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KapitalmarktpräsentationDrägerwerk AG & Co. KGaA
April 2018
Weltweit. Vor Ort.
2
Diese Präsentation enthält Aussagen über die zukünftige Entwicklung des Dräger-Konzerns. Diesezukunftsbezogenen Aussagen basieren auf den gegenwärtigen Erwartungen, Vermutungen und Prognosen des Vorstands sowie den ihm derzeit verfügbaren Informationen und sind nach bestem Wissen und Gewissen zusammengestellt worden. Hinsichtlich solcher zukunftsbezogenen Aussagen kann keine Garantie und keine Haftung für den Eintritt der genannten zukünftigen Entwicklungen und Ergebnisse übernommen werden. Die zukünftigen Entwicklungen und Ergebnisse sind vielmehr abhängig von einer Vielzahl von Faktoren, sie beinhalten Risiken und Unwägbarkeiten, die sich unserem Einfluss entziehen und beruhen auf Annahmen, die sich möglicherweise als nicht zutreffend erweisen. Unbeschadet rechtlicher Bestimmungen zur Korrektur von Prognosen übernehmen wir keine Verpflichtung, die in dieser Präsentation gemachten zukunftsbezogenen Aussagen zu aktualisieren.
Disclaimer
Die Quartalsabschlüsse sowie vorläufige Zahlen sind ungeprüft.
Die in dieser Präsentation enthaltenen Informationen stellen weder ein Angebot zum Kauf vonWertpapieren noch eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebots zum Erwerb von Wertpapieren dar.Mit dieser Präsentation werden weder Geld, Wertpapiere noch andere Gegenleistungen angefordert.
Ausblick
Drägerwerk Das Unternehmen
Finanzdaten
3
Das Unternehmen
4
schützenDräger-Produkte
unterstützenretten
Leben,
und
.
5
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
UmsatzentwicklungLangfristiges Wachstum unabhängig von der Weltwirtschaft
6
Börsen-crash
Börsen-crash
Börsen-crash
Golf-kriegGolf-kriegGolf-krieg
Mexiko-krise
Mexiko-krise
Mexiko-krise
Russland-krise
Russland-krise
Russland-krise
Börsen-crash
Börsen-crash
Börsen-crash
Irak-kriegIrak-kriegIrak-krieg
Finanz-markt-krise
Finanz-markt-krise
Finanz-markt-krise
Quelle: International Monetary Fund, World Economic Outlook Database
UmsatzentwicklungUmsatz Dräger in Mio. EUR
Welt-Bruttoinlandsprodukt
2.500
2.000
1.500
1.000
500
0
Schulden-krise
Schulden-krise
Schulden-krise
3.000
Sicherheits-technik~35 %
Medizin-technik~65 %
7
55%25%
20%
Africa, Asia, AustraliaEurope
Americas
Umsatz: EUR
~2,6 Mrd.in 2017
70%
16%
14%
13.739Mitarbeiter
in 2017
Dräger auf einen Blick Umsatz, Mitarbeiter und Standorte
Produktionsstandorte in Europa, Amerika, Afrika und AsienVertriebs- und Service-organisationen weltweit
Dräger-Standorte21%
11%
10%
58%
Vertrieb, Marketing, Service
Produktion, Qualität,Logistik, Einkauf
F&E Verwaltung
MärkteUnsere Kunden
Feuerwehr Öl- und Gasindustrie
Bergbau Chemische Industrie Weitere Märkte
Krankenhaus
8
9
Anästhesiegeräteund Vapore
#1 in Europa und #2 im US-Markt
Notfall-, Transport-, Neonatal- und Intensivbeatmung
Lungenmonitoring #1 in Europa
Inkubatoren und Phototherapie
#2 weltweit und #1 in Europa
Infinity Acute Care System
Klinische Informations-systeme
Telemetrie und IT-Lösungen
Medizinische Versorgungseinheiten
Gasmanagement, Anlagen und Systeme
OP-Leuchten und Videosysteme
Zubehör und Verbrauchsmaterial
Produktservice, Multivendor Service, Professional Services
Training
Anästhesie
Beatmung
Thermoregulierung
Patientenmonitoring & Clinical IT
Workplace Infrastructure
Hospital Consumables & Service
Notiz: Marktposition basiert auf Drägers Marktkenntnis und eigenen Einschätzungen der Marktposition; Ranking nach Umsatz
Intensive Care Operating Room Neonatal Care Hospital wideSolutions
Überblick Marktsegment Hospital
10
Atemschutzgeräte
Gasmesssysteme
Personenschutzausrüstung
Alkohol und Drogenmesssysteme
Rettungs-, Schutz-, Trainingssysteme
Service
Notiz: Marktposition basiert auf Drägers Marktkenntnis und eigenen Einschätzungen der Marktposition; Ranking nach Umsatz; Marktposition bei Monitoren abhängig von Marktdefinition.
