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Ausgabe 02 2018 Hamburg 2018 · private banking kongress Hamburg 2018 private banking kongress...

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Ausgabe 02_2018 www.private-banking-kongress.de Lektionen eines Schwaben: Harald Schmidt und die Ängste der Vermögenden Hamburg 2018
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Ausgabe 02_2018 www.private-banking-kongress.de

Lektionen eines Schwaben:Harald Schmidt und die Ängste der Vermögenden

Hamburg 2018

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DER KONGRESSFÜR PRIVATE BANKERUND FAMILY OFFICES

www.private-banking-kongress.de

private banking kongress Hamburg 2018

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INHALT

private banking kongress Hamburg 2018

03

TOP-SPEAKER08 Harald Schmidt Privatinvestor

Kai Diekmann ehem. Herausgeber „BILD“ und Leonhard Fischer BHF Kleinwort Benson Group

09 Dr. Karl Pilny Asienexperte

Markus Schuller Panthera Solutions

10 Jörg Plesse Unternehmensberater, Nachfolge- und Stiftungsexperte

Axel Sarnitz zeb

PARTNER24 ABERDEEN STANDARD INVESTMENTS: Andrea Wehner ALLIANCEBERNSTEIN: Markus Peters

25 AXA INVESTMENT: Achim Stranz BNP PARIBAS: Kemal Bagci und Claus Hecher

27 CHOM CAPITAL: Christoph Benner COLUMBIA THREADNEEDLE: Mark Heslop

28 COMMERZBANK / COMSTAGE: Dirk Heuser und Arne Scheehl DJE KAPITAL: Dr. Ulrich Kaffarnik 29 EDMOND DE ROTHSCHILD: Selina Piening und Markus Schuwerack FIDELITY: Carsten Roemheld

30 GAM: Scilla Huang Sun HSBC ZERTIFIKATE: Matthias Hüppe und Christian Köker

31 INVESCO: Nicolas Samaran JUPITER ASSET MANAGEMENT: Peter Peterburs

32 JYSKE: Martin Nybye Sørensen KAPILENDO: Veith Riebow

33 LOMBARD ODIER: Maxim Perrin LUPUS ALPHA: Marc-Alexander Knieß

34 LYXOR: Tim Breitbach M&G INVESTMENTS: Susanne Grabinger

35 MEAG: Richard Schmidt MUZINICH: Christina Bastin

36 NORDEA: Poul Callesen ODDO BHF: Karsten Seier

37 PICTET: Gabriel Micheli SCHRODERS: Daniel Lösche

38 SHAREHOLDER VALUE: Frank Fischer STATE STREET GLOBAL ADVISORS: Daniel Ung

PREMIUM-PARTNER12 AMUNDI: Thomas Kruse

13 AMUNDI: Isabelle Erimo und Rudolf Böltl

14 SAUREN: Ansgar Guseck

15 CAPITAL GROUP: Christophe Braun

17 BVT UNTERNEHMENSGRUPPE: Martin Krause

18 FLOSSBACH V. STORCH: Elmar Peters

19 LBBW ASSET MANAGEMENT: Wolfgang Schrage

20 SWISS LIFE ASSET MANAGEMENT: Christine Bernhofer

21 FRANKLIN TEMPLETON: Claus Born

22 UBS ASSET MANAGEMENT: Dr. Karsten Güttler

23 UBS ASSET MANAGEMENT: Anna Findlinger

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MITTWOCH, 12. SEPTEMBER 2018

VortragVortrag

14.00 – 14.30

10.50 – 11.20

10.15 – 10.45

9.00 – 9.45

16.30 – 16.55

11.45 – 13.00 ROUND TABLES

ROUND TABLES14.45 – 16.00

PROGRAMM

Ansgar Guseck – SAURENPortfolio-Konstruktion im Niedrigzinsumfeld S. 14

IMPULS Ansgar Guseck – SAURENAktives versus passives Investieren S. 14

VortragVortrag

Thomas Kruse – AMUNDI ASSET MANAGEMENTNavigieren in schwierigen Gewässern S. 12

8.30 – 8.50

IMPULS Christophe Braun – CAPITAL GROUPDas Wachstum von US-Aktien nutzen S. 15

Dr. Karsten Güttler – UBS ASSET MANAGEMENT„Plus“ mit Impact Investing S. 22

IMPULS Rudolf Böltl – AMUNDI ASSET MANAGEMENTWer Alpha sagt, muss nicht Beta sagen! S. 13

17.00 – 17.25

Susanne Grabinger – M&G INVESTMENTS Vola is back – Chance oder Risiko? Absolute Return und o¤ensivere Lösungen S. 34

IMPULS Tim Breitbach – LYXOR ETFRise of the Robots: Zukun¦sbewusstes Investieren mit ETFs S. 34

17.30 – 17.55

TOP-SPEAKER Axel Sarnitz – ZEBPrivate Banking: zwischen Ledersessel und Smartphone – eine Branche im Umbruch S. 10

IMPULS DANSKE INVEST IMPULS Dr. Christine Bernhofer – SWISS LIFE ASSET MANAGERSGesundheitsimmobilien als Renditetreiber S. 20

IMPULS Wolfgang Schrage – LBBW ASSET MANAGEMENTRohsto¤märkte im Fokus S. 19

IMPULS Claus Born – FRANKLIN TEMPLETONEmerging Markets Small Caps: Wer sie nicht beachtet, ist selbst schuld S. 21

IMPULS Dr. Ulrich Ka�arnik – DJE KAPITALKapitalmarktausblick für das letzte Jahresdrittel S. 28

IMPULS Richard Schmidt – MEAGGut gemischt – ganz gewonnen! S. 35

18.10 – 18.40

Mittagessen

ab 19.00 Shuttle zur Abendveranstaltung im Germania Ruderclub powered by AMUNDI ASSET MANAGEMENT

IMPULS Carsten Roemheld –FIDELITYFixed Income Investing in den Schwellenländern – ein Total-Return-Ansatz S. 29

18.45 – 19.00 SPECIAL GUEST Harald SchmidtWhatever it takes S. 8

KEY-NOTE-SPEAKER: Kai Diekmann (ehem. Heraus-geber „BILD“) und Leonhard Fischer (BHF Kleinwort Benson Group) im Gespräch mit Malte Dreher (Herausgeber private banking magazin) S. 8

IMPULS Martin Krause – BVT UNTERNEHMENSGRUPPEImmobilien-Projektentwicklun-gen in Deutschland und in den USA. Investitionen mit hohem Ertragspotenzial S. 17

TOP-SPEAKER Elmar Peters – FLOSSBACH VON STORCH Wege aus der Nullzins-Falle – Vom Sparer zum Anleger S. 18

Begrüßung Viktoria Delius- Trillsch (Kongressleitung),Ansgar Neisius (Chefredakteur private banking magazin / DAS INVESTMENT)

TOP-SPEAKER Jörg Plesse – Unternehmensberater, Nachfolge- und Stiftungs-experteEheverträge für Unternehmer. Worauf man achten sollte S. 10

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DONNERSTAG, 13. SEPTEMBER 2018

PROGRAMM

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Vortrag

9.30 – 10.15

9.00 – 9.30

Partner:

Hauptsponsor: Premium-Partner:

Empfang mit Frühstücksbu¤ et

TOP-SPEAKER Markus Schuller – PANTHERA SOLUTIONS Spezialisieren oder Resignieren S. 9

10.30 – 11.00

11.05 – 11.35

15.00 – 15.45

14.15 – 14.45

anschließend Signierstunde mit Dr. Karl Pilny und Ausklang in der Networking Lounge

12.00 – 13.15

Dirk Heuser / Arne Scheehl – COMMERZBANK / COMSTAGEETFs und der bessere ETF – Zusatzrendite durch den optimierten Einsatz von ETFs S. 28

Frank Fischer – SHAREHOLDER VALUE MANAGEMENTResozialisierung von verwahrlostem Kapital S. 38

TOP-SPEAKERDr. Karl Pilny – AsienexperteDas Powerhaus der Weltwirt-scha¦ – Wie Asien der Spagat zwischen Handelskrieg und historischen Annäherungen gelingt S. 9

Nicolas Samaran – INVESCOInnovative Ertragsalter-nativen im Niedrigzins-umfeld S. 31

ROUND TABLES

Mittagessen

Gabriel Micheli – PICTET ASSET MANAGEMENTEnvironmental Opportu-nities – Innovationen in den Umwelttechnologien S. 37

Andrea Wehner – ABERDEEN STANDARD INVESTMENTSMulti Asset jenseits des Mainstreams: Diversi-± kation inklusive alterna-tiver Anlagen S. 24

Peter Peterburs – JUPITER ASSET MANAGEMENTSchwindelerregender Scheideweg S. 31

Vortrag

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private banking kongress Hamburg 2018private banking kongress Hamburg 2018

06

Zum 15. Mal fand Mitte April der private banking kongress statt. Während des zweitägigen Events in München tauschten sich die 284 Teilnehmer aus Private Banking, Family O³ces und unabhängigen Vermögensverwaltungen über Branchentrends und Investmentprodukte aus.

AUF EIN WORT

Gut informiert und unterhalten beim Fachvortrag: Eva-Maria Weidl, Leiterin Family Wealth des Bankhauses Carl Spängler, und Rainer Hörath (Mitte), Vermögensmanagement der Kreissparkasse Augsburg

DAS WAR MÜNCHEN 2018

Marcel Becker, Geschä�sführer Wealth Management von BNP Paribas in Deutschland

Einer der Hauptredner war Cem Karakaya, Experte für Internet-Kriminalität bei der Münchner Polizei. Der ehemalige Interpol-Agent zeigte dem Publikum, welche zahlreichen Rückschlüsse unsere digitalen Spuren im Internet erlauben

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07private banking kongress Hamburg 2018

FOTO

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SAVE THE DATES18. private banking kongress 2. + 3. April 2019 in München

19. private banking kongress 18. + 19. September 2019 in Hamburg

20. private banking kongress 14. November 2019 in Wien

www.private-banking-kongress.de

DAS WAR MÜNCHEN 2018

Vanessa Matheis und Konstantin Marquardt vom Multi Family O�ce Auretas Family Trust

Manfred Jache, UBS, und Dagmar Nixdorf von der Beratungs- boutique Axxia an einem der Roundtables

Gut gelaunt: Jürgen Simon von der Kreissparkasse Köln (links) und Ulrich Welzel von Brainactive

Jay Tuck, US-Sicherheitsexperte und früherer Redaktionsleiter der ARD-Tagesthemen, rüttelte die Kongressteilnehmer zum Thema Künstliche Intelligenz wach

Klaus Sojer, M.M. Warburg & Co (links), im Gespräch mit Dominik Fischer von der Deutschen Oppenheim

Viel Zeit für Gespräche bot die Abendveranstaltung, hier Ulrich Guggisberg vom Schweizer Vermögensverwalter FIO Partners mit weiteren Gästen

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private banking kongress Hamburg 2018private banking kongress Hamburg 2018

08

SPECIAL GUEST

WHATEVER IT TAKES

Harald SchmidtPrivatinvestor

Mittwoch, 12. September 201818.45 – 19.00 Uhr

Wer zum Bankgeschä© im digitalen Zeital-ter noch Fragen hat, ist an diesem Abend genau richtig.

Und wer an mehrstelligen Kursgewinnen nicht interessiert ist, hat immerhin Gele-genheit zu einem Sel± e mit dem Künstler.

