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Herzlich Willkommen

zur

Hauptversammlung 2003

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Themen

Geschäftsjahr 2001/2002

Konzern

Aktie

Fair-Value-Veröffentlichung

Anlageklasse Private Equity

DBAG Fund IV

Bilanzierung

Satzungsänderungen

Ausblick

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Geschäftsjahr 2001/2002

Ziele nur zum Teil erreicht- Investition in aussichtsreiche Unternehmen- Zwei erfolgreiche Veräußerungen- Erster Zeichnungsschluss für neuen

Parallelfonds- Aber: Erstmals Verlustausweis

Wertberichtigungen zehren Veräußerungsgewinne auf

Aktie verliert überdurchschnittlich an Wert

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Konzernstruktur derDeutschen Beteiligungs AG

DBG AuslandsbeteiligungenGmbH & Co. KG

Deutsche Beteiligungsgesellschaft mbH

Q.P.O.N.Beteiligungs GmbH

DBG Fifth Equity International GmbH

33,33 %

100 % 50 %

DBG AdvisorsGmbH & Co. KG

UndecimaBeteiligungs GmbH

99 %

Deutsche Beteiligungs

AG100 % 100 %

DBG Fourth Equity Team GmbH & Co. KGaA

1 %

100 %

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Konzernergebnis vor SteuernKonzernjahresüberschuss/-fehlbetrag

43,0

6,4

-15,9 -15,8

32,1

9,2

1999/00 2000/01 2001/02

Konzernergebnis vorSteuern in Mio. Euro

Konzernjahresüber-schuss/-fehlbetrag inMio. Euro

bis einschl. GJ 1999/00 ausschließlich Deutsche Beteiligungs AG

6

60,8

27,819,3

-11,4 -10,7

-27,0

49,4

17,1

-7,7

-30,0

-20,0

-10,0

0,0

10,0

20,0

30,0

40,0

50,0

60,0

1999/00 2000/01 2001/02

Mio. Euro

Ergebnis aus demBeteiligungsgeschäftErgebnis aus derBewertung/RisikovorsorgeSaldo

Wertberichtigungen größer als Ergebnis aus Beteiligungsgeschäft

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Aufwand für das Beteiligungsmanagement sinkt

Reduzierung des Aufwandes um rund ein Viertel

Vier Mio. Euro Erlös aus Management der Parallelfonds 10,7

8,2

0,0

2,0

4,0

6,0

8,0

10,0

2000/01 2001/02

Mio. Euro

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Keine Dividende nach Verlustausweis

Ausschüttung stets in Abhängigkeit von Gewinnen

Geschäftsjahr 2001/2002 schließt mit Verlust

Vorschlag von Aufsichtsrat und Vorstand:Keine Ausschüttung aus der Substanz

Keine Dividende

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Portfoliovolumen konstant

Portfoliovolumen in Höhe von313 Millionen € auf Vorjahresniveau

investiert in49 Unternehmen

einschließlich Parallelfonds516 Millionen €, investiert in 61 Unternehmen

Portfoliovolumen in Mio. €

324

311 313

290

300

310

320

1999/00 2000/01 2001/02

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Portfolio nach Branchen ausgewogen

26,9

18

15,6

16,7

12,5

6,2 4,1Investitionsgüter

Bau

Konsumgüter

Automobilzulieferer

Handel undDienstleistung

Bekleidung

Information/Kommunikation

Risikostreuung

Keine wesentliche Veränderung im vergangenen Geschäftsjahr

in %

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Portfolioentwicklung:Investitionen auf Vorjahresniveau

Fast alle neuen Mittel für Management-Buy-outs

- Direkt im Inland- Indirekt über Fonds im Ausland

Neue Investments:- Hochtemperatur Engineering GmbH

(Engineering)- Beteiligung an AKsys GmbH

(Automobilzulieferer) erhöht

Investitionssumme:2001/2002 29 Millionen €2000/2001 31 Millionen €

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Management-Buy-outs mit höherem Anteil im Portfolio

36,4%

46,5%

17,1%

40,1% 40,3%

19,6%

0,0%

10,0%

20,0%

30,0%

40,0%

50,0%

Management-Buy-outs

Wachstums-finanzierungen

Fondsinvestments

2000/01 2001/02

Basis: Anschaffungskosten

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Aktienkurs reagiert auf Verlustankündigung

0,00

5,00

10,00

15,00

20,00

25,00

1.11.01 1.1.02 1.3.02 1.5.02 1.7.02 1.9.02 1.11.02 1.1.03 1.3.03

Euro

DBAG

DAX, normiertund indexiert

S-DAX, normiertund indexiert

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Mehr Transparenz durchFair-Value-Veröffentlichung

Fair Value zeigt Bewertungsreserve auf

Bewertungsreserve:

Aktuelle Bewertungen

Buchwertnach HGB

(Anschaffungs-Kosten, ggf.

wertberichtigt)

Bewertungs-reserve

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Bewertungsvorschriften derInternational Accounting Standards

