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Investition und Finanzierung - FSGU AKADEMIE€¦ · Investition und Finanzierung Finanzierung Teil...

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FSGU ® AKADEMIE Fernstudium Guide Investition und Finanzierung Finanzierung Teil 1 Version vom 01.10.2018 Dieses Werk ist urheberrechtlich geschützt. Alle Rechte vorbehalten. FSGU® AKADEMIE - 2008-2019 Staatlich geprüft und zugelassen unter der Zulassungsnummer 7272514c
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F S GU®

A K AD EM I E

Fernstudium Guide

Investition und Finanzierung Finanzierung Teil 1

Version vom 01.10.2018

Dieses Werk ist urheberrechtlich geschützt. Alle Rechte vorbehalten. FSGU® AKADEMIE - 2008-2019 Staatlich geprüft und zugelassen unter der Zulassungsnummer 7272514c

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FERNSTUDIUMGUIDE !2

Finanzierung Teil 1

Kapitel 1 - Grundlagen der Finanzierung

1.1 Grundbegriffe der Finanzierung Seite 5

1.2 Adressaten der Finanzierung Seite 13

1.3 Finanzierungsziele Seite 18

1.4 Formen der Finanzierung Seite 21

Kapitel 2 - Rechtsformen und Gestaltungsinhalte

2.1 Rechtsformen Seite 30

2.2 Haftung und Einlagenerbringung Seite 41

2.3 Entnahme und Gewinnbeteiligung Seite 53

2.4 Unternehmensstrukturänderungen Seite 71

Kapitel 3 - Zahlungsströme im Unternehmen

3.1 Stromgrößen und Bestandsgrößen Seite 88

3.2 Mittelherkunft und Mittelverwendung Seite 106

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FERNSTUDIUMGUIDE

Finanzierung Teil 2Kapitel 4 - Innenfinanzierung

4.1 Innenfinanzierung durch Selbstfinanzierung Seite 113 5.7 Fremdfinanzierung durch Gesellschafter Seite 194

Kapitel 5 - Außenfinanzierung

5.1 Außenfinanzierung durch Einlagen- und Beteiligungsfinanzierung als Teil der Eigenfinanzierung

Kapitel 6 - Finanzierungsrisiken

Seite 119 6.1 Leistungswirtschaftliches Risiko Seite 200

5.2 Finanztitel und Wertpapierbörsen Seite 127 6.2 Kapitalstrukturrisiko Seite 204

5.3 Aktien 6.3 Insolvenzrisiko Seite 212

5.3.1 Aktienarten Seite 136 6.4 Delegationsrisiko Seite 215

5.3.2 Kapitalerhöhung durch junge Aktienausgabe Seite 144 6.5 Informationsrisiko Seite 218

5.3.3 Bezugsrecht und Aktienkurs Seite 152

5.3.4 Verwässerungs-, Kompensations- & Ankündigungseffekt Seite 158 Kapitel 7 - Rechtsform & ökonomische Konsequenzen

5.4 Außenfinanzierung durch Kreditfinanzierung als Fremdfinanzierung

7.1 Kreditwürdigkeit Seite 223

Seite 161 7.2 Besteuerung Seite 226

5.5 Grundlagen der Fremdfinanzierung 7.3 Rechnungslegungsvorschriften Seite 238

5.5.1 Auszahlung und Tilgung Seite 167 7.4 Spezielle Gesellschaftsformen Seite 241

5.5.2 Verzinsung Seite 170

5.6 Formen der Fremdfinanzierung Kapitel 8 - Finanzplanung

5.6.1 Darlehensfinanzierung Seite 173 8.1 Bilanzkennzahlen Seite 245

5.6.2 Anleihen und Genussscheine Seite 178 8.2 Kapitalkosten und Firmenwert Seite 250

5.6.3 Kurzfristige Kreditfinanzierung Seite 186

5.6.4 Leasing Seite 191 Anhang A - Aufgaben und Lösungen Seite 254

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FERNSTUDIUMGUIDE

Grundlagen der Finanzierung Finanzierungsbegriff, Adressaten der Finanzwirtschaft, Finanzierungsziele, Arten der Finanzierung (Eigenkapital, Fremdkapital, Außenfinanzierung, Innenfinanzierung)

