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Die neue Generation Hedgefonds:

langjähriger Erfolg

&

höchste Flexibilität

Martin GarskeRelationship Managerapano Finanzanlagen

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Die Wertentwicklung des AHL Diversified Handelssystems ist anhand des am längsten laufenden Fonds dieses Systems, des Athena Guaranteed Futures Ltd, nach Abzug aller Kosten dargestellt. Zur Repräsentation der aktuellen Kostenstruktur sind Ergebnisse vor dem 01.10.97 entsprechend angepasst worden. Zudem ist die Wertentwicklung eines Produktes in der Vergangenheit keine Garantie für die Zukunft.Weltaktien: MSCI World Total Return Index (hedged to USD). Weltanleihen: Citigroup WGBI World Index (hedged to USD). Quelle: Man-Datenbank, Bloomberg.

„DAX auf 6-Jahres-Hoch!“

…nichts verdient & Nervenkostüm zerfleddert

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20.12.1990 – 31.12.2006

AHL Diversified1

AktienWelt

Anleihen Welt DAX

Total return 1209.8 % 219.6 % 214.2 % 357.7 %

Annualised return 17.3 % 7.5 % 7.4 % 9.9 %

Annualised volatility 16.4 % 13.0 % 3.0 % 21.5 %

Worst drawdown -21.1 % -47.9 % -5.1 % -68.3 %

Die Wertentwicklung des AHL Diversified Handelssystems ist anhand des am längsten laufenden Fonds dieses Systems, des Athena Guaranteed Futures Ltd, nach Abzug aller Kosten dargestellt. Zur Repräsentation der aktuellen Kostenstruktur sind Ergebnisse vor dem 01.10.97 entsprechend angepasst worden. Zudem ist die Wertentwicklung eines Produktes in der Vergangenheit keine Garantie für die Zukunft.Weltaktien: MSCI World Total Return Index (hedged to USD). Weltanleihen: Citigroup WGBI World Index (hedged to USD). Quelle: Man-Datenbank, Bloomberg.

AHL Diversified Programme

…im gleichen Zeitraum+128%

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AHL Diversified Programme

seit 1994 in Deutschland erhältlich via indirekte Beteiligung 12 x Global Futures-Fonds-Serie 8 x Protected IP220 Strategy-Serie ca. 25.000 Kunden mit 850 Mio Euro in Deutschland

Ausgestaltung

Mindestbeteiligung 10.000,- Euro

Beteiligung innerhalb einer Zeichnungsfrist

Rückgabe nach Lock-Up-Frist, dann ¼ jährlich

hohe Konzentration in 1 Hedgefondsstil: Managed Futures (CTA)

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1Stand 11.5.2006

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attraktive Rendite („zweistellig“) bei mittlerem Risiko (< Aktienrisiko) börsentägliche Verfügbarkeit

order- und einbuchbar über jede Bank

Reduktion der Ordermindestgröße

Multi-Manager-/Multi-Strategie-Instrument

Befragung von FiDi`s und Banken: Was wünschen Sie? Was wünschen Ihre Kunden?

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Zielperformance: Ø 10-12% Rendite p.a. (mittelfristig)1 bei Volatilität von 8-10% p.a.

börsentägliche Verfügbarkeit (WKN ML0BED / ISIN DE000ML0BED4), Börse Hamburg

einfach handelbar und einbuchbar über Ihre Depotbank

ab 5.000,- Euro (= 5.000 Stück), nach Börseneinführung Stücke einzeln handelbar

Multi-Strategy Hedge-Dachfonds

breite Palette unterschiedlicher Strategien Multi-Manager-Konzept

1In der Vergangenheit erzielte Renditen sind keine Garantie für die zukünftige Wertentwicklung und die Erreichung eines Renditeziels.

Das Ergebnis: apano Multi-Strategy Indexzertifikat II

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Warum apano Multi-Strategy Indexzertifikat II?

1. hochliquide + faire Preise

börsentäglich über die Börse Hamburg

Preisfeststellung durch Merrill Lynch, Spread G/B 3%

ausreichend Liquidität auf Geld- und Briefseite durch Man sichergestellt

monatlich zum offiziellen NAV

2. „echte“ Multi-Strategy

erhältliche Hedgefonds oft stark übergewichtet in „Equity long/short“

andererseits typische Dachhedgefonds oft zu stark sicherheitsbetont

3. langjähriger echter Track-Record des Underlyings

4. apano = starker und erfahrener Geschäftspartner rund um das Thema „Hedgefonds“ bis hin zur Neukundenfindung

