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01.12.2016© Dennis Brüntje Seite 1
Serial Crowdfunding/-investingDer Weg vom Startup zum Mittelstand
Donnerstag, 01.12.2016 – Crowd Dialog 2016 – München
01.12.2016© Dennis Brüntje Seite 2Crowd Dialog 2016 | Serial Crowdfunding/-investing
Leitfragen
1. Welchen Stellenwert haben Crowdfunding und -investing im Finanzierungs-Mix von kleinen und mittelständischen Unternehmen?
2. Welche Synergien entstehen durch die Kombination von alternativer und klassischer Finanzierung?
3. Welche Potenziale und Erfordernisse ergeben sich durch mehrmalige Finanzierung über Crowdfunding/-investing in der Kommunikation mit der Crowd?
01.12.2016© Dennis Brüntje Seite 3Crowd Dialog 2016 | Serial Crowdfunding/-investing
vgl. Moritz & Block (2014), 59 in Anlehnung an Hemer (2011), 31
Crowdfunding zur Unternehmensfinanzierung
Classic Venture Capital
IPO
Seed Venture Capital
Business Angels
Founder, Friends & Family
Sources of finance
StagePre-Seed / Seed Start-up Emerging Growth Expansion
Bank loans
Early-Stage-Gap
Crowdfunding
01.12.2016© Dennis Brüntje Seite 4Crowd Dialog 2016 | Serial Crowdfunding/-investing
Wichtigste Startup-Finanzierungsquellen 2014–2016
Andere Kapitalquellen
IPO/Börsengang
Venture Debt*
Crowdfunding/Crowdinvesting
Inkubator/Company Builder und/oder Accelerator
Bankdarlehen
Innenfinanzierung (operativer Cashflow)
Staatliche Fördermittel
Venture Capital
Business Angel
Family and Friends
Eigene Ersparnisse
0 % 10 % 20 % 30 % 40 % 50 % 60 % 70 % 80 % 90 %
DSM 2016 (n-Wert: 868)DSM 2015 (n-Wert: 1061)DSM 2014 (n-Wert: 903)
84,179,7
82,5
30,232,032,7
22,629,7
28,2
18,820,0
21,4
35,529,429,1
19,420,0
14,5
14,611,9
10,2
8,310,410,9
4,14,44,1
1,4
0,00,00,3
4,71,2
8,1
Abb. 52: Finanzierungsquellen (2014 – 2016)
Andere Kapitalquellen
IPO/Börsengang
Venture Debt*
Crowdfunding/Crowdinvesting
Inkubator/Company Builder und/oder Accelerator
Bankdarlehen
Innenfinanzierung (operativer Cashflow)
Staatliche Fördermittel
Venture Capital
Business Angel
Family and Friends
Eigene Ersparnisse
0 % 10 % 20 % 30 % 40 % 50 % 60 % 70 % 80 % 90 %
DSM 2016 (n-Wert: 868)DSM 2015 (n-Wert: 1061)DSM 2014 (n-Wert: 903)
84,179,7
82,5
30,232,032,7
22,629,7
28,2
18,820,0
21,4
35,529,429,1
19,420,0
14,5
14,611,9
10,2
8,310,410,9
4,14,44,1
1,4
0,00,00,3
4,71,2
8,1
Mehrfachauswahl möglich.
* Die Finanzierungsquelle „Venture Debt“ wurde im DSM 2016 erst-mals abgefragt, Vor jahreswerte liegen daher nicht vor.
52 | DSM 2016© 2015 KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative (“KPMG International”), a Swiss entity. All rights reserved. The KPMG name and logo are registered trademarks or trademarks of KPMG International.
Deutscher Startup Monitor (2016), 55
01.12.2016© Dennis Brüntje Seite 5Crowd Dialog 2016 | Serial Crowdfunding/-investing
Crowdfunding ist mehr als Finanzierung
Bartelt, Theil (2011), 9
01.12.2016© Dennis Brüntje Seite 6Crowd Dialog 2016 | Serial Crowdfunding/-investing
Symbiose von Crowdfunding, Venture Capital & Business Angels• Co-Funding:
• Mögliche Involvierung kleinerer Business Angels ohne Erfordernis einzelner Verträge
• Auch institutionelle Investoren können bereits bei der Crowdfunding-Runde hinzutreten
• Anschlussfinanzierungen:• VCs nutzen Crowdfunding als Screening-Tool sowie für Due Diligence• Erfolgreiche Crowdfunding-Kampagne als mögliches Qualitätssignal für
professionelle Investorenvgl. Help the Crowd (2016), 7; Hollas (2016)
01.12.2016© Dennis Brüntje Seite 7Crowd Dialog 2016 | Serial Crowdfunding/-investing
Seite 52 - co:funding Handbuch 2012 Herausgeber tyclipso.me © 2012- Seite 53
Angesichts der hart umkämpften öffentlichen Fördertöpfe, kann Crowdfunding einen neuen Finanzierungsbaustein darstellen, ins-besondere für Projekte aus dem Nachwuchsbereich. Die private Kulturförderung, die im deutschsprachigen Raum bisher noch relativ schwach ausgeprägt ist, wird über das Crowdfunding-Modell gestärkt und die verfügbaren Gesamtbudgets für Kultur können erhöht wer-den. Ein Ansatz ist, die Crowd in den Auswahl- und Förderprozess von kreativen Projekten miteinzubinden und damit eine neue Form der partizipativen Förderung zu ermöglichen. Folgend sollen exemp-larisch drei denkbare Cofunding-Modelle näher beschrieben werden.