Fire Service
Stationäre und mobile Gasmesstechnik
#1 weltweit und #1 in Europa
Alkohol- und Drogenmesssysteme
Interlockgeräte #1 weltweit und
#1 in Europa
Schutzausrüstung für gefährliche Arbeits-umgebungen
Kopf-, Augen-, Körper-schutz, Rettungs- und Fluchtgeräte, etc.
Atemschutz (Press-luftatmer) für Feuerwehren
#2 weltweit und #1 in Europa
Kundenspezifische Lösungen
mobile und stationäre Brandübungsanlagen
Atemgasschutzsysteme(Fluchtkammern)
Zubehör und Verbrauchsmaterial
Produktservice Mietgeräte, On-site shops
und Shutdown Service Marine-Offshore Service
Überblick Marktsegmente Sicherheitstechnik
Oil & Gas Chemical Mining Other Markets
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Hospital Oil&Gas
Attraktive Wachs-tumspers-pektivenin globalen Märkten …
… sowohl in Europa und den USA …
… als auch in Schwel-lenländern
Chemical Mining FireService
Durchschnittliches erwartetes jährliches Wachstum des weltweiten Marktes für Medizintechnik deutlich über dem Wachstum in vielen anderen Märkten
Sehr gute Wachstumsaussichten in Industrie- und Schwellenländern
Stark diversifizierte Märkte mit einer Vielzahl an Produkt- und Dienstleistungsangeboten
Attraktive Wachstumsperspektiven für wichtige Abnehmergruppen (z. B. Industrie) und steigende Investitionen in Arbeitsplatz- und Anlagenschutz
Zunehmend strengere Sicherheitsvorschriften Wachsendes Umweltbewusstsein Verbesserter Ausblick für wesentliche
Abnehmer-gruppen von Dräger-Produkten
Zunehmend höhere Sicherheitsvorschriften Steigendes Hygiene- und Sicherheitsbewusstsein Starkes Wachstum wesentlicher Abnehmergruppen
von Dräger-Produkten
Schnell alternde Bevölkerung führt zu steigenden Ausgaben im Gesundheitssektor
Steigende Nachfrage nach Medizintechnik zur Verbesserung klinischer Arbeitsvorgänge und Effizienz
Starkes Wachstum des BIP und der Bevölkerung führen zu erhöhter Nachfrage für verbesserte medizinische Dienstleistungen
Politische Vorteile durch Investitionen in den Gesundheitsbereich
Alle Marktsegmente bieten langfristige Wachstums-perspektiven in Industrie- und Schwellenländern
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Management der Innovationsrate durch Verbesserungen bei Qualitäts-, Forschungs- und Entwicklungsprozessen
Ausbau führender Marktpositionen in attraktiven Märkten, insb. durch Investitionen in profitables Wachstum in Entwicklungs- und Schwellenländern
Verstärkte Ausweitung des Service- und Zubehörgeschäfts
1
2
3
4 Investitionen in zukünftiges Wachstum
Strategie für nachhaltiges, profitables Wachstum
13
1
Starker FuE-Fokus Innovationen für zukünftiges Wachstum (Beispiele)
Babyleo ®
Incuwarmer: Kombination aus
klassischem Inkubator und Wärmebett.