Deutschlands fröhlichster Privatinvestor verrät wertvolle Tipps zu den Themen Totalverlust, Kryptowährungen und CD-Ankauf.

KEY-NOTE-SPEAKER

Leonhard Fischer und Kai Diekmann kennen sich seit Kindheitstagen. Zwei Wunderkinder aus Bielefeld, die schon in frühen Jahren bei einer Schülerzeitung in ihrer Disziplin überzeugten. Fischer als Anzeigenverkäufer, Diekmann als Redakteur.

BIELEFELDER JUNGS TÖTEN DEUTSCHE SPARSCHWEINE

Kai Diekmannehem. Herausgeber „BILD“

Leonhard FischerBHF Kleinwort Benson Group

Mittwoch, 12. September 20189.00 – 9.45 Uhr

Heute mit um die Mitte 50 haben sich die beiden Freunde erneut zusammengetan. Ihre Mission ist ehrgeizig: Sie wollen dem deutschen Michel ans Sparschwein. Zukun¦ sfonds heißt das Vehikel und nicht weniger als 20 Milliarden Euro wollen die Herren einsammeln. Das entspricht grob einem Prozent der deutschen Spar-einlagen. Kapital, das unverzinst bei der Bank rumliegt.

Ein ebenso ambitioniertes wie wichtiges Vorhaben. Beim 16. Private Banking Kon-gress sprechen Fischer und Diekmann mit Malte Dreher, Herausgeber des private banking magazins, über die ihre Moti-vation, die Deutschen zu einem Volk von Fondssparern zu machen. Sie geben im Gespräch Einblicke in ihre neue Selbst-ständigkeit und den Wandel, vor dem die deutsche Finanzwirtscha¦ steht.

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private banking kongress Hamburg 2018

09private banking kongress Hamburg 2018

Markus SchullerPanthera Solutions

Donnerstag, 13. September 20189.30 – 10.15 Uhr

Die Angst professioneller Anleger vor der eigenen Wettbewerbsfähigkeit

SPEZIALISIEREN ODER RESIGNIEREN

Re-Regulierungsmaßnahmen, Anreizsys-tem, Digitalisierung und Kundenloyalität führen zu einer ständig zunehmenden Standardisierung von Anlagelösungen.Eine Konvergenz, die den dominanten An-bietern eine bessere Skalierung erlaubt. Kleinere Anbieter (alle unter 1 Billion an AuM) können durch Technologie, Kosten-

e³zient und Kundenloyalität Zeit kaufen.Aus anderen Branchen mit Konkurrenz wissen wir, die Erfolgsstrategie zu Größe ist Spezialisierung. Spezialisierung er-möglicht Wettbewerbsvorteile und wird in unserer Industrie als Veränderung der Form und nicht der Substanz verstanden.

TOP-SPEAKER

Dr. Karl PilnyAsienexperte

Donnerstag, 13. September 201815.00 – 15.45 Uhr

Die Weltwirtscha¦ steht vor einer Zeitenwende:

DAS POWERHAUS DER WELTWIRT-SCHAFT – WIE ASIEN DER SPAGAT ZWISCHEN HANDELSKRIEG UND HISTORISCHEN ANNÄHERUNGEN GELINGT!

Der Kontinent, auf dem über die Häl©e aller Menschen lebt, setzt sich zuneh-mend als Technologiechampion an die Spitze – beschleunigt von der »Neuen Seidenstraße«, einem der ehrgeizigsten Infrastrukturprogramme in der Geschichte der Menschheit.Der Asienexperte Karl Pilny führt uns in das Innere dieses neuen Wirtscha¦swun-ders und zeigt, wer die alten und  neuen Mächte in Asien sind.

• Welche Allianzen und Rivalitäten gibt es? Wie stark beeinflussen alte Rivalitäten neue Allianzen ?• Welche Konflikte kommen auf uns zu?• Wo entstehen neue Märkte?• Was sind die langfristigen Megatrends in Sachen Handel und Konsum, Demogra±e und Urbanisierung?Es entsteht eine multipolare Welt, in derschon bald vier der fünf mächtigsten und reichsten Länder asiatische Länder sein werden. 

TOP-SPEAKER

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10

TOP-SPEAKER

PRIVATE BANKING: ZWISCHEN LEDERSESSEL UND SMARTPHONE – EINE BRANCHE IM UMBRUCH

Axel Sarnitzzeb

Mittwoch, 12. September 201814.00 – 14.30 Uhr

Von diesem positiven Marktumfeld konn-ten deutsche Privatbanken jedoch nicht pro±tieren – in Zeiten boomender Märkte fällt die Ertragsmarge des Private Bankings auf historische Niedrigststände. Im Rahmen der Private Banking Studie 2018 hat die Unternehmensberatung zeb das Private Banking in Deutschland analysiert und Herausforderungen für die Branche identi±ziert. Darüber hin-

aus wagen die Berater einen Blick in die Zukun¦. Im Zentrum der Analyse steht die Kundenperspektive – nur wer sich konsequent am Kunden ausrichtet, kann in den nächsten Jahren noch erfolgreich sein. Dabei wird ein Entwicklungspfad von der Optimierung des traditionellen Privaten Bankings über die Chancen der Digitalisierung bis hin zur Plattform Öko-nomie skizziert.

Mit einem Vermögensvolumen von ca. 1.200 Mrd. Euro ist Deutschland der zweitgrößte Privat-Banking-Markt in Europa. Die Wachstumsrate bewegt sich seit mehreren Jahren bei etwa 4 Prozent.

Jörg PlesseUnternehmensberater, Nachfolge- und Stiftungsexperte

Mittwoch, 12. September 201814.00 – 14.30 Uhr

Vor der eigenen Heirat denkt niemand gern an eine mögliche Scheidung. Unternehmer können sich diesen Luxus nicht leisten. Eine Scheidung kann ein Unter- nehmen ruinieren. Ein besonders hohes Risiko resultiert aus dem Zugewinnausgleichsanspruch.

EHEVERTRÄGE FÜR UNTERNEHMER. WORAUF MAN ACHTEN SOLLTE

Eheverträge sind nicht nur ein rationa-les, sondern auch ein höchst emotionales Thema. Aufseiten des weniger Vermögen-den ist die Meinung weit verbreitet, dass Eheverträge grundsätzlich dazu dienen sollen, ihn zu übervorteilen. Ältere Ehever-träge waren und sind häu±g von diesem Leitmotiv geprägt. Ein Großteil solcher Verträge dür¦e im Scheidungsfall einer richterlichen Kontrolle nicht standhalten,

im schlimmsten Fall für sittenwidrig und damit von Anfang an für nichtig erklärt werden. Das gilt auch für viele bestehende Unternehmereheverträge.Der Vortrag vermittelt Ihnen auf unterhalt-same Weise, worauf Sie bei der Gestaltung eines Ehevertrages achten sollten und wie Sie einen sittenwidrigen Ehevertrag er-kennen.

TOP-SPEAKER

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Der Amundi Funds II (ein „Fonds commun de placement“) und der Amundi Fund Solutions (eine „Société d’Investissement à Capital Variable“) sind Umbrellafonds mit verschiedenen, voneinander getrennten Teilfonds, aufgelegt gemäß Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 2010 von der Amundi Luxembourg S.A. Der First Eagle Amundi Income Builder ist ein Teilfonds von First Eagle Amundi (der „Fonds“), ein Organismus für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren gemäß Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 2010, gegründet als Investmentgesellschaft mit variablem Kapital und registriert im Luxemburger Handels- und Firmenregister unter der Nummer B55.838. Der Fonds hat seinen registrierten Firmensitz in 28-32, place de la Gare, L-1616 Luxembourg.

Die in dieser Anzeige aufgeführten Anlagemöglichkeiten können je nach ihren speziellen Anlagezielen und ihrer Finanzposition für bestimmte Anleger ungeeignet sein und stellen keine Anlageberatung oder Finanzanalyse dar. Die vollständigen Angaben zu diesen Fonds sind dem Verkaufsprospekt bzw. den wesentlichen Anlegerinformationen, ergänzt durch den jeweils letzten geprüften Jahresbericht und den jeweiligen Halbjahresbericht, falls dieser mit jüngerem Datum als der Jahresbericht vorliegt, zu entnehmen. Diese Unterlagen stellen die allein verbindliche Grundlage des Kaufs dar. Sie  sind in Deutschland kostenfrei in digitaler Form unter www.amundi.de und als Druckstücke bei der Amundi Deutschland GmbH, Arnulfstr. 124–126, D-80636 München, erhältlich. Anteile der hier genannten Fonds dürfen weder in den Vereinigten Staaten von Amerika („USA“) noch an oder für Rechnung von US-Staatsangehörigen oder in den USA ansässigen US-Personen zum Kauf angeboten oder an diese verkauft werden. Gleiches gilt für die Hoheitsgebiete oder Besitztümer, die der Gesetzgebung der USA unterliegen.

Amundi Deutschland GmbH und Amundi Luxembourg S.A. sind Unternehmen der Amundi Gruppe. Amundi AM ist  eine französische Aktiengesellschaft („Société Anonyme“), 90 boulevard Pasteur - 75015 Paris. *IPE „Top 400 asset managers“, veröª entlicht im Juni 2017 und basierend auf dem verwalteten Vermögen Stand Dezember 2016. |

Die Suche nach ErtragEin umfassendes Angebot an Lösungen,abgestimmt auf alle Bedürfnisse.

amundi.de

Niedrige Zinsen dürften zum dauerhaften Begleiter für Anleger werden. Nutzen Sie daher die Kompetenzen von Amundi, Europas führendem Asset Manager* mit einem umfassenden Angebot an Lösungen, welches allen Bedürfnissen gerecht wird.

Amundi Funds II – European Equity Target Income

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12

Die Herausforderungen für Anleger nehmen zu. Doch trotz langsameren Wachstums, geringerer Liquidität und geopolitischer Verwerfungen bieten die Märkte Chancen,

die Europas Vermögensverwalter Nr. 1* für seine Investoren mit passenden Strategien risikoadjustiert erschließen kann.

INVESTMENTLÖSUNGEN FÜR FINANZMÄRKTE IM WANDEL

AMUNDI

Thomas KruseChief Investment O³ cer

VORTRAG Mittwoch, 12. September 2018 / 10.15 – 10.45 Uhr

Thomas Kruse, Chief Investment Oª cer von Amundi Deutschland, mahnt zur Vor-sicht: „Bei allen verbleibenden Chancen an den Märkten sollten sich Investoren auch auf unruhige Zeiten einstellen und ihr Portfolio taktisch sowie strategisch neu justieren.“ Vor allem politische Risi-ken, der Handelsstreit mit den USA, aber auch ein auslaufender Konjunkturzyklus könnten die Märkte unter Druck setzen. Anleger sollten deshalb kurzfristige Über-legungen mit langfristiger Achtsamkeit kombinieren. Kruse ist überzeugt: „Mit einem asymmetrischen Renditepro± l kön-nen sich Investoren bei einer Marktkorrek-tur vor Verlusten schützen und dennoch langfristige Risikoprämien abschöpfen.“ In seinem Vortrag „Navigieren in schwieri-gen Gewässern“ auf dem Private Banking

Kongress 2018 wird Thomas Kruse seine Marktthesen vertiefen und verschiedene Anlagestrategien ableiten. Dass Amundi mit seinem globalen Experten-Netzwerk eine umfangreiche Palette aktiv gemanagter Investmentlö-sungen bietet, mit denen Investoren den Herausforderungen der Märkte begegnen können, demonstrieren zwei weitere Amundi-Referenten: In seinem Impuls-vortrag „Wer Alpha sagt, muss nicht Beta sagen!“ erläutert Senior Investment Specialist Rudolf Böltl, welchen Beitrag unkorrelierte Multi-Strategy-Lösungen

für eine robuste Portfoliokonstruktion leisten können – gerade in Zeiten niedriger Erträge und steigender Volatilitäten. Und Isabelle Erimo, Head of Invest-ment Specialists, CPR Asset Management, wird im Rahmen der Round-Table-Session eine Strategie für Investoren aufzeigen, die schon heute in die Welt von morgen investieren wollen. Denn „disruptive“ Unternehmen, die durch Innovation ei-nen wirtscha¦ lichen Paradigmenwechsel herbeiführen und bestehende Technolo-gien oder Dienstleistungen in kurzer Zeit verdrängen können, sind vor allem in den Zukun¦ sbereichen Digitale Wirtscha¦ , Industrie 4.0, Umwelt und Medizin zu ± nden – und damit eine interessante An-lagealternative für langfristig orientierte Investoren.

