnfte oder Erklaumlrungen abgegeben werden die vom aktuellen Verkaufsprospekt oder den
bdquowesentlichen Anlegerinformationenldquo abweichen
Der Verkaufsprospekt die bdquowesentlichen Anlegerinformationenldquo sowie der Jahres- und Halbjahresbericht
des Fonds sind am Sitz der Verwaltungsgesellschaft der Verwahrstelle bei den Zahlstellen und der
Vertriebsstelle kostenlos auf einem dauerhaften Datentraumlger erhaumlltlich Der Verkaufsprospekt und die
bdquowesentlichen Anlegerinformationenldquo koumlnnen ebenfalls auf der Internetseite wwwhansainvestde
abgerufen werden Auf Wunsch des Anlegers werden ihm die genannten Dokumente ebenfalls in
Papierform zur Verfuumlgung gestellt Hinsichtlich weiterer Informationen wird auf das Kapitel bdquoInformationen
an die Anlegerldquo verwiesen
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Verkaufsprospekt
Das in diesem Verkaufsprospekt (nebst Anhaumlngen und Verwaltungsreglement) beschriebene
Sondervermoumlgen (bdquoFondsldquo) wurde auf Initiative der HAC VermoumlgensManagement AG aufgelegt und bis
zum 30 Juni 2018 von der IPConcept (Luxemburg) SA verwaltet Seit dem 1 Juli 2018 wird der Fonds von
der HANSAINVEST Hanseatische Investment-Gesellschaft mbH im Wege des grenzuumlberschreitenden
Dienstleistungsverkehrs verwaltet
Diesem Verkaufsprospekt sind Anhaumlnge betreffend die jeweiligen Teilfonds und das Verwaltungsreglement
des Fonds beigefuumlgt Das Verwaltungsreglement trat erstmals am 12 Februar 2003 in Kraft Es wurde beim
Handels- und Gesellschaftsregister in Luxemburg hinterlegt und ein Hinweis auf diese Hinterlegung am
5 Maumlrz 2003 im bdquoMeacutemorial Recueil des Socieacuteteacutes et Associationsldquo dem Amtsblatt des Groszligherzogtums
Luxemburg (bdquoMeacutemorialldquo) veroumlffentlicht Das Meacutemorial wurde zum 1 Juni 2016 durch die neue
Informationsplattform Recueil eacutelectronique des socieacuteteacutes et associations (bdquoRESAldquo) des Handels- und
Gesellschaftsregister in Luxemburg ersetzt
Das Verwaltungsreglement wurde letztmalig am 1 Juli 2018 geaumlndert und ein Hinweis auf die Hinterlegung
im RESA veroumlffentlicht
Verkaufsprospekt (nebst Anhaumlngen) und Verwaltungsreglement bilden eine sinngemaumlszlige Einheit und
ergaumlnzen sich deshalb
Die Verwaltungsgesellschaft
Verwaltungsgesellschaft des Fonds ist die HANSAINVEST Hanseatische Investment-Gesellschaft mit
beschraumlnkter Haftung (bdquoVerwaltungsgesellschaftldquo) welche am 2 Januar 1969 als Gesellschaft mit
beschraumlnkter Haftung nach deutschem Recht auf unbestimmte Dauer gegruumlndet wurde Sie hat ihren Sitz
in Kapstadtring 8 D-22297 Hamburg und ist im Handelsregister des Amtsgerichts Hamburg unter der
Registernummer HRB 12891 eingetragen Der Gesellschaftsvertrag der Verwaltungsgesellschaft ist beim
Handelsregister des Amtsgerichts Hamburg hinterlegt
Der Gesellschaftsvertrag der Verwaltungsgesellschaft wurde letztmalig durch Gesellschafterbeschluss vom
27 Juli 2017 abgeaumlndert Eine koordinierte Neufassung der Satzung wurde beim Handelsregister des
Amtsgerichts Hamburg hinterlegt Das Geschaumlftsjahr der Verwaltungsgesellschaft endet am 31 Dezember
eines jeden Jahres Das Eigenkapital der Verwaltungsgesellschaft betraumlgt EUR 10500000-
Die Verwaltungsgesellschaft ist eine Kapitalverwaltungsgesellschaft im Sinne des deutschen
Kapitalanlagegesetzbuches (KAGB) Die Verwaltungsgesellschaft hat der fuumlr sie zustaumlndigen
Finanzaufsichtsbehoumlrde bdquoBundesanstalt fuumlr Finanzdienstleistungsaufsichtldquo (BaFin) mit Datum vom
12 Dezember 2017 die Absicht angezeigt im Groszligherzogtum Luxemburg die kollektive
Vermoumlgensverwaltung von OGAW auszuuumlben Mit Datum vom 26 Januar 2018 hat die BaFin der
Verwaltungsgesellschaft mitgeteilt dass sie der CSSF die Absichtsanzeige der Verwaltungsgesellschaft
weitergeleitet hat
Folgende Investmentvermoumlgen nach deutschem Recht sind Gegenstand der kollektiven
Vermoumlgensverwaltung der Verwaltungsgesellschaft
Organismen fuumlr gemeinsame Anlagen in Wertpapieren (OGAW) gemaumlszlig sect 1 Abs 2 iVm sectsect 192
KAGB
Gemischte Investmentvermoumlgen gemaumlszlig sectsect 218 f KAGB
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Sonstige Investmentvermoumlgen gemaumlszlig sectsect 220 ff KAGB
Dach-Hedgefonds gemaumlszlig sectsect 225 ff KAGB
Immobilien-Sondervermoumlgen gemaumlszlig sect 230 ff KAGB
Geschlossene deutsche Publikums-AIF gemaumlszlig sectsect 261 ff KAGB welche in die folgenden
Vermoumlgensgegenstaumlnde investieren
o Immobilien einschlieszliglich Wald Forst- und Agrarland
o Schiffe Schiffsaufbauten Schiffsbestandteile und Schiffsersatzteile
o Luftfahrzeuge Luftfahrzeugbestandteile und luftfahrzeugersatzteile
o Anlagen zu Erzeugung Transport und Speicherung von Strom Gas oder Waumlrme aus
erneuerbaren Energien
o Schienenfahrzeuge Schienenfahrzeugbestandteile und Schienenfahrzeugersatzteile
o Container
o Infrastruktur die fuumlr Vermoumlgensgegenstaumlnde im Sinne von sect 261 Abs 2 Nr 2 4 und 5 KAGB
genutzt wird
o die Vermoumlgensgegenstaumlnde gemaumlszlig sect 261 Abs 1 Nr 2 bis 6 KAGB
o Wertpapiere gemaumlszlig sect 193 KAGB
o Geldmarktinstrumente gemaumlszlig sect 194 KAGB
o Bankguthaben gemaumlszlig sect 195 KAGB
o Gelddarlehen gemaumlszlig sectsect 261 Abs 1 Nr 8 285 Abs 3 Satz 1 und 3 KAGB an Unternehmen
an denen der geschlossene Publikums-AIF bereits beteiligt ist
Geschlossene inlaumlndische Spezial-AIF gemaumlszlig sectsect 285 ff KAGB ndash einschlieszliglich AIF die die Kontrolle
uumlber nicht boumlrsennotierte Unternehmen und Emittenten erlangen gemaumlszlig sectsect 287 ff KAGB - welche
in die folgenden Vermoumlgensgegenstaumlnde investieren
o Immobilien einschlieszliglich Wald Forst- und Agrarland
o Schiffe Schiffsaufbauten Schiffsbestandteile und Schiffsersatzteile
o Luftfahrzeuge Luftfahrzeugbestandteile und luftfahrzeugersatzteile
o Anlagen zu Erzeugung Transport und Speicherung von Strom Gas oder Waumlrme aus
erneuerbaren Energien
o Schienenfahrzeuge Schienenfahrzeugbestandteile und Schienenfahrzeugersatzteile
o Container
o Infrastruktur die fuumlr Vermoumlgensgegenstaumlnde im Sinne von sect 261 Abs 2 Nr 2 4 und 5 KAGB
genutzt wird
o die Vermoumlgensgegenstaumlnde gemaumlszlig sect 261 Abs 1 Nr 2 bis 6 KAGB
o Wertpapiere gemaumlszlig sect 193 KAGB
o Geldmarktinstrumente gemaumlszlig sect 194 KAGB
o Bankguthaben gemaumlszlig sect 195 KAGB
10
o Gelddarlehen gemaumlszlig sect 285 Abs 2 KAGB
o Geldarlehen gemaumlszlig sect 285 Abs 3 KAGB an Unternehmen an denen der geschlossene
Spezial-AIF bereits beteiligt ist
Offene inlaumlndische Spezial-AIF mit festen Anlagebedingungen gemaumlszlig sect 284 KAGB welche in
folgende Vermoumlgensgegenstaumlnde investieren Die in sect 284 Abs 1 und Abs 2 KAGB genannten
Vermoumlgensgegenstaumlnde und Gelddarlehen gemaumlszlig sectsect 284 Abs 5 285 Abs 3 KAGB an
Unternehmen an denen der Spezial-AIF bereits beteiligt ist
Allgemeine offene inlaumlndische Spezial-AIF gemaumlszlig sect 282 KAGB ndash einschlieszliglich Hedgefonds gemaumlszlig
sect 283 KAGB- welche in folgende Vermoumlgensgegenstaumlnde investieren
o Die in sect 284 Abs 1 und Abs 2 KAGB genannten Vermoumlgensgegenstaumlnde
o Hedgefonds gemaumlszlig sect 283 KAGB
o Geschlossene inlaumlndische Publikums-AIF gemaumlszlig sectsect 261 ff KAGB- welche in die folgenden
Vermoumlgensgegenstaumlnde investieren
Immobilien einschlieszliglich Wald Forst- und Agrarland
Schiffe Schiffsaufbauten Schiffsbestandteile und Schiffsersatzteile
Luftfahrzeuge Luftfahrzeugbestandteile und luftfahrzeugersatzteile
Anlagen zu Erzeugung Transport und Speicherung von Strom Gas oder Waumlrme
aus erneuerbaren Energien
Schienenfahrzeuge Schienenfahrzeugbestandteile und
Schienenfahrzeugersatzteile
Container
Infrastruktur die fuumlr Vermoumlgensgegenstaumlnde im Sinne von sect 261 Abs 2 Nr 2 4
und 5 KAGB genutzt wird
die Vermoumlgensgegenstaumlnde gemaumlszlig sect 261 Abs 1 Nr 2 bis 6 KAGB
Wertpapiere gemaumlszlig sect 193 KAGB
Geldmarktinstrumente gemaumlszlig sect 194 KAGB
Bankguthaben gemaumlszlig sect 195 KAGB
Gelddarlehen gemaumlszlig sectsect 261 Abs 1 Nr 8 285 Abs 3 Satz 1 und 3 KAGB an
Unternehmen an denen der geschlossene Publikums-AIF bereits beteiligt ist
o Geschlossene inlaumlndische Spezial-AIF gemaumlszlig sectsect 285 ff KAGB ndash einschlieszliglich AIF die die
Kontrolle uumlber nicht boumlrsennotierte Unternehmen und Emittenten erlangen gem sectsect 287
ff KAGB- welche in die folgenden Vermoumlgensgegenstaumlnde investieren
Immobilien einschlieszliglich Wald Forst- und Agrarland
Schiffe Schiffsaufbauten Schiffsbestandteile und Schiffsersatzteile
Luftfahrzeuge Luftfahrzeugbestandteile und luftfahrzeugersatzteile
Anlagen zu Erzeugung Transport und Speicherung von Strom Gas oder Waumlrme
aus erneuerbaren Energien
Schienenfahrzeuge Schienenfahrzeugbestandteile und
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Schienenfahrzeugersatzteile
Container
Infrastruktur die fuumlr Vermoumlgensgegenstaumlnde im Sinne von sect 261 Abs 2 Nr 2 4
und 5 KAGB genutzt wird
die Vermoumlgensgegenstaumlnde gemaumlszlig sect 261 Abs 1 Nr 2 bis 6 KAGB
Wertpapiere gemaumlszlig sect 193 KAGB
Geldmarktinstrumente gemaumlszlig sect 194 KAGB
Bankguthaben gemaumlszlig sect 195 KAGB
Gelddarlehen gemaumlszlig sect 285 Abs 2 KAGB
Gelddarlehen gemaumlszlig sect 285 Abs 3 KAGB an Unternehmen an denen der
geschlossene Spezial-AIF bereits beteiligt ist
Gelddarlehen gemaumlszlig sectsect 261 Abs 1 Nr 8 285 Abs 3 Satz 1 und 3 KAGB an
Unternehmen an denen der geschlossene Publikums-AIF bereits beteiligt ist
Gegenstand der kollektiven Vermoumlgensverwaltung sind daneben EU-OGAW EU-AIF oder auslaumlndische AIF
deren zulaumlssige Vermoumlgensgegenstaumlnde denen fuumlr inlaumlndische Investmentvermoumlgen entsprechen
Die Verwaltungsgesellschaft kann alle Handlungen taumltigen die zur Foumlrderung des Vertriebs von Aktien
undoder Anteilen an OGAW in Luxemburg und Deutschland und zur Auflegung und Verwaltung von OGAW
notwendig oder nuumltzlich sind Die Verwaltung von luxemburgischen und deutschen OGAW umfassen
insbesondere die Anlageverwaltung (Portfolioverwaltung undoder Risikomanagement) undoder
zusaumltzliche Aktivitaumlten betreffend die Administration undoder den Vertrieb undoder Taumltigkeiten in
Zusammenhang mit den Vermoumlgenswerten von OGAW
Die Verwaltungsgesellschaft entspricht den Anforderungen der geaumlnderten Richtlinie 200965EG des Rates
zur Koordinierung der Rechts- und Verwaltungsvorschriften betreffend bestimmte Organismen fuumlr
gemeinsame Anlagen in Wertpapieren und und sie verfuumlgt im Einklang mit dem auf sie anwendbaren
deutschen KAGB und Verwaltungsvorschriften der BaFin uumlber ausreichende und angemessene
organisatorische Strukturen und interne Kontrollmechanismen
Die Verwaltungsgesellschaft ist fuumlr die Verwaltung und Geschaumlftsleitung des Fonds verantwortlich Sie darf
fuumlr Rechnung des Fonds alle Geschaumlftsleitungs- und Verwaltungsmaszlignahmen und alle unmittelbar oder
mittelbar mit dem Fondsvermoumlgen bzw dem Teilfondsvermoumlgen verbundenen Rechte ausuumlben
Die Verwaltungsgesellschaft handelt bei der Wahrnehmung ihrer Aufgaben ehrlich redlich professionell
und unabhaumlngig von der Verwahrstelle und ausschlieszliglich im Interesse der Anleger
Die Verwaltungsgesellschaft erfuumlllt ihre Verpflichtungen mit der Sorgfalt eines bezahlten Bevollmaumlchtigten
Die Verwaltungsgesellschaft verwaltet derzeit die folgenden Investmentfonds
Investmentvermoumlgen nach der OGAW-Richtlinie HANSArenta ndash aufgelegt am 02011970 HANSAsecur ndash aufgelegt am 02011970 HANSAinternational ndash aufgelegt am 01091981 HANSAzins ndash aufgelegt am 02051985 HANSAeuropa ndash aufgelegt am 02011992
12
HANSAgeldmarkt ndash aufgelegt am 02111994 Konzept Privat ndash aufgelegt am 08121995 4Q-VALUE FONDS ndash aufgelegt am 01021997 HANSAertrag ndash aufgelegt am 19031997 IPAM AktienSpezial -- aufgelegt am 01101997 4Q-INCOME FONDS ndash aufgelegt am 30011998 4Q-EUROPEAN OPPORTUNITIES ndash aufgelegt am 31011998 Aramea Hippokrat ndash aufgelegt am 22101998 HANSAbalance ndash aufgelegt am 01071999 Inovesta Classic ndash aufgelegt am 26052000 Inovesta Opportunitiy ndash aufgelegt am 26052000 HANSAcentro ndash aufgelegt am 03072000 HANSAdynamic ndash aufgelegt am 03072000 advantage konservativ ndash aufgelegt am 01082000 HI Topselect W ndash aufgelegt am 17052001 HI Topselect D ndash aufgelegt am 17052001 HANSAaccura ndash aufgelegt am 02012002 4Q-GROWTH FONDS ndash aufgelegt am 06052005 IPAM RentenWachstum -- aufgelegt am 04102005 efv-Perspektive-Fonds I ndash aufgelegt am 15112005 CH Global ndash aufgelegt am 02102006 HINKEL Welt Core Satelliten Strategie HI Fonds ndash aufgelegt am 05102007 HINKEL Europa Core Satelliten Strategie HI Fonds ndash aufgelegt am 23102007 SI BestSelect ndash aufgelegt am 14122007 DampR Best-of-Two Classic ndash aufgelegt am 20122007 SI SafeInvest ndash aufgelegt am 02012008 IAC-Aktien Global ndash aufgelegt am 15022008 MuP Vermoumlgensverwaltung Horizont 5 ndash aufgelegt am 29022008 MuP Vermoumlgensverwaltung Horizont 10 ndash aufgelegt am 29022008 TOP-Investors Global ndash aufgelegt am 03032008 GLOBAL MARKETS DEFENDER ndash aufgelegt am 01042008 GLOBAL MARKETS TRENDS ndash aufgelegt am 01042008 GLOBAL MARKETS GROWTH ndash aufgelegt am 01042008 Konzept Rendite ndash aufgelegt am 28042008 Aramea Balanced Convertible ndash aufgelegt am 15052008 PTAM Absolute Return ndash aufgelegt am 29052008 OLB Invest Solide ndash aufgelegt am 01082008 GFS Aktien Anlage Global ndash aufgelegt am 01092008 Muumlnsterlaumlndische Bank Strategieportfolio II ndash aufgelegt am 01092008 Muumlnsterlaumlndische Bank Strategieportfolio I ndash aufgelegt am 01092008 GF Global Select HI ndash aufgelegt am 15092008 Aramea Strategie I ndash aufgelegt am 10112008 Aramea Rendite Plus ndash aufgelegt am 09122008 ENISO Forte E ndash aufgelegt am 19102009 4Q-SMART POWER ndash aufgelegt am 05122009 Antecedo Strategic Invest ndash aufgelegt am 02082010 Aramea Aktien Select ndash aufgelegt am 16082010 TOP Defensiv Plus ndash aufgelegt am 19102010 C-QUADRAT ARTS Total Return Flexible ndash aufgelegt am 08112010 HANSAwerte ndash aufgelegt am 30122010 NATIONAL-BANK Stiftungsfonds 1 ndash aufgelegt am 15092011 HANSAsmart Select E ndash aufgelegt am 04102011 Apus Capital Revalue Fonds ndash aufgelegt am 19102011 3ik-Strategiefonds I ndash aufgelegt am 01122011 3ik-Strategiefonds II ndash aufgelegt am 01122011 3ik-Strategiefonds III ndash aufgelegt am 01122011 DampR Konservative Strategie Europa ndash aufgelegt am 01062012 Ruumlcklagenfonds ndash aufgelegt am 06062012 Vermoumlgensrefugium ndash aufgelegt am 15062012
13
4Q-SPECIAL INCOME ndash aufgelegt am 09072012 M3 Opportunitas ndash aufgelegt am 02072012 OLB Zinsstrategie ndash aufgelegt am 01082012 KampS Flex ndash aufgelegt am 03122012 BremenKapital Aktien ndash aufgelegt am 14122012 BremenKapital Ertrag ndash aufgelegt am 14122012 BremenKapital Renten Offensiv ndash aufgelegt am 14122012 BremenKapital Renten Standard ndash aufgelegt am 17122012 BremenKapital Zertifikate ndash aufgelegt am 14122012 apano HI Strategie 1 ndash aufgelegt am 19072013 PSM Konzept ndash aufgelegt am 19072013 PSM Dynamik ndash aufgelegt am 19072013 TBF Japan Fund ndash aufgelegt am 18112013 HANSAdividende ndash aufgelegt am 16122013 Sauren Dynamic Absolute Return ndash aufgelegt am 27122013 PampK Balance ndash aufgelegt am 30122013 DampR Wachstum Global TAA ndash aufgelegt am 03022014 PAM-Wertinvest ndash aufgelegt am 03032014 Muumlnsterlaumlndische Bank Stiftungsfonds ndash aufgelegt am 14042014 Attila Global Opportunity Fund ndash aufgelegt am 22042014 ZinsPlus-Laufzeitfonds 102019 ndash aufgelegt am 04082014 DampR Global TAA ndash aufgelegt am 03112014 QCP PremiumIncome ndash aufgelegt am 03112014 avesco Sustainable Hidden Champions Equity ndash aufgelegt am 05012015 Vermoumlgensmandat Select ndash aufgelegt am 19012015 ENRAK Wachstum und Dividende global ndash aufgelegt am 11032015 KIRIX Substitution Plus ndash aufgelegt am 16032015 KIRIX Dynamic Plus ndash aufgelegt am 18032015 BPC Alpha UCITS ndash aufgelegt am 01042015 HANSAsmart Select G ndash aufgelegt am 15042015 ROCKCAP-US CORPORATE BOND FUND ndash aufgelegt am 24042015 PECULIUM GLOBAL SELECT ndash aufgelegt am 03082015 MF INVEST Best Select ndash aufgelegt am 15092015 WWAM Marathon Renten ndash aufgelegt am 15092015 global online retail ndash aufgelegt am 01102015 Vermoumlgenspooling Fonds Nr 1 ndash aufgelegt am 02112015 Vermoumlgenspooling Fonds Nr 2 ndash aufgelegt am 02112015 HINKEL RELATIV PERFORMANCE HI FONDS ndash aufgelegt am 21122015 apano Global Systematk ndash aufgelegt am 30122015 Aramea Global Convertible ndash aufgelegt am 04012016 Vermoumlgenspooling Fonds Nr 3 ndash aufgelegt am 11012016 AIX-Faktor-Fonds ndash aufgelegt am 01022016 NATIONAL-BANK Dividendenstrategie Deutschland ndash aufgelegt am 11052016 KIRIX Herkules-Portfolio ndash aufgelegt am 04102016 DampR valueinvestments Europa ndash aufgelegt am 18112016 HANSArenten Spezial ndash aufgelegt am 01122016 Tempera eVaR Fund ndash aufgelegt am 15122016 NATIONAL-BANK Dividendenstrategie Global ndash aufgelegt am 02012017 Perspektive OVID Equity ndash aufgelegt am 15022017 HANSApraemie ndash aufgelegt am 19012017 Dreisam Income ndash aufgelegt am 03042017 DampR Globalance Zukunftbeweger Aktien ndash aufgelegt am 31052017 Vonderau Market System Fund ndash aufgelegt am 01062017 QuantLSE 50 ndash aufgelegt am 30062017 QuantLSE 100 ndash aufgelegt am 30062017 PSV KONSERVATIV ndash aufgelegt am 15082017 FRAM Capital Skandinavien ndash aufgelegt am 01102017 Apus Capital Marathon Fonds ndash aufgelegt am 16102017 Aramea Rendite Plus Nachhaltig ndash aufgelegt am 30112017
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Marathon Substanz und Rendite EUR ndash aufgelegt am 01122017 Wallrich Wolf AI Praumlmienstrategie ndash aufgelegt am 01122017 TBF Euro Short Term Bond ndash aufgelegt am 27122017 DampR SpeedLab eQuant Equity ndash aufgelegt am 15012018 DampR SpeedLab eQuant Income ndash aufgelegt am 15012018 youmex Fixed Income Select ndash aufgelegt am 15022018 Themis Special Situations Fund ndash aufgelegt am 15022018 IBB-AG Manufakturfonds ausgewogen ndash aufgelegt am 01032018 IBB-AG Manufakturfonds ausgewogen ndash aufgelegt am 01032018 IBB-AG Manufakturfonds defensiv ndash aufgelegt am 01032018
Alternative Investmentfonds (AIF) Gemischte Sondervermoumlgen
FondsSecure Systematik ndash aufgelegt am 28122005 efv-Perspektive-Fonds II ndash aufgelegt am 02102006 RM Select Invest Global ndash aufgelegt am 01082007 fortune alpha ausgewogen ndash aufgelegt am 03122007 fortune alpha dynamisch ndash aufgelegt am 03122007 efv-Perspektive-Fonds III ndash aufgelegt am 04072007 ALPHA TOP SELECT dynamic ndash aufgelegt am 15102007 Strategie Welt Select ndash aufgelegt am 06122007 Strategie Welt Secur ndash aufgelegt am 07122007 VAB Strategie BASIS ndash aufgelegt am 15012008 VAB Strategie SELECT ndash aufgelegt am 11012008 EICHLER amp MEHLERT Balanced Strategie ndash aufgelegt am 13052008 All Asset Allocation Fund ndash HI ndash aufgelegt am 01122010
Sonstige Sondervermoumlgen
Primus Inter Pares Strategie Chance ndash aufgelegt am 22022008 Primus Inter Pares Strategie Ertrag ndash aufgelegt am 22022008 Primus Inter Pares Strategie Wachstum ndash aufgelegt am 22022008 HANSAgold ndash aufgelegt am 02012009 PECULIUM GLOBAL BALANCED ndash aufgelegt am 12042012 BremenKapital Dynamik ndash aufgelegt am 14122012 BremenKapital Ertrag Plus ndash aufgelegt am 14122012 BremenKapital Wachstum ndash aufgelegt am 14122012 NATIONAL-BANK Multi Asset Global Opportunity ndash aufgelegt am 19012015 VoBaFlex30 ndash aufgelegt am 02022015 VoBaFlex50 ndash aufgelegt am 02022015 WWAM Marathon Balance ndash aufgelegt am 15092015 Friedrich amp Weik Wertefonds ndash aufgelegt am 02012017 Manganina Multi Asset ndash aufgelegt am 03012017 PENSIONINVEST PLUS reg ndash aufgelegt am 16012017 Vis Bonum Ratio ndash aufgelegt am 01092017 Vis Bonum Defensus ndash aufgelegt am 01092017 ARISTOCRATS OPPORTUNITY ndash aufgelegt am 26102017
Immobilien-Sondervermoumlgen
Crosslane Student Real Estate Fund ndash aufgelegt am 04112016
Investmentaktiengesellschaften
antea Strategie II (TGV der antea InvAG mVK und TGV) ndash aufgelegt am 29082014 antea (TGV der antea InvAG mVK und TGV) ndash aufgelegt am 29082014
Die Gesellschaft verwaltet 51 Wertpapier-Spezial-Sondervermoumlgen sowie 32 Immobilien-Spezial-Sondervermoumlgen (einschlieszliglich 4 geschlossene Spezial-AIF Zudem verwaltet sie 5 geschlossene Publikums-AIF
15
Stand 31032018
Die Verwaltungsgesellschaft kann im Zusammenhang mit der Verwaltung der Aktiva des jeweiligen
Teilfonds unter eigener Verantwortung und Kontrolle einen AnlageberaterFondsmanager hinzuziehen Der
AnlageberaterFondsmanager wird fuumlr die erbrachte Leistung entweder aus der Verwaltungsverguumltung der
Verwaltungsgesellschaft oder unmittelbar aus dem jeweiligen Teilfondsvermoumlgen verguumltet Die prozentuale
Houmlhe Berechnung und Auszahlung sind fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum
Verkaufsprospekt aufgefuumlhrt
Die Anlageentscheidung die Ordererteilung und die Auswahl der Broker sind ausschlieszliglich der
Verwaltungsgesellschaft vorbehalten soweit kein Fondsmanager mit der Verwaltung des jeweiligen
Teilfondsvermoumlgens beauftragt wurde
Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt unter Wahrung ihrer eigenen Verantwortung und ihrer Kontrolle
eigene Taumltigkeiten auf Dritte auszulagern
Die Uumlbertragung von Aufgaben darf die Wirksamkeit der Beaufsichtigung durch die Verwaltungsgesellschaft
in keiner Weise beeintraumlchtigen Insbesondere darf die Verwaltungsgesellschaft durch die Uumlbertragung von
Aufgaben nicht daran gehindert werden im Interesse der Anleger zu handeln
Grundsaumltzliches Verfahren bei Interessenkonflikten
Die Verwaltungsgesellschaft pruumlft grundsaumltzlich das Vorliegen von potentiellen Interessenkonflikten bevor
sie eine neue Taumltigkeit fuumlr einen Fonds aufnimmt oder eine Taumltigkeit an einen Dienstleister vergibt Auch
Aumlnderungen von Taumltigkeitsfeldern oder der Verguumltung fuumlr Taumltigkeiten koumlnnen Interessenkonflikte
entstehen lassen und werden entsprechend gepruumlft Bei der Verwaltungsgesellschaft koumlnnen
beispielsweise die folgenden Interessenkonflikte entstehen
Die Interessen des Anlegers koumlnnen mit folgenden Interessen kollidieren
Interessen der Verwaltungsgesellschaft und der mit dieser verbundenen Unternehmen
Interessen der Mitarbeiter der Verwaltungsgesellschaft
Interessen anderer Anleger in diesem oder anderen Fonds oder
Interessen der Kunden der Verwaltungsgesellschaft
Umstaumlnde oder Beziehungen die Interessenkonflikte bei der Verwaltungsgesellschaft undoder ihren
beauftragten Auslagerungsunternehmen begruumlnden koumlnnen umfassen insbesondere
Anreizsysteme fuumlr Mitarbeiter der Verwaltungsgesellschaft
Mitarbeitergeschaumlfte
Zuwendungen an Mitarbeiter der Verwaltungsgesellschaft
Umschichtungen im Fonds
Stichtagsbezogene Aufbesserung der Fondsperformance (bdquowindow dressingldquo)
Geschaumlfte zwischen der Verwaltungsgesellschaft und den von ihr verwalteten
Investmentvermoumlgen oder Individualportfolios bzw
Geschaumlfte zwischen von der Verwaltungsgesellschaft verwalteten Investmentvermoumlgen undoder
Individualportfolios
Zusammenfassung mehrerer Orders (bdquoblock tradesldquo)
16
Beauftragung von eng verbundenen Unternehmen und Personen
Einzelanlagen von erheblichem Umfang
Wenn nach einer Uumlberzeichnung im Rahmen einer Aktienemission die Verwaltungsgesellschaft die
Papiere fuumlr mehrere Investmentvermoumlgen oder Individualportfolios gezeichnet hat (bdquoIPO-
Zuteilungenldquo)
Transaktionen nach Handelsschluss zum bereits bekannten Schlusskurs des laufenden Tages
sogenanntes Late Trading
Stimmrechtsausuumlbung
Der Verwaltungsgesellschaft koumlnnen im Zusammenhang mit Geschaumlften fuumlr Rechnung des Fonds geldwerte
Vorteile (Broker research Finanzanalysen Markt- und Kursinformationssysteme) entstehen die im
Interesse der Anleger bei den Anlageentscheidungen verwendet werden
Der Verwaltungsgesellschaft flieszligen keine Ruumlckverguumltungen der aus dem Fonds an die Verwahrstelle und
an Dritte geleisteten Verguumltungen und Aufwandserstattungen zu
Die Verwaltungsgesellschaft gewaumlhrt an Vermittler z B Kreditinstitute wiederkehrend ndash meist jaumlhrlich ndash
Vermittlungsentgelte als so genannte ldquoVermittlungsfolgeprovisionenldquo aus ihrer Verwaltungsverguumltung
Beim Kauf von Fondsanteilen kann zudem ein Ausgabeaufschlag von der Verwaltungsgesellschaft erhoben
werden Details hierzu sind dem Anhang 1 unter der Uumlberschrift bdquoKosten die aus dem Teilfondsvermoumlgen
erstattet werdenldquo zu entnehmen Dieser wird bis zu 100 Prozent als Verguumltung fuumlr den Vertriebsaufwand
an die Vertriebspartner der Verwaltungsgesellschaft weitergeleitet
Zum Umgang mit Interessenkonflikten setzt die Verwaltungsgesellschaft unter anderem folgende
organisatorische Maszlignahmen ein um Interessenkonflikte zu ermitteln ihnen vorzubeugen sie zu steuern
zu beobachten und sie offenzulegen
Bestehen einer Compliance-Abteilung die auf die Einhaltung von Gesetzen und Regeln hinwirkt
und der Interessenkonflikte gemeldet werden muumlssen
Pflichten zur Offenlegung
Organisatorische Maszlignahmen wie
o die Einrichtung von Vertraulichkeitsbereichen fuumlr einzelne Abteilungen um dem
Missbrauch von vertraulichen Informationen vorzubeugen
o Zuordnung von Zustaumlndigkeiten um unsachgemaumlszlige Einflussnahme zu verhindern
Verhaltensregeln fuumlr Mitarbeiter in Bezug auf Mitarbeitergeschaumlfte Verpflichtungen zur
Einhaltung des Insiderrechts Schulungen und Fortbildungsmaszlignahmen
Einrichtung von geeigneten Verguumltungssystemen
Grundsaumltze zur Beruumlcksichtigung von Kundeninteressen
Grundsaumltze zur bestmoumlglichen Ausfuumlhrung beim Erwerb bzw zur Veraumluszligerung von
Finanzinstrumenten
Grundsaumltze zur Aufteilung von Teilausfuumlhrungen
Einrichten von Orderannahmezeiten (Cut-Off-Zeiten)
Grundsaumltze zur Stimmrechtsausuumlbung
Forward Pricing
Mitwirkung im Compliance-Komitee der SIGNAL IDUNA Gruppe
Bei dem Fondsmanager der SIGNAL IDUNA Asset Management GmbH handelt es sich um ein verbundenes
Unternehmen der Verwaltungsgesellschaft Es ist nicht ausgeschlossen dass dieses Unternehmen nicht als
17
Fondsmanager ausgewaumlhlt worden waumlre wenn es sich nicht um ein verbundenes Unternehmen gehandelt
haumltte
Der Portfolioverwalter ist bereits aufgrund gesetzlicher Vorschriften verpflichtet ein angemessenes
Interessenkonfliktmanagement vorzuhalten Der Fondsmanager ist daruumlber hinaus im Rahmen des
geschlossenen Auslagerungsvertrages verpflichtet angemessene Verfahren zur Ermittlung Steuerung und
Beobachtung potenzieller Interessenkonflikte vorzuhalten Er ist zudem verpflichtet seine Grundsaumltze zum
Umgang mit Interessenkonflikten laufend zu uumlberpruumlfen und soweit die organisatorischen Vorkehrungen
des Fondsmanagers nicht geeignet sind Interessenkonflikte zu vermeiden die allgemeine Art und Herkunft
der verbleibenden Interessenkonflikte zu dokumentieren (bdquounvermeidbare Interessenkonflikteldquo) und der
Verwaltungsgesellschaft unverzuumlglich mitzuteilen
Mit der Anlageberatung oder Anlagevermittlung beauftragte Dritte koumlnnen im Zusammenhang mit der
Beratung oder Vermittlung von Vermoumlgensgegenstaumlnden von deren Emittenten undoder Verkaumlufern aus
deren (Verkaufs-)Gebuumlhren (zB Ausgabeaufschlaumlge Agios Provisionen in den Preis eingerechnete
Gebuumlhren) geldliche oder nicht-geldliche Zuwendungen (zusammen bdquoZuwendungenldquo) erhalten Die Houmlhe
solcher Zuwendungen ist nicht im Vorhinein bestimmbar da sie von der Art des Vermoumlgensgegenstandes
und den Umstaumlnden des Erwerbs abhaumlngt Nach derzeitiger Marktpraxis werden maximal 15 Prozent des
Preises eines Vermoumlgensgegenstandes als Zuwendung geleistet Dieser Betrag kann in Einzelfaumlllen auch
houmlher sein Naumlhere Einzelheiten werden dem Anleger auf Nachfrage mitgeteilt
Sofern der mit Anlageberatung oder Anlagevermittlung beauftragte Dritte diese Zuwendungen nicht dem
Fonds zufuumlhren ist ihr Einbehalt auf die Verbesserung der Qualitaumlt der Dienstleistung ausgelegt und hindert
die Verwaltungsgesellschaft bzw den mit Anlageberatung oder Anlagevermittlung beauftragten Dritten
nicht daran pflichtgemaumlszlig im besten Interesse des Fonds und seiner Anleger zu handeln Die
Verwaltungsgesellschaft weist die Anleger ausdruumlcklich darauf hin dass sie mit der zuvor skizzierten Praxis
im Einklang mit der derzeitigen Rechtslage von den Wohlverhaltensregeln unter Ziffer II3 und II4 des
deutschen BVI Bundesverband Investment und Asset Management eV abweicht
Es wurden keine unvermeidbaren Interessenkonflikte im Zusammenhang mit der Auslagerung des
Fondsmanagements festgestellt
Auszuumlge der Richtlinie zum Umgang mit Interessenkonflikten finden sich auf der Internetseite der
Verwaltungsgesellschaft unter httpswwwhansainvestcomdeutschueber-unscompliance Die
ausfuumlhrliche Richtlinie kann zudem bei der Verwaltungsgesellschaft angefragt werden und wird kostenlos
elektronisch oder in Papierform zur Verfuumlgung gestellt
Der Fondsmanager
Die Verwaltungsgesellschaft hat die SIGNAL IDUNA Asset Management GmbH eine Gesellschaft mit
beschraumlnkter Haftung nach deutschem Recht mit Sitz in Kapstadtring 8 D-22297 Hamburg (der
bdquoFondsmanagerldquo) zum Fondsmanager des Fonds und seiner Teilfonds ernannt und diesem die
Anlageverwaltung uumlbertragen
Der Fondsmanager ist ein Finanzdienstleistungsinstitut nach deutschem Recht und hat ua die Erlaubnis zur
Verwaltung einzelner in Finanzinstrumenten angelegter Vermoumlgen fuumlr andere mit Entscheidungsspielraum
(Finanzportfolioverwaltung) Sie unterliegt der Aufsicht der Bundesanstalt fuumlr Finanzdienstleistungsaufsicht
(BaFin)
Aufgabe des Fondsmanagers ist insbesondere die eigenstaumlndige taumlgliche Umsetzung der Anlagepolitik des
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jeweiligen Teilfondsvermoumlgens und die Fuumlhrung der Tagesgeschaumlfte der Vermoumlgensverwaltung sowie
anderer damit verbundener Dienstleistungen unter der Aufsicht Verantwortung und Kontrolle der
Verwaltungsgesellschaft Die Erfuumlllung dieser Aufgaben erfolgt unter Beachtung der Grundsaumltze der
Anlagepolitik und der Anlagebeschraumlnkungen der jeweiligen Teilfonds wie sie in diesem Verkaufsprospekt
beschrieben sind sowie der gesetzlichen Anlagebeschraumlnkungen
Der Fondsmanager ist befugt Makler sowie Broker zur Abwicklung von Transaktionen in den
Vermoumlgenswerten des Fonds auszuwaumlhlen Die Anlageentscheidung und die Ordererteilung obliegen dem
Fondsmanager
Der Fondsmanager hat das Recht sich auf eigene Kosten und Verantwortung von Dritten insbesondere von
verschiedenen Anlageberatern beraten zu lassen
Es ist dem Fondsmanager gestattet seine Hauptaufgaben mit Genehmigung der Verwaltungsgesellschaft
ganz oder teilweise an Dritte deren Verguumltung zu seinen Lasten geht zu uumlbertragen In diesem Fall wird
der Verkaufsprospekt entsprechend angepasst
Der Fondsmanager traumlgt alle Aufwendungen die ihm in Verbindung mit den von ihm geleisteten entstehen
sofern und soweit dies in diesem Verkaufsprospekt und dem Verwaltungsreglement nicht anderweitig
geregelt ist Maklerprovisionen Transaktionsgebuumlhren und andere im Zusammenhang mit dem Erwerb und
der Veraumluszligerung von Vermoumlgenswerten anfallende Geschaumlftskosten werden von dem jeweiligen
(Teil-)Fonds getragen
Der Anlageberater
Der Fondsmanager hat die HAC VermoumlgensManagement AG eine Aktiengesellschaft nach deutschem
Recht mit eingetragenem Sitz in Osterbekstraszlige 90a D-22083 Hamburg zum Anlageberater fuumlr den Fonds
ernannt Der Anlageberater beobachtet die Finanzmaumlrkte analysiert die Zusammensetzung der Anlagen
des Fondsvermoumlgens und gibt dem Fondsmanager Empfehlungen fuumlr die Anlage des Fondsvermoumlgens unter
Beachtung der Grundsaumltze der fuumlr den jeweiligen Teilfonds festgelegten Anlagepolitik und Anlagegrenzen
Der Fondsmanager und die Verwaltungsgesellschaft sind an die Anlageempfehlungen des Anlageberaters
nicht gebunden
Die Verwahrstelle
Einzige Verwahrstelle des Fonds ist die Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG Niederlassung Luxemburg
mit Sitz in 1c rue Gabriel Lippmann L-5365 Munsbach Groszligherzogtum Luxemburg eingetragen im
Handels- und Gesellschaftsregister unter der Nummer B 175937 Die Verwahrstelle ist eine Niederlassung
der Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG Kaiserstraszlige 24 D-60311 Frankfurt am Main ein deutsches
Kreditinstitut mit Vollbanklizenz im Sinne des deutschen Gesetzes uumlber das Kreditwesen (KWG) und im
Sinne des Luxemburger Gesetzes vom 5 April 1993 uumlber den Finanzsektor (in seiner aktuellsten Fassung)
Diese ist im Handelsregister des Amtsgerichts Frankfurt am Main unter der Nummer HRB 108617
eingetragen Sowohl Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG als auch ihre Niederlassung in Luxemburg
werden durch die Bundesanstalt fuumlr Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) beaufsichtigt Zusaumltzlich
unterliegt die Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG Niederlassung Luxemburg im Hinblick auf Liquiditaumlt
Geldwaumlsche und Markttransparenz der Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF)
Alle Rechte und Pflichten der Verwahrstelle werden durch ihre Niederlassung Luxemburg ausgeuumlbt Die
Rechte und Pflichten der Verwahrstelle richten sich nach dem Gesetz vom 17 Dezember 2010 den
jeweiligen Rundschreiben und Verwaltungsanforderungen der CSSF dem Verwahrstellenvertrag diesem
Verkaufsprospekt und diesem Verwaltungsreglement Sie handelt ehrlich redlich professionell
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unabhaumlngig von der Verwaltungsgesellschaft und ausschlieszliglich im Interesse des Fonds und der Anleger
Die Verwahrstelle hat gemaumlszlig Artikel 3 des Verwaltungsreglements die Moumlglichkeit Teile ihrer Aufgaben an
Dritte zu delegieren (bdquoUnterverwahrerldquo) Eine jeweils aktuelle Uumlbersicht der Unterverwahrer kann auf der
Internetseite der Verwaltungsgesellschaft unter httpswwwhauck-aufhaeusercomrechtliche-
hinweiserechtliche-hinweiserechtlichehinweiseinvestorprotection abgerufen werden oder kostenlos bei
der Verwaltungsgesellschaft erfragt werden
Auf Antrag wird die Verwaltungsgesellschaft den Anlegern Informationen auf dem neuesten Stand
hinsichtlich der Identitaumlt der Verwahrstelle des Fonds der Beschreibung der Pflichten der Verwahrstelle
sowie der Interessenkonflikte die entstehen koumlnnen und der Beschreibung saumlmtlicher von der
Verwahrstelle uumlbertragener Verwahrungsfunktionen der Liste der Unterverwahrer bzw Lagerstellen und
Angabe saumlmtlicher Interessenkonflikte die sich aus der Aufgabenuumlbertragung ergeben koumlnnen
uumlbermitteln
Durch die Benennung der Verwahrstelle undoder der Unterverwahrer koumlnnen potentielle
Interessenkonflikte welche im Abschnitt bdquoPotentielle Interessenkonflikteldquo naumlher beschrieben werden
bestehen
Die Register- und Transferstelle
Register- und Transferstelle des Fonds ist die Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG Niederlassung
Luxemburg mit Sitz in 1c rue Gabriel Lippmann L-5365 Munsbach Groszligherzogtum Luxemburg
eingetragen im Handels- und Gesellschaftsregister unter der Nummer B 175937
Die Verwaltungsgesellschaft hat der Register- und Transferstelle die Registerfuumlhrung fuumlr institutionelle
Finanzdienstleister und die diesbezuumlgliche Administration uumlbertragen
Die Neben-Register- und Transferstelle
Neben-Register- und Transferstelle des Fonds ist die Moventum SCA mit Sitz in 12 rue Eugegravene Ruppert
L-2453 Luxemburg Groszligherzogtum Luxemburg eingetragen im Handels- und Gesellschaftsregister unter
der Nummer B 75930
Die Verwaltungsgesellschaft hat der Neben-Register- und Transferstelle die Registerfuumlhrung fuumlr
Namensanteile von Privatpersonen und die diesbezuumlgliche Administration uumlbertragen Die Neben-Register-
und Transferstelle ist insbesondere mit der Verwahrung und Fuumlhrung des Unteranteilregisters des Fonds in
Bezug auf Namensanteile von Privatinvestoren gemaumlszlig den gesetzlichen Vorschriften im Groszligherzogtum
Luxemburg beauftragt
Die Zentralverwaltungsstelle
Zentralverwaltungsstelle des Fonds ist die Verwaltungsgesellschaft
Rechtsstellung der Anleger
Die Verwaltungsgesellschaft legt in den jeweiligen Teilfonds angelegtes Geld im eigenen Namen fuumlr
gemeinschaftliche Rechnung der Anleger nach dem Grundsatz der Risikostreuung in Wertpapieren
undoder sonstigen zulaumlssigen Vermoumlgenswerten gemaumlszlig Artikel 41 des Gesetzes vom 17 Dezember 2010
an Die angelegten Mittel und die damit erworbenen Vermoumlgenswerte bilden das jeweilige
Teilfondsvermoumlgen das gesondert von dem eigenen Vermoumlgen der Verwaltungsgesellschaft gehalten wird
Die Anleger sind an dem jeweiligen Teilfondsvermoumlgen in Houmlhe ihrer Anteile als Miteigentuumlmer beteiligt
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Die Anteile am jeweiligen Teilfonds werden in der im teilfondsspezifischen Anhang genannten Art der
Verbriefung und Stuumlckelung ausgegeben Sofern Namensanteile ausgegeben werden werden diese von der
Neben-Register- und Transferstelle in das fuumlr den Fonds gefuumlhrte Anteilregister eingetragen In diesem
Zusammenhang werden den Anlegern Bestaumltigungen betreffend die Eintragung in das Anteilregister an die
im Anteilregister angegebene Adresse zugesandt Ein Anspruch auf Auslieferung effektiver Stuumlcke besteht
nicht
Alle Anteile an einem Teilfonds haben grundsaumltzlich die gleichen Rechte es sei denn die
Verwaltungsgesellschaft beschlieszligt gemaumlszlig Artikel 5 Nr 3 des Verwaltungsreglements innerhalb eines
Teilfonds verschiedene Anteilklassen auszugeben
Die Verwaltungsgesellschaft weist die Anleger auf die Tatsache hin dass jeglicher Anleger seine
Anlegerrechte in ihrer Gesamtheit unmittelbar gegen den Fonds bzw Teilfonds nur dann geltend machen
kann wenn der Anleger selbst und mit seinem eigenen Namen in dem Anteilinhaberregister des Fonds bzw
Teilfonds eingeschrieben ist In den Faumlllen in denen ein Anleger uumlber eine Zwischenstelle in einen Fonds
bzw Teilfonds investiert hat welche die Investition in ihrem Namen aber im Auftrag des Anlegers
unternimmt koumlnnen nicht unbedingt alle Anlegerrechte unmittelbar durch den Anleger gegen den Fonds
bzw Teilfonds geltend gemacht werden Anlegern wird geraten sich uumlber ihre Rechte zu informieren
Allgemeiner Hinweis zum Handel mit Anteilen der Teilfonds
Eine Anlage in die Teilfonds ist als langfristige Investition gedacht Unter bdquoMarket Timingldquo versteht man die
Methode der Arbitrage bei welcher der Anleger systematisch Anteile eines Teilfonds innerhalb einer kurzen
Zeitspanne unter Ausnutzung der Zeitverschiebungen undoder der Unvollkommenheiten oder Schwaumlchen
des Bewertungssystems des Nettoinventarwerts des Teilfonds zeichnet umtauscht oder zuruumlcknimmt Die
Verwaltungsgesellschaft ergreift entsprechende Schutz- und oder Kontrollmaszlignahmen um solchen
Praktiken vorzubeugen Sie behaumllt sich auch das Recht vor einen Zeichnungsantrag oder Umtauschauftrag
eines Anlegers zuruumlckzuweisen zu widerrufen oder auszusetzen wenn der Verdacht besteht dass der
Anleger bdquoMarket Timingldquo betreibt
Der Kauf bzw Verkauf von Anteilen nach Handelsschluss zum bereits feststehenden bzw absehbaren
Schlusskurs ndash das so genannte Late Trading ndash wird von der Verwaltungsgesellschaft strikt abgelehnt Die
Verwaltungsgesellschaft stellt auf jeden Fall sicher dass die Ausgabe und Ruumlcknahme von Anteilen auf der
Grundlage eines dem Anleger vorher unbekannten Anteilwertes abgerechnet wird Sollte dennoch der
Verdacht bestehen dass ein Anleger Late Trading betreibt kann die Verwaltungsgesellschaft die Annahme
des Zeichnungs- bzw Ruumlcknahmeantrages solange verweigern bis der Antragsteller jegliche Zweifel in
Bezug auf seinen Antrag ausgeraumlumt hat
Es kann nicht ausgeschlossen werden dass die Anteile des jeweiligen Teilfonds an einer amtlichen Boumlrse
bzw auch an anderen Maumlrkten gehandelt werden Der dem Boumlrsenhandel oder Handel in sonstigen
Maumlrkten zugrunde liegende Marktpreis wird nicht ausschlieszliglich durch den Wert der im jeweiligen Teilfonds
gehaltenen Vermoumlgensgegenstaumlnde sondern auch durch Angebot und Nachfrage bestimmt Daher kann
dieser Marktpreis von dem ermittelten Anteilpreis abweichen
Anlagepolitik
Ziel der Anlagepolitik der einzelnen Teilfonds ist das Erreichen einer angemessenen Wertentwicklung in der
jeweiligen Teilfondswaumlhrung (wie in Artikel 6 Nr 2 des Verwaltungsreglements definiert) Die
teilfondsspezifische Anlagepolitik wird fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum
21
Verkaufsprospekt beschrieben
Die in Artikel 4 des Verwaltungsreglements dargestellten allgemeinen Anlagegrundsaumltze und
Anlagebeschraumlnkungen gelten fuumlr saumlmtliche Teilfonds sofern keine Abweichungen oder Ergaumlnzungen fuumlr
den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt enthalten sind
Das jeweilige Teilfondsvermoumlgen wird unter Beachtung des Grundsatzes der Risikostreuung im Sinne der
Regeln von Teil I des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 und nach den in Artikel 4 des
Verwaltungsreglements beschriebenen anlagepolitischen Grundsaumltzen und innerhalb der
Anlagebeschraumlnkungen angelegt
Hinweise zu Derivaten und sonstigen Techniken und Instrumenten
In Uumlbereinstimmung mit den in Artikel 4 des Verwaltungsreglements genannten Allgemeinen
Bestimmungen der Anlagepolitik kann sich die Verwaltungsgesellschaft fuumlr den jeweiligen Teilfonds zur
Erreichung seiner Anlageziele im Rahmen eines effizienten Portfoliomanagements Derivaten
Wertpapierfinanzierungsgeschaumlften sowie sonstiger Techniken und Instrumente die den Anlagezielen des
Fonds entsprechen bedienen Die Kontrahenten bzw finanziellen Gegenparteien im Sinne von Artikel 3
Absatz 3 der Verordnung (EU) 20152365 des Europaumlischen Parlaments und des Rates vom 25 November
2015 uumlber die Transparenz von Wertpapierfinanzierungsgeschaumlften und der Weiterverwendung sowie zur
Aumlnderung der Verordnung (EU) Nr 6482012 (bdquoSFTRldquo) bei vorgenannten Geschaumlften muumlssen einer Aufsicht
unterliegen und Ihren Sitz in einem Mitgliedsstaat der EU einem anderen Vertragsstaat des Abkommens
uumlber EWR oder einem Drittstaat dessen Aufsichtsbestimmungen nach Auffassung der CSSF denjenigen des
Rechts der EU gleichwertig sind haben Der Kontrahent bzw die finanzielle Gegenpartei muss grundsaumltzlich
mindestens uumlber ein Rating im Investment Grade Bereich verfuumlgen auf die jedoch in begruumlndeten
Ausnahmen verzichtet werden kann Dies kann zum Beispiel der Fall sein wenn der Kontrahent bzw die
finanzielle Gegenpartei nach der Auswahl unter dieses Rating faumlllt In diesem Fall wird die
Verwaltungsgesellschaft eine gesonderte Pruumlfung vornehmen Sie muumlssen daruumlber hinaus auf diese Art von
Geschaumlften spezialisiert sein Bei der Auswahl der Kontrahenten bzw finanziellen Gegenparteien im
Rahmen von Wertpapierfinanzierungsgeschaumlften und Gesamtrendite-Swaps (bdquoTotal Return Swapsldquo)
werden Kriterien wie zB Rechtsstatus Herkunftsland und Bonitaumlt des Kontrahenten beruumlcksichtigt
Einzelheiten koumlnnen auf der im Kapitel ldquoInformationen an die Anlegerldquo genannten Internetseite der
Verwaltungsgesellschaft kostenlos eingesehen werden Dabei kann nicht ausgeschlossen werden dass es
sich bei dem Kontrahenten bzw der finanziellen Gegenpartei um ein mit der Verwaltungsgesellschaft oder
dem FondsmanagerAnlageberater verbundenes Unternehmen handelt In diesem Zusammenhang
verweisen wir auf das Kapitel bdquoPotentielle Interessenkonflikteldquo
Derivate und sonstige Techniken und Instrumente sind mit erheblichen Chancen aber auch mit hohen
Risiken verbunden Aufgrund der Hebelwirkung dieser Produkte koumlnnen mit einem relativ niedrigen
Kapitaleinsatz hohe Verluste fuumlr den Teilfonds entstehen Nachfolgend eine beispielhafte nicht
abschlieszligende Aufzaumlhlung von Derivaten Techniken und Instrumenten die fuumlr den Teilfonds eingesetzt
werden koumlnnen
1 Optionsrechte
Ein Optionsrecht ist ein Recht einen bestimmten Vermoumlgenswert an einem im Voraus bestimmten
Zeitpunkt (bdquoAusuumlbungszeitpunktldquo) oder waumlhrend eines im Voraus bestimmten Zeitraumes zu einem
im Voraus bestimmten Preis (bdquoAusuumlbungspreisldquo) zu kaufen (bdquoKaufoptionldquobdquoCallldquo) oder zu verkaufen
(bdquoVerkaufsoptionldquobdquoPutldquo) Der Preis einer Kauf- oder Verkaufsoption ist die Optionspraumlmie
Fuumlr den jeweiligen Teilfonds koumlnnen sowohl Kauf- als auch Verkaufsoptionen erworben oder
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verkauft werden sofern der jeweilige Teilfonds gemaumlszlig seiner in dem betreffenden Anhang
beschriebenen Anlagepolitik in die zugrunde liegenden Basiswerte investieren darf
2 Finanzterminkontrakte
Finanzterminkontrakte sind fuumlr beide Vertragspartner unbedingt verpflichtende Vereinbarungen zu
einem bestimmten Zeitpunkt dem Faumllligkeitsdatum eine bestimmte Menge eines bestimmten
Basiswertes zu einem im Voraus vereinbarten Preis zu kaufen bzw zu verkaufen
Fuumlr den jeweiligen Teilfonds duumlrfen Finanzterminkontrakte nur abgeschlossen werden sofern der
jeweilige Teilfonds gemaumlszlig seiner in dem betreffenden Anhang beschriebenen Anlagepolitik in die
zugrunde liegenden Basiswerte investieren darf
3 In Finanzinstrumente eingebettete Derivate
Fuumlr den jeweiligen Teilfonds duumlrfen Finanzinstrumente mit eingebettetem Derivat erworben
werden sofern es sich bei den Basiswerten um Instrumente im Sinne von Artikel 41 Absatz (1) des
Gesetzes vom 17 Dezember 2010 oder zB um Finanzindizes Zinssaumltze Wechselkurse oder
Waumlhrungen handelt Bei Finanzinstrumenten mit eingebettetem Derivat kann es sich bspw um
strukturierte Produkte (Zertifikate Aktienanleihen Optionsanleihen Wandelanleihen Credit Linked
Notes etc) oder Optionsscheine handeln Die unter der Begrifflichkeit in Finanzinstrumente
eingebettete Derivate konzipierten Produkte zeichnen sich idR dadurch aus dass die
eingebetteten derivativen Komponenten die Zahlungsstroumlme des gesamten Produkts beeinflussen
Neben den Risikomerkmalen von Wertpapieren sind auch die Risikomerkmale von Derivaten und
sonstigen Techniken und Instrumenten maszliggeblich
Strukturierte Produkte duumlrfen unter der Bedingung zum Einsatz kommen dass es sich bei diesen
Produkten um Wertpapiere im Sinne des Artikels 2 der Groszligherzoglichen Verordnung vom 8
Februar 2008 handelt
4 Wertpapierfinanzierungsgeschaumlfte
Als Wertpapierfinanzierungsgeschaumlfte gelten zB
- Wertpapierleihgeschaumlfte
- Pensionsgeschaumlfte
Wertpapierfinanzierungsgeschaumlfte koumlnnen im Rahmen der effizienten Portfolioverwaltung zB zum
Erreichen des Anlageziels oder zu Steigerung der Rendite eingesetzt werden Diese koumlnnen die
Wertentwicklung des jeweiligen Teilfonds beeinflussen Dadurch kann sich das
RisikoprofilVerlustrisiko des jeweiligen Teilfonds zumindest zeitweise erhoumlhen
Bei den im Rahmen von Wertpapierfinanzierungsgeschaumlften verwendeten Arten von
Vermoumlgenswerten kann es sich um die gemaumlszlig der Anlagepolitik des jeweiligen Teilfonds zulaumlssigen
Arten von Vermoumlgensgegenstaumlnden handeln
Die im Rahmen der Wertpapierfinanzierungsgeschaumlfte erzielte Rendite flieszligt - abzuumlglich aller damit
zusammenhaumlngenden Kosten einschlieszliglich etwaiger Transaktionskosten - vollstaumlndig dem
Fondsvermoumlgen zu Es muumlssen jedoch mindestens 50 der im Rahmen der
Wertpapierfinanzierungsgeschaumlfte erzielten Brutto-Rendite dem Fondsvermoumlgen zuflieszligen
41 Wertpapierleihe
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Ein Wertpapierleihgeschaumlft ist ein Geschaumlft durch das eine Gegenpartei Wertpapiere in
Verbindung mit der Verpflichtung uumlbertraumlgt dass die die Wertpapiere entleihende Partei zu
einem spaumlteren Zeitpunkt oder auf Ersuchen der uumlbertragenden Partei gleichwertige
Papiere zuruumlckgibt fuumlr die Gegenpartei welche die Wertpapiere uumlbertraumlgt ist das ein
Wertpapierleihgeschaumlft und fuumlr die Gegenpartei der sie uumlbertragen werden ein
Wertpapierentleihgeschaumlft
In diesem Zusammenhang kann der jeweilige Teilfonds zur Erzielung zusaumltzlichen Kapitals-
oder Ertrags oder zur Verringerung seiner Kosten oder Risiken Wertpapierleihgeschaumlfte
taumltigen wobei solche Geschaumlfte mit den anwendbaren Luxemburger Gesetzen und
Verordnungen den CSSF Rundschreiben (unter anderem CSSF 08356 CSSF 11512 und
CSSF 14592) sowie der SFTR im Einklang stehen muumlssen
a) Der jeweilige Teilfonds darf Wertpapiere entweder direkt oder im Rahmen eines
standardisierten Wertpapierleihsystems das durch einen anerkannten Organismus
zur Wertpapierabwicklung oder Clearinginstitutionen wie CLEARSTREAM und
EUROCLEAR oder von einem auf derartige Geschaumlfte spezialisierten Finanzinstitut
organisiert wird verleihen Der jeweilige Teilfonds stellt sicher dass uumlbertragene
Wertpapiere im Rahmen der Wertpapierleihe jederzeit zuruumlck uumlbertragen werden
koumlnnen und das eingegangene Wertpapierleihgeschaumlft jederzeit beendet werden
kann Handelt das vorgenannte Finanzinstitut fuumlr eigene Rechnung ist es als
Gegenpartei des Wertpapierleihevertrages anzusehen Verleiht der jeweilige
Teilfonds seine Wertpapiere an Unternehmen die im Rahmen eines Verwaltungs-
oder Kontrollverhaumlltnisses mit dem jeweiligen Teilfonds verbunden sind ist
insbesondere auf Interessenkonflikte die sich ergeben koumlnnen zu achten Der
jeweilige Teilfonds muss vorab oder zum Zeitpunkt der Uumlbertragung der
verliehenen Wertpapiere eine Sicherheit in Uumlbereinstimmung mit den
aufsichtsrechtlichen Anforderungen an das Kontrahentenrisiko und die
Sicherheitsleistung erhalten Zum Ablauf des Wertpapierleihevertrages erfolgt die
Ruumlckuumlbertragung der Sicherheit zeitgleich oder im Anschluss an die Ruumlckgabe der
verliehenen Wertpapiere Im Rahmen eines standardisierten
Wertpapierleihsystems das durch einen anerkannten Organismus zur
Wertpapierabwicklung organisiert wird oder eines Wertpapierleihsystems das
durch ein Finanzinstitut organisiert wird das aufsichtsrechtlichen Vorschriften
unterliegt die nach Ansicht der CSSF den EU- Bestimmungen gleichwertig sind und
das auf diese Geschaumlftsart spezialisiert ist kann die Uumlbertragung der verliehenen
Wertpapiere vor Erhalt der Sicherheit erfolgen wenn der Vermittler (intermeacutediaire)
die ordnungsgemaumlszlige Durchfuumlhrung des Geschaumlfts sicherstellt Dieser Vermittler
kann anstelle des Darlehensnehmers dem jeweiligen Teilfonds eine Sicherheit in
Uumlbereinstimmung mit den aufsichtsrechtlichen Anforderungen an das
Kontrahentenrisiko und die Sicherheitsleistung zur Verfuumlgung stellen In diesem Fall
wird der Vermittler vertraglich zur Stellung der Sicherheiten verpflichtet
b) Der jeweilige Teilfonds muss dafuumlr Sorge tragen dass der Umfang der
Wertpapierleihgeschaumlfte in angemessener Houmlhe gehalten wird oder muss die
Ruumlckgabe der verliehenen Wertpapiere in einer Art und Weise verlangen koumlnnen
dass es ihm jederzeit moumlglich ist seiner Verpflichtung zur Ruumlcknahme
nachzukommen und sicherstellen dass diese Geschaumlfte die Verwaltung der
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Vermoumlgenswerte des jeweiligen Teilfonds gemaumlszlig seiner Anlagepolitik nicht
beeintraumlchtigen Bis zu 100 des Bestandes an wertpapierleihefaumlhigen
Vermoumlgensgegenstaumlnden duumlrfen verliehen werden Fuumlr jedes abgeschlossene
Wertpapierleihgeschaumlft muss der jeweilige Teilfonds sicherstellen dass der
Verkehrswert der Sicherheit waumlhrend der gesamten Laufzeit des Leihgeschaumlfts
mindestens so hoch wie der Verkehrswert der wiederverwendeten
Vermoumlgenswerte ist
c) Erhalt einer angemessenen Sicherheit
Der jeweilige Teilfonds darf eine Sicherheit in Uumlbereinstimmung mit den hier
genannten Anforderungen mit einbeziehen um das Kontrahentenrisiko bei
Geschaumlften mit Ruumlckkaufsrecht zu beruumlcksichtigen
Der jeweilige Teilfonds muss taumlglich eine Neubewertung der erhaltenen Sicherheit
vornehmen Der Vertrag zwischen dem jeweiligen Teilfonds und der Gegenpartei
muss Bestimmungen vorsehen die die Leistung zusaumltzlicher Sicherheiten durch die
Gegenpartei innerhalb einer aumluszligerst kurzen Frist verlangen wenn der Wert der
bereits geleisteten Sicherheit sich im Verhaumlltnis zu dem abzusichernden Betrag als
nicht ausreichend erweist Daruumlber hinaus muss dieser Vertrag gegebenenfalls
Sicherheitsmargen vorsehen die den Waumlhrungs- oder Marktrisiken Rechnung
tragen die mit den als Sicherheit akzeptierten Vermoumlgenswerten verbunden sind
Bei den als Sicherheit akzeptierten Vermoumlgenswerten handelt es sich um die im
Abschnitt bdquoKontrahentenrisikoldquo genannten Sicherheiten
Der Anteil der verwalteten Vermoumlgenswerte der voraussichtlich bei diesen
Geschaumlften zum Einsatz kommen wird liegt bei 0 Hierbei handelt es sich um eine
Prognose der tatsaumlchliche Anteil kann in Abhaumlngigkeit der jeweiligen
teilfondsspezifischen Anlagepolitik davon abweichen
42 Pensionsgeschaumlfte
Ein Pensionsgeschaumlft ist ein Geschaumlft aufgrund einer Vereinbarung durch die eine
Gegenpartei Wertpapiere oder garantierte Rechte an Wertpapieren veraumluszligert und die
Vereinbarung eine Verpflichtung zum Ruumlckerwerb derselben Wertpapiere oder Rechte mdash
oder ersatzweise von Wertpapieren mit denselben Merkmalen mdash zu einem festen Preis und
zu einem vom Pensionsgeber festgesetzten oder noch festzusetzenden spaumlteren Zeitpunkt
enthaumllt Rechte an Wertpapieren koumlnnen nur dann Gegenstand eines solchen Geschaumlfts
sein wenn sie von einer anerkannten Boumlrse garantiert werden die die Rechte an den
Wertpapieren haumllt und wenn die Vereinbarung der einen Gegenpartei nicht erlaubt ein
bestimmtes Wertpapier zugleich an mehr als eine andere Gegenpartei zu uumlbertragen oder
zu verpfaumlnden bei dem Geschaumlft handelt es sich fuumlr die Gegenpartei die die Wertpapiere
veraumluszligert um eine Pensionsgeschaumlftsvereinbarung und fuumlr die Gegenpartei die sie
erwirbt um eine umgekehrte Pensionsgeschaumlftsvereinbarung
Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr den jeweiligen Teilfonds als Kaumlufer Geschaumlfte mit
Ruumlckkaufsrecht eingehen die in Kaumlufen von Titeln bestehen bei denen die vertraglichen
Regelungen dem Verkaumlufer (Gegenpartei) das Recht gewaumlhren die verkauften Titel vom
Teilfonds zu einem Preis und innerhalb einer Frist die zwischen den beiden Parteien bei
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Vertragsabschluss vereinbart wurden zuruumlckzukaufen Die Verwaltungsgesellschaft kann
fuumlr den jeweiligen Teilfonds als Verkaumlufer Geschaumlfte mit Ruumlckkaufsrecht eingehen die in
Verkaumlufen von Titeln bestehen bei denen die vertraglichen Bedingungen dem Teilfonds das
Recht vorbehalten die verkauften Titel vom Kaumlufer (Gegenpartei) zu einem Preis und
innerhalb einer Frist die zwischen den beiden Parteien bei Vertragsabschluss vereinbart
wurden zuruumlckzukaufen
Die Verwaltungsgesellschaft kann bei Pensionsgeschaumlften entweder als Kaumlufer oder als
Verkaumlufer auftreten Eine Beteiligung an solchen Geschaumlften unterliegt jedoch folgenden
Richtlinien
a) Wertpapiere uumlber ein Pensionsgeschaumlft duumlrfen nur gekauft oder verkauft werden
wenn es sich bei der Gegenpartei um ein Finanzinstitut handelt das sich auf diese
Art von Geschaumlften spezialisiert hat
b) Waumlhrend der Laufzeit eines Pensionsgeschaumlfts duumlrfen die
vertragsgegenstaumlndlichen Wertpapiere vor Ausuumlbung des Rechts auf den Ruumlckkauf
dieser Wertpapiere oder vor Ablauf der Ruumlckkauffrist nicht veraumluszligert werden
Fuumlr den Fall dass die Verwaltungsgesellschaft ein Pensionsgeschaumlft abschlieszligt muss
sichergestellt sein dass die Verwaltungsgesellschaft jederzeit den vollen Geldbetrag des
abgeschlossenen Pensionsgeschaumlftes zuruumlckfordern oder aber das Geschaumlft zum aktuellen
Marktwert bzw mit der aufgelaufenen Gesamthoumlhe beendet werden kann Daruumlber hinaus
stellt die Verwaltungsgesellschaft sicher dass das Pensionsgeschaumlft jederzeit beendet
werden kann und das zugrunde liegende Wertpapier zuruumlckgefordert werden kann
Bis zu 100 des Fondsvermoumlgens duumlrfen im Wege eines Pensionsgeschaumlfts an Dritte
uumlbertragen werden
Der Anteil der verwalteten Vermoumlgenswerte der voraussichtlich bei diesen Geschaumlften zum
Einsatz kommen wird liegt bei 0 Hierbei handelt es sich um eine Prognose der
tatsaumlchliche Anteil kann in Abhaumlngigkeit der jeweiligen teilfondsspezifischen Anlagepolitik
davon abweichen
5 Devisenterminkontrakte
Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr den jeweiligen Teilfonds Devisenterminkontrakte abschlieszligen
Devisenterminkontrakte sind fuumlr beide Vertragspartner unbedingt verpflichtende Vereinbarungen
zu einem bestimmten Zeitpunkt dem Faumllligkeitsdatum eine bestimmte Menge der zugrunde
liegenden Devisen zu einem im Voraus vereinbarten Preis zu kaufen bzw zu verkaufen
6 Tauschgeschaumlfte (bdquoSwapsldquo)
Die Verwaltungsgesellschaft darf fuumlr Rechnung des jeweiligen Teilfondsvermoumlgens im Rahmen der
Anlagegrundsaumltze Swapgeschaumlfte abschlieszligen
Ein Swap ist ein Vertrag zwischen zwei Parteien der den Austausch von Zahlungsstroumlmen
Vermoumlgensgegenstaumlnden Ertraumlgen oder Risiken zum Gegenstand hat Bei den Swapgeschaumlften die
fuumlr den jeweiligen Teilfonds abgeschlossen werden koumlnnen handelt es sich beispielsweise aber
nicht ausschlieszliglich um Zins- Waumlhrungs- Equity- und Credit Default-Swapgeschaumlfte
Ein Zinsswap ist eine Transaktion in welcher zwei Parteien Zahlungsstroumlme tauschen die auf fixen
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bzw variablen Zinszahlungen beruhen Die Transaktion kann mit der Aufnahme von Mitteln zu
einem festen Zinssatz und der gleichzeitigen Vergabe von Mitteln zu einem variablen Zinssatz
verglichen werden wobei die Nominalbetraumlge der Vermoumlgenswerte nicht ausgetauscht werden
Waumlhrungsswaps beinhalten zumeist den Austausch der Nominalbetraumlge der Vermoumlgenswerte Sie
lassen sich mit einer Mittelaufnahme in einer Waumlhrung und einer gleichzeitigen Mittelvergabe in
einer anderen Waumlhrung gleichsetzen
Asset-Swaps oft auch bdquoSynthetische Wertpapiereldquo genannt sind Transaktionen die die Rendite aus
einem bestimmten Vermoumlgenswert in einen anderen Zinsfluss (fest oder variabel) oder in eine
andere Waumlhrung konvertieren indem der Vermoumlgenswert (zB Anleihe floating rate note
Bankeinlage Hypothek) mit einem Zins- oder Waumlhrungsswap kombiniert wird
Ein Equity Swap kennzeichnet sich durch den Tausch von Zahlungsstroumlmen Wertveraumlnderungen
undoder Ertraumlgen eines Vermoumlgensgegenstandes gegen Zahlungsstroumlme Wertveraumlnderungen
undoder Ertraumlge eines anderen Vermoumlgensgegenstandes aus wobei zumindest einer der
ausgetauschten Zahlungsstroumlme oder Ertraumlge eines Vermoumlgensgegenstandes eine Aktie oder einen
Aktienindex darstellt
Ein Total Return Swap ist ein Derivatekontrakt im Sinne des Artikels 2 Nummer 7 der Verordnung
(EU) Nr 6482012 bei dem eine Gegenpartei einer anderen den Gesamtertrag einer
Referenzverbindlichkeit einschlieszliglich Einkuumlnften aus Zinsen und Gebuumlhren Gewinnen und
Verlusten aus Kursschwankungen sowie Kreditverlusten uumlbertraumlgt
Die Vertragspartner koumlnnen keinen Einfluss auf die Zusammensetzung oder Verwaltung des
Anlageportfolios des OGAW oder die Basiswerte der Derivate nehmen Geschaumlfte im
Zusammenhang mit dem OGAW-Anlageportfolio beduumlrfen keiner Zustimmung durch die
Gegenpartei
Total Return Swaps duumlrfen innerhalb der Grenzen des angewendeten Risikomanagementverfahrens
zum Einsatz kommen Welches Risikomanagementverfahren zur Anwendung kommt wird im
jeweiligen teilfondsspezifischen Anhang beschrieben
Bei den im Rahmen von Total Return Swaps verwendeten Arten von Vermoumlgenswerten kann es sich
um die gemaumlszlig der Anlagepolitik des jeweiligen Teilfonds zulaumlssigen Arten von
Vermoumlgensgegenstaumlnden handeln
Die im Rahmen von Total Return Swaps erzielte Rendite flieszligt ndash abzuumlglich aller damit
zusammenhaumlngenden Kosten einschlieszliglich etwaiger Transaktionskosten - vollstaumlndig dem
Fondsvermoumlgen zu Es muumlssen jedoch mindestens 50 der im Rahmen von Total Return Swaps
erzielten Brutto-Rendite dem Fondsvermoumlgen zuflieszligen
Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr den jeweiligen Teilfonds Total Return Swaps sowohl zu
Absicherungszwecken als auch als Teil der Anlagestrategiedes Anlageziels einsetzen Dies schlieszligt
Geschaumlfte zur effizienten Portfolioverwaltung ein Dadurch kann sich das RisikoprofilVerlustrisiko
des jeweiligen Teilfonds zumindest zeitweise erhoumlhen Der Anteil der verwalteten Vermoumlgenswerte
der voraussichtlich bei diesen Geschaumlften zum Einsatz kommen wird liegt bei 0 Hierbei handelt
es sich um eine Prognose der tatsaumlchliche Anteil kann in Abhaumlngigkeit der jeweiligen
teilfondsspezifischen Anlagepolitik davon abweichen
7 Swaptions