Rund ~1.300 Mitarbeiter weltweit in Forschung und Entwicklung.
EUR 235 Millionen FuE-Aufwendungen in 2017 (9,1 % des Umsatzes).
Enge Zusammenarbeit mit Kunden bei der Entwicklung neuer und verbesserter Produkte.
Zertifiziertes Testcenter am Lübecker Stammsitz unterstützt die Produktentwicklung und beschleunigt Zulassungsprozesse.
>100 Mitarbeiter arbeiten im Qualitäts-management.
Drägers technologische Kompetenz und hohe Qualitätsstandards sind die Basis der führenden Marktpositionen und hohen Markteintrittsbarrieren.
Oxylog® VE300
Ergonomisches Not-fallbeatmungsgerät für
Rettungsfahrzeuge, Notaufnahme und
innerklinischen Patiententransport
Dräger X-am® 8000
Mehrgasmessgerät für die gleichzeitige Überwachung von bis zu 7 Gasen.
Technologie- und Innovationsführerschaft als Treiber für profitables Wachstum
14
Investitionen in profitables
Wachstum in Entwicklungs- und Schwellenländern
2
Verstärkter Fokus auf die spezifischen Bedürfnisse der Kunden in Schwellenländern
Ausnutzung der signifikanten Investitionen der Vergangenheit in den Regionen Asien/Pazifik und Zentral-/Süd-Amerika in den Ausbau des Vertriebs- und Service-Netzwerks sowie den Aufbau marktspezifischen Wissens
Intensivierung der Zusammenarbeit mit Partnern in Schwellenländern zum Ausbau der lokalen Präsenz in FuE, Produktion, Vertrieb und After-Sales
2
Entwickelte Märkte77 %
Newly industrialized
countries23 %
Fokussierte ProduktpaletteUmsatz 2017
Fabius Plus XLVista 120Savina Color
Nutzung der Wachstumspotenziale in den Entwicklungs- und Schwellenländern
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Verstärkte Ausweitung des
Service- und Zubehörgeschäfts
Ausnutzung der hohen Anzahl an installierten Geräten, um das After-Sales Geschäft auszubauen Fokussierung auf den kombinierten Verkauf von Geräten und After-Sales-Verträgen Ausbau des Disposable Geschäfts (Einwegmaterialien) Disposable consumables
3
Service- und Zubehörgeschäft klar im Fokus der Vertriebsaktivitäten
3
Dräger Services Dräger Verbrauchsmaterialien
Weltweit über 3.000 Service Techniker im Einsatz Schneller und zuverlässiger Service (Reparatur und
Ersatzteile) erfolgskritisch Kundenbindung durch Dräger Service Techniker Effiziente Lösungen durch Remote Service Umfangreiches Leistungsangebot im Produkt Service Neue Dienstleistungen im Bereich Rental, Multivendor,
Marine-Offshore
Funktionen mit Zusatznutzen, z.B. Optimierung der Arbeitsabläufe durch RFID-basierte Kommunikation zwischen Zubehör und Gerät
Dräger Qualität verspricht verbesserte Patientensicherheit Dräger Wertschöpfung insb. in der Entwicklung des
Zubehörs. Produktion i.d.R. durch Zulieferbetriebe Z.T. proprietäres Zubehör ohne vergleichbares
Wettbewerbsangebot (Dräger-Tubes)
Investitionen in zukünftiges Wachstum
WIR INVESTIEREN … WIR ERREICHEN …
… inden Ausbau
von Vertriebs-ressourcen &-fähigkeiten
… inBeschleunigung
der R&DRoadmap
Stärkung der Vertriebskanäle der ST FGDS System Centers Key Account Management Digitale Vertriebskanäle Globaler Roll out des „future technician
workplace“
Mehr F&E Ressourcen(Fokus auf SW-Entwicklung)
Partnerschaft mit externen Entwicklungspartnern
Beschleunigung Produkt Portfoliofür Schwellenländer
BEISPIELE:
… einen gestärkten Vertrieb,der hilft die Innovations-Road-Map auf den Markt zu bringen.