1. Crowdfunding und öffentliche Förderung
Die privaten Unterstützungsgelder auf einer Crowdfunding-Plattform werden mit öffentlichen Geldern gespiegelt oder ergänzt, so dass die Förderzusage an die Unterstützung der Crowd gebunden ist. Diese Strategie ist ähnlich dem aus den USA bekannten Modell der Matching Funds. Die Spiegelung der Gelder für die Projekte erfolgt nach einem vorher defi nierten Schlüssel und visuell wird dieses Co-funding-Modell innerhalb der Projekte sichtbar gemacht.
2. Crowdfunding als Vorqualifi zierung
Bei diesem Modell wird erfolgreichen Crowdfunding-Projekten der Zugang zu öffentlichen Fördertöpfen erleichtert. Nach der Zusage der Crowd, wählt in einem zweiten Schritt eine Jury Projekte für eine öffentliche Förderung aus. Um den Prozess transparent zu gestalten, wird auch dieses Modell auf der Crowdfunding-Plattform visuell dar-gestellt. Während die Förderinstitutionen weiterhin für Qualitätsan-spruch stehen, liefert die Crowd die gesellschaftliche Relevanz.
3. Crowdfunding als kommunales Förderinstrument
Die ersten Erfahrungen zeigen, dass auch auf webbasierten Crowd-funding-Plattformen viele Unterstützer Projekte in ihrer Region unterstützen, da sie ihr unmittelbares kreatives Umfeld mitgestalten wollen und oftmals von dem Ergebnis der Förderung selbst profi tie-ren können.
Private Förderung von Kultur
Cofundingmodelle
Cofunding zwischen privater und öffentlicher Förderung
Warum könnte Crowdfunding aus Sicht der öffentlichen Kultur- und Wirtschaftsförderung von Interesse sein? Crowdfunding als Instru-ment der privaten Förderung ist eine alternative oder ergänzende Finanzierungsmöglichkeit, die in Kombination mit der öffentlichen Hand vielfältige Effekte erzielen kann.
Abbildung: Cofunding-Modell zwischen Crowdfunding und öffentli-cher Förderung, Stiftungen oder Unternehmen
Crowdfunding ermöglicht die Beteiligung der Crowd, mit der Folge, dass die Auswahl der kreativen Projekte vom Publikum gesteuert wird. Damit entscheiden im Unterschied zur öffentlichen Kulturför-derung nicht mehr nur Gremien, Kuratorien und Experten, welche Projekte förderungswürdig sind und welche nicht. Mit der Entschei-dung der Crowd für ein kreatives Projekt entsteht ein Gütekriterium, das außerhalb des staatlichen Einfl usses liegt und durch die Involvie-rung des Publikums demokratischer ist.
Involvierung des Publikums
Crowd
StiftungenKulturförderung
Unternehmen
KreativeKünstlerErfinder
1€ + 1€ = 2€
Projekt auf einerCrowdfunding
Plattform
Dankeschöns als Gegenleistungfür finanzielles Engagement
Potenzial und Relevanzwird sichtbar durch
das Engagement derCrowd. Co-Finanzierer
etablieren sinnvolleZuschussmodelle.