Bewertungsgrundsätze auf Basis der IAS-Vorschriften

Bewertung auf Basis von- Börsenkursen- Kaufangeboten- Vergleichstransaktionen- Multiplikatoren (u.a. Peer-Group-

Vergleiche)- Sum-of-the-Parts-Berechnung

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Bewertungsreserve26,1 Millionen Euro

Aktuelle Bewertungen: 293,3 Mio. €

Buchwertnach HGB

(Anschaffungs-Kosten, ggf.

wertberichtigt):267,2 Mio. €

Bewertungs-Reserven:26,1 Mio. €

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Zusammensetzung des Portfolio nach Bewertungsverfahren

Größter Teil basiert auf Multiplikatorverfahren

Einfluss des Kapitalmarktes

40%

16%

25%

7%

7%8%

Multiplikatorverfahren

Börsenkurse

Anschaffungskosten

Kaufangebote

Sum of Parts

Übrige

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Kurspotenzial aus Abschlagauf Fair Value

12,95 €11,08 €

6,60 €

Kurs Buchwert Fair Value

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Private Equity: Anlage mit langfristigem Horizont

Anlagedauer vier bis sieben Jahre

Wertsteigerung durch Entwicklung der Unternehmen

- Umsatz steigern- Akquisitionen gestalten- Profitabilität verbessern

Sorgfältige Auswahl sichert langfristigen Erfolg

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LangfristigePrivate-Equity-Rendite stabil

Private-Equity-Rendite über Zehn-Jahres-Zeitraum 15 ProzentBasis: 196 europäische Buy-out-Fonds, Horizon IRR 1993 bis 2002

PE-Rendite besser als Rendite anderer Anlageformen

Rendite (1993-2002) unterschiedlicher Anlageklassen

0,0%

4,0%

8,0%

12,0%

16,0%

Private Equityeurop. Aktienfestverzinsl. Wertpapiere

Quelle: Pan-European Performance Study, EVCA, März 2003

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Wertsteigerung gegen den Kapitalmarkttrend

Zwei Engagements im Geschäftsjahr 2001/2002 veräußert

- Hawe KG- Rheinhold & Mahla AG

Rendite erreicht Maßstab von 25 % p.a. (vor Steuern)

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Neuer Parallelfonds – Breitere Investitionsbasis

Deutsche Beteiligungs AG*

Fonds I Fonds II

Fonds IV Fonds III

1998 2002

*festes Verhältnis der Investments zwischen DBAG und Fonds

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Erster Zeichnungsschluss im September 2002- Zugesagte Investitionssumme 121

Millionen Euro

Zweiter Zeichnungsschluss im Frühjahr 2003

Ziel: 250 Millionen Euro

Größte Eigenkapitalmaßnahme

Kostendeckungsbeitrag aus Management-Fees

DBAG Fund IV - Vertrauensbeweis für Investment-Team

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Veröffentlichung des Fair Value – Wesentlicher Erkenntnisgewinn

International vergleichbare Bewertungsrundlage für die Aktie

Branchenübliche Berichterstattung

Weiter Bilanzierung nach HGB- IAS-Regeln für Private-Equity-

Gesellschaften noch nicht verabschiedet

Zulassung zum Prime Standard

Weiterhin im S-Dax

Corporate-Governance-Kodex akzeptiert- Wenige Ausnahmen

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Satzungsanpassungen folgen Gesetzesänderungen

Veröffentlichungen im elektronischen Bundesanzeiger

- Niedrigere Kosten- Leichterer Zugang

Übertragung der Hauptversammlung im Internet- Größere Verbreitung- Erleichterung für Aktionäre

Ausschüttung einer Sachdividende- Möglicher Ersatz für Bar-Dividende- Keine entsprechenden Pläne

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Ausblick

Gute Investitionsmöglichkeiten- Netzwerk wichtiger Wettbewerbsvorteil- Erfahrenes Investment-Team

Portfolio stabil- Unternehmen passen Kostenstrukturen an- 2002 überwiegend Ertragssteigerungen

Nach Edscha-Verkauf guter Start ins neue Geschäftsjahr

- Konzernüberschuss zum 31.1.2003: 3,4 Mio. €

Aber: Pessimistische Konjunkturerwartungen

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Keine Ergebnisprognose

Transaktionen zeitlich nicht planbar

Kapitalmärkte in schlechter Verfassung

Möglichkeit für Unternehmensverkäufe stark eingeschränkt

- Börse steht nicht zur Verfügung- Strategische Käufer zurückhaltend- Finanzinvestoren mit ausreichend

Mitteln

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Gute Voraussetzungenfür künftigen Erfolg

Aktie hat erhebliches Erholungspotenzial- Abschlag von 50 Prozent zum Fair

Value unangemessen

Private-Equity-Rendite langfristig attraktiv- Gegenwärtig Übertreibung nach unten

Portfolio insgesamt stabil

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Auf Wiedersehen

zur Hauptversammlung 2004

in Frankfurt

am 18. März 2004Neuigkeiten stets unter www.deutsche-beteiligung.de