… größere Produkteinführungen 2020, 2021 und 2022.
SG&A2018/19~30%
SG&A>2020<30%
MTInnovations-rate 2017
26%
MTInnovations-rate 2020
>28%
Investitionen unterstützen künftiges Wachstum und heben die EBIT-Marge ab 2020 über 6%
16
4
Finanzdaten
17
18
Geschäftsentwicklung Konzern
Anmerkung: im EBIT enthaltene Restrukturierungsaufwendungen: EUR 35m in 2015, EUR 10m in 2016DVA: Dräger Value Added = EBIT der letzten 12 Monate ./. kalkulatorische Kapitalkosten
2013 3M 2017 3M 2018
Mio. € Mio. €
Umsatz 495,6 % Wachstum -7,4%% Wachstum (währungsbereinigt) -2,5%
Bruttomarge 41,4%
Funktionskosten -244,0 % vom Umsatz -49,2%
EBIT -39,8 EBIT Marge -8,0%
DVA 28,4 70,7
-992,0 -38,6%
155,7 6,1%
2017
Mio. €
2.572,3 1,9%3,3%
44,8%
2015
Mio. €
2.608,9 7,2%2,9%
Mio. €
200,8 8,5%
113,9
-942,2 -39,7%
2.374,2 0,0%3,1%
48,3%
178,6
-39,7%
81,6
-967,8
7,3%
-46,3
-1.098,4 -42,1%
66,7 2,6%
49,8
2014
Mio. €
2.434,7 2,5%
2016
Mio. €
2.523,8 -3,3%-1,5%
45,0%
4,0%
46,7% 44,9%
-999,2 -39,6%
136,9 5,4%
535,0 0,5%
-1,1%
44,9%
-237,3 -44,4%
2,3 0,4%
68,4
Kennzahlen
19
3M 2017 3M 2018
Mio. € Mio. €
Cashflow (aus betrieblicher Tätigkeit) -24,9
Investitionen 20,7
Liquide Mittel1 204,2
Nettofinanzverbindlichkeiten1 12,4 Nettofinanzverb. 1/ EBITDA 2 0,06
Capital employed 1 1.245,8 ROCE (EBIT 2/Capital employed 1) 9,1%
Net Working Capital1 567,7 1 Stichtagswerte2 EBITDA bzw. EBIT der letzten zwölf Monate
27,8
18,0
207,2
18,0 0,07
1.218,6 12,7%
538,4
34,7 0,16
1.247,0 11,0%
563,2
2014
Mio. €
195,3
99,9
221,5
2016
1.269,3 5,3%
582,3
296,9
10,7
539,4
2015
Mio. €Mio. €
188,0
124,7
110,0 0,4
1.052,9 19,1%
524,3
2013
Mio. €
68,3 39,9
196,9
172,8
145,3 0,96
110,6
232,1
0,04
1.107,2 16,1%
2017
Mio. €
143,3
106,2
247,6
-29,2 -0,12
1.243,6 12,5%
557,2
Ausblick
20
Ausblick
2017 2018e
Umsatz 3,3 %(währungsbereinigt)
2,0 - 5,0 %(währungsbereinigt)
EBIT-Marge 6,1% 4,0 - 6,0 %*
Dräger Value Added 70,7 Mio. EUR 15 - 65 Mio. EUR*
* Auf Basis der Wechselkurse zu Jahresbeginn 2018; Aufgrund der verhaltenen Geschäftsentwicklung im ersten Quartal und der Währungseinflüsse wird der Wert vermutlich im unteren Bereich der prognostizierten Bandbreite liegen.