Eine Swaption ist das Recht nicht aber die Verpflichtung zu einem bestimmten Zeitpunkt oder
innerhalb einer bestimmten Frist in einen hinsichtlich der Konditionen genau spezifizierten Swap
einzutreten Im Uumlbrigen gelten die im Zusammenhang mit Optionsgeschaumlften dargestellten
27
Grundsaumltze
8 Techniken fuumlr das Management von Kreditrisiken
Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr den jeweiligen Teilfonds im Hinblick auf eine effiziente
Verwaltung des jeweiligen Teilfondsvermoumlgens auch sogenannte Credit Default Swaps (bdquoCDSldquo)
einsetzen
Innerhalb des Marktes fuumlr Kreditderivate stellen CDS das am weitesten verbreitete und quantitativ
bedeutendste Instrument dar CDS ermoumlglichen die Losloumlsung des Kreditrisikos von der zugrunde
liegenden Kreditbeziehung Diese separate Handelbarkeit der Ausfallrisiken erweitert das
Moumlglichkeitsspektrum fuumlr systematische Risiko- und Ertragssteuerung Mit einem CDS kann sich ein
Sicherungsnehmer (Sicherungskaumlufer Protection Buyer) gegen bestimmte Risiken aus einer
Kreditbeziehung gegen Bezahlung einer auf den Nominalbetrag berechneten periodischen Praumlmie
fuumlr die Uumlbernahme des Kreditrisikos an einen Sicherungsgeber (Sicherungsverkaumlufer Protection
Seller) fuumlr eine festgesetzte Frist absichern Diese Praumlmie richtet sich ua nach der Qualitaumlt des oder
der zugrunde liegenden Referenzschuldner(s) (=Kreditrisiko) Die zu uumlberwaumllzenden Risiken werden
im Voraus als sog Kreditereignisse (bdquocredit eventldquo) fest definiert Solange kein credit event eintritt
muss der CDS-Verkaumlufer keine Leistung erbringen Bei Eintritt eines credit events zahlt der Verkaumlufer
den vorab definierten Betrag bspw den Nennwert oder eine Ausgleichszahlung in Houmlhe der
Differenz zwischen dem Nominalwert der Referenzaktiva und ihrem Marktwert nach Eintritt des
Kreditereignisses (bdquocash settlementldquo) Der Kaumlufer hat dann das Recht ein in der Vereinbarung
qualifiziertes Asset des Referenzschuldners anzudienen waumlhrend die Praumlmienzahlungen des Kaumlufers
ab diesem Zeitpunkt eingestellt werden Der jeweilige Teilfonds kann als Sicherungsnehmer oder als
Sicherungsgeber auftreten
CDS werden auszligerboumlrslich gehandelt (OTC-Markt) wodurch auf spezifischere nicht standardisierte
Beduumlrfnisse beider Kontrahenten eingegangen werden kann ndash um den Preis einer geringeren
Liquiditaumlt
Das Engagement der aus den CDS entstehenden Verpflichtungen muss sowohl im ausschlieszliglichen
Interesse des Fonds als auch im Einklang mit seiner Anlagepolitik stehen Bei den Anlagegrenzen
gemaumlszlig Artikel 4 Nr 5 des Verwaltungsreglements (Abschnitt aufsichtsrechtliche
Anlagebeschraumlnkungen) sind die dem CDS zu Grunde liegenden Anleihen als auch der jeweilige
Emittent zu beruumlcksichtigen
Die Bewertung von Credit Default Swaps erfolgt nach nachvollziehbaren und transparenten
Methoden auf regelmaumlszligiger Basis Die Verwaltungsgesellschaft und der Wirtschaftspruumlfer werden
die Nachvollziehbarkeit und die Transparenz der Bewertungsmethoden und ihre Anwendung
uumlberwachen Sollten im Rahmen der Uumlberwachung Differenzen festgestellt werden wird die
Beseitigung durch die Verwaltungsgesellschaft veranlasst
9 Bemerkungen
Die vorgenannten Techniken und Instrumente koumlnnen gegebenenfalls durch die
Verwaltungsgesellschaft erweitert werden wenn am Markt neue dem Anlageziel entsprechende
Instrumente angeboten werden die der jeweilige Teilfonds gemaumlszlig den aufsichtsrechtlichen und
gesetzlichen Bestimmungen anwenden darf
Durch die Nutzung von Techniken und Instrumenten fuumlr eine effiziente Portfolioverwaltung koumlnnen
direkte indirekte Kosten anfallen welche dem jeweiligen Teilfondsvermoumlgen belastet werden bzw
welche das Fondsvermoumlgen schmaumllern Diese Kosten koumlnnen sowohl fuumlr dritte Parteien als auch fuumlr
28
zur Verwaltungsgesellschaft oder Verwahrstelle zugehoumlrige Parteien anfallen
Anteilwertberechnung
Das Netto-Fondsvermoumlgen des Fonds lautet auf Euro (bdquoReferenzwaumlhrungldquo)
Der Wert eines Anteils (bdquoAnteilwertldquo) lautet auf die im jeweiligen Anhang zum Verkaufsprospekt
angegebene Waumlhrung (bdquoTeilfondswaumlhrungldquo) sofern nicht fuumlr etwaige weitere Anteilklassen im jeweiligen
Anhang zum Verkaufsprospekt eine von der Teilfondswaumlhrung abweichende Waumlhrung angegeben ist
(bdquoAnteilklassenwaumlhrungldquo)
Der Anteilwert wird von der Verwaltungsgesellschaft oder einem von ihr Beauftragten unter Aufsicht der
Verwahrstelle an jedem Bankarbeitstag der zugleich Boumlrsentag in Luxemburg Frankfurt am Main und
Hamburg ist mit Ausnahme des 24 und 31 Dezember eines jeden Jahres (bdquoBewertungstagldquo) berechnet
Zur Berechnung des Anteilwertes wird der Wert der zu dem jeweiligen Teilfonds gehoumlrenden
Vermoumlgenswerte abzuumlglich der Verbindlichkeiten des jeweiligen Teilfonds (bdquoNetto-Teilfondsvermoumlgenldquo) an
jedem Bewertungstag ermittelt und durch die Anzahl der am Bewertungstag im Umlauf befindlichen Anteile
des jeweiligen Teilfonds geteilt und auf zwei Dezimalstellen gerundet Weitere Einzelheiten zur Berechnung
des Anteilwertes sind insbesondere in Artikel 6 des Verwaltungsreglements festgelegt
Ausgabe von Anteilen
1 Anteile werden an jedem Bewertungstag zum Ausgabepreis ausgegeben Ausgabepreis ist der Anteilwert
gemaumlszlig Artikel 6 Nr 4 des Verwaltungsreglements zuzuumlglich eines Ausgabeaufschlages dessen maximale
Houmlhe fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt aufgefuumlhrt ist Der
Ausgabepreis kann sich um Gebuumlhren oder andere Belastungen erhoumlhen die in den jeweiligen
Vertriebslaumlndern anfallen
2 Zeichnungsantraumlge fuumlr den Erwerb von Namensanteilen koumlnnen bei der Verwaltungsgesellschaft und der
Vertriebsstelle eingereicht werden Diese entgegennehmenden Stellen sind zur unverzuumlglichen
Weiterleitung der Zeichnungsantraumlge an die Neben-Register- und Transferstelle verpflichtet Maszliggeblich
ist der Eingang bei der Neben-Register- und Transferstelle Diese nimmt die Zeichnungsantraumlge im
Auftrag der Verwaltungsgesellschaft an
Zeichnungsantraumlge fuumlr den Erwerb von Anteilen die in einer Globalurkunde verbrieft sind
(bdquoInhaberanteileldquo) werden von der Stelle bei der der Zeichner sein Depot unterhaumllt an die Register- und
Transferstelle (bdquomaszliggebliche Stelleldquo) weitergeleitet Maszliggeblich ist der Eingang bei der Register- und
Transferstelle
Vollstaumlndige Zeichnungsantraumlge welche bis spaumltestens 1600 Uhr an einem Bewertungstag bei der
maszliggeblichen Stelle eingegangen sind werden zum Ausgabepreis des darauf folgenden
Bewertungstages abgerechnet sofern der Gegenwert der gezeichneten Anteile zur Verfuumlgung steht Die
Verwaltungsgesellschaft stellt auf jeden Fall sicher dass die Ausgabe von Anteilen auf der Grundlage
eines dem Anleger vorher unbekannten Anteilwertes abgerechnet wird Sollte dennoch der Verdacht
bestehen dass ein Anleger Late Trading betreibt kann die Verwaltungsgesellschaft die Annahme des
Zeichnungsantrages solange verweigern bis der Antragsteller jegliche Zweifel in Bezug auf seinen
Zeichnungsantrag ausgeraumlumt hat Vollstaumlndige Zeichnungsantraumlge welche nach 1600 Uhr an einem
Bewertungstag bei der maszliggeblichen Stelle eingegangen sind werden zum Ausgabepreis des
uumlbernaumlchsten Bewertungstages abgerechnet
29
Sollte der Gegenwert der gezeichneten Namensanteile zum Zeitpunkt des Eingangs des vollstaumlndigen
Zeichnungsantrages bei der Neben-Register- und Transferstelle nicht zur Verfuumlgung stehen oder der
Zeichnungsantrag fehlerhaft oder unvollstaumlndig eingehen gilt der Zeichnungsantrag als mit dem Datum
bei der Neben-Register- und Transferstelle eingegangen an dem der Gegenwert der gezeichneten
Anteile zur Verfuumlgung steht bzw der Zeichnungsantrag ordnungsgemaumlszlig vorliegt
Die Inhaberanteile werden bei Eingang des Ausgabepreises bei der Register- und Transferstelle bzw bei
der Verwahrstelle im Auftrag der Verwaltungsgesellschaft von der Verwahrstelle bzw Register- und
Transferstelle uumlbertragen indem sie der Stelle gutgeschrieben werden bei der der Zeichner sein Depot
unterhaumllt
3 Der Ausgabepreis ist innerhalb von der im jeweiligen Anhang des Teilfonds angegebenen Anzahl von
Bankarbeitstagen nach dem entsprechenden Bewertungstag in der jeweiligen Teilfondswaumlhrung bzw im
Falle von mehreren Anteilklassen in der jeweiligen Anteilklassenwaumlhrung bei der Verwahrstelle in
Luxemburg zahlbar
4 Die Umstaumlnde unter denen die Ausgabe von Anteilen eingestellt wird werden in Artikel 9 iVm Artikel
7 des Verwaltungsreglements beschrieben
Ruumlcknahme und Umtausch von Anteilen
1 Die Anleger sind berechtigt jederzeit die Ruumlcknahme ihrer Anteile zum Anteilwert gemaumlszlig Artikel 6 Nr 4
des Verwaltungsreglements gegebenenfalls abzuumlglich eines etwaigen Ruumlcknahmeabschlages
(bdquoRuumlcknahmepreisldquo) zu verlangen Diese Ruumlcknahme erfolgt nur an einem Bewertungstag Sollte ein
Ruumlcknahmeabschlag erhoben werden so ist dessen maximale Houmlhe fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem
betreffenden Anhang zu diesem Verkaufsprospekt angegeben
Der Ruumlcknahmepreis vermindert sich in bestimmten Laumlndern um dort anfallende Steuern und andere
Belastungen Mit Auszahlung des Ruumlcknahmepreises erlischt der entsprechende Anteil
2 Die Auszahlung des Ruumlcknahmepreises sowie etwaige sonstige Zahlungen an die Anleger erfolgen uumlber
die Verwahrstelle und uumlber die Zahlstellen Die Verwahrstelle ist nur insoweit zur Zahlung verpflichtet
als keine gesetzlichen Bestimmungen zB devisenrechtliche Vorschriften oder andere von der
Verwahrstelle nicht beeinflussbare Umstaumlnde die Uumlberweisung des Ruumlcknahmepreises in das Land des
Antragstellers verbieten
Die Verwaltungsgesellschaft kann Anteile einseitig gegen Zahlung des Ruumlcknahmepreises zuruumlckkaufen
soweit dies im Interesse der Gesamtheit der Anleger oder zum Schutz der Anleger oder eines Teilfonds
erforderlich erscheint
Der Umtausch saumlmtlicher Anteile oder eines Teils derselben in Anteile eines anderen Teilfonds erfolgt
auf der Grundlage des entsprechend Artikel 6 Nr 4 des Verwaltungsreglements maszliggeblichen
Anteilwertes der betreffenden Teilfonds unter Beruumlcksichtigung einer Umtauschprovision in Houmlhe von
maximal 1 des Anteilwertes der zu zeichnenden Anteile mindestens jedoch in Houmlhe der Differenz des
Ausgabeaufschlags des Teilfonds der umzutauschenden Anteile zu dem Ausgabeaufschlag des Teilfonds
in welchen ein Umtausch erfolgt Falls keine Umtauschprovision erhoben wird wird dies fuumlr den
jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt erwaumlhnt
Sofern unterschiedliche Anteilklassen innerhalb eines Teilfonds angeboten werden kann auch ein
Umtausch von Anteilen einer Anteilklasse in Anteile einer anderen Anteilklasse innerhalb des Teilfonds
erfolgen sofern nicht im jeweiligen Anhang zum Verkaufsprospekt etwas Gegenteiliges bestimmt ist In
30
diesen Faumlllen wird keine Umtauschprovision erhoben
Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr den jeweiligen Teilfonds einen Umtauschantrag zuruumlckweisen
wenn dies im Interesse des Fonds bzw des Teilfonds oder im Interesse der Anleger geboten erscheint
3 Vollstaumlndige Ruumlcknahmeauftraumlge bzw Umtauschantraumlge fuumlr die Ruumlcknahme bzw den Umtausch von
Namensanteilen koumlnnen bei der Verwaltungsgesellschaft dereiner etwaigen Vertriebsstelle und den
Zahlstellen eingereicht werden Diese entgegennehmenden Stellen sind zur unverzuumlglichen
Weiterleitung der Ruumlcknahmeauftraumlge bzw Umtauschantraumlge an die Neben-Register- und Transferstelle
verpflichtet Dabei koumlnnen Antraumlge auf Umtausch von Anteilen bei der Neben-Register- und
Transferstelle ausschlieszliglich als Betragsorderauftraumlge eingereicht werden
4 Ein Ruumlcknahmeauftrag bzw ein Umtauschantrag fuumlr die Ruumlcknahme bzw den Umtausch von
Namensanteilen ist dann vollstaumlndig wenn er den Namen und die Anschrift des Anlegers sowie die
Anzahl bzw den Gegenwert der zuruumlckzugebenden oder umzutauschenden Anteile und den Namen des
Teilfonds angibt und wenn er von dem entsprechenden Anleger unterschrieben ist
5 Vollstaumlndige Ruumlcknahmeauftraumlge bzw Umtauschantraumlge fuumlr die Ruumlcknahme bzw den Umtausch von
Inhaberanteilen werden durch die Stelle bei der der Anleger sein Depot unterhaumllt an die Register- und
Transferstelle weitergeleitet Dabei koumlnnen Antraumlge auf Umtausch von Anteilen bei der Register- und
Transferstelle ausschlieszliglich als Betragsorderauftraumlge eingereicht werden
6 Vollstaumlndige Ruumlcknahmeauftraumlge bzw vollstaumlndige Umtauschantraumlge welche bis spaumltestens 1600 Uhr
an einem Bewertungstag eingegangen sind werden zum Anteilwert des darauf folgenden
Bewertungstages abzuumlglich eines etwaigen Ruumlcknahmeabschlages bzw unter Beruumlcksichtigung der
Umtauschprovision abgerechnet Die Verwaltungsgesellschaft stellt auf jeden Fall sicher dass die
Ruumlcknahme bzw der Umtausch von Anteilen auf der Grundlage eines dem Anleger vorher unbekannten
Anteilwertes abgerechnet wird Vollstaumlndige Ruumlcknahmeauftraumlge bzw vollstaumlndige Umtauschantraumlge
welche nach 1600 Uhr an einem Bewertungstag eingegangen sind werden zum Anteilwert des
uumlbernaumlchsten Bewertungstages abzuumlglich eines etwaigen Ruumlcknahmeabschlages bzw unter
Beruumlcksichtigung der Umtauschprovision abgerechnet
Maszliggeblich fuumlr den Eingang des Ruumlcknahmeauftrages bzw des Umtauschantrages ist der Eingang bei
der Register- und Transferstelle bzw der Neben-Register- und Transferstelle
Die Auszahlung des Ruumlcknahmepreises erfolgt innerhalb von der im jeweiligen Anhang des Teilfonds
angegebenen Anzahl von Bankarbeitstagen nach dem entsprechenden Bewertungstag in der jeweiligen
Teilfondswaumlhrung bzw im Falle von mehreren Anteilklassen in der jeweiligen Anteilklassenwaumlhrung Im
Fall von Namensanteilen erfolgt die Auszahlung auf ein vom Anleger anzugebendes Konto
Sich aus dem Umtausch von Anteilen ergebende Spitzenbetraumlge werden dem Anleger gutgeschrieben
7 Die Verwaltungsgesellschaft ist verpflichtet die Ruumlcknahme bzw den Umtausch von Anteilen wegen
einer Einstellung der Berechnung des Anteilwertes zeitweilig einzustellen
8 Die Verwaltungsgesellschaft ist nach vorheriger Genehmigung durch die Verwahrstelle unter Wahrung
der Interessen der Anleger berechtigt erhebliche Ruumlcknahmen erst zu taumltigen nachdem entsprechende
Vermoumlgenswerte des jeweiligen Teilfonds ohne Verzoumlgerung verkauft wurden In diesem Falle erfolgt die
Ruumlcknahme zum dann geltenden Ruumlcknahmepreis Entsprechendes gilt fuumlr Antraumlge auf Umtausch von
31
Anteilen Die Verwaltungsgesellschaft achtet aber darauf dass dem jeweiligen Teilfondsvermoumlgen
ausreichende fluumlssige Mittel zur Verfuumlgung stehen damit eine Ruumlcknahme bzw der Umtausch von
Anteilen auf Antrag von Anlegern unter normalen Umstaumlnden unverzuumlglich erfolgen kann
Risikohinweise
Allgemeines Marktrisiko
Die Vermoumlgensgegenstaumlnde in die die Verwaltungsgesellschaft fuumlr Rechnung desder Teilfonds investiert
enthalten neben den Chancen auf Wertsteigerung auch Risiken Investiert ein Teilfonds direkt oder indirekt
in Wertpapiere und sonstige Vermoumlgenswerte ist er den ndash auf vielfaumlltige teilweise auch auf irrationale
Faktoren zuruumlckgehenden ndash generellen Trends und Tendenzen an den Maumlrkten insbesondere an den
Wertpapiermaumlrkten ausgesetzt So koumlnnen Wertverluste auftreten indem der Marktwert der
Vermoumlgensgegenstaumlnde gegenuumlber dem Einstandspreis faumlllt Veraumluszligert der Anteilinhaber Anteile des
Teilfonds zu einem Zeitpunkt in dem die Kurse der in dem Teilfonds befindlichen Vermoumlgensgegenstaumlnde
gegenuumlber dem Zeitpunkt seines Anteilerwerbs gefallen sind so erhaumllt er das von ihm in den Teilfonds
investierte Geld nicht vollstaumlndig zuruumlck Obwohl jeder Teilfonds stetige Wertzuwaumlchse anstrebt koumlnnen
diese nicht garantiert werden Das Risiko des Anlegers ist jedoch auf die angelegte Summe beschraumlnkt Eine
Nachschusspflicht uumlber das vom Anleger investierte Geld hinaus besteht nicht
Zinsaumlnderungsrisiko
Mit der Investition in festverzinsliche Wertpapiere ist die Moumlglichkeit verbunden dass sich das
Marktzinsniveau das im Zeitpunkt der Begebung eines Wertpapiers besteht aumlndern kann Steigen die
Marktzinsen gegenuumlber den Zinsen zum Zeitpunkt der Emission so fallen idR die Kurse der
festverzinslichen Wertpapiere Faumlllt dagegen der Marktzins so steigt der Kurs festverzinslicher
Wertpapiere Diese Kursentwicklung fuumlhrt dazu dass die aktuelle Rendite des festverzinslichen Wertpapiers
in etwa dem aktuellen Marktzins entspricht Diese Kursschwankungen fallen jedoch je nach Laufzeit der
festverzinslichen Wertpapiere unterschiedlich aus Festverzinsliche Wertpapiere mit kuumlrzeren Laufzeiten
haben geringere Kursrisiken als festverzinsliche Wertpapiere mit laumlngeren Laufzeiten Festverzinsliche
Wertpapiere mit kuumlrzeren Laufzeiten haben demgegenuumlber in der Regel geringere Renditen als
festverzinsliche Wertpapiere mit laumlngeren Laufzeiten
Risiko von negativen Habenzinsen
Die Verwaltungsgesellschaft legt liquide Mittel des Fonds bei der Verwahrstelle oder anderen
Kreditinstituten fuumlr Rechnung des Fonds an Fuumlr diese Guthaben bei Kreditinstituten ist teilweise ein
Zinssatz vereinbart der internationalen Zinssaumltzen abzuumlglich einer bestimmten Marge entspricht Sinken
diese Zinssaumltze unter die vereinbarte Marge so fuumlhrt dies zu negativen Zinsen auf dem entsprechenden
Konto Abhaumlngig von der Entwicklung der Zinspolitik der jeweiligen Zentralbanken koumlnnen sowohl kurz-
mittel- als auch langfristige Guthaben bei Kreditinstituten eine negative Verzinsung erzielen
Bonitaumltsrisiko
Die Bonitaumlt (Zahlungsfaumlhigkeit und -willigkeit) des Ausstellers eines von einem Teilfonds direkt oder indirekt
gehaltenen Wertpapiers oder Geldmarktinstruments kann nachtraumlglich sinken Dies fuumlhrt in der Regel zu
Kursruumlckgaumlngen des jeweiligen Papiers die uumlber die allgemeinen Marktschwankungen hinausgehen
Unternehmensspezifisches Risiko
Die Kursentwicklung der von einem Teilfonds direkt oder indirekt gehaltenen Wertpapiere und
32
Geldmarktinstrumente ist auch von unternehmensspezifischen Faktoren abhaumlngig beispielsweise von der
betriebswirtschaftlichen Situation des Ausstellers Verschlechtern sich die unternehmensspezifischen
Faktoren kann der Kurswert des jeweiligen Papiers deutlich und dauerhaft sinken ungeachtet einer auch
ggf sonst allgemein positiven Boumlrsenentwicklung
Adressenausfallrisiko
Der Aussteller eines von einem Teilfonds direkt oder indirekt gehaltenen Wertpapiers bzw der Schuldner
einer zu einem Teilfonds gehoumlrenden Forderung kann zahlungsunfaumlhig werden Die entsprechenden
Vermoumlgenswerte des Teilfonds koumlnnen hierdurch wirtschaftlich wertlos werden
Kontrahentenrisiko
Soweit Geschaumlfte nicht uumlber eine Boumlrse oder einen geregelten Markt getaumltigt werden (OTC-Geschaumlfteldquo)
oder Wertpapierfinanzierungsgeschaumlfte abgeschlossen werden besteht - uumlber das allgemeine
Adressenausfallrisiko hinaus - das Risiko dass die Gegenpartei des Geschaumlfts ausfaumlllt bzw ihren
Verpflichtungen nicht in vollem Umfang nachkommt Dies gilt insbesondere fuumlr Geschaumlfte die Techniken
und Instrumente zum Gegenstand haben Um das Kontrahentenrisiko bei OTC-Geschaumlften und
Wertpapierfinanzierungsgeschaumlften zu reduzieren kann die Verwaltungsgesellschaft Sicherheiten
akzeptieren Dies erfolgt in Uumlbereinstimmung und unter Beruumlcksichtigung der Anforderungen der ESMA
Guideline 2014937 Die Sicherheiten koumlnnen in Cash als Staatsanleihen oder als Schuldverschreibungen
von internationalen Einrichtungen oumlffentlich-rechtlichen Charakters denen ein oder mehrere
Mitgliedstaaten der Europaumlischen Union angehoumlren und gedeckte Schuldverschreibungen angenommen
werden Die erhaltenen Cash-Sicherheiten werden nicht erneut angelegt Die erhaltenen sonstigen
Sicherheiten werden nicht veraumluszligert neu angelegt oder verpfaumlndet Fuumlr die erhaltenen Sicherheiten
wendet die Verwaltungsgesellschaft unter Beruumlcksichtigung der spezifischen Eigenschaften der
Sicherheiten sowie des Emittenten stufenweise Bewertungsabschlaumlge an (sog Haircut Strategie) In der
folgenden Tabelle koumlnnen die Details zu den jeweils geringsten angewandten Bewertungsabschlaumlgen je Art
der Sicherheit entnommen werden
Sicherheit Minimum haircut
Cash (Teilfondswaumlhrung) 0
Cash (Fremdwaumlhrungen) 8
Staatsanleihen 050
Schuldverschreibungen von internationalen Einrichtungen oumlffentlich-
rechtlichen Charakters denen ein oder mehrere Mitgliedstaaten der
Europaumlischen Union angehoumlren und gedeckte Schuldverschreibungen
050
Weitere Details zu den angewandten Bewertungsabschlaumlgen koumlnnen jederzeit bei der
Verwaltungsgesellschaft kostenlos erfragt werden
Sicherheiten die die Verwaltungsgesellschaft im Rahmen von OTC-Derivaten und
Wertpapierfinanzierungsgeschaumlften erhaumllt muumlssen ua folgende Kriterien erfuumlllen
a) Unbare Sicherheiten sollten ausreichend liquide sein und an einem geregelten Markt oder
innerhalb eines multilateralen Handelssystems gehandelt werden
b) Die Sicherheiten werden uumlberwacht und taumlglich nach dem Markt bewertet
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c) Sicherheiten die eine hohe Kursvolatilitaumlt aufweisen sollten nicht ohne angemessene Haircuts
(Abschlaumlge) akzeptiert werden
d) Die Bonitaumlt des Emittenten sollte hoch sein
e) Die Sicherheiten muumlssen ausreichend nach Laumlndern Maumlrkten und Emittenten diversifiziert sein
Korrelationen zwischen den Sicherheiten finden keine Beruumlcksichtigung Die erhaltenen
Sicherheiten muumlssen allerdings von einer Partei ausgegeben werden welche nicht mit der
Gegenpartei verbunden ist
f) Die Sicherheit die nicht in bar geleistet wird muss von einem Unternehmen ausgegeben werden
das nicht mit der Gegenpartei verbunden ist
Es gibt keine Vorgaben fuumlr eine Beschraumlnkung der Restlaufzeit von Sicherheiten
Grundlage der Besicherung sind individuelle vertragliche Vereinbarungen zwischen Kontrahent und
Verwaltungsgesellschaft Hierin werden unter anderem Art und Guumlte der Sicherheiten Haircuts
Freibetraumlge und Mindesttransferbetraumlge definiert Auf taumlglicher Basis werden die Werte der OTC-Derivate
und ggf bereits gestellter Sicherheiten ermittelt Sollte aufgrund der individuellen vertraglichen
Bedingungen eine Erhoumlhung oder Reduzierung der Sicherheiten noumltig sein so werden diese bei der
Gegenpartei an- bzw zuruumlckgefordert Einzelheiten zu den Vereinbarungen koumlnnen bei der
Verwaltungsgesellschaft jederzeit kostenlos erfragt werden
In Bezug auf die Risikostreuung der erhaltenen Sicherheiten gilt dass das maximale Exposure gegenuumlber
einem bestimmten Emittenten 20 des jeweiligen Netto-Teilfondsvermoumlgens nicht uumlbersteigen darf
Hiervon abweichend findet Artikel 4 Nr 5 h) des Verwaltungsreglements (Abschnitt aufsichtsrechtliche
Anlagebeschraumlnkungen) hinsichtlich des Emittentenrisikos beim Erhalt von Sicherheiten bestimmter
Emittenten Anwendung
Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr Rechnung des Fonds im Rahmen von Derivate- und
Wertpapierfinanzierungsgeschaumlften Wertpapiere als Sicherheit entgegen nehmen Wenn diese
Wertpapiere als Sicherheit uumlbertragen wurden muumlssen sie bei der Verwahrstelle verwahrt werden Hat die
Verwaltungsgesellschaft die Wertpapiere im Rahmen von Derivatgeschaumlften als Sicherheit verpfaumlndet liegt
die Verwahrung im Ermessen des Sicherungsnehmers
Waumlhrungsrisiko
Haumllt ein Teilfonds direkt oder indirekt Vermoumlgenswerte die auf Fremdwaumlhrungen lauten so ist er (soweit
Fremdwaumlhrungspositionen nicht abgesichert werden) einem Waumlhrungsrisiko ausgesetzt Eine eventuelle
Abwertung der Fremdwaumlhrung gegenuumlber der Basiswaumlhrung des Teilfonds fuumlhrt dazu dass der Wert der
auf Fremdwaumlhrung lautenden Vermoumlgenswerte sinkt
Branchenrisiko
Soweit sich ein Teilfonds im Rahmen seiner Anlage auf bestimmte Branchen fokussiert reduziert dies auch
die Risikostreuung Infolgedessen ist der Teilfonds in besonderem Maszlige sowohl von der allgemeinen
Entwicklung als auch von der Entwicklung der Unternehmensgewinne einzelner Branchen oder sich
gegenseitig beeinflussender Branchen abhaumlngig
Laumlnder-Regionenrisiko
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Soweit sich ein Teilfonds im Rahmen seiner Anlage auf bestimmte Laumlnder oder Regionen fokussiert
reduziert dies ebenfalls die Risikostreuung Infolgedessen ist der Teilfonds in besonderem Maszlige von der
Entwicklung einzelner oder miteinander verflochtener Laumlnder und Regionen bzw der in diesen ansaumlssigen
und oder taumltigen Unternehmen abhaumlngig
Rechtliches und steuerliches Risiko
Die rechtliche und steuerliche Behandlung des Fonds kann sich in unabsehbarer und nicht beeinflussbarer
Weise aumlndern
Laumlnder- und Transferrisiken
Wirtschaftliche oder politische Instabilitaumlt in Laumlndern in denen ein Teilfonds investiert ist kann dazu
fuumlhren dass ein Teilfonds ihm zustehende Gelder trotz Zahlungsfaumlhigkeit des Ausstellers des jeweiligen
Wertpapiers oder sonstigen Vermoumlgensgegenstands nicht nicht fristgerecht nicht in vollem Umfang oder
nur in einer anderen Waumlhrung erhaumllt Maszliggeblich hierfuumlr koumlnnen beispielsweise Devisen- oder
Transferbeschraumlnkungen bzw fehlende Transferfaumlhigkeit bzw ndashbereitschaft oder sonstige
Rechtsaumlnderungen sein Zahlt der Aussteller in einer anderen Waumlhrung so unterliegt diese Position
zusaumltzlich einem Waumlhrungsrisiko
Liquiditaumltsrisiko
Fuumlr den Fonds duumlrfen auch Vermoumlgensgegenstaumlnde und Derivate erworben werden die nicht an einer
Boumlrse zugelassen oder an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind
Diese Vermoumlgensgegenstaumlnde koumlnnen gegebenenfalls nur mit hohen Preisabschlaumlgen zeitlicher
Verzoumlgerung oder gar nicht weiterveraumluszligert werden Auch an einer Boumlrse zugelassene
Vermoumlgensgegenstaumlnde koumlnnen abhaumlngig von der Marktlage dem Volumen dem Zeitrahmen und den
geplanten Kosten gegebenenfalls nicht oder nur mit hohen Preisabschlaumlgen veraumluszligert werden Obwohl fuumlr
den Fonds nur Vermoumlgensgegenstaumlnde erworben werden duumlrfen die grundsaumltzlich jederzeit liquidiert
werden koumlnnen kann nicht ausgeschlossen werden dass diese zeitweise oder dauerhaft nur mit Verlust
veraumluszligert werden koumlnnen
Verwahrrisiko
Mit der Verwahrung von Vermoumlgensgegenstaumlnden ist ein Verlustrisiko verbunden das aus Insolvenz oder
Sorgfaltspflichtverletzungen des Verwahrers oder eines Unterverwahrers bzw durch aumluszligere Ereignisse
resultieren kann
Emerging Markets Risiken
Anlagen in Emerging Markets sind Anlagen in Laumlndern die in Anlehnung ua an die Definition der Weltbank
nicht in die Kategorie bdquohohes Bruttovolkseinkommen pro Kopfldquo fallen dh nicht als bdquoentwickeltldquo klassifiziert
werden Anlagen in diesen Laumlndern unterliegen ndash neben den spezifischen Risiken der konkreten
Anlageklasse ndash in der Regel houmlheren Risiken und in besonderem Maszlige dem Liquiditaumltsrisiko sowie dem
allgemeinen Marktrisiko In Schwellenlaumlndern koumlnnen politische wirtschaftliche oder soziale Instabilitaumlt
oder diplomatische Vorfaumllle die Anlage in diesen Laumlndern beeintraumlchtigen Zudem koumlnnen bei der
Transaktionsabwicklung in Werten aus diesen Laumlndern in verstaumlrktem Umfang Risiken auftreten und zu
Schaumlden fuumlr den Anleger fuumlhren insbesondere weil dort im allgemeinen eine Lieferung von Wertpapieren
nicht Zug um Zug gegen Zahlung moumlglich oder uumlblich sein kann Die zuvor beschriebenen Laumlnder- und
Transferrisiken sind in diesen Laumlndern ebenfalls besonders erhoumlht
In Emerging Markets koumlnnen zudem das rechtliche sowie das regulatorische Umfeld und die Buchhaltungs-
35
Pruumlfungs- und Berichterstattungsstandards deutlich von dem Niveau und Standard zulasten eines
Investors abweichen die sonst international uumlblich sind Dadurch kann es nicht nur zu Unterschieden bei
der staatlichen Uumlberwachung und Regulierung kommen sondern es kann damit auch die Geltendmachung
und Abwicklung von Forderungen des Teilfonds mit weiteren Risiken verbunden sein Auch kann in solchen
Laumlndern ein erhoumlhtes Verwahrrisiko bestehen was insbesondere auch aus unterschiedlichen Formen der
Eigentumsverschaffung an erworbenen Vermoumlgensgegenstaumlnden resultieren kann Die Maumlrkte in
Schwellenlaumlndern sind in der Regel volatiler und weniger liquide als die Maumlrkte in Industriestaaten dadurch
kann es zu erhoumlhten Schwankungen der Anteilwerte des Teilfonds kommen
Spezifische Risiken bei Investition in so genannte High Yield-Anlagen
Unter High Yield-Anlagen werden im Zinsbereich Anlagen verstanden die entweder kein Investment Grade-
Rating einer anerkannten Rating-Agentur besitzen (Non Investment Grade-Rating) oder fuumlr die uumlberhaupt
kein Rating existiert jedoch davon ausgegangen wird dass sie im Falle eines Ratings einer Einstufung von
Non Investment Grade entspraumlchen Hinsichtlich solcher Anlagen bestehen die allgemeinen Risiken dieser
Anlageklassen allerdings in einem erhoumlhten Maszlige Mit solchen Anlagen sind regelmaumlszligig insbesondere ein
erhoumlhtes Bonitaumltsrisiko Zinsaumlnderungsrisiko allgemeines Marktrisiko unternehmensspezifisches Risiko
sowie Liquiditaumltsrisiko verbunden
Inflationsrisiko
Unter dem Inflationsrisiko ist die Gefahr zu verstehen durch Geldentwertung Vermoumlgensschaumlden zu
erleiden Die Inflation kann dazu fuumlhren dass sich der Ertrag eines Teilfonds sowie der Wert der Anlage als
solcher hinsichtlich der Kaufkraft reduzieren Dem Inflationsrisiko unterliegen verschiedene Waumlhrungen in
unterschiedlich hohem Ausmaszlig
Konzentrationsrisiko
Weitere Risiken koumlnnen dadurch entstehen dass eine Konzentration der Anlage in bestimmte
Vermoumlgensgegenstaumlnde oder Maumlrkte erfolgt In diesen Faumlllen koumlnnen Ereignisse die sich auf diese
Vermoumlgensgegenstaumlnde oder Maumlrkte auswirken staumlrkere Effekte auf das Fondsvermoumlgen haben so
koumlnnen verhaumlltnismaumlszligige groumlszligere Verluste fuumlr das Fondsvermoumlgen entstehen als bei einer weiter
gestreuten Anlagepolitik
Performance Risiko
Eine positive Wertentwicklung kann mangels einer von einer dritten Partei ausgesprochenen Garantie nicht
zugesagt werden Ferner koumlnnen fuumlr einen Teilfonds erworbene Vermoumlgensgegenstaumlnde eine andere
Wertentwicklung erfahren als beim Erwerb zu erwarten war
Abwicklungsrisiko
Bei der Abwicklung von Wertpapiergeschaumlften besteht das Risiko dass eine der Vertragsparteien nicht
verzoumlgert oder nicht vereinbarungsgemaumlszlig zahlt bzw die Wertpapiere nicht oder nicht fristgerecht liefert
Dieses Abwicklungsrisiko besteht auch bei der Ruumlckabwicklung von Sicherheiten fuumlr den Fonds
Risiken beim Einsatz von Derivaten und sonstigen Techniken und Instrumenten
Durch die Hebelwirkung von Optionsrechten kann der Wert des jeweiligen Teilfondsvermoumlgens - sowohl
positiv als auch negativ - staumlrker beeinflusst werden als dies bei dem unmittelbaren Erwerb von
Wertpapieren und sonstigen Vermoumlgenswerten der Fall ist insofern ist deren Einsatz mit besonderen
Risiken verbunden
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Finanzterminkontrakte die zu einem anderen Zweck als der Absicherung eingesetzt werden sind ebenfalls
mit erheblichen Chancen und Risiken verbunden da jeweils nur ein Bruchteil der jeweiligen Kontraktgroumlszlige
(Einschuss) sofort geleistet werden muss
Kursveraumlnderungen koumlnnen somit zu erheblichen Gewinnen oder Verlusten fuumlhren Hierdurch koumlnnen sich
das Risiko und die Volatilitaumlt des Teilfonds erhoumlhen
Je nach Ausgestaltung von Swaps kann eine zukuumlnftige Aumlnderung des Marktzinsniveaus
(Zinsaumlnderungsrisiko) oder der Ausfall der Gegenpartei (Kontrahentenrisiko) als auch die Veraumlnderung des
Underlyings einen Einfluss auf die Bewertung der Swaps haben Grundsaumltzlich koumlnnen zukuumlnftige (Wert-)
Aumlnderungen der zugrundeliegenden Zahlungsstroumlme Vermoumlgensgegenstaumlnde Ertraumlge oder Risiken zu
Gewinnen aber auch zu Verlusten im jeweiligen Teilfonds fuumlhren
Techniken und Instrumente sind mit bestimmten Anlagerisiken und Liquiditaumltsrisiken verbunden
Da der Einsatz von in Finanzinstrumenten eingebetteten Derivaten mit einer Hebelwirkung verbunden sein
kann kann ihr Einsatz zu groumlszligeren Schwankungen ndash sowohl positiv als auch negativ ndash des Wertes des
Teilfondsvermoumlgens fuumlhren
Risiken bei Wertpapierleihgeschaumlften
Verleiht die Verwaltungsgesellschaft fuumlr Rechnung des Fonds Wertpapiere so uumlbertraumlgt sie diese
an eine andere Gegenpartei die nach Beendigung des Geschaumlfts Wertpapiere in gleicher Art
Menge und Guumlte zuruumlckgibt Die Verwaltungsgesellschaft hat waumlhrend der Geschaumlftsdauer keine
Verfuumlgungsmoumlglichkeit uumlber verliehene Wertpapiere Verliert das Wertpapier waumlhrend der Dauer
des Geschaumlfts an Wert und die Verwaltungsgesellschaft will das Wertpapier insgesamt veraumluszligern
so muss sie das Wertpapierleihgeschaumlft kuumlndigen und den uumlblichen Abwicklungszyklus abwarten
wodurch ein Verlustrisiko fuumlr den Fonds entstehen kann
Risiken bei Pensionsgeschaumlften
Gibt die Verwaltungsgesellschaft Wertpapiere in Pension so verkauft sie diese und verpflichtet
sich sie gegen Aufschlag nach Ende der Laufzeit zuruumlckzukaufen Der zum Laufzeitende vom
Verkaumlufer zu zahlende Ruumlckkaufpreis nebst Aufschlag wird bei Abschluss des Geschaumlftes festgelegt
Sollten die in Pension gegebenen Wertpapiere waumlhrend der Geschaumlftslaufzeit an Wert verlieren
und die Verwaltungsgesellschaft sie zur Begrenzung der Wertverluste veraumluszligern wollen so kann
sie dies nur durch die Ausuumlbung des vorzeitigen Kuumlndigungsrechts tun Die vorzeitige Kuumlndigung
des Geschaumlfts kann mit finanziellen Einbuszligen fuumlr den Fonds einhergehen Zudem kann sich
herausstellen dass der zum Laufzeitende zu zahlende Aufschlag houmlher ist als die Ertraumlge die die
Verwaltungsgesellschaft durch die Wiederanlage der als Verkaufspreis erhaltenen Barmittel
erwirtschaftet hat
Nimmt die Verwaltungsgesellschaft Wertpapiere in Pension so kauft sie diese und muss sie am
Ende einer Laufzeit wieder verkaufen Der Ruumlckkaufpreis nebst einem Aufschlag wird bereits bei
Geschaumlftsabschluss festgelegt Die in Pension genommenen Wertpapiere dienen als Sicherheiten
fuumlr die Bereitstellung der Liquiditaumlt an den Vertragspartner Etwaige Wertsteigerungen der
Wertpapiere kommen dem Fonds nicht zugute
Risiken im Zusammenhang mit dem Erhalt und der Stellung von Sicherheiten
Die Verwaltungsgesellschaft erhaumllt oder stellt fuumlr OTC-Derivate und Wertpapierfinanzierungsgeschaumlfte
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Sicherheiten OTC-Derivate und Wertpapierfinanzierungsgeschaumlfte koumlnnen sich in ihrem Wert aumlndern Es
besteht die Gefahr dass die erhaltenen Sicherheiten nicht mehr ausreichen um den Lieferungs- bzw
Ruumlckuumlbertragungsanspruch der Verwaltungsgesellschaft gegenuumlber dem Kontrahenten in voller Houmlhe
abzudecken Um dieses Risiko zu minimieren wird die Verwaltungsgesellschaft im Rahmen des Collateral
Managements auf taumlglicher Basis den Wert der Sicherheiten mit dem Wert der OTC-Derivate und
Wertpapierfinanzierungsgeschaumlften abstimmen und Sicherheiten in Absprache mit dem Kontrahenten
nachfordern
Die Sicherheiten koumlnnen in Cash als Staatsanleihen oder als Schuldverschreibungen von internationalen
Einrichtungen oumlffentlich-rechtlichen Charakters denen ein oder mehrere Mitgliedstaaten der Europaumlischen
Union angehoumlren und gedeckte Schuldverschreibungen angenommen werden Das Kreditinstitut bei dem
Cash verwahrt wird kann jedoch ausfallen Staatsanleihen und Schuldverschreibungen von internationalen
Einrichtungen koumlnnen sich negativ entwickeln Bei Ausfall des Geschaumlfts koumlnnten die angelegten
Sicherheiten unter bzw trotz Beruumlcksichtigung von Haircuts nicht mehr in voller Houmlhe verfuumlgbar sein
obwohl sie von der Verwaltungsgesellschaft fuumlr den Fonds in der urspruumlnglich gewaumlhrten Houmlhe wieder
zuruumlck gewaumlhrt werden muumlssen Um dieses Risiko zu minimieren uumlberpruumlft die Verwaltungsgesellschaft im
Rahmen des Collateral Managements die Werte auf taumlglicher Basis und vereinbart zusaumltzliche Sicherheiten
bei einem erhoumlhten Risiko
Risiken in Zusammenhang mit Zielfonds
Die Risiken der Zielfondsanteile die fuumlr das jeweilige Teilfondsvermoumlgen erworben werden stehen in
engem Zusammenhang mit den Risiken der in diesen Zielfonds enthaltenen Vermoumlgensgegenstaumlnde bzw
der von diesen verfolgten Anlagestrategien Die genannten Risiken koumlnnen jedoch durch die Streuung der
Vermoumlgensanlagen innerhalb der Sondervermoumlgen deren Anteile erworben werden und durch die
Streuung innerhalb dieses Teilfondsvermoumlgens reduziert werden
Da die Manager der einzelnen Zielfonds voneinander unabhaumlngig handeln kann es aber auch vorkommen
dass mehrere Zielfonds gleiche oder einander entgegen gesetzte Anlagestrategien verfolgen Hierdurch
koumlnnen bestehende Risiken kumulieren und eventuelle Chancen koumlnnen sich gegeneinander aufheben
Es ist der Verwaltungsgesellschaft im Regelfall nicht moumlglich das Management der Zielfonds zu
kontrollieren Deren Anlageentscheidungen muumlssen nicht zwingend mit den Annahmen oder Erwartungen
der Verwaltungsgesellschaft uumlbereinstimmen
Der Verwaltungsgesellschaft wird die aktuelle Zusammensetzung der Zielfonds oftmals nicht zeitnah
bekannt sein Entspricht die Zusammensetzung nicht ihren Annahmen oder Erwartungen so kann sie ggf
erst deutlich verzoumlgert reagieren indem sie Zielfondsanteile zuruumlckgibt
Offene Investmentvermoumlgen an denen der Fonds Anteile erwirbt koumlnnten zudem zeitweise die
Ruumlcknahme der Anteile aussetzen Dann ist die Verwaltungsgesellschaft daran gehindert die Anteile an
dem Zielfonds zu veraumluszligern indem sie diese gegen Auszahlung des Ruumlcknahmepreises bei der
Verwaltungsgesellschaft oder Verwahrstelle des Zielfonds zuruumlckgibt
Weiterhin kann es generell bei dem Erwerb von Zielfonds zur Erhebung von Gebuumlhren auf Ebene des
Zielfonds kommen Dadurch besteht bei der Anlage in Zielfonds eine doppelte Gebuumlhrenbelastung
Risiko der Ruumlcknahmeaussetzung
Die Anleger koumlnnen grundsaumltzlich von der Verwaltungsgesellschaft die bewertungstaumlgliche Ruumlcknahme
ihrer Anteile verlangen Die Verwaltungsgesellschaft kann die Ruumlcknahme der Anteile jedoch bei Vorliegen
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auszligergewoumlhnlicher Umstaumlnde zeitweilig aussetzen und die Anteile erst spaumlter zu dem dann guumlltigen Preis
zuruumlcknehmen (siehe hierzu auch Artikel 7 des Verwaltungsreglements bdquoEinstellung der Berechnung des
Anteilwertesldquo Artikel 10 des Verwaltungsreglements bdquoRuumlcknahme und Umtausch von Anteilenldquo) Dieser
Preis kann niedriger liegen als derjenige vor Aussetzung der Ruumlcknahme
Zu einer Ruumlcknahmeaussetzung kann die Verwaltungsgesellschaft insbesondere auch dann gezwungen sein
wenn ein oder mehrere Teilfonds deren Anteile fuumlr einen Teilfonds erworben wurden ihrerseits die
Anteilruumlcknahme aussetzen und diese einen erheblichen Anteil des jeweiligen Netto-Teilfondsvermoumlgens
ausmachen
Potentielle Interessenkonflikte
Die Verwaltungsgesellschaft ihre Angestellten Vertreter undoder verbundene Unternehmen koumlnnen als
Verwaltungsratsmitglied Anlageberater Fondsmanager Zentralverwaltungs- Register- und Transferstelle
Neben-Register- und Transferstelle oder in sonstiger Weise als Dienstleistungsanbieter fuumlr den Fonds bzw
Teilfonds agieren Die Funktion der Verwahrstelle bzw Unterverwahrer die mit Verwahrfunktionen
beauftragt wurden kann ebenfalls von einem verbundenen Unternehmen der Verwaltungsgesellschaft
wahrgenommen werden Die Verwaltungsgesellschaft und die Verwahrstelle sofern eine Verbindung
zwischen ihnen besteht verfuumlgen uumlber angemessene Strukturen um moumlgliche Interessenkonflikte aus der
Verbindung zu vermeiden Koumlnnen Interessenkonflikte nicht verhindert werden werden die
Verwaltungsgesellschaft und die Verwahrstelle diese identifizieren steuern beobachten und diese sofern
vorhanden offenlegen Die Verwaltungsgesellschaft ist sich bewusst dass aufgrund der verschiedenen
Taumltigkeiten die sie bezuumlglich der Fuumlhrung des Fonds bzw Teilfonds selbst ausfuumlhrt Interessenkonflikte
entstehen koumlnnen Die Verwaltungsgesellschaft verfuumlgt im Einklang mit dem Gesetz vom 17 Dezember
2010 und den anwendbaren Verwaltungsvorschriften der CSSF uumlber ausreichende und angemessene
Strukturen und Kontrollmechanismen insbesondere handelt sie im besten Interesse der Fonds bzw
Teilfonds Die sich aus der Aufgabenuumlbertragung eventuell ergebenen Interessenkonflikte sind in den
Grundsaumltzen uumlber den Umgang mit Interessenkonflikten beschrieben Diese hat die
Verwaltungsgesellschaft auf ihrer Internetseite wwwhansainvestde veroumlffentlicht Insofern durch das
Auftreten eines Interessenkonflikts die Anlegerinteressen beeintraumlchtigt werden wird die
Verwaltungsgesellschaft die Art bzw die Quellen des bestehenden Interessenkonflikts auf ihrer Homepage
offenlegen Bei der Auslagerung von Aufgaben an Dritte vergewissert sich die Verwaltungsgesellschaft dass
die Dritten die notwendigen Maszlignahmen zur Einhaltung aller Anforderungen an Organisation und
Vermeidung von Interessenkonflikten wie sie in den anwendbaren Luxemburger Gesetzen und
Verordnungen festgelegt sind getroffen haben und die Einhaltung dieser Anforderungen uumlberwachen
Risikoprofile
Der von der Verwaltungsgesellschaft verwaltete Fonds wird in eines der folgenden Risikoprofile
eingeordnet Die Uumlbergaumlnge der Risikoprofile sind flieszligend Grundsaumltzlich besteht die Annahme dass das
Risikoprofil 1 am risikoaumlrmsten ist waumlhrend das Risikoprofil 5 am risikoreichsten ist Das Risikoprofil fuumlr
jeden Teilfonds finden Sie in dem jeweiligen teilfondsspezifischen Anhang Die Beschreibungen der
folgenden Profile wurden unter der Voraussetzung von normal funktionierenden Maumlrkten erstellt In
unvorhergesehenen Marktsituationen oder Marktstoumlrungen aufgrund nicht funktionierender Maumlrkte
koumlnnen weitergehende Risiken als die in dem Risikoprofil genannten auftreten
Risikoprofil 1 ndash Wertbewahrend
Der Fonds unterliegt sehr minimalen Schwankungen und geht damit geringe Risiken ein Typische
Anlageinstrumente sind hauptsaumlchlich kurzfristige Zinstitel wie z B Geldmarktinstrumente oder
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Cash-Bestaumlnde Derivate duumlrfen nur zu Absicherungszwecken erworben werden
Risikoprofil 2 ndash Sicherheitsbetont
Der Fonds unterliegt nur geringen Schwankungen und geht damit wenige Risiken ein Typische
Anlageinstrumente sind hauptsaumlchlich sichere Zinstitel mit variierenden Laufzeiten wie z B
Staatsanleihen und vergleichbare Renten Derivate duumlrfen nur zu Absicherungszwecken erworben
werden
Risikoprofil 3 ndash Wachstumsorientiert
Der Fonds unterliegt maumlszligigen Schwankungen und geht damit moderate Risiken ein Typische
Anlageinstrumente sind oftmals eine Mischung aus verschiedenen Anlageklassen wie z B Renten
Zielfonds und Aktien Derivate koumlnnen moderat auch zu Investitionszwecken eingesetzt werden
Risikoprofil 4 ndash Risikoorientiert
Im Fonds koumlnnen starke Schwankungen auftreten Dadurch geht er erhoumlhte Risiken ein Typische
Anlageinstrumente beinhalten risikoreiche Instrumente wie z B Aktien Zielfonds oder High Yield
Anleihen Derivate werden potentiell auch zu Investitionszwecken verwendet
Risikoprofil 5 ndash Hochspekulativ
Im Fonds sind starke Schwankungen zu erwarten Er geht damit hohe Risiken ein Typische
Anlageinstrumente bzw -strategien sind stark volatile Instrumente wie zB stark volatile Aktien-
oder Rohstoffexposures sowie Hedge-Fondsstrategien oder risikoreiche Derivatestrategien
Derivate werden auch zu Investitionszwecken verwendet
Risikomanagement-Verfahren
Die Verwaltungsgesellschaft verwendet ein Risikomanagement-Verfahren das es ihr erlaubt das mit den
Anlagepositionen verbundene Risiko sowie ihren Anteil am Gesamtrisikoprofil des Anlageportfolios ihrer
verwalteten Teilfonds jederzeit zu uumlberwachen und zu messen Im Einklang mit dem Gesetz vom
17 Dezember 2010 und den anwendbaren aufsichtsbehoumlrdlichen Anforderungen der Commission de
Surveillance du Secteur Financier (bdquoCSSFldquo) berichtet die Verwaltungsgesellschaft regelmaumlszligig der CSSF uumlber
das eingesetzte Risikomanagement-Verfahren Die Verwaltungsgesellschaft stellt im Rahmen des
Risikomanagement-Verfahrens anhand zweckdienlicher und angemessener Methoden sicher dass das mit
Derivaten verbundene Gesamtrisiko der verwalteten Teilfonds den Gesamtnettowert deren Portfolien nicht
uumlberschreitet Dazu bedient sich die Verwaltungsgesellschaft folgender Methoden
Commitment Approach
Bei der Methode bdquoCommitment Approachldquo werden die Positionen aus derivativen
Finanzinstrumenten in ihre entsprechenden (ggf delta-gewichteten) Basiswertaumlquivalente oder
Nominale umgerechnet Dabei werden Netting- und Hedgingeffekte zwischen derivativen
Finanzinstrumenten und ihren Basiswerten beruumlcksichtigt Die Summe dieser Basiswertaumlquivalente
darf den Gesamtnettowert des Fondsportfolios nicht uumlberschreiten
VaR-Ansatz
Die Kennzahl Value-at-Risk (VaR) ist ein mathematisch-statistisches Konzept und wird als ein
Standard- Risikomaszlig im Finanzsektor verwendet Der VaR gibt den moumlglichen Verlust eines
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Portfolios waumlhrend eines bestimmten Zeitraums (sogenannte Halteperiode) an der mit einer
bestimmten Wahrscheinlichkeit (sogenanntes Konfidenzniveau) nicht uumlberschritten wird
Relativer VaR Ansatz
Bei dem relativen VaR-Ansatz darf der VaR des Fonds den VaR eines derivatefreien
Referenzportfolios um einen von der Houmlhe des Risikoprofils des Fonds abhaumlngigen Faktor nicht
uumlbersteigen Der aufsichtsrechtlich maximal zulaumlssige Faktor betraumlgt 200 Dabei ist das
Referenzportfolio grundsaumltzlich ein korrektes Abbild der Anlagepolitik des Fonds
Absoluter VaR Ansatz
Bei dem absoluten VaR-Ansatz darf der VaR (99 Konfidenzniveau 20 Tage Haltedauer) des Fonds
einen von der Houmlhe des Risikoprofils des Fonds abhaumlngigen Anteil des Fondsvermoumlgens nicht
uumlberschreiten Das aufsichtsrechtlich maximal zulaumlssige Limit betraumlgt 20 des Fondsvermoumlgens
Die Parameter zur Berechnung des VaRs kann die Verwaltungsgesellschaft im aufsichtsrechtlich
erlaubten Bereich verschieben
Fuumlr Fonds deren Ermittlung des Gesamtrisikos durch die VaR-Ansaumltze erfolgt schaumltzt die
Verwaltungsgesellschaft den erwarteten Grad der Hebelwirkung Dieser Grad der Hebelwirkung
kann in Abhaumlngigkeit der jeweiligen Marktlagen vom tatsaumlchlichen Wert abweichen und uumlber- als
auch unterschritten werden Der Anleger wird darauf hingewiesen dass sich aus dieser Angabe
keine Ruumlckschluumlsse auf den Risikogehalt des Fonds ergeben Daruumlber hinaus ist der veroumlffentlichte
erwartete Grad der Hebelwirkung explizit nicht als Anlagegrenze zu verstehen Die verwendete
Methode zur Bestimmung des Gesamtrisikos und soweit anwendbar die Offenlegung des
Referenzportfolios und des erwarteten Grades der Hebelwirkung sowie dessen
Berechnungsmethode werden im teilfondsspezifischen Anhang angegeben
Hebelwirkung (Leverage)
Leverage bezeichnet das Verhaumlltnis zwischen dem Risiko des Fonds und seinem Nettoinventarwert Jede
Methode mit der die Gesellschaft den Investitionsgrad des Investmentvermoumlgens erhoumlht (Hebelwirkung)
wirkt sich auf den Leverage aus Solche Methoden sind insbesondere der Abschluss von Wertpapier-
Darlehen -Pensionsgeschaumlften sowie der Erwerb von Derivaten mit eingebetteter Hebelfinanzierung
(sofern Derivate fuumlr den Fonds erworben werden duumlrfen) Die Moumlglichkeit der Nutzung von Derivaten und
des Abschlusses von Wertpapier-Darlehensgeschaumlften sowie Pensionsgeschaumlften wird im Abschnitt
bdquoHinweise zu Derivaten und sonstigen Techniken und Instrumentenldquo sowie im Anhang des jeweiligen
Teilfonds bei der Beschreibung der jeweiligen Anlagepolitik der Teilfonds dargestellt Die Moumlglichkeit und
die Grenzen zur Kreditaufnahme fuumlr den Fonds sind in Artikel 4 des Verwaltungsreglements erlaumlutert
Bei Anwendung des Commitment Approaches kann die Verwaltungsgesellschaft fuumlr den Fonds maximal bis
zur Houmlhe der Marktrisikogrenze Leverage einsetzen
Bei Anwendung des VaR-Ansatzes darf sich das Marktrisiko des Fonds durch den Einsatz von Derivaten houmlchstens
verdoppeln Der Leverage des Fonds wird nach einer Bruttomethode berechnet Er bezeichnet die Summe der
absoluten Werte aller Positionen des Fonds die entsprechend den gesetzlichen Vorgaben bewertet werden
Dabei ist es nicht zulaumlssig einzelne Derivatgeschaumlfte oder Wertpapierpositionen miteinander zu verrechnen
(d h keine Beruumlcksichtigung sogenannter Netting- und Hedging-Vereinbarungen) Etwaige Effekte aus der
Wiederanlage von Sicherheiten bei Wertpapier-Darlehens- und Pensionsgeschaumlften werden mit beruumlcksichtigt
Kurzfristige Kreditaufnahmen die nach der Anlagestrategie des Fonds ausschlieszliglich zulaumlssig sind duumlrfen bei der
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Leverageberechnung auszliger Acht gelassen werden Die Gesellschaft erwartet dass der nach der Bruttomethode
berechnete Leverage des Fonds seinen Nettoinventarwert nicht um mehr als das 5fache uumlbersteigt
Abhaumlngig von den Marktbedingungen kann der Leverage jedoch schwanken so dass es trotz der staumlndigen
Uumlberwachung durch die Gesellschaft zu Uumlberschreitungen der angestrebten Marke kommen kann
Besteuerung des Fonds
Das Fondsvermoumlgen unterliegt im Groszligherzogtum Luxemburg einer Steuer der sog bdquotaxe dabonnementldquo
in Houmlhe von derzeit 005 pa bzw 001 pa fuumlr die Teilfonds oder Anteilklassen deren Anteile
ausschlieszliglich an institutionelle Anleger ausgegeben werden Die bdquotaxe dacuteabonnementldquo ist vierteljaumlhrlich
auf das jeweils am Quartalsende ausgewiesene Netto-Fondsvermoumlgen zahlbar Die Houmlhe der taxe
drsquoabonnement ist fuumlr den jeweiligen Teilfonds oder die Anteilklassen im jeweiligen Anhang zum
Verkaufsprospekt erwaumlhnt Soweit das Fondsvermoumlgen in anderen Luxemburger Investmentfonds angelegt
ist die ihrerseits bereits der taxe dabonnement unterliegen entfaumlllt diese Steuer fuumlr den Teil des
Fondsvermoumlgens welcher in solche Luxemburger Investmentfonds angelegt ist
Die Einkuumlnfte des jeweiligen Teilfonds aus der Anlage des Fondsvermoumlgens werden im Groszligherzogtum
Luxemburg nicht besteuert Allerdings koumlnnen diese Einkuumlnfte in Laumlndern in denen das Fondsvermoumlgen
angelegt ist der Quellenbesteuerung unterworfen werden In solchen Faumlllen sind weder die Verwahrstelle
noch die Verwaltungsgesellschaft zur Einholung von Steuerbescheinigungen verpflichtet
Interessenten und Anlegern wird empfohlen sich uumlber Gesetze und Verordnungen die auf die Besteuerung
des Fondsvermoumlgens den Kauf den Besitz und die Ruumlcknahme von Anteilen Anwendung finden zu
informieren
Besteuerung der Ertraumlge aus Anteilen an dem Investmentfonds beim Anleger
Anleger die nicht im Groszligherzogtum Luxemburg ansaumlssig sind bzw dort keine Betriebsstaumltte unterhalten
muumlssen auf ihre Anteile oder Ertraumlge aus Anteilen im Groszligherzogtum Luxemburg daruumlber hinaus weder
Einkommen- Erbschaft- noch Vermoumlgensteuer entrichten Fuumlr sie gelten die jeweiligen nationalen
Steuervorschriften
Natuumlrliche Personen mit Wohnsitz im Groszligherzogtum Luxemburg die nicht in einem anderen Staat
steuerlich ansaumlssig sind muumlssen seit dem 1 Januar 2006 unter Bezugnahme auf das Luxemburger Gesetz
zur Umsetzung der Richtlinie auf die dort genannten Zinsertraumlge eine abgeltende Quellensteuer in Houmlhe
von 10 zahlen Diese Quellensteuer kann unter bestimmten Bedingungen auch Zinsertraumlge eines
Investmentfonds betreffen Gleichzeitig wurde im Groszligherzogtum Luxemburg die Vermoumlgenssteuer
abgeschafft
Interessenten sollten sich uumlber Gesetze und Verordnungen die auf den Kauf den Besitz und die Ruumlcknahme
von Anteilen Anwendung finden informieren und sich gegebenenfalls beraten lassen
Veroumlffentlichung des Anteilwertes sowie des Ausgabe- und Ruumlcknahmepreises
Der jeweils guumlltige Anteilwert Ausgabe- und Ruumlcknahmepreis sowie alle sonstigen Informationen fuumlr die
Anleger koumlnnen jederzeit am Sitz der Verwaltungsgesellschaft der Verwahrstelle bei den Zahlstellen und
den etwaigen Vertriebsstellen erfragt werden Auszligerdem werden die Ausgabe- und Ruumlcknahmepreise
boumlrsentaumlglich auf der Internetseite der Verwaltungsgesellschaft (wwwhansainvestde) veroumlffentlicht
Informationen an die Anleger
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Informationen insbesondere Mitteilungen an die Anleger werden auf der Internetseite der
Verwaltungsgesellschaft (wwwhansainvestde) veroumlffentlicht Daruumlber hinaus werden in gesetzlich
vorgeschriebenen Faumlllen fuumlr das Groszligherzogtum Luxemburg Mitteilungen auch im bdquoRESAldquo und in
mindestens zwei uumlberregionalen Tageszeitungen von denen eine eine Luxemburger Zeitung ist
veroumlffentlicht
Nachfolgende Unterlagen stehen zur kostenlosen Einsicht waumlhrend der normalen Geschaumlftszeiten an
Werktagen in Deutschland Hamburg (ausgenommen Samstag) am Sitz der Verwaltungsgesellschaft zur
Verfuumlgung
Satzung der Verwaltungsgesellschaft
Verwahrstellenvertrag
Zentralverwaltungsvertrag
Register- und Transferstellenvertrag
Zahlstellenvertrag
Fondsmanagementvertrag
Anlageberatungsvertrag
Der aktuelle Verkaufsprospekt die bdquowesentlichen Anlegerinformationenldquo sowie die Jahres- und
Halbjahresberichte des Fonds koumlnnen auf der Internetseite der Verwaltungsgesellschaft
(wwwhansainvestde) kostenlos abgerufen werden Der aktuelle Verkaufsprospekt die bdquowesentlichen
Anlegerinformationenldquo sowie die Jahres- und Halbjahresberichte des Fonds sind am Sitz der
Verwaltungsgesellschaft der Verwahrstelle bei den Zahlstellen und den etwaigen Vertriebsstellen auch
kostenlos in einer Papierfassung erhaumlltlich
Informationen zu den Grundsaumltzen und Strategien der Verwaltungsgesellschaft zur Ausuumlbung von
Stimmrechten welche aus den fuumlr den Fonds gehaltenen Vermoumlgensgegenstaumlnden stammen erhalten
Anleger kostenlos auf der Internetseite httpswwwhansainvestcomdeutschueber-unscompliance
Die Verwaltungsgesellschaft handelt bei der Ausfuumlhrung von Entscheidungen uumlber den Erwerb oder die
Veraumluszligerung von Vermoumlgensgegenstaumlnden fuumlr einen Teilfonds im besten Interesse des
Investmentvermoumlgens Informationen zu den von der Verwaltungsgesellschaft dazu festgelegten
Grundsaumltzen erhalten Sie auf der Internetseite httpswwwhansainvestcomdeutschueber-
unscompliance
Anleger koumlnnen sich mit Fragen Kommentaren und Beschwerden schriftlich und elektronisch an die
Verwaltungsgesellschaft wenden Informationen zu dem Beschwerdeverfahren koumlnnen kostenlos auf der
Internetseite der Verwaltungsgesellschaft unter httpswwwhansainvestcomdeutschueber-
unscompliance abgerufen werden
Informationen zu Zuwendungen die die Verwaltungsgesellschaft von Dritten erhaumllt oder an Dritte zahlt
koumlnnen jederzeit bei der Verwaltungsgesellschaft kostenlos erfragt werden
Die Verwaltungsgesellschaft hat eine Verguumltungspolitik und ndashpraxis festgelegt welche den auf sie
anwendbaren gesetzlichen Vorschriften entspricht und wendet diese an Diese ist mit dem seitens der
Verwaltungsgesellschaft festgelegten Risikomanagementverfahren vereinbar ist diesem foumlrderlich und
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ermutigt weder zur Uumlbernahme von Risiken die mit den Risikoprofilen und dem Verwaltungsreglement der
von ihr verwalteten Fonds nicht vereinbar sind noch hindert diese die Verwaltungsgesellschaft daran
pflichtgemaumlszlig im besten Interesse des Fonds zu handeln
Die Verguumltungspolitik und ndashpraxis umfasst feste und variable Bestandteile der Gehaumllter und freiwillige
Altersversorgungsleistungen
Die Verguumltungspolitik und ndashpraxis gilt fuumlr die Kategorien von Mitarbeitern einschlieszliglich Geschaumlftsleitung
Risikotraumlger Mitarbeitern mit Kontrollfunktionen und Mitarbeiter die sich aufgrund ihrer
Gesamtverguumltung in derselben Einkommensstufe befinden wie die Geschaumlftsleitung und Risikotraumlger
deren Taumltigkeiten einen wesentlichen Einfluss auf die Risikoprofile der Verwaltungsgesellschaft oder der
von ihr verwalteten Fonds haben
Die Verguumltungspolitik der Verwaltungsgesellschaft ist mit einem soliden und wirksamen Risikomanagement
vereinbar und steht im Einklang mit der Geschaumlftsstrategie den Zielen den Werten und Interessen der
Verwaltungsgesellschaft und der von ihr verwalteten OGAW und deren Anleger Das Einhalten der
Verguumltungsgrundsaumltze einschlieszliglich deren Umsetzung wird einmal jaumlhrlich gepruumlft Feste und variable
Bestandteile der Gesamtverguumltung stehen in einem angemessenen Verhaumlltnis zueinander wobei der Anteil
des festen Bestandteils an der Gesamtverguumltung hoch genug ist um in Bezug auf die variablen
Verguumltungskomponenten voumlllige Flexibilitaumlt zu bieten einschlieszliglich der Moumlglichkeit auf die Zahlung einer
variablen Komponente zu verzichten Eine erfolgsabhaumlngige Verguumltung richtet sich nach der Qualifikation
und den Faumlhigkeiten des Mitarbeiters als auch nach der Verantwortung und dem Wertschoumlpfungsbeitrag
der Position fuumlr die Verwaltungsgesellschaft Sofern anwendbar erfolgt die Leistungsbewertung in einem
mehrjaumlhrigen Rahmen der der Haltedauer die den Anlegern des von der Verwaltungsgesellschaft
verwalteten OGAW empfohlen wurde angemessen ist um zu gewaumlhrleisten dass die Bewertung auf die
laumlngerfristige Leistung des OGAW und seiner Anlagerisiken abstellt und die tatsaumlchliche Auszahlung
erfolgsabhaumlngiger Verguumltungskomponenten uumlber denselben Zeitraum verteilt ist Die
Altersversorgungsregelung steht im Einklang mit der Geschaumlftsstrategie den Zielen den Werten und
langfristigen Interessen der Verwaltungsgesellschaft und der von ihr verwalteten OGAW
Einzelheiten der aktuellen Verguumltungspolitik darunter eine Beschreibung wie die Verguumltung und die
sonstigen Zuwendungen berechnet werden und die Identitaumlt der fuumlr die Zuteilung der Verguumltung und
sonstigen Zuwendungen zustaumlndigen Personen einschlieszliglich der Zusammensetzung des
Verguumltungsausschusses falls es einen solchen Ausschuss gibt koumlnnen kostenlos auf der Internetseite der
Verwaltungsgesellschaft wwwhansainvestde abgerufen werden Auf Anfrage wird Anlegern kostenlos eine
Papierversion zur Verfuumlgung gestellt
Bei Feststellung des Abhandenkommens eines Finanzinstruments wird der Anleger umgehend per
dauerhaftem Datentraumlger von der Verwaltungsgesellschaft informiert
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Hinweise fuumlr Anleger mit Bezug zu den Vereinigten Staaten von Amerika
Die Anteile des Fonds wurden sind und werden nicht nach dem US-amerikanischen Wertpapiergesetz von
1933 in seiner jeweils guumlltigen Fassung (US Securities Act of 1933) (das bdquoWertpapiergesetzldquo) oder nach den
Boumlrsengesetzen einzelner Bundesstaaten oder Gebietskoumlrperschaften der Vereinigten Staaten von Amerika
oder ihrer Hoheitsgebiete oder anderer sich entweder in Besitz oder unter Rechtsprechung der Vereinigten
Staaten von Amerika befindlichen Territorien einschlieszliglich des Commonwealth Puerto Rico (die
bdquoVereinigten Staatenldquo) zugelassen beziehungsweise registriert oder direkt oder indirekt an eine oder zu
Gunsten einer US-Person (gemaumlszlig der Definition im Wertpapiergesetz) uumlbertragen angeboten oder
verkauft
Der Fonds ist und wird nicht nach dem US-amerikanischen Gesetz uumlber Kapitalanlagegesellschaften von
1940 in seiner jeweils guumlltigen Fassung (Investment Company Act of 1940) (das bdquoGesetz uumlber
Investmentgesellschaftenldquo) oder nach den Gesetzen einzelner Bundesstaaten der USA zugelassen
beziehungsweise registriert und die Anleger haben keinen Anspruch auf den Vorteil der Registrierung nach
dem Gesetz uumlber Investmentgesellschaften
Zusaumltzlich zu den im Prospekt dem Verwaltungsreglement bzw der Satzung oder dem Zeichnungsschein
etwaig enthaltenen sonstigen Anforderungen gilt fuumlr Anleger dass sie (a) keine bdquoUS-Personen im Sinne der
Definition in Regulation S des Wertpapiergesetzes sein duumlrfen (b) keine bdquoSpecified US-Personsldquo im Sinne
der Definition vom Foreign Account Tax Compliance Act (bdquoFATCA) sein duumlrfen (c) bdquoNicht-US- Personen im
Sinne des Commodity Exchange Act sein muumlssen und (d) keine bdquoUS-Personen im Sinne des US-
Einkommensteuergesetz (Internal Revenue Code) von 1986 in der jeweils guumlltigen Fassung (der bdquoCodeldquo) und
der gemaumlszlig dem Code erlassenen Ausfuumlhrungsbestimmungen des Finanzministeriums der Vereinigten
