Juli 2016
GOLDBACH GROUPUNTERNEHMENSPRÄSENTATION
20. September 2017 | ZÜRICH-STETTBACH, SAMSUNG-HALL
Michi Frank, CEO Goldbach Group AG | Lukas Leuenberger, CFO Goldbach Group AG
GOLDBACH GROUPINVESTORA 2017
2. EINZELNE BEREICHE IM ÜBERBLICKSTRATEGIE UND ÜBERBLICK
2
STRATEGIE UND ÜBERBLICKSTRATEGIE UND OPERATIVE ENTWICKLUNG
• Die Goldbach Group ist ein führender Vermarkter für private,
elektronische, mobile und interaktive Medien.
• Als neutraler Aggregator von Werbeplätzen sind wir das Bindeglied
zwischen Werbetreibenden und Publishern.
• Kennzahlen 2016: Umsatz 496 Mio. CHF, operatives Ergebnis
(EBITDA) 33 Mio. CHF, Reingewinn 9 Mio. CHF.
TV
Online
Mobile
Digital out
of Home
Multi Screen
Radio
3
WAS WIR TUN UND WER WIR SINDÜBERSICHT GOLDBACH GROUP
4
ZWEI GESCHÄFTSSEGMENTE, DREI MÄRKTEGRUPPENSTRUKTUR 2017
55
Ambitionen Massnahmen Ziele 2016-2018
Führendes Saleshouse
und unabhängiger
Aggregator von
Werbeinventar in der
DACH Region
Innovator in der
digitalen
Werbevermarktung
Fokus auf Profitabilität
und Wertgenerierung
für Aktionäre
Nachhaltige Sicherung und Ausbau
Vermarktungsportfolio im DACH-Raum
Halten und Anbinden von Schlüsseltalenten
Prüfen von strategischen Partnerschaften
Notwendige Investitionen im Bereich daten-
getriebener und automatisierter Werbung
Betrieb einer digitalen Marketingagentur
Fokussierung auf Wachstumsmärkte Mobile,
Online-Video und DOOH im DACH-Raum
Erzielung von Skaleneffekten und Synergien
durch organisches Wachstum
Kostenfokus, insbesondere Verschlankung der
HQ-Struktur
Aktionärsfreundliche Dividendenpolitik
Stetiges, über dem
Branchendurchschnitt
liegendes, organisches
Umsatzwachstum
Zweistelliges
Umsatzwachstum in den
Bereichen Mobile, DOOH und
Online-Video
Durchschnittliche jährliche
Steigerung des EBITDA im
hohen einstelligen und des
bereinigten Reingewinns im
zweistelligen Prozentbereich
1
2
3
DIE IN 2015 VERABSCHIEDETE STRATEGIE GENERIERT MEHRWERT FÜR AKTIONÄRESTRATEGIE 2016-2018
6
1. Fokussierung der Geschäftstätigkeit
2. Ausbau und langfristige Festigung des Kerngeschäfts
3. Online-Geschäft deutlich gestärkt
4. Organischer Ausbau Goldbach Germany
5. Restrukturierung Marketing Services
Schliessung der Gesellschaften in Osteuropa
Rückzug aus dem adriatischen Raum
Verlängerung der wesentlichen TV-Verträge
Ausbau Vermarktungsportfolio in DACH Region
Erweiterung exklusives Online-Inventar
Starke Steigerung des Umsatzes im Bereich Video
Inventar Erweiterung bei Goldbach Germany
Jaduda GmbH als Tech-Hub im Mobile Marketing
Turnaround in 2017 vollzogen
Standortübergreifende Führung implementiert
DAS MANAGEMENT SETZT DIE STRATEGIE KONSEQUENT UMOPERATIVE MEILENSTEINE SEIT 2014
2001 2006 2011 2016
Entwicklung Vermarktungsinventar
Goldbach Media
7
4 Sender
>10 Sender
>20 Sender
36 SenderEntwicklung TV-Umsatz
Goldbach Media in Mio. CHF