LeitideeWofür wir stehen
22
Anhang
23
Prognose 2018
24
2017 2018e
Umsatz 3,3 %(währungsbereinigt)
2,0 - 5,0 %(währungsbereinigt)
EBIT-Marge 6,1% 4,0 - 6,0 %1
Dräger Value Added 70,7 Mio. EUR 15 - 65 Mio. EUR1
Weitere Prognosegrößen:Bruttomarge 44,8 % 44,0 - 46,0 %1
FuE-Aufwendungen 234,7 Mio. EUR 245 - 260 Mio. EUR
Zinsergebnis -12,8 Mio. EUR Leichte Verbesserung
Days Working Capital (DWC) 111,7 Tage Um Vorjahresniveau
Investitionsvolumen 106,2 Mio. EUR 85 - 100 Mio. EUR2
Nettofinanzverbindlichkeiten -29,2 Mio. EUR Leichte Verbesserung
1 Auf Basis der Wechselkurse zu Jahresbeginn 2018; Aufgrund der verhaltenen Geschäftsentwicklung im ersten Quartal und der Währungseinflüsse wird der Wert vermutlich im unteren Bereich der prognostizierten Bandbreite liegen.2 Ohne Unternehmensakquisitionen
Dräger-Management
Leitung des familiengeführten Unternehmens in fünfter Generation
Seit 2015 bei Dräger
Vorstandsvorsitzender
Seit 1992 bei Dräger Seit 2008 bei Dräger Seit 2015 bei Dräger
Stefan Dräger
stellvertretender VorstandsvorsitzenderLeitung Finanzen und IT
Gert-Hartwig Lescow
Vorstand Einkauf, Produktion und Logistik
Rainer Klug Dr. Reiner Piske
Personalvorstand
Seit 2010 bei Dräger
Vorstand Innovation und Qualität
Anton Schrofner
Zuständig für die Region Europa
Zuständig für die Regionen Afrika, Asien und Australien
Zuständig für die Region Amerika
25
26
Aktionärsstruktur
AnteilsbesitzStammaktien
67,2 %
28,8 %
4,0 %
Dr. Heinrich Dräger GmbHStreubesitzMitglieder der Familie Dräger
10.160.000 Stammaktien (28,8 % Streubesitz)7.600.000 Vorzugsaktien (100,0 % Streubesitz)
AnteilsbesitzDr. Heinrich Dräger GmbH
Stefan Dräger GmbHDräger StiftungErben nach Dr. Heinrich Dräger
58,7 %
23,2 %
18,1 %
27
GeschäftsentwicklungSegmente
Anmerkung: die Daten, inklusive der Quartalszahlen, können auf der Dräger Website im .xls-Format herunter geladen werden
2013 2014 2015 2016 2017SEGMENT EUROPAAuftragseingang 1 Mio. € 1.322,4 1.357,0 1.391,0 1.382,5 1.447,8Umsatz 1 Mio. € 1.333,5 1.362,2 1.420,7 1.384,3 1.415,5EBIT Mio. € 131,2 128,5 59,4 84,5 108,1EBIT Marge % 9,8 9,4 4,2 6,1 7,6
SEGMENT AMERIKAAuftragseingang 1 Mio. € 465,2 461,5 496,8 515,0 509,2Umsatz 1 Mio. € 458,7 471,2 509,1 503,7 510,4EBIT Mio. € 8,5 -0,4 -18,6 10,3 4,0EBIT Marge % 1,8 -0,1 -3,7 2,0 0,8
SEGMENT AFRIKA, ASIEN, AUSTRALIENAuftragseingang 1 Mio. € 597,0 597,0 644,5 641,2 657,6Umsatz 1 Mio. € 581,9 601,3 679,1 635,8 646,4EBIT Mio. € 61,2 50,5 25,8 42,1 43,7EBIT Marge % 10,5 8,4 3,8 6,6 6,81 Aufgrund der Umstellung der Segmentberichterstattung wurden die Jahre 2012-2014 proforma angepasst