* Amundi ist Europas größer Vermögensverwalter, gemessen am verwalteten Vermögen. Quelle: IPE „Top 400 Asset Managers“, verö¤ entlicht im Juni 2018, basierend auf den AuM per Ende Dezember 2017.

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private banking kongress Hamburg 2018

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AMUNDI

Isabelle ErimoHead of Investment Specialists

ROUND TABLESMittwoch, 12. September 201811.45 – 13.00 Uhr14.45 – 16.00 Uhr

DIVERSIFIKATION MIT ABSOLUTE RETURN MULTI- ASSET-STRATEGIEN

WER ALPHA SAGT, MUSS NICHT BETA SAGEN!

Rudolf BöltlCFA – Senior Investment Specialist

IMPULSMittwoch, 12. September 201816.30 – 16.55 Uhr

In einem Umfeld niedriger Erträge und steigender Volatilität kommt es vor allem auf eine robuste Portfoliokonstruktion an.

Welchen Beitrag können unkorrelierte Multi-Asset-Strategien hierbei liefern?

AMUNDI

Unsere Produktspezialistin Isabelle Erimo wird im Rahmen der Round Tables erläutern, wie Sie „bereits heute in die Welt von morgen investieren“ können.

DISRUPTION BIETET BEISPIELLOSE WACHSTUMS- UND ANLAGE-CHANCEN

Unsere Anlagestrategie fokussiert sich auf die 4 Schwerpunktthemen: Digitali-sierung, Industrie 4.0, Gesundheit und Umwelt und investiert damit in Bereiche,

die von Megatrends wie Globalisierung, technologischem Fortschritt und ökologi-schen Herausforderungen in den nächs-ten Jahren weiter vorangetrieben werden.

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private banking kongress Hamburg 2018

14private banking kongress Hamburg 2018

IMPULS Mittwoch, 12. September 2018 / 16.30 – 16.55 Uhr

SAUREN

Aktive Fonds stehen zunehmend in Wettbewerb mit passiven ETFs. Immer mehr Anleger stellen sich die Frage, welcher Weg der Vermögensanlage für sie der richtige ist.

AKTIVES VERSUS PASSIVES INVESTIEREN

Aktiv verwaltete Investmentfonds sehen sich in den vergangenen Jahren bei der Gewinnung von Anlegern zunehmend in Wettbewerb mit passiv verwalteten ETFs. Immer mehr Anleger stellen sich nicht zu-letzt durch die ö¤entliche Berichterstattung die Frage, welcher Weg der Vermögensan-lage für sie der richtige ist. Die steigende Beliebtheit von ETFs und Indexfonds bei Investoren drückt sich auch in deutlichen Mittelzuflüssen in passiv verwaltete Fonds aus. Die Beliebtheit der Indexfonds liegt nicht zuletzt daran, dass diese von dem langen Marktaufschwung der vergange-

nen inzwischen nahezu neun Jahre seit der Finanzkrise in vollem Umfang pro±tieren konnten. Bei gleichzeitig sinkender und inzwischen historisch niedriger Volatilität an den Aktien- und Anleihenmärkten bot sich ETFs und Indexfonds ein hervorragen-des Umfeld für attraktive Wertzuwächse infolge der Marktanstiege. Hauptargument der Befürworter passiver Investments ist dabei, dass es ein Großteil der aktiven Fondsmanager nicht schaÀ, die jeweili-ge Marktentwicklung langfristig zu über-tre¤en. Für Anleger stellt sich die Frage, warum sie im Vergleich zu einem passiven

Im aktuellen Marktumfeld ein Portfolio zu konstruieren ist eine historisch beispiellose Heraus- forderung. Um einen Ausweg zu ±nden, sind neue Ansätze in der Portfolio-Konstruktion gefragt.

PORTFOLIO-KONSTRUKTION IM NIEDRIGZINSUMFELD

Im aktuellen Marktumfeld ein Portfolio zu konstruieren ist eine historisch bei-spiellose Herausforderung. Klassische verlässliche Renditebringer wie Staats-anleihen oder auch Unternehmensanlei-hen hoher Bonität verzeichnen durch die niedrigen Zinsen nahezu keine positiven Erträge nach Kosten mehr. O¦mals wer-den riskantere Anleihen mit niedrigerer Bonität oder defensive Aktien zur Alterna-tive. Dadurch führt die Jagd nach Renditen im defensiven Bereich immer mehr ins Risiko. Die positive Entwicklung eines klassischen aus Aktien und Anleihen be-

stehenden Portfolios in der Vergangenheit lässt sich jedoch nicht für die Zukun¦ fort-schreiben: Das Rendite-Risiko-Verhältnis

hat sich für viele Anleger deutlich ver-schlechtert. Um einen Ausweg zu ±nden, sind neue Ansätze in der Portfolio-Kons-truktion gefragt, die über die klassische Zweiteilung zwischen Aktien und Anleihen hinausgehen. Eckhard Sauren beleuchtet, wie Sie den Herausforderungen unserer Zeit mit modernen Multi-Asset-Strategien begegnen können. Anhand von Beispielen aus der Management-Praxis erläutert der Dachfondsmanager, wie eine zukun¦sori-entierte Portfoliokonstruktion aussehen kann.

Investment höhere Gebühren für ein akti-ves Fondsmanagement bezahlen sollen, wenn es der Fondsmanager nach Gebüh-ren nicht schaÀ, die Marktentwicklung zu übertre¤en. Zur Beantwortung dieser Fragestellung beleuchtet Eckhard Sauren die Vor- und Nachteile beider Ansätze und erläutert, warum das aktive Investieren für Anleger mit entsprechendem Zugang zu Erfolg versprechenden Fondsmanagern sinnvoll erscheint und einen echten Mehr-wert bieten kann.

Ansgar GuseckVorstand

VORTRAG Mittwoch, 12. September 2018 10.50 – 11.20 Uhr

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private banking kongress Hamburg 2018 private banking kongress Hamburg 2018

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IMPULS Mittwoch, 12. September 2018 / 16.30 – 16.55 UhrROUND TABLES Mittwoch, 12. September 2018 / 11.45 – 13.00 Uhr und 14.45 – 16.00 Uhr

CAPITAL GROUP

Die wirtscha¦liche Expansion in den USA hält bereits seit neun Jahren an. Es werden Stimmen lauter, dass auf diesen Höhenflug beizeiten ein Abschwung folgen muss. Die

Experten von Capital Group sind jedoch der Meinung, dass die US-Wirtscha¦ weiter-wachsen wird. Was werden die Treiber sein?

USA-AUSBLICK: GAME-CHANGER VERLEIHEN DER US-WIRTSCHAFT EINEN SCHUB

Christophe BraunInvestment Direktor

Stimuli greifen US-Wirtscha© unter die Arme: Die Ende 2017 beschlossenen weitreichenden Steuerkürzungen und die im Februar genehmigte Erhöhung der Staatsausgaben haben der US-Wirt-scha¦ zu neuer Stärke verholfen. Diese Maßnahmen könnten einen ±nanziel-len Anreiz in Höhe von circa 285 Milli-arden US-Dollar für die US-Wirtscha¦ bedeuten. Die Kombination aus höheren Unternehmensgewinnen, Anreizen für Investitionen in Geschä¦sausstattung und die gut laufende globale Wirtscha¦ können die Wirtscha¦saktivitäten weiter antreiben. Steigende US-Unternehmensgewinne sind gut für den Aktienmarkt: Neben der Wirtscha¦ unterstützen die Steuersen-kungen auch die Unternehmensgewinne. Einige Unternehmen im S&P 500 konnten

bereits neue Höchstwerte verbuchen. Das derzeitige Umfeld scheint sehr gut für Unternehmensgewinne. Gestützt auf den Zyklus von stärkerer wirtscha¦licher Aktivität und einer besseren Preisge-staltung ist es nicht zu optimistisch, von einer Steigerung der Erträge von 20 Prozent in diesem Jahr auszugehen. Dies würde sich wiederum auch positiv auf den Aktienmarkt auswirken. Zinserhöhungen bestimmen Länge zwischen den Rezessionen: Anleger soll-ten die Inflation nicht aus den Augen verlieren. Bereits zu Beginn des Jahres

führte die Sorge vor einer höheren Infla-tion zu Ängsten vor schnell steigenden Zinsen. Folglich kam es zur ersten Markt-korrektur seit 2016. Schätzungen von Capital Group zufolge lägen die jüngsten Inflationswerte aber nicht auf einem Ni-veau, das Aktien typischerweise belaste. Die Experten von Capital Group sind der Ansicht, dass es keine systematischen oder großen Ungleichgewichte gibt, die von so bedeutender Größe oder Natur sind, dass sie die US-Wirtscha¦ in den nächsten zwölf bis 18 Monaten in eine Rezession stürzen könnten. Christophe Braun, Investment Direktor der Capital Group, erläutert, warum das US-Wirtscha¦swachstum weitergeht und wie man sich als Investor positionieren sollte.

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BVT UNTERNEHMENSGRUPPE

Verfügbare Liquidität in Zeiten leer gefegter Immobilienmärkte und hoher Einstiegspreise sinnvoll zu investieren wird zunehmend schwierig.

Immobilienprojektentwicklungen erö¤nen hierbei Alternativen!

