Franken aufgenommen hätten. Diese Darle-hen sind von der starken Euro-Abwertung gegenüber dem Franken betroffen.

Hahn ist Spezialist für Einzelhandelsimmo-bilien. Ende 2017 verwaltete die Gruppe nacheigenen Angaben 2,8 Milliarden Euro Immo-bilienvermögen. Das Portfolio bestand ausrund 1.200 Mieteinheiten mit 1,7 MillionenQuadratmetern Nutzfläche an etwa 160 deut-schen Standorten, die zum Jahreswechsel zu98 Prozent vermietet waren. Das Mietauf-kommen beträgt zirka 180 Millionen Euro proJahr. Hahn verwaltet auch institutionelles Ka-pital von mehreren hundert Millionen Euro.

Alte Immobilie in neuem FondsDas aktuelle Beteiligungsangebot erfolgt

durch die Umplatzierung einer Immobilie, diesich bereits seit 1990 in der Hahn-Gruppe befindet. Sie steht in einem Gewerbegebiet imOsten der kleinen Stadt Holzminden in Nie-dersachsen. Das Städtchen hat zwar nur rund20.000 Einwohner, gehört aber zur Metropol-region Hannover-Braunschweig-Göttingenmit insgesamt vier Millionen Einwohnern. Inder Nachbarschaft der Fondsimmobilie be -finden sich ein Bau- und Gartenmarkt, einMedia Markt und zahlreiche Fachmärkte.

2017 hatte der Initiator den Anlegern des„Pluswertfonds 142“ das Selbstbedienungs-Warenhaus (SB-Warenhaus) abgekauft unddamit den vorliegenden Alternativen Invest-mentfonds (AIF) aufgesetzt. Nach Angaben

des Initiators erfolgte der Rückkauf aufGrundlage einer Bewertung von 20,7 Millio-nen Euro. Die Veräußerung brachte den Alt-kunden 125 Prozent ihres eingesetzten Kapi-tals. Der Gesamtmittelrückfluss beträgt lautHahn fast 200 Prozent.

Funktional mit PotenzialLaut Prospekt ist das 1976 gebaute SB-

Warenhaus gutachterlich festgestellt 20,2 Mil-lionen Euro wert. Für diesen Preis hat derneue Fonds das Objekt erworben – also güns -tiger, als der alte Fonds es verkauft hatte. Esbefindet sich laut Prospekt „in einem demBaualter entsprechenden Zustand“. Der äuße-re Eindruck sei „sachlich-funktional“, die Flä-chendimensionen seien recht großzügig. DieImmobilie habe Potenzial für eine Umstruk-turierung beispielsweise durch die Verkleine-rung der SB-Warenhausfläche und die Schaf-fung attraktiver Fachmarktflächen.

Dem Fonds gehört eine 36.000 Quadratme-ter große Grundfläche, auf dem knapp 10.000Quadratmeter Mietfläche, 580 Parkplätze undeine Tankstelle Platz gefunden haben. Mieterist seit 2007 die Kette Kaufland, die zurSchwarz-Gruppe gehört und damit eine Lidl-Schwester ist. Laut Prospekt verfügt der Mieter über eine „ausgezeichnete Bonität“.

Die Kaufland-Verkaufsfläche erstreckt sichüber 6.000 Quadratmeter. Das restliche Arealist unter anderem an eine Apotheke, einenBäcker, Gastronomie- und Dienstleistungs -

betriebe untervermietet. Auch die Tankstelleist verpachtet.

Im Mietvertrag mit Kaufland ist eine festeLaufzeit bis Ende 2027 vereinbart. Es bestehteine zehnjährige Verlängerungsoption zuguns -ten des Nutzers. Die Jahresnettomiete beträgtzurzeit etwas mehr als 1,2 Millionen Euro proJahr. Die Immobilie hat inklusive Neben -kosten knapp 20,3 Millionen Euro gekostet.Das entspricht der 16,6-fachen Jahresmiete.

