ANNUELS 2009RESULTATS
Paris, le 10 mars 2010
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Disclaimer
Le présent document a été établi par Groupe Norbert Dentressangle dans le seul but de présenterses résultats annuels le 10 mars 2010. Ce document ne peut être reproduit ou distribué, pour partieou en totalité, sans l’accord préalable de la société. Groupe Norbert Dentressangle ne saurait voirsa responsabilité engagée du fait de l’utilisation de ce document par toute personne n’appartenant pas à la société.
Ce document ne contient aucune prévision de résultats chiffrée.
La société ne prend aucun engagement ni ne donne aucune garantie sur la réalisation de ses objectifsni de l’ambition qu’elle peut être amenée à exprimer dans le cadre de ses business plans.
Bien que la société estime que ses objectifs sont raisonnables, la société rappelle que leur atteinte estsoumise à des risques et incertitudes, notamment ceux décrits dans la rubrique « facteurs de risque »du Document de Référence annuel.
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Agenda de la réunion
IntroductionFrançois Bertreau, Président du Directoire
Présentation transport Hervé Montjotin, Directeur Général
Présentation logistiqueFrançois Bertreau
Comptes consolidésPatrick Bataillard, Directeur Financier
PerspectivesFrançois Bertreau
François BERTREAU
Les faits marquants de l’année 2009
2009 : une crise qui s’impose à la majorité des secteurs économiques
Des volumes d’activité en forte baisse chez nos clients
Très marquée sur le 1er semestre
Avec une relative stabilisation sur le 2nd semestre
Un impact plus important dans les secteurs industriels
Avec une accentuation des arrêts d’unités de production:
• Durant tout le mois d’août
• Dès le 15 décembre
5
6
Dans ce contexte, le groupe a su démontrer sa capacitéde résistance et d’adaptation
La réputation de la marque « Norbert Dentressangle » et sa forte présence commerciale chez ses clients a permis de limiter la baissedu chiffre d’affaires
Bonne résistance du résultat opérationnel grâce à une adaptation rapide des coûts
Pilotage rigoureux des dépenses d’investissement
Forte réduction de l’endettement
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Chiffres clés 2009
Chiffre d’affaires 2 719 M€ 3 107 M€ - 12,5 %
Résultat opérationnel courant 87,9 M€ 78,9 M€ + 11 %
Résultat opérationnel (EBITA) 80,4 M€ 98,2 M€ - 18 %
Résultat avant IS
Résultat net
50,9 M€
85,7 M€
59,7 M€
42,4 M€
- 15 %
NS
2009 2008 Variation réelle
8
Des fondamentaux qui prouvent leur efficacité en période de crise
Un portefeuille de clients diversifié dans tous les secteurs de l’économie, mixant grandes marques mondiales et PME régionales
Une couverture géographique pan-européenne
Une large gamme de prestations couvrant un spectre importantde la chaîne d’approvisionnement
Une organisation décentralisée fondée sur un principe de subsidiaritéavec de véritables entrepreneurs à la tête des unités opérationnelles
Un engagement de qualité de service, de réactivité et de créativité, symbolisé par une marque forte et reconnue
Une vraie capacité d’ajustement des moyens
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Un groupe de transport et logistique pan-européen44 % du chiffre d’affaires et 49 % des effectifshors de France
Transport et Logistique
Transport
Logistique
2 719 M€ de chiffre d’affaires
6 900 tracteurs 8 600 remorques
5,3 M m² de surfaces d’entreposage
3,3 M m3 d’entrepôts en froid négatif
26 500 collaborateurs
10
Une offre de prestations couvrant un spectre important de la chaîne d’approvisionnement
Retour des produits-revente-réparation-destruction
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Distribution palettisée
431 M€
Transports de produitsconditionnés et sous
température dirigée853 M€
Logistique ambianteet reverse853 M€
Logistique fraiset surgelés380 M€
Transport vrac202 M€
Un acteur majeur sur chacun de ses métiers en transport et logistique