IMMOBILIEN- PROJEKTENTWICKLUNGEN

IN DEUTSCHLAND/USA

Martin KrauseBereichsleiter Institutionelle Kunden

Bei Investitionen in Projektentwicklun-gen sind Investoren ab einem sehr viel früheren Zeitpunkt an der Wertschöp-fungskette einer Immobilie beteiligt als bei Investitionen in Bestandsimmobilien. Zudem bieten Projektentwicklungen in Deutschland und den USA mit erfahrenen Partnern und ausgeklügeltem Risikoma-nagement die Möglichkeit, nach relativ kurzer Haltedauer überdurchschnittliche Ertragschancen zu realisieren. Wesentli-cher Erfolgsfaktor ist und bleibt, sich auf die richtigen Standorte, attraktive Pro-jektentwicklungen und erfahrene Partner zu konzentrieren. Der Investor tritt im Allgemeinen zu einem Zeitpunkt in das Investitionsvorhaben ein, in dem die

sogenannte Pre-Development-Phase ab-geschlossen ist, in der unter anderem die Grundstücke angebunden und die Bau-genehmigungen beantragt werden sowie die Gesamt±nanzierung gesichert ist. Dies bedeutet für den Investor eine Redu-zierung des unternehmerischen Risikos. Die BVT Unternehmensgruppe fokussiert sich in den USA auf Projektentwicklun-gen von Class-A-Apartmentanlagen. Der Bereich „Multi-Family-Residential“ weist aufgrund demogra±scher sowie gesell-

scha¦licher Faktoren ein nachhaltiges, attraktives Entwicklungspotenzial auf. Dies begründet sich insbesondere im Trend vor allem der jüngeren US-Amerika-ner, eher zur Miete zu wohnen und damit beruflich flexibel zu bleiben. Vielfach ist der amerikanische Traum vom Eigenheim auch für viele Gutverdienende schlicht-weg mittlerweile zu teuer. In Deutschland setzt die BVT bei Projektentwicklungen auf die Berei-che Wohnungsbau und Einzelhandel in ausgewählten Regionen, die über ent-sprechendes Entwicklungs- bzw. Kauf-kra¦potenzial verfügen. Die BVT kann mittlerweile über 40 Jahre Erfahrung im Bereich Projektentwicklungen aufweisen.

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IMPULS Mittwoch, 12. September 2018 / 17.00 – 17.25 UhrROUND TABLES Mittwoch, 12. September 2018 / 11.45 – 13.00 Uhr und 14.45 – 16.00 Uhr

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Die Deutschen sparen falsch. Rund 2,3 Billionen Euro liegen auf Zinskonten, die kaum noch Rendite abwerfen. Real – also nach Abzug der Inflation – verliert ihr

Vermögen an Wert.

WEGE AUS DER NULLZINS-FALLE – VOM SPARER ZUM ANLEGER

FLOSSBACH VON STORCH

Elmar PetersFlossbach von Storch Fondsmanager

und Leitung Multi-Asset-Team

Wir rechnen nicht damit, dass sich daran so schnell etwas ändert. Steigende Zinsen können sich die hochverschulde-ten Staaten der Eurozone schlicht nicht leisten. In letzter Instanz würden sie sogar den Euro gefährden. Allein mit Zinsanla-gen schwindet das Vermögen. Der einzi-ge Ausweg: Sparer werden zu Anlegern! Elmar Peters erklärt, wie der erste Schritt in diese neue Welt gelingen kann.

Elmar Peters leitet seit April 2016 ge-meinsam mit Dr. Bert Flossbach das Mul-ti-Asset-Team der Flossbach von Storch AG. Als Fondsmanager verantwortet er

die Multi-Asset-Fonds „Flossbach von Storch - Multi Asset - Defensive“, „- Ba-lanced“ und „- Growth“. Außerdem ist er stellvertretender Fondsmanager der „Multiple-Opportunities-Fonds“. Von 2010 bis März 2016 leitete Elmar Peters als Senior Portfoliomanager die Institutio-nelle Vermögensverwaltung der Flossbach von Storch AG.

Mittwoch, 12. September 2018 / 18.10 – 18.40 Uhr

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Die Anlageklasse Rohsto¤e ist bei vielen Private-Banking-Kongress-Teilnehmern wieder verstärkt im Fokus! Einer der Hauptgründe liegt im interdisziplinären Vergleich

zu anderen Anlageklassen: Während Aktien oder Immobilienpreise stark gestiegen sind, bewegt sich der Rohsto¤markt immer noch auf einem Niveau von vor 20 Jahren.

ROHSTOFFMÄRKTE IM FOKUS

LBBW ASSET MANAGEMENT

Wolfgang SchrageRohsto¤experte

Das historisch niedrige Rohsto�markt-Niveau triÀ derzeit auf eine interessante fundamentale Konstellation: In Zeiten der Energiewende und am Anfang des Elektro- mobilitätszeitalters verändert sich die Nachfrage nach Rohsto¤en. Ergänzend zu fossilen Brennsto¤en rücken zuneh-mend Metalle, die für die Herstellung von Akkus und zum Transport von elektrischer Energie benötigt werden, in den Fokus. Dabei sind es nicht nur schwer handelbare Metalle wie Lithium oder Kobalt. Auch das „klassische“ Metall Nickel erlebt eine Re-naissance: Es wird als – noch – günstiges Metall mit immer höheren Gewichtsantei-len in Akkus verbaut und erfährt dadurch einen Nachfrageschub. Auch im Energiesektor könnte ein län-gerfristiger Strukturbruch bevorstehen: Nach jahrelangem Überangebot und

entsprechendem Preisdruck bei US-amerikanischem Erdgas könnte auch politisch gewollt langsam Bewegung in den Markt kommen: Mit Gasverflüssi-gungsterminals wollen sich die USA in die Lage versetzen, andere Erdteile als Abnehmer an den US-amerikanischen Gasmarkt anzuschließen. Auch Europa könnte als Abnehmer infrage kommen, um neben neuen Pipelinekapazitäten, wie Nord Stream II aus dem Osten kommend, noch ein zweites Standbein in der Liefer-kette für Erdgas aufzubauen. Neben diesen rein fundamentalen Entwicklungen sind auch die Wechsel-

wirkungen von Rohsto¤en zu anderen Anlageklassen interessant: Fallende Zinsen haben in der Vergangenheit zu niedrigeren Finanzierungskosten und da-mit für einen Investitionsschub gesorgt, der zu Überkapazitäten und fallenden Rohsto¤preisen führte. Bewirkt ein ver-ändertes Zinsumfeld nun zusätzlichen Rückenwind für Rohsto¤preise? Welchen Einfluss hat ein schwacher US-Dollar auf Rohsto¤preise? Und welche Handels-empfehlungen liefert die chinesische Liquiditätsversorgung? Der Vortrag „Rohsto¤märkte im Fokus“ informiert die Private-Banking-Kongress-Teilnehmer kurz und kompakt über alles, was man aktuell als Investor über Roh-sto¤märkte wissen muss.

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IMPULS Mittwoch, 12. September 2018 / 16.30 – 16.55 UhrROUND TABLES Mittwoch, 12. September 2018 / 11.45 – 13.00 Uhr und 14.45 – 16.00 Uhr

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IMPULS Mittwoch, 12. September 2018 / 17.00 – 17.25 UhrROUND TABLES Mittwoch, 12. September 2018 / 11.45 – 13.00 Uhr und 14.45 – 16.00 Uhr

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Europas Bevölkerung altert, und in der Folge steigt der Bedarf an Gesundheits- und Pflegeleistungen. Damit gewinnen Gesundheitsimmobilien auch für o¤ene

Immobilienfonds immer mehr an Bedeutung.

GESUNDHEITSIMMOBILIEN ALS RENDITETREIBER

SWISS LIFE ASSET MANAGERS

Christine BernhoferGeschä¦sführerin und CFO

Die Menschen werden immer älter. Damit geht ein steigender Bedarf an Gesundheitsimmobilien einher. Aus der Investorenperspektive wurde diese Ent-wicklung bislang nur von Spezialfonds für institutionelle Anleger aufgegri¤en. Und zwar sehr erfolgreich. Warum also sollte dieser Megatrend nicht auch über die Allokationsstrategie innovativer Im-mobilien-Publikumsfonds Privatanlegern zugänglich gemacht werden? Gesundheitsimmobilien fallen in der aktuellen Fondslandscha¦ für Privatkunden bestenfalls in das Segment „Sonstiges“, haben also keine strategische Bedeutung im Portfolio. Damit bleibt ein Megatrend unserer Gesellscha¦ in den großen Be-standsportfolios der Immobilien-Publi-kumsfonds praktisch unberücksichtigt.

Dabei bieten Gesundheitsimmobilien eine mehr als aussichtsreiche Alternative. Dieses Segment baut auf dem Megat-rend „Demogra±e“ auf: Die zunehmende Lebenserwartung führt zu einem enor-men Bedarf an Pflegeimmobilien. In der EU lebten 2015 rund 27 Millionen Men-schen über 80 Jahre. Eurostat erwartet in dieser Altersklasse bis 2050 nahezu eine Verdoppelung auf rund 59 Millio-nen. Bis 2030 wird ein weiterer Anstieg pflegebedür¦iger Menschen in Deutsch-land um ca. 25 Prozent, bis 2050 um 60 Prozent auf über 4,5 Millionen vorher-

gesagt. Entsprechend steigt der Bedarf an Immobilien im Gesundheitssektor, wie Pflegeheimen, Ärztehäusern oder medizinischen Versorgungszentren, und zwar langfristig. Besonderheiten bei den Gesundheitsimmobilien sind die langfris-tigen Mietverträge sowie die Solvenz der Mieter (Ärzte, Pflegeheimbetreiber etc.). Das macht eine Investition sehr lohnend, bieten diese Immobilien doch ein attrak-tives Rendite-Risiko-Pro±l. Deshalb sind Gesundheitsimmobili-en eine attraktive Ergänzung für o¤ene Immobilien-Publikumsfonds, da sie durch ihre langfristigen Mieterträge die Perfor-mance des Portfolios stabilisieren.

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IMPULS Mittwoch, 12. September 2018 / 17.30 – 17.55 UhrROUND TABLES Donnerstag, 13. September 2018 / 12.00 – 13.15 Uhr

Small Caps aus den Emerging Markets ±nden in vielen Anlegerportfolios kaum Beachtung. Dabei bietet diese Anlageklasse attraktive Chancen. Wir räumen auf

mit Mythen über Small Caps aus den Schwellenländern.

EMERGING MARKETS SMALL CAPS: WER SIE NICHT BEACHTET,

IST SELBST SCHULD

FRANKLIN TEMPLETON

Claus BornSenior Vice President

„Emerging Markets sollten mit bis zu 50% in jedes Portfolio gehören“, pro-voziert Claus Born gern. In Anbetracht der Tatsache, dass 58% des weltweiten Wachstums den Schwellenländern zu ver-danken sind, liegt die Quote von 50% gar nicht so fern. Und es gibt Gründe, die speziell für Small Caps aus den Schwellenländern sprechen: Entgegen der landläu±gen Meinung sind Schwellenländer-Unternehmen mit einem Börsenwert von weniger als 2 Mrd. USD weit von einem Nischenmarkt entfernt. Die Anlageklasse repräsentiert mehr als 24.870 Unternehmen mit einem Börsenwert von insgesamt über 10,2 Bio. USD und einem Tagesumsatz von mehr als 70 Mrd. USD. Die Liquidität im Segment der Emerging Markets Small Caps ist mit derjenigen der Emerging Markets Large Caps vergleichbar.

Ein weiteres Missverständnis ist die An-nahme, dass Small Caps aus den Schwel-lenländern stärker schwanken als Large Caps. Auch wenn einzelne Aktien tatsäch-lich sehr volatil sein können, sind die paarweisen Korrelationen unterschiedli-cher Small-Cap-Unternehmen aus Schwel-lenländern allgemein geringer, was auf die Diversität der Unternehmen innerhalb dieser Anlageklasse zurückzuführen ist. So wird etwa die Aktie eines südkoreani-schen Online-Shopping-Unternehmens in der Regel nicht durch dieselben Faktoren beeinflusst wie die Titel eines indischen Zementherstellers. Small Caps aus Schwellenländern wer-den von vielen Analysten vernachlässigt.