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Man Multi-Strategy

Weltaktien DAX HFRI

Gesamtrendite 87,0 % 0,0 % -4,4 % 46,0 %

Ø Rendite p.a.(seit Auflegung)

10,1 % 0,0 % -0,7 % 6,0 %

Ø Volatilität p.a.(seit Auflegung)

10,1 % 13,6 % 24,2 % 3,7 %

Größter Verlust -11,1 % -47,9 % -66,4% -3,7 %

Der Multi-Strategy Ansatz im Vergleich

Bei der Man Multi-Strategy Guaranteed Limited handelt es sich um eine unabhängige Gesellschaft, die bereits seit Juli 2000 operativ tätig ist und die identische Anlageinstrumente einsetzt. Aufgrund der unterschiedlichen Produkt- und Gebührenstruktur ist die dargestellte Wertentwicklung nur eingeschränkt auf das apano Multi-Strategy Indexzertifikat II übertragbar. Die Man Multi-Strategy Guaranteed Limited ist ein geschlossener Fonds mit Kapitalgarantie, während der Man Multi-Strategy (EUR) Fund ein offener Fonds ohne Kapitalgarantie ist. Zudem ist die Wertentwicklung eines Produktes in der Vergangenheit keine Garantie für die Zukunft. Weltaktien: MSCI World Total Return Index. HFRI: Hedge Fund Research Index. Quelle: Man-Datenbank, Bloomberg, Stand: 31.12.2006.

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Der Multi-Strategy Ansatz im Vergleich

Bei der Man Multi-Strategy Guaranteed Limited handelt es sich um eine unabhängige Gesellschaft, die bereits seit Juli 2000 operativ tätig ist und die identische Anlageinstrumente einsetzt. Aufgrund der unterschiedlichen Produkt- und Gebührenstruktur ist die dargestellte Wertentwicklung nur eingeschränkt auf das apano Multi-Strategy Indexzertifikat II übertragbar. Die Man Multi-Strategy Guaranteed Limited ist ein geschlossener Fonds mit Kapitalgarantie, während der Man Multi-Strategy (EUR) Fund ein offener Fonds ohne Kapitalgarantie ist. Zudem ist die Wertentwicklung eines Produktes in der Vergangenheit keine Garantie für die Zukunft. Weltaktien: MSCI World Total Return Index. HFRI: Hedge Fund Research Index. Quelle: Man-Datenbank, Bloomberg, Stand: 31.10.2006.

Wertentwicklung und Schutzfunktion deutlich besser als beim Benchmarkindex

für Hedgefonds HFRI Perfekter Portfolioschutz in schlechten Aktienjahren Positiver Performancebeitrag in guten Aktienjahren

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0200400600800

1.0001.2001.4001.6001.8002.000

Man Multi-StrategyWeltaktienDAXHFRI

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Absolute Return Strategie:Positive Erträge in unterschiedlichen Wirtschaftslagen

Jahr Ergebnis

2000 (15.07.-31.12.) + 14,6%

2001 + 11,2%

2002 + 8,6%

2003 + 10,8%

2004 + 2,0%

2005 + 8,4%

2006 + 10,3%

Bei der Man Multi-Strategy Guaranteed Limited handelt es sich um eine unabhängige Gesellschaft, die bereits seit Juli 2000 operativ tätig ist und die identische Anlageinstrumente einsetzt. Aufgrund der unterschiedlichen Produkt- und Gebührenstruktur ist die dargestellte Wertentwicklung nur eingeschränkt auf das apano Multi-Strategy Indexzertifikat II übertragbar. Die Man Multi-Strategy Guaranteed Limited ist ein geschlossener Fonds mit Kapitalgarantie, während der Man Multi-Strategy (EUR) Fund ein offener Fonds ohne Kapitalgarantie ist. Zudem ist die Wertentwicklung eines Produktes in der Vergangenheit keine Garantie für die Zukunft. Quelle: Man-Datenbank. Zeitraum: 15.07.2000-31.12.2006.

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Verbessern Sie Ihr gesamtes Depot!

45% Weltaktien

45% Weltanleihen

10%Cash

Traditionelles Depot

80% Traditionelles Portfolio

20%Man Multi-Strategy

Verbessertes Depot

Bei der Man Multi-Strategy Guaranteed Limited handelt es sich um eine unabhängige Gesellschaft, die bereits seit Juli 2000 operativ tätig ist und die identische Anlageinstrumente einsetzt. Aufgrund der unterschiedlichen Produkt- und Gebührenstruktur ist die dargestellte Wertentwicklung nur eingeschränkt auf das apano Multi-Strategy Indexzertifikat II übertragbar. Die Man Multi-Strategy Guaranteed Limited ist ein geschlossener Fonds mit Kapitalgarantie, während der Man Multi-Strategy (EUR) Fund ein offener Fonds ohne Kapitalgarantie ist. Zudem ist die Wertentwicklung eines Produktes in der Vergangenheit keine Garantie für die Zukunft. Weltaktien: MSCI World Total Return Index. Weltanleihen: Citigroup WGBI World Index. Quelle: Man-Datenbank, Bloomberg. Zeitraum: 15.07.2000-31.12.2006.