Das Volumen des AIF beträgt 23 MillionenEuro. Eine dreiviertel Million Euro kommtvon den Gründungsgesellschaftern der Fonds-gesellschaft. 7,7 Millionen Euro sind überzwei langfristige Darlehen abgedeckt, derenZins durchschnittlich 2,15 Prozent pro Jahrbeträgt. Die Zinsen sind bis Ende 2027 fest-geschrieben. Wenn bis Sommer 2024 keineVertagsverlängerung mit Kaufland oder eineNeuvermitung vorliegt, muss der Fonds hö-here Tilgungszahlungen leisten.

Da der Fonds nur in eine Immobilie in ves -tiert hat, ist das Investment nicht risiko -gemischt. Deshalb können sich Anleger erstab 20.000 Euro beteiligen. Es wird ein fünf-prozentiges Agio erhoben. Die geplante Lauf-zeit endet am 31. Dezember 2032. Der Ver-kauf der Immobilie wurde mit der 14,5-fachenJahresmiete und daher mit einem Abschlagzum Einstandspreis kalkuliert. Trotzdem be-trägt die prognostizierte IRR-Rendite vorSteuern 5,22 Prozent pro Jahr.

ALEXANDER ENDLWEBER | FP

191www.fondsprofessionell.de | 1/2018

Aktuelle Sachwertinvestments für Privatanleger im ÜberblickInitiator/Anbieter Investmentprodukt Typ Prospektdatum Währung Volumen FK-Quote Laufzeit

New Energy7x7 Unternehmensgruppe 7x7 Energieanleihe 2027 A 19.12.2017 EUR 10.000.000 0,00% 2027Green City Energy Kraftwerkspark III (Tranche C) A in Vorbereitung n.a. n.a. n.a. n.a.Green City Energy Solarimpuls A 02.11.2017 EUR 50.000.000 0,00% 2037HEP Capital Solar-Portfoliofonds F in Vorbereitung EUR n.a. n.a. n.a.HEP Energy Anleihe 01 A 15.03.2016 EUR 15.000.000 – 2021Luana Capital BHKW Deutschland 4 F in Vorbereitung EUR n.a. n.a. n.a.Ökorenta Erneuerbare Energien IX F 31.01.2017 EUR 17.500.000 0,00% 2027Ranft Gruppe Solar-Anleihe A in Vorbereitung n.a. n.a. n.a. n.a.Reconcept RE 09 Windenergie Deutschland F 15.12.2015 EUR 50.900.000 72,50% 2023UDI Energie Festzins 13 ND in Vorbereitung n.a. n.a. n.a. n.a.Wattner Sun Asset 7 F 14.09.2017 EUR 9.200.000 0,00% 2036

Immobilien AuslandBVT Residential USA F in Vorbereitung n.a. n.a. n.a. n.a.Deutsche Finance Group Private Fund 12 F 20.11.2017 EUR 36.750.000 0,00% 2024DNL Invest TSO-DNL Active Property 02 F 22.09.2017 USD 132.250.000 0,00% 2028Immac Pflegeheimportfolio Irland F in Vorbereitung n.a. n.a. n.a. n.a.Patrizia Grundinvest Kopenhagen Südhafen F 15.06.2016 DKK 468.356.000 43,90% 2031Real I.S. Australien-Fonds F in Vorbereitung n.a. n.a. n.a. n.a.Sachsenfonds Australien-Fonds F in Vorbereitung n.a. n.a. n.a. n.a.Wealthcap Nordamerika 17 F 10.05.2016 USD 67.000.000 0,00% 2026

Immobilien InlandBVT Ertragswertfonds Nr. 06 F 03.05.2017 EUR 19.950.000 0,00% 2029DFV Hotelfonds F in Vorbereitung n.a. n.a. n.a. n.a.DGR Deutsche Genussrecht Genussrechte 2017 G 02.11.2017 EUR 22.125.000 0,00% 2022Dr. Peters Fonds 141 Hotel Aachen F 30.06.2017 EUR 22.510.200 48,87% 2030