28
GeschäftsentwicklungSegmente
Anmerkung: die Daten, inklusive der Quartalszahlen, können auf der Dräger Website im .xls-Format herunter geladen werden
Europa Amerika Afrika, Asien, Australien Dräger KonzernQ1 2017 Q1 2018 Q1 2017 Q1 2018 Q1 2017 Q1 2018 Q1 2017 Q1 2018
Mio. € Mio. € Mio. € Mio. € Mio. € Mio. € Mio. € Mio. €
Auftragseingang 347,6 341,5 124,7 110,5 167,1 169,4 639,4 621,4
Umsatz 298,9 287,6 107,5 93,5 128,6 114,5 535,0 495,6
EBITDA 14,9 1,5 0,6 -12,5 7,3 -7,9 22,8 -18,8
EBIT 5,1 -8,7 -4,7 -17,8 2,0 -13,2 2,3 -39,8
EBIT-margin 1,7 -3,0 -4,4 -19,0 1,5 -11,6 0,4 -8,0
Capital Employed1 548,1 580,2 302,6 290,4 367,9 375,2 1.218,6 1.245,8
ROCE1,2 17,3 13,3 4,7 -3,1 12,4 7,6 12,7 9,1
DVA 55,3 54,8 -6,6 -29,5 19,7 3,3 68,4 28,6 1 Stichtagswerte2 EBIT der letzten zwölf Monate
29
GeschäftsentwicklungMedizintechnik und Sicherheitstechnik
Anmerkung: die Daten, inklusive der Quartalszahlen, können auf der Dräger Website im .xls-Format herunter geladen werden
2013 2014 2015 2016 2017MedizintechnikAuftragseingang Mio. € 1.559,3 1.569,8 1.646,0 1.662,6 1.683,7Umsatz Mio. € 1.545,2 1.577,2 1.698,8 1.647,4 1.668,0EBIT Mio. € 126,1 107,6 46,2 85,3 92,9EBIT Marge % 8,2 6,8 2,7 5,2 5,6
SicherheitstechnikAuftragseingang Mio. € 825,3 845,7 886,2 876,1 931,0Umsatz Mio. € 829,0 857,5 910,1 876,5 904,3EBIT Mio. € 74,7 71,0 20,5 51,6 62,8EBIT Marge % 9,0 8,3 2,2 5,9 6,9
30
GeschäftsentwicklungMedizintechnik
Anmerkung: die Daten, inklusive der Quartalszahlen, können auf der Dräger Website im .xls-Format herunter geladen werden
Q1 2017 Q1 2018Mio. € Mio. €
Auftragseingang 405,2 401,5 -0,9 4,9
Europa 197,9 196,4 -0,7 0,4
Amerika 83,7 74,7 -10,8 2,2
Afrika, Asien, Australien 123,6 130,4 5,5 13,9
Umsatz 336,4 309,9 -7,9 -2,8
Europa 174,7 167,2 -4,3 -3,3
Amerika 68,9 62,1 -9,8 2,8
Afrika, Asien, Australien 92,8 80,6 -13,1 -6,1
EBIT -7,1 -36,7 > -100
EBIT-Marge (%) -2,1 -11,8
Veränd.%
Veränd.% (FX adj.)
31
GeschäftsentwicklungSicherheitstechnik
Anmerkung: die Daten, inklusive der Quartalszahlen, können auf der Dräger Website im .xls-Format herunter geladen werden
Q1 2017 Q1 2018
Mio. € Mio. €
Auftragseingang 234,1 220,0 -6,0 -1,4
Europa 149,7 145,1 -3,0 -1,2
Amerika 40,9 35,8 -12,6 0,4
Afrika, Asien, Australien 43,5 39,0 -10,3 -3,7
Umsatz 198,6 185,7 -6,5 -2,0
Europa 124,1 120,4 -3,0 -1,4
Amerika 38,6 31,4 -18,8 -7,2
Afrika, Asien, Australien 35,8 33,9 -5,4 1,3
EBIT 9,5 -3,1 > -100
EBIT-Marge (%) 4,8 -1,7
Veränd. Veränd.
% % (FX adj.)