Staaten (Treasury Regulations) sein duumlrfen Weitere Informationen erhalten Sie auf Anfrage bei der
Verwaltungsgesellschaft
Personen die Anteile erwerben moumlchten muumlssen schriftlich bestaumltigen dass sie den Anforderungen des
vorherigen Absatzes entsprechen
FATCA wurde als Teil des Hiring Incentives to Restore Employment Act von Maumlrz 2010 in den Vereinigten
Staaten als Gesetz verabschiedet FATCA verpflichtet Finanzinstitutionen auszligerhalb der Vereinigten Staaten
von Amerika (auslaumlndische Finanzinstitutionen oder ldquoFFIsrdquo) zur jaumlhrlichen Uumlbermittlung von
Informationen hinsichtlich Finanzkonten (financial accounts) die direkt oder indirekt von Specified US-
Persons gefuumlhrt werden an die US-Steuerbehoumlrden (Internal Revenue Service oder IRS) Eine Quellensteuer
in Houmlhe von 30 wird auf bestimmte US-Einkuumlnfte von FFIs erhoben die dieser Verpflichtung nicht
nachkommen
Am 28 Maumlrz 2014 trat das Groszligherzogtum Luxemburg einem zwischenstaatlichen Abkommen (IGA)
gemaumlszlig Model 1 mit den Vereinigten Staaten von Amerika und einer diesbezuumlglichen Absichtserklaumlrung
(Memorandum of Understanding) bei
Die Verwaltungsgesellschaft sowie der Fonds entsprechen den FATCA Vorschriften
Die Anteilklassen des Fonds koumlnnen entweder
(i) durch eine FATCA-konforme selbststaumlndige Zwischenstelle (Nominee) von Anlegern gezeichnet
werden oder
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(ii) direkt sowie indirekt durch eine Vertriebsstelle (welche nur zu Vermittlungszwecken dient und nicht
als Nominee agiert) von Anlegern gezeichnet werden mit Ausnahme von
Specified US-Persons
Diese Anlegergruppe beinhaltet solche US-Personen welche von der Regierung der
Vereinigten Staaten im Hinblick auf Praktiken der Steuerumgehung und Steuerflucht als
gefaumlhrdet eingestuft werden Dies trifft jedoch ua nicht auf boumlrsennotierte Unternehmen
steuerbefreite Organisationen Real Estate Investment Trusts (REIT)
Treuhandgesellschaften US Effektenhaumlndler oder aumlhnliche zu
passive non-financial foreign entities (or passive NFFE) deren wesentliche Eigentumsanteile
von einer US-Person gehalten werden
Unter dieser Anlegergruppe versteht man generell solche NFFE (i) welche sich nicht als
aktive NFFE qualifizieren oder (ii) bei denen es sich nicht um eine einbehaltende
auslaumlndische Personengesellschaft oder einen einbehaltenden auslaumlndischen Trust nach
den einschlaumlgigen Ausfuumlhrungsbestimmungen des Finanzministeriums der Vereinigten
Staaten (Treasury Regulations) handelt
Non-participating Financial Institutions
Die Vereinigten Staaten von Amerika ermitteln diesen Status aufgrund der Nicht-
Konformitaumlt eines Finanzinstituts welches gegebene Auflagen aufgrund Verletzung von
Bedingungen des jeweiligen landesspezifischen IGAs innerhalb von 18 Monaten nach erster
Benachrichtigung nicht erfuumlllt hat
Sollte der Fonds aufgrund der mangelnden FATCA-Konformitaumlt eines Anlegers zur Zahlung einer Quellensteuer
oder zur Berichterstattung verpflichtet werden oder sonstigen Schaden erleiden behaumllt sich der Fonds das
Recht vor unbeschadet anderer Rechte Schadensersatzanspruumlche gegen den betreffenden Anleger geltend zu
machen
Bei Fragen betreffend FATCA sowie den FATCA-Status des Fonds wird den Anlegern sowie potentiellen
Anlegern empfohlen sich mit ihrem Finanz- Steuer- undoder Rechtsberater in Verbindung zu setzen
Hinweise fuumlr Anleger hinsichtlich des automatischen Informationsaustauschs
Mit der Richtlinie 2014107EU vom 9 Dezember 2014 des Rates bezuumlglich der Verpflichtung zum
automatischen Austausch von (Steuer-)Informationen und dem Common Reporting Standard (bdquoCRSldquo) einem
von der OECD entwickelten Melde- und Sorgfaltsstandard fuumlr den internationalen automatischen
Informationsaustausch von Finanzkonten wird der automatische Informationsaustausch gemaumlszlig den
zwischenstaatlichen Vereinbarungen und den luxemburgischen Vorschriften (Gesetz zur Umsetzung des
automatischen Informationsaustauschs in Steuersachen uumlber Finanzkonten vom 18 Dezember 2015)
umgesetzt Der automatische Informationsaustausch wird in Luxemburg erstmals fuumlr das Steuerjahr 2016
umgesetzt
Hierzu werden auf jaumlhrlicher Basis seitens meldepflichtiger Finanzinstitute Informationen uumlber die Antragsteller
und die meldepflichtigen Register an die luxemburgische Steuerbehoumlrde (bdquoAdministration des Contributions
Directes in Luxemburgldquo) gemeldet welche diese wiederum an die Steuerbehoumlrden derjenigen Laumlnder
weiterleitet in denen derdie Antragsteller steuerlich ansaumlssig istsind
46
Es handelt sich hierbei insbesondere um die Mitteilung von
Name Anschrift Steueridentifikationsnummer Ansaumlssigkeitsstaaten sowie Geburtsdatum und
ndashort jeder meldepflichtigen Person
Registernummer
Registersaldo oder ndashwert
Gutgeschriebene Kapitalertraumlge einschlieszliglich Veraumluszligerungserloumlse
Die meldepflichtigen Informationen fuumlr ein spezifisches Steuerjahr welche bis zum 30 Juni eines
darauffolgenden Jahres an die luxemburgische Steuerbehoumlrde zu uumlbermitteln sind werden bis zum 30
September des Jahres zwischen den betroffenen Finanzbehoumlrden ausgetauscht erstmals im September 2017
basierend auf den Daten des Jahres 2016
Bekaumlmpfung der Geldwaumlsche
Gemaumlszlig den internationalen Regelungen und den Luxemburger Gesetzen und Verordnungen unter anderem
aber nicht ausschlieszliglich dem Gesetz vom 12 November 2004 uumlber die Bekaumlmpfung der Geldwaumlsche und der
Terrorismusfinanzierung in seiner geaumlnderten Fassung die groszligherzogliche Verordnung vom 1 Februar 2010
die CSSF-Verordnung 12-02 vom 14 Dezember 2012 und die CSSF-Rundschreiben CSSF 13556 CSSF 15609
und CSSF 17650 uumlber die Bekaumlmpfung der Geldwaumlsche und Terrorismusfinanzierung sowie alle diesbezuumlglichen
Aumlnderungen oder Nachfolgeregelungen obliegt es allen Finanzdienstleistern zu verhindern dass Organismen
fuumlr gemeinsame Anlagen zu Zwecken der Geldwaumlsche und der Terrorismusfinanzierung missbraucht werden
Die Verwaltungsgesellschaft oder ein von ihr Beauftragter kann von einem Antragsteller jedes Dokument das
sie fuumlr dessen Identitaumltsfeststellung als notwendig erachtet verlangen Zudem kann die
Verwaltungsgesellschaft (oder ein von ihr Beauftragter) saumlmtliche anderen Informationen verlangen die sie zur
Erfuumlllung der anwendbaren gesetzlichen und regulatorischen Bestimmungen einschlieszliglich jedoch ohne
Einschraumlnkung des CRS- und des FATCA-Gesetzes benoumltigt
Sollte ein Antragsteller die verlangten Dokumente verspaumltet oder nicht vorlegen wird der Zeichnungsantrag
abgelehnt Bei Ruumlcknahmen kann eine unvollstaumlndige Dokumentationslage dazu fuumlhren dass sich die
Auszahlung des Ruumlcknahmepreises verzoumlgert Die Verwaltungsgesellschaft ist fuumlr die verspaumltete Abwicklung
oder den Ausfall einer Transaktion nicht verantwortlich wenn der Antragsteller die Dokumente nicht oder
unvollstaumlndig vorgelegt hat
Anleger koumlnnen von der Verwaltungsgesellschaft (oder einem von ihr Beauftragten) von Zeit zu Zeit im Einklang
mit den anwendbaren Gesetzen und Bestimmungen betreffend ihrer Pflichten zur kontinuierlichen
Uumlberwachung und Kontrolle ihrer Kunden aufgefordert werden zusaumltzliche oder aktualisierte Dokumente
betreffend ihrer Identitaumlt vorzulegen Sollten diese Dokumente nicht unverzuumlglich beigebracht werden ist die
Verwaltungsgesellschaft verpflichtet und berechtigt die Fondsanteile der betreffenden Anleger zu sperren
Datenschutz
Personenbezogene Daten werden gemaumlszlig den Datenschutzstandards der Europaumlischen Union und dem fuumlr die
Verwaltungsgesellschaft anwendbaren Datenschutzrecht verarbeitet
So koumlnnen personenbezogene Daten die im Zusammenhang mit einer Anlage in den Fonds zur Verfuumlgung
gestellt werden auf einem Computer gespeichert und verarbeitet werden durch die Verwaltungsgesellschaft
fuumlr Rechnung des Fonds sowie durch die Verwahrstelle die jeweils als fuumlr die Verarbeitung Verantwortliche
47
handeln
Personenbezogene Daten werden verarbeitet zur Verarbeitung von Zeichnungs- und Ruumlcknahmeantraumlgen zur
Fuumlhrung des Anteilregisters und zum Zwecke der Durchfuumlhrung der Aufgaben der oben genannten Parteien und
der Einhaltung anwendbarer Gesetze oder Vorschriften in Luxemburg sowie in anderen Rechtsordnungen
einschlieszliglich aber nicht beschraumlnkt auf anwendbares Gesellschaftsrecht Gesetze und Vorschriften im Hinblick
auf die Bekaumlmpfung der Geldwaumlsche und Terrorismusfinanzierung und Steuerrecht wie zB FATCA (Foreign
Account Tax Compliance Act) ) (CRS) Common Reporting Standard oder aumlhnliche Gesetze oder Vorschriften
(etwa auf OECD-Ebene)
Personenbezogene Daten werden Dritten nur dann zugaumlnglich gemacht wenn dies aufgrund begruumlndeter
Geschaumlftsinteressen oder zur Ausuumlbung oder Verteidigung von Rechtsanspruumlchen vor Gericht notwendig ist
oder Gesetze oder Vorschriften eine Weitergabe verpflichtend machen Dies kann die Offenlegung gegenuumlber
Dritten wie zB Regierungs- oder Aufsichtsbehoumlrden umfassen einschlieszliglich Steuerbehoumlrden und
Abschlusspruumlfer in Luxemburg und Deutschland sowie auch in anderen Rechtsordnungen
Auszliger in den oben genannten Faumlllen werden grundsaumltzlich keine personenbezogenen Daten in Laumlnder
auszligerhalb der Europaumlischen Union oder des Europaumlischen Wirtschaftsraums uumlbermittelt
Indem sie Anteile zeichnen undoder halten erteilen die Anleger ndash zumindest stillschweigend ndash ihre
Zustimmung zur vorgenannten Verarbeitung ihrer personenbezogenen Daten und insbesondere zur
Offenlegung solcher Daten gegenuumlber und die Verarbeitung dieser Daten durch die oben genannten Parteien
einschlieszliglich von verbundenen Unternehmen in Laumlndern auszligerhalb der Europaumlischen Union die
moumlglicherweise nicht den gleichen Schutz bieten wie das Luxemburger Datenschutzrecht
Die Anleger erkennen hierbei an und akzeptieren dass das Versaumlumnis die von der Verwaltungsgesellschaft
verlangten personenbezogenen Daten im Rahmen ihres zu dem Fonds bestehenden Verhaumlltnisses zu
uumlbermitteln ein Fortbestehen ihrer Beteiligung am Fonds verhindern kann und zu einer entsprechenden
Mitteilung an die zustaumlndigen Behoumlrden durch die Verwaltungsgesellschaft fuumlhren kann
Die Anleger erkennen hierbei an und akzeptieren dass die Verwaltungsgesellschaft saumlmtliche relevanten
Informationen im Zusammenhang mit ihrem Investment in den Fonds an die luxemburgischen Steuerbehoumlrden
melden wird welche diese Informationen in einem automatisierten Verfahren mit den zustaumlndigen Behoumlrden
der relevanten Laumlnder bzw anderen zugelassenen Rechtsordnungen gemaumlszlig CRS Gesetz oder entsprechender
europaumlischer und luxemburgischer Gesetzgebung teilt
Sofern die personenbezogenen Daten die im Zusammenhang mit einer Anlage in dem Fonds zur Verfuumlgung
gestellt werden personenbezogene Daten von (Stell)Vertretern Unterschriftsberechtigten oder wirtschaftlich
Berechtigten der Anleger umfassen wird davon ausgegangen dass die Anleger die Zustimmung der betroffenen
Personen zu der vorgenannten Verarbeitung ihrer personenbezogenen Daten eingeholt haben und
insbesondere zu der Offenlegung ihrer Daten gegenuumlber und die Verarbeitung ihrer Daten durch die oben
genannten Parteien einschlieszliglich von Parteien in Laumlndern auszligerhalb der Europaumlischen Union die
moumlglicherweise nicht den gleichen Schutz bieten wie das Luxemburger Datenschutzrecht
Anleger koumlnnen im Einklang mit anwendbarem Datenschutzrecht Zugang Berichtigung oder Loumlschung ihrer
personenbezogenen Daten beantragen Solche Antraumlge sind schriftlich an die Verwaltungsgesellschaft zu
richten Es wird davon ausgegangen dass die Anleger solche (Stell)Vertreter Unterschriftsberechtigte oder
wirtschaftlich Berechtigte deren personenbezogene Daten verarbeitet werden uumlber diese Rechte informieren
Auch wenn die oben genannten Parteien angemessene Maszlignahmen zur Sicherstellung der Vertraulichkeit der
48
personenbezogenen Daten ergriffen haben kann aufgrund der Tatsache dass solche Daten elektronisch
uumlbermittelt werden und auszligerhalb Luxemburgs verfuumlgbar sind nicht das gleiche Maszlig an Vertraulichkeit und an
Schutz wie durch das aktuell in Luxemburg anwendbare Datenschutzrecht gewaumlhrleistet werden solange die
personenbezogenen Daten sich im Ausland befinden
Personenbezogene Daten werden nur solange aufbewahrt bis der Zweck der Datenverarbeitung erfuumlllt ist
wobei jedoch stets die anwendbaren gesetzlichen Mindest-Aufbewahrungsfristen zu beruumlcksichtigen sind
49
Anhang 1
Marathon ndash Aktien DividendenStars
Anlageziele und Anlagestrategie
Ziel der Anlagepolitik des Marathon ndash Aktien DividendenStars (bdquoTeilfondsldquo) ist es unter Beruumlcksichtigung des
Anlagerisikos einen angemessenen Wertzuwachs in der Teilfondswaumlhrung zu erzielen
Die Performance der jeweiligen Anteilscheinklassen des Teilfonds wird in den entsprechenden bdquowesentlichen
Anlegerinformationenldquo angegeben
Grundsaumltzlich gilt dass vergangene Performances keine Garantie fuumlr kuumlnftige Wertentwicklungen darstellen Es
kann keine Zusicherung gemacht werden dass die Anlageziele erreicht werden Die Verwaltungsgesellschaft
wird ausschlieszliglich die in der Anlagepolitik beschriebenen Anlagegrundsaumltze pruumlfen
Anlagepolitik
Unter Beachtung des Artikels 4 des Verwaltungsreglements gelten fuumlr den Teilfonds folgende Bestimmungen
Bei dem Teilfonds handelt es sich um einen Aktienfonds
Der Teilfonds hat grundsaumltzlich die Moumlglichkeit je nach Marktlage und Einschaumltzung des Fondsmanagements
ohne Beschraumlnkung in Aktien Renten Geldmarktinstrumente Zertifikate andere strukturierte Produkte (zB
Aktienanleihen Optionsanleihen Wandelanleihen) und Festgelder zu investieren Bei den Zertifikaten handelt
es sich um Zertifikate auf gesetzlich zulaumlssige Basiswerte wie zB Aktien Renten Investmentfondsanteile
Finanzindizes und Devisen
Anteile an OGAW oder anderen OGA (bdquoZielfondsldquo) koumlnnen bis zu einer Houmlchstgrenze von 10 des
Teilfondsvermoumlgens erworben werden der Teilfonds ist daher zielfondsfaumlhig
Die Anlage in fluumlssigen Mitteln ist auf 49 des Netto-Teilfondsvermoumlgens begrenzt Der Einsatz abgeleiteter
Finanzinstrumente (bdquoDerivateldquo) ist zur Erreichung der vorgenannten Anlageziele sowohl zu Anlage- als auch
Absicherungszwecken vorgesehen Er umfasst neben den Optionsrechten ua Swaps und Terminkontrakte auf
Wertpapiere Geldmarktinstrumente Finanzindizes im Sinne des Artikels 9 Abs 1 der Richtlinie 200716EG und
Artikel XIII der ESMA-Leitlinien 2014937 Zinssaumltze Wechselkurse Waumlhrungen und Investmentfonds gemaumlszlig
Artikel 41 Absatz 1 e) des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 Der Einsatz dieser Derivate darf nur im Rahmen
der Grenzen von Artikel 4 des Verwaltungsreglements erfolgen Weitere Angaben uumlber die Techniken und
Instrumente sind dem Kapitel bdquoHinweise zu Derivaten und sonstigen Techniken und Instrumentenldquo des
Verkaufsprospektes zu entnehmen
Die Verwaltungsgesellschaft behaumllt sich unveraumlndert das Recht vor Wertpapierfinanzierungsgeschaumlfte und
Total Return Swaps welche in den Anwendungsbereich der Verordnung (EU) 20152365 fallen abzuschlieszligen
Derzeit werden solche Geschaumlfte fuumlr den vorliegenden Fonds Teilfonds allerdings nicht getaumltigt Der Teilfonds
hat die Moumlglichkeit Assets in Fremdwaumlhrung zu erwerben und kann daher einem Fremdwaumlhrungsexposure
unterliegen
Risikoprofil des Teilfonds
Risikoprofil 4 - Risikoorientiert
Im Fonds koumlnnen starke Schwankungen auftreten Dadurch geht er erhoumlhte Risiken ein Typische
50
Anlageinstrumente beinhalten risikoreiche Instrumente wie z B Aktien Zielfonds oder High Yield
Anleihen Derivate werden potentiell auch zu Investitionszwecken verwendet
Commitment Approach
Zur Uumlberwachung und Messung des mit Derivaten verbundenen Gesamtrisikos wird der Commitment Approach
verwendet
Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr den Teilfonds maximal bis zur Houmlhe der Marktrisikogrenze Leverage
einsetzen
Weitere Informationen
Anteilklassen T A I
Wertpapierkennnummer 213894 A1W98T --
ISIN LU0162120678 LU1002378492 LU1877339280
Erstzeichnungsfrist 3 Maumlrz 2003 ndash 7 April 2003
6 Januar 2014 ndash 17 Januar 2014
7 September 2018 bis 12 September 2018
Erster Anteilwert
(Der Erstausgabepreis
entspricht dem ersten
Anteilwert zuzuumlglich
Ausgabeaufschlag)
100 Euro 100 Euro 250000 Euro
Zahlung des Erstausgabepreises
9 April 2003 21 Januar 2014 14 September 2018
Zahlung des Ausgabepreises
Innerhalb von zwei Bankarbeitstagen
Zahlung des Ruumlcknahmepreises
Innerhalb von zwei Bankarbeitstagen
Teilfondswaumlhrung Euro
Anteilwertberechnung An jedem Bankarbeitstag der zugleich Boumlrsentag in Luxemburg Frankfurt am Main und Hamburg ist mit Ausnahme des 24 und 31 Dezember eines jeden Jahres
51
Geschaumlftsjahresende des
Fonds
Erstmals
30 Juni
Bis zum 28 Dezember 2017 hat das Geschaumlftsjahr am 01 Oktober eines jeden Jahres
begonnen und am 30 September eines jeden Jahres geendet Der erste Bericht nach der
Umstellung des Geschaumlftsjahresendes ist der gepruumlfte Jahresbericht zum 30 Juni 2018
30 September 2003
JahresberichtHalbjahresb
ericht des Fonds
Erster Halbjahresbericht
(ungepruumlft)
Erster Jahresbericht (gepruumlft)
31 Maumlrz 2004
30 September 2003
Art der Verbriefung Inhaberanteile werden in Globalzertifikaten verbrieft
Namensanteile werden in das Anteilregister eingetragen
Stuumlckelung Inhaberanteile und Namensanteile werden
bis auf drei Dezimalstellen begeben
Mindesterstanlage 1000 Euro 1000 Euro 10000000 Euro
Mindestfolgeanlage 50 Euro 50 Euro 10000000 Euro
Sparplaumlne fuumlr
Namensanteile die im
Anteilscheinregister
verwahrt werden ndash
monatlich vierteljaumlhrlich
ab
50 Euro 50 Euro Kein Sparplan
Sparplaumlne fuumlr
Inhaberanteile die im
Bankdepot verwahrt
werden
Informationen erhalten Sie bei Ihrer depotfuumlhrenden Stelle
Kein Sparplan
Entnahmeplan fuumlr
Namensanteile die im
Anteilscheinregister
verwahrt werden -
monatlich ab
(ab einem angesparten Betrag
von 10000 Euro)
100 Euro 100 Euro Kein Entnahmeplan
Entnahmeplan fuumlr
Inhaberanteile die im
Bankdepot verwahrt
werden
Informationen erhalten Sie bei Ihrer depotfuumlhrenden Stelle
Taxe drsquoabonnement 005 pa
Ertragsverwendung Thesaurierend Ausschuumlttend Ausschuumlttend
Die Verwaltungsgesellschaft ist befugt nach ihrem Ermessen auch geringere Betraumlge zu akzeptieren
Der Teilfonds ist auf unbestimmte Zeit errichtet
52
Kosten die aus dem Teilfondsvermoumlgen erstattet werden
1 Verwaltungsverguumltung
Fuumlr die Verwaltung des Teilfonds erhaumllt die Verwaltungsgesellschaft eine Verguumltung in Houmlhe von bis zu
190 pa des Netto-Teilfondsvermoumlgens Diese Verguumltung wird pro rata monatlich nachtraumlglich auf Basis
des durchschnittlichen Netto-Teilfondsvermoumlgens an jedem Bewertungstag berechnet und ausgezahlt
Diese Verguumltung versteht sich zuzuumlglich einer etwaigen Mehrwertsteuer
2 Fondsmanagementverguumltung
Der Fondsmanager erhaumllt fuumlr die Erfuumlllung seiner Aufgaben aus der Verguumltung der Verwaltungsgesellschaft
eine Verguumltung in Houmlhe von bis zu 003 pa des Netto-Teilfondsvermoumlgens Diese Verguumltung wird pro rata
monatlich nachtraumlglich auf Basis des durchschnittlichen Netto-Teilfondsvermoumlgens an jedem Bewertungstag
berechnet und ausgezahlt Sie versteht sich zuzuumlglich einer etwaigen Mehrwertsteuer
3 Anlageberatungsverguumltung
Der Anlageberater erhaumllt fuumlr die Erfuumlllung seiner Aufgaben aus der Verguumltung der Verwaltungsgesellschaft
eine Verguumltung in Houmlhe von bis zu 180 pa des Netto-Teilfondsvermoumlgens Diese Verguumltung wird pro rata
monatlich nachtraumlglich auf Basis des durchschnittlichen Netto-Teilfondsvermoumlgens an jedem Bewertungstag
berechnet und ausgezahlt Sie versteht sich zuzuumlglich einer etwaigen Mehrwertsteuer
4 Verwahrstellenverguumltung
Die Verwahrstelle erhaumllt fuumlr die Erfuumlllung ihrer Aufgaben aus dem Netto-Teilfondsvermoumlgen eine Verguumltung
in Houmlhe von bis zu 005 pa des Netto-Teilfondsvermoumlgen Diese Verguumltung wird auf der Grundlage des
Netto-Teilfondsvermoumlgens an halbjaumlhrigen Fixierungsterminen (30 Juni und 31 Dezember) ermittelt und
bis zum naumlchsten Fixierungstermin festgeschrieben Die Verguumltung wird vierteljaumlhrlich nachtraumlglich an die
Verwahrstelle ausgezahlt Sie versteht sich zuzuumlglich einer etwaigen Mehrwertsteuer
5 Register- und Transferstellenverguumltung (inkl Neben-Register und Transferstellenverguumltung)
Die Register- und Transferstelle erhaumllt fuumlr die Erfuumllllung ihrer Aufgaben aus dem Netto-Teilfondsvermoumlgen
eine monatliche Verguumltung in Houmlhe von EUR 32500 pro ISIN Die Verguumltung versteht sich zuzuumlglich einer
etwaigen Mehrwertsteuer
Die Neben-Register- und Transferstelle erhaumllt fuumlr die Erfuumlllung ihrer Aufgaben aus dem Netto-
Teilfondsvermoumlgen eine monatliche Verguumltung von EUR 200000 sowie eine monatliche Verguumltung von EUR
100 je Registereintrag Die Verguumltung versteht sich zuzuumlglich einer etwaigen Mehrwertsteuer
6 Vertriebsstellenverguumltung
Die Vertriebsstelle erhaumllt aus dem Netto-Teilfondsvermoumlgen eine Verguumltung in Houmlhe von bis zu 050 pa
des Netto-Teilfondsvermoumlgens Diese Verguumltung wird pro rata monatlich nachtraumlglich auf Basis des
durchschnittlichen Netto-Teilfondsvermoumlgens an jedem Bewertungstag berechnet und ausgezahlt Sie
versteht sich zuzuumlglich einer etwaigen Mehrwertsteuer
7 Weitere Kosten
Daneben koumlnnen dem Teilfondsvermoumlgen die in Artikel 11 des Verwaltungsreglements aufgefuumlhrten Kosten
belastet werden
53
Kosten die von den Anlegern zu tragen sind
Ausgabeaufschlag
(zugunsten des jeweiligen Vermittlers)
Bis zu 3
Ruumlcknahmeabschlag Keiner
Umtauschprovision
(bezogen auf den Anteilwert der zu erwerbenden Anteile
zugunsten des jeweiligen Vermittlers)
Keine
Hinweis zum Kostenausweis
Wird der Anleger beim Erwerb von Anteilen durch Dritte beraten oder vermitteln diese den Kauf weisen sie
ihm gegebenenfalls Kosten oder Kostenquoten aus die nicht mit den Kostenangaben in diesem
Verkaufsprospekt und in den wesentlichen Anlegerinformationen deckungsgleich sind Grund dafuumlr kann
insbesondere sein dass der Dritte die Kosten seiner eigenen Taumltigkeit (zB Vermittlung Beratung oder
Depotfuumlhrung) zusaumltzlich beruumlcksichtigt Daruumlber hinaus beruumlcksichtigt er ggf auch einmalige Kosten wie
Ausgabeaufschlaumlge und benutzt in der Regel andere Berechnungsmethoden oder auch Schaumltzungen fuumlr die
auf Teilfondsebene anfallenden Kosten die insbesondere die Transaktionskosten des Teilfonds mit
umfassen
Abweichungen im Kostenausweis koumlnnen sich sowohl bei Informationen vor Vertragsschluss ergeben als
auch bei regelmaumlszligigen Kosteninformationen uumlber die bestehende Teilfondsanlage im Rahmen einer
dauerhaften Kundenbeziehung
Verwendung der Ertraumlge
Die Ertraumlge der Anteilklasse bdquoTldquo werden thesauriert
Die Ertraumlge der Anteilklassen bdquoAldquo und bdquoIldquo werden ausgeschuumlttet Die Ausschuumlttung erfolgt in den von von
der Verwaltungsgesellschaft von Zeit zu Zeit bestimmten Abstaumlnden Inhaber von Namensanteilen werden
im Anteilregister mit einer dem Betrag der Ausschuumlttung entsprechenden Anzahl von Anteilen am Teilfonds
beruumlcksichtigt Auf ausdruumlcklichen Wunsch werden Ausschuumlttungen auch auf das vom Anleger anzugebende
Konto uumlberwiesen Soweit der Ausgabepreis urspruumlnglich per Lastschrift eingezogen wurde so erfolgt eine
Auszahlung der Ausschuumlttung auf dasselbe Konto
Detaillierte Informationen zur Verwendung der Ertraumlge werden grundsaumltzlich auf der Internetseite der
Verwaltungsgesellschaft wwwhansainvestde veroumlffentlicht
54
Verwaltungsreglement
Die vertraglichen Rechte und Pflichten der Verwaltungsgesellschaft der Verwahrstelle und des Anlegers
hinsichtlich des Sondervermoumlgens bestimmen sich nach dem folgenden Verwaltungsreglement Das
Verwaltungsreglement trat erstmals am 12 Februar 2003 in Kraft Es wurde beim Handels- und
Gesellschaftsregister in Luxemburg hinterlegt und ein Hinweis auf diese Hinterlegung am 5 Maumlrz 2003 im
bdquoMeacutemorial Recueil des Socieacuteteacutes et Associationsldquo dem Amtsblatt des Groszligherzogtums Luxemburg
(bdquoMeacutemorialldquo) veroumlffentlicht Das Meacutemorial wurde zum 1 Juni 2016 durch die neue Informationsplattform
Recueil eacutelectronique des socieacuteteacutes et associations (bdquoRESAldquo) des Handels- und Gesellschaftsregister in
Luxemburg ersetzt
Das Verwaltungsreglement wurde letztmalig am 1 Juli 2018 geaumlndert und im RESA veroumlffentlicht
Artikel 1 ndash Der Fonds
1 Der Fonds Marathon (bdquoFondsldquo) ist ein rechtlich unselbstaumlndiges Sondervermoumlgen (fonds commun de
placement) aus Wertpapieren und sonstigen Vermoumlgenswerten (bdquoFondsvermoumlgenldquo) das fuumlr
gemeinschaftliche Rechnung der Inhaber von Anteilen (bdquoAnlegerldquo) unter Beachtung des Grundsatzes
der Risikostreuung verwaltet wird Der Fonds besteht aus einem oder mehreren Teilfonds im Sinne von
Artikel 181 des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 uumlber Organismen fuumlr gemeinsame Anlagen (bdquoGesetz
vom 17 Dezember 2010ldquo) Die Gesamtheit der Teilfonds ergibt den Fonds Die Anleger sind am Fonds
durch Beteiligung an einem Teilfonds in Houmlhe ihrer Anteile beteiligt
2 Die vertraglichen Rechte und Pflichten der Anleger der Verwaltungsgesellschaft und der Verwahrstelle
sind in diesem Verwaltungsreglement geregelt dessen guumlltige Fassung beim Handels- und
Gesellschaftsregister in Luxemburg hinterlegt und im RESA veroumlffentlicht wird Durch den Kauf eines
Anteils erkennt der Anleger das Verwaltungsreglement sowie alle genehmigten und durch
Hinterlegungsvermerk veroumlffentlichten Aumlnderungen desselben an
3 Die Verwaltungsgesellschaft erstellt auszligerdem einen Verkaufsprospekt (nebst Anhaumlngen)
entsprechend den Bestimmungen des Groszligherzogtums Luxemburg
4 Das Netto-Fondsvermoumlgen (dh die Summe aller Vermoumlgenswerte abzuumlglich aller Verbindlichkeiten
des Fonds) muss innerhalb von sechs Monaten nach Genehmigung des Fonds 1250000 Euro erreichen
Hierfuumlr ist auf das Netto-Fondsvermoumlgen des Fonds insgesamt abzustellen das sich aus der Addition
der Netto-Teilfondsvermoumlgen ergibt
5 Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt zu jeder Zeit weitere Teilfonds aufzulegen In diesem Falle
wird dem Verkaufsprospekt ein entsprechender Anhang hinzugefuumlgt Teilfonds koumlnnen auf
unbestimmte Zeit errichtet werden
6 Jeder Teilfonds gilt im Verhaumlltnis der Anleger untereinander als eigenstaumlndiges Sondervermoumlgen Die
Rechte und Pflichten der Anleger eines Teilfonds sind von denen der Anleger der anderen Teilfonds
getrennt Gegenuumlber Dritten haften die Vermoumlgenswerte der einzelnen Teilfonds lediglich fuumlr
Verbindlichkeiten die von den betreffenden Teilfonds eingegangen werden
55
7 Die Anteilwertberechnung erfolgt separat fuumlr jeden TeilfondsAnteilklasse nach den in Artikel 6
dieses Verwaltungsreglements festgesetzten Regeln
Artikel 2 ndash Die Verwaltungsgesellschaft
1 Verwaltungsgesellschaft des Fonds ist die HANSAINVEST Hanseatische Investment-Gesellschaft
mbH eine Gesellschaft mit beschraumlnkter Haftung nach deutschem Recht mit Sitz in D-22297
Hamburg Kapstadtring 8 Sie wurde am 2 April 1969 auf unbestimmte Zeit gegruumlndet
2 Die Verwaltungsgesellschaft wird durch ihre Geschaumlftsfuumlhrung vertreten
3 Die Verwaltungsgesellschaft verwaltet den Fonds unabhaumlngig von der Verwahrstelle im eigenen
Namen aber ausschlieszliglich im Interesse und fuumlr gemeinschaftliche Rechnung der Anleger im Einklang
mit diesem Verwaltungsreglement Die Verwaltungsbefugnis erstreckt sich auf die Ausuumlbung aller
Rechte die unmittelbar oder mittelbar mit den Vermoumlgenswerten des Fonds bzw seiner Teilfonds
zusammenhaumlngen
4 Die Verwaltungsgesellschaft legt die Anlagepolitik des Fonds unter Beruumlcksichtigung der gesetzlichen
und vertraglichen Anlagebeschraumlnkungen fest Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt
entsprechend den in diesem Verwaltungsreglement sowie in dem fuumlr den jeweiligen Teilfonds
erstellten Anhang zum Verkaufsprospekt aufgefuumlhrten Bestimmungen das jeweilige
Teilfondsvermoumlgen anzulegen und sonst alle Geschaumlfte zu taumltigen die zur Verwaltung der
Teilfondsvermoumlgen erforderlich sind
5 Die Verwaltungsgesellschaft ist verpflichtet ein Risikomanagement-Verfahren zu verwenden das es
ihr erlaubt das mit den Anlagepositionen verbundene Risiko sowie ihren jeweiligen Anteil am
Gesamtrisikoprofil des Anlageportfolios jederzeit zu uumlberwachen und zu messen Sie muss ferner ein
Verfahren verwenden das eine praumlzise und unabhaumlngige Bewertung des Wertes der OTC- Derivate
erlaubt Sie muss der Luxemburger Aufsichtsbehoumlrde regelmaumlszligig entsprechend dem von dieser
festgelegten Verfahren fuumlr den Fonds die Arten der Derivate im Portfolio die mit den jeweiligen
Basiswerten verbundenen Risiken die Anlagegrenzen und die verwendeten Methoden zur Messung
der mit den Derivate-Geschaumlften verbundenen Risiken mitteilen
6 Die Verwaltungsgesellschaft kann unter eigener Verantwortung und Kontrolle zu Lasten des
jeweiligen Teilfondsvermoumlgens einen Anlageberater undoder Fondsmanager hinzuziehen
Das Fondsmanagement darf nur einem Unternehmen uumlbertragen werden das eine Erlaubnis bzw
Zulassung zur Vermoumlgensverwaltung besitzt Die Uumlbertragung des Fondsmanagements muss mit den
von der Verwaltungsgesellschaft festgelegten Anlagerichtlinien in Einklang stehen
7 Zur Erfuumlllung seiner Aufgaben kann sich der Fondsmanager undoder Anlageberater mit vorheriger
Zustimmung der Verwaltungsgesellschaft auf eigene Kosten und auf eigene Verantwortung Dritter
natuumlrlicher oder juristischer Personen bedienen sowie Subanlageberater hinzuziehen
Artikel 3 ndash Die Verwahrstelle
Die Verwaltungsgesellschaft hat eine einzige Verwahrstelle die Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers
AG Niederlassung Luxemburg mit Sitz in 1c rue Gabriel Lippmann L-5365 Munsbach
Groszligherzogtum Luxemburg eingetragen im Handels- und Gesellschaftsregister unter der Nummer
B 175937 Die Verwahrstelle ist eine Niederlassung der Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG
56
Kaiserstraszlige 24 D-60311 Frankfurt am Main ein deutsches Kreditinstitut mit Vollbanklizenz im Sinne
des deutschen Gesetzes uumlber das Kreditwesen (KWG) und im Sinne des Luxemburger Gesetzes vom
5 April 1993 uumlber den Finanzsektor (in seiner aktuellsten Fassung) Diese ist im Handelsregister des
Amtsgerichts Frankfurt am Main unter der Nummer HRB 108617 eingetragen Sowohl Hauck amp
Aufhaumluser Privatbankiers AG als auch ihre Niederlassung in Luxemburg werden durch die
Bundesanstalt fuumlr Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) beaufsichtigt Zusaumltzlich unterliegt die Hauck
amp Aufhaumluser Privatbankiers AG Niederlassung Luxemburg im Hinblick auf Liquiditaumlt Geldwaumlsche
und Markttransparenz der Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF)
Alle Rechte und Pflichten der Verwahrstelle werden durch die Niederlassung Luxemburg ausgeuumlbt
Die Rechte und Pflichten der Verwahrstelle richten sich nach dem Gesetz vom 17 Dezember 2010
den jeweiligen Rundschreiben und Verwaltungsanforderungen der CSSF dem
Verwahrstellenvertrag diesem Verkaufsprospekt und diesem Verwaltungsreglement
Die Verwahrstelle uumlbernimmt insbesondere folgende Aufgaben soweit gesetzlich vorgeschrieben
bull Sicherstellung der Uumlberwachung der Zahlungsstroumlme des Fonds
bull Verwahrung der im Einklang mit den gesetzlichen Bestimmungen zu verwahrenden
(verwahrfaumlhigen) Vermoumlgensgegenstaumlnde
bull Eigentumsuumlberpruumlfung und Fuumlhrung von Aufzeichnungen bei nicht zu verwahrenden
Vermoumlgensgegenstaumlnden
bull Sicherstellung dass die fuumlr Rechnung des Fonds vorgenommenen Verkaumlufe Ausgaben
Ruumlcknahmen und Aufhebungen von Anteilen den anwendbaren luxemburgischen
Vorschriften und den jeweiligen Anlagebedingungen entsprechen
bull Sicherstellung dass bei Geschaumlften mit Vermoumlgenswerten des Fonds der Gegenwert
innerhalb der uumlblichen Fristen uumlberwiesen wird
bull Sicherstellung dass die Ertraumlge des Fonds im Einklang mit den anwendbaren
luxemburgischen Vorschriften und den jeweiligen Anlagebedingungen verwendet werden
bull Sicherstellung dass die Berechnung des Werts der Anteile des Fonds im Einklang mit den
anwendbaren luxemburgischen Vorschriften und den Anlagebedingungen des Fonds
erfolgt
bull Ausfuumlhrung der Weisungen der Verwaltungsgesellschaft bzw eines Dritten auf den die
Portfolioverwaltung ausgelagert ist sofern diese nicht gegen relevante gesetzliche
Vorschriften oder die Anlagebedingungen des Fonds verstoszligen
bull Uumlberwachung (ex-post) der Einhaltung der fuumlr den Fonds geltenden gesetzlichen und in den
Anlagebedingungen festgelegten Anlagegrenzen
bull Ausfuumlhrung von notwendigen Maszlignahmen zum Einzug von Dividenden und Zinsen bzgl der
von ihr verwahrten Vermoumlgenswerte des Fonds
bull Entgegennahme und entsprechende Weiterleitung der Erloumlse aus den Verkaumlufen und
Veraumluszligerungen der Wertpapiere und anderen Vermoumlgenswerte des Fonds
57
Die Verwahrstelle verwahrt bzw uumlberwacht saumlmtliche Vermoumlgenswerte des Fonds Das Gesetz von
2010 unterscheidet diesbezuumlglich zwischen den zu verwahrenden Finanzinstrumenten und den
sonstigen Vermoumlgenswerten wobei die Zuordnung im Einzelfall nicht immer eindeutig ist
Fuumlr die Verwahrung von zu verwahrenden Finanzinstrumenten (z B Wertpapiere
Geldmarktinstrumente Anteile an Organismen fuumlr gemeinsame Anlagen) gelten fuumlr die
Verwahrstelle teilweise andere Pflichten und eine strengere Haftung als fuumlr die Verwahrung
sonstiger Vermoumlgenswerte Zu verwahrende Finanzinstrumente werden von der Verwahrstelle in
segregierten Depots verwahrt Auszliger in einigen wenigen Ausnahmefaumlllen haftet die Verwahrstelle
fuumlr das Abhandenkommen dieser Finanzinstrumente einschlieszliglich der Faumllle in denen das
Abhandenkommen nicht durch die Verwahrstelle selbst sondern durch einen Dritten verursacht
wurde Sonstige Vermoumlgenswerte hingegen werden nicht in Wertpapierdepots verwahrt Fuumlr diese
werden nach Sicherstellung dass sie tatsaumlchlich im Eigentum des Sondervermoumlgens stehen
Aufzeichnungen bei der Verwahrstelle gefuumlhrt Fuumlr die Erfuumlllung dieser Aufgaben haftet die
Verwahrstelle gegenuumlber der Verwaltungsgesellschaft bei grober Fahrlaumlssigkeit oder Vorsatz
Die Verwahrstelle kann die Wahrnehmung ihrer Aufgabe der Verwahrung von Finanzinstrumenten
und sonstigen Vermoumlgensgegenstaumlnden auf ein anderes Unternehmen uumlbertragen
(bdquoUnterverwahrerldquo) Eine entsprechende Uumlbersicht der etwaig ernannten Unterverwahrer wird auf
der Internetseite der Verwahrstelle
httpswwwhauck-aufhaeusercomfileadminImpressumList_of_Sub-
Custodians_Hauck___Aufhaeuserpdf
zur Verfuumlgung gestellt Der Verwaltungsgesellschaft wurden von der Verwahrstelle keine
Interessenkonflikte im Zusammenhang mit der Unterverwahrung bekanntgegeben
Fuumlr zu verwahrende Finanzinstrumente gilt des Weiteren dass falls das Recht eines Drittstaates
vorschreibt dass bestimmte Finanzinstrumente bei einer oumlrtlichen Stelle verwahrt werden muumlssen
die die vorgenannte Uumlberwachungsvoraussetzung nicht erfuumlllt (bdquoortsansaumlssige Lagerstelleldquo) die
Verwahrstelle diese ortsansaumlssige Lagerstelle nur unter der Erfuumlllung folgender gesetzlicher
Bedingungen dennoch beauftragen kann
Zum einen darf es keine ortsansaumlssige Lagerstelle geben die die vorgenannten
Uumlberwachungsvoraussetzungen erfuumlllt
Weiterhin kann die Uumlbertragung der Verwahrung von Finanzinstrumenten an eine ortsansaumlssige
Lagerstelle nur auf ausdruumlckliche Anweisung der Verwaltungsgesellschaft stattfinden
Auszligerdem wird die Verwaltungsgesellschaft vor der Beauftragung einer solchen ortansaumlssigen
Lagerstelle die Anleger ordnungsgemaumlszlig unterrichten
Die Verwahrstelle handelt bei der Wahrnehmung ihrer Aufgaben unabhaumlngig ehrlich redlich und
professionell und im Interesse des Fonds und seiner Anleger
Diese Verpflichtung schlaumlgt sich insbesondere in der Pflicht nieder die Taumltigkeiten als Verwahrstelle
so auszufuumlhren und zu organisieren dass potenzielle Interessenkonflikte weitgehend minimiert
werden Die Verwahrstelle nimmt in Bezug auf den Fonds oder die fuumlr den Fonds handelnde
Verwaltungsgesellschaft keine Aufgaben wahr die Interessenkonflikte zwischen dem Fonds seinen
Anlegern der Verwaltungsgesellschaft und ihr selbst schaffen koumlnnten auszliger wenn eine funktionale
58
und hierarchische Trennung der Ausfuumlhrung ihrer Aufgaben als Verwahrstelle von ihren potenziell
dazu in Konflikt stehenden Aufgaben gegeben ist und die potenziellen Interessenkonflikte
ordnungsgemaumlszlig ermittelt gesteuert beobachtet und den Anlegern des Fonds gegenuumlber
offengelegt werden
Die Aufgaben der Verwaltungsgesellschaft und der Verwahrstelle duumlrfen nicht von ein und derselben
Gesellschaft wahrgenommen werden Interessenkonflikte koumlnnen dadurch auftreten dass zwischen
der Verwaltungsgesellschaft und der Verwahrstelle eine Konzernverbindung besteht Soweit die
Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG Niederlassung Luxemburg die Verwahrstellenfunktion
wahrnimmt ist sie zur Wahrung der Interessen des Fonds sowie der Anleger des Fonds verpflichtet
Potenzielle Interessenkonflikte koumlnnen sich ergeben wenn die Verwahrstelle einzelne
Verwahraufgaben bzw die Unterverwahrung an ein weiteres Auslagerungsunternehmen uumlbertraumlgt
Sollte es sich bei diesem weiteren Auslagerungsunternehmen um ein mit der
Verwaltungsgesellschaft oder der Verwahrstelle verbundenes Unternehmen (zB Konzernmutter)
handeln so koumlnnten sich hieraus im Zusammenspiel zwischen diesem Auslagerungsunternehmen
und der Verwaltungsgesellschaft bzw der Verwahrstelle potenzielle Interessenkonflikte ergeben
(zB koumlnnte die Verwaltungsgesellschaft bzw die Verwahrstelle ein mit ihr verbundenes
Unternehmen bei der Vergabe von Verwahraufgaben oder bei der Wahl des Unterverwahrers
gegenuumlber gleichwertigen anderen Anbietern bevorzugt werden) Sollte ein solcher oder anderer
Interessenkonflikt im Zusammenhang mit der Unterverwahrung zukuumlnftig identifiziert werden wird
die Verwahrstelle die naumlheren Umstaumlnde und ergriffenen Maszlignahmen zur Verhinderung bzw
Minimierung des Interessenkonflikts in dem unter dem vorgenannten Link abrufbaren Dokument
offenlegen
Ebenso koumlnnen Interessenkonflikte entstehen wenn die Verwahrstelle administrative Aufgaben der
Verwaltungsgesellschaft wahrnimmt zB Aufgaben der Register- und Transferstelle
Fondsbuchhaltung Um diese potenziellen Interessenkonflikte zu steuern ist der jeweilige
Aufgabenbereich divisional von der Verwahrstellenfunktion getrennt
Die Verwaltungsgesellschaft und die Verwahrstelle verfuumlgen uumlber angemessene und wirksame
Maszlignahmen (zB Verfahrensanweisungen und organisatorische Maszlignahmen) um zu
gewaumlhrleisten dass potenzielle Interessenkonflikte weitgehend minimiert werden Koumlnnen
Interessenkonflikte nicht verhindert werden werden die Verwaltungsgesellschaft und die
Verwahrstelle diese Konflikte identifizieren steuern beobachten und offenlegen um eine
Schaumldigung der Aktionaumlrsinteressen auszuschlieszligen Die Einhaltung dieser Maszlignahmen wird von
einer unabhaumlngigen Compliance Funktion uumlberwacht
Die Liste oben aufgefuumlhrter Unterverwahrer kann sich jederzeit aumlndern Aktualisierte Informationen
bezuumlglich der Verwahrstelle ihrer Unterverwahrer sowie saumlmtlicher Interessenkonflikte der
Verwahrstelle welche sich durch die Uumlbertragung der Verwahrstellenfunktion ergeben sind auf
Anfrage bei der Verwaltungsgesellschaft bzw der Verwahrstelle erhaumlltlich
Die Haftung der Verwahrstelle richtet sich nach Art 19 des Gesetzes von 2010 Sie wird durch die
teilweise oder vollstaumlndige Uumlbertragung der in ihrer Verantwortung befindlichen Vermoumlgenswerte
auf Dritte nicht beeinflusst
Artikel 4 ndash Allgemeine Bestimmungen der Anlagepolitik
Ziel der Anlagepolitik der einzelnen Teilfonds ist das Erreichen einer angemessenen Wertentwicklung in
59
der jeweiligen Teilfondswaumlhrung (wie in Artikel 6 Nr 2 dieses Verwaltungsreglements iVm dem
betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt definiert) Die teilfondsspezifische Anlagepolitik wird fuumlr
den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt beschrieben
Fuumlr den jeweiligen Teilfonds duumlrfen nur solche Vermoumlgenswerte erworben und verkauft werden deren
Preis den Bewertungskriterien von Artikel 6 dieses Verwaltungsreglements entspricht
Die folgenden allgemeinen Anlagegrundsaumltze und ndashbeschraumlnkungen gelten fuumlr saumlmtliche Teilfonds
sofern keine Abweichungen oder Ergaumlnzungen fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang
zum Verkaufsprospekt enthalten sind
Das jeweilige Teilfondsvermoumlgen wird unter Beachtung des Grundsatzes der Risikostreuung im Sinne der
Regeln von Teil I des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 und nach den in diesem Artikel nachfolgend
beschriebenen anlagepolitischen Grundsaumltzen und innerhalb der Anlagebeschraumlnkungen angelegt
Hierbei wird zwischen aufsichtsrechtlichen und steuerrechtlichen Anlagebeschraumlnkungen
unterschieden Falls die steuerrechtlichen Anlagebeschraumlnkungen fuumlr einen Teilfonds angewandt
werden so gelten diese stets zusaumltzlich zu den und unter Beruumlcksichtigung der aufsichtsrechtlichen
Anlagebeschraumlnkungen
Aufsichtsrechtliche Anlagebeschraumlnkungen
1 Definitionen
a) bdquogeregelter Marktldquo
Bei einem geregelten Markt handelt es sich um einen Markt fuumlr Finanzinstrumente im Sinne
von Artikel 4 Nr 21 der Richtlinie 201465EU des Europaumlischen Parlamentes und des Rates
vom 15 Mai 2014 uumlber Maumlrkte fuumlr Finanzinstrumente sowie zur Aumlnderung der Richtlinien
200292EG und 201161EU
b) bdquoWertpapiereldquo
Als Wertpapiere gelten
Aktien und andere Aktien gleichwertige Papiere (bdquoAktienldquo)
Schuldverschreibungen und andere verbriefte Schuldtitel (bdquoSchuldtitelldquo)
alle anderen marktfaumlhigen Wertpapiere die zum Erwerb von Wertpapieren durch
Zeichnung oder Austausch berechtigen
Ausgenommen sind die in Artikel 42 des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 genannten
Techniken und Instrumente
c) bdquoGeldmarktinstrumenteldquo
Als bdquoGeldmarktinstrumenteldquo werden Instrumente bezeichnet die uumlblicherweise auf dem
Geldmarkt gehandelt werden liquide sind und deren Wert jederzeit genau bestimmt werden
kann
d) bdquoOGAldquo
Organismen fuumlr gemeinsame Anlagen
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e) bdquoOGAWldquo
Organismen fuumlr gemeinsame Anlagen in Wertpapieren welche der Richtlinie 200965EG
unterliegen
Bei jedem OGAW der aus mehreren Teilfonds zusammengesetzt ist wird fuumlr die Anwendung
der Anlagegrenzen jeder Teilfonds als eigener OGAW betrachtet
2 Es werden ausschlieszliglich
a) Wertpapiere und Geldmarktinstrumente erworben die an einem geregelten Markt im Sinne
der Richtlinie 201465EU zugelassen sind oder gehandelt werden
b) Wertpapiere und Geldmarktinstrumente erworben die an einem anderen geregelten Markt
in einem Mitgliedstaat der Europaumlischen Union (bdquoMitgliedstaatldquo) der anerkannt fuumlr das
Publikum offen und dessen Funktionsweise ordnungsgemaumlszlig ist gehandelt werden
c) Wertpapiere und Geldmarktinstrumente erworben die an einer Wertpapierboumlrse eines nicht
zur Europaumlischen Union gehoumlrenden Staates amtlich notiert sind oder an einem anderen
geregelten Markt eines nicht zur Europaumlischen Union gehoumlrenden Staates der anerkannt fuumlr
das Publikum offen und dessen Funktionsweise ordnungsgemaumlszlig ist gehandelt werden
d) Wertpapiere und Geldmarktinstrumente aus Neuemissionen erworben sofern die
Emissionsbedingungen die Verpflichtung enthalten dass die Zulassung zur amtlichen
Notierung an einer Wertpapierboumlrse oder auf einem anderen geregelten Markt der
anerkannt fuumlr das Publikum offen und dessen Funktionsweise ordnungsgemaumlszlig ist beantragt
wird und die Zulassung spaumltestens vor Ablauf eines Jahres nach der Emission erlangt wird
Die unter Nr 2 Buchstaben c) und d) genannten Wertpapiere und Geldmarktinstrumente werden
innerhalb von Nordamerika Suumldamerika Australien (einschlieszliglich Ozeanien) Afrika Asien
undoder Europa amtlich notiert oder gehandelt
e) Anteile an Organismen fuumlr gemeinsame Anlagen in Wertpapieren (bdquoOGAWldquo) erworben die
entsprechend der Richtlinie 200965EG zugelassen wurden undoder andere Organismen fuumlr
gemeinsame Anlagen (bdquoOGAldquo) im Sinne der Buchstaben a) und b) von Artikel 1 Absatz 2 der
Richtlinie 200965EG unabhaumlngig davon ob sie in einem Mitgliedstaat niedergelassen sind
sofern
diese OGA entsprechend solchen Rechtvorschriften zugelassen wurden die sie einer
Aufsicht unterstellen welche nach Auffassung der Luxemburger Aufsichtsbehoumlrde
derjenigen nach dem Gemeinschaftsrecht gleichwertig ist und ausreichende Gewaumlhr fuumlr
die Zusammenarbeit zwischen den Behoumlrden besteht
das Schutzniveau der Anleger dieser OGA dem Schutzniveau der Anleger eines OGAW
gleichwertig und insbesondere die Vorschriften uumlber die getrennte Verwahrung der
Vermoumlgenswerte die Kreditaufnahme die Kreditgewaumlhrung und die Leerverkaumlufe von
Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten den Anforderungen der Richtlinie 200965EG
gleichwertig sind
die Geschaumlftstaumltigkeit der OGA Gegenstand von Halbjahres- und Jahresberichten ist die
es erlauben sich ein Urteil uumlber das Vermoumlgen und die Verbindlichkeiten die Ertraumlge und
61
die Transaktionen im Berichtszeitraum zu bilden
der OGAW oder andere OGA dessen Anteile erworben werden sollen nach seinen
Vertragsbedingungen bzw seiner Satzung insgesamt houmlchstens 10 seinen Vermoumlgens in
Anteilen anderer OGAW oder OGA anlegen darf
f) Sichteinlagen oder kuumlndbare Einlagen mit einer Laufzeit von houmlchstens 12 Monaten bei
Kreditinstituten getaumltigt sofern das betreffende Kreditinstitut seinen Sitz in einem
Mitgliedstaat der EU hat oder falls der Sitz des Kreditinstituts in einem Drittland liegt es
Aufsichtsbestimmungen unterliegt die nach Auffassung der Luxemburger Aufsichtsbehoumlrde
denen des Gemeinschaftsrechts gleichwertig sind
g) abgeleitete Finanzinstrumente (bdquoDerivateldquo) einschlieszliglich gleichwertiger bar abgerechneter
Instrumente erworben die an einem der unter den Absaumltzen a) b) oder c) bezeichneten
geregelten Maumlrkte gehandelt werden undoder abgeleitete Finanzinstrumente die nicht an
einer Boumlrse gehandelt werden (bdquoOTC-Derivateldquo) sofern
es sich bei den Basiswerten um Instrumente im Sinne von Artikel 41 Absatz 1 des Gesetzes
vom 17 Dezember 2010 oder um Finanzindizes Zinssaumltze Wechselkurse oder
Waumlhrungen handelt in die der jeweilige Teilfonds gemaumlszlig den in diesem
Verwaltungsreglement genannten Anlagezielen investieren darf
die Gegenparteien bei Geschaumlften mit OTC-Derivaten einer behoumlrdlichen Aufsicht
unterliegende Institute der Kategorien sind die von der CSSF zugelassen wurden
und die OTC-Derivate einer zuverlaumlssigen und uumlberpruumlfbaren Bewertung auf Tagesbasis
unterliegen und jederzeit auf Initiative des Fonds zum angemessenen Zeitwert veraumluszligert
liquidiert oder durch ein Geschaumlft glattgestellt werden koumlnnen
h) Geldmarktinstrumente erworben die nicht auf einem geregelten Markt gehandelt werden
und die unter die Definition von Artikel 1 des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 fallen sofern
die Emission oder der Emittent dieser Instrumente bereits Vorschriften uumlber den Einlagen-
und den Anlegerschutz unterliegt und vorausgesetzt sie werden
von einer zentralstaatlichen regionalen oder lokalen Koumlrperschaft oder der Zentralbank
eines Mitgliedstaates der Europaumlischen Zentralbank der Europaumlischen Union oder der
Europaumlischen Investitionsbank einem Drittland oder sofern dieser ein Bundesstaat ist
einem Gliedstaat der Foumlderation oder von einer internationalen Einrichtung oumlffentlich-
rechtlichen Charakters der mindestens ein Mitgliedstaat angehoumlrt begeben oder
garantiert oder
von einem Unternehmen begeben dessen Wertpapiere auf den unter den Buchstaben a)
b) oder c) dieses Artikels bezeichneten geregelten Maumlrkten gehandelt werden oder
von einem Institut das gemaumlszlig den im Gemeinschaftsrecht festgelegten Kriterien einer
Aufsicht unterstellt ist oder einem Institut das Aufsichtsbestimmungen die nach
Auffassung der Luxemburger Aufsichtsbehoumlrde mindestens so streng sind wie die des
Gemeinschaftsrechts unterliegt und diese einhaumllt begeben oder garantiert oder
62
von anderen Emittenten begeben die einer Kategorie angehoumlren die von der
Luxemburger Aufsichtsbehoumlrde zugelassen wurde sofern fuumlr Anlagen in diesen
Instrumenten Vorschriften fuumlr den Anlegerschutz gelten die denen des ersten des
zweiten oder des dritten Gedankenstrichs gleichwertig sind und sofern es sich bei dem
Emittenten entweder um ein Unternehmen mit einem Eigenkapital von mindestens 10
Mio Euro das seinen Jahresabschluss nach den Vorschriften der Richtlinie 78660EWG
erstellt und veroumlffentlicht oder um einen Rechtstraumlger der innerhalb einer eine oder
mehrere boumlrsennotierte Gesellschaften umfassenden Unternehmensgruppe fuumlr die
Finanzierung dieser Gruppe zustaumlndig ist oder um einen Rechtstraumlger handelt der die
wertpapiermaumlszligige Unterlegung von Verbindlichkeiten durch Nutzung einer von einer
Bank eingeraumlumten Kreditlinie finanzieren soll
3 Wobei jedoch bis zu 10 des jeweiligen Netto-Teilfondsvermoumlgens in andere als die unter Nr 2
dieses Artikels genannten Wertpapiere und Geldmarktinstrumente angelegt werden duumlrfen
4 Techniken und Instrumente
a) Das jeweilige Netto-Teilfondsvermoumlgen darf im Rahmen der Bedingungen und
Einschraumlnkungen wie sie von der Luxemburger Aufsichtsbehoumlrde vorgegeben werden die im
Verkaufsprospekt genannten Techniken und Instrumente verwenden sofern diese
Verwendung im Hinblick auf eine effiziente Verwaltung des jeweiligen Teilfondsvermoumlgens
erfolgt Beziehen sich diese Transaktionen auf die Verwendung von Derivaten so muumlssen die
Bedingungen und Grenzen mit den Bestimmungen des Gesetzes vom 17 Dezember 2010
uumlbereinstimmen
Daruumlber hinaus ist es dem jeweiligen Teilfonds nicht gestattet bei der Verwendung von
Techniken und Instrumenten von seiner in dem betreffenden Anhang beschriebenen
Anlagepolitik abzuweichen
b) Die Verwaltungsgesellschaft muss gemaumlszlig Artikel 42 (1) des Gesetzes vom 17 Dezember 2010
ein Risikomanagement-Verfahren verwenden das es ihr erlaubt das mit den
Anlagepositionen verbundene Risiko sowie ihren jeweiligen Anteil am Gesamtrisikoprofil des
Anlageportfolios jederzeit zu uumlberwachen und zu messen Die Verwaltungsgesellschaft hat
dabei sicherzustellen dass das mit Derivaten verbundene Gesamtrisiko der verwalteten Fonds
den Gesamtnettowert deren Portfolios nicht uumlberschreitet Insbesondere stuumltzt sie sich bei
der Bewertung der Bonitaumlt der Fonds-Vermoumlgenswerte nicht ausschlieszliglich und automatisch
auf Ratings die von Ratingagenturen im Sinne von Artikel 3 Absatz 1 Buchstabe b der
Verordnung (EG) Nr 10602009 des Europaumlischen Parlaments und des Rates vom 16
September 2009 uumlber Ratingagenturen abgegeben worden sind Das fuumlr den entsprechenden
Teilfonds angewandte Verfahren zur Messung des Risikos sowie etwaige spezifischere
Informationen sind im jeweiligen teilfondspezifischen Anhang dargestellt Die Teilfonds duumlrfen
als Teil ihrer Anlagepolitik und im Rahmen der Grenzen von Artikel 43 Absatz 5 des Gesetzes
vom 17 Dezember 2010 Anlagen in Derivate taumltigen sofern das Gesamtrisiko der Basiswerte
die Anlagegrenzen von Artikel 43 des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 nicht uumlberschreitet
Investiert der Fonds in indexbasierte Derivate so werden diese Anlagen bei den
Anlagegrenzen von Artikel 43 des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 nicht beruumlcksichtigt
Wenn ein Derivat in ein Wertpapier oder ein Geldmarktinstrument eingebettet ist muss es
hinsichtlich der Einhaltung der Vorschriften von Artikel 42 des Gesetzes vom 17 Dezember
2010 mitberuumlcksichtigt werden
63
Die Verwaltungsgesellschaft kann geeignete Dispositionen treffen und mit Einverstaumlndnis der
Verwahrstelle weitere Anlagebeschraumlnkungen aufnehmen die erforderlich sind um den
Bedingungen in jenen Laumlndern zu entsprechen in denen Anteile vertrieben werden sollen
5 Risikostreuung
a) Es duumlrfen maximal 10 des jeweiligen Netto-Teilfondsvermoumlgens in Wertpapieren oder
Geldmarktinstrumenten ein und desselben Emittenten angelegt werden Der Teilfonds darf
nicht mehr als 20 seines Vermoumlgens in Einlagen bei ein und derselben Einrichtung anlegen
Das Ausfallrisiko bei Geschaumlften des Fonds mit OTC-Derivaten darf folgende Saumltze nicht
uumlberschreiten
10 des Netto-Teilfondsvermoumlgens wenn die Gegenpartei ein Kreditinstitut im Sinne von
Artikel 41 Absatz 1 Buchstabe f) des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 ist und
5 des Netto-Teilfondsvermoumlgens in allen anderen Faumlllen
b) Der Gesamtwert der Wertpapiere und Geldmarktinstrumente von Emittenten in deren
Wertpapieren und Geldmarktinstrumente die Verwaltungsgesellschaft mehr als 5 des
jeweiligen Netto-Teilfondsvermoumlgens angelegt hat darf 40 des betreffenden Netto-
Teilfondsvermoumlgens nicht uumlbersteigen Diese Begrenzung findet keine Anwendung auf
Einlagen und auf Geschaumlfte mit OTC-Derivaten die mit Finanzinstituten getaumltigt werden
welche einer Aufsicht unterliegen
Ungeachtet der einzelnen in Buchstabe a) genannten Obergrenzen darf die
Verwaltungsgesellschaft bei ein und derselben Einrichtung houmlchstens 20 des jeweiligen
Teilfondsvermoumlgens in einer Kombination aus
von dieser Einrichtung begebenen Wertpapieren oder Geldmarktinstrumenten undoder
Einlagen bei dieser Einrichtung undoder
von dieser Einrichtung erworbenen OTC-Derivaten investieren
c) Die unter Nr 5 Buchstabe a) Satz 1 dieses Artikels genannte Anlagegrenze von 10 des Netto-
Teilfondsvermoumlgens erhoumlht sich in den Faumlllen auf 35 des jeweiligen Netto-
Teilfondsvermoumlgens in denen die zu erwerbenden Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente
von einem Mitgliedstaat seinen Gebietskoumlrperschaften einem Drittland oder anderen
internationalen Organismen oumlffentlich-rechtlichen Charakters denen ein oder mehrere
Mitgliedstaaten angehoumlren begeben oder garantiert werden
d) Die unter Nr 5 Buchstabe a) Satz 1 dieses Artikels genannte Anlagegrenze von 10 des Netto-
Teilfondsvermoumlgens erhoumlht sich in den Faumlllen auf 25 des jeweiligen Netto-
Teilfondsvermoumlgens in denen die zu erwerbenden Schuldverschreibungen von einem
Kreditinstitut ausgegeben werden das seinen Sitz in einem EU-Mitgliedstaat hat und kraft
Gesetzes einer besonderen oumlffentlichen Aufsicht unterliegt durch die die Inhaber dieser
Schuldverschreibungen geschuumltzt werden sollen Insbesondere muumlssen die Erloumlse aus der
Emission dieser Schuldverschreibungen nach dem Gesetz in Vermoumlgenswerten angelegt
werden die waumlhrend der gesamten Laufzeit der Schuldverschreibungen in ausreichendem
Maszlige die sich daraus ergebenden Verpflichtungen abdecken und die mittels eines vorrangigen
64
Sicherungsrechts im Falle der Nichterfuumlllung durch den Emittenten fuumlr die Ruumlckzahlung des
Kapitals und die Zahlung der laufenden Zinsen zur Verfuumlgung stehen
Sollten mehr als 5 des jeweiligen Netto-Teilfondsvermoumlgens in von solchen Emittenten
ausgegebenen Schuldverschreibungen angelegt werden darf der Gesamtwert der Anlagen in
solchen Schuldverschreibungen 80 des betreffenden Netto-Teilfondsvermoumlgens nicht
uumlberschreiten
e) Die unter Nr 5 Buchstabe b) Satz 1 dieses Artikels genannte Beschraumlnkung des Gesamtwertes
auf 40 des betreffenden Netto-Teilfondsvermoumlgens findet in den Faumlllen der Buchstaben c)
und d) keine Anwendung
f) Die unter Nr 5 Buchstaben a) bis d) dieses Artikels beschriebenen Anlagegrenzen von 10
25 bzw 35 des jeweiligen Netto-Teilfondsvermoumlgens duumlrfen nicht kumulativ betrachtet
werden sondern es duumlrfen insgesamt nur maximal 35 des Netto-Teilfondsvermoumlgens in
Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten ein und derselben Einrichtung oder in Einlagen
oder Derivate bei derselben angelegt werden
Gesellschaften die im Hinblick auf die Erstellung des konsolidierten Abschlusses im Sinne der
Richtlinie 83349EWG des Rates vom 13 Juni 1983 aufgrund von Artikel 54 Absatz 3
Buchstabe g) des Vertrages uumlber den konsolidierten Abschluss (ABl L 193 vom 18 Juli 1983
S1) oder nach den anerkannten internationalen Rechnungslegungsvorschriften derselben
Unternehmensgruppe angehoumlren sind bei der Berechnung der in dieser Nr 5 Buchstaben a)
bis f) dieses Artikels vorgesehenen Anlagegrenzen als eine einzige Einrichtung anzusehen
Der jeweilige Teilfonds darf 20 seines Netto-Teilfondsvermoumlgens in Wertpapiere und
Geldmarktinstrumente ein und derselben Unternehmensgruppe investieren
g) Unbeschadet der in Artikel 48 des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 festgelegten
Anlagegrenzen kann die Verwaltungsgesellschaft fuumlr den jeweiligen Teilfonds die in Artikel 43
des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 genannten Obergrenzen fuumlr Anlagen in Aktien undoder
Schuldtitel ein und desselben Emittenten auf houmlchstens 20 des Netto- Teilfondsvermoumlgens
anheben wenn die Nachbildung eines von der Luxemburger Aufsichtsbehoumlrde anerkannten
Aktien- oder Schuldtitelindex das Ziel der Anlagepolitik des jeweiligen Teilfonds ist
Voraussetzung hierfuumlr ist jedoch dass
die Zusammensetzung des Index hinreichend diversifiziert ist
der Index eine adaumlquate Bezugsgrundlage fuumlr den Markt darstellt auf den er sich bezieht
und
der Index in angemessener Weise veroumlffentlicht wird
Die vorgenannte Anlagegrenze erhoumlht sich auf 35 des jeweiligen Netto- Teilfondsvermoumlgens
in den Faumlllen in denen es aufgrund auszligergewoumlhnlicher Marktverhaumlltnisse gerechtfertigt ist
insbesondere auf geregelten Maumlrkten auf denen bestimmte Wertpapiere oder
Geldmarktinstrumente stark dominieren Diese Anlagegrenze gilt nur fuumlr die Anlage bei einem
einzigen Emittenten
Ob die Verwaltungsgesellschaft von dieser Moumlglichkeit Gebrauch macht findet fuumlr den
65
jeweiligen Teilfonds in dem entsprechenden Anhang zum Verkaufsprospekt Erwaumlhnung
h) Unbeschadet des unter Artikel 43 des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 Gesagten duumlrfen
unter Wahrung des Grundsatzes der Risikostreuung bis zu 100 des jeweiligen Netto-
Teilfondsvermoumlgens in Wertpapiere und Geldmarktinstrumente angelegt werden die von
einem EU-Mitgliedstaat seinen Gebietskoumlrperschaften einem OECD-Mitgliedstaat oder von
internationalen Organismen denen ein oder mehrere EU-Mitgliedstaaten angehoumlren
ausgegeben werden oder garantiert sind Das jeweilige Netto-Teilfondsvermoumlgen muss
Wertpapiere halten die im Rahmen von mindestens sechs verschiedenen Emissionen
begeben worden sind wobei die Wertpapiere aus einer einzigen Emission 30 des
jeweiligen Netto- Teilfondsvermoumlgens nicht uumlberschreiten duumlrfen
i) Es werden fuumlr die jeweiligen Teilfonds nicht mehr als 10 des jeweiligen Netto
Teilfondsvermoumlgens in OGAW oder OGA im Sinne der Ziffer 2 Buchstabe e) dieses Artikels
angelegt es sei denn der teilfondsspezifische Anhang zu dem Verkaufsprospekt sieht fuumlr den
jeweiligen Teilfonds etwas anderes vor Insofern die Anlagepolitik des jeweiligen Teilfonds
eine Anlage zu mehr als 10 des jeweiligen Netto-Teilfondsvermoumlgens in OGAW oder OGA im
Sinne der Ziffer 2 Buchstabe e) dieses Artikels vorsieht finden die nachfolgenden Buchstaben
j) und k) Anwendung
j) Fuumlr den jeweiligen Teilfonds duumlrfen nicht mehr als 20 des jeweiligen Netto-
Teilfondsvermoumlgens in Anteilen ein und desselben OGAW oder ein und desselben anderen
OGA gemaumlszlig Artikel 41 Absatz 1 Buchstabe e) des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 angelegt
werden
Fuumlr Zwecke der Anwendung dieser Anlagegrenze gilt jeder Teilfonds eines OGA mit mehreren
Teilfonds als einzelner Emittent sofern der Grundsatz der Absonderung der Verbindlichkeiten
der einzelnen Teilfonds gegenuumlber Dritten sichergestellt ist
k) Fuumlr den jeweiligen Teilfonds duumlrfen nicht mehr als 30 des Netto-Teilfondsvermoumlgens in
andere OGA als OGAW angelegt werden
Wenn der jeweilige Teilfonds Anteile eines OGAW undoder sonstigen OGA erworben hat
werden die Anlagewerte des betreffenden OGAW oder anderen OGA in Bezug auf die in Nr 5
a) bis f) genannten Obergrenzen nicht beruumlcksichtigt
l) Erwirbt ein OGAW Anteile anderer OGAW undoder sonstiger anderer OGA die unmittelbar
oder aufgrund einer Uumlbertragung von derselben Verwaltungsgesellschaft oder von einer