Das ist nicht nur auf die hohe Anzahl an Unternehmen zurückzuführen, die es abzudecken gilt, sondern auch auf die vergleichsweise wenigen verfügbaren Informationen. Ein aktiver Manager, der direkten Zugang zu solchen Unternehmen hat, kann einen entscheidenden Vorteil ausspielen. Die globale Präsenz von Franklin Templeton ermöglicht es unseren Analysten, 2.000 bis 2.500 Unternehmen pro Jahr persönlich zu besuchen. Zu guter Letzt: Small Caps aus Emerging Markets bieten genau dasjenige Engage-ment, das Schwellenländer überhaupt erst für viele Anleger attraktiv gemacht hat: lokale Unternehmen, die die stei-genden Bedürfnisse einer aufstrebenden Mittelklasse bedienen, unterstützt durch eine günstige demogra±sche Entwick-lung, Reforminitiativen und innovative Nischenprodukte.

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Mittwoch, 12. September 2018 / 10.15 – 10.45 Uhr

Impact Investing ist nach den Zahlen der Global Sustainable Investment Alliance (GISA) eine der am stärksten wachsende (nachhaltige) Anlagestrategie, die auch in der

Ö¤entlichkeit trotz der derzeit noch vergleichsweise geringen Asset-Basis höchste Aufmerksamkeit gewonnen hat.

PERFORMANCE „PLUS“ MIT IMPACT INVESTING

UBS ASSET MANAGEMENT

Dr. Karsten GüttlerSenior Investment Spezialist

Was ist nun nachhaltiges Anlegen und in diesem Kontext konkret „Impact In-vesting“? Wie kann ein Anleger Impact Investing umsetzen? Diesen Fragen nach-zugehen steht im Zentrum des Vortrags.Neben Performance und Risiko ist von Vermögensverwaltern immer ö¦er ein zusätzliches Kriterium zu berücksichti-gen: die ökologische und soziale Verträg-lichkeit der Anlagen. Oder mit anderen Worten: deren Nachhaltigkeit. Zum kleineren Teil geht dieser Trend von Privatanlegern aus, die bei ihren In-vestments neben attraktiven risikoadjus-tierten Rendite einen gesellscha¦lichen Mehrwert erzielen wollen. Der größte Teil kommt von institutionellen Anlegern, die zunehmen im Rampenlicht von Ö¤entlich-keit und Regulatoren stehen und immer ö¦er nachweisen müssen, dass ihre In-vestments neben der ±nanziellen Renta-bilität gleichzeitig ethisch vertretbar bzw. gesellscha¦lich wertsti¦end – mithin als

nachhaltig angesehen werden können.„Impact Investing“ ist eine fortgeschrit-tene nachhaltige Anlagestrategie. Hier werden Investments in Unternehmen gesucht, deren Produkte und Dienstleis-tungen sich messbar positiv auf Umwelt und Gesellscha¦ auswirken – also einen quanti±zierten und berichteten positi-ven gesellscha¦lichen „Impact“ haben. Gleichzeitig darf die ±nanzielle Seite in keinster Weise vernachlässigt werden. Ein hohes Anspruchsniveau also. In Zusammenarbeit mit Wageningen University & Research (WUR) in den Nie-derlanden, der Harvard University T.H. Chan School of Public Health und der City University of New York (CUNY) hat UBS Asset Management ein Impact Mea-

surement Framework entwickelt, das die Impact Themen Nahrung, Wasser, Klima-wandel, Lu¦verschmutzung und Gesund-heit abdecken kann und gleichzeitig mit liquiden Aktienanlagen skalierbar und gemappt auf die die Nachhaltigkeitsziele der Vereinten Nationen, umgesetzt wird. Dies ist ein Novum, da derzeit Impact In-vestments überwiegend im durch Private Equity und Private Debt Anlagen realisiert wird. Die Anlageperformance der konkre-ten Investmentstrategie in einem globalen Aktienportfolio überzeugt ebenfalls. Dr. Karsten Güttler grenzt verschiedene Anlagestrategien und Begri¤lichkeiten im Kontext des nachhaltigen Investierens voneinander ab und zeigt konkret, wie eine kompetitive risikoadjustierte Ren-dite und gleichzeitig messbarer positiver gesellscha¦licher Mehrwehrt –“Perfor-mance Plus“- erzielt werden kann.

private banking kongress Hamburg 2018

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ROUND TABLES Mittwoch, 12. September 2018 / 11.45 – 13.00 Uhr und 14.45 – 16.00 Uhr

„Floating Rate Notes Anleihen“ und „Unconstrained Strategien“

OPTIMIERUNG VON RENTENPORTFOLIEN

UBS ASSET MANAGEMENT

Anna FindlingerFixed Income Spezialist

In Zeiten allgemeiner zinspolitischer Wenden fallen Kurse festverzinslicher Anleihen, da neu emittierte Schuldtitel mit höheren Kupons auf den Markt kommen. Variable verzinsliche Anleihen oder auch „Floating Rate Notes“ bieten hingegen in diesen Zeiten einen Art Schutz, da sie sich an das steigende Zinsniveau anpas-sen und der Kupon in regelmässigen Ab-ständen an den Geldmarkt (z.B. Euribor) angepasst wird. Frau Anna Findling illustriert vor diesem Hintergrund wie ein klassisches Renten-portfolio durch die Berücksichtigung von

Floating Rates Notes in Bezug auf Zins-steigerungen optimiert werden kann. Das aktuelle Zinsumfeld stellt Anleger, die mit Ihrem Rentenportfolio optimale Renditen erzielen wollen vor Herausfor-derungen. Denn viele von Ihnen verfolgen einen strategischen Portfolio Ansatz, der basierend auf einer Benchmark ist. Ziel ist es, die relative Outperformace des

Managers im Vergleich zu einer Bench-mark zu messen. Frau Anna Findling diskutiert allgemein ob die Berücksichtigung einer Bench-mark eine strategische Chance oder in Zeiten weiter allgemeiner niedriger Zin-sen nicht eher zu Fehlallokationen und Risiken führt. Vor diesem Hintergrund diskutiert Sie verschiedene Eigenscha¦en und Risiken einer Benchmark und erörtert Opportunitätskosten. Sie erklärt zudem, wie Investoren mit „Total Return / Uncon-strained Strategien“ einen Mehrwert fürs Portfolio erzielen können.

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Markus PetersSenior Portfolio Manager –Fixed Income

ROUND TABLESMittwoch, 12. September 201811.45 – 13.00 Uhr14.45 – 16.00 Uhr

Das festverzinsliche Anlageuniversum be± ndet sich im Umbruch. Markus Peters, Senior Portfolio Manager bei AB, erläutert, wie Rentenportfolios mit zukun¦ sfähigen Anlagestrategien heute strukturiert werden sollten.

DAS ENDE DER GLOBALISIERUNG?

Die Stra� ung der Geldpolitik verändert die Rahmenbedingungen. Nicht zuletzt die hohen Währungsabsicherungskos-ten erfordern eine Neuausrichtung der Anlegerportfolios. Der US-Kreditzyklus be± ndet sich in einer späten Phase,

während der europäische Zyklus weniger weit vorangeschritten ist. Ohne deutliche Zinsvorteile sollte man die Kernanlagen im Anleihenportfolio wieder näher am Heimatmarkt ausrichten.

ALLIANCEBERNSTEIN

Andrea WehnerInvestment Director

Donnerstag, 13. September 201811.05 – 11.35 Uhr

Die Zeiten, in denen ein gut zusammengestelltes Portfo-lio aus Anleihen und Aktien für erfolgreiche Multi-Asset-Investments ausreichte, sind vobei. Echte Diversi± kation unter anderem mit alternativen Anlageklassen ist das Gebot der Stunde.

MULTI ASSET JENSEITS DES MAIN-STREAMS: DIVERSIFIKATION INKLUSIVE ALTERNATIVER ANLAGEN

Früher waren Anleger mit einem ausge-wogenen Portfolio aus Aktien und An-leihen gut aufgestellt. Heute sehen sich jedoch beide Assetklassen vielfachem Gegenwind ausgesetzt. Anleger suchen in diesem Umfeld nach neuen Wegen, um Wachstum in ihren Portfolios zu generie-ren. Multi-Asset-Fonds stellen daher eine gefragte Form der Diversi± zierung dar. Doch nicht jeder Multi-Asset-Fonds wird seinem Namen auch gerecht. Wir sind der festen Überzeugung, dass heute zur

Erzielung stabiler, regelmäßiger Erträge bei geringer Volatilität nur eine echte Diversi± kation, beispielsweise unter Einbezug von alternativen Investments wie z.B. erneuerbaren Energien, Peer-to-Peer-Krediten oder Versicherungsverbrie-fungen, Erfolg versprechend ist. Andrea Wehner erläutert die Notwen-digkeit echter und umfassender Diver-si± kation und beschreibt, wie sich im UCITS-Mantel in solche meist illiquiden Anlageklassen investieren lässt.

ABERDEEN STANDARD INVESTMENTS

private banking kongress Hamburg 2018

ROUND TABLESDonnerstag, 13. September 2018 12.00 – 13.15 Uhr

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BNP PARIBAS

Technologischer Wandel und starke Weltkonjunktur sorgen für Comeback der Rohsto¤ e.

OPTIMIERTE ROHSTOFF-INVESTITIONEN DURCH ETC

Kemal BagciDerivate-Spezialist

Claus HecherLeitung ETFs

ROUND TABLESMittwoch, 12. September 201811.45 – 13.00 Uhr14.45 – 16.00 Uhr

Produktionsbeschränkungen der OPEC sowie Sanktionen gegen den Iran sorgten für eine Angebotsverknappung bei Öl. Die Revolution in der E-Mobilität sorgt für steigendes Interesse bei Industrie-metallen. Durch seine Exchange Traded

Commodities (ETCs) ermöglicht BNP Paribas institutionellen Anlegern den Zugang zu Rohsto¤ märkten. Diese Pro-dukte sind vollständig in Deutschland besichert und über die Börse handelbar.

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Achim StranzCIO

ROUND TABLESMittwoch, 12. September 201811.45 – 13.00 Uhr14.45 – 16.00 Uhr

Das moderne Multi-Asset-Management geht hierbei weit über diese klassische makroökonomisch getriebene Anlagestrategie hinaus.

MULTI-ASSET-MANAGEMENT: MEHR ALS ANGEWANDTE VOLKSWIRTSCHAFTSLEHRE

AXA INVESTMENT

Multi-Asset-Management, also die In-vestition in verschiedene Anlageklassen in unterschiedlicher Gewichtung zu un-terschiedlichen Zeitpunkten, abhängig von der Einschätzung von Wachstums-raten, Unternehmensgewinnen, Aktien-bewertungen, Zentralbankgeldpolitik, Inflationserwartung, Kreditrisiken, Wäh-rungstendenzen, Rohsto¤ - und Immobili-enpreisen, gilt von jeher als „Königsdis-ziplin“ der Kapitalanlage.Risikosteuerungsmechanismen treten im-mer mehr in den Vordergrund, und neben

der unverzichtbaren volkswirtscha¦ lichen Einschätzung bietet sich im Round-Table-Format die Möglichkeit der Diskussion der unterschiedlichen Konzepte. Risikosteuerung über Zielvolatilitäten oder dynamische Volatilitätssteuerung, regelbasierte oder rein fundamentale Allokationsansätze mit passiven oder aktiven Bausteinen, Kosten von Einzel-titelinvestments vs. Dachfondsanlage, Anforderungen an Research-Kapazitäten und Risikomanagementsysteme sind The-men der Diskussion und des Vortrags.