Gesamtrendite 20,4%

Größter Verlust: -16,4 %

Gesamtrendite 32,4%

Größter Verlust: -7,8 %

Durch Beimischung erreichen Sie

Verbesserung der Gesamtrendite höhere Sicherheit des gesamten Depots

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Man Investments - die jüngsten Auszeichnungen

Quelle: Man-Datenbank.Stand: Januar 2007.

2006 RMF„Beste Fonds-Performance über 3 und 5 Jahre“

2006 Man Investments „European Asset Management Firm of the Decade “

2006 Man Investments Man Investments hat 21 der 24 Auszeichnungen gewonnen

2005 Man Investments „Hedgefonds des Jahres“

2005 Man Investments „Bester Anbieter von Managed Futures“(Kategorien: Global, Schweiz, England)

2004 Man Group„Beste Fund of Fund Gruppe des Jahres“

2004 Man Investments „Bester Hedgefonds“

2006 Man Global Strategies„Europas bester Anbieter strukturierter Investmentprodukte“

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Breite Diversifikation in alle Marktsegmente

1. Währungen2. Energiewerte3. Anleihen4. Aktien5. Zinsen6. Metallwerte7. Waren

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Quelle: Man-Datenbank. Die einzelnen Bestandteile können variieren.

7 Marktsegmente x 2 Richtungen

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Breite Diversifikation der Strategien

1. Trendfolger-Strategien 27,7 %2. Arbitrage 17,2 %3. Equity Long/Short 16,6 %4. Equity Hedge 14,2 %5. Direktional 13,7 %6. Event Driven 5,9 %7. Spezialisierte Managed

Futures 4,1 %

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Quelle: Man-Datenbank. Stand: 30.11..2006.

Das gesamte Hedgefondsuniversum intelligent gewichtet – das apano Multi-Strategy Indexzertifikat II

1,3,5: profitieren von Trends 6,7: profitieren von Ereignissen (Unternehmen, Charts) 2,4: profitieren von Preisungleichgewichten

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Strategie: Trendfolger (CTA)

Source: Man Database, Bloomberg and Stark & Co., Inc. Industry (non-investable) is represented by the Stark 300 Trader Index. The Stark 300 Trader Index data over the past 4 months may be subject to change. Industry (investable) is represented by the S&P Managed Futures Index. Please note that the daily valuation has been used for the last monthly valuation as an estimate. AHL is represented by the performance of Man AHL Alpha plc. Please note that Man AHL Alpha plc is valued weekly, however, for comparative purposes statistics have been calculated using the last weekly valuation for each month. Winton is represented by the performance of Man Diversified Funds Ltd - Man MAC Blakeney 12A Ltd. from 1 February 2005 (net of all fees). The performance for Man MAC Blakeney 12A Ltd. has been adjusted to reflect the percentage returns on agreed notional account sizes and interest earned on uninvested cash using the risk-free rate (3 month USD LIBOR) and a deposit spread of 50bps. Fees have been adjusted to represent a proposed new fee structure of a 2% management fee and 20% performance fee per annum, subject to a performance hurdle.

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Strategie: Arbitrage

Source: Man Database and Bloomberg. Industry (investable) is represented by HFRX Relative Value Index. Data is not available before 1 April 2003. Barnegat - represented by the performance of Man Barnegat Investments Ltd. Class A from 1 February 2001 to 31 October 2004 quoted net of management fees and a typical performance fee and from 1 November 2004 net of all fees. The performance for Man Barnegat has been adjusted to reflect the percentage returns on agreed notional account sizes and interest earned on uninvested cash using the risk-free rate (3 month USD LIBOR) and a deposit spread of 50 bps. Fees have been adjusted to represent a proposed new fee structure of a 2% management fee and 20% performance fee per annum, subject to a performance hurdle.