Zahlungsströme im Unternehmen

Überblick über die einzelnen Themen

Stromgrößen und Bestandsgrößen, Einzahlung, Einnahme und Ertrag, Auszahlung Ausgabe und Aufwand, Finanzierungsgleichung

Finanzierungsarten: Innenfinanzierung

Innenfinanzierung durch Selbstfinanzierung, Abschreibungen und durch Rückstellungen

Finanzierungsrisiken Leistungswirtschaftliches Risiko, Kapitalstrukturrisiko, Insolvenzrisiko, Delegationsrisiko, Informationsrisiko

Rechtsformen und Gestaltungsinhalte

Gründung, Mindestkapital, Haftung und Einlagenerbringung, Entnahme und Gewinnbeteiligung, Umwandlung, Fusion, Liquidation (Unternehmensstrukturänderungen)

Außenfinanzierung durch Einlagen- und Beteiligungsfinanzierung Außenfinanzierung durch Kreditfinanzierung als Fremdfinanzierung

Fremdfinanzierung durch Gesellschafter

Finanzierungsarten: Außenfinanzierung

Die Rechtsform und ihre ökonomische Konsequenzen

Kreditwürdigkeit, Besteuerung, Rechnungslegung, Spezielle Gesellschaftsformen (GmbH & Co. KG, Doppelgesellschaft)

Finanzplanung Bilanzkennzahlen, Kapitalkosten, Modigliani-Miller-Thesen

Kapitel 1

Kapitel 2

Kapitel 3

Kapitel 4

Kapitel 5

Kapitel 6

Kapitel 7

Kapitel 8

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Kapitel 1 - Grundlagen der Finanzierung 1.1 Grundbegriffe der Finanzierung

Lernziele: Nach der Bearbeitung dieses Kapitels werden Sie gelernt haben,

• dass man unter Finanzierung die Beschaffung von Zahlungsmitteln versteht, welche zunächst zu Einzahlungen und später dann zu Auszahlungen führen.

• dass man unter Investition die Anlage von Zahlungsmitteln versteht, welche zunächst zu Auszahlungen und später dann zu Einzahlungen führen.

• dass die Finanzierungsplanung (oder Finanzplanung) die zukünftigen Auszahlungen so planen muss, dass alle kommenden Zahlungsverpflichtungen damit abgedeckt werden können.

• Welche Aufgaben das Finanzmanagement hat.

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Finanzierung: Eine oder mehrere Einzahlungen liegen zeitlich vor den Auszahlungen.

„finanzieren“ kommt dauernd vor: - Ein Unternehmen finanziert sich durch Aktien, die wir kaufen. - Der Kauf eines Autos wird durch unsere Hausbank finanziert. - Der Staat wird durch seine Steuerzahler finanziert. - … welche Beispielen fallen Ihnen noch ein?

1.1 Grundbegriffe der Finanzierung

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Investition: Eine oder mehrere Auszahlungen liegen zeitlich vor den Einzahlungen.

auch „investieren“ ist alles andere als selten: - Ein Unternehmen investiert in eine neue Werkshalle. - Wir investieren in Aktien. - Auch das Sparen auf einem Sparkonto ist investieren, so gesehen in eine Bank. - … welche Beispielen fallen Ihnen noch ein?

1.1 Grundbegriffe der Finanzierung

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FERNSTUDIUMGUIDE

Was ist

Finanzierung?

Finanzwirtschaft

ist was?

Finanzierungs-

quellen ?

Für wen ist

Finanzierung?

Finanzierungs-

ziele?

Finanzierungs-

formen ?

Die Welt der Finanzierung

1.1 Grundbegriffe der Finanzierung

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FERNSTUDIUMGUIDE

Der betriebliche Leistungsprozess ist dadurch gekennzeichnet, dass Güter oder Dienstleistungen verschiedenster Art

erstellt oder weiterverarbeitet werden. Im Zusammenhang mit dieser Leistungserstellung kommt es zu vielen

unterschiedlichen Ein- beziehungsweise Auszahlungen. Bei Einzahlungen erhöht sich der Kassenbestand oder das

Bankguthaben. Im Falle von Auszahlungen verringert sich der Kassenbestand, der die liquiden Mittel enthält.