Chimie - Pétrochimie AutomobileIndustrie, BTP, Emballage High TechAgro-alimentaire Biens de grande consommationEquipement maison Produits blancs & brunsTextile LuxeDistribution spécialisée Grande distributionService / B to B / Catering
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Un portefeuille diversifié et récurrent
Un portefeuille diversifié de clients présents dans la plupart des secteurs industrielset commerciaux
De grandes signatures dans chacun des pays d’implantationUne part significative de contrats longs
100 % de l’activité logistique40 % de l’activité transport
9 %
12 %
12 %
4 %
5 %1 %
18 %
2 %4 %
2 %
5 %
24 %
1 %
Hervé MONTJOTIN
TRANSPORT
14
Le Transport au 31/12/2009
Chiffre d’affaires : 1 486 M€
Dont 32 % hors de France
Effectifs : 14 289
Dont 33 % hors de France
Véhicules:
6 900 tracteurs
• Dont 30 % hors de France
8 600 remorques
Un niveau d’activité pénalisé par le contexte économique
Le chiffre d’affaires journalier se stabilise à un niveau relativement constant à partir de juillet
Les courbes d’activité 2008/2009 se croisent en décembre
L’activité transport a été affectée par
L’atonie des secteurs chimie-pétrochimie, BTP et emballage
La faiblesse des exportations France / UK
La pression tarifaire à compter du 2nd semestre
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Une action commerciale dynamique qui a permis d’amortir la baisse des volumes
Une conquête commerciale orientée en faveur d’un rééquilibragedu portefeuille clients vers les secteurs
grande distribution
biens de consommation
Un effort accru de contractualisation des prestations de transport+ 15 % de nouveaux contrats en 2009 / 2008
• Des gains significatifs sur l’offre « Key PL » d’organisation de transport en France,UK et Italie
Excellent taux de renouvellement des contrats d’organisation de transport : 97 %
Conquête commerciale liée aux offres de messagerie palettiséeen Europe
Red Europe
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Ajustement permanent tout au long de l’année
Adaptation des moyens de production grâce à la flexibilitédu modèle et à la réactivité du management
Réduction de 14 % du parc de véhicules moteurs
Réduction du recours à la sous-traitance
Poursuite des efforts de réduction des coûts de structureRéduction des effectifs - Gel des salaires – Renégociationdes achats - Restriction des frais généraux
11 M€ de coûts de restructuration
La perte de marge associée au retrait d’activité est compensée par l’amélioration du taux de marge
et les économies sur les coûts de structure
17
Chiffre d’affaires Transport
1 743 M€
Evolution du chiffre d’affaires transport
1 486 M€
Effet volume - 15 %
- 15 %
Gains clients+ 8,5 %
Effet Change- 1,5 %
Pertes dossiers
- 4 %
Effet Gazole- 3 %
18
19
Résultat opérationnel
31/12/09Transport
Chiffre d’affaires
Résultat Opérationnel Courant
En % du Chiffre d’affaires
Résultat Opérationnel (EBITA)
En % du Chiffre d’affaires
31/12/08Transport
1 743
36,2
2,1 %
29,9
1,7 %
- 15 %1 486
39,5
2,7 %
28,3
1,9 %
+ 9 %
En M€
- 5,3 %
François BERTREAU
LOGISTIQUE
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La Logistique au 31/12/2009Chiffre d’affaires : 1 233 M€
Dont 58 % hors de FranceEffectifs : 13 836
Dont 64 % hors de France
Nombre de sites : 193Surfaces gérées : 5,3 M m²Volumes en froid négatif : 3,3 M m3
Effet d’inertie de l’activité logistique
Pas de perte de contrat
Activité en croissance en Pologne et République Tchèque sous l’effet du démarrage de nouveaux contrats
Activité UK facialement pénalisée par la dépréciationde la Livre Sterling
Bonne tenue des activités de logistique du froid
Baisse plus modérée de l’activité
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Excellent taux de renouvellement de contrats arrivés à échéance
Peu de conquête commerciale dans un marché surtout en quête de "benchmark" en cette période
Activité commerciale soutenue mais peu d’opportunités de conquête
23
24
Un effort constant de certification des prestations logistiques en Europe
Qualité de service : ISO 9001• 70 % du chiffre d’affaires européen certifié
Sécurité alimentaire : ISO 22000• 4 sites certifiés au Royaume-Uni
• 1 site certifié en Suisse