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Strategie: Equity Hedge

Source: Man Database and Bloomberg. Industry (non-investable) is represented by the HFRI Equity Market Neutral Index. The HFRI index data over the past 4 months may be subject to change. Industry (investable) is represented by HFRX Equity Market Neutral Index. Data is not available before 1 April 2003. Old Mutual – represented by the performance of Man Diversified Funds Limited – Man elder Fund from 9 January 2003 to 31 October 2004 quoted net of management fees and a typical performance fee and from 1 November 2004 net of all fees. The performance for Man Elder has been adjusted to reflect the percentage returns on agreed notional account sizes and interest earned on uninvested cash using the risk-free rate (3 month USD LIBOR) and a deposit spread of 50bps. Fees have been adjusted to represent a proposed new fee structure of a 2% management fee and 20% performance fee per annum, subject to a performance hurdle.

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Strategie: Direktional

Source: Man Database and Bloomberg. Industry (non-investable) is represented by the HFRI Macro Index. Please note that the HFRI index data over the past 4 months may be subject to change. Industry (investable) is represented by HFRX Macro Index. Bayswater – represented by the performance of Man Diversified Funds Ltd – Man Global Quant Alpha Investments Limited form 1 August 2005 (net of all fees). Please note that the performance for Man Global Quant Alpha has been adjusted to reflect the percentage returns on agreed notional account sizes.

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langjährige Erfahrung und beste Kontakte in die Branche - frühzeitige Investition sichert künftige Kapazität bei den besten Managern

Investition von Eigenkapital - Test von Early-Stage-Managern, bevor Kundengelder angelegt werden

exklusive Managed Accounts - hohe Innentransparenz durch Einsicht in die Portfolios

Man Global Strategies - Geschäftsmodell

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DiversifizierteProdukte

Man Multi-Strategy

StilplattformEigenkapital

ManagedAccounts

Fondsanlagen Direkte Alloka-tionen in Fondsund ManagedAccount von

etablierten MGS-Managern

Zeitrahmen 6-9 Monate

Bewertung durch Investment Committe von Man Global Strategies- +

800+80

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Grob-screening

UmfassendeDue Diligence

MGS Investment Committee

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- wie überzeugend ist das Risikomanagement des überprüften Managers? wurde vorgegebene Risikobandbreite eingehalten? wie ist der Ertrag entstanden?

- 3-stufiges Risikomanagement

eigene Risikosteuerung des jeweiligen Managers Beobachtung des Managers durch Man Global Strategies auf Stil-Ebene und auf Ebene des Multi-Strategy-Portfolios

Man Global Strategies – Risikosteuerung

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- laufende Beurteilung struktureller Risiken, insbesondere: Personalwechsel in Schlüsselpositionen Entwicklung des verwalteten Vermögens Kundenbasis

- laufende Beurteilung des Umgangs mit strategischen Risiken

Veränderungen bei den Instrumenten und Märkten Veränderung von Handelsmethoden

Man Global Strategies – kontinuierliche Due Diligence

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Nutzenvorteile des apano Multi-Strategy Indexzertifikats II

Für Ihren Kunden Für Sie

Sicherheit Merrill Lynch S.A.= erstklassige Emittentin

Baisseschutz

6 ½ Jahre Track-Record des Handelsansatzes

Kontrolle der HF-Manager via Managed Accounts

Wirtschaftlichkeit höheres Renditeziel als üblich bei Dachhedgefonds

voraussichtlich steuerfrei bei Erwerb in 2007 und Haltedauer > 1 Jahr

sehr geringe Erwerbs- und Veräußerungskosten

attraktive BP, gekoppelt an den Wertzuwachs

Baisseschutz + attraktive Rendite: Sicherstellung stabiler bis steigender Verwaltungseinnahmen

Liquidität börsentäglich verfügbar taktische Asset-Allokation möglich

OGAW- („Superfonds“-) fähig

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Nutzenvorteile des apano Multi-Strategy Indexzertifikats II

Für Ihren Kunden Für Sie

Prestige Sie investieren in eines der Top-Produkte von Europas bestem Anbieter strukturierter Investmentprodukte

über das aMS II erhalten Sie (z.T. exklusiven) Zugang zu weltweit renommiertesten Hedgefonds-Managern

Bequemlichkeit die ganze Anlagewelt in 1 Produkt (7Sektoren x 2 Richtungen)

24-Stunden-Vermögensverwaltung

Sie lagern zeitaufwändige Prozesse für das komplette Asset „Hedgefonds“ (Due Diligence, Implementierung, Risk Management) an MGS aus

einfach zu verstehen und abzuwickeln, deshalb leicht zu vermitteln

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Wegfall des Spreads Wegfall der Börsengebühr 0,2% Boni auf das vermittelte Zeichnungsvolumen

Besondere Vorteile der Frühzeichnung (bis 8.2.2007)