Nachhaltiges Unterstützenkreativer Projekte
Begeisterung,Unterhaltung,virale Kommunikation
Co-Finanzierung mit der Crowd
Crowdfunding und Co-Funding
co:funding Handbuch (2012), 52
01.12.2016© Dennis Brüntje Seite 8Crowd Dialog 2016 | Serial Crowdfunding/-investing
Kombinationsmöglichkeiten Serial Crowdfunding
Reward-based crowdfunding
Equity-based crowdfunding
Donation-based crowdfunding
Lending-based crowdfundingCrowdfunding Industry Report (2012), 25; Logos: Genannte Plattformen
01.12.2016© Dennis Brüntje Seite 9Crowd Dialog 2016 | Serial Crowdfunding/-investing
Reward-basedCrowdfunding
Equity-basedCrowdfunding
Auswahl für diesen Vortrag
Logos: Genannte Plattformen
01.12.2016© Dennis Brüntje Seite 10Crowd Dialog 2016 | Serial Crowdfunding/-investing
Zur Vereinfachung ...
Logos: Genannte Plattformen
Crowdfunding Crowdinvesting
01.12.2016© Dennis Brüntje Seite 11Crowd Dialog 2016 | Serial Crowdfunding/-investing
Fokus ausgewählter Crowdfunding-PlattformenGeneralisten
Themenbezogen
Regional
Logos: Genannte Plattformen; http://www.crowdfunding.de/plattformen [07.09.2016]
01.12.2016© Dennis Brüntje Seite 12Crowd Dialog 2016 | Serial Crowdfunding/-investing
Fokus ausgewählter Crowdinvesting-Plattformen
Medizin
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01.12.2016© Dennis Brüntje Seite 13Crowd Dialog 2016 | Serial Crowdfunding/-investing
Crowdfunding-Mix
PanonoQ1/2014: 1.250.028 $Q4/2014: 1.618.945 €
Serial Crowdinvesting
Foodist2013: 1.175.000 €2014: 1.295.200 €2015: 1.000.000 €
Exemplarische KombinationsmöglichkeitenSerial Crowdfunding
Pebble Watches & Core
2012: 10.266.845 $2015: 20.338.986 $2016: 12.779.843 $
Quellen: Genannte Plattformen; Projektseiten; Projektinitiatoren
01.12.2016© Dennis Brüntje Seite 14Crowd Dialog 2016 | Serial Crowdfunding/-investing
Protonet
Protonet SOULNovember 2012Fundingschwelle: 50.000 €Fundingziel: 200.000 €Zielsumme: 200.000 €Investoren: 220
Protonet MAYAJuni 2014Fundingschwelle: 100.000 €Fundingziel: 3.000.000 €Zielsumme: 3.000.000 €Investoren: 1.826
Protonet ZOEMärz 2016Fundingschwelle: 100.000 $Fundingziel: flexibelZielsumme: 318.579 $Unterstützer: 1.156
Quellen: Genannte Plattformen; Projektseiten; Projektinitiator
01.12.2016© Dennis Brüntje Seite 15Crowd Dialog 2016 | Serial Crowdfunding/-investing
Learnings Crowdinvesting I• Hohe Fundinggeschwindigkeit
• Stufenweise Anpassung Fundingziel• Schnelle Erhöhung der eigenen Reichweite
• Incentive: Protonet-Box ab 2.000 € Investment
• Vermutete Erfolgsfaktoren (Protonet)
• Vision und ehrlich gemeintes Ziel• Produkt• Team• Netzwerk
Protonet SOULNovember 2012Fundingschwelle: 50.000 €Fundingziel: 200.000 €Zielsumme: 200.000 €Investoren: 220
Quellen: Projektseite; Lanzsch (2012)
01.12.2016© Dennis Brüntje Seite 16Crowd Dialog 2016 | Serial Crowdfunding/-investing
Learnings Crowdinvesting II
Protonet MAYAJuni 2014Fundingschwelle: 100.000 €Fundingziel: 3.000.000 €Zielsumme: 3.000.000 €Investoren: 1.826
• Erneuter Fundingrekord
• Crowdinvesting als effektives Marketing-Tool
• Erfahrungen mit der Crowd• Kommunikation mit Crowd hat oberste Priorität• Ständiger Dialog über Plattform (Updates, Q&A)
• Persönlicher Kontakt nicht zu ersetzen (Events)
• Crowdsourcing: offener Meinungsaustausch, Umsetzung von Verbesserungsvorschlägen
Quellen: Projektseite; Carstens (2014); http://crowdfunding-hamburg.de/praxisbeispiele.html [29.11.2016]
01.12.2016© Dennis Brüntje Seite 17Crowd Dialog 2016 | Serial Crowdfunding/-investing
Learnings Crowdinvesting II
Protonet MAYAJuni 2014Fundingschwelle: 100.000 €Fundingziel: 3.000.000 €Zielsumme: 3.000.000 €Investoren: 1.826