Sécurité des personnels : ISO 18001• 20 sites certifiés au Royaume-Uni
• 1 site certifié en Suisse
Efficacité opérationnelle comme facteur clé de la performanceGestion fine des ressources au quotidien
Optimisation des surfaces
Réduction de l’intérim
Progression notable de la rentabilité des périmètresex-Christian Salvesen
Effet amortisseur des contrats « open book » au Royaume-Uni
Une performance très satisfaisante en termesde rentabilité
25
26
La rentabilité opérationnelle au niveau de nos ambitions
en M€
31/12/09Logistique
Chiffre d’affaires
Résultat Opérationnel Courant
En % du Chiffre d’affaires
Résultat Opérationnel (EBITA)
En % du Chiffre d’affaires
31/12/08Logistique
1 364
42,7
3,1 %
68,2
5,0 %
+ 14 %
1 233
48,7
3,9 %
52,3
4,2 %
- 10 %
- 23 %
Patrick BATAILLARD
COMPTES CONSOLIDES
3 107 M€ 2 719 M€
Tarif & gazole
transport
- 1,7 %
Gains & pertes clients
transport
+ 2,5 %
Baisse volume
transport
- 8,1 %
Baisse volume
logistique
- 3,0 %
Change
- 2,3 %
28
Evolution du chiffre d’affaires consolidé
- 12,5 %
29
Séquence trimestrielle en chiffre d’affairesà taux de change constant
0 0 0
- 18,6 %
- 3,7 %
- 18,1 %
- 8,5 %
- 13,6 %
- 5,6 % -6,0 %
T1T Log
T2T Log
T3T Log
T4T Log
- 2,3 %
30
31/12/09CONSO
Chiffre d'affaires
EBITDAEn % du chiffre d’affaires
Résultat opérationnel courantEn % du chiffre d’affaires
Charges et produits non récurrents (cf vue suivante)
Résultat opérationnel avant écart d’acquisition (EBITA)En % du chiffre d’affaires
Impairment test / GoodwillAmortissement de la « customer relationship »
EBITEn % du chiffre d’affaires
2 719
189,57,0 %
87,93,2 %
- 7,6
80,43,0 %
-- 3,7
76,72,8 %
En M€
31/12/08CONSO
3 107
196,06,3 %
78,92,5 %
19,3
98,23,2 %
-- 4,0
94,13,0 %
Bonne résistance de la rentabilité opérationnelle courante
- 12,5 %
+ 66 bp
+ 11 %
- 18 %
+ 69 bp
30
87,9
3,2 %
- 12,7
3,5
1,4
-
0,2
80,4
3,0 %
31
Résultat opérationnel courant
En % du chiffre d’affaires
Coûts de restructuration
+/- values non opérationnelles / cessions
Reprises de provisions (TNT)
Clôture du fonds de pension UK
Autres charges et produits non récurrents
Résultat opérationnel avant écart d’acquisition (EBITA)
En % du chiffre d’affaires
31/12/08CONSO
78,9
2,5 %
- 11,2
21,0
5,2
4,1
0,2
98,2
3,2 %
31/12/09CONSOen M€
Rentabilité opérationnelleDétail du Non courant / EBIT
32
Séquence semestrielle en marge opérationnelle
3,0 %
0,2 %
2,0 %
5,0 %
1,8 % 2,0 %2,4 %
5,6 %
S1 S2 S1 S2
20082009
TRANSPORT LOGISTIQUE
33
Frais financiers nets en M€
31/12/09
Frais financiers nets
En % du chiffre d’affaires
- 25,8
- 0,95 %
31/12/08
- 34,4
- 1,11 %
Dont :Résultat de change : - 1,0 - 1,5Impact net couvertures de taux : - 8,7 + 1,1Actualisation fonds de pensions: - 3,2 - 0,3
en M€
34
Impôt sur les sociétés
I.S. théorique par pays
Activation / non activation de déficits
I.S. hors « exceptionnels »en % bénéfice net avant IS
Impact fiscal de la réorganisation opérationnelle de Christian Salvesen
Impôts différés sur CVAE / IRAP
Impôt sur les sociétés
- 13,5
- 0,9
- 14,528,4 %
54,2
- 3,5
+ 36,2
- 17,529,2 %
- 17,5
31/12/09 31/12/08en M€
35
3 107
196,0
98,23,2 %
94,13,0 %
- 34,4- 17,5
0,1
42,41,4 %
Chiffre d'affaires
EBITDA
Résultat Opérationnel avant écarts d’acquisition (EBITA)
EBIT
Frais financiers netsImpôt sur les sociétésMises en équivalence
Résultat Net part du Groupe
31/12/08CONSO
31/12/09CONSO
2 719
189,4
80,43,0 %
76,72,8 %
- 25,836,2- 1,3
85,73,2 %
NS
- 18 %
- 12,5 %
en M€ c
Compte de résultats consolidé
36
Cash-flow statement31/12/08CONSO
31/12/09CONSO
Marge Brute d’AutofinancementVariation de BFR opérationnelFunding fonds de pension UKFLUX de TRESORERIE D’EXPLOITATION
CAPEX (nettes de cession)Cession d’entrepôtsAcquisition de titresFLUX de TRESORERIE D’INVESTISSEMENT
DividendesEmissions et Remboursements d’EmpruntsRachat d’actions propresFLUX de FINANCEMENT
Effet de change
VARIATION DE TRESORERIE
Trésorerie disponible en fin d’exercice
145- 35
110
- 13950- 2
- 91
- 11- 121
- 2- 133
5
- 109
38
220-4
- 11205
- 80160
- 64
- 7- 31
0- 38
2
104
142
en M€
37
Bilan comparatif31/12/08CONSO
31/12/09CONSO