Gesellschaft verwaltet werden mit der die Verwaltungsgesellschaft durch eine gemeinsame
Verwaltung oder Beherrschung oder eine wesentliche direkte oder indirekte Beteiligung von
mehr als 10 Prozent des Kapitals oder der Stimmen verbunden ist so darf die
Verwaltungsgesellschaft oder die andere Gesellschaft fuumlr die Zeichnung oder die Ruumlcknahme
von Anteilen dieser anderen OGAW undoder OGA durch den OGAW keine Gebuumlhren
berechnen (inkl Ausgabeaufschlaumlgen und Ruumlcknahmeabschlaumlgen)
Generell kann es bei dem Erwerb von Anteilen an Zielfonds zur Erhebung einer
Verwaltungsverguumltung auf Ebene des Zielfonds kommen und es sind gegebenenfalls der
jeweilige Ausgabeaufschlag bzw eventuelle Ruumlcknahmegebuumlhren zu beruumlcksichtigen Der
Fonds wird daher nicht in Zielfonds anlegen die einer Verwaltungsverguumltung von mehr als 3
unterliegen Der Jahresbericht des Fonds wird betreffend den jeweiligen Teilfonds
66
Informationen enthalten wie hoch der Anteil der Verwaltungsverguumltung maximal ist welche
der Teilfonds sowie die Zielfonds zu tragen haben
m) Ein Teilfonds eines Umbrella-Fonds kann in andere Teilfonds desselben Umbrella-Fonds
investieren Zusaumltzlich zu den bereits genannten Bedingungen fuumlr Investitionen in Zielfonds
gelten bei einer Investition in Zielfonds die gleichzeitig Teilfonds desselben Umbrella-Fonds
sind die folgenden Bedingungen
Zirkelinvestitionen sind nicht erlaubt Das heiszligt der Zielteilfonds kann seinerseits nicht in
den Teilfonds desselben Umbrella-Fonds investieren der seinerseits in den Zielteilfonds
investiert ist
Die Teilfonds eines Umbrella-Fonds die von einem anderen Teilfonds desselben
Umbrella- Fonds erworben werden sollen duumlrfen ihrerseits gemaumlszlig ihrem
Verwaltungsreglement (bzw ihrer Satzung) insgesamt houmlchstens 10 ihres
Sondervermoumlgens in andere Zielfonds anlegen
Stimmrechte aus dem Halten von Anteilen von Zielfonds die gleichzeitig Teilfonds
desselben Umbrella-Fonds sind sind solange diese Anteile von einem Teilfonds desselben
Umbrella- Fonds gehalten werden ausgesetzt Eine angemessene buchhalterische
Erfassung in der Rechnungslegung und den periodischen Berichten bleibt von der
Regelung unberuumlhrt
Solange ein Teilfonds Anteile eines anderen Teilfonds desselben Umbrella-Fonds haumllt werden
die Anteile des Zielteilfonds bei der Nettoinventarwertberechnung nicht beruumlcksichtigt soweit
die Berechnung zur Feststellung des Erreichens des gesetzlichen Mindestkapitals des
Umbrella-Fonds dient
n) Es ist der Verwaltungsgesellschaft nicht gestattet die von ihr verwalteten OGAW nach Teil I
des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 dazu zu benutzen eine Anzahl an mit Stimmrechten
verbundenen Aktien zu erwerben die es ihr ermoumlglichen einen nennenswerten Einfluss auf
die Geschaumlftsfuumlhrung eines Emittenten auszuuumlben
o) Weiter darf die Verwaltungsgesellschaft fuumlr den Teilfonds
bis zu 10 der stimmrechtslosen Aktien ein und desselben Emittenten
bis zu 10 der ausgegebenen Schuldverschreibungen ein und desselben Emittenten
nicht mehr als 25 der ausgegebenen Anteile ein und desselben OGAW undoder OGA sowie
nicht mehr als 10 der Geldmarktinstrumente ein und desselben Emittenten
erwerben
p) Die unter Nr 5 Buchstaben n) und o) genannten Anlagegrenzen finden keine Anwendung soweit
es sich um
Wertpapiere und Geldmarktinstrumente handelt die von einem EU-Mitgliedstaat oder dessen
Gebietskoumlrperschaften oder von einem Staat der kein Mitgliedstaat der Europaumlischen Union
ist begeben oder garantiert werden
67
Wertpapiere und Geldmarktinstrumente handelt die von einer internationalen Koumlrperschaft
oumlffentlich-rechtlichen Charakters begeben werden der ein oder mehrere EU-Mitgliedstaaten
angehoumlren
Aktien handelt die der jeweilige Teilfonds an dem Kapital einer Gesellschaft eines
Drittlandes besitzt die ihr Vermoumlgen im Wesentlichen in Wertpapieren von Emittenten
anlegt die in diesem Drittland ansaumlssig sind wenn eine derartige Beteiligung fuumlr den
jeweiligen Teilfonds aufgrund der Rechtsvorschriften dieses Staates die einzige
Moumlglichkeit darstellt Anlagen in Wertpapieren von Emittenten dieses Staates zu taumltigen
Diese Ausnahmeregelung gilt jedoch nur unter der Voraussetzung dass die Gesellschaft
des Staates auszligerhalb der Europaumlischen Union in ihrer Anlagepolitik die in Artikel 43 46
und 48 Absatz 1 und 2 des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 festgelegten Grenzen
beachtet Bei der Uumlberschreitung der in den Artikeln 43 und 46 des Gesetzes vom 17
Dezember 2010 genannten Grenzen findet Artikel 49 des Gesetzes vom 17 Dezember
2010 sinngemaumlszlig Anwendung
Aktien handelt die von einer oder mehreren Investmentgesellschaften am Kapital von
Tochtergesellschaften gehalten werden die ausschlieszliglich fuumlr die Investmentgesellschaft
oder ndashgesellschaften Verwaltungs- Beratungs- oder Vertriebstaumltigkeiten in dem Staat in dem
die Tochtergesellschaft niedergelassen ist ausuumlben im Hinblick auf die Ruumlcknahme von
Anteilen auf Wunsch der Anteilinhaber
6 Fluumlssige Mittel
Der Fonds kann grundsaumltzlich fluumlssige Mittel in Form von Anlagekonten (Kontokorrentkonten) und
Tagesgeld halten die jedoch nur akzessorischen Charakter haben duumlrfen
7 Bezugsrechte
Bei der Ausuumlbung von Bezugsrechten die an Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente geknuumlpft
sind die Teil seines Vermoumlgens sind muss ein OGAW die in diesem Artikel vorgesehenen
Anlagegrenzen nicht notwendigerweise einhalten
Werden die in diesem Artikel genannten Anlagebeschraumlnkungen unbeabsichtigt oder in Folge der
Ausuumlbung von Bezugsrechten uumlberschritten so hat die Verwaltungsgesellschaft bei ihren Verkaumlufen
als vorrangiges Ziel die Normalisierung der Lage unter Beruumlcksichtigung der Interessen der Anleger
anzustreben
Unbeschadet ihrer Verpflichtung auf die Einhaltung des Grundsatzes der Risikostreuung zu achten
koumlnnen neu zugelassene OGAW waumlhrend eines Zeitraumes von sechs Monaten nach ihrer Zulassung
von den in Nr 5 a) bis l) genannten Anlagegrenzen abweichen
8 Kredite und Belastungsverbote
a) Das jeweilige Teilfondsvermoumlgen darf nicht verpfaumlndet oder sonst belastet zur Sicherung
uumlbereignet oder zur Sicherung abgetreten werden es sei denn es handelt sich um
Kreditaufnahmen im Sinne des nachstehenden Buchstaben b) oder um Sicherheitsleistungen im
Rahmen der Abwicklung von Geschaumlften mit Finanzinstrumenten
b) Kredite zu Lasten des jeweiligen Teilfondsvermoumlgens duumlrfen nur kurzfristig und bis zu einer
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Houmlhe von 10 des jeweiligen Netto-Teilfondsvermoumlgens aufgenommen werden
Ausgenommen hiervon ist der Erwerb von Fremdwaumlhrungen durch Back-to-Backldquo- Darlehen
c) Zu Lasten des jeweiligen Teilfondsvermoumlgens duumlrfen weder Kredite gewaumlhrt noch fuumlr Dritte
Buumlrgschaftsverpflichtungen eingegangen werden wobei dies dem Erwerb von noch nicht voll
eingezahlten Wertpapieren Geldmarktinstrumenten oder anderen Finanzinstrumenten
gemaumlszlig Artikel 41 Absatz 1 Buchstaben e) g) und h) des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 nicht
entgegensteht
9 Weitere Anlagerichtlinien
a) Wertpapierleerverkaumlufe sind nicht zulaumlssig
b) Das jeweilige Teilfondsvermoumlgen darf nicht in Immobilien Edelmetallen oder Zertifikaten uumlber
solche Edelmetalle Edelmetallkontrakten Waren oder Warenkontrakten angelegt werden
10 Die in diesem Artikel genannten Anlagebeschraumlnkungen beziehen sich auf den Zeitpunkt des Erwerbs der
Wertpapiere Werden die Prozentsaumltze nachtraumlglich durch Kursentwicklungen oder aus anderen Gruumlnden
als durch Zukaumlufe uumlberschritten so wird die Verwaltungsgesellschaft unverzuumlglich unter Beruumlcksichtigung
der Interessen der Anleger eine Ruumlckfuumlhrungin den vorgegebenen Rahmen anstreben
Steuerrechtliche Anlagebeschraumlnkungen
Wird in der teilfondsspezifischen Anlagepolitik in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt
aufgefuumlhrt dass es sich bei dem Teilfonds um einen Aktienfonds bzw Mischfonds handelt so gelten
folgende in Verbindung mit den aufgefuumlhrten aufsichtsrechtlichen Anlagebeschraumlnkungen
Bedingungen
Bei einem Aktienfonds handelt es sich um einen Teilfonds welcher fortlaufend mindestens 51 seines
Teilfondsvermoumlgens in Kapitalbeteiligungen anlegt
Bei einem Mischfonds handelt es sich um einen Teilfonds welcher fortlaufend mindestens 25 seines
Teilfondsvermoumlgens in Kapitalbeteiligungen anlegt
Kapitalbeteiligungen sind
1 zum amtlichen Handel an einer Boumlrse zugelassene oder an einem anderen organisierten Markt
notierte Anteile an einer Kapitalgesellschaft
2 Anteile an einer Kapitalgesellschaft die keine Immobilien-Gesellschaft ist und die
in einem Mitgliedstaat der Europaumlischen Union oder in einem anderen Vertragsstaat des
Abkommens uumlber den Europaumlischen Wirtschaftsraum ansaumlssig sind und dort der
Ertragsbesteuerung fuumlr Kapitalgesellschaften unterliegen und nicht von ihr befreit ist oder
in einem Drittstaat ansaumlssig sind und dort einer Ertragsbesteuerung fuumlr Kapitalgesellschaften in
Houmlhe von mindestens 15 unterliegt und nicht von ihr befreit ist
3 Investmentanteile an Aktienfonds in Houmlhe von 51 des Wertes des Investmentanteils
4 Investmentanteile an Mischfonds in Houmlhe von 25 des Wertes des Investmentanteils oder
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5 Anteile an anderen Investmentvermoumlgen in Houmlhe der bewertungs-taumlglich veroumlffentlichten Quote
ihres Wertes zu der sie tatsaumlchlich in die vorgenannten Anteile an Kapitalgesellschaften anlegen
soweit keine tatsaumlchliche Quote veroumlffentlicht wird in Houmlhe der in den Anlagebedingungen
(Gruumlndungsunterlagen bzw Verkaufsprospekt) des anderen Investmentvermoumlgens festgelegten
Mindestquote
Mit Ausnahme der Faumllle der Ziffern 3 4 oder 5 dieses Abschnitts gelten Investmentanteile nicht als
Kapitalbeteiligungen
Artikel 5 ndash Anteile
1 Anteile sind Anteile an dem jeweiligen Teilfonds Die Anteile am jeweiligen Teilfonds werden in der
im teilfondsspezifischen Anhang genannten Art der Verbriefung und Stuumlckelung ausgegeben Sofern
Namensanteile ausgegeben werden werden diese von der Neben-Register- und Transferstelle in das
fuumlr den Fonds gefuumlhrte Anteilregister eingetragen In diesem Zusammenhang werden den Anlegern
Bestaumltigungen betreffend die Eintragung in das Anteilregister an die im Anteilregister angegebene
Adresse zugesandt Ein Anspruch der Anleger auf Auslieferung effektiver Stuumlcke besteht weder bei
der Ausgabe von Inhaberanteilen noch bei der Ausgabe von Namensanteilen
2 Alle Anteile an einem Teilfonds haben grundsaumltzlich die gleichen Rechte es sei denn die
Verwaltungsgesellschaft beschlieszligt gemaumlszlig Nr 3 dieses Artikels innerhalb eines Teilfonds
verschiedene Anteilklassen auszugeben
3 Die Verwaltungsgesellschaft kann beschlieszligen innerhalb eines Teilfonds von Zeit zu Zeit zwei oder
mehrere Anteilklassen vorzusehen Die Anteilklassen koumlnnen sich in ihren Merkmalen und Rechten
nach der Art der Verwendung ihrer Ertraumlge nach der Gebuumlhrenstruktur hinsichtlich der Anleger
(Anlegerkreis) die Anteile erwerben und halten duumlrfen oder anderen spezifischen Merkmalen und
Rechten unterscheiden Alle Anteile sind vom Tage ihrer Ausgabe an in gleicher Weise an Ertraumlgen
Kursgewinnen und am Liquidationserloumls ihrer jeweiligen Anteilklasse beteiligt Sofern fuumlr die
jeweiligen Teilfonds Anteilklassen gebildet werden findet dies unter Angabe der spezifischen
Merkmale oder Rechte im entsprechenden Anhang zum Verkaufsprospekt Erwaumlhnung
4 Durch Beschluss der Geschaumlftsfuumlhrung der Verwaltungsgesellschaft koumlnnen Anteilklassen der
Teilfonds einem Anteilsplit unterzogen werden
5 Durch Beschluss der Geschaumlftsfuumlhrung der Verwaltungsgesellschaft koumlnnen Anteilklassen innerhalb
eines Teilfondsdes Fonds zusammengelegt werden
Artikel 6 ndash Anteilwertberechnung
1 Das Netto-Fondsvermoumlgen des Fonds lautet auf Euro (EUR) (bdquoReferenzwaumlhrungldquo)
2 Der Wert eines Anteils (bdquoAnteilwertldquo) lautet auf die im jeweiligen Anhang zum Verkaufsprospekt
angegebene Waumlhrung (bdquoTeilfondswaumlhrungldquo) sofern nicht fuumlr etwaige weitere Anteilklassen im
jeweiligen Anhang zum Verkaufsprospekt eine von der Teilfondswaumlhrung abweichende Waumlhrung
angegeben ist (bdquoAnteilklassenwaumlhrungldquo)
3 Der Anteilwert wird von der Verwaltungsgesellschaft oder einem von ihr Beauftragten unter Aufsicht
der Verwahrstelle an jedem Bankarbeitstag der zugleich Boumlrsentag in Luxemburg Frankfurt am
Main und Hamburg ist mit Ausnahme des 24 und 31 Dezember eines jeden Jahres
(bdquoBewertungstagldquo) berechnet und bis auf zwei Dezimalstellen gerundet Die Verwaltungsgesellschaft
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kann fuumlr einzelne Teilfonds eine abweichende Regelung treffen wobei zu beruumlcksichtigen ist dass
der Anteilwert mindestens zweimal im Monat zu berechnen ist
Die Verwaltungsgesellschaft kann jedoch beschlieszligen den Anteilwert am 24 und 31 Dezember
eines Jahres zu ermitteln ohne dass es sich bei diesen Wertermittlungen um Berechnungen des
Anteilwertes an einem Bewertungstag im Sinne des vorstehenden Satz 1 dieser Ziffer 3 handelt
Folglich koumlnnen die Anleger keine Ausgabe Ruumlcknahme undoder Umtausch von Anteilen auf
Grundlage eines am 24 Dezember undoder 31 Dezember eines Jahres ermittelten Anteilwertes
verlangen
4 Zur Berechnung des Anteilwertes wird der Wert der zu dem jeweiligen Teilfonds gehoumlrenden
Vermoumlgenswerte abzuumlglich der Verbindlichkeiten des jeweiligen Teilfonds (bdquoNetto-
Teilfondsvermoumlgenldquo) an jedem Bewertungstag ermittelt und durch die Anzahl der am
Bewertungstag im Umlauf befindlichen Anteile des jeweiligen Teilfonds geteilt
5 Soweit in Jahres- und Halbjahresberichten sowie sonstigen Finanzstatistiken aufgrund gesetzlicher
Vorschriften oder gemaumlszlig den Regelungen dieses Verwaltungsreglements Auskunft uumlber die Situation
des Fondsvermoumlgens des Fonds insgesamt gegeben werden muss werden die Vermoumlgenswerte des
jeweiligen Teilfonds in die Referenzwaumlhrung umgerechnet Das jeweilige Netto-Teilfondsvermoumlgen
wird nach folgenden Grundsaumltzen berechnet
a) Wertpapiere Geldmarktinstrumente abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie
sonstige Anlagen die an einer Wertpapierboumlrse amtlich notiert sind werden zum letzten
verfuumlgbaren Kurs der eine verlaumlssliche Bewertung gewaumlhrleistet des dem Bewertungstag
vorhergehenden Boumlrsentages bewertet
Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr einzelne Teilfonds festlegen dass Wertpapiere
Geldmarktinstrumente abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie sonstige Anlagen die
an einer Wertpapierboumlrse amtlich notiert sind zum letzten verfuumlgbaren Schlusskurs der eine
verlaumlssliche Bewertung gewaumlhrleistet bewertet werden Dies findet im Anhang der betroffenen
Teilfonds Erwaumlhnung
Soweit Wertpapiere Geldmarktinstrumente abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie
sonstige Anlagen an mehreren Wertpapierboumlrsen amtlich notiert sind ist die Boumlrse mit der
houmlchsten Liquiditaumlt maszliggeblich
b) Wertpapiere Geldmarktinstrumente abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie
sonstige Anlagen die nicht an einer Wertpapierboumlrse amtlich notiert sind (oder deren
Boumlrsenkurs zB aufgrund mangelnder Liquiditaumlt als nicht repraumlsentativ angesehen werden)
die aber an einem geregelten Markt gehandelt werden werden zu einem Kurs bewertet
der nicht geringer als der Geldkurs und nicht houmlher als der Briefkurs des dem
Bewertungstag vorhergehenden Handelstages sein darf und den die
Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben fuumlr den bestmoumlglichen Kurs haumllt zu dem
die Wertpapiere Geldmarktinstrumente abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie
sonstige Anlagen verkauft werden koumlnnen
Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr einzelne Teilfonds festlegen dass Wertpapiere
Geldmarktinstrumente abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie sonstige Anlagen
die nicht an einer Wertpapierboumlrse amtlich notiert sind (oder deren Boumlrsenkurse zB
aufgrund mangelnder Liquiditaumlt als nicht repraumlsentativ angesehen werden) die aber an
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einem geregelten Markt gehandelt werden zu dem letzten dort verfuumlgbaren Kurs den die
Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben fuumlr den bestmoumlglichen Kurs haumllt zu dem
die Wertpapiere Geldmarktinstrumente abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie
sonstige Anlagen verkauft werden koumlnnen bewertet werden Dies findet im Anhang der
betroffenen Teilfonds Erwaumlhnung
c) OTC-Derivate werden auf einer von der Verwaltungsgesellschaft festzulegenden und
uumlberpruumlfbaren Grundlage auf Tagesbasis bewertet
d) Anteile an OGAW bzw OGA werden grundsaumltzlich zum letzten vor dem Bewertungstag
festgestellten Ruumlcknahmepreis angesetzt oder zum letzten verfuumlgbaren Kurs der eine
verlaumlssliche Bewertung gewaumlhrleistet bewertet Falls fuumlr Investmentanteile die
Ruumlcknahme ausgesetzt ist oder keine Ruumlcknahmepreise festgelegt werden werden diese
Anteile ebenso wie alle anderen Vermoumlgenswerte zum jeweiligen Verkehrswert bewertet
wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben allgemein anerkannten und
nachpruumlfbaren Bewertungsregeln festlegt
e) Falls die jeweiligen Kurse nicht marktgerecht sind falls die unter b) genannten
Finanzinstrumente nicht an einem geregelten Markt gehandelt werden und falls fuumlr andere
als die unter Buchstaben a) bis d) genannten Finanzinstrumente keine Kurse festgelegt
wurden werden diese Finanzinstrumente ebenso wie die sonstigen gesetzlich zulaumlssigen
Vermoumlgenswerte zum jeweiligen Verkehrswert bewertet wie ihn die
Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben allgemein anerkannten und
nachpruumlfbaren Bewertungsregeln (zB geeignete Bewertungsmodelle unter
Beruumlcksichtigung der aktuellen Marktgegebenheiten) festlegt
f) Die fluumlssigen Mittel werden zu deren Nennwert zuzuumlglich Zinsen bewertet
g) Forderungen zB abgegrenzte Zinsanspruumlche und Verbindlichkeiten werden grundsaumltzlich
zum Nennwert angesetzt
h) Der Marktwert von Wertpapieren Geldmarktinstrumenten abgeleiteten
Finanzinstrumenten (Derivate) und sonstigen Anlagen die auf eine andere Waumlhrung als die
jeweilige Teilfondswaumlhrung lauten wird zu dem unter Zugrundelegung des WMReuters-
Fixing um 1700 Uhr (1600 Uhr Londoner Zeit) ermittelten Devisenkurs des dem
Bewertungstag vorhergehenden Boumlrsentages in die entsprechende Teilfondswaumlhrung
umgerechnet Gewinne und Verluste aus Devisentransaktionen werden jeweils
hinzugerechnet oder abgesetzt
Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr einzelne Teilfonds festlegen dass Wertpapiere
Geldmarktinstrumente abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie sonstige Anlagen
die auf eine andere Waumlhrung als die jeweilige Teilfondswaumlhrung lauten zu dem unter
Zugrundelegung des am Bewertungstag ermittelten Devisenkurs in die entsprechende
Teilfondswaumlhrung umgerechnet werden Gewinne und Verluste aus Devisentransaktionen
werden jeweils hinzugerechnet oder abgesetzt Dies findet im Anhang der betroffenen
Teilfonds Erwaumlhnung
i) Das jeweilige Netto-Teilfondsvermoumlgen wird um die Ausschuumlttungen reduziert die
gegebenenfalls an die Anleger des betreffenden Teilfonds gezahlt wurden
72
6 Die Anteilwertberechnung erfolgt nach den vorstehend aufgefuumlhrten Kriterien fuumlr jeden Teilfonds
separat Soweit jedoch innerhalb eines Teilfonds Anteilklassen gebildet wurden erfolgt die daraus
resultierende Anteilwertberechnung innerhalb des betreffenden Teilfonds nach den vorstehend
aufgefuumlhrten Kriterien fuumlrjede Anteilklasse getrennt
Artikel 7 ndash Einstellung der Berechnung des Anteilwertes
1 Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt die Berechnung des Anteilwertes zeitweilig einzustellen wenn
und solange Umstaumlnde vorliegen die diese Einstellung erforderlich machen und wenn die Einstellung
unter Beruumlcksichtigung der Interessen der Anleger gerechtfertigt ist Dies ist insbesondere der Fall
a) waumlhrend der Zeit in der eine Boumlrse oder ein anderer geregelter Markt anauf welcher(m)
ein wesentlicher Teil der Vermoumlgenswerte notiert oder gehandelt werden aus anderen
Gruumlnden als gesetzlichen oder Bankfeiertagen geschlossen ist oder der Handel an dieser
Boumlrse bzw an dem entsprechenden Markt ausgesetzt bzw eingeschraumlnkt wurde
b) in Notlagen wenn die Verwaltungsgesellschaft uumlber Teilfondsanlagen nicht verfuumlgen kann
oder es ihr unmoumlglich ist den Gegenwert der Anlagekaumlufe oder -verkaumlufe frei zu
transferieren oder die Berechnung des Anteilwertes ordnungsgemaumlszlig durchzufuumlhren
c) bei Unterbrechung der Nachrichtenverbindung oder wenn aus irgendeinem Grund der
Wert eines Vermoumlgenswertes nicht schnell oder genau genug bestimmt werden kann
Solange die Berechnung des Nettoinventarwertes pro Anteil zeitweilig eingestellt ist werden auch die
Ausgabe Ruumlcknahme und der Umtausch von Anteilen eingestellt Die einstweilige Einstellung der
Nettoinventarwertberechnung von Anteilen eines Teilfonds fuumlhrt nicht zur zeitweiligen Einstellung
hinsichtlich anderer Teilfonds die von dem betreffenden Ereignis nicht beruumlhrt sind
2 Anleger welche einen Zeichnungsantrag bzw Ruumlcknahmeauftrag oder einen Umtauschantrag
gestellt haben werden von einer Einstellung der Anteilwertberechnung unverzuumlglich benachrichtigt
und nach Wiederaufnahme der Anteilwertberechnung unverzuumlglich davon in Kenntnis gesetzt
3 Zeichnungs- Ruumlcknahme- bzw Umtauschantraumlge verfallen im Falle einer Einstellung der Berechnung des
Nettoinventarwertes automatisch Der Anleger bzw potentielle Anleger wird daruumlber informiert dass
nach der Wiederaufnahme der Berechnung des Nettoinventarwertes die Zeichnungs- Ruumlcknahme- bzw
Umtauschantraumlge erneut eingereicht werden muumlssen
Artikel 8 ndash Ausgabe von Anteilen
1 Anteile werden an jedem Bewertungstag zum Ausgabepreis ausgegeben Ausgabepreis ist der
Anteilwert gemaumlszlig Artikel 6 Nr 4 dieses Verwaltungsreglements zuzuumlglich eines
Ausgabeaufschlages dessen maximale Houmlhe fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden
Anhang zum Verkaufsprospekt aufgefuumlhrt ist Der Ausgabepreis kann sich um Gebuumlhren oder andere
Belastungen erhoumlhen die in den jeweiligen Vertriebslaumlndern anfallen
2 Zeichnungsantraumlge fuumlr den Erwerb von Namensanteilen koumlnnen bei der Verwaltungsgesellschaft
und einer etwaigen Vertriebsstelle eingereicht werden Diese entgegennehmenden Stellen sind zur
unverzuumlglichen Weiterleitung der Zeichnungsantraumlge an die Neben-Register- und Transferstelle
verpflichtet Maszliggeblich ist der Eingang bei der Neben-Register- und Transferstelle Diese nimmt die
Zeichnungsantraumlge im Auftrag der Verwaltungsgesellschaft an
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Zeichnungsantraumlge fuumlr den Erwerb von Inhaberanteilen werden von der Stelle bei der der Zeichner
sein Depot unterhaumllt an die Register- und Transferstelle weitergeleitet Maszliggeblich ist der Eingang
bei der Register- und Transferstelle
Vollstaumlndige Zeichnungsantraumlge welche bis zu dem im Verkaufsprospekt bestimmten Zeitpunkt an
einem Bewertungstag bei der maszliggeblichen Stelle eingegangen sind werden zum Ausgabepreis des
darauf folgenden Bewertungstages abgerechnet Die Verwaltungsgesellschaft stellt auf jeden Fall
sicher dass die Ausgabe von Anteilen auf der Grundlage eines dem Anleger vorher unbekannten
Anteilwertes abgerechnet wird Sollte dennoch der Verdacht bestehen dass ein Anleger Late Trading
betreibt kann die Verwaltungsgesellschaft die Annahme des Zeichnungsantrages solange
verweigern bis der Antragsteller jegliche Zweifel in Bezug auf seinen Zeichnungsantrag ausgeraumlumt
hat Zeichnungsantraumlge welche nach dem im Verkaufsprospekt bestimmten Zeitpunkt an einem
Bewertungstag bei der maszliggeblichen Stelle eingegangen sind werden zum Ausgabepreis des
uumlbernaumlchsten Bewertungstages abgerechnet
Sollte der Gegenwert der gezeichneten Namensanteile zum Zeitpunkt des Eingangs des vollstaumlndigen
Zeichnungsantrages bei der Neben-Register- und Transferstelle nicht zur Verfuumlgung stehen oder der
Zeichnungsantrag fehlerhaft oder unvollstaumlndig sein gilt der Zeichnungsantrag als mit dem Datum
bei der Neben-Register- und Transferstelle eingegangen an dem der Gegenwert der gezeichneten
Anteile zur Verfuumlgung steht bzw der Zeichnungsantrag ordnungsgemaumlszlig vorliegt
Die Inhaberanteile werden bei Eingang des Ausgabepreises bei der Verwahrstelle bzw bei der
Register- und Transferstelle im Auftrag der Verwaltungsgesellschaft von der Verwahrstelle bzw der
Register- und Transferstelle uumlbertragen indem sie der Stelle gutgeschrieben werden bei der der
Zeichner sein Depot unterhaumllt
Der Ausgabepreis ist innerhalb von der im jeweiligen Anhang des Teilfonds angegebenen Anzahl von
Bankarbeitstagen nach dem entsprechenden Bewertungstag in der jeweiligen Teilfondswaumlhrung
bzw im Falle von mehreren Anteilklassen in der jeweiligen Anteilklassenwaumlhrung bei der
Verwahrstelle in Luxemburg zahlbar
Sofern der Gegenwert aus dem Fondsvermoumlgen insbesondere aufgrund eines Widerrufs der
Nichteinloumlsung einer Lastschrift oder aus anderen Gruumlnden abflieszligt nimmt die
Verwaltungsgesellschaft die jeweiligen Anteile im Interesse des Fonds zuruumlck Etwaige sich auf das
Fondsvermoumlgen negativ auswirkende aus der Ruumlcknahme der Anteile resultierende Differenzen hat
der Antragsteller zu tragen
Artikel 9 ndash Beschraumlnkung und Einstellung der Ausgabe von Anteilen
1 Die Verwaltungsgesellschaft kann jederzeit aus eigenem Ermessen ohne Angabe von Gruumlnden einen
Zeichnungsantrag zuruumlckweisen oder die Ausgabe von Anteilen zeitweilig beschraumlnken aussetzen
oder endguumlltig einstellen oder Anteile gegen Zahlung des Ruumlcknahmepreises zuruumlckkaufen wenn
dies im Interesse der Anleger im oumlffentlichen Interesse oder zum Schutz des Fonds bzw des
jeweiligen Teilfonds erforderlich erscheint insbesondere wenn
a) ein Verdachtsfall besteht dass durch den jeweiligen Anteilinhaber mit dem Erwerb der
Anteile das bdquoMarket Timingldquo das bdquoLate Tradingldquo oder sonstige Markttechniken betrieben
werden die der Gesamtheit der Anleger schaden koumlnnen
b) der Anleger nicht die Bedingung fuumlr einen Erwerb der Anteile erfuumlllt oder
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c) die Anteile von einer Person mit Indizien fuumlr einen US-Bezug erworben werden die Anteile in
einem Staat vertrieben oder in einem solchen Staat von einer Person (zB US-Buumlrger) erworben
worden sind in dem der Fonds zum Vertrieb oder der Erwerb von Anteilen an solche Personen
nicht zugelassen ist
2 In diesem Fall wird die Register- und Transferstelle die Neben-Register- und Transferstelle bzw die
Verwahrstelle auf nicht bereits ausgefuumlhrte Zeichnungsantraumlge eingehende Zahlungen ohne Zinsen
unverzuumlglich zuruumlckerstatten
Artikel 10 ndash Ruumlcknahme und Umtausch von Anteilen
1 Die Anleger sind berechtigt jederzeit die Ruumlcknahme ihrer Anteile zum Anteilwert gemaumlszlig Artikel 6 Nr 4
dieses Verwaltungsreglements gegebenenfalls abzuumlglich eines etwaigen Ruumlcknahmeabschlages
(bdquoRuumlcknahmepreisldquo) zu verlangen Diese Ruumlcknahme erfolgt nur an einem Bewertungstag Sollte ein
Ruumlcknahmeabschlag erhoben werden so ist dessen maximale Houmlhe fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem
betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt angegeben Die Auszahlung des Ruumlcknahmepreises
vermindert sich in bestimmten Laumlndern um dort anfallende Steuern und andere Belastungen Mit
Auszahlung des Ruumlcknahmepreises erlischt der entsprechende Anteil
2 Die Auszahlung des Ruumlcknahmepreises sowie etwaige sonstige Zahlungen an die Anleger erfolgen uumlber
die Verwahrstelle sowie uumlber die Zahlstellen Die Verwahrstelle ist nur insoweit zur Zahlung verpflichtet
als keine gesetzlichen Bestimmungen zB devisenrechtliche Vorschriften oder andere von der
Verwahrstelle nicht beeinflussbare Umstaumlnde die Uumlberweisung des Ruumlcknahmepreises in das Land des
Antragstellers verbieten
Die Verwaltungsgesellschaft kann Anteile einseitig gegen Zahlung des Ruumlcknahmepreises zuruumlckkaufen
soweit dies im Interesse der Gesamtheit der Anleger oder zum Schutz der Anleger oder eines Teilfonds
erforderlich erscheint insbesondere wenn
a) ein Verdachtsfall besteht dass durch den jeweiligen Anteilinhaber mit dem Erwerb der
Anteile das bdquoMarket Timingldquo das bdquoLate Tradingldquo oder sonstige Markttechniken betrieben
werden die der Gesamtheit der Anleger schaden koumlnnen
b) der Anleger nicht die Bedingung fuumlr einen Erwerb der Anteile erfuumlllt oder
c) die Anteile von einer Person mit Indizien fuumlr einen US-Bezug erworben wurden beim
Anleger nach dem Erwerb Indizien fuumlr einen US-Bezug festgestellt wurden die Anteile in
einem Staat vertrieben oder in einem solchen Staat von einer Person (zB US- Buumlrger)
erworben worden sind in dem der Fonds zum Vertrieb oder der Erwerb von Anteilen an
solche Personen nicht zugelassen ist
3 Der Umtausch saumlmtlicher Anteile oder eines Teils derselben in Anteile eines anderen Teilfonds erfolgt auf
der Grundlage des entsprechend Artikel 6 Nr 4 dieses Verwaltungsreglements maszliggeblichen
Anteilwertes der betreffenden Teilfonds unter Beruumlcksichtigung einer Umtauschprovision in Houmlhe von
maximal 1 des Anteilwertes der zu zeichnenden Anteile mindestens jedoch in Houmlhe der Differenz des
Ausgabeaufschlags des Teilfonds der umzutauschenden Anteile zu dem Ausgabeaufschlag des Teilfonds
in welchen ein Umtausch erfolgt Falls keine Umtauschprovision erhoben wird wird dies fuumlr den
jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt erwaumlhnt
Sofern unterschiedliche Anteilklassen innerhalb eines Teilfonds angeboten werden kann auch ein
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Umtausch von Anteilen einer Anteilklasse in Anteile einer anderen Anteilklasse innerhalb des Teilfonds
erfolgen sofern nicht im jeweiligen Anhang zum Verkaufsprospekt etwas Gegenteiliges bestimmt ist und
wenn der Anleger die im Anhang genannten Bedingungen fuumlr eine Direktanlage in diese Anteilklasse
erfuumlllt In diesen Faumlllen wird keine Umtauschprovision erhoben
Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr den jeweiligen Teilfonds einen Umtauschantrag zuruumlckweisen
wenn dies im Interesse des Fonds bzw des Teilfonds oder im Interesse der Anleger geboten
erscheint insbesondere wenn
a) in Verdachtsfall besteht dass durch den jeweiligen Anleger mit dem Erwerb der Anteile
bdquoMarket Timingldquo bdquoLate Tradingldquo oder sonstige Markttechniken betrieben werden die der
Gesamtheit der Anleger schaden koumlnnen
b) der Anleger nicht die Bedingungen fuumlr einen Erwerb der Anteile erfuumlllt oder
c) die Anteile von einer Person mit Indizien fuumlr einen US-Bezug erworben wurden beim Anleger
nach dem Erwerb Indizien fuumlr einen US-Bezug festgestellt wurden die Anteile in einem Staat
vertrieben werden in dem der jeweilige Teilfonds bzw die Anteilklasse zum Vertrieb nicht
zugelassen ist oder von einer Person (zB US-Buumlrger) erworben worden sind fuumlr die der Erwerb
der Anteile nicht gestattet ist
4 Vollstaumlndige Ruumlcknahmeauftraumlge bzw Umtauschantraumlge fuumlr die Ruumlcknahme bzw den Umtausch von
Namensanteilen koumlnnen bei der Verwaltungsgesellschaft der Vertriebsstelle und den Zahlstellen
eingereicht werden Diese entgegennehmenden Stellen sind zur unverzuumlglichen Weiterleitung der
Ruumlcknahmeauftraumlge bzw Umtauschantraumlge an die Neben-Register- und Transferstelle verpflichtet
Maszliggeblich ist der Eingang bei der Neben-Register- und Transferstelle Dabei koumlnnen die Antraumlge auf
Umtausch von Anteilen bei der Neben-Register- und Transferstelle ausschlieszliglich als
Betragsorderauftraumlge eingereicht werden
Ein Ruumlcknahmeauftrag bzw ein Umtauschantrag fuumlr die Ruumlcknahme bzw den Umtausch von
Namensanteilen ist dann vollstaumlndig wenn er den Namen und die Anschrift des Anlegers sowie die Anzahl
bzw den Gegenwert der zuruumlckzugebenden oder umzutauschenden Anteile und den Namen des
Teilfonds angibt und wenn er von dem entsprechenden Anleger unterschrieben ist
Vollstaumlndige Ruumlcknahmeauftraumlge bzw Umtauschantraumlge fuumlr die Ruumlcknahme bzw den Umtausch von
Inhaberanteilen werden durch die Stelle bei der der Anleger sein Depot unterhaumllt an die Register ndash und
Transferstelle weitergeleitet Maszliggeblich ist der Eingang bei der Register- und Transferstelle Dabei
koumlnnen die Antraumlge auf Umtausch von Anteilen bei der Register- und Transferstelle ausschlieszliglich
als Betragsorderauftraumlge eingereicht werden
5 Vollstaumlndige Ruumlcknahmeauftraumlge bzw vollstaumlndige Umtauschantraumlge welche bis zu dem im
Verkaufsprospekt bestimmten Zeitpunkt an einem Bewertungstag eingegangen sind werden zum
Anteilwert des darauf folgenden Bewertungstages abzuumlglich eines etwaigen Ruumlcknahmeabschlages
bzw unter Beruumlcksichtigung der Umtauschprovision abgerechnet Die Verwaltungsgesellschaft
stellt auf jeden Fall sicher dass die Ruumlcknahme bzw der Umtausch von Anteilen auf der Grundlage
eines dem Anleger vorher unbekannten Anteilwertes abgerechnet wird Vollstaumlndige
Ruumlcknahmeauftraumlge bzw vollstaumlndige Umtauschantraumlge welche nach dem im Verkaufsprospekt
bestimmten Zeitpunkt an einem Bewertungstag eingegangen sind werden zum Anteilwert des
uumlbernaumlchsten Bewertungstages abzuumlglich eines etwaigen Ruumlcknahmeabschlages bzw unter
Beruumlcksichtigung der Umtauschprovision abgerechnet
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Maszliggeblich fuumlr den Eingang des Ruumlcknahmeauftrages bzw des Umtauschantrages ist der Eingang bei der
Register- und Transferstelle
Die Auszahlung des Ruumlcknahmepreises erfolgt innerhalb von der im jeweiligen Anhang des Teilfonds
angegebenen Anzahl von Bankarbeitstagen nach dem entsprechenden Bewertungstag in der jeweiligen
Teilfondswaumlhrung bzw im Falle von mehreren Anteilklassen in der jeweiligen Anteilklassenwaumlhrung Im
Fall von Namensanteilen erfolgt die Auszahlung auf ein vom Anleger anzugebendes Konto
Sich aus dem Umtausch von Anteilen ergebende Spitzenbetraumlge werden dem Anleger gutgeschrieben
6 Die Verwaltungsgesellschaft ist verpflichtet die Ruumlcknahme bzw den Umtausch von Anteilen wegen
einer Einstellung der Berechnung des Anteilwertes zeitweilig einzustellen
7 Die Verwaltungsgesellschaft ist nach vorheriger Genehmigung durch die Verwahrstelle unter
Wahrung der Interessen der Anleger berechtigt erhebliche Ruumlcknahmen erst zu taumltigen nachdem
entsprechende Vermoumlgenswerte des jeweiligen Teilfonds ohne Verzoumlgerung verkauft wurden In
diesem Falle erfolgt die Ruumlcknahme zum dann geltenden Ruumlcknahmepreis Entsprechendes gilt fuumlr
Antraumlge auf Umtausch von Anteilen Die Verwaltungsgesellschaft achtet aber darauf dass dem
jeweiligen Teilfondsvermoumlgen ausreichende fluumlssige Mittel zur Verfuumlgung stehen damit eine
Ruumlcknahme bzw der Umtausch von Anteilen auf Antrag von Anlegern unter normalen Umstaumlnden
unverzuumlglich erfolgen kann
Artikel 11 ndash Kosten
Der jeweilige Teilfonds traumlgt die folgenden Kosten soweit sie im Zusammenhang mit seinem Vermoumlgen
entstehen
1 Fuumlr die Verwaltung des jeweiligen Teilfonds erhaumllt die Verwaltungsgesellschaft aus dem
betreffenden Teilfondsvermoumlgen eine Verguumltung deren Houmlhe Berechnung und Auszahlung fuumlr den
jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt aufgefuumlhrt ist Diese
Verguumltung versteht sich zuzuumlglich einer etwaigen Mehrwertsteuer
Daneben kann die Verwaltungsgesellschaft oder ggf derdie AnlageberaterFondsmanager aus dem
Vermoumlgen des jeweiligen Teilfonds eine wertentwicklungsorientierte Zusatzverguumltung
(bdquoPerformance-Feeldquo) erhalten Die prozentuale Houmlhe Berechnung und Auszahlung sind fuumlr den
jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt aufgefuumlhrt
2 Der Anlageberater kann aus dem jeweiligen Teilfondsvermoumlgen oder aus der Verguumltung der
Verwaltungsgesellschaft eine Verguumltung erhalten deren maximale Houmlhe Berechnung und
Auszahlung fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt
aufgefuumlhrt sind Diese Verguumltung versteht sich zuzuumlglich einer etwaigen Mehrwertsteuer
3 Der Fondsmanager kann aus dem jeweiligen Teilfondsvermoumlgen oder aus der Verguumltung der
Verwaltungsgesellschaft eine Verguumltung erhalten deren maximale Houmlhe Berechnung und
Auszahlung fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt
aufgefuumlhrt sind Diese Verguumltung versteht sich zuzuumlglich einer etwaigen Mehrwertsteuer
4 Die Verwahrstelle erhaumllt fuumlr die Erfuumlllung ihrer Aufgaben aus dem Verwahrstellenvertrag eine im
Groszligherzogtum Luxemburg bankuumlbliche Verguumltung Die Houmlhe der Berechnung und Auszahlung ist
im Anhang zum Verkaufsprospekt aufgefuumlhrt Diese Verguumltungen verstehen sich zuzuumlglich einer
etwaigen Mehrwertsteuer
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5 Die Register- und die Transferstelle sowie die Neben-Register- und Transferstelle erhalten fuumlr die
Erfuumlllung ihrer Aufgaben eine im Groszligherzogtum Luxemburg bankuumlbliche Verguumltung die sich aus
einer festen Grundverguumltung sowie einem Festbetrag je Registereintrag zusammensetzen kann Die
Houmlhe der Verguumltungen und die Auszahlung sind im Anhang zum Verkaufsprospekt aufgefuumlhrt Diese
Verguumltungen verstehen sich zuzuumlglich einer etwaigen Mehrwertsteuer
6 Die Vertriebsstelle kann aus dem jeweiligen Teilfondsvermoumlgen eine Verguumltung erhalten deren
maximale Houmlhe Berechnung und Auszahlung fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden
Anhang zum Verkaufsprospekt aufgefuumlhrt sind Diese Verguumltung versteht sich zuzuumlglich einer
etwaigen Mehrwertsteuer
7 Der jeweilige Teilfonds traumlgt neben den vorgenannten Kosten auch die folgenden Kosten soweit sie
im Zusammenhang mit seinem Vermoumlgen entstehen
a) Kosten die im Zusammenhang mit dem Erwerb dem Halten und der Veraumluszligerung von
Vermoumlgensgegenstaumlnden anfallen insbesondere bankuumlbliche Spesen fuumlr Transaktionen in
Wertpapieren und sonstigen Vermoumlgenswerten und Rechten des Fonds bzw eines
Teilfonds und deren Verwahrung sowie bankuumlbliche Kosten fuumlr die Verwahrung von
auslaumlndischen Investmentanteilen im Ausland
b) alle fremden Verwaltungs- und Verwahrungsgebuumlhren die von anderen
Korrespondenzbanken undoder Clearingstellen (zB Clearstream Banking SA) fuumlr die
Vermoumlgenswerte des jeweiligen Teilfonds in Rechnung gestellt werden sowie alle fremden
Abwicklungs- Versand- und Versicherungsspesen die im Zusammenhang mit den
Wertpapiergeschaumlften des jeweiligen Teilfonds in Fondsanteilen anfallen
c) die Transaktionskosten der Ausgabe und Ruumlcknahme von Fondsanteilen
d) daruumlber hinaus werden der Verwahrstelle der Zentralverwaltungsstelle der Register- und
Transferstelle sowie der Neben-Register- und Transferstelle die im Zusammenhang mit
dem jeweiligen Teilfondsvermoumlgen anfallenden eigenen Auslagen und sonstigen Kosten
sowie die durch die erforderliche Inanspruchnahme Dritter entstehenden Auslagen und
sonstigen Kosten insbesondere fuumlr die Auswahl Erschlieszligung und Nutzung etwaiger
LagerstellenUnterverwahrstellen erstattet Die Verwahrstelle erhaumllt des Weiteren
bankuumlbliche Spesen
e) Steuern die auf das Fondsvermoumlgen bzw Teilfondsvermoumlgen dessen Einkommen und die
Auslagen zu Lasten des jeweiligen Teilfonds erhoben werden
f) Kosten fuumlr die Rechtsberatung die der Verwaltungsgesellschaft oder der Verwahrstelle
entstehen wenn sie im Interesse der Anleger des jeweiligen Teilfonds handelt
g) Kosten des Wirtschaftspruumlfers
h) Kosten fuumlr die Erstellung Vorbereitung Hinterlegung Veroumlffentlichung den Druck und den
Versand saumlmtlicher Dokumente fuumlr den Fonds insbesondere etwaiger Anteilzertifikate des
Verkaufsprospektes bdquoder wesentlichen Anlegerinformationenldquo der Jahres- und
Halbjahresberichte der Vermoumlgensaufstellungen der Mitteilungen an die Anleger der
Einberufungen der Vertriebsanzeigen bzw Antraumlge auf Bewilligung in den Laumlndern in
denen die Anteile des Fonds bzw eines Teilfonds vertrieben werden sollen sowie die
78
Korrespondenz mit den betroffenen Aufsichtsbehoumlrden
i) die Verwaltungsgebuumlhren die fuumlr den Fonds bzw einen Teilfonds bei Behoumlrden zu
entrichten sind insbesondere die Verwaltungsgebuumlhren der Luxemburger
Aufsichtsbehoumlrde und Aufsichtsbehoumlrden anderer Staaten sowie die Gebuumlhren fuumlr die
Hinterlegung der Dokumente des Fonds
j) Kosten im Zusammenhang mit einer etwaigen Boumlrsenzulassung
k) Kosten fuumlr die Werbung und solche die unmittelbar im Zusammenhang mit dem Anbieten
und dem Verkauf von Anteilen anfallen
l) Versicherungskosten
m) Verguumltungen Auslagen und sonstige Kosten der Zahlstellen der Vertriebsstellen sowie
anderer im Ausland notwendig einzurichtender Stellen die im Zusammenhang mit dem
jeweiligen Teilfondsvermoumlgen anfallen
n) Zinsen die im Rahmen von Krediten anfallen die gemaumlszlig Artikel 4 des Verwaltungs-
reglements aufgenommen werden
o) Auslagen eines etwaigen Anlageausschusses
p) Auslagen des Aufsichtsrates
q) Kosten fuumlr die Gruumlndung des Fonds bzw einzelner Teilfonds und die Erstausgabe von
Anteilen
r) weitere Kosten der Verwaltung einschlieszliglich Kosten fuumlr Interessenverbaumlnde
s) Kosten fuumlr Performance-Attribution
t) Kosten fuumlr die Bonitaumltsbeurteilung des Fonds bzw der Teilfonds durch national und
international anerkannte Rating-Agenturen und
u) angemessene Kosten fuumlr das Risikocontrolling
Saumlmtliche vorbezeichnete Kosten Gebuumlhren und Ausgaben verstehen sich zuzuumlglich einer etwaigen
Mehrwertsteuer
Saumlmtliche Kosten werden zunaumlchst den ordentlichen Ertraumlgen und den Kapitalgewinnen und zuletzt dem
jeweiligen Teilfondsvermoumlgen angerechnet
Die Kosten fuumlr die Gruumlndung des Fonds und die Erstausgabe von Anteilen werden zu Lasten des Vermoumlgens
der bei Gruumlndung bestehenden Teilfonds uumlber die ersten fuumlnf Geschaumlftsjahre abgeschrieben Die Aufteilung
der Gruumlndungskosten sowie der og Kosten welche nicht ausschlieszliglich im Zusammenhang mit einem
bestimmten Teilfondsvermoumlgen stehen erfolgt auf die jeweiligen Teilfondsvermoumlgen pro rata durch die
Verwaltungsgesellschaft Kosten die im Zusammenhang mit der Auflegung weiterer Teilfonds entstehen
werden zu Lasten des jeweiligen Teilfondsvermoumlgens dem sie zuzurechnen sind innerhalb einer Periode von
laumlngstens fuumlnf Jahren nach Auflegung abgeschrieben
Artikel 12 ndash Verwendung der Ertraumlge
79
1 Die Verwaltungsgesellschaft kann die in einem Teilfonds erwirtschafteten Ertraumlge an die Anleger
dieses Teilfonds ausschuumltten oder diese Ertraumlge in dem jeweiligen Teilfonds thesaurieren Dies findet
fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt Erwaumlhnung
2 Zur Ausschuumlttung koumlnnen die ordentlichen Nettoertraumlge sowie realisierte Gewinne kommen Ferner
koumlnnen die nicht realisierten Gewinne sowie sonstige Aktiva zur Ausschuumlttung gelangen sofern das
Netto-Fondsvermoumlgen des Fonds insgesamt aufgrund der Ausschuumlttung nicht unter einen Betrag von
1250000 Euro sinkt
3 Ausschuumlttungen werden auf die am Ausschuumlttungstag ausgegebenen Anteile ausgezahlt
Ausschuumlttungen koumlnnen ganz oder teilweise in Form von Gratisanteilen vorgenommen werden
Eventuell verbleibende Bruchteile koumlnnen bar ausgezahlt werden Ertraumlge die fuumlnf Jahre nach
Veroumlffentlichung einer Ausschuumlttungserklaumlrung nicht geltend gemacht wurden verfallen zugunsten
des jeweiligen Teilfonds
4 Ausschuumlttungen an Inhaber von Namensanteilen erfolgen grundsaumltzlich durch die Re-Investition des
Ausschuumlttungsbetrages zu Gunsten des Inhabers von Namensanteilen Sofern dies nicht gewuumlnscht
ist kann der Inhaber von Namensanteilen innerhalb von 10 Tagen nach Zugang der Mitteilung uumlber
die Ausschuumlttung bei der Neben-Register- und Transferstelle die Auszahlung auf das von ihm
angegebene Konto beantragen Ausschuumlttungen an Inhaber von Inhaberanteilen erfolgen in der
gleichen Weise wie die Auszahlung des Ruumlcknahmepreises an die Inhaber von Inhaberanteilen
Artikel 13 ndash Rechnungsjahr - Abschlusspruumlfung
1 Das Rechnungsjahr des Fonds beginnt am 1 Juli eines jeden Jahres und endet am 30 Juni des
darauffolgenden Jahres Das erste Rechnungsjahr begann mit Gruumlndung des Fonds und endete am
30 September 2003 Bis zum 28 Dezember 2017 hat das Geschaumlftsjahr am 1 Oktober eines jeden
Jahres begonnen und ist am 30 September geendet
2 Die Jahresabschluumlsse des Fonds werden von einem Wirtschaftspruumlfer kontrolliert der von der
Verwaltungsgesellschaft ernannt wird
3 Spaumltestens vier Monate nach Ablauf eines jeden Geschaumlftsjahres veroumlffentlicht die
Verwaltungsgesellschaft einen gepruumlften Jahresbericht entsprechend den Bestimmungen des
Groszligherzogtums Luxemburg
4 Zwei Monate nach Ende der ersten Haumllfte des Geschaumlftsjahres veroumlffentlicht die Verwaltungsgesellschaft
einen ungepruumlften Halbjahresbericht Der erste Bericht war ein gepruumlfter Jahresbericht zum 30
September 2003 Sofern dies fuumlr die Berechtigung zum Vertrieb in anderen Laumlndern erforderlich ist
koumlnnen zusaumltzlich gepruumlfte und ungepruumlfte Zwischenberichte erstellt werden
Artikel 14 ndash Veroumlffentlichungen
1 Anteilwert Ausgabe- und Ruumlcknahmepreise sowie alle sonstigen Informationen koumlnnen bei der
Verwaltungsgesellschaft der Verwahrstelle jeder Zahlstelle und der Vertriebsstelle erfragt werden Sie
werden auszligerdem in den jeweils erforderlichen Medien eines jeden Vertriebslandes veroumlffentlicht
2 Der aktuelle Verkaufsprospekt die bdquowesentlichen Anlegerinformationenldquo sowie die Jahres- und
Halbjahresberichte des Fonds koumlnnen auf der Internetseite der Verwaltungsgesellschaft
wwwhansainvestde kostenlos abgerufen werden Der aktuelle Verkaufsprospekt die bdquowesentlichen
Anlegerinformationenldquo sowie die Jahres- und Halbjahresberichte des Fonds sind am Sitz der
80
Verwaltungsgesellschaft der Verwahrstelle bei den Zahlstellen und der Vertriebsstelle auch kostenlos in
einer Papierfassung erhaumlltlich
3 Der jeweils guumlltige Verwahrstellenvertrag die Satzung der Verwaltungsgesellschaft der
Zentralverwaltungsvertrag sowie die Register- und Transferstellenvertraumlge koumlnnen bei der
Verwaltungsgesellschaft bei den Zahlstellen und bei der Vertriebsstelle an deren jeweiligem
Gesellschaftssitz eingesehen werden
Artikel 15 ndash Verschmelzung des Fonds und von Teilfonds
1 Der Vorstand der Verwaltungsgesellschaft kann durch Beschluss gemaumlszlig nachfolgenden Bedingungen
beschlieszligen den Fonds oder einen Teilfonds in einen anderen OGAW der von derselben
Verwaltungsgesellschaft verwaltet wird oder der von einer anderen Verwaltungsgesellschaft
verwaltet wird zu uumlbertragen Die Verschmelzung kann insbesondere in folgenden Faumlllen
beschlossen werden
sofern das Netto-Fondsvermoumlgen bzw ein Netto-Teilfondsvermoumlgen an einem
Bewertungstag unter einen Betrag gefallen ist welcher als Mindestbetrag erscheint um den
Fonds bzw den Teilfonds in wirtschaftlich sinnvoller Weise zu verwalten Die
Verwaltungsgesellschaft hat diesen Betrag mit 5 Mio Euro festgesetzt
sofern es wegen einer wesentlichen Aumlnderung im wirtschaftlichen oder politischen Umfeld oder
aus Ursachen wirtschaftlicher Rentabilitaumlt nicht als wirtschaftlich sinnvoll erscheint den Fonds
bzw den Teilfonds zu verwalten
2 Der Vorstand der Verwaltungsgesellschaft kann ebenfalls beschlieszligen einen anderen Fonds oder
Teilfonds der von derselben oder von einer anderen Verwaltungsgesellschaft verwaltet wird in den
Fonds bzw einen Teilfonds aufzunehmen
3 Verschmelzungen sind sowohl zwischen zwei Luxemburger Fonds bzw Teilfonds (inlaumlndische
Verschmelzung) als auch zwischen Fonds bzw Teilfonds die in zwei unterschiedlichen
Mitgliedsstaaten der europaumlischen Union niedergelassen sind (grenzuumlberschreitende
Verschmelzung) moumlglich
4 Eine solche Verschmelzung ist nur insofern vollziehbar als die Anlagepolitik des einzubringenden
Fonds oder Teilfonds nicht gegen die Anlagepolitik des aufnehmenden OGAW verstoumlszligt
5 Die Durchfuumlhrung der Verschmelzung vollzieht sich wie eine Aufloumlsung des einzubringenden Fonds
oder Teilfonds und eine gleichzeitige Uumlbernahme saumlmtlicher Vermoumlgensgegenstaumlnde durch den
aufnehmenden Fonds bzw Teilfonds Die Anleger des einbringenden Fonds bzw Teilfonds erhalten
Anteile des aufnehmenden Fonds bzw Teilfonds deren Anzahl sich auf der Grundlage des
Anteilwertverhaumlltnisses der betroffenen Fonds bzw Teilfonds zum Zeitpunkt der Einbringung
errechnet und gegebenenfalls einen Spitzenausgleich
6 Sowohl der aufnehmende Fonds bzw Teilfonds als auch der uumlbertragende Fonds bzw Teilfonds
informieren die Anleger in geeigneter Form uumlber die geplante Verschmelzung und entsprechend den
Vorschriften der jeweiligen Vertriebslaumlnder des aufnehmenden oder einzubringenden Fonds bzw
Teilfonds
7 Die Anleger des aufnehmenden und des uumlbertragenden Fonds bzw Teilfonds haben waumlhrend dreiszligig
81
Tagen das Recht ohne Zusatzkosten die Ruumlcknahme aller oder eines Teils ihrer Anteile zum
einschlaumlgigen Anteilwert oder soweit moumlglich den Umtausch in Anteile eines anderen Fonds bzw
Teilfonds mit aumlhnlicher Anlagepolitik der von derselben Verwaltungsgesellschaft oder einer anderen
Gesellschaft verwaltet wird mit der die Verwaltungsgesellschaft durch eine gemeinsame Verwaltung
oder Kontrolle oder durch wesentliche direkte oder indirekte Beteiligung verbunden ist zu
verlangen Das Recht wird ab dem Zeitpunkt wirksam zu dem die Anteilinhaber des uumlbertragenden
und des aufnehmenden Fonds bzw Teilfonds uumlber die geplante Verschmelzung unterrichtet werden
und erlischt fuumlnf Bankarbeitstage vor dem Zeitpunkt der Berechnung des Umtauschverhaumlltnisses
8 Bei einer Verschmelzung zwischen zwei oder mehreren Fonds bzw Teilfonds koumlnnen die betroffenen
Fonds bzw Teilfonds die Zeichnungen Ruumlcknahmen oder Umtaumlusche von Anteilen zeitweilig
aussetzen wenn eine solche Aussetzung aus Gruumlnden des Anteilinhaberschutzes gerechtfertigt ist
9 Die Durchfuumlhrung der Verschmelzung wird von einem unabhaumlngigen Wirtschaftspruumlfer gepruumlft und
bestaumltigt Den Anlegern des uumlbertragenden und des uumlbernehmenden Fonds bzw Teilfonds sowie der
jeweils zustaumlndigen Aufsichtsbehoumlrde wird auf Anfrage kostenlos eine Kopie des Berichts des
Wirtschaftspruumlfers zur Verfuumlgung gestellt
10 Das vorstehend Gesagte gilt gleichermaszligen fuumlr die Verschmelzung zweier Teilfonds innerhalb des
Fonds
Artikel 16 ndash Aufloumlsung des Fonds bzw eines Teilfonds
1 Der Fonds ist auf unbestimmte Zeit errichtet Unbeschadet dieser Regelung koumlnnen der Fonds bzw
ein oder mehrere Teilfonds jederzeit durch die Verwaltungsgesellschaft aufgeloumlst werden
insbesondere sofern seit dem Zeitpunkt der Auflegung erhebliche wirtschaftliche undoder
politische Aumlnderungen eingetreten sind
2 Die Aufloumlsung des Fonds erfolgt zwingend in folgenden Faumlllen
a) wenn die Verwahrstellenbestellung gekuumlndigt wird ohne dass innerhalb von zwei Monaten
eine neue Verwahrstelle bestellt wird
b) wenn uumlber die Verwaltungsgesellschaft das Insolvenzverfahren eroumlffnet wird und keine andere
Verwaltungsgesellschaft sich zur Uumlbernahme des Fonds bereit erklaumlrt oder die
Verwaltungsgesellschaft liquidiert wird
c) wenn das Fondsvermoumlgen waumlhrend mehr als sechs Monaten unter einem Betrag von 312500
Euro bleibt
d) in anderen im Gesetz vom 17 Dezember 2010 vorgesehenen Faumlllen
3 Wenn ein Tatbestand eintritt der zur Aufloumlsung des Fonds bzw eines Teilfonds fuumlhrt wird die
Ausgabe von Anteilen eingestellt Die Ruumlcknahme von Anteilen bleibt weiter moumlglich wenn dabei
die Gleichbehandlung der Anleger gewaumlhrleistet ist Die Verwahrstelle wird den Liquidationserloumls
abzuumlglich der Liquidationskosten und Honorare auf Anweisung der Verwaltungsgesellschaft oder
gegebenenfalls der von derselben oder von der Verwahrstelle im Einvernehmen mit der
Aufsichtsbehoumlrde ernannten Liquidatoren unter den Anlegern des jeweiligen Teilfonds nach deren
Anspruch verteilen Nettoliquidationserloumlse die nicht bis zum Abschluss des Liquidationsverfahrens
von Anlegern eingezogen worden sind werden von der Verwahrstelle nach Abschluss des
Liquidationsverfahrens fuumlr Rechnung der berechtigten Anleger bei der Caisse des Consignations im
82
Groszligherzogtum Luxemburg hinterlegt bei der diese Betraumlge verfallen wenn Anspruumlche darauf nicht
innerhalb der gesetzlichen Frist geltend gemacht werden
4 Die Anleger deren Erben Glaumlubiger oder Rechtsnachfolger koumlnnen weder die vorzeitige Aufloumlsung
noch die Teilung des Fonds oder eines Teilfonds beantragen
5 Die Aufloumlsung des Fonds gemaumlszlig diesem Artikel wird entsprechend den gesetzlichen Bestimmungen
von der Verwaltungsgesellschaft im RESA und in mindestens zwei uumlberregionalen Tageszeitungen
darunter das bdquoTageblattldquo veroumlffentlicht
6 Die Aufloumlsung eines Teilfonds wird in der im Verkaufsprospekt fuumlr bdquoMitteilungen an die Anlegerldquo
vorgesehenen Weise veroumlffentlicht
Artikel 17 ndash Verjaumlhrung
Forderungen der Anleger gegen die Verwaltungsgesellschaft oder die Verwahrstelle koumlnnen nach Ablauf von
5 Jahren nach Entstehung des Anspruchs nicht mehr gerichtlich geltend gemacht werden davon unberuumlhrt
bleibt die in Artikel 16 Nr 3 dieses Verwaltungsreglements enthaltene Regelung
Artikel 18 ndash Anwendbares Recht Gerichtsstand und Vertragssprache
1 Das Verwaltungsreglement des Fonds unterliegt dem Recht des Groszligherzogtums Luxemburg
Gleiches gilt fuumlr die Rechtsbeziehungen zwischen den Anlegern der Verwaltungsgesellschaft und der
Verwahrstelle sofern nicht unabhaumlngig davon eine andere Rechtsordnung diese Rechtsbeziehungen
besonderen Regelungen unterstellt Insbesondere gelten in Ergaumlnzung zu den Regelungen dieses
Verwaltungsreglements die Vorschriften des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 Das
Verwaltungsreglement ist bei dem Handels- und Gesellschaftsregister in Luxemburg hinterlegt Jeder
Rechtsstreit zwischen Anlegern der Verwaltungsgesellschaft und der Verwahrstelle unterliegt der
Gerichtsbarkeit des zustaumlndigen Gerichts im Gerichtsbezirk Luxemburg im Groszligherzogtum
Luxemburg Die Verwaltungsgesellschaft und die Verwahrstelle sind berechtigt sich selbst und den
Fonds der Gerichtsbarkeit und dem Recht eines jeden Vertriebslandes zu unterwerfen soweit es sich
um Anspruumlche der Anleger handelt die in dem betreffenden Land ansaumlssig sind und im Hinblick auf
Angelegenheiten die sich auf den Fonds bzw Teilfonds beziehen
2 Im Falle eines Rechtsstreits ist der deutsche Wortlaut dieses Verwaltungsreglements maszliggeblich
Die Verwaltungsgesellschaft und die Verwahrstelle koumlnnen im Hinblick auf Anteile des Fonds die an
Anleger in einem nicht deutschsprachigen Land verkauft werden fuumlr sich selbst und den Fonds
Uumlbersetzungen in den entsprechenden Sprachen solcher Laumlnder als verbindlich erklaumlren in welchen
solche Anteile zum oumlffentlichen Vertrieb berechtigt sind
3 Sofern Begriffe welche durch das Verwaltungsreglement nicht definiert sind einer Auslegung
beduumlrfen finden die Bestimmungen des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 Anwendung Dies gilt
insbesondere fuumlr die in Artikel 1 des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 definierten Begriffe
Artikel 19 ndash Aumlnderungen des Verwaltungsreglements
1 Die Verwaltungsgesellschaft kann mit Zustimmung der Verwahrstelle dieses Verwaltungsreglement
jederzeit vollstaumlndig oder teilweise aumlndern
2 Aumlnderungen dieses Verwaltungsreglements werden beim Handels- und Gesellschaftsregister in
Luxemburg hinterlegt und treten sofern nichts anderes bestimmt ist am Tag der Unterzeichnung in
83
Kraft Das Verwaltungsreglement wird im RESA veroumlffentlicht
Artikel 20 ndash Inkrafttreten
Dieses Verwaltungsreglement tritt am 1 Juli 2018 in Kraft
84
Hinweise fuumlr Anleger auszligerhalb des Groszligherzogtums Luxemburg
Zusaumltzliche Hinweise fuumlr Anleger in der Bundesrepublik Deutschland
Zahl- und Informationsstelle Vertriebs- und Informationsstelle
Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG HAC VermoumlgensManagement AG
Kaiserstraszlige 24 Osterbekstraszlige 90a
D-60311Frankfurt am Main D-22083 Hamburg
Zeichnungsantraumlge Ruumlcknahmeauftraumlge sowie Umtauschantraumlge koumlnnen bei der Vertriebsstelle
eingereicht werden
Antraumlge auf Ruumlcknahme bzw Umtausch von Anteilen koumlnnen auch bei der deutschen Zahlstelle
eingereicht werden Saumlmtliche Zahlungen an die Anleger koumlnnen ebenfalls uumlber die vorgenannte
Zahlstelle erfolgen
Die Vertriebs- und Informationsstellen sind nicht berechtigt sich Eigentum oder Besitz an Geldern oder
Wertpapieren von Anlegern zu verschaffen
Informationen insbesondere Mitteilungen an die Anleger aber auch die Ruumlcknahme- und Ausgabepreise
werden auf der Internetseite der Verwaltungsgesellschaft (wwwhansainvestde) veroumlffentlicht Des
Weiteren koumlnnen die Ausgabe- und Ruumlcknahmepreise bei der vorgenannten Zahlstelle und den
Informationsstellen kostenlos erfragt werden
Zudem werden die Anteilinhaber in der Bundesrepublik Deutschland zusaumltzlich mittels dauerhaftem
Datentraumlger in folgenden Faumlllen informiert
Aussetzung der Ruumlcknahme von Anteilen des Fonds
Kuumlndigung der Verwaltung des Fonds oder dessen Abwicklung
Aumlnderungen des Verwaltungsreglements sofern diese Aumlnderungen mit den bisherigen
Anlagegrundsaumltzen nicht vereinbar sind sie wesentliche Anlegerrechte beruumlhren oder die
Verguumltungen und Aufwendungserstattungen betreffen die aus dem Fondsvermoumlgen
entnommen werden koumlnnen
Zusammenlegung des Fonds mit einem oder mehreren anderen Fonds
Die Aumlnderung des Fonds in einen Feeder-Fonds oder die Aumlnderung eines Master-Fonds
Der Verkaufsprospekt (nebst Anhang) das Verwaltungsreglement die bdquowesentlichen
Anlegerinformationenldquo sowie die Jahres- und Halbjahresberichte des Fonds sind am Sitz der
Verwaltungsgesellschaft der Verwahrstelle der luxemburgischen Zahlstelle der deutschen Zahl- und
Informationsstelle sowie der Vertriebs- und Informationsstelle kostenlos einsehbar bzw kostenlos in
Papierform erhaumlltlich
Daruumlber hinaus sind bei der Verwaltungsgesellschaft der luxemburgischen Zahlstelle der deutschen
Zahl- und Informationsstelle sowie der Vertriebs- und Informationsstelle die Satzung der
Verwaltungsgesellschaft der Verwahrstellenvertrag und der Vertrag uumlber die Uumlbernahme der
85
Funktionen der Zentralverwaltung der Register- und Transferstelle und der Zahlstelle kostenlos
einsehbar
Widerrufsrecht nach sect 305 Kapitalanlagegesetzbuch
Ist der Kaumlufer von Anteilen eines offenen Investmentvermoumlgens durch muumlndliche Verhandlungen
auszligerhalb der staumlndigen Geschaumlftsraumlume desjenigen der die Anteile verkauft oder den Verkauf
vermittelt hat dazu bestimmt worden eine auf den Kauf gerichtete Willenserklaumlrung abzugeben so ist
er an diese Erklaumlrung nur gebunden wenn er sie nicht innerhalb einer Frist von zwei Wochen bei der
Verwaltungsgesellschaft oder einem Repraumlsentanten im Sinne des sect 319 Kapitalanlagegesetzbuch
(bdquoKAGBldquo) in Textform widerruft dies gilt auch dann wenn derjenige der die Anteile verkauft oder den
Verkauf vermittelt keine staumlndigen Geschaumlftsraumlume hat Bei Fernabsatzgeschaumlften gilt sect 312g Absatz 2
Satz 1 Nummer 8 des Buumlrgerlichen Gesetzbuchs entsprechend
Zur Wahrung der Frist genuumlgt die rechtzeitige Absendung der Widerrufserklaumlrung Die Widerrufsfrist
beginnt erst zu laufen wenn dem Kaumlufer die Durchschrift des Antrags auf Vertragsabschluss
ausgehaumlndigt oder eine Kaufabrechnung uumlbersandt worden ist und in der Durchschrift oder der
Kaufabrechnung eine Belehrung uumlber das Widerrufsrecht enthalten ist die den Anforderungen des
Artikel 246 Absatz 3 Satz 2 und 3 des Einfuumlhrungsgesetzes zum Buumlrgerlichen Gesetzbuch genuumlgt Ist der
Fristbeginn nach sect 305 Absatz 2 Satz 2 KAGB streitig trifft die Beweislast den Verkaumlufer
Das Recht zum Widerruf besteht nicht wenn der Verkaumlufer nachweist dass
a) der Kaumlufer kein Verbraucher im Sinne des sect 13 des Buumlrgerlichen Gesetzbuchs ist oder
b) er den Kaumlufer zu den Verhandlungen die zum Verkauf der Anteile gefuumlhrt haben auf Grund
vorhergehender Bestellung gemaumlszlig sect 55 Absatz 1 der Gewerbeordnung aufgesucht hat
Ist der Widerruf erfolgt und hat der Kaumlufer bereits Zahlungen geleistet so ist die Verwaltungsgesellschaft
verpflichtet dem Kaumlufer gegebenenfalls Zug um Zug gegen Ruumlckuumlbertragung der erworbenen Anteile
die bezahlten Kosten und einen Betrag auszuzahlen der dem Wert der bezahlten Anteile am Tag nach