Die Finanzwirtschaft als Teildisziplin der Wirtschaftswissenschaft untersucht nun die mit den Ein- und Ausgaben

verbundenen Zahlungsströme und versucht diese unter dem Aspekt der betrieblichen Gewinnmaximierung zu beeinflussen

und zu lenken. Diesen großen Themenkomplex kann man inhaltlich weiter in die 3 Teilgebiete Investition, Finanzierung und

Finanzdisposition unterteilen. Die finanzwirtschaftliche Sicht vernachlässigt entsprechend die Erfolgsgrößen (vgl. ext. Rewe.)

Unter Investition versteht man die Transformation von Geldwerten in Sachwerte unter dem Aspekt der Gewinnmaximierung.

Unter diesen Punkt fallen gemeinhin aber nur solche Investitionen, die eine bestimmte Mindestlaufzeit nicht unterschreiten.

Als Beispiel sei an dieser Stelle ein längerfristiges Aktieninvestment oder der Kauf einer Produktionsanlage genannt.

Gehen wir von einem entsprechend weit ausgelegten Finanzierungsbegriff aus, dann beinhaltet Finanzierung alle Aktionen,

die darauf ausgerichtet sind, das finanzielle Gleichgewicht eines Unternehmens beizubehalten. Dieses Gleichgewicht ist

dann gewahrt, wenn durch fortbestehende Liquidität die allzeitige Zahlungsfähigkeit gewährleistet ist und dabei das

eigentliche unternehmerische Ziel der Gewinnmaximierung so gut wie möglich umgesetzt wurde. Unter dieser Prämisse

kann unter Finanzierung auch das Aufbringen von Geldmitteln, deren Umstrukturierung und Sicherung, sowie soweit nötig,

das Reduzieren von Kapital verstanden werden.

1.1 Grundbegriffe der Finanzierung

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Bedeutsam für die Rechtsformwahl sind also insbesondere Fragen der Einbringung und Entnahme von Vermögen, der Haftung der Gesellschafter, sowie der Gewinnverteilung (und ggf. Verlustverteilung). Das nachfolgende Schaubild stellt die Zusammenhänge schematisch dar.

Unternehmen

Erbringung der Einlage

Gesellschafter bringen Sach- oder

Geldvermögen in das Unternehmen ein.

Haftung

In welchem Umfang haften Gesellschafter

für die Verbindlichkeiten des

Unternehmens?

Regelungen bei ausstehender Einlage

Gewinnverteilung unter den

Gesellschaftern

Entnahme/ Ausschüttung von

Unternehmens-vermögen

Regelungen im Innenverhältnis (Gesellschafter untereinander)

Regelungen im Außenverhältnis (Gesellschafter zu

Gläubigern)

Regelungen bei ausstehender Einlage

2.1 Rechtsformen

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Kapitel 2 - Rechtsformen und Gestaltungsinhalte 2.2 Haftung und Einlagenerbringung

Lernziele: Nach der Bearbeitung dieses Kapitels werden Sie gelernt haben,

• welche Verpflichtungen sich für die Gesellschafter bezüglich der zu erbringenden Einlage ergibt.

• welche gesetzlichen Regelungen zur Haftung für Verbindlichkeiten des Unternehmens durch die Gesellschafter zu beachten sind.

• wie das Eigenkapital einer Kapitalgesellschaft aufgebaut ist.

• wie man die persönliche Haftung eines Kommanditisten bestimmt.

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A K AD EM I E

Anhang A - Aufgabe 5

Herausgeber: FSGU® AKADEMIE - Ein Unternehmen der FSGU® GmbH Alleestr. 4 D-77933 Lahr/Schwarzwald [email protected] | www.fsgu-akademie.de [email protected] | www.fernstudium-guide.de

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