Funktionskosten
32
3M 2017 3M 2018
Mio. € Mio. €
FuE-Kosten -62,0 % vom Umsatz -12,5%
Vertriebs- und Verwaltungskosten -183,5 % vom Umsatz -37,0%
Sonstiges betriebl. Ergebnis -1,5
Funktionskosten Gesamt -244,0 % vom Umsatz -49,2%
Mitarbeiter1 13.8661 Stichtagswerte
-764,0 -29,7%
6,7
-992,0 -38,6%
13.739
2017
Mio. €
-234,7 -9,1%
13.334 13.737 13.936 13.263
-861,2 -33,0%
-1.098,4 -42,1%
-762,1 -30,2%
-39,7% -39,6%
-2,2 -6,6 -6,1 -18,1
-999,2
-231,1 -8,9%
2015
Mio. €Mio. €
-201,5 -8,5%
-738,4 -31,1%
-942,2
2013
-212,0
-30,8%
-967,8 -39,7%
Mio. €
2014
-8,7%
-749,2
2016
Mio. €
-219,0 -8,7%
-56,0 -10,5%
-182,9 -34,2%
-1,6
-237,3 -44,4%
13.352
33
Kapitalflussrechnung
3M 2017 3M 2018Mio. € Mio. €
Jahresüberschuss 119,9 104,7 33,3 81,7 98,5 -0,7 -29,0
Veränderung der Vorräte -36,5 -1,2 -5,4 17,4 -30,0 -43,8 -68,7
Veränderung der Ford. aus LuL -69,5 1,6 -44,6 31,3 -22,4 113,7 104,5
Veränderung der Verbindl. aus LuL 6,4 25,2 -22,8 -10,2 22,2 -19,1 -33,9
Abschreibungen 69,0 77,0 84,2 85,8 84,2 20,4 21,0
Sonst. Mittelfluss der betr. Tätigkeit -31,1 -19,3 -4,8 -10,6 -9,3 -42,7 -18,8
Mittelfluss aus betriebl. Tätigkeit 68,3 188,0 39,9 195,3 143,3 27,8 -24,9
Mittelfluss aus Investitionstätigkeit -86,5 -102,6 -167,0 -77,3 -65,5 -12,2 -16,0
Freier Cash Flow -18,2 85,4 -127,1 118,1 77,8 15,6 -40,9
Mittelfluss aus Finanzierungstätigk -70,8 -26,3 -1,3 -70,0 -41,9 -31,3 -1,9
Veränderung Liquidität1 -88,9 59,0 -128,4 48,1 35,9 -15,7 -42,7
Finanzmittelbestand2 232,1 296,9 172,8 221,5 247,6 207,2 204,2 1 Zahlungswirksame Veränderung des Finanzmittelbestandes, d.h. ohne Wechselkursbedingte Veränderung2 Stichtagswerte
2017Mio. €
2013 2014 2016Mio. €2015
Mio. € Mio. € Mio. €
34
Bilanz
31.12.2016 31.12.2017 Veränd.Mio. € Mio. € %
Immaterielle Vermögenswerte 347,6 342,5 -1,5 Sachanlagen 420,9 432,3 2,7 Sonstige langfristige Vermögenswerte 150,1 154,0 2,6 Langfristige Vermögenswerte 918,6 928,8 1,1
Vorräte 386,8 387,7 0,2 Forderungen Lieferung und Leistungen 681,7 669,2 -1,8 Übrige kurzfr. Vermögenswerte 103,8 121,1 16,7 Liquide Mittel 221,5 247,6 11,8 kurzf. Vermögenswerte 1.393,8 1.425,5 2,3
Summe Aktiva 2.312,3 2.354,4 1,8
35
Bilanz
31.12.2016 31.12.2017 Veränd.Mio. € Mio. € %
Eigenkapital 1.003,5 1.068,3 6,5
Verpflichtungen aus Genussscheinen 22,7 23,8 4,7 Rückst. für Pensionen und ähnl. Verpfl. 318,3 313,0 -1,7 Langfristige verzinsliche Darlehen 188,6 137,8 -27,0 Langfristige sonstige Schulden 108,6 114,0 5,0 langfristige Schulden 638,2 588,6 -7,8
kurzf. Rückstellungen 211,2 195,1 -7,6 kurzf. Darlehen und Bankverbindlichkeiten 57,0 71,5 25,4 Verbindlichkeiten aus LuL 179,8 202,9 12,9 Übrige kurzfristige Schulden 222,6 228,0 2,4 Kurzfristige Schulden 670,6 697,4 4,0