dem Eingang der Widerrufserklaumlrung entspricht
Auf das Recht zum Widerruf kann nicht verzichtet werden
8
Verkaufsprospekt
Das in diesem Verkaufsprospekt (nebst Anhaumlngen und Verwaltungsreglement) beschriebene
Sondervermoumlgen (bdquoFondsldquo) wurde auf Initiative der HAC VermoumlgensManagement AG aufgelegt und bis
zum 30 Juni 2018 von der IPConcept (Luxemburg) SA verwaltet Seit dem 1 Juli 2018 wird der Fonds von
der HANSAINVEST Hanseatische Investment-Gesellschaft mbH im Wege des grenzuumlberschreitenden
Dienstleistungsverkehrs verwaltet
Diesem Verkaufsprospekt sind Anhaumlnge betreffend die jeweiligen Teilfonds und das Verwaltungsreglement
des Fonds beigefuumlgt Das Verwaltungsreglement trat erstmals am 12 Februar 2003 in Kraft Es wurde beim
Handels- und Gesellschaftsregister in Luxemburg hinterlegt und ein Hinweis auf diese Hinterlegung am
5 Maumlrz 2003 im bdquoMeacutemorial Recueil des Socieacuteteacutes et Associationsldquo dem Amtsblatt des Groszligherzogtums
Luxemburg (bdquoMeacutemorialldquo) veroumlffentlicht Das Meacutemorial wurde zum 1 Juni 2016 durch die neue
Informationsplattform Recueil eacutelectronique des socieacuteteacutes et associations (bdquoRESAldquo) des Handels- und
Gesellschaftsregister in Luxemburg ersetzt
Das Verwaltungsreglement wurde letztmalig am 1 Juli 2018 geaumlndert und ein Hinweis auf die Hinterlegung
im RESA veroumlffentlicht
Verkaufsprospekt (nebst Anhaumlngen) und Verwaltungsreglement bilden eine sinngemaumlszlige Einheit und
ergaumlnzen sich deshalb
Die Verwaltungsgesellschaft
Verwaltungsgesellschaft des Fonds ist die HANSAINVEST Hanseatische Investment-Gesellschaft mit
beschraumlnkter Haftung (bdquoVerwaltungsgesellschaftldquo) welche am 2 Januar 1969 als Gesellschaft mit
beschraumlnkter Haftung nach deutschem Recht auf unbestimmte Dauer gegruumlndet wurde Sie hat ihren Sitz
in Kapstadtring 8 D-22297 Hamburg und ist im Handelsregister des Amtsgerichts Hamburg unter der
Registernummer HRB 12891 eingetragen Der Gesellschaftsvertrag der Verwaltungsgesellschaft ist beim
Handelsregister des Amtsgerichts Hamburg hinterlegt
Der Gesellschaftsvertrag der Verwaltungsgesellschaft wurde letztmalig durch Gesellschafterbeschluss vom
27 Juli 2017 abgeaumlndert Eine koordinierte Neufassung der Satzung wurde beim Handelsregister des
Amtsgerichts Hamburg hinterlegt Das Geschaumlftsjahr der Verwaltungsgesellschaft endet am 31 Dezember
eines jeden Jahres Das Eigenkapital der Verwaltungsgesellschaft betraumlgt EUR 10500000-
Die Verwaltungsgesellschaft ist eine Kapitalverwaltungsgesellschaft im Sinne des deutschen
Kapitalanlagegesetzbuches (KAGB) Die Verwaltungsgesellschaft hat der fuumlr sie zustaumlndigen
Finanzaufsichtsbehoumlrde bdquoBundesanstalt fuumlr Finanzdienstleistungsaufsichtldquo (BaFin) mit Datum vom
12 Dezember 2017 die Absicht angezeigt im Groszligherzogtum Luxemburg die kollektive
Vermoumlgensverwaltung von OGAW auszuuumlben Mit Datum vom 26 Januar 2018 hat die BaFin der
Verwaltungsgesellschaft mitgeteilt dass sie der CSSF die Absichtsanzeige der Verwaltungsgesellschaft
weitergeleitet hat
Folgende Investmentvermoumlgen nach deutschem Recht sind Gegenstand der kollektiven
Vermoumlgensverwaltung der Verwaltungsgesellschaft
Organismen fuumlr gemeinsame Anlagen in Wertpapieren (OGAW) gemaumlszlig sect 1 Abs 2 iVm sectsect 192
KAGB
Gemischte Investmentvermoumlgen gemaumlszlig sectsect 218 f KAGB
9
Sonstige Investmentvermoumlgen gemaumlszlig sectsect 220 ff KAGB
Dach-Hedgefonds gemaumlszlig sectsect 225 ff KAGB
Immobilien-Sondervermoumlgen gemaumlszlig sect 230 ff KAGB
Geschlossene deutsche Publikums-AIF gemaumlszlig sectsect 261 ff KAGB welche in die folgenden
Vermoumlgensgegenstaumlnde investieren
o Immobilien einschlieszliglich Wald Forst- und Agrarland
o Schiffe Schiffsaufbauten Schiffsbestandteile und Schiffsersatzteile
o Luftfahrzeuge Luftfahrzeugbestandteile und luftfahrzeugersatzteile
o Anlagen zu Erzeugung Transport und Speicherung von Strom Gas oder Waumlrme aus
erneuerbaren Energien
o Schienenfahrzeuge Schienenfahrzeugbestandteile und Schienenfahrzeugersatzteile
o Container
o Infrastruktur die fuumlr Vermoumlgensgegenstaumlnde im Sinne von sect 261 Abs 2 Nr 2 4 und 5 KAGB
genutzt wird
o die Vermoumlgensgegenstaumlnde gemaumlszlig sect 261 Abs 1 Nr 2 bis 6 KAGB
o Wertpapiere gemaumlszlig sect 193 KAGB
o Geldmarktinstrumente gemaumlszlig sect 194 KAGB
o Bankguthaben gemaumlszlig sect 195 KAGB
o Gelddarlehen gemaumlszlig sectsect 261 Abs 1 Nr 8 285 Abs 3 Satz 1 und 3 KAGB an Unternehmen
an denen der geschlossene Publikums-AIF bereits beteiligt ist
Geschlossene inlaumlndische Spezial-AIF gemaumlszlig sectsect 285 ff KAGB ndash einschlieszliglich AIF die die Kontrolle
uumlber nicht boumlrsennotierte Unternehmen und Emittenten erlangen gemaumlszlig sectsect 287 ff KAGB - welche
in die folgenden Vermoumlgensgegenstaumlnde investieren
o Immobilien einschlieszliglich Wald Forst- und Agrarland
o Schiffe Schiffsaufbauten Schiffsbestandteile und Schiffsersatzteile
o Luftfahrzeuge Luftfahrzeugbestandteile und luftfahrzeugersatzteile
o Anlagen zu Erzeugung Transport und Speicherung von Strom Gas oder Waumlrme aus
erneuerbaren Energien
o Schienenfahrzeuge Schienenfahrzeugbestandteile und Schienenfahrzeugersatzteile
o Container
o Infrastruktur die fuumlr Vermoumlgensgegenstaumlnde im Sinne von sect 261 Abs 2 Nr 2 4 und 5 KAGB
genutzt wird
o die Vermoumlgensgegenstaumlnde gemaumlszlig sect 261 Abs 1 Nr 2 bis 6 KAGB
o Wertpapiere gemaumlszlig sect 193 KAGB
o Geldmarktinstrumente gemaumlszlig sect 194 KAGB
o Bankguthaben gemaumlszlig sect 195 KAGB
10
o Gelddarlehen gemaumlszlig sect 285 Abs 2 KAGB
o Geldarlehen gemaumlszlig sect 285 Abs 3 KAGB an Unternehmen an denen der geschlossene
Spezial-AIF bereits beteiligt ist
Offene inlaumlndische Spezial-AIF mit festen Anlagebedingungen gemaumlszlig sect 284 KAGB welche in
folgende Vermoumlgensgegenstaumlnde investieren Die in sect 284 Abs 1 und Abs 2 KAGB genannten
Vermoumlgensgegenstaumlnde und Gelddarlehen gemaumlszlig sectsect 284 Abs 5 285 Abs 3 KAGB an
Unternehmen an denen der Spezial-AIF bereits beteiligt ist
Allgemeine offene inlaumlndische Spezial-AIF gemaumlszlig sect 282 KAGB ndash einschlieszliglich Hedgefonds gemaumlszlig
sect 283 KAGB- welche in folgende Vermoumlgensgegenstaumlnde investieren
o Die in sect 284 Abs 1 und Abs 2 KAGB genannten Vermoumlgensgegenstaumlnde
o Hedgefonds gemaumlszlig sect 283 KAGB
o Geschlossene inlaumlndische Publikums-AIF gemaumlszlig sectsect 261 ff KAGB- welche in die folgenden
Vermoumlgensgegenstaumlnde investieren
Immobilien einschlieszliglich Wald Forst- und Agrarland
Schiffe Schiffsaufbauten Schiffsbestandteile und Schiffsersatzteile
Luftfahrzeuge Luftfahrzeugbestandteile und luftfahrzeugersatzteile
Anlagen zu Erzeugung Transport und Speicherung von Strom Gas oder Waumlrme
aus erneuerbaren Energien
Schienenfahrzeuge Schienenfahrzeugbestandteile und
Schienenfahrzeugersatzteile
Container
Infrastruktur die fuumlr Vermoumlgensgegenstaumlnde im Sinne von sect 261 Abs 2 Nr 2 4
und 5 KAGB genutzt wird
die Vermoumlgensgegenstaumlnde gemaumlszlig sect 261 Abs 1 Nr 2 bis 6 KAGB
Wertpapiere gemaumlszlig sect 193 KAGB
Geldmarktinstrumente gemaumlszlig sect 194 KAGB
Bankguthaben gemaumlszlig sect 195 KAGB
Gelddarlehen gemaumlszlig sectsect 261 Abs 1 Nr 8 285 Abs 3 Satz 1 und 3 KAGB an
Unternehmen an denen der geschlossene Publikums-AIF bereits beteiligt ist
o Geschlossene inlaumlndische Spezial-AIF gemaumlszlig sectsect 285 ff KAGB ndash einschlieszliglich AIF die die
Kontrolle uumlber nicht boumlrsennotierte Unternehmen und Emittenten erlangen gem sectsect 287
ff KAGB- welche in die folgenden Vermoumlgensgegenstaumlnde investieren
Immobilien einschlieszliglich Wald Forst- und Agrarland
Schiffe Schiffsaufbauten Schiffsbestandteile und Schiffsersatzteile
Luftfahrzeuge Luftfahrzeugbestandteile und luftfahrzeugersatzteile
Anlagen zu Erzeugung Transport und Speicherung von Strom Gas oder Waumlrme
aus erneuerbaren Energien
Schienenfahrzeuge Schienenfahrzeugbestandteile und
11
Schienenfahrzeugersatzteile
Container
Infrastruktur die fuumlr Vermoumlgensgegenstaumlnde im Sinne von sect 261 Abs 2 Nr 2 4
und 5 KAGB genutzt wird
die Vermoumlgensgegenstaumlnde gemaumlszlig sect 261 Abs 1 Nr 2 bis 6 KAGB
Wertpapiere gemaumlszlig sect 193 KAGB
Geldmarktinstrumente gemaumlszlig sect 194 KAGB
Bankguthaben gemaumlszlig sect 195 KAGB
Gelddarlehen gemaumlszlig sect 285 Abs 2 KAGB
Gelddarlehen gemaumlszlig sect 285 Abs 3 KAGB an Unternehmen an denen der
geschlossene Spezial-AIF bereits beteiligt ist
Gelddarlehen gemaumlszlig sectsect 261 Abs 1 Nr 8 285 Abs 3 Satz 1 und 3 KAGB an
Unternehmen an denen der geschlossene Publikums-AIF bereits beteiligt ist
Gegenstand der kollektiven Vermoumlgensverwaltung sind daneben EU-OGAW EU-AIF oder auslaumlndische AIF
deren zulaumlssige Vermoumlgensgegenstaumlnde denen fuumlr inlaumlndische Investmentvermoumlgen entsprechen
Die Verwaltungsgesellschaft kann alle Handlungen taumltigen die zur Foumlrderung des Vertriebs von Aktien
undoder Anteilen an OGAW in Luxemburg und Deutschland und zur Auflegung und Verwaltung von OGAW
notwendig oder nuumltzlich sind Die Verwaltung von luxemburgischen und deutschen OGAW umfassen
insbesondere die Anlageverwaltung (Portfolioverwaltung undoder Risikomanagement) undoder
zusaumltzliche Aktivitaumlten betreffend die Administration undoder den Vertrieb undoder Taumltigkeiten in
Zusammenhang mit den Vermoumlgenswerten von OGAW
Die Verwaltungsgesellschaft entspricht den Anforderungen der geaumlnderten Richtlinie 200965EG des Rates
zur Koordinierung der Rechts- und Verwaltungsvorschriften betreffend bestimmte Organismen fuumlr
gemeinsame Anlagen in Wertpapieren und und sie verfuumlgt im Einklang mit dem auf sie anwendbaren
deutschen KAGB und Verwaltungsvorschriften der BaFin uumlber ausreichende und angemessene
organisatorische Strukturen und interne Kontrollmechanismen
Die Verwaltungsgesellschaft ist fuumlr die Verwaltung und Geschaumlftsleitung des Fonds verantwortlich Sie darf
fuumlr Rechnung des Fonds alle Geschaumlftsleitungs- und Verwaltungsmaszlignahmen und alle unmittelbar oder
mittelbar mit dem Fondsvermoumlgen bzw dem Teilfondsvermoumlgen verbundenen Rechte ausuumlben
Die Verwaltungsgesellschaft handelt bei der Wahrnehmung ihrer Aufgaben ehrlich redlich professionell
und unabhaumlngig von der Verwahrstelle und ausschlieszliglich im Interesse der Anleger
Die Verwaltungsgesellschaft erfuumlllt ihre Verpflichtungen mit der Sorgfalt eines bezahlten Bevollmaumlchtigten
Die Verwaltungsgesellschaft verwaltet derzeit die folgenden Investmentfonds
Investmentvermoumlgen nach der OGAW-Richtlinie HANSArenta ndash aufgelegt am 02011970 HANSAsecur ndash aufgelegt am 02011970 HANSAinternational ndash aufgelegt am 01091981 HANSAzins ndash aufgelegt am 02051985 HANSAeuropa ndash aufgelegt am 02011992
12
HANSAgeldmarkt ndash aufgelegt am 02111994 Konzept Privat ndash aufgelegt am 08121995 4Q-VALUE FONDS ndash aufgelegt am 01021997 HANSAertrag ndash aufgelegt am 19031997 IPAM AktienSpezial -- aufgelegt am 01101997 4Q-INCOME FONDS ndash aufgelegt am 30011998 4Q-EUROPEAN OPPORTUNITIES ndash aufgelegt am 31011998 Aramea Hippokrat ndash aufgelegt am 22101998 HANSAbalance ndash aufgelegt am 01071999 Inovesta Classic ndash aufgelegt am 26052000 Inovesta Opportunitiy ndash aufgelegt am 26052000 HANSAcentro ndash aufgelegt am 03072000 HANSAdynamic ndash aufgelegt am 03072000 advantage konservativ ndash aufgelegt am 01082000 HI Topselect W ndash aufgelegt am 17052001 HI Topselect D ndash aufgelegt am 17052001 HANSAaccura ndash aufgelegt am 02012002 4Q-GROWTH FONDS ndash aufgelegt am 06052005 IPAM RentenWachstum -- aufgelegt am 04102005 efv-Perspektive-Fonds I ndash aufgelegt am 15112005 CH Global ndash aufgelegt am 02102006 HINKEL Welt Core Satelliten Strategie HI Fonds ndash aufgelegt am 05102007 HINKEL Europa Core Satelliten Strategie HI Fonds ndash aufgelegt am 23102007 SI BestSelect ndash aufgelegt am 14122007 DampR Best-of-Two Classic ndash aufgelegt am 20122007 SI SafeInvest ndash aufgelegt am 02012008 IAC-Aktien Global ndash aufgelegt am 15022008 MuP Vermoumlgensverwaltung Horizont 5 ndash aufgelegt am 29022008 MuP Vermoumlgensverwaltung Horizont 10 ndash aufgelegt am 29022008 TOP-Investors Global ndash aufgelegt am 03032008 GLOBAL MARKETS DEFENDER ndash aufgelegt am 01042008 GLOBAL MARKETS TRENDS ndash aufgelegt am 01042008 GLOBAL MARKETS GROWTH ndash aufgelegt am 01042008 Konzept Rendite ndash aufgelegt am 28042008 Aramea Balanced Convertible ndash aufgelegt am 15052008 PTAM Absolute Return ndash aufgelegt am 29052008 OLB Invest Solide ndash aufgelegt am 01082008 GFS Aktien Anlage Global ndash aufgelegt am 01092008 Muumlnsterlaumlndische Bank Strategieportfolio II ndash aufgelegt am 01092008 Muumlnsterlaumlndische Bank Strategieportfolio I ndash aufgelegt am 01092008 GF Global Select HI ndash aufgelegt am 15092008 Aramea Strategie I ndash aufgelegt am 10112008 Aramea Rendite Plus ndash aufgelegt am 09122008 ENISO Forte E ndash aufgelegt am 19102009 4Q-SMART POWER ndash aufgelegt am 05122009 Antecedo Strategic Invest ndash aufgelegt am 02082010 Aramea Aktien Select ndash aufgelegt am 16082010 TOP Defensiv Plus ndash aufgelegt am 19102010 C-QUADRAT ARTS Total Return Flexible ndash aufgelegt am 08112010 HANSAwerte ndash aufgelegt am 30122010 NATIONAL-BANK Stiftungsfonds 1 ndash aufgelegt am 15092011 HANSAsmart Select E ndash aufgelegt am 04102011 Apus Capital Revalue Fonds ndash aufgelegt am 19102011 3ik-Strategiefonds I ndash aufgelegt am 01122011 3ik-Strategiefonds II ndash aufgelegt am 01122011 3ik-Strategiefonds III ndash aufgelegt am 01122011 DampR Konservative Strategie Europa ndash aufgelegt am 01062012 Ruumlcklagenfonds ndash aufgelegt am 06062012 Vermoumlgensrefugium ndash aufgelegt am 15062012
13
4Q-SPECIAL INCOME ndash aufgelegt am 09072012 M3 Opportunitas ndash aufgelegt am 02072012 OLB Zinsstrategie ndash aufgelegt am 01082012 KampS Flex ndash aufgelegt am 03122012 BremenKapital Aktien ndash aufgelegt am 14122012 BremenKapital Ertrag ndash aufgelegt am 14122012 BremenKapital Renten Offensiv ndash aufgelegt am 14122012 BremenKapital Renten Standard ndash aufgelegt am 17122012 BremenKapital Zertifikate ndash aufgelegt am 14122012 apano HI Strategie 1 ndash aufgelegt am 19072013 PSM Konzept ndash aufgelegt am 19072013 PSM Dynamik ndash aufgelegt am 19072013 TBF Japan Fund ndash aufgelegt am 18112013 HANSAdividende ndash aufgelegt am 16122013 Sauren Dynamic Absolute Return ndash aufgelegt am 27122013 PampK Balance ndash aufgelegt am 30122013 DampR Wachstum Global TAA ndash aufgelegt am 03022014 PAM-Wertinvest ndash aufgelegt am 03032014 Muumlnsterlaumlndische Bank Stiftungsfonds ndash aufgelegt am 14042014 Attila Global Opportunity Fund ndash aufgelegt am 22042014 ZinsPlus-Laufzeitfonds 102019 ndash aufgelegt am 04082014 DampR Global TAA ndash aufgelegt am 03112014 QCP PremiumIncome ndash aufgelegt am 03112014 avesco Sustainable Hidden Champions Equity ndash aufgelegt am 05012015 Vermoumlgensmandat Select ndash aufgelegt am 19012015 ENRAK Wachstum und Dividende global ndash aufgelegt am 11032015 KIRIX Substitution Plus ndash aufgelegt am 16032015 KIRIX Dynamic Plus ndash aufgelegt am 18032015 BPC Alpha UCITS ndash aufgelegt am 01042015 HANSAsmart Select G ndash aufgelegt am 15042015 ROCKCAP-US CORPORATE BOND FUND ndash aufgelegt am 24042015 PECULIUM GLOBAL SELECT ndash aufgelegt am 03082015 MF INVEST Best Select ndash aufgelegt am 15092015 WWAM Marathon Renten ndash aufgelegt am 15092015 global online retail ndash aufgelegt am 01102015 Vermoumlgenspooling Fonds Nr 1 ndash aufgelegt am 02112015 Vermoumlgenspooling Fonds Nr 2 ndash aufgelegt am 02112015 HINKEL RELATIV PERFORMANCE HI FONDS ndash aufgelegt am 21122015 apano Global Systematk ndash aufgelegt am 30122015 Aramea Global Convertible ndash aufgelegt am 04012016 Vermoumlgenspooling Fonds Nr 3 ndash aufgelegt am 11012016 AIX-Faktor-Fonds ndash aufgelegt am 01022016 NATIONAL-BANK Dividendenstrategie Deutschland ndash aufgelegt am 11052016 KIRIX Herkules-Portfolio ndash aufgelegt am 04102016 DampR valueinvestments Europa ndash aufgelegt am 18112016 HANSArenten Spezial ndash aufgelegt am 01122016 Tempera eVaR Fund ndash aufgelegt am 15122016 NATIONAL-BANK Dividendenstrategie Global ndash aufgelegt am 02012017 Perspektive OVID Equity ndash aufgelegt am 15022017 HANSApraemie ndash aufgelegt am 19012017 Dreisam Income ndash aufgelegt am 03042017 DampR Globalance Zukunftbeweger Aktien ndash aufgelegt am 31052017 Vonderau Market System Fund ndash aufgelegt am 01062017 QuantLSE 50 ndash aufgelegt am 30062017 QuantLSE 100 ndash aufgelegt am 30062017 PSV KONSERVATIV ndash aufgelegt am 15082017 FRAM Capital Skandinavien ndash aufgelegt am 01102017 Apus Capital Marathon Fonds ndash aufgelegt am 16102017 Aramea Rendite Plus Nachhaltig ndash aufgelegt am 30112017
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Marathon Substanz und Rendite EUR ndash aufgelegt am 01122017 Wallrich Wolf AI Praumlmienstrategie ndash aufgelegt am 01122017 TBF Euro Short Term Bond ndash aufgelegt am 27122017 DampR SpeedLab eQuant Equity ndash aufgelegt am 15012018 DampR SpeedLab eQuant Income ndash aufgelegt am 15012018 youmex Fixed Income Select ndash aufgelegt am 15022018 Themis Special Situations Fund ndash aufgelegt am 15022018 IBB-AG Manufakturfonds ausgewogen ndash aufgelegt am 01032018 IBB-AG Manufakturfonds ausgewogen ndash aufgelegt am 01032018 IBB-AG Manufakturfonds defensiv ndash aufgelegt am 01032018
Alternative Investmentfonds (AIF) Gemischte Sondervermoumlgen
FondsSecure Systematik ndash aufgelegt am 28122005 efv-Perspektive-Fonds II ndash aufgelegt am 02102006 RM Select Invest Global ndash aufgelegt am 01082007 fortune alpha ausgewogen ndash aufgelegt am 03122007 fortune alpha dynamisch ndash aufgelegt am 03122007 efv-Perspektive-Fonds III ndash aufgelegt am 04072007 ALPHA TOP SELECT dynamic ndash aufgelegt am 15102007 Strategie Welt Select ndash aufgelegt am 06122007 Strategie Welt Secur ndash aufgelegt am 07122007 VAB Strategie BASIS ndash aufgelegt am 15012008 VAB Strategie SELECT ndash aufgelegt am 11012008 EICHLER amp MEHLERT Balanced Strategie ndash aufgelegt am 13052008 All Asset Allocation Fund ndash HI ndash aufgelegt am 01122010
Sonstige Sondervermoumlgen
Primus Inter Pares Strategie Chance ndash aufgelegt am 22022008 Primus Inter Pares Strategie Ertrag ndash aufgelegt am 22022008 Primus Inter Pares Strategie Wachstum ndash aufgelegt am 22022008 HANSAgold ndash aufgelegt am 02012009 PECULIUM GLOBAL BALANCED ndash aufgelegt am 12042012 BremenKapital Dynamik ndash aufgelegt am 14122012 BremenKapital Ertrag Plus ndash aufgelegt am 14122012 BremenKapital Wachstum ndash aufgelegt am 14122012 NATIONAL-BANK Multi Asset Global Opportunity ndash aufgelegt am 19012015 VoBaFlex30 ndash aufgelegt am 02022015 VoBaFlex50 ndash aufgelegt am 02022015 WWAM Marathon Balance ndash aufgelegt am 15092015 Friedrich amp Weik Wertefonds ndash aufgelegt am 02012017 Manganina Multi Asset ndash aufgelegt am 03012017 PENSIONINVEST PLUS reg ndash aufgelegt am 16012017 Vis Bonum Ratio ndash aufgelegt am 01092017 Vis Bonum Defensus ndash aufgelegt am 01092017 ARISTOCRATS OPPORTUNITY ndash aufgelegt am 26102017
Immobilien-Sondervermoumlgen
Crosslane Student Real Estate Fund ndash aufgelegt am 04112016
Investmentaktiengesellschaften
antea Strategie II (TGV der antea InvAG mVK und TGV) ndash aufgelegt am 29082014 antea (TGV der antea InvAG mVK und TGV) ndash aufgelegt am 29082014
Die Gesellschaft verwaltet 51 Wertpapier-Spezial-Sondervermoumlgen sowie 32 Immobilien-Spezial-Sondervermoumlgen (einschlieszliglich 4 geschlossene Spezial-AIF Zudem verwaltet sie 5 geschlossene Publikums-AIF
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Stand 31032018
Die Verwaltungsgesellschaft kann im Zusammenhang mit der Verwaltung der Aktiva des jeweiligen
Teilfonds unter eigener Verantwortung und Kontrolle einen AnlageberaterFondsmanager hinzuziehen Der
AnlageberaterFondsmanager wird fuumlr die erbrachte Leistung entweder aus der Verwaltungsverguumltung der
Verwaltungsgesellschaft oder unmittelbar aus dem jeweiligen Teilfondsvermoumlgen verguumltet Die prozentuale
Houmlhe Berechnung und Auszahlung sind fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum
Verkaufsprospekt aufgefuumlhrt
Die Anlageentscheidung die Ordererteilung und die Auswahl der Broker sind ausschlieszliglich der
Verwaltungsgesellschaft vorbehalten soweit kein Fondsmanager mit der Verwaltung des jeweiligen
Teilfondsvermoumlgens beauftragt wurde
Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt unter Wahrung ihrer eigenen Verantwortung und ihrer Kontrolle
eigene Taumltigkeiten auf Dritte auszulagern
Die Uumlbertragung von Aufgaben darf die Wirksamkeit der Beaufsichtigung durch die Verwaltungsgesellschaft
in keiner Weise beeintraumlchtigen Insbesondere darf die Verwaltungsgesellschaft durch die Uumlbertragung von
Aufgaben nicht daran gehindert werden im Interesse der Anleger zu handeln
Grundsaumltzliches Verfahren bei Interessenkonflikten
Die Verwaltungsgesellschaft pruumlft grundsaumltzlich das Vorliegen von potentiellen Interessenkonflikten bevor
sie eine neue Taumltigkeit fuumlr einen Fonds aufnimmt oder eine Taumltigkeit an einen Dienstleister vergibt Auch
Aumlnderungen von Taumltigkeitsfeldern oder der Verguumltung fuumlr Taumltigkeiten koumlnnen Interessenkonflikte
entstehen lassen und werden entsprechend gepruumlft Bei der Verwaltungsgesellschaft koumlnnen
beispielsweise die folgenden Interessenkonflikte entstehen
Die Interessen des Anlegers koumlnnen mit folgenden Interessen kollidieren
Interessen der Verwaltungsgesellschaft und der mit dieser verbundenen Unternehmen
Interessen der Mitarbeiter der Verwaltungsgesellschaft
Interessen anderer Anleger in diesem oder anderen Fonds oder
Interessen der Kunden der Verwaltungsgesellschaft
Umstaumlnde oder Beziehungen die Interessenkonflikte bei der Verwaltungsgesellschaft undoder ihren
beauftragten Auslagerungsunternehmen begruumlnden koumlnnen umfassen insbesondere
Anreizsysteme fuumlr Mitarbeiter der Verwaltungsgesellschaft
Mitarbeitergeschaumlfte
Zuwendungen an Mitarbeiter der Verwaltungsgesellschaft
Umschichtungen im Fonds
Stichtagsbezogene Aufbesserung der Fondsperformance (bdquowindow dressingldquo)
Geschaumlfte zwischen der Verwaltungsgesellschaft und den von ihr verwalteten
Investmentvermoumlgen oder Individualportfolios bzw
Geschaumlfte zwischen von der Verwaltungsgesellschaft verwalteten Investmentvermoumlgen undoder
Individualportfolios
Zusammenfassung mehrerer Orders (bdquoblock tradesldquo)
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Beauftragung von eng verbundenen Unternehmen und Personen
Einzelanlagen von erheblichem Umfang
Wenn nach einer Uumlberzeichnung im Rahmen einer Aktienemission die Verwaltungsgesellschaft die
Papiere fuumlr mehrere Investmentvermoumlgen oder Individualportfolios gezeichnet hat (bdquoIPO-
Zuteilungenldquo)
Transaktionen nach Handelsschluss zum bereits bekannten Schlusskurs des laufenden Tages
sogenanntes Late Trading
Stimmrechtsausuumlbung
Der Verwaltungsgesellschaft koumlnnen im Zusammenhang mit Geschaumlften fuumlr Rechnung des Fonds geldwerte
Vorteile (Broker research Finanzanalysen Markt- und Kursinformationssysteme) entstehen die im
Interesse der Anleger bei den Anlageentscheidungen verwendet werden
Der Verwaltungsgesellschaft flieszligen keine Ruumlckverguumltungen der aus dem Fonds an die Verwahrstelle und
an Dritte geleisteten Verguumltungen und Aufwandserstattungen zu
Die Verwaltungsgesellschaft gewaumlhrt an Vermittler z B Kreditinstitute wiederkehrend ndash meist jaumlhrlich ndash
Vermittlungsentgelte als so genannte ldquoVermittlungsfolgeprovisionenldquo aus ihrer Verwaltungsverguumltung
Beim Kauf von Fondsanteilen kann zudem ein Ausgabeaufschlag von der Verwaltungsgesellschaft erhoben
werden Details hierzu sind dem Anhang 1 unter der Uumlberschrift bdquoKosten die aus dem Teilfondsvermoumlgen
erstattet werdenldquo zu entnehmen Dieser wird bis zu 100 Prozent als Verguumltung fuumlr den Vertriebsaufwand
an die Vertriebspartner der Verwaltungsgesellschaft weitergeleitet
Zum Umgang mit Interessenkonflikten setzt die Verwaltungsgesellschaft unter anderem folgende
organisatorische Maszlignahmen ein um Interessenkonflikte zu ermitteln ihnen vorzubeugen sie zu steuern
zu beobachten und sie offenzulegen
Bestehen einer Compliance-Abteilung die auf die Einhaltung von Gesetzen und Regeln hinwirkt
und der Interessenkonflikte gemeldet werden muumlssen
Pflichten zur Offenlegung
Organisatorische Maszlignahmen wie
o die Einrichtung von Vertraulichkeitsbereichen fuumlr einzelne Abteilungen um dem
Missbrauch von vertraulichen Informationen vorzubeugen
o Zuordnung von Zustaumlndigkeiten um unsachgemaumlszlige Einflussnahme zu verhindern
Verhaltensregeln fuumlr Mitarbeiter in Bezug auf Mitarbeitergeschaumlfte Verpflichtungen zur
Einhaltung des Insiderrechts Schulungen und Fortbildungsmaszlignahmen
Einrichtung von geeigneten Verguumltungssystemen
Grundsaumltze zur Beruumlcksichtigung von Kundeninteressen
Grundsaumltze zur bestmoumlglichen Ausfuumlhrung beim Erwerb bzw zur Veraumluszligerung von
Finanzinstrumenten
Grundsaumltze zur Aufteilung von Teilausfuumlhrungen
Einrichten von Orderannahmezeiten (Cut-Off-Zeiten)
Grundsaumltze zur Stimmrechtsausuumlbung
Forward Pricing
Mitwirkung im Compliance-Komitee der SIGNAL IDUNA Gruppe
Bei dem Fondsmanager der SIGNAL IDUNA Asset Management GmbH handelt es sich um ein verbundenes
Unternehmen der Verwaltungsgesellschaft Es ist nicht ausgeschlossen dass dieses Unternehmen nicht als
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Fondsmanager ausgewaumlhlt worden waumlre wenn es sich nicht um ein verbundenes Unternehmen gehandelt
haumltte
Der Portfolioverwalter ist bereits aufgrund gesetzlicher Vorschriften verpflichtet ein angemessenes
Interessenkonfliktmanagement vorzuhalten Der Fondsmanager ist daruumlber hinaus im Rahmen des
geschlossenen Auslagerungsvertrages verpflichtet angemessene Verfahren zur Ermittlung Steuerung und
Beobachtung potenzieller Interessenkonflikte vorzuhalten Er ist zudem verpflichtet seine Grundsaumltze zum
Umgang mit Interessenkonflikten laufend zu uumlberpruumlfen und soweit die organisatorischen Vorkehrungen
des Fondsmanagers nicht geeignet sind Interessenkonflikte zu vermeiden die allgemeine Art und Herkunft
der verbleibenden Interessenkonflikte zu dokumentieren (bdquounvermeidbare Interessenkonflikteldquo) und der
Verwaltungsgesellschaft unverzuumlglich mitzuteilen
Mit der Anlageberatung oder Anlagevermittlung beauftragte Dritte koumlnnen im Zusammenhang mit der
Beratung oder Vermittlung von Vermoumlgensgegenstaumlnden von deren Emittenten undoder Verkaumlufern aus
deren (Verkaufs-)Gebuumlhren (zB Ausgabeaufschlaumlge Agios Provisionen in den Preis eingerechnete
Gebuumlhren) geldliche oder nicht-geldliche Zuwendungen (zusammen bdquoZuwendungenldquo) erhalten Die Houmlhe
solcher Zuwendungen ist nicht im Vorhinein bestimmbar da sie von der Art des Vermoumlgensgegenstandes
und den Umstaumlnden des Erwerbs abhaumlngt Nach derzeitiger Marktpraxis werden maximal 15 Prozent des
Preises eines Vermoumlgensgegenstandes als Zuwendung geleistet Dieser Betrag kann in Einzelfaumlllen auch
houmlher sein Naumlhere Einzelheiten werden dem Anleger auf Nachfrage mitgeteilt
Sofern der mit Anlageberatung oder Anlagevermittlung beauftragte Dritte diese Zuwendungen nicht dem
Fonds zufuumlhren ist ihr Einbehalt auf die Verbesserung der Qualitaumlt der Dienstleistung ausgelegt und hindert
die Verwaltungsgesellschaft bzw den mit Anlageberatung oder Anlagevermittlung beauftragten Dritten
nicht daran pflichtgemaumlszlig im besten Interesse des Fonds und seiner Anleger zu handeln Die
Verwaltungsgesellschaft weist die Anleger ausdruumlcklich darauf hin dass sie mit der zuvor skizzierten Praxis
im Einklang mit der derzeitigen Rechtslage von den Wohlverhaltensregeln unter Ziffer II3 und II4 des
deutschen BVI Bundesverband Investment und Asset Management eV abweicht
Es wurden keine unvermeidbaren Interessenkonflikte im Zusammenhang mit der Auslagerung des
Fondsmanagements festgestellt
Auszuumlge der Richtlinie zum Umgang mit Interessenkonflikten finden sich auf der Internetseite der
Verwaltungsgesellschaft unter httpswwwhansainvestcomdeutschueber-unscompliance Die
ausfuumlhrliche Richtlinie kann zudem bei der Verwaltungsgesellschaft angefragt werden und wird kostenlos
elektronisch oder in Papierform zur Verfuumlgung gestellt
Der Fondsmanager
Die Verwaltungsgesellschaft hat die SIGNAL IDUNA Asset Management GmbH eine Gesellschaft mit
beschraumlnkter Haftung nach deutschem Recht mit Sitz in Kapstadtring 8 D-22297 Hamburg (der
bdquoFondsmanagerldquo) zum Fondsmanager des Fonds und seiner Teilfonds ernannt und diesem die
Anlageverwaltung uumlbertragen
Der Fondsmanager ist ein Finanzdienstleistungsinstitut nach deutschem Recht und hat ua die Erlaubnis zur
Verwaltung einzelner in Finanzinstrumenten angelegter Vermoumlgen fuumlr andere mit Entscheidungsspielraum
(Finanzportfolioverwaltung) Sie unterliegt der Aufsicht der Bundesanstalt fuumlr Finanzdienstleistungsaufsicht
(BaFin)
Aufgabe des Fondsmanagers ist insbesondere die eigenstaumlndige taumlgliche Umsetzung der Anlagepolitik des
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jeweiligen Teilfondsvermoumlgens und die Fuumlhrung der Tagesgeschaumlfte der Vermoumlgensverwaltung sowie
anderer damit verbundener Dienstleistungen unter der Aufsicht Verantwortung und Kontrolle der
Verwaltungsgesellschaft Die Erfuumlllung dieser Aufgaben erfolgt unter Beachtung der Grundsaumltze der
Anlagepolitik und der Anlagebeschraumlnkungen der jeweiligen Teilfonds wie sie in diesem Verkaufsprospekt
beschrieben sind sowie der gesetzlichen Anlagebeschraumlnkungen
Der Fondsmanager ist befugt Makler sowie Broker zur Abwicklung von Transaktionen in den
Vermoumlgenswerten des Fonds auszuwaumlhlen Die Anlageentscheidung und die Ordererteilung obliegen dem
Fondsmanager
Der Fondsmanager hat das Recht sich auf eigene Kosten und Verantwortung von Dritten insbesondere von
verschiedenen Anlageberatern beraten zu lassen
Es ist dem Fondsmanager gestattet seine Hauptaufgaben mit Genehmigung der Verwaltungsgesellschaft
ganz oder teilweise an Dritte deren Verguumltung zu seinen Lasten geht zu uumlbertragen In diesem Fall wird
der Verkaufsprospekt entsprechend angepasst
Der Fondsmanager traumlgt alle Aufwendungen die ihm in Verbindung mit den von ihm geleisteten entstehen
sofern und soweit dies in diesem Verkaufsprospekt und dem Verwaltungsreglement nicht anderweitig
geregelt ist Maklerprovisionen Transaktionsgebuumlhren und andere im Zusammenhang mit dem Erwerb und
der Veraumluszligerung von Vermoumlgenswerten anfallende Geschaumlftskosten werden von dem jeweiligen
(Teil-)Fonds getragen
Der Anlageberater
Der Fondsmanager hat die HAC VermoumlgensManagement AG eine Aktiengesellschaft nach deutschem
Recht mit eingetragenem Sitz in Osterbekstraszlige 90a D-22083 Hamburg zum Anlageberater fuumlr den Fonds
ernannt Der Anlageberater beobachtet die Finanzmaumlrkte analysiert die Zusammensetzung der Anlagen
des Fondsvermoumlgens und gibt dem Fondsmanager Empfehlungen fuumlr die Anlage des Fondsvermoumlgens unter
Beachtung der Grundsaumltze der fuumlr den jeweiligen Teilfonds festgelegten Anlagepolitik und Anlagegrenzen
Der Fondsmanager und die Verwaltungsgesellschaft sind an die Anlageempfehlungen des Anlageberaters
nicht gebunden
Die Verwahrstelle
Einzige Verwahrstelle des Fonds ist die Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG Niederlassung Luxemburg
mit Sitz in 1c rue Gabriel Lippmann L-5365 Munsbach Groszligherzogtum Luxemburg eingetragen im
Handels- und Gesellschaftsregister unter der Nummer B 175937 Die Verwahrstelle ist eine Niederlassung
der Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG Kaiserstraszlige 24 D-60311 Frankfurt am Main ein deutsches
Kreditinstitut mit Vollbanklizenz im Sinne des deutschen Gesetzes uumlber das Kreditwesen (KWG) und im
Sinne des Luxemburger Gesetzes vom 5 April 1993 uumlber den Finanzsektor (in seiner aktuellsten Fassung)
Diese ist im Handelsregister des Amtsgerichts Frankfurt am Main unter der Nummer HRB 108617
eingetragen Sowohl Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG als auch ihre Niederlassung in Luxemburg
werden durch die Bundesanstalt fuumlr Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) beaufsichtigt Zusaumltzlich
unterliegt die Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG Niederlassung Luxemburg im Hinblick auf Liquiditaumlt
Geldwaumlsche und Markttransparenz der Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF)
Alle Rechte und Pflichten der Verwahrstelle werden durch ihre Niederlassung Luxemburg ausgeuumlbt Die
Rechte und Pflichten der Verwahrstelle richten sich nach dem Gesetz vom 17 Dezember 2010 den
jeweiligen Rundschreiben und Verwaltungsanforderungen der CSSF dem Verwahrstellenvertrag diesem
Verkaufsprospekt und diesem Verwaltungsreglement Sie handelt ehrlich redlich professionell
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unabhaumlngig von der Verwaltungsgesellschaft und ausschlieszliglich im Interesse des Fonds und der Anleger
Die Verwahrstelle hat gemaumlszlig Artikel 3 des Verwaltungsreglements die Moumlglichkeit Teile ihrer Aufgaben an
Dritte zu delegieren (bdquoUnterverwahrerldquo) Eine jeweils aktuelle Uumlbersicht der Unterverwahrer kann auf der
Internetseite der Verwaltungsgesellschaft unter httpswwwhauck-aufhaeusercomrechtliche-
hinweiserechtliche-hinweiserechtlichehinweiseinvestorprotection abgerufen werden oder kostenlos bei
der Verwaltungsgesellschaft erfragt werden
Auf Antrag wird die Verwaltungsgesellschaft den Anlegern Informationen auf dem neuesten Stand
hinsichtlich der Identitaumlt der Verwahrstelle des Fonds der Beschreibung der Pflichten der Verwahrstelle
sowie der Interessenkonflikte die entstehen koumlnnen und der Beschreibung saumlmtlicher von der
Verwahrstelle uumlbertragener Verwahrungsfunktionen der Liste der Unterverwahrer bzw Lagerstellen und
Angabe saumlmtlicher Interessenkonflikte die sich aus der Aufgabenuumlbertragung ergeben koumlnnen
uumlbermitteln
Durch die Benennung der Verwahrstelle undoder der Unterverwahrer koumlnnen potentielle
Interessenkonflikte welche im Abschnitt bdquoPotentielle Interessenkonflikteldquo naumlher beschrieben werden
bestehen
Die Register- und Transferstelle
Register- und Transferstelle des Fonds ist die Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG Niederlassung
Luxemburg mit Sitz in 1c rue Gabriel Lippmann L-5365 Munsbach Groszligherzogtum Luxemburg
eingetragen im Handels- und Gesellschaftsregister unter der Nummer B 175937
Die Verwaltungsgesellschaft hat der Register- und Transferstelle die Registerfuumlhrung fuumlr institutionelle
Finanzdienstleister und die diesbezuumlgliche Administration uumlbertragen
Die Neben-Register- und Transferstelle
Neben-Register- und Transferstelle des Fonds ist die Moventum SCA mit Sitz in 12 rue Eugegravene Ruppert
L-2453 Luxemburg Groszligherzogtum Luxemburg eingetragen im Handels- und Gesellschaftsregister unter
der Nummer B 75930
Die Verwaltungsgesellschaft hat der Neben-Register- und Transferstelle die Registerfuumlhrung fuumlr
Namensanteile von Privatpersonen und die diesbezuumlgliche Administration uumlbertragen Die Neben-Register-
und Transferstelle ist insbesondere mit der Verwahrung und Fuumlhrung des Unteranteilregisters des Fonds in
Bezug auf Namensanteile von Privatinvestoren gemaumlszlig den gesetzlichen Vorschriften im Groszligherzogtum
Luxemburg beauftragt
Die Zentralverwaltungsstelle
Zentralverwaltungsstelle des Fonds ist die Verwaltungsgesellschaft
Rechtsstellung der Anleger
Die Verwaltungsgesellschaft legt in den jeweiligen Teilfonds angelegtes Geld im eigenen Namen fuumlr
gemeinschaftliche Rechnung der Anleger nach dem Grundsatz der Risikostreuung in Wertpapieren
undoder sonstigen zulaumlssigen Vermoumlgenswerten gemaumlszlig Artikel 41 des Gesetzes vom 17 Dezember 2010
an Die angelegten Mittel und die damit erworbenen Vermoumlgenswerte bilden das jeweilige
Teilfondsvermoumlgen das gesondert von dem eigenen Vermoumlgen der Verwaltungsgesellschaft gehalten wird
Die Anleger sind an dem jeweiligen Teilfondsvermoumlgen in Houmlhe ihrer Anteile als Miteigentuumlmer beteiligt
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Die Anteile am jeweiligen Teilfonds werden in der im teilfondsspezifischen Anhang genannten Art der
Verbriefung und Stuumlckelung ausgegeben Sofern Namensanteile ausgegeben werden werden diese von der
Neben-Register- und Transferstelle in das fuumlr den Fonds gefuumlhrte Anteilregister eingetragen In diesem
Zusammenhang werden den Anlegern Bestaumltigungen betreffend die Eintragung in das Anteilregister an die
im Anteilregister angegebene Adresse zugesandt Ein Anspruch auf Auslieferung effektiver Stuumlcke besteht
nicht
Alle Anteile an einem Teilfonds haben grundsaumltzlich die gleichen Rechte es sei denn die
Verwaltungsgesellschaft beschlieszligt gemaumlszlig Artikel 5 Nr 3 des Verwaltungsreglements innerhalb eines
Teilfonds verschiedene Anteilklassen auszugeben
Die Verwaltungsgesellschaft weist die Anleger auf die Tatsache hin dass jeglicher Anleger seine
Anlegerrechte in ihrer Gesamtheit unmittelbar gegen den Fonds bzw Teilfonds nur dann geltend machen
kann wenn der Anleger selbst und mit seinem eigenen Namen in dem Anteilinhaberregister des Fonds bzw
Teilfonds eingeschrieben ist In den Faumlllen in denen ein Anleger uumlber eine Zwischenstelle in einen Fonds
bzw Teilfonds investiert hat welche die Investition in ihrem Namen aber im Auftrag des Anlegers
unternimmt koumlnnen nicht unbedingt alle Anlegerrechte unmittelbar durch den Anleger gegen den Fonds
bzw Teilfonds geltend gemacht werden Anlegern wird geraten sich uumlber ihre Rechte zu informieren
Allgemeiner Hinweis zum Handel mit Anteilen der Teilfonds
Eine Anlage in die Teilfonds ist als langfristige Investition gedacht Unter bdquoMarket Timingldquo versteht man die
Methode der Arbitrage bei welcher der Anleger systematisch Anteile eines Teilfonds innerhalb einer kurzen
Zeitspanne unter Ausnutzung der Zeitverschiebungen undoder der Unvollkommenheiten oder Schwaumlchen
des Bewertungssystems des Nettoinventarwerts des Teilfonds zeichnet umtauscht oder zuruumlcknimmt Die
Verwaltungsgesellschaft ergreift entsprechende Schutz- und oder Kontrollmaszlignahmen um solchen
Praktiken vorzubeugen Sie behaumllt sich auch das Recht vor einen Zeichnungsantrag oder Umtauschauftrag
eines Anlegers zuruumlckzuweisen zu widerrufen oder auszusetzen wenn der Verdacht besteht dass der
Anleger bdquoMarket Timingldquo betreibt
Der Kauf bzw Verkauf von Anteilen nach Handelsschluss zum bereits feststehenden bzw absehbaren
Schlusskurs ndash das so genannte Late Trading ndash wird von der Verwaltungsgesellschaft strikt abgelehnt Die
Verwaltungsgesellschaft stellt auf jeden Fall sicher dass die Ausgabe und Ruumlcknahme von Anteilen auf der
Grundlage eines dem Anleger vorher unbekannten Anteilwertes abgerechnet wird Sollte dennoch der
Verdacht bestehen dass ein Anleger Late Trading betreibt kann die Verwaltungsgesellschaft die Annahme
des Zeichnungs- bzw Ruumlcknahmeantrages solange verweigern bis der Antragsteller jegliche Zweifel in
Bezug auf seinen Antrag ausgeraumlumt hat
Es kann nicht ausgeschlossen werden dass die Anteile des jeweiligen Teilfonds an einer amtlichen Boumlrse
bzw auch an anderen Maumlrkten gehandelt werden Der dem Boumlrsenhandel oder Handel in sonstigen
Maumlrkten zugrunde liegende Marktpreis wird nicht ausschlieszliglich durch den Wert der im jeweiligen Teilfonds
gehaltenen Vermoumlgensgegenstaumlnde sondern auch durch Angebot und Nachfrage bestimmt Daher kann
dieser Marktpreis von dem ermittelten Anteilpreis abweichen
Anlagepolitik
Ziel der Anlagepolitik der einzelnen Teilfonds ist das Erreichen einer angemessenen Wertentwicklung in der
jeweiligen Teilfondswaumlhrung (wie in Artikel 6 Nr 2 des Verwaltungsreglements definiert) Die
teilfondsspezifische Anlagepolitik wird fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum
21
Verkaufsprospekt beschrieben
Die in Artikel 4 des Verwaltungsreglements dargestellten allgemeinen Anlagegrundsaumltze und
Anlagebeschraumlnkungen gelten fuumlr saumlmtliche Teilfonds sofern keine Abweichungen oder Ergaumlnzungen fuumlr
den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt enthalten sind
Das jeweilige Teilfondsvermoumlgen wird unter Beachtung des Grundsatzes der Risikostreuung im Sinne der
Regeln von Teil I des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 und nach den in Artikel 4 des
Verwaltungsreglements beschriebenen anlagepolitischen Grundsaumltzen und innerhalb der
Anlagebeschraumlnkungen angelegt
Hinweise zu Derivaten und sonstigen Techniken und Instrumenten
In Uumlbereinstimmung mit den in Artikel 4 des Verwaltungsreglements genannten Allgemeinen
Bestimmungen der Anlagepolitik kann sich die Verwaltungsgesellschaft fuumlr den jeweiligen Teilfonds zur
Erreichung seiner Anlageziele im Rahmen eines effizienten Portfoliomanagements Derivaten
Wertpapierfinanzierungsgeschaumlften sowie sonstiger Techniken und Instrumente die den Anlagezielen des
Fonds entsprechen bedienen Die Kontrahenten bzw finanziellen Gegenparteien im Sinne von Artikel 3
Absatz 3 der Verordnung (EU) 20152365 des Europaumlischen Parlaments und des Rates vom 25 November
2015 uumlber die Transparenz von Wertpapierfinanzierungsgeschaumlften und der Weiterverwendung sowie zur
Aumlnderung der Verordnung (EU) Nr 6482012 (bdquoSFTRldquo) bei vorgenannten Geschaumlften muumlssen einer Aufsicht
unterliegen und Ihren Sitz in einem Mitgliedsstaat der EU einem anderen Vertragsstaat des Abkommens
uumlber EWR oder einem Drittstaat dessen Aufsichtsbestimmungen nach Auffassung der CSSF denjenigen des
Rechts der EU gleichwertig sind haben Der Kontrahent bzw die finanzielle Gegenpartei muss grundsaumltzlich
mindestens uumlber ein Rating im Investment Grade Bereich verfuumlgen auf die jedoch in begruumlndeten
Ausnahmen verzichtet werden kann Dies kann zum Beispiel der Fall sein wenn der Kontrahent bzw die
finanzielle Gegenpartei nach der Auswahl unter dieses Rating faumlllt In diesem Fall wird die
Verwaltungsgesellschaft eine gesonderte Pruumlfung vornehmen Sie muumlssen daruumlber hinaus auf diese Art von
Geschaumlften spezialisiert sein Bei der Auswahl der Kontrahenten bzw finanziellen Gegenparteien im
Rahmen von Wertpapierfinanzierungsgeschaumlften und Gesamtrendite-Swaps (bdquoTotal Return Swapsldquo)
werden Kriterien wie zB Rechtsstatus Herkunftsland und Bonitaumlt des Kontrahenten beruumlcksichtigt
Einzelheiten koumlnnen auf der im Kapitel ldquoInformationen an die Anlegerldquo genannten Internetseite der
Verwaltungsgesellschaft kostenlos eingesehen werden Dabei kann nicht ausgeschlossen werden dass es
sich bei dem Kontrahenten bzw der finanziellen Gegenpartei um ein mit der Verwaltungsgesellschaft oder
dem FondsmanagerAnlageberater verbundenes Unternehmen handelt In diesem Zusammenhang
verweisen wir auf das Kapitel bdquoPotentielle Interessenkonflikteldquo
Derivate und sonstige Techniken und Instrumente sind mit erheblichen Chancen aber auch mit hohen
Risiken verbunden Aufgrund der Hebelwirkung dieser Produkte koumlnnen mit einem relativ niedrigen
Kapitaleinsatz hohe Verluste fuumlr den Teilfonds entstehen Nachfolgend eine beispielhafte nicht
abschlieszligende Aufzaumlhlung von Derivaten Techniken und Instrumenten die fuumlr den Teilfonds eingesetzt
werden koumlnnen
1 Optionsrechte
Ein Optionsrecht ist ein Recht einen bestimmten Vermoumlgenswert an einem im Voraus bestimmten
Zeitpunkt (bdquoAusuumlbungszeitpunktldquo) oder waumlhrend eines im Voraus bestimmten Zeitraumes zu einem
im Voraus bestimmten Preis (bdquoAusuumlbungspreisldquo) zu kaufen (bdquoKaufoptionldquobdquoCallldquo) oder zu verkaufen
(bdquoVerkaufsoptionldquobdquoPutldquo) Der Preis einer Kauf- oder Verkaufsoption ist die Optionspraumlmie
Fuumlr den jeweiligen Teilfonds koumlnnen sowohl Kauf- als auch Verkaufsoptionen erworben oder
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verkauft werden sofern der jeweilige Teilfonds gemaumlszlig seiner in dem betreffenden Anhang
beschriebenen Anlagepolitik in die zugrunde liegenden Basiswerte investieren darf
2 Finanzterminkontrakte
Finanzterminkontrakte sind fuumlr beide Vertragspartner unbedingt verpflichtende Vereinbarungen zu
einem bestimmten Zeitpunkt dem Faumllligkeitsdatum eine bestimmte Menge eines bestimmten
Basiswertes zu einem im Voraus vereinbarten Preis zu kaufen bzw zu verkaufen
Fuumlr den jeweiligen Teilfonds duumlrfen Finanzterminkontrakte nur abgeschlossen werden sofern der
jeweilige Teilfonds gemaumlszlig seiner in dem betreffenden Anhang beschriebenen Anlagepolitik in die
zugrunde liegenden Basiswerte investieren darf
3 In Finanzinstrumente eingebettete Derivate
Fuumlr den jeweiligen Teilfonds duumlrfen Finanzinstrumente mit eingebettetem Derivat erworben
werden sofern es sich bei den Basiswerten um Instrumente im Sinne von Artikel 41 Absatz (1) des
Gesetzes vom 17 Dezember 2010 oder zB um Finanzindizes Zinssaumltze Wechselkurse oder
Waumlhrungen handelt Bei Finanzinstrumenten mit eingebettetem Derivat kann es sich bspw um
strukturierte Produkte (Zertifikate Aktienanleihen Optionsanleihen Wandelanleihen Credit Linked
Notes etc) oder Optionsscheine handeln Die unter der Begrifflichkeit in Finanzinstrumente
eingebettete Derivate konzipierten Produkte zeichnen sich idR dadurch aus dass die
eingebetteten derivativen Komponenten die Zahlungsstroumlme des gesamten Produkts beeinflussen
Neben den Risikomerkmalen von Wertpapieren sind auch die Risikomerkmale von Derivaten und
sonstigen Techniken und Instrumenten maszliggeblich
Strukturierte Produkte duumlrfen unter der Bedingung zum Einsatz kommen dass es sich bei diesen
Produkten um Wertpapiere im Sinne des Artikels 2 der Groszligherzoglichen Verordnung vom 8
Februar 2008 handelt
4 Wertpapierfinanzierungsgeschaumlfte
Als Wertpapierfinanzierungsgeschaumlfte gelten zB
- Wertpapierleihgeschaumlfte
- Pensionsgeschaumlfte
Wertpapierfinanzierungsgeschaumlfte koumlnnen im Rahmen der effizienten Portfolioverwaltung zB zum
Erreichen des Anlageziels oder zu Steigerung der Rendite eingesetzt werden Diese koumlnnen die
Wertentwicklung des jeweiligen Teilfonds beeinflussen Dadurch kann sich das
RisikoprofilVerlustrisiko des jeweiligen Teilfonds zumindest zeitweise erhoumlhen
Bei den im Rahmen von Wertpapierfinanzierungsgeschaumlften verwendeten Arten von
Vermoumlgenswerten kann es sich um die gemaumlszlig der Anlagepolitik des jeweiligen Teilfonds zulaumlssigen
Arten von Vermoumlgensgegenstaumlnden handeln
Die im Rahmen der Wertpapierfinanzierungsgeschaumlfte erzielte Rendite flieszligt - abzuumlglich aller damit
zusammenhaumlngenden Kosten einschlieszliglich etwaiger Transaktionskosten - vollstaumlndig dem
Fondsvermoumlgen zu Es muumlssen jedoch mindestens 50 der im Rahmen der
Wertpapierfinanzierungsgeschaumlfte erzielten Brutto-Rendite dem Fondsvermoumlgen zuflieszligen
41 Wertpapierleihe
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Ein Wertpapierleihgeschaumlft ist ein Geschaumlft durch das eine Gegenpartei Wertpapiere in
Verbindung mit der Verpflichtung uumlbertraumlgt dass die die Wertpapiere entleihende Partei zu
einem spaumlteren Zeitpunkt oder auf Ersuchen der uumlbertragenden Partei gleichwertige
Papiere zuruumlckgibt fuumlr die Gegenpartei welche die Wertpapiere uumlbertraumlgt ist das ein
Wertpapierleihgeschaumlft und fuumlr die Gegenpartei der sie uumlbertragen werden ein
Wertpapierentleihgeschaumlft
In diesem Zusammenhang kann der jeweilige Teilfonds zur Erzielung zusaumltzlichen Kapitals-
oder Ertrags oder zur Verringerung seiner Kosten oder Risiken Wertpapierleihgeschaumlfte
taumltigen wobei solche Geschaumlfte mit den anwendbaren Luxemburger Gesetzen und
Verordnungen den CSSF Rundschreiben (unter anderem CSSF 08356 CSSF 11512 und
CSSF 14592) sowie der SFTR im Einklang stehen muumlssen
a) Der jeweilige Teilfonds darf Wertpapiere entweder direkt oder im Rahmen eines
standardisierten Wertpapierleihsystems das durch einen anerkannten Organismus
zur Wertpapierabwicklung oder Clearinginstitutionen wie CLEARSTREAM und
EUROCLEAR oder von einem auf derartige Geschaumlfte spezialisierten Finanzinstitut
organisiert wird verleihen Der jeweilige Teilfonds stellt sicher dass uumlbertragene
Wertpapiere im Rahmen der Wertpapierleihe jederzeit zuruumlck uumlbertragen werden
koumlnnen und das eingegangene Wertpapierleihgeschaumlft jederzeit beendet werden
kann Handelt das vorgenannte Finanzinstitut fuumlr eigene Rechnung ist es als
Gegenpartei des Wertpapierleihevertrages anzusehen Verleiht der jeweilige
Teilfonds seine Wertpapiere an Unternehmen die im Rahmen eines Verwaltungs-
oder Kontrollverhaumlltnisses mit dem jeweiligen Teilfonds verbunden sind ist
insbesondere auf Interessenkonflikte die sich ergeben koumlnnen zu achten Der
jeweilige Teilfonds muss vorab oder zum Zeitpunkt der Uumlbertragung der
verliehenen Wertpapiere eine Sicherheit in Uumlbereinstimmung mit den
aufsichtsrechtlichen Anforderungen an das Kontrahentenrisiko und die
Sicherheitsleistung erhalten Zum Ablauf des Wertpapierleihevertrages erfolgt die
Ruumlckuumlbertragung der Sicherheit zeitgleich oder im Anschluss an die Ruumlckgabe der
verliehenen Wertpapiere Im Rahmen eines standardisierten
Wertpapierleihsystems das durch einen anerkannten Organismus zur
Wertpapierabwicklung organisiert wird oder eines Wertpapierleihsystems das
durch ein Finanzinstitut organisiert wird das aufsichtsrechtlichen Vorschriften
unterliegt die nach Ansicht der CSSF den EU- Bestimmungen gleichwertig sind und
das auf diese Geschaumlftsart spezialisiert ist kann die Uumlbertragung der verliehenen
Wertpapiere vor Erhalt der Sicherheit erfolgen wenn der Vermittler (intermeacutediaire)
die ordnungsgemaumlszlige Durchfuumlhrung des Geschaumlfts sicherstellt Dieser Vermittler
kann anstelle des Darlehensnehmers dem jeweiligen Teilfonds eine Sicherheit in
Uumlbereinstimmung mit den aufsichtsrechtlichen Anforderungen an das
Kontrahentenrisiko und die Sicherheitsleistung zur Verfuumlgung stellen In diesem Fall
wird der Vermittler vertraglich zur Stellung der Sicherheiten verpflichtet
b) Der jeweilige Teilfonds muss dafuumlr Sorge tragen dass der Umfang der
Wertpapierleihgeschaumlfte in angemessener Houmlhe gehalten wird oder muss die
Ruumlckgabe der verliehenen Wertpapiere in einer Art und Weise verlangen koumlnnen
dass es ihm jederzeit moumlglich ist seiner Verpflichtung zur Ruumlcknahme
nachzukommen und sicherstellen dass diese Geschaumlfte die Verwaltung der
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Vermoumlgenswerte des jeweiligen Teilfonds gemaumlszlig seiner Anlagepolitik nicht
beeintraumlchtigen Bis zu 100 des Bestandes an wertpapierleihefaumlhigen
Vermoumlgensgegenstaumlnden duumlrfen verliehen werden Fuumlr jedes abgeschlossene
Wertpapierleihgeschaumlft muss der jeweilige Teilfonds sicherstellen dass der
Verkehrswert der Sicherheit waumlhrend der gesamten Laufzeit des Leihgeschaumlfts
mindestens so hoch wie der Verkehrswert der wiederverwendeten
Vermoumlgenswerte ist
c) Erhalt einer angemessenen Sicherheit
Der jeweilige Teilfonds darf eine Sicherheit in Uumlbereinstimmung mit den hier
genannten Anforderungen mit einbeziehen um das Kontrahentenrisiko bei
Geschaumlften mit Ruumlckkaufsrecht zu beruumlcksichtigen
Der jeweilige Teilfonds muss taumlglich eine Neubewertung der erhaltenen Sicherheit
vornehmen Der Vertrag zwischen dem jeweiligen Teilfonds und der Gegenpartei
muss Bestimmungen vorsehen die die Leistung zusaumltzlicher Sicherheiten durch die
Gegenpartei innerhalb einer aumluszligerst kurzen Frist verlangen wenn der Wert der
bereits geleisteten Sicherheit sich im Verhaumlltnis zu dem abzusichernden Betrag als
nicht ausreichend erweist Daruumlber hinaus muss dieser Vertrag gegebenenfalls
Sicherheitsmargen vorsehen die den Waumlhrungs- oder Marktrisiken Rechnung
tragen die mit den als Sicherheit akzeptierten Vermoumlgenswerten verbunden sind
Bei den als Sicherheit akzeptierten Vermoumlgenswerten handelt es sich um die im
Abschnitt bdquoKontrahentenrisikoldquo genannten Sicherheiten
Der Anteil der verwalteten Vermoumlgenswerte der voraussichtlich bei diesen
Geschaumlften zum Einsatz kommen wird liegt bei 0 Hierbei handelt es sich um eine
Prognose der tatsaumlchliche Anteil kann in Abhaumlngigkeit der jeweiligen
teilfondsspezifischen Anlagepolitik davon abweichen
42 Pensionsgeschaumlfte
Ein Pensionsgeschaumlft ist ein Geschaumlft aufgrund einer Vereinbarung durch die eine
Gegenpartei Wertpapiere oder garantierte Rechte an Wertpapieren veraumluszligert und die
Vereinbarung eine Verpflichtung zum Ruumlckerwerb derselben Wertpapiere oder Rechte mdash
oder ersatzweise von Wertpapieren mit denselben Merkmalen mdash zu einem festen Preis und
zu einem vom Pensionsgeber festgesetzten oder noch festzusetzenden spaumlteren Zeitpunkt
enthaumllt Rechte an Wertpapieren koumlnnen nur dann Gegenstand eines solchen Geschaumlfts
sein wenn sie von einer anerkannten Boumlrse garantiert werden die die Rechte an den
Wertpapieren haumllt und wenn die Vereinbarung der einen Gegenpartei nicht erlaubt ein
bestimmtes Wertpapier zugleich an mehr als eine andere Gegenpartei zu uumlbertragen oder
zu verpfaumlnden bei dem Geschaumlft handelt es sich fuumlr die Gegenpartei die die Wertpapiere
veraumluszligert um eine Pensionsgeschaumlftsvereinbarung und fuumlr die Gegenpartei die sie
erwirbt um eine umgekehrte Pensionsgeschaumlftsvereinbarung
Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr den jeweiligen Teilfonds als Kaumlufer Geschaumlfte mit
Ruumlckkaufsrecht eingehen die in Kaumlufen von Titeln bestehen bei denen die vertraglichen
Regelungen dem Verkaumlufer (Gegenpartei) das Recht gewaumlhren die verkauften Titel vom
Teilfonds zu einem Preis und innerhalb einer Frist die zwischen den beiden Parteien bei
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Vertragsabschluss vereinbart wurden zuruumlckzukaufen Die Verwaltungsgesellschaft kann
fuumlr den jeweiligen Teilfonds als Verkaumlufer Geschaumlfte mit Ruumlckkaufsrecht eingehen die in
Verkaumlufen von Titeln bestehen bei denen die vertraglichen Bedingungen dem Teilfonds das
Recht vorbehalten die verkauften Titel vom Kaumlufer (Gegenpartei) zu einem Preis und
innerhalb einer Frist die zwischen den beiden Parteien bei Vertragsabschluss vereinbart
wurden zuruumlckzukaufen
Die Verwaltungsgesellschaft kann bei Pensionsgeschaumlften entweder als Kaumlufer oder als
Verkaumlufer auftreten Eine Beteiligung an solchen Geschaumlften unterliegt jedoch folgenden
Richtlinien
a) Wertpapiere uumlber ein Pensionsgeschaumlft duumlrfen nur gekauft oder verkauft werden
wenn es sich bei der Gegenpartei um ein Finanzinstitut handelt das sich auf diese
Art von Geschaumlften spezialisiert hat
b) Waumlhrend der Laufzeit eines Pensionsgeschaumlfts duumlrfen die
vertragsgegenstaumlndlichen Wertpapiere vor Ausuumlbung des Rechts auf den Ruumlckkauf
dieser Wertpapiere oder vor Ablauf der Ruumlckkauffrist nicht veraumluszligert werden
Fuumlr den Fall dass die Verwaltungsgesellschaft ein Pensionsgeschaumlft abschlieszligt muss
sichergestellt sein dass die Verwaltungsgesellschaft jederzeit den vollen Geldbetrag des
abgeschlossenen Pensionsgeschaumlftes zuruumlckfordern oder aber das Geschaumlft zum aktuellen
Marktwert bzw mit der aufgelaufenen Gesamthoumlhe beendet werden kann Daruumlber hinaus
stellt die Verwaltungsgesellschaft sicher dass das Pensionsgeschaumlft jederzeit beendet
werden kann und das zugrunde liegende Wertpapier zuruumlckgefordert werden kann
Bis zu 100 des Fondsvermoumlgens duumlrfen im Wege eines Pensionsgeschaumlfts an Dritte
uumlbertragen werden
Der Anteil der verwalteten Vermoumlgenswerte der voraussichtlich bei diesen Geschaumlften zum
Einsatz kommen wird liegt bei 0 Hierbei handelt es sich um eine Prognose der
tatsaumlchliche Anteil kann in Abhaumlngigkeit der jeweiligen teilfondsspezifischen Anlagepolitik
davon abweichen
5 Devisenterminkontrakte
Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr den jeweiligen Teilfonds Devisenterminkontrakte abschlieszligen
Devisenterminkontrakte sind fuumlr beide Vertragspartner unbedingt verpflichtende Vereinbarungen
zu einem bestimmten Zeitpunkt dem Faumllligkeitsdatum eine bestimmte Menge der zugrunde
liegenden Devisen zu einem im Voraus vereinbarten Preis zu kaufen bzw zu verkaufen
6 Tauschgeschaumlfte (bdquoSwapsldquo)
Die Verwaltungsgesellschaft darf fuumlr Rechnung des jeweiligen Teilfondsvermoumlgens im Rahmen der
Anlagegrundsaumltze Swapgeschaumlfte abschlieszligen
Ein Swap ist ein Vertrag zwischen zwei Parteien der den Austausch von Zahlungsstroumlmen
Vermoumlgensgegenstaumlnden Ertraumlgen oder Risiken zum Gegenstand hat Bei den Swapgeschaumlften die
fuumlr den jeweiligen Teilfonds abgeschlossen werden koumlnnen handelt es sich beispielsweise aber
nicht ausschlieszliglich um Zins- Waumlhrungs- Equity- und Credit Default-Swapgeschaumlfte
Ein Zinsswap ist eine Transaktion in welcher zwei Parteien Zahlungsstroumlme tauschen die auf fixen
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bzw variablen Zinszahlungen beruhen Die Transaktion kann mit der Aufnahme von Mitteln zu
einem festen Zinssatz und der gleichzeitigen Vergabe von Mitteln zu einem variablen Zinssatz
verglichen werden wobei die Nominalbetraumlge der Vermoumlgenswerte nicht ausgetauscht werden
Waumlhrungsswaps beinhalten zumeist den Austausch der Nominalbetraumlge der Vermoumlgenswerte Sie
lassen sich mit einer Mittelaufnahme in einer Waumlhrung und einer gleichzeitigen Mittelvergabe in
einer anderen Waumlhrung gleichsetzen
Asset-Swaps oft auch bdquoSynthetische Wertpapiereldquo genannt sind Transaktionen die die Rendite aus
einem bestimmten Vermoumlgenswert in einen anderen Zinsfluss (fest oder variabel) oder in eine
andere Waumlhrung konvertieren indem der Vermoumlgenswert (zB Anleihe floating rate note
Bankeinlage Hypothek) mit einem Zins- oder Waumlhrungsswap kombiniert wird
Ein Equity Swap kennzeichnet sich durch den Tausch von Zahlungsstroumlmen Wertveraumlnderungen
undoder Ertraumlgen eines Vermoumlgensgegenstandes gegen Zahlungsstroumlme Wertveraumlnderungen
undoder Ertraumlge eines anderen Vermoumlgensgegenstandes aus wobei zumindest einer der
ausgetauschten Zahlungsstroumlme oder Ertraumlge eines Vermoumlgensgegenstandes eine Aktie oder einen
Aktienindex darstellt
Ein Total Return Swap ist ein Derivatekontrakt im Sinne des Artikels 2 Nummer 7 der Verordnung
(EU) Nr 6482012 bei dem eine Gegenpartei einer anderen den Gesamtertrag einer
Referenzverbindlichkeit einschlieszliglich Einkuumlnften aus Zinsen und Gebuumlhren Gewinnen und
Verlusten aus Kursschwankungen sowie Kreditverlusten uumlbertraumlgt
Die Vertragspartner koumlnnen keinen Einfluss auf die Zusammensetzung oder Verwaltung des
Anlageportfolios des OGAW oder die Basiswerte der Derivate nehmen Geschaumlfte im
Zusammenhang mit dem OGAW-Anlageportfolio beduumlrfen keiner Zustimmung durch die
Gegenpartei
Total Return Swaps duumlrfen innerhalb der Grenzen des angewendeten Risikomanagementverfahrens
zum Einsatz kommen Welches Risikomanagementverfahren zur Anwendung kommt wird im
jeweiligen teilfondsspezifischen Anhang beschrieben
Bei den im Rahmen von Total Return Swaps verwendeten Arten von Vermoumlgenswerten kann es sich
um die gemaumlszlig der Anlagepolitik des jeweiligen Teilfonds zulaumlssigen Arten von
Vermoumlgensgegenstaumlnden handeln
Die im Rahmen von Total Return Swaps erzielte Rendite flieszligt ndash abzuumlglich aller damit
zusammenhaumlngenden Kosten einschlieszliglich etwaiger Transaktionskosten - vollstaumlndig dem
Fondsvermoumlgen zu Es muumlssen jedoch mindestens 50 der im Rahmen von Total Return Swaps
erzielten Brutto-Rendite dem Fondsvermoumlgen zuflieszligen
Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr den jeweiligen Teilfonds Total Return Swaps sowohl zu
Absicherungszwecken als auch als Teil der Anlagestrategiedes Anlageziels einsetzen Dies schlieszligt
Geschaumlfte zur effizienten Portfolioverwaltung ein Dadurch kann sich das RisikoprofilVerlustrisiko
des jeweiligen Teilfonds zumindest zeitweise erhoumlhen Der Anteil der verwalteten Vermoumlgenswerte
der voraussichtlich bei diesen Geschaumlften zum Einsatz kommen wird liegt bei 0 Hierbei handelt
es sich um eine Prognose der tatsaumlchliche Anteil kann in Abhaumlngigkeit der jeweiligen
teilfondsspezifischen Anlagepolitik davon abweichen
7 Swaptions
Eine Swaption ist das Recht nicht aber die Verpflichtung zu einem bestimmten Zeitpunkt oder
innerhalb einer bestimmten Frist in einen hinsichtlich der Konditionen genau spezifizierten Swap
einzutreten Im Uumlbrigen gelten die im Zusammenhang mit Optionsgeschaumlften dargestellten
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Grundsaumltze
8 Techniken fuumlr das Management von Kreditrisiken
Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr den jeweiligen Teilfonds im Hinblick auf eine effiziente
Verwaltung des jeweiligen Teilfondsvermoumlgens auch sogenannte Credit Default Swaps (bdquoCDSldquo)
einsetzen