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Allgemeine Hinweise: Nur für professionelle Kunden / nicht für Privat-/Kleinanleger. Bei diesem Dokument handelt es sich um Werbematerial und um kein investmentrechtliches Pflichtdokument. Die hier von AXA Investment Managers Deutschland GmbH bzw. mit ihr verbundenen Unternehmen („AXA IM DE“) bereitgestellten Informationen stellen weder ein Angebot zum Kauf bzw. Verkauf von Fondsanteilen noch ein Angebot zur Inanspruchnahme von Finanzdienstleistungen dar. Die Angaben in diesem Dokument sind keine Entscheidungshilfe oder Anlageempfehlung, (aufsichts-) rechtliche oder steuerliche Beratung durch AXA IM DE, sondern werden ausschließlich zu Informationszwecken zur Verfügung gestellt. Die vereinfachte Darstellung bietet keine vollständige Information und kann subjektiv sein. Dieses Dokument dient ausschließlich zu Informationszwecken des Empfängers. Eine Weitergabe an Dritte ist weder ganz noch teilweise gestattet. Wir weisen darauf hin, dass diese Mitteilung nicht den Anforderungen der jeweils anwendbaren Richtlinie 2004/39/EG bzw. 2014/65/EU (MiFID/MiFID II) und der zu dieser ergangenen Richtlinien und Verordnungen entspricht. Das Dokument ist damit für jegliche Form des Vertriebs, der Beratung oder der Finanzdienstleistung nicht geeignet. Wertentwicklungsergebnisse der Vergangenheit bieten keine Gewähr und sind kein Indikator für die Zukun�. Wert und Rendite einer Anlage in Fonds können steigen und fallen und werden nicht garantiert. Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen, Daten, Zahlen, Fakten, Meinungen und Aussagen beruhen auf unserem Sach- und Kenntnisstand zum Zeitpunkt der Erstellung. Eine Ha�ung oder Garantie für die Aktualität, Richtigkeit und Vollständigkeit der zur Verfügung gestellten Informationen wird nicht übernommen. Stand: 2. Juli 2018 © 2018 AXA Investment Managers. Alle Rechte vorbehalten.

Nur für professionelle Kunden / nicht für Privat-/Kleinanleger

Ergreifen Sie mit unseren Themenfonds die Wachstums–chancen von morgen.Enorme technologische Fortschritte und demografische Veränderungen haben Unternehmen geholfen, mehr Branchen und Länder abzudecken als je zuvor. Aber ein Großteil der Welt verlässt sich bei Investments nach wie vor auf traditionelle Sektorabgrenzungen. Unsere thematischen Aktien-Strategien bieten Investoren die Möglichkeit, sich auf langfristige Wachstumstreiber zu konzentrieren und somit vom Wandel der Wirtscha� zu profitieren.Investitionen sind mit Risiken verbunden, einschließlich dem des Kapitalverlustes.Mehr dazu auf

BANKEN.AXA-IM.DE/DE/EVOLVINGECONOMY

Willkommen in der neuen

Investment-Wirklichkeit

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Klein, aber oho – die Aktien vieler kleinerer Unternehmen dür¦en sich auch kün¦ig besser entwickeln als die ihrer höher kapitalisierten Wettbewerber.

GLOBALE NEBENWERTE: KLEINE UNTERNEHMEN, GROSSES POTENZIAL

Mark HeslopPortfolio Manager

ROUND TABLESMittwoch, 12. September 201811.45 – 13.00 Uhr14.45 – 16.00 Uhr

Denn die fokussierten Geschä©smodelle und unternehmerische Ausrichtung dieser Unternehmen in Verbindung mit nachhal-tigen Wettbewerbsvorteilen können für überdurchschnittlich gute langfristige Wachstumsaussichten sorgen. Darüber hinaus ist das Small-Cap-Universum rie-sig, und Aktien kleinerer Unternehmen werden von Analysten deutlich weniger intensiv beobachtet und sind außerdem weniger liquide. Das erö¤net attraktive Anlagechancen für Investoren, die in der Lage sind, langfristige Gewinner-Aktien

zu identi±zieren, die deutlich unter ihrem inneren Wert notieren.Fondsmanager Mark Heslop erläutert, wie er bei der Suche nach kleineren Unterneh-men mit nachhaltigen Wettbewerbsvor-teilen von diesen Ine³zienzen pro±tiert. Mark Heslop setzt auf den AuÂau eines globalen Beste-Ideen-Portfolios. Mit die-sem Ansatz hat der von ihm gemanagte Threadneedle (Lux) Global Smaller Com-panies Fund in den unterschiedlichsten Marktphasen überdurchschnittliche Ren-diten erwirtscha¦et.

COLUMBIA THREADNEEDLE

Wie der Einsatz von Small Caps dazu beitragen kann, das Aktienportfolio zu optimieren.

EUROPÄISCHE AKTIEN – AUF’S RICHTIGE PFERD GESETZT?

Christoph BennerManaging Partner

ROUND TABLESMittwoch, 12. September 201811.45 – 13.00 Uhr14.45 – 16.00 Uhr

1/2 Jahr nach dem So©-Closing des Erfolgsfonds CHOM CAPITAL Active Return Europe meldet sich das Unter-nehmen mit spannenden Analyseergeb-nissen zum Thema Small Caps zu Wort. Diese bieten in der Kapitalanlage nicht nur Diversi±zierungse¤ekte, sondern auch überraschend konsistente Returns,

bei einem langfristig sehr attraktiven Risikopro±l. Erfahren Sie im Roundtable von CEO Christoph Benner welche Allo-kations- und Handlungsempfehlungen sich hieraus ableiten lassen und welche Voraussetzungen notwendig sind, um für eine überlegene Assetklasse das passende Fondskonzept zu ±nden.

CHOM CAPITAL

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DJE KAPITAL

2018 ist bisher ein Jahr der Divergenzen an den Aktien- und Rentenmärkten.

KAPITALMARKTAUSBLICK FÜR DAS LETZTE JAHRESDRITTEL

Dr. Ulrich KaffarnikVorstand

IMPULSMittwoch, 12. September 201817.30 – 17.55 Uhr

Augenfällig: das Performance-Gefälle zwischen den Industrie- und den Schwel-lenländern, wobei es auch innerhalb bei-der Ländergruppen starke Unterschiede gibt. An den Rentenmärkten laufen die Geldpolitiken in Europa (expansiv) und in den USA (stra¤er) immer weiter auseinan-der, wobei in den USA die Zinsstrukturkur-

ve zusehends verflacht. Darüber hinaus zeigt der Eurokurs gegenüber anderen Währungen in verschiedene Richtungen. Welche Schlüsse lassen sich daraus zie-hen, und ist für den weiteren Jahresverlauf mit weiterhin divergierenden Trends zu rechnen – oder mit einer Angleichung?

Dirk HeuserLeiter Portfoliomanagement

Arne ScheehlETF Produktmanagement

Donnerstag, 13. September 201810.30 – 11.00 Uhr

Zusatzrendite durch den optimierten Einsatz von ETFs in Kombination mit konservativem Optionsmanagement.

ETFS UND MEHR

Wie lassen sich in heutiger Zeit noch Zusatzrenditen erzielen? Dirk Heuser und Arne Scheehl widmen sich in ihrem Vortrag dieser spannenden Frage und geben Ihnen Einblick, wie Sie mit einer indexorientierten Strategie durch ETFs Ihre Chancen besser nutzen und Risiken minimieren können. Doch damit nicht genug – durch ein intelligentes Options-management lassen sich die Stärken der ETFs sinnvoll ergänzen. Nicht ohne Grund sind ETFs ein echter Megatrend, denn sie überzeugen durch geringe Kosten und eine hohe Risikostreuung. Basisanlage des im Vortrag vorgestellten Fonds sind ETFs, mit denen die etablierten Märkte abgebildet werden. Durch den Erwerb der

ETFs werden Transparenz und Flexibilität erheblich gesteigert, während das Ein-zelwertrisiko minimiert wird. Überdies wird ein Zusatzertrag über Prämienein-nahmen durch den Verkauf von Optio-nen (Calls) erzielt. Die Optionen werden dabei ausschließlich risikoreduzierend eingesetzt, es ±ndet kein Hebeln, also keine mit Verlustgefahr verbundene Spe-kulation auf steigende Kurse statt. Mit dieser Strategie erreicht die Strategie in vielen Marktphasen eine höhere Rendite bei vergleichsweise geringerem Risiko. Das Konzept bietet in Zeiten niedriger Zinsen und volatiler Aktienmärkte somit exakt den richtigen Ansatz für die aktu-elle Kapitalmarktsituation.

COMMERZBANK / COMSTAGE

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EDMOND DE ROTHSCHILD

DER MEGA-TREND BIG DATA REVOLUTIONIERT UNSERE WELT

Selina PieningHead of Sales Germany & Austria

Markus SchuwerackExecutive Director Third Party Distribution Germany & Austria

ROUND TABLESMittwoch, 12. September 201811.45 – 13.00 Uhr14.45 – 16.00 Uhr

Künstliche Intelligenz, vernetzte Geräte, lernende Maschinen – diese Zukun¦sthe-men verbindet eine gemeinsame Basis: Big Data, das exponentielle Wachstum von Datenmengen mit enormem Wertschöp-fungspotenzial. Unternehmen nutzen

immer mehr die Möglichkeiten von „Big Data“ zur Steigerung ihrer Produktivität und zur Scha¤ung von Innovationen, um zum Marktführer ihrer jeweiligen Branche aufzusteigen.

Big-Data ±ndet mit rasender Geschwindigkeit Einzug in alle Lebensbereiche und verändert somit unser Leben tiefgreifend. Wir identi±zieren Unternehmen, die davon nachhaltig pro±tieren.

private banking kongress Hamburg 2018

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Carsten RoemheldKapitalmarktstratege

IMPULSMittwoch, 12. September 201817.00 – 17.25 Uhr

ROUND TABLESDonnerstag, 13. September 201812.00 – 13.15 Uhr

Wie kombiniert man e³zient die interessantesten Anleiheklassen in den Schwellenländern?

FIXED INCOME INVESTING IN DEN SCHWELLENLÄNDERN – EIN TOTAL-RETURN-ANSATZ

Vielen Anlegern fällt es zunehmend schwerer, innerhalb der vielen verschie-denen Anleihedisziplinen der Schwel-lenländer zu allokieren. Nach zuvor sehr guter Wertentwicklung fast aller Seg-mente hat sich das Jahr 2018 als deutlich schwieriger entpuppt. Mit Staatsanleihen in US-Dollar, Staatsanleihen in Lokalwäh-rung, Unternehmensanleihen Investment Grade oder High Yield sowie Inflations-

FIDELITY

indexierten Anleihen stehen zahlreiche Instrumente zur Verfügung, die eine hohe Komplexität bieten. Auf Basis der Volati-litätsbeiträge werden die Anlageklassen im Rahmen unserer strategischen Asset- Allokation e³zient zusammengestellt und damit eine Maximierung der erwarteten Rendite angestrebt. Bei der taktischen Allokation fließen dann sowohl qualitative als auch quantitative Elemente ein.

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HSBC ZERTIFIKATE

Matthias HüppeDirektor Derivatives Public Distribution

Christian KökerDirektor Derivatives Public Distribution

ROUND TABLESMittwoch, 12. September 201811.45 – 13.00 Uhr14.45 – 16.00 Uhr

Scilla Huang SunPortfolio Managerin

ROUND TABLESMittwoch, 12. September 201811.45 – 13.00 Uhr14.45 – 16.00 Uhr

Seit 2016 erleben wir ein starkes Comeback des Luxusgüter-Sektors.