• Identifizierte Erfolgsfaktoren (Protonet & Seedmatch)• Erneut: starke Partner, Team, Produkt• Realer und aussichtsreicher Businessplan• Gute Vorbereitung & langfristige Planung• Spannungsaufbau & Timing• Roadshow zur Team- und Produktvorstellung• Storytelling• Incentives / Goodies (Abverkauf, Verknappung)• Pitch-Video• Aktivierung eigenes Netzwerk• Online-Marketing
Quellen: Projektseite; Carstens (2014); http://crowdfunding-hamburg.de/praxisbeispiele [29.11.2016]
01.12.2016© Dennis Brüntje Seite 18Crowd Dialog 2016 | Serial Crowdfunding/-investing
Learnings Crowdinvesting II
Protonet MAYAJuni 2014Fundingschwelle: 100.000 €Fundingziel: 3.000.000 €Zielsumme: 3.000.000 €Investoren: 1.826
• Empfehlungen Marketing-Strategie (Protonet)• Authentizität, persönliche Kommunikation & Humor• Schnelle Iteration durch kleine Experimente (A/B-Tests)• Frühestmöglich datengetrieben vorgehen• Für ernstzunehmende Reichweite Budget einplanen• Visionen verkaufen• Botschaften kommunizieren: „Einfach unabhängig“,
„Der einfachste Server der Welt“
Quellen: Projektseite; Schramm (2014)
01.12.2016© Dennis Brüntje Seite 19Crowd Dialog 2016 | Serial Crowdfunding/-investing
Learnings Crowdfunding
Protonet ZOEMärz 2016Fundingschwelle: 100.000 $Fundingziel: flexibelZielsumme: 318.579 $Unterstützer: 1.156
• Internationalisierung durch Produktinnovation
• Unterschiede zu Crowdinvesting-Runden• Flexible Funding: Eher Marathonlauf statt Sprint• Andere Zielgruppenansprache (erstmals B2C)
• Kampagne als Vorbestelleraktion gedacht (inkl. Early Bird Specials, günstigere Preise & Verbundprodukte)
• Verzögerungen Entwicklung à Rückzahlungen
• Kooperation Y Combinator à Öffentliche Kritik, Krisenkommunikation
Quellen: Projektseite; Unternehmenswebseite; Jensen (2016); crowdfunding.de (2016); zeit.de/dpa (2016); Hüfner (2016); Koch (2016); Scherkamp (2016)
01.12.2016© Dennis Brüntje Seite 20Crowd Dialog 2016 | Serial Crowdfunding/-investing
Mammoth Hunters
Mammoth HuntersJahr: 2013Fundingschwelle: 20.000 €Fundingziel: flexibelZielsumme: 20.420 €Unterstützer: 238
Mammoth Hunters 1Jahr: 2015Fundingschwelle: ? €Fundingziel: 80.000 €Zielsumme: 189.400 €Unterstützer: 166
Mammoth Hunters 2Jahr: 2016Fundingschwelle: ? €Fundingziel: 300.000 €Zielsumme: 333.210 €Unterstützer: 247
Quellen: Genannte Plattformen; Projektinitiator; Crunchbase (2016); Alois (2016)
01.12.2016© Dennis Brüntje Seite 21Crowd Dialog 2016 | Serial Crowdfunding/-investing
Learnings Mammoth Hunters CF & CI
1. Read the instructions!
2. Crowdfunding is sales
3. Plan Plan Plan ... EXECUTE!
4. Start with the round closed
5. Keep up the momentum
Quelle: Plattformen; Roda (2015)
01.12.2016© Dennis Brüntje Seite 22Crowd Dialog 2016 | Serial Crowdfunding/-investing
Learnings Mammoth Hunters 2
6. Leverage on your previous investors
7. Crowdfunding first, professional investment second
8. Build awareness and engage your community
9. Give with no expectation
10. Get advice from the experts
Quellen: Plattform; Roda (2016)
01.12.2016© Dennis Brüntje Seite 23Crowd Dialog 2016 | Serial Crowdfunding/-investing
Fazit
• Etablierte, alternative Form der Teilfinanzierung von KMU
• Synergien zwischen alternativer und klassischer Finanzierung durch Co-und Anschlussfinanzierungen
• Hauptprinzipien: Reputation, Transparenz & Vertrauen
• Marketing-Instrument
• Ermöglicht Crowd Involvement (crowdsourcing)
• Erfordert geplante, strategische Kommunikation
01.12.2016© Dennis Brüntje Seite 24Crowd Dialog 2016 | Serial Crowdfunding/-investing
Kontakt
Dipl.-Medienwiss. Dennis Brüntje
Thomasberg 4937115 Duderstadt
Telefon: +49 5227 9974434E-Mail: dennis@bruentje.deWeb: www.bruentje.de