FP_D_Sachwertradar_bm_XX_g 18.03.2018 13:31 Seite 191

Aktuelle Sachwertinvestments für Privatanleger im ÜberblickInitiator/Anbieter Investmentprodukt Typ Prospektdatum Währung Volumen FK-Quote Laufzeit

sachwerte I aktuelle beteiligungen

192 www.fondsprofessionell.de | 1/2018

Immobilien Inland (Fortsetzung)Exporo Mitten in Hannover A 20.11.2017 EUR 5.500.000 0,00% 2027FCR Immobilien Unternehmensanleihe 2018/2023 A 29.01.2018 EUR 25.000.000 – 20.02.2023Flex Fonds Select 1 F 07.06.2016 EUR 37.824.750 51,98% 2028Habona Invest Deutsche Einzelhandelsimmobilien 06 F 01.09.2017 EUR 110.000.000 52,25% 2024Hahn Pluswertfonds 171 F in Vorbereitung EUR n.a. n.a. n.a.Hannover Leasing Denkmal Münster F 10.08.2017 EUR 22.709.500 40,73% 2027HTB Erste Immobilien Investment AG Aktie 13.12.2017 EUR 52.947.000 0,00% 2028IFK IFK 04 Sachwertportfolio Fonds F 12.09.2012 EUR n.a. n.a. 2041IFK IFK Select Zweitmarktportfolio F 14.03.2017 EUR n.a. 0,00% 2031ILG Immobilie Deutschland F in Vorbereitung EUR n.a. n.a. n.a.INP 25. Deutsche Pflege Portfolio F 19.02.2018 EUR 39.896.000 51,05% 2033LHI Immobilien in Süddeutschland F in Vorbereitung EUR n.a. n.a. n.a.One Capital Pro Real Deutschland 05 NSV 26.04.2017 EUR 36.250.000 0,00% 2020One Capital Pro Real Deutschland 06 NSV in Vorbereitung EUR n.a. n.a. n.a.Paribus Immobilie Deutschland F in Vorbereitung EUR n.a. n.a. n.a.PI Pro Investor Immobilienfonds 03 F 27.10.2016 EUR 68.400.000 53,95% 2024Prime Energy Immobilienzins 17 ND 27.10.2017 EUR 5.100.000 0,00% 2024Primus Valor Immochance Deutschland 8 F 16.01.2017 EUR 25.750.000 0,00% 2023Project Metropolen 16 F 08.06.2016 EUR 15.750.000 0,00% 2025Project Metropolen 17 F 09.06.2017 EUR 10.500.000 0,00% 2032UDI Immo Sprint Festzins 02 ND 05.01.2018 EUR 15.733.500 0,00% 2021WealthCap Immobilien Deutschland 40 F 28.11.2017 EUR 74.151.750 0,00% 2029Wertimmobilien Deutschland WIDe Fonds 07 F 23.05.2017 EUR 31.500.000 0,00% 2027ZBI ZBI Fonds 11 F 30.08.2017 EUR 42.000.000 0,00% 2027ZBI Wohnwert 01 F 01.12.2016 EUR 41.200.000 3,00% 2033

Private EquityFeri Private Equity Portfolio 2017 F 14.02.2017 EUR 25.875.000 0,00% 2029HMW Emissionshaus MIG Fonds 14 F 01.07.2016 EUR 73.150.000 0,00% 2029MHC Marble House Capital Private-Equity-Fonds F in Vorbereitung EUR n.a. n.a. n.a.RWB Direct Return II F 30.01.2018 EUR 30.000.000 0,00% 2028RWB GMF International VII F in Vorbereitung EUR n.a. n.a. n.a.Wealthcap Private Equity 21/22 F 08.01.2018 EUR 30.000.000 0,00% 2031