EIN JUWEL FÜR IHR PORTFOLIO

Scilla Huang Sun beurteilt die Aussichten des Luxusgütermarkts im Allgemeinen nach wie vor optimistisch. Der Sektor wird von einem dynamischen globalen Wachstum unterstützt. Der Luxusgüter-Sektor pro±tiert sowohl von der zuneh-menden Kauflust der wachsenden Mit-telschicht in den Emerging Markets als auch von der immer wichtigeren Gruppe der „Millennials“, welche verstärkt über digitale Kanäle erreicht wird.

Eines der au¤älligsten Merkmale der aktuellen Erholung im Luxussektor ist jedoch die starke Polarisierung in der Branche. Wer kün¦ig zu den „Gewin-nern“ zählen möchte, muss die Wün-sche der Kunden korrekt einschätzen, um das Angebot an diese neue Luxusära anpassen zu können, ohne dabei die Markenidentität zu verlieren. Angesichts dieser Herausforderung dür¦e sich die Polarisierung fortsetzen und ein sehr ergiebiges Umfeld für die Aktienauswahl scha¤en.

GAM

Von der Anlageidee zur Börsennotiz innerhalb von 15 Minuten – was noch vor Jahren als unvorstellbar galt, ist heute Realität und verbessert Ihre Beratung und die Kundenbeziehung.

IHRE MASSGESCHNEIDERTE PRODUKTLÖSUNG AUF KNOPF-DRUCK

„Digitalisierung“, „Fintech“ oder „Robo-Advisory“ werden mehr und mehr als Bedrohung für das Private Banking ge-sehen. Doch die Entwicklungen können auch eine Chance sein. Das Zerti±kate-Emissionstool von HSBC erlaubt sowohl

in der Anlageberatung als auch in der Vermögensverwaltung die Umsetzung individueller Kundenwünsche auf Knopf-druck – Börsennotierung innerhalb von 15 Minuten und notwendige Dokumen-tation inklusive.

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Peter PeterbursSales Director

Donnerstag, 13. September 201814.15 – 14.45 Uhr

Asynchrone Geldpolitik triÀ auf Höchstbewertungen im Aktien- und Rentenbereich

SCHWINDELERREGENDER SCHEIDEWEG

Die Kombination aus Zinserhöhungen, beschleunigter Stra¤ung der Geldpoli-tik der Fed und einer zunehmend asyn-chronen Entwicklung der Weltwirtscha¦ dür¦en unseres Erwartens nach erneute Schwankungen an den Märkten auslö-sen. Gleichzeitig be±nden sich sowohl

Aktien als auch Anleihen auf einem sehr hohen Bewertungsniveau. Erfahren Sie vor diesem Hintergrund mehr zu Jupiters Anleihenstragie von Ariel Bezalel sowie zu unseren beiden europäischen Akti-enstrategien.

JUPITER ASSET MANAGEMENT

Nicolas SamaranHead of EMEA ETF Innovatove Product Development

Donnerstag, 13. September 201814.15 – 14.45 Uhr

Angesichts der seit Langem extrem niedrigen Renditen aus Geldmarktanlagen, Anleihen und anderen traditio-nellen Ertragsquellen müssen Investoren auf der Suche nach laufenden Erträgen auf alternative Anlageformen zurückgreifen.

INNOVATIVE ERTRAGSALTERNATIVEN IM NIEDRIGZINSUMFELD

Investoren, die sich aus der „Komfortzone“ traditioneller ertragsorientierter Anlagewer-te herauswagen, müssen jedoch potenziell höhere Risiken in Kauf nehmen: längere Duration, schlechtere Kreditqualität, höhere Volatilität ... In diesem Zusammenhang braucht es mehr Expertise, um Risiken e¤ektiv zu diversi±-zieren und die besten Anlagechancen zu identi±zieren. Invesco bietet Investoren eine Reihe sorgfältig konzipierter, ertrags-orientierter ETFs, mit denen sie potenziell

INVESCO

höhere laufende Erträge erzielen können und bei denen das Kreditrisiko aus dem Engagement in nachrangigen Schuldtiteln und nicht in risikobeha¦eten Emittenten stammt. Nicolas Samaran wird in seiner Präsentation die wesentlichen Eigenschaf-ten von Preferred Shares und Additional Tier 1-Schuldtiteln sowie ihr Verhalten un-ter unterschiedlichen Marktbedingungen beleuchten und aufzeigen, wie Investoren über ETFs Zugang zu diesen Anlagewerten erhalten.

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KAPILENDO

Angesichts des Zinstiefs interessieren sich immer mehr institutionelle Anleger für die alternative Anlageklasse des Marketplace-Lendings.

UNTERNEHMENSKREDITE IM ZEITALTER DER DIGITALISIERUNG – WAS KANN DAS MARKETPLACE-LENDING?

Veith RiebowLeiter Institutional Sales

ROUND TABLESDonnerstag, 13. September 201812.00 – 13.15 Uhr

Stabile und planbare Erträge sind das Ziel. Aber wie genau funktioniert das und welche Lösungsansätze bietet das Len-

ding tatsächlich? Und wie können sich Sti¦ ungen, Family O³ ces und Vermögens-verwalter ein eigenes Portfolio au auen?

Martin Nybye SørensenHead of Corporate Bonds

ROUND TABLESMittwoch, 12. September 201811.45 – 13.00 Uhr14.45 – 16.00 Uhr

Robuste Renditen im aktuellen Zyklus.

EINZIGARTIGER MULTI-FAKTOR-ANSATZ FÜR CORPORATE-BOND INVESTOREN

Faktor-basierte Investments sind im Ak-tienbereich seit vielen Jahren etabliert und haben gezeigt, dass sie Mehrwert erwirtscha¦ en können. Martin Nybye Soerensen erläutert in diesem Round-Table die besonderen Herausforderungen beim Einsatz von Faktor-Modellen im

Anleihensegment. Darüberhinaus zeigt er aktuelle Chancen und Risiken im Be-reich hochverzinslicher Unternehmens-anleihen auf. Jyske Capital hat in diesem Segment eine besondere Expertise sowie einen einzigartigen Ansatz.

JYSKE

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Marc-Alexander KnießSenior Portfolio Manager

ROUND TABLESMittwoch, 12. September 201811.45 – 13.00 Uhr14.45 – 16.00 Uhr

Die seit 2016 steigenden Zinsen bringen Anleihen erheb-lich unter Druck. Zugleich bedroht der sich zuspitzende Handelskonflikt die gute konjunkturelle Entwicklung.

WANDELANLEIHEN – DAS ALLWETTER-INVESTMENT

Die Entscheidung zwischen Bonds oder Aktien fällt da nicht leicht, zumal die Volatilität in der nächsten Zeit wieder zunehmen dür¦ e. Warum nicht das Bes-te aus beiden Welten verbinden und in Wandelanleihen investieren, die die Si-cherheit von Anleihen mit den Wachs-tumschancen von Aktien kombinieren. Gleichzeitig leiden sie nicht bei steigen-

den Zinsen und lösen für Anleger das schwierige Timing-Problem „Aktien oder Renten“. Als Anleger sind Sie mit den Alleskönnern stets richtig positioniert: In steigenden Aktienmärkten pro± tieren Sie mit Wandelanleihen von der Aktien-komponente und in fallenden Märkten schützt der Anleihecharakter.

LUPUS ALPHA

Maxim PerrinProduktspezialist und Analyst

ROUND TABLESMittwoch, 12. September 201811.45 – 13.00 Uhr14.45 – 16.00 Uhr

Wer Volatilität fürchtet, kau¦ Wandelanleihen! Stimmt diese Aussage?

ALLES, WAS SIE SCHON IMMER ÜBER WANDELANLEIHEN WISSEN WOLLTEN, ABER SICH NICHT ZU FRAGEN TRAUTEN

Diskutieren Sie gerne mit uns, welchen Mehrwert Wandelanleihen in einem Um-feld steigender Aktienmarktvolatilitäten, steigender Zinsen und Zeiten allgemein

LOMBARD ODIER

zunehmender Verunsicherung an den Märk-ten bieten können. Und wie Sie konkret Wandelanleihen in Ihre Asset Allocation integrieren können.

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M&G INVESTMENTS

Absolute Return und o¤ensivere Lösungen

VOLA IS BACK – CHANCE ODER RISIKO?

Susanne GrabingerInvestmentspezialistin

VORTRAGMittwoch, 12. September 201810.50 – 11.20 Uhr

ROUND TABLESDonnerstag, 13. September 201812.00 – 13.15 Uhr

Das Multi-Asset-Team von M&G ist der Au¤assung, dass sich die Finanzmärkte häu±g irrational verhalten, weil sich An-leger bei Entscheidungen von Emotionen beeinflussen lassen. Gestützt auf einen robusten Bewertungsansatz, untersucht

es das wirtscha¦liche Umfeld, um Fälle –sogenannte „Episoden“ – zu erkennen, in denen das Verhalten von Anlegern dazu geführt hat, dass sich die Kurse von Ver-mögenswerten von ihrem langfristigen fairen Wert entfernt haben.

Tim BreitbachInstitutional Sales

IMPULSMittwoch, 12. September 201817.30 – 17.55 Uhr

Investitionen in Robotik und Künstliche Intelligenz (KI) können dabei helfen, Ihre Portfolios zukun¦ssicher zu machen.

RISE OF THE ROBOTS: ZUKUNFTS-BEWUSSTES INVESTIEREN MIT ETFS

Der „Rise of the Robots“-Index, der un-serem ab 18. September an XETRA gelis-teten Robotics and AI UCITS ETF zugrunde liegen wird, umfasst mit 150 einschlä-gigen Unternehmen um etwa die Häl¦e mehr als vergleichbare Produkte*.Dabei sind rund 40 Prozent der Werte bzw. 64 Unternehmen ausschließlich im neuen Lyxor-Index enthalten. Dies ermöglicht es, das KI-Thema besonders breit und ge-nau zu erfassen. Vor allem drei Aspekte heben den Index heraus• Ein starker Fokus auf KI: Unser Index gewichtet führende Unternehmen in die-sen Bereich stärker als der Wettbewerb. • Über den Tellerrand hinaus: Um von der KI-Entwicklung in ihrer gesamten Band-

breite zu pro±tieren, konzentrieren wir uns nicht nur auf Industrie- und Techno-logiewerte. Unser Blick richtet sich auch auf Bereiche wie Handel, Gesundheit, Energie und Finanzwirtscha¦. So lässt sich das Thema in all seinen Facetten er-schließen.• Die Weiterentwicklung stets im Blick: Um zu bestimmen, was ein Robotik- oder KI-Unternehmen ausmacht, haben wir eine neue Betrachtungsweise einge-führt: eine Kombination aus Big-Data-Analysen und menschlicher Expertise. So wollen wir sicherstellen, dass unser Index nicht hinter der Entwicklung der Branche zurückbleibt. 

LYXOR ETF

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Christina BastinPortfoliomanagerin

ROUND TABLESDonnerstag, 13. September 201812.00 – 13.15 Uhr

Under-researched, unterallokiert, unterbewertet.