GoodwillsImmobilisations Incorporelles (dont relations client)Immobilisations CorporellesAutres immob. et actifs non courantsTotal Actifs non-courants et financiers
BFR
Total ACTIF (netté)
Capitaux PropresProvisions et Impôts Différés PassifsFair Market Value des instruments de couvertureEndettement Net
Total PASSIF (netté)
* y.c. deficit Pension Scheme UK = 36 M€
35572
61364
1 104
- 44
1 060
311* 182
14553
1 060
35969
56178
1 067
- 17
1 049
400188
16445
1 049
en M€
38
Evolution dette brute et trésorerie en M€
+205
Flux net tréso
activité
Trésorerie31/12/08
38
Trésorerie31/12/09
97
Dette brute31/12/08
591
Dette brute31/12/09
542
Amort. dette
Cession immo
- 109
+ 59
Rbst dette sur actifs
cédés
- 40
+115 - 123
Acquisition immo
Nvl dette actif
immobilisé
Crédit acquisition
CS
- 19 - 23
- 7
Charges financières
Dividendes
- 109 + 5+115
- 40
Amort detteRbst dette sur actifs
cédés
Nvl dette actif
immobilisé
Crédit acquisition
CSChange latent
- 19
Détail de la dette financière nette
172---
41130
8
591
38
553
31/12/09
Dette d’acquisition / Ch. SalvesenFacility / Pension Fund UK- placements sécurisésCrédit revolvingFinancements d’actifsDont location financementParticipation des salariés
TOTAL DETTE
Trésorerie et équivalents de trésorerie nets de découverts
DETTE FINANCIERE NETTE
31/12/08
15345
- 450**
380*189
542
97
445
* Dont environ 200 M€ liés à des « buy-backs » sur véhicules** sur un total de 125 M€ disponibles
En M€
39
40
Détail des immobilisations corporelles
370
364
343
Terrains+
Constructions
Matérielet
Outillage
Véhiculesde
Transport
62
65
61
133
133
118
31 / 12 / 2008
30 / 06 / 2009
31 / 12 /2009
Autres& I.T.
47
42
40
TOTAL
612
604
561
Dont effets de change sur la période = + 6 M€
En M€
41
31/12/08
Besoin en Fonds de Roulement
Dont :
- BFR d’exploitation 111
- BFR hors exploitation - 115
- BFR immobilisations - 13
- 44
Change
- 2
Variation du Besoin en Fond de Roulement
Flux période
29
31/12/09
- 17
En M€
42
Des ratios en amélioration en dépit de la crise
178 %
3,1 fois
2,8 fois
11 %
14 %
2008
Gearing Ratio (DFN / Capitaux propres)
Interest Cover (EBITA / Interests)
Leverage Ratio (DFN / EBITDA)
ROCE (Résultat Opérationnel / Cap. Engagés moyens)
ROE (Return On Equity)
2009Conso
111 %
3,8 fois
2,3 fois
9 %
21 %
< 220 %
> 2,6
< 3,2
CovenantsBancairespour 2009
43
AGM du 20 mai 2010
Le montant du dividende proposé à l’Assemblée Générale
0,90 € par action
François BERTREAU
PERSPECTIVES
45
Des initiatives structurantes pour le futur
Lancement de la nouvelle offre de messagerie palettisée européenne « Red Europe »
Lancement de l’activité freight forwarding
Renforcement de la prise en compte de l’environnement
46
Red Europe
Une nouvelle offre qui repose sur l’interconnexion des réseaux domestiques de messagerie palettisée
Les points forts de l’offre
Délais d’acheminement maîtrisés
Traçabilité
Les clients cibles : les entreprises exportatrices en Europe
47
Lancement du Freight forwarding dans une logiquede renforcement de l’offre de services
1744
745485285
92
1364
477
162
0
500
1000
1500
2000
2500
3000
3500
1988 1993 1998 2003 2008
Chiffre d’Affaire consolidé en M€
48
Lancement du Freight forwarding pour exporter hors d’Europe les métiers actuels du groupe
49
Renforcement de la prise en comptede l’environnement
Certification environnementale des entrepôts logistiques : ISO 14001
45 % du chiffre d’affaires européen certifié (42 % des sites)
Renouvellement du parc de véhicules, le plus « propre » d’Europe
68 % du parc moteur est EURO IV & V
Vérification et attestation par Bureau Veritas de la méthode de calcul du Groupe en matière d'émissions de CO2
« Bureau Veritas Certification France conclut à la sincérité du processus déployé par Norbert Dentressangle pour mesurer les émissions de CO2de ses prestations de transport routier »
2010
La visibilité reste toujours faible
Le Groupe a fait la preuve de sa capacité d’adaptationà une dégradation sans précédent de l’économie
Nous maintenons la ligne de conduite qui a prévalu en 2009
50
ANNUELS 2009RESULTATS
Paris, le 10 mars 2010