FRAGMENTIERUNG DES TV-MARKTES ALS WACHSTUMSTREIBERTV-GESCHÄFT SCHWEIZ
75
120
287
375
2001 2006 2011 2016
CAGR
+ 19%
CAGR
+ 9.8%
CAGR
+ 5.5%
8
Ausgewählte Referenzen Online-Video Inventar Online Umsatz Ad Sales Schweiz in Mio. CHF
18.0 18.3 25.7
19.5 16.6
13.9
2014 2015 2016
Video Display & Mobile
37.5 34.9
39.6
GOLDBACH HAT SICH IM WACHSTUMSMARKT ONLINE-VIDEO HERVORRAGEND POSITIONIERTONLINE-GESCHÄFT SCHWEIZ
9
Entwicklung Ad Sales Deutschland in Mio. CHFTV Referenzen
Online Referenzen DOOH Referenzen
Umsatz
EBITDA
-1.1 -1.8 -1.7 -1.3
0.1 -0.2
1.4 1.7
3.5
4.6 5.3
H2/14 H1/15 H2/15 H1/16 H2/16 H1/17
GOLDBACH GERMANY HAT SICH NACH DREI JAHREN IM WERBEMARKT ETABLIERTWERBEVERMARKTUNG DEUTSCHLAND
10
2012 2013 2014 2015 2016
2017
MEDIA AWARD: GOLDBACH MEDIA WURDE ZUM 6. MAL IN FOLGE VON KUNDEN ALS BESTER MEDIENVERMITTLER DER SCHWEIZ AUSGEZEICHNET
2. EINZELNE BEREICHE IM ÜBERBLICKFINANZEN
11
FINANZIELLE ENTWICKLUNG
216.9 226.8 234.0 236.0
0.0
50.0
100.0
150.0
200.0
250.0
HY 14 HY 15 HY 16 HY 17
11.2 11.913.3
16.4
5.2% 5.2%5.7%
6.9%
0.0%
1.0%
2.0%
3.0%
4.0%
5.0%
6.0%
7.0%
8.0%
9.0%
-1.0
1.0
3.0
5.0
7.0
9.0
11.0
13.0
15.0
17.0
HY 14 HY 15 HY 16 HY 17
EBITDA
EBITDA in % vom Umsatz
12*Bereinigtes Wachstum aus fortgeführtem Geschäft
EBITDA Entwicklung in Mio. CHFUmsatzentwicklung in Mio. CHF CAGR
+ 2.1%
* + 4.9%
OPERATIVE FORTSCHRITTE WIEDERSPIEGELN SICH IN DEN ZAHLENFINANZIELLE ENTWICKLUNG (HALBJAHR 2014 – 2017)
CAGR
+ 13.6%
13
Umsatz in Mio. CHF 2014 2015 2016 HJ 2017
Goldbach Group 463.9 470.3 495.5 236.0
Wachstum in % zu VJ 1.4% 5.4% 0.8%
Tamedia 1'114.5 1'063.8 1'004.8 475.1
Wachstum in % zu VJ -4.5% -5.5% -5.7%
APG I SGA 311.1 313.0 315.4 146.0
Wachstum in % zu VJ 0.6% 0.7% -2.9%
NZZ Mediengruppe 471.1 456.4 442.7 211.6
Wachstum in % zu VJ -3.1% -3.0% -3.0%
SRG SSR (Werbeertrag) 259.7 243.1 230.5 n/a
Wachstum in % zu VJ -6.4% -5.2% n/a
GOLDBACH WÄCHST IN RÜCKLÄUFIGEM WERBEMARKTUMSATZENTWICKLUNG AUSGEWÄHLTER MEDIENUNTERNEHMEN IN DER SCHWEIZ (2014 – 2017)
Quelle: Geschäftsberichte
216.9 226.8 234.0 236.0
-33.7 -32.7 -32.0 -29.3
0.0%
2.0%
4.0%
6.0%
8.0%
10.0%
12.0%
14.0%
16.0%
18.0%
-50.0
0.0
50.0
100.0
150.0
200.0
250.0
Umsatz Betriebsaufwand Betriebsaufwand / Umsatz in %
HY 15HY 14
14
FOKUSSIERUNG UND KOSTENDISZIPLIN FÜHREN ZU DEUTLICH HÖHERER KOSTENEFFIZIENZUMSATZ, BETRIEBSAUFWAND HALBJAHR 2014 – 2017, IN MIO. CHF
HY 16 HY 17
- 13.1%
+ 8.8%
15
HJ 2017 HJ 2016Abweichung
HJ 2017 vs. HJ 2016
Nettoerlös 235'950 233'998 1'952 0.8%
Bruttogewinn 44'280 43'755 525 1.2%
Bruttogewinn - Marge 18.8% 18.7%
Operative Kosten (27'904) (30'448) 2'544 8.4%
EBITDA 16'376 13'307 3'069 23.1%
EBITDA - Marge 6.9% 5.7%
Abschreibungen & Wertminderungen (1'412) (1'505) 93 6.2%
EBIT 14'964 11'802 3'162 26.8%
EBIT - Marge 6.3% 5.0%
Reingewinn 4'615 3'716 899 24.2%
Bereinigter Reingewinn *) 4'615 1'789 2'826 158.0%