EINE STARKE PERSPEKTIVE FÜR ASIATISCHE UNTERNEHMENS- ANLEIHEN: DIE 3 „U’S“

Under-researched: Der Markt für asiati-sche Unternehmensanleihen steht unter wesentlich geringerer Beobachtung durch Asset Manager und externe Researcher.Unterallokiert: Asien steuert derzeit 64% des weltweiten Wirtscha¦swachs-tums bei und ist über Länder, Ratings und Sektoren breit diversi±ziert. Der Hartwährungsmarkt für asiatische Un-ternehmensanleihen ist nach Volumen mit 900 Mrd. US$ gegenüber LatAm Corporate Bonds mit 768 Mrd. US$

oder Emerging EMEA mit 640 Mrd. US$ der größte Teilmarkt innerhalb des EM- Credit-Universums. Die Asset-Allokati-on der meisten institutionellen Anleger spiegelt die Breite und Tiefe des asiati-schen Markts nicht ausreichend wider. Unterbewertet: Asien bietet starke Funda-mentaldaten und niedrige Ausfallquoten. Auf dem Heimatmarkt hält ein großer Teil der Investoren Anleihen traditionell bis zur Endfälligkeit, was die Volatilität in den Spreads niedrig hält.

MUZINICH

Richard Schmidt Senior Portfoliomanager

IMPULSMittwoch, 12. September 201817.30 – 17.55 Uhr

Sich richtig zu entscheiden ist nicht immer einfach – bei der Vermögensanlage wie im täglichen Leben. Sind Aktien derzeit die bessere Wahl oder Zinstitel?

GUT GEMISCHT – GANZ GEWONNEN!

Die Zinsen be¯nden sich gegenwärtig auf einem historisch niedrigen Niveau und bieten gerade beim VermögensauÂau allein kaum die Chance auf einen ausrei-chenden Ertrag. Die Wertentwicklung von Aktien dagegen ist mit Schwankungen verbunden. Eine attraktive Kombination aus beiden Anla-geklassen bieten Mischfonds. Mit ihnen können die Entwicklungschancen von Ak-tien und Anleihen genutzt werden – je nachdem, wie der Markttrend aussieht. Dieses Ziel verfolgt der mehrfach ausge-zeichnete MEAG EuroErtrag – einer der erfolgreichsten defensiven Mischfonds der letzten 10 Jahre.

MEAG

Aufgrund seiner konservativen Ausrich-tung liegt der Schwerpunkt auf europä-ischen Zinspapieren. Diese bilden die Grundlage für einen stetigen und soliden Ertrag. Der Anteil der Aktienanlagen wird aktiv gesteuert und liegt je nach Marktmeinung in der Regel zwischen 10 und 40 Prozent. In turbulenten Phasen kann er kurzfristig auch auf null Prozent reduziert werden. Diese flexible Steuerung ermöglicht den Anlegern einen risikokontrollierten Ein-stieg in die Aktienmärkte.

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ODDO BHF

Der US-Aktienmarkt ist der nach Marktkapitalisierung größte Aktienmarkt der Welt.

WIE DER TREND ZUM WAHREN FREUND WIRD

Karsten SeierFondsmanager

ROUND TABLESDonnerstag, 13. September 201812.00 – 13.15 Uhr

Viele Anleger möchten daher an der Entwicklung der weltweit führenden Volkswirtscha¦ beispielsweise über ein Investment in den S&P500 partizipieren. Es gelingt allerdings nur wenigen tradi-tionellen Fondsanlagen, mit dem Index Schritt zu halten oder sogar besser als ihre Vergleichs-Benchmark abzuschnei-den. Anleger, die auf die Chance einer Überrendite nicht verzichten möchten, setzen zunehmend auf Faktorstrategien. Empirische Untersuchungen haben nach-gewiesen, dass insbesondere mit dem Faktor Momentum in der Vergangenheit

systematische Mehrrenditen zu erzielen waren. Momentum-Strategien haben aber auch Nachteile: Abrupte Trendwechsel sind wegen der verzögerten Anpassung der Portfoliostruktur eine Herausforde-rung. Darüber hinaus müssen Klumpen-risiken in der Branchenausrichtung und zyklische Schwankungen des Portfolios berücksichtigt werden. Unser Modell minimiert diese Risiken und zeigt, wie ein Smart-Momentum Ansatz nachhaltig Alpha im führenden Aktienmarkt der Welt generieren kann.

Poul CallesenProduktspezialist

ROUND TABLESDonnerstag, 13. September 201812.00 – 13.15 Uhr

2018 kehrte die Volatilität an die Anleihenmärkte zurück, und selbst traditionell als sichere Häfen geltende Staats-anleihen waren einigen Turbulenzen ausgesetzt.

HOHES ALPHA-POTENZIAL MIT GERINGEM RISIKO

Anleger übersehen bei ihrer Auswahl sehr o¦ eine Anlageklasse, die auf ei-ner Sicherheitsstufe mit Staatsanleihen steht, aber attraktivere Renditen bietet: europäische Pfandbriefe. Investments in Pfandbriefen sind von der Verlustbe-teiligung in der Europäischen Union für Anleger ausgenommen und pro±tieren von einem doppelten Schutz: gegen-über dem Emittenten und bei dessen Zahlungsunfähigkeit gegenüber einem aktiv verwalteten Deckungsstock. Trotz aller Sicherheiten sollten sich

Investoren im Markt für Pfandbriefe gut auskennen, um Chancen ausmachen zu können, denn der Markt ist sehr ine³-zient und bietet erfahrenen Managern viele Anlagemöglichkeiten. Kombiniert man die Sicherheit der Anlageklasse mit einem Team, welches nachweislich über die Jahre hinweg attraktive absolute und relative Erträge generiert hat, so erhält man eine Anlagemöglichkeit, die 2018 allen Widerständen getrotzt hat und auf die ein Blick im vorherrschenden Nied-rigzinsumfeld in Europa lohnt.

NORDEA

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Daniel LöscheInvestmentstratege

ROUND TABLESMittwoch, 12. September 201811.45 – 13.00 Uhr14.45 – 16.00 Uhr

SCHRODERS

Gabriel MicheliSenior Investment Manager

VORTRAGDonnerstag, 13. September 201810.30 – 11.00 Uhr

ROUND TABLESDonnerstag, 13. September 201812.00 – 13.15 Uhr

Unternehmen mit Lösungen für schonendere Ressourcen-nutzung wachsen stärker als der Markt, und Technologie spielt eine besondere Rolle. Ein völlig neuartiger Ansatz für nachhaltiges Investieren.

ENVIRONMENTAL OPPORTUNITIES – INNOVATIONEN IN DEN UMWELT-TECHNOLOGIEN

Das Konzept der „Planetaren Belastungs-grenzen“ ist in der akademischen For-schung topaktuell. Gemessen wird in 9 Dimensionen, ob Staaten sich nachhaltig oder ausbeutend gegenüber natürlichen Ressourcen verhalten. Pictet hat erstmals

PICTET

dieses Konzept für Unternehmen anwend-bar gemacht, sodass wir Vorreiter bei der Ressourcenschonung identi±zieren können. Ein breites Spielfeld für innova-tive Unternehmen.

CHINA ÖFFNET SICH

Bisher war der Zugang zum chinesischen Aktienmarkt für internationale Investoren begrenzt und lediglich auf einige wenige Unternehmen wie beispielsweise Alibaba oder Tencent beschränkt. Chinesische Festlandaktien (A-Shares) konnten hin-gegen ursprünglich nur von Bürgern aus China gehandelt werden. Die Entschei-dung, zukün¦ig A-Shares in den breiten MSCI-Schwellenländer-Index aufzuneh-men, hatte deshalb für viele Anleger in 2017 eine wichtige Signalwirkung. Mit chinesischen Festlandaktien wird pers-pektivisch auch international zu rechnen sein! Das Universum für diese Anlagekate-gorie umfasst rund 3.100 Aktien, die eine

Marktkapitalisierung in Höhe von insge-samt 7.420 Mrd. US-Dollar aufweisen, und erstreckt sich über eine Vielzahl an Sektoren. Gemessen an der Marktkapitali-sierung bilden chinesische Festlandaktien weltweit sogar den zweitgrößten Markt. Die fortschreitende Liberalisierung des chinesischen Kapitalmarkts verbessert nun deutlich den Zugang zu diesem Ak-tiensegment. Für Anleger erö¤net dies die Gelegenheit, auf diversi±zierte Art und Weise an den überdurchschnittlichen Wachstumsraten, der wirtscha¦lichen Transformation und dem gesellscha¦-lichen Wandel Chinas zu partizipieren.

Investmentchancen in China nutzen – mit chinesischen A-Aktien.

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STATE STREET GLOBAL ADVISORS

Value investing is about more than just how cheap a stock is — quality matters, too.

INVEST IN “TRUE” VALUE STOCKS – WHILE AVOIDING VALUE TRAPS

Daniel UngVice President

ROUND TABLESDonnerstag, 13. September 201812.00 – 13.15 Uhr

Focusing only on the cheapness of a stock may make investors susceptible to value traps, and thus investors should be aware of how to potentially avoid such an out-come. Daniel Ung, Smart Beta Strategist at

State Street Global Advisors will show how you can gain exposure to Value Stocks via a cost e³cient ETF, that is using an index which could be called “Value In-vesting 4.0”.

Frank FischerVorstand

Donnerstag, 13. September 201811.05 – 11.35 Uhr

Der Großteil deutscher Anleger besitzt kaum Aktien, obwohl mögliche Verluste bei längerer Haltedauer gegen null tendieren. Wie könnte die Aktienkultur in Deutschland verbessert und die Angst der Anleger abgebaut werden?

FRANK FISCHER IM DIALOG ZUR RESOZIALISIERUNG VON VERWAHRLOSTEM KAPITAL

Im Dialog mit Andreas Harms stellt sich Frank Fischer dem Thema der Resoziali-sierung von verwahrlostem Kapital. Was passiert, wenn Firmen zum Selbstbedie-nungsladen werden und Aufsichtsräte ih-ren Pflichten nicht richtig nachkommen?

Wie viel sollte ein Aufsichtsrat verdienen, und können erfolgsorientierte Vergütun-gen eine Lösung sein? Fischer erläutert aus seiner Erfahrung und Erwartungen als Miteigentümer, wie man mit weniger Risiko eine gute Rendite erzielen kann.

SHAREHOLDER VALUE

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Verlag: Edelsto¤ Verlagsgesellscha¦ mbHGoldbekplatz 3, 22303 HamburgTelefon: +49 (40) 40 19 99-0Telefax: +49 (40) 40 19 99-10E-Mail: [email protected]

Herausgeber: Malte DreherGeschä©sführung: Peter EhlersChefredakteur: Ansgar Neisius Karen Schmidt

Gestaltung: Johanna Detering

Druck: Druckerei Siepmann GmbH

Ha©ung: Den Artikeln, Empfehlungen und Tabellen liegen Informationen zugrunde, die die Redaktion für verlässlich hält. Die Garantie für die Richtigkeit kann die Redaktion nicht übernehmen. Dieses Ma-gazin dient der Information und ist keine Au¤orderung zum Kauf oder Verkauf von Finanzprodukten.

© 2018 für alle Beiträge und Statistiken bei der Edelsto¤ Verlagsgesellscha¦ mbH. Alle Rechte vorbehalten. Nachdruck, Auf-nahme in Online-Dienste und Internet sowie Vervielfältigungen auf Datenträ-gern wie CD, DVD etc. nur nach vorheriger schri¦licher Zustimmung des Heraus-gebers.

IMPRESSUM

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