TransportwirtschaftBuss Capital Container Direkt 2018 (Container 71/72) DI 11.01.2018 EUR/USD 15.386.250/8.029.500 2020CH2 Boxdirect DI Nr. 242 DI in Vorbereitung EUR n.a. – n.a.HEH Flugzeugfonds F in Vorbereitung EUR n.a. – n.a.P&R Angebot Nr. 5005 – Vertriebsstopp! DI 02.01.2018 EUR 100.000.000 – 5 JahreSolvium Capital Container Select Plus 03/04 DI 15.12.2017 EUR 13.959.600 – 2021Solvium Wechselkoffer Euro Select 3/4 DI 13.04.2017 EUR 20.517.300 – 5 Jahre

Sonstige AnlagenApano Wasser-Infrastruktur-Anleihe 3 A in Vorbereitung EUR n.a. n.a. n.a.Asuco Zweitmarktzins 05-2017 A 21.12.2017 EUR 52.500.000 0,00% 2027BVT Top Select Fund 06 F 21.06.2017 EUR mind. 3.150.000 0,00% 2041BVT Concentio Vermögensstrukturfonds 02 F 28.06.2017 EUR mind. 3.150.000 0,00% 2036Deutsche Finance Group Private Fund 11 F 02.01.2017 EUR 36.750.000 0,00% 2031Deutsche Lichtmiete Direkt Invest 2017 DI 12.10.2017 EUR 40.000.000 0,00% 6 JahreDeutsche Lichtmiete Energie-Effiizienz-Anleihe 2022 A 29.01.2018 EUR 10.000.000 0,00% 2022Jäderberg & Cie. JC Sandalwood Album 09 F 21.09.2017 EUR 20.003.000 0,00% 2033Solit Edelmetalldepot DI Juni 2017 EUR n.a. 0,00% –Timberfarm Panarubber 18 F 13.12.2017 EUR 10.629.250 0,00% 2032Thomas Lloyd CTI 9 D F 25.01.2016 EUR 500.000.000 0,00% mind. 9 JahreThomas Lloyd CTI 5 D F 15.02.2016 EUR 200.000.000 0,00% mind. 5 JahreThomas Lloyd CTI Vario D F 05.02.2016 EUR 200.000.000 0,00% unbestimmtWegrow Kiri Farm Spanien F 31.07.2017 EUR 7.890.000 0,00% 2027Wealthcap Sachwerte Portfolio 03 F 11.07.2017 EUR 52.500.000 0,00% 2029

CrowdinvestmentsBergfürst Fontane Center ND 06.11.2017 EUR 2.200.000 – 31.08.2022Econeers GW Energie Holding ND 01.12.2017 EUR 500.000 – 30.09.2025Exporo Seniorenresidenz im Hegau ND 04.03.2018 EUR 1.065.000 – 30.03.2019Exporo Waldluft Wohnen ND 23.02.2018 EUR 2.500.000 – 31.08.2019Grundag Residenz Walzenmühle ND 18.08.2017 EUR 1.500.000 – 18 MonateIfunded Schubartstraße Berlin ND 16.02.2018 EUR 330.000 – 18 MonateReacapital Projekt Campus Bilk 27 ND 02.03.2018 EUR 800.000 – 13.03.2020Reacapital Frankfurt 42 ND 15.12.2017 EUR 450.000 – 15.03.2019Rendity Renngasse, Wien ND in Vorbereitung EUR n.a. n.a. n.a.Sarego Herzgasse 63, Wien ND 24.10.2017 EUR 750.000 – 20.12.2020Zinsland Brünner Straße, Wien ND 08.02.2018 EUR 1.499.900 – 19.08.2020Zinsland Seniorenpflegeheim Carolinenhof ND 18.12.2017 EUR 1.499.000 – 01.06.2019A: Anleihe, DI: Direktinvestment, F: Fonds, G: Genussrecht, ND: Nachrangdarlehen Quelle: Procompare, Efonds, Eigenrecherche | Stand: 9.3.2018

FP_D_Sachwertradar_bm_XX_g 18.03.2018 13:31 Seite 192