ERFOLGREICHES ERSTES SEMESTER 2017KENNZAHLEN 1. HALBJAHR 2017, IN TCHF
*Bereinigt um a.o. Ergebnis im Jahr 2016 (+2,2 Mio. CHF Veräusserungsgewinn Polen-Geschäft / -0,3 Mio. CHF Restrukturierungskosten Marketing Services)
16
DEUTLICHE GEWINNSTEIGERUNG IM ERSTEN HALBJAHR 2017FINANZERGEBNIS, A.O. ERGEBNIS, STEUERN & MINDERHEITEN, IN TCHF
*Bereinigt um a.o. Ergebnis im Jahr 2016 (+2,2 Mio. CHF Veräusserungsgewinn Polen-Geschäft / -0,3 Mio. CHF Restrukturierungskosten Marketing Services)
HJ 2017 HJ 2016Abweichung
HJ 2017 vs. HJ 2016
EBIT 14'964 11'802 3'162 26.8%
Finanzergebnis 146 (179) 325 181.6%
ausserordentliches Ergebnis - 1'927 (1'927) -100.0%
Ertragssteuern (3'770) (3'424) (346) -10.1%
Minderheiten (6'725) (6'410) (315) -4.9%
Reingewinn 4'615 3'716 899 24.2%
Bereinigter Reingewinn *) 4'615 1'789 2'826 158.0%
17
SÄMTLICHE MÄRKTE MIT POSITIVER GEWINNENTWICKLUNG IM 1. HALBJAHR 2017ENTWICKLUNG EBITDA 1. HALBJAHR 2017 IN MIO. CHF
13.3 13.3 13.5 14.6 14.6
16.1 16.4
0.2
1.1 0.0
1.5 0.3
-
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
12.0
14.0
16.0
18.0
HY 2016 Ad Sales CH Ad Sales DE Ad Sales AT Marketing Services Corporate HY 2017
Mio
. CH
F
+ 23%
18
• Umsatzwachstum im Bereich Ad Sales Schweiz im zweiten Halbjahr erwartet.
• Weiterführung des positiven Trends in Deutschland und Marketing Services.
• Anhaltend striktes Kostenmanagement.
• Finanzielle Prognose für 2017 wird auf Stufe EBITDA und Reingewinn erhöht:
Steigerung EBITDA ~10% (Prognose März 2017: Steigerung im mittleren einstelligen Prozentbereich)
Reingewinn von 10-12 Mio. CHF (Prognose März 2017: Reingewinn von 9 – 11 Mio. CHF)
Umsatzwachstum im einstelligen (entspricht Prognose März 2017)Prozentbereich
STEIGERUNG DER FINANZIELLEN ZIELE FÜR 2017AUSBLICK ZWEITES HALBJAHR 2017
Entwicklung EPS/Dividende Entwicklung Kapitalreserven
CHF/Aktie
19
EPSDividende pro Aktie
Mio. CHF
GOLBACH STEHT FÜR EINE AKTIONÄRSFREUNDLICHE UND STEUERLICH ATTRAKTIVE AUSSCHÜTTUNGSPOLITIK AUS DEN KAPITALEINLAGERESERVENDIVIDENDENENTWICKLUNG 2014 - 2016
0.43
1.17
1.46
1.97 -1.64
0.80
1.00
1.20
2014 2015 2016 2017E*
*Schätzung gemäss finanziellem Ausblick 2017
2017E*
70 65 6053
2014 2015 2016 HY 2017
30. Juni 2017
31. Dez2016
Abweichung
Jun. 2017 vs. Dez. 2016
Flüssige Mittel 64'518 76'532 (12'014) -15.7%
Sonstige kurzfr. Forderungen 73'489 87'320 (13'831) -15.8%
Anlagevermögen 7'400 8'589 (1'189) -13.8%
Total Aktiven 145'407 172'441 (27'034) -15.7%
Kurzfristiges Fremdkapital 90'798 109'677 (18'879) -17.2%
Langfristiges Fremdkapital 21'299 21'326 (27) -0.1%
Eigenkapital 33'310 41'438 (8'128) -19.6%
Total Passiven 145'407 172'441 (27'034) -15.7%
Eigenkapital - Quote in % 22.9% 24.0%
20
«ASSET LEAN» - GESCHÄFTSMODELLBILANZ PER 30. JUNI 2017, IN TCHF
2. EINZELNE BEREICHE IM ÜBERBLICKZUSAMMENFASSUNG
21
• TV-Geschäft wächst auch in Zukunft.