Innerhalb des Marktes fuumlr Kreditderivate stellen CDS das am weitesten verbreitete und quantitativ
bedeutendste Instrument dar CDS ermoumlglichen die Losloumlsung des Kreditrisikos von der zugrunde
liegenden Kreditbeziehung Diese separate Handelbarkeit der Ausfallrisiken erweitert das
Moumlglichkeitsspektrum fuumlr systematische Risiko- und Ertragssteuerung Mit einem CDS kann sich ein
Sicherungsnehmer (Sicherungskaumlufer Protection Buyer) gegen bestimmte Risiken aus einer
Kreditbeziehung gegen Bezahlung einer auf den Nominalbetrag berechneten periodischen Praumlmie
fuumlr die Uumlbernahme des Kreditrisikos an einen Sicherungsgeber (Sicherungsverkaumlufer Protection
Seller) fuumlr eine festgesetzte Frist absichern Diese Praumlmie richtet sich ua nach der Qualitaumlt des oder
der zugrunde liegenden Referenzschuldner(s) (=Kreditrisiko) Die zu uumlberwaumllzenden Risiken werden
im Voraus als sog Kreditereignisse (bdquocredit eventldquo) fest definiert Solange kein credit event eintritt
muss der CDS-Verkaumlufer keine Leistung erbringen Bei Eintritt eines credit events zahlt der Verkaumlufer
den vorab definierten Betrag bspw den Nennwert oder eine Ausgleichszahlung in Houmlhe der
Differenz zwischen dem Nominalwert der Referenzaktiva und ihrem Marktwert nach Eintritt des
Kreditereignisses (bdquocash settlementldquo) Der Kaumlufer hat dann das Recht ein in der Vereinbarung
qualifiziertes Asset des Referenzschuldners anzudienen waumlhrend die Praumlmienzahlungen des Kaumlufers
ab diesem Zeitpunkt eingestellt werden Der jeweilige Teilfonds kann als Sicherungsnehmer oder als
Sicherungsgeber auftreten
CDS werden auszligerboumlrslich gehandelt (OTC-Markt) wodurch auf spezifischere nicht standardisierte
Beduumlrfnisse beider Kontrahenten eingegangen werden kann ndash um den Preis einer geringeren
Liquiditaumlt
Das Engagement der aus den CDS entstehenden Verpflichtungen muss sowohl im ausschlieszliglichen
Interesse des Fonds als auch im Einklang mit seiner Anlagepolitik stehen Bei den Anlagegrenzen
gemaumlszlig Artikel 4 Nr 5 des Verwaltungsreglements (Abschnitt aufsichtsrechtliche
Anlagebeschraumlnkungen) sind die dem CDS zu Grunde liegenden Anleihen als auch der jeweilige
Emittent zu beruumlcksichtigen
Die Bewertung von Credit Default Swaps erfolgt nach nachvollziehbaren und transparenten
Methoden auf regelmaumlszligiger Basis Die Verwaltungsgesellschaft und der Wirtschaftspruumlfer werden
die Nachvollziehbarkeit und die Transparenz der Bewertungsmethoden und ihre Anwendung
uumlberwachen Sollten im Rahmen der Uumlberwachung Differenzen festgestellt werden wird die
Beseitigung durch die Verwaltungsgesellschaft veranlasst
9 Bemerkungen
Die vorgenannten Techniken und Instrumente koumlnnen gegebenenfalls durch die
Verwaltungsgesellschaft erweitert werden wenn am Markt neue dem Anlageziel entsprechende
Instrumente angeboten werden die der jeweilige Teilfonds gemaumlszlig den aufsichtsrechtlichen und
gesetzlichen Bestimmungen anwenden darf
Durch die Nutzung von Techniken und Instrumenten fuumlr eine effiziente Portfolioverwaltung koumlnnen
direkte indirekte Kosten anfallen welche dem jeweiligen Teilfondsvermoumlgen belastet werden bzw
welche das Fondsvermoumlgen schmaumllern Diese Kosten koumlnnen sowohl fuumlr dritte Parteien als auch fuumlr
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zur Verwaltungsgesellschaft oder Verwahrstelle zugehoumlrige Parteien anfallen
Anteilwertberechnung
Das Netto-Fondsvermoumlgen des Fonds lautet auf Euro (bdquoReferenzwaumlhrungldquo)
Der Wert eines Anteils (bdquoAnteilwertldquo) lautet auf die im jeweiligen Anhang zum Verkaufsprospekt
angegebene Waumlhrung (bdquoTeilfondswaumlhrungldquo) sofern nicht fuumlr etwaige weitere Anteilklassen im jeweiligen
Anhang zum Verkaufsprospekt eine von der Teilfondswaumlhrung abweichende Waumlhrung angegeben ist
(bdquoAnteilklassenwaumlhrungldquo)
Der Anteilwert wird von der Verwaltungsgesellschaft oder einem von ihr Beauftragten unter Aufsicht der
Verwahrstelle an jedem Bankarbeitstag der zugleich Boumlrsentag in Luxemburg Frankfurt am Main und
Hamburg ist mit Ausnahme des 24 und 31 Dezember eines jeden Jahres (bdquoBewertungstagldquo) berechnet
Zur Berechnung des Anteilwertes wird der Wert der zu dem jeweiligen Teilfonds gehoumlrenden
Vermoumlgenswerte abzuumlglich der Verbindlichkeiten des jeweiligen Teilfonds (bdquoNetto-Teilfondsvermoumlgenldquo) an
jedem Bewertungstag ermittelt und durch die Anzahl der am Bewertungstag im Umlauf befindlichen Anteile
des jeweiligen Teilfonds geteilt und auf zwei Dezimalstellen gerundet Weitere Einzelheiten zur Berechnung
des Anteilwertes sind insbesondere in Artikel 6 des Verwaltungsreglements festgelegt
Ausgabe von Anteilen
1 Anteile werden an jedem Bewertungstag zum Ausgabepreis ausgegeben Ausgabepreis ist der Anteilwert
gemaumlszlig Artikel 6 Nr 4 des Verwaltungsreglements zuzuumlglich eines Ausgabeaufschlages dessen maximale
Houmlhe fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt aufgefuumlhrt ist Der
Ausgabepreis kann sich um Gebuumlhren oder andere Belastungen erhoumlhen die in den jeweiligen
Vertriebslaumlndern anfallen
2 Zeichnungsantraumlge fuumlr den Erwerb von Namensanteilen koumlnnen bei der Verwaltungsgesellschaft und der
Vertriebsstelle eingereicht werden Diese entgegennehmenden Stellen sind zur unverzuumlglichen
Weiterleitung der Zeichnungsantraumlge an die Neben-Register- und Transferstelle verpflichtet Maszliggeblich
ist der Eingang bei der Neben-Register- und Transferstelle Diese nimmt die Zeichnungsantraumlge im
Auftrag der Verwaltungsgesellschaft an
Zeichnungsantraumlge fuumlr den Erwerb von Anteilen die in einer Globalurkunde verbrieft sind
(bdquoInhaberanteileldquo) werden von der Stelle bei der der Zeichner sein Depot unterhaumllt an die Register- und
Transferstelle (bdquomaszliggebliche Stelleldquo) weitergeleitet Maszliggeblich ist der Eingang bei der Register- und
Transferstelle
Vollstaumlndige Zeichnungsantraumlge welche bis spaumltestens 1600 Uhr an einem Bewertungstag bei der
maszliggeblichen Stelle eingegangen sind werden zum Ausgabepreis des darauf folgenden
Bewertungstages abgerechnet sofern der Gegenwert der gezeichneten Anteile zur Verfuumlgung steht Die
Verwaltungsgesellschaft stellt auf jeden Fall sicher dass die Ausgabe von Anteilen auf der Grundlage
eines dem Anleger vorher unbekannten Anteilwertes abgerechnet wird Sollte dennoch der Verdacht
bestehen dass ein Anleger Late Trading betreibt kann die Verwaltungsgesellschaft die Annahme des
Zeichnungsantrages solange verweigern bis der Antragsteller jegliche Zweifel in Bezug auf seinen
Zeichnungsantrag ausgeraumlumt hat Vollstaumlndige Zeichnungsantraumlge welche nach 1600 Uhr an einem
Bewertungstag bei der maszliggeblichen Stelle eingegangen sind werden zum Ausgabepreis des
uumlbernaumlchsten Bewertungstages abgerechnet
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Sollte der Gegenwert der gezeichneten Namensanteile zum Zeitpunkt des Eingangs des vollstaumlndigen
Zeichnungsantrages bei der Neben-Register- und Transferstelle nicht zur Verfuumlgung stehen oder der
Zeichnungsantrag fehlerhaft oder unvollstaumlndig eingehen gilt der Zeichnungsantrag als mit dem Datum
bei der Neben-Register- und Transferstelle eingegangen an dem der Gegenwert der gezeichneten
Anteile zur Verfuumlgung steht bzw der Zeichnungsantrag ordnungsgemaumlszlig vorliegt
Die Inhaberanteile werden bei Eingang des Ausgabepreises bei der Register- und Transferstelle bzw bei
der Verwahrstelle im Auftrag der Verwaltungsgesellschaft von der Verwahrstelle bzw Register- und
Transferstelle uumlbertragen indem sie der Stelle gutgeschrieben werden bei der der Zeichner sein Depot
unterhaumllt
3 Der Ausgabepreis ist innerhalb von der im jeweiligen Anhang des Teilfonds angegebenen Anzahl von
Bankarbeitstagen nach dem entsprechenden Bewertungstag in der jeweiligen Teilfondswaumlhrung bzw im
Falle von mehreren Anteilklassen in der jeweiligen Anteilklassenwaumlhrung bei der Verwahrstelle in
Luxemburg zahlbar
4 Die Umstaumlnde unter denen die Ausgabe von Anteilen eingestellt wird werden in Artikel 9 iVm Artikel
7 des Verwaltungsreglements beschrieben
Ruumlcknahme und Umtausch von Anteilen
1 Die Anleger sind berechtigt jederzeit die Ruumlcknahme ihrer Anteile zum Anteilwert gemaumlszlig Artikel 6 Nr 4
des Verwaltungsreglements gegebenenfalls abzuumlglich eines etwaigen Ruumlcknahmeabschlages
(bdquoRuumlcknahmepreisldquo) zu verlangen Diese Ruumlcknahme erfolgt nur an einem Bewertungstag Sollte ein
Ruumlcknahmeabschlag erhoben werden so ist dessen maximale Houmlhe fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem
betreffenden Anhang zu diesem Verkaufsprospekt angegeben
Der Ruumlcknahmepreis vermindert sich in bestimmten Laumlndern um dort anfallende Steuern und andere
Belastungen Mit Auszahlung des Ruumlcknahmepreises erlischt der entsprechende Anteil
2 Die Auszahlung des Ruumlcknahmepreises sowie etwaige sonstige Zahlungen an die Anleger erfolgen uumlber
die Verwahrstelle und uumlber die Zahlstellen Die Verwahrstelle ist nur insoweit zur Zahlung verpflichtet
als keine gesetzlichen Bestimmungen zB devisenrechtliche Vorschriften oder andere von der
Verwahrstelle nicht beeinflussbare Umstaumlnde die Uumlberweisung des Ruumlcknahmepreises in das Land des
Antragstellers verbieten
Die Verwaltungsgesellschaft kann Anteile einseitig gegen Zahlung des Ruumlcknahmepreises zuruumlckkaufen
soweit dies im Interesse der Gesamtheit der Anleger oder zum Schutz der Anleger oder eines Teilfonds
erforderlich erscheint
Der Umtausch saumlmtlicher Anteile oder eines Teils derselben in Anteile eines anderen Teilfonds erfolgt
auf der Grundlage des entsprechend Artikel 6 Nr 4 des Verwaltungsreglements maszliggeblichen
Anteilwertes der betreffenden Teilfonds unter Beruumlcksichtigung einer Umtauschprovision in Houmlhe von
maximal 1 des Anteilwertes der zu zeichnenden Anteile mindestens jedoch in Houmlhe der Differenz des
Ausgabeaufschlags des Teilfonds der umzutauschenden Anteile zu dem Ausgabeaufschlag des Teilfonds
in welchen ein Umtausch erfolgt Falls keine Umtauschprovision erhoben wird wird dies fuumlr den
jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt erwaumlhnt
Sofern unterschiedliche Anteilklassen innerhalb eines Teilfonds angeboten werden kann auch ein
Umtausch von Anteilen einer Anteilklasse in Anteile einer anderen Anteilklasse innerhalb des Teilfonds
erfolgen sofern nicht im jeweiligen Anhang zum Verkaufsprospekt etwas Gegenteiliges bestimmt ist In
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diesen Faumlllen wird keine Umtauschprovision erhoben
Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr den jeweiligen Teilfonds einen Umtauschantrag zuruumlckweisen
wenn dies im Interesse des Fonds bzw des Teilfonds oder im Interesse der Anleger geboten erscheint
3 Vollstaumlndige Ruumlcknahmeauftraumlge bzw Umtauschantraumlge fuumlr die Ruumlcknahme bzw den Umtausch von
Namensanteilen koumlnnen bei der Verwaltungsgesellschaft dereiner etwaigen Vertriebsstelle und den
Zahlstellen eingereicht werden Diese entgegennehmenden Stellen sind zur unverzuumlglichen
Weiterleitung der Ruumlcknahmeauftraumlge bzw Umtauschantraumlge an die Neben-Register- und Transferstelle
verpflichtet Dabei koumlnnen Antraumlge auf Umtausch von Anteilen bei der Neben-Register- und
Transferstelle ausschlieszliglich als Betragsorderauftraumlge eingereicht werden
4 Ein Ruumlcknahmeauftrag bzw ein Umtauschantrag fuumlr die Ruumlcknahme bzw den Umtausch von
Namensanteilen ist dann vollstaumlndig wenn er den Namen und die Anschrift des Anlegers sowie die
Anzahl bzw den Gegenwert der zuruumlckzugebenden oder umzutauschenden Anteile und den Namen des
Teilfonds angibt und wenn er von dem entsprechenden Anleger unterschrieben ist
5 Vollstaumlndige Ruumlcknahmeauftraumlge bzw Umtauschantraumlge fuumlr die Ruumlcknahme bzw den Umtausch von
Inhaberanteilen werden durch die Stelle bei der der Anleger sein Depot unterhaumllt an die Register- und
Transferstelle weitergeleitet Dabei koumlnnen Antraumlge auf Umtausch von Anteilen bei der Register- und
Transferstelle ausschlieszliglich als Betragsorderauftraumlge eingereicht werden
6 Vollstaumlndige Ruumlcknahmeauftraumlge bzw vollstaumlndige Umtauschantraumlge welche bis spaumltestens 1600 Uhr
an einem Bewertungstag eingegangen sind werden zum Anteilwert des darauf folgenden
Bewertungstages abzuumlglich eines etwaigen Ruumlcknahmeabschlages bzw unter Beruumlcksichtigung der
Umtauschprovision abgerechnet Die Verwaltungsgesellschaft stellt auf jeden Fall sicher dass die
Ruumlcknahme bzw der Umtausch von Anteilen auf der Grundlage eines dem Anleger vorher unbekannten
Anteilwertes abgerechnet wird Vollstaumlndige Ruumlcknahmeauftraumlge bzw vollstaumlndige Umtauschantraumlge
welche nach 1600 Uhr an einem Bewertungstag eingegangen sind werden zum Anteilwert des
uumlbernaumlchsten Bewertungstages abzuumlglich eines etwaigen Ruumlcknahmeabschlages bzw unter
Beruumlcksichtigung der Umtauschprovision abgerechnet
Maszliggeblich fuumlr den Eingang des Ruumlcknahmeauftrages bzw des Umtauschantrages ist der Eingang bei
der Register- und Transferstelle bzw der Neben-Register- und Transferstelle
Die Auszahlung des Ruumlcknahmepreises erfolgt innerhalb von der im jeweiligen Anhang des Teilfonds
angegebenen Anzahl von Bankarbeitstagen nach dem entsprechenden Bewertungstag in der jeweiligen
Teilfondswaumlhrung bzw im Falle von mehreren Anteilklassen in der jeweiligen Anteilklassenwaumlhrung Im
Fall von Namensanteilen erfolgt die Auszahlung auf ein vom Anleger anzugebendes Konto
Sich aus dem Umtausch von Anteilen ergebende Spitzenbetraumlge werden dem Anleger gutgeschrieben
7 Die Verwaltungsgesellschaft ist verpflichtet die Ruumlcknahme bzw den Umtausch von Anteilen wegen
einer Einstellung der Berechnung des Anteilwertes zeitweilig einzustellen
8 Die Verwaltungsgesellschaft ist nach vorheriger Genehmigung durch die Verwahrstelle unter Wahrung
der Interessen der Anleger berechtigt erhebliche Ruumlcknahmen erst zu taumltigen nachdem entsprechende
Vermoumlgenswerte des jeweiligen Teilfonds ohne Verzoumlgerung verkauft wurden In diesem Falle erfolgt die
Ruumlcknahme zum dann geltenden Ruumlcknahmepreis Entsprechendes gilt fuumlr Antraumlge auf Umtausch von
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Anteilen Die Verwaltungsgesellschaft achtet aber darauf dass dem jeweiligen Teilfondsvermoumlgen
ausreichende fluumlssige Mittel zur Verfuumlgung stehen damit eine Ruumlcknahme bzw der Umtausch von
Anteilen auf Antrag von Anlegern unter normalen Umstaumlnden unverzuumlglich erfolgen kann
Risikohinweise
Allgemeines Marktrisiko
Die Vermoumlgensgegenstaumlnde in die die Verwaltungsgesellschaft fuumlr Rechnung desder Teilfonds investiert
enthalten neben den Chancen auf Wertsteigerung auch Risiken Investiert ein Teilfonds direkt oder indirekt
in Wertpapiere und sonstige Vermoumlgenswerte ist er den ndash auf vielfaumlltige teilweise auch auf irrationale
Faktoren zuruumlckgehenden ndash generellen Trends und Tendenzen an den Maumlrkten insbesondere an den
Wertpapiermaumlrkten ausgesetzt So koumlnnen Wertverluste auftreten indem der Marktwert der
Vermoumlgensgegenstaumlnde gegenuumlber dem Einstandspreis faumlllt Veraumluszligert der Anteilinhaber Anteile des
Teilfonds zu einem Zeitpunkt in dem die Kurse der in dem Teilfonds befindlichen Vermoumlgensgegenstaumlnde
gegenuumlber dem Zeitpunkt seines Anteilerwerbs gefallen sind so erhaumllt er das von ihm in den Teilfonds
investierte Geld nicht vollstaumlndig zuruumlck Obwohl jeder Teilfonds stetige Wertzuwaumlchse anstrebt koumlnnen
diese nicht garantiert werden Das Risiko des Anlegers ist jedoch auf die angelegte Summe beschraumlnkt Eine
Nachschusspflicht uumlber das vom Anleger investierte Geld hinaus besteht nicht
Zinsaumlnderungsrisiko
Mit der Investition in festverzinsliche Wertpapiere ist die Moumlglichkeit verbunden dass sich das
Marktzinsniveau das im Zeitpunkt der Begebung eines Wertpapiers besteht aumlndern kann Steigen die
Marktzinsen gegenuumlber den Zinsen zum Zeitpunkt der Emission so fallen idR die Kurse der
festverzinslichen Wertpapiere Faumlllt dagegen der Marktzins so steigt der Kurs festverzinslicher
Wertpapiere Diese Kursentwicklung fuumlhrt dazu dass die aktuelle Rendite des festverzinslichen Wertpapiers
in etwa dem aktuellen Marktzins entspricht Diese Kursschwankungen fallen jedoch je nach Laufzeit der
festverzinslichen Wertpapiere unterschiedlich aus Festverzinsliche Wertpapiere mit kuumlrzeren Laufzeiten
haben geringere Kursrisiken als festverzinsliche Wertpapiere mit laumlngeren Laufzeiten Festverzinsliche
Wertpapiere mit kuumlrzeren Laufzeiten haben demgegenuumlber in der Regel geringere Renditen als
festverzinsliche Wertpapiere mit laumlngeren Laufzeiten
Risiko von negativen Habenzinsen
Die Verwaltungsgesellschaft legt liquide Mittel des Fonds bei der Verwahrstelle oder anderen
Kreditinstituten fuumlr Rechnung des Fonds an Fuumlr diese Guthaben bei Kreditinstituten ist teilweise ein
Zinssatz vereinbart der internationalen Zinssaumltzen abzuumlglich einer bestimmten Marge entspricht Sinken
diese Zinssaumltze unter die vereinbarte Marge so fuumlhrt dies zu negativen Zinsen auf dem entsprechenden
Konto Abhaumlngig von der Entwicklung der Zinspolitik der jeweiligen Zentralbanken koumlnnen sowohl kurz-
mittel- als auch langfristige Guthaben bei Kreditinstituten eine negative Verzinsung erzielen
Bonitaumltsrisiko
Die Bonitaumlt (Zahlungsfaumlhigkeit und -willigkeit) des Ausstellers eines von einem Teilfonds direkt oder indirekt
gehaltenen Wertpapiers oder Geldmarktinstruments kann nachtraumlglich sinken Dies fuumlhrt in der Regel zu
Kursruumlckgaumlngen des jeweiligen Papiers die uumlber die allgemeinen Marktschwankungen hinausgehen
Unternehmensspezifisches Risiko
Die Kursentwicklung der von einem Teilfonds direkt oder indirekt gehaltenen Wertpapiere und
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Geldmarktinstrumente ist auch von unternehmensspezifischen Faktoren abhaumlngig beispielsweise von der
betriebswirtschaftlichen Situation des Ausstellers Verschlechtern sich die unternehmensspezifischen
Faktoren kann der Kurswert des jeweiligen Papiers deutlich und dauerhaft sinken ungeachtet einer auch
ggf sonst allgemein positiven Boumlrsenentwicklung
Adressenausfallrisiko
Der Aussteller eines von einem Teilfonds direkt oder indirekt gehaltenen Wertpapiers bzw der Schuldner
einer zu einem Teilfonds gehoumlrenden Forderung kann zahlungsunfaumlhig werden Die entsprechenden
Vermoumlgenswerte des Teilfonds koumlnnen hierdurch wirtschaftlich wertlos werden
Kontrahentenrisiko
Soweit Geschaumlfte nicht uumlber eine Boumlrse oder einen geregelten Markt getaumltigt werden (OTC-Geschaumlfteldquo)
oder Wertpapierfinanzierungsgeschaumlfte abgeschlossen werden besteht - uumlber das allgemeine
Adressenausfallrisiko hinaus - das Risiko dass die Gegenpartei des Geschaumlfts ausfaumlllt bzw ihren
Verpflichtungen nicht in vollem Umfang nachkommt Dies gilt insbesondere fuumlr Geschaumlfte die Techniken
und Instrumente zum Gegenstand haben Um das Kontrahentenrisiko bei OTC-Geschaumlften und
Wertpapierfinanzierungsgeschaumlften zu reduzieren kann die Verwaltungsgesellschaft Sicherheiten
akzeptieren Dies erfolgt in Uumlbereinstimmung und unter Beruumlcksichtigung der Anforderungen der ESMA
Guideline 2014937 Die Sicherheiten koumlnnen in Cash als Staatsanleihen oder als Schuldverschreibungen
von internationalen Einrichtungen oumlffentlich-rechtlichen Charakters denen ein oder mehrere
Mitgliedstaaten der Europaumlischen Union angehoumlren und gedeckte Schuldverschreibungen angenommen
werden Die erhaltenen Cash-Sicherheiten werden nicht erneut angelegt Die erhaltenen sonstigen
Sicherheiten werden nicht veraumluszligert neu angelegt oder verpfaumlndet Fuumlr die erhaltenen Sicherheiten
wendet die Verwaltungsgesellschaft unter Beruumlcksichtigung der spezifischen Eigenschaften der
Sicherheiten sowie des Emittenten stufenweise Bewertungsabschlaumlge an (sog Haircut Strategie) In der
folgenden Tabelle koumlnnen die Details zu den jeweils geringsten angewandten Bewertungsabschlaumlgen je Art
der Sicherheit entnommen werden
Sicherheit Minimum haircut
Cash (Teilfondswaumlhrung) 0
Cash (Fremdwaumlhrungen) 8
Staatsanleihen 050
Schuldverschreibungen von internationalen Einrichtungen oumlffentlich-
rechtlichen Charakters denen ein oder mehrere Mitgliedstaaten der
Europaumlischen Union angehoumlren und gedeckte Schuldverschreibungen
050
Weitere Details zu den angewandten Bewertungsabschlaumlgen koumlnnen jederzeit bei der
Verwaltungsgesellschaft kostenlos erfragt werden
Sicherheiten die die Verwaltungsgesellschaft im Rahmen von OTC-Derivaten und
Wertpapierfinanzierungsgeschaumlften erhaumllt muumlssen ua folgende Kriterien erfuumlllen
a) Unbare Sicherheiten sollten ausreichend liquide sein und an einem geregelten Markt oder
innerhalb eines multilateralen Handelssystems gehandelt werden
b) Die Sicherheiten werden uumlberwacht und taumlglich nach dem Markt bewertet
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c) Sicherheiten die eine hohe Kursvolatilitaumlt aufweisen sollten nicht ohne angemessene Haircuts
(Abschlaumlge) akzeptiert werden
d) Die Bonitaumlt des Emittenten sollte hoch sein
e) Die Sicherheiten muumlssen ausreichend nach Laumlndern Maumlrkten und Emittenten diversifiziert sein
Korrelationen zwischen den Sicherheiten finden keine Beruumlcksichtigung Die erhaltenen
Sicherheiten muumlssen allerdings von einer Partei ausgegeben werden welche nicht mit der
Gegenpartei verbunden ist
f) Die Sicherheit die nicht in bar geleistet wird muss von einem Unternehmen ausgegeben werden
das nicht mit der Gegenpartei verbunden ist
Es gibt keine Vorgaben fuumlr eine Beschraumlnkung der Restlaufzeit von Sicherheiten
Grundlage der Besicherung sind individuelle vertragliche Vereinbarungen zwischen Kontrahent und
Verwaltungsgesellschaft Hierin werden unter anderem Art und Guumlte der Sicherheiten Haircuts
Freibetraumlge und Mindesttransferbetraumlge definiert Auf taumlglicher Basis werden die Werte der OTC-Derivate
und ggf bereits gestellter Sicherheiten ermittelt Sollte aufgrund der individuellen vertraglichen
Bedingungen eine Erhoumlhung oder Reduzierung der Sicherheiten noumltig sein so werden diese bei der
Gegenpartei an- bzw zuruumlckgefordert Einzelheiten zu den Vereinbarungen koumlnnen bei der
Verwaltungsgesellschaft jederzeit kostenlos erfragt werden
In Bezug auf die Risikostreuung der erhaltenen Sicherheiten gilt dass das maximale Exposure gegenuumlber
einem bestimmten Emittenten 20 des jeweiligen Netto-Teilfondsvermoumlgens nicht uumlbersteigen darf
Hiervon abweichend findet Artikel 4 Nr 5 h) des Verwaltungsreglements (Abschnitt aufsichtsrechtliche
Anlagebeschraumlnkungen) hinsichtlich des Emittentenrisikos beim Erhalt von Sicherheiten bestimmter
Emittenten Anwendung
Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr Rechnung des Fonds im Rahmen von Derivate- und
Wertpapierfinanzierungsgeschaumlften Wertpapiere als Sicherheit entgegen nehmen Wenn diese
Wertpapiere als Sicherheit uumlbertragen wurden muumlssen sie bei der Verwahrstelle verwahrt werden Hat die
Verwaltungsgesellschaft die Wertpapiere im Rahmen von Derivatgeschaumlften als Sicherheit verpfaumlndet liegt
die Verwahrung im Ermessen des Sicherungsnehmers
Waumlhrungsrisiko
Haumllt ein Teilfonds direkt oder indirekt Vermoumlgenswerte die auf Fremdwaumlhrungen lauten so ist er (soweit
Fremdwaumlhrungspositionen nicht abgesichert werden) einem Waumlhrungsrisiko ausgesetzt Eine eventuelle
Abwertung der Fremdwaumlhrung gegenuumlber der Basiswaumlhrung des Teilfonds fuumlhrt dazu dass der Wert der
auf Fremdwaumlhrung lautenden Vermoumlgenswerte sinkt
Branchenrisiko
Soweit sich ein Teilfonds im Rahmen seiner Anlage auf bestimmte Branchen fokussiert reduziert dies auch
die Risikostreuung Infolgedessen ist der Teilfonds in besonderem Maszlige sowohl von der allgemeinen
Entwicklung als auch von der Entwicklung der Unternehmensgewinne einzelner Branchen oder sich
gegenseitig beeinflussender Branchen abhaumlngig
Laumlnder-Regionenrisiko
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Soweit sich ein Teilfonds im Rahmen seiner Anlage auf bestimmte Laumlnder oder Regionen fokussiert
reduziert dies ebenfalls die Risikostreuung Infolgedessen ist der Teilfonds in besonderem Maszlige von der
Entwicklung einzelner oder miteinander verflochtener Laumlnder und Regionen bzw der in diesen ansaumlssigen
und oder taumltigen Unternehmen abhaumlngig
Rechtliches und steuerliches Risiko
Die rechtliche und steuerliche Behandlung des Fonds kann sich in unabsehbarer und nicht beeinflussbarer
Weise aumlndern
Laumlnder- und Transferrisiken
Wirtschaftliche oder politische Instabilitaumlt in Laumlndern in denen ein Teilfonds investiert ist kann dazu
fuumlhren dass ein Teilfonds ihm zustehende Gelder trotz Zahlungsfaumlhigkeit des Ausstellers des jeweiligen
Wertpapiers oder sonstigen Vermoumlgensgegenstands nicht nicht fristgerecht nicht in vollem Umfang oder
nur in einer anderen Waumlhrung erhaumllt Maszliggeblich hierfuumlr koumlnnen beispielsweise Devisen- oder
Transferbeschraumlnkungen bzw fehlende Transferfaumlhigkeit bzw ndashbereitschaft oder sonstige
Rechtsaumlnderungen sein Zahlt der Aussteller in einer anderen Waumlhrung so unterliegt diese Position
zusaumltzlich einem Waumlhrungsrisiko
Liquiditaumltsrisiko
Fuumlr den Fonds duumlrfen auch Vermoumlgensgegenstaumlnde und Derivate erworben werden die nicht an einer
Boumlrse zugelassen oder an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind
Diese Vermoumlgensgegenstaumlnde koumlnnen gegebenenfalls nur mit hohen Preisabschlaumlgen zeitlicher
Verzoumlgerung oder gar nicht weiterveraumluszligert werden Auch an einer Boumlrse zugelassene
Vermoumlgensgegenstaumlnde koumlnnen abhaumlngig von der Marktlage dem Volumen dem Zeitrahmen und den
geplanten Kosten gegebenenfalls nicht oder nur mit hohen Preisabschlaumlgen veraumluszligert werden Obwohl fuumlr
den Fonds nur Vermoumlgensgegenstaumlnde erworben werden duumlrfen die grundsaumltzlich jederzeit liquidiert
werden koumlnnen kann nicht ausgeschlossen werden dass diese zeitweise oder dauerhaft nur mit Verlust
veraumluszligert werden koumlnnen
Verwahrrisiko
Mit der Verwahrung von Vermoumlgensgegenstaumlnden ist ein Verlustrisiko verbunden das aus Insolvenz oder
Sorgfaltspflichtverletzungen des Verwahrers oder eines Unterverwahrers bzw durch aumluszligere Ereignisse
resultieren kann
Emerging Markets Risiken
Anlagen in Emerging Markets sind Anlagen in Laumlndern die in Anlehnung ua an die Definition der Weltbank
nicht in die Kategorie bdquohohes Bruttovolkseinkommen pro Kopfldquo fallen dh nicht als bdquoentwickeltldquo klassifiziert
werden Anlagen in diesen Laumlndern unterliegen ndash neben den spezifischen Risiken der konkreten
Anlageklasse ndash in der Regel houmlheren Risiken und in besonderem Maszlige dem Liquiditaumltsrisiko sowie dem
allgemeinen Marktrisiko In Schwellenlaumlndern koumlnnen politische wirtschaftliche oder soziale Instabilitaumlt
oder diplomatische Vorfaumllle die Anlage in diesen Laumlndern beeintraumlchtigen Zudem koumlnnen bei der
Transaktionsabwicklung in Werten aus diesen Laumlndern in verstaumlrktem Umfang Risiken auftreten und zu
Schaumlden fuumlr den Anleger fuumlhren insbesondere weil dort im allgemeinen eine Lieferung von Wertpapieren
nicht Zug um Zug gegen Zahlung moumlglich oder uumlblich sein kann Die zuvor beschriebenen Laumlnder- und
Transferrisiken sind in diesen Laumlndern ebenfalls besonders erhoumlht
In Emerging Markets koumlnnen zudem das rechtliche sowie das regulatorische Umfeld und die Buchhaltungs-
35
Pruumlfungs- und Berichterstattungsstandards deutlich von dem Niveau und Standard zulasten eines
Investors abweichen die sonst international uumlblich sind Dadurch kann es nicht nur zu Unterschieden bei
der staatlichen Uumlberwachung und Regulierung kommen sondern es kann damit auch die Geltendmachung
und Abwicklung von Forderungen des Teilfonds mit weiteren Risiken verbunden sein Auch kann in solchen
Laumlndern ein erhoumlhtes Verwahrrisiko bestehen was insbesondere auch aus unterschiedlichen Formen der
Eigentumsverschaffung an erworbenen Vermoumlgensgegenstaumlnden resultieren kann Die Maumlrkte in
Schwellenlaumlndern sind in der Regel volatiler und weniger liquide als die Maumlrkte in Industriestaaten dadurch
kann es zu erhoumlhten Schwankungen der Anteilwerte des Teilfonds kommen
Spezifische Risiken bei Investition in so genannte High Yield-Anlagen
Unter High Yield-Anlagen werden im Zinsbereich Anlagen verstanden die entweder kein Investment Grade-
Rating einer anerkannten Rating-Agentur besitzen (Non Investment Grade-Rating) oder fuumlr die uumlberhaupt
kein Rating existiert jedoch davon ausgegangen wird dass sie im Falle eines Ratings einer Einstufung von
Non Investment Grade entspraumlchen Hinsichtlich solcher Anlagen bestehen die allgemeinen Risiken dieser
Anlageklassen allerdings in einem erhoumlhten Maszlige Mit solchen Anlagen sind regelmaumlszligig insbesondere ein
erhoumlhtes Bonitaumltsrisiko Zinsaumlnderungsrisiko allgemeines Marktrisiko unternehmensspezifisches Risiko
sowie Liquiditaumltsrisiko verbunden
Inflationsrisiko
Unter dem Inflationsrisiko ist die Gefahr zu verstehen durch Geldentwertung Vermoumlgensschaumlden zu
erleiden Die Inflation kann dazu fuumlhren dass sich der Ertrag eines Teilfonds sowie der Wert der Anlage als
solcher hinsichtlich der Kaufkraft reduzieren Dem Inflationsrisiko unterliegen verschiedene Waumlhrungen in
unterschiedlich hohem Ausmaszlig
Konzentrationsrisiko
Weitere Risiken koumlnnen dadurch entstehen dass eine Konzentration der Anlage in bestimmte
Vermoumlgensgegenstaumlnde oder Maumlrkte erfolgt In diesen Faumlllen koumlnnen Ereignisse die sich auf diese
Vermoumlgensgegenstaumlnde oder Maumlrkte auswirken staumlrkere Effekte auf das Fondsvermoumlgen haben so
koumlnnen verhaumlltnismaumlszligige groumlszligere Verluste fuumlr das Fondsvermoumlgen entstehen als bei einer weiter
gestreuten Anlagepolitik
Performance Risiko
Eine positive Wertentwicklung kann mangels einer von einer dritten Partei ausgesprochenen Garantie nicht
zugesagt werden Ferner koumlnnen fuumlr einen Teilfonds erworbene Vermoumlgensgegenstaumlnde eine andere
Wertentwicklung erfahren als beim Erwerb zu erwarten war
Abwicklungsrisiko
Bei der Abwicklung von Wertpapiergeschaumlften besteht das Risiko dass eine der Vertragsparteien nicht
verzoumlgert oder nicht vereinbarungsgemaumlszlig zahlt bzw die Wertpapiere nicht oder nicht fristgerecht liefert
Dieses Abwicklungsrisiko besteht auch bei der Ruumlckabwicklung von Sicherheiten fuumlr den Fonds
Risiken beim Einsatz von Derivaten und sonstigen Techniken und Instrumenten
Durch die Hebelwirkung von Optionsrechten kann der Wert des jeweiligen Teilfondsvermoumlgens - sowohl
positiv als auch negativ - staumlrker beeinflusst werden als dies bei dem unmittelbaren Erwerb von
Wertpapieren und sonstigen Vermoumlgenswerten der Fall ist insofern ist deren Einsatz mit besonderen
Risiken verbunden
36
Finanzterminkontrakte die zu einem anderen Zweck als der Absicherung eingesetzt werden sind ebenfalls
mit erheblichen Chancen und Risiken verbunden da jeweils nur ein Bruchteil der jeweiligen Kontraktgroumlszlige
(Einschuss) sofort geleistet werden muss
Kursveraumlnderungen koumlnnen somit zu erheblichen Gewinnen oder Verlusten fuumlhren Hierdurch koumlnnen sich
das Risiko und die Volatilitaumlt des Teilfonds erhoumlhen
Je nach Ausgestaltung von Swaps kann eine zukuumlnftige Aumlnderung des Marktzinsniveaus
(Zinsaumlnderungsrisiko) oder der Ausfall der Gegenpartei (Kontrahentenrisiko) als auch die Veraumlnderung des
Underlyings einen Einfluss auf die Bewertung der Swaps haben Grundsaumltzlich koumlnnen zukuumlnftige (Wert-)
Aumlnderungen der zugrundeliegenden Zahlungsstroumlme Vermoumlgensgegenstaumlnde Ertraumlge oder Risiken zu
Gewinnen aber auch zu Verlusten im jeweiligen Teilfonds fuumlhren
Techniken und Instrumente sind mit bestimmten Anlagerisiken und Liquiditaumltsrisiken verbunden
Da der Einsatz von in Finanzinstrumenten eingebetteten Derivaten mit einer Hebelwirkung verbunden sein
kann kann ihr Einsatz zu groumlszligeren Schwankungen ndash sowohl positiv als auch negativ ndash des Wertes des
Teilfondsvermoumlgens fuumlhren
Risiken bei Wertpapierleihgeschaumlften
Verleiht die Verwaltungsgesellschaft fuumlr Rechnung des Fonds Wertpapiere so uumlbertraumlgt sie diese
an eine andere Gegenpartei die nach Beendigung des Geschaumlfts Wertpapiere in gleicher Art
Menge und Guumlte zuruumlckgibt Die Verwaltungsgesellschaft hat waumlhrend der Geschaumlftsdauer keine
Verfuumlgungsmoumlglichkeit uumlber verliehene Wertpapiere Verliert das Wertpapier waumlhrend der Dauer
des Geschaumlfts an Wert und die Verwaltungsgesellschaft will das Wertpapier insgesamt veraumluszligern
so muss sie das Wertpapierleihgeschaumlft kuumlndigen und den uumlblichen Abwicklungszyklus abwarten
wodurch ein Verlustrisiko fuumlr den Fonds entstehen kann
Risiken bei Pensionsgeschaumlften
Gibt die Verwaltungsgesellschaft Wertpapiere in Pension so verkauft sie diese und verpflichtet
sich sie gegen Aufschlag nach Ende der Laufzeit zuruumlckzukaufen Der zum Laufzeitende vom
Verkaumlufer zu zahlende Ruumlckkaufpreis nebst Aufschlag wird bei Abschluss des Geschaumlftes festgelegt
Sollten die in Pension gegebenen Wertpapiere waumlhrend der Geschaumlftslaufzeit an Wert verlieren
und die Verwaltungsgesellschaft sie zur Begrenzung der Wertverluste veraumluszligern wollen so kann
sie dies nur durch die Ausuumlbung des vorzeitigen Kuumlndigungsrechts tun Die vorzeitige Kuumlndigung
des Geschaumlfts kann mit finanziellen Einbuszligen fuumlr den Fonds einhergehen Zudem kann sich
herausstellen dass der zum Laufzeitende zu zahlende Aufschlag houmlher ist als die Ertraumlge die die
Verwaltungsgesellschaft durch die Wiederanlage der als Verkaufspreis erhaltenen Barmittel
erwirtschaftet hat
Nimmt die Verwaltungsgesellschaft Wertpapiere in Pension so kauft sie diese und muss sie am
Ende einer Laufzeit wieder verkaufen Der Ruumlckkaufpreis nebst einem Aufschlag wird bereits bei
Geschaumlftsabschluss festgelegt Die in Pension genommenen Wertpapiere dienen als Sicherheiten
fuumlr die Bereitstellung der Liquiditaumlt an den Vertragspartner Etwaige Wertsteigerungen der
Wertpapiere kommen dem Fonds nicht zugute
Risiken im Zusammenhang mit dem Erhalt und der Stellung von Sicherheiten
Die Verwaltungsgesellschaft erhaumllt oder stellt fuumlr OTC-Derivate und Wertpapierfinanzierungsgeschaumlfte
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Sicherheiten OTC-Derivate und Wertpapierfinanzierungsgeschaumlfte koumlnnen sich in ihrem Wert aumlndern Es
besteht die Gefahr dass die erhaltenen Sicherheiten nicht mehr ausreichen um den Lieferungs- bzw
Ruumlckuumlbertragungsanspruch der Verwaltungsgesellschaft gegenuumlber dem Kontrahenten in voller Houmlhe
abzudecken Um dieses Risiko zu minimieren wird die Verwaltungsgesellschaft im Rahmen des Collateral
Managements auf taumlglicher Basis den Wert der Sicherheiten mit dem Wert der OTC-Derivate und
Wertpapierfinanzierungsgeschaumlften abstimmen und Sicherheiten in Absprache mit dem Kontrahenten
nachfordern
Die Sicherheiten koumlnnen in Cash als Staatsanleihen oder als Schuldverschreibungen von internationalen
Einrichtungen oumlffentlich-rechtlichen Charakters denen ein oder mehrere Mitgliedstaaten der Europaumlischen
Union angehoumlren und gedeckte Schuldverschreibungen angenommen werden Das Kreditinstitut bei dem
Cash verwahrt wird kann jedoch ausfallen Staatsanleihen und Schuldverschreibungen von internationalen
Einrichtungen koumlnnen sich negativ entwickeln Bei Ausfall des Geschaumlfts koumlnnten die angelegten
Sicherheiten unter bzw trotz Beruumlcksichtigung von Haircuts nicht mehr in voller Houmlhe verfuumlgbar sein
obwohl sie von der Verwaltungsgesellschaft fuumlr den Fonds in der urspruumlnglich gewaumlhrten Houmlhe wieder
zuruumlck gewaumlhrt werden muumlssen Um dieses Risiko zu minimieren uumlberpruumlft die Verwaltungsgesellschaft im
Rahmen des Collateral Managements die Werte auf taumlglicher Basis und vereinbart zusaumltzliche Sicherheiten
bei einem erhoumlhten Risiko
Risiken in Zusammenhang mit Zielfonds
Die Risiken der Zielfondsanteile die fuumlr das jeweilige Teilfondsvermoumlgen erworben werden stehen in
engem Zusammenhang mit den Risiken der in diesen Zielfonds enthaltenen Vermoumlgensgegenstaumlnde bzw
der von diesen verfolgten Anlagestrategien Die genannten Risiken koumlnnen jedoch durch die Streuung der
Vermoumlgensanlagen innerhalb der Sondervermoumlgen deren Anteile erworben werden und durch die
Streuung innerhalb dieses Teilfondsvermoumlgens reduziert werden
Da die Manager der einzelnen Zielfonds voneinander unabhaumlngig handeln kann es aber auch vorkommen
dass mehrere Zielfonds gleiche oder einander entgegen gesetzte Anlagestrategien verfolgen Hierdurch
koumlnnen bestehende Risiken kumulieren und eventuelle Chancen koumlnnen sich gegeneinander aufheben
Es ist der Verwaltungsgesellschaft im Regelfall nicht moumlglich das Management der Zielfonds zu
kontrollieren Deren Anlageentscheidungen muumlssen nicht zwingend mit den Annahmen oder Erwartungen
der Verwaltungsgesellschaft uumlbereinstimmen
Der Verwaltungsgesellschaft wird die aktuelle Zusammensetzung der Zielfonds oftmals nicht zeitnah
bekannt sein Entspricht die Zusammensetzung nicht ihren Annahmen oder Erwartungen so kann sie ggf
erst deutlich verzoumlgert reagieren indem sie Zielfondsanteile zuruumlckgibt
Offene Investmentvermoumlgen an denen der Fonds Anteile erwirbt koumlnnten zudem zeitweise die
Ruumlcknahme der Anteile aussetzen Dann ist die Verwaltungsgesellschaft daran gehindert die Anteile an
dem Zielfonds zu veraumluszligern indem sie diese gegen Auszahlung des Ruumlcknahmepreises bei der
Verwaltungsgesellschaft oder Verwahrstelle des Zielfonds zuruumlckgibt
Weiterhin kann es generell bei dem Erwerb von Zielfonds zur Erhebung von Gebuumlhren auf Ebene des
Zielfonds kommen Dadurch besteht bei der Anlage in Zielfonds eine doppelte Gebuumlhrenbelastung
Risiko der Ruumlcknahmeaussetzung
Die Anleger koumlnnen grundsaumltzlich von der Verwaltungsgesellschaft die bewertungstaumlgliche Ruumlcknahme
ihrer Anteile verlangen Die Verwaltungsgesellschaft kann die Ruumlcknahme der Anteile jedoch bei Vorliegen
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auszligergewoumlhnlicher Umstaumlnde zeitweilig aussetzen und die Anteile erst spaumlter zu dem dann guumlltigen Preis
zuruumlcknehmen (siehe hierzu auch Artikel 7 des Verwaltungsreglements bdquoEinstellung der Berechnung des
Anteilwertesldquo Artikel 10 des Verwaltungsreglements bdquoRuumlcknahme und Umtausch von Anteilenldquo) Dieser
Preis kann niedriger liegen als derjenige vor Aussetzung der Ruumlcknahme
Zu einer Ruumlcknahmeaussetzung kann die Verwaltungsgesellschaft insbesondere auch dann gezwungen sein
wenn ein oder mehrere Teilfonds deren Anteile fuumlr einen Teilfonds erworben wurden ihrerseits die
Anteilruumlcknahme aussetzen und diese einen erheblichen Anteil des jeweiligen Netto-Teilfondsvermoumlgens
ausmachen
Potentielle Interessenkonflikte
Die Verwaltungsgesellschaft ihre Angestellten Vertreter undoder verbundene Unternehmen koumlnnen als
Verwaltungsratsmitglied Anlageberater Fondsmanager Zentralverwaltungs- Register- und Transferstelle
Neben-Register- und Transferstelle oder in sonstiger Weise als Dienstleistungsanbieter fuumlr den Fonds bzw
Teilfonds agieren Die Funktion der Verwahrstelle bzw Unterverwahrer die mit Verwahrfunktionen
beauftragt wurden kann ebenfalls von einem verbundenen Unternehmen der Verwaltungsgesellschaft
wahrgenommen werden Die Verwaltungsgesellschaft und die Verwahrstelle sofern eine Verbindung
zwischen ihnen besteht verfuumlgen uumlber angemessene Strukturen um moumlgliche Interessenkonflikte aus der
Verbindung zu vermeiden Koumlnnen Interessenkonflikte nicht verhindert werden werden die
Verwaltungsgesellschaft und die Verwahrstelle diese identifizieren steuern beobachten und diese sofern
vorhanden offenlegen Die Verwaltungsgesellschaft ist sich bewusst dass aufgrund der verschiedenen
Taumltigkeiten die sie bezuumlglich der Fuumlhrung des Fonds bzw Teilfonds selbst ausfuumlhrt Interessenkonflikte
entstehen koumlnnen Die Verwaltungsgesellschaft verfuumlgt im Einklang mit dem Gesetz vom 17 Dezember
2010 und den anwendbaren Verwaltungsvorschriften der CSSF uumlber ausreichende und angemessene
Strukturen und Kontrollmechanismen insbesondere handelt sie im besten Interesse der Fonds bzw
Teilfonds Die sich aus der Aufgabenuumlbertragung eventuell ergebenen Interessenkonflikte sind in den
Grundsaumltzen uumlber den Umgang mit Interessenkonflikten beschrieben Diese hat die
Verwaltungsgesellschaft auf ihrer Internetseite wwwhansainvestde veroumlffentlicht Insofern durch das
Auftreten eines Interessenkonflikts die Anlegerinteressen beeintraumlchtigt werden wird die
Verwaltungsgesellschaft die Art bzw die Quellen des bestehenden Interessenkonflikts auf ihrer Homepage
offenlegen Bei der Auslagerung von Aufgaben an Dritte vergewissert sich die Verwaltungsgesellschaft dass
die Dritten die notwendigen Maszlignahmen zur Einhaltung aller Anforderungen an Organisation und
Vermeidung von Interessenkonflikten wie sie in den anwendbaren Luxemburger Gesetzen und
Verordnungen festgelegt sind getroffen haben und die Einhaltung dieser Anforderungen uumlberwachen
Risikoprofile
Der von der Verwaltungsgesellschaft verwaltete Fonds wird in eines der folgenden Risikoprofile
eingeordnet Die Uumlbergaumlnge der Risikoprofile sind flieszligend Grundsaumltzlich besteht die Annahme dass das
Risikoprofil 1 am risikoaumlrmsten ist waumlhrend das Risikoprofil 5 am risikoreichsten ist Das Risikoprofil fuumlr
jeden Teilfonds finden Sie in dem jeweiligen teilfondsspezifischen Anhang Die Beschreibungen der
folgenden Profile wurden unter der Voraussetzung von normal funktionierenden Maumlrkten erstellt In
unvorhergesehenen Marktsituationen oder Marktstoumlrungen aufgrund nicht funktionierender Maumlrkte
koumlnnen weitergehende Risiken als die in dem Risikoprofil genannten auftreten
Risikoprofil 1 ndash Wertbewahrend
Der Fonds unterliegt sehr minimalen Schwankungen und geht damit geringe Risiken ein Typische
Anlageinstrumente sind hauptsaumlchlich kurzfristige Zinstitel wie z B Geldmarktinstrumente oder
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Cash-Bestaumlnde Derivate duumlrfen nur zu Absicherungszwecken erworben werden
Risikoprofil 2 ndash Sicherheitsbetont
Der Fonds unterliegt nur geringen Schwankungen und geht damit wenige Risiken ein Typische
Anlageinstrumente sind hauptsaumlchlich sichere Zinstitel mit variierenden Laufzeiten wie z B
Staatsanleihen und vergleichbare Renten Derivate duumlrfen nur zu Absicherungszwecken erworben
werden
Risikoprofil 3 ndash Wachstumsorientiert
Der Fonds unterliegt maumlszligigen Schwankungen und geht damit moderate Risiken ein Typische
Anlageinstrumente sind oftmals eine Mischung aus verschiedenen Anlageklassen wie z B Renten
Zielfonds und Aktien Derivate koumlnnen moderat auch zu Investitionszwecken eingesetzt werden
Risikoprofil 4 ndash Risikoorientiert
Im Fonds koumlnnen starke Schwankungen auftreten Dadurch geht er erhoumlhte Risiken ein Typische
Anlageinstrumente beinhalten risikoreiche Instrumente wie z B Aktien Zielfonds oder High Yield
Anleihen Derivate werden potentiell auch zu Investitionszwecken verwendet
Risikoprofil 5 ndash Hochspekulativ
Im Fonds sind starke Schwankungen zu erwarten Er geht damit hohe Risiken ein Typische
Anlageinstrumente bzw -strategien sind stark volatile Instrumente wie zB stark volatile Aktien-
oder Rohstoffexposures sowie Hedge-Fondsstrategien oder risikoreiche Derivatestrategien
Derivate werden auch zu Investitionszwecken verwendet
Risikomanagement-Verfahren
Die Verwaltungsgesellschaft verwendet ein Risikomanagement-Verfahren das es ihr erlaubt das mit den
Anlagepositionen verbundene Risiko sowie ihren Anteil am Gesamtrisikoprofil des Anlageportfolios ihrer
verwalteten Teilfonds jederzeit zu uumlberwachen und zu messen Im Einklang mit dem Gesetz vom
17 Dezember 2010 und den anwendbaren aufsichtsbehoumlrdlichen Anforderungen der Commission de
Surveillance du Secteur Financier (bdquoCSSFldquo) berichtet die Verwaltungsgesellschaft regelmaumlszligig der CSSF uumlber
das eingesetzte Risikomanagement-Verfahren Die Verwaltungsgesellschaft stellt im Rahmen des
Risikomanagement-Verfahrens anhand zweckdienlicher und angemessener Methoden sicher dass das mit
Derivaten verbundene Gesamtrisiko der verwalteten Teilfonds den Gesamtnettowert deren Portfolien nicht
uumlberschreitet Dazu bedient sich die Verwaltungsgesellschaft folgender Methoden
Commitment Approach
Bei der Methode bdquoCommitment Approachldquo werden die Positionen aus derivativen
Finanzinstrumenten in ihre entsprechenden (ggf delta-gewichteten) Basiswertaumlquivalente oder
Nominale umgerechnet Dabei werden Netting- und Hedgingeffekte zwischen derivativen
Finanzinstrumenten und ihren Basiswerten beruumlcksichtigt Die Summe dieser Basiswertaumlquivalente
darf den Gesamtnettowert des Fondsportfolios nicht uumlberschreiten
VaR-Ansatz
Die Kennzahl Value-at-Risk (VaR) ist ein mathematisch-statistisches Konzept und wird als ein
Standard- Risikomaszlig im Finanzsektor verwendet Der VaR gibt den moumlglichen Verlust eines
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Portfolios waumlhrend eines bestimmten Zeitraums (sogenannte Halteperiode) an der mit einer
bestimmten Wahrscheinlichkeit (sogenanntes Konfidenzniveau) nicht uumlberschritten wird
Relativer VaR Ansatz
Bei dem relativen VaR-Ansatz darf der VaR des Fonds den VaR eines derivatefreien
Referenzportfolios um einen von der Houmlhe des Risikoprofils des Fonds abhaumlngigen Faktor nicht
uumlbersteigen Der aufsichtsrechtlich maximal zulaumlssige Faktor betraumlgt 200 Dabei ist das
Referenzportfolio grundsaumltzlich ein korrektes Abbild der Anlagepolitik des Fonds
Absoluter VaR Ansatz
Bei dem absoluten VaR-Ansatz darf der VaR (99 Konfidenzniveau 20 Tage Haltedauer) des Fonds
einen von der Houmlhe des Risikoprofils des Fonds abhaumlngigen Anteil des Fondsvermoumlgens nicht
uumlberschreiten Das aufsichtsrechtlich maximal zulaumlssige Limit betraumlgt 20 des Fondsvermoumlgens
Die Parameter zur Berechnung des VaRs kann die Verwaltungsgesellschaft im aufsichtsrechtlich
erlaubten Bereich verschieben
Fuumlr Fonds deren Ermittlung des Gesamtrisikos durch die VaR-Ansaumltze erfolgt schaumltzt die
Verwaltungsgesellschaft den erwarteten Grad der Hebelwirkung Dieser Grad der Hebelwirkung
kann in Abhaumlngigkeit der jeweiligen Marktlagen vom tatsaumlchlichen Wert abweichen und uumlber- als
auch unterschritten werden Der Anleger wird darauf hingewiesen dass sich aus dieser Angabe
keine Ruumlckschluumlsse auf den Risikogehalt des Fonds ergeben Daruumlber hinaus ist der veroumlffentlichte
erwartete Grad der Hebelwirkung explizit nicht als Anlagegrenze zu verstehen Die verwendete
Methode zur Bestimmung des Gesamtrisikos und soweit anwendbar die Offenlegung des
Referenzportfolios und des erwarteten Grades der Hebelwirkung sowie dessen
Berechnungsmethode werden im teilfondsspezifischen Anhang angegeben
Hebelwirkung (Leverage)
Leverage bezeichnet das Verhaumlltnis zwischen dem Risiko des Fonds und seinem Nettoinventarwert Jede
Methode mit der die Gesellschaft den Investitionsgrad des Investmentvermoumlgens erhoumlht (Hebelwirkung)
wirkt sich auf den Leverage aus Solche Methoden sind insbesondere der Abschluss von Wertpapier-
Darlehen -Pensionsgeschaumlften sowie der Erwerb von Derivaten mit eingebetteter Hebelfinanzierung
(sofern Derivate fuumlr den Fonds erworben werden duumlrfen) Die Moumlglichkeit der Nutzung von Derivaten und
des Abschlusses von Wertpapier-Darlehensgeschaumlften sowie Pensionsgeschaumlften wird im Abschnitt
bdquoHinweise zu Derivaten und sonstigen Techniken und Instrumentenldquo sowie im Anhang des jeweiligen
Teilfonds bei der Beschreibung der jeweiligen Anlagepolitik der Teilfonds dargestellt Die Moumlglichkeit und
die Grenzen zur Kreditaufnahme fuumlr den Fonds sind in Artikel 4 des Verwaltungsreglements erlaumlutert
Bei Anwendung des Commitment Approaches kann die Verwaltungsgesellschaft fuumlr den Fonds maximal bis
zur Houmlhe der Marktrisikogrenze Leverage einsetzen
Bei Anwendung des VaR-Ansatzes darf sich das Marktrisiko des Fonds durch den Einsatz von Derivaten houmlchstens
verdoppeln Der Leverage des Fonds wird nach einer Bruttomethode berechnet Er bezeichnet die Summe der
absoluten Werte aller Positionen des Fonds die entsprechend den gesetzlichen Vorgaben bewertet werden
Dabei ist es nicht zulaumlssig einzelne Derivatgeschaumlfte oder Wertpapierpositionen miteinander zu verrechnen
(d h keine Beruumlcksichtigung sogenannter Netting- und Hedging-Vereinbarungen) Etwaige Effekte aus der
Wiederanlage von Sicherheiten bei Wertpapier-Darlehens- und Pensionsgeschaumlften werden mit beruumlcksichtigt
Kurzfristige Kreditaufnahmen die nach der Anlagestrategie des Fonds ausschlieszliglich zulaumlssig sind duumlrfen bei der
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Leverageberechnung auszliger Acht gelassen werden Die Gesellschaft erwartet dass der nach der Bruttomethode
berechnete Leverage des Fonds seinen Nettoinventarwert nicht um mehr als das 5fache uumlbersteigt
Abhaumlngig von den Marktbedingungen kann der Leverage jedoch schwanken so dass es trotz der staumlndigen
Uumlberwachung durch die Gesellschaft zu Uumlberschreitungen der angestrebten Marke kommen kann
Besteuerung des Fonds
Das Fondsvermoumlgen unterliegt im Groszligherzogtum Luxemburg einer Steuer der sog bdquotaxe dabonnementldquo
in Houmlhe von derzeit 005 pa bzw 001 pa fuumlr die Teilfonds oder Anteilklassen deren Anteile
ausschlieszliglich an institutionelle Anleger ausgegeben werden Die bdquotaxe dacuteabonnementldquo ist vierteljaumlhrlich
auf das jeweils am Quartalsende ausgewiesene Netto-Fondsvermoumlgen zahlbar Die Houmlhe der taxe
drsquoabonnement ist fuumlr den jeweiligen Teilfonds oder die Anteilklassen im jeweiligen Anhang zum
Verkaufsprospekt erwaumlhnt Soweit das Fondsvermoumlgen in anderen Luxemburger Investmentfonds angelegt
ist die ihrerseits bereits der taxe dabonnement unterliegen entfaumlllt diese Steuer fuumlr den Teil des
Fondsvermoumlgens welcher in solche Luxemburger Investmentfonds angelegt ist
Die Einkuumlnfte des jeweiligen Teilfonds aus der Anlage des Fondsvermoumlgens werden im Groszligherzogtum
Luxemburg nicht besteuert Allerdings koumlnnen diese Einkuumlnfte in Laumlndern in denen das Fondsvermoumlgen
angelegt ist der Quellenbesteuerung unterworfen werden In solchen Faumlllen sind weder die Verwahrstelle
noch die Verwaltungsgesellschaft zur Einholung von Steuerbescheinigungen verpflichtet
Interessenten und Anlegern wird empfohlen sich uumlber Gesetze und Verordnungen die auf die Besteuerung
des Fondsvermoumlgens den Kauf den Besitz und die Ruumlcknahme von Anteilen Anwendung finden zu
informieren
Besteuerung der Ertraumlge aus Anteilen an dem Investmentfonds beim Anleger
Anleger die nicht im Groszligherzogtum Luxemburg ansaumlssig sind bzw dort keine Betriebsstaumltte unterhalten
muumlssen auf ihre Anteile oder Ertraumlge aus Anteilen im Groszligherzogtum Luxemburg daruumlber hinaus weder
Einkommen- Erbschaft- noch Vermoumlgensteuer entrichten Fuumlr sie gelten die jeweiligen nationalen
Steuervorschriften
Natuumlrliche Personen mit Wohnsitz im Groszligherzogtum Luxemburg die nicht in einem anderen Staat
steuerlich ansaumlssig sind muumlssen seit dem 1 Januar 2006 unter Bezugnahme auf das Luxemburger Gesetz
zur Umsetzung der Richtlinie auf die dort genannten Zinsertraumlge eine abgeltende Quellensteuer in Houmlhe
von 10 zahlen Diese Quellensteuer kann unter bestimmten Bedingungen auch Zinsertraumlge eines
Investmentfonds betreffen Gleichzeitig wurde im Groszligherzogtum Luxemburg die Vermoumlgenssteuer
abgeschafft
Interessenten sollten sich uumlber Gesetze und Verordnungen die auf den Kauf den Besitz und die Ruumlcknahme
von Anteilen Anwendung finden informieren und sich gegebenenfalls beraten lassen
Veroumlffentlichung des Anteilwertes sowie des Ausgabe- und Ruumlcknahmepreises
Der jeweils guumlltige Anteilwert Ausgabe- und Ruumlcknahmepreis sowie alle sonstigen Informationen fuumlr die
Anleger koumlnnen jederzeit am Sitz der Verwaltungsgesellschaft der Verwahrstelle bei den Zahlstellen und
den etwaigen Vertriebsstellen erfragt werden Auszligerdem werden die Ausgabe- und Ruumlcknahmepreise
boumlrsentaumlglich auf der Internetseite der Verwaltungsgesellschaft (wwwhansainvestde) veroumlffentlicht
Informationen an die Anleger
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Informationen insbesondere Mitteilungen an die Anleger werden auf der Internetseite der
Verwaltungsgesellschaft (wwwhansainvestde) veroumlffentlicht Daruumlber hinaus werden in gesetzlich
vorgeschriebenen Faumlllen fuumlr das Groszligherzogtum Luxemburg Mitteilungen auch im bdquoRESAldquo und in
mindestens zwei uumlberregionalen Tageszeitungen von denen eine eine Luxemburger Zeitung ist
veroumlffentlicht
Nachfolgende Unterlagen stehen zur kostenlosen Einsicht waumlhrend der normalen Geschaumlftszeiten an
Werktagen in Deutschland Hamburg (ausgenommen Samstag) am Sitz der Verwaltungsgesellschaft zur
Verfuumlgung
Satzung der Verwaltungsgesellschaft
Verwahrstellenvertrag
Zentralverwaltungsvertrag
Register- und Transferstellenvertrag
Zahlstellenvertrag
Fondsmanagementvertrag
Anlageberatungsvertrag
Der aktuelle Verkaufsprospekt die bdquowesentlichen Anlegerinformationenldquo sowie die Jahres- und
Halbjahresberichte des Fonds koumlnnen auf der Internetseite der Verwaltungsgesellschaft
(wwwhansainvestde) kostenlos abgerufen werden Der aktuelle Verkaufsprospekt die bdquowesentlichen
Anlegerinformationenldquo sowie die Jahres- und Halbjahresberichte des Fonds sind am Sitz der
Verwaltungsgesellschaft der Verwahrstelle bei den Zahlstellen und den etwaigen Vertriebsstellen auch
kostenlos in einer Papierfassung erhaumlltlich
Informationen zu den Grundsaumltzen und Strategien der Verwaltungsgesellschaft zur Ausuumlbung von
Stimmrechten welche aus den fuumlr den Fonds gehaltenen Vermoumlgensgegenstaumlnden stammen erhalten
Anleger kostenlos auf der Internetseite httpswwwhansainvestcomdeutschueber-unscompliance
Die Verwaltungsgesellschaft handelt bei der Ausfuumlhrung von Entscheidungen uumlber den Erwerb oder die
Veraumluszligerung von Vermoumlgensgegenstaumlnden fuumlr einen Teilfonds im besten Interesse des
Investmentvermoumlgens Informationen zu den von der Verwaltungsgesellschaft dazu festgelegten
Grundsaumltzen erhalten Sie auf der Internetseite httpswwwhansainvestcomdeutschueber-
unscompliance
Anleger koumlnnen sich mit Fragen Kommentaren und Beschwerden schriftlich und elektronisch an die
Verwaltungsgesellschaft wenden Informationen zu dem Beschwerdeverfahren koumlnnen kostenlos auf der
Internetseite der Verwaltungsgesellschaft unter httpswwwhansainvestcomdeutschueber-
unscompliance abgerufen werden
Informationen zu Zuwendungen die die Verwaltungsgesellschaft von Dritten erhaumllt oder an Dritte zahlt
koumlnnen jederzeit bei der Verwaltungsgesellschaft kostenlos erfragt werden
Die Verwaltungsgesellschaft hat eine Verguumltungspolitik und ndashpraxis festgelegt welche den auf sie
anwendbaren gesetzlichen Vorschriften entspricht und wendet diese an Diese ist mit dem seitens der
Verwaltungsgesellschaft festgelegten Risikomanagementverfahren vereinbar ist diesem foumlrderlich und
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ermutigt weder zur Uumlbernahme von Risiken die mit den Risikoprofilen und dem Verwaltungsreglement der
von ihr verwalteten Fonds nicht vereinbar sind noch hindert diese die Verwaltungsgesellschaft daran
pflichtgemaumlszlig im besten Interesse des Fonds zu handeln
Die Verguumltungspolitik und ndashpraxis umfasst feste und variable Bestandteile der Gehaumllter und freiwillige
Altersversorgungsleistungen
Die Verguumltungspolitik und ndashpraxis gilt fuumlr die Kategorien von Mitarbeitern einschlieszliglich Geschaumlftsleitung
Risikotraumlger Mitarbeitern mit Kontrollfunktionen und Mitarbeiter die sich aufgrund ihrer
Gesamtverguumltung in derselben Einkommensstufe befinden wie die Geschaumlftsleitung und Risikotraumlger
deren Taumltigkeiten einen wesentlichen Einfluss auf die Risikoprofile der Verwaltungsgesellschaft oder der
von ihr verwalteten Fonds haben
Die Verguumltungspolitik der Verwaltungsgesellschaft ist mit einem soliden und wirksamen Risikomanagement
vereinbar und steht im Einklang mit der Geschaumlftsstrategie den Zielen den Werten und Interessen der
Verwaltungsgesellschaft und der von ihr verwalteten OGAW und deren Anleger Das Einhalten der
Verguumltungsgrundsaumltze einschlieszliglich deren Umsetzung wird einmal jaumlhrlich gepruumlft Feste und variable
Bestandteile der Gesamtverguumltung stehen in einem angemessenen Verhaumlltnis zueinander wobei der Anteil
des festen Bestandteils an der Gesamtverguumltung hoch genug ist um in Bezug auf die variablen
Verguumltungskomponenten voumlllige Flexibilitaumlt zu bieten einschlieszliglich der Moumlglichkeit auf die Zahlung einer
variablen Komponente zu verzichten Eine erfolgsabhaumlngige Verguumltung richtet sich nach der Qualifikation
und den Faumlhigkeiten des Mitarbeiters als auch nach der Verantwortung und dem Wertschoumlpfungsbeitrag
der Position fuumlr die Verwaltungsgesellschaft Sofern anwendbar erfolgt die Leistungsbewertung in einem
mehrjaumlhrigen Rahmen der der Haltedauer die den Anlegern des von der Verwaltungsgesellschaft
verwalteten OGAW empfohlen wurde angemessen ist um zu gewaumlhrleisten dass die Bewertung auf die
laumlngerfristige Leistung des OGAW und seiner Anlagerisiken abstellt und die tatsaumlchliche Auszahlung
erfolgsabhaumlngiger Verguumltungskomponenten uumlber denselben Zeitraum verteilt ist Die
Altersversorgungsregelung steht im Einklang mit der Geschaumlftsstrategie den Zielen den Werten und
langfristigen Interessen der Verwaltungsgesellschaft und der von ihr verwalteten OGAW
Einzelheiten der aktuellen Verguumltungspolitik darunter eine Beschreibung wie die Verguumltung und die
sonstigen Zuwendungen berechnet werden und die Identitaumlt der fuumlr die Zuteilung der Verguumltung und
sonstigen Zuwendungen zustaumlndigen Personen einschlieszliglich der Zusammensetzung des
Verguumltungsausschusses falls es einen solchen Ausschuss gibt koumlnnen kostenlos auf der Internetseite der
Verwaltungsgesellschaft wwwhansainvestde abgerufen werden Auf Anfrage wird Anlegern kostenlos eine
Papierversion zur Verfuumlgung gestellt
Bei Feststellung des Abhandenkommens eines Finanzinstruments wird der Anleger umgehend per
dauerhaftem Datentraumlger von der Verwaltungsgesellschaft informiert
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Hinweise fuumlr Anleger mit Bezug zu den Vereinigten Staaten von Amerika
Die Anteile des Fonds wurden sind und werden nicht nach dem US-amerikanischen Wertpapiergesetz von
1933 in seiner jeweils guumlltigen Fassung (US Securities Act of 1933) (das bdquoWertpapiergesetzldquo) oder nach den
Boumlrsengesetzen einzelner Bundesstaaten oder Gebietskoumlrperschaften der Vereinigten Staaten von Amerika
oder ihrer Hoheitsgebiete oder anderer sich entweder in Besitz oder unter Rechtsprechung der Vereinigten
Staaten von Amerika befindlichen Territorien einschlieszliglich des Commonwealth Puerto Rico (die
bdquoVereinigten Staatenldquo) zugelassen beziehungsweise registriert oder direkt oder indirekt an eine oder zu
Gunsten einer US-Person (gemaumlszlig der Definition im Wertpapiergesetz) uumlbertragen angeboten oder
verkauft
Der Fonds ist und wird nicht nach dem US-amerikanischen Gesetz uumlber Kapitalanlagegesellschaften von
1940 in seiner jeweils guumlltigen Fassung (Investment Company Act of 1940) (das bdquoGesetz uumlber
Investmentgesellschaftenldquo) oder nach den Gesetzen einzelner Bundesstaaten der USA zugelassen
beziehungsweise registriert und die Anleger haben keinen Anspruch auf den Vorteil der Registrierung nach
dem Gesetz uumlber Investmentgesellschaften
Zusaumltzlich zu den im Prospekt dem Verwaltungsreglement bzw der Satzung oder dem Zeichnungsschein
etwaig enthaltenen sonstigen Anforderungen gilt fuumlr Anleger dass sie (a) keine bdquoUS-Personen im Sinne der
Definition in Regulation S des Wertpapiergesetzes sein duumlrfen (b) keine bdquoSpecified US-Personsldquo im Sinne
der Definition vom Foreign Account Tax Compliance Act (bdquoFATCA) sein duumlrfen (c) bdquoNicht-US- Personen im
Sinne des Commodity Exchange Act sein muumlssen und (d) keine bdquoUS-Personen im Sinne des US-
Einkommensteuergesetz (Internal Revenue Code) von 1986 in der jeweils guumlltigen Fassung (der bdquoCodeldquo) und
der gemaumlszlig dem Code erlassenen Ausfuumlhrungsbestimmungen des Finanzministeriums der Vereinigten
Staaten (Treasury Regulations) sein duumlrfen Weitere Informationen erhalten Sie auf Anfrage bei der
Verwaltungsgesellschaft
Personen die Anteile erwerben moumlchten muumlssen schriftlich bestaumltigen dass sie den Anforderungen des
vorherigen Absatzes entsprechen
FATCA wurde als Teil des Hiring Incentives to Restore Employment Act von Maumlrz 2010 in den Vereinigten