Summe Passiva 2.312,3 2.354,4 1,8
2015 2016 2017Konzernergebnis (abzgl. Ergebnisanteil nicht beherrschender Anteilsinhaber)
33.575 81.391 98.530
Szenario: 100% Ausschüttungsquote 100% 100% 100%Steuervorteil aus Ausschüttung auf GS* Tsd. € 3.188 7.888 9.493Aktien und GS zuzurechnendes Ergebnis (inkl. Steuervorteil) 36.763 89.279 108.023 100%
Ergebnisanteile Genussscheine** Tsd. € 11.719 28.425 34.420 32%
Ergebnisanteile Aktien Tsd. € 25.044 60.855 73.603 68%
Ergebnis je Stammaktie € 1,40 3,40 4,12 Ergebnis je Vorzugsaktie € 1,46 3,46 4,18
Szenario: gezahlte/geplante Ausschüttungsquote 12,9% 5,3% 11,6%Steuervorteil aus Ausschüttung auf GS* Tsd. € 340 341 960Aktien und GS zuzurechnendes Ergebnis (inkl. Steuervorteil) 33.915 81.732 99.490 100%
Ergebnisanteile Genussscheine** Tsd. € 1.249 1.236 3.482 3%
Ergebnisanteile Aktien Tsd. € 32.665 80.496 96.008 97%
Ergebnis je Stammaktie*** € 1,83 4,51 5,38 Ergebnis je Vorzugsaktie*** € 1,89 4,57 5,44
36
Ergebnis je Aktie
* ein Steuervorteil ergibt sich aus der steuerlichen Abzugsfähigkeit der Genussscheinausschüttung; siehe auch Geschäftsbericht 2017, Anhang Textziffer 19** ohne Mindestdividende (die Mindestdividende ist bereits als Zinsaufwand im Konzernergebnis enthalten)*** das Ergebnis je Aktie wurde nicht in Übereinstimmung mit dem IAS 33 ermittelt
+
=
Produktinnovationen 2017 (Auswahl)
MEDIZINTECHNIK SICHERHEITSTECHNIK
IACS VG6/VG7 Vista 120 S
Movita® Lift Strong Savina® 300 Select
Secor ® 7000
Dräger-Tubes App Dräger Alcotest® 5000
Pulsar 7000
37
Oxylog® VE300 Dräger X-am® 8000
38
Innovationsrate
Neue ProdukteUpgrades
Umsatz
20%
23%
7%
201520120%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
45%
10%
27%
33%
28%
2013
6%
34%
22%
2014
10%
32%
Anteil neuer Produkte und Upgrades Medizintechnik 1
1 Produkte die in den letzten drei Jahren eingeführt wurden, werden als neu betrachtet, wenn sie Dräger ermöglichen, in ein neues Marktsegment vorzustoßen, oder wenn der eigene Vertrieb und die Kunden ein Produkt als vollkommen neu einschätzen. Upgrades sind Produkte, die in bestehenden Märkten eingeführt werden, deren Funktionalität allerdings vom eigenen Vertrieb sowie den Kunden als signifikant verbessert wahrgenommen wird.
18%
2%2016
20%
22%
4%2017
26%
39
08.03.2018 - Analystenkonferenz
26.04.2018 - Bericht zum ersten Quartal 2018Telefonkonferenz
4.05.2018 - Hauptversammlung, Lübeck
26.07.2018 - Bericht zum zweiten Quartal 2018Telefonkonferenz
30.10.2018 - Bericht zum dritten Quartal 2018Telefonkonferenz
Finanzkalender
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Melanie Kamann Thomas FischlerCorporate Communications Investor Relations
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