• Nachhaltiges Geschäftsmodell basierend auf langfristigen, exklusiven Mandaten.
• Vielversprechende Position in den Wachstumsmärkten Online Video, Mobile und DOOH.
• Starke Marktstellung in der Schweiz.
• Wachstumspotenzial in Deutschland und Österreich.
• Hoher Net Cash und bedeutendes Ausschüttungspotential.
22
GUTE ZUKUNFTSAUSSICHTEN FÜR GOLDBACH
23
ANHANG
DEATCH
24
11,0
12,6
16,4
6,9
-2,0
2,2
1,7
1,5
3,8
1,3
5,7
2,2
-6,4
14,5
15,6
15,2
5,2
-4,4-3,7
Radioanalog
2,9
TV Linear
Gaming
6,4
-4,4
0,5
OOH Analog
3,6
Display2
Print3
DOOH 11,0
Mobile 20,0
Video1 12,8
1beinhaltet Mobile Video Advertising und Wired Display Video Advertising2beinhaltet Mobile und Wired Display Advertising3beinhaltet Consumer Magazine und Newspaper Advertising
Goldbach Group-GeschäftsfeldQuelle: PWC (2017)
Kein Goldbach Group-Geschäftsfeld
MOBILE, VIDEO & DOOH MIT STARKEM WACHSTUM – TRADITIONELLE MEDIENGATTUNGEN WIE PRINT UND OOH VERLIEREN VOR ALLEM IN CH UND ATWERBEMARKTPROGNOSE: WACHSTUMSRATEN JE MEDIENGATTUNG 2017-2021 (CAGR, %)
25
NETTOERLÖS NACH SEGMENTEN1. HALBJAHR 2017, IN TCHF
HJ 2017 HJ 2016Abweichung
HJ 2017 vs. HJ 2016
Ad Sales Schweiz 210'659 210'787 (128) -0.1%
Ad Sales Deutschland 5'301 3'546 1'755 49.5%
Ad Sales Österreich 6'219 5'688 531 9.3%
Elimination (1'360) (284) (1'076) -378.9%
Ad Sales 220'819 219'737 1'082 0.5%
Marketing Services 16'012 14'711 1'301 8.8%
Elimination / Corporate (881) (450) (431) -95.8%
Nettoerlös 235'950 233'998 1'952 0.8%
26
EBITDA NACH SEGMENTEN1. HALBJAHR 2017, IN TCHF
HJ 2017 HJ 2016 Abweichung
EBITDAin %
Umsatz-erlös
EBITDAin %
Umsatz-erlös
HJ 2017 vs. HJ 2016
Ad Sales Schweiz 18'304 8.7% 18'095 8.6% 209 1.2%
Ad Sales Deutschland (235) -4.4% (1'326) -37.4% 1'091 82.3%
Ad Sales Österreich 146 2.3% 117 2.1% 29 24.8%
Ad Sales 18'215 8.2% 16'886 7.7% 1'329 7.9%
Marketing Services 73 0.5% (1'394) -9.5% 1'467 105.2%
Corporate (1'912) (2'185) 273 12.5%
Total 16'376 6.9% 13'307 5.7% 3'069 23.1%
Alle Beurteilungen und Prognosen in dieser Präsentation basieren alleine und exklusiv auf Aussagen der Goldbach Group.
Beurteilungen und Prognosen sind vorausschauende Aussagen und enthalten Ausdrücke wie «Erwartung», «Bestreben»,
«Schätzung», «Beabsichtigung», «Annahme», «Versuch» und ähnliche Formulierungen. Diese Aussagen zeigen Absichten,
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vorauszusagen sind und normalerweise von der Goldbach Group oder ihrer Mitarbeiter nicht beeinflusst werden können. Es
muss deshalb beachtet werden, dass sich die tatsächlichen Vorkommnisse und Konsequenzen von den vorausschauenden
Aussagen in dieser Präsentation unterscheiden können und sich auch negativer entwickeln können als explizit oder implizit in
dieser Präsentation angenommen oder beschrieben. Diese Präsentation ist keine Kaufempfehlung für Goldbach Aktien.
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HAFTUNGSAUSSCHLUSS