Staaten als Gesetz verabschiedet FATCA verpflichtet Finanzinstitutionen auszligerhalb der Vereinigten Staaten
von Amerika (auslaumlndische Finanzinstitutionen oder ldquoFFIsrdquo) zur jaumlhrlichen Uumlbermittlung von
Informationen hinsichtlich Finanzkonten (financial accounts) die direkt oder indirekt von Specified US-
Persons gefuumlhrt werden an die US-Steuerbehoumlrden (Internal Revenue Service oder IRS) Eine Quellensteuer
in Houmlhe von 30 wird auf bestimmte US-Einkuumlnfte von FFIs erhoben die dieser Verpflichtung nicht
nachkommen
Am 28 Maumlrz 2014 trat das Groszligherzogtum Luxemburg einem zwischenstaatlichen Abkommen (IGA)
gemaumlszlig Model 1 mit den Vereinigten Staaten von Amerika und einer diesbezuumlglichen Absichtserklaumlrung
(Memorandum of Understanding) bei
Die Verwaltungsgesellschaft sowie der Fonds entsprechen den FATCA Vorschriften
Die Anteilklassen des Fonds koumlnnen entweder
(i) durch eine FATCA-konforme selbststaumlndige Zwischenstelle (Nominee) von Anlegern gezeichnet
werden oder
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(ii) direkt sowie indirekt durch eine Vertriebsstelle (welche nur zu Vermittlungszwecken dient und nicht
als Nominee agiert) von Anlegern gezeichnet werden mit Ausnahme von
Specified US-Persons
Diese Anlegergruppe beinhaltet solche US-Personen welche von der Regierung der
Vereinigten Staaten im Hinblick auf Praktiken der Steuerumgehung und Steuerflucht als
gefaumlhrdet eingestuft werden Dies trifft jedoch ua nicht auf boumlrsennotierte Unternehmen
steuerbefreite Organisationen Real Estate Investment Trusts (REIT)
Treuhandgesellschaften US Effektenhaumlndler oder aumlhnliche zu
passive non-financial foreign entities (or passive NFFE) deren wesentliche Eigentumsanteile
von einer US-Person gehalten werden
Unter dieser Anlegergruppe versteht man generell solche NFFE (i) welche sich nicht als
aktive NFFE qualifizieren oder (ii) bei denen es sich nicht um eine einbehaltende
auslaumlndische Personengesellschaft oder einen einbehaltenden auslaumlndischen Trust nach
den einschlaumlgigen Ausfuumlhrungsbestimmungen des Finanzministeriums der Vereinigten
Staaten (Treasury Regulations) handelt
Non-participating Financial Institutions
Die Vereinigten Staaten von Amerika ermitteln diesen Status aufgrund der Nicht-
Konformitaumlt eines Finanzinstituts welches gegebene Auflagen aufgrund Verletzung von
Bedingungen des jeweiligen landesspezifischen IGAs innerhalb von 18 Monaten nach erster
Benachrichtigung nicht erfuumlllt hat
Sollte der Fonds aufgrund der mangelnden FATCA-Konformitaumlt eines Anlegers zur Zahlung einer Quellensteuer
oder zur Berichterstattung verpflichtet werden oder sonstigen Schaden erleiden behaumllt sich der Fonds das
Recht vor unbeschadet anderer Rechte Schadensersatzanspruumlche gegen den betreffenden Anleger geltend zu
machen
Bei Fragen betreffend FATCA sowie den FATCA-Status des Fonds wird den Anlegern sowie potentiellen
Anlegern empfohlen sich mit ihrem Finanz- Steuer- undoder Rechtsberater in Verbindung zu setzen
Hinweise fuumlr Anleger hinsichtlich des automatischen Informationsaustauschs
Mit der Richtlinie 2014107EU vom 9 Dezember 2014 des Rates bezuumlglich der Verpflichtung zum
automatischen Austausch von (Steuer-)Informationen und dem Common Reporting Standard (bdquoCRSldquo) einem
von der OECD entwickelten Melde- und Sorgfaltsstandard fuumlr den internationalen automatischen
Informationsaustausch von Finanzkonten wird der automatische Informationsaustausch gemaumlszlig den
zwischenstaatlichen Vereinbarungen und den luxemburgischen Vorschriften (Gesetz zur Umsetzung des
automatischen Informationsaustauschs in Steuersachen uumlber Finanzkonten vom 18 Dezember 2015)
umgesetzt Der automatische Informationsaustausch wird in Luxemburg erstmals fuumlr das Steuerjahr 2016
umgesetzt
Hierzu werden auf jaumlhrlicher Basis seitens meldepflichtiger Finanzinstitute Informationen uumlber die Antragsteller
und die meldepflichtigen Register an die luxemburgische Steuerbehoumlrde (bdquoAdministration des Contributions
Directes in Luxemburgldquo) gemeldet welche diese wiederum an die Steuerbehoumlrden derjenigen Laumlnder
weiterleitet in denen derdie Antragsteller steuerlich ansaumlssig istsind
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Es handelt sich hierbei insbesondere um die Mitteilung von
Name Anschrift Steueridentifikationsnummer Ansaumlssigkeitsstaaten sowie Geburtsdatum und
ndashort jeder meldepflichtigen Person
Registernummer
Registersaldo oder ndashwert
Gutgeschriebene Kapitalertraumlge einschlieszliglich Veraumluszligerungserloumlse
Die meldepflichtigen Informationen fuumlr ein spezifisches Steuerjahr welche bis zum 30 Juni eines
darauffolgenden Jahres an die luxemburgische Steuerbehoumlrde zu uumlbermitteln sind werden bis zum 30
September des Jahres zwischen den betroffenen Finanzbehoumlrden ausgetauscht erstmals im September 2017
basierend auf den Daten des Jahres 2016
Bekaumlmpfung der Geldwaumlsche
Gemaumlszlig den internationalen Regelungen und den Luxemburger Gesetzen und Verordnungen unter anderem
aber nicht ausschlieszliglich dem Gesetz vom 12 November 2004 uumlber die Bekaumlmpfung der Geldwaumlsche und der
Terrorismusfinanzierung in seiner geaumlnderten Fassung die groszligherzogliche Verordnung vom 1 Februar 2010
die CSSF-Verordnung 12-02 vom 14 Dezember 2012 und die CSSF-Rundschreiben CSSF 13556 CSSF 15609
und CSSF 17650 uumlber die Bekaumlmpfung der Geldwaumlsche und Terrorismusfinanzierung sowie alle diesbezuumlglichen
Aumlnderungen oder Nachfolgeregelungen obliegt es allen Finanzdienstleistern zu verhindern dass Organismen
fuumlr gemeinsame Anlagen zu Zwecken der Geldwaumlsche und der Terrorismusfinanzierung missbraucht werden
Die Verwaltungsgesellschaft oder ein von ihr Beauftragter kann von einem Antragsteller jedes Dokument das
sie fuumlr dessen Identitaumltsfeststellung als notwendig erachtet verlangen Zudem kann die
Verwaltungsgesellschaft (oder ein von ihr Beauftragter) saumlmtliche anderen Informationen verlangen die sie zur
Erfuumlllung der anwendbaren gesetzlichen und regulatorischen Bestimmungen einschlieszliglich jedoch ohne
Einschraumlnkung des CRS- und des FATCA-Gesetzes benoumltigt
Sollte ein Antragsteller die verlangten Dokumente verspaumltet oder nicht vorlegen wird der Zeichnungsantrag
abgelehnt Bei Ruumlcknahmen kann eine unvollstaumlndige Dokumentationslage dazu fuumlhren dass sich die
Auszahlung des Ruumlcknahmepreises verzoumlgert Die Verwaltungsgesellschaft ist fuumlr die verspaumltete Abwicklung
oder den Ausfall einer Transaktion nicht verantwortlich wenn der Antragsteller die Dokumente nicht oder
unvollstaumlndig vorgelegt hat
Anleger koumlnnen von der Verwaltungsgesellschaft (oder einem von ihr Beauftragten) von Zeit zu Zeit im Einklang
mit den anwendbaren Gesetzen und Bestimmungen betreffend ihrer Pflichten zur kontinuierlichen
Uumlberwachung und Kontrolle ihrer Kunden aufgefordert werden zusaumltzliche oder aktualisierte Dokumente
betreffend ihrer Identitaumlt vorzulegen Sollten diese Dokumente nicht unverzuumlglich beigebracht werden ist die
Verwaltungsgesellschaft verpflichtet und berechtigt die Fondsanteile der betreffenden Anleger zu sperren
Datenschutz
Personenbezogene Daten werden gemaumlszlig den Datenschutzstandards der Europaumlischen Union und dem fuumlr die
Verwaltungsgesellschaft anwendbaren Datenschutzrecht verarbeitet
So koumlnnen personenbezogene Daten die im Zusammenhang mit einer Anlage in den Fonds zur Verfuumlgung
gestellt werden auf einem Computer gespeichert und verarbeitet werden durch die Verwaltungsgesellschaft
fuumlr Rechnung des Fonds sowie durch die Verwahrstelle die jeweils als fuumlr die Verarbeitung Verantwortliche
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handeln
Personenbezogene Daten werden verarbeitet zur Verarbeitung von Zeichnungs- und Ruumlcknahmeantraumlgen zur
Fuumlhrung des Anteilregisters und zum Zwecke der Durchfuumlhrung der Aufgaben der oben genannten Parteien und
der Einhaltung anwendbarer Gesetze oder Vorschriften in Luxemburg sowie in anderen Rechtsordnungen
einschlieszliglich aber nicht beschraumlnkt auf anwendbares Gesellschaftsrecht Gesetze und Vorschriften im Hinblick
auf die Bekaumlmpfung der Geldwaumlsche und Terrorismusfinanzierung und Steuerrecht wie zB FATCA (Foreign
Account Tax Compliance Act) ) (CRS) Common Reporting Standard oder aumlhnliche Gesetze oder Vorschriften
(etwa auf OECD-Ebene)
Personenbezogene Daten werden Dritten nur dann zugaumlnglich gemacht wenn dies aufgrund begruumlndeter
Geschaumlftsinteressen oder zur Ausuumlbung oder Verteidigung von Rechtsanspruumlchen vor Gericht notwendig ist
oder Gesetze oder Vorschriften eine Weitergabe verpflichtend machen Dies kann die Offenlegung gegenuumlber
Dritten wie zB Regierungs- oder Aufsichtsbehoumlrden umfassen einschlieszliglich Steuerbehoumlrden und
Abschlusspruumlfer in Luxemburg und Deutschland sowie auch in anderen Rechtsordnungen
Auszliger in den oben genannten Faumlllen werden grundsaumltzlich keine personenbezogenen Daten in Laumlnder
auszligerhalb der Europaumlischen Union oder des Europaumlischen Wirtschaftsraums uumlbermittelt
Indem sie Anteile zeichnen undoder halten erteilen die Anleger ndash zumindest stillschweigend ndash ihre
Zustimmung zur vorgenannten Verarbeitung ihrer personenbezogenen Daten und insbesondere zur
Offenlegung solcher Daten gegenuumlber und die Verarbeitung dieser Daten durch die oben genannten Parteien
einschlieszliglich von verbundenen Unternehmen in Laumlndern auszligerhalb der Europaumlischen Union die
moumlglicherweise nicht den gleichen Schutz bieten wie das Luxemburger Datenschutzrecht
Die Anleger erkennen hierbei an und akzeptieren dass das Versaumlumnis die von der Verwaltungsgesellschaft
verlangten personenbezogenen Daten im Rahmen ihres zu dem Fonds bestehenden Verhaumlltnisses zu
uumlbermitteln ein Fortbestehen ihrer Beteiligung am Fonds verhindern kann und zu einer entsprechenden
Mitteilung an die zustaumlndigen Behoumlrden durch die Verwaltungsgesellschaft fuumlhren kann
Die Anleger erkennen hierbei an und akzeptieren dass die Verwaltungsgesellschaft saumlmtliche relevanten
Informationen im Zusammenhang mit ihrem Investment in den Fonds an die luxemburgischen Steuerbehoumlrden
melden wird welche diese Informationen in einem automatisierten Verfahren mit den zustaumlndigen Behoumlrden
der relevanten Laumlnder bzw anderen zugelassenen Rechtsordnungen gemaumlszlig CRS Gesetz oder entsprechender
europaumlischer und luxemburgischer Gesetzgebung teilt
Sofern die personenbezogenen Daten die im Zusammenhang mit einer Anlage in dem Fonds zur Verfuumlgung
gestellt werden personenbezogene Daten von (Stell)Vertretern Unterschriftsberechtigten oder wirtschaftlich
Berechtigten der Anleger umfassen wird davon ausgegangen dass die Anleger die Zustimmung der betroffenen
Personen zu der vorgenannten Verarbeitung ihrer personenbezogenen Daten eingeholt haben und
insbesondere zu der Offenlegung ihrer Daten gegenuumlber und die Verarbeitung ihrer Daten durch die oben
genannten Parteien einschlieszliglich von Parteien in Laumlndern auszligerhalb der Europaumlischen Union die
moumlglicherweise nicht den gleichen Schutz bieten wie das Luxemburger Datenschutzrecht
Anleger koumlnnen im Einklang mit anwendbarem Datenschutzrecht Zugang Berichtigung oder Loumlschung ihrer
personenbezogenen Daten beantragen Solche Antraumlge sind schriftlich an die Verwaltungsgesellschaft zu
richten Es wird davon ausgegangen dass die Anleger solche (Stell)Vertreter Unterschriftsberechtigte oder
wirtschaftlich Berechtigte deren personenbezogene Daten verarbeitet werden uumlber diese Rechte informieren
Auch wenn die oben genannten Parteien angemessene Maszlignahmen zur Sicherstellung der Vertraulichkeit der
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personenbezogenen Daten ergriffen haben kann aufgrund der Tatsache dass solche Daten elektronisch
uumlbermittelt werden und auszligerhalb Luxemburgs verfuumlgbar sind nicht das gleiche Maszlig an Vertraulichkeit und an
Schutz wie durch das aktuell in Luxemburg anwendbare Datenschutzrecht gewaumlhrleistet werden solange die
personenbezogenen Daten sich im Ausland befinden
Personenbezogene Daten werden nur solange aufbewahrt bis der Zweck der Datenverarbeitung erfuumlllt ist
wobei jedoch stets die anwendbaren gesetzlichen Mindest-Aufbewahrungsfristen zu beruumlcksichtigen sind
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Anhang 1
Marathon ndash Aktien DividendenStars
Anlageziele und Anlagestrategie
Ziel der Anlagepolitik des Marathon ndash Aktien DividendenStars (bdquoTeilfondsldquo) ist es unter Beruumlcksichtigung des
Anlagerisikos einen angemessenen Wertzuwachs in der Teilfondswaumlhrung zu erzielen
Die Performance der jeweiligen Anteilscheinklassen des Teilfonds wird in den entsprechenden bdquowesentlichen
Anlegerinformationenldquo angegeben
Grundsaumltzlich gilt dass vergangene Performances keine Garantie fuumlr kuumlnftige Wertentwicklungen darstellen Es
kann keine Zusicherung gemacht werden dass die Anlageziele erreicht werden Die Verwaltungsgesellschaft
wird ausschlieszliglich die in der Anlagepolitik beschriebenen Anlagegrundsaumltze pruumlfen
Anlagepolitik
Unter Beachtung des Artikels 4 des Verwaltungsreglements gelten fuumlr den Teilfonds folgende Bestimmungen
Bei dem Teilfonds handelt es sich um einen Aktienfonds
Der Teilfonds hat grundsaumltzlich die Moumlglichkeit je nach Marktlage und Einschaumltzung des Fondsmanagements
ohne Beschraumlnkung in Aktien Renten Geldmarktinstrumente Zertifikate andere strukturierte Produkte (zB
Aktienanleihen Optionsanleihen Wandelanleihen) und Festgelder zu investieren Bei den Zertifikaten handelt
es sich um Zertifikate auf gesetzlich zulaumlssige Basiswerte wie zB Aktien Renten Investmentfondsanteile
Finanzindizes und Devisen
Anteile an OGAW oder anderen OGA (bdquoZielfondsldquo) koumlnnen bis zu einer Houmlchstgrenze von 10 des
Teilfondsvermoumlgens erworben werden der Teilfonds ist daher zielfondsfaumlhig
Die Anlage in fluumlssigen Mitteln ist auf 49 des Netto-Teilfondsvermoumlgens begrenzt Der Einsatz abgeleiteter
Finanzinstrumente (bdquoDerivateldquo) ist zur Erreichung der vorgenannten Anlageziele sowohl zu Anlage- als auch
Absicherungszwecken vorgesehen Er umfasst neben den Optionsrechten ua Swaps und Terminkontrakte auf
Wertpapiere Geldmarktinstrumente Finanzindizes im Sinne des Artikels 9 Abs 1 der Richtlinie 200716EG und
Artikel XIII der ESMA-Leitlinien 2014937 Zinssaumltze Wechselkurse Waumlhrungen und Investmentfonds gemaumlszlig
Artikel 41 Absatz 1 e) des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 Der Einsatz dieser Derivate darf nur im Rahmen
der Grenzen von Artikel 4 des Verwaltungsreglements erfolgen Weitere Angaben uumlber die Techniken und
Instrumente sind dem Kapitel bdquoHinweise zu Derivaten und sonstigen Techniken und Instrumentenldquo des
Verkaufsprospektes zu entnehmen
Die Verwaltungsgesellschaft behaumllt sich unveraumlndert das Recht vor Wertpapierfinanzierungsgeschaumlfte und
Total Return Swaps welche in den Anwendungsbereich der Verordnung (EU) 20152365 fallen abzuschlieszligen
Derzeit werden solche Geschaumlfte fuumlr den vorliegenden Fonds Teilfonds allerdings nicht getaumltigt Der Teilfonds
hat die Moumlglichkeit Assets in Fremdwaumlhrung zu erwerben und kann daher einem Fremdwaumlhrungsexposure
unterliegen
Risikoprofil des Teilfonds
Risikoprofil 4 - Risikoorientiert
Im Fonds koumlnnen starke Schwankungen auftreten Dadurch geht er erhoumlhte Risiken ein Typische
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Anlageinstrumente beinhalten risikoreiche Instrumente wie z B Aktien Zielfonds oder High Yield
Anleihen Derivate werden potentiell auch zu Investitionszwecken verwendet
Commitment Approach
Zur Uumlberwachung und Messung des mit Derivaten verbundenen Gesamtrisikos wird der Commitment Approach
verwendet
Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr den Teilfonds maximal bis zur Houmlhe der Marktrisikogrenze Leverage
einsetzen
Weitere Informationen
Anteilklassen T A I
Wertpapierkennnummer 213894 A1W98T --
ISIN LU0162120678 LU1002378492 LU1877339280
Erstzeichnungsfrist 3 Maumlrz 2003 ndash 7 April 2003
6 Januar 2014 ndash 17 Januar 2014
7 September 2018 bis 12 September 2018
Erster Anteilwert
(Der Erstausgabepreis
entspricht dem ersten
Anteilwert zuzuumlglich
Ausgabeaufschlag)
100 Euro 100 Euro 250000 Euro
Zahlung des Erstausgabepreises
9 April 2003 21 Januar 2014 14 September 2018
Zahlung des Ausgabepreises
Innerhalb von zwei Bankarbeitstagen
Zahlung des Ruumlcknahmepreises
Innerhalb von zwei Bankarbeitstagen
Teilfondswaumlhrung Euro
Anteilwertberechnung An jedem Bankarbeitstag der zugleich Boumlrsentag in Luxemburg Frankfurt am Main und Hamburg ist mit Ausnahme des 24 und 31 Dezember eines jeden Jahres
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Geschaumlftsjahresende des
Fonds
Erstmals
30 Juni
Bis zum 28 Dezember 2017 hat das Geschaumlftsjahr am 01 Oktober eines jeden Jahres
begonnen und am 30 September eines jeden Jahres geendet Der erste Bericht nach der
Umstellung des Geschaumlftsjahresendes ist der gepruumlfte Jahresbericht zum 30 Juni 2018
30 September 2003
JahresberichtHalbjahresb
ericht des Fonds
Erster Halbjahresbericht
(ungepruumlft)
Erster Jahresbericht (gepruumlft)
31 Maumlrz 2004
30 September 2003
Art der Verbriefung Inhaberanteile werden in Globalzertifikaten verbrieft
Namensanteile werden in das Anteilregister eingetragen
Stuumlckelung Inhaberanteile und Namensanteile werden
bis auf drei Dezimalstellen begeben
Mindesterstanlage 1000 Euro 1000 Euro 10000000 Euro
Mindestfolgeanlage 50 Euro 50 Euro 10000000 Euro
Sparplaumlne fuumlr
Namensanteile die im
Anteilscheinregister
verwahrt werden ndash
monatlich vierteljaumlhrlich
ab
50 Euro 50 Euro Kein Sparplan
Sparplaumlne fuumlr
Inhaberanteile die im
Bankdepot verwahrt
werden
Informationen erhalten Sie bei Ihrer depotfuumlhrenden Stelle
Kein Sparplan
Entnahmeplan fuumlr
Namensanteile die im
Anteilscheinregister
verwahrt werden -
monatlich ab
(ab einem angesparten Betrag
von 10000 Euro)
100 Euro 100 Euro Kein Entnahmeplan
Entnahmeplan fuumlr
Inhaberanteile die im
Bankdepot verwahrt
werden
Informationen erhalten Sie bei Ihrer depotfuumlhrenden Stelle
Taxe drsquoabonnement 005 pa
Ertragsverwendung Thesaurierend Ausschuumlttend Ausschuumlttend
Die Verwaltungsgesellschaft ist befugt nach ihrem Ermessen auch geringere Betraumlge zu akzeptieren
Der Teilfonds ist auf unbestimmte Zeit errichtet
52
Kosten die aus dem Teilfondsvermoumlgen erstattet werden
1 Verwaltungsverguumltung
Fuumlr die Verwaltung des Teilfonds erhaumllt die Verwaltungsgesellschaft eine Verguumltung in Houmlhe von bis zu
190 pa des Netto-Teilfondsvermoumlgens Diese Verguumltung wird pro rata monatlich nachtraumlglich auf Basis
des durchschnittlichen Netto-Teilfondsvermoumlgens an jedem Bewertungstag berechnet und ausgezahlt
Diese Verguumltung versteht sich zuzuumlglich einer etwaigen Mehrwertsteuer
2 Fondsmanagementverguumltung
Der Fondsmanager erhaumllt fuumlr die Erfuumlllung seiner Aufgaben aus der Verguumltung der Verwaltungsgesellschaft
eine Verguumltung in Houmlhe von bis zu 003 pa des Netto-Teilfondsvermoumlgens Diese Verguumltung wird pro rata
monatlich nachtraumlglich auf Basis des durchschnittlichen Netto-Teilfondsvermoumlgens an jedem Bewertungstag
berechnet und ausgezahlt Sie versteht sich zuzuumlglich einer etwaigen Mehrwertsteuer
3 Anlageberatungsverguumltung
Der Anlageberater erhaumllt fuumlr die Erfuumlllung seiner Aufgaben aus der Verguumltung der Verwaltungsgesellschaft
eine Verguumltung in Houmlhe von bis zu 180 pa des Netto-Teilfondsvermoumlgens Diese Verguumltung wird pro rata
monatlich nachtraumlglich auf Basis des durchschnittlichen Netto-Teilfondsvermoumlgens an jedem Bewertungstag
berechnet und ausgezahlt Sie versteht sich zuzuumlglich einer etwaigen Mehrwertsteuer
4 Verwahrstellenverguumltung
Die Verwahrstelle erhaumllt fuumlr die Erfuumlllung ihrer Aufgaben aus dem Netto-Teilfondsvermoumlgen eine Verguumltung
in Houmlhe von bis zu 005 pa des Netto-Teilfondsvermoumlgen Diese Verguumltung wird auf der Grundlage des
Netto-Teilfondsvermoumlgens an halbjaumlhrigen Fixierungsterminen (30 Juni und 31 Dezember) ermittelt und
bis zum naumlchsten Fixierungstermin festgeschrieben Die Verguumltung wird vierteljaumlhrlich nachtraumlglich an die
Verwahrstelle ausgezahlt Sie versteht sich zuzuumlglich einer etwaigen Mehrwertsteuer
5 Register- und Transferstellenverguumltung (inkl Neben-Register und Transferstellenverguumltung)
Die Register- und Transferstelle erhaumllt fuumlr die Erfuumllllung ihrer Aufgaben aus dem Netto-Teilfondsvermoumlgen
eine monatliche Verguumltung in Houmlhe von EUR 32500 pro ISIN Die Verguumltung versteht sich zuzuumlglich einer
etwaigen Mehrwertsteuer
Die Neben-Register- und Transferstelle erhaumllt fuumlr die Erfuumlllung ihrer Aufgaben aus dem Netto-
Teilfondsvermoumlgen eine monatliche Verguumltung von EUR 200000 sowie eine monatliche Verguumltung von EUR
100 je Registereintrag Die Verguumltung versteht sich zuzuumlglich einer etwaigen Mehrwertsteuer
6 Vertriebsstellenverguumltung
Die Vertriebsstelle erhaumllt aus dem Netto-Teilfondsvermoumlgen eine Verguumltung in Houmlhe von bis zu 050 pa
des Netto-Teilfondsvermoumlgens Diese Verguumltung wird pro rata monatlich nachtraumlglich auf Basis des
durchschnittlichen Netto-Teilfondsvermoumlgens an jedem Bewertungstag berechnet und ausgezahlt Sie
versteht sich zuzuumlglich einer etwaigen Mehrwertsteuer
7 Weitere Kosten
Daneben koumlnnen dem Teilfondsvermoumlgen die in Artikel 11 des Verwaltungsreglements aufgefuumlhrten Kosten
belastet werden
53
Kosten die von den Anlegern zu tragen sind
Ausgabeaufschlag
(zugunsten des jeweiligen Vermittlers)
Bis zu 3
Ruumlcknahmeabschlag Keiner
Umtauschprovision
(bezogen auf den Anteilwert der zu erwerbenden Anteile
zugunsten des jeweiligen Vermittlers)
Keine
Hinweis zum Kostenausweis
Wird der Anleger beim Erwerb von Anteilen durch Dritte beraten oder vermitteln diese den Kauf weisen sie
ihm gegebenenfalls Kosten oder Kostenquoten aus die nicht mit den Kostenangaben in diesem
Verkaufsprospekt und in den wesentlichen Anlegerinformationen deckungsgleich sind Grund dafuumlr kann
insbesondere sein dass der Dritte die Kosten seiner eigenen Taumltigkeit (zB Vermittlung Beratung oder
Depotfuumlhrung) zusaumltzlich beruumlcksichtigt Daruumlber hinaus beruumlcksichtigt er ggf auch einmalige Kosten wie
Ausgabeaufschlaumlge und benutzt in der Regel andere Berechnungsmethoden oder auch Schaumltzungen fuumlr die
auf Teilfondsebene anfallenden Kosten die insbesondere die Transaktionskosten des Teilfonds mit
umfassen
Abweichungen im Kostenausweis koumlnnen sich sowohl bei Informationen vor Vertragsschluss ergeben als
auch bei regelmaumlszligigen Kosteninformationen uumlber die bestehende Teilfondsanlage im Rahmen einer
dauerhaften Kundenbeziehung
Verwendung der Ertraumlge
Die Ertraumlge der Anteilklasse bdquoTldquo werden thesauriert
Die Ertraumlge der Anteilklassen bdquoAldquo und bdquoIldquo werden ausgeschuumlttet Die Ausschuumlttung erfolgt in den von von
der Verwaltungsgesellschaft von Zeit zu Zeit bestimmten Abstaumlnden Inhaber von Namensanteilen werden
im Anteilregister mit einer dem Betrag der Ausschuumlttung entsprechenden Anzahl von Anteilen am Teilfonds
beruumlcksichtigt Auf ausdruumlcklichen Wunsch werden Ausschuumlttungen auch auf das vom Anleger anzugebende
Konto uumlberwiesen Soweit der Ausgabepreis urspruumlnglich per Lastschrift eingezogen wurde so erfolgt eine
Auszahlung der Ausschuumlttung auf dasselbe Konto
Detaillierte Informationen zur Verwendung der Ertraumlge werden grundsaumltzlich auf der Internetseite der
Verwaltungsgesellschaft wwwhansainvestde veroumlffentlicht
54
Verwaltungsreglement
Die vertraglichen Rechte und Pflichten der Verwaltungsgesellschaft der Verwahrstelle und des Anlegers
hinsichtlich des Sondervermoumlgens bestimmen sich nach dem folgenden Verwaltungsreglement Das
Verwaltungsreglement trat erstmals am 12 Februar 2003 in Kraft Es wurde beim Handels- und
Gesellschaftsregister in Luxemburg hinterlegt und ein Hinweis auf diese Hinterlegung am 5 Maumlrz 2003 im
bdquoMeacutemorial Recueil des Socieacuteteacutes et Associationsldquo dem Amtsblatt des Groszligherzogtums Luxemburg
(bdquoMeacutemorialldquo) veroumlffentlicht Das Meacutemorial wurde zum 1 Juni 2016 durch die neue Informationsplattform
Recueil eacutelectronique des socieacuteteacutes et associations (bdquoRESAldquo) des Handels- und Gesellschaftsregister in
Luxemburg ersetzt
Das Verwaltungsreglement wurde letztmalig am 1 Juli 2018 geaumlndert und im RESA veroumlffentlicht
Artikel 1 ndash Der Fonds
1 Der Fonds Marathon (bdquoFondsldquo) ist ein rechtlich unselbstaumlndiges Sondervermoumlgen (fonds commun de
placement) aus Wertpapieren und sonstigen Vermoumlgenswerten (bdquoFondsvermoumlgenldquo) das fuumlr
gemeinschaftliche Rechnung der Inhaber von Anteilen (bdquoAnlegerldquo) unter Beachtung des Grundsatzes
der Risikostreuung verwaltet wird Der Fonds besteht aus einem oder mehreren Teilfonds im Sinne von
Artikel 181 des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 uumlber Organismen fuumlr gemeinsame Anlagen (bdquoGesetz
vom 17 Dezember 2010ldquo) Die Gesamtheit der Teilfonds ergibt den Fonds Die Anleger sind am Fonds
durch Beteiligung an einem Teilfonds in Houmlhe ihrer Anteile beteiligt
2 Die vertraglichen Rechte und Pflichten der Anleger der Verwaltungsgesellschaft und der Verwahrstelle
sind in diesem Verwaltungsreglement geregelt dessen guumlltige Fassung beim Handels- und
Gesellschaftsregister in Luxemburg hinterlegt und im RESA veroumlffentlicht wird Durch den Kauf eines
Anteils erkennt der Anleger das Verwaltungsreglement sowie alle genehmigten und durch
Hinterlegungsvermerk veroumlffentlichten Aumlnderungen desselben an
3 Die Verwaltungsgesellschaft erstellt auszligerdem einen Verkaufsprospekt (nebst Anhaumlngen)
entsprechend den Bestimmungen des Groszligherzogtums Luxemburg
4 Das Netto-Fondsvermoumlgen (dh die Summe aller Vermoumlgenswerte abzuumlglich aller Verbindlichkeiten
des Fonds) muss innerhalb von sechs Monaten nach Genehmigung des Fonds 1250000 Euro erreichen
Hierfuumlr ist auf das Netto-Fondsvermoumlgen des Fonds insgesamt abzustellen das sich aus der Addition
der Netto-Teilfondsvermoumlgen ergibt
5 Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt zu jeder Zeit weitere Teilfonds aufzulegen In diesem Falle
wird dem Verkaufsprospekt ein entsprechender Anhang hinzugefuumlgt Teilfonds koumlnnen auf
unbestimmte Zeit errichtet werden
6 Jeder Teilfonds gilt im Verhaumlltnis der Anleger untereinander als eigenstaumlndiges Sondervermoumlgen Die
Rechte und Pflichten der Anleger eines Teilfonds sind von denen der Anleger der anderen Teilfonds
getrennt Gegenuumlber Dritten haften die Vermoumlgenswerte der einzelnen Teilfonds lediglich fuumlr
Verbindlichkeiten die von den betreffenden Teilfonds eingegangen werden
55
7 Die Anteilwertberechnung erfolgt separat fuumlr jeden TeilfondsAnteilklasse nach den in Artikel 6
dieses Verwaltungsreglements festgesetzten Regeln
Artikel 2 ndash Die Verwaltungsgesellschaft
1 Verwaltungsgesellschaft des Fonds ist die HANSAINVEST Hanseatische Investment-Gesellschaft
mbH eine Gesellschaft mit beschraumlnkter Haftung nach deutschem Recht mit Sitz in D-22297
Hamburg Kapstadtring 8 Sie wurde am 2 April 1969 auf unbestimmte Zeit gegruumlndet
2 Die Verwaltungsgesellschaft wird durch ihre Geschaumlftsfuumlhrung vertreten
3 Die Verwaltungsgesellschaft verwaltet den Fonds unabhaumlngig von der Verwahrstelle im eigenen
Namen aber ausschlieszliglich im Interesse und fuumlr gemeinschaftliche Rechnung der Anleger im Einklang
mit diesem Verwaltungsreglement Die Verwaltungsbefugnis erstreckt sich auf die Ausuumlbung aller
Rechte die unmittelbar oder mittelbar mit den Vermoumlgenswerten des Fonds bzw seiner Teilfonds
zusammenhaumlngen
4 Die Verwaltungsgesellschaft legt die Anlagepolitik des Fonds unter Beruumlcksichtigung der gesetzlichen
und vertraglichen Anlagebeschraumlnkungen fest Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt
entsprechend den in diesem Verwaltungsreglement sowie in dem fuumlr den jeweiligen Teilfonds
erstellten Anhang zum Verkaufsprospekt aufgefuumlhrten Bestimmungen das jeweilige
Teilfondsvermoumlgen anzulegen und sonst alle Geschaumlfte zu taumltigen die zur Verwaltung der
Teilfondsvermoumlgen erforderlich sind
5 Die Verwaltungsgesellschaft ist verpflichtet ein Risikomanagement-Verfahren zu verwenden das es
ihr erlaubt das mit den Anlagepositionen verbundene Risiko sowie ihren jeweiligen Anteil am
Gesamtrisikoprofil des Anlageportfolios jederzeit zu uumlberwachen und zu messen Sie muss ferner ein
Verfahren verwenden das eine praumlzise und unabhaumlngige Bewertung des Wertes der OTC- Derivate
erlaubt Sie muss der Luxemburger Aufsichtsbehoumlrde regelmaumlszligig entsprechend dem von dieser
festgelegten Verfahren fuumlr den Fonds die Arten der Derivate im Portfolio die mit den jeweiligen
Basiswerten verbundenen Risiken die Anlagegrenzen und die verwendeten Methoden zur Messung
der mit den Derivate-Geschaumlften verbundenen Risiken mitteilen
6 Die Verwaltungsgesellschaft kann unter eigener Verantwortung und Kontrolle zu Lasten des
jeweiligen Teilfondsvermoumlgens einen Anlageberater undoder Fondsmanager hinzuziehen
Das Fondsmanagement darf nur einem Unternehmen uumlbertragen werden das eine Erlaubnis bzw
Zulassung zur Vermoumlgensverwaltung besitzt Die Uumlbertragung des Fondsmanagements muss mit den
von der Verwaltungsgesellschaft festgelegten Anlagerichtlinien in Einklang stehen
7 Zur Erfuumlllung seiner Aufgaben kann sich der Fondsmanager undoder Anlageberater mit vorheriger
Zustimmung der Verwaltungsgesellschaft auf eigene Kosten und auf eigene Verantwortung Dritter
natuumlrlicher oder juristischer Personen bedienen sowie Subanlageberater hinzuziehen
Artikel 3 ndash Die Verwahrstelle
Die Verwaltungsgesellschaft hat eine einzige Verwahrstelle die Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers
AG Niederlassung Luxemburg mit Sitz in 1c rue Gabriel Lippmann L-5365 Munsbach
Groszligherzogtum Luxemburg eingetragen im Handels- und Gesellschaftsregister unter der Nummer
B 175937 Die Verwahrstelle ist eine Niederlassung der Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG
56
Kaiserstraszlige 24 D-60311 Frankfurt am Main ein deutsches Kreditinstitut mit Vollbanklizenz im Sinne
des deutschen Gesetzes uumlber das Kreditwesen (KWG) und im Sinne des Luxemburger Gesetzes vom
5 April 1993 uumlber den Finanzsektor (in seiner aktuellsten Fassung) Diese ist im Handelsregister des
Amtsgerichts Frankfurt am Main unter der Nummer HRB 108617 eingetragen Sowohl Hauck amp
Aufhaumluser Privatbankiers AG als auch ihre Niederlassung in Luxemburg werden durch die
Bundesanstalt fuumlr Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) beaufsichtigt Zusaumltzlich unterliegt die Hauck
amp Aufhaumluser Privatbankiers AG Niederlassung Luxemburg im Hinblick auf Liquiditaumlt Geldwaumlsche
und Markttransparenz der Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF)
Alle Rechte und Pflichten der Verwahrstelle werden durch die Niederlassung Luxemburg ausgeuumlbt
Die Rechte und Pflichten der Verwahrstelle richten sich nach dem Gesetz vom 17 Dezember 2010
den jeweiligen Rundschreiben und Verwaltungsanforderungen der CSSF dem
Verwahrstellenvertrag diesem Verkaufsprospekt und diesem Verwaltungsreglement
Die Verwahrstelle uumlbernimmt insbesondere folgende Aufgaben soweit gesetzlich vorgeschrieben
bull Sicherstellung der Uumlberwachung der Zahlungsstroumlme des Fonds
bull Verwahrung der im Einklang mit den gesetzlichen Bestimmungen zu verwahrenden
(verwahrfaumlhigen) Vermoumlgensgegenstaumlnde
bull Eigentumsuumlberpruumlfung und Fuumlhrung von Aufzeichnungen bei nicht zu verwahrenden
Vermoumlgensgegenstaumlnden
bull Sicherstellung dass die fuumlr Rechnung des Fonds vorgenommenen Verkaumlufe Ausgaben
Ruumlcknahmen und Aufhebungen von Anteilen den anwendbaren luxemburgischen
Vorschriften und den jeweiligen Anlagebedingungen entsprechen
bull Sicherstellung dass bei Geschaumlften mit Vermoumlgenswerten des Fonds der Gegenwert
innerhalb der uumlblichen Fristen uumlberwiesen wird
bull Sicherstellung dass die Ertraumlge des Fonds im Einklang mit den anwendbaren
luxemburgischen Vorschriften und den jeweiligen Anlagebedingungen verwendet werden
bull Sicherstellung dass die Berechnung des Werts der Anteile des Fonds im Einklang mit den
anwendbaren luxemburgischen Vorschriften und den Anlagebedingungen des Fonds
erfolgt
bull Ausfuumlhrung der Weisungen der Verwaltungsgesellschaft bzw eines Dritten auf den die
Portfolioverwaltung ausgelagert ist sofern diese nicht gegen relevante gesetzliche
Vorschriften oder die Anlagebedingungen des Fonds verstoszligen
bull Uumlberwachung (ex-post) der Einhaltung der fuumlr den Fonds geltenden gesetzlichen und in den
Anlagebedingungen festgelegten Anlagegrenzen
bull Ausfuumlhrung von notwendigen Maszlignahmen zum Einzug von Dividenden und Zinsen bzgl der
von ihr verwahrten Vermoumlgenswerte des Fonds
bull Entgegennahme und entsprechende Weiterleitung der Erloumlse aus den Verkaumlufen und
Veraumluszligerungen der Wertpapiere und anderen Vermoumlgenswerte des Fonds
57
Die Verwahrstelle verwahrt bzw uumlberwacht saumlmtliche Vermoumlgenswerte des Fonds Das Gesetz von
2010 unterscheidet diesbezuumlglich zwischen den zu verwahrenden Finanzinstrumenten und den
sonstigen Vermoumlgenswerten wobei die Zuordnung im Einzelfall nicht immer eindeutig ist
Fuumlr die Verwahrung von zu verwahrenden Finanzinstrumenten (z B Wertpapiere
Geldmarktinstrumente Anteile an Organismen fuumlr gemeinsame Anlagen) gelten fuumlr die
Verwahrstelle teilweise andere Pflichten und eine strengere Haftung als fuumlr die Verwahrung
sonstiger Vermoumlgenswerte Zu verwahrende Finanzinstrumente werden von der Verwahrstelle in
segregierten Depots verwahrt Auszliger in einigen wenigen Ausnahmefaumlllen haftet die Verwahrstelle
fuumlr das Abhandenkommen dieser Finanzinstrumente einschlieszliglich der Faumllle in denen das
Abhandenkommen nicht durch die Verwahrstelle selbst sondern durch einen Dritten verursacht
wurde Sonstige Vermoumlgenswerte hingegen werden nicht in Wertpapierdepots verwahrt Fuumlr diese
werden nach Sicherstellung dass sie tatsaumlchlich im Eigentum des Sondervermoumlgens stehen
Aufzeichnungen bei der Verwahrstelle gefuumlhrt Fuumlr die Erfuumlllung dieser Aufgaben haftet die
Verwahrstelle gegenuumlber der Verwaltungsgesellschaft bei grober Fahrlaumlssigkeit oder Vorsatz
Die Verwahrstelle kann die Wahrnehmung ihrer Aufgabe der Verwahrung von Finanzinstrumenten
und sonstigen Vermoumlgensgegenstaumlnden auf ein anderes Unternehmen uumlbertragen
(bdquoUnterverwahrerldquo) Eine entsprechende Uumlbersicht der etwaig ernannten Unterverwahrer wird auf
der Internetseite der Verwahrstelle
httpswwwhauck-aufhaeusercomfileadminImpressumList_of_Sub-
Custodians_Hauck___Aufhaeuserpdf
zur Verfuumlgung gestellt Der Verwaltungsgesellschaft wurden von der Verwahrstelle keine
Interessenkonflikte im Zusammenhang mit der Unterverwahrung bekanntgegeben
Fuumlr zu verwahrende Finanzinstrumente gilt des Weiteren dass falls das Recht eines Drittstaates
vorschreibt dass bestimmte Finanzinstrumente bei einer oumlrtlichen Stelle verwahrt werden muumlssen
die die vorgenannte Uumlberwachungsvoraussetzung nicht erfuumlllt (bdquoortsansaumlssige Lagerstelleldquo) die
Verwahrstelle diese ortsansaumlssige Lagerstelle nur unter der Erfuumlllung folgender gesetzlicher
Bedingungen dennoch beauftragen kann
Zum einen darf es keine ortsansaumlssige Lagerstelle geben die die vorgenannten
Uumlberwachungsvoraussetzungen erfuumlllt
Weiterhin kann die Uumlbertragung der Verwahrung von Finanzinstrumenten an eine ortsansaumlssige
Lagerstelle nur auf ausdruumlckliche Anweisung der Verwaltungsgesellschaft stattfinden
Auszligerdem wird die Verwaltungsgesellschaft vor der Beauftragung einer solchen ortansaumlssigen
Lagerstelle die Anleger ordnungsgemaumlszlig unterrichten
Die Verwahrstelle handelt bei der Wahrnehmung ihrer Aufgaben unabhaumlngig ehrlich redlich und
professionell und im Interesse des Fonds und seiner Anleger
Diese Verpflichtung schlaumlgt sich insbesondere in der Pflicht nieder die Taumltigkeiten als Verwahrstelle
so auszufuumlhren und zu organisieren dass potenzielle Interessenkonflikte weitgehend minimiert
werden Die Verwahrstelle nimmt in Bezug auf den Fonds oder die fuumlr den Fonds handelnde
Verwaltungsgesellschaft keine Aufgaben wahr die Interessenkonflikte zwischen dem Fonds seinen
Anlegern der Verwaltungsgesellschaft und ihr selbst schaffen koumlnnten auszliger wenn eine funktionale
58
und hierarchische Trennung der Ausfuumlhrung ihrer Aufgaben als Verwahrstelle von ihren potenziell
dazu in Konflikt stehenden Aufgaben gegeben ist und die potenziellen Interessenkonflikte
ordnungsgemaumlszlig ermittelt gesteuert beobachtet und den Anlegern des Fonds gegenuumlber
offengelegt werden
Die Aufgaben der Verwaltungsgesellschaft und der Verwahrstelle duumlrfen nicht von ein und derselben
Gesellschaft wahrgenommen werden Interessenkonflikte koumlnnen dadurch auftreten dass zwischen
der Verwaltungsgesellschaft und der Verwahrstelle eine Konzernverbindung besteht Soweit die
Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG Niederlassung Luxemburg die Verwahrstellenfunktion
wahrnimmt ist sie zur Wahrung der Interessen des Fonds sowie der Anleger des Fonds verpflichtet
Potenzielle Interessenkonflikte koumlnnen sich ergeben wenn die Verwahrstelle einzelne
Verwahraufgaben bzw die Unterverwahrung an ein weiteres Auslagerungsunternehmen uumlbertraumlgt
Sollte es sich bei diesem weiteren Auslagerungsunternehmen um ein mit der
Verwaltungsgesellschaft oder der Verwahrstelle verbundenes Unternehmen (zB Konzernmutter)
handeln so koumlnnten sich hieraus im Zusammenspiel zwischen diesem Auslagerungsunternehmen
und der Verwaltungsgesellschaft bzw der Verwahrstelle potenzielle Interessenkonflikte ergeben
(zB koumlnnte die Verwaltungsgesellschaft bzw die Verwahrstelle ein mit ihr verbundenes
Unternehmen bei der Vergabe von Verwahraufgaben oder bei der Wahl des Unterverwahrers
gegenuumlber gleichwertigen anderen Anbietern bevorzugt werden) Sollte ein solcher oder anderer
Interessenkonflikt im Zusammenhang mit der Unterverwahrung zukuumlnftig identifiziert werden wird
die Verwahrstelle die naumlheren Umstaumlnde und ergriffenen Maszlignahmen zur Verhinderung bzw
Minimierung des Interessenkonflikts in dem unter dem vorgenannten Link abrufbaren Dokument
offenlegen
Ebenso koumlnnen Interessenkonflikte entstehen wenn die Verwahrstelle administrative Aufgaben der
Verwaltungsgesellschaft wahrnimmt zB Aufgaben der Register- und Transferstelle
Fondsbuchhaltung Um diese potenziellen Interessenkonflikte zu steuern ist der jeweilige
Aufgabenbereich divisional von der Verwahrstellenfunktion getrennt
Die Verwaltungsgesellschaft und die Verwahrstelle verfuumlgen uumlber angemessene und wirksame
Maszlignahmen (zB Verfahrensanweisungen und organisatorische Maszlignahmen) um zu
gewaumlhrleisten dass potenzielle Interessenkonflikte weitgehend minimiert werden Koumlnnen
Interessenkonflikte nicht verhindert werden werden die Verwaltungsgesellschaft und die
Verwahrstelle diese Konflikte identifizieren steuern beobachten und offenlegen um eine
Schaumldigung der Aktionaumlrsinteressen auszuschlieszligen Die Einhaltung dieser Maszlignahmen wird von
einer unabhaumlngigen Compliance Funktion uumlberwacht
Die Liste oben aufgefuumlhrter Unterverwahrer kann sich jederzeit aumlndern Aktualisierte Informationen
bezuumlglich der Verwahrstelle ihrer Unterverwahrer sowie saumlmtlicher Interessenkonflikte der
Verwahrstelle welche sich durch die Uumlbertragung der Verwahrstellenfunktion ergeben sind auf
Anfrage bei der Verwaltungsgesellschaft bzw der Verwahrstelle erhaumlltlich
Die Haftung der Verwahrstelle richtet sich nach Art 19 des Gesetzes von 2010 Sie wird durch die
teilweise oder vollstaumlndige Uumlbertragung der in ihrer Verantwortung befindlichen Vermoumlgenswerte
auf Dritte nicht beeinflusst
Artikel 4 ndash Allgemeine Bestimmungen der Anlagepolitik
Ziel der Anlagepolitik der einzelnen Teilfonds ist das Erreichen einer angemessenen Wertentwicklung in
59
der jeweiligen Teilfondswaumlhrung (wie in Artikel 6 Nr 2 dieses Verwaltungsreglements iVm dem
betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt definiert) Die teilfondsspezifische Anlagepolitik wird fuumlr
den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt beschrieben
Fuumlr den jeweiligen Teilfonds duumlrfen nur solche Vermoumlgenswerte erworben und verkauft werden deren
Preis den Bewertungskriterien von Artikel 6 dieses Verwaltungsreglements entspricht
Die folgenden allgemeinen Anlagegrundsaumltze und ndashbeschraumlnkungen gelten fuumlr saumlmtliche Teilfonds
sofern keine Abweichungen oder Ergaumlnzungen fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang
zum Verkaufsprospekt enthalten sind
Das jeweilige Teilfondsvermoumlgen wird unter Beachtung des Grundsatzes der Risikostreuung im Sinne der
Regeln von Teil I des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 und nach den in diesem Artikel nachfolgend
beschriebenen anlagepolitischen Grundsaumltzen und innerhalb der Anlagebeschraumlnkungen angelegt
Hierbei wird zwischen aufsichtsrechtlichen und steuerrechtlichen Anlagebeschraumlnkungen
unterschieden Falls die steuerrechtlichen Anlagebeschraumlnkungen fuumlr einen Teilfonds angewandt
werden so gelten diese stets zusaumltzlich zu den und unter Beruumlcksichtigung der aufsichtsrechtlichen
Anlagebeschraumlnkungen
Aufsichtsrechtliche Anlagebeschraumlnkungen
1 Definitionen
a) bdquogeregelter Marktldquo
Bei einem geregelten Markt handelt es sich um einen Markt fuumlr Finanzinstrumente im Sinne
von Artikel 4 Nr 21 der Richtlinie 201465EU des Europaumlischen Parlamentes und des Rates
vom 15 Mai 2014 uumlber Maumlrkte fuumlr Finanzinstrumente sowie zur Aumlnderung der Richtlinien
200292EG und 201161EU
b) bdquoWertpapiereldquo
Als Wertpapiere gelten
Aktien und andere Aktien gleichwertige Papiere (bdquoAktienldquo)
Schuldverschreibungen und andere verbriefte Schuldtitel (bdquoSchuldtitelldquo)
alle anderen marktfaumlhigen Wertpapiere die zum Erwerb von Wertpapieren durch
Zeichnung oder Austausch berechtigen
Ausgenommen sind die in Artikel 42 des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 genannten
Techniken und Instrumente
c) bdquoGeldmarktinstrumenteldquo
Als bdquoGeldmarktinstrumenteldquo werden Instrumente bezeichnet die uumlblicherweise auf dem
Geldmarkt gehandelt werden liquide sind und deren Wert jederzeit genau bestimmt werden
kann
d) bdquoOGAldquo
Organismen fuumlr gemeinsame Anlagen
60
e) bdquoOGAWldquo
Organismen fuumlr gemeinsame Anlagen in Wertpapieren welche der Richtlinie 200965EG
unterliegen
Bei jedem OGAW der aus mehreren Teilfonds zusammengesetzt ist wird fuumlr die Anwendung
der Anlagegrenzen jeder Teilfonds als eigener OGAW betrachtet
2 Es werden ausschlieszliglich
a) Wertpapiere und Geldmarktinstrumente erworben die an einem geregelten Markt im Sinne
der Richtlinie 201465EU zugelassen sind oder gehandelt werden
b) Wertpapiere und Geldmarktinstrumente erworben die an einem anderen geregelten Markt
in einem Mitgliedstaat der Europaumlischen Union (bdquoMitgliedstaatldquo) der anerkannt fuumlr das
Publikum offen und dessen Funktionsweise ordnungsgemaumlszlig ist gehandelt werden
c) Wertpapiere und Geldmarktinstrumente erworben die an einer Wertpapierboumlrse eines nicht
zur Europaumlischen Union gehoumlrenden Staates amtlich notiert sind oder an einem anderen
geregelten Markt eines nicht zur Europaumlischen Union gehoumlrenden Staates der anerkannt fuumlr
das Publikum offen und dessen Funktionsweise ordnungsgemaumlszlig ist gehandelt werden
d) Wertpapiere und Geldmarktinstrumente aus Neuemissionen erworben sofern die
Emissionsbedingungen die Verpflichtung enthalten dass die Zulassung zur amtlichen
Notierung an einer Wertpapierboumlrse oder auf einem anderen geregelten Markt der
anerkannt fuumlr das Publikum offen und dessen Funktionsweise ordnungsgemaumlszlig ist beantragt
wird und die Zulassung spaumltestens vor Ablauf eines Jahres nach der Emission erlangt wird
Die unter Nr 2 Buchstaben c) und d) genannten Wertpapiere und Geldmarktinstrumente werden
innerhalb von Nordamerika Suumldamerika Australien (einschlieszliglich Ozeanien) Afrika Asien
undoder Europa amtlich notiert oder gehandelt
e) Anteile an Organismen fuumlr gemeinsame Anlagen in Wertpapieren (bdquoOGAWldquo) erworben die
entsprechend der Richtlinie 200965EG zugelassen wurden undoder andere Organismen fuumlr
gemeinsame Anlagen (bdquoOGAldquo) im Sinne der Buchstaben a) und b) von Artikel 1 Absatz 2 der
Richtlinie 200965EG unabhaumlngig davon ob sie in einem Mitgliedstaat niedergelassen sind
sofern
diese OGA entsprechend solchen Rechtvorschriften zugelassen wurden die sie einer
Aufsicht unterstellen welche nach Auffassung der Luxemburger Aufsichtsbehoumlrde
derjenigen nach dem Gemeinschaftsrecht gleichwertig ist und ausreichende Gewaumlhr fuumlr
die Zusammenarbeit zwischen den Behoumlrden besteht
das Schutzniveau der Anleger dieser OGA dem Schutzniveau der Anleger eines OGAW
gleichwertig und insbesondere die Vorschriften uumlber die getrennte Verwahrung der
Vermoumlgenswerte die Kreditaufnahme die Kreditgewaumlhrung und die Leerverkaumlufe von
Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten den Anforderungen der Richtlinie 200965EG
gleichwertig sind
die Geschaumlftstaumltigkeit der OGA Gegenstand von Halbjahres- und Jahresberichten ist die
es erlauben sich ein Urteil uumlber das Vermoumlgen und die Verbindlichkeiten die Ertraumlge und
61
die Transaktionen im Berichtszeitraum zu bilden
der OGAW oder andere OGA dessen Anteile erworben werden sollen nach seinen
Vertragsbedingungen bzw seiner Satzung insgesamt houmlchstens 10 seinen Vermoumlgens in
Anteilen anderer OGAW oder OGA anlegen darf
f) Sichteinlagen oder kuumlndbare Einlagen mit einer Laufzeit von houmlchstens 12 Monaten bei
Kreditinstituten getaumltigt sofern das betreffende Kreditinstitut seinen Sitz in einem
Mitgliedstaat der EU hat oder falls der Sitz des Kreditinstituts in einem Drittland liegt es
Aufsichtsbestimmungen unterliegt die nach Auffassung der Luxemburger Aufsichtsbehoumlrde
denen des Gemeinschaftsrechts gleichwertig sind
g) abgeleitete Finanzinstrumente (bdquoDerivateldquo) einschlieszliglich gleichwertiger bar abgerechneter
Instrumente erworben die an einem der unter den Absaumltzen a) b) oder c) bezeichneten
geregelten Maumlrkte gehandelt werden undoder abgeleitete Finanzinstrumente die nicht an
einer Boumlrse gehandelt werden (bdquoOTC-Derivateldquo) sofern
es sich bei den Basiswerten um Instrumente im Sinne von Artikel 41 Absatz 1 des Gesetzes
vom 17 Dezember 2010 oder um Finanzindizes Zinssaumltze Wechselkurse oder
Waumlhrungen handelt in die der jeweilige Teilfonds gemaumlszlig den in diesem
Verwaltungsreglement genannten Anlagezielen investieren darf
die Gegenparteien bei Geschaumlften mit OTC-Derivaten einer behoumlrdlichen Aufsicht
unterliegende Institute der Kategorien sind die von der CSSF zugelassen wurden
und die OTC-Derivate einer zuverlaumlssigen und uumlberpruumlfbaren Bewertung auf Tagesbasis
unterliegen und jederzeit auf Initiative des Fonds zum angemessenen Zeitwert veraumluszligert
liquidiert oder durch ein Geschaumlft glattgestellt werden koumlnnen
h) Geldmarktinstrumente erworben die nicht auf einem geregelten Markt gehandelt werden
und die unter die Definition von Artikel 1 des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 fallen sofern
die Emission oder der Emittent dieser Instrumente bereits Vorschriften uumlber den Einlagen-
und den Anlegerschutz unterliegt und vorausgesetzt sie werden
von einer zentralstaatlichen regionalen oder lokalen Koumlrperschaft oder der Zentralbank
eines Mitgliedstaates der Europaumlischen Zentralbank der Europaumlischen Union oder der
Europaumlischen Investitionsbank einem Drittland oder sofern dieser ein Bundesstaat ist
einem Gliedstaat der Foumlderation oder von einer internationalen Einrichtung oumlffentlich-
rechtlichen Charakters der mindestens ein Mitgliedstaat angehoumlrt begeben oder
garantiert oder
von einem Unternehmen begeben dessen Wertpapiere auf den unter den Buchstaben a)
b) oder c) dieses Artikels bezeichneten geregelten Maumlrkten gehandelt werden oder
von einem Institut das gemaumlszlig den im Gemeinschaftsrecht festgelegten Kriterien einer
Aufsicht unterstellt ist oder einem Institut das Aufsichtsbestimmungen die nach
Auffassung der Luxemburger Aufsichtsbehoumlrde mindestens so streng sind wie die des
Gemeinschaftsrechts unterliegt und diese einhaumllt begeben oder garantiert oder
62
von anderen Emittenten begeben die einer Kategorie angehoumlren die von der
Luxemburger Aufsichtsbehoumlrde zugelassen wurde sofern fuumlr Anlagen in diesen
Instrumenten Vorschriften fuumlr den Anlegerschutz gelten die denen des ersten des
zweiten oder des dritten Gedankenstrichs gleichwertig sind und sofern es sich bei dem
Emittenten entweder um ein Unternehmen mit einem Eigenkapital von mindestens 10
Mio Euro das seinen Jahresabschluss nach den Vorschriften der Richtlinie 78660EWG
erstellt und veroumlffentlicht oder um einen Rechtstraumlger der innerhalb einer eine oder
mehrere boumlrsennotierte Gesellschaften umfassenden Unternehmensgruppe fuumlr die
Finanzierung dieser Gruppe zustaumlndig ist oder um einen Rechtstraumlger handelt der die
wertpapiermaumlszligige Unterlegung von Verbindlichkeiten durch Nutzung einer von einer
Bank eingeraumlumten Kreditlinie finanzieren soll
3 Wobei jedoch bis zu 10 des jeweiligen Netto-Teilfondsvermoumlgens in andere als die unter Nr 2
dieses Artikels genannten Wertpapiere und Geldmarktinstrumente angelegt werden duumlrfen
4 Techniken und Instrumente
a) Das jeweilige Netto-Teilfondsvermoumlgen darf im Rahmen der Bedingungen und
Einschraumlnkungen wie sie von der Luxemburger Aufsichtsbehoumlrde vorgegeben werden die im
Verkaufsprospekt genannten Techniken und Instrumente verwenden sofern diese
Verwendung im Hinblick auf eine effiziente Verwaltung des jeweiligen Teilfondsvermoumlgens
erfolgt Beziehen sich diese Transaktionen auf die Verwendung von Derivaten so muumlssen die
Bedingungen und Grenzen mit den Bestimmungen des Gesetzes vom 17 Dezember 2010
uumlbereinstimmen
Daruumlber hinaus ist es dem jeweiligen Teilfonds nicht gestattet bei der Verwendung von
Techniken und Instrumenten von seiner in dem betreffenden Anhang beschriebenen
Anlagepolitik abzuweichen
b) Die Verwaltungsgesellschaft muss gemaumlszlig Artikel 42 (1) des Gesetzes vom 17 Dezember 2010
ein Risikomanagement-Verfahren verwenden das es ihr erlaubt das mit den
Anlagepositionen verbundene Risiko sowie ihren jeweiligen Anteil am Gesamtrisikoprofil des
Anlageportfolios jederzeit zu uumlberwachen und zu messen Die Verwaltungsgesellschaft hat
dabei sicherzustellen dass das mit Derivaten verbundene Gesamtrisiko der verwalteten Fonds
den Gesamtnettowert deren Portfolios nicht uumlberschreitet Insbesondere stuumltzt sie sich bei
der Bewertung der Bonitaumlt der Fonds-Vermoumlgenswerte nicht ausschlieszliglich und automatisch
auf Ratings die von Ratingagenturen im Sinne von Artikel 3 Absatz 1 Buchstabe b der
Verordnung (EG) Nr 10602009 des Europaumlischen Parlaments und des Rates vom 16
September 2009 uumlber Ratingagenturen abgegeben worden sind Das fuumlr den entsprechenden
Teilfonds angewandte Verfahren zur Messung des Risikos sowie etwaige spezifischere
Informationen sind im jeweiligen teilfondspezifischen Anhang dargestellt Die Teilfonds duumlrfen
als Teil ihrer Anlagepolitik und im Rahmen der Grenzen von Artikel 43 Absatz 5 des Gesetzes
vom 17 Dezember 2010 Anlagen in Derivate taumltigen sofern das Gesamtrisiko der Basiswerte
die Anlagegrenzen von Artikel 43 des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 nicht uumlberschreitet
Investiert der Fonds in indexbasierte Derivate so werden diese Anlagen bei den
Anlagegrenzen von Artikel 43 des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 nicht beruumlcksichtigt
Wenn ein Derivat in ein Wertpapier oder ein Geldmarktinstrument eingebettet ist muss es
hinsichtlich der Einhaltung der Vorschriften von Artikel 42 des Gesetzes vom 17 Dezember
2010 mitberuumlcksichtigt werden
63
Die Verwaltungsgesellschaft kann geeignete Dispositionen treffen und mit Einverstaumlndnis der
Verwahrstelle weitere Anlagebeschraumlnkungen aufnehmen die erforderlich sind um den
Bedingungen in jenen Laumlndern zu entsprechen in denen Anteile vertrieben werden sollen
5 Risikostreuung
a) Es duumlrfen maximal 10 des jeweiligen Netto-Teilfondsvermoumlgens in Wertpapieren oder
Geldmarktinstrumenten ein und desselben Emittenten angelegt werden Der Teilfonds darf
nicht mehr als 20 seines Vermoumlgens in Einlagen bei ein und derselben Einrichtung anlegen
Das Ausfallrisiko bei Geschaumlften des Fonds mit OTC-Derivaten darf folgende Saumltze nicht
uumlberschreiten
10 des Netto-Teilfondsvermoumlgens wenn die Gegenpartei ein Kreditinstitut im Sinne von
Artikel 41 Absatz 1 Buchstabe f) des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 ist und
5 des Netto-Teilfondsvermoumlgens in allen anderen Faumlllen
b) Der Gesamtwert der Wertpapiere und Geldmarktinstrumente von Emittenten in deren
Wertpapieren und Geldmarktinstrumente die Verwaltungsgesellschaft mehr als 5 des
jeweiligen Netto-Teilfondsvermoumlgens angelegt hat darf 40 des betreffenden Netto-
Teilfondsvermoumlgens nicht uumlbersteigen Diese Begrenzung findet keine Anwendung auf
Einlagen und auf Geschaumlfte mit OTC-Derivaten die mit Finanzinstituten getaumltigt werden
welche einer Aufsicht unterliegen
Ungeachtet der einzelnen in Buchstabe a) genannten Obergrenzen darf die
Verwaltungsgesellschaft bei ein und derselben Einrichtung houmlchstens 20 des jeweiligen
Teilfondsvermoumlgens in einer Kombination aus
von dieser Einrichtung begebenen Wertpapieren oder Geldmarktinstrumenten undoder
Einlagen bei dieser Einrichtung undoder
von dieser Einrichtung erworbenen OTC-Derivaten investieren
c) Die unter Nr 5 Buchstabe a) Satz 1 dieses Artikels genannte Anlagegrenze von 10 des Netto-
Teilfondsvermoumlgens erhoumlht sich in den Faumlllen auf 35 des jeweiligen Netto-
Teilfondsvermoumlgens in denen die zu erwerbenden Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente
von einem Mitgliedstaat seinen Gebietskoumlrperschaften einem Drittland oder anderen
internationalen Organismen oumlffentlich-rechtlichen Charakters denen ein oder mehrere
Mitgliedstaaten angehoumlren begeben oder garantiert werden
d) Die unter Nr 5 Buchstabe a) Satz 1 dieses Artikels genannte Anlagegrenze von 10 des Netto-
Teilfondsvermoumlgens erhoumlht sich in den Faumlllen auf 25 des jeweiligen Netto-
Teilfondsvermoumlgens in denen die zu erwerbenden Schuldverschreibungen von einem
Kreditinstitut ausgegeben werden das seinen Sitz in einem EU-Mitgliedstaat hat und kraft
Gesetzes einer besonderen oumlffentlichen Aufsicht unterliegt durch die die Inhaber dieser
Schuldverschreibungen geschuumltzt werden sollen Insbesondere muumlssen die Erloumlse aus der
Emission dieser Schuldverschreibungen nach dem Gesetz in Vermoumlgenswerten angelegt
werden die waumlhrend der gesamten Laufzeit der Schuldverschreibungen in ausreichendem
Maszlige die sich daraus ergebenden Verpflichtungen abdecken und die mittels eines vorrangigen
64
Sicherungsrechts im Falle der Nichterfuumlllung durch den Emittenten fuumlr die Ruumlckzahlung des
Kapitals und die Zahlung der laufenden Zinsen zur Verfuumlgung stehen
Sollten mehr als 5 des jeweiligen Netto-Teilfondsvermoumlgens in von solchen Emittenten
ausgegebenen Schuldverschreibungen angelegt werden darf der Gesamtwert der Anlagen in
solchen Schuldverschreibungen 80 des betreffenden Netto-Teilfondsvermoumlgens nicht
uumlberschreiten
e) Die unter Nr 5 Buchstabe b) Satz 1 dieses Artikels genannte Beschraumlnkung des Gesamtwertes
auf 40 des betreffenden Netto-Teilfondsvermoumlgens findet in den Faumlllen der Buchstaben c)
und d) keine Anwendung
f) Die unter Nr 5 Buchstaben a) bis d) dieses Artikels beschriebenen Anlagegrenzen von 10
25 bzw 35 des jeweiligen Netto-Teilfondsvermoumlgens duumlrfen nicht kumulativ betrachtet
werden sondern es duumlrfen insgesamt nur maximal 35 des Netto-Teilfondsvermoumlgens in
Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten ein und derselben Einrichtung oder in Einlagen
oder Derivate bei derselben angelegt werden
Gesellschaften die im Hinblick auf die Erstellung des konsolidierten Abschlusses im Sinne der
Richtlinie 83349EWG des Rates vom 13 Juni 1983 aufgrund von Artikel 54 Absatz 3
Buchstabe g) des Vertrages uumlber den konsolidierten Abschluss (ABl L 193 vom 18 Juli 1983
S1) oder nach den anerkannten internationalen Rechnungslegungsvorschriften derselben
Unternehmensgruppe angehoumlren sind bei der Berechnung der in dieser Nr 5 Buchstaben a)
bis f) dieses Artikels vorgesehenen Anlagegrenzen als eine einzige Einrichtung anzusehen
Der jeweilige Teilfonds darf 20 seines Netto-Teilfondsvermoumlgens in Wertpapiere und
Geldmarktinstrumente ein und derselben Unternehmensgruppe investieren
g) Unbeschadet der in Artikel 48 des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 festgelegten
Anlagegrenzen kann die Verwaltungsgesellschaft fuumlr den jeweiligen Teilfonds die in Artikel 43
des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 genannten Obergrenzen fuumlr Anlagen in Aktien undoder
Schuldtitel ein und desselben Emittenten auf houmlchstens 20 des Netto- Teilfondsvermoumlgens
anheben wenn die Nachbildung eines von der Luxemburger Aufsichtsbehoumlrde anerkannten
Aktien- oder Schuldtitelindex das Ziel der Anlagepolitik des jeweiligen Teilfonds ist
Voraussetzung hierfuumlr ist jedoch dass
die Zusammensetzung des Index hinreichend diversifiziert ist
der Index eine adaumlquate Bezugsgrundlage fuumlr den Markt darstellt auf den er sich bezieht
und
der Index in angemessener Weise veroumlffentlicht wird
Die vorgenannte Anlagegrenze erhoumlht sich auf 35 des jeweiligen Netto- Teilfondsvermoumlgens
in den Faumlllen in denen es aufgrund auszligergewoumlhnlicher Marktverhaumlltnisse gerechtfertigt ist
insbesondere auf geregelten Maumlrkten auf denen bestimmte Wertpapiere oder
Geldmarktinstrumente stark dominieren Diese Anlagegrenze gilt nur fuumlr die Anlage bei einem
einzigen Emittenten
Ob die Verwaltungsgesellschaft von dieser Moumlglichkeit Gebrauch macht findet fuumlr den
65
jeweiligen Teilfonds in dem entsprechenden Anhang zum Verkaufsprospekt Erwaumlhnung
h) Unbeschadet des unter Artikel 43 des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 Gesagten duumlrfen
unter Wahrung des Grundsatzes der Risikostreuung bis zu 100 des jeweiligen Netto-
Teilfondsvermoumlgens in Wertpapiere und Geldmarktinstrumente angelegt werden die von
einem EU-Mitgliedstaat seinen Gebietskoumlrperschaften einem OECD-Mitgliedstaat oder von
internationalen Organismen denen ein oder mehrere EU-Mitgliedstaaten angehoumlren
ausgegeben werden oder garantiert sind Das jeweilige Netto-Teilfondsvermoumlgen muss
Wertpapiere halten die im Rahmen von mindestens sechs verschiedenen Emissionen
begeben worden sind wobei die Wertpapiere aus einer einzigen Emission 30 des
jeweiligen Netto- Teilfondsvermoumlgens nicht uumlberschreiten duumlrfen
i) Es werden fuumlr die jeweiligen Teilfonds nicht mehr als 10 des jeweiligen Netto
Teilfondsvermoumlgens in OGAW oder OGA im Sinne der Ziffer 2 Buchstabe e) dieses Artikels
angelegt es sei denn der teilfondsspezifische Anhang zu dem Verkaufsprospekt sieht fuumlr den
jeweiligen Teilfonds etwas anderes vor Insofern die Anlagepolitik des jeweiligen Teilfonds
eine Anlage zu mehr als 10 des jeweiligen Netto-Teilfondsvermoumlgens in OGAW oder OGA im
Sinne der Ziffer 2 Buchstabe e) dieses Artikels vorsieht finden die nachfolgenden Buchstaben
j) und k) Anwendung
j) Fuumlr den jeweiligen Teilfonds duumlrfen nicht mehr als 20 des jeweiligen Netto-
Teilfondsvermoumlgens in Anteilen ein und desselben OGAW oder ein und desselben anderen
OGA gemaumlszlig Artikel 41 Absatz 1 Buchstabe e) des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 angelegt
werden
Fuumlr Zwecke der Anwendung dieser Anlagegrenze gilt jeder Teilfonds eines OGA mit mehreren
Teilfonds als einzelner Emittent sofern der Grundsatz der Absonderung der Verbindlichkeiten
der einzelnen Teilfonds gegenuumlber Dritten sichergestellt ist
k) Fuumlr den jeweiligen Teilfonds duumlrfen nicht mehr als 30 des Netto-Teilfondsvermoumlgens in
andere OGA als OGAW angelegt werden
Wenn der jeweilige Teilfonds Anteile eines OGAW undoder sonstigen OGA erworben hat
werden die Anlagewerte des betreffenden OGAW oder anderen OGA in Bezug auf die in Nr 5
a) bis f) genannten Obergrenzen nicht beruumlcksichtigt
l) Erwirbt ein OGAW Anteile anderer OGAW undoder sonstiger anderer OGA die unmittelbar
oder aufgrund einer Uumlbertragung von derselben Verwaltungsgesellschaft oder von einer
Gesellschaft verwaltet werden mit der die Verwaltungsgesellschaft durch eine gemeinsame
Verwaltung oder Beherrschung oder eine wesentliche direkte oder indirekte Beteiligung von
mehr als 10 Prozent des Kapitals oder der Stimmen verbunden ist so darf die
Verwaltungsgesellschaft oder die andere Gesellschaft fuumlr die Zeichnung oder die Ruumlcknahme
von Anteilen dieser anderen OGAW undoder OGA durch den OGAW keine Gebuumlhren
berechnen (inkl Ausgabeaufschlaumlgen und Ruumlcknahmeabschlaumlgen)
Generell kann es bei dem Erwerb von Anteilen an Zielfonds zur Erhebung einer
Verwaltungsverguumltung auf Ebene des Zielfonds kommen und es sind gegebenenfalls der
jeweilige Ausgabeaufschlag bzw eventuelle Ruumlcknahmegebuumlhren zu beruumlcksichtigen Der
Fonds wird daher nicht in Zielfonds anlegen die einer Verwaltungsverguumltung von mehr als 3
unterliegen Der Jahresbericht des Fonds wird betreffend den jeweiligen Teilfonds
66
Informationen enthalten wie hoch der Anteil der Verwaltungsverguumltung maximal ist welche
der Teilfonds sowie die Zielfonds zu tragen haben
m) Ein Teilfonds eines Umbrella-Fonds kann in andere Teilfonds desselben Umbrella-Fonds
investieren Zusaumltzlich zu den bereits genannten Bedingungen fuumlr Investitionen in Zielfonds
gelten bei einer Investition in Zielfonds die gleichzeitig Teilfonds desselben Umbrella-Fonds
sind die folgenden Bedingungen
Zirkelinvestitionen sind nicht erlaubt Das heiszligt der Zielteilfonds kann seinerseits nicht in
den Teilfonds desselben Umbrella-Fonds investieren der seinerseits in den Zielteilfonds
investiert ist
Die Teilfonds eines Umbrella-Fonds die von einem anderen Teilfonds desselben
Umbrella- Fonds erworben werden sollen duumlrfen ihrerseits gemaumlszlig ihrem
Verwaltungsreglement (bzw ihrer Satzung) insgesamt houmlchstens 10 ihres
Sondervermoumlgens in andere Zielfonds anlegen
Stimmrechte aus dem Halten von Anteilen von Zielfonds die gleichzeitig Teilfonds
desselben Umbrella-Fonds sind sind solange diese Anteile von einem Teilfonds desselben
Umbrella- Fonds gehalten werden ausgesetzt Eine angemessene buchhalterische
Erfassung in der Rechnungslegung und den periodischen Berichten bleibt von der
Regelung unberuumlhrt
Solange ein Teilfonds Anteile eines anderen Teilfonds desselben Umbrella-Fonds haumllt werden
die Anteile des Zielteilfonds bei der Nettoinventarwertberechnung nicht beruumlcksichtigt soweit
die Berechnung zur Feststellung des Erreichens des gesetzlichen Mindestkapitals des
Umbrella-Fonds dient
n) Es ist der Verwaltungsgesellschaft nicht gestattet die von ihr verwalteten OGAW nach Teil I
des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 dazu zu benutzen eine Anzahl an mit Stimmrechten
verbundenen Aktien zu erwerben die es ihr ermoumlglichen einen nennenswerten Einfluss auf
die Geschaumlftsfuumlhrung eines Emittenten auszuuumlben
o) Weiter darf die Verwaltungsgesellschaft fuumlr den Teilfonds
bis zu 10 der stimmrechtslosen Aktien ein und desselben Emittenten
bis zu 10 der ausgegebenen Schuldverschreibungen ein und desselben Emittenten
nicht mehr als 25 der ausgegebenen Anteile ein und desselben OGAW undoder OGA sowie
nicht mehr als 10 der Geldmarktinstrumente ein und desselben Emittenten
erwerben
p) Die unter Nr 5 Buchstaben n) und o) genannten Anlagegrenzen finden keine Anwendung soweit
es sich um
Wertpapiere und Geldmarktinstrumente handelt die von einem EU-Mitgliedstaat oder dessen
Gebietskoumlrperschaften oder von einem Staat der kein Mitgliedstaat der Europaumlischen Union
ist begeben oder garantiert werden
67
Wertpapiere und Geldmarktinstrumente handelt die von einer internationalen Koumlrperschaft
oumlffentlich-rechtlichen Charakters begeben werden der ein oder mehrere EU-Mitgliedstaaten
angehoumlren
Aktien handelt die der jeweilige Teilfonds an dem Kapital einer Gesellschaft eines
Drittlandes besitzt die ihr Vermoumlgen im Wesentlichen in Wertpapieren von Emittenten
anlegt die in diesem Drittland ansaumlssig sind wenn eine derartige Beteiligung fuumlr den
jeweiligen Teilfonds aufgrund der Rechtsvorschriften dieses Staates die einzige
Moumlglichkeit darstellt Anlagen in Wertpapieren von Emittenten dieses Staates zu taumltigen
Diese Ausnahmeregelung gilt jedoch nur unter der Voraussetzung dass die Gesellschaft
des Staates auszligerhalb der Europaumlischen Union in ihrer Anlagepolitik die in Artikel 43 46
und 48 Absatz 1 und 2 des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 festgelegten Grenzen
beachtet Bei der Uumlberschreitung der in den Artikeln 43 und 46 des Gesetzes vom 17
Dezember 2010 genannten Grenzen findet Artikel 49 des Gesetzes vom 17 Dezember
2010 sinngemaumlszlig Anwendung
Aktien handelt die von einer oder mehreren Investmentgesellschaften am Kapital von
Tochtergesellschaften gehalten werden die ausschlieszliglich fuumlr die Investmentgesellschaft
oder ndashgesellschaften Verwaltungs- Beratungs- oder Vertriebstaumltigkeiten in dem Staat in dem
die Tochtergesellschaft niedergelassen ist ausuumlben im Hinblick auf die Ruumlcknahme von
Anteilen auf Wunsch der Anteilinhaber
6 Fluumlssige Mittel
Der Fonds kann grundsaumltzlich fluumlssige Mittel in Form von Anlagekonten (Kontokorrentkonten) und
Tagesgeld halten die jedoch nur akzessorischen Charakter haben duumlrfen
7 Bezugsrechte
Bei der Ausuumlbung von Bezugsrechten die an Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente geknuumlpft
sind die Teil seines Vermoumlgens sind muss ein OGAW die in diesem Artikel vorgesehenen
Anlagegrenzen nicht notwendigerweise einhalten
Werden die in diesem Artikel genannten Anlagebeschraumlnkungen unbeabsichtigt oder in Folge der
Ausuumlbung von Bezugsrechten uumlberschritten so hat die Verwaltungsgesellschaft bei ihren Verkaumlufen
als vorrangiges Ziel die Normalisierung der Lage unter Beruumlcksichtigung der Interessen der Anleger
anzustreben
Unbeschadet ihrer Verpflichtung auf die Einhaltung des Grundsatzes der Risikostreuung zu achten
koumlnnen neu zugelassene OGAW waumlhrend eines Zeitraumes von sechs Monaten nach ihrer Zulassung
von den in Nr 5 a) bis l) genannten Anlagegrenzen abweichen
8 Kredite und Belastungsverbote
a) Das jeweilige Teilfondsvermoumlgen darf nicht verpfaumlndet oder sonst belastet zur Sicherung
uumlbereignet oder zur Sicherung abgetreten werden es sei denn es handelt sich um
Kreditaufnahmen im Sinne des nachstehenden Buchstaben b) oder um Sicherheitsleistungen im
Rahmen der Abwicklung von Geschaumlften mit Finanzinstrumenten
b) Kredite zu Lasten des jeweiligen Teilfondsvermoumlgens duumlrfen nur kurzfristig und bis zu einer
68
Houmlhe von 10 des jeweiligen Netto-Teilfondsvermoumlgens aufgenommen werden
Ausgenommen hiervon ist der Erwerb von Fremdwaumlhrungen durch Back-to-Backldquo- Darlehen
c) Zu Lasten des jeweiligen Teilfondsvermoumlgens duumlrfen weder Kredite gewaumlhrt noch fuumlr Dritte
Buumlrgschaftsverpflichtungen eingegangen werden wobei dies dem Erwerb von noch nicht voll
eingezahlten Wertpapieren Geldmarktinstrumenten oder anderen Finanzinstrumenten
gemaumlszlig Artikel 41 Absatz 1 Buchstaben e) g) und h) des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 nicht
entgegensteht
9 Weitere Anlagerichtlinien
a) Wertpapierleerverkaumlufe sind nicht zulaumlssig
b) Das jeweilige Teilfondsvermoumlgen darf nicht in Immobilien Edelmetallen oder Zertifikaten uumlber
solche Edelmetalle Edelmetallkontrakten Waren oder Warenkontrakten angelegt werden
10 Die in diesem Artikel genannten Anlagebeschraumlnkungen beziehen sich auf den Zeitpunkt des Erwerbs der
Wertpapiere Werden die Prozentsaumltze nachtraumlglich durch Kursentwicklungen oder aus anderen Gruumlnden
als durch Zukaumlufe uumlberschritten so wird die Verwaltungsgesellschaft unverzuumlglich unter Beruumlcksichtigung
der Interessen der Anleger eine Ruumlckfuumlhrungin den vorgegebenen Rahmen anstreben
Steuerrechtliche Anlagebeschraumlnkungen
Wird in der teilfondsspezifischen Anlagepolitik in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt
aufgefuumlhrt dass es sich bei dem Teilfonds um einen Aktienfonds bzw Mischfonds handelt so gelten
folgende in Verbindung mit den aufgefuumlhrten aufsichtsrechtlichen Anlagebeschraumlnkungen
Bedingungen
Bei einem Aktienfonds handelt es sich um einen Teilfonds welcher fortlaufend mindestens 51 seines
Teilfondsvermoumlgens in Kapitalbeteiligungen anlegt
Bei einem Mischfonds handelt es sich um einen Teilfonds welcher fortlaufend mindestens 25 seines
Teilfondsvermoumlgens in Kapitalbeteiligungen anlegt
Kapitalbeteiligungen sind
1 zum amtlichen Handel an einer Boumlrse zugelassene oder an einem anderen organisierten Markt
notierte Anteile an einer Kapitalgesellschaft
2 Anteile an einer Kapitalgesellschaft die keine Immobilien-Gesellschaft ist und die
in einem Mitgliedstaat der Europaumlischen Union oder in einem anderen Vertragsstaat des
Abkommens uumlber den Europaumlischen Wirtschaftsraum ansaumlssig sind und dort der
Ertragsbesteuerung fuumlr Kapitalgesellschaften unterliegen und nicht von ihr befreit ist oder
in einem Drittstaat ansaumlssig sind und dort einer Ertragsbesteuerung fuumlr Kapitalgesellschaften in
Houmlhe von mindestens 15 unterliegt und nicht von ihr befreit ist
3 Investmentanteile an Aktienfonds in Houmlhe von 51 des Wertes des Investmentanteils
4 Investmentanteile an Mischfonds in Houmlhe von 25 des Wertes des Investmentanteils oder
69
5 Anteile an anderen Investmentvermoumlgen in Houmlhe der bewertungs-taumlglich veroumlffentlichten Quote
ihres Wertes zu der sie tatsaumlchlich in die vorgenannten Anteile an Kapitalgesellschaften anlegen
soweit keine tatsaumlchliche Quote veroumlffentlicht wird in Houmlhe der in den Anlagebedingungen
(Gruumlndungsunterlagen bzw Verkaufsprospekt) des anderen Investmentvermoumlgens festgelegten
Mindestquote
Mit Ausnahme der Faumllle der Ziffern 3 4 oder 5 dieses Abschnitts gelten Investmentanteile nicht als
Kapitalbeteiligungen
Artikel 5 ndash Anteile
1 Anteile sind Anteile an dem jeweiligen Teilfonds Die Anteile am jeweiligen Teilfonds werden in der
im teilfondsspezifischen Anhang genannten Art der Verbriefung und Stuumlckelung ausgegeben Sofern
Namensanteile ausgegeben werden werden diese von der Neben-Register- und Transferstelle in das
fuumlr den Fonds gefuumlhrte Anteilregister eingetragen In diesem Zusammenhang werden den Anlegern
Bestaumltigungen betreffend die Eintragung in das Anteilregister an die im Anteilregister angegebene
Adresse zugesandt Ein Anspruch der Anleger auf Auslieferung effektiver Stuumlcke besteht weder bei
der Ausgabe von Inhaberanteilen noch bei der Ausgabe von Namensanteilen
2 Alle Anteile an einem Teilfonds haben grundsaumltzlich die gleichen Rechte es sei denn die
Verwaltungsgesellschaft beschlieszligt gemaumlszlig Nr 3 dieses Artikels innerhalb eines Teilfonds
verschiedene Anteilklassen auszugeben
3 Die Verwaltungsgesellschaft kann beschlieszligen innerhalb eines Teilfonds von Zeit zu Zeit zwei oder
mehrere Anteilklassen vorzusehen Die Anteilklassen koumlnnen sich in ihren Merkmalen und Rechten
nach der Art der Verwendung ihrer Ertraumlge nach der Gebuumlhrenstruktur hinsichtlich der Anleger
(Anlegerkreis) die Anteile erwerben und halten duumlrfen oder anderen spezifischen Merkmalen und
Rechten unterscheiden Alle Anteile sind vom Tage ihrer Ausgabe an in gleicher Weise an Ertraumlgen
Kursgewinnen und am Liquidationserloumls ihrer jeweiligen Anteilklasse beteiligt Sofern fuumlr die
jeweiligen Teilfonds Anteilklassen gebildet werden findet dies unter Angabe der spezifischen
Merkmale oder Rechte im entsprechenden Anhang zum Verkaufsprospekt Erwaumlhnung
4 Durch Beschluss der Geschaumlftsfuumlhrung der Verwaltungsgesellschaft koumlnnen Anteilklassen der
Teilfonds einem Anteilsplit unterzogen werden
5 Durch Beschluss der Geschaumlftsfuumlhrung der Verwaltungsgesellschaft koumlnnen Anteilklassen innerhalb
eines Teilfondsdes Fonds zusammengelegt werden
Artikel 6 ndash Anteilwertberechnung
1 Das Netto-Fondsvermoumlgen des Fonds lautet auf Euro (EUR) (bdquoReferenzwaumlhrungldquo)
2 Der Wert eines Anteils (bdquoAnteilwertldquo) lautet auf die im jeweiligen Anhang zum Verkaufsprospekt
angegebene Waumlhrung (bdquoTeilfondswaumlhrungldquo) sofern nicht fuumlr etwaige weitere Anteilklassen im
jeweiligen Anhang zum Verkaufsprospekt eine von der Teilfondswaumlhrung abweichende Waumlhrung
angegeben ist (bdquoAnteilklassenwaumlhrungldquo)
3 Der Anteilwert wird von der Verwaltungsgesellschaft oder einem von ihr Beauftragten unter Aufsicht
der Verwahrstelle an jedem Bankarbeitstag der zugleich Boumlrsentag in Luxemburg Frankfurt am
Main und Hamburg ist mit Ausnahme des 24 und 31 Dezember eines jeden Jahres
(bdquoBewertungstagldquo) berechnet und bis auf zwei Dezimalstellen gerundet Die Verwaltungsgesellschaft
70
kann fuumlr einzelne Teilfonds eine abweichende Regelung treffen wobei zu beruumlcksichtigen ist dass
der Anteilwert mindestens zweimal im Monat zu berechnen ist
Die Verwaltungsgesellschaft kann jedoch beschlieszligen den Anteilwert am 24 und 31 Dezember
eines Jahres zu ermitteln ohne dass es sich bei diesen Wertermittlungen um Berechnungen des
Anteilwertes an einem Bewertungstag im Sinne des vorstehenden Satz 1 dieser Ziffer 3 handelt
Folglich koumlnnen die Anleger keine Ausgabe Ruumlcknahme undoder Umtausch von Anteilen auf
Grundlage eines am 24 Dezember undoder 31 Dezember eines Jahres ermittelten Anteilwertes
verlangen
4 Zur Berechnung des Anteilwertes wird der Wert der zu dem jeweiligen Teilfonds gehoumlrenden
Vermoumlgenswerte abzuumlglich der Verbindlichkeiten des jeweiligen Teilfonds (bdquoNetto-
Teilfondsvermoumlgenldquo) an jedem Bewertungstag ermittelt und durch die Anzahl der am
Bewertungstag im Umlauf befindlichen Anteile des jeweiligen Teilfonds geteilt
5 Soweit in Jahres- und Halbjahresberichten sowie sonstigen Finanzstatistiken aufgrund gesetzlicher
Vorschriften oder gemaumlszlig den Regelungen dieses Verwaltungsreglements Auskunft uumlber die Situation
des Fondsvermoumlgens des Fonds insgesamt gegeben werden muss werden die Vermoumlgenswerte des
jeweiligen Teilfonds in die Referenzwaumlhrung umgerechnet Das jeweilige Netto-Teilfondsvermoumlgen
wird nach folgenden Grundsaumltzen berechnet
a) Wertpapiere Geldmarktinstrumente abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie
sonstige Anlagen die an einer Wertpapierboumlrse amtlich notiert sind werden zum letzten
verfuumlgbaren Kurs der eine verlaumlssliche Bewertung gewaumlhrleistet des dem Bewertungstag
vorhergehenden Boumlrsentages bewertet
Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr einzelne Teilfonds festlegen dass Wertpapiere
Geldmarktinstrumente abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie sonstige Anlagen die
an einer Wertpapierboumlrse amtlich notiert sind zum letzten verfuumlgbaren Schlusskurs der eine
verlaumlssliche Bewertung gewaumlhrleistet bewertet werden Dies findet im Anhang der betroffenen
Teilfonds Erwaumlhnung
Soweit Wertpapiere Geldmarktinstrumente abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie
sonstige Anlagen an mehreren Wertpapierboumlrsen amtlich notiert sind ist die Boumlrse mit der
houmlchsten Liquiditaumlt maszliggeblich
b) Wertpapiere Geldmarktinstrumente abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie
sonstige Anlagen die nicht an einer Wertpapierboumlrse amtlich notiert sind (oder deren
Boumlrsenkurs zB aufgrund mangelnder Liquiditaumlt als nicht repraumlsentativ angesehen werden)
die aber an einem geregelten Markt gehandelt werden werden zu einem Kurs bewertet
der nicht geringer als der Geldkurs und nicht houmlher als der Briefkurs des dem
Bewertungstag vorhergehenden Handelstages sein darf und den die
Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben fuumlr den bestmoumlglichen Kurs haumllt zu dem
die Wertpapiere Geldmarktinstrumente abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie
sonstige Anlagen verkauft werden koumlnnen
Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr einzelne Teilfonds festlegen dass Wertpapiere
Geldmarktinstrumente abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie sonstige Anlagen
die nicht an einer Wertpapierboumlrse amtlich notiert sind (oder deren Boumlrsenkurse zB
aufgrund mangelnder Liquiditaumlt als nicht repraumlsentativ angesehen werden) die aber an
71
einem geregelten Markt gehandelt werden zu dem letzten dort verfuumlgbaren Kurs den die
Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben fuumlr den bestmoumlglichen Kurs haumllt zu dem
die Wertpapiere Geldmarktinstrumente abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie
sonstige Anlagen verkauft werden koumlnnen bewertet werden Dies findet im Anhang der
betroffenen Teilfonds Erwaumlhnung
c) OTC-Derivate werden auf einer von der Verwaltungsgesellschaft festzulegenden und
uumlberpruumlfbaren Grundlage auf Tagesbasis bewertet
d) Anteile an OGAW bzw OGA werden grundsaumltzlich zum letzten vor dem Bewertungstag
festgestellten Ruumlcknahmepreis angesetzt oder zum letzten verfuumlgbaren Kurs der eine
verlaumlssliche Bewertung gewaumlhrleistet bewertet Falls fuumlr Investmentanteile die
Ruumlcknahme ausgesetzt ist oder keine Ruumlcknahmepreise festgelegt werden werden diese
Anteile ebenso wie alle anderen Vermoumlgenswerte zum jeweiligen Verkehrswert bewertet
wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben allgemein anerkannten und
nachpruumlfbaren Bewertungsregeln festlegt
e) Falls die jeweiligen Kurse nicht marktgerecht sind falls die unter b) genannten
Finanzinstrumente nicht an einem geregelten Markt gehandelt werden und falls fuumlr andere
als die unter Buchstaben a) bis d) genannten Finanzinstrumente keine Kurse festgelegt
wurden werden diese Finanzinstrumente ebenso wie die sonstigen gesetzlich zulaumlssigen
Vermoumlgenswerte zum jeweiligen Verkehrswert bewertet wie ihn die
Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben allgemein anerkannten und
nachpruumlfbaren Bewertungsregeln (zB geeignete Bewertungsmodelle unter
Beruumlcksichtigung der aktuellen Marktgegebenheiten) festlegt
f) Die fluumlssigen Mittel werden zu deren Nennwert zuzuumlglich Zinsen bewertet
g) Forderungen zB abgegrenzte Zinsanspruumlche und Verbindlichkeiten werden grundsaumltzlich
zum Nennwert angesetzt
h) Der Marktwert von Wertpapieren Geldmarktinstrumenten abgeleiteten
Finanzinstrumenten (Derivate) und sonstigen Anlagen die auf eine andere Waumlhrung als die
jeweilige Teilfondswaumlhrung lauten wird zu dem unter Zugrundelegung des WMReuters-
Fixing um 1700 Uhr (1600 Uhr Londoner Zeit) ermittelten Devisenkurs des dem
Bewertungstag vorhergehenden Boumlrsentages in die entsprechende Teilfondswaumlhrung
umgerechnet Gewinne und Verluste aus Devisentransaktionen werden jeweils
hinzugerechnet oder abgesetzt
Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr einzelne Teilfonds festlegen dass Wertpapiere
Geldmarktinstrumente abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie sonstige Anlagen
die auf eine andere Waumlhrung als die jeweilige Teilfondswaumlhrung lauten zu dem unter
Zugrundelegung des am Bewertungstag ermittelten Devisenkurs in die entsprechende
Teilfondswaumlhrung umgerechnet werden Gewinne und Verluste aus Devisentransaktionen
werden jeweils hinzugerechnet oder abgesetzt Dies findet im Anhang der betroffenen
Teilfonds Erwaumlhnung
i) Das jeweilige Netto-Teilfondsvermoumlgen wird um die Ausschuumlttungen reduziert die
gegebenenfalls an die Anleger des betreffenden Teilfonds gezahlt wurden
72
6 Die Anteilwertberechnung erfolgt nach den vorstehend aufgefuumlhrten Kriterien fuumlr jeden Teilfonds
separat Soweit jedoch innerhalb eines Teilfonds Anteilklassen gebildet wurden erfolgt die daraus
resultierende Anteilwertberechnung innerhalb des betreffenden Teilfonds nach den vorstehend
aufgefuumlhrten Kriterien fuumlrjede Anteilklasse getrennt
Artikel 7 ndash Einstellung der Berechnung des Anteilwertes
1 Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt die Berechnung des Anteilwertes zeitweilig einzustellen wenn
und solange Umstaumlnde vorliegen die diese Einstellung erforderlich machen und wenn die Einstellung
unter Beruumlcksichtigung der Interessen der Anleger gerechtfertigt ist Dies ist insbesondere der Fall
a) waumlhrend der Zeit in der eine Boumlrse oder ein anderer geregelter Markt anauf welcher(m)
ein wesentlicher Teil der Vermoumlgenswerte notiert oder gehandelt werden aus anderen
Gruumlnden als gesetzlichen oder Bankfeiertagen geschlossen ist oder der Handel an dieser
Boumlrse bzw an dem entsprechenden Markt ausgesetzt bzw eingeschraumlnkt wurde
b) in Notlagen wenn die Verwaltungsgesellschaft uumlber Teilfondsanlagen nicht verfuumlgen kann
oder es ihr unmoumlglich ist den Gegenwert der Anlagekaumlufe oder -verkaumlufe frei zu
transferieren oder die Berechnung des Anteilwertes ordnungsgemaumlszlig durchzufuumlhren
c) bei Unterbrechung der Nachrichtenverbindung oder wenn aus irgendeinem Grund der
Wert eines Vermoumlgenswertes nicht schnell oder genau genug bestimmt werden kann
Solange die Berechnung des Nettoinventarwertes pro Anteil zeitweilig eingestellt ist werden auch die
Ausgabe Ruumlcknahme und der Umtausch von Anteilen eingestellt Die einstweilige Einstellung der
Nettoinventarwertberechnung von Anteilen eines Teilfonds fuumlhrt nicht zur zeitweiligen Einstellung
hinsichtlich anderer Teilfonds die von dem betreffenden Ereignis nicht beruumlhrt sind
2 Anleger welche einen Zeichnungsantrag bzw Ruumlcknahmeauftrag oder einen Umtauschantrag
gestellt haben werden von einer Einstellung der Anteilwertberechnung unverzuumlglich benachrichtigt
und nach Wiederaufnahme der Anteilwertberechnung unverzuumlglich davon in Kenntnis gesetzt
3 Zeichnungs- Ruumlcknahme- bzw Umtauschantraumlge verfallen im Falle einer Einstellung der Berechnung des
Nettoinventarwertes automatisch Der Anleger bzw potentielle Anleger wird daruumlber informiert dass
nach der Wiederaufnahme der Berechnung des Nettoinventarwertes die Zeichnungs- Ruumlcknahme- bzw
Umtauschantraumlge erneut eingereicht werden muumlssen
Artikel 8 ndash Ausgabe von Anteilen
1 Anteile werden an jedem Bewertungstag zum Ausgabepreis ausgegeben Ausgabepreis ist der
Anteilwert gemaumlszlig Artikel 6 Nr 4 dieses Verwaltungsreglements zuzuumlglich eines
Ausgabeaufschlages dessen maximale Houmlhe fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden
Anhang zum Verkaufsprospekt aufgefuumlhrt ist Der Ausgabepreis kann sich um Gebuumlhren oder andere
Belastungen erhoumlhen die in den jeweiligen Vertriebslaumlndern anfallen
2 Zeichnungsantraumlge fuumlr den Erwerb von Namensanteilen koumlnnen bei der Verwaltungsgesellschaft
und einer etwaigen Vertriebsstelle eingereicht werden Diese entgegennehmenden Stellen sind zur
unverzuumlglichen Weiterleitung der Zeichnungsantraumlge an die Neben-Register- und Transferstelle
verpflichtet Maszliggeblich ist der Eingang bei der Neben-Register- und Transferstelle Diese nimmt die
Zeichnungsantraumlge im Auftrag der Verwaltungsgesellschaft an
73
Zeichnungsantraumlge fuumlr den Erwerb von Inhaberanteilen werden von der Stelle bei der der Zeichner
sein Depot unterhaumllt an die Register- und Transferstelle weitergeleitet Maszliggeblich ist der Eingang
bei der Register- und Transferstelle
Vollstaumlndige Zeichnungsantraumlge welche bis zu dem im Verkaufsprospekt bestimmten Zeitpunkt an
einem Bewertungstag bei der maszliggeblichen Stelle eingegangen sind werden zum Ausgabepreis des
darauf folgenden Bewertungstages abgerechnet Die Verwaltungsgesellschaft stellt auf jeden Fall
sicher dass die Ausgabe von Anteilen auf der Grundlage eines dem Anleger vorher unbekannten
Anteilwertes abgerechnet wird Sollte dennoch der Verdacht bestehen dass ein Anleger Late Trading
betreibt kann die Verwaltungsgesellschaft die Annahme des Zeichnungsantrages solange
verweigern bis der Antragsteller jegliche Zweifel in Bezug auf seinen Zeichnungsantrag ausgeraumlumt
hat Zeichnungsantraumlge welche nach dem im Verkaufsprospekt bestimmten Zeitpunkt an einem
Bewertungstag bei der maszliggeblichen Stelle eingegangen sind werden zum Ausgabepreis des
uumlbernaumlchsten Bewertungstages abgerechnet
Sollte der Gegenwert der gezeichneten Namensanteile zum Zeitpunkt des Eingangs des vollstaumlndigen
Zeichnungsantrages bei der Neben-Register- und Transferstelle nicht zur Verfuumlgung stehen oder der
Zeichnungsantrag fehlerhaft oder unvollstaumlndig sein gilt der Zeichnungsantrag als mit dem Datum
bei der Neben-Register- und Transferstelle eingegangen an dem der Gegenwert der gezeichneten
Anteile zur Verfuumlgung steht bzw der Zeichnungsantrag ordnungsgemaumlszlig vorliegt
Die Inhaberanteile werden bei Eingang des Ausgabepreises bei der Verwahrstelle bzw bei der
Register- und Transferstelle im Auftrag der Verwaltungsgesellschaft von der Verwahrstelle bzw der
Register- und Transferstelle uumlbertragen indem sie der Stelle gutgeschrieben werden bei der der
Zeichner sein Depot unterhaumllt
Der Ausgabepreis ist innerhalb von der im jeweiligen Anhang des Teilfonds angegebenen Anzahl von
Bankarbeitstagen nach dem entsprechenden Bewertungstag in der jeweiligen Teilfondswaumlhrung
bzw im Falle von mehreren Anteilklassen in der jeweiligen Anteilklassenwaumlhrung bei der
Verwahrstelle in Luxemburg zahlbar
Sofern der Gegenwert aus dem Fondsvermoumlgen insbesondere aufgrund eines Widerrufs der
Nichteinloumlsung einer Lastschrift oder aus anderen Gruumlnden abflieszligt nimmt die
Verwaltungsgesellschaft die jeweiligen Anteile im Interesse des Fonds zuruumlck Etwaige sich auf das
Fondsvermoumlgen negativ auswirkende aus der Ruumlcknahme der Anteile resultierende Differenzen hat
der Antragsteller zu tragen
Artikel 9 ndash Beschraumlnkung und Einstellung der Ausgabe von Anteilen
1 Die Verwaltungsgesellschaft kann jederzeit aus eigenem Ermessen ohne Angabe von Gruumlnden einen
Zeichnungsantrag zuruumlckweisen oder die Ausgabe von Anteilen zeitweilig beschraumlnken aussetzen
oder endguumlltig einstellen oder Anteile gegen Zahlung des Ruumlcknahmepreises zuruumlckkaufen wenn
dies im Interesse der Anleger im oumlffentlichen Interesse oder zum Schutz des Fonds bzw des
jeweiligen Teilfonds erforderlich erscheint insbesondere wenn
a) ein Verdachtsfall besteht dass durch den jeweiligen Anteilinhaber mit dem Erwerb der
Anteile das bdquoMarket Timingldquo das bdquoLate Tradingldquo oder sonstige Markttechniken betrieben
werden die der Gesamtheit der Anleger schaden koumlnnen
b) der Anleger nicht die Bedingung fuumlr einen Erwerb der Anteile erfuumlllt oder
74
c) die Anteile von einer Person mit Indizien fuumlr einen US-Bezug erworben werden die Anteile in
einem Staat vertrieben oder in einem solchen Staat von einer Person (zB US-Buumlrger) erworben
worden sind in dem der Fonds zum Vertrieb oder der Erwerb von Anteilen an solche Personen
nicht zugelassen ist
2 In diesem Fall wird die Register- und Transferstelle die Neben-Register- und Transferstelle bzw die
Verwahrstelle auf nicht bereits ausgefuumlhrte Zeichnungsantraumlge eingehende Zahlungen ohne Zinsen
unverzuumlglich zuruumlckerstatten
Artikel 10 ndash Ruumlcknahme und Umtausch von Anteilen
1 Die Anleger sind berechtigt jederzeit die Ruumlcknahme ihrer Anteile zum Anteilwert gemaumlszlig Artikel 6 Nr 4
dieses Verwaltungsreglements gegebenenfalls abzuumlglich eines etwaigen Ruumlcknahmeabschlages
(bdquoRuumlcknahmepreisldquo) zu verlangen Diese Ruumlcknahme erfolgt nur an einem Bewertungstag Sollte ein
Ruumlcknahmeabschlag erhoben werden so ist dessen maximale Houmlhe fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem
betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt angegeben Die Auszahlung des Ruumlcknahmepreises
vermindert sich in bestimmten Laumlndern um dort anfallende Steuern und andere Belastungen Mit
Auszahlung des Ruumlcknahmepreises erlischt der entsprechende Anteil
2 Die Auszahlung des Ruumlcknahmepreises sowie etwaige sonstige Zahlungen an die Anleger erfolgen uumlber
die Verwahrstelle sowie uumlber die Zahlstellen Die Verwahrstelle ist nur insoweit zur Zahlung verpflichtet
als keine gesetzlichen Bestimmungen zB devisenrechtliche Vorschriften oder andere von der
Verwahrstelle nicht beeinflussbare Umstaumlnde die Uumlberweisung des Ruumlcknahmepreises in das Land des
Antragstellers verbieten
Die Verwaltungsgesellschaft kann Anteile einseitig gegen Zahlung des Ruumlcknahmepreises zuruumlckkaufen
soweit dies im Interesse der Gesamtheit der Anleger oder zum Schutz der Anleger oder eines Teilfonds
erforderlich erscheint insbesondere wenn
a) ein Verdachtsfall besteht dass durch den jeweiligen Anteilinhaber mit dem Erwerb der
Anteile das bdquoMarket Timingldquo das bdquoLate Tradingldquo oder sonstige Markttechniken betrieben
werden die der Gesamtheit der Anleger schaden koumlnnen
b) der Anleger nicht die Bedingung fuumlr einen Erwerb der Anteile erfuumlllt oder
c) die Anteile von einer Person mit Indizien fuumlr einen US-Bezug erworben wurden beim
Anleger nach dem Erwerb Indizien fuumlr einen US-Bezug festgestellt wurden die Anteile in
einem Staat vertrieben oder in einem solchen Staat von einer Person (zB US- Buumlrger)
erworben worden sind in dem der Fonds zum Vertrieb oder der Erwerb von Anteilen an
solche Personen nicht zugelassen ist
3 Der Umtausch saumlmtlicher Anteile oder eines Teils derselben in Anteile eines anderen Teilfonds erfolgt auf
der Grundlage des entsprechend Artikel 6 Nr 4 dieses Verwaltungsreglements maszliggeblichen
Anteilwertes der betreffenden Teilfonds unter Beruumlcksichtigung einer Umtauschprovision in Houmlhe von
maximal 1 des Anteilwertes der zu zeichnenden Anteile mindestens jedoch in Houmlhe der Differenz des
Ausgabeaufschlags des Teilfonds der umzutauschenden Anteile zu dem Ausgabeaufschlag des Teilfonds
in welchen ein Umtausch erfolgt Falls keine Umtauschprovision erhoben wird wird dies fuumlr den
jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt erwaumlhnt
Sofern unterschiedliche Anteilklassen innerhalb eines Teilfonds angeboten werden kann auch ein
75
Umtausch von Anteilen einer Anteilklasse in Anteile einer anderen Anteilklasse innerhalb des Teilfonds
erfolgen sofern nicht im jeweiligen Anhang zum Verkaufsprospekt etwas Gegenteiliges bestimmt ist und
wenn der Anleger die im Anhang genannten Bedingungen fuumlr eine Direktanlage in diese Anteilklasse
erfuumlllt In diesen Faumlllen wird keine Umtauschprovision erhoben
Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr den jeweiligen Teilfonds einen Umtauschantrag zuruumlckweisen
wenn dies im Interesse des Fonds bzw des Teilfonds oder im Interesse der Anleger geboten
erscheint insbesondere wenn
a) in Verdachtsfall besteht dass durch den jeweiligen Anleger mit dem Erwerb der Anteile
bdquoMarket Timingldquo bdquoLate Tradingldquo oder sonstige Markttechniken betrieben werden die der
Gesamtheit der Anleger schaden koumlnnen
b) der Anleger nicht die Bedingungen fuumlr einen Erwerb der Anteile erfuumlllt oder
c) die Anteile von einer Person mit Indizien fuumlr einen US-Bezug erworben wurden beim Anleger
nach dem Erwerb Indizien fuumlr einen US-Bezug festgestellt wurden die Anteile in einem Staat
vertrieben werden in dem der jeweilige Teilfonds bzw die Anteilklasse zum Vertrieb nicht
zugelassen ist oder von einer Person (zB US-Buumlrger) erworben worden sind fuumlr die der Erwerb
der Anteile nicht gestattet ist
4 Vollstaumlndige Ruumlcknahmeauftraumlge bzw Umtauschantraumlge fuumlr die Ruumlcknahme bzw den Umtausch von
Namensanteilen koumlnnen bei der Verwaltungsgesellschaft der Vertriebsstelle und den Zahlstellen
eingereicht werden Diese entgegennehmenden Stellen sind zur unverzuumlglichen Weiterleitung der
Ruumlcknahmeauftraumlge bzw Umtauschantraumlge an die Neben-Register- und Transferstelle verpflichtet
Maszliggeblich ist der Eingang bei der Neben-Register- und Transferstelle Dabei koumlnnen die Antraumlge auf
Umtausch von Anteilen bei der Neben-Register- und Transferstelle ausschlieszliglich als
Betragsorderauftraumlge eingereicht werden
Ein Ruumlcknahmeauftrag bzw ein Umtauschantrag fuumlr die Ruumlcknahme bzw den Umtausch von
Namensanteilen ist dann vollstaumlndig wenn er den Namen und die Anschrift des Anlegers sowie die Anzahl
bzw den Gegenwert der zuruumlckzugebenden oder umzutauschenden Anteile und den Namen des
Teilfonds angibt und wenn er von dem entsprechenden Anleger unterschrieben ist
Vollstaumlndige Ruumlcknahmeauftraumlge bzw Umtauschantraumlge fuumlr die Ruumlcknahme bzw den Umtausch von
Inhaberanteilen werden durch die Stelle bei der der Anleger sein Depot unterhaumllt an die Register ndash und
Transferstelle weitergeleitet Maszliggeblich ist der Eingang bei der Register- und Transferstelle Dabei
koumlnnen die Antraumlge auf Umtausch von Anteilen bei der Register- und Transferstelle ausschlieszliglich
als Betragsorderauftraumlge eingereicht werden
5 Vollstaumlndige Ruumlcknahmeauftraumlge bzw vollstaumlndige Umtauschantraumlge welche bis zu dem im
Verkaufsprospekt bestimmten Zeitpunkt an einem Bewertungstag eingegangen sind werden zum
Anteilwert des darauf folgenden Bewertungstages abzuumlglich eines etwaigen Ruumlcknahmeabschlages
bzw unter Beruumlcksichtigung der Umtauschprovision abgerechnet Die Verwaltungsgesellschaft
stellt auf jeden Fall sicher dass die Ruumlcknahme bzw der Umtausch von Anteilen auf der Grundlage
eines dem Anleger vorher unbekannten Anteilwertes abgerechnet wird Vollstaumlndige
Ruumlcknahmeauftraumlge bzw vollstaumlndige Umtauschantraumlge welche nach dem im Verkaufsprospekt
bestimmten Zeitpunkt an einem Bewertungstag eingegangen sind werden zum Anteilwert des
uumlbernaumlchsten Bewertungstages abzuumlglich eines etwaigen Ruumlcknahmeabschlages bzw unter
Beruumlcksichtigung der Umtauschprovision abgerechnet
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Maszliggeblich fuumlr den Eingang des Ruumlcknahmeauftrages bzw des Umtauschantrages ist der Eingang bei der
Register- und Transferstelle
Die Auszahlung des Ruumlcknahmepreises erfolgt innerhalb von der im jeweiligen Anhang des Teilfonds
angegebenen Anzahl von Bankarbeitstagen nach dem entsprechenden Bewertungstag in der jeweiligen
Teilfondswaumlhrung bzw im Falle von mehreren Anteilklassen in der jeweiligen Anteilklassenwaumlhrung Im
Fall von Namensanteilen erfolgt die Auszahlung auf ein vom Anleger anzugebendes Konto
Sich aus dem Umtausch von Anteilen ergebende Spitzenbetraumlge werden dem Anleger gutgeschrieben
6 Die Verwaltungsgesellschaft ist verpflichtet die Ruumlcknahme bzw den Umtausch von Anteilen wegen
einer Einstellung der Berechnung des Anteilwertes zeitweilig einzustellen
7 Die Verwaltungsgesellschaft ist nach vorheriger Genehmigung durch die Verwahrstelle unter
Wahrung der Interessen der Anleger berechtigt erhebliche Ruumlcknahmen erst zu taumltigen nachdem
entsprechende Vermoumlgenswerte des jeweiligen Teilfonds ohne Verzoumlgerung verkauft wurden In
diesem Falle erfolgt die Ruumlcknahme zum dann geltenden Ruumlcknahmepreis Entsprechendes gilt fuumlr
Antraumlge auf Umtausch von Anteilen Die Verwaltungsgesellschaft achtet aber darauf dass dem
jeweiligen Teilfondsvermoumlgen ausreichende fluumlssige Mittel zur Verfuumlgung stehen damit eine
Ruumlcknahme bzw der Umtausch von Anteilen auf Antrag von Anlegern unter normalen Umstaumlnden
unverzuumlglich erfolgen kann
Artikel 11 ndash Kosten
Der jeweilige Teilfonds traumlgt die folgenden Kosten soweit sie im Zusammenhang mit seinem Vermoumlgen
entstehen
1 Fuumlr die Verwaltung des jeweiligen Teilfonds erhaumllt die Verwaltungsgesellschaft aus dem
betreffenden Teilfondsvermoumlgen eine Verguumltung deren Houmlhe Berechnung und Auszahlung fuumlr den
jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt aufgefuumlhrt ist Diese
Verguumltung versteht sich zuzuumlglich einer etwaigen Mehrwertsteuer
Daneben kann die Verwaltungsgesellschaft oder ggf derdie AnlageberaterFondsmanager aus dem
Vermoumlgen des jeweiligen Teilfonds eine wertentwicklungsorientierte Zusatzverguumltung
(bdquoPerformance-Feeldquo) erhalten Die prozentuale Houmlhe Berechnung und Auszahlung sind fuumlr den
jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt aufgefuumlhrt
2 Der Anlageberater kann aus dem jeweiligen Teilfondsvermoumlgen oder aus der Verguumltung der
Verwaltungsgesellschaft eine Verguumltung erhalten deren maximale Houmlhe Berechnung und
Auszahlung fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt
aufgefuumlhrt sind Diese Verguumltung versteht sich zuzuumlglich einer etwaigen Mehrwertsteuer
3 Der Fondsmanager kann aus dem jeweiligen Teilfondsvermoumlgen oder aus der Verguumltung der
Verwaltungsgesellschaft eine Verguumltung erhalten deren maximale Houmlhe Berechnung und
Auszahlung fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt
aufgefuumlhrt sind Diese Verguumltung versteht sich zuzuumlglich einer etwaigen Mehrwertsteuer
4 Die Verwahrstelle erhaumllt fuumlr die Erfuumlllung ihrer Aufgaben aus dem Verwahrstellenvertrag eine im
Groszligherzogtum Luxemburg bankuumlbliche Verguumltung Die Houmlhe der Berechnung und Auszahlung ist
im Anhang zum Verkaufsprospekt aufgefuumlhrt Diese Verguumltungen verstehen sich zuzuumlglich einer
etwaigen Mehrwertsteuer
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5 Die Register- und die Transferstelle sowie die Neben-Register- und Transferstelle erhalten fuumlr die
Erfuumlllung ihrer Aufgaben eine im Groszligherzogtum Luxemburg bankuumlbliche Verguumltung die sich aus
einer festen Grundverguumltung sowie einem Festbetrag je Registereintrag zusammensetzen kann Die
Houmlhe der Verguumltungen und die Auszahlung sind im Anhang zum Verkaufsprospekt aufgefuumlhrt Diese
Verguumltungen verstehen sich zuzuumlglich einer etwaigen Mehrwertsteuer
6 Die Vertriebsstelle kann aus dem jeweiligen Teilfondsvermoumlgen eine Verguumltung erhalten deren
maximale Houmlhe Berechnung und Auszahlung fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden
Anhang zum Verkaufsprospekt aufgefuumlhrt sind Diese Verguumltung versteht sich zuzuumlglich einer
etwaigen Mehrwertsteuer
7 Der jeweilige Teilfonds traumlgt neben den vorgenannten Kosten auch die folgenden Kosten soweit sie
im Zusammenhang mit seinem Vermoumlgen entstehen
a) Kosten die im Zusammenhang mit dem Erwerb dem Halten und der Veraumluszligerung von
Vermoumlgensgegenstaumlnden anfallen insbesondere bankuumlbliche Spesen fuumlr Transaktionen in
Wertpapieren und sonstigen Vermoumlgenswerten und Rechten des Fonds bzw eines
Teilfonds und deren Verwahrung sowie bankuumlbliche Kosten fuumlr die Verwahrung von
auslaumlndischen Investmentanteilen im Ausland
b) alle fremden Verwaltungs- und Verwahrungsgebuumlhren die von anderen
Korrespondenzbanken undoder Clearingstellen (zB Clearstream Banking SA) fuumlr die
Vermoumlgenswerte des jeweiligen Teilfonds in Rechnung gestellt werden sowie alle fremden
Abwicklungs- Versand- und Versicherungsspesen die im Zusammenhang mit den
Wertpapiergeschaumlften des jeweiligen Teilfonds in Fondsanteilen anfallen
c) die Transaktionskosten der Ausgabe und Ruumlcknahme von Fondsanteilen
d) daruumlber hinaus werden der Verwahrstelle der Zentralverwaltungsstelle der Register- und
Transferstelle sowie der Neben-Register- und Transferstelle die im Zusammenhang mit
dem jeweiligen Teilfondsvermoumlgen anfallenden eigenen Auslagen und sonstigen Kosten
sowie die durch die erforderliche Inanspruchnahme Dritter entstehenden Auslagen und
sonstigen Kosten insbesondere fuumlr die Auswahl Erschlieszligung und Nutzung etwaiger
LagerstellenUnterverwahrstellen erstattet Die Verwahrstelle erhaumllt des Weiteren
bankuumlbliche Spesen
e) Steuern die auf das Fondsvermoumlgen bzw Teilfondsvermoumlgen dessen Einkommen und die
Auslagen zu Lasten des jeweiligen Teilfonds erhoben werden
f) Kosten fuumlr die Rechtsberatung die der Verwaltungsgesellschaft oder der Verwahrstelle
entstehen wenn sie im Interesse der Anleger des jeweiligen Teilfonds handelt
g) Kosten des Wirtschaftspruumlfers
h) Kosten fuumlr die Erstellung Vorbereitung Hinterlegung Veroumlffentlichung den Druck und den
Versand saumlmtlicher Dokumente fuumlr den Fonds insbesondere etwaiger Anteilzertifikate des
Verkaufsprospektes bdquoder wesentlichen Anlegerinformationenldquo der Jahres- und
Halbjahresberichte der Vermoumlgensaufstellungen der Mitteilungen an die Anleger der
Einberufungen der Vertriebsanzeigen bzw Antraumlge auf Bewilligung in den Laumlndern in
denen die Anteile des Fonds bzw eines Teilfonds vertrieben werden sollen sowie die
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Korrespondenz mit den betroffenen Aufsichtsbehoumlrden
i) die Verwaltungsgebuumlhren die fuumlr den Fonds bzw einen Teilfonds bei Behoumlrden zu
entrichten sind insbesondere die Verwaltungsgebuumlhren der Luxemburger
Aufsichtsbehoumlrde und Aufsichtsbehoumlrden anderer Staaten sowie die Gebuumlhren fuumlr die
Hinterlegung der Dokumente des Fonds
j) Kosten im Zusammenhang mit einer etwaigen Boumlrsenzulassung
k) Kosten fuumlr die Werbung und solche die unmittelbar im Zusammenhang mit dem Anbieten
und dem Verkauf von Anteilen anfallen
l) Versicherungskosten
m) Verguumltungen Auslagen und sonstige Kosten der Zahlstellen der Vertriebsstellen sowie
anderer im Ausland notwendig einzurichtender Stellen die im Zusammenhang mit dem
jeweiligen Teilfondsvermoumlgen anfallen
n) Zinsen die im Rahmen von Krediten anfallen die gemaumlszlig Artikel 4 des Verwaltungs-
reglements aufgenommen werden
o) Auslagen eines etwaigen Anlageausschusses
p) Auslagen des Aufsichtsrates
q) Kosten fuumlr die Gruumlndung des Fonds bzw einzelner Teilfonds und die Erstausgabe von
Anteilen
r) weitere Kosten der Verwaltung einschlieszliglich Kosten fuumlr Interessenverbaumlnde
s) Kosten fuumlr Performance-Attribution
t) Kosten fuumlr die Bonitaumltsbeurteilung des Fonds bzw der Teilfonds durch national und
international anerkannte Rating-Agenturen und
u) angemessene Kosten fuumlr das Risikocontrolling
Saumlmtliche vorbezeichnete Kosten Gebuumlhren und Ausgaben verstehen sich zuzuumlglich einer etwaigen
Mehrwertsteuer
Saumlmtliche Kosten werden zunaumlchst den ordentlichen Ertraumlgen und den Kapitalgewinnen und zuletzt dem
jeweiligen Teilfondsvermoumlgen angerechnet
Die Kosten fuumlr die Gruumlndung des Fonds und die Erstausgabe von Anteilen werden zu Lasten des Vermoumlgens
der bei Gruumlndung bestehenden Teilfonds uumlber die ersten fuumlnf Geschaumlftsjahre abgeschrieben Die Aufteilung
der Gruumlndungskosten sowie der og Kosten welche nicht ausschlieszliglich im Zusammenhang mit einem
bestimmten Teilfondsvermoumlgen stehen erfolgt auf die jeweiligen Teilfondsvermoumlgen pro rata durch die
Verwaltungsgesellschaft Kosten die im Zusammenhang mit der Auflegung weiterer Teilfonds entstehen
werden zu Lasten des jeweiligen Teilfondsvermoumlgens dem sie zuzurechnen sind innerhalb einer Periode von
laumlngstens fuumlnf Jahren nach Auflegung abgeschrieben
Artikel 12 ndash Verwendung der Ertraumlge
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1 Die Verwaltungsgesellschaft kann die in einem Teilfonds erwirtschafteten Ertraumlge an die Anleger
dieses Teilfonds ausschuumltten oder diese Ertraumlge in dem jeweiligen Teilfonds thesaurieren Dies findet
fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt Erwaumlhnung
2 Zur Ausschuumlttung koumlnnen die ordentlichen Nettoertraumlge sowie realisierte Gewinne kommen Ferner
koumlnnen die nicht realisierten Gewinne sowie sonstige Aktiva zur Ausschuumlttung gelangen sofern das
Netto-Fondsvermoumlgen des Fonds insgesamt aufgrund der Ausschuumlttung nicht unter einen Betrag von
1250000 Euro sinkt
3 Ausschuumlttungen werden auf die am Ausschuumlttungstag ausgegebenen Anteile ausgezahlt
Ausschuumlttungen koumlnnen ganz oder teilweise in Form von Gratisanteilen vorgenommen werden
Eventuell verbleibende Bruchteile koumlnnen bar ausgezahlt werden Ertraumlge die fuumlnf Jahre nach
Veroumlffentlichung einer Ausschuumlttungserklaumlrung nicht geltend gemacht wurden verfallen zugunsten
des jeweiligen Teilfonds
4 Ausschuumlttungen an Inhaber von Namensanteilen erfolgen grundsaumltzlich durch die Re-Investition des
Ausschuumlttungsbetrages zu Gunsten des Inhabers von Namensanteilen Sofern dies nicht gewuumlnscht
ist kann der Inhaber von Namensanteilen innerhalb von 10 Tagen nach Zugang der Mitteilung uumlber
die Ausschuumlttung bei der Neben-Register- und Transferstelle die Auszahlung auf das von ihm
angegebene Konto beantragen Ausschuumlttungen an Inhaber von Inhaberanteilen erfolgen in der
gleichen Weise wie die Auszahlung des Ruumlcknahmepreises an die Inhaber von Inhaberanteilen
Artikel 13 ndash Rechnungsjahr - Abschlusspruumlfung
1 Das Rechnungsjahr des Fonds beginnt am 1 Juli eines jeden Jahres und endet am 30 Juni des
darauffolgenden Jahres Das erste Rechnungsjahr begann mit Gruumlndung des Fonds und endete am
30 September 2003 Bis zum 28 Dezember 2017 hat das Geschaumlftsjahr am 1 Oktober eines jeden
Jahres begonnen und ist am 30 September geendet
2 Die Jahresabschluumlsse des Fonds werden von einem Wirtschaftspruumlfer kontrolliert der von der
Verwaltungsgesellschaft ernannt wird
3 Spaumltestens vier Monate nach Ablauf eines jeden Geschaumlftsjahres veroumlffentlicht die
Verwaltungsgesellschaft einen gepruumlften Jahresbericht entsprechend den Bestimmungen des
Groszligherzogtums Luxemburg
4 Zwei Monate nach Ende der ersten Haumllfte des Geschaumlftsjahres veroumlffentlicht die Verwaltungsgesellschaft
einen ungepruumlften Halbjahresbericht Der erste Bericht war ein gepruumlfter Jahresbericht zum 30
September 2003 Sofern dies fuumlr die Berechtigung zum Vertrieb in anderen Laumlndern erforderlich ist
koumlnnen zusaumltzlich gepruumlfte und ungepruumlfte Zwischenberichte erstellt werden
Artikel 14 ndash Veroumlffentlichungen
1 Anteilwert Ausgabe- und Ruumlcknahmepreise sowie alle sonstigen Informationen koumlnnen bei der
Verwaltungsgesellschaft der Verwahrstelle jeder Zahlstelle und der Vertriebsstelle erfragt werden Sie
werden auszligerdem in den jeweils erforderlichen Medien eines jeden Vertriebslandes veroumlffentlicht
2 Der aktuelle Verkaufsprospekt die bdquowesentlichen Anlegerinformationenldquo sowie die Jahres- und
Halbjahresberichte des Fonds koumlnnen auf der Internetseite der Verwaltungsgesellschaft
wwwhansainvestde kostenlos abgerufen werden Der aktuelle Verkaufsprospekt die bdquowesentlichen
Anlegerinformationenldquo sowie die Jahres- und Halbjahresberichte des Fonds sind am Sitz der
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Verwaltungsgesellschaft der Verwahrstelle bei den Zahlstellen und der Vertriebsstelle auch kostenlos in
einer Papierfassung erhaumlltlich
3 Der jeweils guumlltige Verwahrstellenvertrag die Satzung der Verwaltungsgesellschaft der
Zentralverwaltungsvertrag sowie die Register- und Transferstellenvertraumlge koumlnnen bei der
Verwaltungsgesellschaft bei den Zahlstellen und bei der Vertriebsstelle an deren jeweiligem
Gesellschaftssitz eingesehen werden
Artikel 15 ndash Verschmelzung des Fonds und von Teilfonds
1 Der Vorstand der Verwaltungsgesellschaft kann durch Beschluss gemaumlszlig nachfolgenden Bedingungen
beschlieszligen den Fonds oder einen Teilfonds in einen anderen OGAW der von derselben
Verwaltungsgesellschaft verwaltet wird oder der von einer anderen Verwaltungsgesellschaft
verwaltet wird zu uumlbertragen Die Verschmelzung kann insbesondere in folgenden Faumlllen
beschlossen werden
sofern das Netto-Fondsvermoumlgen bzw ein Netto-Teilfondsvermoumlgen an einem
Bewertungstag unter einen Betrag gefallen ist welcher als Mindestbetrag erscheint um den
Fonds bzw den Teilfonds in wirtschaftlich sinnvoller Weise zu verwalten Die
Verwaltungsgesellschaft hat diesen Betrag mit 5 Mio Euro festgesetzt
sofern es wegen einer wesentlichen Aumlnderung im wirtschaftlichen oder politischen Umfeld oder
aus Ursachen wirtschaftlicher Rentabilitaumlt nicht als wirtschaftlich sinnvoll erscheint den Fonds
bzw den Teilfonds zu verwalten
2 Der Vorstand der Verwaltungsgesellschaft kann ebenfalls beschlieszligen einen anderen Fonds oder
Teilfonds der von derselben oder von einer anderen Verwaltungsgesellschaft verwaltet wird in den
Fonds bzw einen Teilfonds aufzunehmen
3 Verschmelzungen sind sowohl zwischen zwei Luxemburger Fonds bzw Teilfonds (inlaumlndische
Verschmelzung) als auch zwischen Fonds bzw Teilfonds die in zwei unterschiedlichen
Mitgliedsstaaten der europaumlischen Union niedergelassen sind (grenzuumlberschreitende
Verschmelzung) moumlglich
4 Eine solche Verschmelzung ist nur insofern vollziehbar als die Anlagepolitik des einzubringenden
Fonds oder Teilfonds nicht gegen die Anlagepolitik des aufnehmenden OGAW verstoumlszligt
5 Die Durchfuumlhrung der Verschmelzung vollzieht sich wie eine Aufloumlsung des einzubringenden Fonds
oder Teilfonds und eine gleichzeitige Uumlbernahme saumlmtlicher Vermoumlgensgegenstaumlnde durch den
aufnehmenden Fonds bzw Teilfonds Die Anleger des einbringenden Fonds bzw Teilfonds erhalten
Anteile des aufnehmenden Fonds bzw Teilfonds deren Anzahl sich auf der Grundlage des
Anteilwertverhaumlltnisses der betroffenen Fonds bzw Teilfonds zum Zeitpunkt der Einbringung
errechnet und gegebenenfalls einen Spitzenausgleich
6 Sowohl der aufnehmende Fonds bzw Teilfonds als auch der uumlbertragende Fonds bzw Teilfonds
informieren die Anleger in geeigneter Form uumlber die geplante Verschmelzung und entsprechend den
Vorschriften der jeweiligen Vertriebslaumlnder des aufnehmenden oder einzubringenden Fonds bzw
Teilfonds
7 Die Anleger des aufnehmenden und des uumlbertragenden Fonds bzw Teilfonds haben waumlhrend dreiszligig
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Tagen das Recht ohne Zusatzkosten die Ruumlcknahme aller oder eines Teils ihrer Anteile zum
einschlaumlgigen Anteilwert oder soweit moumlglich den Umtausch in Anteile eines anderen Fonds bzw
Teilfonds mit aumlhnlicher Anlagepolitik der von derselben Verwaltungsgesellschaft oder einer anderen
Gesellschaft verwaltet wird mit der die Verwaltungsgesellschaft durch eine gemeinsame Verwaltung
oder Kontrolle oder durch wesentliche direkte oder indirekte Beteiligung verbunden ist zu
verlangen Das Recht wird ab dem Zeitpunkt wirksam zu dem die Anteilinhaber des uumlbertragenden
und des aufnehmenden Fonds bzw Teilfonds uumlber die geplante Verschmelzung unterrichtet werden
und erlischt fuumlnf Bankarbeitstage vor dem Zeitpunkt der Berechnung des Umtauschverhaumlltnisses
8 Bei einer Verschmelzung zwischen zwei oder mehreren Fonds bzw Teilfonds koumlnnen die betroffenen
Fonds bzw Teilfonds die Zeichnungen Ruumlcknahmen oder Umtaumlusche von Anteilen zeitweilig
aussetzen wenn eine solche Aussetzung aus Gruumlnden des Anteilinhaberschutzes gerechtfertigt ist
9 Die Durchfuumlhrung der Verschmelzung wird von einem unabhaumlngigen Wirtschaftspruumlfer gepruumlft und
bestaumltigt Den Anlegern des uumlbertragenden und des uumlbernehmenden Fonds bzw Teilfonds sowie der
jeweils zustaumlndigen Aufsichtsbehoumlrde wird auf Anfrage kostenlos eine Kopie des Berichts des
Wirtschaftspruumlfers zur Verfuumlgung gestellt
10 Das vorstehend Gesagte gilt gleichermaszligen fuumlr die Verschmelzung zweier Teilfonds innerhalb des
Fonds
Artikel 16 ndash Aufloumlsung des Fonds bzw eines Teilfonds
1 Der Fonds ist auf unbestimmte Zeit errichtet Unbeschadet dieser Regelung koumlnnen der Fonds bzw
ein oder mehrere Teilfonds jederzeit durch die Verwaltungsgesellschaft aufgeloumlst werden
insbesondere sofern seit dem Zeitpunkt der Auflegung erhebliche wirtschaftliche undoder
politische Aumlnderungen eingetreten sind
2 Die Aufloumlsung des Fonds erfolgt zwingend in folgenden Faumlllen
a) wenn die Verwahrstellenbestellung gekuumlndigt wird ohne dass innerhalb von zwei Monaten
eine neue Verwahrstelle bestellt wird
b) wenn uumlber die Verwaltungsgesellschaft das Insolvenzverfahren eroumlffnet wird und keine andere
Verwaltungsgesellschaft sich zur Uumlbernahme des Fonds bereit erklaumlrt oder die
Verwaltungsgesellschaft liquidiert wird
c) wenn das Fondsvermoumlgen waumlhrend mehr als sechs Monaten unter einem Betrag von 312500
Euro bleibt
d) in anderen im Gesetz vom 17 Dezember 2010 vorgesehenen Faumlllen
3 Wenn ein Tatbestand eintritt der zur Aufloumlsung des Fonds bzw eines Teilfonds fuumlhrt wird die
Ausgabe von Anteilen eingestellt Die Ruumlcknahme von Anteilen bleibt weiter moumlglich wenn dabei
die Gleichbehandlung der Anleger gewaumlhrleistet ist Die Verwahrstelle wird den Liquidationserloumls
abzuumlglich der Liquidationskosten und Honorare auf Anweisung der Verwaltungsgesellschaft oder
gegebenenfalls der von derselben oder von der Verwahrstelle im Einvernehmen mit der
Aufsichtsbehoumlrde ernannten Liquidatoren unter den Anlegern des jeweiligen Teilfonds nach deren
Anspruch verteilen Nettoliquidationserloumlse die nicht bis zum Abschluss des Liquidationsverfahrens
von Anlegern eingezogen worden sind werden von der Verwahrstelle nach Abschluss des
Liquidationsverfahrens fuumlr Rechnung der berechtigten Anleger bei der Caisse des Consignations im
82
Groszligherzogtum Luxemburg hinterlegt bei der diese Betraumlge verfallen wenn Anspruumlche darauf nicht
innerhalb der gesetzlichen Frist geltend gemacht werden
4 Die Anleger deren Erben Glaumlubiger oder Rechtsnachfolger koumlnnen weder die vorzeitige Aufloumlsung
noch die Teilung des Fonds oder eines Teilfonds beantragen
5 Die Aufloumlsung des Fonds gemaumlszlig diesem Artikel wird entsprechend den gesetzlichen Bestimmungen
von der Verwaltungsgesellschaft im RESA und in mindestens zwei uumlberregionalen Tageszeitungen
darunter das bdquoTageblattldquo veroumlffentlicht
6 Die Aufloumlsung eines Teilfonds wird in der im Verkaufsprospekt fuumlr bdquoMitteilungen an die Anlegerldquo
vorgesehenen Weise veroumlffentlicht
Artikel 17 ndash Verjaumlhrung
Forderungen der Anleger gegen die Verwaltungsgesellschaft oder die Verwahrstelle koumlnnen nach Ablauf von
5 Jahren nach Entstehung des Anspruchs nicht mehr gerichtlich geltend gemacht werden davon unberuumlhrt
bleibt die in Artikel 16 Nr 3 dieses Verwaltungsreglements enthaltene Regelung
Artikel 18 ndash Anwendbares Recht Gerichtsstand und Vertragssprache
1 Das Verwaltungsreglement des Fonds unterliegt dem Recht des Groszligherzogtums Luxemburg
Gleiches gilt fuumlr die Rechtsbeziehungen zwischen den Anlegern der Verwaltungsgesellschaft und der
Verwahrstelle sofern nicht unabhaumlngig davon eine andere Rechtsordnung diese Rechtsbeziehungen
besonderen Regelungen unterstellt Insbesondere gelten in Ergaumlnzung zu den Regelungen dieses
Verwaltungsreglements die Vorschriften des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 Das
Verwaltungsreglement ist bei dem Handels- und Gesellschaftsregister in Luxemburg hinterlegt Jeder
Rechtsstreit zwischen Anlegern der Verwaltungsgesellschaft und der Verwahrstelle unterliegt der
Gerichtsbarkeit des zustaumlndigen Gerichts im Gerichtsbezirk Luxemburg im Groszligherzogtum
Luxemburg Die Verwaltungsgesellschaft und die Verwahrstelle sind berechtigt sich selbst und den
Fonds der Gerichtsbarkeit und dem Recht eines jeden Vertriebslandes zu unterwerfen soweit es sich
um Anspruumlche der Anleger handelt die in dem betreffenden Land ansaumlssig sind und im Hinblick auf
Angelegenheiten die sich auf den Fonds bzw Teilfonds beziehen
2 Im Falle eines Rechtsstreits ist der deutsche Wortlaut dieses Verwaltungsreglements maszliggeblich
Die Verwaltungsgesellschaft und die Verwahrstelle koumlnnen im Hinblick auf Anteile des Fonds die an
Anleger in einem nicht deutschsprachigen Land verkauft werden fuumlr sich selbst und den Fonds
Uumlbersetzungen in den entsprechenden Sprachen solcher Laumlnder als verbindlich erklaumlren in welchen
solche Anteile zum oumlffentlichen Vertrieb berechtigt sind
3 Sofern Begriffe welche durch das Verwaltungsreglement nicht definiert sind einer Auslegung
beduumlrfen finden die Bestimmungen des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 Anwendung Dies gilt
insbesondere fuumlr die in Artikel 1 des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 definierten Begriffe
Artikel 19 ndash Aumlnderungen des Verwaltungsreglements
1 Die Verwaltungsgesellschaft kann mit Zustimmung der Verwahrstelle dieses Verwaltungsreglement
jederzeit vollstaumlndig oder teilweise aumlndern
2 Aumlnderungen dieses Verwaltungsreglements werden beim Handels- und Gesellschaftsregister in
Luxemburg hinterlegt und treten sofern nichts anderes bestimmt ist am Tag der Unterzeichnung in
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Kraft Das Verwaltungsreglement wird im RESA veroumlffentlicht
Artikel 20 ndash Inkrafttreten
Dieses Verwaltungsreglement tritt am 1 Juli 2018 in Kraft
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Hinweise fuumlr Anleger auszligerhalb des Groszligherzogtums Luxemburg
Zusaumltzliche Hinweise fuumlr Anleger in der Bundesrepublik Deutschland
Zahl- und Informationsstelle Vertriebs- und Informationsstelle
Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG HAC VermoumlgensManagement AG
Kaiserstraszlige 24 Osterbekstraszlige 90a
D-60311Frankfurt am Main D-22083 Hamburg
Zeichnungsantraumlge Ruumlcknahmeauftraumlge sowie Umtauschantraumlge koumlnnen bei der Vertriebsstelle
eingereicht werden
Antraumlge auf Ruumlcknahme bzw Umtausch von Anteilen koumlnnen auch bei der deutschen Zahlstelle
eingereicht werden Saumlmtliche Zahlungen an die Anleger koumlnnen ebenfalls uumlber die vorgenannte
Zahlstelle erfolgen
Die Vertriebs- und Informationsstellen sind nicht berechtigt sich Eigentum oder Besitz an Geldern oder
Wertpapieren von Anlegern zu verschaffen
Informationen insbesondere Mitteilungen an die Anleger aber auch die Ruumlcknahme- und Ausgabepreise
werden auf der Internetseite der Verwaltungsgesellschaft (wwwhansainvestde) veroumlffentlicht Des
Weiteren koumlnnen die Ausgabe- und Ruumlcknahmepreise bei der vorgenannten Zahlstelle und den
Informationsstellen kostenlos erfragt werden
Zudem werden die Anteilinhaber in der Bundesrepublik Deutschland zusaumltzlich mittels dauerhaftem
Datentraumlger in folgenden Faumlllen informiert
Aussetzung der Ruumlcknahme von Anteilen des Fonds
Kuumlndigung der Verwaltung des Fonds oder dessen Abwicklung
Aumlnderungen des Verwaltungsreglements sofern diese Aumlnderungen mit den bisherigen
Anlagegrundsaumltzen nicht vereinbar sind sie wesentliche Anlegerrechte beruumlhren oder die
Verguumltungen und Aufwendungserstattungen betreffen die aus dem Fondsvermoumlgen
entnommen werden koumlnnen
Zusammenlegung des Fonds mit einem oder mehreren anderen Fonds
Die Aumlnderung des Fonds in einen Feeder-Fonds oder die Aumlnderung eines Master-Fonds
Der Verkaufsprospekt (nebst Anhang) das Verwaltungsreglement die bdquowesentlichen
Anlegerinformationenldquo sowie die Jahres- und Halbjahresberichte des Fonds sind am Sitz der
Verwaltungsgesellschaft der Verwahrstelle der luxemburgischen Zahlstelle der deutschen Zahl- und
Informationsstelle sowie der Vertriebs- und Informationsstelle kostenlos einsehbar bzw kostenlos in
Papierform erhaumlltlich
Daruumlber hinaus sind bei der Verwaltungsgesellschaft der luxemburgischen Zahlstelle der deutschen
Zahl- und Informationsstelle sowie der Vertriebs- und Informationsstelle die Satzung der
Verwaltungsgesellschaft der Verwahrstellenvertrag und der Vertrag uumlber die Uumlbernahme der
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Funktionen der Zentralverwaltung der Register- und Transferstelle und der Zahlstelle kostenlos
einsehbar
Widerrufsrecht nach sect 305 Kapitalanlagegesetzbuch
Ist der Kaumlufer von Anteilen eines offenen Investmentvermoumlgens durch muumlndliche Verhandlungen
auszligerhalb der staumlndigen Geschaumlftsraumlume desjenigen der die Anteile verkauft oder den Verkauf
vermittelt hat dazu bestimmt worden eine auf den Kauf gerichtete Willenserklaumlrung abzugeben so ist
er an diese Erklaumlrung nur gebunden wenn er sie nicht innerhalb einer Frist von zwei Wochen bei der
Verwaltungsgesellschaft oder einem Repraumlsentanten im Sinne des sect 319 Kapitalanlagegesetzbuch
(bdquoKAGBldquo) in Textform widerruft dies gilt auch dann wenn derjenige der die Anteile verkauft oder den
Verkauf vermittelt keine staumlndigen Geschaumlftsraumlume hat Bei Fernabsatzgeschaumlften gilt sect 312g Absatz 2
Satz 1 Nummer 8 des Buumlrgerlichen Gesetzbuchs entsprechend
Zur Wahrung der Frist genuumlgt die rechtzeitige Absendung der Widerrufserklaumlrung Die Widerrufsfrist
beginnt erst zu laufen wenn dem Kaumlufer die Durchschrift des Antrags auf Vertragsabschluss
ausgehaumlndigt oder eine Kaufabrechnung uumlbersandt worden ist und in der Durchschrift oder der
Kaufabrechnung eine Belehrung uumlber das Widerrufsrecht enthalten ist die den Anforderungen des
Artikel 246 Absatz 3 Satz 2 und 3 des Einfuumlhrungsgesetzes zum Buumlrgerlichen Gesetzbuch genuumlgt Ist der
Fristbeginn nach sect 305 Absatz 2 Satz 2 KAGB streitig trifft die Beweislast den Verkaumlufer
Das Recht zum Widerruf besteht nicht wenn der Verkaumlufer nachweist dass
a) der Kaumlufer kein Verbraucher im Sinne des sect 13 des Buumlrgerlichen Gesetzbuchs ist oder
b) er den Kaumlufer zu den Verhandlungen die zum Verkauf der Anteile gefuumlhrt haben auf Grund
vorhergehender Bestellung gemaumlszlig sect 55 Absatz 1 der Gewerbeordnung aufgesucht hat
Ist der Widerruf erfolgt und hat der Kaumlufer bereits Zahlungen geleistet so ist die Verwaltungsgesellschaft
verpflichtet dem Kaumlufer gegebenenfalls Zug um Zug gegen Ruumlckuumlbertragung der erworbenen Anteile
die bezahlten Kosten und einen Betrag auszuzahlen der dem Wert der bezahlten Anteile am Tag nach
dem Eingang der Widerrufserklaumlrung entspricht
Auf das Recht zum Widerruf kann nicht verzichtet werden